李志林午评丨一根长阳掀主升浪？放量缓涨可能大

李志林午评丨两大利好引爆市场，各指数拉中大阳线

上周五A股深强沪弱，两市总成交5723亿元。医疗保健板块走势活跃，海南自贸概念大幅走高，网红经济概念再度爆发；受拟参与组建中国广电网络公司消息刺激，广电系个股今日盘中震荡拉升。体外诊断股新产业主力资金净流入24.17亿元，净流入资金居首。上周五主力资金全天净流入11.5亿元。北上资金上周净流入152.45亿元，刷新近六周净流入金额，相比前一周净流入额几乎翻倍，已连续十周呈净流入趋势。

今日消息面：

【周五欧美股市涨跌互现纳指涨超1% 美油收盘涨超5%】道指跌17.53点报25383.11点，涨0.07%；纳指涨120.88点报9489.87点，涨1.29%；标普涨14.58点报3044.31点，涨0.48%。黄金收1751.70美元，涨23.40美元，涨幅1.4%；美原油期货35.49美元，涨1.78美元，涨幅5.3%。今美元指数98.03点，离岸人民币7.12元。今上午港股+3.3%，日经指数+0.89%。 

【T+0时隔25年重回A股？上交所：研究引入单次T+0交易】时隔25年后，A股的T+0交易或许又要回来了。5月29日，上交所在回应2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议时，表示将“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现”。（每日经济新闻）

【重磅：财政税务两部门献利好！A股将“兴奋”？】5月30日财政部、税务总局联会发布：关于集成电路设计企业和软件企业2019年度企业所得税汇算清缴适用政策的公告：

依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2019年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

【5月份制造业PMI为50.6% 12个行业新订单指数高于上月】5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，当前，我国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展，经济运行恢复势头稳中向好。5月份制造业采购经理指数小幅回落但仍在荣枯线上，非制造业商务活动指数继续回升。（证券日报）

【两大芯片龙头百亿解禁在即】不含科创板公司，下月面临解禁个股116只，以最新收盘价计算，合计解禁市值2107亿元。3股解禁市值在百亿元以上，分别是两大芯片股卓胜微解禁市值高达212.96亿元、圣邦股份152.65亿元，浙商证券解禁市值为209.3亿元。

【大牛市才有的现象： 8000亿资金入场扫货】据上证报报道，今年前五月，公募基金发行市场持续火热，新基金募资额逼近8000亿元，创下历史新高。上一次，类似体量的基金首发规模发生在2015年的大牛市行情中。今年以来，前五个月成立了534只新基金……

【新股又有“妖”！连续20涨停 整个5月没开板！更有低价新股连拉17板】统计数据显示，18只5月上市交易的新股中，已有10只实现价格翻倍。其中，5月7日上市的派瑞股份已收获17个涨停，至今仍未开板，累计涨幅达561.31%；5月12日上市的新产业累计收获13个涨停，中一签获利高达60485元。而4月末上市的万泰生物整个五月都在一字板中度过，已收获20连板，截至目前，中一签累计盈利68360元。（证券时报网）

【海外疫情超617.39万，美国超183.72万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间6月01日11时30分左右，美国累计确诊病例逾183.72万例，死亡10.62万例。国内现有确诊病例132例，31省市本土病例只剩14例，港澳台55例，境外输入63病例。

 今上午大盘高开9点，2871点，即为最低点，随后一路走高，午前以最高点2908点收盘。上证50、沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+2.00%、+2.42%、+2.90%、+1.97%、+3.05%、+2.80%、+3.03%。个股涨跌比：1374∶103，2070∶122。86股涨停，3股跌停。成交量4607亿，比上周日均成交量要放大1000多亿。

上午，受周末消息面利好刺激，A股各大指数高开后单边上行，市场全面走强，近100股涨停，收绿不足300股。受消息刺激，券商股爆发，消费电子带领科技股全线走高，网红经济、食品、互联网金融、无线耳机、PCB等热点走强，题材全线活跃，市场放量上攻。人气高位股省广集团再次新高，整个市场超短氛围被激活，江淮汽车、申通地铁等走强。盘面上看，题材全线飘红，消费电子、网红经济、券商等涨幅居前。

今A股7大指数之所以联袂火爆上扬，收出久违的中大阳线，最主要是借助于2大重磅利好。

一是面对某大国对中国高科技的严厉封堵打压扼杀，中国政府空前加大了国内高科技受制于人的短板企业的扶持力度，对国内拥有自主核心技术的集成电路、软件、芯片企业，颁布了全新的重大税收优惠政策：“第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。”这是重大的国家战略，是相关高科技企业持续5年的重大利好，将使这些高科技股业绩持续大幅增长，因而刺激了相关高科技股的大涨。

二是上交所研究单次T+0，“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现”。这不仅会大幅提高券商的业绩，而且将激活场内资金的交易活跃度，刺激股价上涨，并引入更多的场外资金进场，使A股在韧性较足的基础上，也能体现活力。

今大盘一举收复了五周均线2867点，攻克了2900点整数关，重回多头市场，并收复了除60天均线2932点以外的所有均线。正如我上周反复强调的，只要2830点能连续收盘3-5天，那么收复五周均线2855点就不再话下，冲破2900点也非梦想。

建议投资者重点关注基础电路、软件、芯片为代表的高科技股，新基建概念股，以及以申通地铁、强生控股、百联股份为代表的超跌、低价的上海国改股。长期被整个市场看坏的上海国改股，转型升级为新兴产业的大幕已经拉开！

下午关注大盘能否收在2900点之上？成交量能否继续放大到7500亿？

李志林：风雨30年！股市经典技术分享—— 如何捕捉黑马股

1.反正常思路特证。黑马的个股在拉升前的特证是让你不会看出它会成为一匹日后的黑马，否则大家全看好满仓了等庄来帮你抬轿，那庄家获谁的利啊?要知道庄家做股最后的目的也是想从他人手中赚钱的。所以在拉升前大盘涨它会反跌，而大盘跌它跌的更凶，让你左看右看也不会觉的它是庄股。

2.拉的你不敢进。好不容易进了一只庄股黑马，但稍有获利就出来了，眼盼它跌下来，可它却像长了翅膀一去不回了。这也是黑马股的一个特证，一旦起动就会沿上升趋势一路高歌。目的就一个，让你不敢再进，完成拉升。

3.完成派发后会有再次破顶动作。一次坐庄后，会在高位一定空间作箱体运动，完成派发，但由于散户的惕跟风者不会多，为了完成最后的筹码派发，会做出再次破前期高位的动作。此时散户如跟进则会被套住却很难再被解放。

4.大成交及高位大阴棒。一旦开始下跌，在高位必然具有这一特证，成交量奇大，伴随一根以上的跌大阴棒。如出现此特证应迅捷离场。

5．放很小的量就能拉出长阳或封死涨停。

6.K线走势我行我素，不理会大盘而走出独立行情；K线走势起伏不定，分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩；

7.遇利空打击股价不跌反涨：遇利空打击股价不跌反涨，或当天虽有小幅无量回调但第二天便收出大阳，股价迅速恢复到原来的价位。

（因身体不适，今日暂无午评周评，抱歉！）

一，在成交量中捕捉。 虽然成交异动的不一定是黑马，但黑马的形成必有成交异动伴随： 

１．黑马初期：成交量均匀放大。一般来说，出现不规则的放量时，短线会有大幅振荡，但并不会产生连续上扬的行情。只有当成交量出现均匀、持续的放大，行情才能连续上扬，也才能出现黑马。（成交量是阴阳转化的动力，只有放量，才能促使阴阳向相反的方向转化） 

２．黑马中期：成交量极度萎缩，主力在建仓后都要进行打压洗盘，成交量大幅萎缩，而当成交量再度放大，主升浪就要到来时，方可介入。（一方完成了能量高度聚集后，便形成的转化的惯性，不必再去考虑能量问题） 

３．黑马后期：缩量拉升，放量出货。黑马进入主升浪后，由于主力控盘程度较高，成交量一般保持量小或缩量状态，当股价进入派发区域后，应特别注意成交量的变化，当派发区域成交量大的时候应考虑减仓。（此时能量高度释放；阳极必阴。） 

二，从排行中捕捉。股市排行榜正是黑马表演的大舞台。通过排行榜捕捉黑马股，可以采用以下几种方法： 

第一，搜索目标锁定在“涨幅排行榜”排名前列的个股上。筛选标准为，若大盘处于振荡过程中，则目标个股涨幅至少要达到５％以上；当大盘处于振荡盘整过程中，则目标个股走势至少要强于大盘并不时有些异常波动。当投资者依此选出若干支股票后，便进入下一步。

第二，将目光放在“量比排行榜”，寻找量比放大超过１倍以上的个股，量比越大越要引起关注。这是因为量比大说明庄家投入的资金多，向上做盘的欲望强烈。

第三，将第一步中筛选出的股票进行对比，看看它们是否同时也在量比排名的靠前位置。如果某支股票没有在其中则立即剔除，因这表明庄家不是用实力在做盘。剩下的股票便进入第三轮筛选。

第四，对于已经满足了前面三个条件的股票，继续观察其周Ｋ线图，该股票在周Ｋ线图中的ＫＤＪ指标等刚刚在低位形成金叉或股价在黄金区域运行，那么，这支股票已经具备了短线攻击的条件，很有可能就是投资者寻觅已久的短线黑马。（通过外在的图象表现进一步筛选和定位。注：日Ｋ线一般不排除庄家做假的行为，而庄家在周Ｋ线上很难做假，周Ｋ线如同照妖镜，任何庄家的做假行为都会在周Ｋ线上显形。）

（以上观点仅供参考）

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李志林：风雨30年！股市经典技术分享——八种需要放弃的股票

1.学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。

2.急速拉旗杆之后进行旗面整理，开始走下降三角形整理股票要放弃。因为肯定会被套。如果没有在拉旗杆前第一时间介入，那么看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。

3.舆论过度关注的股票要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票（除非可以做空），它毫无谈论价值。二是舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力（大家也有相信的理由）。于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。

4.没走出底部的股票要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”，你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果股票上市不足20个月，你拿不定主意也要放弃。

5.移动筹码分布图上筹码很分散的股票要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是黑马，你早已精神崩溃割肉逃命了。

6.量能技术指标不良的股票要放弃。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。

7.前期大幅炒高的股票要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。

8.没有高成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑。 

（注：今日因身体不适，暂无午评和周评，抱歉！）

李志林午评丨2900点上方压力沉重，大盘呈震荡回调再蓄势

昨A股各指数集体走强，科技股大反弹。两市共计成交6415亿，比前日明显缩量。两市合计2621只个股上涨，982只个股下跌。包括ST股在内，共有92只个股涨停，31只个股跌停。光刻胶概念、半导体及元器件板块、网红经济概念、氮化镓等概念走强，多股涨停。昨主力资金净流出0.32亿，主力资金连续七个交易日净流出；北向资金净流入37亿，连续三个交易日净流入。

今日消息面：

【隔夜美股全线收跌 道指跌近400点】道指跌390.51点报24206.86点，或1.59%；纳指跌49.72点报9185.10点，或0.54%；标普跌30.97点报2922.94点，或1.05%。黄金收1745.60美元，涨11.20美元，涨幅0.70%；美原油期货32.50美元，涨0.68美分，涨幅2.1%。今美元指数99.41点，离岸人民币7.10元。今上午港股跌0.14%，日经指数涨0.98%。  

【突发！瑞幸咖啡收纳斯达克摘牌通知】北京时间5月19日晚间，瑞幸咖啡在官网发布通知，公司于5月15日收到纳斯达克上市资格部门的书面通知，纳斯达克交易所决定将公司摘牌。

【摘牌退市 13万股民踩雷 又一股锁定退市】*ST美都将成年内第三家面值退市股，跌停板封单仍有2.8亿股，今年一季度末，*ST美都股东户数仍有13.17万户，证金公司也未能幸免。

【工信部：预计下半年工业经济的运行状况或好于上半年】工信部部长苗圩：长远来看，我们有显著的制度优势、庞大的产业规模、完整的产业体系、巨大的市场内需和充足的政策工具箱，因此疫情影响只是阶段性的，不会改变长期向好的趋势，预计下半年工业经济的运行状况或好于上半年。（新京报）

【科技股重演“5·19行情”？百亿级私募组团调研 私募：应出现千元以上科技股】现在的科技股获得更多实实在在的支持，大基金二期正式启动投资，掌握核心技术的需求也随着美国的技术封杀而显得尤其迫切。同时，稳定经济也需要科技创造新需求，风险偏好的提升利好科技股，科技股引领A股实现“新5·19行情”的条件已经趋近成熟。(每日经济新闻)

【“5·19”行情21年：医药板块成牛股汇集地 最强主动偏股型基金回报超24倍】5月19日，A股半导体、芯片等科技板块表现强势。1999年“5·19”行情，也是科技股暴涨，令老股民印象深刻。21年来，A股诞生了165只十倍以上回报的个股，贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、云南白药、恒生电子涨幅逾百倍。在牛股频出的背景下，众多主动偏股型基金也斩获高额收益，其中华夏大盘精选成立以来的累计回报高达24.8倍。（中国证券报）

【公募基金总规模17.78万亿 再创历史新高】截至4月底，公募基金净值规模达到17.78万亿元，再次刷新历史纪录。

【银保监会立案调查 “原油宝”事件】银保监会5月19日消息，针对中国银行“原油宝”事件，银保监会在前期调查的基础上，已于近日启动立案调查程序。

【海外疫情超490万，美国超157.06万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月20日11时30分左右，美国累计确诊病例逾157.06万例，死亡9.35万例。国内现有确诊病例145例，31省市本土病例只剩41例，港澳台58例，境外输入46病例。

受隔夜美股下跌近400点影响，今上午大盘低开2点，2896点，探低2884点，午前收2885点。上证50、沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.27%、-0.49%、-0.71%、-0.45%、-0.60%、-0.72%、-0.51%。个股涨跌比：382∶1062，588∶1565。51股涨停，8股跌停。成交量4223亿，比昨上午增加485亿。

上午，A股各大股指震荡走弱，个股跌多涨少。受欧盟电动车增值税消息刺激，新能源汽车产业开盘全线走强，半导体板块严重分化，网红经济、次新股盘中异动，资金在农业、食品、黄金、光刻胶等板块快速轮动，板块持续性差，市场跷跷板效应、存量资金博弈明显，临近午盘，御家汇、轴研科技触及跌停，高位股回调，但并未挫伤短线市场人气。盘面上看，新能源汽车、农业种植、黄金等涨幅居前；军工、半导体、猪肉等跌幅居前。

由于昨天缩量上涨，靠近2900点买盘不济，今大盘不得不震荡回调，清洗获利盘和解套盘。但是，一些调整充分的中价成长高科技股依然逆势飘红。

5月下旬，市场已涌现3大超级低价股，从4.10元启动的梦洁股份7连板。上海国资改革股两个领头羊，强生控股从3.77元启动，已5连板，申通地铁从6.26元启动，已3连板。3只牛股继续巨量封板，可能会涨到人们都看不懂，凸显改革重组的威力。

目前，五周均线在2863点，仍处于多头市场状态。大盘指数也站在5天、10天、20天线、30天、60天线2879点、2884点、2860点、2843点、2858点之上，唯受到半年线2914点的压制。一旦震荡蓄势再经历一段时间，就有望冲破半年线，可看高一线。

下午关注：大盘收盘能否在5天线和10天线之上？

李志林午评丨昨夜道指飙涨900点，A股“5.19”却不温不火

 昨A股冲高回落，两市总成交7318亿元，成交量有所放大。两市涨停82家，跌停56家，上涨个股1588只，平盘156只，下跌个股2179只。农林牧渔板块、黄金板块、稀土板块、头盔概念纷纷走强。白酒板块再度大涨，茅台续创新高。昨主力资金净流出466亿元，北向资金净流入34亿元。

今日消息面：

【疫苗新进展刺激 道指大涨逾900点】道指大涨911.95点报24597.37点，涨3.85%；纳指大涨220.27点报9234.83点，涨2.44%；标普大涨90.21点报2953.91点，涨3.15%。黄金收1734.40美元，跌21.90美元，跌幅1.3%；美原油期货31.82美元，涨2.39美分，涨幅8.10%。今美元指数99.68点，离岸人民币7.11元。今上午港股涨1.72%，日经指数涨1.77%。  

【昨夜一则大消息！美股涨超900点！美联储：将维持利率在接近零的水平】昨夜，一则大消息彻底引爆美股，全球市场一篇沸腾，疫苗新进展为终结疫情带来希望，美股收盘暴涨超900点，盘中一度大涨近1000点，涨幅超4%。（中国基金报）

【银保监会：理财产品结构持续优化 为资本市场增加更强大资金来源】银保监会强调，从目前情况看，银行业不良贷款有所上升，但上升幅度在预期范围内，股市、债市、汇市总体运行平稳，海外疫情对银行业保险业的影响总体可控。银保监会将按照“六稳”和“六保”要求，统筹做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作。

【发生了什么？ 科技股遭狙击！】一则消息，引发了科技股的异动。受华为事件影响，昨日消费电子板块出现大跌，无线耳机、PCB两大板块跌逾5%，智能音箱、无线充电、智能手表、摄像头等多个板块超4%。（证券时报网）

【海外疫情超480.45万，美国超155.03万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月18日11时30分左右，美国累计确诊病例逾155.03万例，死亡9.20万例。国内现有确诊病例150例，31省市本土病例只剩42例，港澳台62例，境外输入46病例。

今上午大盘高开22点，2897点，探低2887点，冲高2900点，午前收2890点。上证50、沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0./7%、+0.64%、+0.66%、+0.53%、+0.70%、+0.79%、+0.87%。个股涨跌比：885∶495，1366∶719。46股涨停，1股跌停。成交量3738亿，比昨上午缩量755亿。

尽管隔夜美股大涨911点，今上午港股和日本大涨涨1.72%和1.77%；尽管大盘进入“两会”时间窗口；尽管今天是21年前“5.19行情”的纪念日，但是，今A股高开低走，成交量萎缩，去年下半年以来的以半导体、5G为代表的科技股，虽然有晶方科技涨10倍标杆，比较活跃，却再也难现“5.19”行情科技股股的整体火爆。但笔者认为，20年来最接近“5·19行情”重现的时刻或许已经到了，背后同样有政策东风力挺和市场风险偏好抬头的因素。和当年炒作成分居多不同，现在的科技股获得更多实实在在的支持，大基金二期正式启动投资，掌握核心技术的需求也随着美国的技术封杀而显得尤其迫切。

从概念走向实用的科技股有望成为贯穿“新5·19行情”的主线。

上午，大盘早间震荡回落，中芯国际概念股反弹，黄金板块跌幅居前。指数受到外盘刺激全线高开，开盘之后指数高开震荡，半导体板块有所修复，机场、民航等板块纷纷拉升，市场个股涨多跌少，持续性有待观察，此后指数总体震荡回落，不少个股冲高之后开始下挫，市场持续性一般，板块也逐渐趋于平淡，赚钱效应不强，总体还需谨慎，临近午盘，指数持续走弱。显示2900点的压力依然沉重，需反复震荡洗盘才能化解。

从长期投资科技股的角度来看，“国产替代”和“消费科技”有望成为两大主线。“国产替代”自不待言，科技核心竞争力是经济长期发展的基础之一，未来我们必须要坚定走自主发展、掌握核心技术的道路，不管其中有多少艰难曲折，政策支持总会给市场带来想象空间，相关公司的炒作也行至中段，被挖掘得比较充分。

相比之下，“消费科技”比较被人忽视，而这也有望成为未来科技股炒作扩散的新领域。笔者定义的“消费科技”，也就是和消费者更加贴近，有助于提升消费质量的科技，包括科技应用在消费领域的新商业模式。

盘面另一个亮点是，上海国资改革率先启动，出现了两个新样板。强生控股，因被上海外服公司借壳上市，已经4连板。申通地铁，因国资改革股+控股高科技股华大九天12%股权双重利好，2连板。两股开盘分别有2.2亿股、1.9亿股大单封板，上海和全国的国资改革股能否由点到面全面推进，有待人们关注。

下午仍关注：大盘收盘能否在2880点之上？成交量能否超过6000亿？

李志林午评丨5周10周均线金叉，大盘放量缓步上扬

今日消息面：

【上周五美股低开高收 美油全周大涨近20%】道指涨60.08点报23685.42点，涨0.25%；纳指涨70.84点报9014.56点，涨0.79%；标普涨11.20点报2863.70点，涨0.39%。黄金收1756.30美元，涨15.40美元，幅涨0.90%；美原油期货29.43美元，涨1.87美分，涨幅6.8%，创3月13日以来的最高收盘价。今美元指数100.30点，离岸人民币7.10元。今上午港股跌0.47%，日经指数涨0.63%。  

【商务部新闻发言人 就美出台出口管制新规】5月17日下午，有记者问：美国商务部于当地时间5月15日针对华为公司出台出口管制新规，请问中方对此有何评论?

商务部新闻发言人答：中方注意到美方发布的针对华为公司的出口管制新规。中方对此坚决反对。

【原油期货再迎最后交易日 业内警示价格波动风险】美国轻质原油期货（WTI）6月合约将于美东时间5月19日到期，市场担忧该合约期价或会陷入负值。但在业内看来，由于“欧佩克 ”本月积极执行减产协议，原油市场供应有所下降，WTI原油6月合约崩盘可能性较小。鉴于WTI原油5月期价曾出现了史上首次负值，业内人士建议投资者仍要警惕原油期价波动风险。（上海证券报）

【易会满：对财务造假等 恶性违法违规保持“零容忍” 】关于股市我的两点建议  中国证监会易会满5月15日在2020年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，促进发挥资本市场枢纽功能，更好支持疫情防控和经济社会发展；对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”，净化市场生态，进一步取信于市场；统筹做好资本市场改革发展稳定重点工作，坚定不移推动资本市场高质量发展。

【屠光绍：疫情下的资本市场 可能还会面临极大不确定性】 “下一步中国资本市场可能仍会面临极大的不确定性，不排除在极端情况下的剧烈波动，投资者应做好思想准备。”

 5月16日上午，在线上举行的“金融战疫，共克时艰”2020清华五道口全球金融论坛上，上海新金融研究院理事长、上海市原常务副市长、中国投资有限责任公司原副董事长、总经理屠光绍做出上述判断。（澎湃新闻）

【新三板投资者 开户数超过83万】记者从全国股转公司了解到，目前新三板合格投资者开户数已超过83万户，较改革前增长约2.5倍。随着增量投资者跑步入场，并得益于交易制度等改革，新三板二级市场运行良好，市场定价功能完善，成交效率提升，交易结构性优化初显。数据显示，改革实施以来，新三板市场日均成交金额较改革实施前提升了四分之一。

【国家统计局：4月份商品住宅销售价格稳中略涨】2020年4月份，随着我国新冠肺炎疫情防控向好态势进一步巩固，经济社会秩序进一步恢复，因疫情积压的住房需求进一步得到释放。各地继续坚决贯彻落实决策部署，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，70个大中城市房地产市场价格延续微涨态势，但总体仍较为稳定。（国家统计局）

【新基建加持！电信企业扎堆谈5G WiFi6、5G消息都谈到了】今天是电信企业集体“秀肌肉”的日子。关于此前惊鸿一现的“5G消息”，中国移动放出豪言：力争这一应用的客户规模超9亿。下半年，中国移动将进行WiFi6相关设备的集中采购。中国电信、中国联通透露了双方5G网络共建共享的进展，今年将完成全国25万个基站的建设任务。（中国证券报）

【A股机构化大势所趋！公募持股市值突破2.5万亿】随着资本市场全面深化改革持续推进，A股投资者结构正逐步向机构化转变，机构投资者尤其是公募基金持股比例稳步上升。数据显示，2017年末至2020年1季度，公募基金占A股流通市值一路突破2.5万亿，占比也从3.89%升至5.58%，达到2014年以来的最高水平。

【东贝B筹划“B转A”  新一轮B股改革潮起？】 时隔3年多之后，中国资本市场历史上第四个纯B转A方案将现身。在A股改革风起云涌的大背景下，东贝B股此次启动转A方案，或将对市场上其他B股公司产生激励作用。

【海外疫情超471.56万，美国超152.77万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月18日11时30分左右，美国累计确诊病例逾152.77万例，死亡9.10万例。国内现有确诊病例148例，31省市本土病例只剩37例，港澳台66例，境外输入45病例。

今上午大盘高开4点，2872点，探低2862点，最高2886点，午前收2885点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.86%、+0.65%、+0.23%、+0.61%、+0.27%、+0.10%、+0.44%。个股涨跌比：829∶592，1015∶1100。56股涨停，4股跌停。成交量4493亿，比上周明显放量。

上午，股指早盘下杀后震荡走高，沪指表现较强。受消息刺激，头盔、西部开发板块开盘大涨，消费电子、苹果、华为、5G概念开盘大幅走弱，半导体高开低走，稀土、食品农业、黄金、军工等防御板块持续走强，市场避险情绪明显，高位股省广集团、轴研科技高位震荡，泉峰汽车接力次新反包涨停，短线情绪表现相对活跃，人气平稳。盘面上看，黄金、食品加工、西部开发等涨幅居前；消费电子、数字货币、苹果概念等跌幅居前。

国内经济恢复趋势明确，且财政政策宽松力度不减，预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期，将强化逆周期政策预期，并推动要素市场化改革和重点产业政策落地。因此，A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。市场调整延续但空间或有限，指数下行的风险和空间较小。

配置上，依然建议以新旧基建和科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线，其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块；同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。市值风格维持创业板占优。建议维持中等仓位，并耐心等待两会给出更明确信号方向。

市场风险和不确定性主要来自美国对华的高科技方面严厉的封堵政策和“脱钩轮”的影响。

目前，大盘五周均线连续获得支撑，五周均线（2863点）上穿十周均线（2823点），呈现金叉，离二十周均线即今年前5个月的市场平均持股成本2904点不远。估计大盘将围绕着这3条均线的位置，呈震荡缓步上扬的态势。

下午仍关注：收盘能否在2880点之上？成交量能否超过7000亿？

李志林：风雨30年！股市经典技术分享——弱市抢反弹十原则 &八招判断止损还是捂股

李志林午评丨 ​隔夜美股大跌，A股按己节奏

昨A股低开高走收涨，两会前资金观望情绪提升，两市总成交5815亿元，成交量继续萎缩。 两市涨停91家，跌停24家，上涨个股1992只，平盘273只，下跌个股1649只。食品饮料板块再度走强，零售板块走势强劲，口罩防护概念震荡走高，网红经济概念表现亮眼。最新价低于1元的股票多达15只，逼近历史最多数量。昨主力资金净流出109亿，已连续3个交易日资金呈净流出状态；北向资金净流出2亿。

今日消息面：

【鲍威尔警告经济前景悲观，道指大跌517点】道指收跌516.81点报23247.97点，跌2.17%；纳指收跌139.38点报8863.17点，跌1.55%；标普收跌50.12点报2820.00点，跌1.75%。黄金收1716.40美元，涨9.60美元，幅涨0.60%；美原油期货25.29美元，跌0.49美分，跌幅1.9%。今美元指数100.26点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌1.00%，日经指数跌0.74%。  

【美联储重磅发声！当前未考虑负利率 特朗普愿望泡汤！】针对万众期待的负利率，鲍威尔于5月13日重磅表态。他表示，负利率不是美联储所关注的。美联储打算继续使用已经尝试过的工具。在此之前，负利率是一个悬而未决的领域，之前关于负利率讨论的会议记录显示，几乎“所有”FOMC成员都反对负利率。（券商中国）

【美股两天暴跌1000点 特朗普懵了：怒批富人做空股市！】昨夜美股不平静，鲍威尔称下行风险显著，道指收跌逾500点，三大美股指盘中均曾跌超2%，道指和标普均收创4月下旬来新低。综合下来，美股近两天已经跌去一千点。另外，特朗普坐不住了，怒批富人做空股市！（中国基金报）

【MSCI成分股调整难现增量资金 A股“援军”尚待富时罗素6月扩容】北京时间5月13日凌晨5:30，MSCI公布半年度指数调整结果，此次并未宣布进一步提升A股纳入因子的后续计划。此次调整只是结构上的改变，而非总量层面的提升，对个股的影响大于对市场整体资金面的影响。（21世纪经济报道）

【财政部部长刘昆：积极的财政政策要更加积极有为】财政部部长刘昆在人民日报撰文称，2020年积极的财政政策要更加积极有为，大力提质增效，加大逆周期调节力度，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务，全面建成小康社会。做好“加法”，坚持“更加积极”的取向。（人民日报）

【深交所表示确保创业板改革平稳落地 让市场参与主体持续增强改革获得感】深交所有关负责人表示，创业板改革并试点注册制是多层次资本市场体系建设的一次重大探索，是对存量市场发展理念、监管思路、审核方式的一次深刻变革。既要把握好新旧制度衔接，在“无感”中推进市场改革，确保改革平稳落地；又要让包括800多家上市公司、超过4500万投资者在内的各参与主体在改革中“有感”，持续增强改革获得感。(中国证券报)

【“核心资产”迭创新高 北向资金“喝酒吃药”上瘾】A股的核心资产“买少见少”，“喝酒吃药”俨然成为近期市场上涨的主旋律。近期，贵州茅台(600519)股价一度触及1338元，市值曾达16807.93亿元，超越2019年贵州省GDP。贵州茅台迭创新高的背后是外资对A股核心资产的报团取暖，北向资金对白酒、医药等大消费板块更是情有独钟。“北水”既善于抄底也擅长挖掘价值成长股，因其买入和卖出操作相对精准，被投资者称为“聪明资金”。(投资快报)

【惨烈！千亿白马跌到仅剩36亿】今年面值退市第一股已坐实。前日晚间，“退市锐电”发布公告，公司股票已被上海证券交易所决定终止上市。

 华锐风电是中国第一家自主开发、设计、制造和销售适应全球不同风资源和环境条件的大型陆地、海上和潮间带风电机组的专业化高新技术企业，并在中国率先自主开发出全球领先的5MW、6MW系列风电机组。

 2011年，公司顶着风电龙头白马的头衔登陆A股，发行价高达90元，是当时沪市历史上发行价最高的股票。

【2000亿“麻辣粉”今日到期】数据显示，5月14日将有2000亿元MLF到期。

【深交所负责人：创业板改革并试点注册制 既要“无感”又要“有感”】深交所有关负责人表示，创业板改革并试点注册制是多层次资本市场体系建设的一次重大探索，是对存量市场发展理念、监管思路、审核方式的一次深刻变革。既要把握好新旧制度衔接，在“无感”中推进市场改革，确保改革平稳落地；又要让包括800多家上市公司、超过4500万投资者在内的各参与主体在改革中“有感”，持续增强改革获得感。

【海外疫情超434.35万，美国超143.03万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日11时30分左右，美国累计确诊病例逾143.03万例，死亡8.52万例。国内现有确诊病例199例，31省市本土病例只剩41例，港澳台98例，境外输入60病例。

今上午大盘低开11点，2887点，探低2876点，冲高2887点，午前收2884点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.74%、-0.57%、-0.17%、-0.47%、-0.26%、-0.26%、-0.19%。个股涨跌比：446∶986，791∶1310。39股涨停，无股跌停。成交量3473亿，比昨上午略增加145亿。

上午，A股各大指数集体震荡，数字货币概念领涨，光刻胶、数字货币、半导体、稀土永磁、国产芯片等概念表现强势，猪肉、民航机场、水泥建材等板块表现疲软。

尽管隔夜美股大跌2.17%，但A股并未亦步亦趋，而是按着自己固有的节奏走，显示了较强的韧性。大盘在2880点附近获得支撑，下方还有五周均线2856点的强支撑。黄线高高在上，代表大盘股指数的白线远离在下，即便跌幅较大的3个大盘股指数，跌幅也只有-0.74%、-0.57%、-0.47%，明显小于美股，而4个小盘股指数跌幅更微。高科技股依然表现活跃，逆势上涨，有的还涨幅不小。

今特别令市场关注的是，强生控股被业绩甚优上海外服（集团）公司借壳上市，今首日复牌1.37亿股封板涨停，人们不妨关注能有几日封板。如果该股表现优异，便打赢了上海国资改革的第一仗，对其它上海国资股将会是一个鼓舞。

下午依然关注：收盘能否在2880点之上？

李志林午评丨五周均线做支撑，两条主线跷跷板

昨两市总成交5994亿元，缩量明显。上涨个股有1301只，占比35.18%，下跌个股有2276只，平盘个股126只。其中涨停61只，跌停42只。新冠检测概念走势活跃，食品饮料板块大幅走高，半导体板块再度拉升，农业板块发力上扬。昨主力资金净流出213亿，北上资金净买入18亿。

今日消息面：

【重启经济面临风险 隔夜美股收跌道指跌450点】道指跌457.21点报23764.78点，跌1.89%；纳指跌189.79点报9002.55点，跌2.06%；标普跌60.20点报2870.12点，跌2.05%。黄金收1706.80美元，幅涨0.50%；美原油期货25.78美元，涨幅6.8%。今美元指数99.97点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌0.08%，日经指数跌0.77%。  

【特朗普又上热搜 还称美国应当负利率】因与记者僵持不下，特朗普又登上热搜。特朗普也有最新发声，对于目前美国利率水平，特朗普认为，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。（e公司官微）

【B股崩了 指数盘中创近8年新低】昨日临近午盘，B股指数跌幅扩大至6%；下午开盘后，B股指数继续重挫，一度跌破198点，创2012年7月以来最低水平，盘中逾20只B股跌停。截至收盘，B股指数下跌5.1%，下跌超8%的B股仍有超22只。

【3个月狂泻80% 3.6万股民被埋 第2大股东精准减持】昨日，*ST博信迎来第7个一字跌停板，最新股价为6.11元，市值剩下14.05亿元，较3个月前的30.65元每股暴跌超80%，成为今年第一只最新价较年内高点跌幅超80%的股票。

 蹊跷的是，在开始暴跌之前，该公司股价离奇暴涨，半年多的时间里股价翻倍。因而，在*ST博信的暴跌过程中，有不少投资者进行抄底。数据显示，一季度*ST博信新增股东户数近3.6万户。其中，包括外资机构摩根大通抄底103万股，华泰证券也抄底115万股。

 然而，*ST博信不仅公司业绩不行，高管也在不断出事。公司实控人罗静去年早已被刑事拘留；3月以来，又有董事辞职，总经理换人……

【首次! 贵州茅台市值超越贵州GDP A股版漂亮50回归？】近期贵州茅台股价一度触及1338元，市值曾达16807.93亿元，超越2019年贵州省GDP。（证券时报网）

【权益基金销售 从“火焰”到“海水”】随着市场的波动，新基金销售逐渐降温。一季度，新发基金规模曾一路走高，但进入4月，发行规模却骤降近千亿元，环比近乎腰斩。整体来看，今年以来新基金发行规模呈“倒V”走势。（中国证券报）

【MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只】MSCI半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。

【近200宗重组及再融资存量项目审核有望体验“注册制速度”】创业板“蜕变”在即。据投行人士预测，拟上市企业6月中上旬即可向深交所提交注册制下的创业板IPO申请。而记者整理发现，近200宗创业板上市公司并购重组及再融资存量项目，也有望同时体验“注册制速度”。（上海证券报）

【上海、广州等多地出台新基建行动计划 5G成必选项】全国范围内的新基建正从部署层面向落地阶段稳步推进。据21世纪经济报道记者不完全统计，今年4月起，包括上海、广州、重庆、山东、云南、江苏、吉林等地在内，全国已有至少十个省或城市出台了新基建的落地举措。仅在上周，上海、广州就分别举办了千亿级别的签约开工仪式。（21世纪经济报道）

【海外疫情超425.67万，美国超140.86万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日11时30分左右，美国累计确诊病例逾140.86万例，死亡8.34万例。国内现有确诊病例220例，31省市本土病例只剩40例，港澳台116例，境外输入64病例。

今上午大盘低开9点，2882点，探低2875点，最高2887点，午前收2886点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.41%、-0.30%、-0.03%、-0.18%、-0.06%、+0.03%、+0.37%。个股涨跌比：526∶893，529∶1278。43股涨停，1股跌停。成交量3328亿，比昨上午减少157亿。

上午，受外围市场影响，各大股指集体低开，随后震荡运行。食品饮料、医疗器械板块领涨，特高压、农村电商、网红经济、口罩等盘中走强，农业、科技股调整。整体看，市场偏谨慎以防守为主，市场主流次新股昨天形成一致后今日迎来分化，但人气标的华盛昌盘中继续拉板，短线资金依旧活跃。盘面上看，医疗、食品饮料、海南等涨幅居前；珠宝首饰、IPv6、民航机场等跌幅居前。

从盘面看，近期在2900点附近，内地机构资金以净流出为主，北上资金持续净流入为主，导致了市场多空分歧2900点争夺激烈。

同时，当前宏观经济尚面临不确定性，市场风险偏好并不高。因此，部分资金对业绩确定性较高的板块进行配置，同时对高风险偏好的成长类标的给予回避，但也有一部分资金在进行相反的策略操作。因此会看到，在指数震荡整理的背景下，消费蓝筹和科技成长股轮番表现，构成了明显的板块“跷跷板”现象：一是消费为主的白马蓝筹，二是包括半导体在内的科技成长题材股。

股指要实现新一轮突破，需要等待海外疫情拐点的到来。随着国内内需恢复和新老基建加码，预计经济复苏进程仍将持续。从中长期角度看，积极的财政政策和产业政策倾斜将给新基建方向带来产业转型升级的机会，而这会给优质资产带来中期布局的时机。

目前，五周均线在2857点，仍处多头市场。大盘主要在2850--2900点区间反复震荡。但估值低、科技含量高、业绩性成长确定、价位适中的高科技股，波段操作的机会多多。人们还是应轻指数，重个股。

下午仍关注：收盘能否在2880点之上？

李志林午评丨两千九阻力大，大盘退而蓄势

 昨沪综指几乎平收，两市总成交6847亿元，与前几个交易日无异。沪深两市涨停69家，跌停34家。汽车类个股走势活跃，建材板块震荡走高，半导体板块再度发力，医药板块整体走强。科创板整体表现不佳，六成股票收跌。港股恒指欲创近阶段新高，“腾讯控股”涨势生猛，盘中429.6元的股价创出近两年的新高，其总市值已经突破4万亿！昨主力资金净流出322亿，北上资金净买入26.47亿。

今日消息面：

【隔夜美股低开高走 纳指收获六连涨】道指跌109.33点报24221.99点，跌0.45%；纳指涨71.02点报9192.34点，涨0.78%；标普涨0.39点报2930.19点，涨0.01%。黄金收1704美元，幅涨0.39%；美原油期货25.19美元，涨幅0.42%。今美元指数100.25点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌1.77%，日经指数跌0.24%。   

【统计局：4月CPI同比上涨3.3% PPI同比下降3.1%】统计局5月12日消息，2020年4月份，全国居民消费价格同比上涨3.3%，全国工业生产者出厂价格同比下降3.1%。

【央行4月数据超预期！新增社融超3万亿、M2增速继续大幅回升 释放何种信号？】5月11日，央行公布的4月金融数据和社融增量统计数据显示，4月末M2余额为209.35万余，整数分别比上月和上年同期高1个和2.6个百分点！人民币贷款增加1.7万亿元，外币贷款增加207亿美元……

尽管当月新增信贷社融规模不及3月，但考虑到4月历来是信贷小月，今年4月的新增信贷社融总量同比表现不俗，好于市场此前预期。当月新增人民币贷款1.7万亿，社融增量高达3.09万亿。（券商中国）

【全面飙升！券商4月业绩集体爆发 25家营收净利双丰收！3家头部大赚超10亿】母公司口径单月业绩来看，已披露业绩的上市券商中，超7成券商4月份营收、净利润实现正增长，同比增幅则更加可观(主因去年同期券商单月业绩基数普遍较低)。具体来看，中信证券、申万宏源证券、中信建投证券均名列前三，其中，中信证券以33.16亿元营收、15.57亿元净利润稳居第一，申万宏源因4月份收到了子公司10亿元利润分配推高业绩。（券商中国）

【股票私募仓位升至五周新高！百亿私募仓位达84% 聚焦三类核心资产】随着国内多项高频经济数据不断走好，“复苏牛”在券商等卖方机构中成为一大热词，也为当前私募业内的主流研判观点。从仓位来看，近几周股票私募平均仓位水平，也出现持续回升。私募排排网截至5月1日监测的所有规模股票私募平均仓位报73.50%，为近五周以来新高。多家一线私募机构认为，目前业内整体对于宏观经济带动的A股阶段性“复苏牛”正抱有较强预期，其中新老基建、内需及科技则成为了私募普遍看好的三类核心资产。（中国证券报）

【北向资金连续7周“买买买” 现在该“上车”吗？】据Choice数据跟踪监测结果显示，自今年3月23日以来，北向资金保持持续买入态势。数据显示，在3月的最后两周，4月全月共4周及5月首周，北向资金一直在买入。（理财周刊）

【密集减持！4天超100家披露计划 “顶格”减持也不少 年内减持额已超千亿】统计数据显示，自今年4月份以来，A股上市公司重要股东提出减持计划的数量较之前两个月份明显增多，达到271家。进入5月，这一势头依旧不减，仅4个交易日的情况下，披露减持计划的公司已接近110家。

 据Wind数据，按照公告日期统计，年内上市公司重要股东净减持股份数量已超过100亿股，净减持市值超过1400亿元，其中1月份和3月份减持股份市值最高，均超过400亿元。（证券时报网）

【再融资新规落地 定增预案放量 年内规模或至万亿元 】2月14日起截至5月11日16时，共有316家上市公司发布了定增预案，较去年同期的98家增长222.44%；预计募集资金4663.57亿元，较去年同期的2286.77亿元增长约103%。……预计今年A股市场的定增规模或达到万亿元级别。（证券日报）

【B股指数大跌6% 近10只个股跌停】临近午盘，B股指数跌幅扩大至6%，丹科B股、凌云B股、汇丽B等近10只个股跌停。

【海外疫情超417.05万，美国超138.58万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日11时30分左右，美国累计确诊病例逾138.58万例，死亡8.18万例。国内现有确诊病例241例，31省市本土病例只剩35例，港澳台126例，境外输入80病例。

今上午大盘平开，2894点，冲高2897点，午前以最低点2877点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.39%、-0.49%、-0.75%、-0.59%、-0.56%、-0.82%、-0.17%。个股涨跌比：283∶1170，404∶1763。26股涨停，6股跌停。成交量3485亿，比昨上午减少799亿。

上午，A股各大指数集体下跌，体外诊断概念领涨，医疗、食品饮料、船舶制造等板块表现强势，光刻胶、RCS、数字货币等概念领跌两市。B股指数大跌近7%。

昨日A股冲高2914点，虚晃一枪后，主力机构便拉高乘势出货，各指数全面收跌，治理资金流出322亿元。在2800点上方买入的题材股遭沉重抛压，兑现坚决。近期热门的农林牧渔、旅游、酒店餐饮、医药、有色、国产软件、跨境电商、信息安全等板块跌幅居前。

可见，大盘在2900点上方受到半年线的压制，获利盘和套牢盘的双重抛压，使大盘上攻的难度增加，难以站稳2900点。大盘不得不退而蓄势、震荡洗盘，寻求下方支撑。

短期大盘若收盘不跌破2880点，反弹还将继续；若跌破，则要去考验五周均线2850点一线，震荡整理的时间将拉长。但也是再次逢低介入的一个时机。

下午关注：大盘收盘能否收在2880点之上？

李志林午评丨​又闻央行降息声，多空激战两千九

上周五A股平稳上行，沪深两市总成交6874亿，主力资金净流入1.57亿。从资金流入个股来看，格力电器主力资金净流入额居首，达15.67亿；天风证券、京东方A紧随其后，全天净流入资金分别达6.07亿、3.67亿。上周五北上资金累计净买入28.57亿。

今日消息面：

【周五欧美股市集体收涨，道指涨超450点】道指收涨455.43点报24331.32点，涨1.91%；纳指收涨141.66点涨9121.32点，涨1.58%；标普收涨48.61点涨2929.80点，涨1.69%。黄金收1713.90美元，跌11.90美元，跌 幅0.70%；美原油期货24.74美元，涨1.19美元，涨幅5.05%。今美元指数99.70点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨1.89%，日经指数涨1.44%。   

【创业板“负面清单” 定向征求意见】 5月8日，深交所已起草《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》，正在保荐机构层面进行定向征求意见。此《暂行规定》结合创业板现有板块特征，对创业板定位进行了明确，对保荐人重点推荐企业、限制申报行业等进行了规定。支持“三创四新”，遵循“新老划断”。对创业板影响正面。另，备受各方瞩目的创业板改革并试点注册制，正在快速推进!预计6月可递交IPO申请，8月可见首批挂牌企业）

【前4个月拟定增4650亿】今年以来，上市公司定增预案数量呈现井喷态势。据统计，2020年前4个月，A股上市公司累计发布定增预案数达到331家，相当于2019年全年定增预案数的90%，对应拟募资规模合计约4650亿元。（中国证券报） 

【财政部：截至4月底 地方债发行1.9万亿元】 据财政部官网公告，截至4月底，2020年发行地方债券18973亿元，其中新增债券16626亿元，再融资债券2347亿元。

【“降息”信号？央行重磅报告：疏通机制引导市场利率下行】5月10日，央行发布了《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。报告称，稳健的货币政策要更加灵活适度，根据疫情防控和经济形势的阶段性变化，把握好政策力度、重点和节奏。加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导机制，引导贷款市场利率下行。（证券时报网）

点评：这一报告明确要“疏通机制引导市场利率下行”，被认为是一“降息”重要信号！

【银行互联网贷款将迎“定制版监管” 重申禁止违规入楼市股市等行为】5月9日，为规范商业银行互联网贷款业务经营行为，促进互联网贷款业务平稳健康发展，银保监会披露了《商业银行互联网贷款管理暂行办法(征求意见稿)》。（证券日报）

【大反弹变“大绞杀”！比特币炒家被“收割”：24小时3.5万人爆仓 巨亏46亿】每四年一次的比特币减半事件，总是给全球的比特币交易市场带来一次“地震”，史上第三次减半事件预计在今年5月12日左右发生，然而，减半周期临近，比特币却上演瀑布行情(即飞流直下)。（每日经济新闻）

【海外疫情超409.5万，美国超136.8万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月11日11时30分左右，美国累计确诊病例逾136.8万例，死亡8.07万例。国内现有确诊病例274例，31省市本土病例只剩42例，港澳台133例，境外输入99病例。

受美股周五大涨的影响，今上午大盘高开6点，2901点，最低2898点，冲高2914点，午前收2899点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.25%、+0.21%、-0.11%、+0.13%、-0.04%、-0.15%、-0.91%。个股涨跌比：666∶715，914∶1168。43股涨停，3股跌停。成交量4284亿，比上周五上午增加149亿。

上午，A股三大指数集体高开，随后走势分化，沪指维持震荡，创业板指走低。水泥建材板块强势领涨，金圆股份涨停；船舶制造、胎压监测等板块表现强势，猪肉、转基因、乳业等板块表现疲软，北上资金净流入超20亿。

无论是隔夜欧美股市，还是今上午港股、日股均出现大涨，但A股依然韧性有余，冲劲和活力不足。围绕2900点，多空发生了激战，在2900点上方抛盘汹涌。这显示，在中国成功控制疫情和经济面、金融面上利好多多的情况下，市场依然信心不足。可能与近期定向增发近5000亿，地方债发了近2万亿，新股发行不断，而市场资金不足有关。

上午盘面出现了沪市3个大盘股指数涨，深市4个小盘股跌的情况。大盘股企稳反弹，而中小盘成长股则下跌的情况。好在五周均线已上升到2860点，即将上穿10周均线，这表明一个半月来，大盘筑底或已成功，5月份或可看高一线。

从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。成长股估值，领先于蓝筹股，已修复至国内疫情爆发前水平。科技引领市场回升。5月外围扰动因素有限，5月慢涨延续，是二季度最好投资窗口，无需过多关注涨速和空间，渐成市场共识。

节奏上倾向于慢涨。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、半导体、云计算、新能源车等)为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。围绕“内需”中心，蓝筹搭台+成长唱戏进行时，还需关注业绩稳定、估值底部区域，外资流出转向流入的核心资产蓝筹股，以及受益于利率下行，政策改革，业务提升的券商股等。

未来几个月，A股的核心不是精准把握小波动，而是要确保把握住“复苏慢牛”的大趋势。“两会”结束并不会是“复苏慢牛”的结束。2900点下方，回到五周均线附近，投资者莫负投资好时光。

下午关注：大盘收盘能否收在2900点之上？成交量能否超过7000亿？

李志林：风雨30年！股市经典技术分享——收获涨停十招 &从K线组合形态判底部

李志林午评丨科技股卷土重来，券商股助沪冲关

昨A股缩量窄幅整固，两市总成交6672亿元，放量大涨后立即陷入缩量调整。两市合计1258只个股上涨，2422只个股下跌。包括ST股在内，共有72只个股涨停，45只个股跌停。农业板块再度拉升，食品饮料次第走强，口罩防护概念震荡上扬，华为概念群体活跃。经过了前一交易日的普涨、大涨，科创板昨八成股票收跌。昨主力资金净流出246亿，北向资金净流出32亿元。据统计，今年以来北上资金净买入金额已达333.53亿元，自开通来累计净买入10268亿元。

今日消息面：

【隔夜美股道指涨超200点 黄金大涨37.30美元】道指收涨211.25点报23875.89点，涨0.89%；纳指收涨125.27点报8979.66点，涨1.41%；标普收涨32.77点报2881.19点，涨1.15%。黄金收1725.80美元，涨37.30美元，涨幅2.2%；美原油期货23.55美元，跌0.44美元，跌幅1.8%。今美元指数99.69点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨0.99%，日经指数涨1.94%。   

【央行、外汇局：取消境外机构投资者额度限制 推动金融市场进一步开放】取消境外机构投资者额度限制，推动金融市场进一步开放。昨日晚间，央行、外汇局发布发布重磅规定正式落地，取消外资机构境内证券投资额度管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

【“双降”月内上演可期】5月伊始，货币市场笑逐颜开，银行间市场上代表性的7天期债券回购利率（DR007）重回1.5%下方，与央行逆回购利率之间的裂口再度扩大。分析人士指出，近来市场利率持续大幅低于政策利率，表明市场降息预期浓厚。当前偏松的政策氛围一时很难改变，市场利率与政策利率之间过大的利差，可能主要通过政策利率向市场利率靠拢进行修复。5月，在继续实施定向降准基础上，降息有望，或再次迎来“双降”。（中国证券报）

【解密IPO现场检查：过会率、撤回率双高背后】2020年以来，IPO过会率一直保持在较高水平。除1月份一家被否、4月份一家暂缓表决之外，今年其余经发审会审核的首发企业，全部通过。与此同时，IPO现场检查当中，撤回申请的比例保持较高。去年6月到今年4月，证监会对84家首发企业完成现场检查，其中30家撤回申请，撤回比例超过30%。（第一财经日报）

【富时中国A50指数期货涨幅扩大至1%】上午，富时中国A50指数期货进一步走高，日内涨幅现扩大至1%。

【北向资金净流入超30亿元】早盘北向资金持续流入，截至目前，北向资金净流入超30亿元。其中深股通净流入超23亿元，沪股通净流入约8亿元。

【商务部：“五一”期间直播带货成为新热点】商务部副部长王炳南5月8日介绍，“五一”期间，电商直播场次和直播商品数量同比分别增长1倍和4.7倍，北京、上海等地推出了“老字号”的直播专场，开展云逛吃、云探店等活动，扩大老字号品牌影响力，促进市场销售快速回升。“双品网购节”期间，从我们了解情况来看，仅一个直播间就促成交易达到60万单的生意，销售额实现1.4亿元。直播带货成为新热点。

【上海市决定将二级响应调整为三级响应】上海市政府决定，自5月9日零时起，将本市重大突发公共卫生事件应急响应级别由二级响应调整为三级响应。

【美国上周初请失业金人数316.9万人 过去七周全美失业人数累计约3300万人】美国劳工部公布了最新失业数据，美国上周首次申领失业救济人数316.9万人，预估为300万人，前值为383.9万人。在过去七周中，美国全国失业人数飙升至约3300万人。

【海外疫情超383.2万，美国超129.2万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月8日11时30分左右，美国累计确诊病例逾129.2万例，死亡7.69万例。国内现有确诊病例448例，31省市本土病例只剩40例，港澳台188例，境外输入220病例。

今上午大盘高开11点，2882点，探低2879点，午前以最高点2897点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.85%、1.15%、+1.10%、+0.91%、+1.36%、+0.98%、+1.05%。个股涨跌比：1163∶255，1758∶357。43股涨停，2股跌停。成交量41354091亿，比昨上午增加44亿。

上午，A股三大指数集体上涨，数字货币概念股领涨，恒宝股份等2股涨停。券商板块临近午盘拉升，天风证券涨停。此外，天基互联、数字中国、网络安全、国产软件、云游戏、远程办公等概念也涨幅居前。

从盘面看，科技股卷土重来 ，券商助沪指冲关五一前A股完成压力测试，重新进入强势区域。科技股、新能源汽车这两条主线，避开了业绩窗口，重新回归。目前市场短线受情绪影响较大，故与其追涨，不如低吸。经周四震荡洗盘整理后，周五，数字货币及物联网带动科技股再度上行，股指创出反弹新高，临近午盘，券商板块推动上证指数冲关2900点。操作上，中线关注科技股、新基建股、新能源汽车股等确定性较强的板块，短线可轻仓追逐热点。而券商板块，依旧是市场强弱的的风向标。

5月7日晚，央行、外汇局重磅新规定正式落地，取消外资机构境内证券投资比例。央行这一举措有利于外资机构投资进一步加大投资包括A股在内的国内证券市场，也有利于A股进一步全面纳入MSCI(明晟)等国际指数，引入更多国际资金入驻A股。国际知名投行摩根士丹利表示，其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场；与美国存托凭证(ADR)相比，建议超配A股。

此举将进一步刺激国内新增资金入市，夯实2800点底部，帮助A股走慢牛。建议投资者在2900点附近不追涨，可做高抛低吸，T+0。

下午仍关注：大盘收盘能否收在2880点之上？成交量能否超过7000亿？

李志林午评丨科技股迎强力反弹，中阳线后震荡整理

昨A股五月开门红，两市总成交7211亿，难得一见的放量上涨！上涨个股有2966只，占比80.25%，下跌个股有623只，平盘个股108只。其中，收盘涨停的有106只，跌停股有64只。半导体板块走势活跃，食品板块发力拉升，苹果概念大幅走高，IDC概念群体上扬。科创板100只股票全线飘红，涨幅10%以上的比比皆是！昨主力资金净流出26亿，但尾盘净流入58亿元；北向资金净买入11亿，已连续6日净买入。

今日消息面：

【“小非农”拖累 隔夜美股三大指数高开低走 道指跌超200点】道指跌218.45点报23664.64点，跌0.91%；纳指涨45.27点报8854.39点，涨0.51%；标普跌20.02点报2848.42点，跌0.70%。黄金收1688.50美元，跌22.10美元，跌幅1.30%；美原油期货23.99美元，跌0.57美元，跌幅2.3%。今美元指数100.14点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌0.56%，日经指数涨0.28%。     

【伊朗突然改变货币 1万旧币换1个新币】伊朗议会4日批准，伊朗官方货币由里亚尔（Rial）变更为土曼（Toman），1土曼相当于10000里亚尔。（新华社）

【新基金吸金超6200亿 七成是权益产品】今年以来，新基金继续上演发行盛宴，唱主角的是权益类基金。Wind资讯数据显示，截至5月6日，今年以来已成立新基金425只，募集规模合计6295.35亿元，平均单只基金成立规模为14.81亿元。其中，股票型和混合型基金发行数量分别达到93只和162只，这两类权益基金募集规模分别为1163.94亿元和3145.52亿元，合计4309.46亿元，占新基金募集规模的68.45%。

【中国4月财新服务业PMI为44.4 较3月份回升1.4个百分点】5月7日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得44.4，较3月回升1.4个百分点，但仍处于收缩区间，显示服务业产出继续下滑，下行速度放缓。此前公布的4月财新中国制造业PMI回落0.7个百分点至49.4，再回收缩区间。在服务业PMI的带动下，4月财新中国综合PMI录得47.6，回升0.9个百分点，仍处收缩区间。（证券时报网）

【新规拓宽中概红筹回归路 中芯国际打响第一枪】中芯国际欲回A股缘于证监会4月30日发布的《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，调整了已在境外上市和尚未境外上市红筹企业境内上市门槛，为有意回境内上市的创新试点红筹企业提供了上市新路径。（第一财经日报）

【创业板试点注册制步稳蹄疾 投行预计最快下月可申请IPO】近日，有投行人士向上证报乐观预计，在6月中上旬，拟上市企业即可向深交所提交注册制下的创业板IPO申请。最快到7月、8月份，就可能有企业通过注册制在创业板上市。（上海证券报）

【创业板借壳又来了！此前多个案例搁浅 这家公司却“迎难而上”！】爱司凯(300521)5月6日晚间公告，公司正在筹划资产置换、发行股份及支付现金购买鹏城金云科技有限公司(下称“金云科技”)100%股权。此次交易预计构成重大资产重组，或导致公司控股股东、实际控制人发生变更，可能构成重组上市(即“借壳”)，亦构成关联交易。爱司凯股票自5月6日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。（e公司官微）

【海外疫情超373.7万，美国超126.3万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月7日11时30分左右，美国累计确诊病例逾126.3万例，死亡7.48万例。国内现有确诊病例498例，31省市本土病例只剩47例，港澳台204例，境外输入247病例。

今上午大盘低开2点，2876点，探低2866点，冲高2882点，午前收2878点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.15%、-0.03%、+0.27%、+0.01%、+0.20%、+0.32%、+0.09%。个股涨跌比：671∶730，1045∶1007。31股涨停，4股跌停。成交量4091亿，比昨上午减少200亿。

上午，A股各大指数小幅震荡，农业板块涨幅居前，新农开发涨停。此外，白酒、猪肉、乳业、食品饮料、鸡肉、体外诊断、5G等板块也涨幅居前。民航机场板块表现疲软，位于跌幅榜第一。

从盘面看，昨日起科技股再引强力反弹，标志是：创业板突破了2100点，科技ETF创了1.465元近期新高。黄线高高在上白线在下，上证50和沪深300依然翻绿，表明机构在周期性大盘股上没有动作，游资主要集中在高科技股、题材股、中小盘股、超跌股中。

但是，由于昨天的中阳线较大，相当多的个股涨幅可观，节前和节后累积的获利盘较多，今上午呈震荡洗盘状态。

目前五周均线上升到2836点，大盘的底部上升到2800点，比较扎实，一直处于多头市场状态。并站稳了除半年线（2917点）以外的所有均线，正切入到2850—2900点的前期密集套牢区，需要反复的震荡整理。只要5天线2850点不破，反弹就继续，靠近2900点当谨慎，不宜追涨，适宜做高抛低吸，降低持股成本。

下午仍关注：大盘收盘能否收站在5天线2850点之上？成交量能否达到7000亿？

李志林午评丨不惧外围市场扰动，A股放量启红五月

今日消息面：

【隔夜美股道指大涨532点 纳指狂飙3.6%】道指收涨133.33点报23883.09点，或0.56%；纳指收涨98.41点报8809.12点，或1.13%；标普收涨25.70点报2868.44点，或0.90%。黄金收1711美元，跌2.70美元，跌幅0.20%；美原油期货24.56美元，涨4.17美元，涨幅20.5%。今美元指数99.81点，离岸人民币7.09元。今上午港股涨0.69%，日经指数休市。     

【富时A50劳动节暴跌】 5月1日，在新加坡开盘的富时中国A50期指，白天收盘跌4.13%，盘中一度大跌5%。到了5月2日早上收盘时，富时中国A50期指又继续下跌了0.93%。

【美国考虑将部分中国商品的关税排除延长一年】美国贸易代表办公室表示，正考虑将对中国关税中部分产品的排除措施延长最多12个月。（国是直通车）

【金融委一个月内三次表态严打造假 资本市场迎最强监管】5月4日，金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开的第二十八次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。这已是金融委自4月7日以来第三次聚焦资本市场造假行为。（证券日报）

【10000亿级大市场！公募REITs开闸 基金业“嗨了”！】公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 公开征求意见。公募RE-ITs产品渐行渐近。《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。（中国基金报）

【海外疫情超364万，美国超123.7万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月6日11时30分左右，美国累计确诊病例逾123.7万例，死亡7.2万例。国内现有确诊病例559例，昨新增确诊2例，为陕西的境外输入病例，31省市本土病例只剩61例，港澳台220例，境外输入278病例。

今上午大盘低开29点，2831点，探低2830点，午前以最高点2862点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.5%、+0.01%、+1.11%、+0.08%、+0.77%、+0.75%、+1.07%。个股涨跌比：867∶566，1523∶580。56股涨停，9股跌停。成交量4293亿，明显放量。

上午，A股各大指数低开高走，创业板指涨逾1%，光刻胶板块领涨，安集科技、容大感光涨停。此外，农业种植、稀土永磁、国产芯片等板块也涨幅居前。旅游酒店、民航机场、高速公路、ST等板块领跌两市。

从盘面看，尽管长假期间外围市场扰动，人民币大贬500基点，给投资者心理蒙上了一层浓浓的阴影，担心五一长假后开门黑。但是，今5月首日A股不惧外围市场扰动，低开高走，实现5月开门红。黄线高高在上，白线在下，唯上证50翻绿，多数中小盘题材股，尤其是高科技股流畅地上涨，走出恢复性行情。

为何五月能开门红？

三大因素夯实A股走强基础。A股市场在长假前也在一定程度上计提了外部消息面的潜在负面影响。此外，全球资金再配置加速，政策驱动基本面快速恢复，国内流动性宽松传导至股市，长假前北向资金在A股市场的持续净流入；“五一”期间全国旅游等方面的消费服务，以及5月政府可能推出的经济提振措施，都给节后A股的运行带来有力支撑。在此背景下，近期将是一个很好的逢低买入A股机会，而不是减仓。

预期5月经济将比4月进一步回升，特别是随着两会在5月22日召开后，政策托底措施将得到进一步落实，支持经济复苏。货币政策保持中性灵活，财政政策会是主导市场方向。一季报不确定性全部消除后，二季度将是全年环比改善最大的阶段。预计5月股市震荡向上格局有望延续，韧性较足，也是2020年投资最好的窗口期。

配置上，依然建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。

上午走势表明，主力机构有压着大盘指数涨个股的意图。这对化解2850—2900点的套牢盘、个股的恢复性行情是有利的。市场的热点仍然在高科技成长股中，尤其是年报和一季报业绩较好的高科技股。如5G、大数据、云计算、集成电路、光刻机、芯片、超导等。人们当特别关注调整充分、刚开始放量的高科技股，可适度昨高抛低吸。

下午关注：大盘能否收在2850点之上？成交量能否超过7000亿？