太难赚钱了！ 巨头涌动诱发割裂加剧 市场的天真的变了

近期龙轩的操作可谓是一塌糊涂，快跟去年9月份时候差不多了。特别是做小票，成功率更低，很多是破位卖出后、又蹭蹭上来，且追涨基本就完蛋。龙轩一度怀疑自己操作系统问题，不过近期问了很多行业内的朋友，基本也与龙轩一样是持续亏损，有几个做私募的还给清盘了。可见今年市场变化之大，让之前的套路与方法都失灵了、当前市场赚钱太难了！

这其中注册制全面实行是一大因素，让各大资金都开始寻找低估值、安全性的标的。央企大蓝筹在管理层频频强调建立中国特色估值体系、提高国企利润下，自然就是风云涌动，如前期中国移动、中国电信持续大涨创新高；而这两只个股歇息后，今日就是轮动大基建类个股狂欢，中国铁建、中国中铁等纷纷大涨，从而也带领了北新路桥、西部建设等地方建筑类公司飙涨。在3月7日冲高跳水时，龙轩觉得国企大蓝筹行情差不多完了，但中移动能高位稳住、大基建又能接上，看来其行情还未结束，后市还会继续折腾一下。

在存量资金有限下，这些大蓝筹的持续活跃，必然会大幅回流中小创类资金，其中新能源上的资金被虹吸最为明显。昨日早盘此类股就出现了恐慌盘，说明里面的公私募等资金安耐不住，开始进行调仓换股了。龙轩认为新能源由于是全球各大经济体都在推动，因此未来想象空间巨大，里面可谓是机构扎堆，而这半年多来持续下跌，可以说是套路了不少机构。龙轩也有新能源的仓位，之前太过看好反而缺少了止损意识，现在被套较多，看来A股再好的品质人气已过也要面临腰斩。

正式由于新能源板块持续萎靡，创业板指才像扶不起的阿斗。隔夜美股三大指数大涨下，早盘创指仅是高开冲下后，就又是震荡回落翻绿，赛道股依然不能吸引抄底资金入场，资金继续往国企大蓝筹上靠，沪指与创指进一步割裂。龙轩认为当前创指已经周线6连阴，本周还是收阴的，若后两日不能反击则是七连阴了，短期背离已经近极致，要注意风格的轮换。

从创业板指周线技术来看，当前到了周年线位置，这个位置去年多次跌到此处，都会有明显的支撑，在当前近两个月杀跌下，创业板指短期超跌反弹动力还是比较足的。虽然新能源汽车终端销量市场在担忧，但中长期替代燃油车是必然的趋势，因此未来新能源成长性还是够的。情绪上，经历过昨日恐慌后，短期反弹甚至报复性反弹龙轩觉得会很快到来，若被套较的可再多扛一会。不过中长期的角度来看，今年新能源整体机会将会弱于央企大蓝筹，其极可能成为今年最重要的主线之一，这意味着市场的天真的变了。

看好央企大蓝筹的理由主要有：1，疫情三年，叠加房地产的不景气，让国家财政也开始吃紧，这必然会让国有大型企业承担更多的财政责任，提高利润率就是必然的，这会让其估值重新回升。2，2019-2020千点反弹，是茅台为首白马所带动，央企大蓝筹反而是调整的，那当前轮到它涨也再正常不过。不过做的话，介入一定要有相应止损位，从而避免被深套。

声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。

最高暴跌76% 与08年一幕惊人相似？这一黑天鹅正快速蔓延

美联储去年来极限加息副作用开始全线涌现，在美国硅谷银行宣布关闭仅两天，又一美国银行——美国签名银行宣布要关闭了，其经营的是加密货币业务，总资产为1104亿美元。在美国高利率下，过去零利率吸收的储户可以说都面临挤兑的风险，龙轩认为这一黑天鹅事件将会快速蔓延，若美联储不采取相应的措施，美国未来将会有更多的中小银行倒闭。

而资本市场是最敏感的地方，近期美国银行股纷纷开始出现了暴跌。隔夜西部联合银行创纪录的下跌76%、最后因波动过大停牌；第一共和国银行股票也是暴跌65%后，因波动性过大停牌；还有西部太平洋银行暴跌41%，股价破历史最低水平等。就连富国银行、摩根大通这些美国最大巨头银行，近期也是一个持续大跌的走势。虽然说这是由高利率下，流动性挤兑造成的，与08年雷曼兄弟次级房贷所引起倒闭不同，但若形成多骨诺米牌效应，也会引起股债汇全线杀跌，从而让美国形成一次巨大的金融危机。

其实对于美联储来说，当前也是两难，若加息放缓那通胀率降不下来，美元的信用则会出现问题，且当前对外的收割还没完成；若再猛烈加息，那往后倒下的银行将会更多，然后通胀没降下来、国内的金融危机先起来了。对于美联储当前进退两难的局面，龙轩认为有个很好解决的方法：就是停止对中国的打压，与中国加密合作而不是脱钩，比如全面取消特朗普时期的所有关税，停止对中国高科技的打压，这样输入到美国的商品价格就低了，能很好的对冲当前通胀的问题，从而可让加息放缓。

不过只要美国霸权主义思维还在，打压中国估计就不会停了，对此我们不能有幻想。而随着美国各大银行的暴跌，今日亚太股市也是全新跳水大跌，港股与日经指数均杀跌超2%，A股早盘一度也是大跌1.55%，其中赛道股更是进一步的加速跳水，形成了恐慌之势，过后才开始震荡回升。而大盘近几日这样上蹿下跳的走势，无疑也会把短线投资者彻底搞晕。

对于美国银行股的纷纷暴雷，对我国的影响其实是很小的，毕竟我国非常重视金融方面的风险，都有金融防火墙。且我国货币政策与美国是截然相反的，我们当前是低通胀，货币与财政政策必然会更加积极；而美国高通胀下，当前是骑虎难下。此外，在美国银行因高利率而全新面临挤兑性风险下，美联储再持续加息预期将会大幅降温，不少机构甚至预计年底美联储要降息了，这对于全球资本市场来说是好事。因此近期指数调整也是本身技术面上的调整是很健康的；创业板指则在今日跳水回升后，短期有超跌的反弹的需要。

另外，在今日指数跳水杀跌之际，芯片类个股逆势表现抢眼，中芯国际放量暴涨超10%，带动了相关板块的爆发，这也是创业板指能收回大部分失地的原因。对于芯片、集成电路、软件等高科技品种，龙轩认为只要美国打压还在，其后面国产替代空间就广阔，这也是龙轩去年最看好的板块，对于此类股我们一定要选有真正核心技术、股价调整充分的。

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股王要让位？巨头罕见狂飙式涨停 国资委关键时刻出来力挺

随着全国上午的胜利结束，各项政策也开始明朗。对整个经济可用8个字来说：乘风破浪、未来可期，让广大投资者吃了颗定心丸。而国资委这时候也出来力挺，下发了《关于印发创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单的通知》，其中200家央地国企入选创建世界一流专精特新示范企业。这对于上周高位调整的央企大蓝筹，无疑是一记重要利好。

今日央企大蓝筹再次带领大盘中阳拉升，其中电信双雄公布未来70%的利润用来分红，今日又一次领涨两市行情，中国移动还罕见出现涨停板，市值与茅台仅差一千多亿了，有不少人预测股王要让位了。受此影响下，中国电信也触及涨停、中国卫通则成了近期少有连续暴涨的牛股；还有三桶油的飙升、中国建筑为首的大基建类品种的大涨等。龙轩认为，在土地财政开始玩不转下，作为国有大型企业必然要承担更多的财政责任，提高利率润与分红，能极大提高国家财政的收入，同时也让股民有钱进行消费，是一举多得的措施。

美股大企业一般是通过大举回购来回报股东，这对于二级市场来说有很好的推动作用，因为钱都还留在二级市场；龙轩觉得中国股市想要长期走好，采取大举回购代替分红也是不错的思路。须注意的是，大蓝筹领涨的行情，中小盘股自然会再次明显跑输指数，如今日沪指中阳拉升下，个股杀跌的却超过6成，创业板指更是进行跳水创出新低，无论是光伏、还是锂电等赛道股都非常弱，里面的资金被大蓝筹虹吸非常明显。可见，当前没有跟对主线，反而会在指数上涨亏钱。

央企大蓝筹飙涨，成交量却没有明显放大，说明没有增量资金入场，那里面的资金定然是分流赛道股与中小创类个股来实现的。而众所周知，央企大蓝筹都是大市值的品种，若成交量不足的话，肯定也难于走出持续性上涨行情的，因此对今日该板块的再次狂飙，我们要多留一份谨慎，特别是追高的。而当沪指与创指背离达到极致的时候，往往风格就将转变。

2019-2021年2月那一波蓝筹白马为首的牛市行情，央企大蓝筹其实并没有吃到肉的，其重资产、为民生、低利润率的一面，并不是外资所喜欢的。但在全球整个经济下滑、中国房地产拐点出现下，国企大蓝筹抗风险能力体现出来的同时，也分担了国家财政的压力，这就要求提高利润率，那其估值自然会重估。而这些个股是A股的基石，能长期震荡走好、则故事能实现慢牛。但真正进攻的板块个股，还是民营企业类的，其中新能源依然是一个方向，当前虽受汽车行业内卷影响，但只要碳中和各国继续实施，其未来空间则依然巨大。

所谓风水轮流转，过去国企大蓝筹股价呆滞的表现让大家嘲笑，当前轮到此类股上涨，那就应少一点埋怨。若还想搞的，可在股价近期相对滞涨，但业绩能稳定上涨、且高股息率与少从市场上圈钱的个股中选。同时锂电板块这一个多月持续在杀跌，幅度已经很深，在创业板指周线六连阴下，短期也有超跌反弹、甚至报复性反弹的需要，可适当去关注下。

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“”来袭！这场血腥战争提前三年打响 市场全线跳水大跌

任何行业发展到一定时期，都会陷入内卷之中，从而会淘汰大批新老玩家，进而让行业龙头重新洗牌排位。过去全球智能手机的加速发展，不仅让国内所谓的中华酷联全线洗牌，还淘汰了不可一世的诺基亚，摩托罗拉、爱立信等知名手机也一样被淘汰出局。而当前汽车行业无疑也进入到这样血腥“战争”中，可以预见未来几年汽车行业重新洗牌排位将成定局。

之前很多机构认为随着电动车的渗透，2025年汽车行业才会出现大洗牌，不过2022年国内新能源汽车渗透率就近30%，已远超预期了，这让汽车行业提前3年进入了内卷之中。率先扛不住的是东风系，湖北省开始大力补贴车企，最高补贴超9万，这样骨折式促销的背后，是东方系汽车销量的大面积暴跌。而可谓价格就是王道，当前如此大力度的补贴，也让东风系销售数据一夜暴涨。不过市场的蛋糕就这么大，东风系靠强力补贴突然大降价，必然会大幅抢走其他品牌汽车的客户，那相关车企全线跟进降价，触发价格战就成了必然。

据统计，在东风系大降价销售下，已至少30个汽车品牌参与到这场价格战，最高优惠超过10万元，这意味着一场由特拉斯率先降价，让电动车全线跟进，然后席卷燃油车的“价格战”正在迅速来袭。受此影响下，今日汽车类个股全线崩跌，国产民企三巨头之一的长城汽车跌停板，新能源龙头比亚迪大跌5%、在港股市场上则跌8.86%，东风汽车，江淮汽车也是大跌超6%，还有一众零配件类个股的跳水等。这也把大盘拖下了水，今日沪指中阴杀跌，个股上涨的不到2成。

从智能手机替代传统手机来看，本轮新能源汽车的崛起，必然也会淘汰几个世界知名品牌的车企，而这一趋势在国内已率先出现端倪。国内当前新能源汽车品牌也是太多了，未来能剩下5个就已经不错了，而拥有自己核心技术、具有行业革命性东西的，必然能在这场内卷中存活，因此选股上我们要避免那些只注重形式、不注重内与没有核心技术类公司。

至于大盘，龙轩在周二冲高跳水的时候，就强调过国企大蓝筹阶段性涨幅已经过了，那大盘自然是要向下杀跌的。美联储加息超预期，会让其利率再次上调，这将吸引外资流出，白马股近期持续杀跌就是这个原因。不过国内货币宽松龙轩认为是有望进一步加大的，因为2月CPI同比仅增1%，虽然有春节错位的因素，但还是远低于预期的。若大家都不敢消费，导致通缩的会是很严峻的问题，因此未来大概率会有更大放水来刺激经济。而只要国内流动性充裕，那在3000点出头的位置，市场估值就仍然很低，这意味着后市杀跌空间不会大。

另外，近期龙轩也一直强调，本轮创指与沪指是完全背离的，沪指在屡次创反弹新高下，创指却是逆势杀跌新低。因此，若沪指来一笔调整，那创业板指可能反而不会跟进，今日创指在宁王业绩提振上涨下，跌的并不多可看出端倪。而短线方面，我们可关注近期抄底的赛道股，当然业绩不稳定、与有利空的要除外，涨幅大的国企大蓝筹周二已强调先避开了。

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利空超预期！A股面临一座难以逾越的大山 主力另辟新赛道

虽然当前自媒体都在唱美国衰落，但无可置疑的是其仍然是世界唯一超级大国，且只要美元霸权不衰落，老美世界第一的地位就不会丢。而正是美元霸权的作用，美联储的一举一动才影响着全球资本市场，A股自然也不例外，因为我们是世界上最大贸易出口国。去年A股三大指数出现深跌，其中最大的利空之一就是美联储的疯狂加息，这让全球流动性出现失血。

须注意的是，今年虽然大家预期美国加息会放缓，但强劲的就业数据，让其通胀率下降不如预期，于是美联储官员不断释放加息将超预期的信号。其中高盛更是预测，美联储利率目标将达到5.5%-5.75%，除了3、5、6月加息25个基点外，7月也将加息25个基点。那今年想美联储降息，概率上来说就是很小了。当前美债利率已在4.5%左右，对于全球资本都会有很强的吸引力，那A股的蓝筹白马自然机会被抛弃，从而出现一定程度的杀跌。如近期茅台为首的优质股走势便很弱，很多都出现了破位杀跌；还有之前估值较高的赛道股，近期更是持续弱势下行，就是与此有一定的关系。

在A股对外开放力度越来越大下，美元的持续加息对我们确实是个利空，要知道1月份A股出现中阳上涨，就是外资大举买入1300亿推动的。而当前美联储加息外资流入放缓、甚至变为流出下，A股确实面临着一座难于逾越的大山，大盘中短期是难于走出持续反弹行情的。不过我们也不用灰心，龙轩认为指数反弹尽管难于持续，但市场结构性机会仍在，近期主力也在另辟新赛道。

之前我们一直强调，中美两国货币政策本来就不同，我国无论是货币还是财政政策都是积极的，因此在去年已系统性杀跌过一波下，今年不会再有系统性下行，结构性机会将会贯穿全年。其中从两会期间的报道来看，发展科技、高端装备等无疑是很好的赛道，而这些在美国面前还属短板的行业，必然是中国财政发力扶持的方向。近期的盘面我们也可明显感受到，科技类个股是频频有异动的，如容大感光2个20%，同益股份、强力新材等也是连续大阳拉升。龙轩认为在中国经济做大的今天，要想突破中产阶级陷阱，必须要实现高科技上的突破，才能真正从大到强，实现民族复兴与！

经常留意龙轩内容的战友们应该知道，去年年底的时候龙轩就强调注意科技股的机会，若大家不会选、或没时间看盘，那选跌过一大波后的科技类基金是不错的选择。当然你想稳一点，科技类基金可少配一点，从而可多配国企低估值蓝筹类公司，毕竟此类股当前利好也频频，估值仍处于历史低位，在管理层频频强调国企改革下，估值也具有重新修复的预期。

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杀疯了！昔日最强龙头反成最大空头 当前还应割肉出来吗

所谓时来天地皆用力，去势英雄不自由！前两年新能源处于高速增长期的时候，可谓是百花齐放百家争鸣，不仅带领创业板指新高不断，也吸引了一大批公私募机构进入。不过在去年新能源汽车渗透率近30%后，该板块便经历了一年多的杀跌，近期更是在大盘上涨不断新高的时候，还逆势新低不断，成为了市场最大的空头，这把创业板指拖下水也是新低。

具体到个股来看，无论是新能源汽车销量依然火爆的比亚迪，还是碳酸锂价格持续杀跌、受益的宁德时代，这一个月来都是持续下行杀跌之势。相关的产业链就更为弱势了，如锂电四大材料近期毫无反弹之力，基本就是阴跌弱势新低不断。汽车零配件企业同样也弱不禁风，一体压铸的文灿股份续创新低、拓普集团等明显的跌势。而上游的光伏产业链，虽然比锂电强一些，但也如扶不起的阿斗，逆变器龙头之一激浪科技持续下行、光伏玻璃龙头福莱特、硅料龙二天合光能同样是弱不禁风等，可见赛道股整体杀估值非常明显。

其实对于新能源汽车，去年渗透率虽然大幅上升快到30%，但整体保有量还是非常少的，在碳中和目标不变之下，未来的发展空间依然不小。只不过当前车企众多，行业提前进入了内卷，在特拉斯开年就全线大降价下，让一众新能源车企纷纷跟随，这彻底把整个车市都搅浑了。如近期湖北开启了“史上最强”的汽车补贴，东风雪铁龙C6指导价21.19万元，补贴高达9万元，传统燃油车也加入了新能源降价潮中，可见当前的竞争有多大。

东风系创纪录的补贴，直接把价格杀疯，果然让其销量一夜暴增，充分说明便宜的价格才是王道，这就像拼多多能从京东与淘宝夹缝中走出来一样。不过任何一间企业要长久健康发展，都需要有过硬的产品力，单靠补贴来输血都走不远的。而新能源汽车提前陷入内卷也不是什么坏事，龙轩认为这只会加快替代燃油车，从而真正实现国产汽车的崛起。

过去在燃油车的时代，合资车的日子非常滋润，像丰田埃尔法、霸道等车型，往往还要加价几十万才可以提到；宝马、奔驰的销售员也是屌的要命。而在国产新能源汽车冲击下，这些汽车在国内的好日子正式过去了，如还不改变之前的产品与营销思路，那只有死路一条。毕竟就像是汽车强国的欧洲，也宣告2035年停止燃油车生产了，留给传统燃油车巨头转型的时间不多了。而只要全球主要经济体碳中和目标不变，那新能源后市发展空间依然巨大，在一年多的杀估值后，存在着估值与情绪修复的机会，因此被套较多的就不用再割肉了。

没有只涨不跌的行业、同样也没有只跌不涨的个股，央企大蓝筹近期持续活跃后，适当停下脚步歇息，今日信创、科技类个股便活跃走强，那接下来赛道股出现超跌反弹、甚至报复性反弹也是大概率的。在这样明显结构性分化的行情中，我们唯一要做的就是跟对市场的主线，对短期快速拉升的品质舍得逢高卖出、而在估值底部、股价持续下行的要有足够耐心。

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上交所火上浇油！大象起舞引发失血式跳水 又到变盘的时候了

近期央企大蓝筹可谓利好频频，先有证监会建立中国特色估值体系、又有国资委对标世界一流企业价值创造活动、今又有上交所出来打气，称与5年前相比，国有上市公司利润增长70%，但市值仅增长10%；市净率为0.86倍，下降30%，明显低于全市场1.6倍的平均水平。言外之意就是国企大蓝筹估值低的不合理，受此影响下早盘大蓝筹又是出现急速拉升。

其中电信三巨头稍作歇息后，石油三剑客成功站了出来，中国海油像中移动一样，出现了大幅拉升冲涨停板，股价成功创了历史新高，中石油与中石化也是6连阳的暴走模式。受此影响，工行、建行等大蓝筹也是急速拉升，基建巨头中国建筑同样是创了反弹新高。大盘在此带动下，续创反弹新高。不过这些巨头的上涨，极大的虹吸了中小创题材的资金，小盘股早盘就处于严重失血状态，然后就是大幅跳水下行，从而也把大盘拖下水，这也让大蓝筹纷纷出现冲高回落的走势。这样二八分化然后演变为全线跳水，相信老股民印象都深刻。

而国企大蓝筹这样的急涨扰乱整个市场，也让本该风格切换的盘面失败，昨日还能探底回升的赛道股，今日依然是杀跌调整，这也让创业板指再次中阴创了调整的新低。盘中唯一让人欣慰的是跌停股并不多，说明市场情绪并不极端。不过近期个股涨幅高度本来就有限、3板股都屈指可数，那自然杀跌起来也没那么凶悍。从而也可见，本轮大盘上涨的核心力量就是国企蓝筹、ChatGPT题材仅是点缀，若大家近月来跑输指数那也是正常的。

之前每次两桶油移动上涨，基本都对应着小盘股失血跳水，有过十年以上的老股民最为清楚。当前是三桶油，但同样也逃不过相应的魔咒，看来这是历史传承啊。龙轩认为随着今日大蓝筹的风云涌动与大盘的冲高回落，短期的行情又到了变盘的时候了。其中沪指阶段性反弹结束将有一笔调整，虽然幅度不深，但本轮领涨的龙头要注意高位回撤较深的风险。

尽管中字头等国庆大蓝筹当前估值还处于历史低位、且管理层利好频频，但短期这样加速拉升时间基本都不会久，因此今日急速拉升后跳水，预示着此类股短期人气的溃散，调整是大概率的，对于长线的话龙轩依然坚定看好。而这些大象股拉动指数之际，本轮创指却一直在调整的，因此大蓝筹人气溃散、风格切换的话反而有望回到创业板指。毕竟本轮赛道股是持续杀跌、甚至新低不断，而基本面上并没有问题，政策依然在大力支持；同时业绩高增持继续、当前估值也已处于历史低位，公私募被套的也不少，是存在一定的预期差的。

在不是强牛的行情，各板块个股反弹一段后，还出现加速上涨的，我们确实应该要注意风险了，今日早盘若还有人去追大蓝筹的，要好好去反省下了！对于当前行情，出现急速拉升我们逢高卖大概率错不了，而对于赛道股近期调整一大波、业绩与基本面又没问题的，可适当去逢低关注，持有的也可多一些耐心，而不要割肉低位的去追涨，最后两边被打脸。

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是利空？关键时刻传递重要信号 A股再现新的变局

上周末全国两会正式开幕，很多重大政策基本都是会议期间制定，这自然吸引了全市场的目光。特别是总理李克强向大会作政府工作报告，其中提到今年GDP增长目标5%、CPI涨3%左右，更是成为了市场焦点。不少人认为，年初很多中外机构资预计中国今年GDP增长目标是5.5%，当前却是5.0%、显然低于预期，是一个利空，但龙轩并不敢苟同。

由于冲突导致欧洲能源短缺，叠加高通胀下的货币冲击，欧洲对外贸的需求必然减弱；而此时老美又频频跳出来搞事情，更是主动与中国进行脱钩，这意味着今年我国外贸压力是非常大的。作为拉动中国经济三驾马车之一的外贸受阻，那对增长目标调低，更体现了管理层务实的作风。不过我国今年是疫情放开第一年，在各地都出逃刺激经济政策、房地产下行势头也得到扼制，经济复苏是必然的，这将大幅对冲外贸下行带来的压力。因此龙轩认为5%的目标是合理的，若定太高目标没有实现的话，对市场的影响将更加大。

另外，我们更须注意的是CPI，去年我国的通胀率是2%，远低于欧美等发达经济体。今年我们有意提高CPI涨幅，传递出一心一意搞经济的重要信号，这其中让躺在银行里面的几万亿超额存款出来消费是核心。从这里我们也可看出，当前我们遇到的问题与美国的正好相反，我们是主动提高通胀率刺激储户出来消费；美国则是高通胀下，大力提高利率让大家存钱来引导CPI下行。这两者若调换过来，两国的问题都能很好的解决了。

去年在疫情反复冲击下，我们都能实现3%的正增长，今年疫情全面放开，且美联储加息巅峰也已经过去，龙轩是非常相信今年GDP增长能超过既定目标增速的。因此对于A股来说，今年稳中有升将会是主基调，大盘反弹一波后可以出现调整，但也仅是小级别方面的，若机构对3000点出头就畏高，那就不要谈什么估值、不要说什么价值投资来糊弄股民了。

从当前A股的估值来看，处于历史低位是无疑的，特别是央企类大蓝筹估值更是非常不合理，这也是为什么要建立中国特色估值体系的原因。此外，疫情三年消耗了大量的财政，叠加土地财政红利的消失，未来靠国企盈利来弥补部分财政是必然。国资委近期也强调：对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。因此，中字头大蓝筹近期是持续估值回升，给予了正面回馈。不过像龙头中国移动，搭上GPT与6G的快车，短线走的与题材股一样凶，这样快速的拉升，必然会快速消耗掉反弹时间，从而让市场风格重新切换。

由此来看，央企类大蓝筹当前估值确实还比较低，但龙轩认为短期一致性预期太强下，回调风格重新切换的概率大，A股将现新的变局。其中新能源板块近期在大盘持续上涨新高下逆势下跌，龙轩觉得此类股短期有望接力中字头、重新活跃，今日的画风已有所体现。毕竟创业板指今日还创了调整新低，与大盘续创新高可谓是严重不匹配，也是时候转换了。

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美国又搞事！龙头应声百万手大单一字跌停 市场惊现大割裂

ChatGPT的出现，让我们感觉到人工智能的强大，龙轩近期在想，若一旦脑机接口成功，把GPT植入到人脑内，那无疑会吊打世界99%的人，人类从此也会从碳基生物正式转变为硅基生物。毕竟碳基当前太过脆弱了，寿命基本就在100年左右，而硅基寿命则是几十万年，完全吊打碳基。不过这些脑机接口都建立在人类没有灵魂，只是一堆神经元基础上的。

从世界各大宗教世界观来看，都承认人类是有灵魂的，毕竟大家都有喜怒哀乐、且还有贪嗔痴慢，因此龙轩是相信灵魂的存在。而人工智能基于庞大的数据库、与本身的算法机制，并没有人类相应的情绪，这是机器人与人类最大的区别与鸿沟。不过无论机器人是否取代人类、抑或是人类最终会否进化为碳基生物，当前全球主要经济体都在大力发展人工智能，而美国由于其有先发优势，对我国高端技术可谓频频进行打压搞事情。昨日，美国再降28个中国实体列入实体清单，包括第四范式、 华大基因、浪潮集团、龙芯中科、盛科通信等。

受此影响下，今日人工智能服务器龙头浪潮信息一字跌停，开盘封单就达百万手之巨，这也导致了ChatGPT概念全线退潮，如汉王科技一度触及跌停板、海天瑞声昨日午后高位水泄后，今日再大跌11.11%，把追高的资金坑杀，这也引发了高位股的大撤退，如九牧王、当虹科技等大幅跳水。龙轩认为GPT概念已经大炒了一个月，且出现了两波涨势，是时候退潮了，对于此概念后市肯定还会反复，但时间与个股都不确定，因此破位了就要勇于止损出来，毕竟短线就是投机而已。

在热点题材纷纷落幕下，中字头国企大蓝筹却更进一步，石油、大基建、电信等依然涨势凶猛，且资金有进一步流入的迹象。这也让赛道股继续失血，龙轩觉得当前赛道股里面的资金当前是按耐不住的，部分开始调仓到大蓝筹上了，这也是近期传统蓝筹与新能源惊现大割裂的主要原因。而若下周大蓝筹带领沪指急速拉升，那我们就要注意短期风格的转换了。

经常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩之前提过全面注册制、监管层强调中国特色估值体系，无疑都是利好低估值、高股息率中字头大蓝筹的，这是该板块近期上行的核心逻辑。只要这些国企大蓝筹估值缓慢回升，那大盘就能持续上涨推动，这也是龙轩去年底判断今年指数跌不到哪里去的原因。只不过当前市场仍处于结构性行情中，当大家都发现中字头有机会，涌入让大盘飙涨的时候，中短期基本就宣告要调整了，当前就有此迹象。因此对于此类股，追高的须谨慎、做好相应止损措施再入，否则一旦高位被套就要好长时间了。

中字头大蓝筹一般给人印象是呆滞，因此大家都不爱碰，但当这类股全线活跃起来的时候，其他板块个股都要纷纷让位，这将会导致赚指数不赚钱、甚至亏钱现象。对于一般的投资者，龙轩建议仍可重点关注指数类基金。此外，任何一轮行情，都是大蓝筹先涨打出空间，然后再中小盘跟上，因此其他优质中小盘股若没涨的，也不用担心，可多些持股的耐心。

声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。

颠覆性 世界首富一句话带崩这类股 还会有更大的杀跌？

当今世界上最有影响力的商界大佬无疑是马斯克，其在特斯拉上大获成功，让其一举成为世界首富，从而有足够的资本收购特推，然后保持了自身高频曝光率。近期该世界首富便连续提出了宏图篇章，今日是第三篇，其中：提到下一代平台将减少75%的碳化硅使用，下一代永磁电机将完全不使用稀土材料。正是由于首富的这句话，今日稀土永磁板块全线崩了。

从盘面来看，中科三环、金力永磁、广晟有色等跌幅居前，而做碳化硅的天岳先进更是直接跌超10%，从而也导致东尼电子、新朋股份等相关个股的跌停。这里龙轩解析下碳化硅，这是电动汽车高压充电的核心，当前造车新势力所宣传的800W快充，核心就是碳化硅。不过马斯克开始否认了这一技术路线，相关个股闻声自然是先跌为主，这也可以看出巨头的影响力。须注意的是，之前特斯拉就把锂电池中的钴踢出去，导致了寒锐钴业等个股大幅暴跌，因此若国内造车势力跟进的话，碳化硅与稀土永磁类个股要注意更大的杀跌。

在稀土永磁等板块杀跌下，今日锂电等赛道股是跌势加重，宁王一度跌破400元，四大材料产业链近期更是逆势杀跌，可谓是弱的一批。而国企低估值大蓝筹则继续强势，电信三巨头昨日狂飙后，今日大基建类个股大涨，中国交建大阳拉升、中国建筑等也是纷纷跟涨。题材方面，ChatGPT继续活跃，虽然尾盘海天瑞声出现了直线大跳水，但对该板块人气影响一般，汤姆猫还能20CM封死、汉王科技尾盘也是再次冲板。不过对于此类股，龙轩认为是该警惕的时候了。

ChatGPT已经炒作了近一个月，部分个股走出第二波，我们确实应该资金退潮的风险。而从世界首富马斯克的宏图篇章来看，未来发展以光伏为主的新能源是铁定的事，只不过对电动汽车部分技术路线还存在一定的争议，如上面提到的稀土永磁、还有激光雷达等方面。因此虽然锂电等赛道股近期持续弱势杀跌，但未来前景还是可期的，当前只不过风格不在这里。

正是当前赛道股与传统大蓝筹的相背离，才导致了沪指与创业板指的背离。如今日沪指继续创本轮反弹新高，而创业板指却是逆势杀跌超1%，其周线也已经是四连阴了，若明日还不能上涨则是5连阴。龙轩认为A股全面注册制、与监管层称要建立中国特色估值体系，将会让国企大蓝筹估值有一定回升、从而推动大盘上涨。而在市场个股数量庞大下，这些国企大蓝筹的走强，必然会虹吸新能源上的资金，叠加GPT概念的持续强势，更加剧了赛道股的抽血，这从今日该板块更进一步失血可看出。

不过正所谓三十年河东三十年河西，当前沪创加剧背离的时候，往往风格切换就要到来时。龙轩认为只有各大指数共振式上涨，才是最为健康的，反弹的时间也才更久。因此若你持有赛道股被套的，只要其技术壁垒没问题，那大跌过后可继续拿着；而若没有的，稳健一点则仍是搞高股息率、低估值与股价相对没涨的国企大蓝筹，懒一点则是指数型基金。

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狂飙！三巨头炸裂式上涨释重要信号 一轮风暴在暗中酝酿

虽然近期的行情看起来弱不禁风，涨停个股大幅减少的同时，涨5%的个也不多，但仅这两日的反弹，大盘却在不知不觉中创了本轮反弹的新高。这样让人意外的走势，龙轩认为与国企大蓝筹震荡攀升有密切关系，特别是电信三巨头，本轮更是走出了狂飙模式，中国移动再次大涨创历史新高、中国电信今日也是大阳创新高、中国联通则是大胆封死涨停板。

在ChatGPT全球火热下，作为支撑数据的电信运营商，无疑也是最为受益的品种，这加速了电信三巨头近期的涨势。但另一方面来看，更是资金对低估值优质资产的认可，从而也让中国人寿、招商银行、京沪高铁等品种纷纷大涨。这些国企大蓝筹的上涨，很好的力挺了沪指反弹，从而也让GPT与数据确权类题材连续活跃，如数码视讯、当虹科技20CM拉升，汉王科技眼看要破位了，午后还是大单快速封死涨停、浪潮信息也是大单封板创新高。可见当前市场人气还是集中在人工智能板块，在各大巨头纷纷加码下，该主线今年将反复炒作。

而国企大蓝筹持续走强、人工智能板块外向衍生到数据确权与信创上，也极大的虹吸了市场资金，从而让赛道股继续低迷，如光伏与锂电产业链今日都是逆势杀跌。要不是宁王苦苦支撑着弹，那创业板指今日还是收绿的。不过龙轩认为当前沪指放量创出反弹新高，后市风格是有望切换一下的，毕竟创业板指权重基本是赛道股把持着，若赛道股起不来，那创指反弹也很艰难的，反过来也会拖累沪指。只有两者共振式反弹向上，才更健康与长久。

赛道股由于长期想象空间巨大，从2021年开始就吸引了大批量公私募基金进入，造成了过强的一致性预期，反而让近一年来该类股表现不佳，这也告诉了我们人多的地方不要去。此外，电信三巨头近期炸裂式上涨，龙轩认为直接释放出低估值、高股息率国企大蓝筹暗藏重要机遇的信号，而只要这些个股能估值重估，那大盘就能实现震荡上行不断新高走势。

去年证监会就重点强调过，要建立中国特色估值体系，侧面说明了管理层对于当前国企大蓝筹极低估值的不满，本身是存在一定估值修复的。叠加近期A股全面注册制的正式开启，那低估值大蓝筹自然会受到资金的关注，这也意味着此类股正酝酿着一场风暴。另外，从大的宏观环境看，中国过去那种高增长模式已不在，转变为高质量模式，这必然会让各行业大洗牌，而国企类公司由于自身体量的优势，存活下来、甚至强者恒强的概率更大。而只要国企大蓝筹估值被市场重新认识，那大盘就能稳中有升，实现真正意义上慢牛。

对于国企大蓝筹，龙轩认为选股原则上还是要注意高股息率、低市盈率与朝阳性的行业为主，而对于那些时常从市场圈钱、行业属于夕阳产业的，则要注意回避一下。当然大蓝筹推动指数上涨，我们懒一点且有效的方法就是买指数型基金，这是龙轩近期都在强调的，对于时间上比较充沛的，则继续可在人工智能上下游掘金，只不过短线要注意高位股回落风险。

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重磅数据出炉！这一指标预示A股绝对低估 国内机构该醒醒了

虽然去年疫情反复冲击我国经济、且房地产下行给经济增长造成了重大压力，但我国还是顶住了海内外诸多不确定性因素，实现了经济的平稳增长。统计局显示，我国2022年GDP达到121万亿元，同比正增长3.0%.相比于欧美高通胀下取得的增长，我们是全球少有低通胀下实现正增长的，这也是美联储去年凶猛加息下，我国可不跟随的底气与原因。

正是在经济韧性十足下，今日各大指数全线收红反弹。其中国家药监局发布中药注册管理专门规定，自2023年7月1日起施行，叠加国外有地区爆发出甲流，今日中药类个股一马当先，如吉贝尔拉出20CM涨停、九芝堂与特一药业同样也是早早封死涨停板；此外，隔夜新闻联播再次重点强调了数字经济、数字中国，今日国资云、ChatGPT概念再次活跃，英飞拓、数字认证等涨停。龙轩认为，在中美博弈激烈化下，中国要想突破美国的围堵，只有自力更生大力发展科技，否则是难于逃出中产阶级陷阱的。因此相信我国能突破的，就可大胆布局核心科技类个股，找不到标的战友则可搞相关指数型基金。

所谓科学技术是第一生产力，无论是ChatGPT、还是以后的人型机器人，抑或是元宇宙，都依赖于硬件类科学技术的突破，我国以后的发展道路，必然就是往这些方面突破，对此我们确实可更大胆一些。此外，就本身A股当前估值来看，当前无疑是处于绝对的低估值的，那些公募机构反弹3-4百点就恐高的，本身也格局不大，并不是真正的价值投资者。

股神巴菲特预判股市高与低的一大指标就是：股市市值与本国GDP比率，若低于1则处于低估位置。今日统计局公布中国2022年GDP为121万亿，而当前A股的市值却仅有84万亿，就算是加上海外上市的那些公司，市值也元不到121万亿，因此3000点一带的A股估值洼地是无疑的。须注意的是，美股当前股票市值与GDP比率是160%之多，日本的也达120%，若按美股这一比列来看，A股至少还有翻倍的潜力。当然这是从静态上来对比的，而两国对股市的态度其实并不一样，这对A股应有的估值有所影响。但无论怎么样，当前市场处于估值绝对低位是无疑，此点位介入相应的指数基金，盈利是极大概率的。

之所以龙轩在近月来频频强调指数基金，在于A股全面注册制已开始，以后退市个股家数肯定是众多的，且还有像奥联电子这样突然出现的黑天鹅，一旦踩中则元气大伤，因此对于一般投资者来说，指数是稳妥的。就指数方面，追求弹性的科技类指数基金是不错的选择，稳健的则可选上证50与沪深300，当然有时间看盘，与纪律性强的，则继续可搞热点个股。

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弱不禁风！三大利空牢牢压制股指 这次倒春寒或有些久

虽然周五美股三大指数跌幅超1%，A股各大指数今日表现还算坚挺，但从盘面来看无疑又是缩量无聊、鸡肋的一天，人气甚至比上一周还弱。其中涨停个股今日仅有20只，而涨超10%的个股已近消失，就是涨5%的个股也只有80只出头，这样弱不禁风的走势，说明机构与游资都选择休息了，对于中小散投资者的我们来说，也应休息不瞎折腾为主。

盘面上，近月来持续活跃的ChatGPT概念分化落幕后，市场活跃资金似乎就找不到新方向了，热点散乱的同时、个股也是全线调整为主。而部分短期涨高的品种，在这样的行情中高位跳水回落则是大概率的，如三六零跳水大阴反包周五中阳、航天晨光等也是高位破位杀跌。不过最让人揪心的还是奥联电子，在曝出合伙人简历造假后，短短5个交易日股价暴跌45%，近10日则是股价腰斩。对于该股虽然证监会立案调查、但民事赔偿一般时间都还要很久。因此对于任何个股，我们原则上都要控制好仓位，不熟悉的就不要去重仓了。

市场做多情绪陷入冰点、热点可谓全无，这样犹如一潭死水的行情，可谓比放量暴跌还让人难受。而对于这样弱不禁风的走势，一方面是与交易新规有关系，另一方面更与当前海内外三大利空有关，可以说大盘在前期3310点出败下阵来，就是这三大利空共振的因素。这也意味着本次倒春寒时间或有些久，我们应尽量避免激进的操作，保留好仓位熬过低迷期。

第一大利空是，前期还释放和谈的信号，但美国为首的北约并不买账，联邦安全会议称，在不久的将来，美国向提供的军事支持将达到约500亿美元。这意味着战争将继续甚至不排除再次升级，这对全球资本市场来说都是潜在的重大利空。

第二，美国2月通胀率下降不如预期，市场对美联储利率提高再次担忧，美元指数近期再次走高，人民币汇率则再次大跌，已经重新回到7.0附近了。这直接导致外资从1月的大幅流入，变为近期的净流出，A股瞬间就失去了一股做多力量，指数自然就震荡下行。

第三，新能源汽车销售放缓下，各大车企自己陷入内圈，特斯拉大幅降价后，比亚迪近期也公布各车型降价，这样激烈的竞争，说明新能源汽车终端销量高增长压力大，近期新能源产业链持续下跌，严重拖累了创业板指数，从而反过来也影响了沪指。

由于国内疫后经济修复属于弱复苏阶段，因此上面三大利空对市场的压制就是明显的。虽然龙轩认为指数向下的空间有限，但每日盘面这样弱不禁风的走势让人难熬，其实还不如短期暴跌放血，然后再来一波反弹来的痛快。而只要成交量没有出来、涨停数量上不来，那我们就应是防守反击的思维，同时若对优质股被套较多的，大可选择扛过去。

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核按钮！一分钟内5只龙头高位血崩 更大的杀跌还在后头

虽然ChatGPT未来前景光明，无论是算力方面的硬件、还是算法与数据方面的软件类公司，未来增长潜力都非常可期。但中国版的GPT离商业化与落地都还差一段距离，近月来的炒作更多是游资利用全球性热度烘起来的，也即是说炒作过后，股价基本都会被打回原形。龙轩认为尽管还会有第二三波的炒作，但个股将不尽相同，除非真正有核心技术类的公司。

从盘面来看，今日ChatGPT概念开盘便纷纷被按核按钮，如汉王科技稍微高开后一分钟内直接奔向跌停；AIGC新贵东易日盛昨日还强势三板，今日同样也是高开后开盘一分钟急速跳水跌超10%，尾盘甚至触及涨停，收出天地板的走势；还有拓息、鸿博股份、拓尔思开盘后直接跳水等。这五大龙头的高位血崩，也导致了高位股的全线回杀，如云从科技、海天瑞声、智能自控等的全线跳水等。龙轩觉得题材股近期本身走势很弱，当前连板的都很少了，GPT概念超过一大波后，今日全线跳水大跌也很正常，其更大的跌幅可能还在后面。对于此类股，我们参与的话，若出现破位就要及时出来了，否则就还是少碰题材为好。

对于近期题材陷入低迷、涨停个股大幅的减少，与沪深交易所停牌规定有关：连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%（-50%）；连续30个交易日内日收盘价格偏离值累计达到+200%（-70%）。这意味着游资对新规也有个适应期，盘面活跃度自然就大幅下降，对于短线我们也要有一定的改变。此外，大盘连续调两日后，面临方向选择，龙轩认为向上的概率更大一点。

虽然欧美还在强调加息的必要性，但最紧缩的时候无疑已经过去，像英国股市都还创了历史新高；当前外围方面不确定因素就是冲突的升级，不过只要战争不扩大化到其他国家，对于我国来说也算是利好。国内宏观经济方面，在三年疫情过后，今年全力搞经济是最为重要的事情，从春节消费与旅游来看，经济复苏是大概率的；在我国CPI还较低，居民存储率高居不下下，未来一段时间我国的货币政策会继续宽松，会适当抬高CPI来促使超额的存储资金来消费。另外，楼市刺激政策也在不断加码出逃，房地产软着陆概率比较大，这意味着悬架在市场上最大的利空解除，大盘会震荡向好方向发展。

大盘在3000点一带、估值处于历史低位，我们确实没什么好担忧的，没必要把交易分的那么细，总想躲过每次下跌、然后抓住每个机会，这本来就是不现实的。龙轩认为在当前弱结构性行情中，务必回避高位股，最稳妥的方面还是搞指数型基金，其中科技类是一大方向。短期的话，则随着题材股的落幕，赛道股可能出来活跃下可能性大，对于近期持续调整、业绩仍是大增的，可适当关注。

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巨头也内卷！超千亿市值一夜大蒸发 昔日最强赛道要杀估值了

任何事物的发展模式都遵循成住坏空，大到帝国王朝的更替、小到个人的生命都是如此。一个行业的发展同样如此，如十年前最强赛道的移动互联网行业，搭上智能手机与4G网络强劲的风，从而走出了黄金10年的行情，这也诞生了不少互联网巨头公司，如拼多多、抖音、美团等。不过随着今年来移动互联网红利的消失，这些巨头也开始进入到内卷了。

在抖音宣告进入外卖平台领域，主动抢占美团地盘后，京东近期也计划上线百亿补贴频道，目标是对标拼多多。众所周知，拼多多依靠频频的百亿补贴，再加上其本身的商品异常低廉，迅速的吃掉了淘宝与京东不少地盘，拼多多当前的市值也是大幅超过京东300多亿美元的。在移动互联网人数还在持续增加的前期，可能大家对此还相安无事，但当前人手一部智能手机下，争夺用户就成了行业共识，这必然也会引起巨头间的内卷。受此影响下，隔夜京东与拼多多股价都崩了，纷纷大跌10%左右，合计市值蒸发超过千亿人民币。

对于移动互联网进入内卷，让我们不禁联想到，新能源汽车产业链是否也已经进入内卷，毕竟此类股近期也是持续在下跌调整。龙轩认为如果从新能源汽车替代燃油车的角度来看，当前国内渗透率还很低，去年的销量占比还不足30%、保有量就更少了，这意味着还有很大的渗透空间，因此行业竞争是加剧、内卷还未到来。这同样适用与锂电、光伏等产业链，当前行业仍处于扩张期，巨头仍处在开疆扩土上，因此高成长还是可期的。

由于移动互联网红利的消失，那依靠其成长起来的巨头，估值必然会大幅下降。美股科技股还能享有30倍的高估值，是因为其一直在探索人类最前沿的科技，市场给予的估值自然会更高一点，如美国的科技巨头都在研发人工智能、人脑工程等。反观A股的科技巨头，做大后搞的是外卖、社区团购等，是在与底层人民抢饭碗，那市场自然也给不了高估值。

龙轩之前提过，在移动互联网红利结束后，下一个红利必然是新能源、此外人工智能也会是一个方向。这意味着新的产业趋势将到来，而只要有产业趋势在，那市场就会有强的结构性行情，叠加A股大蓝筹估值本身低位，那大盘缓慢爬坡式上涨就是可期的。而近期的盘面，虽然新能源产业链全线调整，但人工智能板块的AIGC却持续活跃，尾盘ChatGPT概念再次全线异动，明天大概率又要重新活跃一下提振人气了。而在存量资金博弈下，只有此类股彻底沉寂一下后，新能源产业链才会起来，毕竟该板块沉默已久，且估值已处于历史低位。

在经济从高增长转向高质量下，叠加A股全面注册制，以后只有跟对市场产业趋势才能真正的跑赢大盘，跟不对则往往是指数上涨还亏钱。因此，对于方向把握不好，或时间不充裕的战友，那就还是按龙轩之前强调的买指数型基金，追求弹性的可买科技类指数，稳健的则大蓝筹类指数；有时间看盘的，则依然可在科技、与新能源中有新技术类个股中掘金。

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央媒重磅警示 A股暗藏的最重要危机曝光 市场陷入极度低迷

冲突近一年来，尽管之前释放出和谈停战的信号，但西方国家却并不同意，美国总统拜登还亲自飞往基辅与小泽见面。在国际原油价格大跌、欧洲需求大减下，当前可谓是骑虎难下。而在美国继续煽动战争持续的同时，美国也没有忘记打压中国，除了对中国高科技公司不断列入负面清单后，甚至还鼓噪"今日，明日台湾".

对于老美频频言行不一、不顾国际规则围堵打压我国，央视新闻最新发布了《美国的霸权霸道霸凌及其危害》报告，指出美国不仅借知识产权保护之名搞知识产权垄断，还将科技问题政治化、武器化、意识形态化，借民主之名维护科技霸权。官媒发出如此重磅的警示，说明中美博弈正进入白热化阶段，若美国还想在台湾搞事情，那不排除两个大国有擦枪走火的风险，而这也正是A股当前所暗藏的最重要危机。可以说中美博弈还未明朗化之前，市场做多情绪都会受到压制，大盘难于走出酣畅淋漓的走势，能进二退一就很不错了。

盘面来看，今日大盘虽然还能延续的涨势，但市场人气却陷入极度低迷之势，如涨停板个股仅21只，涨5%的个股也才百来个，说明仅是大蓝筹带领指数上涨，大部分个股表现都还是低迷的。跌幅榜方面，ChatGPT概念进一步退潮，奥联电子高位跳水来个20%跌停，海天瑞声高位大跌近10%，汉王科技也顶不住，尾盘来了一波奔向跌停的急跌。对于该概念，龙轩在上周四高位跳水时就强调，第一波差不多了，应对此类高位股回避，相信关注龙轩的铁粉不会进行火中取栗。

ChatGPT概念一熄火，A股人气便一蹶不振陷入低迷，说明游资炒作也是很谨慎，在新概念中撤退后并没有急于在其他题材上点火，但另一方面也是对监管上的忌惮，毕竟对于短期暴涨的个股，监管上似乎如临大敌都要不断进行打压。对于指数来看，龙轩认为当前最好的剧本就是大盘明日上涨创反弹新高，然后创业板指接上去，这样共振式反弹才更为健康。

所谓成也萧何败也萧何，创指19-21年强势大涨近两翻，宁王为首的新能源可谓是最大功臣，而沪指由于都是国企大蓝筹，弹性明显不如创指。而近年来新能源汽车开始退补，终端销量上开始不足，从而导致锂电板块近期持续走弱，极大压制了创业板指反弹；而沪指则在监管层强调建立中国特色估值体系、全面注册制等刺激下，传统大蓝筹开始表现从而强于创指。不过龙轩认为这是暂时的，当前新能源是全球都在发力，未来发展的空间依然巨大，在估值消化后必然还会起来，创指后市的潜力仍十足，这就如美国的纳指与道指一样。

其实从兔年开始，A股结构性走势明显的同时，每日盘面热点切换也很快、且很多个股走势也不按套路出牌，这必然大幅增们的操作难度。龙轩认为对于一般的投资者来说，当前位置买入指数型基金是最为稳妥的，对其进行定投的话，那赚钱是极大概率的。而对追求弹性的，则仍要把封控放在第一，尽量少去追高，以科技为主线潜伏为主。

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大象起舞！证监会传递出重要改革信号 股民这样做可稳赚不赔

周末证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。全面注册制前两周才公布，现在就开始执行，比预期快很多。对此市场上解读也很多，不少人认为是大利空，因为IPO发行下放到交易所，必然会让新股发行进一步加速。而龙轩在周日文字版内容已强调，全面注册制更多会清理垃圾股，IPO这几年扩容已够快了，不会再疯狂扩容。

正是受到证监会全面注册制影响，周一A股低估值大蓝筹全线炸裂，工程机械、电信运营表现最为强势，中国电信再次封板，股价快要创历史新高了，中国移动也是调整一日后再次大阳拉升，看来人工智能火热下，电信网络也是明显受益的板块；徐工机械涨停，从低位反弹超60%了，三一重工、中国建筑等同样是纷纷大涨。此外，茅台为首的白马股也是全新走强，如家电、部分核心医药等个股，叠加最受益的券商股拉升，今日大盘表现的十分强势，以2%的涨幅，强势反包前两日的杀跌，龙轩预判补缺的观点惨遭打脸。

题材方面，ChatGPT高位分化，其中海天瑞声逆势杀跌超5%，但浪潮信息等依旧强势。此概念由于非常新颖、且全球关注度非常高，今年大概率都会反复炒作。另外，值得留意的是，官媒新华社强调：“长期以来，社会各界对电子游戏的娱乐属性讨论得比较多，甚至不乏一些批评声音，很容易忽视游戏背后的科技元素”。说明游戏一定程度上推动了硬件类科技发展，游戏公司也将正名，今日游戏板块表现良好，三七互娱、完美世界等纷纷大涨。

大象起舞下，题材并没有被虹吸而失血，反而是与权重共同上涨，这也让今日的盘面全线普涨。而A股先是两日跳水重挫、后又是大阳反包大涨，这样的过山车可谓是搞死人，不过这就是市场，不确定性与难预测是其本质！龙轩认为在全面注册制下，未来A股难再有06-07、14-15那样全局性的牛市了，只会局部的结构性牛市，且会呈现出强者恒强的局面。

从美股与港股这样成熟的市场来看，板块个股基本就是两级分化的走势，其中行业龙头反而会出现流动性溢价，股性反而会活跃，而大部分中小题材反而没流动性，如港股的仙股就是这样。其实这两年来，A股也差不多，众多个股成交量稀少股性呆滞，可以预计往后更会这样。美股这40年来，上市公司数量超过2万家，但退市的也同样犀利，其中75%的都已退市。也正是这样优胜劣汰的机制，才得以让美国几十年来一直是上升的牛市。未来A股退市数量，龙轩认为必然会大幅增加的，这也将会淘汰一批不会止损的投资者。

不过对于大面积退市，我们也不用担心，龙轩认为在大盘指数十几年如一日在3000点震荡下，当前买指数型基金就是一个稳赚不赔的策略。当然这样的被动收益，对追求弹性的股民来说并不合适，比如龙轩有充裕的时间看盘，那自然会追求更高弹性的操作方法。但就算是买指数，相信也难跑赢大部分基金经理，同时这更是足于大幅跑赢银行定期存款利率。

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官媒重磅发声 大幅跳水的利空找到了！最大龙头反成最强空头

对于昨日午后各大指数的突然跳水暴跌，一脸懵逼的投资者都在找理由，虽然龙轩认为GPT为首的题材爆炒后，本来就会引发一轮杀空间走势。但就消息面来说，还真有实质性的利空，官媒经济日报发文称《严防消费贷款违规入楼市、股市 持续重拳出击'堵漏洞'》，虽然我们尚不知有多少消费贷流入股市，但市场一听基本就是先砸为主，然后造成水泄。

从盘面来看，在市场高位跳水走弱下，首当其冲的就是短期爆炒过的题材股，如宁夏建材昨日尾盘封不稳后，今日就是直接低开奔向跌停板，ChatGPT概念的初灵信息周三还是20CM涨停，这两日就暴跌把其吃掉，还有三六零、通润装备等本轮涨幅较好个股的跳水杀跌等。龙轩认为A股昨日午后大跳水后，必然对题材进行一轮洗牌的，而今日走出的是高低切换的之势。如前期暴跌后一直调整的新冠药概念，在这两日指数跳水中便逆势走强，特一药业连续涨停、连花清瘟龙头也是连续放量拉升等。因此，虽然指数近期在杀跌，但若本轮股价严重滞涨、质地又良好的，我们不要怕一时的调整，可多一些耐心持有。

在官媒点名防消费贷流入楼市、股市外，还有一个利空消息也是压制市场的元凶，即美国共和党议员对于宁德时代在美国建立电池工厂表示强烈反对。受此影响，今日宁王重挫超5%，不仅让新能源产业链走弱、更是带崩了创业板指，周五创指继续下行跳水2.51%.对于锂电板块的持续走弱，与终端新能源汽车退补，销量受影响有关，但龙轩认为新能源发展的整体趋势不会改变。

欧盟前期正式公布，2035年禁止燃油车、就是混动的也不行，这样的决心与自我革命的精神，还是让我们敬佩的，这或许是战争让欧洲看到了自身能源的短板，才痛下了决心。当前，我国的能源也比较匮乏，因此发展新能源的决心是没有变的。近期新能源出现持续杀跌，是短期对终端销售的担忧、同时也是前两年涨幅过大，需要一定的估值消化。就当前的估值来看，新能源产业链普遍处于历史估值的低位，性价比已慢慢凸显，中长期不具备持续大跌的空间，这有利于封杀创指的下行空间。沪指则是国企蓝筹普遍历史低位，且村上也说了要建立中国特色估值，中字头低估值、高股息率蓝筹也存在重新估值预期的。

总体来看，这两日出现跳水杀跌调整并不是坏事，在增量资金本来就不足下，12月末反弹一波后出现调整很正常，短期大盘调整注意1月16日3195点的缺口，预计调整幅度不会深；创业板指快速下行也挺好的，这比阴跌强，短期看60日线会有支持。此外，当前市场的跳水下挫，也有利于市场风格的切换，今日的盘面前期暴跌后的医药股就已起来了，本轮指数反弹中逆势调整、与滞涨的我们可适当关注。

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发生了什么？午后突然直线跳水暴跌 游资达成一致砸盘共识

经常留意龙轩内容的战友应十分清楚，近期龙轩对高位题材股可谓频频提示风险，特别是被爆炒的GPT概念，更是建议投资者远离。不过今日各指数这样的表演，还是让不少投资者掉入到坑里了，包括龙轩本人。早盘蓝筹白马强势，带领大盘一度摸到本轮反弹高点，创指也在医药股回暖下反弹，一切都非常健康，不过午后却风云突变，出现了断崖式跳水。

从盘面来看，早盘电信为首的国企大蓝筹引领大盘上涨，中国电信更是涨停板，中国移动则大涨再创历史新高，让沪指一度反弹站上3300点，题材股在此时也是能稳住震荡向上的。但在1点半后，盘面突然出现了非常凶悍的高位跳水走势，其中沪指直接从涨近30点到最高跌48点，幅度近80点了；创指更凌厉，直接跳水52点。盘中的个股也是出现全线高位大跳水之势，上涨个股从2000多只直接变为不到500只，其中涨停除了次新股外，还不到25只，而杀跌的却是一大片，真可谓是一个诱多坑人的行情。

其中GPT概念全线大跳水，龙头海天瑞声一度暴跌13%，直接让高位股全线溃败，如通润装备、卓朗科技跌停板，云从科技也是跌超10%.不过从跌幅榜来看，跌停潮并没有出现，而跌5%的个股则是300多只，并没有像大盘大跳水表现的那样恐怖。这关键是前期GPT概念暴涨的时候，其他题材也很少跟风，当前此类股高位杀空间，自然也难于波及到其他题材上。而游资对爆炒股达成一致砸盘共识，让市场人气直下，是指数午后风云突变高台跳水的一大原因。

而收盘后，出现了有关石家庄备备降的利空消息，不过龙轩认为港股都没有出现跳水，就A股午后急转直下，这更大的原因还是前期做多的题材股全线杀跌，诱发游资一致性出逃所致。外资方面今日流入幅度还是不少的，因此今日近1.2万亿的放量中阴，可以说又是内资砸盘行位，而经过这样高位跳水下挫后，龙轩认为市场中短期风格将要切换一下了。

近期的行情，明显的特点就是ChatGPT题材爆火，然后带动了算力、数据类公司飙升，中小创题材一直是强势走势的。而像新能源、部分蓝筹白马则一直弱势，但这样爆炒后必然会面临一波水泄的，只不过今日对市场人气影响太大了。对于大盘来说，今日冲高跳水与前期3310点形成一个小双顶的形态，在成交量放出下龙轩认为短期向下调整的概率更大，毕竟1月16日还有一个小的跳空缺口。这里比较弱的是创指，今日跳水后创了调整新低，那当前就处于一笔调整之中，若市场风格切换回赛道股，那创指下行空间也不会大。

风险总是在不经意间袭来，对于今日这样的突然跳水杀跌，我们是难于避免的。因此任何时候我们控制好仓位，把仓位放到自己舒服的位置，就能抵御这样的突然的走势。其实当前风险点依然是爆炒过的题材股，对于做这些票的，龙轩也相信有很好的止损意识；而对优质的蓝筹白马、部分赛道股，只要近期没有出现明显上涨的，今日杀下来反而是机会。

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太火了！13个交易日暴涨260% 这注定成史诗级题材

中航电测8个20%一字涨停，股价暴涨超5倍成为兔年开年最强龙头，但其是一字板上来的，除非有内幕消息，要买到比中彩票还难。然而ChatGPT概念龙头海天瑞声却不一样，它是从低位慢慢爬起来、然后股价仅13日就暴涨260%，是能够让市场的资金参与到的，两者可谓有本质的区别。不过也正是这两者能高位继续狂飙，才能让今日题材股再度活跃。

从盘面来看，今日ChatGPT概念在海天瑞声带领下继续炸裂，且开始向外辐射，如服务器龙头浪潮信息也连续大涨，三六零高位稳住后同样是三根大阳再飙升、还有初灵信息的20CM涨停。龙轩认为虽然ChatGPT的出现，会是一场内容、图像等输出的革命，但国内公司拥有的技术肯定还不够成熟，因此当前仅是对这一革命性题材的炒作而已，今日再度风涌云动，我们要注意短期顶部的形成。当然中长线来看，这样的革命性东西，注定会成为史诗级题材，后市肯定还会反复炒作，但个股却不尽相同，我们当前就不要去追高了。

有人说2021年元宇宙概念也炒的很火，但过后就一直很安静了，认为ChatGPT题材也会一样。从ChatGPT两个月注册数就超一亿、且马上进入付费商业变现来看，龙轩认为该概念是有实质性东西的，元宇宙之前虚很多。不过虽然ChatGPT概念继续火爆，但当前仅是一枝独秀，今日无论是蓝筹白马、还是新能源等赛道股，表现都很弱势，大有被该概念虹吸的现象，这样极致割裂下，风格转换也将要到了，因此对于滞涨的优质股我们要多点耐心。

先有中航电测创纪录的连续8个20%，后又有ChatGPT龙头的炸裂式表演，兔年开局就有如此炸裂的个股，充分说明今年将会是核心主线与题材炸裂的年份，大盘可以没有大行情，而个股结构性火爆将会持续下去。龙轩认为在美国通胀率短期难快速下降、中国经济全面复苏也要一些时间下，大盘反弹走势必然是犹犹豫豫的，但市场主题性炒作却不会停。

隔夜美国公布1月CPI数据，同比上涨6.4%、略超市场预期；随后美联储发声：加息、抑制通胀为首要任务。预计美联储今年利率将在5.00%至5.50%之间，这意味着降息不会很快到来，起码要到明年初了，这将压制外资的进一步流入。此外，1月经济数据显示，居民超额存储明显，这意味着大家对经济的谨慎，管理层需要更多政策来刺激经济、让大家都敢于消费，才能进一步验证中国经济的复苏势头。也正是这两点因素的原因，大盘反弹将不会一蹴而就，更多会是蹒跚式慢慢爬坡，不过这样的走势也是主线题材大幅炒作的温床。

对于短线来说，ChatGPT概念今日再次炸裂式喷发，已处于过热状态，龙轩觉得第一波炒作近尾声了，这表现在龙头股已翻4倍，当前要重新洗牌后才能有新的行情。此外，这两周赛道股一直很安静，逆势调整不断，若市场题材炒作近尾声的话，那风格切换则有望轮到赛道股。中长线方面，龙轩继续是坚定看好科技股，特别是有关算力、数据方面的公司。

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