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李志林

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中国股市元老，著名资深投资专家，华东师大教授

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【李志林周评丨对外围股市暴跌冲击下的A股不必太悲观】
1、本周A股的暴跌是海外市场出现踩踏引起的。本周新冠病情迅速扩散到韩国、日本、意大利、伊朗等国，并且美国疾病防控中心发出了在全美爆发的警告，引起了全球股市的恐慌。美股连续3天暴跌2000点，周四A股依然能挺住，顽强收阳。但周四晚美股再度暴跌1200点、跌幅4.42%，日本和韩国... 展开全文

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李志林周评丨对外围股市暴跌冲击下的A股不必太悲观

1、本周A股的暴跌是海外市场出现踩踏引起的。

本周新冠病情迅速扩散到韩国、日本、意大利、伊朗等国，并且美国疾病防控中心发出了在全美爆发的警告，引起了全球股市的恐慌。美股连续3天暴跌2000点，周四A股依然能挺住，顽强收阳。但周四晚美股再度暴跌1200点、跌幅4.42%，日本和韩国股市暴跌均超4%，欧股跌幅超3%，终于导致了周五A股的暴跌。

2、A股的跌幅小于海外股市。

虽然周五，上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别暴跌-3.12%、-3.55%、-5.26%、-3.71%、-4.8%、-4.86%、-5.7%，跌幅相当大。

但是，扣除3天的上涨因素，7大指数的周跌幅只有-4.96%、-5.32%、-5.75%、-5.24%、-5.58%、-5.2%、-7%，远小于美股、欧股、日股连跌5天、超10%的跌幅。

这不仅表明，A股是全球股市的估值洼地，与连续11年大牛市的美股、欧股、日股处于不同的空间位置，而且表明，全球资金，甚至是万亿级的顶级基金，都把A股作为布局的首选地。

3、中国的基本面和政策面具有利于股市的诸多条件。

首先，2月中下旬中国的防控取得了重大成效，获得了世卫组织的高度好评。连续多日，全国各地新增仅10例以内，出院病人和在院病人数已逐步接近。故钟南山院士称：“4月底前中国有望防控战役结束”。这是对举国防控体制下的14亿中国人民极大的信心鼓舞！

其次，接连召开重要会议，提出了一系列防控和振兴经济的举措。中国政府拥有充足政策空间稳经济增长。例如，运用定向工具精准支持保供，设立3000亿专项债贷款；提供企业实际成本为1.28%的优惠利率贷款；累计开展1.7万亿元短期逆回购操作投放资金，维护市场的流动性和经济市场平稳运行；引导整体利率下行，逆回购和中期借贷便利中标利率先后下降10个基点。又如，中国央行明确表示：“将适时适度降准”。再如，全国533个重大交通项目开复工率超70.17%，一批“十四五”规划内项目谋划启动；地方政府纷纷发布2020重大项目建设规划，金额高达11万亿，是08年增加4万亿投资的近3倍……。

可以预期，一旦防控战役结束，今年前2个月受损的中国经济，包括消费，将出现强劲反弹，中国经济向好的发展趋势未变。

4、A股的内在上升动力依然存在。

从指数看：目前上证综指仅2880点，比春节前的指数2976点还低了100点；仅处于2008年全球金融危机的高点6124点的半山腰之下，3000点以下的整体风险不大。大盘目前20天、30天、60天、120天、250天均线，均纠缠在2927点，2976点、2978点、2964点、2969点，现大盘指数处于所有中长期均线之下。

从市场平均持股成本看：5年的交易成本在3145点，10年的交易成本在2950点，15年的交易成本在2745点。目前点位正处于中长期交易成本之下。

再从五周均线看：虽然本周五，大盘失守了从2月3日以来一直坚守的五周均线2937点，但是，仅往下偏离不到60点。从2000年起，我从A股走势中总结出用五周均线看盘理论：五周均线是多空市场的分界线，值得投资者操盘时重点关注。只要站上五周均线之上，回调时也不破，就坚决做多；只要五周均线有效失守，就应看空、做空，降低仓位。当大盘上升时，一旦指数往上偏离五周均线过远，必然会回撤；偏离越远，则风险越大。同理，当大盘下跌时，指数往下离五周均线过远，也必然会拉回；偏离越远，则机会越大。在这两种情况下，都是作高抛低吸或低吸高抛的机会。眼下又到了往下偏离五周均线时！

再从热点个股看：春节后行情的主流热点是高科技成长股。公募基金和私募基金重仓的芯片、集成电路、半导体、大数据、云计算、新能源汽车等，涨幅惊人。如今，它们已经过多日调整，跌幅已达到20%—30%。一旦它们止跌企稳，仍具有很强的上涨动能。另一个热点是新近冒出的大基建。这既是受到大基建板块长期超跌和低估值的支撑，又受到了中央和地方政府的政策支持和超力度的启动项目推动。第三个热点是：在全球防控的严峻形势下，中国企业的口罩、测试剂、医用防护服、药品、医疗设备的出口量必然急剧增加，相关个股的中期业绩也会有明显的提升。这三股热点力量的合流，将是后市大盘企稳后继续走慢牛的重要保证。

从成交量看，大盘连续9天成交量超万亿，累计成交10.4万亿。如此高的换手率，将市场流通市值的成本，从2700点—2800点，抬高到2900点—3000点。有这么大的、只有2015年上半年大牛市才出现的巨额成交量，表明机构和投资者对未来的行情看好，是信心爆棚的表现。

5、2850点—2830点一线止跌企稳的概率很大。

下周，此位置不仅是近日高抛后巨量资金再度介入的绝佳位置，而且是节后19天单边逼空上涨行情中不敢介入的新增资金，包括新设立基金，进场的极好机会。当然，选对个股更为重要，人们应该对A股中长期慢牛走势充满信心。

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赞(63) | 评论 (17) 2020-02-28 20:19 来自网站举报

【李志林午评丨外力终结单边亢奋市，五周线助上3000点】
在美股连续两天大跌1900点的外在利空冲击下，A股顽强支撑了1天后，昨终于撑不住了。春节后的领涨指数创业板大跌4.66%，收出了节后罕见的大阴棒，中小板大跌2.92%，深成指大跌3.02%，中证500大跌2.62%，上证指数失守3000点。跌停股多达101只，成交量再放13126... 展开全文

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李志林午评丨外力终结单边亢奋市，五周线助上3000点

在美股连续两天大跌1900点的外在利空冲击下，A股顽强支撑了1天后，昨终于撑不住了。春节后的领涨指数创业板大跌4.66%，收出了节后罕见的大阴棒，中小板大跌2.92%，深成指大跌3.02%，中证500大跌2.62%，上证指数失守3000点。跌停股多达101只，成交量再放13126亿，属天量暴跌。主力资金净流出472亿，北上资金净流出67亿。A股总市值蒸发1万亿。市场“见顶说”四起，一片悲观声。

今日消息面：

【央地数万亿基建投资清单加速落地一批能源、交通、5G等重点项目启动】《经济参考报》记者获悉，国家发改委、交通运输部、国家能源局等多部委努力扩大有效投资，加快审批、招投标，加大力度有序推动项目复工开工，持续优化滚动项目库。云南、河南等多地也推出数万亿的投资计划清单，一批能源、交通、5G等重点工程启动，预计今年基建投资增速将明显回升。（经济参考报）

【辟谣：科技类ETF被监管窗口指导？并未有约束性指导】昨日市场传闻“科技类ETF被监管窗口指导”，经记者从相关基金公司获悉，他们仅接到监管了解情况的问询，并未有限制规模等约束性指导。（财联社）

【沉寂已久的基建板块再度上演逆袭】周二大盘刚经历科技股“深V”逆袭，周三，沉寂已久的基建板块再度上演逆袭。而外资再度展现了“先知先觉”，内资则对风格是否切换产生了分歧！大基建股却逆势大涨！申万28个一级行业中，排名前4的均为基建相关的建筑装饰、地产、钢铁和建材！个股方面，可谓“四建齐发”，中国交建大涨逾9%，中国电建涨逾8%，中国铁建、中国建筑分别涨潮5%、4%。而主力净流入TOP10方面，也基本被基建类个股“霸榜”，保利地产、海螺水泥、万科、中国交建净流入超3亿。

今上午大盘高开5点，2992点，冲高3009点，探低2980点，午前收3005点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.67%、+0.81%、+1.11%、+0.57%、+1.20%、0.91%、+1.93%。个股涨跌比：973∶440，1435∶674。69股涨停，5股跌停。成交量6477亿，比昨上午减少1734亿。

从盘面看，因美股连跌5天，并连续3天大跌超2000点，尤其是芯片股为代表的高科技股暴跌，打击了A股的芯片股为首的高科技股遭受跌停板重挫。创业板大阴棒的开出，标志着从2月3日以来连续17天的单边上升亢奋市终结，改为箱型震荡市、慢牛市。

但是，大盘再怎么暴跌，也不值得恐慌。昨收盘上证指数2987点，仅比春节前涨了11点，更何况指数还不到3000点，还处在08年金融危机前高点6124点的半山腰以下。因此，对中长线投资者而言，这样的位置是值得放心的。

由于昨天大跌时最低指数2974点，今上午最低指数2980点，仍然站在五周均线2962点之上，仍然处于多头市场，比较安全。

从2月3日以来的上升行情，一直受到五周均线的支撑，所以“春生”行情的趋势没有改变，投资者不必为短暂的震荡，乃至大幅震荡感到恐惧。而应对大震荡后，切换到慢牛市，感到欣慰，心里踏实。

回到盘面，A股已连续8天成交超1万亿，估计今天仍将在1万亿以上。就是说，有将近10万亿的成交量，已将市场机构和投资者的平均持股成本，从2800点提高到2950点之上。因此，大盘若走慢牛，展开结构性行情的话，上涨的空间依然是可期的。尤其是主力深度介入、每天放巨量、估值合理、有重大成长性题材的个股，在震荡整理之后，仍会重拾升势。

下午仍当关注：下方五周均线2962点能否继续支撑？上方收盘能否站在10天线2996点、5天线3015点之上？成交量能否超万亿？

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赞(62) | 评论 (18) 2020-02-27 13:09 来自网站举报

【李志林午评丨美股两天大跌1900点，A股分化沪市顽强翻红】
昨日，A股不惧美股大跌，除上证指数小跌18点外，深市3指数V字逆袭，依然收出中阳线。创业板走势尤为强劲，创出3202亿的开板以来的最大成交量。两市总成交14153亿，已接近2015年上半年大牛市的成交量。主力资金净流出644亿，北上资金净流出48亿。今日消息面：【隔夜美股再度大... 展开全文

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李志林午评丨美股两天大跌1900点，A股分化沪市顽强翻红

昨日，A股不惧美股大跌，除上证指数小跌18点外，深市3指数V字逆袭，依然收出中阳线。创业板走势尤为强劲，创出3202亿的开板以来的最大成交量。两市总成交14153亿，已接近2015年上半年大牛市的成交量。主力资金净流出644亿，北上资金净流出48亿。

今日消息面：

【隔夜美股再度大跌，道指两日狂泻1900点】道指收跌879.44点，3.15%；纳指收跌255.67点，2.77%；标普收跌97.68点，3.03%。黄金收1650美元，跌1.6%；原油49.90美元，跌3%。今美元指数99.10点，离岸人民币7.01元。今上午港股跌0.61%，日股跌1.10%。

【两市融资余额突破1.1万亿】截至02月25日，上交所融资余额报5901.16亿元，较前一交易日增加37亿元；深交所融资余额报5176.56亿元，较前一交易日增加77.05亿元；两市合计11077.72亿元，较前一交易日增加114.05亿元。（第一财经）

【再融资新规官宣十日百家公司竞速参与年内定增规模冲刺万亿】 沉寂了2年之后，再融资市场彻底被引爆了。自2月14日再融资新规落地以来，截至2月24日，仅仅10天之内，已有94家上市公司发布或修订再融资预案，上市公司需求井喷。与此同时，证监会也特别给力，仅上周一周内，就核发了18家公司再融资的批文。（证券日报）

【296家公司披露2019年度业绩快报逾七成实现净利润同比增长】进入2月份，年报以及业绩快报陆续披露。根据统计发现，截至2月25日16时，沪深两市共有296家上市公司发布了2019年度业绩快报，其中，有223家公司2019年净利润实现同比增长，占比75.34%。（证券日报）

【第37家券商今登陆A股 21家券商打中6万股】今日，中银证券登陆A股，成为第37家上市券商，也成为“鼠年首家上市券商”。

受外围股市暴跌影响，今上午大盘低开35点，2978点，冲高3023点，探低2974点，午前收3022点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.54%、+0.02%、-0.59%、+0.30%、-0.98%、-10.92%、-2.26%。个股涨跌比：911∶548，1055∶1091。73股涨停，7股跌停。成交量8211亿，比昨上午减少1109亿，同时也是今年以来的第二大量。

从盘面看，A股各大股指均大幅低开，留下了跳空缺口。唯上证综指、上证50、沪深300三指数上午便补掉了缺口，强势翻红。而春节长假后一直领涨的创业板指数，今上午却首次成了领跌指数，最多时跌了95点，跌幅4.1%，午前跌幅才收在到2.26%，跌幅仍小于美股。受此影响，中小板、深成指、中证500上午也收跌。板块上，广电概念、农业种植、船舶制造、农牧饲鱼、安防设备等行业涨幅居前。前期上涨的高科技股普遍跌幅较大。

对于后市的大盘走向，我认为7大指数将出现分化。前期连续上涨的4个小盘股指数，连续上涨的势头受到了遏制，将陷入震荡盘整；而前期远远落后大盘涨幅的上证综指、上证50和沪深300指数，将出现补涨，以实现各指数间的动态平衡。

根据历史经验，在经历外来因素导致的A股大幅波动后，市场往往需要一些时间来消化和修复，恐高和获利了结情绪势必升温，仍会出现波动或震荡盘整的情形。

从板块和个股看，前期涨幅巨大的芯片概念、5G概念、新能源汽车概念股，市场积累了较丰厚的获利盘，需要震荡洗盘加以整固。但真正有潜力的高科技股，如5G，以及5G上下游产业链、工业互联网、在线教育、芯片、半导体、集成电路、云计算、口罩、防护服、医疗设备、光伏、电网等，在经过整理后，仍将会再度走高。高科技仍然是后市行情的主线，但前提必须是经过充分的调整。

而受益于逆周期调节政策加码的建筑、建材、钢铁、房地产、汽车等板块，将出现一定的补涨！

受益于宏观流动性稳中偏松，“资产荒”将主导股市增量博弈，A股将重回“春生行情”的慢牛节奏。

在春节后行情中，主打高科技的公募基金（尤其是新设立的基金）和私募基金是大赢家。而尽管在元旦后，以及节后首日2月3日指数暴跌7.72%时抄了大底的北上资金，由于没有捕捉到高科技热点、仍在周期性白马股中打转，因而跑输了大盘。但北上资金不会安心于失败，定会联手仓位加码的富时罗素基金，在其主选个股中争取卷土重来。

有人担心，外围股市的暴跌，会使A股春生行情提前结束。我则认为，美股是在持续11年大牛市的高位开跌，而A股11年在原地踏步，上证指数至今仍在14年前的2006年的3000点附近徘徊，何况，现在只有2月份，轻言春生行情结束还为时过早。只要成交量能持续维持在在万亿以上，或万亿左右，行情仍将呈慢牛式上行，结构性个股的机会仍将巨大。直至成交量跌回万亿之下，出现明显萎缩，本轮市场资金轮动的行情，才会进入尾声。

对于后市布局，我认为，科技成长仍是主线。在不利事件冲击下，A股市场韧性十足。一旦防控取得决定性胜利，科技成长股必将再起风云。关键在于：散户大量购买基金，使机构力量大幅强化，成为A股市场“定海神针”。而大量原来不做股票的散户，因被强制居家，成为炒股专业户，加上节后市场空前的赚钱效应，不断引来新增资金，“羊群效应”不断强化。从当前的机构持仓来看，科技成长是新增基金配置的重点方向。

下午需关注大盘能否收在3000点之上？创业板的跌幅能否进一步收窄？晚上仍需关注美股能否止跌反弹？

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赞(48) | 评论 (19) 2020-02-26 13:11 来自网站举报

【李志林午评丨全部股市大跌一片，A股坚守五周均线】
昨A股成交再放天量12220亿，连续4天突破万亿。创指16个交易日涨28%。5G概念股震荡上扬，华为概念股强势拉升，芯片概念股走势活跃，口罩防护概念再度走强。2131只个股上涨，1553只个股下跌，172只涨停，4只跌停。主力资金净流出420亿，北上资金净流出87亿。在中小散户连... 展开全文

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李志林午评丨全部股市大跌一片，A股坚守五周均线

昨A股成交再放天量12220亿，连续4天突破万亿。创指16个交易日涨28%。5G概念股震荡上扬，华为概念股强势拉升，芯片概念股走势活跃，口罩防护概念再度走强。2131只个股上涨，1553只个股下跌，172只涨停，4只跌停。主力资金净流出420亿，北上资金净流出87亿。在中小散户连日大举买入之际，机构有高位套现之嫌。

今日消息面：

【海外股市黑周一！美股跌超1000点】酝酿了一个周末的避险情绪在周一集中爆发！

随着日本、韩国、意大利等多个海外国家数据攀升，在全球肆虐开始严重威胁到全球供应链。周一，海外股市大跌，避险资产上涨。

美国三大股指跌幅均超3.3%，道指跌超千点，跌破28000点关口，创去年12月11日以来新低。纳指收跌355.31点，3.71%；标普收跌111.86点，3.35%。黄金涨27.8美元收1676.60美元；原油跌1.95美元收51.43美元。今美元指数99.20点，离岸人民币7.01元。

欧股收盘全线重挫3%以上，法国CAC40和德国DAX指数均收跌逾4%，意大利富时MIB指数跌超5%。

亚太股市收盘全线下跌，韩国综合指数跌3.87%，报2079.03点，创逾16个月最大跌幅。

今上午港股跌0.10%，日股跌2.99%。

【富时罗素：未来可能推出更多中国相关指数】近日，国际指数巨头富时罗素如期提升对A股的纳入因子，3月20日收盘后生效。届时，富时罗素A股纳入第一阶段收官。2月24日，富时罗素亚太区董事总经理白美兰、亚太区指数管理总监杜婉明在接受中国证券报记者专访时表示，大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。目前暂无继续提升A股纳入因子的时间表，富时罗素将重点关注内地和香港两地假期、外资持有A股上限等问题，未来可能推出更多的中国相关指数。

受外股股市暴跌影响，今上午大盘低开39点，2982点，冲高3009点，探低2943点，午前收2970点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.41%、-1.63%、-2.09%、-2.00%、-1.74%、-1.76%、-1.96%。个股涨跌比：157∶1333，310∶1876。51股涨停，3股跌停。成交量9320亿。

从盘面看，A股各大股指数全线下挫，唯口罩概念股逆势走强，泰达股份等股涨停。10条口罩流水线以及防护服全线开工，日产500万只、月产1.5亿只、年产18亿只口罩的全国最大的口罩和防护服企业——龙头股份，连续2天逆势走强。5G概念思源电气、中环股份逆势大涨。云游戏、知识产权、船舶制造、国产软件、无线耳机等前期涨幅较大的板块领跌两市。

由于美股是在持续11年大牛市的高位下跌，而A股再2月3日已经出现7.72%的大跌，并且跌了多年，目前大盘指数仍在08年国际金融危机前高点6124点的半山腰以下，再加上新冠已经在全国取得了重大成效，出现了趋势性向好拐点。因此，今上午A股的跌幅，明显小于欧美日股市，午前收盘2970点，仍站在五周均线2955点之上，仍然处于多头市场状态。

今半天成交量就达到9320亿，超过了往日全天的成交量，预计全天的成交量将超过1.5万亿。这既表明节后15天上涨中的获利盘大量饥饿外围股市暴跌，恐慌涌出了结，也表明市场承接资金的力度也相当大。

展望后市，关键看五周均线2955点的支撑。若能撑住，可视为通过利空袭击，强力洗盘，强迫大盘从快牛变成慢牛，大盘大盘仍有收复3000点、走慢牛的能力。若五周均线有效失守，那就要去考验2900点的支撑。当然，关键还是要抓住真正有发展潜力的、估值相对较低的、尤其是30倍市盈率左右的高科技成长股（5G、芯片、集成电路、半导体、云计算、大数据、新能源汽车等），照样继续获利，在每天成交量较大的高科技股中进行波段操作、高抛低吸，取得滚动式收益。同时，人们也需注意控制好仓位。

下午当关注大盘五周均线2955点得失。晚上当关注美股的反弹力度。

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赞(71) | 评论 (21) 2020-02-25 13:09 来自网站举报

【李志林周评丨节后15天巨量单边上扬的动力是什么？】
从春节前一周到长假结束，A股市场乃至整个社会，都被“新冠危机”所困扰和恐惧，担心节后出现连续的千股跌停走势。但是，与所有人的预期相反，春节后3周来，以8250亿、8260亿、10431亿逐步放大的日均成交巨量，走出了连续15天巨量单边上扬走势，只有大牛市才有的持续逼空走势。等指数... 展开全文

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李志林周评丨节后15天巨量单边上扬的动力是什么？

从春节前一周到长假结束，A股市场乃至整个社会，都被“新冠危机”所困扰和恐惧，担心节后出现连续的千股跌停走势。但是，与所有人的预期相反，春节后3周来，以8250亿、8260亿、10431亿逐步放大的日均成交巨量，走出了连续15天巨量单边上扬走势，只有大牛市才有的持续逼空走势。等指数调整的愿望屡屡落空，调整都在盘中完成。

许多人百思不解：是什么动力顿时激发了市场罕见火爆人气和强劲态势？

1、危机促人奋发。

危机往往是转机的开始。曾记得，2008年美国爆发了罕见的金融危机，许多经济学家预言：这场危机至少持续三五年，美股将出现类似于1929年和1987年那样的崩盘危机。但谁能料到，从09年6470点开始，美股却在危机中绝地反击，灾后重生，走出了持续了11年的大牛市，数十上百次创出历史新高，一直涨到29600点附近，涨幅357%。从而提振了整个市场和社会投资者的信心，再反哺了实体经济的复苏。欧债危机发源地的欧洲各国股市，以及持续20年经济危机的日本股市，随后也都走出了持续七八年的大牛市。

“新冠危机”同样如此。2月3日，积蓄了做空能量的空头将大盘从2976点，一步砸到2685点。但多头看到了最坏的情况，预期了未来的转机，不仅对中国举国体制战胜危机充满了信心，而且对中国经济的继续向好趋势抱有信心。故以连续的放巨量上涨和火辣的市场赚钱效应，吸引了国内外、场内外大量投资者的新增资金，出现了招募60亿的基金，超额200倍达1200亿的火爆申购，催生了A股连续15天的报复性反弹，在绝望中新生，否极泰来、绝处逢生。

在管理层没有出任何重大利好、国家队也没有采取救市举动、监管层也没有通过窗口指导组织机构护盘的情况下，A股的牛市（并且是快牛）突然从天而降，众人皆呼看不懂！殊不知，重大利空的反作用，有时比利好的威力还要大！

2、危机倒逼了改革。

中国的改革开放，从来不是在阳光灿烂的时候进行的，而是在天寒地冻的时候迸发的。10年动乱把中国经济推向了崩溃的边缘，于是就逼出了1978年-1979年的一系列震惊世界的重大改革开放。80年代末，西方国家集体对中国进行制裁和围追堵截，于是就有了邓小平1992年的南巡讲话，以及开发浦东的重大改革决策。1998年，在国企陷入3年困境、通货紧缩的严峻时刻，2001年中国毅然决定加入WTO，随后出现了15年中国经济的腾飞。

本次“新冠危机”，同样也把中国经济逼到了险境，但必将倒逼出一系列改革举措，出现新的突破。比如，银行对中小企业贷款，事实上存在的歧视；救经济、保就业超越一切；实质性推进国企改革和重点领域的开放；处理好经济发展速度与民生和公共卫生的协调；通过支持新兴产业高科技的中小企业的发展，来拉动传统经济等。

这些，都在节后3周的A股市场得到了明显的积极回应，如中小盘的高科技股一骑绝尘、一涨再涨，屡创新高，从而带动了整个大盘。

3、高科技股和中小盘指数领跑大盘。

从2017年-2019年的上半年，A股一直是周期性大盘股的天下，人们喻为“喝酒、吃药、抱家电、买保险”行情，千元股茅台等白酒股成为A股的领头羊。公募基金、保险、社保基金、QFII、RQFII一直秉持“唯市盈率论”，以大（大盘股）为美，在周期性传统产业的低估值股进行静态的价值投资，乐此不疲、不敢越雷池一步。而监管层也开动舆论机器，打出“反对炒小、炒新、炒差”的旗号，对高市盈率的高科技成长股、题材股、中小盘股、并购重组股的炒作，一概予以扼杀、特停、发问询函，从而使市场变成一潭死水。

而节后的单边上扬行情中，由于科创板和创业板受重大改革举措的鼓舞，科技成长股成为人们的首选目标，一举打破了长期压抑A股的“唯市盈率论”。以科创板为例，90只股中有19只百元股，2个200元股，1个300百元股，1个500元股。创业板也有21个百元股。这些高价股群体，都是各高科技领域的龙头，具有极高的成长性，并代表中国经济未来发展的方向，比拉升贵州茅台更能获得市场的认同。遂将整个高科技成长股的上涨空间打开。

再从节后7大指数涨幅看：3个大盘股指数上证综指、上证50、沪深300的涨幅仅有：2.75%、2%、4.5%。而4个小盘股指数深成指、中证500、中小板、创业板的涨幅则是：9.79%、8.27%、9.2%、16.6%。可见，高科技股尤为集中的创业板，以16.6%的涨幅遥遥领先与3个大盘股指数，创业板和科创板的火爆走势，是推动大盘各指数排山倒海般推进的最大功臣。

即便从大盘，即涨幅最小的上证综指的态势看，不仅于2月17日一举补掉了1月23日的跳空缺口2955点，而且连续5天收盘站稳五周均线之上，重返多头市场，还连续2天收在3000点之上，周五收于3039点，使周K线重归多头形态。

从日成交量看，本周5天放出了9372亿、9999亿、10388亿、10684亿、11710亿的巨量。这是只有2014年年底至2015年上半年大牛市才出现过的超万亿巨量，表明市场做多的热情已充分调动了起来。

展望后市，多头形态已然形成，牛市征途嫣然开启，上升空间已经打开。鉴于A股仍是全球股市估值洼地，仍处于08年金融危机高点6124点的半山腰，远远落后全球股市的上涨步伐。因此，3100点、3288点（去年高点）不再遥远，3500点似也在招手。但是，我仍希望大盘单边逼空的快牛走势，能尽早演变成横向震荡市，然后进入慢牛市。这样，行情才能走得更扎实，走得更远。

选股上，主要关注4条主线，1、万亿成交量直接受益者券商：新规出台后，一方面为券商带来业务增量，并将提升市场活跃度、推动市场长期健康向上。因此，券商板块短期长期均将受益，可关注512880证券ETF；2、科技创新型的成长主线，直接受益再融资松绑。重点关注新能源汽车、电子、计算机、通信、生物医药等行业；3、逆周期调节的周期核心资产价值重估仍将继续，建材，水泥、化工、机械、建筑等有望获得绝对受益。4、受益于再融资新政的并购重组板块。

但是，在连续的上涨和大涨之后，市场积累了丰厚的获利盘，需要震荡洗盘，考验整固五周均线。

如大盘处于滞涨状态的情况时，投资者对涨幅巨大的个股切忌追涨。即使好股，也要等回调时介入。注意高抛低吸，或调仓换股，把握个股轮涨的机会，包括在本轮上涨行情中，涨幅远远落后、刚开始放量起涨的个股。尤其要注意控制仓位，力戒满仓。

投资者务必坚持不追涨，遇指数下跌，敢于低吸个股，不断做高抛低吸，做盘中T+0，以便降低持仓成本，又能拿住有潜力继续上涨的个股。套牢者持股待涨。

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赞(48) | 评论 (18) 2020-02-21 20:31 来自网站举报

【李志林午评丨关前震荡后企稳，创业板引领反弹】
关前震荡后企稳，创业板引领反弹昨大盘冲高2998点。但正如我作物品种提醒，在成交量破万亿、新基金申购20倍爆棚、北上资金净流出这三大不利消息影响下，各指数均出现了宽幅震荡调整，成交量高达10388亿。主力资金净流出506亿，北向资金净流出37.45亿元，今年以来累计净流入达76... 展开全文

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李志林午评丨关前震荡后企稳，创业板引领反弹

关前震荡后企稳，创业板引领反弹

昨大盘冲高2998点。但正如我作物品种提醒，在成交量破万亿、新基金申购20倍爆棚、北上资金净流出这三大不利消息影响下，各指数均出现了宽幅震荡调整，成交量高达10388亿。主力资金净流出506亿，北向资金净流出37.45亿元，今年以来累计净流入达765.39亿元。

今日消息面：

【隔夜美股纳指标普再创历史新高】道指涨115.84点，0.40%；纳指涨84.44点，0.87%；标普涨15.86点，0.47%。黄金收1611.80美元，涨1.1%；原油53.29美元。今美元指数99.69点，离岸人民币7.02元。今上午港股跌0.88%，日股涨0.38%。

【A股日成交破万亿新基金火爆后市弹药充足】周三，A股整体小幅调整，但市场热度不减，成交量继续放大，达到10388亿元，创10个月以来新高，而日万亿成交被认为是牛市的标志之一。节后，A股行情持续火热，让基金赚得盆满钵满。据数据统计显示，年初以来盈利超过30%的公募基金(剔除分级基金)多达57只。而基金净值的暴涨又导致基金销售异常火爆，今年以来已有14只新基金结束募集，而本周(2月17日-21日)有超过17只基金启动发行，包括睿远、易方达、交银、东方红、华夏、博时等知名基金管理机构。（证券时报）

【外资私募发行总量已超70只】今年以来，在券商、公募基金、私募基金等机构纷纷纷纷加码A股市场的同时，外资私募也加快布局中国市场的脚步。

日前，记者通过梳理发现，外资私募瑞银资产一天成立了债券和股票等策略4只产品。截至目前，外资私募在中国合计发行产品已超过了70只，正式迈入“70时代”。

【央行：1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，此前为4.15%；5年期以上LPR为4.75%，此前为4.8%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。（中新经纬）

【券商首月业绩“逆势”起舞：市场交投不降反升】21世纪经济报道记者统计数据发现，已披露1月份经营数据的56家券商中，半数以上实现了营业收入的同比增长，平均增速超过6%。业内人士认为，在春节假期、延期休市、疫情爆发等因素的干扰下，1月份的券商业绩仍然实现了同比增长，这意味着证券板块的基本面正在迎来强势复苏；而这一业绩的取得，与近期市场活跃的交投有关。（21世纪经济报道）

今上午大盘高开6点，2981点，冲高2995点，探低2968点，午前收2989点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.46%、+0.88%、+0.71%、+0.47%、+1.26%、+1.10%、+1.44%。个股涨跌比：906∶497，1369∶717。62股涨停，1股跌停。成交量5825亿，比昨上午缩量535亿。

上午A股各大股指集体上涨，民航机场板块涨幅居前，海航控股涨停。此外，旅游酒店、白酒、燃料电池、MiniLED、特斯拉等板块也表现活跃。口罩、流感等概念位于跌幅榜前列。

从盘面看，昨日冲高回落，并非大盘见顶，3000点不可能是顶部的位置，而是各路资金主动获利回撤，清洗获利盘，为再度冲关震荡蓄势。

上午，大盘最低探到2968点，仍高于五周均线2962点，即返身向上，连续4天站在五周均线之上，多头市场形态保持完好。但上午指数出现反复拉高又打压，热点板块出现轮动，之前强势的创新科技股的上涨周期越来越短，反而是各种处于底部补涨的板块，在频频异动。

由于上证综指、上证50、沪深300三个大盘股指数明显落后于四个小盘股指数，因此，三个大盘股指数能够顽强支撑，而前期连续大涨的个股则出现了分化。但是，昨、今两天的走势表明，引领各指数的领头羊和风向标仍然是创业板指数，仍然是高科技股，资金主要集中在深市。

预计，大盘在3000点关前的震荡蓄势，还将保持一段时间。在昨日提出的选股四大主线不变的情况下，个股轮动将是主旋律。因此，投资者务必坚持不追涨、不满仓，遇指数下跌，敢于低吸个股，不断做高抛低吸，以既降低持仓成本，又能拿住有潜力继续上涨的个股。

下午关注：大盘能否收在昨收盘指数2980点之上，成交量能否在9000亿以上。

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赞(59) | 评论 (16) 2020-02-20 13:09 来自网站举报

【李志林午评丨三个不利信号出现，大盘有放量滞涨状？】
昨大盘放出9999.5亿、2015年股灾后的天量，收于2984点，连续两天站稳五周均线2965点，呈放量突破、冲3000点整数关的态势。创业板再创3年来新高。芯片概念股走势活跃，在线教育概念发力拉升，稀土板块震荡上扬，军工板块延续强势，以上概念多股涨停。主力资金净流出近300亿，... 展开全文

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李志林午评丨三个不利信号出现，大盘有放量滞涨状？

昨大盘放出9999.5亿、2015年股灾后的天量，收于2984点，连续两天站稳五周均线2965点，呈放量突破、冲3000点整数关的态势。创业板再创3年来新高。芯片概念股走势活跃，在线教育概念发力拉升，稀土板块震荡上扬，军工板块延续强势，以上概念多股涨停。主力资金净流出近300亿，北向资金净流出54亿元。

今日消息面：

【隔夜美股涨跌不一】道指收跌165.89点，0.56%；标普收跌9.87点，0.29%；纳指收涨1.57点，0.02%。黄金突破1600美元收1603.60美元，涨1.1%；原油52.05美元，平收。今美元指数99.42点，离岸人民币7.00元。今上午港股涨0.44%，日股涨0.71%。

【A股增量资金“火力全开”：爆款基金日吸金超千亿，达1200亿，投资者数量首破1.6亿】2月18日，陈光明旗下睿远基金发行的第二只公募产品睿远均衡价值三年持有期混合基金，再度刷新当前的爆款纪录。据市场消息，该基金在开售15分钟后申购金额就突破60亿首募上限，开售一小时募集规模已超200亿元，最终首日募集规模超过千亿。这也意味着产品配售比例仅为5%，即认购1万元，仅确认约500元。（21世纪经济报道）

点评：去年以来公募基金的赚钱效应，以及已累计分红222.15亿，同比大增126.55%，吸引越来越散户通过申购基金，抓住春生行情获利。

【深创100等五大指数成份股曝光！中小创股票占比超八成 20股被多个指数纳入】今年以来，科技股带动下，创业板指延续强势走势，最新收盘点位续创2016年12月以来新高。A股三大股指中，创业板指年初至今累计涨幅已超20%，市场表现远远好于其他指数。倘若从创业板这波行情启动点(2019年12月)算起，创业板指已经反弹30%。（e公司官微）

【秀强股份“秀强” 2020第一牛股突然降临】昨日，秀强股份股价高开高走，开盘不到半小时便触及涨停，此后虽有震荡，但收盘仍封死在涨停板之上。至此，秀强股份已经豪取11连板，超越了此前联环药业的10连板，成为2020年以来两市“第一牛股”。

今上午大盘低开5点，2979点，探低2973点，冲高2996点，午前收2994点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.44%、+0.52%、+0.02%、+0.30%、+0.40%、+0.60%、-0.46%。个股涨跌比：689∶689，989∶1114。73股涨停，5股跌停。成交量6360亿，与昨上午持平。

从盘面看，A股七大股指均呈现宽幅震荡。鸡肉概念股领涨，多元金融、猪肉、光刻胶、航天航空、民航机场、券商等板块也涨幅居前。草甘膦、云游戏、农业种植等概念领跌两市。创业板指数唯一下跌。

虽然昨日和今日成交量都高达万亿，但是市场出现分歧。有舆论认为，60亿基金爆卖超千亿，超额达20倍之多；昨北上资金和主力资金均是净流出；成交量达万亿天量，这是大盘将要调整的，甚至出现头部的三大不利信号。当然，也有人认为这是历史上头部的三大信号，而现在大盘指数尽管连续上涨，仍不到3000点，处于低位，构成头部的结论不能成立。

不过，盘面确实有放量滞涨的现象，值得人们注意：

一是2月4日以来，主要是中证500、深成指、中小板、创业板大涨，尤其创业板涨幅超12.62%。而上证50、沪深300、上证综指三个大盘股指数涨幅仅百分之零点几，涨幅远远落后，八二现象、九一现象演绎到了极致。即使放出万亿成交量，也无法推动主板的三个大盘股指数。

二是，指数出现了机构性分化。以创业板为代表的高科技股连续上涨过猛、获利盘过多，已经有力不从心的情况。

三是，昨主力资金，尤其是北上资金罕见出现净流出。截至本周二收盘，在28个申万一级行业中，有16个行业上涨。其中，国防军工、电子、计算机三个行业涨幅居前；建筑材料、房地产等12个行业处于下跌态势。从节后的表现来看，计算机、农林牧渔、电子三大行业强势领涨，期间累计涨幅均超过10%；采掘、银行等行业累计跌幅均超过2%。

四是个股分化加剧。周二，沪深两市共有2804只个股上涨，占可交易个股总数的76.4%，下跌个股有864只。节后以来，剔除近一个月上市新股后，有1912只个股实现上涨。其中，秀强股份、天华超净、方直科技三只个股累计涨幅均超过100%。另外，还有23只强势股，期间累计涨幅均超50%。但在市场整体一片“涨升”中，依然有42只个股累计跌幅超过10%。今周三上午，沪市个股涨跌比平衡，而深市989∶1114，下跌数超过上涨数。

如何化解这种放量滞涨情况？或者，下午在万亿成交量的同时，指数涨幅扩大，呈价升量增态势；或者大盘放弃一步冲3000点大关的攻势，在2980点一线整固；或者下一场及时雨，及时回调，有效清洗获利盘，整固五周均线2965点后再行上攻。

在滞涨状态出现的情况下，建议投资者对涨幅巨大的个股切忌追涨。即使好股，也要等回调时介入。注意高抛低吸，或调仓换股，把握个股轮涨的机会，包括在本轮上涨行情中，涨幅远远落后、刚开始放量起涨的个股。尤其要注意控制仓位，力戒满仓。

下午关注：大盘能否收在昨收盘指数2984点之上，成交量能否保持1万亿。

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赞(57) | 评论 (21) 2020-02-19 13:10 来自网站举报

【李志林午评丨大盘收复五周线，连续上证需整固】
大盘收复五周线，连续上证需整固【央行再次“降息”】2月17日中国央行发布公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作。且央行下调1年期MLF利... 展开全文

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李志林午评丨大盘收复五周线，连续上证需整固

大盘收复五周线，连续上证需整固

【央行再次“降息”】2月17日中国央行发布公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作。且央行下调1年期MLF利率至3.15％；此前为3.25％，这意味着1月20日的LPR（贷款市场报价利率），将至少有10基点的降息。

【富时罗素：将于北京时间22日凌晨公布A股扩容安排】记者2月17日晚间从富时罗素人士处获悉，富时罗素将于2月21日纽约收盘后，即北京时间2月22日(本周六)凌晨5点后公布第一阶段第三批次A股纳入安排。按照此前公告，此次纳入安排实施后，A股纳入富时罗素的因子比例将从15%提升至25%。此次扩容将在3月20日收盘后生效。（中证网）

【科创基金开年频现“日光” 至少53只正排队领“准生证”】进入2020年以来，科创基金发行持续火爆，“日光基”频现。由于科技主题基金赚钱效应突出，近期备受市场追捧，基金公司顺应趋势加大科创基金产品的筹划。数据显示，目前至少有53只科创主题基金正在排队，等待领取“准生证”。

【再融资松绑A股迎“大狂欢” 数百家创业板公司有望受益】在经历了3个月的征求意见之后，再融资新规于上周五正式落地。资本市场大受鼓舞，新规落定后不到两天，多家上市公司积极响应新规安排。2月16日晚，隆盛科技、元力股份、凯莱英等多家上市公司便根据新规要求修改了再融资方案，其中凯莱英还成为新规落定后首家宣布引入战略投资者的上市公司。（21世纪经济报道）

从盘面看，A股三大股指冲高回落震荡，航天航空板块持续走强，航发科技等多股涨停。此外，3D摄像头、氟化工、稀土永磁、光刻胶等板块也涨幅居前。农药、农业种植、钛白粉等板块领跌两市。

昨日上证指数收于2983点，意义重大，不仅补掉了2月3日跳空缺口，而且一举收复了20天线2955点，五周均线2963点，半年线2973点，重返完全意义的多头市场。

尽管昨各大指数与春节前23日收盘指数相比，上证50、沪深300、上证综指仅微涨了0.6%、1.84%、0.23%，但中证500、深成指、中小板、创业板却大涨了4.03%、5.24%、4.15%、11.36%，4个中小盘指数遥遥领先与3个大盘指数，多数投资者的资金卡市值，超过了春节长假前，可谓迟来的春节后红包，一年一度的春生行情照样如期到来！

从成交量看，昨天的9372亿加上各大指数均收出中大阳线来看，完全是一排大牛市才有的景象。

但是，在连续的上涨和大涨之后，市场积累了丰厚的获利盘，需要震荡洗盘，考验整固五周均线。

今下午关注点是大盘能否收在五周均线2963点之上，成交量能否超过昨天9372亿，甚至突破万亿。

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赞(65) | 评论 (20) 2020-02-18 13:13 来自网站举报

【李志林午评丨做多热情与日俱增，A股拉出中大阳线】
做多热情与日俱增，A股拉出中大阳线今日消息面：（注：由于不知道哪里问题导致发不出来，只能部分文字截成图片发）

赞(61) | 评论 (21) 2020-02-17 13:15 来自网站举报

【李志林午评丨珍惜3100点下机会，大盘放量资金布局忙】
上周3100点得而复失，跌破5天线、10天线3天，收出周阴线。但没有跌破五周均线3068点，仍是多头市场。内资机构出货忙，但外资仍然买买买。今日消息面：【上周五美股再创历史新高】道指收涨50.46点，涨0.17%；标普收涨12.81点，涨0.39%；纳指收涨31.81点，涨0.3... 展开全文

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李志林午评丨珍惜3100点下机会，大盘放量资金布局忙

上周3100点得而复失，跌破5天线、10天线3天，收出周阴线。但没有跌破五周均线3068点，仍是多头市场。内资机构出货忙，但外资仍然买买买。

今日消息面：

【上周五美股再创历史新高】道指收涨50.46点，涨0.17%；标普收涨12.81点，涨0.39%；纳指收涨31.81点，涨0.34%。黄金1557.12美元，涨0.4%；原油58.54美元，涨0.03%。美元指数97.63点；离岸人民币6.85元。今上午港股涨0.29%，日股涨0.25%。

点评：上周道指累涨1.82%，纳指累涨2.29%，标普500指数累涨1.96%，均创下2019年8月底以来最大周涨幅。上周谷歌母公司Alphabet创下一个里程碑，其市值首次超过1万亿美元，成为继苹果和微软之后，第三个加入“万亿市值俱乐部”的美国上市公司。

【发改委2020首场发布会：经济指标向好有延续条件和基础投资聚焦五大领域】国家发改委1月19日召开1月份新闻发布会，发布宏观经济运行情况，并回答记者提问。会上，对于如何看待去年12月经济数据的积极变化、2020年经济发展趋势、如何评价人均GDP破一万美元、2020年发改委投资聚焦的关键领域以及推进城镇化建设的举措等社会关心的热点问题，发改委新闻发言人孟玮一一回应。（券商中国）

【央行开展2500亿元逆回购操作节前“补水”超2万亿元】据央行网站20日消息，为对冲政府债券发行、现金投放高峰等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕，2020年1月20日人民银行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作。（中新经纬）

【证监会定调2020：六大任务领衔落实创业板注册制】2020年资本市场可能迎来哪些重大改革和监管举措？改革方面，创业板注册制改革2020年落地概率较大；再融资改革落地概率大；证券法配套措施落地概率大。监管方面，上市公司将迎一轮强监管，资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假是监管重点；私募基金将迎一轮行业整肃……（第一财经）

【十大券商一周策略：2020年A股增量资金会达万亿！春季行情仍将延续】海通证券：春季行情继续，2020年A股增量资金会达万亿。外资流入A股格局不变：人民币今年升值可能性更大、A股估值比美股低、长期看国际指数将提高A股权重。（券商中国）

【中国已建成5G基站超13万个 5G手机出货量1377万部】1月20日，工信部部长苗圩在国新办新闻发布会上通报了2019年工业通信业发展情况。苗圩表示，2019年全年完成电信业务收入1.3万亿元，按照上年不变价计算，电信业务总量同比增长18.5%，互联网和相关服务业收入同比增长21%。5G基础设施建设和应用力度加大，截至2019年底，全国共建成5G基站超13万个，已有35款手机终端获得入网许可，国内市场5G手机出货量超过1377万部，国内5G手机芯片投入商用。（澎湃新闻）

  【近3000亿  限售股解禁潮本周来袭首批科创板迎“大考”】 知名大白马千亿冲击来了。春节前最后四个交易日迎来解禁高潮！78只个股2978亿元限售股解禁，环比上周的365亿元市值解禁猛增716%。其中，解禁市值前三的是：顺丰控股1004.58亿元、中国银河594.3亿元、五矿资本321.03亿元。同时，2019年7月开市的科创板，1月22日迎来首批网下配售的限售股(6个月)解禁。
   1月22日，首批25家科创板上市的股票交易将满半年，网下配售账户将迎来解禁，合计解禁规模为1.24亿股。

  【A股最新巨亏公司名单出炉】截至目前，2019年业绩预亏超10亿公司达到10家。伴随着上市公司业绩预告披露截止期越来越近，业绩雷纷纷引爆。1月17日晚间数十家公司相继发布业绩预告，合计预亏金额超过70亿元。科大智能、东方电热、ST柳化预计2019年亏损金额都将超亿元，其中科大智能预计亏损金额为25.9亿元至25.95亿元。

  【外资连续加仓A股股票】2019年12月底，外资持有A股达2.12万亿，比11月底的1.87万亿，增仓17%。

【春节前还五只新股发行】

   今大盘高开7点，3082点。探底3075点，午前以最高点3088点收盘。上证50、沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板风别涨0.37%、0.52%、0.92%、0.43%、0.98%、0.88%、1.97%。个股涨跌比：716:685,1115:972。46股涨停，10股跌停。成交量4118亿，比上周明显放量。

从盘面看，白线在上，黄线在下，但没有出现二八现象，而是涨多跌少。七大股指全线上涨，创业板指涨近2%，医药股爆发，联环医药、鲁抗医药等多股涨停。此外，京沪高铁涨停，海南板块、3D摄像头、电子烟、苹果概念、国产芯片等也涨幅居前。在线旅游、转基因、药品跌价、民航机场、茅台等白酒股等板块领跌两市。科创板首批25只小非解禁股全线下跌。

规避科创板小非解禁减持的资金，上午回流运作主板和中小创的高科技股。如12月23日宣布国家大基金减除股份的三股，一度引发市场的恐惧抛售，但短短一个多月，股价反而大涨。汇顶科技从185.18---297元，大涨60.4%，兆易创新从179——271元，大涨51.4%，国科微从38--61.75元，大涨62.5%。于是带动了国家大基金继续持有的其他集成电路、芯片概念股，如上午万业企业涨停。高科技、尤其是硬科技股调整后又卷土重来。高科技股成为市场的首选！

个股的上涨面较宽。京沪高铁涨停，带动了部分铁路股、邮储银行等银行股上扬。抗病毒医药股全线上扬，致使上午大盘股表现不错，白线在上。此外，龙头早早放量涨停，也带动了上海国资改革股。各类投资偏好的投资者，都有所得。

当前A股，无论是基本面、政策面，还是资金面，或是估值，都迎来了极佳的投资环境，市场赚钱效应逐步增强。春节前还有4个交易日。大盘一反往常节前缩量的常态，今上午放量4100多亿。表明各路资金珍惜3100点以下的机会，逢低抓紧布局，为春节后的行情抢筹码，尤其是中低价的高成长股的筹码。

鉴于元旦后投资者资金卡增值不少，但指数仅涨了二三十点。因此，3100点以下持股过节是上策，春节后必有比元旦后更大的礼包。

目前，大盘五周均线位置在3068点，多头市场态势牢固。只要下午守住5天线和10天线3087点和3090点，就是完全意义的多头排列，看来希望较大。

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赞(53) | 评论 (17) 2020-01-21 13:03 来自网站举报

【李志林午评丨珍惜3100点下机会，大盘放量资金布局忙】
上周3100点得而复失，跌破5天线、10天线3天，收出周阴线。但没有跌破五周均线3068点，仍是多头市场。内资机构出货忙，但外资仍然买买买。今日消息面：【上周五美股再创历史新高】道指收涨50.46点，涨0.17%；标普收涨12.81点，涨0.39%；纳指收涨31.81点，涨0.3... 展开全文

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李志林午评丨珍惜3100点下机会，大盘放量资金布局忙

上周3100点得而复失，跌破5天线、10天线3天，收出周阴线。但没有跌破五周均线3068点，仍是多头市场。内资机构出货忙，但外资仍然买买买。

今日消息面：

【上周五美股再创历史新高】道指收涨50.46点，涨0.17%；标普收涨12.81点，涨0.39%；纳指收涨31.81点，涨0.34%。黄金1557.12美元，涨0.4%；原油58.54美元，涨0.03%。美元指数97.63点；离岸人民币6.85元。今上午港股涨0.29%，日股涨0.25%。

点评：上周道指累涨1.82%，纳指累涨2.29%，标普500指数累涨1.96%，均创下2019年8月底以来最大周涨幅。上周谷歌母公司Alphabet创下一个里程碑，其市值首次超过1万亿美元，成为继苹果和微软之后，第三个加入“万亿市值俱乐部”的美国上市公司。

【发改委2020首场发布会：经济指标向好有延续条件和基础投资聚焦五大领域】国家发改委1月19日召开1月份新闻发布会，发布宏观经济运行情况，并回答记者提问。会上，对于如何看待去年12月经济数据的积极变化、2020年经济发展趋势、如何评价人均GDP破一万美元、2020年发改委投资聚焦的关键领域以及推进城镇化建设的举措等社会关心的热点问题，发改委新闻发言人孟玮一一回应。（券商中国）

【央行开展2500亿元逆回购操作节前“补水”超2万亿元】据央行网站20日消息，为对冲政府债券发行、现金投放高峰等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕，2020年1月20日人民银行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作。（中新经纬）

【证监会定调2020：六大任务领衔落实创业板注册制】2020年资本市场可能迎来哪些重大改革和监管举措？改革方面，创业板注册制改革2020年落地概率较大；再融资改革落地概率大；证券法配套措施落地概率大。监管方面，上市公司将迎一轮强监管，资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假是监管重点；私募基金将迎一轮行业整肃……（第一财经）

【十大券商一周策略：2020年A股增量资金会达万亿！春季行情仍将延续】海通证券：春季行情继续，2020年A股增量资金会达万亿。外资流入A股格局不变：人民币今年升值可能性更大、A股估值比美股低、长期看国际指数将提高A股权重。（券商中国）

【中国已建成5G基站超13万个 5G手机出货量1377万部】1月20日，工信部部长苗圩在国新办新闻发布会上通报了2019年工业通信业发展情况。苗圩表示，2019年全年完成电信业务收入1.3万亿元，按照上年不变价计算，电信业务总量同比增长18.5%，互联网和相关服务业收入同比增长21%。5G基础设施建设和应用力度加大，截至2019年底，全国共建成5G基站超13万个，已有35款手机终端获得入网许可，国内市场5G手机出货量超过1377万部，国内5G手机芯片投入商用。（澎湃新闻）

  【近3000亿  限售股解禁潮本周来袭首批科创板迎“大考”】 知名大白马千亿冲击来了。春节前最后四个交易日迎来解禁高潮！78只个股2978亿元限售股解禁，环比上周的365亿元市值解禁猛增716%。其中，解禁市值前三的是：顺丰控股1004.58亿元、中国银河594.3亿元、五矿资本321.03亿元。同时，2019年7月开市的科创板，1月22日迎来首批网下配售的限售股(6个月)解禁。
   1月22日，首批25家科创板上市的股票交易将满半年，网下配售账户将迎来解禁，合计解禁规模为1.24亿股。

  【A股最新巨亏公司名单出炉】截至目前，2019年业绩预亏超10亿公司达到10家。伴随着上市公司业绩预告披露截止期越来越近，业绩雷纷纷引爆。1月17日晚间数十家公司相继发布业绩预告，合计预亏金额超过70亿元。科大智能、东方电热、ST柳化预计2019年亏损金额都将超亿元，其中科大智能预计亏损金额为25.9亿元至25.95亿元。

  【外资连续加仓A股股票】2019年12月底，外资持有A股达2.12万亿，比11月底的1.87万亿，增仓17%。

【春节前还五只新股发行】

   今大盘高开7点，3082点。探底3075点，午前以最高点3088点收盘。上证50、沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板风别涨0.37%、0.52%、0.92%、0.43%、0.98%、0.88%、1.97%。个股涨跌比：716:685,1115:972。46股涨停，10股跌停。成交量4118亿，比上周明显放量。

从盘面看，白线在上，黄线在下，但没有出现二八现象，而是涨多跌少。七大股指全线上涨，创业板指涨近2%，医药股爆发，联环医药、鲁抗医药等多股涨停。此外，京沪高铁涨停，海南板块、3D摄像头、电子烟、苹果概念、国产芯片等也涨幅居前。在线旅游、转基因、药品跌价、民航机场、茅台等白酒股等板块领跌两市。科创板首批25只小非解禁股全线下跌。

规避科创板小非解禁减持的资金，上午回流运作主板和中小创的高科技股。如12月23日宣布国家大基金减除股份的三股，一度引发市场的恐惧抛售，但短短一个多月，股价反而大涨。汇顶科技从185.18---297元，大涨60.4%，兆易创新从179——271元，大涨51.4%，国科微从38--61.75元，大涨62.5%。于是带动了国家大基金继续持有的其他集成电路、芯片概念股，如上午万业企业涨停。高科技、尤其是硬科技股调整后又卷土重来。高科技股成为市场的首选！

个股的上涨面较宽。京沪高铁涨停，带动了部分铁路股、邮储银行等银行股上扬。抗病毒医药股全线上扬，致使上午大盘股表现不错，白线在上。此外，龙头早早放量涨停，也带动了上海国资改革股。各类投资偏好的投资者，都有所得。

当前A股，无论是基本面、政策面，还是资金面，或是估值，都迎来了极佳的投资环境，市场赚钱效应逐步增强。春节前还有4个交易日。大盘一反往常节前缩量的常态，今上午放量4100多亿。表明各路资金珍惜3100点以下的机会，逢低抓紧布局，为春节后的行情抢筹码，尤其是中低价的高成长股的筹码。

鉴于元旦后投资者资金卡增值不少，但指数仅涨了二三十点。因此，3100点以下持股过节是上策，春节后必有比元旦后更大的礼包。

目前，大盘五周均线位置在3068点，多头市场态势牢固。只要下午守住5天线和10天线3087点和3090点，就是完全意义的多头排列，看来希望较大。

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赞(61) | 评论 (20) 2020-01-20 13:07 来自网站举报

【李志林午评丨重复见利好出货惯性，退3100点下方整理】
昨因虚势迎接大盘股京沪高铁上市，市场失守3100点，但科技股尾盘拉升。数字货币概念、芯片概念走势活跃，知识产权概念走势强劲。两市总成交6111亿，主力资金净流出293亿元，北上资金净流入10.44亿元。今日消息面：【刘-鹤与特朗普签中美第一阶段协议】当地时间1月15日上午，中... 展开全文

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李志林午评丨重复见利好出货惯性，退3100点下方整理

昨因虚势迎接大盘股京沪高铁上市，市场失守3100点，但科技股尾盘拉升。数字货币概念、芯片概念走势活跃，知识产权概念走势强劲。两市总成交6111亿，主力资金净流出293亿元，北上资金净流入10.44亿元。

今日消息面：

【刘-鹤与特朗普签中美第一阶段协议】当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。刘-鹤与特朗普共同签署协议文本并致辞。

【隔夜美三大股指均创历史新高尾盘高位跳水小幅收涨】道指收涨90.55点，0.31%；标普收涨6.14点，0.19%；纳指收涨7.37点，0.08%。黄金1554.00美元，涨0.6%；原油57.81美元，跌0.72%。美元指数97.22点，跌0.18%；离岸人民币6.88元。今上午港股跌0.07%，日股涨0.04%。

【个人养老金制度全国落地进入倒计时金融机构加速圈地个人养老万亿市场】《经济参考报》记者获悉，除了将个人养老金制度改革纳入国家重大改革内容外，更多利好个人养老金产品发展及投资的政策正在加紧酝酿，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品有望成为第三支柱产品，鼓励养老金投资增配权益性资产和另类资产政策或将适时出台。与此同时，养老金管理公司许可准入工作也在稳步推进，伴随养老金融对内对外开放政策的落地，我国养老金管理市场将迎来新一轮扩容。（经济参考报）

【爆款周！本周已有四只股基一日售罄 周五资金有望再掀热潮】上周三(1月8日)募集期“吸金”500多亿元的交银施罗德基金又产生爆款。1月15日，交银施罗德基金公告称，交银施罗德科锐科技创新混合基金一日售罄，将进行比例配售。中证君了解到的情况是，交银施罗德科锐科技创新混合基金经过15日一天的发行，认购金额大约在200亿元左右。对照该基金10亿元的首募规模上限，最终的配售比例将低至10%以下。（中国证券报）

【券商“牵手”理财子公司万亿级增量资金入市可期】中国证券报记者了解到，一些银行理财子公司近期纷纷邀请券商分析师培训股票市场相关知识。同时，不少券商将银行理财子公司作为重点业务突破方向，通过为其提供包括投研咨询在内的多种服务，以期获得增量业务收入。业内人士认为，这意味着银行理财子公司将有更多资金“活水”奔赴权益市场。未来10年(2020-2029年)，银行理财子公司资产管理业务有望为A股市场带来增量资金约1.34万亿元。（中国证券报）

【这家公司仅用10个交易日问鼎“今年首只翻倍股”】股价距翻倍仅一步之遥！开年以来仅10个交易日，就有股票问鼎“2020年首只翻倍股”。姚记科技(002605)在1月15日盘中上摸40.14元/股，相较去年12月31日的19.45元/股的收盘价大幅上涨106.38% ，即便是以15日38.40元/股的收盘价来计算，今年以来的10个交易日，姚记科技的累计涨幅已经高达97.43%，距离翻倍仅一步之遥。（中国证券报）

点评：但愿春生行情中，有更多的长期超跌的低价成长股能短时间内翻倍，成为耀眼的黑马，呈现强烈的赚钱效应。这对提振市场人气、吸引更多的场外资金入市，退东湖区的发展，具有积极的意义！

【京沪高铁盘中打开涨停总市值超3100亿元】京沪高铁盘中打开涨停，截至发稿，京沪高铁涨超30%，报6.38元，成交额超60亿元，总市值超3100亿元。（第一财经）

点评：今上午收于6.38元，涨幅30.74%，换手率36.46%，成交金额60.33亿。中签的投资者都有30%以上的盈利，比邮储银行强多了，拿到了一个春节红包。应该算是平稳落地，皆大欢喜。后市就看机构能否积极运作，带动整个铁路板块。

今上午大盘高开5点，3095点，冲高3096点，探低3076点，午前收3081点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.33%、-0.30%、+0.10%、-0.28%、-0.75%、-0.16%、+0.31%。个股涨跌比：448∶942，695∶1382。28股涨停，无跌停。成交量3644亿，比昨上午减少101亿。

从盘面看，黄线在上、白线在下，中小盘股涨幅领先。光刻胶概念股领涨，南大光电等2股涨停。此外，国产芯片、航天航空、船舶制造、胎压监测等板块也涨幅居前。银行股、石化股、白酒、广电、云游戏、透明工厂、数字货币等概念领跌两市。

正如刘-鹤所说：“中美签署第一阶段贸易协议，有利于中国、有利于美国、有利于世界”，至少，将近2年的中美贸-易摩-擦结束了，毛衣-战休-战。这对2020年中国经济、外贸、就业、股市和社会稳定是关键性的利好，与去年同期相比，股市的基本面有了明显的改变。

尽管美股、日股、港股都是见利好上涨。但是，面对同样的利好，A股却延续“见利好出货”的惯性。上午涌出了不少的获利盘，尤其是主力资金已连续十多个交易日净流出，表明去年在白马股上抱团取暖的机构，深知今年的主流热点是高科技成长股，便趁利好发布，抓紧在白马股中出货，调仓换股。因而，导致元旦后3个大盘股指数一直萎靡不振，即使大盘放量冲破3100点整数关的强势下，机构对白马股仍然照出不误。

因此，人们对以大盘股、白马股为主的上证50、沪深300和上证综指走势疲软，不必过于介意，并应不受舆论的蛊惑，尽量远离。反倒要注意中证500、深成指、中小板、创业板的逆势走强、涨幅遥遥领先的状况，其背后语言就是：市场各方力量正在追逐高科技成长股。连北上资金也出货大涨了一两年的贵州茅台等白马股，转投成长股。

鉴于2020年股市政策偏于积极，大力引进养老基金、保险资金、银行理财资金等中长期资金的政策取向十分明朗，新基金申购火爆，这便有力地封杀了3100点下方的探低空间，有利于3100点下方尽可能充分的震荡洗盘，消化获利盘和解套盘，以及机构的调仓换股，为春节后行情蓄势。

春节前只有5个半交易日，缩量震荡整理将是常态，成交量有可能萎缩到4000--5000亿。大盘若去补3051点缺口，在3080--3050点区间震荡，也并非不是好事，可给场内外踏空资金难得的建仓加仓机会。但这并不影响处于低位、低价、低估值，底部刚放量启动的中小盘、高科技，尤其是硬科技股的提前独立上扬的走势。

下午及未来几天，当关注20天线、五周均线，以及缺口位置3051-3053点一带的支撑。在各指数下跌的情况下，只要资金卡依然收阳线、跑赢大盘的投资者，便是选对了2020年“春生”行情的热点和方向。应相信，中美第一阶段贸易协议的利好，大盘必有滞后性、中期性的正面反映！

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赞(58) | 评论 (21) 2020-01-16 13:02 来自网站举报

【李志林午评丨京沪高铁明日上市，大盘下蹲虚势迎新】
昨大盘创出3127点近期新高后震荡回落，险守3100点，成交量7019亿。主力资金净流出302亿，北上资金净买入34.28亿。今日消息面：【隔夜美股冲高回落道指盘中再创历史新高】道指涨32.62点，或0.11%；标普跌4.98点，或0.15%；纳指跌22.60点，或0.24... 展开全文

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李志林午评丨京沪高铁明日上市，大盘下蹲虚势迎新

昨大盘创出3127点近期新高后震荡回落，险守3100点，成交量7019亿。主力资金净流出302亿，北上资金净买入34.28亿。

今日消息面：

【隔夜美股冲高回落道指盘中再创历史新高】道指涨32.62点，或0.11%；标普跌4.98点，或0.15%；纳指跌22.60点，或0.24%。黄金1544美元，跌0.4%；原油期货58.23美元，涨0.26%。美元指数97.40点，离岸人民币6.88元。今上午港股跌0.85%，日股跌0.47%。

【美取消认定中国为“汇率操纵国” 人民币延续升势回到6.8时代】1月14日，人民币延续了此前的升势，保持在6.8水平。不过专家认为，市场的反应并不是受此消息的直接影响，而是消息背后的中美关系变化。(新京报)

【养老金委托投资总金额逾万亿元养老保险制度改革将持续推进】人力资源和社会保障部(简称“人社部”)新闻发言人卢爱红14日在人社部举行的2019年第四季度新闻发布会上表示，养老保险基金投资运营取得积极进展。截至2019年底，已有22个省(区、市)签署基本养老保险基金委托投资合同，委托总金额达到10930亿元。其中，19个省(区、市)已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资，合同金额2123亿元，同比增加1350亿元。（中国证券报）

点评：一旦剩下的8800亿养老金全部入市，规模就比2019年入市的全部外资5122亿还要多60%。这些养老金可有效封杀3100点下方的空间。

【深夜惊雷！两家公司预亏数十亿】业绩巨亏“接二连三”，晚间A股又迎连环雷。就在前几天*ST盐湖业绩预亏超过400亿元后，今日晚间，又有天广中茂、吉药控股接着爆雷。天广中茂（002509）晚间公告显示，预计2019年将巨亏21.59亿元～30.47亿元。吉药控股（300108）预计巨亏15亿元～15.05亿元。

【外资巨头乐观展望2020年A股对科技板块兴趣递增】近日，《每日经济新闻》记者梳理了包括高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银、野村、富达国际等在内的各大外资机构对2020年A股市场的预测，虽然这些机构的观点各有不同，但整体上对2020年A股的展望还是偏乐观。（每日经济新闻）

【大举做多A股平均仓位高达80%】随着行情的凌厉上涨，私募继续加仓！数据显示，私募最新仓位已达81.51%，同比上涨30.33个百分点，创2015年3月以来的新高！

今上午大盘低开3点，3103点，冲高3107点，探低3082点，午前收3086点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.83%、-0.78%、-0.54%、-0.66%、-0.62%、-0.65%、-0.42%。个股涨跌比：321∶1129，529∶1631。23股涨停，5股跌停。成交量3745亿，比昨上午减少634亿。

从盘面看，7大指数震荡回调，沪指击穿5日、10日均线。数字货币概念股领涨，联络互动等3股涨停。此外，国产软件、造纸印刷、生物识别、网络安全、胎压监测等板块也涨幅居前。转基因、煤炭采选、稀土永磁、光刻胶、锂电池、特斯拉等概念领跌两市。

今3100点站上2天后得而复失，有人说，这是公私募基金仓位“88魔咒”在起作用。其实，最主要的原因是，明日大盘股京沪高铁上市，将吸金百亿以上。按照A股的惯性，每逢大盘股上市前，大盘指数通常会主动下蹲，虚势迎新，正如邮储银行上市前一样。尽管外资不停地扫货买买买，但他们未免水土不服，至少不了解A股虚势迎新的惯性思维和大众心理，加上外资仅占市值的3%。所以，外资只能激发人气，却左右不了大盘的波段起伏的节奏。

另一个原因是，还有5个交易，科创板将迎来首批25只新股小非的集中解禁抛售潮。今上午已作出反映，25只新股中，只有5只上涨。这也对主板和中小创的高科技股形成了一定的压力。

再一个原因是，离春节只有8个交易日，经过一波上涨后，部分在个股上盈利较多的机构有减磅的欲望。

但是，与去年同期相比，目前A股的基本面有了较大的改善。美国取消中国为货币汇率操作国；中美第一阶段贸易协议将在明晨签署；经济稳增长的举措正逐步见效；积极的股市政策，尤其是引进中长期资金方面，使市场有了良好的预期。因此，在3100点以下，持股过春节，是风险小、机会大！

尽管上午各指数均下跌，但是仍有不少逆势上涨的个股，绝大部分是前期未被人们关注的硬科技中的新面孔，以及长期超跌后爆发的低价股。人们可密切关注在底部启动、持续放量、刚起涨不久的中低价硬科技股（如中环股份、天源迪科）等，并利用大盘在3100点下方的机会，加紧调仓换股，调整持股结构，逢低吸纳，为节后行情积极布局。

下午若能收在10天线3090点之上，还有上攻机会。否则，调整时间将拉长。未来7天，大盘若能补掉元旦后首日的3051点缺口，就给投资者提供绝佳建仓和加仓的机会，更有助于春节后的行情爆发！

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赞(50) | 评论 (19) 2020-01-15 13:04 来自网站举报

【李志林午评丨本币升值利股市，冲关后仍需整固】
昨芯片概念股大涨，多股涨停；消费电子概念走势强劲，尾市在券商股拉升下，大盘突破3100点整数关，各大指数均收光头阳线，创业板创33个月以来新高。基金仓位达到九成后大盘依然上涨，打破了“88魔咒”。两市成交6680亿元，主力资金净流出19亿元，北上资金净流入100亿元... 展开全文

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李志林午评丨本币升值利股市，冲关后仍需整固

昨芯片概念股大涨，多股涨停；消费电子概念走势强劲，尾市在券商股拉升下，大盘突破3100点整数关，各大指数均收光头阳线，创业板创33个月以来新高。基金仓位达到九成后大盘依然上涨，打破了“88魔咒”。两市成交6680亿元，主力资金净流出19亿元，北上资金净流入100亿元。

今日消息面：

【隔夜美股纳指标普再创历史新高】道指收涨83.28点，涨幅0.29%；标普收涨22.78点，涨幅0.70%；纳指收涨95.07点，涨幅1.04%。黄金1539美元，跌0.7%；原油期货58.12美元，涨0.04%。美元指数97.38点；离岸人民币6.87元。今上午港股跌0.18%，日股涨0.49%。

【美国财政部取消对中国“汇率操纵国”的认定】美国财政部13日公布半年度汇率政策报告，取消对中国“汇率操纵国”的认定。（新华社）

【人民币大幅升值】人民币大幅升值至6.87元，创去年7月以来的新高。

【总值31.54万亿！2019年我国外贸进出口、出口、进口均创新高】今天上午，新闻办召开新闻发布会，海关总署公布了2019年我国外贸进出口相关情况。2019年，在全球经贸风险和不确定性加剧的背景下，我国不断优化外贸结构和营商环境，企业创新挖潜多元化市场，外贸继续保持稳中提质势头。2019年我国外贸进出口总值31.54万亿元人民币，同比增长3.4%，全年进出口、出口、进口均创历史新高。（央视新闻）

点评：这表明，在中美贸易摩擦、中美贸易额下降情况下，中国与欧盟、东盟及一带一路国家的多边贸易有明显增加，取得了来之不易的成绩，显示了中国外贸的韧性。与美国对外贸易大幅减少、贸易逆差继续扩大形成鲜明的对比。这也是中美能够达成第一阶段贸易协议的底气所在。

【人社部：已有22个省市签署养老金委托投资合同委托总金额达10930亿元】人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红1月14日在人社部2019年第四季度新闻发布会上表示，投资运营取得积极进展。截至2019年底，已有22个省(区、市)签署基本养老保险基金委托投资合同，委托总金额达到10930亿元。其中，19个省(区、市)已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资，合同金额2123亿元，同比增加1350亿元。基本养老保险基金投资收益实现稳步增长。政策、经办、信息、监督四位一体的风险防控体系不断完善，监管手段和效能不断提升。（中证网）

点评：首批养老金入市，在网下新股配售和二级市场投资取得了不菲的收益，尝到了甜头，所以各地养老金入市的积极性大为提高。

【科创板首批公司网下配售限售股将于下周上市流通】首批科创板公司上市即将满半年，网下配售限售股6个月的锁定期将届满，即将迎来上市流通。1月13日晚间，华兴源创、天准科技、光峰科技、中国通号、虹软科技等多家科创板公司披露公告，首次公开发行网下配售限售股将于1月22日上市流通。（证券时报）

点评：下周科创板，将是国家队、社保基金、养老金、险资、公募、券商、机构无风险几倍暴利的盛宴！他们只享受科创板网下大量配售的暴利，却决不参与科创板二级市场投资，并且会像科创板新股上市首日那样，在解禁首日必抛无疑。1月22日，科创板将经受艰难的一天！

【火爆权益基金爆款再现三只新基金同时一日售罄】大盘指数节节上攻，爆款基金纷至沓来。继交银内核驱动混合500亿元一日售罄后，昨日，两只科创主题基金和一只明星基金经理掌舵的新基金齐齐发售，均罕见地一日售罄。

点评：这是监管层各部门动员居民储蓄，通过基金进股市的迅即反映。同时，也是为1月22日科创板小非解禁、机构集中减持提供接盘。

【新年过后 16家银行冲刺IPO 13家“预先披露更新”】2019年，A股银行IPO迎来“井喷”，全年共有8家银行成功登陆A股市场，与2016年并列成为了银行IPO数量最高的年份。

种种迹象表明，在加大商业银行资本补充力度政策的推动下，A股银行IPO在新的一年中或仍持续高产。最新数据显示，进入2020年后，目前有多达16家银行出现在证监会披露的排队上市企业名单之中。《证券日报》记者注意到，在上述银行中，有高达13家银行处于“预先披露更新”状态，占比逾八成。

点评：人们不解的是：为什么这么多的小银行要扎堆IPO？说穿了，还是地方商业银行的资产质量有问题，坏账太多，这不应该是股市来解决的问题。世界股市没有哪一个让这么多银行股上市。要不是最近A股起行情，市早就被这个利空吓瘫了。

今上午大盘高开1点，3120点，冲高3127点，午前以最低点3113点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.07%、-0.08%、-0.11%、-0.05%、-0.21%、+0.13%、-0.41%。个股涨跌比：582∶761，828∶1226。43股涨停，4股跌停。成交量4379亿，比昨上午增加580亿。

从盘面看，黄线在上，白线在下。白酒股、ETC概念股、银行股、券商股等大盘权重股集体回调。锂电池概念股爆发，格林美等多股涨停。此外，有色金属、稀土永磁、特斯拉等板块也涨幅居前。

上午，各指数回调有三个原因：一是券商股仍重复惯性，在完成带领大盘冲关任务后，次日便回调，主要是券商板块太大，资金面无力支持他们持续上涨，只能是一日游；二是创业板连续大涨，创33个月新高后，积累了丰厚的获利盘，市场获利回吐明显；三是从下周三（1月22日）起，首批25只科创板股的小非解禁，对科创板和创业板的高科技股是一个严峻的考验。如百元股万集科技今跌停。

但是，创业板所受的压力要小于科创板。创业板指近期上涨有自身的逻辑：首先，创业板迎来多项政策利好；其次，科技股启动带动了创业板的大幅上涨；第三，创业板上市公司业绩逐步好转。

就主板而言，由于上证指数涨幅明显落后于其他指数，因此也有望震荡周慢牛。2020年全球经济有望短期复苏，中国经济持续结构改善，增长将更加稳定，而高质量增长、金融市场改革开放、利率下降利好股市估值修复。尤其是中美第一阶段贸易协议的签署，将改善A股的基本面；人民币升值也有利于以人民币计价的A股资产的增值，以及外资增加对A股的投入。故可长期持续看好高端制造、消费升级和科技自主可控这三大板块。

再从上3100点整数关后，春节前，大盘上方的主要压力是5年均线（60个月）3146点。大盘最佳走势就是在3100点—3146点区间反复震荡洗盘，消化获利盘、瓦解上方的套牢盘，为春节后冲关蓄势。

下午关注：大盘能否收在3100点之上?成交量能否增加到7000亿?

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赞(64) | 评论 (18) 2020-01-14 13:05 来自网站举报

【李志林午评丨3100点关前拉锯，节前应抓紧布局】
3100点关前拉锯，节前应抓紧布局上周五，大盘在3100点之下拉锯，两市成交量6402亿元，主力资金净流出263亿元，北上资金净流入29.58亿元。今日消息面：【周五美股再创历史新高后一路下行收跌】道指跌133.13点，0.46%；标普跌9.35点，0.29%；纳指跌24.... 展开全文

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李志林午评丨3100点关前拉锯，节前应抓紧布局

3100点关前拉锯，节前应抓紧布局

上周五，大盘在3100点之下拉锯，两市成交量6402亿元，主力资金净流出263亿元，北上资金净流入29.58亿元。

今日消息面：

【周五美股再创历史新高后一路下行收跌】道指跌133.13点，0.46%；标普跌9.35点，0.29%；纳指跌24.57点，0.27%。黄金1560.10美元，涨0.4%%；原油期货59.04美元，跌0.9%%。美元指数97.37点，跌0.05%；离岸人民币6.91元。今上午港股涨0.82%，日股涨0.39%。

【第一阶段经贸协议即将签署】刘副总将于本周一至本周三率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。

点评：协议签署将利好两国经济、外贸和股市，并具有中期积极影响。美股在不断创历史新高，人民币今又升值到6.90元，这对A股的积极影响会逐步显示出来。

【监管齐发声！促进养老金投资与资本市场良性互动 增加配置权益性资产容忍适当风险敞口】1月11日，在全球财富管理论坛2020年首季峰会上，财政部、一行两会等监管部门领导对建设多支柱养老保障体系、促进养老金投资与资本市场良性互动、推动第三支柱养老体系改革发展等方面提出建议。（券商中国）

【社保去年赚钱超3000亿养老金入市空间广阔】在资本市场上，11日公布的数据显示，全国社保基金在2019年重仓医药、科技、大消费等板块，获得大丰收，投资收益超过3000亿元，投资收益率达15.5%。(投资快报)

【养老金入市空间还有多大？持股仅占股市总市值10% 远低于发达国家水平险企巨头提出五大建议】中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨11日在全球财富管理论坛2020年首季峰会上表示，截至2018年末，我国居民家庭金融资产依然以储蓄为主，占比高达88%，各类理财资金合计95.62万亿，投资的期限都在一年以内。（中国证券报）

点评：国际成熟股市养老金持股比例均占股市总市值的20%—30%，美国占30%以上，而A股的三大养老金，至今所占比例不到10%，未来有较大的提升空间。如果作为“养命钱”的养老金都敢进A股，并取得不菲的受益，那么必将带动大量的社会资金、居民储蓄资金陆续进股市。股市越涨，进来的资金就越多。

【三大国际指数“押宝”A股去年超5000亿元增量资金入场】从外资主动出击的北上资金来看，《证券日报》记者据统计发现，2019年北上资金净流入高达3517.43亿元，创下历史新高。也就是说，去年仅前述两项内容为A股带来的增量资金就超过5122.43亿元。（证券日报）

【外资持股限制大“松绑” 17家合资券商排队待批】近日，证监会副主席阎庆民表示，中国资本市场的高水平双向开放取得了新的进展。行业开放进一步扩大，期货公司、基金管理公司和证券公司的外资持股比例限制，在今年分三段，分别在1月份、4月份、12月份全面放开。（证券日报）

点评：这预示着中国股市将逐步进入“洋庄家”时代，更多的新增资金将促进A股的百花齐放，使中国股市逐步跟上国际股市的长期慢牛步伐。

【国资委召开地方国资委负责人会议全力实施好国企改革三年行动方案】1月11日至12日，在京召开地方国资委负责人会议，研究扎实做好2020年国资国企工作。会议强调，突出抓好改革落实，全力实施好国企改革三年行动方案；突出抓好科技创新，推动企业大力提升技术创新能力；突出抓好结构调整，不断提升国有资本配置效率和整体功能；突出抓好职能转变，以管资本为主加强国有资产监管。

点评：由于各方利益未摆平，高层出现反复，所以国改整整拖了6年未有实质性性进展。如今，中美第一阶段协议倒逼国改退无可退，不仅混改，而且强调转型新兴产业，科技创新，做大做强。但愿此次不会让市场失望！

今上午大盘低开1点，3091点，探低3075点，冲高3095点，午前收3094点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.04%、0.65%、0.92%、0.06%、0.85%、0.92%、0.91%。个股涨跌比：651∶744，1046∶1025。40股涨停，3股跌停。成交量3799亿。

从盘面看，黄线在上白线在下，创业板等4个小盘股指数的涨幅领先于上证50等3个大盘股指数。国产芯片概念股活跃，北方华创等两股涨停。此外，传感器、光刻胶、3D摄像头等板块也涨幅居前。云游戏、多元金融、银行、贵金属领跌两市。

离春节只有9个交易日了。通常春节长假前发动上攻行情的概念不高。目前，市场不谋进攻，主要是在3100点关前拉锯，震荡洗盘，调仓换股，布局春节后行情。市场从元旦后快速上涨和轮涨，回归到横向震荡常态。人们不必在意指数能否突破3100点（比去年底涨了1.6%），而应重点关注自己的资金卡在去年底3050点基础上，比大盘多攒了多少个百分点！

在2020年开门红主基调较为确定的前提下，随着中美第一阶段贸易协议的签署，各监管部门齐声呼唤养老金、理财资金、保险资金等中长期资金入市，资金面相对宽松等利好的鼓舞下，“春生”行情向上的态势不变，这一点无需担忧。盘中每一次跳水，都是建仓的机会。若大盘在节前一直在3100点附近拉锯，这更是好事，投资者完全可以持股过春节。

在选股方向上，周末高层提出“大力发展新一代信息技术、人工智能和数字经济”，使市场进一步明确了2020年的主流热点是高科技，特别是硬科技。当然，投资者尽可能去发掘高科技股中的“新面孔”，即处于低位、低价、低估值、刚开始底部放量启动的硬科技股。此外，大基建板块的超跌低价股，和长期超跌的国改股，在春节后行情中也会有30%的机会。总之，2020年成长股将跑赢去年机构抱团取暖的白马股。

下午关注：大盘能否收在5天线3090点之上?成交量能否超过6000亿?

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【李志林周评丨今年“春生”不重指数而重个股】
元旦过后，离三九严寒节气还差7天，“春生”行情就提前发动了！众所周知，A股每年不论是牛市还是熊市、或是震荡市，春天都有一波力度较大的“春生”行情。眼下，人们对今年的“春生”行情寄望很高，我则认为今年的“春生”行情力度不如去年。理由勿庸我赘言，不妨用下面的数据说话！ 1、今年“... 展开全文

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李志林周评丨今年“春生”不重指数而重个股

元旦过后，离三九严寒节气还差7天，“春生”行情就提前发动了！

众所周知，A股每年不论是牛市还是熊市、或是震荡市，春天都有一波力度较大的“春生”行情。眼下，人们对今年的“春生”行情寄望很高，我则认为今年的“春生”行情力度不如去年。

理由勿庸我赘言，不妨用下面的数据说话！

1、今年“春生”指数涨幅将不如去年。

一是起点明显高于去年。就以上证指数为例，去年起点是2440点，今年是3050点，足足高出了25%。其余6大指数的起点更高！这就为今年的“春生”行情增加了难度。更何况，今年发动“春生”行情前，机构没有挖“坑”，而是过了元旦就直接买买买，至今年线上没有下影线。并且人人都知道有“春生”行情，早早坐在“轿子”里，等别人来抬轿。因而，就造成了指数每上一个小台阶，就抛盘一片，步履蹒跚。

二是去年7大指数的“春生”行情的涨幅较大。上证50涨35.5%、沪深300涨37.1%、中证500涨43.7%、上证综指涨34.8%、深成指涨45.6%、中小板涨42.2%、创业板涨43.4%。根据大年之后是小年的规律，今年这7大指数在“春生”行情中，就不可能有去年这么的大涨幅。

三是元旦后7天，看似行情轰轰烈烈，其实，3个大盘股指数的涨幅甚微。如上证50仅涨0.15%，沪深300仅涨1.63%、上证综指仅涨1.38%。

四是内外资机构互相牵制指数上涨。由于各路机构都意识到，今年政府支持高科技的力度明显加大，投资者的风险偏好增强，A股将是成长股的天下，遂频繁调仓换股，致使去年机构抱团取暖的大盘白马股获利抛盘甚重，走势疲软，从而压抑了大盘股指数。

与此同时，内资机构与外资、北上资金在大盘股上形成了互相挤兑的局面，致使元旦过后上证50从3063—3067点仅涨了4点，上证综指从3050—3092点仅涨了42点，沪深300从4096—4163仅涨了67点。市场费了九牛二虎之力，日成交量三道7000亿新台阶，但就是无法站稳3100点。

我以为，大盘股的这种在僵持中缓涨的局面，将延续到整个“春生”行情。据我判断，今年“春生”，3个大盘股指数，能涨10%—15%，足矣。

2、4个小盘股指数涨幅将遥遥领先。

元旦过后7个交易日，4个小盘股指数则涨幅较大。中证500涨4.04%、深成指涨4.31%、中小板涨4.94%、创业板涨5.90%，超过了3个大盘股指数涨幅数倍至十几倍。

其中，深成指和创业板不仅突破了去年4月“春生”行情的高点，而且创出了新高。尤其是创业板，还创出了2018年4月来21个月的新高。这对其他指数突破去年4月“春生”行情的高点，具有明确的带路先锋意义。

就连994429的ST板块指数，元旦后的7个交易日，也从1838—1942点，涨幅5.7%。如果从11月12日算起，从1654—1942点，大涨17.4%。而同期上证50仅涨3.23%，沪深300仅涨6.66%，中证500仅涨12.27%，上证指数仅涨6.1%，深成指仅涨12.5，中小板仅涨10.1% ，创业板仅涨13.9%。可见，ST板块指数成了一个半月来A股涨幅最大的指数。

3、涨幅10倍股拉出了成长股的空间。

记得去年“春生”行情，是涨幅13倍的东方通信（从3.70—41.88元，13.2倍）激发了人气复活，促使“春生”行情指数和个股的火爆。

那么，今年有没有10倍股呢？我认为有希望！

剔除次新股，当前股价涨幅超过5倍的共有7只：诚迈科技从18.39元—164.19元，涨幅892.8%；万集科技从13.42元—106.45元，涨幅793.2%；星期六从4.06元—26.20元，涨幅645.3%；韦尔股份从27.44元—162.99元，涨幅594%；闻泰科技从17.71元—164.19元，涨幅621%；兴齐眼药从15.08元—97元，涨幅547.7%；领益智造从2.38元—12.43元，涨幅522.3%。

如果这7只个股中，尤其是前两只个股再来1--2个涨停板，也就冒出了新的涨10倍的个股，那么，对市场的虹吸效应将是巨大的！随着5—10倍股的增多，将为今年的“春生”行情增辉添色，有效地打开大批成长股的上涨空间。

4、连续涨停个股层出不穷，激发了市场的财富效应。

涨停板个股、尤其是连续涨停板个股的增多，往往是市场具有活力、行情火爆的象征。

最近，连续涨停板个股在不断增多。如：

ST百特26天24板；ST信威17连板，累计29个板；星期六19天13板；ST索菱15天10板；万通智控累计9板；漫步者6连板，累计13板。

5连板以上的个股有：东睦股份；绿庭投资，累计6板；美联新材、聚飞光电7天5板；ST天润5连板，累计8板；华扬联众9天6板；荃银高科5连板。

4连板股票有：环旭电子、南京证券、风范股份、世运电路、常铝股份、万讯自控、康跃科技；耐威科技、飞亚达、晶方科技都是5天4板，5天4板，亚玛顿6天4板。

3连板股票有：彩虹股份，香雪制药，迅游科技、博通股份、天龙集团、模塑科技；永利股份4天3板。

2连板个股，不胜枚举。

连板的个股日益增多，既反映了新一届监管层对个股行情火爆的宽容态度，也表明机构、游资、大户做多个股的积极性有了明显的增强。由此产生的市场巨大财富效应，必将会引发投资者对超跌、优质个股做报复性反弹行情的热情，并且强势股的面不断扩大，将使今年“春生”个股行情的火爆，不亚于去年。

5、高科技，尤其是硬科技股将是“春生”行情的主流热点。

自年底中央经济工作会议强调发展硬科技后，硬高科技股便成了市场持续的市场热点，黑马的滋生地。

但绝不止于2019年年底各大基金、机构持有并宣传的50只市值最大的高科技龙头

人们当注意深度发掘仍处于低位、低价、低估值、涨幅不大、高成长性、上市公司公布的潜在信息未被人们注意的硬科技股，如芯片、大数据、云计算、计算机平台服务器、人工智能，以及国家集成电路大基金二期、国家5G基金可能参股投入的标的股。

6、超跌大基建板块个股。

由于从去年第四季度起，政府加大了基建投入，并经多年的压缩产能、去过剩、去库存，导致水泥、建材、玻璃等库存紧缺，供不应求，客户排长队取货，以及产品涨价。大基建板块的低价股2019年年报业绩将会有大幅提升，不排除“春生”行情中会跑出一些黑马。

7、中美第一阶段贸易协议签署利好的板块。

中美第一阶段贸易协议签署，总体上有利于中国经济增长、外贸出口、人民币升值、就业和股市。具体利好的如：被压抑2年的外贸股，继续受到外部重点抑制和封杀的芯片、5G、软件、硬件、人工智能、高端装备股。不排除有些股出现报复性反弹。

8、年报业绩大幅增长的个股。

目前公告年报预告的公司中，业绩增长50%以上、估值低于60倍市盈率的公司有114家。其中，增长1200%—7700%有3家；增长500%—1000%有3家；增长200%—500%有9家；增长100%—200%有28家。其余60家皆为增长50%—100%者。

有如此多的上市公司2019年业绩大幅增长，其中有相当大一部分是新面孔，这将为“春生”个股行情提供强大动力。

此外，券商12月业绩也新鲜出炉，业绩增长100%—380%。30家券商合计营收300.45亿，环比大涨134.2%。7家环比超200%，3家环比超300%。中信证券和国泰君安2019年盈利超200亿元，9家券商盈利超100亿元。随着今年成交量的不断放大，预计今春券商的业绩更优。

而券商股历来是行情的发动机，通常在冲重要关口时，发挥比拉升石化双雄、银行股更有效的作用。

9、“国改3年行动方案”实施，有可能使国改股旧貌换新颜。

根据和国资委的安排，今年春季将会对“国改3年路线图和行动方案”付诸实施。而目前大批国资股的价位，已跌到10年前，3100点指数的股价，甚至低于2000点的水准。一旦有重大国改和资产重组方案到位，这些长期超跌的低价股，必将会产生巨大的爆发力。

此外，低价的民企超跌股，若公布重大资产重组方案，也可能会爆出大黑马。

综上所述，人们对今年“春生”行情的指数涨幅，尤其是3个大盘股指数的涨幅，不能期望值过高。还是要强调“轻指数、重个股”。指数低些，涨得慢些，对抑制扩容节奏、扩大个股行情反而更有利！

“春生”行情才刚开始，人们当在个股上加油干！

当抓紧时间调仓换股。尽可能选择符合主流热点的高科技股；增加深市3指数和中证500指数样板股的持股比重；尽可能选择处于低位、低价、低估值、底部刚开始放量上涨，有潜质的个股。以便让所选个股在“春生”行情中能有30%以上的涨幅。

争取在1月22日科创板小非集体解禁减持前，做一次高抛低吸的波段操作！

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赞(55) | 评论 (17) 2020-01-10 20:09 来自网站举报

【李志林午评丨外部局势告缓和，A股反弹超美股】
昨在发射导-弹、客机坠毁不确定消息的影响下，下午A股出现恐慌性杀跌，各指数均以中阴线报收。唯深成指和创业板受5日线支撑。主力资金净流出高达512亿，北上资金继续净流入14.23亿元。两市总成交7792亿。除黄金、石油板块大涨、特斯拉概念维持强势、军工板块震荡上扬外，其余股均重挫... 展开全文

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李志林午评丨外部局势告缓和，A股反弹超美股

昨在发射导-弹、客机坠毁不确定消息的影响下，下午A股出现恐慌性杀跌，各指数均以中阴线报收。唯深成指和创业板受5日线支撑。主力资金净流出高达512亿，北上资金继续净流入14.23亿元。两市总成交7792亿。除黄金、石油板块大涨、特斯拉概念维持强势、军工板块震荡上扬外，其余股均重挫，涨跌个股1:3。

今日消息面：

【特某普：美方将立即对伊-朗实施新的经济制裁】美国总统特某普8日发表电视讲话说，无美方人员在伊-朗对伊拉-克军事基地的袭击中伤亡，美方将立即对伊-朗实施新的经济制裁。美国不希望使用军事力量，美国准备好与所有寻求和平的人拥抱和平。（新华社）

点评：表明，受国际上无支持者、23万亿美元财政赤字、国会牵制、遭弹劾、美股下跌、谋大选连任因素影响，特某普无意也无力挑起一场全面战争，只能放弃用军事力量进行报复，寻求和平，宣告“黑天鹅”事件结束。

【隔夜美股标普、纳指再创历史新高】道指收涨161.41点，0.56%；标普收涨15.87点，0.49%；纳指收涨60.66点，0.67%。黄金1560.2美元，跌0.9%；原油期货59.61美元，跌4.9%。美元指数97.29点，涨0.39%；离岸人民币6.92元。今上午港股涨1.06%，日股涨2%。

【统计局：2019年12月CPI同比上涨4.5% PPI同比下降0.5%】2019年12月份，全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨5.3%；食品价格上涨17.4%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨6.4%，服务价格上涨1.2%。2019年全年，全国居民消费价格比上年上涨2.9%。2019年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.5%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降1.3%，环比持平。2019年全年，工业生产者出厂价格比上年下降0.3%，工业生产者购进价格下降0.7%。（国家统计局）

【近14万亿私募大数据来了！去年规模净增近万亿清算超万只！】1月8日晚间，中国证券投资基金业协会公布最新数据显示，12月份证券类私募产品增加402只，基金规模增加40亿。而在11月份，该类私募的规模还缩水两百亿。从去年全年来看，私募基金整体规模近14万亿，去年一年规模增加9603.56亿元，同比增长7.52%。（中国基金报）

点评：私募基金增万亿，有利于2020年成长股行情的发展。

【牛市一幕又现！爆款基金5小时卖超400亿】1月8日，交银内核驱动混合正式发售，杨浩拟任基金经理，首次募集规模上限60亿元。但截至1月8日中午前，已卖出300亿。截至下午2点，募集金额更是高达408亿。

点评： 无论是公募还是私募基金的规模扩大，都为股票二级市场带来充沛的存量资金；而这些规模庞大动辄百亿、几百亿规模的“大基金”，使“大型科技股”成为他们的“盘中餐”！

【6家上市券商2019年12月营收净利暴增】截至2020年1月8日晚记者发稿时，有6家上市券商(华安证券、华西证券、西南证券、华林证券、红塔证券和西部证券)公布了2019年12月份的业绩快报，受益于股市行情回暖，这6家券商营收和净利润实现双增长。结合2019年12个月份的业绩快报可以看出，已公布业绩的上市券商2019年全年业绩大多实现了双增长。业内人士认为，低基数效应下2019年券商业绩增速具有较高的确定性。（中国证券报）

【紧盯估值和基本面国际资管巨头高调看多A股】随着上证指数自去年12月初的2857点连续攀升至目前的3100点附近，外资再次左侧抄底成功。去年年底，上证指数围绕3000点反复震荡，不少公私募基金选择落袋为安，但外资却始终保持“买买买”的节奏。据统计，去年11月至今，北向资金累计净流入逾1500亿元。（上海证券报）

今上午大盘高开12点，3082点，冲高3097点，探低3080点，午前收3081点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.68%、0.81%、0.65%、0.47%、1.07%、0.96%、1.75%。个股涨跌比：1109∶303，1672∶443。33股涨停，无跌停。成交量4305亿，比昨上午减少176亿。

从盘面看，今A股各大股指集体上涨。软件板块涨幅居前，银之杰等多股涨停。此外，无线耳机、3D摄像头、网络安全、互联医疗等板块也涨幅居前。石油、黄金、船舶制造、航天航空等领跌两市，北向资金净流入近60亿。

本周4天，美-伊局势牵动全球资本市场：定点清除、全球谴责、导弹报复、客机坠毁、隔空喊话、双方放软……中-东地缘政治-局势的骤然变化，让全球资本市场有些猝不及防，连正沉浸在“春生”行情暖流中的A股也不禁打了个喷嚏。但A股跌宕难挡外资继续流入，春生行情继续拓展。

昨日大盘补掉了1月2日3051—3066点缺口的9点，至3059点，尚有8点缺口未补。夜里传来了特朗普缓和局势、不再升级的表态，美股即刻反弹。而今上午A股反弹的力度比美股更大，创业板指盘中一度站上1900点大关，涨幅超2%。表明经昨日震荡洗盘后，离场资金信心恢复，再度入场。

虽然上午大盘从3097点回落到3081点，涨幅收窄到14点，但这主要是石化双雄、银行股、黄金股、军工股、农业股集体重挫带动大盘股指数下跌。而从白线在下、黄线在上，悬殊的涨跌比，以及几个中小盘股指数的涨幅领先看，上午的反弹还是比较有力的，许多个股一举收复昨天的失地，显示“春生”行情被外围黑天鹅事件闪了下腰后，仍按自己的步伐走。

虽然美股纳指和标普盘中创出新高，但预计处于10年牛市高位的美股，在2020年涨幅将不及A股，美股对A股的指向意义将减弱。又由于白马股滞涨、机构调仓换股、高科技股更受市场青睐等原因，上证指数对A股其他指数和个股的指向意义，也将减弱。尤其是处于低价、低位、刚开始启动的硬科技股，如集成电路、5G、人工智能、新能源汽车等，会走出独立行情。

下午关注：成交量能否达到7000亿；大盘能否收在5天线3084点之上，以决定大盘是继续上攻3100点，还是在3050--3080点区间盘整蓄势。

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【李志林午评丨外围股市再巨震，连涨6天需洗盘】
昨受国外股市上涨影响，沪深两市小幅高开后便震荡上扬，盘中沪指略有调整但很快企稳，午后股指继续震荡上扬至收盘，最终各大指数基本收了光头阳线，大盘站上3100点。创业板大涨1.79%，刷新两年新高。两市百股涨停。合计成交7324亿元，103股涨停，3股跌停。主力资金净流出100亿元... 展开全文

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李志林午评丨外围股市再巨震，连涨6天需洗盘

昨受国外股市上涨影响，沪深两市小幅高开后便震荡上扬，盘中沪指略有调整但很快企稳，午后股指继续震荡上扬至收盘，最终各大指数基本收了光头阳线，大盘站上3100点。创业板大涨1.79%，刷新两年新高。两市百股涨停。合计成交7324亿元，103股涨停，3股跌停。主力资金净流出100亿元，北向资金净流入逾66亿元。

但最后7分钟，跌12%！新年最强黑马——17个交易日收获12个涨停板，区间涨幅达到2.3倍的星期六涨停板被砸。许久未见的“惊魂跳”昨日再度上线，几只灵魂股都是极限表演者。星期六、引力传媒、鲁商发展、日出东方、华扬联众尾盘最后十分钟都经历了惊魂大跳水。

今日消息面：

【隔夜美股收跌】道指跌119.70点，或0.42%；标普跌9.10点，或0.28%；纳指跌2.88点，或0.03%。道指盘中低开高走反弹280点。黄金1574美元；原油期货62.70美元。美元指数96.95点，涨0.35%；离岸人民币6.94元。今上午港股跌0.76%，日股跌1.20%.

【环球网快讯】法新社最新消息，当地时间8日早晨，美军驻伊拉克“阿萨德空军基地”遭到至少9枚火箭弹袭击。该基地位于伊拉克西部，是美国和联军部队的最大基地。

【中国外储重拾升势人民币兑美元创5个月新高】截至2019年12月末，我国外汇储备规模31079亿美元，较11月增加123亿美元；较年初增加352亿美元，升幅1.1%，始终稳定在3万亿美元以上。受外汇市场预期持续转好、美元指数近期下跌等因素影响，近期人民币兑美元汇率强势回升。截至1月7日16：30日间收盘，在岸人民币兑美元汇率报6.9376，较上一交易日涨369个基点，创2019年8月以来新高。离岸人民币兑美元汇率也一度升破6.93关口。

点评：外储规模的增长，以及人民币汇率的升值，有利于金融稳定，对股市也有积极影响。

【639家公司预告年报业绩预喜比例超半数】截至1月7日22时，A股共有639家上市公司披露2019年度业绩预告，其中337家预喜，预喜比例达52.74%。有310家披露了业绩具体数据，预计2019年合计实现归属于上市公司股东的净利润为2362.55亿元，平均每家净利润为7.62亿元。5G、畜牧、消费、基建行业表现亮眼。此外，已有部分公司披露2019年度利润分配和高送转预案，受到市场和监管层的关注。（中国证券报）

【两融余额连续13个交易日站稳万亿元关口】素有投资者情绪“晴雨表”之称的融资融券余额，近日上演了一场跨年连涨行情。据东方财富数据中心显示，截至1月6日，沪深两市融资融券余额报10372亿元，创下2018年2月6日以来的阶段性新高，与此同时，这也是2019年12月18日以来，两融余额连续13个交易日站在万亿元关口之上。（证券日报）

【京沪高铁上市在即险资有望继续分享“现金奶牛”盛宴】来了，来了，京沪高铁带着丰厚的投资回报终于要来了！1月10日，京沪高铁IPO发行结果将正式出炉，距离其正式在A股上市交易又进了一步。从2014年开始，京沪高铁连续盈利，已让投资其中的保险机构获得丰厚的分红回报。伴随京沪高铁的即将上市，险资还将从股市中获得丰厚的回报。业内人士认为，京沪高铁成功上市，将起到很好的带动作用，激发险资更多参与铁路等基础设施建设，为实体经济注入更大活力。（证券日报）

【部分白马股大幅跑输指数北向资金却在买买买机构：优质核心资产仍具吸引力】部分机构表示，市场转暖以及风险偏好的回升使得“抱团”松动，部分资金转向更具风险收益比的品种。但从长期看，长期业绩增长仍是核心驱动力，当前优质核心资产仍然具有较强吸引力。（中国证券报）

点评：部分核心资产白马股跑输大盘，主要原因在于随着近期外部因素缓和，市场风险偏好显著回升，部分高贝塔的品种因为能够带来更好的风险收益比，所以更受市场欢迎。

资金“抱团”松动在部分基金经理身上得到了印证。2019年12月已减持了部分核心资产仓位，调仓换股了2020年看好的基建类板块。“目前核心资产的估值确实高了一些，容易出现不及预期的情况。新资金对高估值的容忍度会低一些，更倾向于挖掘其他更具风险益比的个股机会。

此外，基金判断2020年白马股估值显得贵，向上估值修复虽仍有一定空间，但空间不大。所以机构很难再抱团取暖。

【A股“春季行情”萌动公募趁势抢发股基“吸金”】截至2020年1月7日，已有4只新基金成立，还有157只基金在发行中。Wind数据统计，2019年，全市场新发基金1568只（A/C分开计算），合计募集1.44万亿元，仅次于2015年的1.646万亿元（21世纪经济报道）

今上午大盘低开10点，3094点，即为最高点，探低3077点，午前收3087点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.75%、-0.48%、-0.24%、-0.57%、-0.07%、-0.14%、-0.38%。个股涨跌比：415∶1032，769∶1344。45股涨停，1股跌停。成交量4481亿，比昨上午增加233亿。

由于盘前中东局势再度紧张，今大盘开盘即失守3100点。黄金、石油股大涨，市场谨慎情绪上，A股顺势展开调整。特斯拉概念全线拉升，并带动充电桩股走高。而白酒、银行领跌大盘。小盘股指数跑赢大盘股指数，深市强于沪市。至11点25分，创业板差点翻红，但新的消息传来，一架载有180人波音737客机在德黑兰附近坠毁，各指数再度回落。

从大盘态势看，在3000点上方放量收盘11天，3050点上方收盘5天，大盘连涨6天，市场积累了较多的获利盘，本身就有震荡洗盘的需求。一旦国内外消息面上有风吹草动，难免出现跳水。同时，今天是大盘股京沪高铁新股中签缴款日，将吸走几百亿资金，也平添了大盘的压力。所以，今上午的调整很正常。上午成交量的放大，即显示了震荡洗盘的力度，也表明逢低买盘的承接力较强。

大盘调整也正好是给近日高抛者和场内外踏空资金一次低吸优质个股的机会。场内外大量资金正等待大盘调整时进场。科技股、券商股、大基建股、新能源汽车股、黄金石油股是近期市场轮动的热点，不可恋战，适合轮动做差价。对短期内连续涨停、累计涨幅较大的个股，当尽量获利了结。前期未参与者，当尽量回避。

下午关注大盘能否收在5天线3088点之上。若能守住，大盘还将震荡上行，还是要靠调整一周的券商股带领冲锋，高科技股领涨。若失守，则要做好日线级别调整的准备，可能要去补3066——3051点缺口，但跌幅不会很深，主要是12月以来，银行股、保险股未涨。届时，将又是一个很好的买点。

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【李志林午评丨美伊紧张继续暂缓和，石化黄金板块压大盘】
昨上午大盘站上3100点，下午因白酒、银行、保险、有色金属等蓝筹股回调，引发大盘跳水，3100点得而复失，尾市回收。两市总成交8041亿元，创逾8个月新高，98股涨停，4股跌停，科创板跌多涨少。主力资金净流出177亿元，北上资金净流入43.55亿元，为连续35天净流入。今日消息面... 展开全文

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李志林午评丨美伊紧张继续暂缓和，石化黄金板块压大盘

昨上午大盘站上3100点，下午因白酒、银行、保险、有色金属等蓝筹股回调，引发大盘跳水，3100点得而复失，尾市回收。两市总成交8041亿元，创逾8个月新高，98股涨停，4股跌停，科创板跌多涨少。主力资金净流出177亿元，北上资金净流入43.55亿元，为连续35天净流入。

今日消息面：

【中东局势影响暂退美股逆转收高】道指收涨68.50点，或0.24%；纳指收涨50.70点，或0.56%；标普收涨11.43点，或0.35%。道指盘中低开高走反弹280点。黄金1568.80美元，涨1.1%；原油期货63.27美元，涨0.4%。美元指数96.62点，跌0.3%；离岸人民币6.97元。今上午港股涨0.5%，日股涨1.28%。

【2019年A股市值年度报告出炉科技股引领牛市】中国上市公司市值管理研究中心6日发布《科技股引领牛市——2019年A股市值年度报告》。报告显示，截止2019年底，A股市值规模已达59.2万亿元，比一年前的43.3万亿跃增36.66%；与此同时，A股市场整体估值水平继续回升，市盈率从14.45倍升至20.17倍。

展望2020年，预计随着国内外经济环境的改善，A股市场将在科技板块的继续引领下进一步走强。

【2019经济年报公布在即四季度内外需同步企稳】国家统计局将于下周发布2019年全年宏观经济数据，包括GDP增速、工业、消费、投资等经济指标。2019年，我国国内生产总值(GDP)预计将接近100万亿元人民币，人均GDP将迈上1万美元的台阶。机构及专家预计，2019年全年GDP将实现6%~6.5%的预期增长目标，四季度经济运行短期有弱势企稳迹象。（第一财经日报）

【京沪高铁网上初步有效申购倍数超三百倍启动回拨机制】根据《京沪高速铁路股份有限公司首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数约为314.97倍，高于150倍，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，从网下向网上回拨，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.78923538%，有效申购倍数为126.70倍。（新京报网）

【311家公司2019年年报预喜两维度筛选26只高分红潜力股】《证券日报》记者根据数据统计发现，截至1月6日，沪深两市共有607家上市公司披露了2019年年报业绩预告。从业绩预告类型来看，业绩预增公司有149家，业绩略增有79家，业绩续盈公司有11家，业绩扭亏公司有72家，业绩预减公司有51家，业绩略减公司有24家，业绩亏损公司有122家，业绩不确定公司有99家。综合来看，年报业绩预喜公司共有311家，占比51.24%。（证券日报网）

【支持居民储蓄入市？A股要嗨？官方解读来了鼓励居民通过机构投资者开展投资】本次通气会可谓信息量巨大，尤其是对于上周末刷屏的“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”消息，银保监会有关负责人作出详细解释，澄清市场误读。同时，银保监会有关负责人还就《意见》涉及的银行业保险业加大对先进制造业支持力度、农信社股份制改革、问题金融机构处置、银行资本补充等热点问题作出回应。（券商中国）

【诺德量化投资总监王恒楠：关注边际改善机会 看好计算机两大细分领域】王恒楠，诺德量化投资总监，北京航空航天大学工程力学与应用数学双学士；英国约克大学，数学金融硕士。曾就职于华商基金，于2012年加入诺德基金。先后担任投资风险控制专员、量化策略研究员、专户量化投资经理等职位。自2013年起，担任诺德基金量化系列产品的投资经理。拥有6年国内对冲基金投资经验，9年量化研究经验。王恒楠近日在接受采访时表示，就行业来看，2020年看好计算机行业中的两大细分领域：一是云化（云计算、计算机平台）领域，另一个是云化过程中带来的硬件需求。

点评：此观点与中央经济工作会议强调重点发展硬科技相一致。2020年，人们当重点发掘这两个领域刚启动的优质硬科技股，它们必会引来内外资机构和北上资金的青睐！

今上午大盘高开2点，3085点，冲高3099点，午前收3094点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.41%、0.45%、0.62%、0.36%、0.78%、0.72%、1.18%。个股涨跌比：950∶435，1354∶718。56股涨停，1股跌停。成交量42484571亿，比昨日减少323亿。

从盘面看，黄线在上、白线在下，中小盘股跑赢大盘。代表高科技股的创业板涨幅最大，逾1%。煤炭板块表现活跃，山煤国际等2股涨停。此外，云游戏、鸡肉、猪肉、影视、数字货币板块也涨幅居前。石化、黄金、农业板块表现不佳，压制大盘一度跳水。

近期ST板块指数走势最为强劲。今上午又大涨1.28%，17只ST股涨停。领头羊ST信威连续16个涨停、累计29个涨停，从1.05—3.72元，涨幅254.3%,远超多数黑马股。

昨日两市成交意外地创出了8041亿元的巨量，显示了银保监会动员居民储蓄资金进入资本市场之后，市场人气喷发，新增资金跃跃欲试，展示了“春生”行情的爆发力和大盘向上的趋势。大盘没有出现人们预期的技术层面顶背离后的日线调整，而是通过盘中剧烈震荡来完成，这也是强势市场的一个重要特征。

大盘指数虽然在3100点之下，但是高科技尤其是硬科技的主流热点十分明确，个股行情十分精彩。如引力传媒9天8板，鲁商发展8天6板，登海种业5天4板，大北农6连板，隆平高科4连板，世运电路4连板，亚玛顿4天3板，中昌数据3连板，欢瑞世纪3连板。市场赚钱效应显现。低指数上做个股，非但机会多多，而且相对安全。

从大盘的态势看，目前在3000点上方已收盘10天，3052点缺口上方已收盘4天，突破3100点势在必然。但机构不急于突破3100点，控盘明显。一是靠石化、黄金、农业、煤炭等大盘股突破，市场响应度不高，反而会引发其他获利盘的抛售；二是2020年市场主流热点是高科技，致使在白马股中抱团取暖的机构和北上资金，趁大盘放量上涨之际，减仓白酒为首的白马周期股，换到高科技股，也压制了大盘指数；三是3000点上方屡次得而复失，昙花一现，引发长时间调整，造成了市场对指数的畏高心理，每当大盘冲击3100点时，获利盘和解套盘便蜂拥而至；四是，现在离1月22日科创板首批25只新股小非解禁只有10个交易日，科创板高科技股的巨大抛售压力日益临近，也会压制主板和中小创中涨幅巨大的高价高科技股。

因此，我认为大盘在3000—3100点收盘10天，换手率远远不够，最好能换手20个交易日，将流通市值换手三分之一以上，突破3100点的基础才比较扎实。

下午和后市当关注：大盘若能收在5天线3079点之上，则大盘缓涨的态势不变；若跌破，则有可能出现日线调整，去补3052—3066点缺口。此外，成交量必须7000亿以上，才能维持强势。

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【李志林午评丨无惧外围市场巨震，A股继续放量上攻】
上周四、五，尽管贵州茅台再次大跌4.55%、51.44元，但A股连续两天成交量上7000亿台阶，各大指数均创出去年9月中旬以来的最大周涨幅。主力资金净流出170亿元，北上资金依然净流入33.61亿元，为连续34天净买入。今日消息面：【中东局势恶化道指跌230点】道指跌233.... 展开全文

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李志林午评丨无惧外围市场巨震，A股继续放量上攻

上周四、五，尽管贵州茅台再次大跌4.55%、51.44元，但A股连续两天成交量上7000亿台阶，各大指数均创出去年9月中旬以来的最大周涨幅。主力资金净流出170亿元，北上资金依然净流入33.61亿元，为连续34天净买入。

今日消息面：

【中东局势恶化道指跌230点】道指跌233.92点，0.81%；纳指跌71.42点，0.79%；标普跌23点，0.71%。黄金涨1.91%；原油期货涨,2.53%。美元指数96.80点，离岸人民币6.97元。今上午港股跌0.67%，日股跌1.95%。

【伊朗宣布退出伊核协议但无意开战】伊朗外交部发言人穆萨维5日晚表示，当天晚间伊朗政府将举行一次重要会议，讨论并最终决定减少履行伊核协议第五阶段的具体措施。伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。总统鲁哈尼政府的声明说，伊朗不会对其浓缩铀库存量以及涉核研究与发展施加任何限制。伊朗不拒绝与美国在“5加1”框架内进行核谈判。德黑兰无意与美国进行战争，但是已为任何状况做好准备。

【开年经济“稳”启动：降准如期落地 8000亿元流动性今起释放】刚一开年，稳经济的政策“礼包”就接连落地：1月6日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，8000多亿元流动性开始释放；1月3日召开的开年首次常务会议，首个议题是确定促进制造业稳增长的措施，稳定经济发展的基本盘；1月2日伴随四川和河南发行地方债，全年地方债发行大幕开启，进度比上年再提前；1月1日起，850余种商品调低进口关税、减免部分行政事业性收费等新政落地。（经济参考报）

【央行工作会议召开】确定了央行今年的七大重点工作领域。货币政策方面，会议延续了此前定调，提出要加强逆周期调节，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。继续深化利率市场化改革，完善贷款市场报价利率传导机制等。

稳健的货币政策从“松紧适度”变为“灵活适度”，说明货币政策将根据金融经济指标运行情况加强预调微调。

点评：为保障今年宏观经济稳健运行，今年货币政策灵活调整的空间将有所加大，逆周期调节力度有望进一步增强，降准或有2~3次，预计下调存款准备金率1.5~2个百分点；降息有望实施2次，预计下调中期借贷便利(MLF)利率40个基点。

【重磅！银保监会圈定银行保险五年发展目标 促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金】日前，中国银保监会发布了《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，规划了未来五年中国银行业保险业的发展路径。备受市场关注的是，《意见》明确提出：多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

点评：记得2014年下半年牛市启动前，两大权威媒体号召居民储蓄进股市，随后迎来的轰轰烈烈的大牛市。而这次改为由银保监会动员，更能代表政府意志。预示着目前A股仍处于估值底部区域，未来有望走长期慢牛行情。故动员居民储蓄尽早入市，以便但外资将A股推高后，居民储蓄资金踏空行情，高位再去追涨，为时晚矣。这也反映高层告别以房地产作为支柱产业，改为重视资本市场对引领经济增长的作用。

【十大券商策略：3000点扎实可适当加仓金融股！“红包行情”或会延续至春节前】从日历效应和宏观数据空窗期的角度考虑，华泰证券认为“红包行情”或会延续至春节前，全年来看，指数上行空间或大于下行空间，3000点大概率扎实；节奏上，建议继续把握春节前红包行情，但需注意短期地缘政治问题发酵的风险以及节后2月份的三点压力。（券商中国）

【美国针对中国又下手了，这一次是AI软件】据路透社等海外媒体报道，当地时间本周五，针对中国等国家，特朗普政府突然发布了一份旨在限制人工智能软件出口的条例，新规将于1月6日生效。

点评：这将刺激国产软件、硬科技股，如芯片、集成电路、计算机、云计算、大数据、人工智能板块的进一步上涨！实际上，在人工智能领域，中美的差距很小。如无人机领域，中国的彩虹系列和翼龙系列，质量优异，并经过中东国家实战的考验。

【京沪高铁今日发行】京沪高铁于今日网上、网下同时发行，申购代码780816。发行价为4.88元/股，募集总额306.75亿元，发行后摊薄市盈率为23.39倍。京沪高铁IPO引入战略配售，战略投资者配售占将近一半，这些股票锁定12个月及以上；并且本次网下发行股票的70%，将锁定6个月。

点评：有了超大盘股邮储银行至今未破发，还有8%左右的盈利的前车之鉴，质地更优的京沪高铁，将获得投资者踊跃申购，中签后的盈利将超过邮储银行。同时，在大盘成交量上7000亿台阶后，市场对扩容的恐惧便大为减轻。所以，股市上涨才是硬道理。一二级市场共荣的局面才是正常的股市。

【银行股年内解禁规模近2000亿元】数据显示，2020年全年共有12家上市银行面临解禁，共计283.37亿股，以1月3日收盘价计，整体解禁规模接近2000亿元。整体来看，全年解禁高峰将出现在12月，邮储银行上市部分首发股份以及北京银行定增股份将面临解禁，解禁股份数量高达102.9亿股。（中国证券报）

今上午大盘低开13点，3070点，探低3067点，随后一路走高，午前以最高点3102点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.26%、0.50%、1.62%、0.59%、1.24%、1.51%、1.97%。个股涨跌比：1010∶373，1577∶519。55股涨停，3股跌停。成交量4571亿，仅次于1月2日的4789亿。

从盘面看，黄线在上、白线在下，中小盘股和指数跑赢大盘股和大盘指数。石油板块走强，中石油盘中涨逾5%。特斯拉、北斗导航、贵金属等板块也涨幅居前，高科技股仍显强势。涨幅前两板的低价股居多，如中昌数据3连板，恒立实业2连板，低价股的轮番“暴动”，也往往是中级行情的先兆。成交量急剧放大，表明银保监会动员储蓄资金进资本市场的利好，开始发酵。

面对美伊关系的紧张局势，国际股市巨震，上午A股却无惧，反而放量上涨突破3100点大关。这表明，本轮A股的“春生”行情有着内在的逻辑：一是货币政策上打响了全面降准的头炮；二是银保监会罕见动员居民储蓄进入资本市场，同时抑制违规资金进房市；三是第一阶段经贸协议签署在即；四是美国限制人工智能软件出口的条例，逼使中国以更大的力度支持发展自主核心的高科技，遂促使高科技股居多的创业板、中小板、深成指、中证500大涨；五是大盘补掉了5月6日“特朗普缺口”3052点之后，周K线呈现头肩底形态，形成向上突破态势，并放巨量上攻3100点。

虽然大盘上午冲破了3100点，但由于3000点上方仅收盘7点，3052点缺口上方仅收盘3天，3000点新平台上换手率还显不够。再加上外围局势变幻莫测；本周大小非解禁规模较大；过往的“核心资产股”领头羊贵州茅台出现陨落；京沪高铁发行上市后吸金量较大，给大盘快速上行后获利盘和解套盘会造成了较大的压力。

预计，大盘围绕着3100点整数关，会出现震荡反复，激烈争夺。最理想的走势是回补1月2日3051点—3066点的缺口后再上行，能更让人放心。“春生”行情的主线仍然是高科技，大消费、券商、超跌低价成长股等。

下午关注大盘能否收在3090点之上，成交量能否达到7000—7500亿。

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赞(69) | 评论 (20) 2020-01-06 13:04 来自网站举报

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