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今天上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场利率（LPR），一年期LPR为4.05%，较上月下调10个基点，五年期以上LPR为4.75%，较上月下调5个基点。这是自2019年8月份LPR改革以来，1年期LPR的第四次下调，5年期LPR的第二次下调。

据统计，自2月3日以来，央行仅通过公开市场操作投放的流动性已经超过3万亿元，这种大手笔的投放在往年春节时段是非常罕见的现象。当然，今年的情况比较特殊，受肺炎疫情影响较大，央行也及时地加大了资金投放力度。不过当前由于疫情防控限制，企业复工进度较慢，释放的流动性很难直接填补实体经济，暂时性的涌向金融市场。所以年后这段时间，除了开盘当天大跌外，A股和期货商品均迎来了一波强势反攻行情，而且力度和上涨的速度都远超市场预期。

受到央行“降息”利好刺激，今天大盘再一次拉开了强攻的势头。沪深创三大股指收盘分别大涨1.84%，2.43%和2.21%；行业板块方面，除了流感、医药表现稍弱外，其他在大金融的带领下全线大涨，收盘时两市有3170家上涨，120余家涨停，北向资金净流入超70亿元，沪深总成交额再创新高，达到10684亿元。

由于券商对央行投放的利好比较敏感，今天证券股全线发力上涨，收盘时有8家券商涨停，几个头部券商涨幅也在5%以上。整个证券板块疯狂吸金超百亿元，在板块吸金能力排行榜上，仅次于融资融券和MSCI、富时罗素以及标普道琼斯三大外资概念。证券股的大涨，拉近了两市之间的差距，沪深创三大股指也属今天的涨势最为均衡。

盘面上看，周四是年后大涨的一个小周期拐点，大盘指数昨天上演的冲高回落，并没有触发市场回调的动力，而是在回探5日线强支撑后再一次大涨。虽然在消息层面借了央行利好的力量，但也足以说明目前仍是多头在控制整个盘面，市场并没有打算回调。今天大金融、蓝筹等发力，两市成交量能连续两日（周二接近万亿）站上万亿大关，资金比较活跃，风险相对较低。即便短线会有下杀，也很难影响到趋势。

参考A股历史走势，每次成交量站上万亿元大关，都会迎来一段时间的高光时刻。一方面吸引新投资者涌入市场，另一方面会激发散户的配资欲望，市场会保持较高的人气。上一次这种情况出现在去年春季，时间段基本上是和今年重合的，只是前后诱发的因素不同。

从近期央行连续投放的利好来看，接下来可能会有短线下杀洗盘，但A股这种强劲的势头一时半会儿是很难消减的。时间方面，我们无法推测这样的高光时刻还会持续多久，可以参考一下去年的情况，大盘量能在2019年2月25日首次突破万亿，到2019年4月8日出高点，一共横跨30个交易日。期间有多次洗盘，拉升，最后在4月份下旬开启了一波有力度的回调。

按照钟南山院士近期的推测，肺炎疫情大概率会在四月底基本平稳，社会生产活动完全恢复到正常可能要等到5月份，在此之前“动态防疫”将是社会常态化现象。今早卫健委公布的数据显示，2月19日全国新增确诊病例大幅下降到400例以下，非湖北地区新增确诊病例连续三天降至两位数，疫情防控效果明显。目前全国现有确诊56118例，现有疑似4922例，新增数量大幅下降，治愈数量日增，如果不再出现突发意外的话，2月下旬疫情峰值过后将进入消化存量的阶段。和钟南山院士推测的情况吻合，这个时间我们也可以作为重要参考。

前几天我们分析了A股抗疫期间和抗疫结束后的形势，认为现阶段的大涨是今年最好的一波行情。抗疫结束后，政策将转向实体经济，会让当前参与进来的企业、机构资金回流，散户交易时间也会大大减少，对A股来讲属于利空。而A股本身，在经历了长时间的大涨后，届时技术上需要回撤调整，浮盈筹码也需要兑现。因而，现阶段只需防范小级别的洗盘即可，大级别的回撤风险可能在疫情平稳之后，暂时不用担心。

其实这几天我们一度变得谨慎，短线仓位让伙伴们进行了调仓，目前手中剩下的大部分是长线布局的仓位。在接下来的处理方面，长线仓位继续拿着不动，而且后市每一次大级别的回撤都是长线加仓的机会；短线方面，近期已经大幅拉高的个股尽量回避，把重点放在市场热点和补涨之上。

总结，大盘量能迈进万亿级别，A股迎来高光时刻，短期内洗盘会有，涨势不变；长线持仓不动，短线回避高位股，紧跟市场热点，做补涨。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！