石建军，笔名石天方。

九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。水晶球财经网2018名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，其后将开启大C浪调整。大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

本周大盘拉出2857点回升行情以来的第三根周阳线。从量价关系、技术形态以及两融情况看，市场情绪比前期有了明显好转，赚钱效应也在明显地体现出来。

我上周末关于《大盘回升的高度取决于中美磋商的具体结果》的文章，分类推测了中美经贸磋商签订第一阶段协议的几种结果将会对A股市场所产生的影响。前瞻性地指出：

1、如果，仅仅是终止了原本带有威胁性的悬而未决的第4条（不再将2500亿25%关税提高到30%），A股反弹的高度将是有限的。

2、如果，同时停止原定在12月15日实施的3000亿中58%商品的加征关税，A股的反弹高度可以看高一线。

3、如果，同时还明确提到今后将分阶段逐步取消已经实施的那些加征关税，那就是重大利好！A股将因此而产生一轮颇为强势的阶段性波段行情。

从中美磋商最终公告的结果看，显然，行情的高度应该对应我给出的3100-3200或者更为强势的波段行情。（具体内容请投资者再度阅读我上周末的文章！）

下面，我就重点预判本轮行情的回升性质，并对2020年的行情做一个预测性的框架性展望。

首先，我们来预判2020年A股市场的总体框架。

我上面已经说了，本轮正在进行的回升行情，是在中美经贸关系有所好转的背景下产生的。虽说中美经贸关系好转对世界经济乃至股市都有积极意义，但是，中美转为战略竞争的关系可能是较难改变了。并且，由于经济运行的规律所致，世界主要国家的经济基本上都进入了调整周期。在“经济下行压力加大”的背景下，A股市场不可能进入一轮轰轰烈烈的牛市进程。所以我说了：2020年的A股市场仍然是震荡市和结构市！

其次，如何定义本轮2857点回升行情的性质。

对于2857点展开的这轮行情，在技术形态上，我把它看作是2733点回升行情的第二段。由于中美经贸未来进一步的磋商和落实还有很多不确定性，所以，A股这轮行情的高度就同样存在着很大的不确定性。目前，我对这轮行情的推测主要有以下两种走势。

其一，2857点的反弹受阻于3200点一带，其后大盘再度回落考验2700-2800点的阶段性支撑带，形成一个2800-3200点的ABC性质的震荡大箱体。然后在明年下半年的某个时候，逐渐进入一个新的上升波段。

其二，2857点的回升冲出3288点，最终试探3500-3600点之后再进入又一个中级波段调整的过程。

比较这两种走势，投资者可以看到，它们的共同点，都是区间震荡。

第三，明年行情区间震荡的时间推测。

对于第一种走势情况，从时间上推算，明年一季度总体是上涨走势。但在三四月份大盘可能进入调整波段。一直到下半年的某个时间，我们假定三季度，大盘再重新酝酿向上回升的行情。

对于第二种走势情况，显然，A股整个上半年的大多数时间应该都处在上涨通道中。大约年中前后起，大盘将逐渐进入中级调整过程。

我们可以看到，无论是两种走势中的哪一种，它们的共同点，都是一季度总体是上涨走势！

前瞻了明年A股行情的性质、特点、空间和时间之后，最后要说明一点：所有的预测讲的都是概率。不要把我的预测完全当成座右铭来做。如果到了明年年底，投资者都能给我打个80分的成绩，也算是对我的善举的肯定了。

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