市场回暖力量不够，抢收抢种要同时进行

昨天说市场重点看今天上午的盘面，如果上攻持续则本周都会比较好，说明做多的动作会比较多，如果上攻转向，则说明市场缺乏共识，做多不足，本周还将是一个震荡市。

震荡市说明前期热点赛道还将调整，而且在本周也难有结束的可能，如果你在热点赛道有获利至少应该部分止盈，否则可能会扩大你的损失，因为主力资金换股的过程还没有走完，后续很可能还会有阶段性的撤资换股的操作。

目前，资金“高切低”的迹象已经很明显了，通过主力资金对低估值板块的估值修复，同时达到支撑大盘稳定的目的。那么我们不妨多看少动，然后对低估值的板块多加以留意。

从消息面来看，消费行业利好不小，因为国常会要求部署加快重要项目投资，以此来提振国内的消费，力求尽快将去年四季度发行的1.2万亿元人民币地方政府专项债券资金落到具体项目，那么我们结合低估值的品种范围来看，消费主题的板块可以当作被追踪的对象，只是要绕开受疫情影响的行业，重点关注因疫情受益的行业，比如医疗检测主题，传媒电影，旅游这类的还是注意风险。

那么低估值的品种来讲，基建、金融板块包括银行、保险等，还有地产相关的产业链，家电，地产服务等都是考虑的范围，再就是医疗板块可以适度的分批分步地上车了，前期的调整已经破技术位，配置的价值在上升。

整体来看，市场就是一个弱市，不可能不悲观，而我们能做到的就是不过分悲观，农民大叔种地遇到洪水，颗粒无收，下一步想的是能不能抢种别的，这样可以减少一定的损失，还利用了机会，这不是悲观，而是理性，在不确定性特别强，弱市的行情下，一要控制仓位，能抢收的抢收，能抢种的抢种，同时，再想想开春时种些什么，这才是正常的生活，因为生活还要继续，继续的生活才有阳光。

总之，保守实力，减少损失，多看少动，驯化情绪是重要的，在复杂的市场环境中，自身的修行反而更重要。

【大金融板块】

随着银行年报的密集发布，不俗的绩报对金融板块的估值修复是有帮助的，外加“高切低”带来的主力资金的加持，板块可能在短线内会有加快的上升动力，相信后期前瞻性指标的发力还会给板块带来优势，板块“先发制人”的自动化防御系统将会推动板块有上攻的趋势。

【白酒主题】

白酒主题是消费板块中的重席地位，也是良好的炒题板块，虽然白酒主题可能难有往年的盛况荣光，但是“宝刀未老”和成瘾性的行业，注定板块还是会有行情， 春节预热目前虽然不足，可能中旬后会持续有所动作，建议不必提前下车，等待机会便是。

【新能源车板块】

板块逐渐向结构性行情发展，有政策支持的业绩有保障的优质企业将获得更多的市场青睐，板块从圈地时代进入到质量竞争的时代，一句话，行业洗牌是肯定的，行业的景气度也不会降温，而我们要做的就是暗中观察，优中选优，特别是抓住产业链中不可或缺的企业，行业中获益的可能性更大。

【医疗板块】

板块逐渐开始有主力资金回流，但是持续性有待观察，热门的医疗检测主题可能会吸引散户的关注加上低估值的优势，板块短期有回暖的迹象，只能说大方向上行业的发展一定是上升的，短线上出现板块大反攻还需要等待，中长期的配置思路并没有变。

【军工板块】

如果全球经济都在思考如何恢复经济，降低通胀，稳经济的基本盘，那么这种气氛对配置军工板块的积极性还是有压制效果，尤其对人口众多的经济体来说，稳增长是当务之急，眼下紧张的国际关系有所松缓，各国都立足于解决国内的经济问题，对国内市场来讲恰正逢传统春节临近，所以军工板块可能会短期沉寂一下，但是别忘了，转移矛盾如果加快，军工板块的行情还会回来。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周大机会不一定有，小机会还是不少

上周，资本市场迎接2022年的方式是以指数全线收跌来展现的，这对喜欢图个吉利的投资者来讲是一个打击，情绪对A股来说很重要，但尽管情绪上大受影响，在事上还是要理性对待，辩证地说不确定性的因素越多，可以选择的方面就多，关键还是要看我们如何应对。

的确，上周利空的消息真不少，一方面外围市场释放提前加息的消息影响市场情绪，另一方面A股高景气赛道估值调整也是不争的事实，而从现在的迹象来看，机构持续调仓的动作还没有停止的意思，受惯性影响，下周市场还会有这种冲击。

因为现在是大调仓的进行时，所以也没法确定未来会有一个确定的高点还是低点，索性顺势而为，不确定的既然没法确定，那就讲规范，讲控制力，过马路的时候你不确定前方是否有车来，那就一站二看再通过，这就是规范操作，而不是盲目通过或是弃盔而逃，一站二看是寻找翻盘的机会，盲目通过和逃，两者则不同，一个是赌，另一个就是放弃机会，如果有损失美曰止损，其实就是落实前期的亏损。

我们选择“一站二看”是不准备眼下用这笔钱（或部分使用）和还觉得有机会选择下的策略，同时强调资金要在短期中做一些调整，比如热门赛道主力资金大幅度流出，而流入低估值板块，我们也可以把部分资金向低估值板块倾斜，一方面减少热门赛道的重仓比例，另一方面让自己的配置趋于均衡，当前主力资金有这个均衡配置的考虑，我们不妨也做一些部分调整，我分析可以在下周也就是明天A股市场开盘后的一周中根据市场变化做相应的操作。

下一步我们还可以关注一些短线上的热点，比如疫情防控关于新冠检测方面的主题，现在西安，河南，天津都有病例了，检测试剂需求可能会成一个热点，再者，炒年报的行情已经拉开序幕，上游的化工股可以走一波，对于能源节能转型或者在大宗商品市场中有主控权的企业可以关注一下。

总之，1月份操作上尽量做到不犯错，只要不是急用钱，一站二看很重要， 同时适当让自己的配置均衡一下以适应当前的市场节奏，降低风险的级别，相对是安全的，市场利好的共振什么时候来，具体时间不确定，但一定会来，来的时候你在船上，这个机会就把握住了。

当然，前提是，不全仓。

其它

【大金融板块】

因地产利好上涨的部分是不确定的，因为政策调控要围绕着“房住不炒”来施政，这个技巧拿捏要求太高，因此不排除会有摆动和前后不一致的调整，这个调理对板块的涨跌有影响，而板块因低估值和板块护盘的作用出现的增长反而是稳健又相对确定的，换句话说有地产信息掺和的板块上涨会增加板块的风险，在配置时建议识别利好主因，否则容易出现高位追涨的问题。

【新能源车板块】

退坡30%还是传言，但是新能源遭资金抛弃却是真实的，那一方面我们要等待传言的落地，另一方面还是要把因传言跌幅最大的个股做个记号，因为好公司是有核心价值的，是有竞争力护城河的，那些受影响却跌幅不大的企业反而要用红笔圈出，它们最有可能成为新能源车未来发展的黑马。

【军工板块】

板块在上周经历了连续四天的下跌，最热的产业链部分跌幅最大，那么没有出现大的跌幅的部分是不是需要我们特别重视一下呢？上游和下游产业链相关个股在连续中影响最小，影响最小的环节在下周什么样，决定着板块的后发实力到底如何。

【白酒主题】

从防御的角度来讲，白酒主题还是一个好的板块，如果下周市场仍然主要受海外市场的冲击，那么白酒主题不乏有资金入场的可能，叠加春节消费旺季的话题余温，白酒主题还是有一些“酒劲儿”的。

【医疗板块】

主力资金大切换，医疗板块要想短期内来个回马枪掀起普涨行情还是比较难的，因为主力资金的动作是带有惯性的，它和散户不一样，散户资金是船小好调头，因此板块出现回暖仍是结构性的，比如中药，疫情防控相关的主题吸引的资金会更多。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

房地产板块表现活跃，这个动作有点可疑

我们前几天说本周难以有普涨的行情，皆是因为市场看空情绪过于亢奋，这种情况下容易产生“惯性+速度”，大家看今天盘面几次有上攻动作，但是压抑的力量非常大，之所以有压抑力量就是因为“惯性+速度”形成了过度反应，这也是A股市场的“缺陷优势”。

说优势是因为情绪市场容易给主力资金做低成本，今天北上资金逆市净买入近百亿元，就说明这个问题，本周可以理解为是国内主力换股和北上资金抄底对散户的“绞杀”，画面如何，散户自己体会。

现在主力资金有绕着旧赛道走的意思，资金对低估值，小盘股比较宠爱，下周可能风格会有所改变，会好于本周，但要取决于下面说的——

受消息面和国际市场的影响，今天数字货币，油气，房地产等板块个股表现活跃，房地产行业如果回暖对A股来说是“强心剂”，因为地产行业联动的产业太多了，金融、教育、家用电器、家装、水电煤等等，有消息说银行已告知收并购贷款不再计入“三条红线”，今天房产金融强力拉升，不仅板块热闹，市场护盘作用也实现了，但是尾盘时有消息说记者向相关上市公司询问，相关工作人员表示并未收到相关消息，这就变得诡异了，家电主题在尾盘走跌原因也可能是因信息不真缺少支撑的下滑。

整体而言，市场不强还是缺少真实度高确定性强的信息，利好而有效的信息越多市场回暖速度才会越快，周六日关乎房地产的这条大消息可能会有更为准确的信息或有其它利好消息，这些信息直接影响着下周的市场行情，否则想“大干一场”，最终可能沦为“被干一场”，这样的市场肯定不是我们要的。

但一句话还是要说，控制情绪很难，但驯服情绪还是能做到的，驯服一分我们离胜利就会近一分，这是有成功案例可遁的。

其它

【大金融板块】

消息面透露银行已告知收并购贷款不再计入“三条红线”，这是对地产行业良性循环和健康发展的促进，地产利好对金融板块来讲也是直接利好，因为地产金融，金融地产，两者是紧密分不开的，前期银行板块受压很大一个原因是地产板块的风险暴露，而眼下对地产行业的压力缓解（或称情绪舒解）很大程度上对金融板块特别是银行板块估值修复帮助很大，如果结合业绩的回升，金融板块反弹的力度将非常强。

【军工板块】

调整中的军工板块并没有停止的意思，调整的原因一方面跟前期涨幅过快有关，另一方面跟市场资金面趋紧也有关，从板块的基本面来看并没有什么明显变化，如果未能随调整提前获利建议投资者长持，因为行业的高景气度未变，行业的前景决定了板块绝非短赛道角色，也不会因短期的调整改变中长期上涨的逻辑。

【新能源车板块】

市场补贴退坡不是拉倒新能源车板块的主因，而是诱因，主力调仓的原因就是赛道拥挤，顶部回调的结果，2021年新能源车把所有的新能车优点都耗尽了，导致新的一年无炒点可说，这就像当年的电影片《无间道3》一样，前部1和2好话透支，引得到3时，竟无语表白，反而无激情可燃，你可以说是资本过于厚爱的原因，也可以说是揠苖助长的结果，新能源车主题如果想恢复荣光，怕只能在现实创造中稳扎稳打，并形成好口碑，否则变成半吊子，又不能完全替代传统油车，那资本市场中要想回到巅峰，恐怕太难。

【医疗板块】

板块仍然延续弱势的表现，结构性回暖特征明显且主题单一，目前来看板块没有任何止跌企稳的意思，大有不断创出阶段性新低的“豪气”，我们不禁会想人们对于医疗的“刚需”不要了吗？人口老龄化的趋势消失了吗？并没有，如果我们从因疫情防控使得其它医疗服务得不到充分满足来看待医疗板块的窘态，我们不妨再等一等，因为出奇的大跌必有回涨，压抑出来的需求反弹力度会更大。

【白酒主题】

春节消费季并没有过去，也没有过时，白酒板块仍然有修复的行情，尽管我们说行情反弹之时可能幅度比双12不会太大，但仍有希望好于其它板块，白酒主题是A股市场特有的主题，它是其它资本市场没有的，以几乎每个省份都有一个白酒企业是利税大户的特点而言，主力资金仍然会用现实来投票，白酒的行情不可能在资本市场里消失，这是“口袋”决定的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

影响市场波动的主要因素短时间不会消释

昨天咱们提到A股在本周还会有过山车的行情，偏偏还说中了，今天A股就走了个V字形，指数早盘探底回升，午后小幅回暖，沪指还曾一度走阳，虽然说今天三大指数收盘悉数收跌，但是明显大盘有回稳之势，不过本周料股市难有普涨行情。

每逢A股大跌，几乎都是诸多利空消息的集中释放，A股要想迅速走牛，恐怕不是A股的市场常态，记得元旦期间就存在市场的焦虑，有人认为目前的港股表现可能是未来A股的市场特征，我们先不说对不对，足见市场的多空博弈还是存在不小的分歧。

不过在经历了A股“开年黑”的行情之后，我们不妨也思考一下A股是不是美股的晴雨表，这是一个大胆的假设，因为过去A股是看着美股的脸色来行事的，而今天伴随着A股提前调整，美股随后走跌，是不是A股有前瞻性指标的特征了呢？当然，特征早就有人提过，那么我们要看后续市场的表现是否具有强特征，如果是，我们反可以依据A股的表现来配置美股，这就变成了反向的配置指标。

市场今天有国内主力资金和北上资金“抄底”的迹象，锂电板块全天拉升走高，有消息说下游新建项目增长超预期，供应端增速不能满足市场需求，消息当然是好消息，不过这条消息来解释锂电板块拉升的现象，是无法解释前几天板块大跌的，换句话说，基本面好市场表现不一定好，基本面弱市场表现不一定差，在资本市场里全靠“演技”和“资本帮衬”，这是我们在资本市场应该学到的重要经验之一。

大盘依旧是下跌的，但是2900余只股票是上涨的，两市全天成交量破万亿，不过，北上资金有逾50亿是净流出的，我们说江河俱下的时候，纵有百亿的北上资金也救不了A股，但是北上资金倘若流出个哪怕是20亿，A股一定是偏弱的。

总之，海外加息的预期在加快，北上资金流出也意味会加快，这对A股是一个考验，而政策落地也需要时间的这个背景下，今年的春节行情，或者说春节躁动，大概率会来的偏晚。

整体来看，短期的热门还可以短炒一下，比如冬奥会冰雪产业概念、还有幽门螺旋杆菌概念，中药概念，相对而言，中药概念的持续性会较强，仍有跟踪的机会。

其它

【大金融板块】

板块护盘的功能就像保镖一样，保镖不能频频使用，总使用的话保镖就不是应对突发事件的合适身份了，因此我们要理解板块护盘功能的“有限性”，我们只能说今年市场的不确定性可能比去年会多，护盘的作用会比较突出，较比其它板块相对稳定，但仍然是在力所能及的范围内，这也是板块“稳”的优势，切不可过分依赖这个稳字，因为总靠护盘的市场那得什么样呢？

【医疗板块】

传统年根时医疗板块是不受待见的，因为过年图的是吉利，今年医疗板块仍然在调整，不仅有年根的影响还有资本的嫌弃，在医疗板块上我们能深切的感到从“小甜甜”到“牛夫人”的命运转变，不过有一点需要注意的，美股板块的技术性调整在20%就差不多了，A股向来有30%-40%的调整，以医疗板块的调整速度来看也差不多了，虽然较比小甜甜，牛夫人有点“残花败柳”的意思，但是经过伤感之后，牛夫人仍然还是“王的女人”。

【新能源车板块】

一个指着退坡资金活着的行业肯定不行，如果行业未能实现自身造血，哪怕是部分造血功能，这个行业终会是扶不起的“阿斗”，在“是骡子还是马”还没有明确的信号之前，板块还是不要过早的”扶持“，持币观察更重要。

【军工板块】

阳历年前板块的涨幅已经多半回吐，随着大盘流动性骤紧，板块可能还会有持续性调整，但是幅度较之前不会太大，会趋向于窄幅调整，我们知道板块的业绩确定性是最强的，新年1季度的绩报应该不会差，应牢牢抓住后续炒绩报的机会。

【白酒板块】

春节行情还没有走完，但是白酒主题的”炒点创意”有黔驴技穷之嫌，我们承认业绩面白酒主题还是不错的，但是行业发展的未来预期并不乐观，还是那句话，对于白酒来说，见好就收，不宜贪杯。

祝A股长虹，朋友们身体健康。

短期内A股流动性“骤紧”，北上资金有点杯水车薪

眼下的3600点就像是36度，36度以上是A股的割草时间，36度以下是A股种草的时间，如果这种认识总给人一种“现象定律”的印象，那么A股谈春季行情，就很难说是“躁动”提前，因为春季躁动之所以会出现普遍性原因是流动性改善，因为在春节之前由于对消费资金需求的增加，因此会使股市中的流动受到影响。

既然是春节之前钱是紧的，那么A股市场一定容易出现“存量资金博弈”和“拆东墙补西墙”的情况发生，当然这句话也要结合“需求收缩，供给冲击，预期转弱”三重经济压力来看，能看明白的，就会明白咱们之前提到的白酒板块的春节旺季不如双12消费季的表现，因此投资预期也要降低。

现在有一点可以认同，热门赛道基本面是没问题的，但是主力资金的风格切换却已经大手笔启动了，我能说服我自己的就是“流动性紧张”这样一个理由了。同时，预判春节之后的“躁动”行情可能会严重缺钱，因此主力资金也要提前做打算，于是就更有了今天的这种行情。

严重缺钱，基于三重经济压力而来的，也包括海外加息的预期，如果外资回流，国内流动性不畅，那么缺钱现象就会严重，注意，“严重缺钱”不是说没钱，而是资金在流转时出现拥堵，截流，市场作用失调引起的，过去的三角债可以很好的解释“严重缺钱”的问题。

热门赛道暴跌，可能是前期资本过于集中流入热门板块引起的市场纠偏，再加上春季行情的布局进入准备期，消费用资金因传统春节部分流出，所以明显A股出现了“供血不足”，北上资金净流入超70亿面对这样的体量，也是杯水车薪，爱莫能助。

这种现象很考验央行，更考验投资者，市场是否能够趋于稳定，就要看未来几日流动性是否相对充裕。

当然，今天整体来看中国移动登陆A股市场一定程度上也吸走了不少资金，募集资金总额将近560亿元，年底大河马出没对流动性紧张做出了不少的贡献，后市随着扰动因素的减少，市场会逐渐趋稳，但是短期内叠加的这些“掏空A股”的手还难说会马上收手，所以本周过山车的惊险还是会有，要有心理上的准备。

其它

【大金融板块】

去年咱们就提到了板块的护盘作用，同时也判断今年大金融板块的此项作用会加强，前提是今年不确定性会增加的预判，今天银行板块就表现了良好的素质，从消息面来看元旦后出现了A股银行首例高管增持案，相信后续这种增持可能会增加，一方面增加支撑力，另一方面也可以理解为对公司未来发展看好的信心，而更重要的我认为是第一种。

【军工板块】

现在还无法确认军工板块的大调整是不是资金“拆东墙补西墙”的结果，如果是，那么资金还是会回来，因为板块的基本面没有问题，从今天整体产业链来看中下游锻造和机载系统分支失血最多，这也是最为景气的部分，整体来讲却是没什么变化，不排除资金是救场去的，但是短期内“羊肥宰羊”的板块风险是存在的，长期来看板块的景气度仍然会吸引主力资金的回归。

【新能源车板块】

板块能走出“跨年震荡”的行情在市场中可谓是意志坚定独一个，从板块万人簇拥到人人避之不及，可见在资本市场里谈不上“YYDS”,一句话，凡是类似的话，都是迷汤药，是信不得的，而眼下我们需要等的是未来的新能源车我们到底需要走哪一种主流的技术路线，在这个问题没有清晰的路线之前，沉默是金最好。

【医疗板块】

不确定性给我们的选择性更多，这是医疗板块给咱们的经验，因为板块的调整时间已经不短了，结构性回暖以中药股发力，但是仍挡不住中药股分化的发生，这可能意味医疗板块的估值还要经过重估的过程，板块越低估，我们低头选股的动作就会更多，这远比抬头选股的方式要好，因此医疗板块反而反弹向好的概率是增加的。

【白酒主题】

在经历过“白酒疯狂”的那个黄金时代之后，其实我们对白酒主题应该有清醒的认识，因为曾几何时，白酒主题和宁德时代为首的新能源主题是放到一起来比较的，当时人们最关注的是要不要“白酒兴国”的议题，眼下这个问题如果重新摆在我们面前，恐怕我们还是会选择后者，也就是新能源主题，又因为有了理性的比较，我们对弱瘾性的消费题材和背后是巨大的财政税后的白酒主题，应该也有了定位，一句话，“白酒虽好，不要贪杯”，八个字，其实把界线画好了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

2022年“开门未红”不见得是坏事

元旦期间免不了会和亲朋好友相聚一番，在席间我最大的感受就是，大家对新一年的“干劲儿还是很有信心，但是乐观度却普遍下降”，其中最影响和关心的，就是疫情防控对人们经济行为活动的限制，这种焦点恰恰又是和元旦假期期间铁路和航空客运量均同比下降的结果是正好对应的。

有劲儿使不出来，这种感觉可能短时间内对经济的复苏是一种压抑。

疫情什么时候会结束，不仅影响着全球的供应链，运输链，同样对A股市场所在的中国构成新的冲击和变化，导致经济活力无法释放，其中，突出的变化在于

“全球新冠疫情和航运问题继续困扰出口，制造业新出口订单分项指数连续第五个月处于收缩区间”，传统的经济发动的引擎来自于三驾马车，出口、投资、消费，出口是立竿见影见效最快的，投资和消费都需要过程，而在出口收缩，投资和消费仍需要刺激过程的档口，人的承压力是最大的，同样，这种情绪也会反映在股市当中。

2021年最后一周是在安稳且稍有一些做多的情绪中渡过的，我们可以归于市场情绪管理的范畴，这可以理解收尾行情是公司“发年货”的意思，但是员工开工之即，在一片节日的元旦欢庆之后，回来仍要面对的是现实冷冰的工作与生活。

现实，是实现的前奏，它可不是一堆的形容词， 而这又是我形容下的2022年的市场开局——

今天市场三大指数低位震荡，创业板指跌超2%，从盘面上看，午后沪指和深证成指跌幅有所收窄，虽然说元旦后第一天开市没能录得“开门红”，但是把市场元旦前的忧虑提早释放，那从这个角度来讲，不见得是件坏事， 而且这种释放在元旦前也有过，我们结合前后的变化，认为当前成长股可能会在成长的路上有所放慢，低估值的传统行业会重现机会，成长型企业 ，特别是具有高端制造，硬科技的、拥有绝对核心竞争力的企业将可能会赋予更大的估值，反而重金之下效果不佳的企业，则会面临新的洗牌，在洗牌的过程中，投资者应当注意加以分辨和区别，否则可能会竹篮打水一场空。

总之，是不是开门红不重要，重要的是市场风格将向何方变化，需要我们找准风口，需要注意的是今年的市场风格和去年一定不一样，但是在哪一个方面会不一样，哪一个方面是一样的又是加强的，在1月份的市场表现中， 我们很可能会捕捉到！

其它

【大金融板块】

稳增长的条件下强调一个“稳”字，但是稳不是目标，目标的重点是在“增长”两字上，在市场的状态趋于稳的基础上，市场应该更多地考虑如何增长。浅显的理解吃饱了兜里有钱是稳的内容，也是增长的条件，“兜里有钱”可以理解为“金融板块”有钱，板块发力决定着流动性的促进，因为低估值的传统行业存在转型发力和重估的机会，而大金融板块恰恰属于这个范围当中。

【军工板块】

外围环境的转暖一定程度上会放慢军工板块的步伐，虽然说今年的军工板块会有逆传统的表现，但是传统佳节弱化军工话题的气氛还是部分对军工板块产生了影响，不过军工行业是箭在弦上，不得不发，中长期来看，军工板块的高端制造+硬科技+使命感，决定了板块的景气度不会出现明显转低的趋势，行业的利好也不会短期结束。

【新能源车板块】

板块有明显的估值重估的情绪，这是成长型行业在成长过程中必然会发生的“试错成本”，这又是残酷而理性的，在市场竞争和结构性转向重塑行业发展方向之后，板块才可能振作起来，俗话说得好，拳手攥紧拉回来再打出去才有力量，而当前的行业正处于拉回来这个过程中，拉回来拉得对了，爆发起来才会有力量。

【医疗板块】

结构性回暖仍然左右着元旦后板块的开局变化，医药服务、医药器械、CRO概念大幅杀跌，而偏偏中药主题爆涨，不禁令人有医疗行业也要“国产化”的胡乱猜想，如果单一的理解中药主题是因上游成本上涨，从而导致下游涨价利好中药企业，行业发展的大结构其实是没什么多大变化的，如若是以“国产化”思路去想，那天翻地覆的变化就太大了，这是不敢想的。

【白酒板块】

春节行情要弱于双12，在双12到启动春节行情这个时间段又会有节奏性低点， 这是我们对白酒板块表现的一个判断，基于此要有心理准备，强行情要有重仓，收获自然就高，而弱行情应该轻仓，同样也有收获，弱行情是相较于强行情来谈的，白酒板块当前是强变弱，而不是弱变差，能够理解这句话的，在春节行情中仍能取得一定的收益。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

中药主题可能成元旦后持续热点

年尾最后一个交易日，一定是在“稳”中渡过的，这符合市场的情绪，情绪在A股市场中是非常重要的，它不会强做多，也不会猛做空，或者说交易平淡来形容也不过分，因为有些主力机构已经开始回家过元旦了，因此我们并不担心，市场会有什么大的震荡波动。

我们在判断年尾的最后一周的时候，已经强调了偏向做多的判断，所以A股，今天应该是平安，祥和，相对舒服的一天。归纳的一个词就是“温和”二字。

板块方面，数字货币，电力，光伏等多板块活跃，其中医疗板块出彩最多，中药，医药商业等医药股整体回升，最大的利好就是“中国国家医疗保障局，国家中医药管理局发文，要求将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，将符合条件的定点中医医疗机构纳入异地就医直接结算定点范围；将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围”

以上对中药主题是个大大的利好，前几天中药上涨，都可归结于这条消息，或者说，一定有人也提前知道了。

中药主题的上涨，带动了医疗板块的结构性回暖，对医疗板块来讲肯定是个好事，但是板块还没有足够充分的放量，那么在新的一年里，大概率医疗板块，特别是中药主题可能还会有持续性行情，元旦回来，不妨可以追踪关注。

今天市场整体来看，稳增长是大原则，但是预计市场短期内仍然是以博弈震荡为主，增量资金还是不足，特别是国内主力资金做多情绪可能是因为年末原因，所以一定程度上缺乏做多动力，元旦后，传统春节前，市场可能会明显好于现在。

总之，顺利，安心，快乐的过元旦，还是好的。

其它

【军工板块】

板块在2021年最后一天完美收尾，从板块的表现来看，行业的景气度将持续上升，伴随着业绩的加速，军工行业将进入新的阶段中的提速状态，技术突破意味着从产品到量产的加快，同时产能的提高，预示着呈几何式增长的军工时代已经到来。

【白酒主题】

两节时段是白酒主题最好的炒作时间，因为时间久、炒点多，白酒上桌，年味足，这是传统年味儿应有的样子，但是今年因为疫情防控，可能“聚”的规模会相应的减小，会影响一定的消费量，不过，收藏话题、涨价话题、大改小变化，新品发布等等炒点仍能给白酒主题制造不小的做多气氛，还是建议投资者能够把握一年一度的传统春节消费大季，并掌握好节奏，切忌贪杯。

【大金融板块】

收尾行情少不了大金融板块的身影，这是“稳”字当头最有能力压阵的板块，而又因为求稳，所以大金融板块不会更多的强调快速大涨，迅速拉升，这不是大金融板块的一贯作用，所以如果你没有耐心，那选择大金融板块可能并不匹配，如果你喜欢稳扎稳打，稳步前进，十成九稳，安安稳稳……那在不确定性增加的背景下，大金融板块的相对“稳”重性就是明显的优势。

【新能源车板块】

我们判断锂电主题在市场的最后一周会有反攻的动作，那么午后开盘在盐湖提锂的带领下锂电主题走势还是非常明显的，锂电电池是新能源车的灵魂，尽管说在新能源车发展的道路上，新技术会不断踊跃出现，替代随时可能发生，但是就目前来讲锂能仍然是商用前景相当有说服力的方向，依然充满机会。

【医疗板块】

板块以多点开花的形式告别了2021年最后的1个交易日，中药主题，医药商业主题，化学制药主题纷纷亮眼，虽然板块整体看来仍然是结构性回暖的特征，但是吸引更多的投资目光重新聚笼在医疗板块上还是非常明显的，我们对新的一年，仍然看好医疗行业，特别是受疫情影响的其它医疗主题，它们在新的一年里将会有不俗的表现。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，元旦快乐。

北上资金助攻，大师兄回来了

年尾市场是有做多情绪的，这是咱们在上周做出的分析，之所以强调“做多情绪”是因为前段时间市场的几次有影响的大的深跌对“乐观”冲击很大，所以前两天咱们说市场哪怕有点“红头绳行情”也是好的，原因就在这里。

情绪对A股市场很重要，真可谓，成也情绪败也情绪。

但是，“做多情绪”和“做多条件”是两回事，在这个问题上，主力资金有它特有的“A股特色”的手法和心得。

主力资金主要分为两部分，一部分是国内机构主力，另一部分是海外资金，主要是北上资金。

做生意讲求“进四出六，开四门”，主力资金这个道理自然更懂。

”情绪“是持续参于的”火种”，你不可能把它灭了，在北上资金不在的日子里，国内机构吃的膀大腰圆的，还想吃，场子里有人才行，因此， 要创造做多的条件；

北上资金看到A股市场里的货品真便宜，今天进场净流入逾120亿，无形当中成了做多条件的神助攻。

被吃的一方，看到市场转暖了，就会增加持有的信心和做多的气氛，“把本赚回来"或“要么再赚点”成了做多条件的另一个助攻手。

新一轮的你要”获利“的那部分就会又一次的”野蛮生长“。

从这个角度说，市场里有什么体裁不重要，它仅仅是一种市场的自然规律。

但是我们说今天，元宇宙，中药股，烟草、医疗、半导体，军工等多板块涨幅居前，则是市场里的社会性规律了。

政策导向、行业利好，情绪修复等等都是社会性规律研究的范畴。

今天三大指数全天震荡走高，沪指一度涨近1%，止于0.62%，创业指涨得最多，涨1.25%，深成指更是以0.97%的涨幅表现不俗。一方面有想法，一方面有呼声，而另一方面有欲求，眼下做多的条件是很足的，人，钱和便宜的标的物，所以判断2021年最后一个交易日仍将是一个持续性的做多的行情。

整体来看，能源股+消费股+梦幻股，可能是短期内主力集中做多的板块，我们不妨多一些精力来关注相关板块的表现，但是，难就难在明天如果市场偏向做多，你是要在高位走人还是持币过节呢？这是决定节后市场的走势的。

不是说做多条件有了，收盘就一定是红的，也不是说做多条件没有，大盘就一定是绿的，这个逻辑关系要有，这个逻辑关系你要是理清了，你就知道你要赚谁的钱了，如果你没看懂，又觉得这是句废话，只能说明你还没有找到答案，也许你赚钱了，但是你可能真的不知道赚的是谁的钱。

一句话，播种时节，非收获之时，难的是你不知道自己是种子，还是播种的人。

其它

【军工板块】

板块走势活跃得益于三个方面，一是产品技术有突破，简单讲就是新产品高精尖，过得去，二是订单有保障，产品好自然订单就会增加，三是产能提升，产品好，需求旺，有订单，产能提升订单的增多，这就会加快产品流通，资金回流，这意味着业绩高增长的确定性较高，从产能扩张的角度来看，军工企业正处于高速发展的道路上，而且板块不怎么受经济冲击影响的特征，决定了板块最有可能走出跨年行情的趋势。

【白酒主题】

年底收尾行情消费板块往往表现优秀，因为新年和新春可以连续翻炒，在涨价主题逐渐转冷之后，有可能开始新一轮“新品上市”的炒题，我们还是那个观点，热点板块参与者众，游资心态会加快板块的波动性，因此还是要跟好节奏，我们说春节行情可能会弱于刚刚过去的双12行情，但是仍然会有上涨机会，这个机会值得把握。

【医疗板块】

板块结构性回暖的特征并没有什么变化，今天又回到中药板块，不管是主题相关的原料涨价还是板块的行情修复都难以形成整体板块回升的动力，不过这有一点好处，局面回暖为明年创造了条件，后疫情时代，前期被压抑的医疗主题将释放出不小的利好，值得期待。

【新能源车板块】

经历过大调整的板块在利空释放后的尾部应该会有所回升，尤其是年尾的几个交易日中，这和行业的基本面没关，而是基于市场的资本考量，虽然可能只是温和的回升，我们知道新能源主题它的体量甚至大过白酒行业，其影响力不可能久跌不振，我们说成长股的魅力就在于创新性和成长性，它的预期收益是可以无限大的，在经历“试错调整”之后，行业的前景仍然值得期待。

【大金融板块】

偏向于“市场下跌大金融板块也会跟跌”的观点容易陷入对板块的一种偏见，因为“跟跌”恰恰说明它不是始俑者，以08年金融危机为例，解决之道是先“救”银行，“救”可以理解为保，也可以理解为金融板块是新周期的“始发力者”，所以我们说大金融板块是前瞻性指标，理解不了这段话，可能很难在金融板块上获利。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

2022年的配置布局，意味着你要有所舍弃

昨天已经说得很明白了，年尾是基金经理准备关闭今年的帐目开始研究2022年市场风险的时段和2021年市场收尾的“红头绳行情”，因此我们不能寄希望于大盘会普涨，更多的还是结构性行情，即便是有做多的迹象，也是偏温和的，因此合理的预期很重要。

受隔夜美股交易波动的影响，亚洲股市整体都不好，这是因为从全球范围来讲，捕撒在全球市场的资金开始回笼了，同时投资者在为新的一年调整投资组合，一方面要根据美国加息的时间变化，另一方面也要对Omicon病毒病例作一些风险上的评估，北上资金规模缩量证明了这一点。

大概率明年还是一个不确定的一年，疫情什么时候褪去不确定，疫情对人们产生的心理影响什么时候褪去也不确定，而后者可能会影响的时间更长。

今天市场领衔的是军工板块，主要是受中船系个股的带动，传统上军工板块临近传统春节往往表现较弱，因为春节还是讲求一个“和”字，今年板块能够吸引资金的目光，凸显逆传统的不同，也说明未来我们在应对市场的变化时，可能出现的新鲜事物不能单单的用老眼光看问题，还是要结合新变化，新形势来思考，军工行业的特殊性或者说兴起，被我们认为是最有可能走出跨年行情的，在2021年倒数第3个交易日，军工板块大涨，则意味着市场的新变化。

除了军工板块之外，盐湖提锂板今天继续走强，但是持续性到底有多久，市场还是有一点争议，我们昨天说锂电主题可能会持续反攻，这是相对于短期来看的，因为板块调整不是一天两天了，板块想延续大规模的吸金体量，没有强支撑力是不行的，而对锂电主题的来讲，在调整过后反弹的可能性最大。

目前春节行情没有提前迸发的动向，这可能是市场陷入疲态的一个征兆，主力资金估什也想提前收手，好休养生息，2021年是一个劳力心力都非常耗人的一年，想必是专业人士也想放松一下吧，因此我们分析跨年行情应该是在平稳中渡过，稳，就是一切的胜利。

在年尾的市场中，有一个问题值得思考，政策的呵护有一种过分被强调的趋势，我们讲A股市场是有它的特殊性，但是夸大政策的呵护而弱化市场的作用，这样一个氛围给人一种僵化，片面的印象，在搞活经济的问题上，积极性的参与更重要，而如何科学有温度的管控似乎对未来的经济复苏更需要。

其他

【军工板块】

行业利好和重要技术课题突破会成为板块年末上攻的刺激性信号，国际环境的特殊性和国内环境的复杂性决定了产业发展的后发之力，这是客观规律决定的，也是人们富而求强的必然阶段。

【白酒主题】

涨价话题在传导到三四线品牌时意味着炒作主题已经释放完毕，白酒主题将采集新的热点来持续凝集投资者的目光，目前看传统春节是一个，未来库存紧张也将是一个，但是热点的持续性是逐渐变弱的，短期配置是应该注意到这个节奏问题。

【医疗板块】

新冠检测等医药主题走强这是个难说高兴的事情，因为这说明这种事没完没了了，但是辩证地看它又会让其它主题少在聚光灯下露面，在现实的医疗发展中默默耕耘，积蓄能量，目光太多的行业容易“伤仲永”，往往无人问津的地方才会“大放异彩”，很多事情成事莫不如此，这也是价值投资板块的特征之一。

【新能源车板块】

上游原材料成本提高、技术博弈、市场竞争等问题会模糊市场对行业的确定性，光有钱，但是技术旧了，这也不行，这会是诺基亚的结局，在新能源车未来发展的道路上，谁是市场选择的主流，谁将在市场布局的推进中占领话语权，现在是看不出来，但是当前竞争的火药味已经有了，在板块发展的道路上，“试错”的成本如果你是投资者，可能在市场的配置中，是一定要承担的。也就是说，板块的波动期开始了。

【大金融板块】

板块的低估值是一个吸引力，但它不是你下决定配置它的关键因素，因为板块什么时候高估值过？优点不是优势，优势是要在特定的环境下才能发挥出来，在经济下行压力增大和稳经济的背景下，金融行业的作用就会增强，因为你缺钱的时候才会去有钱的地方找钱，金融行业接揽的业务就多，再一个在不确定因素增加的条件下，金融行业的确定性是相对最强的，除非回到以物换物的时代。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

北上资金砸进50亿，锂电主题可能会持续反攻

在2021年年尾的最后一周，我们认为市场是偏向做多的，原因其实也很简单，整个A股市场在2021年基本上都是处于震荡横盘的，明显比去年要弱很多，因此急需在年尾的特殊时间里给市场一个“红头绳”，因为在特殊的时间里，哪怕是一点的“甜头”也可以释放出一个不小的暖意，而如果连个红头绳也没有，那我们还真不如杨白老和喜儿了。

人们对中国年的感情是不一样的，身为普通的投资者来讲同样也是。

但是做多的暖意并不会是“大张旗鼓”的，因为A股市场要想做大做强，需要的不应该只是国内的资金，也需要海外资金的加持，今天明显大家也发现了，在北上资金净流入超50亿的背景下，A股的市场表现明显和前两个交易日是不一样的。

今天A股三大指数午后集体走高，截至收盘创业板指涨势最猛，收1.06%，沪指和深证成指分别上涨0.39%和0.83%，成长股盘面更为积极，目前我们不确定是成长股板块本身的反抽还是北上资金的贪婪，但是在北上资金的“开工日”带领下，年尾上攻的气氛算是打开了，就看后3天，北上资金和国内主力会不会联手，我们更多偏向于温和的积极，毕竟国内主力还是有年终业绩的要求。

A股今天创业板的拉升有赖于锂电产业链的反弹，技术博弈给板块带来的利空目前让位于实力的较量，因为锂电产业链聚集了大量的资金，它不可能放任资金的流出，一定要有所作为，你也可以理解为反攻，反攻的持续性在后3天可能会比较强，同理，谁抢占话语权，谁在明年的市场上更有利，因此不妨我们多关注一下。

锂电产业和氢能源板块目前是竞争关系，锂电板块强氢能源板块就会相对变弱，未来谁是主流，现在还看不出来，成长行业只能押宝，如果是你，你会赌谁？我是偏向氢能源这一脉的。

整体来看，今天市场气氛好多了，量能虽然释放并不强，但是你也不能要求它更多，在后3天可能能源股+消费股会更亮眼一些，因为一个代表“稳”，一个代表“增长”，这两大板块蕴藏的“希望”更多。

年底了谁都想通过股市赚点钱，让年过得更“豪爽”一些，而不管是机构还是散户，背后其实都是人，有人多了，一定就有人少，它不分机构还是散户，除非……你懂得……

其它

【大金融主题】

政策上持续地向地产行业释放善意，这对地产金融来讲就是春风送暖，从情绪来讲， 也是稳市场作用带来的安全感，俗话说，口袋稳了才敢去花钱，而对于金融这个经济的大口袋来讲，它稳了，人们才会有信心，因此，在“稳”这个字上我们还是应该深刻理解“稳”对于大金融主题的意义。

【军工板块】

板块还是如期的在既定的风格中稳扎稳打，随着一些重大项目的落地交付，军工行业将进入升级的新阶段，我们知道军工产品从研发到使用，使用是可以复制的，这会大大的减少开发成本，也就意味着行业的业绩预期会有不错的增长，因此就这一点来讲，板块的确定性非常乐观。

【白酒主题】

前期从新能源出来的资金流入白酒板块，板块出现了上涨的小高潮，随着新能源主题的逐步回暖，白酒板块的表现就会趋向于温和，在炒作涨价主题的势能减弱后，白酒主题可能会放慢节奏，重新寻找新热点，建议投资者把握好节奏，掌握好火候才能吃得更香。

【医疗板块】

医疗板块一定能涨回来，这是我们此前给出的坚定观点，但是涨回来不是普涨的过程，而是结构性的，昨天中药，今天就是创新医疗，这是增量资金不足带来的特征，而板块回暖呈现轮动的趋势，也说明板块上升的过程是渐进的，而不是激进的，但是年底医疗行业年报业绩八成乐观可能会刺激板块会有短线的拉升，这一点要有心理准备。

【新能源车板块】

锂电主题反弹给板块带来了少有的热闹气氛，在成长股这个“纵横捭阖”的时代，联盟，利益抱团，技术博弈是个常有的事情，因此我们对涨涨跌跌应该抱以平常心，从大战略来讲，新能源主题是个抢占话语权，主导权，并能实现未来就业的大事业，方向是没问题的，而应该注意的就是“试错”之路可能带来的不确定性，这一点恐怕要求我们在行业的跟踪上要多长一只眼睛。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场转向中会有脆弱处，小心

国家统计局公布了11月份的工业企业利润数据，同比增速放缓至9%，为去年5月以来的最低增速，今年1至11月，利润同比增长38%。

现在看大宗商品的价格飙升，对上游原材料供应商可谓是赚得盆满钵满，但是下游，特别是电力，热力生产商，今年截至10月的利润降幅扩大，“利润杀”可能是今天午后大盘走低的“杀手锏”。

我们逆向来思考，如果经济下行压力不大，政策上就没必要推出宽松的货币政策和大量的财政支出来刺激经济，但是疫情的变化又扭曲了经济发展结构的失衡，我们翻开A股市场，是民企多还是国企多？要知道民企占比八成，它承担的是大量的就业，而上游原材料供应商又多是国企，大量的资金流入国企，这就给民企承担就业构成了压力，因此这个失衡需要政策上进行科学的调整。

这就不是一朝一夕的问题了

显然，我们说从顶层来讲已经注意到这个问题了，所以结构性宽松政策已经开放，希望通过货币政策和财政政策的发力，甚至包括行政上的实施来遏制经济下行的速度。

那么从市场风格转向稳增长的这个角度来看，一定在这个转向拐点处会有“带崩板块”的出现，你比如宁组合和今天的特高压（国电南瑞为首）就是典型代表，这都会影响大盘的情绪。

相反的，短期我们可以看一下地产行业。或金融行业、医疗行业等

地产行业转暖，我们可以观察一下上游市场和配套产业，比如上游材料价格回落，成本下降，像家电、建筑材料等短期上可以重点关注一下，后续推出的类似家电下乡政策对家电是利好，新基建同样也需要建筑材料……等等。

总之，当前整体来看，市场存在做多情绪，但是年底机构也有获利要求，这就构成了多空博弈，市场难形成强大的合力，我们只能说市场如果偏向做多，那么市场也是温和的做多，它的好处就是给明年春季行情的启动打下基础。

最近在某音发现钓鱼的视频愈来愈多了，有相当多的视频里钓鱼就是“一网打尽”的代名词，这不仅毁了鱼，因为没有鱼了，也毁了人，因为人没有未来营生了，这种贪婪害处真是太大了，害鱼害己的事如果A股市场多了，最终股市就没有了，这就是简单道理。

其它

【军工板块】

随着链条终端的产品逐渐下架并向现实中投放使用，军工行业的发展开始进入可复制生产的环节中，这意味着成本会大幅降低而利润将会大幅上降，我们说项目研制工作的重大进展是行业具有跨年行情的强有力支撑，板块的强稳定性，高成长性，决定了板块的前景广阔，预期性高。

【医疗板块】

结构性转暖并不会带动板块普涨行情，但是短线上对普涨的消息正在形成，2021年的企业预告，医药行业特别是医药医疗，核酸检测产品因品类需求大增，其公司业绩亮眼，不排除会有主力资金借势拉高估值，所以短期内板块可能会有上攻的动作，不妨在本周加以观察。

【白酒主题】

双节消费和涨价议题是近期白酒板块热度不减的两大推力，所以板块人多也就意味着会有大量游资的存在，借势反复炒作很可能是这个时段的特征主题，波动性是常态，能不能把握时机获利则考验投资者水平，大量游资的存在意味着一定有人会空手而回，因此在这个时候赚白酒的钱，要注意别过于贪心。

【新能源车板块】

新兴电池技术发展过快挑战传统电池霸主地位，冲击带来的气氛仍然在市场中蔓延，这种博弈绝不是短期时间能够解决的，在资本和政治需要坐下来重新谈判布局之前，板块难有大幅回暖的可能，需要耐心，相信耐心是值得的。

【大金融板块】

相对抗跌又有护盘功能的板块随着地产政策的放松，在业绩上涨的道路上会有加分，板块的表现在“稳增长”的背景下更强调的是“稳”而不是“增长”，因此我们在配置板块时，应该更了解熟悉板块的特征，而对于稳稳盈的投资者来讲，板块的配适度更大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

新能车发展中途需反思，A股年终收尾可能偏温和

上周A股市场的新能源板块遭遇滑铁卢，出现大幅的调整，在以宁德时代为首的锂电股带领下创业板指重挫，其它板指也受到不小的冲击，“宁组合”能否会回归荣光，我们说要看周六日是否会释放大利好消息，没想到果然有消息发布。

不过有的消息未见得是“送暖利好”的，你比如说有消息说北方城市冬季新能源车续航缩水，有车主凌晨四点起床抢公共充电桩，可见里程焦虑问题的确是车主的现实困扰，虽然也有消息说政策上可能会给新能源指标更多的消费宽松度，但是北方冷多热少，冷季耗电问题恐怕还是要归根到技术上，加强充电的便捷性。

对比南方城市，新能源车市场可能相对要好点，毕竟比北方城市暖和，但是最新的气候消息说冷空气陆续抵达广东，预计近期广东全省气温会进一步下跌，“粤北和珠江三角洲中北部市县最低气温为1至5，其中高寒山区最低气温降至零下4至0，其余市县6至10。”

我记得，在广东、深圳等城市冬天温度在零上8度，这就已经冷得让人有明显的湿寒之意了，这还不光对新能源车有影响，在用电取暖这个问题上，需求一定是往高峰走的，估计用电量会猛增。

那么，从新能源车的电池“抗寒”能力需要技术突破升级之外，车和桩的配置问题也应该考虑到南北方差异，和气温若有突发性变化的“应急方案”也要有才行，要不车主的使用感肯定会非常不适，当新能源车使用量越来越多时，应对的“预警系统”应该有强韧性才好，以防系统性的破坏。

总之，如果从以上的描述来看，电池，新能源车还是有待升级，它不光是一辆车的问题，还包括配套是否完善的问题，后者更重要。当然，之所以不完善，也意味着新能源车板块有非常大的扩充空间，比如说充电桩主题，还有就是电池的技术攻关等等，从这一点新能源车的未来还是看好的，而眼下，我认为行业的步伐不可能太快，成长型行业一定是在进步，反思，再进步，再调整中进行的，对于行业的发展我们还是应理性并耐心的看待。

眼下市场还有一周的时间，也就是五个交易日，从上周大跌的行情来看，本周可能会以做多为主，但是跨年行情的节奏不会是“大干一场”的，更多可能会偏向温和，从新能源车行业来看，它的内生性竞争式问题以及上下游的矛盾，很难短时间解决，所以板块短期内难有非常大的反弹，市场可能会把这个问题交给时间，而不是只追求所谓的跨年。

整体来看，跨年攻势可能也是结构性的，消费类主题提前发力的迹象明显，在本周年尾时可以重要关注。

其它

【新能源车板块】

行业的发展掣肘伴随着成长之路是必然发生的，这里面有来自于技术方向的博弈，有上下游整合的阻力，也有原材料上涨的意外事件，更有因扩张过快带来的一系列问题，这听起来好像是一个坏现象，并不是，而是行业“成长的烦恼”，虽然“烦恼”期间市场的共识并不总是偏向友善的，但是随着时间的推移，板块仍然会重新抖擞，夺回市场中心的目光。

【军工板块】

板块被视为最可能走出跨年行情的行业之一，这个观点的背后是诸多利好因素支撑的，干扰小，需求单一，壁垒高，供给稳定，四大优点结合着行业的“后发之力”，对于行业来讲，经济贫弱时，有啥吃啥，眼下经济强大时，要啥给啥，行业处在的阶段讲发展，可谓“得天独厚”。

【医疗板块】

板块大概率是以结构性回暖来迎来2022年的第一天，伴随着人们年龄又老了一岁，离人口老龄化就更近了一步，在回暖的路上，前期调整过大的板块可能会有回暖的可能，市场也会有所纠偏，板块的估值也会重新定价。

【白酒主题】

白酒涨价是个伪问题，大家放心，想喝酒的人一定是不会缺酒喝的，但是在资本市场里，涨价话题会有较强的预期刺激性，如果结合明年库存可能会减少的消息“捧哏”，白酒主题还是会有上涨的动能，但是动能较比双12一定是稍弱的，一句话说明白这件事，白酒好喝，但不要贪杯哦。

【大金融板块】

金融稳A股就不会有大的问题，反回来说A股有问题金融股就是有力的护航使者，国内的金融板块和海外市场不一样，从优势来讲，它是自上而下、统筹全局、可控性强，从未来的行业发展来讲，不管是资管服务，还是低碳行业，还是绿色债券，每一个新业务新行业背后都有金融板块的影子，因此对金融板块来讲，明年它的作用更大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

宁德时代闹情绪，消费股偷着乐

今天的市场行情走的比较意外，但是细想一下又似乎在情理之中，按说整体市场本应该是做多为主的，但是都被宁德时代带偏了。

宁德时代当前的总市值有13444亿元，体量如此之大，那它在A股里要是吼一吼，A股市场肯定要抖三抖。

宁德时代大跌直接先把创业板指拉低了，紧接着带着“余震”也影响了其它盘指，消息面上解读对宁德时代的大利空至少有四条，一条是因为中科海纳和三峡能源，三峡资金还有安徽阜阳地方政府多方合作，将共同建造全球首条钠离子电池规模化量产线，这是猛然出现了个巨无霸式的竞争对手，二是有消息说在青海发现了长约4000千米的巨型锂矿带，这意味着电池成本将极具下降，而公司的业绩利润将有可能大幅的收窄，先前打造的市场垄断地位也会很容易被打破。三是有报锂钴电池可能有安全隐患，不利；最后的第四条是雪上加霜的一条，也就是补贴退坡，没有它神一样爱的存在，那在市场中失去拐杖的新能源车市场里竞争，优势还有多少呢？

优势不一定来自于海外市场的对手，还来自于国内，比如除了刚才说到的还有虽然老了但实力仍然不俗的“雄狮”比亚迪，创业板最大的风险就是你不知道未来的成长会走哪条路，是锂钴电池，还是锂电池，还是钠离子电池，还是另起炉灶的氢能源，瞬间充满了不少的不确定性，当然这也是充满了“一旦选对了，即封诸侯”的可能。

但是，这种事能在“做多”的环境中爆出来了，说明矛盾已经公开化了，需要顶层的设计，协调，至于说哪一条是未来的技术主流，那只能交给时间验证了，而短期新能源车板块还是充满了担忧，建议短期内不要入市，以观察为主。

整体来看，相反的是逆宁德时代的板块走的不错，比如氢能源概念，钠离子电池概念，看到这个场景我不知道怎么的想起了那句话，叫“友谊的小船说翻就翻”，在“资本的时代里，哪有什么爱情”。一个行业一旦成了唐僧，那么这块肉谁都想吃一口。

此外，在上周我们说美股圣诞节拉消费主题会转暖，国内板块也会受到利好，今天消费板块算是给市场扛起大旗了，一个是白酒，一个是医疗，没有这两个主题支撑，A股的今天的表现可能更难看，下一步，咱们要看宁德时代相关的信息在六日会有什么重磅解读释放出来，如果有，对下周一的新能源车板块表现会有直接的影响。一句话，紧盯，盯紧。

其它

【军工板块】

板块受宁茅的影响很小，这是因为军工板块独特的抗干扰性决定的，军工行业更求稳求发展，讲求少出错无差错，充裕的现金流，强大的政策支持和较少竞争对手的“优质”发展环境，给军工行业的上升空间带来稳定的预期，军工板块走出跨年行情的可能性是最强的，这一观点还是未变。

【大金融板块】

年底充裕的流动性给板块带来了稳定性，大概率板块会较平稳地渡过难忘的2021年，而对于未来的发展，板块还是力求稳扎稳打，在逐渐消化掉房地产给板块带来的压力之外，行业的新业务增量可能会给板块带来不一样的预期。

【新能源车板块】

受茅宁的负面消息影响，板块走势方向变得有些迷乱，短期内板块恐怕要纠结一段时间，从目前的行业现状来看，明年板块内可能会出现新格局，一家独大的单一支撑很可能会减弱，多元发展并行的局面将打开，但即便是这样，也无改新能源车发展的滚滚洪流，大趋势始终还是大趋势，而在大趋势中仍然充满着变数和无数的机会。

【白酒板块】

涨价话题果然在板块中弥漫，其实这是个伪话题，但是有效，就板块本身来讲，产品的成瘾性决定了板块的生命力和成本的下降，酒瘾一旦成了习惯，都不用维护用户，酒虫自然来，在“宁茅跌，茅台涨”的跷跷板现象下，白酒板块在年尾行情可能会意外暴涨，这绝对是想不到的。

【医疗板块】

身为大消费板块中的一员，医疗行业可谓是劳苦功高，在身价“卑微”行情下，还是矜矜业业，稳步向上，虽然我们说板块普涨的可能性不大，但是拥有“自主地位”的，立足国内市场的医企一定会率先奋起，并带动板块重新换发生机盎然的新局面，而这个局面很可能就出现在明年。

最后祝A股长A虹，朋友们身体健康，周末愉快。

前期幅度调整大的板块，月尾可能会有补涨机会

从历史上看，每一次降息到来之即都不会马上在市场里出现立竿见影的效果，它常常会有一定的滞后性，利好的这种效果往往是“润物细无声”式的，所以A股市场在回暖的过程中，不能求之过急，当然，这也和国民性有点关联，易多疑。

易多疑不一定是坏事，也可以理解成谨慎，或叫心眼多，因为在A股市场里，不确定的因素比确定的因素要多，这和参与的人数太多有关，多就意味着想法不一样，操作就不一样，其结果就是：市场行情难有像美股那样的具有拉升强劲的“合力行情”。（未来机构多了，合力行情会增加）

当然，不是说A股市场没有合力，而是合力在这个大规模人数的熔炉里显示不出来力量，所以行情就显得不那么突出，但是本周比上周会明显不一样，我们说主力资金有“先抑后扬”的意图，所以在本月也就是2021年的最后一周里，主力应该会有所大动作，这和上周游资肆虐的局面是不同的，原因我们说过，这里不再赘述。

今天游资参与的妖股板，也就是连涨板尽半熄火，一定程度上代表着开始进入主力资金登台唱主角的时段，而且可能这个转台的速度会更快，我们说市场有向“能源板+消费板”风格切换的迹象，尤其是本周，可能会愈加明显，能源板是以绿色概念为主，它也是明年企业能否顺利开工的“动力”，而消费板，目前更多的还是“双节概念”的趁热打铁。

整体来看，在2021年最后一周的行情中，能源+消费，或有获利机会，而军工、医疗、新能源车、金融等等主题可能会有补涨动作，建议观察跟踪或逢低补仓，为明年筹码积累资本。

另外，今年猪肉板块有提前启动的迹象，但是当前猪肉板块反弹支撑力不足，有短期炒作的嫌疑，建议投资者观望一下再考虑操作。

其它

【军工板块】

大盘企稳，板块自然恢复其上攻的趋势，接近年底业绩增速的确定性在增强，一定意义上增强的势能为明年更多的超预期表现打下基础，同时会更坚定投资者的信心，因此板块是最能走出跨年行情的观点没变，中长期看好军工的信心不动摇。

【大金融板块】

眼下板块护盘的作用排第一位，业绩启动的步伐则要相对慢一点，这是由板块的特性决定的，前者是保稳的角色，后者则要配合着经济复苏、政策的有效落地才能逐步展开，大概率明年应该是一个比较不错的金融年，随着老业务的精简优化，新业务的增加，板块的业绩会有不错的表现。

【白酒主题】

虽然我们判断春节行情可能会稍弱于双12，但是伴随着涨价和库存减少的消息，白酒主题可能会通过暴拉并出现跑步进入春节行情的小高峰，同时市场已经加快开启为春节备货话题的预热，趁酒劲上来，应该好好把握传统大年这个机会。

【新能源车板块】

影响板块的一些利空消息正在被市场消解，短期的情绪也在被理性所驾驭，更多的对于行业现实思考摆在市场面前，比如更多的国家开始通过补贴来支持行业的发展，美国更是把它作为与中国PK的重点对象，相信没有人会认为它不是未来的战略性项目，而未来竞争的激烈也间接地证明我们有的优势也在逐步的增强，同时产业链方面的“胜算”也在快速的上升。

【医疗板块】

前期非理性下跌的CRO主题开始逐渐地进行行情的修复，板块的回暖开始由内向外的复苏，内，讲求自主性强的，以国内市场为主的板块，而外，则是在评估海外市场风险后的估值修复，整体上讲，复苏并不是快速完成的，而是与景气度、成长性相辅相成的过程，这也为明年的某些超预期行情打下了基础。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股市场稳步回暖，暗藏明年“黑金机会”

我们对美股市场的态度是怎么样的？我想可能是既爱又恨，爱呢是因为人家确实体量规模更大，融资相对更容易，所以中概股需要美股市场；说恨呢，是因为对方新出台了不少新的限制，来限制你的融资，让你别别扭扭的，不那么顺利， 但是我们说美股是世界第一大经济体的资本市场，恐怕这一点没有什么异议，所以它的一举一动不可能不影响世界。

对A股市场来讲，有一定的封闭性，同样也会受到美股市场的影响，只是近几年影响相对小了一点，但是同样不可忽视，不可忽视分两个部分，一个是美股市场主基调是奔着加息去的，意味着全世界的美元要回流本土，其它市场的资金就要变少了，二是在美股上市的其它市场的企业，会受到美股市场的影响。

这两部分都会直接或间接的影响A股市场，受外围市场的大涨，A股也会借势反弹，但是美元回流本土，同样会影响A股的增量资金的流入，因此，A股的回潮就不那么的猛烈，反而是相对为温和的。

今天市场早盘三大指数集体高开，随即走势向分化行情快速发展，足见市场存量资金的博弈，这也说明资金内卷还是蛮厉害的，在年底业绩考核，机构落袋为安的压力下，要“跨年行情”就显得不那么主要，当然，并不能确定说在仅剩下的七个交易日内走不出跨年行情来，而是2021年的业绩KPI决定了主力资金不可能大多偏向激进，谨慎保守，才可能保住饭碗，这或许才是不少人的想法，因此A股在年尾时，说有闲钱能进场一博的，恐怕人数是少之又少。

快过年了，场外才是用钱的时候，所以我们不能寄希望于A股会全面大幅反弹。

但是市场积极地蓄能对主力资金来讲是有必要的，一是防止市场情绪低落，二是为明年春季行情打基础，因此在七个交易日中，找到明年主力资金想成就的“黑马”板块我认为可能远比你关心七天内能不能打到鱼，七天内的涨跌幅如何更重要！

眼下，能源类，消费类，还有梦幻类（元宇宙概念）可能暗藏着明年的“黑金机会”，我们不乏多一点观察，多一点比对，思考和挖掘，同时，为明年的资金布局留好子弹。

整体来看，寻找布局机会比计较一周的输赢更有战略性眼光，建议不纠结于眼前，而是按部就班的回笼一下获利的资金，然后为春节打算一下，之后把闲置的资金再考虑如何在股市中配置，是不是更好呢？把50%-60%的心力用到市场就好，如果过多了，反而用心过度，损心不已，那反而不快乐了。

其它

【大金融板块】

房地产板块今天普遍回调，大金融板块也顺势进入短暂的休整，外围市场的冲击也减少了板块护盘的作用，现在就在看在休整时间内板块能否逐渐摆脱房地产的影响，恐怕完全摆脱不容易，不过随着后续降息利好政策的传导性落地，板块业绩改善以及护盘作用的叠加，大金融板块表现大概率应该是不错的。

【医疗板块】

板块不会普涨，却会呈现结构性上涨的判断没变，今天医疗保健、医疗服务，医疗器械，中药上涨，说明板块回暖还是立足于国内市场，且受海外冲击小的行业，在海外限制风险没有完全消化之前，这种结构性的变化可能很难切换风格。

【白酒板块】

板块的走势仍然是分化的，头部里的头部在前，另一部分陷入调整，我们说春节的消费旺季可能会弱于双12，因此白酒的板块表现更多的会向能够涨得起价的，有溢价空间的更优企业看齐，而这些企业的业绩上涨确定性更强。

【新能源车板块】

外围新能源车板块反弹，带动国内市场的转暖，在经历了较长时间的震荡调整之后，新能源车估计会迎来行业内利好以及政策利好的“双利好”呵护，眼下板块的长期预期未变，在内需的有效刺激下，板块的配置价值会有所上升。

【军工板块】

随着大盘逐渐的转暖，板块也会出现行情的修复，但是大盘转暖的过程并不会太快，因为正值年底，部分主力资金可能会有获利的计划，所以板块的反弹一定是温和式的，从行业的趋势来看，军工板块没得说，景气度高，前景广阔，在应对不确定环境自有它天然的防御性和抗干扰性，板块的配置价值不容置疑。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场没有想像中的差，后8个交易日会有发力

昨天提到主力资金有可能采取的是“先抑后扬”的手法来应对A股的不确定性，这么做有两个好处，一是保住业绩，不耽误排名，二是还可以接回来，降低成本，所以在经历昨天的大跌之后，今天板块明显就回暖了很多。

从开盘瞬间出现大买盘入场，一定程度上证明了我们以上手法的推断，因此咱们反倒对A股不用担心，因为从大的环境来讲，这些资金不在A股里去哪呢？放眼全球，有更不确定的市场等着你，主力资金敢去吗？那种绞肉的感觉恐怕不是在A股市场里才可以想像的，就比如昨天美股的走势，还有欧洲市场的变化，问下，谁又敢把钱放土耳其的资本市场里呢？

答案不用我说了，你自己就可以想到了，所以A股市场里，不用担心美股下跌对A股市场如何如何，最应该想的其实是A股想怎么走，我们用“杞人忧天”的想A股市场的问题吗？不用，昨天有朋友说系统性风险，我只能说，这位朋友想多了。

今天市场三大指数集体收涨，市场开始逐渐的修复行情，对于情绪市来讲，修复的速度可能不会太快，因为“惊弓之鸟”还会使得一些投资者，心有忌惮，这不着急，临近月底，相信市场会有一些“暖市”的走势，以为跨年行情，2022年市场的开局奠定基础。

从整体来看，今天金融地产领衔护盘，起到一定的安抚作用，妖股的走势分化，也会部分的分流资金向其它板块流入，事实上这也一个资金重新开始布置的前奏画面，后面主力资金可能还会有一些动作，因为传统的热点板块今天没有特别的出彩，而且前期热点板块基本上都调整过一轮了，这说明主力资金还没有迅速出击，可能会配合着重磅消息一起携手出台，我们持续观察就好。

总之，市场没有想像中的差，A股的资金环境有它的比较优势，后7个交易日可能会有彩蛋。

其它

【军工板块】

大盘走弱从而带偏板块的表现，部分资金趁势或有提前获利的行为，但是板块受经济周期较小，行业相对独立的特征使得板块具有天然的支撑力，防御性也比较好，随着大盘的转暖，板块回升的可能性最大，同时，对军工板块最可能走出跨年行情的判断不变。

【白酒板块】

白酒行业属于A股市场中特殊的板块，因为全世界其它资本市场基本没有，行业的“无法替代”性决定了板块受国际市场变化的冲击较小，因此它的国产化又是一种优势，但是随着行业内的不同企业的管理层更迭，产品“涨声”不断的变化，板块可能会出现一定的分化，具有核心品牌，高护城河的企业可能会受到更多资金的青睐。

【新能源车板块】

随着市场对龙头企业利空消息的消化，龙头企业压力减少，同时带动板块逐渐回升，需要注意的是板块的调整可能还不会马上结束，部分环节竞争的担忧影响投资者的看多情绪，随着后期更多利多消息的出现，行业才可能会出现更大范围的春暖花开，对于战略行业不愁没发展，但还是要选好公司，要有点耐心。

【医疗主题】

板块估值已经调整的相当到位，行业的比较优势明显，在市场不确定性增加的背景下，具有防御功能的医疗板块是有优势的，但是医疗板块受海外市场的政策性影响可能不会“普暖”，更多是结构性的上涨，因此建议投资者要有点耐心。

【大金融板块】

地产板块拉升带动金融板块，叠加金融板块的护盘动作，板块继续向好，但经济复苏因为疫情反复不确定一定程度上压制金融板块的全面上攻之势，不过复苏应该只是时间问题，而非不可预期，随着疫苗升级加快金融业资产质量和息差收入将持续向好，从而带动业绩面提升，建议关注大金融行业的龙头公司，修复力更强且反弹更快。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

昨天提到主力资金有可能采取的是“先抑后扬”的手法来应对A股的不确定性，这么做有两个好处，一是保住业绩，不耽误排名，二是还可以接回来，降低成本，所以在经历昨天的大跌之后，今天板块明显就回暖了很多。

从开盘瞬间出现大买盘入场，一定程度上证明了我们以上手法的推断，因此咱们反倒对A股不用担心，因为从大的环境来讲，这些资金不在A股里去哪呢？放眼全球，有更不确定的市场等着你，主力资金敢去吗？那种绞肉的感觉恐怕不是在A股市场里才可以想像的，就比如昨天美股的走势，还有欧洲市场的变化，问下，谁又敢把钱放土耳其的资本市场里呢？

答案不用我说了，你自己就可以想到了，所以A股市场里，不用担心美股下跌对A股市场如何如何，最应该想的其实是A股想怎么走，我们用“杞人忧天”的想A股市场的问题吗？不用，昨天有朋友说系统性风险，我只能说，这位朋友想多了。

今天市场三大指数集体收涨，市场开始逐渐的修复行情，对于情绪市来讲，修复的速度可能不会太快，因为“惊弓之鸟”还会使得一些投资者，心有忌惮，这不着急，临近月底，相信市场会有一些“暖市”的走势，以为跨年行情，2022年市场的开局奠定基础。

从整体来看，今天金融地产领衔护盘，起到一定的安抚作用，妖股的走势分化，也会部分的分流资金向其它板块流入，事实上这也一个资金重新开始布置的前奏画面，后面主力资金可能还会有一些动作，因为传统的热点板块今天没有特别的出彩，而且前期热点板块基本上都调整过一轮了，这说明主力资金还没有迅速出击，可能会配合着重磅消息一起携手出台，我们持续观察就好。

总之，市场没有想像中的差，A股的资金环境有它的比较优势，后7个交易日可能会有彩蛋。

其它

【军工板块】

大盘走弱从而带偏板块的表现，部分资金趁势或有提前获利的行为，但是板块受经济周期较小，行业相对独立的特征使得板块具有天然的支撑力，防御性也比较好，随着大盘的转暖，板块回升的可能性最大，同时，对军工板块最可能走出跨年行情的判断不变。

【白酒板块】

白酒行业属于A股市场中特殊的板块，因为全世界其它资本市场基本没有，行业的“无法替代”性决定了板块受国际市场变化的冲击较小，因此它的国产化又是一种优势，但是随着行业内的不同企业的管理层更迭，产品“涨声”不断的变化，板块可能会出现一定的分化，具有核心品牌，高护城河的企业可能会受到更多资金的青睐。

【新能源车板块】

随着市场对龙头企业利空消息的消化，龙头企业压力减少，同时带动板块逐渐回升，需要注意的是板块的调整可能还不会马上结束，部分环节竞争的担忧影响投资者的看多情绪，随着后期更多利多消息的出现，行业才可能会出现更大范围的春暖花开，对于战略行业不愁没发展，但还是要选好公司，要有点耐心。

【医疗主题】

板块估值已经调整的相当到位，行业的比较优势明显，在市场不确定性增加的背景下，具有防御功能的医疗板块是有优势的，但是医疗板块受海外市场的政策性影响可能不会“普暖”，更多是结构性的上涨，因此建议投资者要有点耐心。

【大金融板块】

地产板块拉升带动金融板块，叠加金融板块的护盘动作，板块继续向好，但经济复苏因为疫情反复不确定一定程度上压制金融板块的全面上攻之势，不过复苏应该只是时间问题，而非不可预期，随着疫苗升级加快金融业资产质量和息差收入将持续向好，从而带动业绩面提升，建议关注大金融行业的龙头公司，修复力更强且反弹更快。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

沪指失守3600点，有可能是先抑后扬的打法

受监管“假外资”和外围市场下跌的冲击，今天A股市场出现不小的调整，“假外资”是北上资金的一部分，不管它是出于成本的考虑绕港股而进A股，我们也应该视其为增量资金的一部分，短期来看监管的消息一定程度上会放慢增量资金的步伐，因此A股市场短期内受影响肯定不会太小。

但是影响不小，并不一定是弱的表现，也可能是“示弱”的手法，所以我们要理解真“弱”和“示弱”之间的不同，示弱是一种“他先打的我”的占优哲学，又例如，我们说有些职业乞丐在乞讨时为什么要穿着乞丐装来向你乞讨，就是因为“乞丐装”可以迷幻你对信息的判断并产生错误的理解。

A股市场也存在迷幻，不仅是，而且还不少。

在面对市场不确定时，主力资金来个大撤退往往会有更大的收益，因此我们也称为“战略大撤退”亦或是“战略大反攻”，注意：不确定不意味着不确定就是风险，不确定是什么，就是在路口处你不确定是应该往左走，还是往右走，这是选择问题，而风险是什么，风险是，你往左走，遇到一个坑，这才是风险。

面对不确定时，主力资金大撤退，一定也会伴随着未来的大反攻，这是规律，除非市场没了，因此今天的深幅调整不用太担心，幅度越深，反攻回来的动作也会更大。

撤退的下一步就是分析，往左走，和往右走的各种指标收集，指标就是对信息的解读，比如“假资金”在北上资金中的占比是多少（统计是1%），如果不走港股路径，这部分资金走其它路径的可能性，成本问题等等，比如海外市场的做空会不会因为圣诞老人的出场而短暂叫停，从而利好消费，比如重新审视国内的新能源车的技术话语权问题，从比亚迪来谈重金之下的国内新能源车行业到底出来多少“勇夫”……等等，这些对资金的再投资计划和预期重估都有好处。

在以上问题没有重建之前，A股市场并不用急于下定义，说它是不乐观的市场是不负责任的态度。

今天A股市场受海外市场冲击小的板块有所活跃，比如中药，医疗器械、新冠检测、农业股走强，稀土主题也出现的活跃，这都是“自主”色彩浓的板块，不是说这些板块都迷人，有些板块更多的是市场偏向防御特征的自然反应，自行车不让骑，我走着走总可以吧，这是退而求其次的选择，显然，市场更关心的问题不是这些，而是解决自行车让骑的问题。

眼下，“自行车让骑不让骑”和“不让骑，咱们选别的路骑”这些答案没确定落实之前，手里有些资金是明智的选择，我想这才是主力资金的“先抑”想法。

总之，主力资金没确定，咱们就没必要下定论，这也是昨天咱们说周一不用操作的原因之一，再说想在A股里赚钱，不是急出来的，当然也不是慢出来的，而是当你慢决策时，动作要快，再一个，我们是自上下而的市场，市场反复是常有的事，而且中国资本市场相较全球正处于较为有利的环境，在我们还有利的背景下，还是以观察为主。

其它

【大金融主题】

金融板块在调整期往往有一定的支撑力，因为估值已经很低了，但是板块又是前瞻性指标，一旦政策利好经济利好的消息出现，金融板块会率先发力，辩证地看金融板块的防御性是非常强的，如果我们笃定未来经济是向上的，那么长期配置大金融主题反而是利大于弊。

【医疗板块】

板块在价值洼地的洼地中不断创造着更大的洼地，这很容易让我们怀疑价值投资本身，但是我们如果从股市史发展来看，医疗板块的优势从来都是有主角光环的，这不是资金决定的，而是需求决定的，国内市场人口基数这么大，它的需求决定了行业的发展不可能是低级别的，所以短期的市场调整不管是被动的还是主动的，板块的景气度不会下降反而会愈“调整”愈强。

【军工板块】

利空消息打压市场 ，军工板块也受到影响，板块冲击主要还是受海外市场针对军工企业制定清单产生的不利因素，但是军工板块有其特殊性，从经验上看，受打压的企业往往后续表现会更好，反弹的力度反而更大，因此不用在这个问题上反应过激，影响我们收益的不是市场的波动，而是军工企业的“制造力”，能制造出高精尖的物件，才是说服力，也是竞争力。

【新能源车板块】

市场存在打压国内头部车企的声音，叠加需求收缩，短线上板块会有不小的调整，但是国内的新能源车行业并不是轻易就容易被长久唱空的，政策资金的支持和现实性的掌握技术核心的情况上来看，随着后续多个重磅技术的推出，能源车行业仍会吸引资金积极布局，经济的复苏也会加快新能源车的消费，在这里应该坚定地看好新能源车的未来。

【白酒主题】

板块明显走出分化行情，头部企业吸金力强，而二线个股承压力重，不排除短线上这种特征是近期主流，原因只有一个，消费预期见弱，头部酒企业的溢价能力决定了企业的市场优势更强，品牌实力既是护城河又是拿分项。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周尽量少操作，不追高

上周受外围市场的影响和美国实体清单利空的冲击，A股市场在上周出现高位震荡，情绪市场一般都会有较大的跌幅，这构成了情绪市的基本特征，因此我们反倒不会因此受困，因为一惊一乍的情绪市场一旦有较好的利好消息，市场反弹起来也快。

但是，从A股市场以往的表现来看，市场从3600点向3700冲击时，常常会受到较强的阻力，这种无形的上攻压力又容易形成情绪暗示，所以说下周A股市场能否站稳3600点以及是否存在二次登上3700点的行情，就要看A股市场有没有这份冲劲儿。

从六日消息面来看，做多的消息并不多，一方面西安的出血热扰动心神，另一方面卫健委的关于“两节”期间疫情防控必须高度重视的态度，给未来的经济蒙上了不小的阴影。我们说经济的复苏，增长，是在“交换”中实现的，那么人们减少出行，谨慎出游，对交换的产生或者是增加，可以都是负向作用，至少我们说元旦、春节期间期望消费会有强力反弹，恐怕并不现实。

上周，美股三大股指齐收低，大型科技股重挫，大概率会影响A股的风格，当前A股深弱沪强，资本偏向防御，保守操作的人数在增加，这种风格在下周很可能市场也会延续，成长股，特别是新能源板块，可能还会持续调整，建议前期已有获利盘的朋友可以考虑出清一部分，把仓位控制在合理的比例上。

另外需要提醒的是，机构上周操作渐少，本周可能会有动作，是转为积极还是更加保守，现在还不能定论，所以下周一开盘，重点是周二，要紧盯机构的走向，主机资金的态度特别是在中旬，决定了这一个月的“收成“。

总之，且行且珍惜，不过，行情较弱，但是如果能在下周捕捉到明年有望迎来修复行情的板块，那可真是功德一件，也是烧高香了。怕就怕，横盘震荡，不跌不涨，这反而变得可怕了。

其它

【大金融板块】

房地产的债务阴影是影响板块看多的不确定因素，但是低估值的优势以及护盘的功能，不排除主力资金还是会大举加仓，如果我们把未来利好大金融板块的”低碳金融“考虑进去，板块的价值投资的优势还是非常突出的。

【白酒板块】

”两节“消费的预期不高，再加上白酒行业的一些短期调整，比如特供、专供的标签禁止以及一些酒企管理层的变更，板块可能会出现短期的调整，看多的热情可能会出现分歧，板块较易出现分化，建议关注受利空消息影响小的头部企业，且具有品牌溢价能力的酒企，其表现应该相对稳定。

【新能源车板块】

看好未来的发展，可能是年尾”语重心长“的话术，因为预计明年的新能源汽车销量还会有可喜的突破，而仅剩半月的市场无疑可以归于短期的变化，却改变不了板块的大趋势，未来一年销量增长的持续性较为确定，我们不妨开始定投，静待花开，花自香。

【医疗板块】

目前来看板块还是缺乏全面回暖的条件，但是可能会出现结构性上涨，比如受疫情、出血热影响，医疗检测、医疗器材等主题会有表现，我们可以捕捉主题机会，同时关注主力资金的态度，特别是北上资金的动作。

【军工板块】

板块的成长具有一定的抗干扰性，且板块兼具防御性和高成长性的特征，从目前来看，军工板块最有希望成为跨年行情的重要”种子“选手，这个观点并没有因为大盘的走弱而影响，尤其是海外对国内某些行业的围堵加快的背景下，说明军工板块的”成绩“一定有重要的突破。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

美股市场反手做空，A股寒意显现

一个市场如果总频繁出现“黑名单”这对市场的繁荣是有害的，因为它增加了不确定性，尤其是当前，来自于海外市场的“冷箭”，不断从各行业中进行堵截，这对于情绪为王的A股市场是极大的考验。

A股市场你可以说是受周边市场的影响，也可以说是A股的谨慎，今天的市场基本上是游资的市场，主力资金相对比较克制，可能是准备关上小屋，在六日研究一下对策，至少要评估“堵截”带来的风险，以及更科学的应对之策。

今天事实上盘面也没有什么热点，市场放量调整，资金有一定的回撤，北上资金全天净流出60.90亿，没有积极地抢筹码，说明北上资金也变得谨慎起来，在“风险”口，最好的办法就是一站二看，在经过判断之后，再选择操作。

整体来看，美市有做空的意图，那么全世界都会感觉到寒意，A股也不会说感受不到，肯定也会有冲击，只是说我们A股的支撑力相对强一些，不过，当前建议还是应该以防御为主，前期获利颇丰的板块应该逐渐分批开始结算，其它的尽量少操作，多观察，对于明年有业绩前景的板块，可适当逢低布局。

其它

【大金融板块】

还是强调板块的护盘优势，今天板块银行股负重前行，往往市场情绪弱时，板块受主力资金增持的速度就会加快，其因低估值，易拉升，市场中流砥柱的特质在弱行情下表露无疑。

【军工板块】

板块在午后也有短线拉升的迹象，但是今天主力资金动作不大，游资反而相对活跃，不过这不重要，重要的是板块受经济冲击的影响小，反而在弱行情下容易呈现单一上涨的行情，哪怕是大盘下跌，板块的抗跌能力防御作用也会比较强。

【新能源车板块】

主力资金如果动作少，那么散游的资金反而会坐不住，因为资金的成本相对较大，受需求收缩的影响，可能板块短期内会有调整的压力，散游资金会趁机出走，一旦行业有重大利好，板块的反弹的速度也快，因为行业的热点集中，景气度高，建议观察为主，不提前下车。

【医疗板块】

受海外影响 ，板块有明显的扰动，但是行业增长空间决定了板块配置的吸引力足够大，随着国内居民消费能力的提高，医疗服务，医疗健康、养老的需求必然会增加，建议还是用价值投资的眼光来看待板块的变化，在持有的时间上更有一些耐心。

【白酒板块】

市场增量资金不足加上板块预期兑现的动作加速了板块调整的步伐，其中不乏也有技术性调整的思路，在春节旺季布局时，建议配置档位要比双12消费旺季适当调低，预期从积极乐观转向乐观，除非春节释放涨价类似的强刺激，否则只求春节主题会现业绩井喷，只能是痴人说梦。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。