一、前言

这两天比较忙，没时间写全新的内容，就简单把2月份写的个股研究看好正海生物的理由再给大家看看。

最近正海生物突破了我们分析的上轨，这两天有加速上涨的趋势。今天正好把这个技术图形也补充一下，接下来关注活性生物骨获批情况。

正海生物我们并没有买，当时分析的时候也是对公司比较看好，可是觉得中短期没什么好机会。其实疫情带来了中短线比较好的买点，正是我们当初文章分析的65元附近（6月5日除权以前的价格，除权之后大概在43.50元附近），现在回头看，就相差1元的价格，具体可以看第二部分看好正海生物的理由（完全复制20200216的内容）。

另外，今天盛视科技涨停了，当初写文章分析的时候估计开板可能在120元附近是正常的。结果公司在不到90元就开板了。这些都是资金博弈的结果，和我们分析的有一定差别很正常。本来新股一开板我是会马上把中签的卖出了，但考虑到跟我们分析的相差太大，后续很有可能第二波炒作，所以现在依然还在持有。目前股价已经到103元附近，可以说跟我们分析的已经差不多了。还会不会继续炒作上去，这个谁也不知道，就看资金的博弈情况了。

二、看好正海生物的理由（时间20200216）

1、  看好公司产品海奥口腔修复膜的增长空间。随着老龄化以及消费升级的不断推进，未来种植牙手术量会保持高速增长。截止2018年6月，我国注册口腔诊疗机构达到17万家，口腔服务行业进入爆发黄金期，从诊疗人次来看，2015年全国口腔年诊疗人次接近3亿，口腔诊所市场规模约达人民币170亿元，预计2015-2020年市场将以15%-20%的速度快速增长；而2015年全国口腔医疗设备市场规模可达1346亿元左右，预计到2020年全国口腔医疗设备及相关产品与服务市场将突破4000亿。

2、  看好公司产品海奥口腔修复膜的进口替代。目前，胶原类口腔生物膜整体性能相比其他类别具有显著优势，广泛获得临床认可。其中，已经在国内上市的胶原类膜主要是瑞士盖氏Geistlich公司的Bio-Gide，占据了国内大部分口腔修复膜领域的市场份额，市场份额超过70%，正海生物作为本土化企业，海奥口腔修复膜占据国产份额第一，市占率不到10%，未来进口替代的市场空间很大。

3、 公司骨修复材料获批不久，看好未来销售增长空间。由于2015年才上市，由于上市时间较晚，一方面需要学术推广突出自身的产品优势与特色，另一方面，受制于产品招标、进医院进展等，实际上销售还处于起步阶段，医生对于产品的接受也有过程，这个过程要根据情况，一般需要3-5年。公司骨修复材料（海奥）2018年实现1120万元的销售额，增长超过33%，而2019H我们判断增速超过35%，随着越来越多医生尝试使用产品，我们认为公司的海奥骨修复材料未来会保持加速增长的趋势。

4、  看好公司活性生物骨上市预期，初步测算未来市场空间超过5亿元。公司活性生物骨具有极大优势，是公司含有胶原蛋白的骨修复材料（海奥）的创新升级产品，与第一代骨修复材料（海奥）不同的是，通过基因工程技术在骨生长因子上融合了能特异结合胶原的胶原结合区，制备出能与胶原材料特异结合的骨生长因子BMP-2(骨形态发生蛋白)，再将骨生长因子定向地锚定到胶原生物骨材料上。与此同时，活性生物骨又首次创新性地建立了胶原生物材料的生长因子缓释方法，即不仅让生长因子与胶原生物骨牢牢结合，又建立了缓释机制。通过缓释释放生长因子，刺激细胞分化和血管生成，能够快速修复一般的损伤和创伤，相比普通的骨材料，用的骨生长因子剂量也会少很多。

5、  看好公司在研项目子宫内膜的市场空间。目前，公司正在进行子宫内膜的预试验，适应症为“子宫内膜黏连预防及治疗”，相比上述在南京鼓楼医院实施的“子宫内膜瘢痕化治疗”，前者适应症对应的空间将会更大。我们非常看好这一重磅产品上市后的巨大潜力，按照我国每年人流1500万人次，保守预计假设20%使用子宫内膜用于预防或者修复，则对应人群也将在300万人，假设子宫内膜出厂价1000元，则对应出厂口径市场容量在30亿元。当然，距离上市还有很长的路要走，按公司预计至少还得5年时间。

6、  整体上看，目前正海生物股价处在高位震荡过程中，按目前公司业绩增速，估值并不具备很大优势。市场预期公司新产品活性生物骨会在2020年获批，这将为公司带来一款重磅产品，所以不少机构资金看好，公司股价也是一步一个台阶，逐渐走高。不排除未来进一步炒作，特别是公司新产品获批确认时，而这个时候如果股价出现再次大幅上涨，往往是中短线资金获利了结的好时机。（20200216）

7、  目前公司股价在高位震荡，年线还在加速上移，股价也沿着上升通道震荡走高，持有的继续持有问题不大。不过中期60日均线在掉头向下，接下来股价会在60日线和年线逐渐黏连之后做一个中短期的方向选择。（20200216）

8、  中短期来说上升趋势下轨65元附近【除权之前，除权之后是在43.50附近，我们发文之后的低点很久，已经很精准了。20200615】会是比较好的介入点，前高90元附近是比较好的止盈位。（20200216）

9、  中长线目前还不是非常好的布局时机，未来如果创业板走牛，股价不一定会有很好的介入时机，暂时观望为好。特别是公司活性生物骨获批上市之后，真正能够体现在业绩上需要很长时间，而且目前股价已经有所体现，所以中长线布局建议还是等更好的机会。（20200216）

三、正海生物最新技术状态（20200615）

公司股价在5月中旬突破了之前的箱体震荡，进入到加速上涨的过程中。自从我们2月16日分析之后，公司股价和我们分析的比较接近。先向上接触了一下上轨，接着又回落到下轨，然后在转向上，逐渐突破平台上轨。

目前股价已经在前面非常大的上升趋势通道上轨，而且有突破上去的迹象（如下图）。正海生物股价不断新高，上方没有套牢压力【欢迎关注股市战友】。目前这个位置有技术压力，不过这个量能连续温和放大，非常有利的资金状态。未来大概率会继续震荡上涨，直到这些做多力量释放完毕，才会出现比较大的调整。如果活性生物骨很快获批，不排除出现加速上涨，获批之后有可能会进入到比较长时间的震荡调整时期（这些都是猜测，一切以具体走势为准）。

四、之前研究文章

20200216个股研究系列：再生医学领域领导者正海生物【点击查看】

利益披露：本人未持有正海生物。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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