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【股市赚钱第一课：极端交易】
洪攻略是A股赚钱必修课，极端交易是股市赚钱第一课，这篇文章讲讲我的顿悟过程。做投资者教育，经常被人问起：股市投资者最应该上的一堂课是什么？是风险课？还是理论基础课？是技术分析课？还是价值投资课？是选股课？还是心态课？我认为以上都不是，最应该上的一堂课是：了解股市投资的本质。也就是...

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股市赚钱第一课：极端交易

洪攻略是A股赚钱必修课，极端交易是股市赚钱第一课，这篇文章讲讲我的顿悟过程。

做投资者教育，经常被人问起：股市投资者最应该上的一堂课是什么？

是风险课？还是理论基础课？是技术分析课？还是价值投资课？是选股课？还是心态课？

我认为以上都不是，最应该上的一堂课是：了解股市投资的本质。

也就是了解股市运行的核心原理，这个核心原理是可以解析目前A股市场出现的普遍现象的（比如解析为什么散户总被割韭菜，解析为什么会抱团，抱团为什么会瓦解，主题为什么会炒作，为什么总出现连板炒作的股票等）。就像科学原理能解释自然现象。中国古代的四大发明是技术应用，而不是科学。目前投资市场讲技术讲应用的很多，讲核心原理（投资本质）的少，成系统体系讲的几乎没有。

顿悟股市投资本质（核心原理）

20多年的股市投资经历，让我确信只有真正明白了股市投资的本质，才能明白努力的方向，明白该如何提高自己，才能找到提高自己股市投资成功率的最优路径，最终成为一名成功的投资者。

我很年轻时就进入了股市，走过很多弯路，直到开始思考“股市投资的本质”时才大彻大悟，投资能力突飞猛进。

我和大多数人一样，懵懵懂懂进入的股市，认为股市投资很简单，不就是低了买高了卖吗。开始的时候是看新闻听消息炒股票，发现不赚钱才开始恶补相关知识，学各种炒股技巧，但几乎把有关股市投资的知识学了个遍，股市投资水平依然没有明显提高，资金账户一直赚赚赔赔，很不稳定。过程中一度失去自信，认为自己不适合投资股市，直到进入期货行业工作，由于期货属于零和博弈，提示了我一个新的思考股市投资的角度：思考股市投资赚的是什么钱？

记得当时想到这，我非常兴奋，因为我知道只要明白了赚的是什么钱，就能找到最佳的赚钱方法和路径。过去，我只是看到巴菲特、索罗斯赚了钱，认为学他们就能赚到钱，根本不关心自己赚的是什么钱，自己能赚什么钱，现在回想，当时的自己真是傻得可爱。

从思考“股市投资赚的是什么钱”出发的思考，歪打正着让我顿悟了“股市投资的本质”，下面复原一下我当时的顿悟历程，供大家参考。

顿悟A股投资的心路历程

我先认真思考了股市投资有哪些钱可以赚？再思考了赚每一种钱需要具备的条件和能力？第三思考自己想赚能赚哪种钱？最后确定提高自己赚钱能力的路径及采用的投资方法。

股市投资有三种钱可以赚：

1、企业成长的钱（投资：价值牧场）；

2、别的投资者的钱（投机：趋势围猎）；

3、央行放水的钱（政策“红利”）。

赚企业成长的钱是从书本上知道的，但没重视，因为当时在宁波，身边看到的都是“大户“及“涨停板敢死队”的成功，认为资金优势是投资关键。直到在证券公司研究所任职时，算是对”研究创造价值“有了新的认识，发现“业绩”其实是个非常好的炒作“题材”，价值投资也是个好故事。于是结合涨停板敢死队的成功模式，开始重点思考趋势投资，研究如何赚别的投资者的钱。

赚央行放水的钱也是在书本中知道的，当时研究美元和黄金脱钩，意识到纸币是无限的，纸币的特征决定央行放水是常态，只是大小的差别，水涨船高，货币多股市涨。再有，发展中的中国，政策红利多多，炒股跟党走，赚钱别嫌少。

当把可以赚这三种钱串起来思考时，令人兴奋的结论出现了：股市不是零和游戏，是值得参与的市场，唯一要防的就是不要被别人割了韭菜。要想获取超额收益，要让自己具有割韭菜的能力（这话不好听，但必须接受这个观点，后面讲的最重要的顿悟和这个关系密切）。

常规思考要赚企业成长的钱，站在时代风口，坚守价值投资，长期坚持可以获取超额收益（时间复利）。但必须承认“一家好公司，常常会成为赚别的投资者的钱的工具”，这一点，价值投资者更应该想清楚。

有个现在人人皆知的观点：A股市场散户思维的投资者众多，资金量巨大，赚他们的钱比赚企业成长的钱更容易也更诱人。

但，想清楚并承认这句话背后的原理，才是最关键的，才能真正顿悟A股。

下面的推理思考很重要。

要赚别的投资者的钱，赢要靠心态，在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧就好了。（说起来容易，要怎么才能做到呢？这是必须解决的问题，后面详细说）

现实是，A股振幅巨大，常常走出极端走势。

背后逻辑，极端走势才能摧毁人的心态，让人恐惧和贪婪。

股市投资，分为赢家和输家，我们把一轮行情赚大钱的称为赢家，亏钱的称为输家。赢家做到了高抛低吸割他人韭菜，输家客观上追涨杀跌被围猎。

显然，赢家赚取了超额收益。

要想赚取超额收益，股市投资必须站在赢家一边，必须避免输家思维，必须避免输家行为。

输家输在恐惧和贪婪，什么时候输家会恐惧会贪婪？公司业绩或行情走势超出了他的想象，即超预期了，也就是出现极端情况时，输家会慌乱会犯错。

同时，赢家要做到高位把筹码派发出去给输家，在低位让输家心甘情愿把筹码交回来，也必须让股价走势超出输家预期，即必须让股票走出极端走势，比如连板走势，比如几倍走势，跌幅巨大等。赢家怎么才能做到这一点呢？最省力的方法是抓住牛鼻子，榜样的力量是无穷的，也就是通过城门立木，让行情变得相对可控，从而提高成功率。

如此推想，我们可以总结出股市投资的本质：股市长盛不衰的吸引力是源于股市投资中存在超额收益，而超额收益源于行情超预期，即行情出现极端走势，极端走势摧毁投资者心态，让投资者贪婪和恐惧，并在贪婪和恐惧中进行筹码的交换（交易），大量输家的存在成就了赢家的超额收益，而抓住了牵牛绳敢于极端交易的一方大概率成为获得超额收益的最大赢家。

（无论是看白酒、电动车、芯片、碳中和等板块行情的运行过程，还是看参与这些板块的赢家作为，无不验证这是股市投资的本质，闭目几秒钟想想……）。

获取超额收益的关键

明白了股市投资的本质，我们来看看要获取超额收益，要成为赢家的关键在哪里。

关键一：要极端交易；关键二：能抓住城门立木的牵牛绳。

普通投资者能做到这两点吗？难。

自问，普通投资者有没有判断极端的能力？有没有发现城门立木的能力？有没有敢于极端交易的胆识？似乎都没有！

但，我希望可以化腐朽为神奇，经过几年的努力，很幸运，我找到了解决这几个关键问题的方法——创设了“洪攻略极端交易体系”（目前市场上唯一的一套帮助普通投资者应对股市投资的完整解决方案，是成体系的股市投资基础理论、技术和应用）。

这个体系顾名思义就是解决股市投资最关键的“极端交易”问题。

抓住股市投资的主要矛盾——极端交易，远离平庸，只做极端的行情（龙头板块）、极端的股票（龙头股、痛无可痛的股票），极端时才交易（极端涨后才卖出，极端跌后才买入）（价格极端偏离价值后才交易）。

普通投资者能力不够，没关系，通过“跟随聪明的钱”来弥补，聪明的资金是抓主要矛盾的高手，是判断极端的高手，是选股的高手，是交易高手。聪明的钱最厉害的是操作城门立木，城门立木是聪明资金必定使用的决胜法宝（贵州茅台是消费股的城门立木、特斯拉是电动车的城门立木、比特币是数字货币的城门立木……)，通过观察城门立木基本可以洞察聪明资金的动向。

极端判断其实并不难，四季轮回中能把冬季和夏季分清楚就可以，春秋季温差不大不好区分，没关系，洪攻略极端交易体系中这两个季节的策略是同一个，都是H333。另，分不清楚的季节，分不清楚季节的股票不交易就好了。小极端判断不来，不交易就好了，只做容易判断的大极端。

洪攻略中强调预期可控，是敬畏市场的风控意识。另，从物极必反看，极端交易符合预期可控思维。

极端交易最考验胆识，而胆识来自于好心态，所以，呵护好心态是极端交易成功执行的关键。洪攻略中H333的策略设计是通过仓位控制及交易策略来呵护投资者的好心态的，H333建仓、H333降级打击、H333中途介入强势股等都是为了保护投资者的好心态，让投资者有胆识敢于坚持极端交易。

洪攻略原则是确保极端交易成功执行的原则。

为了更好的理解上述内容，建议比照贵州茅台的长期历史走势去复盘看看，当然，比照一些主题炒作板块的走势你会更兴奋。

剩下的事就简单了

为了提高极端交易成功率，我们还需要结合自己的能力和喜好去选择赚哪一种钱，整体策略是极端交易，但须根据时间周期不同，观察点不同，参与的资金性质不同，板块及股票运行季节不同而采取不同的策略，也就是适用不同的交易流派。洪攻略具体落地了五大交易流派：趋势情绪围猎（简称趋势围猎A），趋势事件围猎（简称趋势围猎B），趋势中四季围猎（简称趋势围猎C），价值牧场A，价值牧场B。

用“趋势围猎”和“价值牧场”命名交易流派，可以更直观的揭示股市投资的本质。围猎一词很残忍，但却非常接近A股市场真相。

一旦选定了流派，大家根据不同流派需要具备的能力去学习去修炼就可以了。

有了好心态，市场制造极端，你却能享受极端……市场极端越多，你极端交易的机会越多……想想是不是很兴奋！

好想说，洪攻略在手——万事无忧！哈哈哈，太得瑟了……但我说这话是有底气的，最大的底气是：只要你肯认真了解研究洪攻略，你一定会越来越喜欢的。

附：洪攻略原则

1、洪攻略思维原则

抓主要矛盾、跟随聪明的钱、做预期可控的投资

2、洪攻略选股原则

只做三类股：龙头板块龙头股，痛无可痛的股票，自己熟悉的股票

3、洪攻略选时原则

极端交易：大极端大交易，小极端小交易，不极端不交易

4、洪攻略仓位管理原则

仓位大小以呵护好心态为第一目标

5、洪攻略交易原则

摆脱峰终定律控制，不猜顶不猜底，远离平庸的行情，远离平庸的股票；妙用H333，用H333壮胆参与强势股，用H333拿回交易的主动权；耐得住寂寞，经得起震荡，跟得住趋势，砍得了亏仓。

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赞(222) | 评论 (13) 2021-04-08 19:54 来自网站

洪榕

【慢涨快跌是未来A股走势的标准姿势】
本文为私密投资圈2018春季会议发言节录私密投资圈2018春季会议发言：这段时间我在想一个问题，就是为什么每年的春季会议都会成为每年最有价值的会议，其价值甚至远高于年度扩大会议，我想明白了，因为一年之计在于春，还因为三岁看老。这次会议距离年度会议才两个月时间，但会前大公子说似乎过... 展开全文

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慢涨快跌是未来A股走势的标准姿势

本文为私密投资圈2018春季会议发言节录

私密投资圈2018春季会议发言：

这段时间我在想一个问题，就是为什么每年的春季会议都会成为每年最有价值的会议，其价值甚至远高于年度扩大会议，我想明白了，因为一年之计在于春，还因为三岁看老。

这次会议距离年度会议才两个月时间，但会前大公子说似乎过了一年，是的，开年两个月的行情把很多人打懵了，一月份看到大象也跳舞，感觉钱不是问题，二月份却看到股票不分大小都跳水比赛，才突然发现原来钱是大问题。

前面林通兄做的特别发言，是我看到的他说话最正经的一次，他的几个问句不知大家听了舒不舒服，反正我听了不是太舒服。他问：

1、两个月时间，宏观经济有重大变化吗？为什么两次会议大家由此推导得出的股市未来走势结论会差别这么大？

2、两个月时间，行业格局有重大改变吗？为什么两次会议大家看好的板块会如此不同？

3、两个月时间，很多股票估值变低了，为什么大家的信心反而不如上次会议？上次会议不是定调2018价值及价值成长依然是投资主流吗？

4、大家对我国未来宏观经济并不悲观，企业前景依然看好，也认为一些股票和成熟市场比估值也明显偏低，那大家为什么兴奋不起来？

我想林兄这些疑问并不是对前面发言的两位年轻研究员的质疑，而是乐观的林兄用严肃的方式表达了他自己对A股未来乐观的情绪。

研究员必须用数据说话，但数据很多，选用哪些数据则看研究员的个人喜好，而个人喜好是一定会受市场情绪影响的。在证券公司研究所工作的时候，我明白了一个道理，数据是死的，但人是活的，股市走势由活的人决定。

人是非常情绪化的动物，要回答林兄的问题，从价值投资的数据研究方向显然很难找到答案，我试着用前两年春季会议的分析思路来看看能不能回答这些个问题，个人认为政策市从资金面解读才能找到答案，找到的答案也更靠谱，这里我也讲四点，自问自答：

1、为什么大象跳舞的同时小盘股却出现流动性枯竭式闪崩？市场缺钱吗？

记得一次在美国从洛杉矶驾车去拉斯维加斯，一路上看到的基本是寸草不生的沙地及偶尔可见的大树，这个景象显然是因为沙地严重缺水造成的。所以，A股市场不能因为看到少数的大象（沙地上的大树）起舞就认为市场不缺钱，也不能因为看到上证50的走势就认为A股市场就是歌舞升平（上证50就如沙漠中的拉斯维加斯不夜城）。

2、为什么A股市场会缺钱？

A股市场有四大出血点：国家队的大额减持、活跃资金降杠杆（信托资金等）、游资在逃离（涨停板敢死队等）、资金南下香港。监管层对炒作的打压（降低炒作资金杠杆、停牌核查、严厉处罚、及国家队直接出手干预指数等），让A股的整体波动性及流动性大幅下降，这让一些小盘股出现了流动性枯竭，形成了恶性循环，很多资金不再敢介入平庸的小股票，只好往流动性好的大股票聚集，所以大象起舞，很多兔子却奄奄一息。

今天会议大家没看到每次会议必到的涨停王王总，是不是很奇怪，人家节前一个礼拜就去埃及旅游了，这可是他近20年来第一次开盘时间离开他的操盘房，也难怪，他的好朋友去年有两个被罚了，吓得他去年第四季度只参与了一个股票京东方，一个从不做大盘股的人做起了千亿市值的大盘股，也真难为他了，当然我和他聊过这事，他说倒不是怕罚，他都是合规交易，主要是怕小股票流动性不够，进去容易出来难。

这里道出了一个背后逻辑，2017年到现在，为什么国家队一直在减持名特优股票，但名特优股票涨幅却整体不错。名特优股票也许不好理解，但如果说成交量越大（流动性越好）的股票涨势一定越好，大家是不是特别好理解。

3、缺钱的现状能改变吗？

这就得问监管层了，国家队会不会继续减持？信托、资管杠杆降到什么程度？存量怎么处理？游资能不能找到新的商业模式回归A股？监管层对南下资金的态度等？这其中国家队最关键，是影响行情的主线，但从监管心态看也最容易观察，有几点是肯定的，大涨之后才会减持，大跌之后是不会减持的。从这点看，A股整体走势就会时不时的呈现慢涨快跌的态势，即，当国家队减仓致使A股市场资金失衡，大盘一脚踩空快速下跌后，国家队停止减持反而少量买入，让A股达到新的平衡，人气逐渐恢复，加上长线资金的逐步入场（养老金、外资、高富帅等），这个时候A股的一些板块就会呈现短则月余，长可达半年的慢牛走势，一旦涨幅加速，若国家队逐步减仓致使市场资金失衡，大盘就会再次出现快速下跌，但调整时间一般不会超过一个月，之后一些板块又会呈现慢牛走势，如此反复。

这样的慢涨快跌走势，至于是高点上移或下移，还是低点下移或上移，比较难说，因为板块不同是不一样的，但基本呈现的规律是有主动资金介入的板块及个股会呈现高点低点都上移的走势，而平庸板块及个股则表现为高点、低点均下移的走势。

那些在A股市场尝到过大甜头的游资，短期离开股市是可能的，但不会长期离开，他们的生存力特别强，相信他们一定会找到顺应监管思维的新的商业模式进入股市的。这里，我说一个之前和涨停王聊过的一个模式，就是“站在实业角度选择可控标的，以时间换空间，用细水长流化解流动性问题”……（因为涉及个股此处省略若干字）。

4、年度策略要不要调整？

先回顾一下年度会议发言中的几个判断，一是A股市场面临的主要矛盾是新时代强国梦同金融资本市场强监管之间的矛盾；二是根据前面判断得出的判断2018年是战略建仓期（2018要把参与A股市场提到战略的高度，需要有长远计划和策略）；三是提出要做到这一点必须有耐心，要做回时间的主人；四是要继价值投资之往，开科技股的未来；五是大金融中银行地产是基石不能出大问题，调整反有大机会等。说实话这些年度判断今年验证得太快，开年银行地产大涨，上证指数连续阳线，给了我资金面可能出现了本质变化的错觉，好在心底一直有个声音告诉我主要矛盾并没有改变，所以强迫自己在夏季板块也启用降级打击策略，思想虽然癫狂，但行动还是选择放慢了节奏，否则真的要撞墙。

现在看，年度判断中主要解决的是行情大脉络的问题，这点无须调整。

但年度策略并没有很好的解决板块及个股选择的问题，

一是因为存量甚至减量博弈的市场板块变化很快；

二是越提倡价值投资个股其实更难选择；

三是我强迫自己接受一个观点，就是好的股票不需要多，强迫自己一年只做一两个股票，选股一定要耐心加专一。

但，个股选择是个必须要解决的问题，今天换个角度说一说。

关于价值投资选股，前面有新财富金牌研究员说过了，我就不班门弄斧了，我一直强调龙头板块龙头股及跌出来的机会（痛点变甜点），考虑现在的市场特征，今天讲一个讨巧的选股方法：就是前面提到的“流动性”，既然现在市场如此关注“流动性”，那我们就可以在“流动性”上做文章。

一是最好的建仓时机一定是“市场流动性差”的时候，即市场整体成交量萎缩的时候，这个时候要建仓那些“相对流动性好的股票”，即成交量相对大（或成交量在低位逐渐放大）的板块（股票）；

二是在大盘（比如上证50）连续上涨后出现特别大的成交量时，反而是需要小心的时候，其流动性可能会向小盘股转移，即大盘成交量放量滞涨时要抛出大盘股转而关注小盘股；

三是选股时，在其他条件差不多时，尽量选成交量大（相对大）的那个板块或股票。

注：以上内容删减了一些不宜公开的发言，删减部分仅提供给V+会员小范围参考。

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