传统+新基建齐发力，市场修复能力超预期

早盘市场简况：上证指数大涨2.94%，报收2965点；创业板大涨2.87%，报收2131点。两市总成交6360亿。两市普涨，下跌的个股数只有173只，只有3只个股跌幅超9%，两市涨幅超9%有156只。

今早资金北上净流入43.22亿，上周五市场尾盘下跌的时候，外资就有回流的迹象。其实完全可以理解的，A股市场估值比较低，每一次大跌外资都会毫不犹豫的买买买。跟美股完全不一样的，美股一路新高，估值明显高很多。

今日市场的反弹超预期，涨幅这么大，这么猛，真的超出了我的认知。最近很多人，看到下跌就特别悲观，认为要空仓，甚至认为大盘要跌破2685点等等云耳。靠预测做交易，长期下来就是55概率，亏损基本是确定的。投资要回归企业业绩，回归估值，回归趋势。只要这么没有变，不要去预期顶部和底部，市场教育了无数遍，仍有无数的人自认为自己是绝顶聪明的，不用担心市场会教育他们的。

投资要靠交易策略，仓位管理尤为重要，不是非空即满的。热点也不是非科技即低估值的，这是有轮动的。通过以往的历史情况，各大机构们都清楚，成长股和低估值品种各有轮动市场才是健康的。若一边独享，最终结果都是比较惨的，会导致非常极端的行情走势。

前段时间科技股持续大涨，蓝筹低估值趴着地下不动，而后上涨不少科技股大跌，部分大基建开始接力了。有效的轮动，对市场后续的走势是健康的。上周我们已经重点提示过，减仓科技股，并把高位科技股调至低位科技股，同时切换了部分仓位至低估值方向。最近表现都不错，今日则就更加疯狂了。

今早热点回顾：

1、传统基建大发神威。

水泥板块、土木工程板块涨幅超8%，青松建化、冀东水泥等多只水泥股涨停。安徽建工、中国交建、中国铁建等涨停，很多中字头的大盘低估值品种大涨。

这些传统板块防守效果明显，估值修复行情明显。周末不少机构下调了经济增速预期，这看来经济托底政策发力势在必行，托底靠传统基建，这是我们反复提示的。低估值、便宜是当前最大的优势。

2、新基建加码，成长可期。

以前我们谈基建都是修路修桥建房子。现在我们谈基建很多要提到新基建，建设信息化的高速公路--5G建设是最大的一块。今日市场风格切换，其实我们也不能忘了这个方向。之前也是反复提到的，今日5G板块大涨4%，武汉凡谷、世嘉科技、烽火通信等17只个股涨停。5G板块在上一波科技股中表现明显落后，只是一个配角，有补涨需求的。5G板块还没有走完，持续关注其中的投资机会。

另外，新基建中-特高压，今日表现也很好，长高集团、国电南自、保变电气涨停，其他品种如许继电气、国电南瑞也大涨。这个板块很小，增长性还是比较明确的，2020-2021年增速保持2位数问题不大。可持续关注，尤其涉及电力物联网的方向品种。

目前的持仓情况：5G科技（重仓）+军工+环保+基建。目前更加注重公司质地，有业绩增速的便宜品种是当前注意猎杀方向。

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周末重要消息简析，下周市场走势研判

上周全球市场持续大跌，美股创2008年金融危机以来表现最差的一周，周跌幅12.36%。A股走势在周五的时候也因此受到重创，上证指数大跌3.71%，创业板指大跌5.7%。516只个股跌幅超9%。

周五收盘之后，很多投资者开始担忧下周A股市场走势将继续延续跌势。我们从三方面简析一下。

1、最新公布的2020年2月PMI数据为35.7%，较1月明显下滑14.3个百分点，并且数值创历史新低（08年11月金融危机数值为38.8%，预期值46%。

2月非制造业PMI为54.3，预期值54.5，前值54.7。

2月PMI预期差有点大，远远低于预期。其实也是能够理解，因为2月份很多企业都没有复工，由于新冠影响大家都宅在家中。除了日常用品、防疫用品外，其他需求都被遏制了，数据不好看也必然了。个人觉得2月份数据并不是很重要，更需要关注数据触底后的弹力，也就是说3月、4月弹力够不够强劲。这也是反应我国经济自我修复能力、反应积极财政政策以及宽货币下对企业作用大小的时候。

2、新冠数据。

韩国、日本、意大利、美国是大家最为关注的，韩国累计确诊3526例。最近几天韩国每天新增都是几百例，其他几个国家也呈现增长态势。数据不太理想，海外新冠成为新的风险点。目前已经有78个国家和地区对韩入境管制 。

海外新冠的增长将会影响全球贸易活动，产业链断供现象或逐渐体现。对于金融市场影响比较大，一般都会提前预期、提前表现。

国内新冠数据算是一个好消息，逐步得到控制，治愈出院人数超过新增人数，很多地方都零增长。

整体看，经济的三驾马车--消费、投资、出口。全球新冠还未得到控制且有增长态势，出口这块有一定影响。国内新冠并未完全控制以及彻底解除，消费释放还需要一段时间，恢复正常至少要在4月份以后。目前只能看投资了，传统基建、新基建政策大力推动，超10万亿项目上架。这或许是短期最具有防御的方向。

3、周五美股开始止跌。

周五A股收盘以后，大家都想看看夜盘美股的表现。结果晚上一开盘美股大跌，最低跌超4%，大家彻底崩溃了，对A股展开了各种悲观预期。不过收盘还好，最终纳斯达克指数收盘微涨0.01%。富时A50指数收盘微跌0.47%。看来，周一A股也不必太惊慌了，下跌幅度有限。

最近市场行情有比较明显的阶段性分布，一般突发性事件都可以按照这种模式来看待。一般分为三个阶段性：1）风险爆发前期，市场一次性预期跌透。以A股为例，春节后的第一天就是如此；外围市场上周持续性下跌一周。区别就是A股情绪波动更剧烈，一次性到位，而外围市场挤牙膏式下跌。

2）宽货币积极财政稳预期。这个时候市场由于已经跌差不多了，政策利好可以出现超跌反弹机会。最近A股的超跌反弹就是这个因素，只不过创业板涨的太猛，涨出了牛市的感觉。

海外政策最近也有不少机构人士预计各国会有降息动作，并把美联储降息概率提升至90%以上，有的媒体甚至降息概率是100%。同时，美也考虑减税措施。估计这波跌完之后，若有政策利好加持，美股也将迎来超跌反弹。

3）回归现实，突发风险事件拐点已至。若新冠得到了有效控制，生活、经济活动都正常了。不能一直靠放水帮扶了，各个行业、各个经济体自身修复能力该体现了。这时候，二级市场会更理性，情绪波动会减少。更多投资要看公司业绩、看整体经济面、基本面的变化了。

目前A股情绪下跌也跌了，超跌反弹也弹了。接下来，就要逐步从第二阶段过渡到第三阶段，回归基本面的投资逻辑了。最近有些弹多了的，该调整就得调整了；若业绩很好，此次新冠影响较小的，二级市场没有涨回来的，该涨还得涨。

下周市场快速下跌风险将会得到遏制，但个股风险依旧存在，毕竟最近很多高位科技股，涨幅的确有点惊人。适当性控制风险，反弹该减仓还得减仓，回归理性的时候到了。但这里也没有必要彻底空仓，目前依旧有很多企业估值并不贵，这波大幅下跌之后依旧可以关注。重点关注高景气度细分行业并配置部分基建防守品种。

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创业板周级别调整开启，暂时不建议抄底

早盘市场简况：上证指数大跌3.37%，报收2890点；创业板指大跌5%，报收2086点。两市成交金额6900多亿，两市普跌，只有248只个股翻红，大跌9%的个股有152只个股。

市场大跌的原因：新冠全球蔓延担忧，外围股市大跌，结合场内获利盘巨大兑现意愿强烈。

短期市场影响会加大，跌速更快和跌幅加大，这会使得短期内1-3个交易日探到一个比较低的为主，而后会有弱弱的反抽。

市场经历一波大涨之后，出现的大跌，短期内不能太乐观。这跟持续震荡了很长时间，或跌了一段时间的大跌是不一样的。故而，这个位置最好不要随意的抄底，以免炒在半山腰上。尤其是高位科技股，很多都涨了一倍多，跌个2-3天，顶多反抽一下，而后还得继续调整。

全球市场最近跌得的确有猛，很多国家开始采取措施控制新冠。对未来各个产业的影响程度没法评估，对经济影响有多大也没法证伪。但肯定是负面的，现在全球经济息息相关，各个产业链都是互通的，只要有一个环节脱钩的话，都会影响复产，进而影响上下游。

不过，话说回来，目前都是在猜测，提前反应未来悲观预期，股市短期跌幅较大，更有可能会透支跌幅。现实或没有大家想象的这么糟糕，毕竟中国在防止新冠上面有较足的经验，很多药物已经在临床，且起到了很好的效果。同时，现在离夏天越来越近，温度越来越高，控制新冠的进展或超预期。

今日早盘盘面回顾：

科技股全线大跌，软件、通信等跌幅超5%，科技股短期调整已经确认展开了。调整的时间周期或长达超1个月，中途会有超跌反弹，下周就可能出现超跌反弹，但那个时候也不建议太满目看多，只是反弹，而后还会进入调整的。

对于科技股，继续中长期看好，2020年-2021年都将是贯穿结构性行情的主线。短期对于前期涨幅较大的品种，后期反抽中建议减仓。

传统大基建，那几个中字头基建股如中国交建、中国中冶、中国电建等逆势翻红，资金略有流入。海螺水泥、万科A等龙头性品种也非常抗跌。防守型品种依旧抗跌，若后市稳定或将还有小幅表现。

经济托底靠传统基建，经济成长转型靠新基建（5G等）。这就注定传统基建只是防守思路，而具有真正中期投资价值的还是看新基建。

今日策略：情绪性波动，难以把握。多看少动，留足资金，等待后期加仓科技股。不太建议抄底！

科技股分流资金有限，小板块特高压涨停潮

今日市场小幅反抽，两市成交金额10506亿，相比昨日有明显的缩量。市场资金似乎开始冷静了。创业板今日没有破10日均线，这里留了一点希望，若接下来2日能有效站稳5日均线，则有可能进入这波行情最后的疯狂加速；但若上不去5日均线或再破10日均线，创业板指就不仅仅是日线级别调整，而是周线级别调整。短期要时刻保持清醒，不要追涨。

今日盘面有两个明显特点：

1、科技股内部的高切低。

前期大涨、高位的芯片概念继续大跌，跌幅2.16%，长电科技、华天科技、三安光电等资金净流出超过2亿。连续吃两个跌停的如通富微电、晶方科技、乾照光电、华微电子等。涨起来疯狂，跌起来也疯狂。

这给我们一个操作的警示：切莫追涨短期处于超级加速、涨幅太大的品种；高位第一根中阴线不要接盘，破关键支撑要立马出。

相比芯片概念的大跌，今日的软件股却大放异彩，大涨2.64%。医疗信息、工业互联网等细分领涨的最为猛烈，代表个股如卫宁健康、久远银海、东方国信等。

科技内部的高切低，这是意料中的事，中长线逻辑不变。机构投资者整体思路也是如此，科技大潮处于初期，而不是中后期。已经布局的，还是踏空的，后期只要有像样的调整都会去捡机会的。

我的逻辑是：在科技股中做高切低，低位品种持股为主，仓位控制在半仓左右，相比之前重仓科技要有所减仓。

2、高科技切低估值。

从高位科技中流出的资金，有部分流入到了传统低估值、大白马中。

生态环境涨3.3%、农副食品涨2.3%、酒及饮料涨1.31%，这三个板块累计加起来才成交470亿，不足软件板块1116亿的一半。可见只是少部分资金分流，这也说明风格切换短期很难扭转，这些板块只是为了做一些防御而已。

若市场要切换风格，真的就得科技股出现大面积调整以后，才会有抬头的机会。调整的时间周期至少要1个月以上，才有可能。

当然这不代表传统板块没有机会，只能说大板块机会不是很大。但小板块机会还是有的，接下来给大家介绍一个板块--特高压、泛在电力物联网。

今日特高压出现涨停潮，国电南自、许继电气、长高集团等7只涨停。

其背后的逻辑是加快重大工程、民生保障工程复工复产。其中涉及多条特高压工程项目，规模超千亿。另外，今明两年在电力信息化建设投资仍将有年化近400亿的规模，保持加快增长速度。

从投资的角度来看，主要有两个方向：一是传统特高压建设，相关品种如许继电气、长高集团、平高电气等。

二是信息化、智能化，电力互联网方向。相关上市公司如岷江水电、国电南瑞、能科股份、炬华科技等。

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科技股大跌后反扑，新高有望但需谨慎

早盘市场简况：上证指数微涨0.57%，报收3005点；创业板指大涨1.93%，报收2222点。两市总成交额6479亿，量能相比昨日有所缩量。两市个股普涨，涨幅超9%个股有74只，跌幅超9%的个股有6只。

从资金和成交量来看，外资早盘继续净流出，净流出11.78亿。量能今早是缩量的，假如指数不断上行，持续缩量就得注意了，持续关注量能情况。创业板指早盘10日均线守住了，暂时没有问题，接下来关注5日均线是否能站稳。

最近两天市场观点分歧较大，有看空的开始看空大盘至2685点以下，也有继续看多市场的，认为调整完成即将继续走强。有一个比较有影响力的私募，昨日经历大跌之后，思路开始出现稍微的变化，此前该私募一直的持仓是大蓝筹大白马，这波上涨基本无缘，属于被涨哭的那一类。昨日开始表态，说科技股还没见顶，后期调整的话会考虑上车部分仓位科技股。

这代表了一大类价值投资的机构们的心声，他们也开始思考此前的逻辑了。只不过此前没有逆转思路，或者没有很好的上车机会。其实前几年价值投资者们是多么的吃香，一路狂赚，这次没有跑赢也很正常，因为想逆转一个逻辑思路并不是这么容易的，尤其在市场滚爬摸打这么多年的固执老油条们。

这次科技股大跌，让这些踏空的机构们看到了希望，看到了机会。不过他们更希望有比较充裕的调正，而不是一天的调整。这就是说，未来就科技股真的调整了，会有不少增量资金加持的。从这个思路看，科技股也不可能这么快就结束了。不过，那个是长期逻辑。

我们就说说短期，昨日大跌，今日大涨，是不是调整结束呢？这个真不好说，个人觉得创业板的真正调整还没有开始，往后的每一次上涨或新高都得小心翼翼，短期不要过度乐观。短期进行了日线级别的调整，或许还有新高，延续一段上涨，但也需警惕。

早盘热点回顾：

1、补涨板块开始显示优势与稳健型。

休闲食品、地下管廊、环保、国防军工等板块都有不同表现。这个板块这几天开始慢慢有资金介入，场内资金小幅度转移的结果。个人觉得这个方向，作为一个过渡行情还是可以看的。持续性行情还是要考虑一下，对于空间不要期待太高。其实环保和国防军工最近我是重点提及，也做了一下配置，短期还算可以。但也只是做个波动打算。

2、国产软件、5G等科技仍有表现。

科技板内部是分化的，今日半导体表现相对一般，目前还是绿的。涨幅居前的是软件涨3.68%、智慧医疗涨3.57%等。这就是科技内部的高切低思路，但整体还是科技成长大方向。

昨日传统基建股大涨，政策托底的基建投资计划规模超10万亿，的确很振奋。这里我们也需要知道，现在的基建，更多指的是“新基建”，重点如5G基建、特高压等互联网的建设。可持续挖掘其中低位品种的机会。

科技股遭血洗，价投们终见曙光

今日市场全线下跌，大盘微跌0.83%，创业板大跌4.66%，两市成交13127亿，相比昨日略有缩减。两市个股涨跌比1:2,这个比例还算可以，涨幅超9%个股有92只，大跌9%以上的个股多啊173只。

今日大跌的品种基本上都是此前大涨的科技品种，而上涨的是前期被压着的大蓝筹、低估值品种。价投们终于可以出口恶气了，终可扬眉吐气一把了。

我们先来看看资金流向：北上资金净流出39.36亿，其中深市净流出35亿。

净流入板块：房地产、建筑装饰、一带一路、中字头

净流出板块：融资融券。（这个板块非常敏感，此前我就重点提了几次，最近融资融券板块都是净流出的，风险偏好高的资金、或成为国内聪明的资金都开始边打边撤了，这是一个比较重要的参考信号）

此前市场成交量不大的时候，很多机构抱团科技股，想出来也出不来，因为稍微一卖就容易造成大跌。但最近市场持续4-5天破万亿，这么大的成交金额和这么疯狂的涨幅，没有不做减仓的道理。

东方财富成交113.93亿、京东方A成交111.36亿、中兴通讯成交108亿，还有欧菲光、华天科技、TCL科技、沪电股份、三安光电等单日成交金额都超50亿。

长线投资并不代表一直持股不动，而是估值涨太离谱时，减仓出来，等合理或低估时再进去。这也是绝大部分投资者误解长期投资的原因。而那些一直持有不动的，是因为股价没有涨的太离谱，还在合理估值之内。

很显然，昨日市场巨震之后，不少从科技股出来的资金并不是被洗出来的，而是主动减仓，而后计划调仓至低位低估值的品种中。当然也有少部分资金是被洗出来的。

今日中字头的品种如中国中冶、葛洲坝、中国交建、中国建筑、中国中车等开盘之后很快就拉升上去了，抢筹非常明显。说明出来的资金都非常清楚这边估值低，很具有性价比。消息面也比较配合，各地发布重大项目投资计划，规模超11万亿。

对于蓝筹、低估值品种这边的逻辑比较简单，便宜，具有防守性。往上有多大的空间还真不好说。

对于科技是否就此结束？不好回答，短期整体保持谨慎态度，若跌幅太大的话，后期还是可以去捡筹码的。

对了今天收盘之后，欧洲股市开盘了，英国富时、德国、法国指数开始快速砸盘跌2%，最近3个交易日欧美股市遭到血洗。看看晚上的美股，要是收盘还是这么大跌，看来科技股这边还得调整。不过，我觉得这么全球系统性下跌，若跌幅很大的，咱们这边也跟随下跌的话，反而觉得不用多少天就会有一个做短线的抄底机会。

目前我的持仓依旧是重仓，做了一些高切低的操作。昨日我就说了，昨天大幅减仓了科技股，而后调到了低估值低位的品种。简单说一下持仓状况：5G科技（4成）+基建（1.5成）+军工（1.5成）+少量环保股。

有人说，都知道要调整，怎么不空仓？其实A股整体还是比较低的，并没有必要空仓。若空仓惯了的投资者，对市场会有畏惧感，对机会的判断也会失去准度的，即使机会来了也不敢下手。（这是博弈心理作用的，一般人不会告诉你的）。最好的方式就是一直持股，选择好的公司持有，高估了减仓，再买低位低估品种。但仓位还是要控制的！

最后说一下：接下来市场还会剧烈震荡，尽可能少操作。对于科技股短期最好不要抄底，若要做的话，做做T，或做短线，不宜重仓。

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大蓝筹终于逆袭，市场风格能切换吗？

早盘简况：大盘微涨9个点，报收3022点；创业板大跌2.26%，报收2235点。早盘两市成交金额8300亿，全天破万亿毫无压力。两市个股涨多跌少，涨停的个股75只，跌幅超9%个股有11只。

今日市场分化依旧严重，但这次终于轮动到了大盘上涨了，创业板出现大幅调整。风格切换的似乎有点快，让不少投资者有点不适应了。不少投资者有疑虑，科技股还有机会吗？

简单说一下近期的观点：

1、科技股近期涨幅真的太大了，很多品种估值依旧很好了，属于纯情绪博弈，需要注意风险。有的话可以顺延趋势持股，不破继续持有，破的话则落袋为安。

提醒：高位品种出现一个中阴线，最好不要去接盘，风险依旧比较大，静等大波动调整。

2、大盘走强，风格是否切换到蓝筹白马呢？历史上2014年的时候，的确有一次比较像样的切换。2014年11月-12月，大蓝筹大白马大涨，当时创业板就是高位震荡近2个月。而后2015年又切回到了中小创的牛市。

这次是否会这么走呢？我也说不好，但有一点我们要清楚，目前有很多低位的大蓝筹估值很低，安全系数高，理论上有修复性行情。故而，我昨日做了一些仓位的调换，把部分科技股调至为低位低估优质品种。

3、再次重申：大科技中长期依旧看好，只不过短期涨太大，业绩估值跟目前价格不匹配，需要等接下来数据和业绩兑现。5G通信的建设，后面带来一大堆应用，带来的产值都是万亿级别的。中长期坚定看好！

早盘热点回顾：

1、传统大基建全面复苏。

中工国际、东南网架、安徽建工等涨停，中字头品种如中国交建、中国电建、中国铁建等开盘稍微震荡一下，就快速拉升大涨超5%，非常猛烈。走出了小票的感觉，这就是流动性充裕的体现，牛市特征。

对于传统基建板块的个股比较好选，就是各个细分领域龙头，不要看盘子大小。对于这些板块里面有不少机构进驻，且主导他们上涨的就是机构，他们也就只会参与龙头，故而，想配置这个方向的投资者就看各个细分龙头。

前段时间我重点看来钢结构相关细分领域，主要公司如精工钢构、东南网架、杭萧钢构等，业绩增长都不错，尤其是龙头精工钢构增速非常高，估值低。最近几天终于表现了，前段时间一直被科技股压制。

2、金融、类金融托底。

银行、券商、保险大涨才能稳住大盘，银行板块估值低，但不符合我的风格，我就不说了。互联网金融、金融科技、区块链、其他金融等细分板块，还是可以适当性关注。网宿科技、中天金融、安硕信息等大涨。

对于低估值品种是可以适当配置，这个时候能完全空仓等待的着实很少。留着钱很容易冲动去卖其他，比较好的方式就是选一些低估值、稳健增长的优质品种，即便涨的慢，但至少是安全的。后期若市场真的出现大调，那个时候就是机会，正好可以卖点这些品种，再度调仓。

最后说一下，环保股、国防军工可以适当性关注，比如今日的龙马环卫、上海洗霸、中再资环、四创电子、中兵红箭等大涨。这两个板块我反复强调了3天了，希望大家重视一下！

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全球市场巨震，关键时刻市场应对策略

早盘简况：上证指数下跌2%，报收2970点，创业板指跌1.96%，报收2219点，两市成交9320亿，半天成交额就快破万亿，持股非常不淡定。两市普跌，只有484只个股翻红，涨幅超9%个股仍有63只，跌幅超9%个股只有6只。

市场下跌的表面原因：全球股市大跌，担心新冠影响全球经济。

内在因素：最近A股超强的反弹，累计了大量获利盘，兑现利润意愿比较强。

市场到了这个关键时刻，这里从3个时间周期来说说接下来市场博弈可能。

1、短期（1-3周）市场成交金额持续破万亿，且持续放大，说明流动性相对充裕。每天都有进进出出资金，踏空的资金看到每一次大跌都会觉得是机会，有了春节后第一天的经验，会加强他们的自我认知。故而，市场多半很难出现持续性下跌，剧烈震荡为主。随后，就是场外资金开始与场内筹码的交换，很有可能市场还要刷一波高点。

2、波段周期（1-3月），流动性宽松不会一直持续，基本面预期不可能一直支撑市场这么疯狂，最终要回归现实。现实就是复工容易复产难，全球都是一个闭环，基本面受到冲击是大概率事件。故而，市场将会出现比较像样的调整走势。或许短期就是不断兑现利润时候。部分价值股或有表现。

3、中期（1年），中国的优势会越来越明显，科技基础建设需求强烈，带动科技产业链复苏，新兴产业依旧是主要投资方向，周线和月线角度，多头趋势延续中，大波段调整就是大低吸机会！

讲了这么多，不知道有没有理解，再直白点，短期急跌不要卖在低位，反拉分批卖。短期市场震荡走高还有可能，但不要期待牛市不倒。钱是赚不完的，一旦套住了那就真就没有机会了！

中兴通讯，大涨3.49%，半天成交107亿。短期加速上涨中，个人觉得是在加速赶阶段性顶部，要注意短期风险，更要注意科技股也是这个状态。

5G板块今日依旧表现不错，这波通信板块还没有走完，部分刚刚突破平台的品种，可以暂时继续顺势持股，享受趋势利润，但时刻要紧绷一根弦

紧握主线不放，不要骑牛找牛

今日市场小幅分化，大盘强势震荡，微跌8.44点，创业板大涨1.68%，再刷各路看空投资者三观，又又创了新高2271点。

很多这波踏空的投资者心态开始崩了。从成交量来看，创业板持续放量，换手接近2019年3月12日18.79%，今日是18.66%，即将达到极致。而上证指数今日换手0.86%，而去年3月份的1.36%。这就说明很多资金开始不断，往科技方向涌入。

今日涨停个股比较多，有170只。市场热度比较高，赚钱效应比较足。但最近不少投资者感觉并不是很好，其中有不少投资者提到手中拿着非常好的票，业绩很好，业绩增速也不差，怎么就没涨呢？

其实去年和今年的行情，一个非常典型的特点，站对阵营比选股更重要，哪怕你选的股票业绩不怎么好，只要站对了风口，一样刷刷的新高。反之，若站错阵营了，公司市盈率再低，业绩增速再高，也还趴在地上不动。

最近有两个问题值得提醒一下：

1、不断频繁的选股换股。

每一波行情或每一波牛市都有一条主线，而主线不会轻易的换掉的。机构们看好一个方向都是长达几年的。

但很多投资者经常犯一个共性错，选好股票赚了点利润，而后急忙有继续寻找新热点，殊不知自己已经把主线热点股给卖点了，换了一只穿插热点或冷门股或自己认为的未来热点。

牛市的利润空间是持续、耐心、忍受波动捂出来的。

当前主线热点清晰明了--5G基础建设产业如滤波器、光模块、射频等等，随后下游应用物联网、视频应用、大数据云服务、服务器、AI、车联网、工业互联网、网络安全等等。

2、低位蓝筹、不再科技风口的品种有机会吗？

这个答案是肯定的，有！但时间是不确定的。好比2014-2015年，当时像贵州茅台这样的品种也大幅跑输指数，直到2015年大跌之后，方显其价值投资优势。

这次风格切换也不会太快，但会有表现的时候，最终短期一年内不一定能跑赢科技的。个人觉得可以适当配置如新能源、智慧能源、环保等板块的一些优质品种。但重心还是在科技这边。

科技股主要是把握各个细分龙头企业，调整中上车。对于一些只蹭热点的品种，看看短线即可。今日跟大家分享两个业绩不错、业绩增速比较高的品种，但非科技方向的。

1、维尔利，业绩和订单高增长，从2016年净利润保持稳定增长，2019年净利润增长在35%以上，受益于垃圾分类政策。

2、康力电梯，机构扎堆调研，北上资金不断进驻，2019年净利润预计大幅增长，市盈率25倍左右。

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5G掀涨停潮，中兴通讯涨停是何信号？

早盘市场简况：市场剧烈震荡，大盘微调10点，创业板指涨0.99%，两市成交金额7445亿，量能持续放大。两市涨跌家数对半分，涨幅超9%的个股有120只，跌幅超9%个股有5只。

资金状况：北上资金净流出42.24亿，沪股通和深股通都是净流出。从板块资金来看，5G净流入35.66亿，通信设备、物联网、云计算、集成电路净流入超20亿；融资融券净流出195.5亿。

市场观点：创业板指持续强势刷新高，热度不减，换手大幅提高，持股耐心逐步减弱，博弈信号更为明显，短期需要做好随时调整的准备。

大盘震荡中，形态修复，补涨需求还有，深度回调风险不是很大，短期强势支撑2970点一带。

热门股：中兴通讯，今日涨停，一上午成交金额高达61.6亿。5G主设备龙头品种涨停，意味深长，说明5G板块进入爆发加速期。值得提示的是中兴通讯历史上涨停的时候，一般都处于阶段性高位，或即将进入最后加速。

沪电股份，PCB概念的龙头指标股，兼具业绩，平台突破明显。

热点板块：

1、5G产业链。

5G产业链的爆发跟周末工信部提到的加速5G建设有直接关系。我们在春节前就反复强调，5G板块属于第二梯队爆发的主流板块，且确定性强。如今终于迎来大爆发，没有让大家失望。

今日多达20多只个股涨停，如中兴通讯、兴森科技、广和通、武汉凡谷等等。该板块中很多个股从技术形态来看，刚刚突破平台，后期将进入主升，持股思路为主。

重点关注滤波器、天线、PCB、光模块、连接器等相关子版块的主要品种。

2、HMS概念如期中持续大涨。

H为生态产业链的机会在周末已经全面预期了，由于市场空间大，不少品种开盘就是板，比如彩讯科技、熙菱信息等。

我们可以从几个细分领域去观察，

云服务--梦网集团

国内电子导航龙头--四维图新

语音互动--科大讯飞

物联网-移远通信、移为通信、高新兴等。

对于机构来说，科技股中只有龙头，没有龙二一说。但对于游资则有龙一龙二之分。区别是中长期龙头更长远，短期来看盘中相对适中的表现更猛一些。

科技股短期的确涨得比较多，顺势而为作为交易基本原则，正常是没有理由看空的。但对于新开仓的投资者，大家还是不要追涨。树是涨不少天的，迟早要冲高回落的。适当性调仓换股指低位优质品种，以防后期市场调正带来的巨大回撤。

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创业板3周上涨24%，现在还有参与价值吗？

今年春节之后，情绪之下出现一个大跳空缺口，戏剧性的一幕仅仅隔一天就出现了反转。随后市场上演的剧目超乎所有人的预想，创业板短短3周的时间从1769点涨到2247点，涨幅高达24%。牛市来了的声音在我们身边不绝于耳，并在不断强化。

回顾三周行情，主要炒作的热点都有哪些？

第一阶段：新冠受益品种持续表现，这个板块是本能的反应，大家都清楚是事件驱动，短线比较好的方向。代表品种联环药业、鲁抗医药、泰达股份等。

第二阶段：1、新能源汽车。由于新冠受益品种，很多春节之后开盘都是大涨，参与点也并不好。突然发现，海外的特斯拉连创新高，未来在国内设产，计划今年年底特斯拉零部件或将实现国产化高达90%以上。以宁德时代龙头性品种大涨，带出一批牛股，如秀强股份、奥特佳等等。

2、间接受益新冠，催生在线经济，如在线教育、在线办公等。并且这些板块各大机构预测的并不是短线思路，是中长期逻辑。没有赶上医疗用品、新能源汽车等大热点的投资者，开始蜂拥进入宅经济概念股。会畅通讯、浪潮信息、三五互联等就是其中受益品种。

第三阶段：经历2-3波大热点、涨停潮轰击之后，市场情绪开始转向乐观，这个机构们也开始大面积发布研报，同期是不是传来半导体上游材料涨价消息。去年11-12月的主线芯片、半导体、集成电路，重新回到了大家视野。开工最先受益、高景气度叠加供需紧张涨价因素，核心品种兆易创新、通富微电、上海新阳等品种持续新高，估值涨到大家怀疑人生。

故事讲到这并没有结束，2月20日、21日科技股行情进入加速，半导体大家不敢进了，虽然知道趋势还在，但觉得性价比不合理。开始切换热点--消费电子。这个时候华为概念开始接力了，常山北明、光弘科技万、兴科技等大涨。

行情演绎到这样的位置，我们都需要思考一下，是否是牛市真的来了？还是纯资金推动行情？这个位置我们还有参与的价值吗？

1、牛市来了吗？

很显然，最近的行情就有牛市的特征，如：新股民开户数、基金产品超募严重、成交金额大放量（两市破万亿）等等。但不同的是，这次基金产品超募，发行火爆的产品只是偏向科技类，而一些价值投资类却不受待见。这说明结构性牛市特征，而非全面牛市。

2、是否是资金推动行情？

这三周的行情的确有资金推动的因素，春节之后释放2.8万亿，虽然后来回笼了2.5万亿，但紧随之后就是LPR利率下调，1年期下调10个基点，5年期下调5个基点，作为过渡。可见货币宽松比较明显，有资金、有政策、有信心但还没有基本面，股市先来一波上涨，资金推动行情也是显然的。

这和2015年有什么区别？当年杠杆资金太疯狂，整体估值偏贵，没有改革利好。这次，证券法改革、A股国际化进程加速、中长期资金导流明显，经济加速见底，有望迎来触底反弹。这次政策施策更偏向实体经济，回归让金融服务实体，实体反哺金融。其实从高层多次的表态可以看出，高层对资本市场的发展前所未有的重视。

3、现在还有参与价值？

答案是肯定的，具有参与价值！科技股现在的确涨得非常高，尤其是半导体。不过这只是站在现在的角度去思考未来。炒股炒的是预期，换句话就是，要站在未来的高度看现在。

以5G建设为例，2019年只是刚刚建设的第一年，并未开始爆发，2020年第二年刚开始要爆发，整体基数都没有放出来。中国联通称已经开通5G基站6.4万个，争取上半年完成10万个基站建设任务、三季度力争完成25万个基站。

站在2023年的角度来看，2020年5G建设带动的产业链附加值要超过万亿。其实很多公司，3年之后，肯定不仅仅是这点市值。

其实从这个角度来看，科技股的炒作是有其背后逻辑的，未来很多公司产能释放、业绩增长会逐步平复目前的高估值状况的。

总结一下：短期这波行情更多是资金推动行情，但其背后逻辑是经济加速见底，政策红利不断释放，未来经济基本面将迎来触底反弹。中期逻辑来看，行情还没有到结束的时候。短期更需要注意结构性机会，以及结构性情绪带来超买之后的结构性回落风险！

短期相对防御板块可配置：国防军工、环保股、5G产业链、新能源（太阳能、风电）以及部分基建股。另外，部分科技股还将延续趋势加速上行。热点轮动是接下来必不可少的，即便这波行情接近尾声，部分具有业绩高增长，低位板块会有接力需求，此时可以适当调部分仓位到这些方向，保持耐心会换来好的收益状况！

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躺在多头趋势中，让利润奔跑吧！

早盘市场简况：创业板指再度大涨2.36%，再创新高2238点；上证指数上涨0.46%，报收3044点。超强市场，超预期上涨，意料之中的强势。

最近的市场越来越强化趋势的力量，顺势而为成为主流。任何看空、踏空的投资者心理是焦躁的。其实最近这波上涨要比2019年初的那波行情要更健康。我们可以从成交量和换手角度来看：

1、成交量：这波上涨的成交量是温和放大，非常有序。最近两市突破万亿，也没有很突兀的暴量。2019年这波行情，成交量急剧大涨，上涨斜率陡峭。

2、换手情况：目前创业板的峰值换手16.4%，2019年换手峰值18.79%。这说明现在大家持股更加坚决，并没有太多的焦躁。

综合看，当前市场还没有疯狂极致的时候，相对健康。假如要看上证指数，则更不用说了，更没有到行情结束的时候，整体比较低。

这波行情涨的有点急促，很多人不适应，这很正常。主要的原因是增量资金加速流入，机构产品加速发行，散户投资者加资金、新开户数大幅增长。其实这波行情更多是资金推动的，资金推动的行情向来没有慢行情，我们要适应，享受趋势带来的利润。

回归理性思考：新冠对经济的确有冲击，但不管怎么样，经济数据前1-2季度肯定不好看。这个或将在公布数据前后市场会有逐步冷却，在这之前市场或将继续疯狂，走自己的趋势，让看空者继续踏空。

市场资金是很聪明的，今日住宿餐饮、旅游酒店、民用航空等板块跌幅居前，这些受新冠影响比较大的行业，偶尔补涨反弹一下也是正常的，但最终不是主流。资金都在往科技主线上流入。科技的发展，似乎在这次新冠之后加速了建设速度，加强了对科技向好预期。

科技热点--消费电子。昨日就说了，科技内部出现转化，由半导体转向了消费电子，领涨板块变了。今日智能音箱、操作系统、软件等板块涨幅居前。中国软件涨停，继续把这只个股作为观察风向标。

最近题材股非常活跃，短线炒作很猛，比如今日的量子通信概念，三力士、浙江东方直接涨停。

石墨烯折叠电池也出现炒作了，涉及的上市公司德尔未来、新金路、大富科技、华丽家族等等。

题材炒作注意风险，进出要快，操作前做好策略，知道何时止损止盈。

最后说一些，航天军工板块机会犹存，兼具自主可控、景气度、科技元素、补涨需求强烈。

揭秘市场大涨逻辑，金融携科技共狂欢

今日市场大涨，让昨日看空的投资者大失所望。今日的大涨有点猛，大盘大涨1.84%，创业板指大涨2.21%，两市成交金额再破万亿。市场人气大幅提升。

【市场大涨原因】

对于今日市场大涨的原因简单总结为两点：

1、预期中的“降息”--LPR利率下调10个基点至4.05%。

2、人社部预计阶段性减免社保费用超5000亿。

这两项都是对企业进行减负，降低企业融资成本、减少企业费率，这在未来会体现在企业利润中，对未来企业基本面有较好的预期。

叠加最近市场人气较旺，新增投资者人与资金量都比较充裕，只要有好消息都会比放大，顺势推高成为必然了。

【领涨板块--券商】

今日市场大涨的板块是非银金融，最强的就是券商，大涨6.17%。

券商冲关3000点起到了很大的作用。对于券商板块，一开始我认为是修复行情，短期反弹为主，中期还得休整，长期看好的思路。但随时市场人气不断的提示，成交额不断的增加，逐步的要改变我的逻辑了。

假如市场能来一波中级行情，大盘上至3400-3500点，当然中途会有调整的。券商则会有较强的预期，成交量会逐步放大，贡献最多的经纪业务会凸显出来。

另外，再融资新规之下，带来万亿融资规模，对券商业贡献主营业务估计4%，利润大约有20亿。注册制之下，上市企业不断增加，也会贡献较大收入。

整体看，对于券商向好的预期只是假设，故而，交易策略上只能作为配置，不太建议重仓。

券商风向标个股：同花顺、东方财富、国金证券。龙头：中信证券、招商证券。

【科技分化--消费电子】

芯片、半导体等板块依旧在创新高，趋势投机毫无收敛。不少在里面的资金抱着不放了，似乎有种只要不破趋势就不走的想法。今日芯片板块指数缩量新高，也说明了这点。

但芯片半导体很多没有上车的资金已经不再这么关心他们了。开始寻找其他科技方向，这会又找到了去年比较热门的--消费电子领域，涉及的细分板块如OLED、无线耳机、智能手表、增强现实。

机构的核心标的是立讯精密、精研科技。

估值相对合理的是长信科技。

消费电子有点想接力芯片成为主角，她还是具备这样的潜力的。去年有很长一段时间就是市场的领涨板块，这次能否成功接力，还需持续观察。不过，只要蹲在趋势里，暂时还是安全的。

这几天越来越多的机构开始把话题转移到地产、基建、券商等近期没有涨的板块中，认为补涨逻辑比较强。个人觉得有这个可能，可以适当性的配置。但重心还应该放在多头趋势中的科技里。

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突发“降息”对市场影响大吗？如何看待?

今日早盘市场延续昨日震荡格局，略有加剧态势，不过午间最终收盘也是很好的，创业板指大涨1.44%，上证指数微涨0.47%。成交量依旧保持温和放大，并未出现异常。

简单看看上证指数60分钟走势图，小多头延续中，BOLL中轨可以作为这波反弹的重要参考，只要中轨2950点一带不破，则无需太慌张。

创业板指最近的确处于加速状态，涨幅也很大，昨日的阴线让不少投资者成为看空的理由，但事实上趋势依旧是向上的。5日均线不破，继续顺势看多。

今日早盘有一则消息让市场有点兴奋，很多看多做多的投资者，把它用作标题吸引各种流量。早上9:30,央行官网1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%。很多媒体用“降息”“突发”这样的字眼，非常吸引眼球，不少投资者不明真相则真认为降息了，对市场则像打了鸡血一样往里冲。

一年期LPR下调10个基点，5年期下调5个基点，对于企业的确是利好，降低融资成本。不过，这是有预期的。再结合“春季之后释放的2.8万亿，而后最近陆续回笼2.5万亿”一起看，则就更能理解，货币政策稳健、结构性宽松的思路。逆周期调节，新冠影响之后不少中小企业短期压力比较大，适当降低企业成本压力。未来降准或LPR继续下调都有空间。

对股市影响相对有限，这波上涨就是政策托底预期、货币政策短期宽松共同推升的。这次LPR下调更像逐步过渡政策。

盘面特征：

1、主流热点--特斯拉新能源汽车。

无钴锂电池，宁德时代确认与特斯拉合作，今日宁德时代再度大涨5%。比亚迪也大涨9%。打板龙头--秀强股份。

特斯拉是新能源汽车中的老大，马斯克的一句话影响着市场的短期走向，带动产业链企业情绪波动。中期看好，短期涨幅还是有点大。这波趋势投机何时结束，暂时不得而知，有的话可以顺势持有，没有的话，也不建议追涨了。

燃料电池板块今日全面上涨，美锦能源、雪人股份、全柴动力、嘉化能源等大涨。这个题材值得关注，机构们也开始开相关会议探讨中。

2、白酒、旅游酒店、食品饮料补涨。

前段时间大家认为影响比较大的传统行业，如食品饮料、白酒、旅游酒店、民航等出现了较大幅度的补涨。看来市场情绪已经恢复平静了。但有一点大家需要清晰，这也说明短期高位资金出来之后，找不到新的方向，只能短暂寻找这样的低位低估值品种了。

双塔食品、榨菜、三全食品这波上涨非常强势，这也算是受益品种。

3、券商、金融科技尾盘拉升。

这个板块拉升，感觉是进入这波行情的最后补涨阶段。代表品种：东方财富、金证股份、科蓝软件等。

整体金融相关板块估值并不高，短期也有补涨需求，可以适当关注。市场运行到这个时候，最好是短线思路为主。

市场到了关键位置，三维度为您解盘

今日市场剧烈震荡，科技动荡更为明显，这个时候大家最为关心的问题是科技股行情是否会延续？今日的下跌是否会成为调整的转折点？我们从三个方面来说一说：

1、资金方面。

春节之后，低开之后给不少此前踏空的资金极佳上车机会。主要的资金是机构资金，去年末今年初有不少机构发行了新产品，正好借着这次大幅跳空低开，捡了便宜。还有不少喜欢抄底的资金也开始抄底。

北上资金一直也是买买买，不停的买。今日也不例外，继续净流入64亿。

普通投资者史无前例的闲着，在家开始炒股，开户数大幅增加。这个力量不可小觑，加剧市场波动。应该说这波股民反应的很及时，并没有在市场高位进场，也算比较低。

其实还有一部分资金--融资客，通过融资融券的数据显示，他们的作用也是非常大的，这波行情融资余额大增。

这里要说一下，最有敏感度的资金是融资客和外资，他们对政策的理解与市场温度的感觉往往具有一定的前瞻性。北上资金是偏中长期，融资客偏短期。今日融资融券板块的资金是呈现净流出505亿。

从资金角度综合看，外资中长期持续看好A股，而融资客对于短期市场的收益风险比并不怎么认可，卖券还款的比较多。

2、估值角度。

科技股是这波行情的主流，科技股中的核心是芯片、半导体、集成电路。大家之所以说科技股涨的这么疯狂，更多是指芯片半导体这块，里面有不少品种动则上百倍市盈率，甚至与2014-2015年或1999年519科技大泡沫相比。这种类比没有实际的意义，太过肤浅了。

目前科技发展的程度跟以往是完全不同的，现在人们的生活更本离不了电子产品，科技应用的市场空间完全打开了。甚至科技产品中很多已经慢慢变成了一种消费品。跟2014-2015年不是一个量级，更不用谈1999年的519行情了。

另外，科技股中这次真正疯狂的是芯片半导体、自主可控国产替代这个方向。而其他板块并没有这么贵的吓人。举几个列子，中兴通讯动态市盈率33倍，光迅科技、沪电股份、烽火通信等都只有30多倍。芯片半导体中有很多市值超千亿的如韦尔股份、汇顶科技、兆易创新等估值都在100倍多以上，把很多市值低的品种给平均了。大家还是要客观理性，需要分门别类对待！

综合看，创业板市盈率55倍，上证指数市盈率12倍，科技股内部分化也是不同。市场风险更多在涨幅较大的品种，而对于低估值高增长品种依旧有较大投资价值。

3、风格切换。

这波行情的风格主要是成长股的天下，半导体芯片是主角。炒作时间从去年1月份开始，经历了3波上涨，这波是第5浪主升浪，故而这么疯狂。趋势何时结束，暂时没有定论，但性价比已经不高了。

5G产业链已经不像芯片那样单单炒作市梦率，还是需要看市盈率，需要看业绩来炒作的。故而，5G板块上涨的节奏比较缓慢。这条逻辑依旧可以关注，高增长是5G产业的标配，很多品种享有30-50倍市盈率也是合理的，最为重要的是现在只是5G建设初期。

从这个角度来看，成长股切换成价值股的可能性不是很高。未来一段时间，若市场出现调整的话，会有部分资金回流价值股去避险，但调整之后，5G产业链等相关具有高增长品种更具有魅力！

结论：短期市场剧烈震荡，有调整需求，科技股不少品种性价比不高，可适当降低仓位规避短期可能的回撤风险。但中长期来看，科技股并没有到泡沫的境地，后期已经可以等调整之后逢低参与。对于消费类、低估值品种，可以适当性作为当前规避风险的港湾！！

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资金新热点已现，短线可重点关注养殖业

早盘简述：大盘微微震动收红，继续走高；创业板指虽然刷新高，波动加剧，绿盘报收。两市成交量，半天高达6300多亿，万亿突破还是有望。

资金层面：北上资金净流入34.78亿。沪市净流入略超深市。

板块资金：净流入的板块为证券、饮料食品、白酒、养殖业、水泥、半导体元器件等。

最近市场非常流行一句话--“这只股有业绩，不能买”。这体现了目前市场的风格取向：题材炒作、趋势投机。同时，也说明现在市场有点偏离正常投资心态。

短期观点：顺势而为，改变熊市思维。等待走坏信号，届时做出及时处理！

今日大热点：半导体元器件、养殖业！

半导体芯片板块核心品种：汇顶科技、兆易创新、斯达半导、紫光国微、北京君正、圣邦股份、万业企业等。这些品种已经深深扎痛了踏空者脆弱的心灵，越是怀疑越是大涨，估值都估到地球顶了，似乎要冲破地球冲入太空了。我的态度是不追，只看戏！

养殖业中分为猪肉和鸡鸭类。这次核心热点是鸡鸭，主要标的为：益生股份、华英农业、圣农发展、民和股份等。逻辑是由于新冠初期各地政策不一，不少养殖企业受到封路影响，饲料供给不畅导致不少企业减少饲料喂养、延长出栏时间，低价出来鸡鸭（苗），这会导致未来二三季度供应紧缺，预期未来有量价齐升态势。值得提醒的是：鸡鸭周期比猪的周期短，更适合短线炒作！

资金流入最多板块：券商今日表现较强，低估值是其特点，补涨需求强烈。地方性券商更具弹性比如东北证券、国金证券等，头部券商更稳健如中信证券、招商证券。市场涨到这个位置，这类品种只能看作是补涨，短期持续性上涨可能性不大。

早盘市场盘面赚钱效应仍然很强，趋势品种和科技题材为当前主要上涨方向。从大资金和机构资金看，部分资金已经开始理性的流入低位品种了，但这还是少部分，暂时还不能影响市场风格切换。但这我们也得清楚，投机与投资是有区别的，无数的历史教训告诉我们，赚钱的是少数人，亏钱的是多少人。

午后市场或将加剧震荡，莫追涨。可关注中国软件、中国长城、诚迈科技等国产软件股的变盘信号，一旦他们开始大调，市场容易出现调整！

面对市场剧烈震荡，如何做好应对策略？

今日市场延续昨日强势，创业板指再创新高，现在创业板创新高已经不是新鲜事了，趋势形成真的不易，结束的时候也不会这么轻松的。

做一个小小提示：昨日创业板指还没有超买信号，今日开始有超买信号。盯住创业板的5日均线，不破的话，顶多盘中完成整理或小阴线小调；但要是跌破5日均线的话（收盘价为准），需要注意有比较大的调整。

最近投资者开始明显的焦虑起来，成交量不断放大，说明大家交易的需求在不断增加。不管是赚钱了的，还是没有赚钱的，心理都惴惴不安。这个时候大家都在拼命找热点、找牛股，其实大家不知道目前最好的策略就是持股待涨。

骑牛找牛的事情发生的还少吗？有多少投资者买到了牛股，结果只赚其中的一点点利润，然后就给放跑了。不要让这样的事情重复发生，重新衡量一下手中的个股，不要因为涨多了成为卖股票的理由。买股票要有逻辑，卖股票要有依据。

这几天市场的确涨得有点疯狂，超出了太多预期。不过此前我都没有任何的减仓操作，今日对于一些涨幅较大的品种，适当性的减了点，整体还是重仓。

接下来的策略：关注个股技术形态，波段个股只要不破趋势，暂时不减。

涨幅较大，上涨斜率非常陡峭的，跌破5日均线，开始减仓，不破不动。

还没有走出主升行情的品种，质地不错，拐点出现的品种，继续持股待涨。

假如减出了很多资金，仓位偏轻的话，准备寻找低位优质股，回补一些仓位。

几个热点简单说一下：

1、在线经济--在线办公、在线教育等，之前就说过这个不仅仅是短线思路，是中长期逻辑，会有二波行情的机会。龙头--方直科技、会畅通讯经历调整之后再度板上，刷新高。其他品种如南威软件、全通教育等也二次启动。

2、被动元器件、电容器等板块，行业景气度高、市场空间很大，短期提价明显，需求旺盛。最近二级市场涨得很好。中长期依旧值得关注，但短期涨得有点多。机构们持续发研报，似乎有点太鸡贼了，短期大家要注意点。

3、值得留意的板块。科技股这波非常强势，不过这波迟早都会出现拐点的时候。假如现在还没有买的，说明节奏没有踏好，最好还是不要追涨。可以适当关注，科技股调整时接力的板块，有几个选项值得留意：1）消费股，短期深跌不少，一直没有爬起来，随着新冠拐点到来，会逐渐恢复的；2）重大基建建设兼具业绩高成长板块--特高压、太阳能、风电等板块；3）周期类--远洋运输等。

市场分化中，结构性机会犹存

早盘市场简况：上证指数微跌0.39%，报收2972点，成交金额2398点；创业板指微涨0.3%，报收2152点。两市开始分化，不过上涨家数依旧碾压下跌家数，涨幅超9%个股有79只，跌幅最大的只有6只跌幅7%。

指数方面：大盘在中期均线（60日、120日、年线）来回震荡，持续上涨的蓄力不足，震荡反复为主。这里快速下跌的可能性也不大。

创业板多头趋势延续，新高再创刷新，5日均线不破，不要担心。

从增量资金角度来说，很多数据显示最近市场行情这么猛，跟大家在家闲着没事炒股有关，推升了这波行情。这里问一句，有多少资金进入股市之后，能出得去的？很多投资者本来就是想着进来赚点小钱，而后炒来炒去变成了股东的？从这个角度来看，市场资金消耗还要很长时间，这就说明短期内市场不会出现大跌，短期剧烈震荡数日是必不可少的，而后才会慢慢调整。

曾经有一段时间我非常喜欢市场出现震荡格局，尤其是经历一波上涨之后的震荡。因为这个时候才能显示ME的价值。大盘上涨的时候个股都在涨，而市场震荡的时候只有部分交易机会，对于盘面有洞察力的人则更容易从中赚取收益！

今日市场开始分化，不过机会依旧较多。很多之前没有怎么表现的板块也开始走入前列。

1、稀土永磁。

横店东磁、金力永磁、正海磁材等品种大涨，很多稀土企业还没有全面复产，稀土就开始涨价了。利好稀土泳池板块，这就是之前说的上游原材料行业涨价模式开始，机会可以是逐一挖掘。另外，维生素、MLCC等小板块都是涨价逻辑。

2、光学板块。

这个板块需要重提一下，晶方科技涨得怀疑人生。其他的如中光学、水晶光电、联创电子等也表现不错。曾经苹果明确表示接下来，VR头盔是重点，这对光学元器件产业链带来加速发展期。这个方向，大家可以持续关注。

国防军工板块今日依旧表现很好，不少涨停的，还将持续，可以逢低持续关注。这个时候，如果要参与的话，大家可以往周期股、太阳能、风电、基建等方向去寻找机会，市场轮动上涨的机会越来越明显。趋势性投机会逐步冷却的，业绩投资回归正统。今日的休闲食品、建材家居等表现也说明了这点，聪明的资金在不断的蚂蚁搬家了！