大盘上涨关键一切唯量是问，等待底部信号

  今天大盘在跌破3000点以后缩量反击，银行地产有一定护盘迹象，但这种缩量的反击恐怕很难持续，指数未来的运行到底会怎么样呢？

    以目前的20天周期跟60天周期来看待目前的指数，，显然还在空头状态，5条均量线全部向下形成空头排列，5条均价线也全部形成向下的空头排列，这已经形成了形态上的所谓“五雷轰顶”空头局面，要改变肯定不是一日之功。

    坦白说，连续的杀跌其实短线的乖离率已经很高了，技术上存在反弹要求，只不过目前的量能缺乏，所以每次反击之后都会继续杀跌。所谓未来几天在3000点位置可能还存在抵抗，甚至可能会越过5日线，但是如果量能不足都只是短线的技术反击而已，距离真正的波段反击还有一段时间。

    本栏的四维战法在空头行情的分析中，认为量能要萎缩到一定程度才会有波段的行情，至于萎缩到什么程度呢，这个就是本栏四维战法的最高端数据量化分析了，可以确定的说，本栏的这个量化分析数据基本上可以通过量能萎缩程度确定后市波段上涨的级别。

    例如去年9月底部量能萎缩级别就是一次中级反弹的级别，至于这次下跌行情之后，先到来的是一般级别的波段反击，还是中级行情，还是需要观察量能萎缩的具体状况，本栏会在文章提前预告行情的进展情况。免费订阅微信公众号：BDTJ88【长按字母可复制】
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中港基金互认服务平台将于1月8日启动（附受益股）

IPO旧时代结束 打新基金求变

随着昨日高科石化公告配售结果，年内最后一批新股全部揭晓。2016年开始，新股发行将采用新的规则，至此“老规则”之下的打新时代也宣告结束。

在全年总共220起IPO当中，最牛基金获配131只，基金最多获配金额达到2.69亿元。

曾经为基金带来显著收益的打新已成为过往，在与打新神话告别之际，基金经理坦言，打新基金收益下降是大势所趋。明年“新规则”施行，打新参与者增多，靠打新赚钱的商业模式不再有效，之前专门的打新基金将会增加股票配置。

基金打新积极

最高打中131只

据Wind数据统计，2015年上市公司IPO共220家，其中的192只是在前6个月发行的。按照发行公告日期，1~3月平均每月有20多只新股，4月以后节奏加快，当月IPO达到30只，5月为44只，6月达到48只。下半年市场调整，IPO暂缓直到11月恢复，最后28只新股在11~12月完成发行。

这一年打新基金斩获颇丰。从获配新股数来看，26只基金获配新股超过100只，其中泰达宏利风险预算最多，共获配131只新股，南方避险增值获配130只，紧随其后，天弘通利获配122只，位居第三。

基金获配金额方面，鹏华品牌传承基金最多，达到2.69亿元，其次是工银瑞信绝对收益A获配2.68亿元，国泰民益A获配2.41亿元，共有50余只基金获配超过1亿元。

新股不稳定的发行节奏极大地影响了打新基金的表现。记者统计了646只参与打新基金今年以来的业绩表现，截至12月28日，打新较为积极的泰达宏利风险预算基金今年以来净值增长率为11.89%，而这一收益主要来自上半年，7~12月的收益率仅为2.3%；鹏华品牌传承净值增长率为8.98%，下半年获益仅有1.41%。而今年表现出色的长盛电子信息主题，今年获配新股7只，获配金额195.70万元，净值增长率高达162.76%，打新对其影响不大。

基金打中牛股多

收益下降趋势难改

今年IPO市场“新股神话”不断上演。根据最新公布的数据显示，新股上市以来涨幅位居前十的是中文在线、乐凯新材、暴风科技、创业软件、信息发展、迅游科技、易尚展示、神思电子、真视通、埃斯顿，其中中文在线上涨2477.09%，另外9只股票涨幅在965%~1256%，而不少表现优异的打新基金将这些牛股“收入囊中”。

不过，新股中签率在逐步降低，数据显示，最后一批8只新股网下申购中签率在0.03%~0.05%，这意味着基金打新带来的回报也在降低。北京一位参与打新的基金经理告诉记者，最后28只按照“老规则”的新股，因为涉及全额缴款，很多股票型、灵活配置型基金不愿意参加，因此收益率还算较高。但他也表示，明年实行“新规”以后，中签以后再缴款，很多基金都能参与，收益率将继续走低。“在全民福利的时代，依靠打新赚钱不再是可行的模式。一些灵活配置基金可能会主动提升股票的配置比例，在打新、债券的平稳收益之上，博取额外收益。”

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今日策略：初步止跌 低吸为主！

   两市大盘早盘窄幅震荡，金融板块走强力撑大市，有色金属、家电、汽车、食品饮料板块亦均录升。 截至午盘，上证综指涨0.17%报3539.87点，深证成指涨0.26%报12719.37点。两市半日成交金额3583亿元人民币，上日同期为4456亿元人民币。
    截至午盘，沪深300股指期货主力合约涨0.01%、上证50股指期货主力合约涨0.35%、中证500股指期货主力合约跌0.47%。
    截止午盘，Wind行业指数有3个板块资金净流入，其中贵金属指数半日净流入资金0.48亿元，居首位；医疗保健指数半日净流入资金0.33亿元，紧随其后。有64个板块资金净流出，其中软件指数半日净流出资金13.26亿元，房地产指数半日净流出资金11.48亿元，工业机械指数半日净流出资金10.26亿元，列第三。
    预计短线大盘有望在3480-3520点区域遇到较强的支撑后缩量震荡，前两市提到过本周还会再次下探上周四低点或是更低一些的位置，本周有所调整也算正常，一定要盯住B股走势，整体上看，调整还将继续几日但空间应该不大了。
    操作上，可以利用此次的调整来低吸一些具有年报预期较好的主题投资成长股，波段操作。仅供参考！

午间公告汇总：千山药机子公司获国开发展基金投资，财信发展获增持
【千山药机：国开发展基金拟7230万参股子公司】增资完成后国开发展基金将持有千山健康41.96%的股权。千山健康将实施“千山慢病精准管理与服务中心项目”，该项目将形成集“基因检测+远程医疗+实时监测+私人定制健康管理综合解决方案”为一体的有特色的慢病精准管理与服务平台。

【尚荣医疗签下宁陵县医院建设项目 总投资2.5亿元】该项目预计于2017年6月底以前竣工并交付使用，工程框算年均合同金额占公司2014年度经审计的营业收入的14.28%。

【财信发展获两高管合计增持30万股】28日，公司董事彭陵江通过二级市场增持20万股，增持金额884.6万元。12月29日，公司董事、副总经理安华通过二级市场增持10万股，增持金额440.13万元。至此，公司已全部履行完毕前述增持公司股份的承诺 。

【宏大爆破监事增持4.15万股】公司监事肖梅于12月28日通过二级市场直接增持公司股份，增持金额共计61.42万元。自此，公司董高监人员增持计划已经实施完毕。

京新药业29日起停牌 拟筹划定向增发

金城医药两家子公司获补助共计89万

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展望2016：大牛市难出现 存量资金博弈

　重阳投资陈心：有胆识的逆向投资

　　回顾2015年，上海重阳投资管理股份有限公司合伙人兼首席分析师陈心表示，重阳投资总体表现良好。“一二季度开始有市场过热现象，在策略上调整为防守性，降低一些组合仓位，同时将这些品种投向更具防守性的投资标的。”他说。

　　陈心表示，重阳投资追求基于深度价值研究的逆向投资。

　　“换言之，我们希望通过自己的努力去挖掘一些被大家忽视的价值，这是我们的投资习惯和方式。”陈心说，就像公司给研究员炒股票的标准，是一定要有前瞻性、及时性、差异性。“因此，若想获得超额利润的机会，就需要比他人看得更深，研究得更透。若真的发现了机会，我们会非常有信心地进行中长期的投资。”

　　鼎锋资产张齐嘉：私募规模会创新高

　　对于2015年的公司表现，上海鼎锋资产管理有限公司研究总监张齐嘉认为，鼎锋资产的表现合格，但还不算优秀。“在5月底，我们预测到市场将进入癫狂状态，我们决定降低仓位，但操作中不够坚决，因此受到一些影响。”

　　不过，张齐嘉对中长期的资本市场相对比较乐观。他表示，一方面，传统行业在改变，另一方面，新兴行业也在不断涌现。此外，未来IPO注册制的推出虽然可能给资本市场带来中短期的冲击，但与长期收获相比微不足道。“所以我们对中长期还是有信心的。特别是中国以创新为引领的经济转型若能成功，将是资本市场最大的利好。”

　　对于临近的2016年，张齐嘉预测，2016年资本市场将呈现震荡走势，而且，私募市场在规模上会创新高。

　　“我认为，2016年的走势可能和市场普遍预期不一样，要么可能涨得超出正常认为的震荡幅度，要么可能跌得超出正常认为的震荡范围。所以，对于明年超预期的情况要做好准备。”张齐嘉说，“但总体上，仍然围绕过去一直坚持的，在新兴行业中寻找成长股的策略。在市场的波动中，我们要做好风控管理，但中长期投资方向是不变的，明年还有很多机会。”

　　明汯投资裘慧明：大牛市难出现

　　谈及对2016年的展望，上海明汯投资管理有限公司、量化国际投资管理有限公司(美国 )总经理裘慧明表示，2016年是震荡市，长期政策存在较大不确定性。

　　“经济方面，我个人认为，以世界各国经济转型来看，能持稳已不容易，经济的实质增长率如果能稳定在5%可算是非常大的胜利。”裘慧明说，“在经济转型的情况下，整体不会出现大牛市。”

　　从板块来讲，裘慧明表示同样具有不确定性。“我个人认为，如果注册制规模和推出速度超过预期，对中小盘的估值会有很大冲击，中小创估值上可能会有很大的压力。”裘慧明说，“这主要取决于节奏。如果推出的节奏在400家到800家之间，可能不会影响过大。但是如果像新三板那样一年推3000家，可能会对市场产生非常大的冲击。”

　　富善投资戴阿跃：存量资金博弈2016年

　　“2013年某种意义上是熊市，2014年变牛市，到2015年的股市调整。”上海富善投资有限公司合伙人、期货量化部研究主管戴阿跃透露，这三年下来，公司高收益的产品线每年都是30%、40%的收益。

　　“2016年就是一个震荡行情 ，也是大家普遍认为的存量资金博弈。这种情况下选股比较困难。”展望2016年，戴阿跃表示，“我认为，2016年量化产品是个比较好的投资，因为它不依赖你的选股和判断。”

　　谈及股指期货的管控升级，戴阿跃表示，短期影响是肯定的，但监管明确后，建立准入制度，长期看是利好。“像券商对我们的单子做更多的审核，整个市场将更稳定，也意味着我们将有更多投资的机会。”

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浙江多地发现H7N9禽流感病例 7股或受益

12月10日讯，近日从杭州市疾控中心了解到，杭州以及周边的绍兴、温州等地相继发现H7N9病例，目前杭州市已进入H7N9禽流感的流行季。专家提醒，市民要远离活禽，注意个人防护。

　　相关概念股有望受益，关注华兰生物(002007)、达安基因(002030)、鲁抗医药(600789)、天坛生物(600161)、以岭药业(002603)、莱茵生物(002166)、海王生物(000078)等。

　　莱茵生物：公司业务中包括从八角中提取制造物--莽草酸，该产品是生产“达菲”的原料。达菲是重要的抗病毒药物之一。

　　鲁抗医药：公司是国家大型生物制药企业，国家重要的抗生素研发、生产基地，兽用抗生素位居全国前列具体的每日操作策略，我将只在微信里发布，我将尽力帮助各位获取超越大盘的绝对收益。免费给大家分析市场，解读盘口，欢迎大家交流，需要的投资者可以：


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现阶段必须要做到重个股，轻大盘！

昨天市场由于万科大跌，地产股步入高位调整期，其他权重股也纷纷步入调整，导致市场表现低调下收出颗缩量红十字星，但是能维持相对稳定是非常不错的了。尽管市场量相对上周五有所萎缩，但市场维持稳定的动力还是不缺少的，主力资金在明修栈道暗度陈仓中掀起了中小创题材股涨停风浪，从资金面看，昨天两市流入305亿，仅中小创资金流入便高达190亿之巨，主力动作和意图的非常明显。盘面上，传媒、网络安全、ST板块、锂电池、小金属、旅游等题材板块涨幅居前；券商、保险、航空、银行等蓝筹板块表现低迷拖累指数。创投概念表现活跃。液态金属可用于癌症治疗领域，概念股宜安科技、云海金属、东方锆业开盘全部涨停。影视传媒股爆发。午后创投概念股快速拉升，市北高新、鲁信创投、张江高科、钱江水利集体冲板。

　　从消息面看，1、熔断机制铸就股市安全阀。在经历了年中的大幅波动后，资本市场的制度完善持续推进，投资者呼吁的熔断机制日前出台。多位专家认为，由于包括涨跌停板在内的A股运行机制在防控风险方面存在不足，有必要引入熔断机制，在更大范围内抑制恐慌传染，维护市场稳定。熔断机制将成为股票市场的“安全阀”，为市场在大幅波动时提供“冷静期”；2、权重反弹难于持续、题材股翩翩起舞再次成主角，后市板块个股分化或有更极端分化现象。市场继续呈现分化，前期护盘的板块，包括券商、银行、保险，甚至房地产等板块集体活跃，而近期持续萎缩的题材板块如沐浴东风，出现大涨，可以说今日再次出现分化走势。从盘面上看，个股普涨，占据十之有七，个股行情非常明显，两市仅百家个股涨停，市场的赚钱效应不跌反增。

　　综上所述，个人认为，当前投资者应该重个股，看轻指数，市场已步入了重个股的阶段。虽然市场维持相对的震荡走势，两市量能相比上周五有所萎缩，但是维持相对的稳定是没有问题的，同时新股的节奏加快，给市场带来了不少的资金面压力，但是市场个股的赚钱效应明显，只要市场维持相对的稳定，肯定还有大量的资金被市场吸引进场，因为不进场把握机会赚钱，把留下的都是遗憾。操作上，咬定高送不放松，立志翻倍在心中。待到明年3、4月，各个翻倍喜开颜。随着高送转行情的继续升温，赚钱的火花继续火爆，临近年底，市场对高送转预期的炒作热度继续升华，高送转预期几乎是每年必炒的热点题材，随着这种预期持续的发酵，次新股则颇受青睐。

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两类股价值投资正当时

期指承接昨日动能高开震荡上行，市场对短期股指乐观积极。受此期指影响，沪深两市全线小幅高开，盘面上看大盘股熄火，小盘股也未发力，反而次新股持续活跃涨势较好

1、动力锂电池年内新增投资突破千亿

第三届中国锂电新能源产业国际高峰论坛11日开幕。与会专家指出，2015年中国新能源汽车的产销量将突破30万辆，动力锂电池年内新增投资将突破千亿。随着锂离子电池相关产能的释放，市场需求的饥渴将在2016年下半年得到缓解。

解读：随着我国对新能源汽车的大力支持，新能源汽车销量的大幅增长，刺激了锂电池的需求激增，也将进一步提振拥有锂矿资源的公司股价。概念股建议关注：西藏矿业、中信国安、西部矿业、西部资源

2、京津冀一批大项目最快年内启动

为全面落实《京津冀协同发展规划纲要》，并加大年末稳投资力度，围绕交通一体化、生态环保、产业升级转移等领域，京津冀各方将于四季度陆续推进一批重大项目，同时有序实施一批疏解北京非首都功能的先行项目。

解读：交通基础设施的建设将利好相关建材、施工、高铁等上市公司，建议关注：冀东水泥、金隅股份、北新建材、冀东装备、冀凯股份、首钢股份、中国铁建、中国中车、隧道股份等。

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揭秘涨停板敢死队的操盘法则

　1.首先是客观地判断当前大势强弱，若每日开盘10分钟内没有股票涨幅超过5%，绝对不要买入任何股票。我通常以10日均线为参考，大盘最低限度也必须在10日均线之上得到过2次明显支撑，两市个股涨幅4%以上的有30个以上。否则均算弱市。这时，不得介入;强市中，只介入量比、成交金额在前20位的股票。

　　2.对买点的把握：(1)连续K线都为阴线下跌，最后一根阴线时，收盘5-10分钟内每分钟带1000手以上成交量，价格涨跌不论;(2)强势股回调不破10日均线;(3)超跌的明显超卖，不和其股价成正比。

　　3.超买的把握(卖点)：在放量大涨后的若干天内，一般还要计算庄家出货数量，很复杂。散户可以只参照技术指标，超买就跑少赚好过不赚。

　　4.关于超强势股：若投入的资金量大，而庄家居然没有发现你，还在拉升，就是大黑马。

　　5.关于止损：短线利润主要靠在冲高时卖出取得。若在高位未能及时卖出，则应综合研判，不要在第2条所分析出来的位置附近斩仓;明显破位，坚决清仓，宁愿不赚。

　　6.关于资金投入：上涨过程中买入股票，可以每次满仓一个股票操作。但有跌幅6%以上股票出现时，要管住自己，不再入场。即使短线进出，也最多只能动用40%的资金。不要用“套牢就做中长线”这类话来骗自己。

　　7.宁愿割肉，不做中长线。买个教训比买一大筐烂股票要好得多。

　　8.重视传闻：一般的传闻都有一定发源。我做过统计，今年来，国内网络中流传的传闻,后来80%以上在报刊登录了。当然，有些是明显的扯，只要看该股图形就可看出来。

　　9.图形不美的不介入，不买空头排列的股票，不买底部股票,因为该类个股的庄家操盘者上中学时美术不及格

　　10.不向任何人泄露你购买该股票的数量和原因。做股票最紧要的一条：保密。

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成交量的圆弧底 这图坚决要抓

当成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部也出现了。成交量底部的研判是依据过去的底部来做标准的。当股价从高位往下滑落后，成交量逐步减至过去的底部均量后，股价触底盘稳不再往下跌，此后股价呈现盘档，成交量也萎缩到极限，出现价稳量缩之走势，这种现象就是盘底。底部的重要形态就是股价的波动幅度越来越小。此后，如果成交量一直萎缩，则股价将继续下去，直到成交量逐步递增且股价坚挺，价量配合之后才有往上攻击的能力。成交量由萎缩而递增代表供求状态已经发生改变。

成交量的变化现象由巨量而递减→盘稳→递增→巨增，如同圆弧形一般，这就是成交量的圆弧底。当成交量的弧形底出现之后显示股价将反转回升了。而其回升的涨幅度及强弱势决定于圆弧底出现之后成交量放大的幅度，若放大的数量极大，则其小涨升能力愈强。

底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减，筹码的安定性高，杀盘力量衰竭，所以出现价稳量缩的现象。此后再出现成交量的递增表示有人吃货了，因而没有进货，何来出货呢？所以此时筹码供需力量已经改变，已酝酿上攻行情。

成交量见底的股票要特别注意。当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下跌缺口出现时，通常成交量会极度萎缩，之后量增价扬，这就是股价见底反弹的时候到了。

但是，当成交量见底的时候，人们的情绪往往也见底了。随着股价的回落，原先在市场上赚了钱的人逐渐退出，而新进场的人一个个被套，因此入场意愿不断减弱。如果当人们买股票的欲望最低的时候，股价却不再下跌，那只是说明抛股票的欲望也正处于最低状态，这种状态往往就是筑底阶段的特征。

问题是，既然成交量已缩为极低，说明参与者非常少，这就证明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的。

当股价长期盘整却再也降不下去的时候，有一部分人开始感觉到这可能是底部，于是试探性地进货，这造成成交量少许放大。由于抛压很小，只须少量买盘就能令股价上涨，这就是圆底右半部分形成的原因。如果股价在这些试探性买盘的推动下果然开始上扬，那必然引起更多人的入市愿望，结果成交量进一步放大，而股价也跟随成交量开始上扬。这种现象尤如雪崩，是一种连锁反应。

只要股价的轻微上涨能够引发更多人入市，这个市场就具有上涨的潜力，而这种现象发生在成交极度缩小之后，充分证明股价正在筑底。

选股的时候需要耐心，需要一段时间来等候股价筑底。在成交量的底部买入的人肯定具有很大的勇气和信心，但他不一定有耐心。一个能让你赚大钱的底部起码应该持续半个月以上，最好是几个月。请问谁有这样的耐心看着自己买入的股票几个月价格竟然纹丝不动呢？如果你有这样的耐心，那么应该恭喜你，这说明你具备了炒股赚钱的第一个基本条件。

还有一些相对保守的投资者，他们不愿意在底部等待太久，他们希望看清形势之后再作出决策。对于这一类投资者，圆弧底的右半部分是他们入市的机会，尤其是当成交量随股价上升而急速放大的时候，他们认为升势已定，于是纷纷追入。正是由于这一类投资者存在，而且人数很多，才会形成突破之后激升的局面。

然而笔者建议大家做有耐心的投资者，在成交量的底部买入。事实上这种做法才是真正保守和安全的。在市势明朗之后买入的人也许能够赚钱，但是第一，他们赚不到大钱，他们只是抓住了行情中间的一段；第二他们面临的风险实际上比较大，因为他们买入的价格比底部价格高出了许多。当他们买进的时候，底部买的投资者已经随时可以获利出场。相比之下，谁主动谁被动就一清二楚了。

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耐心等待市场突破选择！

早盘小幅低开，缩量回升在3150就被拦截，出现一波快速带量杀跌，(昨天也说了，只要站上3150一带，才能使得再次往3200冲击的可能)本周再次冲击3200，还是以无量强突失败告终，仍就没能摆脱3000-3200的区间震荡。

　　自从进入9月行情以来，市场就以3000-3200反复震荡为主，由于市场进入地量反复呈现阶段，导致了向上突破未能实现。但市场终究需要一个方向性的选择，迟迟不能向上突破，那就代表市场需要向下击破区间，进一步确认2851的低点后，形成地量地价特征以后，彻底结束5178下来的调整。一旦这个过程到来，就是积极买进为主。

　　从上午盘面来看，杀跌幅度有加速迹象。午后在围绕3100上下震荡后，仍可能进一步回到震荡区间3000附近靠拢。一旦到了这个位置，不再出现此前几次的逆转，下周就很可能向下击破，展开一波快速下砸，寻找地价的出现。操作上，血狼一直在观望为主，等待方向突破到来后，给出的更好的操作机会。

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周五操作，持股还是清仓？

大盘冲高回落暴露了市场节日气氛严重、做多人气不足的隐患。本周六与下周将迎来中秋与国庆假期，而历来国庆小长假前夕，市场行情均会呈现缩量弱势震荡格局。这一方面是投资者因长假无心恋战的因素，另一方面则是部分投资者担忧外围市场的不确定性。

目前两市成交量持续萎缩，一方面说明看空的投资者仓位已经很轻，空头力量衰竭，另一方面说明投资者信心不足，不敢轻易入场抄底。整个九月份都是震荡筑底走势，轻仓参与超跌题材个股反弹。另外，看四季度经济企稳预期渐起，人民币汇率也同时趋稳，利多因素慢慢积累，有助于市场筑底。未来的策略是在乐观谨慎中寻求结构性机会。经过前期回调，当前一批优质成长股已经显现出投资价值。

四季度有望迎来吃饭行情，国庆长假后行情有望继续结构性行情， A 股赚钱效应将逐步恢复。数据显示，历年十一前后股市涨多跌少，最近几年，国庆节后两周上涨概率高达 80% 。今年整个三季度 A 股都愁云惨雾， 10 月“国庆红”就更加值得期待。在此提前祝各位中秋佳节快乐！

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北京79岁独居老人学炒股不为赚钱 只为防痴呆

根据国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年中国13.67亿人口中，60岁及以上的老人2.12亿人，占总人口比例为15.5%；65岁及以上人口数为1.37亿人，占比10.1%。在清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥看来，中国的老龄化拥有两个世界第一：一是老龄人口数量世界第一；二是老龄化速度世界第一。的确，世界上还没有任何一个国家，老化得像中国这么迅速。

“老龄化”凶猛谁为养老困局买单

江苏北部一个小乡村。76岁的老人王开田正给自己做早饭。老伴五年前去世，两个儿子已各自成家。老王参加了新型农村养老保险，每个月能领到100元养老金，两个儿子每人每年给他700元，这就是他全部的进项。一旦生了病，老王就叫苦，自己那点微薄的积蓄能够花多久呢？

北京西城区。79岁的老人郑清元也每天自己做饭吃。尽管他每月退休金有4000元，经济上比王开田宽裕得多，但老伴去世后他一个人独居，仍然很孤单。他学着炒股，不为赚钱，只为不得老年痴呆症。

老王说：“万一不能动了，我就喝药去，谁都不麻烦。”郑清元说：“我不愿意跟儿女同住，太不自在。等我不能动了，就进养老院。”

王开田和郑清元两位老人的生存状态，是中国2.12亿位老人老年生活的缩影。而对于整个中国来说，越来越多的国民正在进入老年队伍，老龄化呈现加速度上升的态势。

老龄化凶猛

中国现在有多老？中国将会有多老？我们先来看一组数据：

根据国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年中国13.67亿人口中，60岁及以上的老人2.12亿人，占总人口比例为15.5%；65岁及以上人口数为1.37亿人，占比10.1%。

国际上通常看法是，当一个国家或地区60岁以上老年人口占人口总数的10%，或65岁以上老年人口占人口总数的7%，就意味着这个国家或地区的人口处于老龄化社会。按照这个标准看，中国已经进入老龄化的门槛，处于老龄化逐步加深的阶段。

再来看一组体现变化的数据：中国65岁以上人口占总人口比重1982年为4.9%，1990年为5.6%，2000年为7.1%，2010年为8.9%，2014年为10.1%。从这组数据中可以看出，中国的老龄化正呈加速度上升状态。而根据北京大学人口学者郭志刚的研究，由人口变动调查数据取得的老年人口比例比统计公报还要高，最多高出2个百分点。

最后来看看老龄化的未来，据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。

人口老龄化的进程可按程度做以下划分：65岁以上人口达到7%为进入老龄化；达到14%为深度老龄化；达到20%为超级老龄化。从1990到2035年，短短45年，中国就跨越各阶段，成为超级老龄化社会。

在清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥看来，中国的老龄化拥有两个世界第一：一是老龄人口数量世界第一；二是老龄化速度世界第一。的确，世界上还没有任何一个国家，老化得像中国这么迅速。

异常在哪里

现在有一种观点，中国的老龄化跟世界各国一样，是人口发展的正常阶段，没有什么可大惊小怪的。事实果真如此吗？

从人口数据我们可以看到，中国老龄化的速度之快令人瞠目，绝非人口发展的正常状态。根据联合国公布的人口数据，1990~2010年世界各国老龄人口平均增长速度为2.5%，中国为3.3%。发达国家老龄化进程长达几十年到一百年，比如法国115年，美国60年，德国40年，日本24年，而中国仅用了18年时间。

中国的老龄化如此凶猛，到底是什么原因所致？根据人口学研究，决定老龄化程度有两个最关键的原因——预期寿命和生育率水平。日本是快速老龄化的一个典型，原因复杂，其中主要原因之一是长寿。2010年日本人预期寿命83岁，连续20年世界第一。但中国人的预期寿命只有76岁，长期处于世界的中下游水平，其在老龄化进程中的影响力也相对较低。

再看生育率，答案就不言自明了。自1991年开始，中国的总和生育率已经连续24年低于世代更替水平。2010年第六次人口普查显示，中国总和生育率仅为1.18。但有关方面认为，数据存在漏报。中国社科院人口与劳动经济研究所人口预测专家王广州用北京大学CFPS2010(中国家庭动态跟踪调查)、中国社科院等机构的调查数据对第六次人口普查数据进行复核，确定总和生育率在1.4左右。

根据《第一财经日报》的采访，1.4是目前大部分人口学者认可的总和生育率水平。部分学者认为，可能实际的总和生育率会低于1.4。按照人口学标准，总和生育率在1.5以下就意味着已经掉入低生育率陷阱。

日本人口学者Yoshikami直言，中国人口老龄化加剧就是独生子女政策所致。的确，尽管城镇化、推迟生育等都压低生育率，但独生子女政策仍是低生育率的重要根源。根据六普，2010年中国0~14岁的青少年占总人口比例仅为16.6%，比十年前下降6.29个百分点，已经处于严重少子化水平。孩子出生少了，预期寿命又在增长，老龄化自然加剧。

相对于2.2的世代更替水平，1.4的总和生育率意味着每隔一代人(25~30年)出生人数将萎缩36%，两代人就萎缩60%。出生人数如此快速萎缩，中国人口不老才怪。

亡羊补牢

中国人口老龄化的列车已经开动起来，由于人口再生产的惯性和中国低生育率的现实，这部列车不会停下来，而是越开越快，直至开到重度老龄化的未来。瑞银证券在其题为《亚洲结构性问题——老龄化的亚洲》的报告中，将中国列为投资风险最大的国家之一，其中重度老龄化及其对消费、经济、社会的影响是一个关键的考量因素。

老龄化会降低一个经济体的活跃度，老龄化与少子化(即0~14岁人口过少)叠加，则意味着巨大的养老风险。养老保险会面临“缴费的人少，领钱的人多”的窘境，而劳动年龄人口的减少则意味着未来养老服务价格的提升，甚至会出现老人有钱难以买到合适服务的情况。

数字已经清晰地揭示了现实。问题是，我们可以做些什么延缓老化的速度？人口学者何亚福认为，人口老龄化不是阵痛，而是长痛。缓解人口老龄化，主要方法就是把总和生育率提高到世代更替水平附近。这就需要生育政策作出重大调整。从双独二孩到单独二孩，生育政策已经在变化，但是跟人口危机的现实相比，还是滞后。

在众多人口学者看来，现在调整生育政策已经晚了。北京大学社会学系人口学者李建新1995年就提出，生育政策调整的最佳平稳过渡时间点是2000年左右。现在离2000年已经过去15年，生育政策调整还暂停在单独二孩上。

李建新认为，人口政策需要超前制定，因为它的变化本身是滞后的，而且有一定的惯性和周期性。

确实，中国人口的总和生育率早在上个世纪90年代就降到世代更替水平以下，但因为人口增长的惯性，人口数量还在继续增长。2012~2014年劳动年龄人口已经连续三年出现净减少、老龄化加速，这些预警信号都在提醒我们：中国人口结构已经发生重大扭曲，形势已经非常紧迫。

亡羊补牢，到底晚不晚？这个问题的答案，取决于你到底有几只羊。但无论晚不晚，补总比不补好。对于中国人口来说，老龄化已经汹涌而至，难以逆转。在人口新常态下，必须以新的心态、新的思维方式、新的行动模式来调整生育政策。当断立断，其利自现。

“如果有一天，我老无所依，请把我埋在，埋在那春天里”，流行歌曲可以轻松地这样唱，但是，又有谁甘愿在经历一世操劳之后孤苦无依，老无所养呢？谁愿意在春天来到时却独自老去呢？

-----------内容转自网络

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机构超大重仓买入此类股（附股）

近日，机构调高29只个股评级，其中17股给出目标价位，中炬高新等5股目标涨幅逾50%。

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注意！市场出现变盘信号 有机构已提前动手

今日大盘出现窄幅震荡的行情，上证指数出现双十字线，行情进入极度的观望期，成交量出现极度萎缩，也给大盘带来极大的不确定性，今日创业板只是走势较强。

蓝筹板块和创业板出现背离，行情出现分化，说明市场的资金在出现分化，由于前期的蓝筹板块相对抗跌，近期的回调，也是出于补跌的状态，现在大盘出现双十字线，是明显的变盘信号，行情的走势进入极点的状态，接下来死狂龙出海，还是亢龙有悔，大家试目以待。

今日虽然创业板再度创出反弹新高，但是在无明显增量资金进场的行情下，上行的空间仍然相对有限。此外，由于临近国庆长假，出于对外围市场走势的不确定因素，市场交投将越来越趋谨慎，长假效应将逐渐体现。

个股上一旦机构提前有动作，别就简单认为看空的就离场，看多的就买进。这么简单的话大家都赚钱了，无论看多、看空，在没有做出方向性选择之前，大资金先选择方向那是冒大风险的，他们一定是震仓来降低自己的成本。

接下来震仓的股多是必然的。而震仓在交易上体现出来的迹象，就是有杀跌但短暂，一两天时间立刻空头回补然后增量资金又来了，帮人搞脑子。很多股票9月份开始已经就是反复震仓了，像星星科技、威帝股份这样就是反复震仓的品种、杀跌绿柱出现两天就空头回补了，当然震仓完了结果不错，涨上去了。

目前的观点仍然是维持底部震荡，重心可能会逐步抬高。在政策面的支持，大盘10月份走强的概率较大。近期筑底行情中，操作上仍然应坚持高抛低吸的原则。

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创业板意图上攻，九月能否完美收官？

【盘面回顾】

各大指数早盘平开后冲高回落。整体依然靠创业板拉升。

创业板上涨23点，资金净流出33亿。

涨停7家，跌停3家，都是复牌后一字跌停的股票。

沪指涨8点，资金净流出6亿。

两市涨停26家，跌停16家。

创业板早盘放量上攻，资金净流出量却比较大，有点异象。

板块方面表现比较平淡，没有可圈可点的板块。之前的妖股特力A，暴风科技、大豪科技等均开始出现调整。 

【龙腾观点】

今天早盘创业板放量上攻压力位，从指数上来看，8月25日以来的都有获利可能，表现了主力真实做多的意愿！但受沪指拖累，创业板冲高后回落。目前除了创业板，其余板指均在下降通道之内，能在多大程度上拖累创业板，取决于创业板上方压力。

看来，清理融资盘的放缓，对于机构还是起到了稳定军心的作用！放弃蓝筹，把资金集中到超跌的中小市值股票，思路是对的，主要看力度会有多大！

昨天预测沪指今天应该是下跌的，上午实际是上涨的，所以下午应该是下跌的，从上午的走势来看，下午沪指还要再跌一下。创业板上午的放量上攻，表现出了主力的诚意，下午应该会再次上攻。重点关注尾盘是否能站稳2102的压力位。

欧阳此前对创业板的短期及中期走势都看空，但是走到今天，中期趋势的资金面问题并没有解决，所以中期趋势仍然不看好。但是短期走势主力表现出了做多意向，欧阳选择相信这种做多意向。

对于稳健的超短线操作者，如果尾盘14:45--15:00，创业板能站在2102之上，可以于尾盘介入。

对于稳健的中短线操作者，坚持买跌不买涨的原则，坚持等待回调。

昨天预测创业板大跌，虽然最终预测离结果相差很大，但从点位上来说，并没有任何的损失！

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