真急了！重大消息流出

    这个周末市场重大消息还是不少的：国内4月CPI为-0.1%，在预期之中；外围方面，巴基斯坦击落印度70多架无人机后，印巴突然宣告停火了。但经此战役后，西方军工那套叙事方式将会彻底改写，中国军工装备无形中再上一台阶！

不过全球资本市场上，更关注的还是中美在瑞士会晤的谈判，且已有重大消息流出。

据彭博社消息，特朗普政府正考虑大幅降低对华关税，同时希望中方采取同等举措，并取消对美稀土出口限制。与此同时，有媒体曝出在美国的愿望清单上：一个重要目标是确保中国取消对用于制造磁铁的稀土的对美出口限制，还有芬太尼的问题。

由此可见，中国这次关税中打出稀土这张牌，可谓是最有力的武器，特朗普“几乎毫无还手之力”，这也是其急于与中国谈判的原因之一。现在有最新消息传出，本次中美会晤，美国欲把145%的对中关税降到50%.

降幅比例高达60%多，看上去好像很多，但龙轩认为就是加征中国商品50%关税，也是非常的高，根本还没拿出诚意。因此龙轩觉得这次中美会晤很难达成实质性的东西，关税战还是一个长期、反复谈判与博弈的过程，我们不能认为对A股是大利好。

当然，我们也不用担心中美本次会晤没达成协议、市场会再大跌。现在的A股可谓是前所未有的重视，这从央行、金管局、证监会、国家队等频频出来表态就可看出。且在印巴冲突过后，世界对中国综合实力的认可将大幅提升，这有利于吸引产业与金融资本。

不过上面的宏观叙事逻辑，相信大家也认可，但就是觉得市场的钱并不好赚。不少人都抱怨，去年9.24爆炸性上涨到现在，都没赚到钱、甚至被套亏钱的还不少。

对此，龙轩认为这一方面是增量资金来自于国家队，如社保、险资、汇金等，这些资金都偏爱稳定高股息类个股，直接的表现就是四大行持续创历史新高，反过来则一定程度上虹吸了中小创的资金，让大家难于持续赚钱。

另一方面则是量化资金盛行，这直接导致的就是盘面热点轮动非常快，往往只有一日游的行情，从而让游资也是没格局了，像章盟主、炒股养家、呼家楼这些大佬，龙轩看到基本也是次日就卖，也内卷起来了，这也是大家都觉得短线非常难做的原因。

在短线交易中，龙轩认为冒险亏10-15%、然后再赚15-20%，远不如自己采取保守策略，不大亏情况下稳定赚5%来的强。短线交易的精华在于回避市场太多不确定性的风险，持续稳定盈利才是核心，而不是盲目追求利润最大化、经常勉强去操作！

声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

破天荒！A股真正的大利好

特朗普上任超过百日，之前扬言24小时停止战争等豪言，可谓一个都没实现，且4月2日对全球发起的贸易战，还没有一个达成协议的。不过，眼见自己的老大哥面子上挂不住了，搅屎棍的英国率先出来表态，称与美国就关税贸易协议条款已达成一致。

对于英国率先服软，大家心理其实也清楚怎么回事。因为英国本就是五眼联盟之一，且对美国是少数贸易顺差国，在特朗普贸易谈判进入僵持阶段之际，首先出来表忠心是给大哥一个台阶下、以后好处少不了。因此我们也不用太放在心上，继续你打你的，我打我的。

至于，尽管现在美国先急于去谈判，且中美周末将会晤。但龙轩认为以美国傲慢、既要又要还要的姿态，估计是很难一次性达成协议的。因此这必是一场持久战，我们的经济与股市，都不应寄托于外面，而应该自立自强！

值得欣慰的是，现在的A股内生性动力正不断被加强。在上月年报全线披露完毕后，A股去年分红总额也得以浮现，5000多家公司合计分红2.39万亿，同比增长超7%，再创历史新高。若按A股100万亿市值算，那股息率就是2.39%，远超银行一年定期存款利率。

此外，2024年A股融资与再融资总额为2872亿，而回购与分红总额已经达到2400亿，两者已经很接近了。要知道2023年A股融资总额高达1.07万亿，2024是直接暴跌了70%多，从融资市转变为投资市可谓是真实可信的，这才是A股真正的大利好。

当然现在A股回购金额还是明显偏少的，龙轩觉得部分行业龙头公司，可少分红、多进行回购并注销，这样市场走牛则更有动力。美股十几年大牛市，就是上升公司不断巨额回购所推动，如苹果公司发布去年财报后，再次宣告1000亿美元的回购计划。

毫无疑问，A股去年破天荒的从融资转为投资市后，长期走牛的动力已经具备，我们对后市确实应充满信心。但有意思的是，现在网上对大A股的评价仍是负面，且很多人抱怨说感受不到财富的增长，亏钱哇哇叫的还不少！

对此，龙轩认为这一方面是，很多人喜欢做短线，而短线就是零和博弈，要能持续稳定盈利是很困难的；另一方面则是赚了钱的没出声，亏了的则在网上抱怨发泄。就如近期的行情，四大行为首的中特估在暗中持续走强，这部分赚了钱肯定都没出声的。

但存量资金博弈下，四大行走强往往会削弱中小创题材，如今日的行情就是典型的二八行情。两市涨停个股仅40只，像昨日走强的军工、CPO等热点，今日就歇菜，反弹可以说是毫无持续性，加上量化资金在来回收割，那短线要想赚钱确实困难。

而短线本来就是想获取远超指数的收益，且这是小资金做大的唯一路径。所以既然选择短线了，就要有自身的一套体系，而不是什么行情下都想操作、每天都想着赚快钱，这只会适得其反。若你短线节奏上难于把握、且管不住手，那到龙轩GSD中来。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

狂砸盘！大牛股大甩卖

    港股市场由于没有涨跌幅的限制，往往更容易出现炸裂式妖股，相比于A股10几个板就说高的，那简直就是小巫见大巫了！

如近期港股上市的山东墨龙，在A股中一季报后成功摘掉ST的帽子、叠加今年有资产注入预期，该股近期在港股上爆炸性大涨，仅4个交易日、最高涨幅就超6倍！

然而如此凶猛的爆发，也引发了大股东的大甩卖，5月7-8日大股东及一致行动人减持超1亿股，占总股本的13.39%，真可谓是清仓式疯狂砸盘了。

受此影响下，港股山东墨龙股价昨日暴跌27.6%、今日再次暴跌11%；由于减持的是H股，A股的股价涨幅没那么大，所以跌幅也不算猛，今日都没跌停。

从这我们可以看出，小微盘题材股暴涨，都要留一个心眼，这往往会引发大股东的疯狂减持。毕竟那些垃圾小盘股，估计十几年经营赚的钱，可能都还不及一次大幅减持来的多，换作是你也会一样大清仓的。

而除了山东墨龙股价因大股东吃相难看式砸盘外，今日半导体龙头之一的华虹公司，股价也出现了暴跌10%以上，原因就是一季报业绩不如预期。

同样的还有中芯国际今日也是中阴杀跌，尽管其一季度利润13.5亿、略微超预期，但二季度营业收入指引是同比下降的。这两大公司的业绩，远没有寒武纪的炸裂，股价表现自然也弱了很多，从而也把科创板指拖下水。

不过只要中美博弈不停，那半导体、芯片类核心公司，想象空间都巨大，这类股主要还是看是否有真正核心技术、同时看国产替代的空间有多大。

而至于今日市场，早盘四大行等中特估再次走强，题材股出现了明显调整，早盘近8成个股杀跌，说明短线还是没持续性热点，那我们还是以防守反击策略为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

爽！天要变了

在外网上，我们经常可以看到印度三哥总是散发着迷之自信。在我国还不厌其烦的说自己是发展中国家的时候，印度早就强调自己是超级大国了，连宇宙第一的棒子国也不放在眼中。或许正是这份迷之自信，印度在这次印巴冲突下，表现出咄咄逼人的态势。

但昨日印巴交战后，才知道阿三实力的拉胯。巴基斯坦歼-10C在手下留情下，击落了印度6架战机，若不收着来的话，印度会损失更多战机。而这六架被击落的印度战机中，既有美国、俄罗斯的，更有号称没败绩的法国阵风战斗机。

对于这样震惊的0：6战绩，资本市场也是反应剧烈。制造阵风战机的法国公司，股价出现大跌；而中国制造战机的公司暴涨，中航成飞昨日暴涨17%、今日再来个20CM；从而也把中航沈飞、航天长峰等军工股强势拉了起来，看来歼-10C是可改名叫“打印机”了！

在上周日《又出了大事！》中，龙轩就说过印巴冲突未必不是好事，这是检验我国军事装备的好机会，而从昨日战果来看，我国军事实力无疑得到了验证。看来明年珠海航展上，军工订单会再次暴增，有核心技术的军工股估值也要重估一下了！

之前很多亲美派、甚至是舔美派，对欧美的各种东西都有一种信仰，总认为西方的就是好的，国内各种技术突破与赶超，总是各种冷嘲热讽，这种人其实比印度阿三还恶心。龙轩认为中国当前的军事、工业实力都是远远被低估的。

这次印巴冲突下，可以说给中国空军做了一次免费的广告。若再加上，中国取得胜利的话，那由欧美主导世界的天就要变了！不过这点我国早就看出，所以才提出了百年未有的大变局，我国也只不过是回到过去2000多年应有的C位置而已。

在我国逐渐回到世界应有的位置下，那必然是伴随着中国资产的全面重估，对于股市来说就是系统性大利好。就如当前我国的电动汽车产业一样，比亚迪已做到全球新能源汽车第一，各种黑科技也层出不穷，但仍有不少人在冷嘲热讽，认为只有欧洲的才能称上豪车。

这种跪舔的姿态，不是蠢就是坏！龙轩认为，在中国军事实力打破欧美垄断，高科技也不短取得突破，叠加对股市进行一系列改革下，A股长期走好、突破历史新高是极大概率的，大家要摆脱过去3000点长期中枢震荡的熊市思维，应积极参与到市场中来。

当然大盘长期走好，并不意味着所有个股都会上涨，未来的行情更多是牛熊式结构性割裂走势。其中业绩连年拉胯、又不是新兴科技产业方向上的，大概率面临着淘汰，我们参与最多是题材性热点炒作一下，失败了就要及时出来。

未来能持续炒作走强的，龙轩认为一类是股息率稳定、业绩能稳定小幅增长的，这类股中特估占多数，这是推动大盘走强的基本盘；而要跑赢大市的，则必然是科技类个股，这本质上也是当前中美博弈的焦点，其中人工智能、人形机器人、智能驾驶会是大方向。

如今日新易盛、中际旭创10%放量爆发，就是人工智能的一环，且其一季报业绩暴涨，有实质性东西的。机器人产业链上，今年跑出来的大牛股就更多了。我们中短线炒作，都应选择股价短期没爆发、又实质性业绩支撑的为主，若把握不好，那龙轩GSD.

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重磅信号

    经常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩内容多次提到在内循环大背景下，股市的战略地位必然会大幅提高、且这也是重要的一环。

逻辑其实也很简单，房地产黄金期过了，能成为蓄水池的只有是股市；且股市走好，不仅有利于我国核心技术的突破，更有利于国内消费、反过来又可以解决地产下行的问题。

也正是这样，我们可以看到这两年对资本市场可谓是实质性利好不断，在去年9.24史诗级利好出台下，昨日再次出台了一系列的重要利好。

国新办新闻发布上，央行将5000亿证券基金保险公司互换便利、和3000亿元股票增持回购再贷款合并，总额度变为8000亿，继续为资本市场增加流动性；

金管局则强调，加大入市稳市力度，扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多长线资金；同时，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；

而证监会方面，表示全力支持汇金公司发挥好类平准基金作用，同时对于公募基金洪旱保守的情况将改变，以后要与业绩挂钩了。

的这一系列措施，直接传递出股市不走好、政策大利好就不断的信号，龙轩对A股长期走牛信心十足。受此影响下，今日各大指数继续反弹向上，其中险资等长线资金入市，让白马蓝筹有所反弹。

宁德时代中阳拉升，力挺了创业板指反弹；一季报业绩炸裂，却在4月股价暴跌的中际旭创、新易盛纷纷暴涨，也很好的促进了市场反弹。

不过题材方面，概念轮动还是比较快，个股反弹持续性并不强。因此虽然近期指数连续反弹，但我们还是不能随便追涨，应注重市场节奏、以潜伏为主4月份错杀的品种为主。

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力挺！两大重磅利好

    昨日A股各大指数迎来开门后，在两大重磅利好力挺下，今日各指数继续高开大涨，盘中跌停个股已经消失。

第一大利好是，何立峰将于5月9日-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。

虽然特朗普现在还嘴硬说，不会为了和中国谈判而取消对华关税，但这只是为自己找台阶下。明眼人都知道，当前美国是急于与中国谈判的，而与美方会谈，正释放了中美关税缓和的信号。

第二大利好是，央行、金管局与证监会今日开新闻发布会，其中央行降准0.5%、为市场释放了1万亿人民币的流动性，且公积金贷款利率也下降。

这直接传递出继续大力支持资本市场，流动性进一步宽裕的信号。后面就等美联储再次降息，那中国国内也会跟进降息，整个流动性充裕下，A股不可能不起来的。

正是上面两大利好下，这两日市场是持续向上，早盘虽然各大指数冲高回落，但成交量明显放出，按早盘量能算今日有1.5万亿的量能，比之前的万亿出头多了5千亿。

说明有增量资金进入，那市场迎来持续性反弹就是可期的。方向上，龙轩认为无论是中美博弈、还是产业趋势、抑或是一季报的业绩，机器人与AI都最具有想象空间。

如大盘一好转，龙溪股份就三个板勇创新高；嵘泰股份也是连续涨停创历史新高，说明资金还是往这方面上涌入，我们可选择具有真正业绩支撑、且股价4月来调整充分的。

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飙升！突传大消息

昨日《假期五大重要利好》内容中，龙轩认为利好消息至少有5个，A股5月开门大涨概率极大。而今日市场也没辜负大家的期待，高开后没有再像之前那样高开低走，而是震荡向上，盘中超过9成个股上涨、中位数是2.3%，是大家都回血的一天。

从盘面来看，可控核变再次成为最靓的仔，以超6.36%的涨幅稳居前列，其中中洲特材、久盛电气20CM，海陆重工、合锻智能也是强势涨停。这类股每次超导技术有新闻都会出来热闹一下，有点赌大小的感觉，后面持续性是存疑的，我们看下就好了。

而真正支撑整个题材走强的，龙轩认为还是华为与英伟达产业链。英伟达CEO黄仁勋飙升，不会放弃中国市场、会推出特定的芯片。今日CPO、铜缆高速、液冷概念纷纷大涨，生益电子、川润股份等涨停，从而刺激了AI概念的集体反弹，如时空数据、数字货币等。

不过虽然今日超过9成个股上涨，但杀跌榜还是比较大的，今日跌20%的个股都有5只。这些都是年报披露后，刚被戴上ST帽子的个股。这些有问题的股票，我们在4月初就严重警告了，对这类股不要贪小便宜去抄底、若不小心踩雷的，更不要去补仓。

去年的退市新规今年正式落实，对于垃圾小微盘股，我们确实应该远离，这也意味着后市大盘无论怎么样，市场总会有走熊持续杀跌的个股，对此我们一定要重点防范。至于大盘，龙轩认为市场最恐慌、地雷高发期都已过去，5月题材有望引领大盘来一波行情！

今日美国财政部长贝森特有突然传来大消息，在最新演讲中称：美中之间的关税谈判已有实质进展。从这可以看出，美国是非常急于与我国谈判的，我国对其态度也从之前的直接否认，转变为正在进行评估，若美国表现出相当的诚意，那两国谈判则会开始。

而4月7日的史诗级股灾，就是特朗普突发的关税大棒引发的。中国若以战争求和平方式，取得实质性的贸易谈判，那利好绝不止降关税这么简单，这将会在全世界其他国家树立了大国形象，那对整个中国资产都是史诗级的利好。

其实，当前中国的国际地位，与自身工业、军事实力是完全不匹配的。而要想在世界上树立更强大的国家形象，最好的方式就是与老美打一架、只要立于不败之地，那则能被世界大部分国家重新认识。现在，中国已体现出十足的韧性，这会大幅提高国际形象。

因此，从这方面来看，中国资产其实是被低估的，特别是股市更是如此。现在美国四大科技巨头市值就超过整个A股，而中美经济实力远没有资本市场上的差距，A股是有巨大重塑空间的，龙轩相信未来几年大盘将会彻底摆脱3000点的超长中枢。

毫无疑问，未来中国股市会是新的蓄水池，持续定投稳定高股息率品种，收益必然远超过银行定期存款利率。而短线追求弹性的，也会迎来新的春天，因为今日市场成交量起来了，且题材股普遍上涨，我们可认准主线大胆干，其中机器人、AI产业链仍是重点关注的方向。

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要大涨！假期五大重要利好

眨眼之间，五一假期就要过了，相信大家玩的都非常开心！龙轩回乡下晚上听虫叫、放松了几日，远离了大城市的喧闹，感觉上非常棒。但愿不久的将来，可以在任何地方进行操盘与工作，体验下全国不同地方的风土人情！

由于大家离开资本市场5日，对于各种最新消息还比较陌生，今日龙轩就整理及点评一下五天假期间的消息，让大家对节后的市场大概有一个底。从假期间消息来看，至少是有五大利好力挺节后A股的，龙轩倾向于五月开门大涨行情，为大家五一消费买单。

一，离岸人民币大涨，已从4月9日7.433的高点，跌到当前的7.197了。

在岸人民币汇率由于是假期没交易，但其一般也会强于离岸人民币，因此明日开盘必然会有一波上涨。而人民币的升值，对于中国资产来说是系统性利好，短期对市场刺激作用会较明显。

当然，现在川普大打贸易战，是想要制造业回流美国，那必然是想美元走软的，这其实也从近几个月美元指数持续下跌可看出。因此龙轩认为人民币兑美元不可能大幅升值，而是在一定区间较缓升值。

二，美股连续上涨，道琼斯指数实现9连涨，三大指数都填了关税大涨的坑了。

特朗普对贸易关税趋向缓和，美股就又蹭蹭上涨，这种内生式上涨动力确实非常强，也是A股股民都羡慕的。在美股大涨下，港股恒指5月2日也大涨了1.74%，恒生科技股涨幅居前，这对A股无疑是利好，明日开盘高开是稳了。

不过有意思的，尽管美股这一波看似调整很大，但在巴菲特股东大会中，却认为这还是正常的调整。巴菲特还是不愿意入场，还在耐心等未来更大的跌幅，看来老巴是奔着美股腰斩去的啊，所以对于美股我们也不要太乐观。

三，商务部表示，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。

中国对美突然发起的关税强势反击后，其他国家则有了强硬的谈判筹码，特朗普连日韩都搞不定，更别说欧盟了。因此，其当前必然是想着与中国谈判的，但我国之前表态过，想谈就先把加的关税都降下来，此外让万斯这个乡巴佬与其幕僚，先改掉盲目的傲慢与偏见。

而正是美表现对关税的缓和，美国股市才能填了4.2日发起关税战大坑的。对中国的股市也会是一个大利好，龙轩认为A股各大指数也会逐渐爬出大坑，毕竟现在关税战中我国开始占据主动。

四，五一假期消费超出市场预期，多项交通出行数据创下历史新高。

我们从短视频可以看到，五一假期可谓到处都是人，让人感觉经济压力大只存在网上。大家都出来行走，对于消费是有很好的正面刺激作用的，同时也有利于内循环、抵消贸易关税带来的冲击，对A股也是偏系统性利好。

不过A股中的旅游板块基本都是提前炒作的，看到数据好再去炒已经太迟了；此外，消费类个股4月已炒过一波，只有白酒这样的白马消费没怎么涨，因此5月的行情，市场热点出现在消费板块上概率龙轩觉得并不大。

五，国际原油价格继续大跌。今日WTI原油跌幅一度达到5%，最低到55.03美元/桶。

虽然现在中东局势紧张，但欧佩克+成员国同意6月增产41.1万桶/日，叠加市场对世界经济增长的担忧，油价今年来都进入了下行趋势。A股中的三桶油，除了中国石油还算硬外，石化与海油一季报业绩都下降了不少。

不过油价的下降，有利于运输成本的下降，侧面则有利于消费品的销售，对于市场来说是偏向利好的，这可以说是A股的第五大利好。

六，美国总统特朗普最新表示，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。

由于我国进入美国的电影票房可以忽略不计，因此川普这种加征电影100%的关税，似乎就在恶心民主党，因为影视传媒这块是民主党基本盘。而我国在四月份，也已经明确表态要减少美国电影的进口，现在也可以与美实行对等关税了，这利好影视股。

不过现在影视圈基本是一堆流量小鲜肉，影视股地雷不少的，龙轩是提不起兴趣。买影视股远不如买分红率高且稳定的游戏股，且像《哪吒2》这样爆款的电影，其实很多特效都是游戏公司做的。

七，中国限制稀土出口，各类稀土价格暴涨。

据最新消息，至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%.

A股中，拥有镝矿的公司有，盛新锂能、广晟有色、北方稀土、五矿稀土；拥有铽矿的上市公司有：盛和资源、广晟有色，三川智慧。当然这不是在荐股，股价能否有持续性是大家都要考量的，而不是看到消息就盲目炒作。

八，5月3日，股神巴菲特召开自己最后一次股东大会。

95岁的巴菲特在会上说了，自己今年年底将退休。从股东大会来看，巴菲特现在对美股是谨慎、甚至还是看空的，毕竟持有3477亿美元的现金，说明对美股估值的不看好。此外，让人意外的是，老巴最看好的是日本股市，其重仓五大商社、并强调会长期持有。

巴菲特在伯克希尔60年，收益率超5.5万倍，年均20%的复利在增长，把价值投资发挥的淋漓尽致，是毫无争议的股神！不过A股的徐翔，3万元的资金，在20年的时间炒到220亿，更是翻了730万倍、远超巴菲特了。龙轩觉得这是A股的股神，这就是特定股市下诞生的不一样操作，作为小散来看的话，徐翔无疑更有魅力的。

最后，4月的A股是业绩地雷高发的月份，但节前两日有所好转，四大行主动调整，而中小创题材开始活跃。叠加上面至少5大利好的齐聚，我们对5月的行情可更乐观一点。

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五月 A股大变天！

马上要到五一了，假期中若有重要突发的大事，龙轩会及时出来更新，若没有就偷懒一下，等最后一日再来个假期总结，祝众战友五一节快乐！

四月的行情，在惊心动魄后、有惊无险的结束。各指数表现来看，沪指跌1.7%、科创板跌1%，算是很稳了；深成指跌5.75%、创业板指则是大跌7.3%.从这些指数我们可以看到，国家队护盘都是在中特估大蓝筹上，创板成没娘的孩子，只剩爹（跌）了。

而科创板能意外的坚挺，在于中美博弈的本质，就是高科技的竞争。科创板则代表了中国的未来，其中寒武纪业绩炸裂、海光信息增长液亮眼，有力的支持了科创板指数的走强。但创业板指，则完全要看宁王的脸色，其不能持续走强，那创指走势都难有大起色。

现在的行情要活跃起来，龙轩认为科创板与创业板指必须要有一个起来带领，只靠中特估拉动沪指走强，是靠不住的！因为增量资金不足下，板块间必然是此消彼长的关系，中特估走强必然是以大量中小创、甚至白马股走弱为代价的。

当然，本轮增量资金入市，机构中不少都是保守、低风险偏好者，如新华人寿与中国人寿之前设立的500亿基金，都是投向了高股息品种上，其中陕西煤业、伊利股份和中国电信被大幅增仓；现在新华保险再搞200亿规模的资金，估计仍会加仓这类个股。

因此，从这一方面来看，股息率高、且每年稳定的，还是有增量资金搞的，这背后的逻辑就是银行定期存款利率大降、叠加对上市公司强制分红。不过龙轩认为作为资本市场来说，归根结底还是成长性，只有成长才能带来真正的高收益。

从一季报来看，四大行为首的银行股业绩是普遍下降的，因此像四大行这样持续推升创新高下，当前股息率看起来就很一般了，部分白酒的股息率都快要触及了。正因如此，龙轩认为四大行牛了整个4月份后，五月份将要歇息了，这意味着节后A股将要大变天。

由于四月份是年报与一季报业绩披露高峰期，叠加退市新规今年实行，那地雷股必然是不断的。我们从本月的实盘中也可以看出，每日都有几十家个股跌停的，而且被ST的是连续一字跌停板崩杀。但这样持续跌停后，也意味着风险完全释放。

另外，特朗普关税大棒影响在边际减弱，中国以打持久战的方式对美国异常强硬，从这一方面来说资本市场也是不容有失的。而在大盘稳定，题材风险已释放一个月、四大行今日纷纷中阴调整下，五月份我们确实有理由相信题材股将会与新的表演。

方向上，龙轩认为人形机器人与AI产业链还是重点。从一季报来看，这两大主线业绩增长还是最好的，特别是像人工智能方面的，如CPO的新易盛业绩暴涨300%以上、PCB的胜宏科技，一季报业绩同样大增339%；机器人中的双林股份也同比大增100%等。

对于这两大方向，龙轩觉得精选业绩能持续向上、股价在这两个月来调整充分的，然后务必注重节奏与仓位。相信4月系统性风险释放后，5月的行情会给我们新的惊喜！

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

警惕！地雷重灾区

    今年是4月最后一个交易日，A股年报与一季报也正式落下帷幕，哪个板块与哪类个股是地雷重灾区也一目了然。

毫无疑问，地产板块亏损最严重的，亏损前四名的都是地产股，其中万科A去年巨亏494亿，成为A股的亏损王！*ST金科暴亏266亿排第二；还有绿地控股亏155亿、金融街亏110亿。

在房地产大周期向下下，尽管相关个股股价出现了大幅暴跌，但龙轩认为依然不要去抄底这类股，毕竟出生人口在下降、而城镇化率也差不多了。

亏损第二严重的行业，估计大家想不到——那就是新能源板块。其中TCL中环暴亏98亿，是新能源巨亏最多的公司；隆基绿能、天齐锂业，分别大亏86亿与79亿，排在第二、三。

新能源的全线暴亏，龙轩认为在于前两年疯狂大扩张，然后产能严重过剩，导致了内卷式价格。相信经过这两年产能的挤压，新能源市场最悲观的时候已过去，股价上存在一定的情绪与估值修复。

另外，让我们没想到的是，近期持续创历史新高的四大行，一季度业绩基本是下降3-4%的，只有农业银行正增长。股价持续上升、业绩下降，因此四大行的估值趋向合理。

而正是四大行业绩不如预期，今日早盘出现了中阴跳水，从而也让盘面虹吸消失，本月来压抑已久的中小创题材全线上涨，这样的涨势才是我们喜欢看到的。

前两日龙轩内容就强调，中小微题材炸雷了近一个月后，风险已充分释放，五月有望来一波情绪上的修复，四大行则陷入中期调整，看来这预判正在应验。

至于机会方面，我们可结合一季报业绩来，其中机器人与AI业绩无疑是最亮眼的，短线炒作上龙轩依然看好这两主线。此外，还有相关板块个股的业绩，可关注龙轩收盘的内容。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

罕见！外交部霸气表态

以斗争求合作则合作存，以妥协求合作则合作亡！本轮美国对全球发起的贸易战，不少国家瞬间就跪下了，从而让特朗普有各个击破的可能。今日美财政部长斯科特就表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议。而在这关键时刻，中国外交部作出了罕见的表态！

今日外交部发布视频《不跪！》，其中提到，向霸权低头就如同饮鸩止渴，只能陷入更加深重的危机。历史已经证明，妥协退让难求网开一面，卑躬屈膝终致步步紧逼。中国不跪！从中释放出，中国正式宣告与美国打持久战，绝不会有半点妥协的霸气信号。

四月来的行情，其实也是围绕着中美贸易关税展开来的。其中4.7日史诗级股灾后，四大行持续走强，就是为了稳定大盘指数、从而扭转大家对美国贸易战悲观、甚至恐惧的预期，而从后面大盘持续向上补了4.7跳空缺口来看，国家队无疑是达到目的的。

此外，本月走的最强的是国芳集团，也是贸易战受益股。其带领了日化、食品类个股集体走强，如安记食品、国光连锁都来了一波行情。不过这类股这几日已退潮，就是安记食品今日一度涨停，也不能再激发人气，因此紧靠题材爆炒的主线不能去碰了。

而本月市场跌停个股可谓是持续不断的，核心的原因就是年报业绩地雷股集中涌现，大批被风险警示的个股是连续跌停、断崖式杀跌不少。如东方通仅11个交易日就从15元跌到4元，可谓是腰斩再腰斩；还有亿通科技2个20%跌停、ST赛为则是三个。

在今年退市新规正式实施下，龙轩认为所有业绩拉胯的题材股，都不能随便去碰，更不要以为跌多了就可以抄底。现在很多个股杀跌，是地板价下还有地下室、地下室中有地窖、地窖下面则是地狱、而地狱又有18层，我们没必要在垃圾中找吃的。

所谓的否极泰来，在题材股本月持续被暴击、跌停个股高烧不退下，龙轩认为5月的行情会好很多。因为业绩地雷股集中释放，这意味着市场风险也释放近完毕，届时新一轮题材炒作将会到来，毕竟游资本月来基本都没搞，也是要吃饭的。

其实今日的行情已有这样的迹象了，如盘面虽然跌停个股还很多，但大盘分时图却黄线明显在上，说明很多小票题材开始反弹，这也从今日上涨个股是下跌的近一倍可看出。而5月行情的主线，龙轩觉得仍有望在机器人、人工智能与国产替代的科技上展开。

毕竟，现在会是持久战，而美国作为老大仍会在各方面极限施压中国。我们不能抱有幻想，而突破美国封锁、胜利的关键，其实就是中国科技的自主突破，特别是机器人与AI的发展，这将会关系到中美未来谁才是世界的老大，因为这是第四次工业革命！

对于有全工业产业链的中国来说，龙轩必然是完全看好中国在博弈中胜出的，届时资本市场也会有一个质的改变。因此，中长线的买指数其实就能跑赢大部分基金了；而短线，则要注意节奏，如尽量少去追高、与回避垃圾股，做好潜伏、以防守反击为主。

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国家队大动作

随着四月行情的接近尾声，各大行为主体最新持仓动作也浮出水面。其中国家队的动向，无疑是大家最关心的，毕竟当前弹药最充足的主体就是国家队！

截至今日，国家队之一的险资，已现身376家十大流通股名单中，总市值为2787亿。而其中高股息是其首选，如持仓市值前十的品种中，三家银行、三大营运商、一家保险公司。

之前龙轩说过，保险资金是保守的机构，且理财产品因底层的房地产持续走低、已连年来走低。因此A股中每年稳定高股息的品种，必然会受到险资青睐。

从这一方面我们就可理解，四大行为首的中特估为什么近期能这么牛，这是由于险资等低风险偏好的大资金在持续吃入，且未来这一趋势大概率还会持续，因为险资入市比例在持续提高。

每年稳定高分红、且业绩还能稳步增长的，确实将会是国家队等大资金的首选。龙轩认为这类股同样也适合低风险偏好者，长期来看可进行定投，大幅跑赢银行定期存款利率是大概率的。

而短线则完全不一样，龙轩觉得短线只有躲开市场系统性杀跌风险、避开地雷股才能够真正取得远超大盘收益的，否则短线反而会越做账户资金越少。

如近期的行情，就是业绩地雷持续轰炸的走势，对于业绩拉胯的题材股，我们都必须回避的，而不是去火中取栗。如东方通快速腰斩后再腰斩、ST赛为3个20%跌停等。

此外，短期暴涨后的个股，也面临杀空间的风险，如新金路暴涨一波后3个跌停下来、6板后天元股份2板杀跌，还有天保基建、国光连锁的连续跌停等。

所谓否极泰来，四月题材股持续跌停重挫下，在年报与一季报业绩地雷过后，五月题材有望迎来新一轮的炒作。

声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

惨烈！密集暴大雷

    周五收评《下周滚滚天雷》内容中，龙轩重点强调了小微盘垃圾股，年报往往都会放在最后，那本周仅三个交易日，盘面必然还会是滚滚天雷的。今日的市场也如我们预期一样，两市跌停个股再次加码，有多近80多只个股跌停、跌20%的也有9只。

    其中即将要被ST的公司，今日可谓是来了个小高潮，密集曝出大雷。据统计，按去年的退市新规来算，在周末公布年报的上市公司中，有多达50家公司要带帽，如国新文化、庚星股份、立航科技、精伦电子、华嵘控股等一批个股，这类股连续跌停少不了了。

    像合纵科技、亿通科技今日20CM跌停，正是年报公布后要被ST；而前两周已带帽的*ST云网、*ST中地、*ST岩石、ST华鹏等，都开启了连续跌停模式。因此，这几日被ST的个股，暴跌是难于避免的，对于业绩差的中小微个股，我们务必远离。

    而在绩差股纷纷被ST而惨烈暴跌下，一季报业绩不如预期的，也同样被资金砸盘。如汉森制药、洪田股份、保税科技等，都是一季报度业绩暴跌导致今日股价跌停；当然，还有有友食品、东阿阿胶等业绩增长不错，也给砸跌停下来的，主打的就是利好兑现。

    此外还有让人费解的是，比亚迪一季度业绩炸裂，净利润大增100%了，但今日股价还是中阴杀跌，这就是A股的尿性！幸好像格力电器、五粮液等酿酒白马股，一季报业绩相对稳健，股息率也尚可，今日能出现明显反弹，保住了优质白马股的脸面。

    业绩好的往往会被兑现而砸盘、业绩差的就不用说了，直接连续一字跌停死给你看。这样的盘面，资金必然都是心有余悸的，那干脆就再次搞稳健的四大行好了，这四大金刚今日股价再次全线创历史新高，从而让指数看起来很稳。

    在房地产黄金时期已过，理财产业收益率持续下降的大背景下，险资、养老金、社保等大的长线资金，入市必然是寻找每年稳定高股息率的品种。而四大行每年的股息率无疑是最稳的，在地产的雷逐渐扫清下，从而让其股价也迎来持续新高的模式。

    不过银行等大蓝筹走强，在缺少增量资金的行情下，其他板块个股很难走出持续性上涨的，这也是近期跌停个股都不少的原因。此外，现在无论是宏观环境，还是A股整体的容量，都已不再支持全局性牛市的行情了。

    如宏观方面，中国粗放型高增长模式已彻底结束，转而进入的是高质量发展，那各行业间必然成长必然不同；叠加当前A股有5300多只个股，总市值近100万亿。这两者造就了盘面个股牛熊同存的局面，不再可能出现过去那样全局性牛熊涨跌了。

    我们认清了这样的大背景，那就不用相信市场上，那些所谓的牛市、熊市的，我们只要做好结构性即可。风险偏好低的，按龙轩之前的内容，精选好每年稳定高股息央国企大蓝筹即可，可以适当进行定投，追求一些弹性则可买战略产业类指数基金。

    短线方面，则灵活度很高，4月来市场暴雷的个股不少，叠加川普贸易战的风暴，从而让短线操作难度大增。龙轩也是短线为主，给战友们的建议是尽量多看少动、不去追高与适当降低仓位，做好防守反击，当下必须保本第一，等业绩风暴过后再找机会。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

传递重要信号

    特朗普果然不靠谱！前期美国股债汇三杀后，川普对关税战表现出了一定的服软，并频频向中国释放暖意、明里暗里都在暗示中国来谈判。

但特朗普本身就是最大的不确定性，因此中国并不吃那一套，已表态要谈就先把所有关税降下来。特朗普显然面子上过不去，且美股近期连续反弹大涨，因此再次对记者表示，除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税。

对此中国也早有防备，周末会议中就传递出了重要信号。全国贸易摩擦应对工作会议在京召开，强调面对困难挑战，要坚定信心、保持定力、讲究策略，在危机中育新机；

此外，商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知；还有就是J会议中，再次传来降准降息、活跃资本市场的信号。

这一系列的动作，龙轩认为是我国已准备好与老美打持久战了。面对美国咄咄逼人的关税大棒，扩大内需、促进内循环是最为关键与重要的，这意味着股市必须走好。

现在的市场，处于矫枉过正的时期，去年退市新规出来后，有一年的缓冲期，今年正式实施那肯定是很多小票垃圾股暴雷的，这大大压制了短线人气。

不过另一方面，四大行股价今日继续上涨欲创新高，说明高股息率的票正逐渐被市场关注，后市就算四大行出现调整，其他股息率高的白马股也会起来，从而继续推动指数上涨。

因此未来的行情，指数能持续延伸走好，但板块个股依然是结构性的牛熊，在这期间我们中长线可紧跟：业绩能持续释放、股息率稳定的蓝筹白马。而短线则要有持续性主线才好出局，不要盲目随便追涨杀跌。

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一夜间 又出了大事！

在冲突持续三年、巴以战争打了一年多的情况下，现在印度与巴基斯坦又进入了战争边缘。事情的起因是，4月22日在印度控制的克什米尔发生了一起恐怖袭击事件，阿三在无任何证据情况下，单方面宣布此次恐怖袭击由巴基斯坦支持的武装分子实施。

然后莫迪老仙在沙特访问中赶忙回来，对巴基斯坦进行了一系列的针对措施，最为重要的一条就是进行断水。作为还处于农业时期的巴基斯坦，断水就等于断粮，那坐以待毙肯定是不如拼死一战的。因此，一夜间两国紧张局势迅速升温，冲突已经不断了。

对此，印度股债汇出现了一定的杀跌。对于中国来说，巴基斯坦是中国一带一路的重要走廊，在今年美国大打关税战、却又拿不下中国的紧张局势中，万斯一到访印度，就又出现了如此大事，让人不得不想到是老美搞的鬼，其目的就是让中国周边乱作一团。

印巴军事冲突扩大的话，虽然对中国有一定的负面影响，但龙轩认为正面的积极作用也不少。一方面印度想利用自己的人口优势，加上欧美的扶持想取代中国制造业，如苹果、三星就开始不停的把产业移到印度，那若局势不稳，制造业是不可能发展起来的；

另一方面，印巴若真打起来了，那中印边境上我方压力会小很多。而由于印度的武器基本是俄罗斯、美国与法国提供，巴基斯坦的武器70%是我国提供。因此两国发起热战的话，正好可检验下我国军事装备，看下与美俄之前谁更先进。

当然，我们也不可能让美国坐收渔翁之利，中东那可以继续乱下去、同时美国后花园那边也可以搞点事。总之美国现在搞乱全球，想乘机浑水摸鱼，那我们就让他们也成为鱼。在此基础上，龙轩觉得自身国内经济发展与稳定才是最重要的。

对此，周五会议中，也再次传递出了积极信号。货币政策上，再次强调了适时降准降息，保持流动性的充裕，之前是择机降准降息加强预期引导，现在改为适时，这意味着外围一有什么黑天鹅，央妈就会快速的释放流动性，这对股市来说是重要利好。

此外，对资本市场的定调是，持续稳定和活跃资本市场。把之前定调的“提振”与“稳定”，改为了“活跃”，侧面则说明国家队只护盘稳指数还是太保守，还是要向上打上去才行，只有涨上去的市场才会是活跃的，下跌的市场只会一潭死水。

之前龙轩就说过，在国内大循环下，A股的作用将会越来越重要，特别是美关税战不可能一下子结束，那扩大内需、促进消费，股市持续走好就是必要的一环。这一年多来，市场各种利好改革也是一大堆，龙轩是坚定相信市场能走出2-3年持续上涨大级别行情的。

其实，从这一个月来四大行逆势频频创历史新高，我们就能看出市场将长期走好，尽管其他板块个股还没跟上。但任何一波行情，都是大蓝筹权重先走强，然后在传递到其他板块个股上的，这就如2012年底，也是银行股先来一波行情，然后创业板指开始爆发一样。

因此，若想持续稳健获得收益、风险偏好小的，那每年稳定高股息、有4%以上，且业绩较稳定的是首选。这集中在大型央国企、与部分民企行业龙头里；而追求弹性与想远跑赢大盘收益的，则必须紧跟产业趋势，选好有真正核心技术的龙头。

至于短线，则是赚情绪波动上的钱，那我们就应该多看少动，耐心等确定下的机会，而不是每时每刻都想操作，急躁着快速发财、然后就这样那样的！对了，4月还剩几个交易日，年报与一季报会集中披露，对于重要的个股我们会下周内容中重点提下。

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危险！下周滚滚天雷

本周美股出现止跌反弹，连续3日收出中大阳。而A股则延续近期的弱震向上的格局，且这还是靠四大行持续历史新高所推动。四大行长期走势来看，也很像美股的科技巨头，可惜的是，大部分都不喜欢这样纺织机推升的慢牛，而是喜欢短线搏杀的快感。

而正是因为四大持续新高，才掩盖了盘中众多个股飞沙走石、鸡飞狗跳式的杀跌。其中年报业绩地雷股纷纷引爆，如江苏吴中股价这两个月来腰斩后，要ST了这两日再次跌停、星光股份处于退市边沿，股价是直接4个一字跌停、去年大牛股国中水务也是3个跌停！

此外，创业板中的金力泰同样要被ST了，股价连续2个20%杀跌；今日刚被ST复牌的赛为智能，则直接被158万手封死跌停；上市15年亏损超25亿的*ST吉药，近5个-20%跌停后，已经正式告别A股舞台了，还有ST天喻、泉为科技等。

这些都是过去A股的牛股、甚至是大牛股，现在却成了极为危险的地雷股，可见市场没有一成不变的东西，技术走坏时我们就应先出来。更须警惕的是，下周只有3个交易日，业绩地雷股将会更多的涌现出来，我们必须防垃圾股滚滚天雷式的大跌。

去年退市新规出台后，有一年的缓冲期，而今年是实施的第一年。其中股价跌破1元、营收不足3亿、净资产为负、财务造假的，都会被退市，龙轩认为这基本都集中在小微盘垃圾股中，对此类股我们确实要战略性回避。

过去的5年，是IPO的5年，仅2019-2023年上市个股数量就近1800只，而退市的数量却极少。这种完全偏向于融资的市场，那要想指数涨起来是不可能的。而今年来，IPO已经大幅缩减，退市个股数量必然大幅增多，这意味着A股开始矫枉过正。

美国只有3亿多的人口，但整体消费力却高于中国的14亿人，很大一部分原因就是美股几十年的大牛市，让美国佬消费起来肆无忌惮。中国当前要想在美国贸易大战下突围成功，那提高自身消费能力是关键，而股市的持续走好无疑是能很好提升消费的。

也正式如此，这两年来我们可以明显感觉到对股市的重视。现在每一次重要会议都有提及股市，更为关键的是股市中一系列的改革已经开始，如2003年8月份降印花税，然后还有IPO、再融资的改革，接着就是央企市值管理的培训，与加大上升公司分红与回购。

且在重要的时间点，汇金为首的国家队还会下场力挺指数。因此，在A股从融资定位改为投资、在内循环大战略下，市场必然是能走出波澜壮阔行情的。不过这种走牛，肯定与2005-2007、2014-2015的完全不一样，这必将是一种结构性牛熊大分化的走势。

也即是说，业绩连年亏损、弄虚作假类公司，会被市场抛弃，这类股就不要侥幸去碰了。而每年股增长与息率稳定的，则会受到资金的持续关注而走强，四大行股价就是如此。当然若符合产业趋势、业绩能持续增长的，则更会受市场青睐，此类股在人形机器与AI当中。

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开始变盘了

    近期市场都是几个点的震荡攀升，且这还是由四大行持续新高所推动的，因此大家有昏昏欲睡的感觉，都会认为是鸡肋行情，毕竟赚钱效不佳、踩雷则是暴亏！

导致这一现象的龙轩认为主要原因有两个：一是特朗普漂浮不定的关税政策，让全球资本市场一惊一乍的，四大行本身就有护盘指数的需要，在增量资金不足下反过来虹吸中小微个股的资金。

另一大原因则是，年报业绩这两周纷纷披露，一般业绩差的时间才会往后靠，近期不少个股就是因为年报披露后要ST，从而导致股价连续跌停，资金也识趣的拥抱了四大行等中特估。

不过随着四月行情的近尾声，业绩地雷股已集中炸了一批，风险得到了持续释放。市场有望迎来新一轮结构性行情，典型的特征是，这两日游资开始重新活跃了。

如卫星石化周二涨停，佛山系大买3.9亿，占成交额的18%了；又如昨日的海联金汇，呼家楼高位大买2.2亿，方新侠与章盟主也是纷纷买入。

作为市场最敏锐的游资群体，开始纷纷加大仓位倒腾，一定程度上是新一轮行情的开始。毕竟这一个月来，都是四大行在护盘秀肌肉，也是时候要进行风格转换变盘了。

若一旦真的向中小市值概念变盘，那四大行中期调整是少不了的，不过其估值仍不高，要深跌概率也不大。龙轩认为最好方式，还是这些大块头塔台、中小市值唱戏最好。

当然，虽然小票概念迎来新行情概率在大增，但并不是所有小票题材股都会上涨，相反跌停的仍会不少，特别是业绩地雷的，连续跌停仍不可避免，对此我们还是要重点回避的。

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罕见 巨头们急了！

美国主导的国际贸易体系，赚最多的就是美跨国巨头，典型的就是苹果公司，中国虽有产业链优势，但苹果却可以拿走超70%利润！然后回馈给美股，促使美国股市繁荣。而这一弊端就是，美国大量的底层工人失业，又不能享受到美股十几年牛市带来的红利。

作为商人出身的川普，不可能没有看到这点，但还跑嘴跑火车说美国吃了大亏，核心原因就是川普的最大支持者，就是这些底层的红脖子们。因此，特朗普一上来就大打关税战，本想着讹诈全球，但对于中国这样全产业链的国家，可以说是打到铁板上了。

中国第一时间对美对等关税，特朗普嘴硬了几日后，近期明显是软了。毕竟美国跨国巨头们，很多原材料都是靠中国提供的，如苹果现在缺少一种名叫的玻璃纤维布“的核心材料，导致iPhone 17系列生产明显紧张，对此库克”极度焦虑“！

还有特斯拉因中国稀土出口管制，也对其现有机器人、航天、汽车等业务造成了严重冲击，马斯克昨日再次与美财政对轰，大有干架之势！接着就是美国汽车六大联盟，也表示许多汽车供应商因关税已经“陷入困境”，根本无力承担额外的成本上涨。

由此可见，关税战开打才不到一个月美国巨头公司率先急了，特朗普近期的示弱，并不是来自中国对等关税的压力，而是其内部自身矛盾巨大、搞不定。不过川普的认怂虽然失了面子，但得了里子，美股这两日都是大涨，隔夜纳斯达克指数飙升2.5%.

不过A股近期都是我行我素，美股前期大跌的时候，A股能稳住并小阳碎步，现在美股连续大涨下却表现平淡。但四大行的涨势，还是超出了龙轩的预期，今日除了建行外，再次刷新历史新高，且沪深300四大ETF近期是没看到国家队身影的。

之前我们说过，这些大块头持续走强，对中小创题材来说都不会友好。如今日的盘面跌停个股仍然不少，且个股跌幅还超过7成，很多板块个股反弹持续性都不行，大家会明显感觉到钱难赚，如这两日市场还是天雷滚滚的跌停。

其中年报业绩地雷股，依然是杀跌主力军，而且跌起来是凶残式的连续一字跌停。如星光股份、南华生物、国中水务、奥维通信等，都是3个一字跌停；还有*ST汇科、金力泰的20%一字跌停，对于这类业绩地雷股我们不要碰，更不能侥幸去抄底。

此外，昨日国芳集团带领日用品与高位股杀空间后，今日尾盘竟然全线异动强势反扑，国芳、安记食品地天板，国光连锁、麦趣尔等纷纷海底捞。不过这些都是强弩之末了，且如此诡异的波动不是一般投资者可以玩的。

现在的行情，龙轩认为还是缺少一个强悍的持续性主线，如2月份机器人产业链那样的。四大行虽也可作为主线，但始终不能扩散带领其他板块上涨，反而会虹吸小微盘股。因此现在的行情，我们也没必要硬着头皮去做，耐心等新主线与良好赚钱效应后再搞不迟。

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慌了！紧急大转变

    经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩之前说过，任何时期、任何大国与天下霸主，都会有一个边界感，而不是可以随心所欲、跑火车式的发号施令！特朗普后，显然是没边界感的，竟然对全球发起贸易关税战，这必然会遭到重重的打脸。

    在我国第一时间打出对等关税反制大旗后，其他观望的国家与美国谈判也更有底气了。在此期间，美国股债汇全线暴跌，对此特朗普明显有些慌了，昨日表示：不会对中国采取 “强硬手段”，并“乐观”认为能够“相当迅速地”与之达成一项协议，“大幅下调”对中国进口商品加征的145%巨额关税。

    尽管特朗普常常出尔反尔，但这次是由白宫铺路、运用幕后与台前相结合的策略，简单的说就是并不是特朗普一时兴起说的。受此影响下，市场也纷纷买账，隔夜美股三大指数全线大涨，中阳吞了前日的中阴，而国际黄金期货价格则高位大幅跳水。

    A股由于之前美股暴跌还坚挺的11天10根阳线，今日大盘并没有反弹，而是在3300点处小幅震荡。不过值得欣慰的是，沪指休息下创指带头上涨，这样的走势比之前紧靠四大行创新高来护盘更为健康，这也从今日成交量重新放大到1.2万亿以上可看出。

    其中宁王反弹很好的稳住了指数，然后受益于中美贸易缓和下，果链与英伟达产业链的走强，有力的推动了创业板指。CPO龙头之一的新易盛，一季度业绩炸裂、暴增384%，比去年四季度业绩还高，今日股价暴涨超12%，PE也还仅是10倍，本轮明显有错杀的嫌疑。

    此外，新能源汽车龙头比亚迪年报10派近40元分红后，还推出了10送20的超高送转方案，今日股价也大涨近5%，市值稳压宁德时代一头。港股上市的泡泡玛特，一季报业绩同样炸裂，在海外营收炸裂的激增475%以上，该公司近期股价也是持续大涨创新高。

    看来虽然全球经济持续放缓，但只要能抓住年轻人的消费特性，同样大有作为啊。而一季报业绩大增的涨幅都不错，那业绩惨淡的自然也会被绞杀。如爱博医疗今日近20%跌停，要被ST的奥维通信、南华生物、星光股份等，都是连续跌停板。

    当然，昨日我们提到的国芳集团，如此暴涨下会有杀空间，今日如我们预期一样跌停，从而带领短期暴涨的个股全线跌停。如红宝丽、中毅达、麦趣尔等都一字跌停；还有双成药业更是三个跌停板。由此可见，当前指数人畜无害，但板块个股却波涛汹涌。

    从整个市场的角度来看，特朗普极限施压中国不成功后，态度已经紧急大转变，全球紧绷的资本市场会稍微放松，A股扛住了这一轮全球市场的崩跌，那接下来我们有理由相信会迎来一波大的行情，这就如2020年新冠疫情爆发、A股单日暴跌后慢慢爬起来一样。

    而行情要起来，主要还是有持续性领涨主线。对此龙轩认为低估值、高股息的央国企大蓝筹是一个方向，近期北京举行了央企集团的市值管理专场培训，在银行利率持续下行之际，稳定高股息类央国企，本身会吸引到长线资金的青睐。

    另一个方向则还是机器人与AI，这是进攻性的方向，其中延伸出来的还有智能驾驶、低空经济、国产替代等。这类型的股票比较多，我们重点选有真正核心技术、国产替代紧迫、且业绩开始释放的，典型的代表就是这一年来的武王——寒武纪！

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

炸裂！破记录了

    随着美国股债汇三杀，近期黄金迎来了一波牛市行情，且也是今年来最优秀的资产，年度一度大涨超过30%了。

而黄金的牛市，也让上期所沪金成交额破了新记录，今日成交首次超过了1万亿的水平、说明市场交投非常的炸裂，仅一个品种的成交额度就快赶上A股了。

当然，沪金是实行T+0交易制度的，因此充分放大了该品种的活跃性。须注意的是，任何一个品种交投出现疯狂现象的时候，其价格基本就短期、甚至中长期见顶了。

因此，现在还想着去搞黄金的，必须要高度警惕风险。若美元指数止跌、或特朗普对全球关税又大幅转变下，那黄金的催化剂短期将要大降，从而让价格快速降温。

资本市场上，随着国际金价这两日的高位回落，今日黄金股杀跌居前，赤峰黄金、明牌珠宝等纷纷暴跌，龙轩认为这其实也是短期股价涨幅巨大的必然走势。

同类型的还有国芳集团、红宝丽、安记食品等众多高位股的跌停重挫。因此，虽然各大指数早盘纷纷反弹，但市场结构性撕裂还是没改变的。

值得欣慰的是，黄金与日用品概念高位暴跌后，今日机器人概念强势接力。这是2月份的最大主线，也是游资与机构都喜欢的，该产业链上涨能很好的带动市场量能的回升，早盘量能看今日两市成交量有1.2万亿以上。

不过持续性还是要考验的，毕竟一季报来看，机器人产业链的业绩增速并不像之前AI产业链一样炸裂。因此，我们还是不能去追涨，短线继续做好防守反击。

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