管理 好公司不等于好股票

随着圈子的扩大，接触的公募和民间大佬越来越多，接触的企业家也越来越多，大家谈起股票来，大多有一个逻辑：

这个公司很好，放心买吧。

其实，我觉得这是也是一个很大的误区。

其原因有如下：

1、好公司，其实是从实业角度来定义的，通常是说这个公司在产业中的地位以及竞争力。但好的股票要从资本市场来定义，那就是投资回报比以及弹性。

如果一个公司很好，但是它的弹性没有了，比如太大，或者发展空间到极点了，那么它就不是一个好的股票。

2、投资的本质一定要看安全边际，即市场价格和估值价格之间的差距，有的公司是很好，但是估值很高，泡沫很严重，那么它就不是一个好的股票。这种情况在今天的科创板非常常见。

3、市场有周期，大盘有牛熊。投资最害怕的是在市场顶端，牛市末期迷念价值，不讲周期轮回。君不见，茅台曾经高位套人很多年，何况普通的股票？

今天为什么讲这么一段话，是因为最近发生很多事情，让我不得不说。

比如，有一次，在杭州的一场局上，有个朋友说：

中芯国际只要上市，无论什么价格，我一定会在开盘的集合竞价买入。

我问对方理由，对方说：这是一个伟大的公司，云云。

我一听，只能笑而不答。

无独有偶，有次在上海，有个仁兄也说，寒武纪在我的定义里，只有买入没有卖出，无论什么价格。

我问为什么，答案依然是这个公司很性感，很伟大。

还有很多类似的情景。说者不乏是资深投资人，业内高手。

我就很纳闷，投资本来是一看标的，二看价格，为什么很多人只看标的，不看价格呢？

公司再好，我们也要看看怎么个估值吧？

即：好公司并不一定就是好的股票。

知否，知否？

本文作者拈花成佛，著有龙头战法三部曲《股市极客思考录》《龙头信仰》《香象渡河》，期待与您擦出思想的火花！