投资可以重来么？（第二百六十四期）

今天两地市场收阴线，美股涨，A股跌，但丝毫不必气短。

在上证指数三千点下方，指数丝毫没有什么可说的，更没有什么可担忧的。

只要不是买入那种生无可恋的上市公司，三千点的下方，是投资者未来的财富。

虽然在三千点的下方这么说信的人极少，因为五六千点时不需要说投资者也就自己相信了。

如果每个人都有机会带着记忆重活一次，会怎么活？

我是一个乐观的人，喜欢看搞笑电影；你们应该知道，开心麻花团队的电影备受好评，笑料不断，令人捧腹大笑，我每次都会带着家人去观看。著名喜剧演员沈腾的一部电影叫做《夏洛特烦恼》，记得是在2015年上映，14.41亿票房，豆瓣7.5分，这已经是高分了。

整片电影非常有趣，沈腾饰演的夏洛在醉酒后的梦中穿越了，发生了一段令人啼笑皆非的故事。

至于带着记忆穿越后干什么，当然是大把的机会了。他名利双收，美女在怀。可患难见真情，原来对于他最重要的，还是马冬梅。

梦醒，夏洛真的知道自己想要的是什么，最重要的是什么了。

可是，人生当真有重来的机会么？人生没有，股市有。

人生没有回头路，对于股市投资者来说，一生的财富机遇数的过来，股市在每一次的低估值，都是这种机遇，每一次的机遇，都是一次带着记忆的回头路。

当前所经历的，都是曾经所走过的路，每一次的重来，都是莫大的机遇。

影片中的夏洛最重要的马冬梅，对于股市投资者来说，最重要的就是低估值市场中的低估值股票。

忘记那些为了取悦的观点，什么下降通道，下降趋势，熊市不跌还是熊市么？不跌会有便宜货么？

不要等估值高了，在想到原来最重要的是低估值；股市中每一次的低估值，都是给予投资者一次带着记忆重生的机会。

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为什么A股的赚钱更强（第二百六十三期）

今天两地市场收阳线，个股涨多跌少，成交量变化不大。

行情不必去猜，低估值的早晚上来。

如果在画线的话，2449点或许还会跌破，但你们知道，那个线没啥意思，虽然上次画的，对了......

但我不是依旧没动么。

上次的叉跌破后，至2440低点，振幅6.48%，跌幅3.2%；

几个点的波动，瞧不上，情绪没有必要跟随波动，投资要大气。

纵观A股市场近30年历史，如果不算建立股市初期，最波澜壮阔的两轮大牛市在2007年与2015年。

如今的市场惨状，跟那个时候相差不大；谈股色变，股票也跌到遍地黄金。可敢于捡起来的，不多。

牛太疯，估值跟不上，下课也快，两轮大牛市的行情周期都很短，但波动大，涨的快。

如果按照周期计算，震荡市也算熊市的话，那么A股的熊市月度数量的确大于牛市月度数量，牛长熊短，还是有依据的。

由此，很多投资者吐槽A股的尿性，跟跌不跟涨，看看人家老美，涨了近十年，终于跌入技术线熊市，又开始回光返照了。

请不要身在福中不知福；

道琼斯2009年6469.95低点开启牛市，2018年26951.81高点终结牛市，涨幅316.57%；116个月。

116个月的周期波动，还不如A股30个月的周期波动，2005年6月至2007年11月，上证指数涨幅513.49%；历史30个月，干完了116个月的大活，挺好。

这个大活在2014年又干了一次，如果去掉震荡市周期，在2014年6月至2015年6月，涨幅157.55%，一年周期。

同样的周期，我们波动的更多，更大，赚的也就更多。

要知道，投资者并非巴菲特，从某种意义上来讲，巴菲特赚取的利润并非单纯的依靠股价波动，没有波动他也赚钱。

对于投资者来说，最终赚取的利润在于股价的波动，没有波动就不会赚钱。

短线投资者赚取的蝇头小利高风险的几个点波动，价值投资者赚取的是更大周期的更大安全波动。

A股近三十年的历史，如今大大小小可以算作约10次完整的牛熊周期了，意味着平均3年左右会有一轮牛熊。

波动的次数更多，更大，赚取利润的次数也就更多。

所以说，我更喜欢熊长牛短，更喜欢A股，而非慢牛。

邓普顿为什么在全球市场搜刮熊市，买股票？正是因为在寻找更多的波动。

当然，如果投资者不看估值，抓不住市场的任何波动；如此，无论熊长牛短，还是熊短牛长，意义不大，没有一毛钱的关系。

周期看估值，略缩空间，更安全。

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未来的行情参考这里！（第二百六十一期）

今天A股冲高回落，缩量。

节前的债，还没有还完，节后继续还。真要对比的话，A股显然惨绝人寰。

我们的元旦前，美股以上涨收场，连数道琼斯八根阴线，A股在真阴与假阳之间切换。过完元旦，以下跌开局，继续跌。

熊市总该有个熊样，A股将怂表现的淋漓尽致，这是好事。

假期，想必大家都看到了这样一则坏消息。

根据官方的公布：12月制造业PMI两年多来，终于跌破了50，为49.4。

50是该指标的分界线，这绝非经济的好消息。

同时，纵观全球股市2018年各个股市涨跌数据，A股最惨。

创业板跌幅28%；

上证指数跌幅24%；

法兰克福跌幅13%；

恒生跌幅12.5%；

伦敦跌幅12.1%；

日经跌幅11%；

道琼斯跌幅5.6%；

纳斯达克跌幅3.9%；

在全球市场下跌的背景下，国人口中的阿三们，涨幅5.9%。

熊冠全球这一名头，幸不辱使，A股算是彻底坐实了，放眼全球，难逢对手，名副其实。

真若比惨，也不过如此。

经济前景不容乐观，股市早已提前哀鸣，所谓的经济晴雨表，越熊越是准确。

所有的惨，应声落地，该照单全收。

相比于投资者对于股市的担忧，经济才是上面最关注的，一系列的ZC，蓄势待发。

不过，相比于这些，我知道很多投资者都在绝望了。

虽然很多投资者无比明确，底部与顶部仅仅是相对应的区域，最低点永远是走出来的，那个启动点，所有人都抓不住。

但其实我更想说的是，如今的机遇是历史罕见的。

股市惨到低估值，经济前景紧随其后，每一次的惨状，我们都曾经历过。

细数A股打打小小的牛熊行情，近三十年的A股，可以算作9轮完整的牛熊周期。

9轮熊市，有3次熊市跌破了上轮牛市的启动点，分别是1993年2月至1994年7月，18个月跌幅79%，迎来了3个月223%的牛市涨幅；

1995年5月至1996年1月，9个月跌幅45%，迎来了17个月194%的牛市涨幅；

2001年6月至2006年六月，49个月跌幅45%，迎来了29个月520%的牛市涨幅。

A股市场49个月的熊市周期是目前A股1990年至2018年，近30年A股历史中最大的熊市周期。

由此可见，在股市中，熊市周期越长，跌的越惨，牛市中的上涨力度就会越大。还是拿弹簧作比喻，向下摁的力度越大，其中积蓄的能量也就越足，弹起来越有力量。

这也是为什么我们总是在强调，熊市买股票，越跌越买，熊市中永远不怕惨，当惨无可惨时，也就惨不动了。其中的内在逻辑在于，股市中长期看总是在为围绕着估值运动，当下跌的空间多，估值随之降低，当下跌的时间久，上市公司在此期间盈利，内在价值提升了，估值同样会随之降低。

而股市中的牛熊周期，更是没有规律可言，最长熊市周期49个月，最短熊市周期仅有7个月（1992年5月至1992年11月）。

投资者无法确认股市中的牛熊转换周期，没有周期规律，就是股市的周期规律。

但只要换个角度，长期看，股市有最大的运行规律，那就是永远是不规则的向上运动！

但凡是穿熊市的老油条们都很明确，哪怕仅有一次，也会知道熬过去会有多么美妙。

挨过去，参考07年15年的波澜壮阔，才是本轮行情的最终版本！

前提是，不要倒下。

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你真的想赚钱么？（第二百五十八期）

圣诞节是老美最大的节日了，就好比我们的春节。

虽然什么狂欢日、平安夜、圣诞节，我分不清楚。但这个节，老美过的并不舒心。

10月3日至今，道琼斯跌幅18.61%；纳斯达克跌幅22.58%；

如果按照技术面分析，下跌20%-30%就是熊市，反之就是牛市。

相比于A股的看重，其实老美更加看中美股的波动，老美CEO们的考核指标是市值，所以会拼命回购股票，薪酬也拿来买股票，看看纳斯达克的走势，就是这么推起来的。

相比于历任总统将股市的上涨看做自己的业绩，这一点特做的最是666.....

近十年的长牛，终究抵不过估值的周期。

昨晚美股继续跌，作为全球金融的风向标跌入熊市，第一个怂的是日经指数，跌幅5%。

纵然A股有着号称跟跌不跟涨的尿性，低开低走，但在极度恐慌中，谁也没有想到的是，午盘后竟然突然拉升。

打开分时图看能量的变化就会知道，今天上午，两波下跌有量，割肉者不再少数。坚持到如今的投资者很难得，但面对措手不及的恐慌，该割还是割，已经割顺了手.....

忽然想到了一个笑话，桃园三结义刘关张结拜，想做大哥，比义气，那就歃血为盟，看谁流的血多；张飞割手指滴血，拿碗接着，关羽割腕滴血，拿盆接着，刘备大叫：“拿个缸来！”他要割喉滴血，拿缸接着。

我知道很多股评埋怨美股，在告诫投资者要看趋势，目前不要买股票。

不可否认，目前的A股很熊。但与美股何干，美股涨多的跌，全世界的市场都是一个胎气，跌多了，也就涨了。

今天上证指数没有跌破2449点，被拉了上来，是个遗憾。

但其实，以今天的走势，放量下跌，盘中最低点2462，距离2449点，一步之遥，跌破轻而易举，顺势而为。

但为什么又在这个位置放量回升，买入筹码呢？

自2638点后，2449点又被当做心理价位。一次次的下跌诛心，虽然大概率会跌破，但真正的概率是五五开。

最惨的时刻，买股票与持有股票，才是最优选择。

想赚钱，只能这么做。股神巴菲特与邓普顿等投资大师想赚钱，亦是如此。

如果按照十三年的周期计算，或许彼得林奇是成绩最佳的投资者。但如果比惨，在彼得林奇最为惨淡的时刻，持股中的一半股票，业绩都是亏损的........着实血腥.....

但我们持股的上市公司，是在大把盈利的.......

相比于美股10月至今的跌幅，上证指数10月8日至今跌幅11.22%。

周期较短，还不真切，短期有影响，但注定分道扬镳。

目前，是盈利的位置，而非恐慌。

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抄我的老底吧！（第二百五十五期）

今天略惨，本周略惨，其实大盘周一至周四跌幅仅仅2.22%；并不算多。

同期，道琼斯跌幅3.22%；纳斯达克跌幅3.96%；

3号至今，道琼斯与纳斯达克跌幅接近一个跌停板的幅度了，一根根大阴线跌入了下降通道。

其实A股也是如此，双十二那天，因为无聊，我们曾画出一条线；

根据画线，市场要选择方向，14日，市场没有选择向上突破，而是跌破了这条线，此后市场下跌至今。

为什么没有遵循这条线？是因为真的没有必要。

缩量下跌，其实情绪大于一切，日后回顾今日，会发现如今的情绪多么可笑，明明有着天大的便宜，错过了......

有人说熊市中任何买入信号都是假的，牛市中任何卖出信号都是真的，果真如此么？

其实恰恰相反，低估值的市场，一切卖出信号都是骗人的，高估值的市场，一切买入信号都是耍流氓的。

对于大盘指数的估值，有人会拿出巴菲特指标，但如果没有加入中国公司在港股与美股的权重，那是无效的。

所以我们更多的是在看这张图：

上证指数11.2倍估值，足够低了，接近10倍，那便是无话可说的明确投资机会。

但细数每一次的牛市启动估值，17倍、9倍、13倍都曾启动。

回到市场，破净股成批，最终打败投资者的，无非是恐慌情绪。

最长熊市周期我们也曾数过；第一百八十八期-A股牛市还有多远

除了缩量，我不知道是否还有投资者关注到融资融券这一数据，已经下降至142.5亿了。

乐忠于融资抄底的投资者们，亦在恐慌担忧，透心凉......

我们在说最后一组数据：

简单举例近几年的一则典型案例：2016年1月-2018年1月，两年的时间，市场走出了一轮漂亮的二八行情，低估值绩优股大涨。上证指数在最低2638点-最高3587点，涨幅28%。

如此漂亮的走势，很多投资者认为“牛市趋势”已经到来了，纷纷买入股票。但2018年1月29日，上证指数忽然掉头向下，自3587高点，下跌至2018年10月19日，跌幅28%。

如果投资者在2016年1月2638点买入，在2018年1月3587点卖出，在2018年10月2449点买入，两年半多的时间，单单在指数上，28%的涨幅+28%的跌幅，便赚取了56%的利润。

可真有投资者可以做得到么？

投资者不想放过利润，便要本分，受伤的仅仅是股价，而非背后的优秀公司。决定股票最终命运的是什么？（第二百三十一期）

本份如我，昨天还是4.04%的收益，超越92%；今天，已经2.9%的收益，还是超越92%。

这或许是你们最好的指标了，当我跌破0%，那更要尽情的抄我的老底吧！

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股市可以无风险套利（第二百五十一期）

今天两地市场收阳线，在连续两天的超级地量后，今天的成交量明显放大，上市气势汹汹，下午略微回落。

行情略微好些，就真的不想谈论行情的，因为说了太多遍，熊市不该恐慌，而是兴奋。

投资精髓在这里！（第二百四十七期）

其实很多投资者都在期盼抄底，但那永远都是一个神话，或许以股神的资金量可以买出底，但也不敢论抄底。

今晚倒是陪父亲喝了一杯，老人家的银行股已经做到2块钱的成本了，其实没有什么秘诀，在于知足。

天下从来不会掉馅饼这一人生理念，就是父母灌输给我的，二老从来都是这一理念的忠实拥护者。

他们做了多年的生意，没骗过人，没说过假话，导致在别人眼中，他们似乎有些不懂世故。

一辈子勤勤恳恳，这就是我父亲那辈人。如今投资，更没有什么诀窍，唯有一条原则，不贪心，懂知足。
诚如格雷厄姆所言，就投资而言，精神态度远大于投资技巧。

虽然股价长期来看，与企业的净利关系成正比：决定股票最终命运的是什么？（第二百三十一期）

但短期而言，尤其是A股市场并不算成熟，乱象丛生，波动大，炒作多，从而导致投资者很难正确的投资，但长期看，买入低估值的与利润可观的永远是正确的投资方向。

其实股市是无风险套利的市场，尤其是对于A股，只要投资者没有买入46元的中石油，99元的全通教育，44元的乐视网，且持有的股票不会退市，每逢牛市，都会解套并且获利。

更何况A股退市如同要了老命一般，虽然不成熟，但足够保护投资者。

也就是说，如果不计算通货膨胀因素，不会在牛市顶峰买入，长期持有，在A股亏损很难。差别在于，持有优秀的上市公司会有丰厚的回报，持有平庸的上市公司每一次的财报公布都会心惊胆战。第一百五十八期-三心与三面之投资者最大的难题

在熊市与牛市的转换期间，多少投资者都输给了一颗千疮百孔的心。

长期持有很重要，多少投资大师都是从长期持有熬过来的，约翰聂夫作为与彼得林奇比肩，不输索罗斯的投资大师，当年持有花旗银行，在基本面恶化的情况下依旧耐心持有，最终花旗银行反转，约翰聂夫一战成名。

其实这其中运气的成分很大，可如果不这样做，就真的亏损了，熬到牛市，一切问题都将解决，鸡犬升天。第一百四十期-如何避免真亏

巴菲特也好，彼得林奇也罢，都是人而非神，皆有很强的欲望。前者捐出了99%的财富，将财富化作数字，仅仅是脑海中的计分板。与所有的投资者看相同的信息，在同一起跑线上，但是会赢，这是股神的骄傲，有着很强赢得欲望。

后者想超越全美第一基金，也就是约翰聂夫所掌控的温莎基金。在退休后哪怕可以享受到仅仅管理费便已经年薪千万确不用工作的待遇，但依旧具备拒绝，同样在于拥有一颗想跑赢市场的心。

是的，人人都有欲望，都想赢，投资者大师亦是如此，内心都曾幻想着买入就涨，卖出就跌，那就真的封神了。但他们知道做不到，也就放弃这一不切实际的想法了。

投资的成功在于逆着人性，可人性是与生俱来的，根深蒂固的，难以打破。每一次的熊末与牛初，恰恰是最难熬的阶段，有多少投资者谈股色变，连财务面都不想在看了。

但往往随着股价的上涨，一切困惑都不再是困惑了，心随价动，如此的直白。

所有人倒在了知足二字，为此犯下了太多的错误，无论股市中，还是股市外。

如果投资者真正做到知足，不贪不燥，就可以在低估值买入，高估值卖出，期间外加一个长期持有，无论是投资还是生活，就可以先天不败。

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出来混，总是要还的！（第二百五十期）

今天两地市场继续缩量，昨天的量能低到854亿，我不记得今年有过如此的地量，今天的量能略微多上那么一丢丢。

地量往往意味着要选择方向了，这个时候，难得的多头与空头都不动了，不知道会是哪一方率先打破僵局，但是快了，总这么掐着不是回事。

很久很久不画钱了，这门手艺丢了，今天纯属无聊画了一下，手艺生疏了，画的太糙了......

其实空头也好，多头也罢，每天都有卖出的空头，买入的多头，以及看多确卖出，看空确买入，更多的是怕了。

在今天也知道了一件事，朋友的仓位已经减至半仓了。

聊了一下，他说知道目前是低位，但是打算2449点破掉之后在满仓。

我说有必要么？目前才2600点，跌至2449点仅仅151点的跌幅，真没有必要计较。

他说快过年了，资金都紧张，元旦大都扎帐，所以这段时间2449点悬了，的确有些道理，但其实是跌怕了，也被震荡的市场磨去了耐心，十年的老股民，也怂了。

或许这与财商无关，与性格相关。

纵观历史，的确如此，每一次的政策底都会再破一次，迎来市场底。

但往往次数多了几次，被误认为这就是规律，然后大家每一次都齐心协力，跌破这个所谓的政策底，心也就安了。

这是很大的误区，大盘是所有参与者情绪与资金的对碰，其实每一次能否跌破，不知道。

从概率的角度来讲，从前跌破了四次，第五次的概率，还是五五开，与抛硬币是一样的。

就算跌破了，但跌幅有限，不会太大。第一百六十三期-投资要大气

在此期间，也并非所有的股票都会下跌，是不同步的。为了等待那不明确的百点跌幅，放弃明确的千点涨幅，这笔买卖怎么算都不划算。

市场的表面温度很冰，券商都快揭不开锅了......回顾不堪回首的往事

但冰下，资金在悄悄的进村。

有经验的投资者回顾2005年冰冷，一轮的回顾2014年的冰冷，有兴趣的关注全球市场牛市前的冰冷。

任何事情，不要纠结于今天明天，跳出来看，拉长来看，脉络就会清晰起来。打个不一定确切的比喻，明天气温升降很难预测，连天气预报都会失准，但拉长来看，一年四季更替，十分清晰。

股市虽然不会像四季那样确定，但总是要回归的。

出来混，总是要还的。

股市的最公平在于付出，给她时间，一定会给出回报！

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A股缺钱么？（第二百四十八期）

今天两地市场收阴线，上证指数2600点破掉，超级地量，但其实今天的市场很强。

在全世界的市场都在看欧美市场，以美股为首的大背景下，道琼斯大跌2.24%，纳斯达克大跌3%，我们的小邻居小本大跌2.12%，上证跌幅0.82%，深证跌幅1.41%。

尤其是美股开启了熊市，难回头，不光是A股投资者，其实全世界的投资者都在怂，但作为A股投资者，真的不该怂。

我想说的是，凭什么美股跌，A股就应该跟跌？凭什么“老妹”搞事情，A股就该怂？这显然没有道理的，虽然股市涨跌是正常现象，我也不在意市场的短期波动，但近期我希望A股走出独立行情，事实也的确如此。

以道琼斯为例，2018年10月3日至今，跌幅8.91%；同期，A股跌幅8.39%；

但如果拉近距离，10月8日至今，道琼斯跌幅6.84%；同期，A股跌幅2.15%；

近期的行情的的确确在美股大跌时，A股第二天走出了独立的翻红行情，前者十年牛市高估值，后者惨淡了三年半还要多，低估值。

我们经常在谈论，熊市不怕惨，就怕不够惨，况且如今我们的市场惨淡，是在整个经济不好的大背景下。

自设立股指1991年至今，1998年至1999年分别位于6.9%-6.7%的低历史增速，处于熊市；2009年6.2%增速时刚刚走完夭折的疯狂牛市；2014年同样增速不高，但因为是低估值，发动了一轮夭折的疯狂牛市！

上证指数11.4的估值，位于12%的历史高位，这是较2016年发动蓝筹行情时还要低的估值。

如今6.7%的GDP增速位于历史低位，经济增速低迷，市场低迷，尽管低估值，看空者不计其数，悲观震天，要死要活的。

有必要么？

国际指数公司争抢A股：

第二百零五期-A股又要被抄底了！

网页链接;

第二百零六期-国际指数公司抄底A股！

网页链接;

四大行亦开始行动：

其实对于A股的波动，我更加在意的是资金的真实流入情况，资本市场终究是一个玩钱的市场，没钱就不要说话，说破了天，还是要有资金流入，没有资金撑着，都是耍流氓。

忘了在某一期提到过，资金始终在流入，今天贴图，的的确确，聪明的资金始终在耍流氓。 

近一年沪股通金净流入1843.56亿，历史净流入3729.05亿，深股通近一年净流入1168.49亿元，历史净流入2652.69亿元，两者相加共计6381.73亿元。

真金白银的流入，买入A股，所谓A股不缺钱，未来也不会，大资金更不会在意短期的波动，只会越跌越买，买到手中有足够多的廉价筹码，那个时候不需要拉升，因为没有抛盘时，就全部是买盘了。

回过头来再看，外资在买入，郭嘉在闲着么？

第一百九十二期-郭嘉队大举建仓！

https://mp...............com/s/2-Mye4WseRlcoA0OzL5mYw

都在争抢廉价的筹码罢了！

数据为王，数据自己会说话。

作为A股投资者，真的不该怂，而是要对A股耍流氓！

共勉！

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A股要飞了？（第二百四十四期）

什么是市场？总是出人意料，将投资者打一个措手不及，这才是市场。

因为一则利好消息，市场周一开盘一扫阴霾，熟悉的高开，很多投资者认为会进行熟悉的低走，毕竟是弱市，且留下了一道缺口，所以很多投资者自己跑了。

虽然我喜欢向下的缺口，而非向上的缺口，但这个位置，已经无所谓了。

所以对于周一的跳空缺口，我很“无奈”的为母亲的账户买入了股票，很干脆的重仓，因为是在上周六我的母亲转来的资金。

今天还是阳线，投资者们等待的缺口并没有回补，成交量虽然较上一个交易日萎缩，但尾盘神奇的放量拉升。

股神巴菲特没有开宗立著是投资者的损失，但股神的名言的的确确包含着大智慧。

如果你期盼买入的股票第二天就是上涨，那是愚蠢的。

如果一只股票不能持有十年，那就十分钟都不要持有。

讲真，股神的生活节奏很慢，看书读年报，仅此而已，电脑都不用，操作更是很少，熊市狂买，牛市开卖。

如果投资的收益越高，是按照操作的次数越多所决定的，那今天的股神绝对是一个穷光蛋。

股神知道，股价的波段抓不住，所以他干脆连波段都不做，真正的做到了。

而很多投资者也知道波段抓不住，但还是做波段，真正做不到。

其实我也知道抓不住波段，所以我也不做波段，因为怕赔钱或者做飞了......

至于近期的大盘我并没有关注，因为与其关注大盘的走势，看那些横七竖八的均线，不如直接关注流入的资金。

今天沪股通净流入34个亿，在市场低位时，这些大资金始终在悄悄的进村，打枪的不要。

其实早在9月4日，郭嘉队的资金便已经买入了A股市值的6%；第一百九十二期-郭嘉队大举建仓！https://www.sjqcj.com/weibo/1226643

国际指数公司争先纳入A股；第二百零六期-国际指数公司抄底A股！https://www.sjqcj.com/weibo/1242191

但是在熊市中，更多的投资者什么都不会相信，只有在牛市时，什么都会相信。

比如，现在行情反转，投资者们略微活跃了。

我的一位好友有个股票交流群，最多时五百人，整日都在讨论短线交易股票与正在买入与买出的操作中，但最近一年这个群彻底熄火了，仅剩300人左右，且整日间静悄悄的，大都怂了！

但牛市的时候，这个群又会火热的做短线了。

虽然暂时反转还看不到，而我又不做短线，但是近期，如果运气好的话，或许会做一次大操作，那么有只股票的成本该做成负数了，到时给你们看，这是大赢家的底牌之一了；第一百六十三期-负数的成本https://www.sjqcj.com/weibo/1278311

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重大利好会成为反转信号么？（第二百四十三期）

今天的新闻铺天盖地，老大们定下了调子，19年的1月1日不在增加关税，以后的谈判将围绕这个框架展开。

市场中最大的利空尘埃落定，意外之中，还是意想不到，讲真，我一直没有太大的关注。

因为这种事情过于宏观了，有人提前蒙对了，够吹一年的......就像抛硬币，五五开......

市场永远都有自己的内在运行逻辑，简单到令人发指，低估值的一定上涨，高估值的一定下跌，长远看，一定向上波动。

饶是如此，市场中的投资者乐于快进快出......

上周五大盘指数死叉，跑出来了成批的投资者，上周指数震荡，如此利好，明早市场一个高开是跑不了的了........

不少投资者，一定会再进去.......跑来跑去，很累.......

我一直没有什么操作，偶尔调仓，满仓好久了，哪怕最终还有10%的下跌，无所谓。

虽然这则重大利好，还不具备真正反转的力量。

我们曾经说过，不要猜政策，没什么用，因为投资者不会知道什么时候出利好什么行业的政策，但往往大家都喜欢猜政策，其实券商同样如此，甚至这股风气更重，有时间好好讲讲。

投资不需要猜，去做最大的正确概率就好。

由于我父亲受到我的影响买股票，我的母亲，一位资深的保险爱好者看到父亲的熊市收益，也要买股票，昨天刚刚转账给我.......

如此，明天的高开，就过于尴尬了，虽然长期看，不算什么，但这个巧合，有点梗......

最大的梗是：

神医都来投资做短线了，我想问问背后操作者的真实想法，还有节操么？

原创不易，感谢关注！

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了解这些，你将超越90%的投资者！（第二百四十二期）

历史不等于未来，但我们的历史的确足够的悠久与光辉。

如今流行裸捐，仿佛以西方为代表，流行了起来，林子大了，什么鸟都有，崇洋媚外，其实裸捐的第一人并非西方，而在中国。

卧薪尝胆的典故都有了解，中国春秋时期，越王勾践败给了吴国，卧薪尝胆，最终大败吴国。

这其中，范蠡出了大力，更是培养出了中国第一女卧底，西施送与吴王。

野史也好，正史也罢，范蠡被尊为商圣，一生三次裸捐。

如果说第一次裸捐是因为越王不想放他走，花钱买自由，作为越国首富，散尽家财，被迫裸捐。

之后带着西施远走高飞，在齐国又发了大财，成为了首富，引起了齐王的注意，无奈担任了相国；但是范蠡不想为官了，作为齐国首富，在一次裸捐，走人。

最后他来到了一个三不管的地界，叫定陶，改为陶朱公，在一次发了大财，作为定陶首富，逝后全部裸捐。

裸捐的由来，在于中国，而非西方。

范蠡授人与鱼更是授人与渔，他收留了一个穷书生，教他致富之道，传给后人，并告知畜牧业致富最快。

其实，范蠡也是最早掌握了商业规律的人，有一条曲线，所谓的经济学供需关系，或许就是中国古人范蠡发现的。

例如；有谁会知道猪肉的价格什么时候会便宜么？什么时候会贵么？

有谁会知道鸡蛋的价格什么时候会便宜，什么时候会贵么？

很简单的道理，养猪的多了，猪肉就便宜了，肉价便宜了，养猪的就少了，之后肉价也就便会了。

鸡蛋的道理同样如此，养鸡的多了，鸡蛋便宜，养鸡户们竞争不下去了，退出此行业，鸡蛋的价格就贵了。

所以，养猪也好，卖鸡蛋也好，都要反着来，价格便宜的时候进入这个市场，价格贵的时候远离这个市场，很简单的供需关系。

无论是猪肉的价格还是鸡蛋的价格，与整个股票市场的供需关系都是相同的。

人弃我取，人取我弃！

因为人们抛售时，价格是便宜的，人们争抢时，价格一定是贵的。

想想售楼处，不是同样如此么。

如今A股熊了三年半还多，谈股色变，16年-17年还有一轮二八行情辗转，18年至今，买股票的好意思跟别人说么？

想想现实中的例子，如果有谁知道你在这个时候买股票，会是一种什么样的眼光？

绝对会在心里默默的问候一句，大傻叉.......同时会婉转的问道，为什么不在牛市买股票呢？

讲真，不是难以交流，而是无法交流.......

我曾经直言不讳的讲过，我也想在牛市的起点买入股票，在牛市的顶点卖出股票，买入就涨，卖出就跌，那种境界，或许已经成仙了，但我还想活着，不想成仙........

股龄无论长短，懂的在熊市尤其是熊末买股票的投资者，少儿又少，明确知晓投资在熊市的投资者，能坚持下来的再度减半，最终做到的投资者能有10%，已经是很理想的数据了。

所以投资注定很孤独，因为通过投资赚钱，方式不被理解，逆着群众买与卖......也可以理解为，从他人的口袋中掏钱........

就好比你在猪肉价格低谷时养猪，别人一定会说，大傻叉，肉价都这么便宜了还去养猪，是一个道理.......

这就是为什么赚钱的永远是少数人，因为认知差的不同......

这让我想起来一则典故，当年西班牙殖民者来到了达美洲，疯狂抢夺印第安人神庙中的黄金，印第安人很纳闷，觉得这帮殖民者简直就是大傻叉，这个破玩意除了好看，不能吃不能喝有个鸟用.......

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熊市最不该干的事！（第二百三十七期）

近期A股与美股大都保持相反的走势，今天A股跟牌，两地市场下跌超2%，成交量较上一个交易日萎缩。

讲故事的市场终究走不远，雄安更是一夜情，提上裤子跑的最快........

市场不相信眼泪，资本永远都是逐利的，哪里的业绩好，就撒丫子奔向哪里........

曾经的私募“一哥”王亚伟，如今旗下的产品崩了，我研究过很多类似的案例，成名快，但活的不够长久，归根结底，买入的股票没有业绩，高估值。

这不是现实，是市场的规则。

熊市难熬，但熊市必须依据估值重仓，这是享受盈利一定要走的过程。

股价下跌，但优秀上市公司的经营不会变化，我们买入的是上市公司的一部分，而非6位数字的代码。

可总有投资者倾向于暴富，第二百二十二期-投资者的4个亿是熬出来的；天上永远不会掉馅饼。

今天竟然有朋友像我推荐一款叫“资金盘”的游戏，传说返息高于3M；月入多少，几乎全部返还......

虽然这货明白这是高风险，是骗局，但他认为自己不会是最后的接盘者《第一百零五期-市场中的两只大傻子》

眼看他跳坑，我拦不住，祝好运！

这给我的感触很深，总有人因为高收益而自觉的忽略背后的高风险，2016年全世界约75亿的人口，我敢说其中90%的人口都在想着暴富；2016年中国约有14亿人口，其中依旧有90%的人口都在想着暴富；

也就是说全世界的精英与聪明人都在挤破头想着一夜暴富，然而狼多肉少.......那是一种神话......

我自认不是聪明人，所以甘愿做市场中的一头傻子；神奇的是一头傻子跑赢了92%的聪明人，我往往自己都十分的纳闷........

据统计，全世界中巨额彩票大奖的人，概率小到被雷劈到，成功的实现了一夜暴富，最终的结局往往是悲惨的，拆迁户们的情况要好上很多。

相对应的财富，要有相对应的能力才可以驾驭，不然一个人所拥有的财富超过了自身的掌控能力，那并非是幸运，而是灾难。

也就是说，只有以自身能力积累的财富，才是最终属于你的财富。

投资大师股神巴菲特，马云马化腾等创业大佬们，同样是慢慢变富，如果不是通过自身的努力所赚取的财富，那么他们同样无法掌控目前自身所拥有的巨大财富。

我为什么总是强调不要投机，因为通过投机就算幸运的赚到的财富，但那是错误的方式，并非因为自身能力所赚到的财富，投机者终究会认为这是正确的方式而损失掉所赚取的财富以及本金。

这或许是我写..的主要原因，引导投资者做一头“傻子”，第二百二十二期-投资者的4个亿是我在做的好事，亦是对社会的回报。

虽然思来想去，如果不算年少时曾想偷看对面邻居家的那位桃李年华的姑娘洗澡，我还没有做过什么坏事。

人生从来没有暴富，只会慢慢变富，认识到这些，你将超越全世界90%的精英们！

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牛市要来了么？（第二百三十五期）

周五两地市场再度收阳线，上证指数自10月19日2449点至今涨幅7%；

这是一波并非大盘蓝筹引领的二八行情，以券商为首，题材妖怪们兴风作浪的走势，所有投资者手中的股票大都有着或多或少的涨幅。

比如在10月19日我的账户跑赢大盘25%，如今才跑赢大盘28.95%；

当然痛苦的投资者不在少数，因为没有仓位，成功的躲过去了上涨；

同时，很多投资者在犹豫，要不要见好就收，或者打个差价；

我们先看一张图；

这是一张上证指数1991年至今的走势图，我在日线图上，简单的画了14条线，7条上涨线，7条下跌线。

近三十年来，14条线代表着7轮较大的行情，时间的跨度按年为单位，投资者的股龄，对应着这些红线；成功了把握住了几轮红线？

按年为单位的周期都很难抓的住，更不要说月线以及周线甚至日线了。

如何应对？讲到吐的估值；《第一百六十三期-负数的成本》

我敬畏市场，但漠视所谓的趋势，趋势明确到来的时候，牛市涨幅已经30%左右了；

曾经说过，技术派的开宗鼻祖道氏理论，信任的是估值，是我盈利的根本。

低估值的下一步就是上涨，高估值的下一步就是下跌。

一味的猜测没什么用，就在2016年2638点-2018年3587点，大盘涨幅21%，熊市周期中规中矩，还是原来的剧本，原来的套路，二八行情抬升指数，推高了人气，反过来在走八二。

正在洽接时，调整恰遇冒亿，一败涂地.......

我不知道有谁真正明白以下两句话的含义：

躲跌就是躲涨；

慢就是快；

也就是说，如果投资者总是想着躲跌，那么一定会成功的躲过上涨。

如果投资者总是想着快速盈利，那么结果一定是相反的，投资慢慢来，每一个点的盈利，都稳扎稳打。

可实际上很少有人可以做得到。

我很少画线，如今在画上一条黄线，市场永远向上，不用去猜。

但也并非意味着牛市将起；翻来覆去，无非是时间与空间的变化，互换的过程，至于如何去互换；在于所有博弈者手中的筹码。

股市中的资金流动像水，哪里有缺口，便流向哪里，因为没有阻力。

这个位置拿不住的投资者多了，那么向上的阻力会是如何？

这个位置依旧有大把的投资者硬抗着，那么向上的阻力会是如何？

牛市并非关键，重要的是投资者手中的持股质地。

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曾经错过的青岛海尔（第二百三十四期）

昨天放量下跌，题材熄火，多少投资者认为调整将至，跑了.....如果非要看到60分钟，的确有些不妙........

但今天60分钟的顶背离消失了，收阳线，大家又回来了.........

如果认为存在诱多的可能性，讲真，3000点的下方，真没有个这个必要。

当年青岛号称拥有五朵金花，如今残了一朵半，在寻找新的五朵金花；拥堵的道路令人耳目一新，开车没有骑车快，车主们从来不会支路绕行主路，我行我素，比拼的是车技，素质通通丢在脑后。

我曾见到过在一个上坡路，前面的车主被后面的喇叭声惊慌了神，起步失败，熄火，溜车，行云流水，一起完美的交通事故........

有人曾言青岛海尔的标志是两个只穿内裤耍流氓的小屁孩，工业园的斜对面是澳柯玛的工业园，标志是海豚。

当年海尔在两个小屁孩的手中挂上鱼竿，钓鱼的方向正是斜对面的澳柯玛，澳柯玛大呼耻辱，为此曾找到过市政府调解，都是青岛的纳税大户，和气生财，才能多纳税........

这些年澳柯玛过的并不好，净利率近三年成功跌破1%，向着零的方向撒丫子狂奔，如今仅剩28.9亿市值苟延残喘。

青岛海尔不同，张瑞敏砸冰箱，砸出来了一个近千亿的市值的大品牌，近期收购了1945年成立的意大利Candy；早在此之前，青岛海尔便已经收购日本三洋、新西兰斐雪派克和美国GE家电等外资家电。

1992年GE电器曾相谈收购海尔，谈判失败，如今反收购，风水轮流转；中国虽然人均GDP拿不出手，但出国后，在老外眼中却是出了名的无素质土豪，狂买一通，尤其是在免税店，长长的队伍，全是中国人，买出了激情，这一点海尔丝毫不落下风......

没有白花的银子，根据18年度半年报，800多亿的营收，海外营收占据40%；

青岛海尔近十年平均营收同比增长14%；17年度为34%；

近十年平均净利润同比增长29%：17年度为29%；

近十年平均扣非同比增长26%；17年度为26%；

近十年平均净资产收益率24%；17年度为24%；

近十年平均毛利率26%，17年度为31%；

近十年平均净利率5%；17年度为5.68%；

负债率与应收款项等重要指标，十分稳定，虽然净利率低于同行，胜在现金流做的更好，优于同行们。

青岛海尔的基本面靠谱，但出色的财务也经不起源源不断的大手笔收购，如今也要发债，缓和一下。

最为喜人的还是一颗向上的心，收购全球家电品牌，整合资源，全球化布局。

扩展全球家电的一亩三分地，难于管理，但没有跨界，是机遇亦是挑战。

股价18年高点至今，接近腰斩，重要的还是估值。

如今11倍估值，是在17倍时跌落，最低9倍时，略微犹豫，股价一骑绝尘，最高疯狂至80倍估值。

错过的不是美好，而是遗憾；追高绝非好的投资，但浪子回头时，换她一回！

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对于阿里腾讯的思考（第二百三十四期）

阿里腾讯是顶尖的互联网行业巨头，得益于移动支付的高速发展，如今人们出门是不需要带现金的，打开手机支付扫一扫。

移动支付还意外的消灭了一个行业，小偷的日子不好过了.......

中国的移动支付冠绝世界，任何消费，街边小吃，都在使用移动支付；

甚至乞丐这一行也不好做了，因为大家出门都不带现金了，如今乞丐都在跟随移动支付的浪潮，胸前挂着一块..收款的牌子......

不过西方国家的移动支付确并不发达，更多的是现金交易，是因为这群老外的支付技术不够成熟么？

是因为老外们的隐私意识较重，不喜欢暴露自己的隐私，移动支付与隐私有关联？

马云多次强调，未来最珍贵的是数据，事实的确如此，如今的互联网公司都在采集数据。

当你在使用移动消费时，你的消费数据就会被记录下来；

当我在某东购买过手机时，那段时间总会蹦出来各种手机，以及手机套、钢化膜等相关信息......非常人性化......

有人在某宝买婴儿车，各种奶粉尿裤的广告就发来了......

好比我很久没有投资交易，券商会人性化的打来电话，朋友，你该交易了........

长沙人民在网上给出差评，被商家找上门揍了......这条新闻是真事.....

这是很可怕的事情，你的隐私被侵害了。

或许某天你在某宝购买内衣内裤，某宝会为你“友情”推荐情趣的款式......

有人觉得移动支付的确方便了，不就是个人的隐私数据么？我又不说自己是几号楼几单元几零几，尽情的差评吧......

每个人觉得自己的隐私不值钱，但在互联网公司眼中，个人消费数据可能是未来的石油，贵如黄金。

就好比一只股票，有人认为内在价值大约1块钱，有人认为内在价值大约10块钱，认知不同，所支付的价格不同，决策不同。

当投资者确信了内在价值进行购买，便获取了因为认知能力所带来的收益。

也就是说当互联网公司知道了你的个人消费数据时，会推断出你的消费习惯，你的需求，精准推送广告。

如果你经常购买奢侈品，“或许”某东某宝为你推荐的是价格昂贵的商品。

如果你经常购买便宜货，“或许”某东某宝为你推荐的是价格普通的商品。

今日头条通过这种方式，16年100亿的广告费就是这么做到的；而数据对于互联网公司所产生的价值远远不止如此，还会挖掘出更多的价值。

所以说个人的消费隐私数据是绝对值钱的，如今的互联网公司跑马圈地，争夺消费入口，其实是消费者背后的数据。

2018年欧盟出台了关于数据的法案，用户可以选择在互联网中所留下的数据被删除，因为个人有权保护自己的隐私。

保不齐，当被揍的差评买家多起来的时候，我们也会出台相关法案。

届时互联网公司的利润率一定会下滑，这对于互联网行业的冲击会有多大？

个人思考，不构成投资建议，不熟不做，是原则。

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