【市场信息】

国家能源局4月19日消息，为做好2021年度风电、光伏发电开发建设管理工作，持续推动风电、光伏发电高质量发展，国家能源局综合司对《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。《意见稿》提出，2021年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。

【逻辑阐述】

1、2021Q1行业硅料价格持续上涨，使得公司盈利水平大幅上升

2、公司硅料新产能成本降至3.63 万元/吨，perc电池片非硅成本小于0.2 元/w

3、4月16日，公司官网发布电池片调价公告，多晶电池片上涨7分，单晶电池片上涨2-3分

4、公司主要在建的为年产15万吨硅料产能、年产28GW电池片产能。预计2021年硅料产能达到18万吨/年，电池片产能达到55GW，同比翻倍增长

5、公司研发加码HJT电池目前最高效率已达到25.18%，并将建设1GW中试线

【投资建议】

预计2021年光伏装机需求较高，多晶硅供需将维持紧平衡，价格高位有望持续到Q4，且随着项目年底投产，全年公司硅料业务将迎来量价齐升，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

硅料价格大幅下降：产能投放时点延后

【免责声明】

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