财务分析个股之5G概念~~系列9

财务分析个股之5G概念~~系列9

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

今天要分享的5G概念股为，300136信维通信。

据公司公开资料披露，信维的主营为：移动终端天线系统产品（即射频零、部件），属于电子元器件这一大类。

据18年3季报已披露的财务数据来看，公司近四年来均保持较强的高增长。

通过数据可以看出，尽管这四年来均保持着强劲的增长，但是我们发现，增长速度是在逐年下降的，这说明市场的需求空间在下降。尤其这两年的业绩增长，有很大一部分原因是产品毛利上升带来的，但是在利润增长上并没有体现出超幅的增速来。

有几点不大理想的地方：

1、现金流一直偏弱，2、应收帐款近几年持续大幅增长，应收加款周期逐步拉长，高于同行业。3、负债持续增长，短期偿债压力偏大。有5.45亿的商誉，倒不算多。好在由于18年来股价由高位下来持续跌了一年多，当前估值只有20.7倍，对应当前业绩倒也还合理，短期算是跌进了相应合理的估值区间。这1年多来的持续杀跌，主要还是因为前期炒作透支了估值，当前也只是合理回归而已。

未来风险在于：毛利是否会回落下行，以及应收款占比大，是否会出现坏帐计提，以及市场需求的下降是否会进一步减弱。

预披露了18年报继续保持增长，但如果我们仔细去拆分全年业绩的话，会发现，实际上4季度的业绩是下滑的，全年业绩主要集中在3季度。

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财务分析个股之5G概念~~系列8

财务分析个股之5G概念~~系列8

文章来源：基哥自留地

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下一个要分析的是002916深南电路

根据已披露的信息，深南电路的主营为：印制电路板、封装基板及电子装联，这三项业务。主要为印制电路板这块。

从18年已披露的3季报数据来看，最近4个年度来，仅15年业绩小幅下滑，其余三年均保持快速增长。毛利率相对平稳，ROE随着利润的增长而提高，从数据上倒推，公司治理水平较好。公司对于新产品的研发投入也较为重视，整体上去看，目前在于负债率这块稍高了些，但好的一面是负债有在下降，现金流也比较好。按PEG来算，当前这样的估值还算合理，不算太高。

从年报预告来看（预计2018年1月至12月归属于上市公司股东的净利润盈利：6.7亿元-7.16亿元；与上年同期相比增长：50%-60%。），4季度业绩增长超预期，按PEG估值来讲，成长股50%的增长率，对应当前44倍的估值，还是算得上较合理的，财务基本面也不错。

在电子元器件这一版块里，电路板这块相对要平稳些，需求的增长较为旺盛，比面板供求过剩要好得多。

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财务分析个股之5G概念~~系列7

财务分析个股之5G概念~~系列7

文章来源：基哥自留地

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接下来要分析的这家是600522中天科技

根据已披露的信息，中天的主营为通信线缆与电力线缆。

仅光通信线缆这块业务毛利较高些，其他业务毛利并不高，所以平均下来的整体表现便显得有些下滑。

从已披露18年3季报来看，近四年来均保持较高的增长，这受益于最近几年来，网络建设的提速。但与业绩的增长形成反差的是，现金流的走弱，以及ROE并未有提升，近年随着扩张，虽然负债率不算高，但整体债务在上升，从数据上看，公司的治理效率并不高，在费用上有些浪费或是有所隐藏。公司对研发投入倒还算认真，当前PE估值13倍不到，相对来说在同行业内，算比较有优势，但弱项在于现金流近3年来持续在走弱，这点跟业绩有些背道而驰了。公司的整个亮点，也就只有光通信这块。

此前公司公告拟回购股份，拟回购资金总额不低于人民币2.5 亿元、不超过人民币6 亿元。对于回购这类的事情，看看过就好，不用太当真。

如果要给个评分的话，当前也就只有PE上有优势，给个中等打个70分吧，也就只能是这样。

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一地鸡毛的牛市

一地鸡毛的牛市

文章来源：基哥自留地

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     昨天的尾评，盘面总结，特意翻出这张图，用来做封面。对今天的行情表现是不是很贴切啊。

      这几天的行情表现像不像牛市，像牛市。是怎样的牛市呢？是一地鸡毛的牛市。这两天排在涨幅板上的股，大多数都是一些基本面出现大问题，前期一个个避之维恐不及的票。但随着节后这周指数拉出三根大阳线后，这些原本之前避之维恐不及的股，却被捧上了神坛。

      市场嘛就是这样，你不看好，不代表人家不看好。在这神奇的癌A市场，只要PPT做得好，就不愁韭菜找不到，纵观这几年，是不是就是这么一回事。只要有借口，能够讲得出故事，就会有一批追捧的人，拿着钱在排队。

       在互联网发达的当下，已不再是过去那样，需要有大量的资金才能坐庄，才能控盘。如今只要你有人气，懂得去吹，找一批人给你捧场。到时你挑一个票吹一下，就能给干上天，根本就不需要多大的资金去控盘。到时你割了韭菜，韭菜还仰慕你是股神，不但不怨你，还会大力的给你做宣传。就问你服不服气，这样的神操作。

      所以基哥才要开通自留地这个.，也要积极的吸引粉丝，免得韭菜都被人给收割了。虽然出道比较早，经历的波折也比较多，但对于看不惯的事，依然还是会去怼。

      昨天接待了两波客人，都是拉资金来谈合作的，其中有的非常看好后市行情，有的对今天还非常看好，说今天一定能大涨的也有。我就直接泼水了，别把市场想像的那么美好。没办法太直了藏不住话，虽然我也看好19年的投资机会，但19年绝不会是想像的那么轻松美好。尽管货币政策偏向于宽松，但是宏观下行，也是摆在那的事实。另外前两年上市的中小创以及定增，这些解禁流通的积压盘都在等着寻机变现，还有那些质押的问题。你以为扔给券商就完事了，券商总不至于傻到揣着一堆雷捂在怀里不放吧，只不过是在行情差时，为了避免引发系统性风险，下跌的时候不减而已，并没有说你炒上来了，他不减啊。没看前天发的，有些股东已经趁着这波上涨，急不可耐的忙减持了。

      对于今天的调整，多数机构以及老司机还是有预期的，不止基哥自留地一家判断今天会有回调。对于本轮的衣毛磋商谈判，从今天的信息迟迟没有发布来看，以及盘面反应来看，想必磋商并不理想，至少没有预期的那么好。

明天就是这轮衣毛磋商的揭晓，最早明天10左右盘面就会有反应，谈得好不好，到时看市场反应就能知道了。

衣毛磋商的闭幕合影，在下午就爆出来了，但是具体内容消息却迟迟不见声响。这其中深意就有点长了啊，这事也不是咱一介屁民能够参悟得了的，所以也就只是打个预防针。

     今天盘面除了农林牧渔、环保园林，元器件、通信设备电力外，其他版块全面飘绿，由于这周人气较高，所以并没有跌停股出现。

     跌幅最大的，都是前期北向资金大举买入的那些权重板块，这些版块也是这波反弹中涨幅最大的，所以就算是回调来一两个大阴也算是正常。但对于个股的杀伤，到时怕是不会太轻。

     今天主要就是防风险，以守为主。从昨天开始，到今天早盘开盘前，就都是在提醒大家注意今天风险，要等10点后再看。到了10点盘面没反应，又再次提醒老铁们，要管住手。到了午盘又再次提醒了下，总之今天一天，就是喝茶嗑瓜子，提醒大家管住手。

      另外再次提醒下风险，趁着这波反弹，有些股东已经急不可耐的要减持了，还有一些本身就是问题股，只不过是这波反弹的时候，因为“便宜”才被无脑带起来的，别以为乌鸡能变凤凰，该ST的还是要ST，该退市的还是要退市。视力不好的，就别眼瞎去盲撞了，风险市场不相信运气，而且人的运气也是有限的。还是踏实点，挑些优质的公司，结合盘面情绪，以及个股趋势，来进行交易管理。这样才不容易踩到雷，才能活得久一点，多些盈利的机会。

      今天就这样，祝各位周未愉快。还请各位多转发和分享，让更多新朋友能够关注到基哥自留地，少当被收割的韭菜。

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财务分析个股之5G概念~~系列6

财务分析个股之5G概念~~系列6

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下面分析的这家是600487亨通光电

根据已披露的公开信息，亨通主营为：光纤光缆及电力通信与系统集成等业务，经营内容比较杂些。

据18年3季度已披露的财务信息看，近4年光亨通均保持着极高的增长性，营收每年保持在30%以上的增长，利润保持在60%以是的超高增长速度。到了18年前3季，尽管增速有所下降，但也仍保持着26%的高增长。ROE也非常高，达到26%左右。

单只从增长上来看，亨通的经营扩展速度是非常高的，既是绩优股又是成长股。但是随着这几年的扩张发展，相应的负债也在持续提高，资产负债比虽然有所下降，但整体负债却未有减少。存货与应收均持续增长，在去杠杆的背景下，这种硬负债软资产的现象，债务承压，对企业就显得较为不利。经营和拓展能力比烽火来得强些，但在融资负债上却不如烽火，毕竟国企背景的烽火，在融资便利上，是会比民企的亨通要来得便利些。

有5.92亿的商誉，即便算他全额计提，也影响不大。当前PE仅13倍，倒是不高。瑕疵的地方就是负债高了点，现金流走弱，在去杠杆大环境下，民企的融资生存压力要大些。18年来有增长失速的迹象，估值先于市场回归？待到什么时候能够消化掉债务压力，也就是他轻松上阵的时候，也或许这个行业就是这样，只能是先期不断的举债前进，等扩张完成了，再慢慢还债。怕就怕债还没清偿完毕，市场就进入了萧条，这是个需要提防的风险点。在这点上，民企不如国企，所以这就是为什么他的估值比烽火低，但图形走势却没烽火强的原因。

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财务分析个股之5G概念~~系列5

财务分析个股之5G概念~~系列5

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接下来分析的这家是600498烽火通信

烽火通信的主营为：通信系统设备，光纤线缆，和数据网络产品。可以说是5G通信的核心建设者了。

根据18年3季报已披露的信息，烽火的财报这4个年度来，营收与利润均持续保持着较为稳健的正增长。

瑕疵的地方：与利润增长形成反差的是，15年后现金流的持续走弱。15年以来毛利小幅下降，净利也跟随下行，主要是因为近年来研发投入的费用比较高，导致利润减少，ROE在下行，近四年最高时也才仅10%多点，资本回报比偏低了些。

但有一点需要重视，就是14年之后，存货大幅增长，这说明产品对应市场的需求出现了滞销，或是说产能扩张过快供给过剩，导致市场需求减弱。存货过高，未来存在存货计提减值的风险。应收账款的增长也较高，这也是不太理想的地方，15年之后财务状况有所走差，负债偏高。目前估值40多倍的PE，对应现有业绩，估值偏高不占优势。

      但是题材炒作上有优势，当前仍属于5G热门阶段。他的优势：1、国企融资容易。2、研发投入在同行业内最高。所以在同样的去杠杆大环境下，他就要比别的企业来得有想象空间一些。

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财务分析个股之5G概念~~系列4

财务分析个股之5G概念~~系列4

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今晚的第二家是600485，信威集团。

根据公开的信息披露，信威主营为：乱七八糟蹭热点（15年之前主要做系统，境外公网，通信网监测这类，那时还算专注。后来就多元经济到处蹭热点）。

根据18年3季度已经披露的财务数据，只能用四个字来形容：“一踏糊涂”

这股在16年的时候，就怀疑他财务有问题，有朋友来问，我都叫他们离远点，果不其然，后来就一路死样，直到停牌。对于持有这股的来说，复牌就是个大雷。不亚于莱士跟康得新哦。这股复牌就是等挂的命，心疼持有这些股的人，比今晚的单身者还要痛苦啊。以为停牌就是利好的人，到如今想必是心都要碎了吧。

所以你说基本面的分析重不重要呢？？？

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财务分析个股之5G概念~~系列3

财务分析个股之5G概念~~系列3

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下面要分析的这个股是000938，紫光股份。

紫光股份这个股，在15年之前是没看头的，在这之都只是靠题材炒作，当然也可以看做是内幕狗的把控。真正的变化要从16年重组并表后来看。

根据公开的信息披露，紫光主营为：IT基础架构产品服务和IT产品分销（简单点就是软件信息服务）。

从18年3季报已披露的财务信息来看，自16年以来最近这三年的增长都较为快速，但是18年以来，增速在下行，有增长失速的迹象。如果单从这增长速度来看，还是不错的。

但从财务模型数据上来看，16年并表营收大幅增长，相应的利润也大幅增加，但ROE却仍然较低，销售费用占比大幅提升，管理费用较高，应收与存货还算马马虎虎过得去，但现金流仍然较低。研发投入较大（软件行业的主要竞争力在研发，所以多数软件企业对研发的投入都较大，紫光在软件行业中的研发投入，算得上是较高的）。整体负债率不算高，管理效率不高，所以导致财务支出较大。紫光的控制人为教育部，是国企，所以在管理效率上，这点不如其他同行民企。

比较不像话的是，他还有近140亿的商誉，这个坑什么时候能填满呢？从财务模型来看，这样的得分真差。

目前图形走势仍处下降趋势通道内，这里只能算是短期反弹了。中长期来说估值依然偏高。

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【对昨天坐好扶稳那篇文章的注释】

【对昨天坐好扶稳那篇文章的注释】

文章来源：基哥自留地

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       好些新粉对我昨天说的：“鸡腿猪肉我不要了，你拿去炖吧。电视机我也不要了，你也拿去吧。挖掘机我也不要了，盘给你了。小汽车我也不要了，你也拿去吧。”这句话不理解。

     在这里给大家再解释下，鸡腿猪肉我不要了，是对养鸡的那几个股票，以及养猪的那几个股票。电视机我也不要了，是指显示器材元器件的那几个股票今天都清了。挖掘机我也不要了，是指工程机械主营挖掘机的那个。小汽车我也不要了，是指汽车整车的那几家。新粉不知道，老粉有用心的，都能知道我常提的这几个。

     并非这些企业不好了，是短期涨幅拉升过高，已经达到原先的预期，所以才先做出清场减持，等以后哪天回落到我目标位了，我还会再来的。

     不要因指数的红火，而掩盖了你的智商。投资不是过家家，不要只赚指数不赚钱。

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财务分析个股之5G概念~~系列2

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第二个5G概念股，002475立讯精密

立讯的主营为：连接器件（电脑互联精密件、汽车互联精密件、通讯互联精密件、消费电子等其他连接器件）。

根据18年3季度已披露财务数据，近四个年度以来，立讯均保持着高速的增长。营收年复合增长均在35%以上，典型的高速成长股。

通过数据查询，实际上立讯精密自10年上市以来，就一直保持着高速的增长，从来就没有停止过（一路飞奔，牛逼得不行。以至于上市以来，股价一路新高不断，即使中途有过调整，后期也是能够被突破，这就是成长优质股的魅力所在）。

从财务数据看，随着营收的持续增长，毛利有所回落，但在18年3季度有企稳回升迹象，净利却呈现小幅下滑。这几年来，公司逐步重视研发，在研发投入占比上持续加大研发投入的支出。现金表现稍差了些，对于这种高速成长扩张阶段的企业来说，现金流差了些也可以理解。存货相对合理，负债率也还行，在民企中，这样的负债率还过得去。应收账款占比有些高，但回款也还算稳定，能够要得回来。有6亿的商誉，占比不算高，可以忽略影响。

这样的企业赶上了好时代，野蛮生长得于成功。当前已经具备龙头规模优势，规模体量成为难于撼动的壁垒。

需要注意几点瑕疵：

1、随着营收及业绩的增长，ROE却在下行。

2、消费电子在业务中的占比居高，随着智能机应用的饱和增速放缓，未来公司这块收入可能跟随下行。

3、公司业务主要为出口，随着全球局势的紧张以及贸易保护的抬头，海外市场存在开拓不畅并下滑风险。

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财务分析个股之5G概念~~系列一

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财务分析个股之5G概念~~系列一

在癌A已上市的5G概念这一系列里，千亿级的妇联跟联通就不去提了。

在5G概念系列中昨天应股友要求分析了两家，财务分析个股之九~~5G概念股，今天我们从中兴通讯分析起，做一个5G系列的全面分析。

第一家，000063中兴通讯

18年随着美国一声枪响，全世界都知道了中兴，也知道中兴是干嘛的，不用我说大家也都能知道，中兴通讯是做通信设备的。

根据已披露的公开财报信息，这4个年度来，中兴的营收增长已经明显失速，业绩也是波动不定。前向年现金流倒较充足，18年被特郎普闷了一记重锤，失血严重，业绩直接大幅亏损，现金流也转负。

再看下其他数据

营收仅14、15年增速较快，16、17年便增长缓慢，毛利一直保持较为稳定，净利较低。主要支出在销售费用与管理和研发上，研发投入比重较高。在A股3000多家上市企业里，中兴通讯的研发投入总额，算得上是排名前五的，这也是导致他利润难于体现的原因之一。近年来存货与应收均保持相对稳定，变化不大。资产负债率较高，但有息负债占比较低，在此国企的好处得到体现，融资相对容易，不用担心债务风险。有3个亿的商誉，算不上什么大事。

尽管18年被特郎普闷了一记重锤，但还不至于被拍死，目前中兴算得上是全球第4大通信设备制造商，在国内排名仅次于华为。对于这类研发投入大的科技类行业，即使业绩不突出，也没法完全用估值法来评估，所以只能是以市梦率来看待。中兴在无线充电技术上，目前处于国内第一梯队，结合他已有的专利数量来看，无论怎样，他都能排得上A股已上市企业里，5G概念中的第一股。所以中兴的估值，只能是采用比价的方式去对比其他前三名由于华为没上市，所以没法比。或者是跟A股其他5G概念股比，如果中兴的市值比其他股低，要么是中兴低估了，要么就是其他股高估了。

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明天有好戏看了

明天有好戏看了

文章来源：基哥自留地

    股神忙赶路，股东忙减持，明天有好戏看了

      一根大阳线，千军万马来相见，更何总是连着四根大阳线，所以一批股神就疯了，再不喊冲锋号就要落伍啦。

      而一大批股东也乐疯了，再不减持，就要错过解放军啦。

      于是多头跟空头相视一笑，擦肩而过，心里默默的念了一句：感谢啊你个傻叉。

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13日尾评，各位请千万注意坐好扶稳

13日尾评，各位请千万注意坐好扶稳

文章来源：基哥自留地

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各位请注意，千万要打起精神，坐好扶稳了。目前一批股神正在赶来的路上，我们得要有谦让精神，随时要做好准备让出位置，给他们有上车的位子来。

感谢国家，感谢党，感谢互联网，让你们能够相识于二级市场。

今天行情没得说了，逼空，逼空，就是逼空。一波节前踏空的家伙，不管三七二十一，抄起家伙就是猛干，这场 面太TM吓人了。好久没见过这种阵仗了，吓得我都不敢说话。但又不得不唠两句，鸡腿猪肉我不要了，你拿去炖吧。电视机我也不要了，你也拿去吧。挖掘机我也不要了，盘给你了。小汽车我也不要了，你也拿去吧。

你问我要什么？好吧，我告诉你，我这两天就只想要钱，要钱，多要点钱。口袋没钱，心里发慌呢。

亲，今天股评就这些了。其他的什么热点、版块、题材啥的，在疯子面前讲就没意义了。除了一些必需品外，其他都不要了。

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财务分析个股之~~5G概念股系列

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   分析一个中小板股票，002706良信电器

根据已公开信息披露，良信电器主营：低压电器行业中、高端市场产品（主要为终端电器、配电电器）。

从已披露的18年3季报数据上来看，近4个财务年度营收与业绩均保持稳健持续增长，ROE保持在13%左右，连续多个年度现金流稳健，产品毛利较高，近5年来价格持续小幅提升，市场地位较为稳固。

从财务支出来看，公司的治理较为优秀，对于研发投入也较舍得投钱，从而保持产品的竞争力。应收账款一直保持在低位合理水平，存转率水平较好，回款及时，资金流动性强。整体负债率较低，偿债压力无，商誉值仅0.24亿，可以忽略不计。

概念也有，又是华为概念，又是充电桩概念。既能沾上5G，又能沾上新能源。

嗯，左看右看上看下看，远看近看，这都是个年轻漂亮的好姑娘。随着近几年业绩的稳定增长，股息率也在逐步提升，陪嫁品还不错啊。

       只是目前这股趋势走得偏弱，稳健点的投资人可以等它图形走好后，呈上行趋势时再参与。

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财务分析个股之~~5G概念股

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      下面我们要分析的这个股，是18年上半年的牛股之一，000636风华高科。

根据公开信息披露，风华高科主营为：计算机、通信和其他电子设备制造（包含：电容器，电阻器，FPC线路板，以及其他业务）。

从已披露的18年3季报数据上来看，近三个财务年度营收持续增长，业绩更是大幅的翻翻增长，业绩的增长大幅的超过营收的增长，ROE也上升至18%。从财报上看，近几年来，费用支出未有多大增加，销售费用的增长较为有限，主要是管理费用有所增加，如果剔除开研发支出的话，近年管理费用反而有所下降，财务成本不高，负债率较低。透过财务细节去看，这是一家管理上较为不错的企业，各项指标都较为优秀。

但是18年下半年以来，股价从7月高位回落，截止当前股价跌幅达到55%，PE也仅有8倍。业绩增速如此突出，股价却腰斩，PE也才只个位数，这不科学啊，事出反常必有妖。

本着追寻真相的原则，我们再回过头去刨一刨财报上的数据，看看到底原因出在哪。重新再过了一遍，我们发现自13年以来，产品持续6年进行提价，前4年小幅提升，所以对业绩变化显得并不大，自17年起大幅提升，于是出现了17年和18年的业绩大幅增长。靠产品提价，才获得业绩增长，这点倒更像是周期性行业，对于这类靠提价才获得业绩增长的情况，由于其具有不可持续性，所以在估值上都会有折价。只能是按周期类的估值进行，或者是在业绩释放之前，炒作业绩增长。一但业绩公布完成后，也就失去了炒作动能。

其他财务指标上，没有什么问题，债务也合理，又是国企，5G等题材也沾得上，有3亿多的商誉，问题不大。就是业绩带有波动性，稳定性不强，在常态经营下，ROE水平较低。公司基本面不算差，无非估值没优势。未来5G建设投入若能够持续或进一步增加，那风华的业绩还能继续一阵，等什么时候建设完成，他的业绩也就回落。再次的增长又得等下一轮电子行业的兴起。

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利人方能利已

   今天水晶球管理给我发了封私信，建议结束直播室的优惠价活动。

      之前我没有想过那么多，觉得价格优惠点，可以让更多的人能够学习到。直到今天收到管理的私信，我才仔细想了下。人家平台运营开发是有成本，如果不做点收益，那他们拿什么给员工发工资，给平台做维护运营和推广呢。

      我查看了下平台的其他直播间主播的订阅价，平均都在5000至8000币，而我给的优惠价却只99币（才9.9元），就算是有10000人订购的话，那也才10万不到，这样他们哪够运营维持。也许你会说，那不还有别的主播在么，你的便宜少收费又何防。你这么说也有道理，但是要知道人家平台小，关注群体的总量并不大。会关注财经媒体，并进直播间的，都是这市场里的特定群体。这个群体的总量并不大，平台主播就只几十个人，如果我申请的优惠价格过低，势必会打乱其他主播的叫价。这么一来别人就没法做，那样平台最终必然运营不下去。因为不像大平台有大的投资方，能够耗得起，对于小的平台来说，如果没有点盈利，是很难经营得下去的。

      这点让我想起我们国内的价格战，以前国内一些企业，为了拿到订单相互之间打价格战，最后别人是活不下去了，但搞得市场也乱了，更加的没有了竞争力。如果平台无法维持运营，服务必然好不了，那样直播间的体验感必然也就会差。我到水晶球的目的是普及投资知识，吸粉增加知名度。看中的是平台的服务功能，如果平台服务好，跟单系统提示高效，那便能给我的粉丝们带去更好的体验，让大家真正做到一起骑牛股的快感。要是平台做得不好，那这点体验肯定也就会变差。

      有人会说，你吸啥粉，普及啥投资知识，犯得着么？你自己是做私募的，给别人普及灌输投资知识，那不是给自己培养竞争对手么？

       要是这么想那就太小瞧别人，也太高看自己了，犯不着这么藏着掩着的。就算今天我不教，明天必然也会有别人来教。再说就算我不教，随着时间的推移摸索，你自己也会积累经验，能够成长得起来。无非是我点拨了，你成长快一点，我教了你会学得更明白。我没有人教，不也通过自己的摸索，领悟到了投资的要义么。只不过我花的时间长了点而已，其实也不算长，就20年，哈哈。再说我是专职坚持了近20年，每天除了吃饭睡觉，其余时间都用在了这市场上，对于多数投资人来说，根本就没有那么多的时间来研究，他们还得要工作上班不是么？也许这些人里面现在没什么钱，但随着时间推移，他们会逐步积累财富成长起来，说不定哪天他就成了认购我产品的客户了呢，你说是不是。这就是我推广知识吸粉的原因啊，有点小私心是吧。

     有点小私心就对了，利人方能利已，我引领你成长，你陪伴我到老，关注基哥自留地，一起骑牛看风景。相信未来的某一天，我们都能回农村去养牛。哈哈哈、、、、、、，

​财务分析个股之九

财务分析个股之九

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

各位新老朋友们，新春快乐。

我的目标就是把两市个股的财报基本面，一个一个的以案例拆解的方式给剖析出来，让更多的新老投资人能够规避基本面存雷的“假股票”，挖掘真正实干成长的“实业支柱”，让更多的投资人受益。这是我这些年不懈努力，坚持下来去深入研究，组合财务模型分析的动力。如果你觉得文章内容有用，就动动手，转发分享给身边的朋友，让他们也能够走出投资的盲区。

今天我们分析一个股，300657弘信电子。

据公开信息，公司主营业务为：

挠性印制电路板（FPC）、背光源模组、软硬结合板。属于电子元器件这一类别。

从已经披露的18年3季报来看，弘信电子近几个财务年度来的增长性相当好，营收增长从未下滑过，持续保持着强劲的增加力。业绩仅15年有过下滑，之后便逐步恢复增长。ROE近4年来稳步增长，现金流含量也较合理。管理费用较高，主要是研发投入所致，对于元器件这行业，研发投入还要的。应收账款占比在下降，回款率提升，下游较旺。

当前这股PE为26倍，如果从PEG的角度去分析，弘信算得上是家非常不错的成长股。但是今年以来股价的走势，跟高成长性大幅偏离。

于是我们要再次回到财务上进行分析下，到底是价值被错杀了，还是有什么问题没发现？

再次回到财报上，我们发现虽然近些年营收持续增长，但是毛利却在下降，净利维持在较低水平，说明行业的盈利状况不佳，产品缺少定价优势。财务费用过高，债务负担重。

我们把负债单例出来对比，发现公司在负债上，一直保持着增长势头，近三个年度财务费用占比利润均高达50%，在产品缺少议价力的情况下，资产软，负债硬，是财务上比较致命的伤。一但哪天盈利下降，便会陷入亏损的泥潭。特别是电子元器件行业，更新迭代快速，如果研发新产品不能适应市场，跟不上时代的步伐，一步落后，相距便远。所以你现在能够明白为什么在高增长的情况下，股价却反着走了吧。财务分析之六~~权健帝国关联股

整体上来讲，弘信的基本面不算差，就是负债重了些，在去杠杆的大环境下，负债重就比较不利。

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财务分析个股之八~~东睦股份

财务分析个股之八~~东睦股份

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

      应股友要求，今天分析一家宁波的上市企业，600114东睦股份。

公司主营：粉末冶金制品和软磁材料。

根据上市公司财务信息披露，最近四个财务年度，公司在营收及净利润上，有两个年度均取得较高的增长，四年利润增长了4倍。

通过财报数据分析，这是一家在管理上比较稳健的企业。

销售费用与管理费用支出，跟营收均呈同比例增长。在费用支出上，研发投入的占比较高，企业在技术创新追求上，还是比较有想法的。应收账款同步营收增长，这也符合机械基件行业的尾款押款默认的行规，回款率较高，回款不成问题，在应收周转上一直保持较为稳定。

近4年4来，利润一直高于营收的增长，是因为产品每年有涨价，毛利持续在增长 ，所以放大了利润收益。

但今年以来股价大幅下跌，已被腰斩，所以股友有些看不明白，想问下财务分析结果情况好坏。

通过今年财报来看，虽然今年营收及利润仍然保持着增长，但自1季度以来，增速同比却在滑，存在增长失速现象。并且产品毛利存在逐季下行现象，随着大环境经济走弱，市场担忧未来需求会下降，价格有进一步下跌的可能，所以股价也就先行一步反应，先跌为敬了。

这股欠佳的地方是现金流近两年持续下降，近几年随着利润的增长，股息分红也得到提高。当前PE12倍，PB1.5倍，在机械基件行业，这样的估值已经相对比较合理。进取虽然不足，但守成应无问题。不像财务分析之六~~权健帝国关联股金财互联。

东睦惟一的风险，就在于经济大环境是否会进一步恶化，以此带来下游需求的不足，导致企业经营业务下滑，进而估值继续下行风险，跟随经济周期性。

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凡是过往，皆为序章

凡是过往，皆为序章

传统的19年正式拉开序幕了，祝各位猪年诸事大吉，投资顺利，财源广进，好运连连。

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

      节前外盘相对平静，国内也没有什么利空信息出来，更多的是偏向于利好的一些释放，再加上节后部分中小散户的资金会有回流，所以节后第一人交易日，今天大概率是延续节前强势，继续飘红，来个开门红。至于个股，会不会走成高开低走，那就要看高开的幅度了。

     但各位也不要太过于激动，还是要认清市场的真面目才行。在昨天的.文章里《当前A股的直实现状》已经把市场的分化走向描述得很清楚了，没看到的新朋友，可以去看下。

       对于节后的市场，仍然还是要以绩优白马成长价值股为主，短期题材上关注风电光伏新能源这版块。对于低价低市值绩差垃圾股，部分短期会有个反弹，有把握就参与下，但别去追高，这部分股只是阶段性反弹，实质上并没跌透，所以不要太上心才好。

深成指数

创业板指

500ETF指数

300ETF指数

180ETF指数

50ETF指数基金

    通过以上这些走势图的对比，市场的方向，是不是看起来就更清楚些。

        特别要注意的是，那些连板创新低的个股，不要急于想着去补仓或抢反弹，这类股不论是基本面，还是技术面，大概率都是出了问题的，在问题没有得于解决之前，那都是烧红的火炭，没有必要用你的双手去接。靠这种情绪性的博弈，就为那三瓜两枣很划不来，赚了算不上能力，亏了却是白搭，一点意义都没有。

    好了今天就这样，祝各位投资顺利。今天收盘的盘面，要跟明天的一起发了。心急的朋友可以等收盘后，来后台询问吧。

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