财务分析个股之5G概念~~系列16

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

接下来分析的是：

300456耐威科技，

耐威科技的主营为：惯性导航系统、MEMS工艺开发、MEMS晶圆制造，以及航空电子。

根据已披露的财务数据，近3年来营收持续大幅增长，但是相应的业绩增长并不明显，ROE也仅只有5.7%。

从数据上来看，营收的增长主要是来自于并购的并表，应收账款过高，现金流差，前期并购还带来了6.31亿的商誉。

行业倒是挺有前景的行业，属于芯片半导体，但这财务状况，以及应收可不咋滴。当然我们也可以理解为一个新兴行业中的新兴企业，当前规模还较小，仍处于发展阶段，所以现金流差，以及应收高，可能在后期的发展中，能够随着规模的增长而消化得掉。但是如果一开始就这么差的话，后期要逐步改善可没那么容易啊，再有就是怕还没撑到规模壮大，较差的财务状况就给拖下泥潭。所以当前耐威这PE85倍多的估值，不是很有优势。如果真要给安个名头的话，就当是纯概念炒图形吧。 我个人观点，如果从投资的角度来讲，最好是等他各方面稳定了，再来投会比较妥些。毕竟咱们做的可不是风投，没必要在前期冒着这么高溢价估值去参与。

当前只能是当作炒成长，讲故事来做。在两市3500多家股票里，性价比高的，不止一两家，没必要非得盯着耐威这样高估值的不可。

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