市场巨震后将重新焕发机会

今日市场低开低走，全线大跌，截止中午收盘，上证指数大跌2.18%，创业板指数跌2.82%，两市个股涨跌家数比为950：3188，其中大跌超过9%的个股多达54家，今日亏钱效应非常明显。

从指数的角度看，今天市场已经有走坏的迹象，大盘打破了箱体整理，向下突破，目前下方较为强势支撑在3350到3360区域。

创板指数今天的中阴线也直接把BOLL中轨跌穿，不知道收盘能否收回去，中轨的支撑在3420点附近，若收盘不能收回去的话，接下来创业板往3240点一带运行是大概率事件。

今日最惨的板块是教育培训产业，豆神教育跌20%，华图山鼎跌19.23%，科德教育跌11.8%，勤上股份跌10.13%，学大教育跌10%，中公教育跌10%等等。A股的教育个股跌幅还可以，毕竟有跌停板的保护。港股和美股的教育股，那才叫个惨，比如说港股的新东方周五大跌40%，今天在此基础上继续大跌37%。

一个政策改变了教育行业，如今，教育培训行业看来很难翻身，这个是政策趋势决定的！所以说我们在做投资的时候。千万不要跟趋势作对，趋势除了我们所谓的K线形态的趋势，更重要的是时代大趋势、政策趋势等等！

第二惨板块要数医药板块。这个板块加上今天是连续三天大跌，医疗卫生指数三天累计跌幅接近10%，医疗器械板块三天累计跌幅高达8%！

小细分板块当中眼科概念三天累计跌幅高达13%，医疗美容板块大跌11.2%。有人问眼科为什么跌这么多？于是也有人说回答道书都不读了，眼睛也就不近视了，眼科自然要下跌，这个逻辑似乎无懈可击！其实要板块的大跌，最终的原因就是估值太贵了，这个我们反复强调过。当然，我们对于医药板块中长期还是看好的，中期调整之后，后续还会考虑重点关注！

今日第三惨--白酒板块跌6.45%。

白酒板块，今年我们风险提示的次数是比较多的。所以它的下跌我觉得是迟早要到来的，这个下跌并不是简单的跌10%或20%，我觉得腰斩的可能性是很高的。毕竟高估太明显，未来业绩增速又不可能保持当下业绩盈利这么高！个人觉得白酒板块的业绩高增速，目前是顶峰阶段，未来出现下滑的可能性还是比较高的，至少是增速放缓。

早盘唯一的亮光—国防军工板块上涨1.49%。

国防军工板块指数的走势形态已经突破了整理形态，进入了主升的初期，不过由于最近连续阳线上行，累计的涨幅也不小，这里突破之后，后期有一个回踩，大家可以把握回踩的机会！国防军工板块业绩保持高增长，已经得到了市场的认可，不管机构或者投资者怎么认为国防军工以前是怎么渣？但当下事实胜于雄辩，从去年三季度至今，季度环比增速很明显是大幅改善，绝大部分品种的业绩增速在30%以上，股价今年年初跌到五月份，已经累计跌幅高达30%，这个时候没有理由再悲观。我们是持续看好军工的，这点有目共睹！不过今天国防军工板块早盘大幅拉高之后，出现了大幅回落，主要也是受到市场大跌的影响，实在也是有点扛不住，泥沙俱下。

整体看，当下行情剧烈波动，一方面是来自于宏观面对美货币政策收紧的担忧，另一方面，A股结构化非常严重，部分方向已经严重高估出现了大跌，形成了负面情绪。个人觉得市场巨震之后，机会重新焕发，逢低继续做多！

医药股持续大跌，短期市场反应有点过激

今日早盘市场全线调整，上证指数下跌0.65%，创业板指下跌1.78%，今日早盘两市总成交额比此前还要多，接近9000亿。昨天两市的总成交额在1.3万亿左右，如此下去，今天全天的成交额估计是在1.3万亿之上，相比昨天要放量，如果两市成交额突破了1.5万亿，大家往后就得保持警惕！

目前看市场整体还是偏稳定的，从资金流向看，以及涨跌幅品种来看，很明显有资金在大幅的做高切低！

今日医药股在大跌，CRO概念跌4.57%，医用耗材大跌3.36%等等，整个医疗医药板块跌幅都在2%以上。连续两天大跌，让持有医药股的投资者慌了神！

看了一下各大机构对于医药的下跌，归结于疫苗因素，大致是：打了疫苗最近也出现了新增确诊的情况，就认为大家打疫苗没有用，可能对于整个疫苗生产企业是利空。

其实这是有误解的，市场的下跌也是有点过激行为！这次德尔塔变异病毒传染性比较强，疫苗对于变异的病毒有效性降低，但对于原有的新冠病毒（未变异）有效性依旧不变啊！所以该打疫苗的还得打疫苗，后期再来打加强针即可！

但市场的理解咋不是这样？一看到有问题，全盘否决，先跌为敬！不过作为市场的，老头子早这种情况也是可以理解的！不要跟市场讲什么理性，市场没有理性可言，要么涨的过猛，要么跌的够狠。

站在交易的角度看，短期医药板块跌幅过猛，接下来就存在短线的快速反弹，存在交易性机会！

中长期来看，我们对药板块还是看好的，这点是不变的，细分领域如cro概念、创新药、医疗服务、高端医疗器械国产替代等方向！

今日汽车板块出现了集体性的上涨，这点应该算是预期中的上涨。昨天政策面出利好，我们文章的标题就是汽车行业的利好来了！其中不少品种长的很不错，比如说华阳集团、银龙股份等等！

券商板块还得重点说一下，昨天这个板块异动，我们就初次强调，券商板块转强了，接下来有波段性机会！今日又再度拉升，涨了2%，这种转强信号是非常强烈！这波中泰证券和东方证券又成为领涨龙头的迹象！从这点看，接下来大盘指数应该不会太差，震荡上行的节奏，甚至走出新高的可能性比较大！

今天中午尾盘的时候，政策面出了一个利好——推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用！

对于储能行业，我们是一直强烈的看好，主要的逻辑是未来3到5年有高速增长，按照行业的规划规模来看，年复合增速在50%！如此的高增长，行业不得不让我们重视起来！

二级市场受到这样的利好，个股也纷纷大涨，比如鹏辉能源涨14.6%，上能电气涨9.5%，派能科技涨8.22%，德业股份涨4.49%等等。

目前来看，储能相关的品种短期的涨幅都不小，上车点有点难受。中长期来看，逻辑不变，后续找机会关注即可！

周末又来了，提前祝大家周末愉快！

汽车行业利好来了，修复行情值得关注！

市场简况：上证指数上涨0.34%，创业板指下跌0.44%，两市成交额高达1.3万亿，两市个股涨跌加速比2231：1824，其中涨幅超过9%的个股有118只。

我们对市场的看法：

    1、大盘指数已经由弱转强，具备重新开启一波波段行情的技术基础。

    2、创业板指缓慢的多头趋势持续中，继续看多做多！

今日盘面特征：

半导体、光刻胶、大基金概念、特种气体、第三代半导体等涨幅均占2.5%以上。细分龙头今天也都大涨了，比如说南大光电、全志科技、三安光电等涨幅超10%。

光伏板块涨幅3.09%、锂电池板块涨1.48%。

昨日非常疯狂的半导体、新能源汽车和光伏板块，今天都是在上午整理之后，下午出现拉升的。这三个板块是当前市场认可度最高的三大主线热点。

小题材板块当中有机硅涨7.53%、MLED涨3.57%、稀土永磁涨3.52%、草甘膦涨2.81%等等，这些基本上都是供需紧张、涨价预期的板块！

目前我们认为当下具有性价比且具有中长期机会的四大方向：

    1、光伏板块—Hjt电池、逆变器、光伏玻璃以及相关辅材；储能板块也值得跟踪；

    2、国防军工—业绩增长确定性高，上游和中游比较确定！

    3、国产软件类—网络安全、信创、云计算、数字货币等；主要还是国产替代以及5g时代数据爆发带来的机会！

    4、汽车智能化涉及的零部件以及汽车电子—业绩改善预期强烈；

对于新能源汽车以及半导体板块的机会，我觉得还有，但当下的位置的确有点让人棘手。看后期是否有比较明显的调整，如果有的话，我们再来提示机会！

今日最惨的板块：

中药大跌4.11%，疫苗跌3.69%，辅助生殖跌3.5%气cro概念跌2.7%亿，体外诊断跌2.3%，医疗美容第2.08等等。

医疗医药板块今天全部沦陷！称为“药茅”的片仔癀，今天跌停了！至于什么原因，市场已经有一大片大片的媒体机构做分析！我觉得涨多了，就应该跌。

其他品种如康泰生物跌10.17%、智飞生物跌7.36%，爱博医疗跌7.26%等等，医药板块其实长期的逻辑是没有变化的，只不过站在当下这个角度来看，估值太贵了。我觉得医药板块比白酒板块要好很多，医药板块内部还是有很大的分化的，并不是所有的品种都是贵的。

说实话，我还是非常看好医药板块的投资机会，如果持续大跌一波的话，必然会有很多机构重新去抄底的！市场有句话：选择医药行业作为长期投资，你已经比别人的胜率提高了一半！

对于景气度很好的板块，尤其是短期两三年也看不到天花板的板块，越是下跌，越要持续跟踪，机会就会越明显！

消息面：

商务部：下一步将全链条促进汽车消费。

汽车板块的利好来了，除了政策上的利好，最重要的还是汽车芯片紧张局势得到缓解，这使得下半年汽车产业链将会迎来环比大幅增长预期！

券商转强了，大盘启动在即

昨日高景气板块全线爆发，今日市场做了一个切换，周期股表现的比较强势。对于指数方面来看，上证指数今天早盘上涨了0.33%，创业板指数下跌0.85%，早盘的，两市成交额高达8000多亿，今天继续破万亿不成问题。

目前看就是一个慢牛行情，这的确快不起来，创业板和上证指数轮流上涨，此消彼长。这种运行方式是比较健康的，我们可以持续跟随市场，继续做多市场。

早盘北向资金净流入69亿，这种大幅度流入，从侧面应该反映了今天市场问题不大。

这段时间，各大机构都公布了二季度持仓变化，于是乎，机构加仓的方向成为市场资金追逐的方向，使得这种行情进行了加速。

这里我们做一个温馨提示：

    1、机构二季度加仓的方向，不少品种已经涨了很多。那这些机构是否会在三季度进行兑现？这个时候我们再去追逐的话，还有没有足够的性价比？会不会成为接盘侠？这些问题我们需要自己考虑！

    2、机构的调仓思路才是我们需要重点学习的地方。为什么会减仓、为什么加仓？这种思路逻辑要是转变为自己的，那以后自己就会少走很多弯路。

    3、抄机构作业也需要有自己的投资逻辑，不然也很难赚到钱。

今天早盘主要上涨的方向为周期股，比如黑色金属涨了5.39%，油气管网涨4.12%，稀土永磁涨3.36%，有色金属涨1.9%，化工化纤涨2.1%等等。

昨日高景气的半导体、锂电池以及光伏板块，今天虽然没有出现下跌，但有明显的内部分化。

这里我重点说一下光伏产业的跟踪情况：

海外需求景气度超预期，以六月份的数据来看，逆变器出口金额4.38亿美元，同比增长62.99%，环比增长29.6%。尤其是印度六月份的装机量环比增长了112%，同比增长502%。

户用需求也有超预期，国内户用有国补地方政府也有补贴，未来整县推进试点加速中会，使得该行业高增长持续。

整体看光伏板块的机会是比较明显的，今天该板块涨幅也比较多，涨了1.7%，像中来股份涨20%，其他的涨幅超过9%的个股也近20只。光伏板块持续看好，调整中低吸。

今天券商板块出现了几波拉升，最终中午收盘涨了1.6%。从形态来看，券商板块已经变强了，看来接下来或有可能展开波段行情。

保险板块自从上周四大涨之后，连调四天，今天终于有所异动，不过从保险指数的角度看，没有创新低拉起来，后续还是走强的概率高。保险板块，中国平安真是弱鸡，非要看的话，其实中国太保，中国人寿，新华保险这类品种要比中国平安更具有弹性。

当下策略：主攻方向仍然为大科技，光伏板块在波动中寻找机会！保持重仓卧倒姿势，等待持续大涨，而后分批减仓！

科技股的重新认知：牛周期或比想象中长

今天市场全线上涨，上证指数上涨0.6%，创业板指上涨1.98%，早盘两市成交额7400亿左右，看来今日要重新回到万亿成交之上。早盘两市个股涨跌家数比为2554：1455，局部赚钱效应非常强，今日早盘涨幅超过9%的个股有102只。

今天高景气板块大放异彩：

半导体板块再度刷新了历史新高，今日大涨4.9%，各种讨论群又在讲今天的单由蔡公子买啦！

半导体板块，种不少品种涨幅超过9%，比如北京君正三安光电，北方华创，长川科技，国科微等等。

昨天高层再度表态，我国已经到了必须大力加强基础研究的关键时期，立足现实，决不能错过这个时机。对于关键技术、卡脖子技术一定要突破，实现真正的国产替代。

我比较认同高毅资产邓晓峰提到的观点：过去几年，因为中美的贸易纷争，和经济竞争，一些受约束的、有短板的、被卡脖子的行业，毫无疑问在未来一段时间会成为社会资源配置的方向，它需要社会、政府通过提供资源和服务来实现产业的升级和迭代。比如半导体，我国可能要花费5至10年的时间重新把发展的底部建立起来，在这个过程里面，阶段性的估值就会非常大。

那么站在投资的角度来看，大家对于科技股有比较大的偏见，经常用渣男来形容。当然，这跟科技股需要很大的研发资金来支撑技术迭代，使得很多科技股的业绩稳定性，没有消费股这么强。绝大部分机构投资者更喜欢一些高壁垒、垄断性的商业模式，这样基本上可以在龙头性品种中躺赢。

但我们要从最近一两年的政策可以看到，国家在大力反垄断，曾经感觉很轻松能赚钱的龙头企业目前也面临着各方面的制裁与监管。

站在一个长周期看，政策大趋势所指的方向才是投资的大趋势。那么，科技股未来的投资机会其实是很显然易见。科技牛市的行情或许比大家想象的要长久，当然不会出现像2015年那样的疯牛行情，这个节奏大家要清楚。

对科技股我是比较坚定的看好！目前来看，很多品种还是处于比较低的位置，可以分批关注！

投资千万不能有偏见，要不断的提高政治认识、未来趋势认知、行业认知以及自我认知！

除了半导体板块以外，M led板块今天也是非常的火爆，另外，军工、无人驾驶等也有不同的涨幅！

新能源板块今天涨幅应该是市场的第二大热点！锂电池今天高开高走大涨4.14%，涨停潮现象再次出现，这个板块虽然我们说估值贵，但这种投机情绪一直都没有上去，用技术派的话来讲，目前多头趋势没有跌破，那就还有继续创新高的可能！

光伏板块今天大涨3.9%，创了历史新高！最近光伏板块走的非常强势，尤其是hjt电池，核心品种如迈为股份、金辰股份、捷佳伟创等！另外，逆变器品种也是非常强势！

其实我们可以发现啊，站在主赛道上就是相对轻松一些！但大家还是要清楚，有些高估高位品种，别看现在还在涨，你要注意，很有可能、随时都有可能下跌，形成一个小峰顶！

市场观点总结：行情延续中，继续把握结构性机会！重点关注大科技方向！部分医药医疗品种也可以逢低关注！新能源方向略有显得有点贵，等调整后再说！

数字货币板块的投资机会初现

今日指数有惊无险，低开震荡走高，这算是A股的独立日了，上证指数微跌0.07%，创业板指数上涨0.41%，成交额方面，今天终结了13连万亿的记录！

两市个股涨跌家数比为2041：2009，北上资金净流入30.64亿。

整个盘面还是稳定的，结构性赚钱效应比较强。对于市场，我们继续看多做多，结构性机会持续中，高切低正当时……

看好方向：航天军工、消费电子、汽车电子、光伏、信创、网络安全、数字货币等方向！

今日领涨热点为半导体、军工电子、MLED等。代表型品种如三安光电涨停、火炬电子涨停、华灿光电涨5.77%等。

消费电子板块最近连调之后也出现了逆转信号，立讯精密、歌股份的走势逐渐明朗了。

科技板块已经成为了主流资金的承载方向。各个细分领域都有资金进入，看来科技板块还真要起一波行情。

我们来看看，最近各大顶级公募基金的调仓情况：

    1、赵枫管理的睿远均衡价值三年，二季度相比一季度减仓了小米集团，万科a、思源电气退出了前十大重仓股；舜宇光学、吉利汽车进入前十大重仓股。

    2、张坤的易方达中小盘—减仓了白酒（五粮液、茅台），通策医疗二季度虽然是第一大重仓股，但股数相比于一季度也有明显的减仓；清仓了美年健康；华兰生物加仓了700多万股！

    3、傅鹏博的睿远成长价值—二季度加仓东方雨虹、卫宁健康、万华化学；新进前十大重仓股的有三安光电；退出前十大重仓股的有新宙邦、巨星科技、隆基股份。

    4、刘格菘的广发双擎升级—二季度加仓隆基股份、阳光电源、圣邦股份、荣盛石化、龙佰集团；减仓亿纬锂能、康泰生物；恒瑞医药退出前十大重仓股。

看完这些顶级公募基金经理产品的调查之后，可以清晰的看到她们都在减涨幅过大，估值过高的品种，投资逻辑发生变化的品种在各大基金经理清仓的范畴。

从行业来看，这些顶级基金经理都在不断的减仓新能源汽车板块的品种，估计是因为短期估值太贵了。光伏、化工、科技以及部分生物医药有明显的加仓。

其实这些动作我们在此前的文章当中就反复提醒过大家，机构是在上涨中不断去减仓；同时有些品种跌到位的时候、在调整的时候，机构是在分批去加仓。最近越来越多的机构和投资者意识到，有些板块估值过高，交易过于拥挤，于是就有人想快速出逃，导致了连续的市场震荡。

数字人民币的话题，最近真的非常多，我们简单列举几个：

    1、首批数字人民币保单签发业务在深圳完成；

    2、中国移动公开数字货币管理系统专利；

    3、数字人民币领域招标项目大幅增加，涉及的地方如苏州、雄安、张家口、三亚等地方。

    4、7月16日，中国人民银行首次发布《中国数字人民币的研发进展白皮书》。发展规划是不设时间表，扩大应用场景覆盖面。

……

很明显，最近数字人民币的应用场景试点在不断的扩大，接下来对应项目的招标也会陆续增加，涉及相关业务的上市公司将会直接受益！银行核心系统支付清算系统将会有新一轮升级替代需求，同时下游的ATM机、pos机、软硬件钱包也将都会有明显的增长受益。

涉及的上市公司如长亮科技、宇信科技、广电运通、新国都、新大陆、天阳科技、飞天诚信、信安世纪等等。

数字货币概念在前两年一直是雷声大雨点小，最近白皮书的发布给多场景应用提供了支撑。从投资的角度来看，我觉得这个时候可以开始关注，机会基本上是比较明确的，不过需要时间去验证，未来2到3年高增长是大概率事件。

调整即是机会，调仓换股正当时

隔夜外围市场全线大跌，今日A股小幅低开，虽然没有持续大跌，但也没有强势回拉，截止中午收盘，上证指数下跌0.5%，创业板指数下跌0.21%，其实整体看今天A股的表现还是比外围市场强很多。

外围市场下跌的原因主要是疫情失控，引发的市场担忧。那对中国的影响其实是很有限，目前我国防控能力有目共睹，疫苗接种率也在持续上升中，经济活动受影响非常非常小。有人会说，对外贸形势会形成影响，其实相反，在国外疫情非常严重的时候，我国的出口反而大幅增加，即便剔除了医疗物资，其他方面也是有明显的增加。所以整体对我国影响并不大，那对于A股来说也是没有实质性影响，更多是情绪性影响！

不过从流动性角度考虑，大家担心外围市场出现大跌，因为此次事件使得本来就高估的美股成为下跌的导火索，出现一波大幅调整。其实这种猜想不是没有可能的，的确存在这种可能，不过A股整体来看还是相对低位，系统性风险发生的可能性比较低。这个我们可以持续关注北上资金的净流入，净流出状况，来判断是否存在这个风险！

从今早的北向资金来看，净流入32.13亿，深股通净流入偏多。也就是说，外资也并没有流出A股，那这个时候我们瞎担心，其实是自乱阵脚！

医药医疗板块今天表现不错，估计跟医疗物资和防守思路有关系。血液制品涨幅最多，涨了2.97%，这个板块我们前两天提到过，其中的机会是比较清晰的。没想到博雅生物这么强，一天就涨了20%。华兰生物也还可以，涨了4.78%，派林生物涨了1.92%，龙头天坛生物涨1.41%。

锂电池盘中出现了异动拉升，我觉得可以忽略我，没有什么看头，可能还有空间，但在构筑阶段性顶部的可能性比较大！

比较看好的还是大科技方向。今日表现比较不错的是第三代半导体、MLCC概念、LED以及航天军工。

这里第三代半导体、航天军工板块，我们经常说，估计大家也比较熟悉了，他们多多少少也涨了！

LED板块大家可能会忽略，其实这里面有不少品种，整体估值并不贵，这是大科技里面估值最低的。这里重点要看mled的新增长点！

Mini LED从今年下半年开始，在苹果、三星等巨头的推动下，可能会开启产业高速成长期，而国内Mini LED在政策的推动下有望实现弯道超车，Mini LED是未来两年面板产业链最大的看点。涉及的鲜花上市公司如利亚德、鸿利智汇、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、国星光电等，行业龙头还是TCL科技和京东方a。

三个指概况当前市场：高切低！

市场简况：上证指数微跌0.01%，报收3539点，创业板指上涨0.49%，报收3449点，两市成交额1.12万亿，连续13个交易日突破万亿，万亿时代成为常态化，由于市场的扩容速度比较快，万亿成交额其实也只有结构性行情。两市涨跌家数比为1734：2362，两市个股涨跌中位数为-0.43%。

指数无异样，大格局仍然是震荡上行的节奏，短周期震荡整理为主。

市场核心观点：近期市场资金在做高切低的调仓！

目前我们说的高切低，估计大家也知道，也就是说最近高景气板块当中的锂电池板块属于高估状态。市场对锂电池板块的分歧开始加大，不少资金借机开始兑现利润。锂电池板块已经调了一周左右，后期即便出现了反弹，大家也得注意，这是阶段性头部的特征。

今天通信板块表现非常强势，中兴通讯领涨，涨5.77%。围绕着通讯板块，很多细分领域都跟着涨起来了，主要是下游应用相关方向主要品种都有不同程度的上涨：

    1、光模块：天孚通信涨8.2%，新易盛涨7.42%等；

    2、模组：移为通信涨20%，广和通和移远通信前段时间涨的太猛今天是出现调整；

    3、数据中心：光环新网涨5.05%、科华数据涨3.18%、佳力图涨4.6%等；

    4、工业互联网：用友网络涨4.13%，有方科技涨12.94%等；

    5、IPV6概念：星网锐捷涨停，紫光股份涨7.25%，杰赛科技涨3.7%等；

    6、VR/AR概念：歌尔股份涨3.89%，宋城演艺涨3.99%，利亚德涨12.82%等等；

    7、云计算：中科曙光涨3.64%、太极股份涨4.99%等等。

5g通信板块其实是一个比较大的板块，涉及的面是非常广的。这个板块一旦动起来，可以容纳的资金是比较大的。最近运营商招标集采利好释放，对于通信板块刺激不小，叠加不少品种业绩还可以增强了市场资金进场的意愿。

最近的网络安全板块表现的很强势，尤其是领涨龙头任子行，六天累计涨幅高达一倍，其他品种也有不同的涨幅。不过有个奇怪的现象，被各大机构一致看好的奇安信、深信服却在不断的调整中，二三线的品种却涨得比较好，比如国华网安、美亚柏科、北信源等等！这个板块的中长期逻辑已经被各大机构梳理的差不多了，不过整体来看，涨幅并不大，应该还没走完。

还一个小方向，我觉得机会来了，这就是数字货币！其实这个题材此前已经连续炒了N多次，那都是概念刚出来时候炒得比较火，纯属炒题材，炒概念！

而现在随着数字人民币业务的不断拓展，在全国各个地区都开始试点，宣传的面积也越来越广，实际上，各大企业与银行都在积极的推进业务，不少企业已经开始有营收了。所以这个方向我觉得未来两三年将会有不少的增量利润贡献出来。最近涉及数字货币的部分品种也明显有资金关注，股价也走的还可以，比市场强。比如新大陆、天阳科技、信安世纪等等。

财报预告：

心脉医疗上半年净利润1.83至1.88亿，同比增长51.4%至55.55%。

公司所属行业处于一个高景气，高成长行业，是主动脉血管介入医疗器械龙头企业，国产替代逻辑比较强。按照半年报的业绩来看，估值略微有点贵，但不是非常严重。今日市场资金似乎已经有所感觉业绩不错，有人提前进去炒底。对于这种未来高确定性的品种，很多时候机构愿意花时间去等待，哪怕是稍微贵一些也愿意分批入场。

科技主线不变，结构机会切换中

今日早盘市场整体表现还是稳定的，上证指数下跌0.31%，创业板指上涨0.41%，早盘两市成交额维持在7000亿以上，这个量能说明今天量能依旧有可能破万。北上资金今天净流入13.32亿。

目前市场仍然是结构化非常明显的行情，不管指数上涨还是下跌，每天基本上都能维持有1000多只股票上涨，好一点的时候有2千到3千只上涨。

其实只要市场没有系统性风险，只是涨涨跌跌，其实意义不大。现在的市场，指数失真情况非常严重，即便你对指数判断的很精准，但在交易个股的时候依旧很容易亏钱。

目前市场的交易策略：持续跟踪高景气行业，深度研究企业价值，寻找性价比比较高的优质品种进行潜伏。要多多忍受市场的波动，投资周期上要有一定的耐心，学会慢慢变富。

今日盘面的特征：

早盘最大的热点是医药板块，中药板块涨幅居前，涨了3.84%。中药板块中好公司公司并不是很多，比较有名是片仔癀和云南白药等等。这两年中药方面的政策非常好，不少品种现在已经形成了多头趋势，从趋势投资的角度来看，应该会有一波波段行情，比如羚锐制药，佐力药业等等。

血制品板块最近机构调研的次数比较多，该板块涉及的股票也并不是很多，主要如天坛生物，华兰生物，博雅生物，派林生物等等！从机会角度来看，血液制品板块的确存在，毕竟很多品种都是趴在底部了，加上现在申请新开血站越来越严格，对于目前已经上市的企业，当然算是利好了。

医药板块有一个叫互联网医疗，龙头是卫宁健康，今日公告拟换股合并创业慧康，这是医疗信息化当中的重大整合，对于医疗信息化板块是一个利好推进，思创医惠、麦迪科技等今天涨幅均超过5%。

周末被热议的低空领域板块，今日高开冲高回落，表现的并不佳！其实低空领域航空已经在很多年前炒了很多波了，目前处于第三阶段，市场空间各大分析师都给出了是上千亿的规模，但真正要推进的话，要很多政策落实，同时要实现业绩落地的话那要更长的时间。所以关于湖南首个低空领域开放示范政策的利好，目前也只是题材炒作。今日安达维尔，中信海直，海特高新的表现也说明了这一点。

非常热门的锂电池板块，今天分化继续加大。从这几天外资的态度很明确，在不断的减持锂电池。著名投资人李录，最近也是在持续的套现比亚迪，或许认为当下估值有点贵吧！对于锂电池板块，我们的态度是比较明确的，短期估值贵，不参与其中的博弈；中长期继续看好，等待深度调整后的机会。

今天早盘指数调整的差不多，午后市场或将保持这种稳定式震荡或者震荡向上的一种走势，对午后市场偏乐观！机会在于结构性轮动，我们继续看好国防军工、通信、消费电子、数字货币、网络安全、部分医疗医药品种。

航天军工业绩验证，主升浪或将启动

今日早盘市场小幅震荡，指数都是小幅下跌，两市成交额7000多亿，这个量能还是可以的。目前看市场都是偏强势，赚钱效应依然是结构性，两市涨跌家数比2123：1854，今日的盘面比昨日要好很多。

今日早盘的主线热点—航天军工，板块涨幅高达3.3%。

涨幅超过9%的个股有19只，涨幅超过5%的个股有44只。航天军工板块的走强不是偶然，也不是题材催化剂导致的。

根据中信军工行业指数的统计，截至7月15日，有28家公司发布了半年报业绩预告，其中23家公司预喜，净利润增速超过50%的有19家。

看完这个数据以后，大家应该是非常清晰，航天军工板块的业绩一点也不亚于其他板块。

而从当前几大高景气热门板块来看，新能源汽车已经炒上天，半导体板块也在半空中，光伏板块最近连续拉升累计涨幅也比较大。而唯独航天军工板块，最近整理了较长时间，还没有进入主升。

对于军工板块，我们持续看好，但看好归看好，不要在大涨的时候去追。

MLCC板块最近进入了主升行情，前天振华科技发布了中报业绩预告业绩大幅增长，前天股价涨停，昨天震荡调整，今日继续涨停。很明显，该板块也是业绩推动型，只是这些品种进入加速阶段，涨幅会比较大，对于短线趋势投资者们可以关注一下。

OLED板块、折叠屏概念，这两年的景气度是比较高的，这个板块也是大科技板块当中估值相对比较低的。里面不少品种还是可以持续跟踪逢低继续加码。弹性方面肯定没有半导体，国防军工的这么高，但确定性还是比较高的。

昨日大涨的上证50指数，今天是小幅下跌了0.62%。昨天报复性反弹的传统蓝筹品种，如中国平安等等，今天也小幅下跌，有人说是不是会重归下跌趋势呢？其实这类品种还是空头趋势，昨日的大涨并没有改变趋势。只不过有积极的信号，今日的整理也是属于正常的，个人认为类似于中国平安这类品种，短期走出下降趋势的可能性还是比较高的。从最近外资的动作来看，在不断的减仓高位新能源品种逢低加仓，低位蓝筹品种。这对接下来市场短暂的部分风格切换会有一定的指示性作用。

另外，说一下关于昨天晚上的重磅新闻—科创板将引入做市商制度，同时，接下来将慢慢实现全市场注册制！

这则消息对于科创板来讲肯定是利好，做市商的引入目的就是为了让科创板的运行更加平稳，交易活跃性也会有所提高。但今日科创50指数却下跌了0.89%，有些投资者就感觉有些迷茫。科创板这波的涨幅比较大，从1200多点涨到1600多点，涨幅高达30%，这个位置短期内并不便宜。但如果站在中长期看的话，科创板就像当初的创业板似的还处于初期，未来的成长空间比较大，后续如果有深度调整，我觉得科创50指数大家可以考虑配置！

另外，全市场实行注册制，这个是利好券商股。不过我们的券商股今天很淡定，高开，然后走低，形成震荡格局。其实这种走势是比较合理，因为券商行业竞争白热化，真正未来做大的还是少数，财富管理才是未来业绩增长的主要看点。短期看券商板块应该会有一个波段行情，目前处于酝酿期。

市场很OK！慢牛结构性牛市依旧持续！重点关注大科技方向！继续正常卧倒，持股待涨！

最后祝大家周末愉快！

中国平安大涨3.57%，底部旭日东升要反转？

今日传统行业的大盘股终于上涨了，上证50指数涨2.15%，跟昨日的阴线形成阳包阴，似乎是一个好迹象，接下来估计得反弹一段时间。

对于这个结构性行情、存量资金的市场，几家欢喜几家愁啊，今日小盘股表现的有很差的，中证1000指数还微微跌了0.03%，国证2000指数跌0.47%。代表中盘股的中证500指数，今天表现的还算合格吧，涨了0.49%！

正所谓慢牛市场，这边上涨，那边下跌，不慢也不行，这A股的走势把中国中庸之道表现得淋漓尽致，平衡文化！

最近连续创新低的中国平安，大涨3.57%，把昨天的阴线给反超，这比曙光初现的K线组合还要强，俗称旭日东升。昨日放量创新低，今日放量反拉，这种量价配合典型的阶段性底部信号，后续震荡走高反弹的概率比较大。

认识中国平安这些大盘股的走强，对于上证指数，接下来重启升势有重要意义。一旦金融股启动，大盘上攻新高就很快，就如机构所说3800点有望。

说到这里，可能大家说市场风格是不是会出现很大的切换？

这个不清楚的，不过我的理解是这样：上证指数是负责稳健，每走一步都会比较踏实，不会涨得过于猛，一旦涨猛了，就会有相关方面的降温信号。而科创板和创业板这类偏新兴产业属于进攻型，就比如打仗当中的前锋，一旦涨起来会比较猛，并且前锋也会一批又换一批，就如热点主线炒过头之后会不断的切换。

如此一来，你可以根据自己的风格特点选择和配置不同的方向与品种！切勿想通过完全的切换节奏来左右逢源，无数次的历史经验告诉我们，踩节奏，每一次踏对的概率是非常非常低的，长期的结果就是会被打肿脸，打肿脸不要紧，口袋里的钱也是在不断的减少，这才是要命！

今日北上资金净流入124亿，相比昨日净流出的105亿，还多出了近20亿。所以有的时候参考北上资金流入流出做短线，其意义并不是很大！对于北上资金，我觉得要观察趋势，一段时间净流入或净流出才有一定参考意义。

目前看整体市场行情没有问题！上证指数短期仍然保持震荡格局，今日阳线略有走强。创业板指多头趋势继续保持！

这段时间每天都有上百家公司预告半年报，消息面非常多，非常乱，这个时候业绩对股价的影响是比较大的时候，所以在操作上，大家一定要保持理性。有的品种可能今天大跌，明天一则消息就大涨，比如华阳集团昨天大跌六个点，晚间公布业绩大幅增长，今天就涨停板。也有的，昨天还涨的好好的，今天就突然大跌，比如中新赛克，这也是因为业绩不及预期导致的。

这段时间市场的变数非常大，频繁换股很容易出现意外。大家如果要调入新的股票时，一定要做好基本面的功课，不然踩雷的话会比较惨！

高景气板块出现业绩超预期的概率偏高，股价出现正面冲击概率也就大。相对低位低估的高景气板块只要业绩高增长符合预期或者超预期，股价都容易上攻。

如果涨幅较大的高景气板块，如果业绩没有超预期，只是符合预期，那也很容易出现业绩兑现、股价下跌可能！

这也是我们这段时间反复跟大家说，尽可能躺在估值合理的高景气板块品种中！

金融股终于可以扬眉吐气了！

今日早盘市场盘中分化很严重，沪强深弱，上证指数微涨0.23%，创业板指微跌0.29%，两市个股涨跌家数比为893：3225，其中大跌超过9%的个股有41家，跌幅超过5%的个股有254家，这种比例可见今天下跌品种中亏钱效应非常明显。

从指数的角度来看，市场没有多大的问题，将会继续保持震荡整理的格局。

但如果说从盘面以及赚钱效应角度看，当下存在两个风险点：

    1、中报业绩不及预期，或者业绩符合预期股价已经涨幅较大了。这些品种都将面临着大幅调整的风险。

    2、短期热门赛道已经过于拥挤，各路资金都在想尽各种方法减仓！

今日早盘金融股全线大涨，这几天被各大媒体嘲讽，尤其是中国平安连续创新低，被大家骂成ST平安，今天也可以浮出水面，喘口气了，早盘大涨3.04%。 整个保险板块涨了2.67%，银行指数涨了1.7%，券商涨0.64%。

其实对于保险板块，我们前段时间说过，我们的观点：短期底部应该不远了，但底部运行的时间要有多长，我们是不确定的；若站在3到5年的维度去考虑这个保险板块的配置价值，我觉得现在应该是机会区域。

今日金融股的启动有两层含义，第一层是对市场情绪有平稳作用；第二层是最近资金在做高切低，虽然金融股没有很高的成长性，但至少短期内再往下砸的空间相对有限，对于机构来讲，有一定的安全边际。

简单说一下，电动汽车行业的消息：欧盟抛出了一揽子提案，将从2035年全面停止燃油车销售，电动化进程将加速。新增汽车碳排放量2030年将比2021年减少65%！

此则消息，对于电动汽车板块肯定是一个利好，是一个长期利好。但我们还要重申自己的观点：短期锂电池板块已经处于阶段性绝对高位，高估非常严重，最近三天出现剧烈震荡，有机构已经趁机分批减仓，后期不排除继续刷出新高，但注意风险非常大。

今日看到一则研报，是中信证券对牧原股份的研报，主要是点评了，2021年上半年业绩预告情况，并对前全年业绩做出了预测，中信证券认为全年业绩或达到每股收益6.5元，2022年4.3元，2023年2.34元，并给出了2021年16倍PE目标价对应为145附近（当前价格57左右），维持了买入评级！

对于这样的研报，吃瓜群众还真不少，一度成为了各大财经的头条。不知各位有没有买入的冲动？

对于各大机构的研报，我觉得不要完全的看目标价，一定要关注机构们的逻辑，逻辑的对与错比结果更重要！每个券商，每个机构都会有很多先知，但到底准不准？只有市场走出来才知道。再说了，市场本来没有对与错，更重要的是赢家和输家。

大家在看研报时，一定要有自己的思考，不要盲从。投资是需要有独立思考能力的，切勿随波逐流，一个能长期生存于市场的投资者，一定是有自己独立思考能力的人！研报这东西在行情好的时候准确率高，在行情不好的时候一样，没有什么用！考虑问题一定要多方面思考！

当下继续逢低吸纳估值合理的高增长优质品种，把握住每次大幅调整的低吸机会！

谨防高位高估品种踩踏事件发生

A股有点非常不自信，美国CPI数据创13年新高，美股没有跌多少，结果A股跌幅却更多。不少机构预测，美国接下来一段时间可能会有货币政策转向的可能。可美股中只有纳斯达克指数跌幅最多，也只跌了0.38%。而今日大盘指数跌了1.07%，创业板只跌了0.75%，均比美股跌幅大。

今日北向资金净流出108亿，上一次净流出超过百亿的时间点为2020年9月24日净流出118亿。

北上资金一下净流出这么多，对市场还是有一定影响的，至少从情绪面给很多投资者造成了负面影响。

今日市场这么一点，不少投资者情绪面又非常悲观。回想前段时间，有些方向非常疯狂，比如新能源汽车、半导体行情等等，结果自己又没有抓到，市场下跌跟着跌，心态开始有点崩溃。其实大可不必，我们来看看各大机构今年的战绩如何？

根据机构数据统计，私募基金今年上半年平均收益率为8%；统计了八个顶级头部公募基金今年以来的平均收益仅为4%。看了这些数据以后，你是否感觉到释然了？可以放过自己了！

很多时候我们在某阶段看到某些板块或个股涨了很多，就感觉自己比别人少，赚了好几个亿。觉得自己是这个市场当中表现最差的，其实这些都是表象。很多涨得很疯狂的品种，不一定别人都能赚到钱，或者仓位很重，或者别人在这个品种用这种方式赚到这个钱，可能在其它方向又亏回去了，综合下来收益不一定会很好！

所以做投资不要总去羡慕别人，你看到的很多都是假象，你能看到的都是别人想给你看到的，而你看不到的才是真实的东西！做好自己的交易，按照自己的策略系统去交易，长期下来定会有不错的回报率！

今天的盘面是医药股全线大涨，不过这个板块前段时间是比较弱的，出现了连续调整。

今天整体是偏消费类，防守板块表现的较好，再如化妆品逆势上涨1.12%、啤酒上涨0.88%等。

在我的理解当中，其实这就是市场的轮动！

今天锂电板块跌幅比较巨大，部分品种还出现了闪光现象，比如石大胜华盘中一度上涨超过8%，结果在下午两点左右瞬间砸到跌停板，该品种这两个月累计涨幅超过200%，涨得着实有点夸张，如果按照机构一致预测的市盈率来看，也接近70倍！锂电池板块很多品种估值都很贵了，所以这个时候基本上是靠信仰，但一旦风吹草动，跌起来基本上就是闪崩节奏！

今天大跌的品种不是少数，跌幅超过9%的个股有32只，跌幅超过5%的个股有176只！大跌的品种无非是三种情况：1）近期累计涨幅巨大；2）业绩低于预期；3）近期活跃度非常高，属于高弹性品种，且受到板块下跌影响！

对于前两种情况，我们短期内尽可能要规避其风险，后续的调整可能还要持续！对于第三种情况，后市还是有补救措施，有修复情况，不必太悲观！

有数据统计，截止七月初，股票型私募整体仓位指数为80.16%，环比减仓1.33个百分点，单周减仓力度创出年内之最。仓位超过了八成的私募，目前只有64.87%！看来私募机构对于这波上涨还是保持谨慎态度，边打边撤的策略为主。

其实我觉得有些板块的确应该边打边撤，任何板块我们都不可能从头吃到尾，锂电板块的疯狂，半导体板块的突然持续拉，让机构们在今年中旬吃到一块大肉，回了不少血。但这些板块大家也清楚估值贵，迟早都要有踩踏事件发生，与其等到踩踏事件发生时再出，还不如主动性分批减仓，降低仓位！

说到这里，大家会觉得我们今天的文章观点是否有点悲观啊？

其实并不是这样！我们对于当前行情并不是很悲观。虽然创业板指涨幅有点高，整个创业板估值有点贵，后续再往上走，风险很大。但我觉得由于目前A股估值相对合理，同时，很多结构性板块与个股估值很低又不缺乏高增长，故而我们觉得部分板块风险比较大，同时，另一些板块个股又存在较大的机会！近期市场剧烈震荡，甚至出现调整，个人觉得更有可能是机构在调仓的行径！

继续看好大科技方向，短期来看，有些板块估值相对合理的如网络安全、5g通信、大数据中心、国防军工等等！

医药消费大爆发，结构性轮动持续中

今日市场调整为主，上证指数下跌0.82%，创业板指微跌0.08%，早盘两市涨跌家数比为1390：2680，整体看结构性赚钱效应依旧还在，指数的形态格局也没有发生太大的变化，故而市场仍然是在健康运行，看不出有系统性风险。

今日中金宏观的观点让市场有点担忧，美国六月份CPI激增5.4%，创2008年以来最高纪录，中金红光提醒要警惕，美联储提前退出宽松货币政策，这将对于那些流动性驱动、估值较高的资产将形成较大的调整压力。

对此，这个观点是没有问题的，但未来是否会有退出的可能性？其实还是存在不确定性的。再者，如果在退出之前预期管理做得足够的好，市场也很难有大的风险。个人认为对于A股整体来说很难形成较大的冲击，系统性风险很难发生。

结构性调整风险，我觉得的确存在。即便没有这样的消息，有些板块估值也是有点吓人，比如锂电池板块。高估值板块、流动性驱动的题材性板块，大家要尽可能防范风险。

今日盘面特征：

今日主热点—医药医疗。

高景气的医美、cro概念、血制品、眼科概念，口腔医疗、辅助生殖涨幅均超过2%。

对于医药板块，很多人会问他们的持续性会如何呢？

其实这个板块整体来看估值是偏高的，短期的持续性不会太强，但也会有表现，毕竟中报业绩很多，医药股是非常不错的。中期大概率还是以震荡调整为主，长期继续看好该板块的投资机会！

最惨的指数—上证50指数，刷新了今年调整新低。其中，中国平安今日大跌2.73%，又创了新低，很多人调戏称，这不是ST平安吗？估计持有该股的投资者已经跌得自闭了！

银行板块今日整体也跌了1.55%，降准本来是利好于银行股的，但市场对它不仅不买账，反而持续的抛售。据有些市场人士称，或许跟地方债有关联，不过这没有得到验证的。站在投资的角度来看，短期尊重趋势更重要。整体看银行的估值似乎没有问题，但害怕未来业绩下滑，造成戴维斯双杀呀。

跌幅较大的板块，主要有汽车，锂电池以及国防军工。汽车板块跌幅较大，其实是有原因的，中报业绩或将并不是很好，短期会有冲击，虽然说我们说下半年由于芯片紧张有所缓解，对汽车板块有正面预期，但也得过完中报披露以后，或许是更好的上车点。

锂电池的下跌基本上就是因为涨幅太大了，短线资金兑现意愿很强，估值又这么贵，调整是很正常的。

国防军工的调整或许跟这次宏观事件有关系，市场有认知的偏差，认为军工板块完全是资金驱动型。但整体中报披露以后，或许绝大部分机构就可能认可了，跟去年军工的行情或有雷同，去年中旬开启军工的主升也是在七月中下旬，绝大部分品种披露了业绩预告以后。

整体来看，今天的市场没有太大的问题。只要市场有结构性，赚钱机会，资金就不会彻底离场。接下来的轮动还会持续，主要的方向依旧重点关注在高景气板块，大科技主线为主！

5G建设加速，认知偏差下的投资机会

今日市场盘中剧烈震荡，最终的收盘还是比较喜人的，上证指数涨0.53%，报收3566点。创业板的虽然下跌，但跌幅比较小，只下跌了0.56%，收了一个十字型，很明显，这是一个上涨途中的中继星。

两市成交额1.21万亿，连续九天破万亿，资金活跃度持续增加。趋势形成之后，不要轻易言顶，不管是市场的赚钱效应，还是主线品种，都尊重趋势，顺势而为。

我们要清楚市场并非是理性的，涨的时候会涨过头，跌的时候会跌过头。赚钱最爽的时候就是涨过头这个时间段；跌幅最让人受不了的，最容易让投资者割肉的位置也是跌过头的位置。我们要清楚市场的一种规律，遵从规律去操作，才能获得应有的收益，正所谓道法自然！

今日的盘面其实没有太多的有不一样的地方，继续轮动上涨。

半导体国防军工今日小幅调整，锂电池内部分化。空出的资金开始进攻光伏板块、碳中和（垃圾发电）等板块，还分流到一部分消费品当中，比如调味品、家电、保险、白酒、医药等板块。

今日半导体出现下跌，盘中有一个传闻消息：“长江存储清单事件”。该事件市场第一层理解是对于半导体板块会形成利空。其实该事件对市场是形成利好的，产能受限会导致国产替代进程加速，进而提升具备国产替代设备企业订单加速。

其实半导体板块另外有一个利空就是国家大基金减持瑞芯微，该股今天也跌了8.58%，对半导体板块形成了负面情绪影响。

射频芯片龙头之一—卓胜微今天大跌12.87%，主要是由于中报业绩利润环比增速有所放缓，加上前段时间涨幅过大，导致了股价大跌。这对芯片板块也是有负面因素的。

中报的确是一个能左右股价短期涨跌的因素，我们一定要重视起来。

不过整体来看，由于半导体景气度持续中，不少企业的产能排到了年底，甚至是明年年中，并且有扩产的预期，这条主线应该还没有走完，可以从中筛选，有一定性价比的优质品种持续关注。

消息面：

1、央行表态货币政策继续稳字当头，货币政策取向没有发生改变。另外提到我国数字人民币试点测试范围有序扩大，应用规模持续创新，系统运用总体稳定。

货币政策这块对中期市场情绪影响还是比较大的，目前保持稳定的货币政策，其也就定调了下半年没有太大变化，由于经济压力比较大，其实还是变相偏宽松一点点。

数字人民币在有序的扩大测试范围，该板块虽然此前炒了很多次，但核心品种其实并不太贵，未来数字人民币支付频率会明显增加，各大银行在这块投入也不会少，会给对应相关上市公司带来较多的增长利润空间。相关上市公司比如天阳科技、信安世纪、数字认证、楚天龙等等

2、5g应用发展大提速，预计到2023年我国5G个人用户普及率将超过40%。

最近关于5g通信方向催化事件还是比较多的，比如中移动和广电启动5g700M宏基站集采，后续中国电信和中国联通围绕5g三期建设招标也是有期待的。

5g建设，大家在这里应该开始要重视起来，其实5g的建设并没有结束，仍然处于加速当中，同时，5g通信板块整体跌幅调整的时间都是比较长，其中的投资机会是比较明显的。

这里梳理两个大方向：1）5g建设端带来的机会，比如主设备商中兴通讯光；模块，光器件等如华工科技，天孚通信，新易盛，中际旭创，光库科技等等；

2）5g应用，工业互联网是一个大方向，涉及模组、系统软件等方向，相关上市公司如广和通、移远通信、中控技术等等；其中，智能控制器5g时代运用幅度也会大幅提升，相关上市公司如和而泰、拓邦股份、贝仕达克、振邦智能等等；IPV6建设加速相关上市公司，如杰赛科技、星网锐捷、鹏博士等等。

高景气与传统板块同台竞技，谁更胜一筹？

今早市场是出现了明显的分化，不过今日有一个历史性时刻，就是创业板指数盘中的点位一度超过了上证指数，创业板最高3560点，大盘指数一直徘徊在3550-3560点附近。最终创业板指数似乎完成了一个使命冲高回落，截止收盘跌了1%，而上证指数上涨了0.24%。

目前指数没有太大问题，大盘区间震荡，创业板仍然是多头趋势。市场赚钱效应结构化轮动中，交易策略依旧是重个股，轻指数，抓住自己擅长的主线赛道即可。

今天的热点跟昨天做了明显的切换，并且今天板块更加散乱。周期股和高景气同台竞技！

1、今日涨幅较好的高景气板块切换为光伏、通信、信创等细分领域。

光伏板块其实不必多说，我们认为四季度装机量大幅增长的可能性很高，所以其中的机会大家自己心里有数就好，但由于这个板块涨幅也并不小，所以可能其中会有些剧烈震荡，把握调整中的机会。其中细分方向，我们重点关注逆变器、hjt电池以及修复行情的光伏玻璃，同时，储能板块也会有明显的跟随。

信创板块今天涨的也不错，其实里面有很多是网络安全品种。今天网络安全板块冲高回落，出现了分化，这个板块的机会应该没有走完，后续整理一段时间以后还会重新走出波段行情的，我觉得这是大概率事件，毕竟行业增速和估值都并不很贵。目前看主要品种按照明年的业绩测算的话，目前也只是30多倍的市盈率，所以我觉得还是合理吧！

通信板块绝大部分投资者有认知偏差，认为该板块大规模建设已经结束，所以整体增速不会太好。其实并不是这样的，里面有些细分行业，去年拿的单子，今年才能反映在业绩上，有一个时间差的问题。所以不少品种今年仍能保持高增长，比如佳力图就是这样的一个情况。最近联通电信的招标，其实就是一个催化剂，相关事件大家可以关注起来，有些品种短期内会有一些表现。再比如IPV 6概念的星网锐捷中报业绩超预期大幅增长，股价从去年跌到今年跌了50%多，这样的品种当下的估值也还是非常值得看的。这就不一一举例了！

今天高景气板块半导体和锂电池出现了明显的调整，他们的调整给市场腾出了资金好切换到其他品种当中。这就是资金跷跷板的轮动效应。

2、传统板块终于可以反弹一下了。

建筑装饰，土木工程等涨幅超过1%。房地产涨了0.9%，保险板块涨了0.67%，银行涨了0.48%等等。

这些板块估值很低，跌的有点很多，这样的位置反弹反弹是正常的，不过市场资金你想要完全的切换过来，可能性极低。他们只是牛市行情的配角。如果为了平衡仓位，那么可以考虑配置一下。

强调一下，我们的核心观点：所谓的结构性牛市，就是成长股的牛市。继续把握高成长且具有合理性价比的优质品种。当前行情不适合于频繁交易，更适合于捂股丰登！

所谓结构性牛市，其实是成长股的牛市

一股牛市的气息似乎迎面吹来，创业板指数创出新高3554.07点，距离2015年牛市的高点4037.96点也不远了，有不少机构开始说这波行情，有望创出新高。

其实说到2015年的牛市，大家心里也是犯怵的，最近的行情似乎有点像2015年五月份的感觉，尤其是锂电池的疯狂。

说一个有意思的现象：身边有多个股友，开始按耐不住，也要开始追涨了。原来在2020年七月份指数大涨的时候，由于追涨套在高点上，然后就发誓再也不去追。时隔一年，现在又开始按耐不住，说：还是热点板块大涨的股票波动性比较大，短线更容易赚钱，虽然风险大。

其实这就是典型的散户特征。曾经吃过的亏，经过一段时间之后，依旧会进第二次坑。由于真正的投资是需要经历寂寞的，经得起诱惑的，但散户这些特性都不具备，一旦市场的诱惑力出现，以后还会回到原有的本性中。

散户的特征其实完全可以用赌徒来类比，赌徒习惯了挣快钱，习惯了这种短期赚钱的刺激感，你让他脚踏实地去搬砖，是不现实的。他不输完誓不罢休，哪怕输完了，也会想尽各方各种办法筹集钱继续赌！

不过对于当前的市场来看，现在跟2015年还是有很大的区别。目前是结构性牛市，部分板块的牛市演绎到极致，仍有很多板块品种趴在地下。所以整体来看，市场的系统性风险并不存在，只会有局部性风险。

目前来看，机构普遍认同成长股的牛市行情。这点我也是认可的，向来如果是牛市的话，一般都是弹性好的高成长品种的牛市。接下来如果局部成长股有风险的话，会有其他的相对合理估值的成长股接替，所以我认为结构性牛市应该还能演绎。

今天市场大涨，有些板块却下跌，创了新低，比如银行保险等。中国平安跌1.15%，继续刷新新低，破了60元大关，最低到59.32。保险股看起来一点都不保险，其实大家理解错了，保险下来是买意外，买潜在风险，出意外了就有赔付。对应在股市里也是一样的，熊市里保险股才保险，牛市行情下，保险股当然不需要，创新的也是正常的，哈哈！纯属开玩笑！保险股的下跌主要还是业绩增速和市场预期有很大的关系。

建设银行，工商银行等今天也是刷新了调整的新低，与今天大涨的市场形成了鲜明的对比。

今日盘面情况：锂电池仍然是两市主流资金最认可的方向！目前炒作的中军是赣锋锂业，天齐锂业等锂电材料上游端。其他的如磷化工、PVDF、VC等等细分涨得非常猛！

网络安全、IPV6、部分通信板块开始补涨行情，主要也是有业绩利好和政策催化带动的！

MLCC概念指数也创出了历史新高，今天大涨4.95%，风华高科作为该行行业的龙头品种，业绩超预期，今天涨停说明了一切。该板块的机会其实也是非常清晰的，作为科技板块的上游，高景气度其实是非常确定的，叠加国产替代的逻辑是应该补涨一波了。

我们给市场看好高景气板块做一个排序：

首先，市场最认可的、目前景气度最高板块是新能源汽车、半导体！这是市场的主线。

其次，光伏、国防军工景气度紧随其后。

最后，信创板块、网络安全、消费电子、汽车零部件（电子）、部分医疗医药等作为替补轮动。

至于大家如何选择，可根据自己的风格特征。投资我反复强调，一定是赚自己认知内的钱！

时间过得真快，一转眼又到了七月中旬附近，7月15号是中报披露预告的一个节点，这段时间会有比较多的么蛾子出现，业绩超越的品种自然是大涨，相反业绩不及预期的品种很容易出现大跌。比如今天大跌的完美世界和领益制造，就是因为业绩下滑导致的。越往后面雷越多，多注意防雷！

目前行情没有问题，结构性持续中，重在个股！

创业板创新高，高兴之余保持一份清醒！

今日市场受到全面降准超预期利好全线高开，而后指数下探洗出短线浮筹，随后展开了强势拉升，截止中午收盘，沪指上涨0.9%，创业板指数大涨3.95%，两市总成交额高达8509亿，可见今日市场活跃度非常高，今日破万亿简直是小case。

赚钱效应今日也是非常可以，两市涨跌家数比为3074：933，涨幅超过9%的个股有128只。

市场观点：创业板指数创了历史新高，吸引市场眼球，有利于让增量资金入场，权重搭台的效果更加明显，短期市场有望加速上行，同时后期个股唱戏的机会会比较多一些。

最强主线：锂电池上游产业链。

锂电池板块今日大涨5.53%，刷新历史新高，超级加速态势已经进入到第四天，涨停潮继续演绎。这个板块在周末，各大机构又在反复强调其中的主线机会。

上游的磷化工钛白粉，锂矿等等都进入了加速态势，涨得确实疯狂，风口来了猪都能飞呀。

对于这个板块，我们的策略还是跟以前一样：持有的投资者继续躺赢，没有的投资者最好不要去追涨，以免没有成本优势，后期一旦下跌变成了站岗，心态搞差了。

新晋热点：网络安全，大涨5.86%！

这个板块的上涨符合我们的预期，我们在周四的文章当中就重点提到了网络安全的催化剂已经到了，万事俱备，只欠东风中的东风已经来了。

今日工信部公开征求对《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021至2023年）征求意见稿》提到了，到2023年网络安全产业规划规模超过2500亿年，复合增长率超过15%。

这个消息既是催化剂，同时又指明了该行业是处于一个高景气行业，尤其是龙头企业的增速或将超过30%。

今日也出现了小涨停潮，任子行涨19.97%，兆日科技涨19.98%，绿盟科技涨15.87%，美亚柏科涨14.32%等等。对于这个板块，我们也反复强调过其中的机会，毕竟很多品种，现在性价比真的很好。但由于今年上半年没有催化剂，股价一直跌，短期先有修复行情，然后还有增长空间。

同样的道理，其实在通信板块也是一样的，上半年整体都很低迷，跌幅巨大，但部分品种业绩确实非常不错，比如新易盛，中兴通讯业绩完全超预期，股价今天全线大涨。

投资如果你怕高，不敢去追涨，那么进行深度研究去寻找类似高景气，高增长品种短期缺乏催化剂，但未来催化剂随时会到来的品种，后期大涨也是大概率事件。

今天市场整体很好，最好的方式还是卧倒在高景气板块当中，操作上尽可能少交易，适当性分批减仓超级加速的品种，调入低位高增长优质品种。

午后市场个股机会偏多，指数进一步上攻的可能性偏低。

周末复盘：超预期全面降准下的A股如何运行？

全面降准0.5个百分点，超预期利好！这样的消息在周末已经满天飞，不少投资者已经意念大涨了。超预期有两点：第一、时间超预期，刚刚说完，没想到这隔隔一两天就发布消息了。第二、市场预期定向降准，没想到是全面降准，这是超预期的。

说实话，对于这则利好，我并没有感觉到兴奋。做了十五六年投资的，我保持的比较淡定，因为我们清楚市场对于消息的理解总是多变的，宏观对于实操方面的影响总是比较小。

做投资这么久，让我习惯了对任何事情都思考两面性。这则消息从表面上看是利好，如果深层次去理解的话，发现又是利空。

利好的原因是市场预期下半年流动性会偏紧，如今降准之后对于下半年的流动性也就放心了，这就利好市场，何况是超预期全面降准呢？

理解为利空的原因是下半年经济增速压力非常大，这才会释放全面降准，那么对应接下来整体的企业盈利状况可能预期不会太好。

总之，对于周末全面降准的消息，对二级市场的影响不会有太大，股市的涨跌我觉得五五开吧，非要拿Q逼着我说，那上涨的概率高。

大盘的走势目前没有多大的问题，最近一直围绕着半年线和60日均线来回争夺，周五本来以为跳空要破位，准备下行追随上证50指数的走势，没想到午后非常顽强的拉回来了。接下来估计上证50指数会有明显的反弹，从技术面看，上证50指数破年线有段时间，技术指标KDJ值基本也在20附近甚至以下了，根据均线的引力作用，这里存在反弹需求，重回慢牛格局。那大盘指数的走势也会继续震荡回弹走高。

周末产业消息面：

1、能源局：多个推动新型储能发展的政策，正在加紧制定。

对于储能行业，我是非常看好的，毕竟未来2—3年有年复合40%至50%的增速。我也在反复的跟踪里面的一些标的走势，的确也非常强势。

储能板块涉及逆变器、磷酸铁锂等细分领域，而这些品种最近都涨的很猛，比如德方纳米、鹏辉能源、固德威、派能科技、科华数据等等。对于中长期增速比较高的产业，如果整个产业没有发生太大的变化的话，后期市场的调整，其实就是我们重点关注的时候，投资最需要做的其实就是学会等待。等待机会、等待让利润奔跑的时间。

2、审议通过《种业振兴行动方案》。

种子是农业的基础，如今已经把种源安全提升为国家战略高度，种业自立自强、自主创新，尤其是种业转基因方面，我国一直在寻找突破点。

站在二级市场投资的角度看，存在这方面的主题投资机会，相关上市公司如大北农，隆平高科，荃银高科，登海种业等等。

对于市场来看，目前高景气板块依旧将占据主导，只不过需要考虑性价比问题。白酒、医疗、新能源汽车、半导体如今涨得有点贵啊！或许要多多注意，可能存在的潜在下跌调整风险。

由于新能源汽车和半导体板块的风口正劲，其中还是有一些细分可能存在机会。比如新能源汽车，锂电池上游的锂材料，各大机构在强烈研讨的天齐锂业说可能成为上涨的中军，这也会使得其上游原材料有继续制造泡沫的过程。

半导体的国产替代也在如火如荼的推进中，如今，立讯精密下属公司也开始设计集成电路芯片及产品制造等方向，自己说明半导体芯片方向仍然有不断的催化剂，在制造出来，高景气度依旧会保持，这或将是下半年还将延续的重要因素，但我们要知道半导体板块内部会进行分化，领涨龙头也会不断的切换。我们还是重点关注关于半导体原材料、设计和设备端的投资机会。

目前看通信板块、软件信创以及国防军工板块是具有性价比的高景气方向。个人觉得如果错过了新能源汽车和半导体，可以考虑这些方向做潜伏。中兴通讯中报显示，业绩超预期，估计接下来会带动通信板块有所走强，通信板块还有新易盛的业绩，也是超预期的，所以整体看通信板块当中也有一些细分方向值得挖掘。

今天就说到这里，投资我们要时刻记住研究可以从宏观到中观再到微观。但真正做交易的话，要清楚企业重于产业进程，也比宏观因素重要。这个顺序不要搞反了，不然你的投资总是在来回得时间错失机会。

巨震行情有惊无险，寻找即将主升品种

今日市场受到外围市场影响全线低开，盘中一度巨幅杀跌，创业板指盘中最大跌幅超过3%，上证指数盘中最大跌幅超过1%，截止中午收盘都有明显的回拉，沪指下跌0.69%，创业板下跌1.2%。

对于市场下跌的原因，大家更多是归结于外围因素。如果从盘中走势来看，跟港股的联动性还是比较大的。早盘恒生科技指数跌幅一度超过了2.3%，而后又快速回拉红了，涨愈1%。港股当中腾讯控股，美团等，最近跌幅比较大，主要还是受到滴滴事件，关于网络数据安全审查影响，以及反垄断相关事件叠加。短期跌幅有点大了，该反弹反弹了，所以互联网科技指数短期不必太悲观。

早盘A股的走势基本上是跟着港股科技股的运行进行的联动。不过A股回拉的品种主要集中在高景气板块，比如新能源汽车产业链，尤其是部分磷酸铁锂品种，进入了加速走势，比如鹏辉能源，派能科技，安纳达，中核钛白等等。当然，消息面也有催化剂，比如特斯拉国产Model Y标准续航版车型搭载磷酸铁锂电池。

整体看今天内饰表现的板块主要集中在周期股，有色金属涨4.53%，黑色金属涨1.37%等等。有色板块当中，值得一提的还是稀土相关产业链的机会，其实前几天已经有明显的异动，这也算是锂电池上上游了。短期也进入了加速的走势。

目前整体看市场的走势还是比较健康，结构性行情继续深度演化，结构性机会继续保持着，同时结构性风险也在不断的释放，很明显有资金在不断的减仓，相对高位的高景气板块品种。

在投资交易中，我们会经常碰到自己做过的股票，卖完以后，后期还持续大涨。这种现象经常出现，我们想要把握这种主升浪的话，其实要了解两点：

1、该品种所属的板块是不是热门板块？如果是比较热门的板块，尤其是主线板块，后续大概率要出现一波主升浪，超级加速涨到你怀疑为止。

按最近的板块来看，新能源汽车，光伏，半导体，国防军工等等都属于高景气当中值得主力资金去运作的现在或未来主线板块。

2、每只个股高成长性优质品种都会经历比较标准的三段行情。

一波小幅拉升启动行情，第二波震荡整理（有的是横向整理，有的是稍微深度的整理），第三波进入真正的主升行情。

我之前持续跟踪的一些品种，最近有不少进入了主升，比如至纯科技、鹏辉能源、德方纳米等等。

如果我们想赚到一波大钱，那就必须拿到主升浪。这需要对品种有深度的了解，以及对行业有持续的跟踪，能忍受震荡整理调整的过程，这样才能持有到最后。

当然做交易，你也得分清楚自己是做短线还是中线，还是波段。做短线的投资者，多半是拿不到主升完整浪的。

目前来看，新能源汽车和半导体板块现在是处于主升浪当中，很多品种涨起来非常猛，这是有原因的。而国防军工、光伏板块还只是处于中期左右，甚至不少品种还处于震荡整理过程中。汽车板块目前是处于初期阶段，所以后续也还有很长的空间，值得期待。

又是周五，今天行情基本上算是跌完了，以后的市场估计会有所震荡回拉。继续关注个股行情，每个板块，每个个股的节奏都不一样，我们只需按照自己的节奏去做就行，不必太理会市场的波动。结构性行情，最怕踏错节奏，尤其是频繁交易节奏，非常容易步步踏错，这样亏损是非常惨痛的。

提前祝大家周末愉快！