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【李志林午评丨不惧外围市场扰动，A股放量启红五月】
今日消息面：【隔夜美股道指大涨532点纳指狂飙3.6%】道指收涨133.33点报23883.09点，或0.56%；纳指收涨98.41点报8809.12点，或1.13%；标普收涨25.70点报2868.44点，或0.90%。黄金收1711美元，跌2.70美元，跌幅0.20%；美原... 展开全文

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李志林午评丨不惧外围市场扰动，A股放量启红五月

今日消息面：

【隔夜美股道指大涨532点纳指狂飙3.6%】道指收涨133.33点报23883.09点，或0.56%；纳指收涨98.41点报8809.12点，或1.13%；标普收涨25.70点报2868.44点，或0.90%。黄金收1711美元，跌2.70美元，跌幅0.20%；美原油期货24.56美元，涨4.17美元，涨幅20.5%。今美元指数99.81点，离岸人民币7.09元。今上午港股涨0.69%，日经指数休市。

【富时A50劳动节暴跌】 5月1日，在新加坡开盘的富时中国A50期指，白天收盘跌4.13%，盘中一度大跌5%。到了5月2日早上收盘时，富时中国A50期指又继续下跌了0.93%。

【美国考虑将部分中国商品的关税排除延长一年】美国贸易代表办公室表示，正考虑将对中国关税中部分产品的排除措施延长最多12个月。（国是直通车）

【金融委一个月内三次表态严打造假资本市场迎最强监管】5月4日，金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开的第二十八次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。这已是金融委自4月7日以来第三次聚焦资本市场造假行为。（证券日报）

【10000亿级大市场！公募REITs开闸基金业“嗨了”！】公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》公开征求意见。公募RE-ITs产品渐行渐近。《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。（中国基金报）

【海外疫情超364万，美国超123.7万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月6日11时30分左右，美国累计确诊病例逾123.7万例，死亡7.2万例。国内现有确诊病例559例，昨新增确诊2例，为陕西的境外输入病例，31省市本土病例只剩61例，港澳台220例，境外输入278病例。

今上午大盘低开29点，2831点，探低2830点，午前以最高点2862点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.5%、+0.01%、+1.11%、+0.08%、+0.77%、+0.75%、+1.07%。个股涨跌比：867∶566，1523∶580。56股涨停，9股跌停。成交量4293亿，明显放量。

上午，A股各大指数低开高走，创业板指涨逾1%，光刻胶板块领涨，安集科技、容大感光涨停。此外，农业种植、稀土永磁、国产芯片等板块也涨幅居前。旅游酒店、民航机场、高速公路、ST等板块领跌两市。

从盘面看，尽管长假期间外围市场扰动，人民币大贬500基点，给投资者心理蒙上了一层浓浓的阴影，担心五一长假后开门黑。但是，今5月首日A股不惧外围市场扰动，低开高走，实现5月开门红。黄线高高在上，白线在下，唯上证50翻绿，多数中小盘题材股，尤其是高科技股流畅地上涨，走出恢复性行情。

为何五月能开门红？

三大因素夯实A股走强基础。A股市场在长假前也在一定程度上计提了外部消息面的潜在负面影响。此外，全球资金再配置加速，政策驱动基本面快速恢复，国内流动性宽松传导至股市，长假前北向资金在A股市场的持续净流入；“五一”期间全国旅游等方面的消费服务，以及5月政府可能推出的经济提振措施，都给节后A股的运行带来有力支撑。在此背景下，近期将是一个很好的逢低买入A股机会，而不是减仓。

预期5月经济将比4月进一步回升，特别是随着两会在5月22日召开后，政策托底措施将得到进一步落实，支持经济复苏。货币政策保持中性灵活，财政政策会是主导市场方向。一季报不确定性全部消除后，二季度将是全年环比改善最大的阶段。预计5月股市震荡向上格局有望延续，韧性较足，也是2020年投资最好的窗口期。

配置上，依然建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。

上午走势表明，主力机构有压着大盘指数涨个股的意图。这对化解2850—2900点的套牢盘、个股的恢复性行情是有利的。市场的热点仍然在高科技成长股中，尤其是年报和一季报业绩较好的高科技股。如5G、大数据、云计算、集成电路、光刻机、芯片、超导等。人们当特别关注调整充分、刚开始放量的高科技股，可适度昨高抛低吸。

下午关注：大盘能否收在2850点之上？成交量能否超过7000亿？

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李志林

【李志林：风雨30年！股市经典技术分享——哪些股票不能买？&选择跳水股的前提】
看盘操盘十八法之四——哪些股票不能买？1.不买5日均线向下的股票。因为5日均线向下说明市场仍然处于空头气氛，这非常不利于价格出现上涨。股票价格要想出现理想的上涨，首要条件就是股价必须站上5日均线。缺了这条，很难赚到理想的利润。2.不买均线互相交错缠绕、排列凌乱的股票。大多数均线的... 展开全文

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李志林：风雨30年！股市经典技术分享——哪些股票不能买？&选择跳水股的前提

看盘操盘十八法之四——哪些股票不能买？

1.不买5日均线向下的股票。因为5日均线向下说明市场仍然处于空头气氛，这非常不利于价格出现上涨。股票价格要想出现理想的上涨，首要条件就是股价必须站上5日均线。缺了这条，很难赚到理想的利润。

2.不买均线互相交错缠绕、排列凌乱的股票。大多数均线的排列情况既不是明显的多头也不是明显的空头，而是一种横向震荡的情况。这种股票往往很难出现大的涨幅，大家不要轻易介入这类品种。

3.不买K线已经跌破所有短期均线，形成破位的股票。这里我所指的“所有短期均线”，主要是指5日、10日、20日和五周均线。当指数跌破这四条均线的时候，说明短期可能要走弱或是震荡幅度加大。那么，我们就没有必要冒险去做。

4.不买弱庄股。我们都知道，股票“无庄不灵”。但是，庄也有强弱之分。如果大家买了弱庄做的股票，那么就可能会既耽误时间又赚不到多少钱，这样就得不偿失了。所以，大家一定要选那些强庄股来做，这样才是行之有效的方法。

看盘操盘十八法之五——选择跳水股的前提

1.低位换手要充分。从历史上跳水的股票来看，无量下跌时是很难见底的，只有成交量大幅放大，有新的资金进场承接，此时便值得留意了，当充分换手时，往往说明股价已处在底部区域。

2.绝对股价一定要低，最好低于5元。近年的一些问题股，当跌至三四元的价位时几乎都出现了有力度的反弹。

3.技术指标（主要是RSI）有背离现象出现。

4．有较可靠的题材。

看盘操盘十八法之六——调整市道的操作要领

1.控制仓位。既然调整来了，满仓操作的风险将非常高，主动降低仓位，可以保护利润不受损失。对于还有利润、或者在成本区域附近的股票，可适当减仓。因为只有保持充足的后备资金，才能在调整市中应变自如。即使卖错了，但当你把未来形势看清楚了，再换进其他个股也不迟。

2.把握买入时机。由于大盘的系统性风险增大，在早上买票，风险会很大，很可能在早上买入后，下午大盘跳水，立刻产生损失，因此，买票最好等到下午，比如看到大盘基本走稳了，那么在下午2：40，可以考虑进场买票，即使看错了，第二天早盘也有机会卖出。

3.善用T＋0 。调整来临后，个股的波动幅度会很大，此时，多运用T＋0的方法，高抛低吸，不但可以获取短期利润，还可以探低成本。特别是对于自己熟悉的股票，基本可以判断盘中波动的高、低点，而在调整市中，个股将以盘整为主，抓住盘中的波动机会，就可获利。

下跌市道六忌

1.盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目斩仓,是不明智的。止损应该选择目前浅套、而且后市反弹上升空间不大的个股进行,对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹行情后再择机卖出。

2.急于挽回损失。在暴跌市中投资者往往被套严重,帐面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意的增加操作频率，或投入更多的资金.这种做法不仅是徒劳无功的,还会加重亏损程度。在大势较弱的情况下,投资者应该少操作或尽量不操作股票,静心等待大势转暖后再介入比较安全可靠。

3.过于急噪。在暴跌市中,有些新股民中容易出现自暴自弃,甚至是破罐破摔的赌气式操作，但是,不要忘记人无论怎么生气,过段时间都可以平息下来。如果,资金出现巨额亏损,则很难弥补回来。所以,投资者无论在什么情况下,都不能拿自己的资金帐户出气。

4.过于恐慌。恐慌是投资者在暴跌市中最常出现的情绪。在股市中,有涨就有跌,有慢就有快,其实这是很自然的规律,只要股市始终存在,它就不会永远跌下去,最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候,认真学习研究,积极选股,以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。

5.过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中,所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁,才能在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中不犯错误或少犯错误。

6.急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是“火中取栗”,稍有不慎,就有可能引火上身。在近期的市场环境下,不存在踏空的可能性,投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利,而冒被深套的风险。

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赞(67) | 评论 (21) 2020-05-03 11:18 来自网站举报

李志林

【李志林：风雨30年！股市经典技术分享——小资金适合买哪类股？&必须看懂的盘口语言】
看盘操盘十八法之二——小资金适合买哪类股？1.流通盘别太大。一般在5000万股左右比较好，如果是在2000万股左右那就更好了。小盘股有着大盘股难以比拟的巨大优势，主力只要动用极小的资金即可达到控盘的目的，总投资不大，一个超级大户或几个大户联合就可达到调控股价的目的，因此小盘股极易... 展开全文

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李志林：风雨30年！股市经典技术分享——小资金适合买哪类股？&必须看懂的盘口语言

看盘操盘十八法之二——小资金适合买哪类股？

1.流通盘别太大。一般在5000万股左右比较好，如果是在2000万股左右那就更好了。小盘股有着大盘股难以比拟的巨大优势，主力只要动用极小的资金即可达到控盘的目的，总投资不大，一个超级大户或几个大户联合就可达到调控股价的目的，因此小盘股极易被主力相中。

2.业绩不用太好。只要过得去就可以，略微出现亏损将更易被人看中，因为股价低已经体现。业绩太好的股股价已高，无想象空间，且多有中线资金长期驻守，筹码大部分被长线买家拿走，新主力想在二级市场中进行收集相当困难;而业绩平平或略有亏损就注定了是重组的命，不重组就没有出路，反而给市场以巨大的想象空间。

3.技术上处于中低位。看股价是在高位还是在低位，炒高了最好别碰，倘若是从山顶上直线下坠，在低位长期横盘后不再创新低，而成交量却一直非常小，则要注意该股有可能成为未来的大牛股。价量配合方面应该是涨时有量、跌时无量，在中位调整一段时间后再次启动时成交量应只是略有放大。

4．属于新兴产业。

5．十大股东中主要是基金，保险、QFII，尤其有社保基金。

6．股值在40倍市盈率以下。

看盘操盘十八法之三——必须看懂的盘口语言

1.盘中圆弧底。圆弧底是指股价运行轨迹呈圆弧形的底部形态,形成这种形态的原因是由于部分做多资金正在少量地逐级温和建仓所造成,显示出股价已经探明阶段性底部的支撑。其理论上涨幅度通常是最低价到颈线位的涨幅的一倍。

2.做开盘。瞬间大幅高开-------开盘时以涨停或很大升幅高开,瞬间又回落.[目的]:A.突破了关键价位,庄不想由于红盘而引起他人跟风,故做成阴线。也有震仓的效果.B.吸筹的一种方式.C.试盘动作,试上方抛盘是否沉重。

3.盘中瞬间大幅拉高或打压。类似与前者,主要为做出长上,下影线.1.瞬间大幅拉高[目的]:试盘动作,试上方抛盘是否沉重.2.瞬间大幅打压[目的]:A.试盘动作,试下方接盘的支撑力.B.操盘手把筹码低价卖给自己或关联人.C.做出长下影,使图形好看D.资金不足,抛出后用返回资金拉升。

4.“钓鱼”线。在个股当日即时走势中,开始基本保持某一斜率地上行,之后突然直线大幅跳水,形成类似一根"鱼杆"及垂钓的"鱼线"的图形。此为庄家对倒至高位,并吸引来跟风盘后突然减低好几个价位抛出巨大卖单所至.此时若接盘不多,出不了多少,可能庄家仍会拉回去,反之则一泄千里。

5.长时间无买卖。由于庄家全线控盘或多数筹码套牢在上方,又无买气.

6.在买盘处放大买单。此往往为庄家资金不雄厚的表现.企图借此吸引散户买入,把价位拉高。（庄家若欲建仓,并大幅拉高,隐蔽还来不及,怎么会露于世人:我要买货?）

7.买卖一,二,三上下顶大单庄家欲把价位控制在此处。

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赞(56) | 评论 (19) 2020-05-02 11:25 来自网站举报

李志林

【李志林：风雨30年！股市经典技术分享——巧识未来强势股】
看盘操盘十八法之一——巧识未来强势股1.基本面判断。要以未来的行业、政策以及重组等预期来首先做一个大方向的筛选，有些个股虽然短期在某些利好的支撑下走势比较强，但是一旦利好兑现，由于整个行业的看淡，利好出尽下跌的速度也是惊人的。所以我们可以在几个未来看好的板块中寻找一些初现强势的个... 展开全文

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李志林：风雨30年！股市经典技术分享——巧识未来强势股

看盘操盘十八法之一——巧识未来强势股

1.基本面判断。要以未来的行业、政策以及重组等预期来首先做一个大方向的筛选，有些个股虽然短期在某些利好的支撑下走势比较强，但是一旦利好兑现，由于整个行业的看淡，利好出尽下跌的速度也是惊人的。所以我们可以在几个未来看好的板块中寻找一些初现强势的个股。

2.强势股并不是说从来不跌。下跌是修正超买的一个过程，也是上涨过程中不可缺少的一个部分，所有的牛股也肯定都有回调的阶段。因此，并不要刻意追求逆势翻红的个股，适当的回撤也是非常正常的。

3．重点关注回撤的幅度。一般来说，未来的强势股都是有未来的利好预期在支撑的，因此在调整中显示出买盘的积极介入，下跌幅度不会太大。这个幅度一般和大盘的下跌幅度或者平均下跌幅度对比，应该是偏小的，如果出现超出平均的大幅度的回调，至少说明未来的预期已经无法支持持股。

4．注意回调的节奏。大多数未来的牛股在调整中的回调节奏很有讲究，比如我发现经常是某一天在大盘跳水的拖累下出现了集中大幅的下跌，而之后其他时间就开始横盘或者修复，除非大盘出现崩盘，连续大幅的杀跌一般不会出现，这其实还是表明了持股者的信心比较稳定。

5.注意是否是资金刻意推动型。有些强势股的目的只是大户为了在弱市中保持股价，等到反弹出货而刻意控制的价格，这些个股成为未来牛股的可能很小。而这些个股的交易过程中可以明显地找到资金刻意推动的迹象。最好回避这些纯粹为资金推动型的股票，寻找到有真实买盘支撑的个股。

牛股的几个特征

1.盘子要小或适中。才能在股价上涨的途中不停扩张，成长性则是另一方面，要看其行业是否受到政策的支持，是否符合市场主题。

2.要有耐心。价的上涨，需要时间去换取空间，要考验投资者的耐心，如果今天抓一只，明天看到不涨又换另外一只，那很可能回头来看，个个股票都大牛，自己却没挣到钱。

3.要有定力。技术上来说，牛股启动前，在小箱体内震荡很长，至少半年以上，时间越长突破后的空间和有效性就越强;快启动时，会有急剧洗盘动作，启动时，先是小阳缓慢攀升，在距离前高或者箱体上端的时候，会冲击涨板，并伴随巨大的量能。最好在关口处的量能能够创新高。

4.要符合市场热点。

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赞(142) | 评论 (21) 2020-05-01 12:12 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股连续大涨5天，A股放量调头向上】
受长假效应影响，昨A股震荡整理，成交量大幅萎缩。两市总成交5328亿元。1732只个股上涨，1904只个股下跌。包括ST股在内，共有62只个股涨停，63只个股跌停。假期临近，酒店旅游板块走势活跃；保险、银行、券商等金融板块集体发力上扬；地产板块集体拉升，消费电子概念震荡走高…... 展开全文

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李志林午评丨美股连续大涨5天，A股放量调头向上

受长假效应影响，昨A股震荡整理，成交量大幅萎缩。两市总成交5328亿元。1732只个股上涨，1904只个股下跌。包括ST股在内，共有62只个股涨停，63只个股跌停。假期临近，酒店旅游板块走势活跃；保险、银行、券商等金融板块集体发力上扬；地产板块集体拉升，消费电子概念震荡走高……而此前的最牛板块突然“翻车”，农牧、食品饮料等大消费概念股集体回调，合计市值缩水2000亿元！主力资金净流出160亿元，为连续5日净流出。

今日消息面：

【隔夜美股道指大涨532点 纳指狂飙3.6%】道指收涨532.31点报24633.86点，涨2.21%；纳指收涨306.98点报8914.71点，涨3.57%；标普收涨76.12点报2939.51点，涨2.66%。黄金收1713.40美元，跌8.8美元，跌幅0.50%；美原油期货15.06美元，涨2.72美元，涨幅22%。今美元指数99.61点，离岸人民币7.06元。今上午港股涨0.28%，日经指数涨2.65%。

【确定一揽子政策支持湖北省经济社会发展】据新华视点消息，4月29日召开会议，研究确定了支持湖北省经济社会发展一揽子政策。

【发改委等11部门发布稳定和扩大汽车消费措施】措施包括调整国六排放标准实施有关要求、完善新能源汽车购置相关财税支持政策、加快淘汰报废老旧柴油货车、畅通二手车流通交易等等。

【美联储暂“熄火” 将基准利率维持在0%-0.25%不变！中国央行下一步怎么走】继3月份共紧急降息150基点后，美联储暂时“熄火”了。北京时间30日凌晨，结束为期两天的议息会议后，美联储宣布维持现行利率0%-0.25%不变。（中新经纬）

【统计局：4月官方制造业PMI为50.8% 非制造业PMI为53.2%】4月份，我国疫情防控向好形势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复，制造业和非制造业生产经营活动继续改善。制造业PMI为50.8%，比上月回落1.2个百分点；非制造业商务活动指数为53.2%，比上月上升0.9个百分点；综合PMI产出指数为53.4%，比上月上升0.4个百分点。（国家统计局）

【200家企业“候场”创业板专家预计短期将重点助力“新基建”】据证监会披露的最新数据显示，截至4月23日，创业板的排队企业数量共200家。从审核状态来看，22家已受理，90家已反馈，66家预先披露更新，1家已上发审会暂缓表决，21家已经过发审委。（证券日报）

【瑞德西韦临试达到主要评估指标 A股概念股要嗨？】国联证券指出，此次若吉利德研发成功，将提升在国内的品牌知名度，对其所有产品销售都有助益，可以关注和吉利德有合作的企业。

【海外疫情超313万，美国超106万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月29日11时30分左右，美国累计确诊病例逾106.5万例，死亡6.14万例。国内现有确诊病例945例，31省市本土病例只剩94例，港澳台326例，境外输入525病例。

今上午大盘高开10点，2832点，即为最低点，最高2862点，午前报收2859点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.66%、+1.22%、+2.44%、+1.30%、+2.00%、+1.96%、+1.89%。个股涨跌比：1213∶241，1865∶286。63股涨停，8股跌停。成交量4137亿，比昨上午增加894亿。

上午，A股各大指数集体上涨，创业板指涨近2%，国产芯片板块涨幅居前，华胜天成等股涨停。特斯拉概念掀涨停潮，近10股封板。此外，HIT电池、光刻胶、氮化镓、半导体等板块也表现活跃。

近期A股始终在五周均线上方运行，但大盘多次重到2830—2850点就无功而返，主要是机构之间出现分歧。内地主力机构资金连续5天净流出，而北上资金连续5天净流入，与美股大涨5天相吻合。今上午大盘向上突破表明，北上资金在市场运行方向上，第三次胜过了内地主力机构资金。

尽管美国一季度GDP萎缩4.8%，为12年来最低水平；尽管美国疫情已激增到106.5万例；尽管美联储基准利率维持在0%-0.25%不变，美国不太可能实施负利率，但美国机构十分给力，照样将三大指数从3月23日低点，拉高了35——40%，创“触底后新高”，距历史最高点29568点还有4800点，约为16.25%。俨然是大牛市走势。一旦美国疫情见拐点，很可能再创历史新高。

相比之下，本土31省只剩94病例、全球疫情防疫最成功的中国股市，却表现死气沉沉，至今仍在2800多点徘徊，实在让人扼腕叹息。说穿了，还是管理层对A股管理理念落后，不将股市作为政治经济晴雨表，过分强调融资功能而轻视投资功能和投资者的获得感。这是大局观上的差异！

上午，大盘放量一口气突破了2830点和2850点，使人们对5月行情有了期待。从历年“两会”前表现看，绝大多数年份走势是震荡向上的。

从盘面看，热点还是在高科技、特斯拉、医药、新基建、半导体，以及超跌股上。仓位轻者可趁回档时适当介入，等待节后的盈利。

下午关注：大盘能否收在2830点和2850点之上？成交量能否超过7000亿？

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赞(83) | 评论 (20) 2020-04-30 13:06 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨长假效应再现，大盘缩量震荡】
受创业板注册制改革启动消息刺激，昨上午A股惊魂50分钟大跳水后拉起翻红，两市总成交6739亿元，在震荡成交有所放大。券商、创投板块大幅走高；酒类股再度发力走高，光刻胶概念走势活跃，无线耳机概念震荡上扬……昨日既有44只个股盘中股价创历史新高，更有154只个股股价盘中创历史新低，... 展开全文

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李志林午评丨长假效应再现，大盘缩量震荡

受创业板注册制改革启动消息刺激，昨上午A股惊魂50分钟大跳水后拉起翻红，两市总成交6739亿元，在震荡成交有所放大。券商、创投板块大幅走高；酒类股再度发力走高，光刻胶概念走势活跃，无线耳机概念震荡上扬……昨日既有44只个股盘中股价创历史新高，更有154只个股股价盘中创历史新低，科创板近九成个股大跌。主力资金净流出175亿，已连续4个交易日资金呈净流出状态。北向资金净流入10亿元，已连续5日净流入，净流入额分别为11.78亿元，6.91亿元，32.49亿元，39.38亿元，10.37亿元，合计100.93亿元。北向资金本月净买入已达532.58亿元！

今日消息面：

【隔夜美股道指小跌纳指中阴】道指跌32.23点报24101.55点，或0.13%；纳指跌122.43点报8607.73点，或1.40%；标普跌15.09点报2863.39点，或0.52%。黄金收1722.20美元，跌1.60美元，跌幅0.09%；美原油期货12.34美元，跌0.44美元，跌幅3.4%。今美元指数99.71点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨0.20%。

【多家券商快速响应线上开通创业板交易权限】虽说创业板改革并试点注册制相关规则正处于征求意见阶段，但多家券商已在第一时间响应，根据最新的投资者适当性要求进行系统升级。

【上交所：不断提升市场活跃度和投资者获得感】财联社4月28日讯，上交所表示，不断优化提升科创板注册制改革“试验田”基础性制度建设，提升市场活跃度、提升投资者获得感。在实践中不断总结科创板注册制改革“试验田”经验，形成可复制可推广的做法，全力配合创业板、新三板市场化改革推进工作。

【5月6日零时起恢复全国收费公路收费】据央视新闻客户端，记者从交通运输部了解到，经同意，自2020年5月6日零时起，经依法批准的收费公路恢复收费（含收费桥梁和隧道）。

【国常会再提新基建推动产业和消费升级！哪些行业会迎利好？】兴业证券认为，2020年新基建的投资规模预计在2.18万亿元左右，数据中心、工业互联网、特高压等新基建领域相关个股值得关注。（中国证券报）

【深圳经济特区科技创新条例草案提请审议科技企业可望实施“同股不同权”】在深圳注册的科技企业，可望实施“同股不同权”，给企业创始人更好保护。昨天首次提请深圳市人大会议审议的《深圳经济特区科技创新条例(草案)》确定了“同股不同权”制度，规定在深圳注册的企业可以设置特殊股权结构，在普通股份之外，设置拥有大于普通股份表决权数量的特别表决权股份，并允许该类公司在深交所上市交易。（深圳特区报）

【海外疫情超305万，美国超103万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月29日11时30分左右，美国累计确诊病例逾103万例，死亡5.92万例。国内现在又确诊病例997例，31省市本土病例只剩94例，多为境外输入病例。

今上午大盘低开9点，2801点，最低2800点，冲高2831点，午前报收2823点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.64%、+0.44%、+0.21%、+0.47%、+0.23%、+0.14%、+0.11%。个股涨跌比：774∶632，1053∶1038。37股涨停，12股跌停。成交量3243亿，比昨上午减少1300亿。

上午，A股各大指数冲高回落，在线旅游板块领涨，腾邦国际涨停。此外，3D摄像头、高速公路、PCB、保险、银行等板块也涨幅居前。转基因、乳业、猪肉、白酒等板块领跌两市。

从盘面看，随着年报和一季报公布即将完毕，个股按业绩分化加剧，指数虽涨，但绝大多数个股被边缘化，股价越走越低。

今上交所称：“不断提升市场活跃度和投资者获得感”，让投资者有种哭笑不得的感觉。随着扩容的加剧，存量资金越来越少，只能拆东墙补西墙陈，通过大多数个股的沉沦，来满足一部分绩优股、重大题材股，以及大资金重点关照股的上涨。

不过，4月以来有多路资金悄然入场吸筹。

首先，北上资金加速北上抢筹。统计显示，自4月1日至4月28日，北上资金合计净流入达803.04亿元，累计成交净买入也逾500亿元，这显示出场内投资信心有所好转。

其次，市场大单资金也在加紧扫货。统计发现，4月份以来，沪深两市共有810只个股实现大单资金净流入，其中，有113只个股月内累计大单资金净流入超过1亿元，五粮液、中国平安、美尚生态、沪硅产业等4只个股月内均受到10亿元以上大单资金布局。人福医药、中国国旅、招商银行、恒瑞医药、大名城、长春高新、中国太保、东南网架、中国石化、海螺水泥等10只个股期间也均受到5亿元以上大单资金扫货；包括宁德时代、爱尔眼科、山东黄金、恒生电子、阿尔特等在内的99只个股期间累计大单资金净流入也均在1亿元以上，这113只个股合计吸金330.26亿元。

行业特征方面，上述月内实现大单资金净流入超过亿元的113只个股主要扎堆在医药生物、电子、化工、食品饮料等四行业，涉及个股数量分别为20只、10只、8只、7只。受益于内外部因素利好的共振，4月份以来，市场展开反弹的走势，消费板块成为反弹行情的主线之一，以医药生物、食品饮料板块为代表的消费类股票吸引场内资金的目光，引人关注。

再次，3月以来调整较充分的高科技股，增长低位横盘，高抛的主力有低位重新建仓的迹象。

目前，大盘五周均线（2806点）保持完好，仍处于多头市场状态，上证指数2800点、创业板2000点，有企稳迹象。投资者当注意控制好仓位，在日成交量较活跃的个股中做差价。

下午关注：上方，能否站在2830点之上？下方，五周均线2806点能否获得支撑？

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李志林

【李志林午评丨创业板注册制惊市场，A股大跳水后收复失地】
昨A股缩量反弹，两市总成交5567亿元。上涨个股1316只，占比35.61%，下跌个股有2279只，平盘个股108只。其中涨停58只，跌停72只。银行板块大幅拉升，农药板块震荡上扬，特高压概念再度走强，疫苗概念走势活跃……科创板近七成股票收跌。主力资金净流出151亿，已连续3个... 展开全文

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李志林午评丨创业板注册制惊市场，A股大跳水后收复失地

昨A股缩量反弹，两市总成交5567亿元。上涨个股1316只，占比35.61%，下跌个股有2279只，平盘个股108只。其中涨停58只，跌停72只。银行板块大幅拉升，农药板块震荡上扬，特高压概念再度走强，疫苗概念走势活跃……科创板近七成股票收跌。主力资金净流出151亿，已连续3个交易日资金呈净流出状态。北上资金净流入39.38亿。

今日消息面：

【隔夜美股继续反弹，道指涨358.51点】道指收涨358.51点报24133.78点，或1.51%；纳指收涨95.64点报8730.16点，或1.11%；标普收涨41.74点报2878.48点，或1.47%。黄金收1723.80美元，跌幅0.7%；美原油期货12.78美元，跌4.16美元，跌幅24.56%。今美元指数100.09点，离岸人民币7.08元。今上午港股涨0.77%，日股跌0.38%。

【发布《创业板改革并试点注册制总体实施方案》】

创业板股票竞价涨跌幅将限制比例为20%。

优化创业板上市条件明确未盈利企业上市标准。一是适当完善盈利上市标准，要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。四是明确未盈利企业上市标准。

健全创业板退市机制取消暂停上市、恢复上市环节。

优化创业板盘中临时停牌机制。一是增加新股不设涨跌幅天数，前5个交易日不设涨跌幅限制；二是优化盘中临时停牌机制，设置 30%、60%两档停牌指标，各停牌10分钟。

增设创业板个人投资者准入门槛等相关要求。明确新申请开通创业板交易权限的个人投资者，权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元，并参与证券交易24个月以上。同时，删除原规则中2日、5日冷静期要求。

新增创业板股票特殊标识。新增股票特殊标识。一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识；二是为提示投资者防范新股价格波动风险，对上市初期新股进行标识。

设置创业板单笔最高申报数量上限。设置单笔申报数量上限，即限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。同时，保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排，不改变投资者交易习惯。

【贵州茅台等批量创新高】大盘持续震荡，“核心资产”行情再次回归A股投资者的视野。昨日，贵州茅台、长春高新、华兰生物等批量创新高。昨日盘中，A股“股王”贵州茅台一度涨至1278.17元，再创历史新高，总市值一度突破1.6万亿。

【公募基金持股市值2.54万亿占流通市值比创五年半新高】今年一季度，公募基金持有A股市值占流通市值比例进一步提升，并创下5年半以来的最高水平。截至3月31日，公募基金持有沪深股票市值2.54万亿元，占总流通市值的比例为5.57%。

【瑞幸咖啡遭中国监管调查】 4月27日，针对网传瑞幸咖啡被公安、工商部门接管以及证监会进驻一事，瑞幸咖啡发布声明称，公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸咖啡经营情况相关工作的了解。中国证监会也对首发企业展开了打假风暴。近日，证监会通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。

【一季报险资重仓8只创业板个股新进增持13只科技股】今年以来创业板指涨幅遥遥领先，截至4月27日收盘，创业板指以12.27%年内涨幅大幅跑赢上证指数(-7.69%)及深圳成指(0.21%)涨幅。作为A股市场第二大机构投资者的险资，今年也持续加仓创业板。据悉，险资一季度买入(新进+增持)的20只个股中，13只为科技股，占比65%，险资对科技股的布局力度及偏好程度可见一斑。（东方财富网）

【海外疫情超297万，美国超100万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月28日11时30分左右，美国累计确诊病例逾101万例，死亡5.65万例。国内现在又确诊病例1060例，31省市本土病例只剩96例，多位境外输入病例。

今上午大盘高开4点，2819点，探低2758点，冲高2821点，午前报收2818点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.84%、+0.84%、-0.11%、+0.11%、+0.79%、-0.04%、+1.29%。个股涨跌比：369∶1103，488∶1682。25股涨停，24股跌停。成交量4543亿，比昨上午放量1089亿。

上午，A股三大指数宽幅震荡，创业板指涨逾1%，白酒、券商、光刻胶、3D摄像头等板块走强。天基互联、船舶制造、贵金属、数字货币、维生素、石油等板块领跌两市。

从盘面看，受到创业板将推行注册制消息的影响，大盘一度出现恐惧大跳水，7大指数跌幅均达到2%—2.5%。至10点到达最低点，随后抄底维稳资金介入，白线高高在上，大盘股带领各指数逐波回升，午前翻红收复失地，成交量明显放大。

创业板将实行注册制，既有加快扩容的意味，但日涨跌幅由10%扩大到20%，此举将有利于创业板进一步活跃。今后，创业板将成为A股的领涨指数和主战场。从保险资金一季度增长创业板，便可见端倪。注册制后的创业板新股，如若向科创板看齐的话，那么对创业板的老股股价，将有极大的提升力。也许今后没有科创板50万门槛、只需10万元就能参与的的创业板，将比科创板有更大的市场参与度和活力，并将带动主板其它指数。20%的涨跌幅和较低的股价，将进一步激活市场的短线资金，在宽幅震荡中博取较大的差价，同时也能吸引新增资金入市。

上午大盘一度跌破五周均线2805点，下探了50点，不免令人担忧大盘重回空头市场。可喜的是，午前又奇迹般地收复失地，重回五周均线之上，多数指翻红，多头市场形态依然保持完好。

下午关注：往下，五周均线2805点能否站住？往上，收盘能否站在2830点之上？成交量能否在7000亿之上？

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李志林

【李志林午评丨迎年报最后冲击，二季度延续慢涨】
今日消息面：【周五美股继续反弹，道指涨260点】道指涨260.01点报23775.27点，或1.11%；纳指涨139.77点报8634.52点，或1.65%；标普涨38.94点报2836.74点，或1.39%。黄金收1735.60美元，跌9.80美元，跌幅0.6%；美原油期货16... 展开全文

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李志林午评丨迎年报最后冲击，二季度延续慢涨

今日消息面：

【周五美股继续反弹，道指涨260点】道指涨260.01点报23775.27点，或1.11%；纳指涨139.77点报8634.52点，或1.65%；标普涨38.94点报2836.74点，或1.39%。黄金收1735.60美元，跌9.80美元，跌幅0.6%；美原油期货16.94美元，涨0.44美元，涨2.7%。今美元指数100.11点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨1.57%，日股涨2.06%。

【突发！美国证监会“怒怼”中概股！百度、京东、爱奇艺...会排队回国？】总市值超10万亿的中概股，正“瑟瑟发抖”。

“瑞幸”的造假风波，仍在发酵。4月23日，美国证券交易委员会(SEC)杰伊克莱顿在媒体上直言，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。（全景财经）

【新三板历史性时刻：精选层来了本周一启动受理打新中签率几乎100%？】4月24日（上周五）晚间，全国股转公司明确，于4月27日（即今日）正式启动股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务的受理与审查工作。届时保荐机构可以通过全国股转系统业务支持平台报送企业申请文件。（券商中国）

【证监会重拳出击检查84家拟IPO企业 30家“仓皇”撤退】4月24日，证监会再次重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足新证券法，从严、从重、从快追究相关机构和人员的责任。同时，证监会还通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。

【16家上市公司遭立案调查！监管严打财务造假谁在顶风作案？】被称之为家居行业龙头的宜华生活，这一年多过得并不如意，一方面，多年的“存贷双高”饱受市场质疑，账面货币资金几十亿元，却没有任何利息收入，借款和债券余额50多亿，产生了大量财务成本；一方面，业绩大降股价走低，一年间股价缩水57%，最新报价2.03元/股。（券商中国）

【统计局：2020年1-3月份全国规模以上工业企业利润下降36.7%】1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下降36.7%，降幅比1—2月份收窄1.6个百分点。（国家统计局）

【第三批1万亿专项债额度正式下达地方 5月底发完】地方稳投资再迎利好！第一财经获悉，用于稳投资、补短板的第三批1万亿元地方政府专项债券(下称专项债)额度已经下达至部分省市。（第一财经）

【海外疫情超289万，美国超98.7万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月27日11时30分左右，美国累计确诊病例逾98.7万例，死亡5.5万例。海外疫情确诊超289万例，一天新增5.44万，累计死亡20.2万。武汉自26日起确诊病例清零，标志中国控制疫情取得巨大成功。

今上午大盘高开4点，2812点，探低2802点，冲高2831点，午前报收2828点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收1.29%、1.06%、0.52%、0.70%、0.85%、0.69%、1.42%。个股涨跌比：770∶645，1006∶1116。40股涨停，18股跌停。成交量3454亿，属缩量上涨。

上午，A股各大指数集体上涨，创业板指涨逾1%，银行板块领涨，青农商行涨停。此外，特高压、IPV6、高速公路、生物疫苗等板块也涨幅居前。光刻胶、贵金属、钛白粉等概念领跌两市。

从盘面看，今日跌停股数量有所增加，多为年报和一季报不佳者。本周4个交易日，即为年报和一季报最后公布日。预计大盘还将受到年报和一季报较差的上市公司报表的冲击。

目前，大盘仍然运行在五周均线2807点之上，处于多头市场状态。上午，各指数均是白线高高在上，黄线在下，长假前大盘股稳股市的意图十分明显。由于前期机构介入较深，不会轻易放弃。沪指2800点，创业板2000点，是他们重点护盘的目标。

近期三个扰动因素正逐步消化：1)全球资金再配置方向和趋势不变，随着中国相对经济强度得到进一步确认，外资会延续增配中国权益类资产的过程；2)一季报即将落地，随着复工复产最后一块“短板”(服务业)补齐，经济即将步入正常轨道，预计全年A股盈利逐级而上，一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐步改善；3)政策基调和目标不变，各项政策工具预计如期逐步兑现，月底人大或提前落地专项债和特别国债相关政策举措。随着短期扰动因素消化，外资增配、经济恢复、政策积极的三个共识会重新凝聚。

4月，长线产业资本已率先出现积极变化，外资预计也将随着中国相对经济强度的体现加速流入权益市场，国内各类资金预计也将接力，宽裕的宏观流动性最终会加速映射到股票市场。近期短暂扰动过后，预计二季度全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复共同驱动的慢涨行情将延续，建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。

预计，长假后，5月6日开盘，二季度中旬，A股仍然延续急跌慢涨的态势。

市场主线仍是业绩减记和逆周期政策的角力，业绩减记和海外的次生灾害仍然对A股有负面影响，但在流动性持续宽松的背景下，A股“盈利底”之后再创新低的可能性很小。但由于本轮财政刺激政策大概率是投资型/消费型混合的方式，因此，A股要重现08年底V型反转的可能性同样较小。

随着“业绩相对优势”的板块配置与估值日渐失衡，建议配置逐步转向“政策对冲方向”与“业绩修复弹性”：(1)受益“风险溢价顶”的科技成长(IDC/医疗信息化/新能源车)；(2)景气与配置双双触底、边际修复预期增强的“报复性消费”(休闲服务/机场)；(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

但是不能不看到，在指数层面，当前市场缺乏整体性机会，指数上涨，多数股票却毫无表现，边缘化的个股越来越多。主要体现在结构性个股行情，主要集中在调整充分的高科技、医药、农业、食品饮料等必需消费品行业上。

投资者仍需把控制仓位作为首要任务，多看少动，耐心等待5.1长假后更好的低吸机会。

下午关注：大盘能否收在5天线和10天线2829点之上？成交量能否超过6000亿？

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赞(77) | 评论 (15) 2020-04-27 13:04 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨既不跟跌也不跟涨，A股与美股跷跷板】
在美股前夜大跌的情况下，昨日A股低开高走，午后拉高飘红。两市总成交6060亿，两市合计2497只个股上涨，1112只个股下跌。包括ST股在内，共有103只个股涨停，13只个股跌停。种业股大幅走高，人造肉概念再度活跃，食品板块走势活跃，农药板块震荡上扬，科创板98只股票有19只收跌... 展开全文

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李志林午评丨既不跟跌也不跟涨，A股与美股跷跷板

在美股前夜大跌的情况下，昨日A股低开高走，午后拉高飘红。两市总成交6060亿，两市合计2497只个股上涨，1112只个股下跌。包括ST股在内，共有103只个股涨停，13只个股跌停。种业股大幅走高，人造肉概念再度活跃，食品板块走势活跃，农药板块震荡上扬，科创板98只股票有19只收跌，其实均有不同幅度的上涨。主力资金净流入14亿，结束此前连续5个交易日的净流出；北上资金净流入12亿。

今日消息面：

【隔夜美股反弹，道指涨457点】道指涨456.94点报23475.82点，或1.99%；纳指涨232.15点报8495.38点，或2.81%；标普涨62.75点报2799.31点，或2.29%。黄金收1738.30美元，涨50美元，涨幅3%%；美原油期货13.78美元，涨2.21美元，涨19.1%。今美元指数100.43点，离岸人民币7.08元。今上午港股涨0.23%，日股涨0.76%。

【高层：国有企业是复工复产的生力军、主力军】22日，高层来到陕西汽车控股集团有限公司考察调研，详细了解产品研发、生产、销售和复工复产情况。高层说：“制造业是我们经济的命脉所系，我们国有企业是生力军、主力军，在复工复产方面要起到这个作用。刚才我看了一些产品，也看了你们的生产线，非但没有受到疫情的影响，而且创造了汽车生产的历史最高水平，这是必须鼓励的。希望你们再接再厉，把握机遇，化危为机。特别是去创立发展新的模式、新的业态、新的技术、新的产品。”（央视新闻）

【基金业首季亏损288亿】截至昨日，140家基金公司旗下基金2020年一季报悉数公布完毕。受疫情影响，股市震荡波动。相较去年四季度整体盈利3156.09亿元，基金今年一季度画风突变，亏损288.75亿元，股票和混合基金成为亏损主要来源。表现较好的债券基金单季盈利达693.05亿元，成为一季度最赚钱基金品种。

【中行回应原油宝巨亏！三大细节仍遭质疑不还钱将纳入征信】4月22日晚间，投资者终于等来了中国银行的原油宝业务的情况说明。中国银行官网发布消息称，原油宝产品挂钩境外原油期货，类似期货交易的操作，结算价按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算，即当日CME公布的结算价-37.63美元。（券商中国）

【通信网络成为新基建排头兵专家预计推进将分“三步走”】随着“新基建”范围的明确，信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三大领域成为新基建的主攻方向。在信息基础设施中，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施建设，被放在了首位。（证券日报）

【茅台创历史新高中石油创历史新低】昨日午后，贵州茅台股价持续走强，最高涨至1249.50元，创出历史新高。中国石油昨日以4.46元收盘，盘中最低价4.43元，其收盘价和最低价两者均创上市以来新低。

【海外疫情超255万，美国超85万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月23日11时30分左右，美国累计确诊病例逾85.6万例，死亡4.8万例。中国新增确诊病例10例，其中境外输入6例，本土新增4例（黑龙江3例、广州1例）。

今上午大盘高开7点，2850点，探低2839点，冲高2853点，午前报收2842点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.18%、-0.16%、-0.32%、-0.06%、-0.34%、-0.22%、-0.54%。个股涨跌比：557∶873，689∶1431。42股涨停，5股跌停。成交量4132亿，比昨天增加608亿。

上午，A股三大指数小幅震荡，船舶制造板块领涨，天海防务盘中涨停。此外，体外诊断、农业种植、石油行业等板块也涨幅居前。RCS、数字中国、远程办公等概念领跌两市。

近期，A股摆脱了以往对美股跟跌不跟涨的惯性，呈现既不跟跌也不跟涨，玩起了与美股的跷跷板：美股大跌，A股却低开高走飘红；美股大涨，A股却高开低走翻绿。昨今两天跷跷板效应尤为明显。这或许是主力一种逆势套现、博取差价的新策略。

目前市场对一季度GDP-6.8%已经淡化。预计二、三季度随着复工复产的全面恢复和政策力度加强，GDP必将会由负转正。A股的总趋势是牛皮状态下的缓慢上涨。

但是，由于美国疫情迟迟未见拐点，拖累了美国重启经济活动，世界经济衰退不可避免。同时，上市公司业绩不匹配，使A股市场的低估值不再。大盘指数运行区间主要在2800—3000点。

个股的分化将会加剧，二季度的个股机会主要在：1、调整充分的高科技成长股；2、新基建股；3、中低价位的医药股；4、超跌股，并且上述板块和个股将不断出现轮动效应。

在板块上，创业板将受到机构的重点配置，科技股是全年的核心主线。但在全球疫情不确定性的今年，投资者加强现金为王意识、控制好仓位，仍是第一要务。宁可少赚，宁可错过，不要满仓被套。

目前，大盘收复五周均线已经8天，处于多头市场。站上2830点关键位也有4天，震荡向上的意愿明显。但后市必须以收盘形式反复整固2830点，才能逐步化解2850—2900点的巨大套牢盘。

下午关注：大盘能否收在2830点之上？甚至5天线2840点之上？成交量能否在6500亿以上？

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赞(60) | 评论 (17) 2020-04-23 13:03 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股大跌2天，A股缩量抗跌】
在前夜负油价的冲击下，昨A股跟随美股下跌。两市总成交6493亿元，略有放量，但基本保持着近期成交量常态。两市合计1148只个股上涨，2573只个股下跌。包括ST股在内，共有64只个股涨停，13只个股跌停。受阿里加码云计算基础设施消息刺激，云计算概念大幅走高；建筑板块再度拉升，网红... 展开全文

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李志林午评丨美股大跌2天，A股缩量抗跌

在前夜负油价的冲击下，昨A股跟随美股下跌。两市总成交6493亿元，略有放量，但基本保持着近期成交量常态。两市合计1148只个股上涨，2573只个股下跌。包括ST股在内，共有64只个股涨停，13只个股跌停。受阿里加码云计算基础设施消息刺激，云计算概念大幅走高；建筑板块再度拉升，网红经济概念震荡上扬，卫星导航板块再度走强。科创板近七成股票收跌。有415只股破净，房地产公用事业股最为集中。主力资金净流出404亿，北上资金净流出28亿。

今日消息面：

【6月原油期货雪崩道指再跌630点】道指跌631.56点报23018.88点，跌2.67%；纳指跌297.50点报8263.23点，或3.48%；标普跌86.60点报2736.56点，跌3.07%。黄金收1687.80美元，跌23.40美元，跌幅1.4%；美原油期货11.57美元，跌8.86美元，跌43.4%，盘中最低下跌至每桶6.50美元。今美元指数100.29点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌0.54%，日股跌1.05%。

【6月美油暴跌43%，5月原油恢复正数】北京时间今日凌晨，纽约商品交易所6月份交割的西德州中质原油期货价格暴跌8.86美元，跌幅43.4%，收于每桶11.57美元，盘中最低下跌至每桶6.50美元。

此外，5月西德州中质原油收高47.64美元，涨幅126.6%，收于每桶10.01美元。在此之前，该期货令人震惊的重挫306%，收于-37.63美元/桶。

【长期资金来了 22省9253亿养老金到账】昨日，在人社部2020年一季度新闻发布会上，人社部新闻发言人介绍，截至3月底，22个省份签署基本养老保险基金委托投资合同，累计到账资金9253亿元。

【太牛了逼近17万亿！公募基金规模又创新高这类基金最吸金！】中国基金业协会4月21日公布的数据显示，公募基金总规模已经连续4个月创出历史新高，即使是在全球资本市场恐慌情绪蔓延的3月份，全行业公募基金总规模依旧“顽强”实现正增长，整体规模向17万亿整数关迈进。（中国基金报）

【个人投资者整体持仓未降六成投资者谨慎看好后市】展望二季度，逾六成投资者看涨A股市场，但乐观程度较前一季度有所收敛。经历了市场的大幅震荡后，投资者或将重拾更稳健的投资偏好，倾向于将资金投入以食品饮料、医药为代表的避险板块。

【英国政府：允许华为参与5G网络建设的决定是坚定的】据路透社21日援引英国外交部常务次官西蒙·麦克唐纳的话报道称，英国政府对于允许中国华为公司参与英国5G网络建设工作的决定是坚定的。（央视新闻）

【惠理投资等连发新品外资私募巨头进场抄底？】4月20日，惠理投资管理(上海)有限公司备案了1只新产品，该私募在3月也备案了2只产品。此外，瑞银资产也在近期发行了多只私募产品。对此，有私募表示，在当前世界疫情泛滥的情况下，中国是最有市场效率的地方，外资有投资回报要求，选择中国市场再正常不过。（每日经济新闻）

【海外疫情超240万，美国超82万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月22日11时30分左右，美国累计确诊病例逾82.7万例，死亡4.54万例。确诊人数比昨天又增加了3.3万。中国新增确诊病例30例，其中境外输入23例，本土黑龙江7例，现有确诊病例1005例，武汉仅剩97例，其余多为境外输入病例。

今上午大盘低开13点，2814点，探低2808点，冲高2830点，午前报收2822点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.12%、-0.08%、-0.24%、-0.16%、-0.11%、-0.07%、-0.38%。个股涨跌比：493∶925，739∶1369。45股涨停，4股跌停。成交量3524亿，比昨天减少593亿。

上午， A股各大指数小幅震荡，光刻胶板块领涨，安集科技涨20%。农业板块涨幅居前，大北农涨停。此外，猪肉、鸡肉、农药等板块也表现活跃。船舶制造、体外诊断等概念领跌两市。

昨今两日，A股主要受到负油价和美股2天大跌1200点的冲击，连涨3日的上涨势头受阻。但是，昨夜原油期货价格虽大幅度动荡，5月西德州中质原油收高47.64美元，涨幅126.6%，收于每桶10.01美元。而在前天，该期货令人震惊的重挫306%，收于-37.63美元/桶。而交投最活跃的美国6月基准合约创下21年以来的最低收盘价。

业内人士给出如下解释，前天的负油价主要是交割日到期和持单者移仓所致，并非石油价格真的变为负值，6月期货价格仍在20美元/桶左右。金融市场的大跳水，可能是对全球经济过度悲观所致。当拉长时间再回头看，石油价格和金融市场终究会有所修复。

只是眼下美国的疫情尚未控制，下周，确诊病例将会超100万例，而潜在的病例很可能是以10倍计。这样，美国重启经济复工复产的风险很大，非短期内可以实现，美国经济衰退已成定局。虽然中国疫情控制已明显见效，估计到4月底，本土确诊病例将寥寥无几，主要任务是防范境外输入病例的扩散，眼下这方面的防范工作也做的很好，但A股投资者还是不敢轻举妄动。

一旦美国疫情到达拐点，国内二季度经济见到起色，那么，随着公募基金总量超17万亿，近万亿的养老基金已经到账，以及外资重新回流A股，A股在站稳2800点之后，向3000点进发的可能性依然很大。

下午关注：往下，大盘能否收在10天线2820点和五周均线2798点之上？往上，大盘能否收在5天线2832点之上？成交量能否维持在6000亿以上？

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李志林

【李志林午评丨全球市场出幺蛾子，负油价令A股走低】
昨日，A股连涨3天，并连续2天站在2830点关键位上。两市总成交6172亿，主力资金净流出107亿，北向资金净流入金额0.50亿，连续5个交易日净流入。A股各指数形态本已走好，正蓄势冲击2850—2900点密集成交区，但是，谁都没想到隔夜全球市场出了幺蛾子——负油价，对全球股市构... 展开全文

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李志林午评丨全球市场出幺蛾子，负油价令A股走低

昨日，A股连涨3天，并连续2天站在2830点关键位上。两市总成交6172亿，主力资金净流出107亿，北向资金净流入金额0.50亿，连续5个交易日净流入。A股各指数形态本已走好，正蓄势冲击2850—2900点密集成交区，但是，谁都没想到隔夜全球市场出了幺蛾子——负油价，对全球股市构成新的冲击。

今日消息面：

【受原油暴跌拖累，隔夜美股道指跌近600点】道指收跌592.05点报23650.44点，跌2.44%；纳指收跌89.41点报8560.73点，跌1.03%；标普收跌51.40点报2823.16点，跌1.79%。黄金收1711.30美元，涨12.40美元，涨幅0.7%；美原油期货21.24美元，跌3.81美元，跌15.22%。今美元指数100.13点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌2.31%，日股跌2.05%。

【史上首次降为负值！美国5月WTI原油期货收盘暴跌300%】美国原油期货价格当地时间20日暴跌，5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值，盘中最低报每桶-40.32美元。（中新经纬）

【近期多只次新股上市第二天即打开涨停】4月17日（上周五）上市的次新股安宁股份，昨日（本周一）早盘继续以涨停价43.52元开盘，集合竞价期就表现出放量迹象，成交达5778手。进入连续竞价阶段，该股出现几个千手大单，短短不到3分钟时间，一度从涨停价砸到跌近9%，区间最大跌幅超17%。截至收盘，安宁股份报35.77元，跌9.58%。

【一季度证券交易印花税453亿元同比增长14.1%】财政部国库支付中心主任昨日在新闻发布会上表示，1月-3月累计，全国税收收入中，印花税769亿元，同比增长5%。其中，证券交易印花税453亿元，同比增长14.1%。

【新三板公募基金千亿弹药杀入多股单日暴涨100%】上周五，新三板市场再度传来重磅消息，公募基金获准参与新三板精选层投资。目前已有20多家基金公司有意向发行新三板基金产品。机构人士预计，公募基金入场，将意味则庞大增量资金即将注入，资金规模或达千亿。（中国基金报）

【官宣来了！国家首次明确“新基建”范围区块链、卫星互联网被纳入】发改委经初步研究认为，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。具体而言，信息基础设施主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。（券商中国）

【年内A股IPO、拟再融资募资额合计达5000亿元加码守护实体经济】近期，IPO过会率保持较高水平，同时再融资新规激发了上市公司融资积极性，资本市场在支持实体经济方面发挥了重要作用。《证券日报》记者根据东方财富choice数据统计，截至4月20日，年内A股IPO募集资金1005.82亿元，上市公司新发定增预案预计募资总额达3994.93亿元，合计募资达5000亿元助力实体经济复苏。（证券日报）

【国家卫健委：4月20日新增11例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者37例】4月20日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例11例，其中4例为境外输入病例，7例为本土病例(黑龙江6例，广东1例)；无新增死亡病例；新增疑似病例3例，其中2例为境外输入疑似病例，1例为本土疑似病例(黑龙江1例)。现存确诊病例仅1003例。（国家卫健委）

【全球累计确诊逾246万意大利新增确诊为一个多月来最低】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月21日11时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例2468733例，累计死亡169794例。美国累计确诊病例逾80万例，死亡42778例。（海外网）

【4月LPR非对称降息企业贷款平均利率或创13年新低】记者采访了解到，4月中旬MLF利率下行已向市场传递LPR调降信号，以进一步降低实体经济融资成本。此次1年期LPR和5年期以上LPR降幅不同，构成非对称降息，意在释放维持房地产市场稳定的预期。LPR下降后将引导贷款利率下降，非金融企业一般贷款平均利率或降至5.2%以下，创2007年以来新低。（21世纪经济报道）

【人社部：22省份签署基本养老保险基金委托投资合同累计到账资金9253亿元】人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红21日在人力资源和社会保障部2020年一季度新闻发布会上表示，截至3月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分別为9.68亿人、2.03亿人、2.49亿人。22个省份签署基本养老保险基金委托投资合同，累计到账资金9253亿元。社会保障卡持卡人数13.1亿人，超过1.6亿的持卡人申领了电子社保卡。一季度，三项社会保险基金总收入1.21万亿元，总支出1.33万亿元。（中证网）

今上午大盘低开10点，2842点，即为最高点，探低2812点，午前报收2813点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.65%、-1.66%、-1.50%、-1.35%、-1.79%、-1.55%、-1.93%。个股涨跌比：245∶1217，394∶1782。35股涨停，2股跌停。成交量4118亿，比昨天增加408亿。

上午，A股各大指数集体下跌，天基互联网概念股大涨，鹏博士等多股涨停。此外，数据中心、船舶制造、航天航空等板块也表现活跃。3D摄像头、光刻胶等概念领跌两市。

从盘面看，A股近期主要受到外围市场不确定性事件的冲击。

一方面，美国疫情迟迟未见拐点，仍以每日新增3-4万例的高速增长，转眼已达80万例，预计再过一周就将超100万例。据美国媒体分析，光是洛杉矶将会有几十万病例，全美最终会有多少人感染，实在不敢预测，这就是美国当局抗疫不力，白白浪费了中国提供的两个月抗疫的宝贵时间，隔离不坚决所导致的。，使感染病例呈几何数增长。现在，美国政府又艺想天开，准备提前解除隔离复工复产，后果更是不堪设想。

另一方面，美国和全球市场不确定事件此起披伏。负油价若长期存在，将使石油美元陷入崩溃，使美国页岩油企业破产，严重冲击美国经济和金融。

不过，负油价对中国倒是利好。可使人民币升值，增加全球石油市场最大的买房的话语权，为国家节省大量的外汇，促进中国企业低成本运营，利好实体经济。

下午关注：上证指数能否守住2800点和五周均线2797点？创业板能否守住2000点？

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李志林

【李志林午评丨重要会议首提降准降息，A股仍旧缩量老牛拖车】
今日消息面：【周五美股进一步反弹，道指涨超700点】道指涨704.81点报24242.49点，涨2.99%；纳指涨117.78点报8650.14点，涨1.38%；标普涨75.01点报2874.56点，涨2.68%。黄金收1698.80美元，跌32.90美元，跌幅1.9%；美原油期... 展开全文

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李志林午评丨重要会议首提降准降息，A股仍旧缩量老牛拖车

今日消息面：

【周五美股进一步反弹，道指涨超700点】道指涨704.81点报24242.49点，涨2.99%；纳指涨117.78点报8650.14点，涨1.38%；标普涨75.01点报2874.56点，涨2.68%。黄金收1698.80美元，跌32.90美元，跌幅1.9%；美原油期货18.27美元，跌1.60美元，跌8.1%。今美元指数99.89点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨0.16%，日股跌0.74%。

【传统基建和新基建双管齐下全年基建总投资或达22万亿元】“新型基建主要是以5G、大数据、人工智能、新能源等为内容的基础设施，是未来经济发展重要的保障，加快这方面的投资有利于我国在未来保持竞争力。此外，重提传统基建建设也有着重要意义，我国已经形成了成熟的管理运营体系，投资规模大、产业多，不仅可以带动经济尽快走出谷底，也可以提高居民就业，促进消费，加快经济进入良性循环。”卞永祖说。（证券日报网）

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾239万美国超75万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月20日11时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例2394291例，累计死亡164938例。美国累计771758例，累计死亡41020例，一天又增加了3.5万例。（海外网）

【苹果谷歌要慌？硅谷可能“暴雷” 华为联手中芯大动作】硅谷所在县感染者或超报告数50倍，当地拥有苹果、谷歌、英特尔、特斯拉、Netflix等科技巨头。华为联手中芯国际加速国产化。（数据宝）

【北向资金巨额买入将引导A股怎么走中信证券：新一轮上涨开启】中信证券策略团队直言，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚。欧美疫情“二阶拐点”基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化。场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强势上行。

今上午大盘高开2点，2840点，探低2833点，冲高2849点，午前报收2847点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.30%、-0.32%、+1.20%、+0.30%、+0.61%、+0.68%、+0.96%。个股涨跌比：891∶513，1331∶750。4,5股涨停，无跌停。成交量3710亿。

上午，A股除沪深300以外，各大指数集体上扬。体外诊断概念股大涨，华大基因等多股涨停。转基因、医疗、水泥建材、工程建设等板块也涨幅居前。贵金属、稀土永磁、石油等行业领跌两市。

从盘面看，尽管美股又大涨704点，涨幅3%，并且会议传递重磅利好信息。但是，A股仍旧缩量，如老牛拖车般地爬行。沪深300竟大跌2.32%，表明传统的绩优股年报和一季报业绩大幅下滑，拖累了A股的价值中枢。

盘面死气沉沉的另一个重要原因，是缺乏上涨的领头羊。2、3月份一路高歌猛进的5G、芯片、集成电路、云计算等高科技成长股龙头，均雄风不再。从高位回落后正在低位蓄势。高位套现的主力机构尚未吸足底部筹码，正在不断地制造低位震荡。因而，使整个大盘失去了主打品种和进攻的动力。

当然，由于中国在全球率先控制住了疫情，本土确诊病例已不足300人，上海等大城市已经连续1个月没有新的本土病例，复工复产已恢复到90%以上。国内基本面底部已经明确，政策力度不断强化。在“美元慌”缓解后，外资入场的积极性有所提高，再配资已重启了半个月，A股2700点以下的底部已经确认。待一季度基本面数据扰动消除后，以及4月底年报和一季报公布完毕，国内资金的再配资也将重启。

一季度经济数据全部落地，疫情导致经济活动阶段性“急刹车”最差的时段已过去。政策春风吹，降息预期+市场风险偏好提升，使A股二季度的上涨料已开启。建议紧扣资金轮动，关注4条主线。一是，密切关注政策后续催化下，前期相对滞涨的基建板块。二是，从科技板块龙头中寻找弹性，重点关注5G、云计算、新能源车等主线。三是，坚持以海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合为底仓。四是，把握业绩增长确定性的医药股和“老旧城区改造”、B2G产业链相关机会。

但，A股若欲将震荡向上，科技依然是弹性进攻主线。创业板仍将是反弹的领头羊！

目前的反弹仍是阶段性反弹，而不是能创新高和一蹴而就的，整体格局还是区间振荡。2850—2900点是套牢盘密集区。此前每天万亿成交量中，套牢的筹码不少。故这一带需要反复震荡洗盘，才能冲破。投资者不宜追涨，宜在震荡中做低吸高抛，以降低成本。

目前大盘已连续站稳了五周均线（今在2803点），进入多头市场状态。下午关注：大盘能否第二天收在2830点之上？成交量能否达到6500亿以上？

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李志林

【李志林午评丨美股大跌500点，A股玩起跷跷板】
前夜美股大涨700点，但是，昨A股非但不跟涨，反而陷入调整。两市1026只个股上涨，2679只个股下跌，总成交量6410亿。主力资金净流出195亿，北上资金净流入34亿元。今日消息面：【隔夜道指跌445点原油创18年来新低】道指跌445.41点报23504.35点，跌1.86... 展开全文

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李志林午评丨美股大跌500点，A股玩起跷跷板

前夜美股大涨700点，但是，昨A股非但不跟涨，反而陷入调整。两市1026只个股上涨，2679只个股下跌，总成交量6410亿。主力资金净流出195亿，北上资金净流入34亿元。

今日消息面：

【隔夜道指跌445点原油创18年来新低】道指跌445.41点报23504.35点，跌1.86%；纳指跌122.56点报8393.18点，跌1.44%；标普跌62.70点报2783.36点，跌2.20%。黄金收1740.20美元，跌28.70美元，跌幅1.6%；美原油期货19.87美元，跌0.24美元，跌1.2%，创2002年2月以来最低水平。今美元指数99.90点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌0.80%，日股跌1.47%。

【金融委10天2次聚焦资本市场点名批评这类上市公司再提加大逆周期调节力度】值得注意的是，会议点名了“最近一段时间，一些上市企业无视法律和规则，涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为”。会议提出，目前外部风险大于内部风险，宏观风险大于微观风险，在这样的形势下，关键在于加大逆周期调节力度，扎扎实实做好自己的事，从总量和结构同时入手，在供给和需求两端发力，把支持实体经济尤其是中小微企业发展的各项政策措施落到实处。（券商中国）

【外资活跃度提高 21股获QFII北上资金同时加仓】正值年报、一季报密集披露季，外资变得更加活跃，QFII(合格境外机构投资者)、北上资金持仓陆续曝光。统计显示，在当前披露年报股中，QFII现身135股前十大流通股东，以去年末股价计算，持仓市值接近464亿元。其中，21只个股同时获QFII以及北上资金加仓。

【时隔半月再现“降息” MLF中标利率下调20个基点】4月15日，央行新做1年期中期借贷便利（MLF）1000亿元，中标利率2.95%，较此前下调20个基点。这是继3月30日逆回购利率“降息”20个基点后，时隔半月，又一政策利率降息。

【14万亿破了！私募基金逆势狂飙更有证券私募单月猛增超800亿！】最新数据显示，3月底私募基金规模、管理人、备案数量均大幅增加，14.25万亿的总规模创出新高。其中私募证券基金大增828亿元，环比增加3.28%，相比2月份的0.77%的增幅高出不少。从百亿私募来看，3月份数量增加7家，其中高瓴旗下私募礼仁投资备受关注。（中国基金报）

【统计局：3月份商品住宅销售价格总体稳定】3月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%，但涨幅比1月份回落0.2个百分点。其中，北京持平，上海和深圳分别上涨0.1%和0.5%，广州下降0.5%。二手住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，与1月份相同。其中，北京、上海和深圳分别上涨0.2%、0.3%和1.6%，广州下降0.2%。（国家统计局）

【美国新增新冠肺炎确诊逾4万例累计确诊超63万例】根据美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情统计数据显示，截至北京时间4月16日11时30分左右，美国累计确诊64.3万例，死亡2.83万例，增势依然迅猛。与前一天6时30分数据相比，美国新增确诊病例40768例，新增死亡2538例。

【民航业1季度亏损400亿】特殊背景之下，我国航空运输行业也承压，一季度全行业亏损近400亿。

今上午大盘低开13点，2798点，探低2896点，冲高2819点，午前报收2806点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.27%、-0.39%、+0.20%、-0.17%、-0.25%、-0.29%、+0.52%。个股涨跌比：456∶964，721∶1392。41股涨停，1股跌停。成交量3466亿，比昨天减少491亿。

上午，沪指震荡，创业板指涨近1%。数字货币概念领涨，金冠股份等多股涨停。此外，体外诊断、特高压、电力等板块也涨幅居前。

隔夜美股大跌，主要是美联储称美国经济活动急剧萎缩，3月零售销售锐减；4月纽约制造业指数将是历史最低水平；原油跌到19.87美元/桶，创2002年2月以来最低水平；美国新增病例一天4万多例，奔100万病例少有悬念；在如此艰困疫情下，特某普竟狂称5.1前将重启经济活动，遭美国权力最大的女人——众议院议长佩洛西批“特某普七宗罪”。

盘前，A股市场投资者普遍担忧今A股又将随美股大跌，但是，上午A股不仅抗跌，而且竟与美股玩起“跷跷板”：美股大涨，A股小跌；美股大跌，A股抗跌或小涨。上午A股7大指数曾经全面翻红，直至午前，创业板、中证500依然飘红，其余5指数仅小跌。

值得关注的是，4月以来，北上资金在7个交易日中，累计净买入金额达334.28亿元。而自开通以来，北上资金仅有12个交易日净买入额超过100亿元，今年4月14日和4月7日净买入额142.29亿元和126.74亿元分别排名历史第5和第6位。

三大理由成为北上资金近期回流的主要动因。

首先，众所周知，北向资金向来以“聪明资金”著称，也比较倾向于价值投资。在多次净买入过百亿元的交易日中，大盘点位多分布在2500点-3000点之间，整体处在历史低位，体现北上资金善于低位逆向布局的思路。

其次，在3月全球市场剧震调整中，北上资金同时出现大举减仓行为，3月份净流出额达到678.73亿元。此次北向资金重返市场，说明外围流动性危机已经基本解除，全球权益市场大概率已经过了持续暴跌的阶段。

第三，A股优质资产受追捧。光大证券表示，A股市场估值所隐含的增速预期已低于经济的长期潜在增长率，进入价值投资区间，在流动性危机化解之后北上资金理应回补A股优质资产。往后看，建议市场若出现大幅下跌，长线资金可继续买进。

4月以来，北上资金加仓净买入26只个股，其中，贵州茅台期间净买入金额达36.78亿元，紧随其后的是五粮液、海康威视、三一重工、海天味业、美的集团和宁德时代等6只个股，期间净买入金额均超10亿元。上述7只个股合计净买入金额达126.4亿元。主要扎堆电子、食品饮料和医药生物等三行业。

但是，公募基金却普遍减仓，大盘弱势格局仍将继续。本周以来，市场再度呈现缩量态势。3000点下方，尤其是2850-2920点区间是此前成交密集区域，在目前没有明显刺激的背景下，无论是机构投资者，还是个人投资者，观望气氛较浓厚。虽然盘中有一些热点，但是，2830--2850点始终难以有效地支撑并带领指数进一步上攻。

下午关注：大盘能否收在5天线2804点之上？成交量能否达到6000亿左右？

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李志林

【李志林午评丨美股大涨进“技术牛”，A股权重压制上行】
在前天出现4950亿地量之后，昨在北上资金带领下，各指数均高开震荡攀升，收出中阳线，创业板涨幅超3%。RCS概念再度走强，特斯拉概念走势活跃，锂电池板块大幅拉升，元器件板块发力上扬。科创板96只股票仅三只收跌，其余大多有3%上下的涨幅。两市总成交5893亿，比前日放量943亿，主... 展开全文

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李志林午评丨美股大涨进“技术牛”，A股权重压制上行

在前天出现4950亿地量之后，昨在北上资金带领下，各指数均高开震荡攀升，收出中阳线，创业板涨幅超3%。RCS概念再度走强，特斯拉概念走势活跃，锂电池板块大幅拉升，元器件板块发力上扬。科创板96只股票仅三只收跌，其余大多有3%上下的涨幅。两市总成交5893亿，比前日放量943亿，主力资金净流入159亿，北上资金净流入142亿，为今年最大量。

今日消息面：

【隔夜美三大股指大涨进入技术性牛市】道指涨558.99点报23949.76点，涨2.39%；纳指涨323.32点报8515.74点，涨3.95%；标普涨84.43点报2846.06点，涨3.06%。黄金收1753美元，跌0.9%；美原油期货20.1美元，跌2.30美元，跌10.3%，盘中最低下跌至19.95美元。今美元指数98.92点，离岸人民币7.05元。今上午港股平收，日股跌0.09%。

【特朗普预计股市将很快刷新纪录新高】特朗普预计股市将很快刷新纪录新高，部分州可能在5月1日前重启经济。（界面新闻）

【美国新冠肺炎确诊病例超过60万例】据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至北京时间15日上午11点，美国新冠肺炎确诊病例为613230例，死亡25758例。

【国家卫健委：4月14日新增46例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者57例】4月14日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例46例，其中36例为境外输入病例，10例为本土病例(黑龙江8例，广东2例)；新增死亡病例1例(湖北1例)；新增疑似病例11例，其中10例为境外输入疑似病例(黑龙江5例，上海4例，辽宁1例)，1例为本土疑似病例(辽宁1例)。现剩确诊病例1132例，其中湖北（武汉）179例，其余90%是境外输入病例。（国家卫健委）

【银保监会放大招！22万亿资管行业迎重磅新规八大要点速看！】信托业协会统计显示，截止2019年4季度末，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，较2018年年末的22.7万亿同比下降4.85%。2019年信托业实现经营收入累计1200.12亿元，较2018年增加59.49亿，同比增长5.22%。信托行业利润总额727.05亿元，与2018年基本持平。信托行业人均利润244.23万元，略低于2018年的275.02万元。（中国基金报）

【三个多月砸466亿元！史上最壕回购纪录频频被刷新对股价真正大利好！】据上证报资讯统计，4月尚未过半，已有近百家A股公司披露最新的回购计划或进展，其中，斥巨资回购自家股票的案例更是不断涌现。另据统计，今年以来(截至4月14日)已有241家上市公司实施了股份回购，涉及公司累计回购总金额约466亿元；另有24家公司作为“新生力量”已发布回购预案，这也预示着本轮回购潮仍将延续。（上海证券报）

【昨26只股股价创历史新高】统计显示，不含近一年上市的次新股，昨日共有26股收盘价创历史新高，它们是——以岭药业、昭衍新药、延江股份、云内动力、永悦科技、海大集团、沃森生物、晨光文具、万孚生物、金域医学、东方雨虹、美诺华、新和成、涪陵榨菜、健友股份、欧普康视、恒瑞医药、恒立液压、密尔克卫、长春高新、智飞生物、益丰药房、奥翔药业、健帆生物、妙可蓝多、艾迪精密。

按所属板块看，主板有15只，中小板有5只，创业板有6只。从行业属性来看，医药生物、机械设备、食品饮料行业创新高的个股较为集中，分别有15只、2只、2只个股出现名单中。

【定向降准今起实施 MLF利率有望下调】15日，央行将对中小银行定向降准0.5个百分点，数以千计的中小存款类金融机构准备金率将跌破7%。此外，暂停多日的公开市场操作有望重启。17日，将有2000亿元中期借贷便利（MLF）到期。分析人士认为，央行大概率续做并下调操作利率20个基点，4月贷款市场报价利率（LPR）有望下行。

今上午大盘低开1点，2826点，冲高2829点，探低2814点，午前报收2823点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.55%、-0.28%、+0.51%、-0.15%、+0.33%、+0.45%、+0.69%。个股涨跌比：580∶830，940∶1184。39股涨停，1股跌停。成交量3957亿，比昨天增加796亿。

上午，A股各指数小幅下跌，流感概念股走强，红日药业、以岭药业等股涨停。农业板块强势，登海种业等股涨停。此外，3D摄像头、体外诊断、数字货币等板块也涨幅居前。乳业、RCS等概念领跌两市。

从上午盘面看，4个小盘股指数却高高在上，集体飘红。但白线远离黄线在下，上证50、沪深300和上证综指3个大盘股指数始终翻绿，压制着大盘指数的上行，又是反弹一日游！而这与美股放量大涨形成鲜明的对比。

美国股市尽管基本面甚差，确诊病例每天都在盘升，已达61.32万例；而死亡率上升更快，昨天纽约州就死亡3778例；失业率也急剧上升，经济衰退。但是，在美联储和全球央行大放水的背景下，特朗普的强烈多头舆论和流动性宽松，成为美股上涨的主要推动力。美股虽跌得凶，但涨得也猛，迄今与全球多数股市，都已经反弹超20%，进入“技术性牛市”。

唯独此前跌幅不大的A股，总是反弹一步三回头，缺乏赚钱效应，且不持续。明明控制疫情和基本面是全球最棒的，但投资者担忧扩容加速和一季度GDP罕见负增长，以及上市公司一季报可能出现大面积亏损，因而举步维艰。

尽管周二，在北上资金大举加仓背景下，各指数终于迎来大幅反弹，量能也有所放大。但是，今涨势却无法持续，上午又陷入“温吞水”状态。大盘权重股非但不作为，还有打压举动，致使A股跌得快、涨得慢，至今只有6.6%的涨幅，远远落后全球股市的反弹步伐。如果说A股的韧劲还可以，那么，论活力，则A股全无。亿万投资者只能在这种死气沉沉的股市消磨时光，赚钱难，解套更难！

那么，A股市场是否已经见底？

或者说，北上资金狂买A股是否具有持续性呢？我认为，只要外围市场基本稳定，北上资金就不会断买入。因为美欧日，尤其美国，已经明确会持续零利率一段时间，周二晚G7也再度表态稳经济，可以说外围的流动性将极为充沛，美元指数周二一度跌破99关口。在这种情况下，很容易形成一种套息交易。这种交易也是2006-2007年中A股和港股市场走牛的重要原因之一。

外资套息，外资买中国资产，水涨船高，最终中国机构和居民资产配置流向A股也是必然。在这场全球流动性盛宴中，中国和海外的区别是，基本面最好也最先起来，最确定现在就开始边际改善，政策只是增加边际改善幅度。A股已在右侧，可半仓做多。

若无意外情况发生，A股市场2650点附近应该是一个底部。因为无论是估值水平，还是风险溢价水平，A股市场都处于一个合理偏低的位置，而货币和制度又处于一个偏宽松的预期当中。在这样一种环境之下，市场再度大幅暴跌的可能性其实不大。当然，也不能指望就此爆发一轮牛市或者大级别的反弹，而以2650--2850点，或2700--29020点的区域震荡的可能性为大。

下午关注：往上，大盘能否收在2830点之上？往下，能否守住5天线2810点？成交量能否放大到6500亿左右？

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李志林

【李志林午评丨地量守住五周线，地量重上两千八】
昨A股成交量跌破5000亿，创了年内成交新低。多只一季报预亏预降的热门股大幅下挫，特锐德、鸿合科技、海特生物、阿尔特、通光线缆等跌停。700亿市值的科技巨头蓝思科技因再融资跌停，500亿市值的猪肉股正邦科技跌停，金健米业等也跌停。主力资金净流出266亿元，已连续4个交易日净流出。... 展开全文

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李志林午评丨地量守住五周线，地量重上两千八

昨A股成交量跌破5000亿，创了年内成交新低。多只一季报预亏预降的热门股大幅下挫，特锐德、鸿合科技、海特生物、阿尔特、通光线缆等跌停。700亿市值的科技巨头蓝思科技因再融资跌停，500亿市值的猪肉股正邦科技跌停，金健米业等也跌停。主力资金净流出266亿元，已连续4个交易日净流出。各指数均收出阴线。

今日消息面：

【酝酿重启经济 隔夜美股涨跌不一】道指跌328.60点报23390.77点，跌1.39%；纳指涨38.85点报8192.42点，涨0.48%；标普跌28.19点报2761.63点，跌1.01%。黄金收1761.40美元，涨0.5%；美原油期货22.41美元，跌0.35美元，跌1.5%。今美元指数99.20点，离岸人民币7.04元。今上午港股涨0.65%，日股涨2.65%。

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾200万美国超58万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月14日上午11时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例突破200万例，累计死亡118966例。其中美国累计588077例，死亡23568例（美国中文网）

【破净股占比接近2018年底时的水平机构研判A股处底部区间】3月以来的市场调整令破净股数量增多。数据显示，当前A股破净股达443只，超过2018年底水平。部分基金经理认为，从创业板业绩预披露情况看，企业盈利底部有望得到确认，后续将逐步恢复。流动性充裕对当前市场形成重要支撑，A股基本处于底部区间。（中国证券报）

【一季度中国进出口总值同比降6.4% 贸易顺差减少80%】海关总署14日公布的最新数据显示，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%。其中，一季度出口同比下降11.4%，进口下降0.7%，贸易顺差983.3亿元人民币，减少80.6%。3月当月，外贸进出口同比只降低0.8%，出现明显回升。（国是直通车）

【定增市场全面回暖 274家拟募资超4400亿】从2月14日再融资新规落地实施，定增市场全面回暖，2个月内274家上市公司发布或修订定增预案，预计募资合计超4400亿元，较去年同期增长约70%。

《证券日报》记者据证监会网站统计，自再融资新规实施以来截至4月9日，证监会核发47家公司再融资批文，其中13家为定增。目前，239家企业再融资申请排队中，其中52家已通过发审会。

【一季度39家企业IPO过会中小企业成主力军】受新冠肺炎疫情影响，今年一季度IPO企业上会集中在1月份和3月份，发行节奏基本保持在平均每周审核4家的速度。(证券日报)

【新突破！我国新冠病毒灭活疫苗获批进入临床试验】记者14日从联防联控机制科研攻关组获悉，我国两款新冠病毒灭活疫苗获得国家药品监督管理局一二期合并的临床试验许可，成为首批获得临床研究批件的新冠病毒灭活疫苗。这两款灭活疫苗分别由国药集团中国生物武汉生物制品研究所、北京科兴中维生物技术有限公司联合有关科研机构开发而成。（新华视点）等这一数据!

今上午大盘高开11点，2794点，探低2789点，最高2804点，午前报收2801点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.75%、+0.89%、+1.17%、+0.68%、+1.25%、+1.20%、+1.81%。个股涨跌比：1056∶344，1577∶520。41股涨停，4股跌停。成交量3161亿，比昨天增加57亿。

上午，A股各指数集体上扬，RCS概念领涨，皇氏集团等多股涨停。此外，贵金属、HIT电池、特斯拉、云游戏、远程办公等板块也涨幅居前。草甘膦、医药板块表现低迷，逆市下跌。

昨A股出现了今年地量，并守住了五周均线2773点，443只个股破净，大量股票超跌，创业板联系大跌两天，造成了今上午的超跌反弹。

遗憾的是，今上午大盘虽然反弹重上2800点，但成交量依然是地量，仅比昨天增加57亿。

买盘不济的主要原因是，投资者忧虑本周将公布的一系列一季度重要经济指标悲观。今公布一季度外贸进出口总额同比下降6.4%。同理，市场一致预期，一季度GDP也将是负增长，或-8%—10%。这是改革开放40年来从未出现过的负增长，对人们造成了较大的心理压力。

不过，经济数据的负增长，并不是中国经济本身出了问题，而主要是二战以后全球最大的公共危机、疫情危机，封城、停工、停产导致的。好在中国用了两个月时间就率先基本控制住了疫情，表现为全球最佳。3月份的经济情况明显有了好转，如外贸仅-0.8%。随着复工复产的全面恢复，政府经济稳增长的各项举措落地，预计二、三、四季度的经济数据将会有大幅度反弹，全年GDP有望正增长。

现在，人们要把眼光放到二季度。

二季度市场趋势将延续震荡休整。盈利方面，预计A股非金融企业2020年盈利增速在4%左右，较2019年底的测算结果8%有所回落，中小创盈利增速也可能下调，但仍相对占优。

流动性方面，全球通缩压力下，货币政策趋于宽松，宏观资金面维持充裕；二季度微观资金面相对一季度可能有所偏紧，主要表现在流入端下降，流出端仍维持高水平。

风险偏好方面，目前估值基本与2月3日持平，大部分行业低于历史均值；股权风险溢价显示A股相对国债已经有明显配置优势，个股位置处于中性偏低水平。

行业配置方面，关注复工和政策导向的行业。疫情蔓延加强海外经济衰退预期，全年外需走弱是大概率事件，政策发力方向更多聚焦于内需；欲守住稳就业目标，就要求GDP增速必须达到4.8%。为此，仅依靠基建难度较大，扩大消费有其必要性。消费受益于国内针对扩大消费、提振内需的政策持续出台；周期中的基建相关子行业受益于基建托底经济需求。根据行业分析师自下而上的观点，二季度景气度向好的行业主要有三类：一是受益于疫情，例如速冻食品、医疗器械；二是受益于价格，如超市、航运中的油轮；三是在二季度国内经济秩序恢复正常后有望迅速反弹，如建材中的建筑建材和水泥、工程机械。

主题方面，推荐关注“新基建”和生物安全。“新基建”兼具稳增长和调结构属性，受到政策关注力度加大，目前建设进入加速期，预计2020年投资规模可达3万亿以上；从资本市场角度，大数据、高铁板块上市公司市值有较大成长空间，高铁、工业互联网的盈利和估值匹配度较好；我国医疗卫生支出仍有较大提升空间，新冠肺炎疫情影响下，生物安全的重要性再次得到提升。从资本市场角度，医疗器械、生物疫苗板块上市公司经营情况较好，食药品溯源、冷链物流板块的盈利和估值匹配度较好。

上午大盘重上2800点，固然可喜，但由于成交量未能配合，2800点未必能站稳。预计后市在五周均线到2800点区间，还需有一个震荡反复整固的过程，耐心消化一季度经济数据的负面影响。

个股方面，无论是高科技股、医药股，还是新基建股，都要注重业绩，以业绩+成长性为本。如医药股恩华药业，业绩大幅增长0.60元，但昨天股价还不到20倍市盈率，今年报一出，股价便涨停。

下午关注：往上，大盘收盘能否5天线2804点？往下，五周均线2776点能否形成支撑？成交量能否超过昨天的4950亿？

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李志林

【李志林午评丨新股快发节奏不变，大盘缩量补尽缺口】
上周四、五，大盘连续2天冲击2832点和2833点，但收盘无法站稳2530点。这预示着2850点成为2646点反弹的震荡箱顶。周五，各指数均收出中阴线，创业板跌幅尤大，两市成交6674亿。今日消息面：【美股上周五休市港股休四天明天开市】4月10日至13日是耶稣受难日及复活节假... 展开全文

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李志林午评丨新股快发节奏不变，大盘缩量补尽缺口

上周四、五，大盘连续2天冲击2832点和2833点，但收盘无法站稳2530点。这预示着2850点成为2646点反弹的震荡箱顶。周五，各指数均收出中阴线，创业板跌幅尤大，两市成交6674亿。

今日消息面：

【美股上周五休市港股休四天明天开市】4月10日至13日是耶稣受难日及复活节假期，美股休市。香港市场、美股市场休市安排如下：香港交易所4月10日(星期五)至13日(星期一)休市，14日(星期二)恢复正常交易。港股通/沪港通自上星期四至本周一不提供服务，周二起照常开通港股通服务。受欧佩克+减产消息刺激，上午美油一度大涨7%，目前涨幅5%左右。在岸与离岸人民币汇率在7.03上下波动。美元指数99.44，日经指数跌0.76%。

【格力电器首次启动回购拟耗资不超过60亿】4月12日晚间，格力电器发布公告称，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元，回购价格不超过70元/股。这是格力历史上首次回购，也是格力混改后的首次回购。

【蓝思科技抛“巨无霸”定增】据《证券日报》今日报道，4月10日晚，蓝思科技抛出一份150亿元定增方案引发资本市场热议，“布局5G说”和“黑心圈钱说”两大阵营对垒激辩，话题热度引爆各大股吧、论坛。

【本周7只新股发行】

【一次核准5家IPO批文新股发行节奏有变？监管最新表态：发行将保持常态化】4月10日，证监会核准5家企业IPO，同意2家企业科创板注册。年初以来，共核准44家企业IPO，同意23家企业科创板注册；57家企业完成发行，融资823.77亿元。平均每周核准3家企业IPO，同意2家企业科创板注册。（券商中国）

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾184万美国超55万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月13日上午11时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例1840093例，累计死亡113672例。美国累计确诊561794例，累计死亡22088例。

【欧佩克+达成减产协议首阶段将于今年五六两月每日减产原油970万桶】沙特主持召开的欧佩克+紧急视频会议于北京时间4月13日凌晨结束。沙特多家媒体报道称，与会各国最终达成减产协议，首阶段将于今年五六月份每日减产原油970万桶，这也是欧佩克+机制成立以来达成的最大规模减产协议。（央视新闻）

【4.94万台！3月挖掘机销量创历史纪录新基建需求有望持续爆发】近日，中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录44278台，最新数据在原纪录基础上增长了11.6%。（每日经济新闻）

今上午大盘低开12点，2784点，探低2774点，冲高2792点，午前报收2787点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.22%、-0.25%、-0.57%、-0.33%、-0.45%、-0.69%、-1.24%。个股涨跌比：471∶974，687∶1440。27股涨停，15股跌停。成交量3702亿，比上周今年萎缩1000多亿。

上午，A股各指数震荡，创业板指跌逾1%，草甘膦概念股走强，红太阳、长青股份涨停。流感、化纤、口罩等板块也涨幅居前。RCS概念大跌，海联讯等股跌停。

目前A股仍然受到美国每天新增3万病例、3天10万的困扰，不知道什么时候疫情是尽头，50个州进入重大灾难状态，是全美历史上首次进入重大灾难状态。投资者对全球疫情扩散不知情况下，A股仍然大发新股极为反感。同时本周将迎来1季度各经济数据落地，市场可能再有新的扰动。因此，大盘向上动力不足，呈往下调整态势。

上午，大盘终于补尽了4月4日的跳空缺口低点2780点，但是大盘明显缩量。后市演化有两种可能：一是依托五周均线2773点继续反弹，维系多头市场态势；二是击破五周均线，回到空头市场，继续探低2730点、2705点。预计，在本周一季度各项经济数据落地后，将会有方向选择。

有利方面：第一，近期全球资金再配置进程已经开启，北上资金日均流入规模达到32亿，恢复至1月疫情爆发前水平，且以配置型外资流入为主；产业资本入场迹象明显增加，年初至今共出现12次举牌，147家公司增持；国内经济的快速恢复仍在途中，前瞻融资指标已经恢复至去年四季度水平，全行业整体复工率估算已恢复至90%以上。第二，政府各部门陆续推出复工复产、经济稳增长举措。

结论：①A股阶段性反弹源于海外流动性好转外盘涨、国内宏观政策进一步加码，整体仍是2650点—2850点区间震荡。②趋势性机会还需等基本面数据重新回升，跟踪海外疫情、国内复工复产情况。③外需不足时内需补，聚焦更为稳健的新基建和消费。

未来的投资主线：第一，从低估值角度，选择建筑、房地产、采掘、公用事业、银行、非银，细分行业包括锂、新能源、光伏设备、小家电估值阻力低；第二，从稳盈利角度，应把握券商、军工、公用事业、电力设备等方向。第三，行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等，主题重点关注湖北区域振兴等。

4月中旬和下旬可能会探明第三个低点，或是很好的加仓时间窗口。

下午关注：大盘收盘能否在五周均线2773点之上？

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李志林

【李志林周评丨A股为何总是呈“弱防守反击”态势？】
1、全球强反击，A股弱反弹。近期，尽管美国和欧洲各国的疫情愈演愈烈，但美国和欧洲股市均出现从底部涨20%的“技术牛市”，连日本股市本周都连涨4天，涨幅超10%。唯独A股从2646——2833点，反弹涨幅仅7%。本周五，印股、澳股、港股、日股、韩股、富时新加坡股市，都涨2%—4... 展开全文

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李志林周评丨A股为何总是呈“弱防守反击”态势？

1、全球强反击，A股弱反弹。

近期，尽管美国和欧洲各国的疫情愈演愈烈，但美国和欧洲股市均出现从底部涨20%的“技术牛市”，连日本股市本周都连涨4天，涨幅超10%。唯独A股从2646——2833点，反弹涨幅仅7%。

本周五，印股、澳股、港股、日股、韩股、富时新加坡股市，都涨2%—4%，但在全球首个已基本控制疫情、全面复工复产、国家金稳委再次强调“发挥资本市场枢纽作用”的中国股市，却大跌1%—2%。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板股指仅录得1.51%、1.51%、1.99%、1.18%、1.86%、1.55%、2.27%的小周阳线，令A股投资者十分泄气。

2、弱防守反击的底线在哪里？

从上证指数走势看，3月19日下探到2646点，3月23日再次回调确认该点位，获得了较强的支撑，随之展开了反弹。由此可以判断，大盘2650点，大概率可以成为市场的中期底部。

理由是：届时上证综指的估值只有12倍市盈率，上证50和沪深300的估值更低，在全球股市中具有明显的估值优势，尤其对保险资金、养老基金、社保基金、北上资金抄底有较大的的吸引力。所以，从估值上看，A股具有相当安全边际。

3、“弱防守反击”是受到4个因素的制约。

一是，美欧国家的疫情何时见拐点，难以预测。目前，美国疫情正以每天新增3万多病例、3天增加10万病例的速度在继续恶化。由于纽约封城太晚，且不坚决，绝大多数病例因医院病床的严重不足和病人需支付巨额医疗费，只能居家自愈，便造成了病毒继续扩散的隐患。而美国其他城市，也没有像中国举国上下居家自我隔离，对疑似病例应收尽收、应治则治、免费医治，遂造成了全美51个州，各大城市病例的全面扩散。预计美国最快在5月份控制疫情。

A股投资者从每天一早起，从美国3万的3万增加病例数据中，受到心理压力极大，不敢贸然投资。

二是，海外金融市场止跌企稳，经济和社会生活恢复到正常状态，可能需要较长的时间。而过去三周，美国的失业人口增加了1600万，还将继续大幅增加。即使控制住疫情，也将有大批企业破产。这将对美国经济和财政造成重创，对世界经济和中国经济带来重大的负面影响。

这场二战以来全球各国最大的公共危机或灾难，最后如何收场？谁也无法知道。某些悲观的预测，让人不寒而栗。因而，机构在打防守反击时，不免患上软骨病，手脚发软。

三是，国内重要的宏观经济上数据，PMI、工业增加值、出口金额、人民币汇率、外汇储备、社会融资、信贷数据等，能否出现比较强有力的改善，尚需观察。

因此，在6月底之前，A股市场只能是处于一个弱防守反击态势，少数热点主题会有结构性的活跃。

四是，A股市场独有的股市不是经济晴雨表，世界股市都是经济晴雨表。疫情一旦平稳控制了，美欧和全球股市都会大幅反弹，甚至重回牛市。唯独A股市场不是经济晴雨表，尽管中国是全世界控制疫情最好的，而且加快复工复产，武汉解封，全面恢复正常的社会生活秩序。按理说，A股应该在全球股市中率先反弹走牛，但实际的情况恰恰是A股走势唯全球最弱。

其根本的原因：尽管金稳委时隔一年后，再次强调“高度重视资本市场对经济的枢纽作用”，却始终没有像美欧国家那样，政府高层高度重视股市指数的涨跌和市值的损益，作为稳经济、鼓信心的首要任务。没有在二战后最大的一场危机中，果断停发或少发新股，供求照样是严重失衡，供大于求。每周雷打不动发4只新股，还不包括科创板；每周还发5家左右的转债；每天晚间，上市公司都有无穷尽的大小非减持公告。

究竟是稳资本市场重要，还是发新股重要？依然是本末倒置！

4、“弱防守反击”的区域。

我认为，A股的“弱防守反击”的区域是2650—2850点。

在足球场上，有进攻型、全攻全守、阵地战、防守反击等多种战术打法。

强防守反击，或是由守门员大脚长发球，直接越过中场，进入前场，通过左、中、右三路进攻，完成攻门破门。或通过后场球员的快速准确的长传，越过中场，直接发动前场的各路攻势，实现破门。

然而，A股市场的防守反击，只能将球从后场慢吞吞地勉强推进到中场。刚遭遇阻力。就开始横向倒脚，球很难，甚至基本上到不了前场，更不要说破门了。并且，在中场倒脚时，稍有不慎，就会丢球，被对方（空方）再度打回，不得不再次退到后场防守。

例如，从2446点开始的防守反击，尽管隔夜美股、欧股经常保障11%、8%、5%，但次日A股不敢涨，涨幅仅有1——2%。费了九牛二虎之力，只能推进到中场，即本周四、五的高点2832点和2833点，涨幅仅7%。连日本股市4天涨10%的气势都没有，更不要说去媲美美欧股市涨20%了。

A股这种2650——2850点狭窄区域所谓的“防守反击”，实在不敢令人恭维，“球迷”们（中小投资者）看了都要大倒胃口！

所以，我把它称为“弱防守反击”，还算是客气的。

5、“弱防守反击”态势下的操作策略。

第一，紧盯五周均线的得失，划界多空头市场。从多头市场的阶段性顶部下跌，若跌破五周均线，就进入空头市场，应果断减磅，持半仓以下。股指离五周均线下方越远、越靠近2650点位置，就要敢于建仓加仓，坚决参与防守反击。一旦收复五周均线，重回多头市场，如本周连续4天收复五周均线（2793点），就可以参与成交量大的、换手率高的新热点题材的个股。若成交量不济，上攻乏力，只能短线做差价，快进快出。若五周均线再度失守，就应坚决了结获利盘。

“弱防守反击”市道下，必须控制好仓位，半仓为宜。

第二，关注短、中线市场热点。尽量选择弹性较好的中小创的个股。从中线看，市场热点首先是高科技成长股。但是，前期涨幅巨大的高科技股出现了分化，还需要在4月底经受年报和一季报的考验。待它们调整充分、有效清洗了获利盘，股价接近主力的持股成本时，可以再次参与。其次是医药股。二战后最大的一次全球公共卫生危机，让人们深刻认识到防控疾病和健康，乃是是当今社会的最大主题。因此，相关的医疗、医药股，将会有较长时期的生命力。

第二，市场的超跌再超跌股。目前许多个股比股灾最低点的价位还要低20%—30%。一旦其中有些个股具备了5G、芯片、华为概念、人工智能、大数据、新能源、集成电路、软件等题材，或者通过并购重组具备了这些题材，那么就会出现连续的涨停和报复性反弹的机会。

第四，科技ETF。对于选股困难的投资者，不妨做一只“个股”——515000科技ETF，或做隔日差价，或作当天T+0，低吸高抛，隔三差五可以轻松博取2%左右的利润。注意，在创业板大跌时，要敢于往下买进，在创业板大涨时，要敢于分批获利了结。如果高抛后踏空，就耐心等待下一次机会。

总之，人们需充分认识A股“弱防守反击”的性质和成因，做好较长时间应对“弱防守反击”的准备，在“弱防守反击”相对较低的指数位上，争取在个股上获得超越指数的受益。

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赞(62) | 评论 (17) 2020-04-10 20:04 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股大涨700点，A股缩量小反弹】
昨天，两市缩量收小阴线。总成交6741亿，合计2148只个股上涨，1483只个股下跌。包括ST股在内，共有95只个股涨停，10只个股跌停。RCS概念再度拉升，餐饮旅游震荡走高，军工板块有所走强，C2M概念表现活跃；金健米业等强势股跳水。主力资金净流出322亿，北上资金净流出近35... 展开全文

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李志林午评丨美股大涨700点，A股缩量小反弹

昨天，两市缩量收小阴线。总成交6741亿，合计2148只个股上涨，1483只个股下跌。包括ST股在内，共有95只个股涨停，10只个股跌停。RCS概念再度拉升，餐饮旅游震荡走高，军工板块有所走强，C2M概念表现活跃；金健米业等强势股跳水。主力资金净流出322亿，北上资金净流出近35亿。

今日消息面：

【隔夜美三大指数继续反弹道指大涨780点】道指涨779.71点报23433.57点，涨3.44%；纳指涨203.64点报8090.90点，涨2.58%；标普涨90.57点报2749.98点，涨3.41%。黄金收1684.30元，涨0.60美元，涨0.04%；美原油期货26.12美元，涨2.49美元，涨10.52%。今美元指数100.09点，离岸人民币7.06元。今上午港股涨0.71%，日股跌0.56%。

【约翰斯·霍普金斯大学：全球确诊病例超150万例美国超42万例】美国约翰斯·霍普金斯大学8日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球确诊病例累计超过150万例。美国是目前确诊病例最多的国家，截止北京时间9日上午11点30分，其确诊病例累计达434763例，死亡病例为14764例。

【8日国内31省份新增确诊63例】其中境外输入61例，广东2例。全国现有确诊1160例，其中本土确诊剩不足500例。

【发行回暖一日售罄再现爆款基金引百亿资金认购】百亿资金认购新基金的火爆场面再次出现。昨日，易方达消费精选股票基金限额80亿发行。据销售渠道人士透露，到下午3点，该基金募集规模已经超过预定的80亿限额，确定提前结束募集。该基金的最终募集规模在100亿元左右。（证券时报）

点评：新基金无疑是市场“增量资金”的多头主角！唯有新基金卖得火，股市才能火得起来！Wind资讯数据显示，截至4月8日，今年以来已经成立了309只新基金，合计募集规模5240.13亿元。相信经过三月份的低潮期，四月份的新基金发行又会火上浇油！

【大健康领跑最牛基金年内收益重回30%】据今日《证券时报》报道——随着股市回暖，基金业绩也再次提升，表现最好的权益基金年内净值增长率重回30%之上。

Wind资讯数据显示，截至4月7日，工银瑞信前沿Yi疗以30.34%的年内收益率领跑权益基金，华夏乐享健康、工银瑞信养老产业紧随其后，同期都收获了29%以上的收益率。工银瑞信医药健康A以28.23%的净值涨幅位列第四，宝盈医疗健康沪港深基金也有27.68%的回报……

点评：医药主题基金反超科技主题基金，成为截至目前年内表现最好的基金品种。经过此次疫情,“高端医药制造概念”，将是2020年以及今后几年长盛不衰的“第一概念”！

如果说“今年的春天是科技股的春天”已经表现过了、表现过头，那么科技股中的“高端制医药股”其行情才刚刚开始！

【机构看好二季度A股认为有望迎修复性反弹看好新老基建】目前已进入二季度交易时段，一季度A股冲高回落，沪指下跌近10%。展望二季度，大盘将如何运行？哪些板块值得关注？对此，大多机构认为，二季度市场有望迎来修复性反弹，但整体维持震荡；板块方面，可重点关注新老基建。（深圳商报）

今上午大盘高开10点，2825点，探低2820点，冲高2830点，午前报收2823点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.31%、0.26%、0.71%、0.28%、0.52%、0.50%、1.37%。个股涨跌比：872∶498，1318∶749。67股涨停，4股跌停。成交量3970亿，比昨上午萎缩186亿。

上午，A股三大指数集体上涨，RCS概念股掀涨停潮，海联金汇等多股涨停。此外，转基因、彩票、生物疫苗、特高压、医疗、维生素、多元金融等板块也涨幅居前。

从盘面看，尽管隔夜美股大涨，但A股除创业板表现尚好外，其余指数均反弹乏力，涨幅有限，成交量不济。投资者还是对美国疫情一夜间又增加3.7万例、每3天就增加10例而感到忧心忡忡。由于纽约封城太晚，且不严格，美国疫情已经失控。美国已有1000万人失业了，每人每周补助1075美元，将成为财政的巨大负担。美国舆论界认为，整个4月份都看不到疫情拐点，可能要到5月中旬才会出现疫情好转，这样，美国二季度经济非常堪忧。

反观中国，由于早隔离、早治疗、封城严格，全国人民自觉居家隔离，所以仅用了2个月时间就控制了病毒传播，本土确诊病例从8万多降到了500例以下，这是全国人民团结一致所取得的了不起的成就，是里程碑式的阶段性胜利。但中国防控境外病例的输入，一点也马虎不得。

从盘面看，周二的跳空缺口，昨天仅补了1点，还有20点未补。大盘连续3天收盘站上五周均线2798点，收复了5天线、10天线、20天线。但是，缺口早晚会补，因而投资者表现谨慎，不敢追高，只敢逢低吸纳。

在20天线拐头向上之前，大盘仍在围绕2800点震荡的格局之中，2780点-2800点缺口地带将会停留一段时间，故操作上仍以控制仓位，以短线、适度、谨慎为宜。

板块配资方面，短期看好内需驱动及政策扶持的以5G基础建设为核心的新基建、医疗、消费等板块。中长期仍然看好科技成长股为核心主线。如RCS概念股连续掀涨停潮，海联金汇、梦网集团、天源迪科等多股涨停。

因指数走高，追涨盘不济，成交量萎缩，下午若不增量，大盘有可能出现回落。关注：大盘收盘能否收在2800点之上？

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赞(52) | 评论 (17) 2020-04-09 13:08 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股抹掉900点涨幅，A股站上五周均线】
在隔夜美股大涨1600点的刺激下，昨A股难得高开高走，各指数均收出2%以上的中阳线。数字货币概念强势爆发，多股涨停；农业板块再度发力上扬，涨停多多；食品板块联袂走强，也是批量涨停；医药板块不甘落后，纷纷以涨停报收。153只个股涨停。两市总成交7321亿。主力资金净流入256亿，北... 展开全文

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李志林午评丨美股抹掉900点涨幅，A股站上五周均线

在隔夜美股大涨1600点的刺激下，昨A股难得高开高走，各指数均收出2%以上的中阳线。数字货币概念强势爆发，多股涨停；农业板块再度发力上扬，涨停多多；食品板块联袂走强，也是批量涨停；医药板块不甘落后，纷纷以涨停报收。153只个股涨停。两市总成交7321亿。主力资金净流入256亿，北上资金强势扫货127亿，为3月24日以来最高买入量。

今日消息面：

【隔夜美股三大指数小跌道指回吐近千点涨幅】道指跌26.13点报22653.86点，跌0.12%；纳指跌25.98点报7887.26点，跌0.33%；标普跌4.27点报2659.41点，跌0.16%。黄金收1683.70元，一度上涨至1742.60美元，创7年来新高！美原油期货23.63美元，跌2.45美元，跌9.4%。今美元指数100.20点，离岸人民币7.06元。今上午港股跌0.98%，日股涨0.15%。

【中概股瑞幸咖啡、爱奇艺、跟谁学、好未来遭遇做空】美股周二盘前，瑞幸咖啡宣布停牌，等待更多消息披露。另有一只在美上市的中概股“爱奇艺”遭卖空机构指“2019年的营收夸大了约80130亿元人民币”而盘中一度跳水10%，后却能以涨逾3%收盘。此前还有一只中概股“跟谁学”被指“财务造假、虚增学生人数”，是否“又一个瑞幸式造假”尚难定论。刚刚，最新消息称中概股“好未来”宣布在日常内部审计中发现员工可能错误地扩大了销售数字。今晨5:00美股收市后，该公司股价在盘后交易中暴跌逾30%！

【美国新冠肺炎确诊病例超40万例】据Worldometers全球实时统计数据显示，截至北京时间8日上午11时，美国新冠肺炎确诊病例数超过40万，累计达400859例，继续保持日增3万例以上的速度。其中死亡病例为12875例。

【国家卫健委：4月7日新增62例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者137例】4月7日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例62例，其中59例为境外输入病例，3例为本土病例(山东2例，广东1例)；新增死亡病例2例(上海1例，湖北1例)；新增疑似病例12例，其中11例为境外输入病例，1例为本土病例(广东1例)。现剩确诊病例1190例，治愈77279例，预计到本周末确诊病例将降为千例以下，且一般在湖北。（国家卫健委）

【突发！欧洲央行祭出史无前例大招全球股市一夜进入“技术牛”！】7日晚间，欧洲央行宣布暂时性抵押品宽松措施，将希腊政府债券纳入抵押品；放松使用信贷额度的规则，暂时增加欧元系统的风险忍受度，以支撑经济的信贷供应。该措施是史无前例的。欧洲央行称，将进一步评估措施，以暂时缓解评级下调对抵押品的影响。（券商中国）

【货币政策助力经济发展银行信贷投向实体经济动力增强】4月3日，人民银行发布公告，决定对中小银行定向降准1个百分点，分4月15日和5月15日两次实施到位，共释放长期资金约4000亿元；同时，自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。这是时隔12年，人民银行首次下调超额存款准备金利率。(金融时报)

【三大运营商发5G消息白皮书：短消息服务升级支持加密传输】5G消息在继承传统短信免注册登录、免安装应用等特性的基础上，进一步实现了信息交互的便捷高效。此外，5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式，可提供信息安全保障，保护用户隐私。（澎湃新闻）

今上午大盘低开15点，2805点，探低2800点，冲高2815点，午前报收2811点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.44%、-0.53%、-0.18%、-0.31%、-0.59%、-0.44%、-0.37%。个股涨跌比：692∶737，1154∶940。55股涨停，6股跌停。成交量4156亿，比昨上午减少375亿。

由于隔夜美股高开低走，吞没了千点涨幅，表明美股依然是反弹，而不是所谓的涨20%的技术牛开始。投资者依然恐惧美国每天新增病例仍达3万多例，几乎3天就增加10万。尤其是美国确诊的病例绝大多数没有进医院救治疗，也没有进方仓治疗，而是居家观察，传染的隐患很大。预计突破80万——100万例的可能性很大。

这将严重困扰美国的医疗卫生系统，不断增加失业人口，政府不得不对失业人口每人每周5天1075美元补助，将严重增加美国的财政负担和二季度的经济。

只要美国疫情没有见顶回落，就没有一个国家可以宣布防控取得胜利。中国输入型病例的压力也越来越大，要警惕出现像新加坡那样的第二波疫情强烈反弹。武汉和湖北的解封，和人员大量流向长三角，更是对中国目前防控体系的严峻考验。

因此，近期指望美股、欧股、A股重新走上牛市轨道是一厢情愿，而只是制造反弹，拉高趁机出货。

A股目前最大的利好是，连续两天重新站上了五周均线2796点，重回多头市场。往后的任务不是指数继续向上进攻，而是震荡整固五周均线，维系多头市场。人们只能在超跌高科技个股中抢反弹。

指数越是走高，决不能盲目乐观，而应该坚决减磅。

面对全球经济衰退已成定局，股市投资要强化“现金为王”意识。现金+健康+活的长，乃是人们第一位的任务。

下午关注：大盘收盘能否收在五周均线2796点之上？成交量能否达到7000亿？

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赞(49) | 评论 (20) 2020-04-08 13:05 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨道指飙涨1628点，A股跟涨却不狂躁】
上周五，A股各大指数均收出小到中阴线，成交量萎缩到5722亿，北上资金由流入变为流出。市场担心长假期间美国防控失控，导致全球股市下跌，避险情绪上升。但是：今日消息面：【隔夜美股三大股指涨超7% 道指狂飙1628点】道指收涨1627.46点报22679.99点，涨7.73%；纳指... 展开全文

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李志林午评丨道指飙涨1628点，A股跟涨却不狂躁

上周五，A股各大指数均收出小到中阴线，成交量萎缩到5722亿，北上资金由流入变为流出。市场担心长假期间美国防控失控，导致全球股市下跌，避险情绪上升。但是：

今日消息面：

【隔夜美股三大股指涨超7% 道指狂飙1628点】道指收涨1627.46点报22679.99点，涨7.73%；纳指收涨540.15点报7913.24点，涨7.33%；标普收涨175.03点报2663.68点，涨7.03%。黄金收1715.80元，创7年来新高！；美原油期货26.08美元，跌2.26美元，跌8%。今美元指数100.57点，离岸人民币7.08元。今上午港股涨0.40%，日股涨0.95%。

【环球股市本周一大涨意大利、西班牙大涨3.7%】

【央行节前派壕礼！年内第三次降准超额准备金率12年来首次下调！】4月3日，央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。这已经是年内第三次降准，加上前两次降准释放约13500亿元资金，共释放了17500亿元资金。（证券日报）

【超额存款准备金时隔12年大幅下调】央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。

【约翰斯·霍普金斯大学：美国新冠死亡病例超过1万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的新冠疫情统计数据显示，截至北京时间7日11时30分，美国新冠确诊病例367242例，死亡病例达10921例。

【国家卫健委：4月6日新增32例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者30例】4月6日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例32例，均为境外输入病例；无新增死亡病例；现剩确诊病例1242例，治愈77167例。（国家卫健委）

【4月8日起武汉市恢复巡游出租车和长途汽车客运站运营】4月8日起，在前期已恢复316条公交线路运营的基础上，再恢复公交线路30条，线网恢复规模占全网70%；在前期已恢复6条线路运营的基础上，再恢复8号线运营，线网恢复规模占全网78%；全市长途汽车客运站恢复正常运营，市域内客运班线恢复运营，市际客运班线采取“点对点”一站式运输，省际客运班线暂不恢复；恢复巡游出租车运营；根据疫情形势变化和市场状况，适时恢复网络预约出租车运营；有轨电车、轮渡恢复正常运营。公共交通根据客流情况适时调整运力安排；后续根据疫情防控形势逐步有序恢复全网运营。（湖北日报）

受欧美股市大涨刺激，今上午大盘高开43点，2806点，探低2801点，冲高2819点，午前报收2812点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收1.59%、1.97%、2.69%、1.74%、2.71%、2.73%、2.85%。个股涨跌比：1439∶46，2126∶59。104股涨停，2股跌停。成交量4531亿，成交量比上周明显增加。

上午，A股各大指数集体大涨，数字货币概念股、北斗导航掀涨停潮，飞天诚信等逾10股封板。此外，农牧饲渔、鸡肉、航天航空、农业、乳业、贵金属、化肥等板块也表现活跃。截至发稿，北向资金净流入超80亿元。

美国疫情越演越烈，美股竟然能飙涨。而中国防控已取得决定性胜利，全国所剩确诊病例仅1240例，武汉封城明日将解封。照理，该表彰的应该是A股。

但是，从上午盘面看，4个小盘股指数明显跑赢3个大盘股指数。这表明，尽管隔夜美3大指数均狂涨7%，但A股跟涨却不狂躁。投资者一方面担心美股一日游、今夜可能会出现大跌；另一方面，美期指夜盘（今A股白天）下跌0.67%，港股、日股上涨乏力涨幅有限。

更重要的是，美国以每天新增3万多病例的速度，呈失控状。总共检测了170万人，就有近37万确诊病例，占五分之一。这表明，由于前期美国政府错过了中国严厉防控所提供的近两个月的的防控有利时机，仍麻痹轻敌，继续搞大规模的群众集会，故使新冠病毒已在全美人群中广泛扩散。

即使到现在，由于美国医院病床奇缺，确诊病例人满为患，医疗防护物质匮乏，个人承担的治疗费需3.8—7.6万美元，致使绝大多数确诊轻症病例没有到住院治疗，仍存在家庭集体感染的巨大隐患。

因此，美国疫情的拐点还早着呢！整个4月份，将是美国疫情更为困难的时期，确诊病例或达到100万，也不稀奇。这必然导致美国失业率大幅攀升，经济的衰退，并影响到世界经济的衰退，中国也难以独善其身。

因而，在这种情况下，上午在2800点上方，跟风追涨盘并不积极。

确实，投资者不应盲目乐观，不要相信4月份有第二波行情，能涨到3200点之类的乐观预测。在2800点上方，不能轻易追涨，注意控制仓位，强化现金为王的意识。2800点能连续以收盘形式稳住，就很不错了。以在个股上做高抛低吸为主。或干脆之做1只“股票”——515000科技ETF。赚差价比其它个股容易得多，且买的进，抛得出，方便与做T+0。

下午关注：大盘收盘能否站在2800点之上？成交量能否在7000亿以上？！

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赞(64) | 评论 (19) 2020-04-07 13:05 来自网站举报

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