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002088鲁阳节能：盈利成长双优，被低估的陶纤龙头
百家云股 / 2021-04-08 15:24 发布
【市场信息】
国家电网公司发布“碳达峰、碳中和”行动方案。
【逻辑阐述】
1、碳中和、碳达峰背景下节能环保成为企业生产阶段性重要任务，公司陶瓷纤维是优质的节能耐火材料，使用每吨陶瓷纤维每年平均节约相当于200吨标准煤产生热能。
2、中高端陶瓷纤维产品盈利能力稳定。我们看好公司重点发力中高端的产品结构策略，中高端产品具有较高技术壁垒，吨价稳定，毛利率高。公司作为行业龙头有技术实力与客户资源开发中高端产品市场。
3、陶瓷纤维产品与玻璃纤维产品呈现诸多相似属性，参考玻纤龙头估值，我们给予公司2021年PE20~22倍，合理价值区间26.6~29.2元，给予“买入”评级。
【风险提示】
下游行业景气度不及预期、低端产品价格战长期影响竞争格局、岩棉供需失衡格局短时间内难以改善。
【免责声明】
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