比亚迪(002594.SZ)发布2020年第三季度业绩报告，1-9月，比亚迪实现营业收入1050.23亿元，同比增长11.94%；归属于上市公司股东的净利润34.14亿元，同比增长116.83%。  

 作为中国新能源领域的龙头企业，叠加新能源车的黄金赛道，你看好比亚迪吗？你觉得它未来还可以大赚特赚吗？

国产特斯拉Model 3、比亚迪汉、小鹏P7、小鹏ES6、宏光Mini等新能源汽车现象级产品频现，预示着新能源电动化浪潮加速，国内新能源汽车的渗透率正处于从2%到10%爆发期，当然这仅仅是开始，从上图的销量测算中可以看到，到2025年我国新能源汽车新车销量占比达到25%左右。据此推算，国内新能源汽车2025年销售将达到650万辆，五年CAGR将达到38%。

今年年1-9月新能源汽车产销分别完成73.8万辆和73.4万辆，同比分别下降18.7%和17.7%。四季度冲刺一下，今年的产销量和去年的也差不多，121万辆左右，5年后的目标是650万辆，行业有5倍的空间，而作为龙头的比亚迪，在现在的基础上翻个倍似乎是合情合理的。

假设接下来比亚迪的净利润增速都按照行业标准38%来增长，四季度净利润是34*1.38%=46亿，接下来按这个增速增长5年，则2025年的净利润是234亿，假设PE是40倍，则2025年比亚迪的市值是40*234=9393亿，现在的市值是4360亿。

也就是说，按照我国工信部《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿，到2025年我国新能源汽车新车销量占比达到25%左右，那比亚迪还有一个让人满意的空间。

问题的关键就是渗透率能不能达到25%，要知道现在的渗透率不到10%；要提高整个渗透率，无非就是完善充电桩等基础设施的建设，增加电池的续航里程；前者还好，但后者却是急需突破的技术瓶颈，能量密度高的电池续航里程不够，续航里程高的安全性又不稳定。

当然设施的完善可以降低对续航里程的要求，比如宏光Mini Ev，续航里程120km左右，也在销量上取得了很好的成绩。

但要说真正取代燃油车，可怕还有很长的一段路要走。

拿亲身经历来说，前段时间也是一直在看车，综合对比了一下，我还是觉得燃油车比较实惠。

只在城市使用，不出省，不跑长途，不考虑充电时长的情况下，单看费用这块，新能源车每公里费用按2毛钱算，燃油车按6毛钱算，正常家庭上下班用，每天30公里，一个月900公里，一年按一万公里算；

新能源车费用：2000元

燃油车费用：6000元，

按十年的使用期算，新能源车充电的费用是2万元，燃油车加油的费用是6万元，总的来看，新能源车后续费用上要省4万。

但到4S店实际了解之后就会发现，同样的品牌纯电的或者混动的要比燃油的贵3到4万块钱，这样一对比，新能源车的优势就不明显了，考虑到充电的时长，以及远行充电的问题，还是燃油车比较实用。

也许就是因为这些原因，导致新能源车的渗透率一直提不上去，2020年1-9月新能源汽车产销分别完成73.8万辆和73.4万辆，同比分别下降18.7%和17.7%。而原来的目标是2020年要实现200万辆的目标，现在来看差距还是比较大的。

5年的时间很长，期间肯定会有很多扰动因素，再等一个合适的机会吧。