极限打压 最强龙头面临毁灭性利空！散户该注意风险了

虽然大盘还能延续周一中阳反弹脚步，但两市个股表现却明显弱很多，涨停的个股仅30来只、自然涨停的就更少了，就是涨5%的也才百来只，说明资金追高情绪都很谨慎。而这又与8个20%涨幅的总龙头中航电测，受到极限打压有密切联系，龙轩认为中航电测5倍式暴涨后，短期随时崩下来概率极大，从而会影响到高位题材股，散户是该注意其中的风险了。

中航电测被成飞集团借壳后，股价犹如脱缰的野马一口气暴涨了5倍，对于管涨不管跌的监管机构来说，如临大敌一般近期接连提示了其中的四大风险。如对注入的资产尚未最终确定、交易方案调整、本次交易审批存在风险、甚至是存在内幕交易，本次交易被暂停、中止或取消的风险。从其股价走势来看，停牌前一个月股价是没有异动的，若因此而中止借壳的话，那对于当前暴涨5倍的中航电测来说就是毁灭性的。今日该股高位继续大涨放出天量，前期进入的大资金可以说都在高位出货了，对于一般的散户投资者来说，龙轩认为就不要去趟这浑水了，当前的性价比实在是太低。

相较于沪市直接停止大户交易，深市仅是对资金进行恐吓，算是厚道多了。不过对于暴涨个股过于频繁的干涉，而对持续杀跌的品种却不闻不问，还是让很多投资者心里不爽，从而大大影响了短线追高的情绪。龙轩认为这两周都是题材股在表演，而今日题材陷入低迷、且杀跌的个股变得凌厉起来，这意味着短期高位股面临大跌的风险。

这两周盘面明显的特点就是赛道股持续走弱、白马蓝筹偶有表现，但持续性很差，而题材股则借助ChatGTP概念活跃，不过这也仅限于此类股，其他题材还是难于走出来的，这反映到我们的账户上，则是近期指数虽在反弹但赚钱却不太容易。不过在增量资金博弈下，题材持续表演后必然面临着风格的切换，特别是总龙头中航电测已高位放出天量，短期见顶之势明显，其一旦跳水杀跌，则会让题材来一次大洗牌。当然对于指数来说，龙轩之前强调的全球货币宽松预期、与国内经济复苏两大逻辑仍在，那大盘继续向上反弹概率大。但创业板指要走出来，还要看赛道出来活跃，龙轩觉得赛道股沉寂良久后，短期也有望起来的。

总体来看，A股去年经过系统性杀跌后，今年的行情将会是螺旋式的缓慢推升，其中传统蓝筹与白马股、赛道股与科技股会轮流表演一下，从而助推指数上一个台阶；当这些个股都休息的时候，则会轮到题材股的全线活跃，要想有系统性的走强则比较困难。对于我们来说，还是要选好方向，而对今年的主线，时常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，这里就不在说了，最后祝大家情人节快乐。

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风口彻底转变！超级巨头突然宣布重大决定 这类股或跳水大跌

所谓科学技术是第一生产力，科技巨头致力于前沿科技研究，无疑是其立足之根。不过近年来美国科技巨头基本也是在造概念，真正有颠覆性革命的可以说只有ChatGPT，其他的如VR眼镜、元宇宙、脑机接口等，似乎都仅是在造概念、从而可更好的在资本市场上收割。正因如此，作为超级巨头的微软近期宣布，解散100多人的元宇宙团队，预计后期将会更专注于ChatGPT业务。

2021年元宇宙突然大火的时候，龙轩就强调当前的技术是完全不能实现元宇宙的，无论是硬件的算力、还是网络的速度、抑或是现实基础都还不具备条件，就是纯炒概念阶段。而如今梭哈元宇宙的巨头Mate因连年大亏，股价一落千丈下已逐渐砍掉该项目；微软也不再去玩了，这意味着元宇宙几年内是彻底凉凉。因此A股元宇宙概念要注意了，此类股基本都是没业绩支撑的，一旦概念也熄火、还会出现跳水大跌的。而相对于元宇宙，ChatGPT概念会靠谱很多，其在应用端已经爆发出惊人的潜力，龙轩认为该概念大概率还会有第二、三波的炒作，当前是第一波的尾声，后市我们可关注算力、算法方面有核心技术的公司。

科技股一旦爆发其力度是惊人的，股价弹性自然巨大，当然一旦研发方向失败也会带来重挫，因此投资方面要看个人的喜好而定。而相对于科技股的高弹性，消费类的基本稳健很多，今日茅台为首的消费类个股就涨幅居前，带领大盘继续反弹向上；创业板指则在宁王的中阳反弹下拉起。龙轩认为只要有产业趋势在，那市场结构性会很精彩、从而也会带领A股逐渐反弹向上，最终彻底脱离3000点中枢。

从宏观方面来看，当前各大虽然都在拼命的救楼市，如南宁还推出了还房贷到80岁的政策，但大家都知道房地产大的上行周期已结束，未来仅有一线与部分二线城市能稳中上升，其余都会震荡下跌，这从居民1月超额存储3万亿可看出。因此与房地产密切关系的行业，我们要注意时代浪潮下的冲击，而中国产业升级与转型，高科技虽然前方充满棘刺，但必是我们要走的一条路，这也是中美博弈胜负的关键。由于我国在移动互联网中吃尽了红利，因此对于算力、算法、数据等方面，我们也是可以与美国相抗衡的，对于中国未来科技的突破龙轩是充满信心的，这也是龙轩内容在去年开始就持续看多科技类个股的原因。

而只要以科技为核心推动力、再叠加能源革命，那推动市场上行的力量就会十足，中国经济也会进入到新的康波周期中，迎接高质量发展黄金时期。所谓炒股就是要跟着大的时代背景来炒，因此未来十年我们可重点关注高度专注于研发、具有真正的核心技术类公司，对传统企业的低估值，则只能做避险来用；当然你仅追求超过银行利率的稳健收益，那低估值、高股息率个股也是首选。

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太凶悍了！创纪录的连续7日暴涨20% 中国最强战斗机飞入A股

近期的行情虽然有ChatGTP概念的横空出世，且有海天瑞声短期爆发近3倍的龙头，但要说涨幅凶悍程度，还属于军工资产注入的龙头中航电测。该股2月2日复牌后，一连收出7个一字涨停，要知道这还是20%的涨幅，在龙轩的印象中，创业板注册制后，一口气7个20%的还是第一次，这等于14个10%的涨停了，同样是创了15年大牛市后的新纪录。

中航电测能走出如此凶悍暴涨，在于蛇吞象式的购买航空工业集团持有的成飞集团100%股权，而成飞集团总资产超过1500亿元，远远超过中航电测停牌时的62.5亿。也正是如此小的市值，注入了中国最强战斗机歼-20等资产，才能真龙见水一飞冲天，实现了创纪录的7个20%.且从当前封单来看，周一还会有大幅拉升、甚至涨停走势，这意味着该股将实现超过4倍的收益。不过之前有统计，前两个涨停买入的都是大户，中小散户买入的金额是0，因此若打开涨停的话，中小投资者追高就要注意了，毕竟大户的筹码便宜太多了。这不像ChatGTP概念，还有散户低位入场的机会，这样无量一字封单上去的往往见顶也很快。

不过此次中航电测的大爆发，并没有带领相关的军工板块走强，而是孤芳自赏式表演，这侧面说明了当前市场行情并不够强，增量资金还是有限，这其中外资一旦出现卖出，指数就会跌的稀里哗啦，今日的行情就是如此。龙轩认为各大主力机构对后市分歧大，而市场个股数量又十分庞大，今年的行情大体就是强结构性机会、指数则是波段式缓慢上升为主。

从大的宏观方面来看，中国经济在改革开放40年高速发展后，整个经济规模十分庞大，不可能再现过去那样8-10%的年增长了，能有4-5%的增长就是十分了不起的成就。这意味着各行业将陷入到大洗牌阶段，特别是人工智能的发展，更会加快行业间的洗牌，这反映到股市上，则只会有强结构性走势、不会有雨露均沾的系统性行情。此外，中美两国的博弈，本质还是科技方面的较量，毕竟这代表这先进生产力，谁能突破谁能就引领全世界继续向前，因此中国要想这十年经济上赶超美国，那发展科技就是第一要素，这也是突破中产阶级陷阱的唯一道路，我们是没有选择的。

而无论是ChatGTP、还是AIGC等人工智能产品，核心技术还是在于算力，即要有强大的硬件去支持，而这又是我们当下最为薄弱的环节。在美国连同荷兰、日本等国唯独中国芯片等高科技硬件产业下，龙轩认为中国科技产业发展动力是十足的，这也是龙轩频频强调科技股的原因。当前在AIGC火热下，我们可重点关注有核心技术的算力、算法与数据等类公司。

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变革将至！巨头一夜市值蒸发6000亿 A股反弹最强动力已找到

ChatGTP的横空出现，让全世界网民沸腾的同时，也让不少内容创作者、甚至是金融投资者感到担心，毕竟这可能会替代未来的内容输出。所谓的居安思危，有这样的忧患意识是很好的，不过龙轩认为也不用太担忧。龙轩觉得ChatGTP强大之处在于能极好的整合过去所有的知识，属于信息整合归纳类，若你从事创造性强的，是不用担心短时间取代的。

金融市场就更不用说了，人工智能根本就不能胜任炒股，否则就会诞生出永动机，会把全世界的钱都吸干。特别是资本市场，龙轩认为其最大的魅力是不确定性，这是人工智能难于预测的，这其实与量子力学中不确定性原理相关，因此若用ChatGTP来分析A股市场，那与一般散户观点无异，最终也只有亏损的份。就拿当前流行的量化交易来看，其成绩并没有多优秀，巴菲特依然是最厉害的那个。因此龙轩觉得，对于要预测未来、甚至有创造性的东西来说，大家不用担心被ChatGTP所替代。

不过ChatGTP的出现，对于搜索引擎来说是具备变革的，毕竟很多东西直接问ChatGTP就行了，根本不用去搜索。而资本市场总是最敏锐的，在ChatGTP火爆之际，谷歌隔夜暴跌超7.44%，市值一夜暴跌近6千亿人民币，可以说谷歌当前核心业务正受到严峻考验。而ChatGTP的火爆，率先带动A股相关概念腾飞，然后向外衍生为硬件等科技类公司，今日科技股再次引爆，成为全市场最靓的仔，对于科技股龙轩已强调多遍了，就不再说了。

除科技股强势外，今日茅类个股也是纷纷活跃，这其中与外资再次大幅流入超百亿有密切关系，看来A股上涨还得依靠外资的力量，今年反弹最强动力来自于外资，这等于主动权交出去了，内资看来还是不够自信与乐观，像私募魔女之称的李蓓，仅反弹一点就大幅减仓了。龙轩认为美联储加息峰值已过，全球流动性拐点到来是外资持续买入A股的主要原因。

此外，疫情放开后中国经济快速修复是外资持续涌入的另一大原因。不过内资却是在担心房地产下行、消费力跟不上，从而对中国经济偏向谨慎。龙轩觉得去年在疫情反复折腾、美联储最猛烈加息的时候，中国经济都能扛得住，而今年这两大因素消失、房地产救市政策也频出，烂尾楼等已出清，今年经济是极大概率出现5%以上增长的。从这些层面来看，内资机构对自身结构性问题无疑看得太过重了。叠加A股当前估值出于历史底部，在全球流动性拐点出现、中国经济逐渐恢复下，龙轩是对今年行情保持乐观的，

当然仅靠外资来推动的行情是有限的，大盘要出现持续性大级别行情，需要各大行为主体、特别是内资主力机构共同出力，否则最多仅是波段式反弹而已。此外，近期盘面我们也可明显发现，A股就算能出现持续上涨，很多个股走势却是不尽如意的，跑输指数的更是一大把，这说明当前的量能不足与支持系统性反弹，精选个股、轻于指数仍是我们的重点。

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陷入内卷！万亿级龙头大幅跳水重挫 主力将有洗牌大动作

近期美国ChatGTP大火，本质是人工智能的一种细分，而其成功的背后是微软等巨头数十亿美元巨资持续输血的成果。反观中国科技巨头，总是让人觉得格局不够，如之前的电商巨头阿里巴巴，把电商红利吃尽后转战的是高利贷、社区团购等；现在国内最火的应用抖音，把短视频红利收割完后，也没有往前沿的高技术方向发展，而是宣布进入外卖赛道。

虽然美团当前基本是垄断了中国的外卖服务，但对于抖音这样的流量巨头入局，投资者还是心有余悸的。受此影响，港股万亿市值巨头美团今日盘中一度跳水重挫10%，成交量更是近160亿。从技术来看，本轮港股恒生指数从低位反弹超50%，正是由恒生科技指数带动的，像龙头腾讯控股从低位是出现翻倍式反弹，但美团反弹却不尽如意，仅从去年10月底反弹30%多而已，严重跑输了恒指，说明投资者对其后市的不看好。而美团的走弱，说明中国移动互联网红利正式结束，随着抖音入局外卖业务，必然会引发新一轮内卷。

在中国从高速增长过度到高质量下，不仅是各行业间出现内卷，就是A股市场本身也已进入内卷化。这主要还是市场IPO超发所致，当前5000多只个股，成交量就算是万亿，也掀不起系统性行情，那结构性机会就是主基调。如近期题材股持续表演后，在增量资金不足下，今日就开始大分化，其中ChatGTP开始龙头淘汰赛，海天瑞声成真龙，不过在近期持续爆炒下，龙轩认为该概念的主力将会有暴跌洗牌的大动作了，我们要有所警惕。

题材股持续爆炒后，我们确实要注意风险了。这里要特别说下的是，国外的科技类巨头，都在布局人类最前沿的东西，如人工智能、脑机结合、移民火星等，而国内的科技巨头则只会利用自身的流量优势，复制他人的成功模式、或仅是对商业模式进行创新，这样下去中国高科技必然难于超越美国的，龙轩认为中国应该多点华为这样重视高研发、专注于前沿的科技类公司。

中国经济在改革开放后取得了飞速的发展，GDP占比已超过美国的70%，这是个非常了不起的成就，但要想赶超美国，往后必然是往高科技方向发展，之前那种所谓人口红利式发展已彻底改变。而股市要做强，必然要有产业趋势所带动，美国08年金融风暴过后，能走出十几年大牛市，就是因为智能手机、云计算与电商等科技红利带动，当前中国股市市值庞大，往后要彻底摆脱3000点的泥潭，只有通过产业升级，让高科技来带动。正是对中国未来充满信心，龙轩才在去年年底就开始对A股科技类个股的看好，这是大国复兴的必然。

由于科技也分很多种，具体来看具有产业趋势的有新能源、智能驾驶、芯片与人工智能等。而新能源过去两年已经爆炒过，当下我们可关注具有真正核心技术、有新技术革命的细分赛道，如固态电池、钠离子电池、光伏钙钛矿电池等；而科技方面，信创中的操作系统、国产办公软件等都可关注。当然对于近期炒过一波的，追高须谨慎、逢调整慢慢进场更好。

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美军被吓到！三大利空成反弹拦路虎 或有新一轮跌停潮

这两日外资停止买入，甚至有净卖出的迹象，A股便溃不成军，上周五杀跌后、今日继续跳水下挫，各指数日线上呈三连阴走势。其实对于大盘的调整龙轩早有预判，但没想到与外资流出密切相关。作为有几十万亿市值的内资，还真就是一群怂包，被几千亿的港股通资金牵着鼻子玩，内资不改变博弈论那一套、整天自己人在内耗，永远只有被外资收割的份。

板块个股来看，前期因外资爆买而大幅上涨的蓝筹白马，在外资紧急塞车下纷纷高位跳水回落，如中国平安走出6连阴的高位杀跌之势，贵州茅台、美的集团、迈瑞医疗等众多白马股，近期也是一个明显的持续下行调整。对于此类股，前期龙轩内容已反复强调逢高减仓、总会有更低的位置给我们接回的。不过让人欣慰的是，在白马蓝筹全线下行调整之际，题材股走的异常活跃，特别是ChatGTP概念，更是呈现炸裂扩散之势。如汉王科技6个一字涨停，海天瑞声再来一个20CM、云从科技股价6日翻倍等。权重调整题材起来，这样轮动的盘面还是很健康的，我们重个股轻指数、紧跟主线做好结构性即可。

外资停止买入、白马蓝筹便扛不起下跌，说明本轮增量资金主力还是外资，内资只是陪跑，而题材活跃则是游资的功劳。不过在蓝筹白马持续调整下，龙轩认为后市题材的压力也会很大，这几日大盘跳水跌停股并不多，在于权重主跌，一旦切换为题材主跌的话，那就有新一轮跌停潮出现。毕竟当前市场有三大利空成反弹拦路虎，大蓝筹调整后题材也难避免。

第一大利空是，中美博弈将更加紧张。近期媒体除了聚焦ChatGTP强大的对话功能外，就是对中国无人热气球因不可抗拒力量飘到美国上空高度关注。而此事件，让美军顿时紧张起来，甚至动用了F-22战机去击落，从而在国内再次渲染中国威胁论。这必然导致中美博弈将更加剧烈，而中美关系不稳定因素也将影响着市场多方情绪。

其次，美国1月就业数据大超预期的向好，说明美国经济软着陆概率很大，从而让美联储加息更有底气。美联储鲍威尔就在上周强调：加息周期会更长一点，这意味着全球流动性宽松不会马上到来，美联储今年恐还会有3次加息，这影响了做多人气。

最后，领涨指数技术上本来就有调整的需要。本轮A股反弹可以说是由港股带动的，而港股恒生指数从去年十月底的低点，到今年1月27的高点，已反弹了55%，情绪与估值修复都差不多到位，技术上本来就有调整的需要，这也带领了A股的调整。

大盘在1月16日突破年线后，一直反弹向上，当前调整进行回抽确认再正常不过。去年制约A股的疫情与美联储凶猛加息的利空已成过去，大盘也从低位仅反弹10%多，只是个情绪修复而已、估值修复都还算不上，因此短期调整龙轩认为不会深，中长期我们加息看好。对于调整充分、业绩向好与政策扶持的硬核类科技股、及有核心技术的软件类个股重点关注。

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一个比一个猛！最高亏损金额近400亿之巨 这类股暴雷风险极大

虽然今日A股各大指数如龙轩预期一样出现明显调整，但整个1月份可圈可点的，这其中最大的功臣就是外资，单月创纪录的流入达1300亿，彻底扭转了2022年悲观的预期，让场内的投资者对兔年的行情也将有更大的期待。不过随着1月行情的结束，各大公司年报披露炸雷的却不少，且一个比一个猛，这从侧面反映出去年整体经济的严峻与不容易。

从最新年报预计披露的信息来看，航空公司亏损最为严重，仅中航、南航、东航三大航空公司亏损幅度就达到1300亿之巨，中航最高亏损更是近400亿。去年疫情到处封控，大家都打消了远游的计划，航空公司出现巨亏不奇怪。今年解封下航空业绩极大概率是反转的，正是由于这样的预期，今日航空类个股杀跌并不凌厉。此外，地产类公司业绩也是一片哀嚎，如华侨城A与阳光城均是亏损80-110亿、格力地产也亏损20多亿等。从中我们可见地产的颓势，明白为什么去年政策上为什么要每隔几天就一个地产就是政策了。

不过相对于航空、地产等行业个股的亏损，龙轩认为危害更大的还是带帽、与市值在1元附近但业绩不见好转的垃圾股。如*ST金洲今日报收0.80元，连续18个交易日股价低于1元，即使连续2个涨停，也回不到1元，将触发连续20个交易日收盘价低于1元的面值退市条款；还有*ST凯乐已确定退市，*ST西源、*ST吉艾也岌岌可危等。龙轩认为凡是对于业绩不稳定，行业前景暗淡的个股我们一律回避，没必要垃圾堆里去找吃的。

在个股数量已超过5000只下，以后很多个股必然会被边缘化，即没有成交量变成僵尸股，同时退市的个股也会出现爆发式增长，这是大扩容下不可避免的，对业绩持续亏损、前景暗淡的个股我们确实应该远离不碰。而指数方面，龙轩认为虽然融资大扩容抑制了A股十几年上涨，但在居民财富形势逐渐转变下，对A股十年维度的行情，龙轩还是坚定看好的。

中国经济自改革开放到疫情前，经历了40年的高速发展，已跃升为世界第二大经济体，且只要我们保持战略定力、坚持自我改革，到2035年我国经济是有望超过美国的，届时将会吸引更多的外资投入A股，那大盘迎来真正的慢牛行情就不远了。而这其中最主要的实现方式就是以科技为驱动力的高质量发展，这不仅能避免掉入中产阶级陷阱，更能打破美元霸权。1月外资流入创纪录，已用实际行动表明了对中国资产未来的看好，这可是在美国频频围堵打压中国上流入的，因此A股长期的大趋势龙轩是坚定信心与非常看好的。

而短期走势，龙轩前两日就已经预判，突破年线后，回抽进行确认突破的有效性是很正常的，大盘今日调整后短期仍将继续延续一笔调整的趋势。个股方面，随着指数调整风格也在变幻，对于本轮涨幅较大的品种，我们逢高适当减仓即可；而对于本轮股价滞涨、业绩与行业景气都向好的，我们可多一点耐心，而不是去追涨杀跌，最终却两头不讨好。

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内资怂包！大幅高开后回落预示行情新变局 空军开始返场打压了

今年是兔年首个交易日，大盘表现完全如龙轩昨日内容时预判的一样，大幅高开然后就是回落、沪指一度还出现小幅跳水。从资金流向来看，港股通资金再次大幅流入170多亿，延续节前扫货之势；但各大指数表现却是高开低走，毫无疑问是内资砸盘出货所致。内资就是些怂包，老是搞博弈论两元对立那套来收割国内散户，格局与眼光跟外资比可谓差远了。

不过虽然指数出现冲高回落，但兔年还是以普涨迎来开门红，让我们对兔年更有期盼。从盘面来看，长假期间美股特斯拉绝地反击，带动了造车新势力的强势反弹，今日新能源汽车产业链强势领涨，其中一体压铸最为强势，广东鸿图、旭升集团、文灿股份等纷纷涨停，龙头比亚迪也是一度大涨超6%.这也带动了宁王为首的锂电池产业链，隔膜龙头恩捷股份一度冲击涨停、结构件龙头科达利也是高开一早就封板。此类股龙轩认为年报业绩普遍炸裂，是机构重仓的方向之一，今年有新技术突破的个股将会继续走牛，不会有系统性机会。

除了新能源汽车产业链外，龙轩今年最看好的方向之一科技股也是再次爆发，其中元器件、软件服务类个股也纷纷飙涨，蓝思科技业绩好于预期，今日跳空暴涨18%、赛为智能、海天瑞声纷纷20CM涨停等。由于科技股当前门类也是众多，细分景气度的话，龙轩觉得芯片、信创类的最高。而让人意外的是影视股，春节档的电影票房可是影史第二的，但今日影视股却纷纷逆势暴跌，如光线传媒、金逸影视、博纳影业都大跌7%以上，资金见利好一致性出货明细，这也是内资惯用的伎俩。

赛道股与科技股领涨下，大盘却仍出现高开大幅回落，在于大蓝筹纷纷出现了调整，而大蓝筹调整刚好也给了小盘股回血的机会，这也是今日个股还能普涨的原因。不过随着反弹时间已有21日，且今日成交量大幅放大到1.06万亿，龙轩认为短期反弹行情面临着新变局，短期一笔调整的概率大增，这意味着空军将开始返场打压了，我们切忌再去追高。

本轮反弹的核心因素是美联储加息近顶峰，全球流动性放缓的预期，不过中国资产在全球股市中表现最为优异，如港股恒生指数从去年10月底的低点大涨了50%，恒生科技指数更是超60%，说明外资对中国防疫政策放开后的看好。A股本轮反弹基本是跟着港股走，是跟屁虫的角色，这从外资大幅流入主导行情可看出。不过今日港股开始出现大跌，且本月外资流入幅度近1300亿，已创历史记录，后面必然会放缓；叠加技术上大盘反弹突破年线后需要回抽确认，时间上也有21天了，那短期迎来一笔调整就是大概率的。

不过从大的方向来看，这样的调整不过是为了后面更好的上涨，大盘中长期反弹趋势并没有改变，只不过节奏与方向不同。龙轩认为大盘第一波是由白马与高股息红筹股带动，那调整后第二波则有望是高成长性中小盘股带领，这意味着后面的行情更精彩，大家依然可关注龙轩昨日强调的两大主线。最后感谢昨日给龙轩打赏的几位战友，兔年龙轩将一如既往的努力服务于大家。

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千亿仅是前奏 还有4000亿流入爆买？券商又开始满嘴放卫星

凡是好赚钱、高溢价的行业，都会云集全国的美女，如娱乐圈、金融圈都是如此。近期某公募基金经理就了一个女下属再次成为大瓜，而该公募经理是通过许诺给女方30万奖金来威诱女下属的，也即是说拿着基民的钱来满足自己的私欲。之前有人网上评论公募基金是人菜瘾大，看来所言极是，这也是龙轩不去买公募基金产品的原因，不确定性实在太大了！

而与公募相类似的券商机构，龙轩觉得也是一丘之貉，其观点与判断往往还不如散户的正确率高，如中金公司去年对A股的十大判断，仅有一项是正确的其余都错误。须注意的是，随着本月外资创纪录的流入A股，券商机构又开始满嘴放卫星了，中金团队又出来预测说，外资全年流入可能在3000-4000亿元左右；兴业证券则更进一步，预期流入规模或有望达到4000-5000亿元超预期水平。也即是说，这半个来月近千亿的流入，仅是先头部队的前奏而已，后面的才是大军。不过龙轩认为，这样的预测或然性很大，对实盘意义不大，且龙轩一直坚持认为，我们的市场定价权还需掌握在我们中，而不应该老是强调与依赖外资。

外资不是善男信女，他们进来也是为了赚钱，没有好的赚钱效应他们跑的比谁都快，我们确实不能老是盯着外资看。此外，内资机构们也要挣点气，别老给外资抄底便宜筹码，要树立自己的信心与估值体系。对于当前的A股来说，虽然已反弹了一波，但整体幅度并不算大、大盘仍处于估值修复之中，节后的行情我们继续看好，只不过市场割裂程度会更大。

随着中国疫情的全线放开，各地刺激经济政策也相继出台，且定的增长目标基本在5%以上，今年经济增长大概率达5.5%.而美国由于高利率下，可能会陷入衰退，欧洲就更不用讲了，可能会进入深度衰退，这还是他们高通胀下出现的衰退。而中国去年3%的增长是在CPI低企下实现的，今年我们也没有通胀的困扰制定下经济增长目标，或许正是看到这点，外资近期才疯狂的涌入到中国。在去年杀跌了一整年、战争趋向缓和、与美联储加息最凶猛的时候已经过去下，龙轩认为12月对来年展望就认为，今年大盘的表现必然不会差，当前仅反弹了一小段，我们没必要涨点就恐高，对优质股要坚定持股信心。

不过我们也可发现，近期在指数持续上涨下，前期的热点题材杀的一个比一个猛，如安奈儿、黑芝麻、桂发祥等短期都逆势暴跌超30%了；还有文灿股份年报预告不如预期，也出出现跌停。可见，当前市场非常割裂，没有选对方向、精选好个股，往往还会大幅亏钱的。因此选择方向上我们必须重视，龙轩认为节后我们仍可重点关注科技、新能源有技术革命的细分赛道，

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创历史新高！A股却出现极不和谐现象 两类股节前应紧急清仓

A股新年来持续反弹，外资成了绝对的主力，不知不觉沪深港通流入的资金已超过900亿，成功超越此前历史峰值2021年12月的889.92亿元，创单月历史新高。但就是半个月流入幅度近千亿，也难于掀起A股多大的浪花，大盘反弹还不到200点，比港股恒生指数低位暴涨40%差远了，而这也侧面反映出我国资本市场当前个股数量巨大，已经严重拥挤了。

本轮反弹给我们直观的感受就是很难赚到钱，这其中的主要因素就是茅台为首的白马股领涨，这也是外资偏好的方向。而很多蓝筹白马，自2021年2月来是暴跌一年多，很多才从粪坑里爬出来，一下子持续上涨自然难于让我们扑捉到。此外，中小创类个股继续是失血，超过一千只个股成交量低于2千万；北交所的就更惨了，很多个股每日仅有几手的成交量。然而这样惨淡的交易量，还继续大规模上市，那最终只会把那丁点的量能也搞没。龙轩一直强调在超过5千只个股下，市场将难再现系统性的行情，有结构性就不错了，因此原则上我们务必回避那些没有成交量的品种，没5千万量能的我们都不用去关注了。

外资持续流入推动白马股估值修复，而个股却难赚钱、且大范围失血，这样极不和谐现象说明增量资金有限，中小散户已经彻底躺平了。虽然龙轩一直强调，自己的股市国内的各大机构应该把定价权掌握在自己手中，而不是老是关注国外、关注外资，就像印度阿三的股市能独立走强一样，但这几年的事实却证明，内资十几万亿的规模，却常常被几千亿的外资牵着鼻子走，这本身是对自己的不自信。

其实中国核心资产当前无疑是非常便宜，特别是国企类大蓝筹，更是早已进入到历史估值低位，连证监会都看不下去了，强调要建立中国特色的估值体现，但这也仅是激起了短暂的浪花。公募机构那种大散户思维没改变，那国企大蓝筹的估值不会一下子就转变过来的。而外资方面，他们都喜欢搞现金流充裕的蓝筹白马，这半个多月的时间，流入A股的规模创纪录的近千亿，最大原因就是随着美联储加息进入尾声，全球流动性拐点已经出现。叠加中国经济最坏的时候已经过去，经济复苏今年是大概率的。因此在国企蓝筹低估值稳住大盘下，优质白马则会作为进攻龙头，从而带领指数突破推升走强。

不过大盘走强并不代表个股也走强，龙轩认为未来大部分个股都会跑输指数，这在港股与美股上早已表现出来。因此精选个股、回避风险股还是重中之重，龙轩认为在临近春节长假之际，有两类股节前是应清仓回避的。其一，年报业绩预期比较差，特别是股价还未大跌的，在当前业绩预告其，此类股就是地雷；其二，前期大涨过的题材股，破位就要出来了，如西安饮食为首的餐饮、食品类品种。

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60年来首次！比经济下行更担忧的事出现 市场面临新的大变局

今日国家统计局公布2022年各项经济数据，其中市场最关心的GDP，增长幅度仅3%，远低于年初时制定的5.5目标，不过这些市场早有预期，因此各大指数反应也是相对平淡。龙轩认为比经济增长下行更让人担忧的是人口出现了负增长，2022年全国出生的人口仅为956万人、多年来首次跌破千万人；而死亡的人口却达到1041万人，自然增长率为-0.60‰。

人口出现负增长，龙轩在网上找了下，这还是1961年来的首次，也即是说60年来首次人口下降，估计今年全球第一大人口将会被印度夺取。龙轩认为越是发达的国家，人口增长率就越低，特别是东南亚更是如此，如日本与韩国早就进入人口负增长的年代了。因此当前很多地方在鼓励生育，但可以预计效果肯定不佳，毕竟很多国家就是大幅补贴都不肯生了。对于人口的下降大趋势是难于改变了，但只要我们不出现硬着陆，以我们这样的人口规模，成为世界最大的经济体是可以实现的，只不过人均要超过美国，估计就很难了。

市场经济就是人的经济，人口结构当前出现变化，那整个市场的生态也会随之改变。之前龙轩之所以不看好房地产的长期走势，就是因为房子早已经过剩，但人口却已经见顶，这意味着需求的减少。此外，之前受益于人口红利的行业、没有核心技术壁垒的，也会在人口下行趋势中首当其冲，这部分公司我们也是要注意回避的。而在人口下行的趋势中，要想经济能持续稳定增长，那只有通过产业升级来实现，即从之前劳动密集型转向高科技推动型。

当前我国正是产业转型与升级的关键，一旦取得全线突破，那追赶美国的经济是指日可待 ，这也是美国感到担忧、从而频频打压我国的原因。不过龙轩认为只要我国保持战略定力、对高科技研发持续投入与重视人才，那外部的打压只会加快我们核心技术的突破。未来我国的股市也必然会是科技突破为主的公司带动，因此对人口下降我们也不用过度担心。

在疫情、美联储加息、战争三大因素影响下，我国在低通胀下取得了3%的经济增长，其实已经非常不容易了。接下来的今年，我国必然会在放开疫情下全力拼经济，今年GDP增长目标大概会在5.5%左右，这将是股市最大的支撑。新年来外资持续大幅流入，人民币也是大幅升值，就是国际资本对今年中国经济的看好。虽然印度人口今年将会超过中国，会促使部分劳动密集型产业转移到印度及东南亚其他国家，但我国众多产业已完成转型与升级，如大飞机、高铁、新能源等，而只要有产业趋势、那大盘结构性牛市就会此起彼伏。

在未来只有结构性牛市下，龙轩认为具有核心技术突破、国家重点扶持的行业，最值得我们关注，其中新能源汽车产业链已经实现了市场化，此行业未来的空间在于与软件的融合，重点关注智能驾驶这一块；而芯片则是未来几年重点突破的方向的，对于调整充分的科技股我们也可重点关注。至于茅台为首的白马，则是稳健、注重现金流投资者的首选。

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买疯了！千亿龙头罕见纷纷涨停 踏空者终于忍不住出手

由于疫情的原因，龙轩前两日就先回老家农村过年了。让人欣慰的是，老家的人感染症状都比较轻，发烧的人都很少，大部分休息一两天就好了，但有一个偏老年的因有基础疾病走了。卫健委最新的统计数据显示，这一波新冠死亡人数近6万人，虽然总人口占比远少于日韩等国，但这冰冷的数据是疫情防不住的代价，而我们只有勇往直前，战胜各种艰难险阻。

对于疫情的全面放开，资本市场是采取积极的态度，龙轩上个月就已强调。不过外资流入的幅度还是超出龙轩预期，新年到现在外资对A股可谓是买疯了，今日再次净流入180亿，不到一个月流入幅度快与去年持平了，这直接让白马蓝筹持续走强，龙头茅台一举收复10月大坑，已奔向2000元去了；家电三巨头、CXO概念、医疗服务等近期也是持续强势，今日更是有好几只千亿级巨头纷纷涨停，如药明康德、恒瑞医药、广发证券等纷纷冲击涨停。这也直接让成交量明显放大，今天有9千多亿的水平。龙轩认为外资持续逼空下，让场内踏空的机构资金也忍不住出手了，这样明显的的增量资金入场，也是各大指数继续中阳拉升创反弹新股的动力。

外资疯狂买买买、内资机构主动回补仓位，市场自然仍以蓝筹白马为主，中小创题材继续是跑输指数，不过今日失血不太严重，只是各大指数上涨不错，涨停个股依然只有50多只，赚钱效应远不如题材股凤舞九天时精彩。也正是因为题材股不活跃，大盘午后冲下就震荡回落，前期涨幅好的题材股纷纷杀跌，龙轩认为连续上涨后，短期回调依然是大概率的。

从之前的几波阶段性反弹来看，渣男券商板块起来，往往都意味着阶段性反弹的尾声，毕竟不是大牛市，券商股起来往往就成为搅局者，今日市场出现放量，就是券商股起来带动，但一波反弹后出现放量，我们确实要多个心眼。此外，外资近期持续大幅流入后，随着春节长假的到来，后几日必然会大幅放缓，这意味着多方失去了一大生力军，叠加大盘反弹到年线处，这里成交量上不去至少要来个小级别的调整。龙轩认为短期调整下再上去是最佳的，中长线龙轩依然看好，2022年经济增长可能仅有3%，但对于2023年很多城市都把目标定高到5.5%上，随着疫情的全线开放，这有利于A股中长期走好。

若近期大盘因涨的多调整的话，那白马蓝筹主动杀跌带领、而题材股重新活跃走强，这样的剧本是最好的。对中长线的战友来说，完全可不理会这样的调整，继续坚守暴跌过、行业景气度好、业绩能持续增长的优质股即可；而偏向短线的，对短期大涨的个股都可先逢高卖出，同时对盘感好点的，可适当去狙击题材股了，当然此类股做的话，破位杀跌就要出来。

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发生了什么？特殊主力仅两周爆买660亿 昔日龙头嗨翻场

最近A股可谓缺乏可陈，成交量持续下降赚钱效应减弱，自然涨停个股每日仅有30只左右、而高位股杀起来却是不眨眼，这样的市场搞短线性价比太低了。股市无赚钱效应下，场外有关钱的热点则会格外引人瞩目，一个是上海某富二代与一个江西女孩，彩礼要大几千万；另一个是王校长打人，然后赔了200多万息事宁人，导致朋友圈不少人突然想被打。

不过对于江西天价彩礼事件，警方第一时间出来澄清是杜撰事实，而发布该文的知乎账号也是被封，知乎也已经不再是曾经的知乎了，里面充诉着各种自以为是的“大神们”、甚至是搅局者。当前人人自媒体时代，为了流量可以说一切无下限的手段都使出来了，往往是相同的内容修改下地方、或时间就能发布多个账号；或是各种下作的视频层出不穷。而这所有这些背后的本质，其实都是国人对金钱的过度渴望，从而造成了人人都发财，人人都想赚快钱，都去玩直播不进入工厂了，最终就是大部分人都不幸福。

而想赚快钱与急钱的心理，在股市上可谓更是表现的淋漓尽致，这直接造成的是，A股上涨的时候异常凶猛、杀跌的时候更是飞沙走石、泥沙俱下，把人性的贪婪与空间表现的淋漓尽致，如06-07、14-15年的大牛市及其过后的大熊市。这里很多人把其原因归咎于散户过多，但龙轩认为机构也是一个鸟样，19-20年贵州茅台为首的白马股行情，就是各大公私募机构疯狂抱团所致的，最终白马股泡沫破裂，则出现了严重的踩踏式杀跌。机构散户思维不改变，最终A股同样难逃大涨、大跌的命运。

相对于内资机构的浮躁，外资机构则谈定很多，自沪深港通开启来，都是持续流入A股的，却都是钟爱于A股的白马股。可以说茅台能够上1000、然后再到2000元，很大一部分功劳是外资大举买入所致，靠内资机构基本都是在算计散户、或对手，格局完全不行。更须注意的事，进入新年后，外资流入幅度凶猛，仅两周就爆买660亿，快赶上去年了。

今日各大指数没有再缩量下调整，纷纷中阳拉升，基本就是靠外资在力撑着，港资今日流入A股达160亿之巨，直接让茅台为首的白马股再次嗨翻场。对于外资新年来的持续流入，最大的一个原因就是人民币汇率的持续升值，当前已升破6.7，而汇率升值的背后则是国际资本对中国经济从防疫放松后复苏的看好。龙轩认为A股市场要想有大的出息，不能靠外资的，内资机构才应是根本，外资随时可大幅撤离、或配合美国来搞事情，若自己都对自己的市场没定价权，那对外开放力度越大，则越会成为人家的肥肉。

对于小散户的我们，哪里有好的赚钱效应就往哪里走，当前内资机构休息外资成为主力下，我们可重点挖掘一下暴跌过、但近期滞涨的白马蓝筹，对于已有过一波涨幅的，就先别急着去追了，等调整后再说。毕竟当前成交量还是不足的，这样反弹上去很虚，龙轩认为回调概率很大。而下周就是春节前最后一周的交易日了，题材这两日洗牌过后，有望迎新春行情。

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5万亿！A股2023年迎来三大利好 外资逢低猛吸带血筹码

近一年来房地产救市政策可谓不断，那些所谓的砖家更是语不惊人死不休，中房集团原董事长孟晓苏在某峰会采访时表示：2022年中国老百姓存款增加了15万亿，如果拿出三分之一即5万亿恢复对房子的购买、装修和其他购买，中国经济就能恢复。似乎中国经济就只有房地产，只要房地产起来高端芯片就能制造、科技就能起飞、就能突破美国围堵一样。

这些砖家是典型的屁股决定脑袋，说话就像放卫星一样不靠谱！去年居民超额存款大增，龙轩认为大部分都是有钱人的存款，而这些人恰恰是不缺房子的。因此若还想这批人进入地产，那会重新掀起之前的炒房潮，最终形成更大的泡沫，那到时就不会像现在一样还能救市了。对于居民的超额存储，主要原因还是对未来经济缺少信心；同时疫情反复不断下，缺少相应的消费场景。因此当前疫情放开后，部分超储会释放出来。房地产当前受人口结构、城镇化率的影响，黄金十几年后很难再扭转为上涨趋势了，这从日本的经验可看出。

也正是因为如此，地产股近期在频繁的政策刺激下走不强，今日是跌幅居前。此外，西安饮食尾盘出现放量跳水跌停，也让近期涨幅大的品种纷纷大跳水，如全聚德、西安旅游等都触及跌停，安奈儿、天鹅股份等大幅跳水。这部分题材近期走强属于炒冷饭，是无新热点出现下资金无奈的选择，当前崩下来并不奇怪。此外，成飞集成与贵航股份开盘一字跌停，则在于成飞集团借壳的是中航电测。由此可见，有借壳传闻而上涨的个股都要谨慎。

在缺少成交量下，整个盘面的个股走的也是暗流涌动，特别是活跃的题材股，早盘可能还走的好好的，尾盘就可能放量跳水下来，让早盘追入的投资者吃大面，对此我们一定要有警惕之心，尽量不要早盘去追高。而A股当前反弹无力主要还是缺少增量资金，龙轩认为短期指数调整概率还是大很多；不过2023年全年来看，则有三大利好支撑股市走强反弹。

其一，去年出现超额存储，有部分原因还是资产慌，让大家对未来谨慎。而当前股市处于历史绝对低点，在宏观经济刺激政策相对出台、美联储加息放缓下，股市有望逐渐走出泥沼，进而会吸引一批超储资金入场，从而形成正循环。其二，13日开始购，买人民币作为财富资金储备。这有利于人民币汇率的进一步回升，从而让中国各类资产估值上移。其三，嗅觉灵敏的外资开年便是买买买，加上今日流入的百亿，不到两周净流入达430亿，快占去年全年的一半了。外资低位大幅吸带血筹码，说明其对中国经济与市场的看好。

在上面三大利好共振下，今年A股就算没有系统性反弹行情，也会有远好于去年、相当不错的结构性走势。港股互联网巨头已纷纷从低位反弹有一倍了，A股核心资产近期也是明显回暖，因此对于质地优良、业绩能持续增长或困境反转，且跌过一大波的优质股，我们可坚定持有，追求弹性的还是可在科技、信创、新能源中有技术革命类细分行业中淘金。

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诱多？创业板午后拉升藏反常现象 明日空头第一波打压

近期网红经济学家任泽平炮轰宁德时代，称天下苦“宁王”久矣，打压对手、胁迫车企、挤压上下游利润，从早期的创新引领者、贡献者，到现在的垄断既得利益者。似乎让我们看到曾经的阿里迫使企业二选一站队时，企业做大后店大欺客的影子。一个企业只有通过不断创新才能真正的做大做强、得当市场的尊重，若宁王真如任泽平说的那样，就应该多反思了。

不过资本市场对此则毫无反应，午后宁王突然拉升大涨，不仅带动了锂电产业链继续飞奔，也带动了创业板指午后异动拉升，已四连阳挑战半年线了。对于宁王的拉升，龙轩认为与碳酸锂价格持续下降有关，当前碳酸锂价格每吨已跌破50万元，期货端价格则跌破40万；乘联会更是强调，未来将会到20万元每吨的价格。碳酸锂的价格的持续下降，将会明显修正电池厂商的利润。这就如前期光伏硅料价格暴跌，一体化企业最为受益一样，不知道碳酸锂价格下降后，之前宁王对电池的提价会否下降，让点利润给那些新能源车企。

须注意的是，宁王带动创指拉升的同时，盘面却暗藏了反常现象，今日杀跌的个股超过6成，涨停板也不多才40来只，涨5%的也仅百来只，这说明仅是宁王等少数几只权重股在拉指数，大部分个股资金反而被其虹吸了。龙轩认为这背后的本质是增量资金不足，单靠外资入市来推动指数是不行的，那些媒体与大V不用整天在吹外资流入多少，因为外资不是善男信女，人家进入随时也可能大幅抽离的，国内的各大机构等强大才是根本。

仅靠宁王来拉动指数，基本可断定是虚涨，这就如10年前A股的中石油拉大盘一样，最终反而变成诱多杀跌。当前有券商又在鼓吹牛市，一点严谨的逻辑都没有，还不如一个股评预测。龙轩认为市场是走出来的，而不是像券商那样吹出来的，我们一步一个脚印来做即可。而短线来看，沪创连续阳线后，调整向下的概率很大，明日就可能迎来空头的第一波打压。

本轮大盘持续反弹，核心动力还是人民币大涨下的外资不断流入，仅三日就流入264亿，而去年全年才流入900亿。之所以很多人重视外资流入，根本原因还是A股对内抽血太厉害了，除IPO超发外，再融资与大小非减持都加起来也达1.5万亿。因此龙轩认为A股若不能改变融资市的毛病，是很难从3000点泥沼走出来的。短期来看，当前也是明显缺量的，龙轩认为在5000只个股下，没有万亿的成交量都不够看。因此当前反弹时间快到13日后，短期指数调整向下是大概率的，而就中长期看，调整一下再上去其实也更健康。

从近期风格是新能源与茅台为首的白马来看，调整基本也可确认将是这些板块个股带动，毕竟当前增量资金不足，那个股反弹持续性会差很多，这些个股短期大涨后则会被获利盘打压。而题材股沉寂一段时间了，在成交量重新萎缩下，短期题材股有望重新走强活跃，尾盘西安饮食出现异动拉升已是暗示了，对于对题材敏感的战友，可转战倒腾下小票题材了。

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大厮杀！世界级巨头也罕见进入内卷 明星级赛道已进入红海

由于中国人口众多，资源人均值非常低，而国人渴望财富又居于世界前列，这必然导致的就是一有行业风口，就会一窝蜂的进入，马上让这个行业从蓝海变为红海，然后蛮荒时代快速结束、进入到内卷，最终大浪淘沙后，只会剩下几间真正有核心护城河的公司。无论09年开始的智能手机，还是十年前的移动互联网、P2P、抑或是与短视频都是如此。

而当前则轮到新能源汽车了，随着今年电动汽车补贴的进一步退出，国产各大车企纷纷宣布涨价来对冲补贴退坡后的成本。然而让人意想不到的是，作为世界上最大的汽车公司特拉斯，在周末却开始大幅降价，其中Model3起售价22.99万元，ModelY起售价25.99万元，下降幅度达2-5万元。这直接冲击20-30万一众国产新能源车企的市场，周五美股三大造车新势力股价大跌，其中缺少昂贵车型的小鹏更是暴跌达15%.对于特斯拉的逆势大幅降价，虽然刚买的车主很不爽，但却不妨碍真香系列，其销量这几日突然暴涨，所谓立竿见影！

特斯拉在国产一众车企涨价超下大幅降价，龙轩认为主要有三个原因。其一国产新能源汽车发展大超预期，大幅挤压了特斯拉的市场，特斯拉只有降价来抢占更多的市场；其二，美股特斯拉成为年度最惨烈跌幅的科技巨头，市值蒸发高达7千亿美元，这对公司与马斯克都带来巨大压力，而提振投资者最有效的手段就是刺激产品的销量。其三，特斯拉的利润在所有新能源汽车中是最高的，一部车可赚一万美金，这得益于其一体压铸等几项技术创新，当然毛坯式房子也肯定省钱。

由此来看，特斯拉降价更多是在稳二级市场股价，那些对于特斯拉降价拼命夸赞、同时在贬低国产新能源汽车的人该醒一醒了。而国产车要想在此轮新能源革命中胜出，必须要有自己的核心技术，而不是在强调什么沙发、电视与冰箱。龙轩认为特斯拉降价打响价格战，意味着明星级别赛道的新能源汽车已提前进入红海、内卷将会开始，不久的将来要大洗牌了。

对油车情有独钟的人，当前还像巨婴一样对电动车冷嘲热讽，还老是拿续航来说事，殊不知欧美等车企巨头都纷纷宣告2035年前停售燃油车了，这说明新能源汽车会是趋势。但正因为看到了这点，才有众多新势力入局造车、同时更有苹果这样的巨头入局，国内的小米、美团、恒大也是强势入局。不过龙轩认为这些科技或互联网巨头入局造车，带来更多改变的在自动驾驶，否则只会成为炮灰。特别是比亚迪仰望的发布，一众黑科技让众多豪车品牌也汗颜，若其技术下沉，那众多车企的挑战将更严峻，特拉斯与比亚迪有望成未来汽车界双雄。

对于新能源车企提前进入红海，落地到资本市场上，则是对于没有真正核心技术的车企要注意回避。而新能能源汽车成为趋势下，油车的日子同样会越来越不好过，丰田当前不思进取的，或成下一个诺基亚了。龙轩认为对新能源汽车零配件隐形赛道冠军可重点关注；同时新能源已经从10-100演化，那细分赛道的只能驾驶、高压快充等核心个股，也可重点关注。

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又加码了！央行银保监再次重磅发声力挺 A股定海神针夯实

所谓十次危机九次地产，任何一个国家都不敢让自己的房地产随意持续下行，日本上世纪因房地产泡沫失去了30年发展，08年美国次贷危机也差点让美元玩崩了。中国房地产经历过十几年大牛市后，当前正处于一个大的下行周期之中，叠加美联储加息虹吸全球流动性，管理层这一年来可谓是使出了浑身解数来救房地产，不过龙轩觉得趋势的力量不可逆转。

在管理层祭出信用融资、债券融资与股权融资三支利箭支持地产后，近期央行与银保监再次重磅发声力挺地产：新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。也即是说，你买新房若价格出现了持续下跌，还贷的利率也将会下调，以此来减轻购房者的压力。不过当前市场的利率已经比较低了，龙轩认为4%的利率都不能吸引人买房，那降到3.5%这批人还是不想买的，而且当前房地产最大的利空是人口增长持续在下降、未来估计要负增长了，且城镇化率也差不多了。

也正是对房地产后市分歧的加大，在央行利好加码后，今日房地产股的表现是高开跳水下行，里面的资金很快给光伏抢过去了。如光伏玻璃龙头福莱特涨停、户用逆变器龙头固德威大涨超11%、光伏支架中信博大涨12.1%，还有一体化组件的晶澳、晶科等大涨。不过到午后，随着前龙头西安饮食的冲高，题材股亦有所回暖，地产、赛道与题材对资金抢夺可谓是剧烈。龙轩认为随着新能源连续大涨两日，在增量资金有限下，下周风格又要转换了，题材股有望重新蹦跶活跃。

之前龙轩说过，创业板指要起来，那新能源必须要起来，而近期创指的走强无疑就是新能源所带动。不过A股整体要走强，龙轩认为还是与房地产息息相关，可以说地产不仅是经济的支柱，也是股市中的定海神针，因为只有房地产稳住，银行为首的金融系统才能稳住，而地产不会出现硬着陆，那不仅银行股估值回升、与地产相关的几十个行业也会相继回暖，最终会促使A股反弹走强。由此可见地产稳住了，才能更好的实行经济的转型与升级，才能创造更多的高附加值的产品，最终完成地方政府过度依赖于土地财政的困局。因此虽然新能源、科技等行业看起来与地产无关，但从大的生态来看，同样也是息息相关、一脉相承的。

虽然地产股在利好频出下，近期股价表现开始钝化，但地产的能稳住更有利于行情结构性牛市的展开。对于高景气赛道，龙轩认为经过去年系统性洗牌后，率先走出来的会是有技术革命的类公司，如光伏异质结电池；电池中的钠离子电池、复合铜箔等；科技方面则可关注与新能源汽车相关的智能驾驶产业链、及高压快充。当然稳健的战友，可继续在国企低估值大蓝筹上淘金。

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利好！中国核心资产全线大爆发 盘面却惊现割裂式罕见异象

虽然很多人对疫情放开持负面的态度，且冷嘲热讽的现在还有不少，由于立场不同龙轩对此分歧可以理解。不过金融市场对疫情的放开却是持很积极的态度，新年伊始人民币汇率在没有央行干预等措施下，出现了连续大涨之势，本身就说明了国际资本对中国放开疫情后的看好，而汇率的大涨无疑也让资本市场核心资产全线飙升，从而助推大盘反弹三连！

美元兑人民币的汇率，从12月30号开始便出现了持续大跌之势，当前来到6.87，11月份最高的时候达到7.32.正是由于人民币汇率的大幅升值，近期外资对中国资产大举扫货，其中港股恒生指数本轮飙涨最凶，从11月初到现在反弹已有40%了。其中互联网巨头成为领涨龙头，像腾讯控股从不到200元的底部，反弹到现在已有70%，当前腾讯近4400亿美元的市值，不仅把阿里远远甩在后头，也超过脸书市值一千亿美元，当之无愧的中国市值担当。此外，阿里为首的电商、造车三势力近期股价同样飙涨，外资疯抢中国核心资产明显。

海外中国核心资产飙涨，无疑也激发了场内核心资产的全线爆发，周四茅台为首的白马股起航，古井贡酒强势涨停逼近历史新高了；此外，宁王为首的锂电产业链也如龙轩预期那样全线飙升，隔膜龙头恩捷股份涨停、派能科技大涨11%，直接也推动创指大涨2.76%.不过新能源与白马全线飙升大涨之际，盘面却惊现割裂式罕见异象，近期涨势凶猛的英飞拓、人人乐、黑芝麻等则纷纷出现跌停板。当前白马与题材、赛道与传统蓝筹依然存在着跷跷板效应，侧面说明增量资金较为一般。

正是由于增量资金入场较为一般，因此对于今日各大指数强势反弹后，龙轩认为不会一蹴而就的连续上涨，更多会是进二退一、甚至是进三退二的走势，而这样的反弹时间上往往也会更长久。对于中长线，龙轩则已在年末内容就已旗帜鲜明强调：2022年全新杀跌后，2023年反弹走强是大概率的，其根本原因在于去年压制指数的各种重大利空正在逐渐消退。

2022年市场最大的利空是美联储凶猛加息、国内疫情反复与战争，而这三大利空今年来将会逐渐消散。特别是疫情防控的放开，虽然短时间让国人大面积感染，但当前无疑已经顶过了第一波高峰期，接下来我们将会步入正轨。此外，欧美加息是由于通胀高企，而高通胀源自于他们面对疫情时的直升机撒钱式放水，但我国当时快速控制住疫情，央行并没有大放水，因此也没有明显通胀。这将为我过今年实施积极货币政策打下基础，在疫情放开下，我们将会一心一意搞经济、促发展，那跌过一年后的资本市场自然会给予积极的回应。

之前我们说的否极泰来，当前大盘开门三连阳反弹已经有这样的味道了。龙轩一直建议大家暴跌后不应悲观，相信一直留意龙轩的铁粉都能坚持下来，对于后市行情，我们可继续在暴跌过后的核心白马、新能源与科技类个股上淘金，这类股只要市场流动性充足，估值便会回升；而对风险较厌恶的，则可在高股息率、低估值与没怎么涨的国企大蓝筹上布局。

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寒冬凌厉！又一千亿龙头闪崩跌停 世界最大巨头也快扛不住了

所谓万物皆可周期，大到一个帝国王朝、小到一个行业与公司，都遵循着成住坏空这样循环周期之中。对应到资本市场，则出现强的上涨趋势与杀跌熊市。当前手机行业的周期，无疑早已进入到下行的大周期之中，其实这也从我们的父母都已经用上智能手机可看出。而整个行业趋势出现下行，那倾巢之下注定无完卵，就算是再强的巨头也会被波及下行的。

隔夜全球最大市值巨头苹果公司，在砍单传闻影响下，大跌近4%、市值蒸发773亿美元，等于两个小米的市值。受此影响下，今日A股果连龙头立讯精密出现了闪崩式跳水跌停，成交量大幅放大，机构出货的概率很大。对于立讯精密跌停，我们不应感到奇怪，毕竟当前手机行业进入寒冬期，否则立讯精密也不想着跨界去造车了；另外，立讯精密单一客户占比太高了，2021年来自苹果的营收占比高达74%.这样高的比例苹果一有风吹草动，那自身的股价就会暴跌；由此可见对于单一客户占比太高的公司，我们都应注意其中的风险。

在人手一部智能手机下，不仅制造手机的公司进入寒冬，就是由此带来的技术红利也逐渐进入到尾声，这也是众多移动互联网公司去年来出现断崖式大暴跌的原因。不过值得欣慰的是，智能手机进入寒冬后，新能源汽车的春天已到来，今年国内新能源汽车销量将达660万辆，渗透率提前达到25%.若按智能手机爆发时的渗透率来算，未来新能源汽车销量将会持续高增、直至让渗透达80%以上。由此来看，相关产业链在经过去年的杀估值后，具有核心技术壁垒、向平台化公司演变的，值得我们重点留意。

产业大周期决定着相关公司走势，无论是之前房地产为首的五朵金花，还是智能手机爆发下的移动互联网红利都是如此，对于新能源汽车核心公司，我们确实可重点去关注。而当前新能源产业链无疑也绑架了创指，近期持续走弱让创指颓势尽显。但从估值角度看，当前无论是沪市传统大蓝筹、还是创指新能源，都处于历史低位，这将是指数今年走强最有力保障。

A股经过2022年大跌后，大部分行业与公司估值都处于历史低位。沪指方面，传统的国企大蓝筹估值都非常低，特别是银行股估值更是历史最低，在房地产救市政策频出下，被地产波及的银行估值也会回升。而新能源方面，去年销量暴增后，今年销量有望继续大增将达到900万辆，这意味着锂电等新能源类公司估值也已是历史底部。此外，美联储经历2022年猛烈加息后，今年会放缓甚至不排除降息的可能，这将会让压制在资本市场上最大的利空消失，那低估值的板块个股将迎来估值修复，同时各指数经过一年暴跌后，也会逐渐回升。

只要有产业趋势在，那市场结构性机会就不会少。智能手机产业强周期谢幕后，新能源将会成为新的产业趋势，特别是战争爆发让欧洲能源危机出现，更加剧了各国对新能源的重视。因此还是之前的策略，对追求弹性的战友，搞高景气、暴跌且业绩硬的核心新能源与科技类公司；稳健的战友，则可布局低估值、高股息、股价调整充分的国企大蓝筹。

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开门红！A股今年迎千亿增量资金利好 这类股却打死不能碰

所谓一年之计在于春，一日之计在于晨！一年行情怎么样，第一日的表现往往会是缩影。A股经历了12月份下半月缩量、低迷的行情后，2023年终于迎来开门红，大盘中阳反弹站上3100点，成交量也比元旦假期前明显放大，今日两市量能近8000亿，说明有增量资金开始入场了。而第一日就涨停潮式中阳拉升，也无疑给我们带来了全年行情走强的希望。

从盘面来看，我们更明显感受到今日行情的浓浓暖意。如涨停个股高达130多只，涨5%的也超过600只，而跌5%的是屈指可数，可谓是皆大欢喜的普涨行情。热点方面，周末一张'XBB.1.5毒株在美国登顶，此毒株主攻心脑血管和肚子，建议准备蒙脱石散'的朋友圈截图在广泛流传，今日蒙脱石散概念股成为两市最靓的仔，康芝药业、仟源医药迎来20%涨停；方盛制药、易明医药也是一字板开盘。从而带领了杀跌多日的新冠药物类个股反弹，众生药业、华润双鹤强势涨停等，龙轩认为在新冠全球未彻底消除下，相关医药股仍会反复炒作。

如果说游资在倒腾蒙脱石散概念，那机构主攻的方向则是数字经济，其中数据确权、国资云今日涨幅居前，易华录、佳华科技也是20CM大长腿，英飞拓更是8天6板强势拉起，对于信创部分主线，龙轩认为今年有望强势崛起。而在指数与个股翩翩起舞下，去年熊了一年的华泰证券却是放量大跌，原因是配股再融资280亿。之前龙轩就提过，券商每年都会不要脸的从市场圈走大几百亿的钱，但其货币金都非常高，让人怀疑其赚的是假钱。而对于频频从市场伸手要钱的公司，我们打死都不能碰，没必要在粪坑里找吃的。

在龙轩的印象中，券商、银行等大型央国企，似乎每年都要从市场再融资圈钱，根本不把投资者当回事，这也难怪这些公司估值这么低了，还走不出来。虽然很多人在骂茅台，但人家茅台十几年来从没向市场要过一分钱，且每年还大额度的派现它不涨谁更有资格涨？须注意的是，今年A股抽血最厉害的并不是IPO，而会是再融资，这将是市场暗藏的最大利空。

有券商统计，2023年A股将会消耗2.1万亿的资金，其中IPO募资4200亿、产业资本净减持3000亿、交易费用3800亿、再融资则高达1万亿，再融资几乎是前面几项抽血的总和了。而增量资金方面：公私募基金、外资、险资、银证转账与融资资金等几大主体，流入的资金合计达2.22万亿。也即是说新增的90%多的资金，都会被再融资、IPO等消耗掉。而仅千来亿的增量资金，对于几十万亿市值的A股来说，显然是杯水车薪，因此龙轩认为2023年不会有系统性行情，更多会是结构性主线的演绎、游资继续倒腾题材的行情。

而在结构性行情为主下，美联储流动性放松，则有利于成长股行情的表演，对于成长股龙轩认为2022年调整较充分，具有新技术革命的公司可重点关注，而去年没怎么调整的，去做则一定要设立好止损位。另外若美联储流动性继续趋严，则调整充分、具有高股息率、低估值国企大蓝筹风险最小，只不过股价走势很多时候比较呆滞，做此类股需要有极强的耐心。

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