创业板指大涨近3%，市场做多情绪高涨

咱们在昨天的时候提到A股市场有做多的条件，今天早盘A股三大指数高开高走，明显活跃起来了，从今天锂电池，半导体芯片，新能源车，券商，军工等板块的表现来看，这个势头非常好，如果这个势头有一定的持续性对市场的情绪就会偏向积极，那么增量资金一旦增加，就会带动存量资金逐步加仓，这就是一件好事了。

从今天的两市成交量来看，达到1.25亿元，是连续第2个交易日突破万亿规模，北上资金实际净流入14.36亿元，从数据比较来看不是很猛，但它是一个循序渐进的过程，尽管是这样，我们还是能够感受到一种酝酿中的“蠢蠢欲动”，之前说成长股仍然没有放松的势头，今天创业板指走势充分证明了这一点，涨近3%，重回3500点，在创业板的持续拉升下，今天两市个股涨多跌少，超百家个股涨停，积极做多的士气给这周的市场开了个好头。

板块表现上来看，成长还是主线，锂电池，半导体，新能源车，电子等，主题上军工，数字经济，储能，风能，光伏等题材聚焦性极强，同时低估值板块也在蓄势待发，比如小家电，白色家电、建筑装饰、黑色家电等主题都有所表现，今天房地产板块没能异军突起，但是房地产企业剥离优良资产，优良资产正在吸收大量的资金，这个迹象反而值得关注，至少这个层面有利于资金的流动性，有利于房企业绩的好转。

从整体来看，在配置上还是应以均衡的配置思路，一方面重点关注高景气度的行业，以新能源（能车、储能、电力、光伏，芯片等），军工为主，另一方面部分资金向低估值板块移动，比如白酒、食品，医疗，银行等，看好复苏，估值回归的机会，一句话，市场存在做多的条件，均衡配置也符合未来可能的普涨行情。

其他

【白酒主题】

消费税难落地的消息令市场重燃对白酒板块的配置，而品牌溢价高和渠道强的酒企又能利用自身的优势转嫁来自于上游的原材料成本，优质酒企的业绩乐观度攀升，白酒迎来了相对配置的好机会。

【军工主题】

面对日益复杂的国际形势和周边地区的变化，国内大力发展实现军事现代化应该是弦上之箭不得不发，当前军工中下游产能正在加速提升，近两三年应该是军工行业发展的关键期，军工板块的估值上升的空间极大。

【新能源车主题】

苹果宣布2025年之前将生产一款完全自动驾驶的电动混汽车，该消息刺激了能车板块的上涨，从资本上讲，其它企业很大可能会加快自有能车的生产速度，以尽快出库占领能车市场，新能源车市场的硝烟味渐浓，对于头部企业来讲当下正是干劲儿十足的时候，黄金期往往是配置的绝佳时机。

【黄金主题】

目前已经没有太多的重磅经济数据公布了，从已经公布的数据来看美国经济增速面临放缓的风险，而通胀预期又居高不下，如果美元有走弱的趋势，应该把握时机为配置黄金找到合适的机会，近期的黄金还是存在波动性的机会，但配置仓位不必过高。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

加大贷款的消息如果落地，市场应该坚持做多

我们在上周五收盘时判断下周可能会出现短暂的普涨行情是因为据传内银被要求加大开发贷款投放这条消息激发的，具体来说就是有消息传“商业银行被要求加大开放贷款投放，而且要求必须在年底前实行”，这也就意味年底前会加快房地产开发贷款审批的力度，房地产企业的资金流动性会加快。

那么我们知道地产股回暖会带动消费股走一拔儿，家电，房产服务，物流、中介服务等等产业链都会回暖，这对A股的大盘上涨有好处，而且今年以来成长股始终也没有出现大的回调，一直在高位，我们假设成长股依然在高位运行，并且走出个跨年行情来，那么房地产回暖带起来的系列板块上涨，整体A股大盘不就有普涨的行情了吗？因此，我们就看这条消息是否是切实落地的，如果是真实的且赶在11月末房地产开发贷款就启动了，那么A股是存在普涨这种可能的，因此我们看下周A股开盘的情况和这条关键消息的落地情况是非常重要的。

周末我在家看书，看到了一条非常有意思的描述，说日本在实现工业化进程时经历了三个阶段：

第一个阶段开始于1880年，主导企业是纺织业，这一个阶段持续到日本跻身世界强国；

第二个阶段是1930年中期，是重工业阶段，以钢铁、化工、汽车和军工为主；

第三个阶段是1970年中期，是以高科技知识产业为主，主导的电子，通信，硅片微处理等；

大家注意到没有，其实英国、美国的工业化也是，这也就是说只要是按西方工业化进程来发展经济的，发展模式和阶段都超不出这种一般规律，因此，我们大可以按图索骥，除非我们找到证据说我们国内的现代化进程是前无古人后无前者的，是一种新的人类发展模型。

现在来看，我们应该处于第二阶段和第三阶段交替进行的发展阶段，同样那个时候日本接受着大量的海外投资，而我们基本上也没有什么差别，如果我说判定这个发展的脉络是清晰的，咱们的配置顺着这个节奏走，大概率赚到高回报是没有问题的，这有点提前知道考卷答案的意思了。

但是，以上是相对乐观的，因为历史总是惊人的相似，却又总是有这样那样的不同，比如说当前A股的市场增量资金不足，成交额也在逐步缩量，而且正临近年底，在交易上大家还是比较谨慎，如果发生普涨行情，没有增量资金的介入，恐难想像能够发生，这又给我们一个新的配置思路，即强调均衡性，在保持成长股主配置的前提下，一部分资金逐渐地向低估值板块移动，这样的话可以对冲一部分风险，按照当前低估值板块的情况来说，再低也低不了多少了，反而有可能会稳步回暖，防御性也较好。

另外，下周25日美联储大当家侯选人会公布，如果有大变化，那美股的表现还是会影响A股的，此外，周末的降温可能会带火一批冷冬概念，周末时羽绒服要涨价的消息释放出来了，周一开盘时可关注一下。

其它

【新能源主题】

今年成长股始终处于高位，高景气度高业绩预期高政策保驾给了成长股不小的支撑，眼下新能源主题的光伏，风电，储能，新能源车产业链仍然是资本聚焦的热点，如果从工业化产业发展的周期的来看，高光风口正当时，这么评价新能源主题并不为过。

【军工主题】

有数据统计说主动型基金重仓军工股的达到了2062只，环比增长42.11%，这说明军工板块受欢迎的程度在上升，资金的认可度也在增强，军工板块走出跨年行情的可能性是非常大的。

【医疗主题】

医疗板块的调整事实上仍然是前期估值消化的一个过程，前期一味的看多和最近一味的看空都不利于准确地找到医疗板块的合理估值，那也就是说过低的看空，市场也会回归，眼下医疗板块低于均值，回归应该是大概率事件，但仍然强调的是应该遵从基本面的角度来挖掘牛股基因，坚持价值投资的理念。

【白酒主题】

白酒的基本面并没有发生恶化，虽然说品牌企业之间因为竞争会出现一些内卷，但是拥有绝对竞争力的高端品牌白酒恐怕并不用担心这件事，因为但凡有一丁点儿关于高端白酒降价的消息，都被抄底的人接盘了，只能说龙头企业的品牌拥护当前是最忠诚的。

【大金融主题】

银行板块有低估值，稳业绩，高股息率的优势，但是场内的成长股并没有出现高位松动，一旦市场偏向谨慎，资金的防御意识进一步增强，银行板块的配置优势才会增加，反之，银行板块还应该从长期的眼光来衡量它的高价值。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周市场可能会有短暂的普涨行情

临近年底，市场进入白热化竞争阶段，从业绩考核上来讲，保成绩的保成绩，争名次的争名次，通常传统上的年底两个月市场相对都要热闹许多，今年虽然有所不同，因为整体市场在逐步的缩量，但是仍然跑不出传统习惯给市场带来的影响。

因为到了收获的季节，没有点人来人往、跑前跑后的热闹样子，它哪还像个样子？所以有时候真实的心情如何不重要，哪怕做做样子还是要有的！因此券商出山就显得很重要，今天的市场在券商股的暖场下，赚钱效应就明显的不一样了。

A股今天午后两市走高，三大指数涨幅均超1%，个股普涨，超3200股飘红，果然券商股出力功不可没，能上涨2.46%能看得出是下了些本钱的，细说到今天市场券商板块领衔拉升，你可以说是券商板块受投顾业务的利好刺激，在我看来仍然是在聚拢人气不利的背景下，券商出来暖场的招数而已，话说一般人都喜欢看多看涨，但是高位股有到阶段性顶部的迹象，低位股又有扶不起阿斗的毛病（增量资金太弱），这对投资者来讲怎么会多出兴奋红眼的兴致来呢，所以券商股进来提一下气，也是有必要的。

但是，年底这个时间段太重要了，这是个如何获利分钱的时间，也是因为太重要了，所以太难了，一方面涨得高的基金要保还想再争，另一方面表现不好的基金还想最后一搏，涨得居中的也想给投资者明年种下希望……三种想法聚在一起，想各自安好，皆大欢喜，的确是不容易。

不过，市场总还是在遵循着一个基本的结构框架的，同时在收敛震荡了快一年的市场主基调中，咱们还是总结了一些适应市场节奏的一些经验和方法，在眼下的市场中光靠券商股暖场还是不行，我注意到尾盘时房地产板块突然异动，阳光城涨停，招商蛇口触及涨停，华联控股、保利发展、金地集团、泰禾集团等纷纷跟涨，有消息面说政策上可能为了舒缓房地产企业海外债务的压力，会对国内融资有所宽松，如果这条消息是真实的，那么在房地产行业流动性上升的带动下，下周市场有可能会出现短暂的合力普涨的局面，因为我还注意到，跟房地产紧密相关其它板块也上涨了，比如家电主题上涨1.85%。

除了券商股、银行股、房地产板块上涨之外，今天光伏板块大幅走高，汽车零部件概念持续活跃，总体上看，新能源主题的成长股仍然盘踞着大量的资金，同时低估值的板块也在流入资金，这和我们之前判断的高低互流的现象是符合的。

目前来看，新能源，半导体芯片，电力，军工，仍然是配置的主要方向，很可能在这些主要方向中会形成跨年行情，而消费和金融，这两个处在低估值的品种，也离不开人们日常讨论的范畴，有时候不是它因为赚钱，更多的是，我们生活中离不开消费和钱，因此我们在谈论配置组合时，也无法装作糊涂，假装不见。

总之，在券商股的暖场下，房地产主题尾盘跟进，这段戏就有意思了，可以唱一唱了，很可能在下周市场有短暂的普涨行情出现，四个字：值得期待。

大市走势仍处反复调整中，不排除反弹的可能。这句话经常念叨念叨，必有回响。

其他

【黄金主题】

市场对预期加息的押注有所上升，导致金价的上涨出现了较大的阻力，但是通胀高企的问题仍然看起来有持续的迹象，在通胀这个最大的利好黄金的信号没有弱化之前，金价大概率还是在高位运行，但是受美元波动和加息预期的影响，金价短期可能仍以震荡行情为主。

【原油主题】

投资者逢低买盘给原油价格重新走高提供了支撑，但是战略储备石油的计划给原油价格带来了压力，一旦美国联合主要消费大国启动储备石油成行（难度不小），这对原油价格上行会形成不小的影响，因此原油价格也处在震荡区域，波动的幅度料会有所增大。

【军工主题】

建军百年目标，不是纸上谈兵而是落地践行，这也是富国强兵的逻辑，随着国内富裕水平的提高，安全保障也应该与之配套，军工产业就是安全保障之所需，眼下军工景气度持续提升，长期配置的必要性也在增强，逢低就是机会。

【医药主题】

板块回暖会呈现一个逐步的过程，而眼下创新药，免疫治疗等具有强反转力的个股则更值得关注，所以医疗主题目前不是一个普涨的行情，而是一个细化的行情，更多的呈现的将是一个结构性上涨的变化，那眼下上车配置医疗主题基金就失算了吗？我认为不是，而是当医疗行业的功能建制形成一定规模和系统之后，这台机器一旦运转起来，释放出的能量收益才是惊人的，因此，配置还是应该有的，但是在收获的时间上应该更有一点耐心。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

浅说最后1个半月的配置路线图

隔夜美股电动车主题暴涨，直接带动了今天A股市场的相关板块，锂电池，稀土板块涨到不忍直视，但是这种现象在眼下的A股市场并不是正常的，因为在增量资金不足的情况下，这样的上涨容易出现跷跷板现象，更容易导致炸板股的增多，所谓的炸板就是股票在封死涨停后又出现大量的抛单现象，通常炸板对于股市来说不是一件好事，这可能预示着发生炸板现象的股票会有利空，我们顺着利空往上捋，在伴随着关税，出口限制，供应链、运输链不稳定的种种不确定因素下，这种美股相关板块上涨对A股产生的影响到底有多大，恐怕没人敢拍着胸脯说，一点问题没有吧？！

况且今天军工板块一如既往的上涨，不这得不让人会多生出那么一丝联想，这个市场在为着什么正做着准备……

当然，这还不是重要的，因为会晤提到了战略定力，以防出现不必要的摩擦，那么什么又是有必要的呢？

竞争！

围绕着竞争，便有追赶和防追赶两个方面，还有在两个方面下制定的计划，这个计划美股市场里有体现，A股市场里也有体现，在这个计划当中似乎我们的执行力更强，在两三年前就在A股市场有表现了，而且目前并没有怎么变，即使在会晤之后，因此，我们说眼下市场难有新的方向性突破这才是关键，在没有突破的前提下，市场仍会仍然延着既定的计划惯性走。

只是在这个惯性当中，还要考虑到年底的特殊性，因为你要考虑到主力资金的“私心”和“策略”，一方面它有业绩考核上的考虑，另一方面它也有为明年“炒预期”的工作准备，基于这两点，我们可以做两方面的分析：

1、涨得比较高的板块它要保，很可能还要拉升，所以排行在前的基金可以利用这一个半月的时间抓住短期的机会；（求上居中）

2、估值比较低的板块它要拉，很可能是慢拉，给明年留点空间，也给投资者留点想像，这对明年炒话题有好处；（种因求果）

所以，围绕1，军工，新能源，碳中和、芯片主题的要添油加火，而围绕2的消费，饮料，医疗，大金融主题要适当跟进，从而跟上主力的节奏。

市场是不是这么走，我们看这一个半月的市场表现吧。

其它

【原油主题】

美国想联合石油消费大国动用石油储备来抑制原油价格的上涨，理由也很简单，限制油价上涨对刺激经济复苏有利，该消息对看涨原油的情绪构成不小的影响，虽然欧洲天然气价格大涨，EIA原油库存意外下降对原油的价格上涨有支撑作用，但是多空博弈的激烈升级对原油的价格短期走势的震荡冲击可能会刺激意志较弱的投资者提前下车。

【黄金主题】

受美元指数高位回吐影响，黄金价格短期回升，黄金上涨的动因还是要看通胀升温的程度，短期黄金价格仍然会在高位区域运行，而未来黄金的走向才会受到美联储加息预期的牵制，简单来讲，只要短期通胀仍在上升，黄金的配置必要性就越高。

【军工主题】

一方面随着军工行业订单增长和产能的逐步释放，四季度业绩有望环比出现大幅度提高市场预期强，另一方面临近年底，业绩考核板块有保业绩提增速的考虑，因此军工板块的配置情绪会有进一步的拉升，建议抓住年底行情，对于军工板块坚持做多。

【金融板块】

从三季报来看银行的资产质量稳中向好，不良率也进一步下降，其中国有行和股分行整体表现优秀，整体看银行业经营状况持续改善，不排除四季度银行的业绩有进一步向好的可能，但是在配置金融板块时也要特别注意金融板块的回报周期，其相对时间较长，因此还是应该抱着中长期投资的逻辑，减少投机的短期思路，对配置金融板块会更适合。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

“利润转移”应对市场的短期变化

在经历了15日的北交所上市和16日的会晤之后，A股市场今天的走势一定意义上给之后的市场方向提供了一些思路，但兴许是因为会晤并没有明显的实质性突破，亦或是需要开会聚起来研究研究，所以市场今天也没有特别突出的主题，表面上看今天早盘三大指数走出震荡盘升走势，早盘高开后，三大指数又均出现快速的回调，虽然收盘时三大指数悉数飘红，两市成交量也在万亿，但是明显感觉到市场缺乏新意！

一个缺乏新意的市场，最爱走的就是老路，因为今天大盘的上涨，还是在传统热点板块的带动下启动的……

今天的海运主题也没有持续昨天的强势，反而出现了回撤，这就给会晤之后的市场新方向带来了迷雾，我们假设因某种原因新方向迟迟不出现，那么我们只有继续做手头的事，从传统的行情中寻找短期市场可能延续的变化。

咱们先看A股的板块表现，今天锂电，电力设备板块走高，光伏板块是午后出现的大幅拉升，风电，储能，稀土，汽配等新能源方向板块集体上涨，军工板块拉升，白酒，食品加工板块跌幅居前，在市场结构性特征和经济下行压力不减的背景下，传统的热点板块与低估值板块之间会出现一定的互流，我分析军工，新能源，化工等高位运行的板块，有出现市场过热或存在阶段性顶部的风险，那么主力资金也会考虑这个问题，高位资金有可能会从安全性角度考虑部分向低估值板块转移，凭借低估值品种做支撑，给热点板块留出等待的空间，在这个时间段等待热点企业的基本面上涨，并实现与市场上涨之间的协调，也就是说当热点涨幅过快时，以低估值板块做为避风港来对冲一下，最近消费，医药，传媒板块就是这样的走势，不排除成为短期市场的特征。

如果这个分析是正确的，那么我们就可以一方面在配置的热点高位处逐渐的减量，另一方面在减量获利抽出的资金中拿出小部分配置低估值的板块，以此来等待市场那个新方向的出现。

其它

【原油主题】

OPEC预计全球石油市场最快下月就将出现供应过剩的消息对原油价格的走势带来了不确定性，一方面国际能源署的炼厂原油加工数据显示油价涨幅不久将结束，另一方面市场对美国可能释放战略石油储备的担忧也在上升，原油的走势短期内会加剧震荡，短期内还是应该以观察为主。

【黄金主题】

美国零售销售数据好于预期，美股和美元上涨对金价的上涨形成了阻力，但是居高不下的通胀问题仍没有向下的趋势，高通胀会导致消费者的信心下降，需求放缓，避险的需求增强，因此金价大概念会在高位区域运行，建议在配置时逢低小比例进场。

【医药板块】

医保药品目录谈判落下帷幕，医药板块特别是具有创新力，核心竞争力的企业将迎来配置的机会，另外随着疫情的散点多发医疗器械也会出现阶段性的利好，虽然医药板块还没有完全的进入普涨的行情，但是板块局部转暖和市场竞争力强的好企业仍然是投资者选择的好标的。

【军工板块】

会晤已经结束，生活还要继续，所谓打铁还要自身硬，国防军工还是要发展，不仅要发展还要高质量快速的发展，眼下对于短期影响后的军工板块来说，不仅不会受阻更不会冷却，依然会大踏步的跑步前进，从中长期来看，军工行业的景气度是延续上行势态的，长期配置的逻辑仍在。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

低估值区域大幅上涨，市场是不是在避险？

今天早盘三大指数低开后快速冲高，可能跟会晤有利于缓解紧张关系有关，冲高对市场情绪有一定的提振，但是咱们说了会晤要三个小时，反而下午的盘面情况更接近市场的真实反应，今天下午开盘后，沪深股市风云突变，三大指数均开始震荡下行，截至收盘市场内近3000只个股下跌，1000多只个股上涨，市场呈现的是强势震荡格局。

从今天市场板块的表现来看，【低估值】板块成为明显的活跃板块，很久没有在市场中出现的“喝酒吃药”四个字，又活跃在各种收评的文章中，是板块复苏了还是避险需求增加了，我们还不能过早的下结论，咱们上周日时说关键是在周三，也就是明天主力资金的走向会有更强的方向性信号。

当然，不管怎么说今天上午的沪指反弹，一定程度也是一种积极的信号，毕竟坐下来谈就是一个好的开始，这也说明未来一段时间关系可能会有所改善或者趋于缓和，但是市场到底怎么变，还要看后续的动作，我看今天海运主题有所上涨，算是我看到的相对实质性的上涨，明天可以持续的跟踪，看看这个上涨是否更加的持续。

再提一下北交所，北交所今天市场表现略显萎靡，市场内股票多数下跌，北交所的发展是看十年，二十年，或更长远，不是眼前的短期表现，眼下的环境变化也不是需要更多关注北交所的时候，所以它不是优选级放第一位的必要问题，昨天的“扶上马，开门红”的任务完成了，至于“送一程”得在行进中逐渐完成，而从北交所不到100亿元的成交量来看其对A股市场的资金分流极其有限，咱们重要还是要看A股。

整体来说，今天低估值板块上涨是不是意味着机构对主流赛道基本面预期的空间存在分歧？还是说可能是因为经济景气度下行，投资者避险需求增加，所以低估值成为短期最适合布局的板块？不能确定，这都需要明天的更多走势来加以判断，总之，今天的市场表现仍存在不确定性。明天再看！

其它

【新能源车主题】

板块正处于业绩空窗期，行业也处于市场的检验期，实践是检验产品能否占领市场的重要标准，不排除企业会因为部分车型类别产生的质量问题从而影响市场的情绪，另外，新能源车主题前期已经有所上涨，叠加检验期造成影响，短期能车板块会有一些波动，投资者要有一定心理准备，建议关注产品过硬，核心竞争力强的个股。

【军工主题】

受会晤缓和影响，军工板块上涨的势头短期受到阻力，但是从军工行业的基本面来看趋势并没有发生大的变化，随着会晤细节更多的释放以及市场不断地消化，军工板块终将会回到正轨上来，军工行业稳健+高速增长的势头依旧是投资者配置的重要原因。

【医疗主题】

医疗板块正处于低估值区域，配置价值具有吸引力，今天医疗板块上涨很大原因跟医疗板块处于底部有关，另外医保谈判的结果也进入倒计时阶段，不排除有资金开始积极布局，一定程度上给医疗板块带来了久违的“气象”。

【大消费主题】

同样也是低位配置逻辑，板块也是避险的最好板块，经济景气度下行压力下，必需消费主题配置的需求可能会增加，另外随着年末消费需求的提升以及上游成本上升的传导，消费板块存在回暖的可能。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股市场在等“叫号”，不急！

今天北交所如期开市，结果自然是开门红，从盘面情况来看，截止收盘N同心大涨492.41%，N大地涨262.90%，N志晟、N晶赛涨逾2倍，其余6只新股涨幅均翻一倍，平移精选层的个股则普遍下跌，其中，拾比佰、同辉信息、殷图网联跌幅逾13%，从表现突出的个股来看，热点还是A股的延续，比如说N同心就属于汽车制造业，重点就在汽车传动轴及相关零部件研究上，N大地也是汽车制造业，主营汽车线束及相关零部件的技术研发，汽车零部件是关键，从战略层面来看，北交所通过金融市场的孵化，来发展国内的汽车产业链中的短板，其意义自不用说，而开门红也只是“扶上马，送一程”，未来的北交所如何，就要靠他自己来成长壮大了。

当然，从南北方经济平衡而言，北交所获得的政策层面的扶持可能会更大，因为当前北方的经济发展的速度明显落后于南方，而通过设立北方金融市场来繁荣北方的经济，从而使南北经济失衡的速度减缓，则是更深远的意义了。

我们再回头来看A股今天的表现，可以说基本上是在咱们判断的框架之内，在增量资金不足的情况下，市场情绪相对较弱，三大指数高开低走，上午跌幅较大，但是临近收盘跌幅缩窄，全天A股并没有发生明显的下跌，两市个股涨多跌少，超3100只个股上涨，1400只个股下跌，除了北上资金比较“亢奋”外净买入近34亿，国内资金的积极性上还是比较抑制的，这个不用多说，大家都懂。

今天特别要提的是前期热点板块这个周一纷纷转凉了，种业、化工杀跌、锂电，汽车整车，半导体，甚至军工板块都出现了不小的调整，我认为这也是正常的，“坑烧太热就要抽碳”是资本市场里的正常现象，否则资本市场获利，“利”从哪来呢？问题倒不是这个，问题在于未来市场怎么走？

在新方向还没有的时候，等着比盲目的行动更重要，一站二看三通过，是简单的安全性动作，所以我们把可分析的时间点定在周三，而不是现在。

今天长寿药概念又拉升了，这里就要说到医药板块了，医药板块的亮点就在于创新药上，伴随着板块估值已经到了比较低的位置，拥有创新能力的医药企业，在这个点位上就比较有优势，资金也愿意拉这样的个股，因为动作小，上升快，所以今天医药板块有一定的上涨就能够理解了。

除了长寿药概念外，元宇宙概念还在继续烧，有时候参与的人不多的时候，资金，尤其是用来养鸡卖鸡的资金来说，它在资本市场里能做的就是让这个板块更热，否则它又如何“击鼓传花”呢？关于元宇宙的话题不多说了。

总之，热点板块有资金撤离，一方面是调整，另一方面我认为也是在做准备，因为随着会晤之后市场可能会有更清晰的方向，资金回笼可以再重新布局，一定程度上调整保证了有些资金持有者的流动性，至于散户朋友大可不必，因为咱们这点流动性有时候还不够折腾的成本，因此，等，也是比较好的选择。

等北交所的事忙完了，也捋顺了，A股也就该上场表演了，因此A股在等叫号，眼下，不急！

其它

【黄金主题】

决策制定者对通胀压力持续上升的忽视目前来看是推动黄金上涨的直接助力，他们正在等就业数据以此来证实“通胀是暂时的”观点的正确，但是前期的施政落地到就业数据的统计需要时间，而这个时间里通胀数据愈飙升对黄金愈有利，也就是说在这段时间里黄金可以尝试着做多，可又因为人们对加息的时间不确定，怕加息速度加快，因此在配置黄金时不宜重仓配置，建议逐步加仓。

【军工板块】

短期板块会有调整的需求，不管是从事件影响上还是从板块的技术性调整上，也有这个必要，问题的问题是，军工板块的长期配置逻辑决定了军工板块会弱化短期的波动与震荡，应该从更长远的角度来关注军工板块的获利能力，因此，逢低配置不失为长线持有的合适办法，而对短期的变化则可以淡化。

【新能源车主题】

板块的目光集中度没有变，依然是“万众瞩目”，市场给了新能源车非常强的预期，这个预期不仅仅是资金上的还是政策上的，更有人才上的，集中所有的财力，物力，人力来发展新能源车，这一点恐怕很难说新能源车是个短期事业，汽车产业是二三十年的事业，新能源车也应该是，因此在配置上仍然要长期坚守。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周A股市场关键在周三

11月15日是北交所开市的日子，届时新三板精选层的71家挂牌公司将平移至北交所，另外10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北交所上市，这也就意味着，北交所上市的公司数量将达到81家，北交所开市一定程度上会吸走A股的一些资金，但是从上周五市场收盘来看，A股显得还是比较低调，情绪也较为稳定，沪指收盘3539点，仅上涨6个点，深成指上涨0.04%，收盘14705点，创业板指下跌0.09%，下幅很微弱，不过说北交所开市对A股一点影响也没有，也是假的，因为上周五在成交量上还是出现明显的萎缩，那么明天北交所正式挂灯笼营业，A股到底如何就等周一开盘见分晓了，也就是说在下周，三大指数会有一个新的方向性的选择。

除了北交所开市的消息外，还有一个16日的视频会晤，这条消息对未来整体的经济环境还是有非常强的导向，我估计A股市场要么明天周一表现不会有大的变化，而是等16日的会晤之后才会有更清晰的市场动作。

说一下机会——

中概股下周将迎来财报发布的密集期，一些独角兽企业将亮相它的业绩单，从双十一的数据来看我估计征服海外投资者的把握还是比较大的，从长期看， 国内电商兼具效率和规模，应用的普及性也是最好的，在整体消费渠道中的重要性仍然有上升的空间，科技手段可以跨越地理的限制并可利用科技手段更牢地抓住消费者，就凭这一点，企业在盈利上还会有增加，因此中概股特别是中概股基金，可以关注相关的表现，相反的芯片主题的基金要注意它的波动性，因为从消息面来看芯片这个关键技术在领先地位方面可能要面临更加复杂的竞争环境，不排除涉及到海外投资的芯片企业会受到影响。

再者，因为北交所开市，A股市场的北交所概念股可以关注一拨，一方面是北交所运行相关的个股，比如券商股，另一方面是北交所上市的个股相关的A股个股，这次北交所上市的首发企业，多是工业和信息技术行业的企业，那么与企业业务相关连的个股不妨也可以追踪一下，不排除北交所和A股市场会因此有互动行情。

整体来看，A股的周一表现可能并不会大起大落，重点还应该看周三的表现，更多的市场信号可能集中在周三释放，在增量资金不足的背景下，A股不会太强，在经济运行正常的情况下，也不会太弱，我建议下周观察两天再说。

其它

【黄金主题】

受高通胀的支撑，目前金价已经实现七连涨到1864美元，但是制定政策的管理者并没有认为加息一事是必须要“立竿”的紧迫事件，这对金价的上涨构成了支撑，因为通胀愈持续，金价上涨的幅度就愈大，不过加息和美元上涨都是摆在黄金面前影响黄金上涨的阻力，这个阻力随时会出现，不确定性决定了在配置黄金时需要逐步的进行。

【大金融股】

房地产调控在边际上有所放松 ，房贷政策也有所缓和，数据显示，10月金融机构明显提高了个人贷款的投入速度，较9月份增加了1013亿元，我们知道稳地价、稳房价，稳预期，的“稳”字不是“压”，而是良性健康的发展，因此受益房地产市场调控的节奏，金融部门也会加快资金流动性，这对金融部门来讲也是一种利好。

【医药主题】

医药主题在经历了长时间的调整之后，有可能存在技术性反弹的可能，但是临近年底这个反弹力度会有多大，还需要观察，但是走出年前行情也不是没有可能，关键在不加仓可以理解，但是轻易的下车，这个选择在此时做出还是应该谨慎一下。

【军工主题】

军工板块近期可能会出现一定的调整，因为行业的特殊性决定了板块的表现会受事件驱动，眼下会晤将要进行，和平的氛围还是要有，再说军事的作用不是只为了出事才准备的，如果和平占多，唱多军工板块的声音可能就会弱一下，当然，从长期来看，提高军工行业的制造力水平这是另外一条线，具有先进制造能力的企业仍然是资本关注的好标的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

军工行业有“王者之相”

今天的新闻发布会不知道大家听没听，我总结就是一句话，走自己的路，让别人说去吧！

然而这句话抛出来并不是玩笑话，也并不是一句轻松的话，它是有分量的，也是有成本的，我们今天看市场的表现其实就很克制，也很务实，首先地产股并没有延续昨天的大涨行情，说明政策上并不是让地产行业重走老路，也不是想通过短期来刺激房地产市场，即便我们看房地产企业在发债市场已经开始出现回暖迹象，也不能说是通过给地产行业打了短期的兴奋剂实现的，打兴奋剂也不是长效机制，房地产市场要想长久发展，不能靠短期的刺激，要在健康，良性的且不吞噬其它行业正常发展的环境下才行，因此我们对房地产市场的转暖还应该有一个客观的认识。

那么走自己路的，我认为要夯实两条，一个就是能自给自足，吃饱穿暖，再一个就是要有自主创新的能力，对照这两点，农业种植，新能源板块都可以划到这个范围内，今天农业种植板块持续拉升，原因咱们在《冬季配置种业板块的妙处》一文里已经详细的阐明了农业种植板块的配置意义，我看好头部企业 ，看好种业板块的未来成长。

而“让别人说去吧”，你得有“抵御”别人的防护力才行，最简单直接的就是强大自己，那么军工强大就是一种特殊的力量，军工板块今天大涨，应该就是一种呼应，我判断军工行业的黄金发展期已经到了，至少在五年内，军工行业的发展是处在高效快速的赛道上的，我们知道从早在11月1日起，《军队装备订购规定》的施行就已经从落地上确定了军工订单的保障性流程，不管是从完善装备订购工作的需求生成上、还是规划计划、建设立项、合同订立、履行监督的管理流程，破解制约装备建设的矛盾问题等等，都是为军工行业的顺利发展扫平障碍，铺平道路，综合来看，军工板块大概率应该是一个长期行情且处在稳定增长和高速增长的“双增长”的轨道中，业绩增速会明显快于其它行业的平均增速，因此在配置上应该结合短期事件驱动和长效配置双结合的方针，抓住行业高速高质量发展的机会。

总之，今天三大指数的表现并没有"激情燃烧"般的集体飘红，反而清醒的知道眼下我们所面临的问题，昨天反弹的金融、地产、钢铁等板块全面补跌，而白酒、食品、医美等消费板块相继走弱，这说明市场也自有它独特的一套运行规律，同时我们也看到政策面在市场中所起到的作用，一句话：饭还是这口饭，还是要积极的吃，在这里，我们还是能看到市场情绪的活跃在那里，至于说应该在哪里更加的活跃，我想这个路线图已经较为清晰了，虽然今天板块轮动明显，但资金集中的光伏、储能、汽配等新能源和军工、半导体等方向已经是明牌了，这都是高景气成长的市场主线，这个主线我们应该牢牢的抓住，这就是时代的脉搏。

其他

【黄金主题】

金价已经迎六连阳了，此前强劲的美国CPI数据推动投资者买入黄金来对冲通胀，但美元走强拖累金价涨势，黄金就在通胀担忧和美元走强中来回的游弋，但是从政策面上，加息之路恐怕并不会轻易地说来就来，通胀担忧仍然支撑金价继续上涨，在通胀危机暂时难以消除的情况下，金价后市仍有向偏强运行的走势。

【大金融主题】

地产走弱，大金融主题自然也会受到波及，但是今年业绩稳健提升的事实并没有被掩盖，板块虽然持续处在低估值的区域，可是行业旱涝保收的特质令其在特殊的时期内仍然稳步前进，这种稳扎稳打的作风对厌恶高波动震荡的人来说具有很强的吸引力。

【医疗主题】

眼下集采话题仍然是医疗行业绕不过去的“考验”，这里会出现几家欢乐几家愁，而为期三天的医保药品目录谈判并没有给出明确的答案，特别是拥有独家药品的企业还没有明显的“入保”保险，因此医疗板块的头上还悬着一种不确定性，医疗板块的结构性发力还要再等几天。

【新能源车主题】

板块进入减速增优阶段，建议关注产业链关键部分，眼下汽车零部件产业链持续受益，该链条力图从做大向做强转化，向自主创新，核心技术纵深，增强弱势部分是提高市场竞争力真正途径，资本也会向链条聚焦，相信我们也有能力和实力来实现真正意义上的自主品牌的转化。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

房地产板块集体上涨，房大哥是要逆袭吗？

昨天还和朋友讨论双11股市会表现如何，传统经验来讲双11股市都会表现较弱，因为大家都是采购去了，可是今天的双11明显市场的表现要有别于传统， A股三大指数早盘低开高走，收盘以悉数收红结束，呈现普涨的格局，赚钱效应相当棒，而更特别的是今天房地产板块大幅冲高，大哥的带动效应可不是盖的，与大哥有关的证券，银行，家电，物业，房地产服务，建材一系列板块齐声走红，明显给了A股一种久违的“共力”的气氛。

有消息报道说政策上正计划放松对房企“三道红线”限制，允许陷入困境的开发商出售资产，咱们看最新的显示，这是中国人民银行发布的数据，10月全国个人住房贷款环比多增超千亿元，金融机构房地产贷款投放明显提速，这说明上有风向，下有利好的落地，今天受利好消息，房地产板块大涨3.13%，房地产大哥一吼，带动多个板块连动，其中房地产服务涨7.2%、券商大涨2.2%、建筑材料涨3.01%、厨卫电器涨2.58%、物业管理涨4.87%。这才是大消费应有的样子。

除了房地产板块强力反弹外，新能源板块再传重磅利好，即中美达成气候宣言，宣言中指出，鼓励整合太阳能、储能和其他更接近电力使用端的清洁能源解决方案的分布式发电政策。最近新能源板块的利好消息真是太多了，多到眼花缭乱，我分析国内具有核心竞争优势的光伏主题会迎来更大的想象空间，那么太阳能光伏、风力发电这类话题估计会在市场中作为热点会热议好久。

整体来看，政策面上明显有政策放松的迹象以求得经济面的整体平衡和健康发展，而之所以行业监管的目的也是为了实现“降风险”的效果，在风险逐渐出清，优胜劣汰之后，构建新格局，那么稳健良性的发展环境才会得以形成，从而促进企业业绩的进一步提升。

可以说A股今天“共力”的气氛太难得了，但这种合力能够持续多久，还要看政策宽松的落地程度以及场内主力资金的合力意愿，更重要80%看政策面的提振是否有力，建议投资者短线观望，对于低估值的蓝筹股不妨多加以关注。

其它

【原油主题】

市场对美可能释放战略储备石油的预期渐浓，这意味着主要消费国要打最后一张王牌了，如果果真是这样，叠加EIA原油库存增加以及俄罗斯增加向欧洲的天然气输送的这些消息，原油的价格上涨等于是遇到了一个不小的阻力，建议前期的获利盘可以部分的落袋为安，后续在追踪的行为上，应该以多观察为主，仓位也要适度的减量。

【黄金主题】

通胀压力是暂时的，这个观点正在承受不小的压力，因为周三美市场公布了10月份的CPI，该指数同比上涨6.2%，远高于9月份的5.4%，如果通胀事实上是长期的再加上美元走高，美国国债收益率飙升，那么黄金应该高比例配置，但是决策的制定者仍然坚持由供应链短缺和劳动力短缺引起的通胀会慢慢消散，这就意味着在配置黄金的问题上应该逐步加仓，而不可过于冒进。

【军工主题】

军工板块正处于高景气度发展阶段这个观点已经达到了市场的共识，但是军工板块近期已经涨得不低了，现在就看海外市场的压力会不会持续的冲击A股市场，如果海外压力突显，震荡加剧，那么A股市场的资金很有可能会更多地向军工板块聚焦，因为军工板块需求端有保证，确定性强且不受经济面变化影响，因此板块有望进入避险的配置选项中。

【医药主题】

医药板块回暖在即，在配置中建议抓住前期调整中跌幅较大的板块，特别是具有核心竞争力，创新药品的企业，这样的企业本身具备行业中长期逻辑，且在市场中拥有较强的控价能力，企业的回暖料有加速的节奏。

【大金融主题】

房地产板块集体上涨带动金融板块回暖，金融地产，地产金融，是一只手的正反面，房地产流动性转强对金融机构的流动性转好作用是非常大的，料后续房地产板块的热点不会马上冷却，仍然会推动金融板块的表现，投资者可加以关注。

【新能源主题】

板块利好消息缺乏新意意味着板块有调整的风险，今天看新能源板块的表现有分化的趋势并向细分行业延伸，从目前来看新能源汽车产业链汽车零部件个股强势的持续性较强，建议抓住硬逻辑的板块来对冲调整带来的风险。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

近期A股的日子会过得紧巴，心理要有准备

咱们在上周提到海外市场缩减购债时，对A股市场有一个描述，叫“时间紧，任务重”，海外温和的紧缩政策等于是给了A股喘气的时间，所以在这段时间里A股可以有点时间做自己的事情，前几天市场的结构性行情上涨就明显地带有加强版的政策性路线图，那么又因为确实是“时间紧”，A股市场又会因为海外市场的持续性压力随时释放风险，这就是这个时间段的特殊性。

原因我认为有两个方面对A股影响大：

一、北上资金从缩减购债消息发布之日起就一直是净流出，A股市场的增量资金在减少，流动性受影响；

二、截至9月底，国际投资者持有的以人民币计价的股票和固定收益证券达到了7.5万亿人民币，金额影响力大；

现在我还不清楚缩减购债后，北上资金持续的流出和昨晚美股市场特斯拉的暴跌有没有直接的联系，但是马斯克用汉字发布的“煮豆燃豆萁，豆在釜中泣。本是同根生，相煎何太急？”是想向我们暗示什么？难道是他弟弟Kimbal Musk抛售大约1.1亿美元的特斯拉股票期权这件事吗？如果果真和他弟弟有关，那为什么要用中文？是不想让懂英文的人知道？真是有点诡秘，但是A股市场的确是受外围股市的影响开始持续下行了。

受特斯拉大跌的冲击，今天国内的新能源股票也跟着大跌了，新能源板块现在就有点尴尬，持续上涨吧的确符合国内市场的需要，但是海外市场一声吼也容易影响情绪，情绪波动大本来就是A股的一个特征，关键还不是在这里，关键在于持续逢低加仓板块又有点贵，如果卖了，新能源板块的长期逻辑肉还是香，因此我建议今天跌了也别过于在意，等等再说。

今天是11月10日，离北交所开市营业越来越近了，给北交所送的“开业礼金”肯定要从A股市场拿走一些，另外，A股本身也在扩大，数据统计截至11月9日，A股市场共400家公司首发上市，较去年同期增长21%，以这个节奏估计将有接近500家的新股上市，资金的集中度也在稀释，再加上北上资金这几天在流出，那短期内A股的压力可不小，从这个层面来想，A股下跌就不难理解了，总之，短期A股承压可能会有震荡调整，咱们要有一定的心理准备。

其它

【医疗板块】

医药医疗股今天异动拉升跟左侧交易的信号暗示有直接关系，散户运动式的抄底行为有干扰基金经理操作来影响市场的意图，至于说这种行为对不对我们不做评价，但是从不理性的互相推诿没完没了的评论增多的情况来看，A股还是一个土地肥沃的市场，超额收益仍然会在这里发生。

【军工板块】

军工板块可以称得上是真正的“以我为主”且不接受质疑，它不受海外资本市场的影响，因为客户绝对单一，而且有保障，所以像今天这种外围的冲击军工板块几乎不受影响，如果未来时间海外市场的冲击加剧，我相信军工板块意外形成的避险功能还是非常强的。

【消费主题】

今天公布10月PPI同比增长13.5%，那么后续CPI上涨，两者的差值就会小很多，成本转嫁同时也会提升企业利润，消费板块配置行动应该可以有序地开展了。

【大金融主题】

地产这次叫板要求解决流动性问题很可能是有效的，因为虱子多了不怕咬，债多了不怕愁，地产流动性疏缓对银行股来讲也是好事，第四季度银行股的营收可能会进一步提升。

【黄金主题】

美联储有可能要易主的消息正在华尔街蔓延，至于说会不会换，我认为倒不是重要的，而是市场对最有可能的新人的了解一定程度也反映了市场的情绪，比如说新人可能比当前在位的更为的鸽派，如果真如评论才是情绪的反映，那么间接的也透露市场对通胀压力仍将持续的焦虑，而对黄金来讲焦虑则是阻碍的清除，现在国际金价已经收获了四连阳，根据历史上黄金买预期，卖事实的特性，黄金的配置建议可以再加一成，因为黄金上涨的空间有逐步上升的迹象。

今天有人问我怎么看元宇宙这个东西，我其实之前评论过，元宇宙的技术，商业模式，收费模式以至于法律许可等等都还没成形呢，现在炒它有点过早，至于说这几天元宇宙话题一直涨，我只能说在资本市场里，有时候上涨是为了卖，而在卖之前一定要让它感觉有范儿，就像喝茶一样，你刚习惯了普洱茶，有一种声音就反复的提醒你，喝白茶吧，有钱人都喝，至于你信不信，就看你怎么定义有钱人了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

绿色能源是未来，也可以是配置里的重中之重

咱们在周初的时候提出过，三季报结束后市场短期将会对个股进行重新估值，个股发生波动是难免的，随着时间的紧迫，资金可能会更加集中地向具有“先进性、科技性，战略性”的板块汇集，最能够称得上有“自主性”的板块也就是大家熟悉的新能源汽车、光伏、半导体芯片，相信还会有行情，因为重视，所以支持，因为支持，所以持续，另外，在战略性板块下还要强调基础性板块的稳定，这是有力的支撑，没有这个支撑，谈不上其它的，因此，农业、消费等板块也是投资者重点关注的区域，所以"能源短缺"+"自主创新"+"消费吃饭"，三大主线将是近期市场的特征。

那么在能源短缺这个问题上，我们要参透决策层的意图，近期煤炭增产难道不是重走老路了吗？不是，我们强调的能源转型应该建立在安全公正的基础上，在加快绿色经济转型的同时还应该保证需求，至少不能让大家伙在冬天受冻，也就是说能源转型的当下，还是要两条腿走路，但也要有侧重，这个侧重还不能缓行，而应该是大力加快去发展绿色能源，这个任务不仅要快，还要保质保量，因为这又涉及到国际碳减排环境压力的问题，更涉及到进一步开放信任的问题，因此第四季度，绿色能源概念在配置上的地位，应该是重中之重。（绿色能源包括绿电概念、清洁能源、节能环保、碳减排、储能等，短期内都是集中需要见效果的板块）

在农业方面，就更不用说了，我只提一条消息，国家气候中心预计明年1—2月冷空气活动将明显转强，我国中东部大部地区气温可能比常年同期偏低，发生阶段性极端寒潮事件的可能性大，这就更需要各地继续防范低温天气的不利影响，做好煤电油气等能源调度和供应保障，做好春运保障工作，加强森林草原和城乡防火，我理解为尤其应该保护好农业，资金可以更多地向农业服务，种业保护倾斜。

整体来看，由于政策层面执行力版图愈来愈清晰，市场的资金也会集中于路线清晰的板块中，因此不排除市场的结构性行情会更为的突出，虽然说随着国际市场流动性的收缩，北上资金连续3日净流出，今天还净卖出21.16亿元，市场增量不足，但是也明显看出来A股市场有一种“你打你的，我打我的”的士气来，而这士气的背后也能感觉到一种力量，这种力量就是两个字：信心！

其他

【黄金主题】

美指疲软和美债收益率回落给黄金的上涨提供了一定的支撑，但是黄金能否持续强势恐怕还是有疑问，因为如果未来的就业数据乐观，就意味着通胀会被经济的复苏冲淡，这里面似乎又有点对赌的意思，而对于严寒的冬季来讲就业数据能出现明显的上升吗？它是否能够跑过通胀飙升的速度？在这个问题上，我更倾向于小步的配置黄金来应对这种怀疑。

【原油主题】

美国能动用原油战略储备来遏制原油和汽油价格上涨吗？恐怕它可能要绕过国内原油的生产商才行，因为一旦价格下来了，国内的生产商明年增产的意愿也会下降，在这个问题上，除非下功夫说服生产商并保护其合理的利益，不过这个说服工作可能并不是今天聊一聊明天就通过的，在博弈的时间里，原油价格上涨的劲头可能并不是减速，有可能加速。

【军工板块】

在市场不确定增加的情况下，相对确定性强的板块一旦受到众目宠爱会产生加速度的增长，眼下军工行业就符合这样的特征，军工行业已经由稳健增长向加速增长的变轨中转变，而更为确定的是，在高速和高质量发展的阶段，至少是在“十四五”期间，军工行业持续向好的形势没变，政策加持，资金到位，也正是这种形势需要，军工行业很大可能走出跨年行情的走势来。

【新能源车板块】

供电限电现象对能源车汽车零部件企业的生产影响不大，在芯片短缺问题疏缓之后，新能源车的出库量将会明显提升，这对于头部企业的销售是一个利好，另外车载电池受低温影响的技术问题应该已经解决，这对于寒冷地区特别是不限采购的消费区来讲无疑会增强新能源车的吸引力，长期来看品牌企业的高幅增长的空间在加大。

【医药主题】

在经过几次大的利空调整后，医药主题开始逐渐具备低估值的特质来，利空集中释放意味着利好集中“蓄能”，一旦风险释放完毕，利好消息就会成为主题的蜂蜜，从医药行业来看，中长期看好的逻辑没变，而眼下进场挑选便宜公司的机会已经来了，好公司特别是具有核心竞争力的，有生产特色原料药的企业在未来的市场竞争中，胜算更大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

能源短缺问题解决了，消费才会上来

在篝火边喝一杯热气腾腾的奶茶应该是冬季里再美不过的画面了，但是如若在篝火和奶茶之间做一个单选题，恐怕理性的人会选择篝火，因为篝火是“暖屋子”的，可暖到很多人，而奶茶是“暖身子”的，它服务的是个体，而在更大的供暖范围内做选择，前者则显得更加的重要，所以今天围绕“冷冬概念”的主题集中在了“能源”这个环节上。

能源短缺问题已经成为政策上重点关注的对象，马虎不得，更不可掉以轻心，所以抓住一个面显然比抓住一个点更为有效，同样，资本市场也捕捉到这个面的问题，因此燃气、煤炭开采加工等板块上涨就不足为奇了，相信后续随着寒流向南转移，南方投资者也会更多的关注“能源”板块 ，特别是在关乎“冬季幸福”的敏感上南方朋友尤为强烈。

但是再冷的天，似乎也挡不住新能源板块的热情，昨天咱们提到了锂矿，说：”电池荒一直是影响新能源车生产与销售的痛点问题，电池的供需比较紧张，而动力电池的核心元素，锂，则成了国内企业争抢的香饽饽，随着国内企业全球布局的加快，锂矿资源的争夺一直在持续，目前来看近一个月8起锂矿投资交易，5起交易标的位于海外，投资者可重点关注掌握更多资源的企业，因为旺盛的需求，决定了企业的利润也会大幅度地增加。“今天锂矿股全天大爆发，股价也刷新历史新高，头部企业亿纬锂能、天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业等集体大涨，围绕锂矿的主题不多分析，简单一句话，后面还有行情。

今天还有朋友问说，旅游、酒店餐饮，机场航运这些板块怎么上涨了，是因为辉瑞新冠口服药问世了，疗效显著，这就给受疫情压制的行业一个非常积极的预期，这预示着疫情控制的确定性更上一个台阶，显然市场的投资者给了这些行业投去了更为友善友爱的目光，如果后面消息面对疗效显著的确定性愈来愈强，那么投资者应该对经济复苏受益的板块加以关注，疫情过后，谁不想”到世界去看一看“呢？谁想在不确定的环境下，去玩了，还被人说呢？

至于说消费板块今天为什么下跌了？我想”你要明白奶茶的含义“也就明白了，篝火有了，奶茶是迟早的事。

其它

【黄金主题】

美联储缩紧政策落地，加息预期下降，这对黄金来说是一个利好 ，目前看压制经济复苏的疫情反复问题仍然是令全球经济 增速放缓的重要阻碍，这个问题不彻底清除或者说有确定性信号，经济下行的压力就会存在，这会刺激市场避险情绪的回升，建议可增加一定的黄金配置，不要重仓，因为适度的配置是可以的。

【原油主题】

美强劲的就业报告表明经济复苏，需求上升应该是大概率事件，而眼下OPEC+未理会主要原油消费国的呼吁，仍然不肯增加原油的供给，需求乐观一定程度上支撑了原油价格的上升，而石油市场在今年剩余时间内估计仍将供应不足，油价涨势可能呈现持续性的震荡上扬的势态。

【军工板块】

三季报业绩亮眼仍然是板块热情不减的动力，而使得板块受到持续关注的真正原因，恐怕是因为市场内军工板块较其它板块确定性是更强，而不确定的外部环境，也巩固了军工板块必配的投资信念，外部环境愈紧张，相对板块的热度更强。

【新能源主题】

能源的能源更是基础的能源，这里的能源指的是”缺芯“问题的缓解，锂矿资源的掌控，缺芯问题有效地缓解，锂矿牢牢抓住，内外需求共振，会进一步带动新能源车的销量持续高增，高增长带来的业绩预期更会加大投资者下注的筹码。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股关心的，才是你应该关注的

今天的市场其实跟前天的市场行情差不多，当A股市场发现美联储缩减购债的规模很温和的时候，在表现了自己短暂的强势反抗之后，A股市场迅速开始调头来解决自己的问题，面对海外的冲击，其实解决自己的问题更重要，因为打铁还须自身硬，眼下A股市场还是缺钱，以“收跌”的方式锁住投资者的资金也是一种策略，话说“自力更生”的行业前期不大量烧钱能行吗？

A股今天三大股指集体收跌，赚钱效应不强，能源短缺造成的能源管控影响周期板的变化，今天化工，煤炭，钢铁等板块集体下挫，昨天强势的绿色电力，光伏，风电等新能源板块纷纷回调，伴随着北交所开张营业日子的临近，北交所概念开始拉升，北交所开张一定程度上会吸走一部分资金，叠加利空消息美联储缩减购债，北上资金也会相应减慢A股进场的速度，从这个角度来说，A股缺乏连续上涨的支撑。

整体来看，三季报结束后市场短期将会对个股进行重新估值，个股发生波动是难免的，随着时间的紧迫，资金可能会更加集中地向具有“先进性、科技性，战略性”的板块汇集，最能够称得上有“自主性”的板块也就是大家熟悉的新能源汽车、光伏、半导体芯片，相信还会有行情，因为重视，所以支持，因为支持，所以持续，另外，在战略性板块下还要强调基础性板块的稳定，这是有力的支撑，没有这个支撑，谈不上其它的，因此，农业、消费等板块也是投资者重点关注的区域。"能源短缺"+"自主创新"+"消费吃饭"，三大主线，A股市场里的三座大山。

其它

【军工板块】

产能是当前板块的主要攻关项目，当产能建设达到能够释放价值的时候，军工行业的利润也将大幅度提高，而眼下正是建设期的时间，也就是成本增加的时候，一定程度上会消耗前期的企业利润，再者，军工板块已经涨了不少了，市场需要一定的调整才行，注意，通过产能建设实现改善和产能达到明显的改观，这里的“改善”和“改观”是程度上是明显不同的用语，因此我们在配置军工板块时要注意不同播种期和收获期的不同节奏。

【黄金主题】

美国债收益率下跌，避险资产获得支撑，黄金大幅反弹收复失地，中长期来看，如果市场对全球疫情和经济复苏的前景仍不乐观，那么黄金配置的作用就会愈发的突出，冷酷的说黄金就是在与全球股市能否强劲复苏做对赌，下一步黄金的走势能否上涨，要看市场对美联储加息的预期的反应，如果短期加息的迫切性不强，黄金的价值支撑力会更强，相反，黄金的走势还将在震荡区域中摇摆不定。

【原油主题】

OPEC+维持既定增产步伐，对石油消费大国来讲并不是一件好事情，那么身为美国就可能会运用战略储备来抑制原油价格的上涨，一旦动用战略石油储备成行，原油价格上冲的劲头就要受阻，但是全球石油市场仍然供应不足却也是当下的现实情况，多空加剧可能会加剧油价的波动，投资者应该有这个心理准备。总的来说，石油需求旺盛仍构成近期利好，短期内原油价格上下震荡，而大幅下跌的可能性不大。

【白酒主题】

白酒板块的整体估值经过大幅度的调整之后已经下降20%，从技术性调整的层面来讲白酒板块已经进入可配置的区域，随着市场避险情绪的上升，白酒板块的配置价值相应地会有所提高，白酒稳定增长的优势就会凸显，投资者可重点观察近期白酒主题走向，特别是高端白酒的表现，不排除板块具有潜伏布局的可能，因为白酒主题是消费股最具代表性的优质赛道，白酒板块的吸金能力仍在。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

美联储温和“出牌”，A股借势大涨

美联储宣布本月起将每月购债规模消减150亿美元，标志着缩减购债的行动开启，这也可以理解为它是迈向市场流动性收紧的第一步，但是这个缩减购债的规模并不大，货币政策也仅仅是超级货币宽松降级为货币宽松政策，再加上之前市场投资者对美联储将缩减购债确定性比较强，有心理准备，所以美股并没有出现大的波动，反而隔夜美股市场呈现上涨的趋势。

流动性收紧的力度是温和的，并不是加快的，因此A股市场受到的刺激相对就小很多，正好可以借势上涨，我们就可以把昨天说到的“大考”降级为“小考”，不是说A股没有变化，而是渐近式的流动性收紧，使得A股市场不会非常被动，恰恰可以利用这段时间腾出手做自己的准备，做自己的事。

今天A股市场的风格并没有发生一边倒，三大指数集体反弹，我认为和A股受到的冲击较小有关， 但是从指数间的表现来看，A股市场还是出现了一些应对冲击的变化，一方面沪指小幅走高，市场资金有向避险板块流动的趋势，另一方面创业板指涨幅回落，但是没有大幅下跌，积极的一部分资金仍然盘踞在成长股板块中寻找机会，这就是相对不着急，所以出现了短暂的部分成长股“大好快上”的热闹局面。

从板块上看，食品，白酒，农业等板块因为具有避险功能出现较高的拉升，基础能源板块也有走强的迹象，比如风电、储能，绿电，光伏等板块，能源短缺是眼下国内市场关心的主题，这个主题我估计在到明年6月份之前，都会是市场议论的热点。

除了以上，元宇宙尾盘大幅冲高，新能源车板块保持强势，前者不多描述了，我不太看好，但是不等于资本市场里这个概念不火，资本的逻辑就是买蛋变成鸡，然后把鸡卖掉，元宇宙概念从资本的角度来讲，现在正是开美颜，拉皮，上色的时候，要不如何卖个好价钱呢？可是从市场流动性开始收紧的大背景下，元宇宙概念还会“靠资本打扮”多久呢？值得怀疑。

整体来看，北上资金今天净买入12.05亿，不高，这和市场流动性收紧是相对应的，美联储的taper落地，全球低利率环境相对而言也不会持续太久，成长股板块在回调收缩，所以学会如何防守可能成为后续市场的主要命题，短期市场或有个别板块有反弹预期，但是也要提防主力资金有拉高出货的行为，震荡持续，仍然是市场的主要特征。

其它

【新能源汽车】

热门主题现在有些滚烫了，之前咱们说过它是“移动的房地产”，眼下不能移动的房地产熄了，某种程度上新能源汽车就是替代，消费要是上来，新能源汽车功不可没，因此这就是机会，现在大家重点关心的还是在汽车芯片上，所以汽车及零部件板块可能有更强的机会，总体上看今年新能源车板块机会很多，一定程度上抢了明年的“能量”，但明年再说明年的吧。

【原油主题】

阶段性的热点顶部可能已经到了，因为唱空方的势能已经积累得差不多了需要一定的释放，眼下影响原油上涨的消息主要有两个，一个是伊朗恢复核谈判，如果乐观，伊朗的石油输出制裁就可能取消或者减压，石油就会增加全球供应；另一条是美国的页岩油计划，明年增产增支，这只力量会削弱OPEC操控市场价格的能力，两条消息若落地对原油的上涨都有实际的冲击，所以市场预期会扰动部分看多的投资者的意志，因此适当的获利了结是合适的。

【军工主题】

不排除今年军工板块会出现跨年行情的可能，因为军工板块的关注度在继续提升，军工企业的中长期业绩也具有较高的确定性，较高的乐观度使得军工板块即使有下调风险但仍然会被乐观的预期所冲淡，因此在配置上仍可以逢低做多。

【消费主题】

意外的“鼓励囤货”事件可能会成为消费板块边际改善的拐点，因为高库存还有上游成本上涨的问题会一定程度上出现有效的转嫁，后续随着高通胀低增速预期的增强，具有避险属性的消费板块在经历过前期的市场调整之后反弹的几率反而会增强。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

缩减购债，A股市场要接受真正的"大考"了

美联储可能宣布启动缩减购债意味着市场流动性要收紧了，也就是说市场的钱不多了，理解这个问题首先咱们得明白缩减购债是什么意思？一般来说央行在经济低迷时会通过购买国债等方式向市场投放流动性，也就是货币宽松，央行购买国债的行为简称为QE，缩减购债规模就是缩减QE，当经济恢复到较为正常后央行如果持续地购买国债就可能会引起通胀，为了防止经济过热，造成通胀泛滥，央行就会提前开始缩减购债的规模，这是第一步，当经济还是出现过热现象了，央行可能就会用第二招，也就是加息等一些手段，给经济过热降温。

美联储开始缩减购债规模，可以理解为水龙头水量小了，那全世界资本市场流通的美元“供给”力度就减弱了，比如说今天北上资金才净买入7.31亿元，明显与昨天的59亿规模相差甚远，这也意味着海外资金给A股市场抬轿子的钱少了，A股市场的支撑力就少了一块，今天三大指数皆绿，沪指收于3500点下方，创业板指收跌0.37%，深成指收跌0.07%，两市成交量比昨天明显缩量，眼下，市场现在针对缩减购债的话题也有不同的观点，有的说A股能撑住，有的说A股难撑住，我觉得现在下结论还为时尚早，因为今天虽然大盘收跌，但是近3000只个股普涨，A股市场的表现还没明显的颓势，因此还应该持续的观察为好。

不过，10000元涨10%和11000元降10%是不同的，债台高筑的美股市场现在存在较大的泡沫，一旦泡沫破裂，下坠的破坏力是重力+速度，它大概率会对A股市场造成冲击，而从A股10月份的表现来看，是传统看好到有些差强人意的转变，再结合11月初市场开局的情况，明显市场难弥合“共力”形成重要趋势，所以从谨慎的角度来讲，咱们应该有所防备，要积极地提前制定有效的防御策略。

长远来看，市场整体仍可能是区间震荡的格局，建议获利颇丰的板块要逐步地减仓，做到及时的落袋为安，在后续的组合配置上逐级地增加具有避险功能的板块，比如消费（农业，养殖业，猪肉、饲料，饮料食品等主题），黄金、金融等，而成长股仓位要适度的减少。

今天市场元宇宙话题再次炒热，我的观点是不建议普通投资者参与，因为元宇宙话题比较超前，更多的内容还是偏向于科幻小说，报告文学的部分太少，资本市场把这个概念放出来，更多的还是想把蛋画成鸡，然后把鸡赶紧卖给你，蛋画成鸡，不是蛋变成鸡，况且元宇宙的发展还只是一个早期阶级，甚至连雏形还没有，技术落地，产业链系统构成都还不确定呢，如果这个时候就这么参于进来是不是电影看过了呢？总之，我觉得还是要慎重。

新能源车和军工今天都有不同程度的下跌，这也很正常，看涨了这么多天，调整一下也无妨，在碳中和的大背景下，还有日渐复杂的国际环境，新能源产业链仍然是高景气行业，军工产业也是现实意义上的“刚需”，所以后市哪怕反复活跃，也是值得逢低布局的品种。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

要不要“囤货”到底听谁的？

11月份刚进入第二天，也才两个交易日，市场没有说“否极泰来”来补10月份的阴冷送一些温暖给大家，反而是雪上加霜，今天的下跌有点意外了，毕竟早上是冲高的，我的帐面收益也一度是四位数的，没想到还没到中午收盘帐面就变亏损四位数了，今天大盘的下跌可以说是创新低了。

从盘面来看，今天是3300只个股下跌，超1100只个股是上涨的，明显的涨少跌多，表面上看两市成交量连续8个交易日突破1万亿元，北上资金仍然是净流入，而且今天净流入还超59亿元，但是相当多的人也发现成交量这么大，却也没见资金流入自己的兜里，反而自己的帐面今天是亏损的。

我们看今天的板块行情似乎跟日常经济活动的联系无关，今天板块明显活跃的是军工+消费+科技

军工跟咱们日常生活有关吗？没有，或者说关系不大，它是单一客户，不是大众消费品，如果资本市场过度的向军工板块偏移，就会抑制消费行业的回暖，甚至还会影响其它行业的资金需求，造成市场的结构性进一步的扭曲，偏偏低迷的消费板块今天还上演了一出“闹剧”——

商务部近日印发的《关于做好今冬明春蔬菜等生活必需品市场保供稳价工作的通知》，其中提到，“鼓励家庭根据需要储存一定数量的生活必需品，满足日常生活和突发情况的需要”，你想，军工板块大涨，又伴着这样的消息释放，也难免不会引起大家的猜疑，我的朋友圈也不时有人在分享给我这条消息，虽然事后，有人说商务部通知的本意是怕疫情散点突发让人们措手不及，大家想象力不要太丰富！

呃，如果是针对疫情散点的问题，那社区不就可以把这项工作做了吗，何必要用牛刀呢？stop继续深思……

现在回来说消费板块，消费板块近期的回暖是很慢的，我分析是需求不足导致的，而今天消费板块的上涨如果是因为上面消息面的刺激，就未免太简单了，我认为后续消费板块上涨的确定性还是很强的。

原因有两个：

1、从国家气候中心的预计来看，今年冬天将再度出现“拉尼娜”气候模式，也就是说可能面临强冷空气，那么取暖用的能源类需求应该是非常强的；

2、由于今年雨季增加，寒冷季节提前，前段时间蔬菜类价格大幅上涨，甚至的有蔬菜价格超过猪肉价格，不排除人们对可囤存货品的采购量增加，从而造成某些货品的结构性短缺，并刺激价格上涨。

我记得去年疫情，超市货架干面条都空了，人们大量的囤货，生产面条的上市企业大涨，企业又因为囤货盲目增加供给，又因为囤货需求下降，企业的市场表现又出现大跌，我想跟大家说的是，有些消息没必要重要的部门发布，因为它会造成资本市场相关的上市企业出现异常的涨跌，干扰市场的正常运行，但是因为粮食是刚性的需求，又因为上游成本增加，涨价又是难免的，所以消费板块和农业种植的利好确定性是蛮强的。我说的是两回事。

总之，市场普涨的基础很弱，成交量很高但是市场处在收缩区间，赚钱的效应差，资金正在向避险板块流动，可是因为主力资金之间分歧严重，板块之间产生较强的对流现象，对流现象往往易发生刮风下雨的天气，也会加重人们的谨慎情绪，一句话，多看少动，等待市场的回归。

【军工板块】

市场第三季度个股业报已经全部完成，比较来看军工板块的三季度个股业绩是最亮眼的板块之一，102家军工上市公司前三季度合计营收3893亿元，同比增长19.26%，实现归母利润净利润280.14亿元，同比增长22.38%，从中长期来看军工板块的订单仍有增长的趋势，随着产能的增加，军工板块的业绩增长还会加快，行业景气度仍有大幅的上升空间。

【原油板块】

欧佩克增产意愿不高，尽管美油库存常有“意外”增加的事情发生也不能从根本上来解决供小于需的问题，因此原油价格仍可能会在高位徘徊，但需要注意的是我们中国正在开始提高炼油厂的产能利用率，以满足激增的柴油需求，一定程度上会形成比较强的抑制力从而会抑制住原油价格快速上涨的步伐，近期涨跌互现的情况可能会更加的频繁，需要我们要有心理上的准备。

【黄金板块】

美元指数转跌，黄金配置的吸引力就会强一些，但是围绕黄金看多的环境中还是面临一些阻力，比如政策上的变化，目前持续通胀确实令黄金的支撑力增强了，但是犹豫不前的美联储态度仍然比较暧昧，建议可以在黄金配置的问题上可以逢低轻仓前行，随着信号更加明确，我们再提高相应的仓位比例。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

新能源概念正旺，其它板块蓄能待发

今天A股市场的表现其实跟昨天差不多，问题还是老问题，比如咱们说的板块持续性问题，只能说持续性上涨的现象还是有，但是不够强，而且在板块内还有轮动内卷的问题，资金在板块内向细分行业流动，缺乏板块普涨的扎实基础，整体来看，市场还是缺少更清晰更多的合力共识，只能把这种共识的达成寄托于后面的时间，这需要更多的耐心。

当然，咱们说的难并不是为了刻意放大这个难度，而是在这个难字下面尽可能寻找最可能存在持续性和确定性的机会，哪怕是比较级的，而眼下我认为新能源话题是比较来说最符合条件的板块了。近期新能源的政策利好可谓接连不断，昨天也就是10月26日，消息面提到了2030年前碳达峰行动方案，方案明确提出，积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。

在多重利好消息的加持下，新能源主题的持续性要强很多，再加上行业标杆特斯拉的“赚钱、值钱”效应，新能源一直在上冲，市场资金的吸金效应非常飒。

其他的股今天相对就弱很多，比如煤炭，酿酒板块今天遭遇大跌，我分析下跌不是基本面的问题，而是市场情绪和行业监管有关，这些影响也需要在市场中消化后才能有所好转。

整体来看，市场结构化行情仍然是市场的主要特征，热点主要集中在新能源，芯片，光伏，军工，旧能源（煤炭等）板块间来回的轮动，后面就看随着疫情的防控，消费类板块会不会出现反弹，消费板块是第四季度的传统旺板，有望出现改善性反弹，可以重点关注。

其它

【原油主题】

需求持续上升，气价上涨，看好油价行情成当下原油乐观预期的共识，但眼下一旦共识趋于一致性不排除板块会有短期高位调整的风险，但因供需矛盾无法有效解决，预期年内原油仍有向上升势，可小注逢低跟进，保持合理步伐。

【军工板块】

相较于新能源板块来讲军工的估值还比较低，但是军工板块的成长逻辑确定性很高，因为国内近几年几乎这部分支出都在不同程度的增加，而且军工产业与先进的高端制造，科技含量紧密联系在一起的，它的技术壁垒更高，从目前足够多的订单来看，唯一军工产业需要做的就是扩大产能，随着产能的进一步扩大，相信军工产业的业绩还会出现更大的突破。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场还是两条主线，主力共识依旧不强

昨天咱们说到市场的持续性问题，板块上涨缺乏连续性，如果板块出现连续性上涨，这说明市场共识在逐步的达成，至少共力对市场的整体乐观情绪是有帮助的，昨天咱们说共力大概率将在以围绕“能源”这个中心词展开，今天储能概念、电力，燃气，锂电池继续走强，不排除这些主题板块会出现更多的做多情绪，话说回来谁不愿意长持确实性较强，回报预期大的板块呢？

今天三大指数早盘全部高开，但是在短暂冲高后，市场随即转入震荡调整，整体幅度不大，从板块表现来看，板块间的涨幅差别不大，说是强势股的细比较来看也没有说是超强上涨，还是比较均衡，石墨烯概念今天异常突起，但是后续是不是仍然能够发挥这样的高量能，有待观察。

我认为从持续性来讲，现在确定性强的，还是政策鼓励的产业，高景气度会更足一些的板块，从板块来讲就是围绕“新能源”、碳中和这些概念，唯独不好把握的是板块有可能会向细化纵深领域延伸，这对投资者的专业知识要求就会更多一点，如果想绕开这个阻碍，配置基金比个股要更有把握一些，除非大家有时间来专门的研究细分行业。

从今天市场的走向来看，消费阵营取代周期权重，还是说周期股仍然为王，两种观点都有市场，这说明虽然市场逐渐的在弥合一些分歧，也出现一定的共识，但是前期的分歧还是没有彻底的解决掉，一方面我们看到消费板块比如白酒、啤酒都有一些异动，另一方面周期股依然在市场有足够强的配置说服力， 而在短期分歧不会很快消失，用均衡配置的方法或许是适合的，至少我认为双主线配置不一定获得超额收益，但是在吃亏问题上，也一定不会太多，而且消费板块景气度有望在第四季度旺季中边际改善，更多了一些期待。

整体来看市场有了一些积极的因素，比如有的板块出现了持续性上涨，板块的乐观预期增强了，两市的成交量连续第三个交易日突破了万亿元，人民币升值也增强了配置人民币资产的吸引力，外资更踊跃了，但是我认为这些因素仍然是中长期利好的基础，眼下市场还是应该加强防守，谨慎对待，不能太过于乐观，还是应该结合企业的三季报，力争抓住结构性机会，比如围绕“新能源”的光伏，新能车板块，围绕“旧能源”冬季采暖用的资源板块，以及消费主题的反弹机会，可以说边走边看，灵活把握，胜算可能会更大。

其他

【新能源主题】

不管是自上而下还是自下而上，新能源主题都是众望所归，黄袍加身，短期来看市场对主题的看好几乎没有太多的分歧，机构资金仍维持重仓而且板块还有水涨船高之势，相信即便板块有调整出现，配置做多的逻辑仍然适用，可能这就叫“市场里的当红炸子鸡”效应吧。

【消费主题】

啤酒提价的议论沸沸扬扬，今天啤酒主题也有所异动，涨价自然对啤酒行业的盈利改善有帮助，特别是在高端啤酒市场处于龙头地位的企业加分可能会更多，因为价格上涨强企业因上涨获益的概率更大，但是冬天炒啤酒先不说怪怪的，难道这是提前预热吗？是不是离明年的夏天到来还是太早了？不知道有没有更好的解释来说服我。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

能源为王，其行情上涨势态可能存在持续性

市场呈现分化的特征到现在依旧没有什么变化，同时10月份本该是传统的股市旺季，但是从10月份开局以来市场缺少共识，也缺乏主力方向，这就给观望带来了更多的时间，市场较为低迷，可是今天市场很有意思，有一股力量试图在打破原有的迷茫，明显市场的方向感更清晰了。今天三大股指走出了攀升的行情，创业板指的表现最为强劲似乎成了市场明确方向的带路人，受创业板的带动，今天储能、锂电池、风电，光伏、煤炭，碳中和，元宇宙等板块个股表现活跃，两市成交量连续两个交易日再度达到万亿规模，北上资金小幅净流入8.95亿， 也算为今天市场的活跃加了半把火。

不难发现今天市场的这股力量是来自于自上而下的政策性影响，特别是强调要“落实能耗双控措施，着力确保煤炭和电力供应稳定，中国必须确保自己的能源供应”这样的方向指引，围绕着34个字，今天市场明显有了主心骨，话说市场出现了这样的指向性"共识"实属不易，弥足珍贵，受指引影响，今天在尾盘还出现了抢盘现象，抢盘，就是主力资金在护盘，主力在吸筹，主力在为第二天的操作做准备，很可能意味着某区域板块的崛起，明天重点应该观察“能源”这个概念，不排除这个区域板块存在可持续上涨的可能，持续上涨对眼下A股的积极作用不言而喻，简直是太重要了。

昨天提到了房地产税对地产股的影响，今天地产股跌幅居前，相关链条家电家具等行业也都受到了牵连，昨天咱们说受影响的银行股可能会出现分化，今天一看果然是这样，12家上涨，24家下跌，对银行股感兴趣的朋友可以对这12家银行持续跟踪，我认为从三季度业绩利好的角度出发，这12家银行当中不乏有出彩的个股。（招商银行、宁波银行、张家港行、成都银行、苏农银行、无锡银行、江苏银行、平安银行、中国银行、 民生银行、交通银行、北京银行）。

从自下而上的市场情况来看，有组数据也证明了能源行业的强劲势头，数据显示从目前800多家上市企业的三季度业绩预告中发现，11个行业大类中有8个行业预计盈利是同比下降或亏损的，这8个行业主要是消费，房地产和可选消费，公共事业方面的，而能源和原材料行业净利润翻倍，一般传统上讲，盈利越好的企业往往越早公布业绩预告，较弱的企业会延后公布，受业绩强势的影响以及能源危机的全球化情绪，能源板块以及上游的原材料企业估计出现持续性上涨的概率较大。

其它

【蔬菜主题】

近期去超市发现蔬菜价格高得离谱，对价格敏感的朋友可能会明显感觉到不适，消息面也提到了说受降雨，低温的影响，蔬菜生产区的产量有所减少，蔬菜的采收出现了一定的困难，预计因供需失衡导致的蔬菜价格上涨可能还会继续上行，对于受冷空气、降水影响的地方蔬菜价格会持续保持高位，我们可以追踪因供需矛盾而受益的蔬菜主题的板块，比如大消费主题的板块。农业种植主题的板块。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。