一、工业大麻、医美/药妆、面膜产品、富硒矿泉水近五年加权平均ROE维持在14%附近，毛利率约40%左右 。仁和药业是一家集药品研发、生产和市场营销为一体的现代医药生产经营企业，一线产品包括妇科护理产品“妇炎洁”、眼部护理产品“闪亮滴眼液”，以及感冒止咳产品“仁和可立克”等。此外，公司跨界做美妆日化，涉及医美面膜。据《2020年眼霜十大网红国产品牌》排行榜，仁和药业的药都仁和排名第二，药都仁和也推出多款祛痘产品，包括祛痘除螨皂、丹参芦荟祛痘凝胶、寡肽修复冻干粉等。其新推出的战略性美容产品有医美面膜（主打医美手术后皮肤修复）、仁和胶原蛋白肽酵素也正好站上当前的药妆风口。2021年一季度，公司实现归母净利润1.45亿元，同比增长41.75%。目前公司项目进展如下：1.仁和翔鹤工业大麻综合利用产业项目：已完成2019、2020两个年度的实验种植，一期整体工程预计在2021年中期达到设计要求，三期项目达产后，可实现年产50吨工业大麻提取物大麻二酚（CBD）的生产能力；2.中药经典名方产业升级技改项目；3.仁和智慧医药物流园项目：整体一期工程项目预计在2021年7月投入使用；4.明月仁和矿泉水厂项目：项目已完成发改委备案并已取得环评批复。目前正在按投资计划与政府相关部门协调沟通建设中。总投资约为5亿元，年产50万吨，公司宣称生产的是富硒矿泉水。

       二、大股东阵容强大：易方达+社保+外资从仁和的十大流通股东来看，2021年一季度易方达新进或增持6只产品，同时外资（陆股通）是第二大流通股东，社保基金403也是新进前十大，由此可见，仁和药业是机构的心头好，其稳健的经营业绩、低估值、多驰名商标都是市场的认可点，也是公司的护城河。2021年全年预计公司归母净利润7亿（同比+23%），当前公司PE不到20倍，公司有很大成长空间。