龙周刊：什么是分时图？

对于股票投资者来说，在分析股票价格趋势时大多首选直观方便的K线图作为参考标准，而有一个技术指标优于、重要于K线，即分时图。下面龙周刊就来和各位投资者着重讲解什么是分时图。

股票分时图，是大盘和个股的动态实时(即时)分时走势图。股票分时图在投资者实际买卖股票的过程占据着极其重要的地位，可以即时了解到多空力量在市场中的变化。龙周刊表示，股票分时图中主要有以下三个部分：

(1)、白色曲线：在大盘分时图中白色曲线代表大盘加权指数，即证交所每个交易日公布的大盘实际指数;在个股分时图中白色曲线代表这只股票实时成交的价格。

(2)黄色曲线：在大盘分时图中黄色曲线代表大盘不加权指数，即不考虑股票市值和流通股份数量的大小，认为所有股票都对指数产生相同的影响从而计算得出的大盘指数;在个股分时图中黄色曲线代表这只股票即时成交的平均价格，通过当天成交总金额除以成交总股数得出。

(3)黄色柱线：在大盘分时图和个股分时图中黄色柱线都用来表示每一分钟的成交量。

白色曲线、黄色曲线、黄色柱线是大盘分时图和个股分时图共有的三个部分，除此之外大盘分时图还有红绿柱线、委买委卖手数、委比数值等信息，个股分时图还有成交明细、外盘内盘等信息。

龙周刊表示，之所以会认为分时图优于、重要于K线，是因为主力所有动作都会通过分时图体现出来，无法跳过分时图进行操作，分时图是股票价格变化趋势和成交量最本质的表现方式，分时图细节的演变是K线形成的基础，因此在研究个股强弱时更应该先参考分时图后参考K线。

那么对于投资者来说应该如何利用分时图选股呢?龙周刊表示可以通过白色曲线与黄色曲线关系判断：当白色曲线一直在黄色曲线上方运行时，表明即时股价高于平均价格，该只股票当天走势较强，两者距离越远当天越适合卖出;当白色曲线一直在黄色曲线下方运行时，表明即时股价低于平均价格，该只股票当天走势较弱，两者距离越远当天越适合买入。

龙周刊指出，分时图可以直观地看出股价实时变化以及成交情况，对于超短线投机者来说是一个非常重要的技术指标，但是在实际操作中投资者一定要谨记在分析每个交易日分时图时都要基于个股股价所处的位置为前提，及时抓住短期的强势股和阶段性卖点获得盈利。

基金怎么开户？需要多少钱？和股票开户一样吗？

相比起股票，基金风险更小;相比起债券和货币市场工具，基金的收益更高，因此基金受到越来越多的投资者欢迎。许多人在刚接触基金时，都有这样的疑问，购买基金需要开户?如果开户需要缴纳多少钱呢?下面金基窝就来为大家解答这些问题。

基金开户，是指投资者开设证券账户和资金账户的行为，也就是说基金开户需要两种账户，投资者申购赎回、分红或退款等资金都通过这两个账户进行。

金基窝表示，投资者想要购买基金产品必须要开户，对于普通个人投资者来说，可以通过基金公司官网或直销网点、银行或证券公司分支机构等代理渠道、金基窝或支付宝等第三方平台进行开户。一般来说，需要提供以下材料：

1、本人有效身份证原件(身份证、军人证或护照)及其复印件，如果出示其他有效身份证件，由注册登记机构最后认定其是否有效;

2、出示与证件同名的银行存折或银行卡或指定银行账户开户证明原件及其复印件;

3、填妥的《基金账户业务申请表》;

值得注意的是，个人投资者开设基金账户时必须由投资者亲自办理，开户资料必须真实准确、完整。金基窝表示，开设基金账户本身是免费的，因此没有哪种基金开户方式是更好的，适合投资者自身投资策略的方式才是最好的。

作为基金投资者，可以从目标交易基金、申赎费率以及便利性进行考虑，例如购买场外基金时只能通过证券公司分支机构开户;想要同时购买多种不同基金公司的基金就可以选择银行或金基窝等基金品种较为全面的平台。

有些投资者提出疑问，基金与股票一样，在交易前都需要开户，那两者是一样的吗?对此，金基窝表示，两者有以下区别：

1、开户方式不同：基金可以通过基金公司、银行、第三方平台进行开户，而股票开户是在上海和深圳证券交易所开设股东卡，并在中国证券登记结算有限公司登记，只能通过证券公司办理开户;

2、用途不同：基金开户之后只能购买基金，基金品种多，而投资者在股票开户之后不仅可以买入卖出股票，还可以直接申购赎回基金，不需要另外开设基金账户，只是可供购买的基金品种不多。

麟龙：什么是风险投资？

在金融市场中，企业想要获得资金以便更好的发展时，往往会进行融资，除了我们经常听到的天使轮、A轮融资、上市IPO等方式之外，还有一种风险投资，下面麟龙来说说什么是风险投资。

说起风险投资大家可能有点陌生，它更为大家熟知的名字是“风投”，比如风投大会、风投中心等等。麟龙表示，风险投资也可以称为创业投资，缩写为VC，是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股权的一种融资方式，需要同时具备风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式这六个方面。风险投资也是私人股权投资(PE)的一种。

麟龙指出，风投公司都是具备专业能力、拥有强大资金实力的投资公司，这些公司不以经营被投资公司为目的，而是直接提供资金、专业知识、企业经营运作经验，在被投资公司公开上市、兼并收购时通过股权流动获得回报后退出，然后周而复始。

一般来说风险投资的对象都是缺乏资金的高发展潜力、高科技企业。在风投公司资金和知识的帮助下这些企业未来有广阔的发展空间，风投公司可以获得相应的股权红利或在未来出售这部分股权从而获得极高的利润，最终实现风投公司和被投资企业双赢。

然而，正如名字所说，风险投资在获得高回报的同时具有极高的风险。麟龙指出，这些风险主要来自于被投资公司未来发展过程中巨大的不确定性、流动性风险以及市场风险。在风投过程中，风投公司需要承担初创企业创业失败的风险，如经营运作不利、技术不能转化为市场、企业产品不被市场接受等等，因此风投是一个追求长期利润的高风险高报酬事业。

由于都是对初创企业提供起步资金，许多投资者都将风险投资和天使投资混淆，麟龙总结出以下几个不同点：

1、投资人不同：天使投资的投资者一般是拥有雄厚资金实力的个人，或者小型投资公司，而风投一般都是机构投资者;

2、投资金额不同：天使投资的金额较低，一般为300万-500万元，风险投资的金额较高，至少在1000万元以上，甚至有的达到了一亿元以上;

3、回报方式不同：天使投资是通过价值投资获得回报，而风险投资则依靠企业股权转让获得回报。

大家熟知的红杉资本和曾经投资阿里巴巴的软银都是世界上著名的风投公司，通过风险投资，不仅有潜力的企业得到了壮大发展，也推动着整个社会的进步。

麟龙：什么是影子银行？

随着金融行业的快速发展，出现了许许多多多的影子银行。根据相关资料统计，2018年我国影子银行规模减少了4.3万亿元，年底时降至61.3万亿元，为2016年末以来的最低水平。相信很多人对影子银行还不了解，下面麟龙就来和大家分享影子银行的知识。

影子银行，又称为平行银行系统，是指一些不属于传统银行、不受银行监管体系监管但是有着和传统银行一样的业务和功能的金融机构或金融工具，就像是传统银行“影子”一样的存在。

麟龙指出，影子银行实际上是将银行贷款进行了证券化，即将传统银行中的信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。传统银行贷款给企业会记录在资产负债表中，而影子银行不用。一般有以下几种形式：

1、非银行金融机构类信贷产品：比如投资银行、对冲基金、私募股权投资、货币市场基金、机构性投资工具、信托公司的信托产品等等。

2、银行理财产品：这一点也是经常被大家所忽略的，麟龙指出，即使是传统银行本身，在受到严格监管的情况下也存在影子银行，比如那些不属于信贷业务范围内的银行理财产品。

3、金融衍生品：这也是为我们大家熟知的一种影子银行，它能够让金融机构转移风险、逃脱市场监管，比如民间借贷。

影子银行涉及范围宽广，更是信贷市场、资本市场、金融衍生品、大宗商品交易以及杠杆收购领域的主要参与者。在金融市场中，影子银行也起到了积极作用，它联接了资金短缺的贷款者和资金充裕的借款者，使得市场资金得到充分利用，让整个市场上的金融产品多样化，各影子银行之间也相互作用、促进，形成了彼此之间具有信用和派生关系的影子银行系统。可以说，影子银行非银行却胜似银行。

麟龙指出，通常影子银行的服务对象都是一些信用较低、偿还能力较低的贷款者，这就使得信用被无限透支;其次影子银行既借款给他人也接受他人的抵押，受流动性影响较大;再次影子银行通过杠杆操作持有大量证券和复杂金融工具;最后影子银行具有传统商业银行一样融资贷款功能但却不受监管，这些特点给整个金融市场带来巨大的系统性风险和监管危机，极易引发次贷危机和金融危机，2007年美国次贷危机和2008年金融危机就是一个深刻案例。

麟龙专家指出，股市被称为是一个国家经济的晴雨表，而银行资产负债表则是一个国家实体经济的晴雨表。从银行资产负债率中我们可以了解到企业资金面变化和债券需求，而影子银行的存在使得这部分不可知，因此市场应该加强对这部分影子银行的监管力度。

龙周刊：什么是股票成交量？炒股为什么先看成交量？

许多投资者进入股票市场肯定是希望获得盈利，由于我国A股市场上散户极多，并不具备专业知识和能力的他们往往遵从于业内人士的建议，炒股之前先看成交量就是其中之一，那什么是成交量?为什么要看成交量?下面龙周刊一一解答。

股票成交量是指在一段时间内买卖双方达成股票交易的数量，这反映出股票市场中的供求关系，一般可以用成交股票股数和成交金额两个指标来衡量。龙周刊表示，股票成交量与股票交易量不同，举例来说，在交易日上午10点，某股票有股民卖出了1万股股票的同时有股民买入了1万股股票，这时该股票的成交量为1万股，但是交易量则为2万股。

对于为什么炒股之前需要先看成交量的问题，龙周刊表示，股票的成交量变化可以反映出资金进出市场的情况，是判断股票市场走势的重要指标。成交量大且出现股票价格上涨时表明行情向好，反之成交量小且出现股票价格下跌时表明市场处于熊市或盘整阶段，因此投资者在买卖股票时要着重关注股票成交量的变化。

一般来说，股票成交量可以通过日线图、周线图等分时图得到，但这并不代表股票软件上显示的“买盘卖盘”就是成交量，只有当买卖盘成交之后才能算成交量，因此买卖盘实际上与股票成交量无关。

那么作为投资者，我们应该怎么根据成交量来选择股票呢?龙周刊表示，这需要与股票价格相结合，有以下几种情况：

1、股价上涨成交量增加(价涨量增)：这是正常情况，表明市场看好，后续还有上涨的可能。倘若成交量大幅增加，但是股价只上涨一点，表明大家纷纷在上涨时卖出套现从而抑制了股价继续上涨，后续可能会下跌。

2、股价上涨成交量下降(价涨量缩)：这种情况属于量价背离，表明市场看跌，后续有下跌的可能，倘若这时出现主力高度控盘，那么后续该股票有继续上涨的可能。

3、股价下跌成交量增加(价跌量增)：这属于不正常的量价形态，表明市场看跌，后续股价仍有下跌的可能。

4、股价下跌成交量下降(价跌量缩)：这是正常情况，表明市场的下跌压力在逐渐释放，等到价格上涨成交量增加时就可以买入。

龙周刊指出，通过成交量和股票价格来分析股票价格变化趋势是一个相对简单便捷的方法，但是仅用这两个指标的准确度不够高，还可以与换手率、K线等其他指标相结合。

定投基金为什么会亏损？定投基金什么时候赎回？

作为基金投资者，大家都知道基金定投是一个很好的投资方式，于是投资者购买基金时纷纷定投，然而出现亏损时百思不得其解，今天金基窝就来为大家解答为什么基金定投会出现亏损。

基金定投全称为定期定额投资基金，类似于银行的零存整取方式，投资者A在每个月的10号都申购100元指定的证券投资基金就是基金定投。基金定投具有方便快捷、省时省力、平均投资成本低、帮助投资者克服优柔寡断等特点。

基金定投的一大优点是通过复利获得可观的收益，那为什么定投基金还会出现亏损的情况?金基窝表示，基金定投的原理是利用“微笑曲线”分散风险、获得收益。简单来说，因为基金市场有波动性，基金定投可以平衡前后涨幅，即使之前投资者在高位买进结果市场价格下跌，但是通过定投可以在市场低位时买进最终在市场价格上涨时获得收益，这样一来投资者不会像投资股票一样突然间受到很大的亏损。除此之外，基金定投还要求投资者长期持有才能达到效果。

因此，从上述基金定投原理中我们可以知道，基金定投亏损的主要原因有：

第一，任何投资产品都有风险，都无法保证保本。当整体市场行情下跌时，作为金融市场一员的基金也会跟着下跌，基金定投也会出现亏损。

第二，投资者实行短期投资策略。基金定投需要长期投资，由于市场具有周期性，有些投资者定投了3年还没有收获就匆匆退场，而市场周期往往不止3年，投资者在微笑曲线左半边时就赎回了，没有长期持有等到微笑曲线右边的出现，意志不坚定，半途而废导致亏损。

第三，不止盈反止损。基金定投无需像股票一样止损，由于微笑曲线原理，出现损失时反而是加仓的好时机，投资者不应该关注短期的亏损;而同样因为微笑曲线，基金定投获得一定盈利后投资者应该及时止盈，否则又将进入微笑曲线左半部分，前期积累的盈利大打折扣，虽然后面还会盈利，但是时间成本太高。

基金定投的投资者可以不考虑买入时机，但是这并不代表赎回卖出时机同样不需要考虑。金基窝指出，基金定投的赎回时间十分重要，一般可以通过基金定投的收益率决定赎回时间。当投资时间超过3年，那么投资者可以选择收益率达到40~50%时就赎回;如果投资时间短于三年甚至只有几个月，收益率达到20~30%时就赎回，这表明市场已经处于上涨期，由于牛短熊长很有可能即将下跌，投资者可以选择分批赎回，以求获得最大收益减少损失。

麟龙：什么是股权投资？和炒股有什么区别？

我们都称巴菲特为股神，可是你们知道他的“股”不是指股票，而是指股权吗?对于投资者来说，除了投资时机之外投资对象也是极为重要的。下面麟龙就来和大家聊聊什么是股权投资。

股权是有限责任公司或股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利，股权是建立在拥有股份的基础上，是股东所享有的权利。因此股权投资就是指为了参与或控制某一公司的经营活动、从公司中获得相应的经济利益而投资购买其股权的行为。

麟龙指出，对于股权投资来说，最重要的是投资者需要有十足的耐心，这是由于股权投资的利润来源主要是企业的分红，随着企业不断发展壮大甚至实现上市之后投资者获得的利润也就越多，这通常需要至少一年的时间。然而，当公司出现经营状况不佳或进行破产清算时，投资者作为股东也需要承担相应的损失。因此股权投资具有投资成本高、投资期限长、高风险、回报丰厚的特点。

对于投资者来说，通过股权投资，可以获得股权利息和资本利得;获得资产控制权从而调整资产结构、增加可流动资产;参与公司经营决策从而分散风险发现商机;完善资产结构。麟龙指出，一般来说，投资者可以在一家公司成立之初通过股权投资协议进行股权投资，也可以在股份非公开转让场合和公开市场上进行股权投资。

许多投资者常常将股权投资和股票投资混淆，麟龙指出两者主要有以下区别：

(1)、投资对象不同：通常股权投资的对象是未上市公司，而股票投资针对上市公司;

(2)、投资期限不同：股权投资的期限很长，至少一年起;而股票投资可长可短，我国A股市场实行T+1日交易，短则几天之内就可以实现一次股票投资。

(3)、投资回报不同：股权投资收益来自于公司分红、送股、配股等等，回报丰厚;而股票投资的收益来自于低买高卖的差价，涨停最多也是10%，因此回报不如股权投资。

(4)投资门槛不同：通常来说股权投资最低100万起，而股票投资只需按照股票价格最少购买100股即可。

最后，麟龙提醒大家，股权投资作为未来投资的发展大趋势，现今金融市场上出现了许多私募股权投资骗局，各位投资者在投资时一定要小心谨慎注意辨别以防被骗。

麟龙：有效市场假说是什么意思？

在资本市场中，由于股票价格波动性强，投资者想要掌握股票市场波动规律从而产生了许许多多的理论，如凯恩斯选美论、随机漫步理论、现代资产组合理论、有效市场假说、行为金融学等等。今天麟龙着重和大家聊聊什么是有效市场假说。

有效市场假说起源于上世纪初，法国数学家路易斯·巴舍利耶在分析股票收益率时采用了统计分析的方法，继而发现股票收益率波动的数学期望值总是为零。有效市场理论在1970 年被尤金·法玛深化后最终提出，即有效市场是指股票价格完全反映了所有可以获得信息的证券市场，包括所有已经发生、正在发生以及即将发生的事件。

在有效市场假说中，成为有效市场的前提条件是：

(1)、投资者都是理性的，他们利用自己所有可以获得的信息以期实现利益最大化;

(2)、证券市场对新出现的市场信息反映灵敏、准确，证券价格能完全反映所有信息;

(3)、市场竞争使证券价格从旧的均衡过渡到新的均衡，而与新信息相应的价格变动是相互独立的或随机的。

麟龙指出，在有效市场假说中，除了可以分为交易和价格两种有效市场之外，还可以根据证券价格反映市场信息的程度不同，可以分为以下三种：

1、弱式有效市场：在这种市场中，股票等证券的价格可以完全反映出成交量、成交价等已发生的历史信息。此时投资者不可以通过技术分析等股价分析方法预测未来股票价格走势从而获利。

2、半强式有效市场：在这种市场中，股票等证券的价格不仅反映出历史信息，也反映出所有公开的、与该上市公司发展前景密切相关的信息，如公司经营管理状况、公开披露的财务信息等等。此时，股价可以快速反映出新发生的信息，投资者不能通过基本分析获得超额利润。

3、强式有效市场：在这种市场中，股票等证券价格已经完全能准确、灵敏地反映出所有与股票等证券价格相关的信息。此时投资者不能通过内幕消息获利。

麟龙指出，由于强式有效假说成立时，半强式有效必须成立;半强式有效成立时，弱式有效必须成立。因此通过有效市场假说，倘若现有市场不是弱式有效市场，表明股价没有反映出历史信息，投资者可以通过技术分析获利;倘若现有市场是弱式有效市场，表明股价没有反映出现有所有的公开信息，投资者可以通过基本分析获利。

龙周刊：庄家和散户是什么意思？

新手股民肯定都有这样的疑问：什么是庄家和散户?经常在股市中看见庄家控盘、散户亏钱等信息，这两者有什么联系呢?下面龙周刊就来和大家讲讲什么是庄家和散户。

庄家，是指能够影响金融证券市场行情的大户投资者。由于交易量和资金量巨大，庄家很少出现在期货市场上，大多出现在股票市场中。 龙周刊指出，一般来说，庄家也是股东，通常持有某只流通股20%以上的发行量就可以称之为庄家控盘，庄家可以操纵这只流通股在二级市场上的价格。

值得注意的是，投资者经常讲股票庄家与主力两者混淆，庄家一定是主力，但是主力不一定是庄家，每只股票都有主力但不一定会有庄家。龙周刊指出以下几点区别：

1、资金实力不同：庄家坐庄时至少需要2亿以上的资金投入，而主力控盘只投入几百万至一亿的资金，即便主力拥有一亿元的资金实力也很少会全部投入股票中。

2、持仓量不同：庄家的持仓量没有具体的标准，一般来说，庄家最少会持有某只流通股发行量的35%以上，最多可以达到85%;而主力一般不会持有超过某只流通股发行量的20%。

3、对股价影响不同：庄家可以操纵某流通股在二级市场上的价格，而主力只能影响某流通股短期内的股票价格变动趋势。

4、运作时间不同：庄家一般会在市场整体行情下跌或某流通股出现利空消息时进场，是长期的价值投资;而主力则多在市场整体行情上涨或某流通股有突然的利好消息时进场，是具有很强投机性的短期投资。

5、周期不同：庄家从买入到卖出某流通股通常需要一年半以上的时间;而主力是短期投机性投资，从买入到卖出短则1~2天长则3~4个月。

在股票市场中，与庄家相对的就是散户。相对机构投资者而言，散户则是那些资金量较小的投资者，在我国股市中，散户占到八至九成。由于散户资金量小、人数众多，极易受到市场情绪和行情影响表现出非规则性和非理性。

有股民提出这样的问题：有庄家的股票一定就是指的买的吗?对此，龙周刊表示，由于股市的资金是动态平衡的，当庄家通过控盘赚钱时，散户必然要亏钱。当庄家处于前期建仓吸货时，投资者可以跟着建仓等到上涨之后卖出;而当庄家处于拉升股价准备出货的后期时，投资者应尽量避免入场。

麟龙：什么是量化投资？为什么选择量化投资？

近期，A股市场处于震荡行情中，有业内人士表示此时可以通过量化投资策略进行投资，由于目前国内量化投资的市场规模还很小，很多投资者对它还很不熟悉，下面麟龙就来和大家聊聊什么是量化投资。

量化投资，是由数学家、金融大鳄詹姆斯·西蒙斯与上世纪提出的，先借助数学、物理、几何学等几个学科的知识建立起一个模型，将这个模型和计算机编程结合起来分析股票等金融产品价格，依靠计算机自动发出买卖指令完成交易，最终获得稳定收益的投资方法。

麟龙指出，量化投资需要建立在海量数据的基础上进行，其凭借可靠性和预测使得股票价格的变化趋势与实际相一致，一般有公司估值法、趋势法和资金法三种方法。量化投资是定量投资的一种，假设以股票为投资目标，与传统的定性投资相比，量化投资具有以下优点：

1、纪律性：与定性投资不同，量化投资通过数学模型和计算机编程实现估值、择时、选股等一系列投资操作，在这过程中严格遵守、执行模型和计算机的结果，这就使得通过量化投资股票时克服了人性的贪婪、恐惧以及择时时的优柔寡断，避免投资者被套牢、错过最好的入场时机等影响。

2、系统性：量化投资不仅可以从多层次，还可以通过多角度、多数据实现全方位系统性的股票分析。例如大类资产配置、行业选择、精选个股三个层次，宏观周期、市场结构、估值、成长、市场情绪等角度。传统的定性投资只适用于小范围内的股票分析，定量分析则可以对海量的股票进行分析。

3、套利：量化投资的本质是寻找那些被低估的股票，全面、系统地捕捉错误定价、错误估值的股票，等到股价上涨通过差价获利。传统的定性分析更偏向于价值投资，寻找那些未来有广阔的成长空间的上市公司股票，以求未来获得成长利益。

4、可预测、复制：定量投资有自己的运作方式，它不断地从历史中挖掘出有望在未来重复的历史规律并加以利用。

尽管量化投资运用范围广泛，但它也具有一定的局限性。麟龙指出，面对大量股票时量化投资胜过主动投资，但是面对单一股票时，主动投资胜于量化投资;除此之外，在极端分化行情中量化投资也无法展现出自身优势。

量化投资时未来投资的发展趋势，与国外量化投资的现状相比，我国量化投资有诸多不足，但是发展前景更加广阔。

龙周刊：什么是股票量比？怎样通过量比选股？

在股票市场中常常有人建议要着重关注股票量比，声称“量比指标选股能力强于股票书”，许多新人股民还不知道什么是股票量比，下面龙周刊就为大家整理了一些股票量比相关知识。

股票量比，是衡量相对成交量的指标，量比是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。计算公式为量比=(现成交总手数/现累计开市时间(分))/过去5日平均每分钟成交量。

例如，某股票在5月20日上午10点时的总成交量为531400手，前五个交易日5月13日至17日平均每分钟成交量为4120手，那么20日上午10点时该股票的量比=(531400/30)/4120=4.3左右。

龙周刊指出，股票量比数值越大，说明当日流入该股票的资金越多，市场活跃;数值越小表明资金越少，市场冷淡。当股票量比为0.8~1.5时，股票成交量处于正常水平;当股票量比为1.5~2.5时，股票温和放量;当股票量比为2.5~5时，股票明显放量;当股票量比为5~10时，股票剧烈放量;当股票量比大于10时，可以反向操作，在涨势中出现这种情况很有可能涨势会休整相当长一段时间，在跌势中出现这种情况表明该股票已经彻底释放了下跌动能，未来很有可能会上涨;当股票量比大于20时，说明此时该股票在极端放量，极易容易发生反转，在涨势中出现极端放量表明股价即将下跌，在跌势中出现极端放量时投资者可以选择此时入场建仓。

由于股票量比是与前五个交易日的平均成交量相对比，因此更加适合短线投资者，也被称为是“超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一”。那么投资者怎么通过股票量比选股?龙周刊总结出以下几点：

1、通过量比筛选出资金活跃的股票，再选择在涨势中并且涨幅在4%以下的股票;

2、选择连续多日成交量较为均衡或有涨停未放量的现象的个股，不包括无量涨停的个股;

3、处于震荡时期的大盘每次大跌之后，必然会有个股出现连续的上涨，因此此时投资者可以注意观察股票的量比是否放大，进而进行选择;

4、避免选择股票价格涨停时量比仍然增加的股票，这表明主力借涨停在出货。

在股票市场中，同样的市场行情有些股民赚得锅满盆满，有些股民不仅没赚到甚至还亏损了本金，这其中与投资时机密切相关。股票量比作为一个实用型成交量指标，投资者可以通过它选择出相应的介入时机实现获利。

基金净值是什么意思？怎么查询？

基金投资者在挑选基金时都可以看到每个基金的最新净值，许多投资者便误认为基金净值是选择基金的标准之一。金基窝整理了一系列与基金净值有关的知识，下面便来和大家一起分享。

基金一般有两个净值，即基金单位净值和基金累计净值。基金单位净值是指每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。其计算公式为：基金单位净值=总净资产(总资产-总负债)/基金单位总数。简单来说，基金单位净值就是每一份额的基金价值多少钱，它可以准确反映基金的真实价值。

开放式基金都以当天交易日的基金单位净值进行申购赎回交易，基金单位净值还可以用来判断投资盈利的标准，基金单位净值上涨就是盈利，下跌就是亏损。金基窝指出，这并不代表基金单位净值是判断基金好坏的标志，其参考价值很低。甚至有的基金公司利用基民对基金单位净值的错误认知，不拆分基金份额使得基金单位总数较小，基金单位净值相对较高，从而吸引投资者申购。

很多投资者也常常把基金累计净值和基金单位净值划等号，金基窝指出，由于基金会进行分红因此出现了两种基金净值。基金累计净值是基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，基金累计净值减去一元(基金初始单位净值)就是基金的实际收益，计算公式为基金累计净值=基金最新单位净值+基金所有分红。基金累计净值可以作为衡量一个基金经营业绩的标准。

除了基金单位净值和基金累计净值之外，还有一个基金资产净值。基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。

金基窝指出，基金净值在没有表明特殊情况时默认为是指基金单位净值，一般可以通过各个基金公司官方网站、银行或者金基窝、支付宝等第三方基金代销平台输入基金名称或基金代码查询基金单位净值，基金单位净值会在交易日的晚间公布，投资者可以选择在第二天查询。

最后，金基窝建议各位基民在选择基金时，不仅要参考基金累计净值和基金资产净值，更要考虑到基金经理的投资能力、投资方向、标的持仓仓位、基金规模等因素影响。

麟龙：什么是浮盈、浮亏？

每天都有各种各样的股票新闻信息呈现在我们面前，而在其中“浮盈”“浮亏”两个词出现的频率相对较高，例如“浮盈超12亿”“重仓浮亏超6亿元”之类的新闻标题，那么其中浮盈有什么含义?下面麟龙就和来和大家聊聊。

浮盈浮亏又称为持仓盈亏，与平仓盈亏相对，是指交易者在交易闭市时所持有金融资产按当日结算价计算的持仓值与原持仓值的价差。简单来说，浮盈就是投资账户上看到的盈利，此时投资者付出的成本低于市场价格，但是由于此时投资者并没有将手中持有的金融资产卖出，所以并没有真正从市场上获得盈利;浮亏与浮盈正相反，是指投资账户上的亏损，此时投资者付出的投资成本高于市场价格，投资者没有卖出持有的金融资产，因此也没有真正地亏损。

一般来说浮盈的计算公式是当日浮盈=(当日结算价-交易当日结算价)×持仓量，浮亏的计算公式则为当日浮亏=(当日结算价-交易当日结算价)×持仓量。麟龙指出，在实际交易过程中，根据不同金融产品会产生不同的成本费用，如印花税、佣金和过户费等等，因此在上述浮盈浮亏的计算公式上还需减去这些成本费用。

假设投资者A在一个月前以100元一股的价格买入了10股B公司的股票，在买入时无其他额外成本，昨天B公司的股票收盘价为102元一股，那么投资者A昨日浮盈(102-100)×10=20元;而今天B公司的股票价格下跌了，收盘价为97元一股，那么投资者A今天是浮亏，浮亏(100-97)×10=30元。

根据上面的例子我们可以发现，由于股票价格具有波动性，因此浮盈浮亏也是一直在浮动变化的，这也是浮盈浮亏与实际盈亏的区别之一。麟龙指出，浮盈浮亏是一种未实现的损益，通常不确认为是投资收益，浮盈浮亏只有在当日卖出后才为实盈实亏，实际盈亏不再变化。

麟龙指出，由于股价的浮动变化性，即使浮盈也不代表就是稳赢，即使浮亏也不代表后续就不会转为浮盈，因此投资者在投资时需要注意以下三点：

1、标的的估值是否围绕价值理论处于合理范围之类，避免追涨杀跌使得浮盈变浮亏;

2、该标的资产是否具有良好地流动性，便于投资者顺利退出，例如当年乐视浮盈达到了10倍但是投资者无法顺利退出;

3、根据市场行情进行预测，及时把握时机将浮盈转为实盈。

麟龙：中国为什么持有美国国债？

近日，根据新闻报道显示，今年3月，中国减持了104亿美元的美国国债，减持后的总规模仍然达到1.1205万亿美元，是美国第一大债权国。金基窝了解到，中国和日本是美国第一、第二大债权国，简单来说就是中国和日本是美国最大的两个债主。想必很多投资者对中国持有美国国债这一举动很不理解，下面麟龙就来和大家分析一下原因。

我们都知道国家的运行发展都需要大量的资金，其中大部分来源于纳税人的税收，但是税收也有不够的时候，这时国家有两种途径可以继续获得发展的资金：一是印钱二是借钱。而随意印钱极大可能会引起通货膨胀，扰乱市场经济秩序进而引起社会动荡，于是国家就会选择借钱，国债即欠条。

国债是国家出于获得促进社会发展的建设资金和军队开支、平衡财政收支、抵换旧国债等目的，向社会公众发行的一种债券。美国国债是美国联邦政府发行的债券，它在发行之初就向投资者规定了利息以及本金偿还日期。麟龙总结出中国持有美国国债的几点原因：

1、信用高：美债是美国政府用自己的信用担保，再加上从发行之初，就按时付息、到期偿还本金，美债拥有极高的信用，相对安全性也高。

2、收益率高：收益率过低不会有投资者投资，于是美国政府为了筹集资金使得美债的收益率高于银行存款。此外，美债有一定的流动性风险，美债到期之前不能随时兑换为美元现金，因此投资者想要现金时，只能去市场上进行自由交易，而受市场供求关系影响标价太高不会有人购买，因此投资者只能降低标价出售。

例如原面值8万元的美债年收益率为2%，后来投资者A降价至7万元时投资者B购买，那么投资者B最终获得的收益率其实是

(8*2%+1)/7=16.5%，价格越低收益率越高。中国购买的国债一部分是直接购买，还有很大一部分是从其他投资者手上低价买入。

3、美国是全球主要的大宗商品交易市场，美元也可以在全球范围内流通，是主要的国际贸易和金融计算货币，因此购买美债不用担心没有市场导致无法抛售。

4、外汇储备是一个国家经济实力的重要体现，而美债则是外汇储备的一大类型，可以用于平衡国际收支、稳定汇率以及偿还对外债务的外汇积累。

那为什么中国又在减持美债呢?麟龙专家指出，一般来说减持的原因有三种：为了获得现金流、投资收益率更高的产品以及预估美元贬值进行提前抛售。

最后，麟龙指出很多投资者认为中国购买美债就是在给美国提供资金，其实这是一个很大的误解，购买美债只是市场行为。

龙周刊：股市中什么是杀跌、补跌？

在股票新闻中经常会出现“八成个股杀跌”“追涨杀跌”“创业板、蓝筹股、上证、道指补跌”等关键词信息，那么其中的杀跌和补跌有什么含义?下面龙周刊就来和各位投资者详细讲解一下。

股票杀跌，是指在股票价格下跌的时候，不管当初买入股票的价格是多少，都立刻卖出，以求避免更大的损失。有些股民常常会把杀跌和止损两者混淆，龙周刊指出，其实两者在实际股票操作中是有一定区别的：杀跌是股票行情出现与自己预估判断有所出入的情形时就主动卖出，此时股民不一定亏损了，心理较为缓和;而止损则是割肉的一种，是指股票价格下跌到成本价或心理预期最低价位时股民采取的一种消极的并极为被动的操作方式，此时股民心痛的像割肉。

值得注意的是，在跌破前期低点时，头寸紧且亏损超过前期预期时也应该主动杀跌。股民决定杀跌时一定要根据自己制定的决策迅速、果断地执行，同时必须按照关键技术位时的基本面和消息面、主流目标股及盘面反应等方面的关系，注意顶部形态、向下突破的方式和杀跌操作的时间。

股票补跌，是指某股票或某股票板块在大盘下跌时价格变动不大，可能出现股价没有下跌甚至上涨的情况，而在大盘盘整或上涨期间，该股票价格反而下跌。龙周刊指出，股票出现这种情况主要是因为主力强势控盘，在整个大盘下跌时主力为了将手上持有的股票低买高卖一直把该股票价格控制在高位，而等到主力在高位将股票悉数出尽后股票价格就会大幅下跌，甚至在别的股票都跌幅减缓时该股票反而会跌的非常快。

与补跌正相反，补涨则是指某股票或股票板块在大盘整体上涨时股价没有上涨，而后大盘盘整或下跌时该股票价格反而上涨了。补跌与补涨都有一个共同的成因，股票市场中散户较多，在大盘上涨时由于股民对比使得该股票价格没有随着大盘上涨而上涨，而后股民反映过来后随大流使得股票补涨。

龙周刊指出，对于股民来说，在大盘整体下跌时，由于补跌效应的存在，不管未来情形如何可以先将手中的股票及时售出，即使当时持有的股票价格没有下跌，也不要抱有幻想，留得青山在不怕没柴烧。

封闭式基金有哪些？多少钱可以买？怎么购买？

封闭式基金中的传统型封闭式基金在去年都已经退出了历史舞台，其中不少老封基在基金封闭期到了之后都没有选择清盘而是转型。今天金基窝就来和大家分享一下购买技巧等封闭式基金相关知识。

珠信基金、基金开元和基金金泰等传统型基金是我国基金市场上第一批封闭式基金。目前，国内基金市场上已经没有传统型封闭式基金了，最后一只老封基基金银丰在去年7月封闭期到了之后转型为银河研究精选混合，为混合型基金。而作为传统型封闭式基金的改良版创新型封闭式基金正在基金市场上崭露头角，目前仅有大成优选股票型证券投资基金这一种。金基窝收集了一些目前基金市场上的封闭式基金供大家参考：

银华深证100分级、中欧纯债添利分级债券、信诚新双盈分级债券、易方达聚盈分级债券发起式、国泰国证医药卫生指数分级、广发深证100指数分级、汇盈富理财60天债券A、鹏华地产分级、华安黄金易ETF联接A、招商中证全指证券公司指数分级等等。

金基窝指出，对于封闭式基金来说，申购门槛很低，一般来说10元就可以起投，也有基金会设立投资上限，如银华沪深300指数分级每日投资上限为1000元。除此之外，一些第三方基金代销平台会设立100元起定投的门槛标准。

那么对于投资者来说，该如何购买封闭式基金?金基窝总结出以下几点购买技巧：

1、看内部收益率：内部收益率是以到期进行清算获取收益对封闭式基金进行绝对估值，一般估值方法采用现金流贴现法。通过内部收益率，可以得出基金价格向基金净值回归过程中的投资价值。

2、注重持续分红能力：这是由于基金的分红与基金业绩密切相关，同时有些基金业绩只会在短期上涨而长期表现平平，因此要考察长期持续的分红能力。

3、选择中小规模的封闭式基金：基金规模过大会导致基金只追求正常的平均收益，而中小规模的基金有利于基金经理进行灵活投资，可以及时跟踪热点获得超额收益。

4、关注持仓情况：封闭式基金由于在封闭期内不能申购赎回，有一定的流动性风险，因此关注封闭式基金的持仓极为重要，避免在封闭期内被套牢亏损。

5、选择折价率较高封闭式基金：封闭式基金运行到期后要按净值偿付或进行清算，折价率越高，相对运行后期收益就会越高。

麟龙投顾：什么是投资的不可能三角？

鱼和熊掌不可兼得是我们都知道的道理，在金融投资市场中也存在不可兼得的“不可能三角”，今天麟龙投顾就带大家认识一下什么是不可能三角。

不可能三角，是指在经济社会在选择财政金融政策目标时会面临诸多困境，难以同时获得三个不同方面的目的。不可能三角是在上世纪末亚洲经济危机后被精准提出的，当时提出者保罗-克鲁格曼通过这次危机表明一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性，一个国家最多只能拥有其中的两项，不可能同时拥有第三项。假设一个国家的资本可以自由流动、货币政策独立，那么其国家货币的汇率就难以保持稳定。

麟龙投顾表示，不可能三角不仅体现在一个国家的经济政策上，也体现在每一个投资者投资目标、策略与结果上。

以投资目标为例，此时不可能三角是安全性、流动性和收益三个方面。不知道大家有没有发现，任何投资理财产品都无法同时拥有这三种特点。如果想要高收益和高流动性，以股票为例，我们都知道股票的收益远超债券、货币市场工具以及银行存款，同时股票可以通过证券交易所在交易日内自由买入卖出，流动性极好，变现能力强，然而我们也都知道投资股票一旦亏损也将损失惨重，风险极高。股票可以拥有高收益、高流动性却不可能再同时拥有高安全性。

因此，满足高收益性、高安全性的投资产品，就不能满足高流动性，如银行定期存款利率高于活期存款利率;满足高收益性、高流动性的投资产品，就不能满足高安全性，如股票;满足高安全性、高流动性的投资产品，就不能满足高收益性，如现如今用户量庞大的余额宝类的货币型基金。

为什么作为投资者在投资过程中一定要谨记不可能三角理论?麟龙投顾表示，第一是防止被骗。庞氏骗局打着超高收益率、高流动性的旗号行骗，那么作为投资者就可以辨别出背后存在的极高风险，避免钱财损失。第二是更好地制定投资策略。投资者在清晰认识了不可能三角之后可以根据自身情况制定策略，例如想要高安全性、高流动性就选择余额宝等货币型基金，不会出现既想要高安全性、高流动性又要高收益性，最终一无所获的情形。

正确认识不可能三角理论也许无法让每一位投资者实现投资目标，但是可以让大家在投资时少走弯路，更清晰明了地知道如何制定实施投资策略。

龙周刊：什么是颈线？

在对股票做研究分析时，都少不了运用走势来判断未来股票价格是上涨还是下跌，今天龙周刊就来和各位投资者分享有股市生命线之称的颈线知识。

颈线，是在股票市场的技术分析中，对价格波动趋势线关键位置的一种形象的说法。具体是指在双峰间的两个的低点作出一条平缓的趋势线，这条趋势线称为颈线。

龙周刊表示，简单来说颈线就是相对低位的连线。在股价完成一个上升浪之后会出现一个相对高点，然后股价又会回落。当股价在到达一个相对低点后再次上涨时，如果能有效突破前期的相对高点，那么股价向上突破成立，就表明股票价格将会在下面一段时间内继续上涨，那个相对高点就为颈线位;下跌则正好相反，相对低点也被称为颈线位。

一般来说，突破颈线位后有一个反弹确认的过程，反弹后股价继续保持原来的方向就意味着突破成立，反之则为假突破。由于股票价格波动无常，所以出现了很多种股票的趋势图，颈线也各不相同，龙周刊归纳了一下几种形态下颈线的画法：

1、头肩顶：此时颈线是左肩底和右肩低两点的连线。龙周刊指出，此时左肩的股票价格与右肩的股票价格可能会出现不相同的情况，因此头肩顶的颈线有由左向右下方下行(左肩底股价高于右肩低)、平行、由左向右上方上行(左肩底股价低于右肩低)这三种形式。

2、头肩底：这种形态与头肩顶完全相反，是左肩顶和右肩顶两点的连线，也会出现由左向右下方下行(左肩顶股价高于右肩顶)、平行、由左向右上方上行(左肩顶股价低于右肩顶)这三种形式。

3、复合头肩顶：除了上述两种简单的情形外，股票价格趋势多变会形成复杂的形态。例如复合头肩顶可以由两右肩、两个左肩与一个头部、两个头部等三种情况组成。龙周刊指出，这种情况下颈线可以是最靠近头部的左肩底与右肩低两点连线。

4、复合头肩底：这种形态与头肩底完全相反，此时颈线可以是最靠近头部的左肩顶与右肩顶两点的连线。

龙周刊指出，颈线通过一条直线把多空双方的界限划分的清晰明了，有利于投资者准确了解多头与空头各自的区域，当股价在颈线上方时投资者可以看多，股价在颈线下方时投资者可以看空。

量化对冲基金是什么？怎么样？该如何投？

近日，在美国举行的米尔肯研究所大会上，李开复和全球量化对冲基金巨头 Two Sigma 联合创始人 David Siegel就人工智能展开对话讨论。根据金基窝了解到的信息显示，在2018年，全球对冲基金中有三分之二都在亏钱，而在最赚钱的十只对冲基金中多是量化对冲基金。各位投资者应该或多或少都听说过量化对冲基金，它是什么意思?下面金基窝就将相关知识分享给各位投资者。

金基窝指出，量化对冲基金，是将量化和对冲相结合的基金。量化是指通过数学模型以及计算机编程来分析股票价格，依靠计算机自动发出买卖指令完成交易，最终获得稳定收益的投资方法。量化的量指这种投资方式是建立在海量的数据基础上，凭借可靠性和实际预测使得股价变化趋势与实际相一致。

根据量化的定义我们可以知道量化对冲基金是利用数学模型和计算机来研究未来证券、期权期货等金融产品的价格趋势，再根据结果找出投资产品长期平均价格，当这些金融产品的价格偏离到一定程度时，就买入相对被低估的产品、卖出相对被高估的产品，等到价格回归正常时再卖出之前被低估的产品，买进之前被相对高估的产品，控制风险，从而获取超额收益。

金基窝指出，量化对冲基金不仅能够有效降低投资组合风险，使其与市场的相关度降低，在震荡市即低利率、高波动性、低证券收益的情况下，仍然能够获得收益，展现出独特优势。以去年上半年为例，在整体市场都处于下跌趋势中时，量化对冲基金仍然获得了正收益。

除此之外，与宏观、多策略的投资方式一样，量化对冲基金能够进行大规模资金运作，最终获得超额收益。

那么如此优秀的基金产品投资者怎么投?对此，金基窝表示，与对冲基金相比，由于量化对冲基金采用了量化投资策略，市场收益被最大限度分离，因此在投资时要着重关注该基金的量化模型和基金管理人的投资水平。量化投资创始人、著名的数学家詹姆斯·西蒙斯创建的文艺复兴公司中，就有一只名为Medallion的量化对冲基金凭借优秀的量化模型从其成立21年以来获得高达40.2%的年化净收益，一度超过了巴菲特35%的年化净收益。

目前，与海外已经有30多年发展历史、投资业绩稳定、市场规模和份额不断扩大的情况相比，我国量化对冲基金还有很长的发展道路要走。

麟龙投顾：有限责任公司和股份有限公司有什么区别？

虽然是股票市场的投资者，但是分不清股份有限公司和有限责任公司的人依然很多。今天麟龙投顾就来和大家详细讲解一下这两者的区别，希望给各位投资者带来一定的帮助。

有限责任公司，简称为有限公司，是指按照我国《公司法》依法设立，由五十个以下的股东出资，每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担全部责任的经济组织。

麟龙投顾指出，其中有限责任是指，倘若公司破产资不抵债，股东仅以自己认缴的资本对企业债务承担清偿责任，多余的债务自然免除。倘若A出资100万元成立了一家有限责任公司，后公司破产欠下了500万元的债务，而A只需要偿还100万元，剩下的400万元A不用负责。有限责任公司可以分为普通有限责任公司和特殊有限责任公司，其中特殊有限责任公司又分为一人有限责任公司和国有独资公司。

股份有限公司，是指公司资本为股份所组成的公司，股东以其认购的股份为限对公司承担责任的企业法人，应当有2人以上200人以下为发起人，注册资本的最低限额为500万元。其中股份有限公司分为上市公司和非上市股份有限公司。

麟龙投顾指出，股份有限公司是有限公司，但是有限责任公司并不一定是股份有限公司。上市公司必须为股份有限公司，倘若有限责任公司想要上市必须先进行股改称为股份有限公司。股份有限公司和有限责任公司主要有以下几点区别：

1、股权证明不同：有限责任公司以书面记名的出资证明书来证明股东的股权，且不能流通、不能公开募股;而股份有限公司则是通过股票来证明，可以记名也可以不记名，可以流通转让。

2、成立门槛不同：有限责任公司的注册资本最低为3万元，其中一人有限责任公司注册资本最低为10万元;而股份有限公司的注册资本则高达500万元。

3、股权划分不同：有限责任公司的股权不必划分为等额，而股份有限公司的股权必须划分为等额。

4、股东数不同：有限责任公司的股东数为50人以下，而股份有限公司的股东数在2~200人之间，其中上市公司的股东数不受限制。

6、股权转让不同：有限责任公司股东之间可以自由转让股权，如果要转让给非股东需要半数以上股东同意;而股份有限公司的股票可以自由转让。

7、股东与公司关系不同：有限责任公司的股东与公司有信任出资的关系，往往通过任职直接管理生产经营;而股份有限公司股东不是基于信任公司而出资，与公司分离程度高。

最后，麟龙投顾指出，有限责任公司和股份有限公司是我国法定公司的两种方式，对我国经济发展起到了重要作用。