▌本期文章目录

１、对空头来说，闪亮的日子，就是至暗时刻（人生感悟）

２、本周盘面小结与行情数据统计（盘面特征）

３、影响国内外市场重大事件解读（消息分析）

４、熊市反弹行情进入最后的疯狂（板块分析）

５、新牛市和千金难买牛回头已成为市场共识（趋势分析）

６、对多头来说，闪亮的日子，也是至暗时刻（操作策略）

▌对空头来说，闪亮的日子，就是至暗时刻

　　我不曾想过，居然还有这么一天，我会走到出道十七年以来的至暗时刻。

　　对于许多朋友来说，这段时间堪称闪亮的日子，或者巅峰时刻，但对于我来说，却分明是一场生死决战。

　　当然，以我一向最崇尚曹操的个性而言，我的字典从来就没有“绝望”二字。我期待自己能挺过这次生死劫，并最终坚持到真正的大牛市来临的那一天，与大家携手再造辉煌。

▌本周盘面小结与行情数据统计

　　本周大盘继续逼空暴涨，最高升至周四（７月９日）３４５６点，迭创３月１９日２６４６点以来这波反弹的新高，全周最终收于３３８３点，升幅为７.３１％。

　　除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０升６.１０％，上证１８０升７.００％，沪深３００升７.５５％，深证１００升９.０７％，深证成指升９.９６％，深证综指升１０.２４％，中小板指升１０.４０％，中小板综升１０.１８％，创业板指升１２.８３％，创业板综升１２.２９％。

　　股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ升７.６７％；对应上证５０的ＩＨ升５.６２％；对应中证５００的ＩＣ升１０.８４％。

　　可见，本周总体格局为权重指数与中小指数比翼齐飞，只不过周初暴涨的权重指数受大金融概念板块的大幅回落影响，下半周回调力度较大，而同期中小指数仍在继续飙升，导致全周下来，两组数据拉开了一些差距而已。

　　另外，继上周后两个交易日两市总成交金额分别升至１０８００亿元和１１１４３亿元之后，本周５个交易日更是分别高达１５６６１亿元、１７３９８亿元、１６４３０亿元、１７２６２亿元和１６１２５亿元，均超１.５万亿元，市场无疑已进入全面疯狂的状态。

　　至此，始自３月１９日２６４６点的这波反弹各大指数情况如下：

　　３月１９日第一批见底的上证指数、上证５０、上证１８０和沪深３００高点均出现在周四（７月９日），反弹持续了７５个交易日，最大升幅分别为３０.６１％、３７.７０％、３５.４２％和３８.５７％。

　　３月２３日第二批见底的深证１００高点出现在周五（７月１０日），反弹持续了７４个交易日，最大升幅为４８.３５％。

　　３月２４日第三批见底的深证成指、深证综指、中小板指、中小板综和创业板指高点均出现在周五（７月１０日），反弹持续了７３个交易日，最大升幅依次为４３.５６％、４０.５７％、４９.０３％、４０.０２％和５４.０５％。

　　３月３０日第四批见底的创业板综高点出现在周五（７月１０日），反弹如从３月２４日２１１６点开始计，就持续了７３个交易日；如从３月３０日２１１５点开始计，就持续了６９个交易日，最大升幅为４６.１９％。

　　可见，在始自３月１９日２６４６点的这波反弹里，表现最好的是中小指数。

　　其实，这波反弹只不过是２０１８年１０月１９日２４４９点或２０１９年１月４日２４４０点以来这一整轮大反弹行情的最后一个阶段而已，并非独立行情。各大指数在这一整轮大反弹行情以来的情况如下：

　　相应于上证指数２０１８年１０月１９日２４４９点第一批见底的深证综指、创业板指和创业板综高点均出现在周五（７月１０日），大反弹持续了４２０个交易日，最大升幅分别为８７.５４％、１３６.４０％和１１９.１４％。

　　相应于上证指数２０１９年１月４日２４４０点第二批见底的上证指数、上证５０、上证１８０、沪深３００高点均出现在周四（７月９日），大反弹持续了３６６个交易日，最大升幅依次为４１.６４％、５４.１１％、５２.２９％和６５.３８％。

　　相应于上证指数２０１９年１月４日２４４０点第二批见底的深证１００、深证成指、中小板指和中小板综高点均出现在周五（７月１０日），大反弹持续了３６７个交易日，最大升幅依次为１１６.７１％、９７.２８％、１０４.８４％和８０.３０％。

　　可见，在始自２０１８年１０月１９日２４４９点或２０１９年１月４日２４４０点的这一整轮大反弹行情里，表现最好且最具持续性的还是以创业板指为首的中小指数。

　　同期，本周以美国股市为首的全球股市则在反弹高位磨叽，其中，美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数以及欧洲斯托克５０指数本周分别升０.９６％、４.０１％和０.０６％，纳斯达克指数周五（７月１０日）还以光头阳线创出了历史新高。

▌影响国内外市场重大事件解读

　　本周影响国内外市场的重大事件主要如下：

　　其一，肖钢表示从来没有像今天这样重视资本市场。

　　周二（７月７日），原证监会肖钢在总结中国资本市场３０年发展历程中的经验教训时表示，从来没有像今天这样重视资本市场。

　　我觉得，肖钢现在才说这话，颇有事后诸葛亮之意。

　　肖钢在任期间还算勤恳，只可惜性格鲁莽，强拆股市，只手制造了２０１５年股灾。如换一个人，换一种方式，绝不会出现那种惨情。

　　其二，证监会查处场外配资。

　　周三（７月８日）晚，证监会集中曝光了２５８家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单，据悉近期还将再曝光１００多家，并配合公安机关进行查处。

　　此消息并未给股市带来哪怕一丝涟漪，创业板周四（７月９日）甚至还拉出了这波反弹的最大阳线。

　　其三，国盾量子首日上市暴涨１０倍。

　　周三（７月８日），科创板新股国盾量子上市首日升幅高达１０００％，当天收于３７０.４５元，升幅９２３.９１％，相比发行价３６.１８元，中一签最高即能赚１８万元，打破科创板上市首日最大升幅和中签收益两大纪录。

　　周四（７月９日）晚间，证金公司宣布，自周五（７月１０日）起，暂停国盾量子的转融券业务。

　　国盾量子上市的极端疯狂，其实是对中小科创股发出的一个警示信号。

　　其四，社保基金和国家大基金减持套现。

　　周四（７月９日）收市后，中国人保发布公告称，社保基金计划自１５个交易日后的六个月内累计减持公司Ａ股不超过８.８４亿股，即不超过公司当前已发行股份总数的２％。

　　同期，国家大基金也密集减持多家上市公司。

　　其五、两融余额即将冲击２０１５年牛市峰值。

　　融资是投资者加杠杆炒股的主要方式，集中反映了大众情绪。２０１５年５１７８点那轮牛市结束前，两融余额曾一度突破２万亿元。

　　７月以来，两融数据骤升，即将冲击２０１５年牛市峰值。

　　截至７月９日，沪深两市两融余额１３２６５亿元，占Ａ股流通市值２.２２％，其中，融资余额１２８４７亿元。两融交易额高达２１５７亿，占Ａ股成交额１２.５０％。

　　７月１～９日，沪深两市累计融资净买入１５３３亿元。７月６日，大盘暴涨５.７１％，融资客当天狂买３６８亿元，创Ａ股历史新高。此外，７月７、８日融资净买入额均跻身历史前１５位，而其余跻身前１５位的均发生在２０１５年牛市巅峰时期。

　　其六，银保监会严禁银行保险机构违规参与场外配资。

　　周六（７月１１日），银保监会官网发布《中国银保监会新闻发言人答记者问》，有两点内容与股市密切相关：

　　一是部分市场乱象有所反弹。一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。

　　二是督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。

　　以上事件显示，当前股市已经过热，严重脱离了经济基本面。当过热到一定时候，势必会发生导致逆转的共振。

▌熊市反弹行情进入最后的疯狂

　　我上周是这样来进行板块分析的：

　　“始自３月１９日２６４６点的这一波反弹，前期主要依靠酿酒（８８０３８０）、食品饮料（８８０３７２）、家用电器（８８０３８７）、医疗保健（８８０３９８）和医药（８８０４００）等超牛板块群体的持续推升。当然，以创业板为首的科创板块群体整体升幅一直都很可观，只是它们对于指数的贡献就相当有限而已。

　　到本周大盘逼空上行时，这一波反弹的动力主要来自于三大板块群体：

　　一是此前几年炒作最持久的酿酒板块独自高位疯涨，本周升幅为８.０１％；食品饮料、家用电器、医疗保健和医药等其它几个超牛板块群体倒是不太给力，本周升幅分别为２.１３％、３.３６％、２.０２％和２.２１％。

　　二是以证券（８８０４７２）为首，包括房地产（８８０４８２）、银行（８８０４７１）和保险（８８０４７３）等大金融概念的第一梯队补涨板块群体，它们对指数的贡献是巨大的，本周升幅分别为１８.３２％、１０.２０％、５.９８％和１２.０１％，直接导致上证指数、上证５０、上证１８０和沪深３００等权重指数本周放量暴涨。

　　三是煤炭（８８０３０１）、汽车类（８８０３９０）、建筑（８８０４７６）和有色（８８０３２４）等众多前期滞胀的第二梯队补涨板块群体也开始加入拉升行列，本周升幅分别为８.６８％、５.３８％、５.６１％和５.２３％，不过，它们对指数的影响力相对于与第一梯队是有限的。”

　　“就以上板块分析角度而言，本周逼空对指数贡献最大的主要来自于证券、房地产、银行和保险等第一梯队补涨板块，原本爆炒过几年的酿酒、食品饮料、家用电器、医疗保健和医药等超牛板块群体继续猛涨的可能性已经不大，当然不否认它们还能涨涨。

　　经过本周暴涨后，第一梯队补涨板块的潜力也发掘得七七八八了；现在主要看点在于煤炭、汽车类、建筑和有色等众多前期滞胀的第二梯队补涨板块的持续力度，只可惜现今这些早已没落的板块对指数的影响力是非常有限的。

　　　至于２０１９年１月４日２４４０点以来最强势的中小科创股，它们对指数的影响一直都甚微，当然后势肯定还有一定的拓展能力，毕竟创业板指６月升幅高达１６.８５％，７月就算只是惯性上冲，也能再搞一段。

鉴于此，我倾向于大盘继续上冲的动力主要来自于补涨股及创业板等６月暴涨过的中小指数惯性上冲。当然，同时还要考虑各种板块指数此消彼长的影响。”

　　本周这三大板块群体的实际表现如下：

　　一、第一集团：酿酒、食品饮料、家用电器、医疗保健和医药等几个超牛板块本周升幅分别为９.９６％（最大升幅１１.７３％）、７.４６％、２.５１％、９.５４％和７.７２％（最大升幅９.１９％）。其中，酿酒指数收出了２０１５年５月以来近５年最大的一条周阳线，而且还是建立于上周暴涨８.０１％的基础上；医药指数同样收出了２０１５年７月以来近５年最大的一条周阳线。

　　二、第二集团：以证券、房地产、银行和保险等对指数贡献巨大的大金融概念第一梯队补涨板块本周升幅分别为１２.１７％（最大升幅１７.０６％）、７.６５％（最大升幅１０.６２％）、２.７２％（最大升幅１２.６１％）和１２.０６％（最大升幅２０.７６％），它们对指数贡献最大，直接导致大盘周一（７月６日）暴涨５.７１％。

　　三、第三集团：煤炭、汽车类、建筑和有色等众多前期滞胀的第二梯队补涨板块本周升幅分别为５.７１％（最大升幅１１.５７％）、７.８７％、６.４７％（最大升幅９.７３％）和１２.７２％（最大升幅１６.９７％），其它像钢铁、石油等补涨的权重股板块，本周只不过分别升了６.５３％、３.６７％而已。

　　至于此前提及的这波反弹最牛的旅游板块，继上周暴涨３１.０２％后，本周再度暴涨１１.８７％（最大升幅１６.７６％），已经将这一波反弹的最大升幅扩大至１３０.３５％。

　　无独有偶，与上述第一集团几个超牛板块一样，以创业板为首的中小科创股板块本周也录得了２０１８年１０月１９日或２０１９年１月４日见底以来最大的周阳线。

（此后剩余的１８００字为月下横笛付费文章内容）