12月23日盘前早知道

1、据中国能源报报道，中国能源政策研究年会2020暨“中国电力圆桌”四季度会议22日在京召开。有代表在会上表示，国家能源局已经提出了“2021年我国风电、太阳能发电合计新增1.2亿千瓦”的目标。

评：我国在气候雄心峰会上承诺，到2030年风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。要实现该目标，未来10年风电、太阳能发电合计年均新增规模至少要达到7400万千瓦。数据显示，今年1月至10月我国新增约4600万千瓦，全年预计为6800万千瓦，依然低于上述年均目标。国泰君安庞钧文认为，12亿千瓦应是底线目标，最终实际装机大概率能够超过底线。

相关品种：爱旭股份（600732）-率先发布了210mm大尺寸PERC电池，推动组件进入600MW时代，最高转换效率已超过23%；天顺风能（002531）今年以来加速新产能建设，鄄城塔筒厂10万吨产能、内蒙古商都县风电塔架生产基地稳步推进中。

2、国家铁路局总工程师严贺祥今日在国新办发布会上表示，按照国家有关工作部署，国家铁路局正组织开展《“十四五”铁路发展规划》研究编制工作。推动时速400公里级高速铁路关键技术、600公里级高速磁悬浮系统技术储备等重大科技研发，突破关键核心技术，提升企业创新能力，完善科技创新体制机制。完善“八纵八横”高速铁路网建设，大力推进城际铁路，加快发展市域铁路，完善路网布局，实施川藏铁路、西部陆海新通道等一批重大工程项目。

评：随着经济的高速发展，面对越来越拥挤的交通压力，磁悬浮列车噪音小、占地少、爬坡能力强、污染少、能耗低等优点开始彰显，并作为一种现代化交通工具逐渐被大家越来越重视。

相关品种：新筑股份（002480）与德国马克斯-博格集团签订《磁浮交通系统技术许可协议》，通过合作，有助于公司全面掌握具有国际领先水平的系列化磁浮交通全系统的核心技术。

中科电气（300035）电永磁混合悬浮磁铁产品已应用北京控股磁悬浮技术发展有限公司与国防科技大学联合研制的中低速磁浮试验样车上。

3、22日国务院常务会议通过《医疗器械监督管理条例（修订草案）》，强化企业、研制机构对医疗器械安全性有效性的责任，明确审批、备案程序，充实监管手段，增设产品唯一标识追溯、延伸检查等监管措施，加大违法行为惩处力度，对涉及质量安全的严重违法行为大幅提高罚款数额，对严重违法单位及责任人采取吊销许可证、实行行业和市场禁入等严厉处罚，涉及犯罪的依法追究刑事责任。

评：与药品相比，医疗器械还处在创新的上半场，行业集中度还远远没有提高，很多赛道的进口替代比例还很低。只有同时满足量大、标准化、竞争激烈这三大要素的产品才会被集采，不符合这三个要素者，大概率还是会有持续的成长。

相关品种：迈瑞医疗（300760）今年前三季的研发费用达到13.51亿元，高端产品不断实现技术突破；欧普康视（300595）是角膜塑形镜龙头，国家卫健委发布的《近视防治指南》已把角膜塑形镜列为近视防控的有效方法；爱美客（300896）是医美行业龙头，多个产品均为医疗器械三类注册证，其他企业较难追赶。

公司新闻  

健友股份（603707）苯磺顺阿曲库铵注射液获药品注册证书。

创世纪（300083）国家制造业基金拟入股子公司深圳创世纪。

回天新材（300041）子公司扩建的光伏有机硅胶项目建成投产，新增年产1.87万吨。

未名医药（002581）营新科技年产28000吨原甲酸酯系列产品项目顺利投产。

卧龙电驱（600580）将为德国纬湃科技提供新能源汽车电机，销售预估金额21亿元。

朗姿股份（002612）拟投资设立医美股权并购基金，规模为4.01亿元。

比亚迪（002594）拟5000万元认购基金份额，投资人工智能及大数据相关的软、硬件行业企业。

亿晶光电（600537）拟投资12亿元建设常州年产3GW高效晶硅电池项目；拟投资3亿元建设常州年产2GW高效太阳能组件项目。

隆基机械（002363）成为比亚迪汽车和长城汽车高端新能源车型供应商。

晶盛机电（300316）700kg级蓝宝石晶体成功出炉，再次刷新纪录。

智云股份（300097）拟定增募资不超过6.89亿元用于自动化设备制造工业园建设项目等。

卧龙电驱（600580）将为德国纬湃科技提供新能源汽车电机，销售预估金额21亿元。

奥佳华（002614）拟将控股子公司呼博仕分拆至创业板上市。

东山精密（002384）2020年净利预增99%-128%。

英国发现变异的病毒

  从昨天开始，有新闻开始大量报导英国那边发现有病毒变异的事件。但问题是你九月份就有发现为什么要到事隔三个月的12月才公开报道。以旁观者的角度来看这个事件就非常缺德了。因为在三个月的时间里变异的病毒可能扩散到很多地方去了。“我不好过，别人也别想好过”，这种心态跃然纸上。

 受到这个消息的影响，欧洲股市大跌。英国的伦敦也要实施最高级别的封锁令，受此影响，大量人逃离这个城市。在感染这么严重的情况下，人员流动这么大。可以预知后面将给他们带来感染人数更高级别的蕴酿。而资本市场短期必然也受其影响。

 历史以来英国这个国家有玩阴的传统。 香港回归前，他们就提前设置和布局了很多“搅死棍”。所以香港为什么名义上回归了这么多年后，仍然没有实质性的全面回归。目前大盘这种借机砸盘会让很多人受不了，然后倒在拉升前的坑里面。目前指数承压但个股反面出现了不少可买机会。所以个股布局机会反而来临。

 目前的位置做短线的话不能有太高预期，因为有几个方面的事件约束。一则年底要回账，部分资金要先清账。对行情有一定的制约。二则外围也不太平，爆利空出来也容易让这边顺势挖坑。技术上大盘日线级别的调整仍然没到位等等，基于上述种种情况，大盘在接下来的时间里会赶底和筑底。赶底可能并不需要多少时间，但筑底也要时间。所以哪怕指数到位了，也不会立马反转大涨。也就是说很多个股哪怕接近底部或到底部了这里他们也不会连续上升。因此做个股节奏也就是必须要的。

  从更大周期上讲，A股在注册制的背景下。以后的机会也是仅存在于少部分个股。大部分个股仅存在阶段性机会。关于这个曾经和很多朋友讲到，也公开讲过。

12月22日盘前早知道

1、据国新办21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书指出，坚持绿色发展导向，优先发展可再生能源，加快提升非化石能源在能源供应中的比重；加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。

评：我国燃料电池产业链国产化已进入快速通道：2017年燃料电池系统国产化程度30%，仅掌握系统集成、双极板、和DCDC，其他零部件均依赖进口；2020年国产化程度达到60%左右，电堆、膜电极、空压机和增湿器均自主可控。据国元证券彭聪测算，2021年系统和电堆平均成本分别为3827元/kW、1700元/kW，相较2018年降幅60%左右。行业远期市场规模将达到万亿级别。 

相关品种：美锦能源（000723）投资电堆龙头国鸿氢能，并参股膜电极龙头鸿基创能；汉缆股份（002498）最新公告拟与青岛岩海碳材料等成立合资公司，推进燃料电池关键核心技术研发及产业化。 

2、华为21日举行新品发布会，正式发布了华为智选车载智慧屏。这是国内首款搭载分布式技术的车载智慧屏，华为手机上支持HUAWEI HiCar的应用可以无缝流转至车载智慧屏，体验不中断。另据媒体报道，特斯拉将于明年初推出全自动驾驶系统的订阅服务，苹果公司Apple Car项目也有望提前至明年对外公布。近年来苹果一直在申请各类汽车专利，涉及自动驾驶、智能座舱、智能车身等多个领域。

评：华西证券分析师刘泽晶认为，汽车产业正处在巨变前夜，智能化已成为电动化后最重要的产业趋势。今明两年将有多家车企相继实现L3、L4级别的智能驾驶量产，L3、L4级别渗透率有望在2025年达到10%和2%，2030年进一步攀升至18%和9%。 

相关品种：中科创达（300496）专注于移动智能终端操作系统，案例覆盖大部分车厂；华阳集团（002906）配套长城、长安的多款车型三季度以来持续畅销，配套品类涵盖中控、液晶仪表、HUD、无线充电等；全志科技（300458）推出了国内首款车规平台型SoC，成为后装市场主流方案供应商。

3、国家税务总局近日印发公告，决定在前期试点基础上，分两步在全国新办纳税人中推行增值税电子专票。2020年12月21日起，在天津、河北、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆、四川、宁波和深圳等11个地区的新办纳税人中实行专票电子化；2021年1月21日，在其余地区的新办纳税人中实行专票电子化。电子专票用电子签名代替发票专用章，其法律效力与纸质专票相同。 

评：电子发票是税务机关认可的有效收付款凭证，同纸质普通发票一样适用于报销入账、售后维权，也为消费者带来保存、查询等方面的便利。

相关品种：东港股份（002117）下属的瑞宏网全国范围内开展了电子发票服务业务，服务客户包括电商、通信、公共事业、餐饮、金融保险、医药、商超百货等多个领域；航天信息（600271）“基于区块链的电子发票系”入选工信部第四批网络安全试点示范项目。

公司新闻  

粤 水 电（002060）新疆阿克苏阿瓦提县20MWp光伏发电项目三期并网发电。

中国软件（600536）麒麟软件拟与金山办公（688111）+0.09%奇安信-U（688561）+1.66%等联合出资成立先进操作系统创新中心有限公司。

科大讯飞（002230）参股公司穹天科技拟引入战略投资者。

恒瑞医药（600276）取得RS1805片临床试验批准通知书。

赛伍技术（603212）签订4.63亿元胶膜及背板销售合同。

中国人寿（601628）年初至今保费收入逾6000亿元。

东方雨虹（002271）拟20亿元投建东方雨虹江西生产基地项目。

中化国际（600500）拟投建中化仪征新材料产业园，总投资预计约80亿元。

寒武纪（688256）签署3亿元智能计算设备采购项目的合同。赛伍技术（603212）签订4.63亿元胶膜及背板销售合同。

天齐锂业（002466）控股股东拟向公司增加提供不超1.17亿美元无担保股东贷款。

德力股份（002571）12月21日在互动平台上表示，公司拟在九号窑炉所在车间改造一条日产不超过150吨的光伏玻璃原片生产线，计划明年年中投产。

12月21日盘前早知道

1、中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行。会议确定，要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设。要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。要牢牢守住18亿亩耕地红线，坚决遏制耕地“非农化”、防止“非粮化”，规范耕地占补平衡。要建设国家粮食安全产业带，加强高标准农田建设，加强农田水利建设，实施国家黑土地保护工程。

评：种子是农业的“芯片”。我国种业自主创新水平与发达国家还有差距，特别是核心技术创新不足，亟需加大育种核心技术创新。突破“卡脖子”问题，关键靠创新。如果我国种业不能及时补上研发短板，那么我国的“菜篮子”“米袋子”就可能受制于人。解决好种子问题，瞄准的是14亿中国人的超大内需市场，是构建新发展格局的必然要求。

相关品种：概念股主要有登海种业（002041）、神农科技（300189）、隆平高科（000998）等。

2、据中国新闻网报道，中国碳排放达峰行动方案已提上日程。2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”作为明年重点任务，并提出要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰。会议还提出，要加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。要继续打好污染防治攻坚战，实现减污降碳协同效应。要开展大规模国土绿化行动，提升生态系统碳汇能力。

评：碳排放首次出现在中央经济工作会议当中，能源结构优化，新能源或成重点支持对象。采用可再生能源发电代替化石能源发电作为减少碳排放最重要的手段有望为可再生能源打开成长空间，光伏作为主要的可再生能源发电方式未来将迎来加速发展的契机。据CPIA预测，“十四五”期间，光伏新增装机规模有望达到70-90GW。

相关品种：隆基股份（601012）公司是全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商；福莱特（601865）公司深耕光伏玻璃业务，目前光伏玻璃产能占比约25%，是国内光伏玻璃产业的龙头之一，竞争优势明显。

3、近期，湖南、江西电力供应偏紧，浙江也出现限制用电情况。国家发改委17日回应称，工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。

评：随着社会的发展和经济水平的提高，在一些南方城市，居民对供暖的需求正在不断逐渐增加。眼下在南方很多城市，分布式、区域式、集中供暖等各种模式遍地开花。16日由六盘水广播电视台采制的关于“南方供暖”的新闻在央视财经《经济半小时》栏目中播出，钢厂余热成重要热源，引发热议。当前，我国低品位热源存在巨大利用空间已是行业共识，专业人士认为，开发利用工业余热废气进行居民供热工作前景可期，有望解决我国供暖季多地以清洁能源替代散煤的过程中能源供应不足、供暖成本高等共性问题，实现清洁低碳可持续发展的供暖新模式。

相关品种：宁波热电（600982）所从事的热电联产具有显著的节能、环保效果,是国家政策重点支持发展的行业.公司主导产品是热力与电力,通过煤燃烧产生蒸汽提供给工业用户,同时通过汽轮机发电,直接接入电网；华通热力（002893）坚持智能化、精细化、清洁化的节能供热，是城市小区“供暖投资运营”模式的先行者，是北京市首批实施合同能源管理服务的供热企业；

福能股份（600483）大力发展新型清洁能源发电，做强做大热电联产业务。

公司新闻  

罗欣药业（002793）注射用兰索拉唑通过仿制药一致性评价。

海尔智家（600690）以协议安排方式私有化海尔电器事宜已获批。

天药股份（600488）津沪深医药为天药集团混改项目最终受让方。

金宏气体（688106）公司产品通过中芯国际认证。

老百姓（603883）拟6.8亿元收购人川大药房100%股权。

顾家家居（603816）董事李东来拟以1.3亿元-2.6亿元增持公司股份。

三花智控（002050）子公司再次成为比亚迪新能源汽车独家供货商。

东软载波（300183）控制权拟发生变更，澜海瑞盛将成为公司控股股东，佛山南海区国有资产监督管理局将成为公司的最终实际控制人。

天能重工（300569）实际控制人变更为珠海市国资委。

隆基股份（601012）高瓴资本拟受让公司6%股权。

长川科技（300604）拟联合国家产业基金二期、天堂硅谷杭实对长川制造增资8.9亿元。

迈为股份（300751）拟15亿元投建OLED面板设备等项目。

长春高新（000661）控股子公司金赛药业收到了美国FDA（即美国食品药品监督管理局）关于金妥利珠单抗注射液用于进展期血液系统恶性肿瘤（急性髓系白血病和骨髓增生异常综合征）的临床许可的函。

盛屯矿业（600711）子公司3.4万吨（镍金属量）高冰镍项目目前已经投产。

天华超净（300390）电池级氢氧化锂项目二期开工建设。

横店东磁（002056）设立合资公司并投资年产2GW高效组件项目。

惠程科技（002168）继续筹划公司控制权变更，12月21日复牌。

东方材料（603110）控制权变更事项取得实质性进展，12月21日复牌。

岭南股份（002717）拟1.07亿元转让子公司部分股权，预计产生5000万元投资收益。

龙大肉食（002726）子公司拟10亿元投建灌云生猪屠宰及肉制品深加工项目。

江苏国信（002608）控股股东拟1亿元至2亿元增持股份。

东港股份（002117）在互动平台表示，公司及东港瑞宏在区块链电子发票、区块链财政票据、区块链电子证照等方面都开展了积极的探索和研究，所开发的产品在北京等地进行了试点或推广，获得了用户的认可。

从义乌拉闸限电看企业的意识形态

  这两天铺天盖地都是义乌拉闸限电的相关新闻和消息。很多新闻消息及小视频都在报道和解读这个事情。有的讲经济触底反弹，用电需求大。有的讲冬季来临寒潮导致民民用电增加。更有的讲错峰提前让部分人回家。怕那到时候天气寒冷，出现疫情。到时候集中返乡不利于疫情的防控。如果你格局大一点的话，那么你就知道这些都没说到点子上。

  为什么是义乌出现大规模的拉闸限电？那我们得看看义乌的经济结构。义乌主要生产小商品。很多都是跟生活息息相关的小商品。所以义乌在国内有电商之都的称号。在国际上更有世界超市，世界工厂的别名。因为在这些大量生产的商品很多都是出口的。并且物美价廉。不然也就不会有世界工厂和世界超市的别名了。

  按照以前的说法，出口挣外汇是好事。现在这种拉闸限电不是会减少人家产量？等于减少出口吗？如果你这样认为，那么说明你的格局真的不够。我们在之前《百年未有之大变局》一系列的文章中有讲过。后面实际上就是两个超级大国的竟争。我们也说过这场疫情将会加速世界格局的变化。但若中国很多企业，特别是出口企业意识形态不够的话，我们反而吃大亏。

 为什么这么说？因为目前欧美国家为了所谓的抗击疫情，向市面上投入海量资金。说白了就是印了一大堆的钱。不说欧美国家全部的资金投放量。单是美国今年就放出了几万亿的美元。折合人民币就是几十万亿。所以美元一方面持续贬值，另外大宗商品也在涨价。这就制造了另一个景象。今年外贸出口形势大好的情况下。很多外贸企业居然不赚钱。因为很多外贸企业他们是以美元结算的。结算回来再去银行兑回人民币。这样一算下来就不赚钱的。因为美元贬值，你能换回的人民币就变少了。更由于大宗商品的上涨，原材料也跟着上涨。你回的款甚至买不到原有等量的生产原料。等于亏钱。

 并且还不止在于此，企业把外汇兑给了银行。最终这些外汇在银行系统越积越多。然后美国那边还出台了有些特别政策法规，比如前段时间出台的不允许党员去美国。你别以为是他怕你去搞什么活动。实际上的操作就是他印钱买你的东西，而你拿他的钱却不能在他那你消费（这也不准那也不允许，很多地方都是限制。现在等于你拿钱去旅游消费都不行了。）然后在美元持续放水持续贬值的过程中，也折损了价值。我们几十年的外汇储备。利益被稀释，逐渐变纸。而他们今年的种种操作，实际上美元已经和废纸没有区别。他的钱可以买你的商品和服务，而你拿他的钱却不能买他的商品和服务。那么它的货币实质上已经违约变成废纸。所以这也是上面很头疼的事情。

 美国在二战后为什么能成为世界老大？很大的一个因素是在二战时的美国有很大的商品产能，向全世界输出商品并且是以美元结算。用的是他自己的货币。假如你没有美元，又想要当时美国的商品，那你就得拿东西来换。所以他们的经济积累非常快。而我们现在产能这么大。又在疫情这么严重别人深度依赖你的情况下，还在他们大量印钞放水的导致美元贬值的情况下居然还用美元结算。这些还用美元结算做外贸的不是脑子进水了又是什么？

 我们先不以国家层面去讲。就是以企业自身的情况去讲。你在他们大量放水的情况下，还用他们的货币去结算。那么你拿回来的钱还买不回前面商品原料的钱（因为美元贬值后大宗原料也上涨了）。那你等于白辛苦和“杨白劳”有什么区别？以国家的层面相当于银行承接了国外的废纸。等同于他们的疫情，却是我们在买单。

  本来这是千载难逢的机会。这是相当有利于人民币国际化的机会。企业直接可以说要求用本币（人民币）结算。这样企业就不会有汇率上的损失。同时也促进了人民币的国际化。但是以贸易自由的角度，不好以国家层面去要求企业不得接受外币。而这个时候企业的意识形态就相当重要了。企业要求用人民币结算的话，人家也拿你也没办法。他们就没法指责我们国家干预正常贸易。因为是企业为自身利益做的考量。不违规也不违法，允许存在。他们要是人民币不够的话，可以拿东西来换。比如光刻机、煤炭、铁矿石、原油什么的等等。

 所以有新闻报道，义乌那边的工厂被要求拉闸限电。有的是开一停一，有的是开二停二，有的是开三天停一天，有的是开一天停三天，更有服装出口的厂被要求停工到月底。现在你再看到新闻中这样讲，是不是明白了一些什么？是不是要让他们觉醒？要他们有一些大格局下的意识形态。如果这样还不能明白的，还用原来的结算方式去大量生产出口，后面必然要被亏死。更是人民币国际化的绊脚石。

 明明我们拿了一手好牌。都不知道怎么用的话。那帮人是罪人还是废人？我们不能扭转这样的情形，就等于实质上给他们买单 。

供给侧改革即将结束

  2020年收官也就两周左右的时间了。今年是一个特殊的年份。今年的新冠疫情众所周知的，而对市场中长期影响的不仅仅在于这个。而这个就是我们今天重点要讲的。最近几年有一个热度很高的词。叫做供给侧改革。

 大多数人对供给侧改革的理解是减产提价，比如前些年的钢铁，煤炭水泥等行业的供给侧改革。对这些产能过剩的行业实施或关停或减产来到达提价。为什么要提价？因为钢材都到白菜价了。很多企业都债务沉重无法继续运作下去。

  为什么会这样子呢？这个还得归功于当年的扩张。当年4万个亿以后，很多行业再重复投资。加上地方资金以及抵押再贷款，一共放出了几十万亿。一些本来就相对过剩的行业在加大了投资。然后造成很多行业产能大量过剩，过剩的产能不但是浪费。而且还造成了产能过剩行业的整体盈利。所以后面大家看到钢铁等行业减产提价也就是这么来的。这个减产提价的行为被大家称之为供给侧改革。

 供给侧改革能取得成功，最核心的要素是因为他控制了货币供给。说简单和直白一点。就是在一些产能过剩的行业实行资金减少。表面行为就是减少一些劣质企业的资金供给。实行所谓的优胜劣汰。你想想看，在本来行业利润低薄甚至亏损的情况下。减少你的使用资金。撑不下去的必然会出现资金链断裂维持不下去。然后你自然就干不了这个在当下不怎么赚钱的行业，你干不下去了，产能也就下来了。以旁观者的角度就是你被淘汰了。所以供给侧改革的这几年对于很多企业来说也是很痛的。但是在这个过程中，国家实现了结构调整。

  知道前几年为什么很多P2P吗？因为宏观背景下国家在进行供给侧改革。上面我们已经讲到了，供给侧改革的核心是控制资金的供给。因为整个国内企业的杠杆率太高。所以供给侧改革的这个过程也叫做去杠杆。在一些产能过剩行业利润率本来就低。稍不留意就容易亏损。这个时候给你去杠杆。业绩差和高杠杆的肯定是顶不住的。自然被淘汰。所以在国家供给侧改革以后。很多资质差的企业已经不能正常从银行渠道拿到便宜资金，为了生存结果只能转向P2P等高成本的资金。在利润低薄的背景下用高成本资金就更加速了一些垃圾企业的淘汰，而被淘汰的这个过程中，国家实现了产业结构调整。

 而资本市场它是会先于实体反应。所以15年出现股灾也就不奇怪了。因为当时股市也是在去杠杆。然后当年年底实体经济就启动了供给侧改革。经过这几年的供给侧改革。国内企业的杠杆率相较以前已下降很多。所以这里就是一个特殊的位置。于资本市场而言。结束供给侧改革意味着对市场是量级非常大的中长期利好。因为经济和股市有一个类似的地方。就是会有一个扩张和收缩的过程。在实体经济中，扩张的情况下容易实现经济繁荣。但同时也会催生一些垃圾行业和企业。当你扩张到极致的时候，就不能再扩张。再扩张的时候只会产生越来越多的垃圾。一些本来好的行业也会因为扩张带来过剩而导致变坏。那么这个时候，他就要实施收缩的政策。经过收缩政策后的优胜劣汰。产业结构也实现了调整。

  国家操盘经济也是一门很大的学问。扩张和收缩都是必要的过程。扩张是为了加快发展。收缩是为了调结构，为了后面更好的发展。今天我要给大家要讲的重大好消息是供给侧改革到年底就结束了。（这是上面定调的）供给侧改革结束以后。又是进入新的周期了。国家操盘经济的节奏是扩张--收缩，收缩--扩张。不断循环。现在收缩即将在年底结束。后面会发生什么，就不用我明言了吧。

  如果你上面这几段话看不懂。那我就把你当小白，讲句小白都听得懂的话：就是资金面收紧的环境即将结束。按扩张和收缩循环来讲。供给侧结束之后后面至少几年都会出现比较友好的资金面。如果仍在市场，如果你倒在供给侧即将结束的时候。无疑相当于割肉在地板上。（后面市场长期向好，个股有差异）

12月17日盘前早知道

1、华为16日宣布正式推出鸿蒙OS的手机开发者Beta版，华为消费者业务软件部总裁王成录表示，今年已有美的、九阳、老板电器、海雀科技搭载鸿蒙OS，2021年的目标是覆盖40+主流品牌1亿台以上设备。此前，华为曾宣布，鸿蒙系统在2021年4月将面向内存128MB-4GB终端设备开源，2021年10月以后将面向4GB以上所有设备开源。到2021年，华为智能手机将全面升级支持鸿蒙2.0。

评：HarmonyOS是面向万物互联时代的全场景分布式操作系统，以场景定义设备，用领先的分布式技术，让多个物理上分离的终端融合成一个“超级终端”，按需调用、组合不同设备最适合当下场景的软硬件能力，为用户带来流畅的全场景智能生活体验，华为希望和合作伙伴、开发者一起打造面向万物互联时代的超级终端体验。

相关品种：润和软件（300339）是Harmony OS 2.0首批官方正式宣布的生态共建者，并提供了官方首批支持Harmony OS 2.0的三款开发套件；拓息（002261）为华为云鲲鹏凌云合作伙伴。华为作为IT国产化的先锋，通过打造国产化体系的数字底座鲲鹏芯片，研发面向5G+AI新时代的操作系统鸿蒙OS。

2、据报道，富时罗素全球股票指数纳入国联证券，将于12月21日开盘正式生效。

评：今年以来，随着行情的改善及多项资本市场改革的持续推进，券商板块业绩提升明显。随着富时罗素指数新纳入券商股，券商受外资关注度望再次提升。数据显示，券商行业前三季度利润增速提升至43%。从10-11月行业数据来看，两市股票成交额累计同比增长82%，两融、再融资、债券等数据均好与去年同期，预期券商业绩同比有望继续向好。机构预测，今年券商行业利润望达1500亿，ROE约为7%。证券行业处于监管宽松周期，资本市场基础制度深化改革延续，直接融资大发展，改革重点由增量市场转向存量市场，监管在全市场推进注册制，投行业务将深度受益。资本市场国际化进程有望提速，制度规则或加快与国际接轨，T+0等交易制度改革可期，有助提升交易效率以及市场活跃度。随着改革的持续推进，券商行业红利望持续释放，叠加业绩改善，行业望打开想象空间。

相关品种：可关注国联证券（601456）、国盛金控（002670）等公司。 

3、据报道，中国工程院院士刘大响日前透露，在国产大飞机C919的专项认证中，已经对发动机的国产研发问题进行了安排，其型号为长江-1000，由中国商用发动机公司进行研发，目前已突破了多项关键技术。

评：目前，C919使用的为美国发动机，在当前的国际背景下，作为飞机最重要的部件，发动机自主可控的重要性不言而喻。

相关品种：A股相关概念股主要有航发动力（600893）、中航西飞（000768）、钢研纳克（300797）等。

公司新闻  

特发信息（000070）子公司与特殊机构客户签订6亿元军品采购框架协议。

贝因美（002570）全资子公司被认定为农业产业化国家重点龙头企业。

龙大肉食（002726）拟3亿元投资建设安达生猪屠宰及肉制品深加工项目。

微芯生物（688321）与海正药业签署独占许可及联合营销战略合作协议。

泽璟制药（688266）公司在研产品获得美国FDA孤儿药资格认定。

华润双鹤（600062）拟3.41亿元收购东营天东制药38.75%股权。

恒瑞医药（600276）注射用卡瑞利珠单抗的主要研究终点结果达到方案预设的优效标准。

广州发展（600098）控股子公司拟投建LNG二期项目，总投资约34.41亿元。

龙蟠科技（603906）公司与鄄城县政府签订合作协议，拟3亿元建设发动机尾气处理液项目。

新产业（300832）公司化学发光试剂产品获得IVDR CE认证。

新五丰（600975）拟定增募资不超10.3亿元，用于湖南新五丰存栏4.32万头母猪场项目和补充流动资金。

精工钢构（600496）签署推广装配式建筑体系合作协议。

通鼎互联（002491）预中标中国电信集中采购项目。

名家汇（300506）联合中标城市会客厅夜间经济环境营造项目。

美联新材（300586）拟收购成都菲斯特新材料有限公司51%股权。

富森美（002818）投资设立新零售公司。

中集集团（000039）建议分拆中集安瑞环科并独立于A股上市。

康跃科技（300391）1.95亿元转让香港羿珩100%股权。

天邦股份（002124）拟以公开摘牌方式收购鄄城丝路全部股权。

湘潭电化（002125）12月16日在互动平台上表示，目前公司锰酸锂正极材料产品供不应求，价格有所上涨。

12月16日盘前早知道

1、根据市场研究机构DSCC发布的最新报告，2020年第四季度全球OLED面板的销售额预计同比增长46%至119亿美元，达到历史新高。

评：OLED面板的销售额很大程度上依赖于智能手机市场，苹果iPhone 12系列和三星Galaxy S21的手机面板成为OLED面板销量增长的重要动力。第四季度预计OLED电视面板销售额年增28%，至9.59亿美元，再创历史新高。另外，OLED智能手表在2020年第三季度的销售额同比增长13%，预计在第四季度年增34%，达到7.98亿美元，再创历史新高。DSCC预计，2020年所有应用领域的OLED面板收入总计将增长15%，达到319亿美元。 

相关品种：奥来德（688378）为OLED材料本土龙头，已进入诺、和辉光电、TCL华星集团、京东方、天马集团等知名企业的供应链，蒸发源设备打破国外的垄断，未来受益于国内OLED面板厂建设高峰;隆华科技（300263）子公司四丰电子的靶材产品是OLED面板的重要原材料，客户有京东方、华星光电、信利、三星、LG等。

2、据报道，12月15日，阿里巴巴宣布旗下淘工厂直营店年度活跃购买用户突破1亿。阿里巴巴副总裁、C2M事业部总经理汪海表示，未来三年，淘工厂直营店还将在20省100个产业带建立产地仓，打造1000家产值过亿的超级工厂，服务3亿消费者。

评：C2M模式，是指用户直连制造商，即消费者直达工厂，强调的是制造业与消费者的衔接，也可理解为用户定制模式。C2M模式的一大特点是，按需求生产，用户先下单，工厂再生产，没有库销比，消除库存顽疾。随着中产人群扩大，定制商品行业的整体市场容量也将不断扩大。据权威估算，到2022年，这一行业的产业规模将迈进万亿元市场级别。

相关品种：酷特智能（300840）+0.05%是国内领先的具备大规模个性化定制生产能力的公司，公司开发的“酷特云蓝”APP是由顾客自主设计定制高品质服务移动在线购物平台;赛摩智能（300466）-2.14%控股子公司赛往云（上海）信息技术有限公司具备研发C2M定制平台的能力。

3、四季度以来，甲醇价格大幅反弹，多地价格重心不断上移并达到疫情以来最高点，欧美外盘也已突破年内新高。据百川资讯数据，12月15日国内现货甲醇价格达到2040元/吨，较上一日上涨3.13%。期货方面，甲醇主力期货合约MA2105周二收盘报收2515元/吨，较上一日上涨1.86%。截至目前，甲醇价格四季度累计涨幅已超过20%正逼近30%，近日涨势有加速趋势。

评：延长中煤二期MTO试车成功后，烯烃外采需求增加，新奥等工厂停售，甲醇流通货源紧张。目前来看，下游醋酸及烯烃整体需求良好。供给方面，西南限气停产装置增多，卡贝乐等厂停机。目前在检修装置共计18套，合计产能722，占总产能9%，检修损失量属于年内较高水平。此外，成本、运费及外盘等因素密集叠加对甲醇价格亦有支撑。业内认为，整体来看，短期甲醇利空有限，利多氛围仍较集中，预计短期维持高位概率大。

相关品种：泸天化（000912）公司主营产品包括尿素、复合肥、合成氨、甲醇等，甲醇装置均处于同行业先进水平;华谊集团（600623）公司是华东地区最大的甲醇生产商之一。

公司新闻  

广汽集团（601238）预计今年底将石墨烯电池技术走向实车量产测试。

赤峰黄金（600988）拟1.09亿美元收购海外企业，取得Bibiani矿山控制权。

中国中冶（601618）前11月新签合同额8942.5亿元，同比增36%。

招商港口（001872）11月集装箱业务吞吐量同比增长14.2%。

长春高新（000661）治疗肺癌的单抗产品正在进行临床，预计2024年上市。

千方科技（002373）拟以1.5亿元-3亿元回购股份，回购价不超25元/股。

步 步 高（002251）与宿迁京东合资成立零售生鲜公司。

华新水泥（600801）拟合作建设总投资约100亿元的绿色建材产业园项目。

晶澳科技（002459）投资建设扬州年产6GW高功率组件项目。

中国天楹（000035）筹划全资子公司江苏城环分拆至创业板上市。

深康佳Ａ（000016）参与设立重庆康芯半导体产业基金。

交易所新规解读

前日晚间沪深交易所都发出退市新规征求意见。按照我们这边的办事程序和惯例。通常最终稿和意见稿相差不会特别大。简单来讲就是意见稿就是后面的主要内容。因此你熟读他对你绝对有好处。

 我们对新规的总结是：以后上市公司上市容易，退市容易，公司保壳也容易，退市以后再上市也容易。按照这样的一些规则氛围会衍生出一些新的玩法。普通投资者在这个市场更加难生存。

  上市容易这个好理解。现在市场科创板和创业板都实施了注册制，十四五规划里面就提到了资本市场全面注册制，上市条件和门槛都降低。上市自然更加容易。上市容易也会造成两个新增要素，一个是能新增一些成长性特别好的公司。另一个也会有一些垃圾票用规则上市。说上市更容易还有一个重大变化，原来创业板的规则是退市后不允许再上市，而新规则里面则删除了这一条。意味着后面创业板里面的票就算退市了，后面符合条件了也可以重新申请，而在此前是不被允许的。

而退市容易你们看最新规里面所提到的：

“一元退市”，面值低于一元

“一亿元退市”也来了，年营业额低于一亿元退市

“三亿元退市”，20个交易日，市值平均低于3亿退市

“十亿元退市”，三年合计虚增净利润达到10亿退市

大家看看关于退市是不是和以往有很大不同，过去，上市公司净利润指标起着决定性作用，业绩连亏三年就面临退市，而现在随着注册制的不断深化，盈利已经不是衡量公司价值的唯一标准。新规里面让更多垃圾公司更容易退市。不仅是利润，还有交易方面的量化，还有违规。所以A股越来趋向国际化。

  而注册制下的退市以后会相当普遍，换言之市场地雷宏观上就会比过去多得多。有数据显示，美股2000年前上市的票时隔20年后的今天退市的标的超过90%。A股既然走向国际化，那也就再回不到过去的环境了，同时也意味着普通投资者如果不尽快提升自己的水平，后面的市场他们很难玩得转。

  而保壳也容易是新规下只要公司不作死，稍一运作就可以保壳。所以新规下后面会带来一些新的玩法。而那些新玩法通常普通人极容易掉坑。所以以后选股择时能力就极其重要。直白一点A股目前走在去散户化的进程上。你一定要有这个认识。想继续留下来的，必然要尽快尽早提高自己的专业水平。否则规则上带来的各种坑就等你跳进去或掉进去。

 另一层面，A股以后市场的热度会聚集在少部份标的上。和美股港股类似。而且这个是长期趋势。所以对于看得懂市场，跟得上的你就不会担心四千多家标的怎么选。越往后标的聚集度越集中。实际上可选标的也就一千家以下。稍微筛选一下池子里就只有几百只了。再继筛的话更少。再排除一些阶段涨不动的，实际上每个阶段能操作的标的也就是几十只的范围里挑。而不是现在几千只里面挑。

周末重要消息汇总

事件是行情的驱动器，有事件意味着题材。有题材就可以讲故事了。而有故事的股票容易波动.

1、增持回购

【葵花药业：拟以5000万元-1亿元回购公司股份元】葵花药业公告，公司拟回购公司股份，回购金额为人民币5000万-1亿元，回购价格不超过2.10元/股（含）。

【欢瑞世纪：董事长赵枳程拟以不低于1000万元增持公司股份】欢瑞世纪公告，公司董事长兼总经理赵枳程拟增持金额不低于人民币1000万元，增持所需资金为其自有资金或自筹资金。本次增持不设定价格区间。

【双星新材：拟以1亿元-2亿元回购公司股份】双星新材公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分已发行的社会公众股份，回购资金总额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币2亿元（含），用于后期实施股权激励或员工持股计划的股票来源；回购价格不超过人民币12元/股（含）。

【好想你：实施首次股份回购 耗资逾1100万元】好想你公告，公司12月11日首次以集中竞价方式回购公司股份，回购股份数量90.9万股，占公司目前总股本的0.1763%，最高成交价12.79元/股，最低成交价12.53元/股，成交总额1147.66万元。

【锦富技术：赛尔新能源拟以4000万元-8000万元增持公司股份】锦富技术公告，公司持股5%以上股东泰兴市赛尔新能源科技有限公司拟通过包括但不限于集中竞价或大宗交易等方式增持公司股份，增持金额为不低于人民币4000万元且不超过8000万元，本次增持不设定价格区间。

评：回购通常能阶段稳固和提升公司的估值。如果相对回购加度大的。很受价值投资者的欢迎的。

2、大合同

【中曼石油：签订总额5.56亿元伊拉克鲁迈拉油田钻井项目合同】中曼石油公告，公司与BP N.V签订了伊拉克鲁迈拉油田钻井项目合同，合同金额预计8500万美元（约合5.56亿人民币）,约占公司2019年度经审计营业收入的22.57%。

3、溢价转让

【天茂集团：实控人拟以6.3元/股转让公司总股本的2.43%】，天茂集团公告，公司实际控制人刘益谦拟以协议方式向控股股东新理益集团（刘益谦持有新理益集团88.63%股权）转让其持有的天茂集团1.2亿股，占天茂集团总股本的2.43%。转让价格为每股6.30元。

4、更名

【侨银环保：拟变更证券简称为“侨银股份”】侨银环保公告，拟将公司中文名称变更为“侨银城市管理股份有限公司”，证券简称变更为“侨银股份”。

【澳洋顺昌：证券简称明日起变更为“蔚蓝锂芯” 拟逾12亿元投建锂电池项目】澳洋顺昌公告，自12月14日起，公司中文证券简称变更为“蔚蓝锂芯”，证券代码不变。公司同日公告，拟在全资子公司天鹏电源目前产能基础上，在张家港市投资年产10亿AH高安全性、长寿命、高能量密度新型锂离子电池扩建项目，项目预计投资12.56亿元，新增年产10亿 AH锂离子电池，预计新增锂电池年产能超3亿颗，项目建成后，天鹏电源锂电池年产能将达到7亿颗。

评：中国自古有名正言顺的说法。所以公司更名的情况中下，公司估值会受到不同程度的提升。过往历史因更名而涨到妖股的也有案例。

中国将提前超越

 这个超越当然指的是经济规模，不用多长时间，我们将超越全球第一大经济体。中国将迎来历史上的又一个百年盛世。我们曾经在《百年未有之大变局》一系列的文章中有讲过，实际上就是两个超级大国后面谁将引领世界。并且由于疫情的因素会加速这个格局的变化。

  我们曾经讲过。由于新冠的因素会被动使中国成为世界的“大股东”并且由于国外没能采取中国式的抗疫手段，必然使这一进程加速。所以我们才会有很多篇文章讲到过世界的疫情。在将来某一天。我们回望过去。就会发现2020年的中国价值。我的判断是2020年将是中美力量的一个分水岭。在此之前美国厉害。在此之后中国不可阻挡。因为中国的崛起不可阻挡。

 关于疫情对中美的深远影响。截止到13日下午1点，腾讯网站上公布的数据：感染人数为16,549,366。最近一周平均每天新增超过20万人。本月结束还有18天。美国总统交接的时间还有39天，正常情况下，美国还会增加感染人数大致是600万到800万。也就是说到时美国感染人数将在2200万到2400万人。现在美国开始使用疫苗。我们按全部美国人接种疫苗来预防计，以疫苗的有效性95%来预计。即使美国人在某一天全部接种疫苗，美国到时也会有1600万人要感染。加上前面的2200万就是3800。

 而且由于产能和实施的多方面因素。美国不可能做到同一天全部打疫苗。美国人打完疫苗可能还需要一年左右的时间。那么这个期间没有被打疫苗的人，仍然有被感染的风险。有新闻报道他们那边打疫苗出现副作用的情况有歪嘴巴现象。所以有数据显示美国目前有42%的人不想打疫苗。另外目前有感染到的人没被检测到的从而没被确诊的人，美国人自己预计也是很高的。那么综上所述。美国最终被感染的人数应该不会低于6000万。

 现在美国感染新冠死亡的人数为305,080人，目前的死亡率是1.84%，我们按1.5%预计。美国新冠疫情最终会造成100万人死亡。激进一点110万，保守一点80万。因此美国新冠最终会导致80万到110万美国人死亡。所以我对美国以前的判断是感染不少于6000万人。死亡80万到110万。平均95万。这个总体判断应该不会有大的问题。

 为什么一直要讲这个疫情？因为疫情它是一个经济减速的发动机。规模越大意味着这个发动机的功率越大。这个疫情会导致美国相当多的资源集中在应对这个流行性疾病的解决上。这会导致美国社会的各种动荡，导致他们的社会资源不足并突出现出各种矛盾。美国各地医疗资源面临枯竭，面临挤兑。美国根本就不像我们当初的那种，应收尽收，应治尽治。光是重病患者就可以把美国医疗资源耗光。到今冬明初，更宜疫情传播的时候。那个时候将是他们更为艰难的时刻。而且那个位置一定会到来，一定是阻挡不住的，对不对？

 以前让美国经济下滑，一批企业倒闭。大批的人需要救济，就济企业和底层民众。让他们政府开支暴增。而美国政府收入是下滑的。救济感染者也需要大量的医疗资源，也需要扩大政府的开支。因此美国前面大量的开启印钞。向市场供应天量美元，美元数量暴增和开启了美元熊市。未来不可避免的，将让美元进入历史大动荡中。美元全球储备货币的地位从2020年开始已经动摇。他未来的崩溃不可避免。和人民币全球化的趋势，因为中国进出口暴增将成为一个强趋势。

 今年放出的天量美元。只是让美股暂时度过了危机。但他并没有结束。而是将时间后延。因为天量的美元支撑了美股和美债。并开始将全球资金引向大宗商品。2021年通胀一定会到来。而且最近一两个月很多基础物质商品已开始不同程度的涨价。连大家日常用的食用油都上调价格了。通胀到极限后，后面肯定会加息。一旦加息美股泡沫铁定破裂。

 按照目前美国的疫情数据作沙盘推演，疫情至少耽搁美国两年的时间。从另一层面讲则加速了我们追赶上它的时间。

12月11日盘前早知道

1、国家卫健委、国家医保局、国家中医药管理局联合发布《关于深入推进“互联网+医疗健康”“五个一”服务行动的通知》。通知提出，推进“一体化”共享服务，提升便捷化智能化人性化服务水平；推进“一码通”融合服务，破除多码并存互不通用信息壁垒；推进“一站式”结算服务，完善“互联网+医疗”在线支付工作；推进“一网办”政务服务，化解办事难、办事慢、办事繁问题；推进“一盘棋”抗疫服务，加强常态化疫情防控信息技术支撑。

评：目前，互联网医疗已经成为医疗改革中分级诊疗的重要突破口，它不仅有效促进了现有医疗资源的重新规划与分配，而且大大加快了国家医疗改革进程，是未来医疗产业发展的长期趋势。特别是在新冠疫情期间，互联网诊疗已经成为了第二战场。互联网医疗不仅仅是医药行业中的一环，更多地是为全产业链赋能，推动行业整体运行效率的提升，在政策、市场需求、资本等多方面的共同助力下将迎来快速发展。

相关品种：卫宁健康（300253）开发了就医云、云医院等互联网化产品，与蚂蚁金服围绕“互联网+医疗健康”领域开展合作；思创医惠（300078）国内医疗信息集成平台市场占有率第一，与IBM合建沃森联合会诊中心提供人工智能辅助诊疗。

2、据报道，丰田希望成为全球首家量产搭载固态电池汽车的厂商，将于明年推出原型车，在2021-2030这个十年的初期开始面向市场销售。据称，丰田目前正在开发的固态电池汽车，在同等条件下的续航里程是传统锂离子电池的超过两倍，即便对于最紧凑的车型来说，也不需要多布局电池而牺牲内部空间。对于搭载固态电池的汽车来说，充满电只需要大约10分钟，相比于传统电动汽车缩减了至少三分之二。

评：如果丰田的这一新型电池大规模投入使用，那么不仅是电动汽车行业，整个汽车业都将迎来颠覆性变化。固态电池被认为是未来最适合电动汽车的动力电池。此前，我国工信部等四部委印发的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》明确提出，加大投入研发新的动力锂电体系，其中就包括固态电池等新型电池。

相关品种：德尔股份（300473）自主研发具有全球领先技术的全固态电池。在日本设有全资子公司，主要客户包括丰田；南都电源（300068）与业内领先厂商辉能科技签署固态电池生产技术授权协议，将建一条1GWh规模的固态电池生产线。

3、据上证报调研，在下游需求向好推动下，锂电铜箔龙头企业争相募资扩产，产品价格也出现上涨。一家锂电铜箔龙头企业表示，下半年比上半年好太多了，现在是满产满销。行业内另一家龙头也透露，目前处于满产状态。

评：当前铜箔加工费相对年初和年内最低点涨幅约为15%和30%。行业景气度提升有两方面原因：一是下游新能源汽车产业持续向好，今年11月，我国新能源乘用车批发销量为18万辆，同比增长128.6%；二是海外向我国的订单转移，据海关总署数据，今年8至10月，铜箔出口金额分别同比增长47%、85%、82%。

相关品种：诺德股份（600110）日前完成再融资，用于年产1.5万吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔等项目，大股东斥资逾4亿元参与；超华科技（002288）拟募资不超过18亿元，投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔等项目。

公司新闻  

莎普爱思（603168）1.95亿元公开挂牌转让强身药业100%股权。

顾家家居（603816）拟不超10亿元投建华中（黄冈）第二制造基地项目。

康泰医学（300869）完成医疗器械注册证变更登记及取得1项医疗器械注册证。

心脉医疗（688016）药物球囊扩张导管产品获CE认证证书。

欧普康视（300595）角膜塑形用硬性透气接触镜临床试验备案并启动临床试验。

健康元（600380）吸入用布地奈德混悬液获得药品注册证书。

运达科技（300440）与保利科技防务投资有限公司签订战略合作协议。

和顺电气（300141）控股股东拟协议转让公司10%股份。

中远海发（601866）拟向混改基金转让中远海运租赁35.22%股权并引入战投。

宁波韵升（600366）拟1.34亿元收购电子元器件公司60%股权。

四川九洲（000801）拟1.36亿元收购九洲迪飞51.94%股权。九洲迪飞为空管业务相关的军工资产，产品主要用于军用领域，如雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备。

爱尔眼科（300015）拟收购大理华山眼科医院70%股权，完善区域市场布局。

云南白药（000538）拟将回购价上限调整为不超125元/股。

*ST九有（600462）受赠亳州纵翔90%股权资产，开展直播等业务。