风口中的新能源车，资金开始出现分歧了！

今日早盘市场高开走低，不断探出日内新低。沪指下跌0.71%，创业板指下跌2.75%，成交量略有明显放量。两市上涨的个股只有735家，下跌加速3112只，普跌格局。

指数观点：经历连续四天温和放量上涨之后，出现一根中阴线的调整，这属于正常的走势。震荡格局就是害怕持续大涨。持续上涨之后，就有不少的资金会选择出来，相反持续回踩就会有资金进来承接。接下来市场继续保持震荡反复，重心上移的走势应该是确定的。重点关注上证指数支撑位3280一带，创业板指支撑位2670一带。

早盘虽然市场出现了调整，但是北上资金并没有大幅度流出，反而是呈现净流入状态，目前净流入6.25亿。主要净流入的是沪股通净流入17.88亿！

涨幅第一板块--远洋运输大涨5.82%。

中远海发涨停，中远海特涨9.69%。部分航线价格上涨，尤其是海运集装箱一柜难求。该板块属于迟到的上涨。其中中集集团涨不停，不停涨，目前累计涨幅65%。

跌幅最惨的板块--医用耗材，大跌5.63%。

健帆生物跌8.39%，大博医疗跌8.33%，心脉医疗大跌17.48%，凯利泰大跌9.63%。

医疗器械板块的大跌主要是由于带量采购价格杀的非常猛，均价一万三四的支架杀到了六七百。短期医疗器械板块需要调一段了，正如我们所说，11月份是医疗器械板块的风险期，也是机会期。等11月份过去以后调的也差不多，接下来大家就可以开始关注医疗器械板块了。

风口中的板块--汽车。

今日汽车板块走了一个过山车行情。早盘震荡之后，快速拉升大涨近3.5%而后急剧跳水大跌超3%，振幅6.92%。谁要是早盘追涨汽车板块个股这个酸爽劲，那没谁了。

龙头比亚迪早盘最高涨7.6%，中午收盘微涨0.03%。宁德时代收盘跌2.23%，上汽集团跌2.36%，长城汽车跌2.09%等等。

话不多说，今天再次给大家提个醒，汽车板块接下来要注意风险，持有的投资者记得逐步落袋为安。

早上的盘面其实很清晰，看到偏周期类股票、部分科技品种相对强势。创业板大跌主要是因为有两个板块对创业板影响很大，第二是医药板块，第二是汽车板块。

整体市场并不悲观，我觉得调整大家可以适当性把握机会，今天不一定是很好的低吸时间，毕竟今天是周五，可以等下周一周二再来看。如果有把握的品种，也可以分批低吸部分。

我们继续看好科技板块布局性机会，另外军工的高清晰度大家也不要忽略了，虽然这两天没怎么动，但接下来可能会有一些意想不到的异动。至于有色金属板块，我觉得可以适当性关注，毕竟宏观面是支持有色金属走出一波波段行情的，根据个股情况而定。

投资不要总盯着指数去看，虽然有的时候个股会受到指数的波动而出现情绪性波动，但把周期拉长，影响就比较小了，甚至可以忽略。我们依旧用心去挖掘高景气度，高增长，目前具有性价比的优质品种。这才是我们能长期取得超额收益的方法

涨到怀疑人生的新能源汽车，还能买吗？

全球市场大涨， A股今日受此影响之下，全线跟涨，沪指涨1.3%，报收3320点。创业板指涨1.36%，报收2788点。由于高开高走市场情绪的提振，今天成交量明显放大。有几个信号显示，短期市场已经有所转暖：

1、大盘在关键强势线3280点附近，以跳空向上突破的方式留下缺口，显示多头强劲。

2、大盘成交量近5天，有4天站在了20均量线以上，主动上攻的积极性提高了。

3、北上资金重回百亿净流入。今日净流入110亿（上一次是10月9号和10月12号）。11月份以来，北上资金呈现持续流入状态。

4、创业板的小多头趋势非常明显。

最近由于市场不断的走好，有一定的赚钱效应。场外资金在慢慢的回流，包括外资。11月份到明年一季度维持小多头格局的概率越来越高。一定要把握难得的5年一次的政策预期炒作逻辑。

今天汽车板块大涨，不少投资者感觉汽车长得怀疑人生。

长城汽车从7月份到现在涨幅264%。

比亚迪从6月份涨到现在涨222%。

东风汽车从7月份到现在涨幅80%。

长安汽车从8月份涨到现在涨75%。

上汽集团从10月份到现在涨幅43%。

宁德时代10月份至今涨40%。

…………

如今这些品种仍然还在超级加速的状态。我们称之为趋势投机（情绪博弈），也就是说跟业绩没有太大的关系了。

当前非要说汽车板块的逻辑，无非两点：第一10月份汽车销售数据超预期；第二产业政策落地让更多投资者认可。

汽车板块涨到这个程度，很多品种已经脱离了基本面。很多已经把明年的业绩也进行了透支。这种现象似乎让我们想到了2月份的半导体行情，也是涨的让我们怀疑人生。在这个过程当中谁要是看空谁就会被打脸，但事后看都能发现当时的追涨行为是多么的傻。

正所谓股市无新鲜事，就说的是这个道理。在人们疯狂的时候，虽然短期看着很赚钱，但真要下手的时候很有可能就是个陷阱。

今日5G板块大涨，中兴通讯涨停，直接引爆该板块的个股。说实话，目前我也看不懂这个上涨的逻辑。至少从业绩数据角度来看，暂时还没有。

顶多有短期的两个催化剂+技术面超跌反弹，催化剂：第一美国大选即将落地；第二国内产业政策即将会落实。

5G通信几个细分领域都表现不错，比如说模组概念的移为通信涨20%，广合通涨7.891%为移远通信涨6.85%。

光模块的天孚通信涨7.9%，光迅科技涨6.08%，中际旭创涨5.81%，新易盛涨12%等。

5G板块是否能形成比较强势的波段性行情，是否能成为下一波主线？这里还需要持续关注，等待其他数据的验证。目前我们先把它看作是超跌反弹。

美年健康，今日跌停。连续5天大阴线，累计跌幅30%。下跌主要有两个因素：业绩亏损以及阿里大减持。

高位减持和业绩亏损出现减持大家都很谨慎，对股价的影响都比较大。

中兴通讯V型反转大涨8%，5G通信要走强

早盘市场受到外围市场大涨的刺激之下，全线高开，但并没有继续大幅上攻，选择了回踩震荡。最终沪指上涨0.88%，创业板指上涨0.51%。。量能有所放大，但基本上集中在前半小时。

整体看指数没有多大的变化，唯一觉得今天在关键位置3280附近出现了跳空缺口上攻，这是一个很好的信号，偏积极，短期交易机会比较多。

盘面来看，今天汽车板块继续持续加速当中，其中智能汽车、车联网大涨3.2%。白酒等消费也全线大涨，酒鬼酒，老白干酒等涨停。这些板块都是前期表现不错的板块，只能说顺延趋势而已。

今日早盘最大的亮点应该说是通信板块。

领涨龙头中兴通讯涨8.12%。吉大通讯、特发信息，移位为通信等等大涨超过8%。

这个时候通信板块的走强其实不是偶然，跟前两天半导体板块走强是一个逻辑。

通信、半导体是比较敏感的两个领域，5G通信我国领先全球，半导体产业链先进技术在于国外，部分关键技术受制于人。美国大选落地在即，这个悬在头顶上的达摩斯之剑最终还是要落地。从消息面来讲，不管是利好还是利空，只要落地便是利好。

半导体的景气度非常高这点已经在三季报得到了验证。个人觉得接下来短期应该有一个至少是波段反弹的机会。

5G通信板块，虽然推动不及预期，但是股价跌了很久，以中兴通讯为例，在公布三季报业绩之后，还进行了一波急速杀跌挖坑的动作，这两天快速超跌反弹形成一个V型反转。这是非常强烈的信号。对5G板块有很大提振，类似的品种如移为通信、武汉凡谷、烽火通信基本上也是如此。

大家应该非常清楚，这段时间我讲偏科技的逻辑和思路讲的非常多。估计不少投资者已经开始有点厌倦了。不过二级市场的确是按照我们所预判的方向，不断向我们走来，不断去验证我们的逻辑。

投资要有一定的前瞻性，但不能太过于提前，我觉得我们讲的这个时间点应该很很不错，前后周期估计也就差一个月，甚至不到一个月。

话不多说，接下来就是干，逢低吸纳，而后卧倒持股待涨。

产业资金增持回购股份，市场机会真的来了？

这段时间市场波动比较小，保持窄幅震荡格局。相比于9月份和10月份行情应该是好很多了，毕竟非常稳定，个股机会也慢慢呈现出来了。今日指数全线上涨，沪指和创业板指都微微涨6个点。成交额微幅缩量。

指数没有多大问题，表面看着也非常不错，但个股表现却不一样。两市上涨的家数只有1363家，下跌家数2439家。跌多涨少，局部机会，重在个股。

今日市场比较关注的应该是美国的大选。两边的选票此起彼伏，进而影响了美国期货指数走势，纳指早盘一度大涨4%，但下午却不断的回落。 A股里的川大智胜，今天也出来表现了一下。这些都是短期行为，不要太在乎他，适当性忽略。

我觉得现在就是持股等结果。最坏的打算就是没有结果，如果是没有结果，我们顶多就继续震荡一段时间而已，往下的空间并没有多大。

今日板块热点特征：科技调整，汽车重回加速趋势，消费股强势依旧！

水泥板块，今天我们再次谈一下，上一次说的时候是10月29日那根阳线，然后又跌了两个阴线创新低，最近连续大涨两天。从这样的形态和量能来看，我觉得水泥板块有6成的概率要开始走强走好了。龙头股海螺水泥大涨5.6%，它的信号非常明显。华新水泥，祁连山，宁夏建材等形态已经开始转强了。

对于一个板块或者是一个公司，我们都要持续跟踪。不能因为一时的冲动，而就认为他好和不好，有机会或者是有风险。水泥板块后期逢调整的时候，大家可以适当关注一下。

从指数的走势来看，7月份到现在已经调整了近4个月。不少品种跌幅非常巨大，科技股当中最为典型，不少品种都腰斩了！目前的市场就是结构性机会，结构性风险。即便指数没怎么调，但很多个股跌了很多。因此最近有不少公司开始实施增持和回购计划。我们今天简单梳理一些。

昂立教育600661，主营教育培训涉及K12教育，职业教育，国际教育等业务。昨天晚上该公司公布了回购方案，拟回购1.5亿到3亿元，回购价不超过22.71元，大概的回购比例为2.3%~4.6%。今日股价直接涨停。

另外回购的公司还有

永辉超市：拟回购1.5~3亿元，大致比例为1.5%~3.1%。

国电电力拟回购3.1亿~6.23亿，回购比例大约1.58~3.17%；

恩华药业拟回购682~909万。回购比例大约为0.67~0.89%。

木林森002745，主营智能化的健康照明产品。11月1日公告，核心管理团队代理商及供应商，你通过设立基金等方式实施增持，增持额度在3~6亿。

增持计划的还有如汇通能源，ST金花等等。

不要错过科技股调整中的低吸机会

早盘市场出现剧烈震荡，盘中上证指数最低下跌超0.5%，然后快速直线拉升涨近0.5%。这种盘中震荡更多是因为外围市场情绪性波动的干扰。作为投资不能看得太短，要看一个全貌，目前就是一个震荡格局，上证指数关键位置3280一带并没有有效站稳，今天若能突破站稳的话，对后市是很有利的。

早盘沪指略微涨0.99点，创业板指微跌3.69点，量能相比昨天有所萎缩。早盘似乎大家都不愿怎么交易，等待美大选结果落地。这点通过北上资金也能看出来，早盘北上资金先净流出，然后再回流，目前净流出6.58亿，幅度很小的。

早盘表现较强的板块是前期两个热点：光伏玻璃和汽车板块。这两个板块短期都不建议去关注了，有的话顺势并且做好随时兑现利润的准备。

氢能源板块今天表现不错，准确来讲是昨天开始异动走强的，领涨的是深冷股份，昨天大涨，今天继续大涨19%。然后厚普股份，雪人股份、潍柴动力等有不同的表现。对于新能源板块，目前处于前期，很多技术并不完善，更多是政策预期炒作。

科技股今天出现了调整，大家会觉得奇怪，昨天大涨怎么今天就调整呢？我们说过科技股目前只是初期，只是初次吸引市场投资目光，还没有形成趋势性投资的机会。这个时候市场会有很多争议，看多看空各执一词。机会产生于争议，风险来源于一致。恰恰此时此刻，我觉得科技股的机会才是最好的关注时期，若等到后期已经涨了很多，那个时候可能就是在呼唤你去接盘了。

A股的一道风景（ A股特色）：今日川大智胜突然大涨6.92%。这是市场公认的川普概念股。今天还是美大选出结果时间，这是不是有所意味呢？（纯属娱乐）

最后说一下有色金属板块，从宏观面来看有色金属价格已经有所企稳回升。但二级市场并没有出现较为明显的上涨，除了跟新能源汽车相关的小金属以外，其他品种表现平平，估计后期会有一波小波段行情，大家可以关注一下。

科技军工四季度或将成为市场主线之一

今日市场出现难得的全线上涨。上证指数上涨1.42%，创业板指涨1.33%，成交额很遗憾没有出现多么明显的放量。不过整体都在20均量线之上，这是一个积极信号。

接下来大家比较担心的事情（美大选）将会落地。对于结果如何，不管是谁上任都是利好，对二级市场都有积极的作用。就怕结果是处于胶着状态，相互扯皮，这才是市场比较担心的问题。

从今天的市场表现来看，市场是认为明天应该能出最终的结果。但如果明天不能出结果的话，市场可能就会有想法，资金会选择做一定的规避动作。

上面的分析更多是对全球市场的一个研判。而对于A股个人觉得影响会相对小一点。 A股形成震荡反复构筑平台，并慢慢选择一个小突破时机，这是四季度必须要做出的选择。故而，我觉得如果有调整，大家就把握低吸机会。

今日盘面特征，我们可以清晰的看到科技股王者归来。信创概念大涨4%，光刻胶大涨4.35%，网络安全大涨3.43%等等。今日涨幅前30名当中有24个是科技类品种。

投资科技股难度的确很大，因为要时刻关注政策动向、外围事件以及产业变化逻辑。不过科技股涨起来真的也很爽，可能在短短的一个月或两周就涨出一个很多其他行业涨不到的空间，这也是科技布为什么这么吸聚人气！

从11月份到明年一季度这个时间段科技股大概率会来一波行情。这样的机会不容错过，大家可以重点关注一下，其中还有一个原因是科技股当中尤其是偏软件类，很多都是跟政府合作和大企业合作结算周期都在四季度，这样一来不少品种的业绩将会表现的不错，因此也会催生一些机会。

说一下金融板块：银行股稳局面的能力是很强的，10月中旬的时候，银行股走了一波行情，当时市场情绪非常低迷，他很明显稳定了市场情绪，给大家信心支撑。而最近市场情绪又回来了，创业板这边表现的不错，银行股小调回踩了一波。从招商银行的三季度财报可以看到净息差相比2G明显的回升。这就说明银行的业绩相对有所缓和。如此看来，银行股接下来重心反复震荡向上的格局应该是大概率事件。

券商板块今日终于大涨了，涨2.75%，中金公司涨停。昨天乌龙指的中心箭头今日也涨了3.4%。券商板块的投资逻辑，我觉得很简单--行情来了可以搞，行情走了赶紧撤。

会议开完了，事件也要落地了，政策利好也发布了。市场未来几年的大方向也定调了，短期市场表现也在多空博弈中逐渐给出了几条思路，此时大家真的应该好好考虑是否要调仓的问题。

如果我们从3~4个月的周期来看，大家可以适当淡化业绩高增长，重点关注政策指向方向，这将左右市场主流资金的走向，进而会引导阶段性机会。我觉得两个方向可以重点关注，第一是科技，第二是国防军工、大飞机。

对于当前环境，我们要保持不温不火的态度。如果市场涨得过猛了，一定要冷静下来，相反如果指数往下跌的过快了，我们也要理性一点。用专业术语来说箱体震荡，短期涨多了，跌多了买。

操作策略：调仓部分至科技军工，重仓卧倒，持股待涨。

金融稳指数，科技股领涨两市现赚钱效应

早盘市场高开震荡走高，盘面显示非常强势。上证指数涨1.13%，创业板指涨0.86%。两市普涨格局有3227只个股上涨，下跌的只有656家。涨幅超过9%的个股有53只。跌幅超过9%的个股只有一只。

指数来看，今日上证指数更强，量能并没有明显放大，今天上攻的过程也是触碰到3280一带的压力目前还没有有效攻破，这里仍然要谨慎。

创业板指小多头延续中，走势形态非常漂亮。

今日早盘的热点有明显的切换：科技股霸占板块涨幅热点。新能源汽车处于跌幅前列。

在早盘的观点中，我们也重点讲到投资要逆向思维。最近新能源汽车板块热度非常高，甚至很多散户投资者都开始认可了新能源投资的逻辑。但回到二级市场，看这些品种的走势典型进入了趋势投机。此时我们自然也就要保持理性的态度，切勿追涨。

相反我们最近反复重点在谈科技股机会即将到来。今天盘面终于出现了一个全面表现的机会，我觉得这不是结束，这只是一个尝试性的走强。后期还要反复磨一段时间，科技股才会迎来真正的波段反弹。

再简单说一下-新能源汽车，汽车产业规划当中提到2025年新能源汽车新车销量达到汽车新车销售总量的20%左右。这个数据跟此前的预期比例明显降低了，此前绝大部分认为在25%左右。所以这样的消息出来，汽车板块出现整体的调整也是在预期内的。不过对于新能源汽车的上游锂钴等机会还是明显。

我们再来回到科技股方向：这个方向主要有两方面，一方面是集成电路半导体，第二方面是软件类。

半导体方向今天涨停的真不少，像聚创光电、新洁能、立昂微等等都是板上了。半导体当中其实上涨的还是偏有核心技术的品种。若从形态看，第1种是次新股，表现比较强，比如新洁能、立昂微、斯达半导、卓胜威等等。第2种是超跌反弹型比如精测电子、至纯科技等等。

软件板块表现的相对差一些，暂时没有出现涨停板，中国软件、卫宁健康、太极股份、中国长城等涨幅超过7%。

由于很多投资者此前没有对科技股进行研究，所以这时候突然说科技股的机会来了，大家有点茫然失措，其实不要慌，如果大家实在找不到方向就可以关注对应的ETF机会。个股方面建议大家关注业绩保持稳定增长的，或者是环比逐季转好的品种。

对于金融股上午就不说，下午重点说一下金融板块以及接下来应该怎么调仓？

大白马被腰斩，市场风险释放最后阶段

上证指数微涨0.59点，报收3225点，成交3,253亿。创业板指大涨1.98%，报收2,708点，成交2,312亿。

两市个股涨跌家数比为1877：1981，大涨超过9%的个股有65家，大跌超过9%的个股有27家。从指数表面看整体还可以，但内部的分化还是很明显的。真的就是结构性机会，结构性风险，操作难度在增加。

从板块来看，受益于双11的家用电器、化妆品等细分板块走势强劲。

原来就具有赚钱效等新能源汽车、光伏、风电板块持续走强。

上面2点不必多说，大家都能知道其中的逻辑了。

新基建方向充电桩、智能电网、工业互联网、超高清等板块也逐步的得到了市场认可。这属于新增的市场新方向。

比如 TCL科技、全志科技，国电南瑞、许继电器等今日大涨，从形态看也慢慢走强了。

工业互联网当中的平台型龙头个股-用友网络今日大涨4.29%，目前也形成小多头排列。

这些信号都是指向科技板块的一些机会在慢慢的出现。不过其中更多的因素还是因为业绩超预期。

今日可转债出现了全面杀跌迹，周末可转债新规的确有效果。其中蓝盾转债，宝来转债，正元转债，万里转债等跌幅超过18%。监管的思路大家一定要清楚，过分投机没有出路，长期业绩价值投资才是王道。

说几个市场关注度比较高的品种，今日出现大跌，大家心里有点懵懵的。

浪潮信息今日大跌9.34%，下跌原因是第三季度业绩不及预期，增速明显有所回落。另外公司现金流也不太好，出现了同比下滑。

该股的股东户数还真不少，三季度显示有252185户！有不少投资者开始问可不可以抄底？其实这里不太好说，如果按全年业绩估值来看，目前PE在30到35倍之间。若看业绩增速的话，这个估值似乎并不便宜。

送大家一句话--抄底有风险。

世纪华通大跌9.85%，前段时间由于腾讯举牌使得市场关注度特别高。世纪华通在当时表现了一下，而后就一路下跌。从最高15块跌到如今只有7.69元，几乎腰斩！下跌的原因也是业绩不及预期增速放缓。其实游戏板块整体都出现这个状况。从跌幅和估值来看，目前已经接近一个支撑区域了，再往下的空间可能就不大，当然后期也得关注四季度业绩的情况，如果四季度业绩不继续恶化的话，接下来很有可能构筑阶段性平台。

投资一定要有持续连贯的思路，以及持续跟随产业的变化而调整自己的投资策略。若股价不断上涨的过程当中逻辑没有变，业绩增速没有变，那么可以持续看好，但相反如果业绩增速出现了变化，那就得注意市场容易出现杀估值，杀逻辑的一种现象。

短期策略继续持有优质品种，业绩保持高增长，股价还没有大涨或者已经调整充分的品种。重仓持股卧倒等待！

券商异常波动，对市场形成情绪压制

早盘市场高开，而后出现分化震荡。沪指盘中一度翻绿，最终收盘收跌1.62点，报收3222点。创业板指出现震荡式上行的态势，大涨1.5亿%。

目前上证指数和创业板指是形成了两种形态格局。沪指是弱势震荡格局，接下来如果继续下行，则很有可能回补3150点一带的缺口。而创业板指目前是一个震荡上行的节奏，小多头形态已经初步形成。

早盘的市场分化特别严重，若站错了方向，很容易使得投资者情绪崩溃。今日行情称之为冰火两重天也不为过。简单梳理一下：

1、智能电网新能源以及新能源车全线大涨。

工控自动化龙头汇川技术今日高开涨停（20%），通合科技涨20%，奥特迅涨9%，安靠智电涨8%，国电南瑞涨5.64%。智能电网算是今日的领涨板块，这个板块的崛起一点都不奇怪，之前我们打过预防针也说过这个板块是属于新基建方向的一个起爆点。

汽车板块的星宇股份涨停创历史新高。宁德时代大涨3.6亿%，创历史新高盘中一度突破6,000亿市值。汽车板块还有延续行情，这点我们说过重点关注汽车电子，车联网，智能化等等。

光伏和风电板块也还有一些机会，但这里需要重点挑选个股，不要再大涨的时候去追，尽可能寻找技术形态调整比较充分的品种。

2、科技股大幅走弱。

这里指的科技股主要以操作系统软件等相关个股带动的。比如说浪潮信息大跌8.79%，恒生电子大跌6.88%，闻泰科技大跌5.77%，中兴通讯大跌3.87%，紫光国微大跌5.24%中科曙光大跌7.13%等等！

这些品种大跌的原因主要是业绩不及预期，而非业绩大幅下滑或者是亏损。

个人认为科技股目前在最后的杀跌阶段，短期看风险非常大，但中期看机会非常大。不少品种已经跌到了左侧机会区域，要擦亮眼睛寻找机会。假如手中有这个方向的品种，割肉也得看清楚是什么样的品种，如果是优质品种已经跌到机会区域，真就有可能卖完就涨的悲剧就会发生。

3、券商股异常波动对市场形成冲击。

券商板块今日波动有点异常，中金公司今日上市，第一个板就没有封住，目前只涨31.38%。这对券商板块形成了压制。

中信建投盘中出现闪崩一度打至跌停板，但收盘的时候快速回收，跌2.8%，有可能是乌龙指。午后该股的运行或将影响券商板块的运行。

券商板块是主板的风向标。他表现的较差的话，大盘指数也就不会太好。

综合来看今日市场还是可以局部出现大跌的品种，是因为业绩不及预期的。而表现较强的个股也是因为业绩超预期表现。

当前行情重个股轻指数，最后风险释放的阶段或将在本周完成，大家关注好机会在慢慢形成的过程当中，但也得防止本周被错杀一波。

周末消息大盘点，市场没有大家想象中悲观

周五的下午市场出现了一波跳水，跌的大家有点懵圈，毕竟早盘市场还红红的，下午仅仅了一个多小时就绿绿的。真就印验那句话，生活要过得去，总得带点绿。

回顾周五市场状况：沪指下跌1.47%，创业板指跌1.63%。指数似乎没有跌多少，但个股却跌的比较多。两市个股下跌中位数为2.65%。跌幅超过5%的个股636只。

对于下跌的原因，市场似乎把矛头指向了外围（我们待会来说）。由于周五市场的下跌，我看到不少人悲观情绪冒出来了。甚至有部分自媒体称接下来千点下跌开始，这就有点太哗众取宠了，投资千万要不得极端思维，妄加揣测。这跟赌徒有何异？

有不少投资者是通过技术面分析，接下来市场要大跌这么多。但我要说的是离开了基本面的技术分析就是耍流氓。

先来看看周末的重要消息：

1、 A股全面实施注册制，建立常态化退市机制。

不患寡而患不均，创业板刚刚实行注册制的时候，由于20cm终于可以在散户间实时，还大炒了两周。接下来如果先全面注册制并20%涨跌幅，这未尝不是好事。当然这里还存在一种可能，未来直接放开20%的涨跌幅制度。

如此这样， A股上市公司的增加会使得越来越多的公司边缘化，没有多少成交额啊！

退市机制常态化，一旦股票进入退市边缘，未来真的就不值几毛钱了。垃圾股的生存空间越来越小，所以大家在未来的投资中，投机行为一定要慢慢的改掉。醒来的越早，亏损的越小。

其中也重点提到了守牢不发生系统性风险底线，维护国家经济金融安全。改革的推行在于稳健，而不在于快！

2、可转债临停制度重大变化，涨跌幅达到30%，直接停牌至14:57。

这样的消息对于可转债的炒作要注意风险了。 T+0交易，若当日狂炒之后，隔夜会出现什么大风险，其实还真的是个未知数。这则消息会大大降温，可转债的炒作氛围。

我们可以通过监管的制度变化发现，鼓励健康，长久有序的投资理念是发展资本市场的重要趋势。对于过分投机行为，监管层还是有意遏制的。

3、海外疫情对A股的影响。

其实这点已经不用多说了。我国疫情的防控非常不错。经济活动非常有序的推行。目前政策重点是坚定实施扩大内需战略。大国经济的优势就是内部可循环。

从经济基本面与股市的关系来说，今年一季度的经济状况将会成为历史。海外疫情即便大幅爆发，但我国经济活动不会受很大影响，很难回到今年一季度那种状况下去。既然如此指数怎么可能看到今年3月份的低点呢？甚至部分悲观主义者称大盘指数要破2440点。这是毫无根据的妄加猜测，估计就是为了吸引眼球。

投资者还是需要有自己的判断能力，需要清楚最基本的常识性判断。技术分析也得建立在基本面基础之上才有意义，若脱离了实体经济，任何的技术分析只是空谈。

海外市场连续调整两周多，美股的大跌和欧洲股市的大跌其实一点都不意外，因为他们的经济状况一直都没有有效的恢复。如今二次疫情爆发，使得各国经济更加恶化，确诊人数也在急剧攀升。尤其是美国通过几轮财政经济刺激政策之后，股市创了历史新高。这完全可以用“水牛”来相称。他们的下跌其实对A股的参照性不会很大，只是偶尔在关键时候会有所影响。

综合来看：周末国外消息偏空，国内消息利好支撑。下周美大选，不管结果如何，美国都有一堆烂摊子等着去收拾。资本市场难免会有一些动荡，不过下周市场基本将明朗！短期大盘指数目前处于弱势状态，大盘下方的两个缺口3090和3150点一带，个人觉得回补的可能性还是有的，大家做好相应的防范。但不必过度悲观，毕竟10月底很多品种都大幅杀跌了。市场再度往下，很多品种也只是情绪性杀跌，也就是低吸机会，大家不要错过了这样的好时机。

未来重点的三个方向：消费、科技创新、安全。大家深刻领会一下，然后从中去寻找挖掘机会。

中芯国际小多头形成，国产替代逻辑确立

早盘市场小幅震荡，沪指微跌3.28点，报收3269点，成交额1,815亿，半天量能来看，应该全天能有温和放量。创业板指微跌两个点，报收2697点。

指数走势属于连阳之后的小幅整理，二来是市场需要对昨天落幕的会议相关主旨精神进行一个消化。毕竟这次会议提到的未来5年的规划，大方向似乎都知道，但细化来看，哪些方向会先动，哪些政策会提前落实这些都需要再次定稿。故而，短期市场在大方向当中会有局部的轮动，资金大概率会在博弈一段时间出现分晓。预计博弈出初步结果的时间段，将在11月中旬左右，这个大家可以关注一下。

今日早盘盘面特征是汽车板块持续加速强势，科技国产替代重新崛起。

1、今日汽车板块又大涨，新能源车涨2.4%，车联网涨2.44%，无人价值涨2.15%。

正如我们所说，汽车板块的机会慢慢的往车联网、智能化方向去炒作了。

其中整车当中的江铃汽车，东风汽车，广汽集团等今日继续大涨超5%，此前不好提示这些品种的风险。但今天我做一次提示，短期不要再去追涨了。

车联网，智能化汽车电子等方向部分品种还是可以持续关注的，机会仍然比较大。

2、提升科技攻关和应急攻关的体系化能力，统筹布局基础研究和关键核心技术攻关。

政策面我们看到十四五规划当中，把科技创新提到了前所未有的高度。

科技板块今天也明显有走强，主要还是沿着自主创新国产替代的路线！

1）基础软件相关，鼎捷软件今日大涨17.8%领涨国产软件。芯原股份、金山办公、中国软件等涨幅超过2.6%。

2）半导体板块，兆易创新涨停领涨，北方华商涨7.4%，韦尔股份涨6.08%，中芯国际涨5.22%等！

其实中芯国际早在10月12日的大阳线就结束了下降趋势，而后一直保持着强势震荡重心上移的走势，目前已经形成多头，并且打开了上涨空间。该品种相当于这个行业的领涨指标股。

个人觉得国产替代逻辑已经慢慢回归，大家一定要用心去挖掘其中优质品种，尤其是业绩有超预期增长的品种。

今天又倒了几匹白马，伊利股份跌停，顺鑫农业跌停，千禾味业大跌8.6%等等。消费类品种最近多空博弈剧烈，要么大涨，要么大跌，整体看，大家要注意这个高位状态，短期风险还是比较大的。

消费电子板块今天也大跌，像蓝思科技跌6.47%，立讯精密跌3.32%，歌尔股份跌4.77%等，主要是四季度财报苹果不及预期。整体不用太担心，我觉得后期机会还是蛮大的，毕竟5G手机更换潮这个逻辑是不变的。

午后的市场应该不会太大的波动，如果午后市场出现了下跌，反而是低吸机会。周末大家多做做功课，梳理一下未来的方向，下周所有的事件都明朗，机会将出现，大家不要打没有准备之战。祝大家周末愉快！

大消费独领风骚，凸显国内大循环政策

今日市场整体说法还可以，上证指数微涨，3.49点，创业板指上涨1.1%。量能来看，今天相比上一个交易日明显放大。上证指数这边的成交量还没有突破20均量线，不过创业板这边的成交量已经是连续两日站在20均量线之上。这个也算是一个提前信号，也就是对于当前的指数来看，不是很悲观，往好的方向走。

盘面特征：国内大消费领涨。

1、汽车消费为最近的主线，今天表现也很抢眼。

2、医药板块涨得也非常不错。比如病毒检测和疫苗都大涨3.28%、药用玻璃，生物安全等等也都大涨。其实这些医药板块的上涨跟海外疫情二次爆发有直接的联系。这里面还是重点关注具有长期逻辑的创新药，高端医疗器械以及各个细分当中就国产替代逻辑的品种。

3、白酒股今日大涨，金徽酒，泸州老窖涨停。这个板块我原来说过，性价比并不是很优。但由于近期不少品种是处于多头趋势当中，趋势投机的成分比较大。

4、家用电器今天算是比较亮眼了。海信家电老板电器涨停，美的集团创历史新高，海尔智家大涨5%等。这个板块性价比还可以，整体并不太贵。

由于外围环境比较差，为了让我国经济保持平稳的恢复与增长。国内大循环政策之下刺激消费是当前首要任务。因此消费类品种将是未来机会中不可忽略的重要方向。

最近北上资金持续净流出，从10月14号到10月27号已经连续8个交易日持续流出。昨日微微净流入2.6个亿。今天净流入有所增加，净流入17.86亿。这是一个好现象，随着各种事件的落地，在11月份估计会转为净流入了。

我们来看看近10个交易日北上资金净流入净流出排行较前的品种有哪些？

净流入前10名：格力电器、宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、伊利股份、海康威视、中国太保、平安银行、汤臣倍健、万华化学。

净流出前10名：美的集团、药明康德、沃森生物、万科a、京东方a、牧原股份、新和成、立讯精密、海螺水泥、比亚迪。

其实大致可以看得出来资金在流出最近连续大涨的品种，估值与业绩增速不太匹配的方向。流入的方向是最近业绩比较不错，或者是没有怎么大涨估值相对合理的品种。

最后再说一个小产业-北斗导航系统。

消息面：下一步将努力在交通行业更多领域推广应用北斗导航系统。其实北斗导航卫星产业今年的总体产值将超过4,000亿，数额还是比较大的。未来估计还有保持持续两位数的增长，可以重点关注一下。

说一个好消息，明天是本周最后一个交易日，也是本月最后一个交易日，所有的业绩将披露完，业绩爆雷的时间段也将告一段落了。

韧性十足的A股，改三观的中阳可期

今天早上A股真的是特立独行，我国大A股的韧性也慢慢显现出来。早盘不少人非常担心由于外围市场的大跌而对A股有很大的冲击，认为今天也会大跌。但我们的观点依旧是很鲜明，分析了外围市场对A股的影响是很有限的。

主要就是两点：第一、影响流动偏好，一方面是外围资金不会持续流入A股，会短暂停留，等待去找外围市场的底。另一方面会使得 A股市场里的投资者部分资金相对谨慎，也不敢加大仓位去参与交易。

第二、新冠疫情在国外二次爆发，阻碍国外经济恢复。虽然对我国经济会有一定影响，其中影响最大的就是出口这块可能会有下滑。回看国内的策略已经重点把刺激国内消费作为恢复经济增长的主要推手。最为重要的我国国内新冠疫情控制住了不会对经济有影响。

理解了这2点我们对市场也就不会这么担心，正如早盘观点当中提到今天市场顶多是低开震荡而已，甚至有可能会有意外惊喜。果不其然，还没到午后收盘市场就已经翻红了，惊喜来的好快啊。

早盘上证指数微涨2.18点，报收3,271点；创业板上涨17.94点，报收2688点。指数当前的运行格局就是一个区间震荡，个人认为机会在逐步形成。

早上板块来看，汽车板块依旧是当前主流热点。整车板块大涨4.15%，无人驾驶大涨2.25%。很显然，汽车板块能涨这么长时间，说明已经得到各方资金的认可，包括很多散户投资者。那此时汽车板块的上涨更多是投机行为了。若还要继续关注汽车板块，我有两点建议：

1、汽车板块已经进入群魔乱舞阶段。领涨龙头只要不倒，二三线品种将会出现明显的补涨机会，比如说今天的华域汽车，江铃汽车涨停，就是一个典型的特征。也就是说如果想参与投机，可以考虑二三线品种。

2、新能源汽车与整车近期都涨得很猛。但汽车电子，车联网，智能驾驶等板块并没有怎么大涨。大家也可以往这个方向去寻找投资机会。

今天其他板块也有好多表现比较不错的，比如说消费类的酒类、医疗器械，休闲食品等等，这里就不展开说了。等晚间复盘的时候再说。

这段时间大家还是主要关注个股三季报以及年报情况，轻指数重个股！

风险期即将过去，市场迎来一丝曙光

今日市场整体飘红，沪指上涨0.46%，创业板指涨0.74%，成交量相比上一个交易日略有放大。两市的个股基本上也是涨跌相对均衡。

由于是10月底到11月初，前段时间连续阴跌、业绩披露也即将告一段落、会议明天将落幕等等一些事件落地，市场短期迎来小幅度反弹的概率还是很高的。这三天创业板指三连阳，上证指数二连阳，整体反弹力度都不是很大，估计还有延续。

这段时间的A股跟外围市场走势关联度很低的。外围市场下跌的因素无非两点：第一、新冠疫情二次爆发持续中，影响经济恢复。第二、政局不稳，对未来很没有安全感。今天下午欧洲市场开盘又全线大跌，英国德国法国指数开盘跌幅超过2%。美国股指期货指数也大跌超1%。

对应看国内形势，新冠疫情控制的非常不错，经济也是有条不紊的恢复。新冠疫苗年底将落地并接种部分，也就是说明明年基本上就不用担心新冠对经济的影响了！另外，十四五规划对未来也指明了方向。如此一来，A股其实是在走自己的节奏，由于经济恢复的还可以，但没有达到以前的水平，指数也不可能无理由的持续性大涨，当然下跌的空间也是很有限，要防止系统性风险的发生。

今日盘面继续保持每天杀几匹白马：今天的受害者是光环新网、启明星辰深南电路九阳股份、宇通客车、健康元、美亚光电等跌幅超过7.2%。

市场的两条旧主线，逻辑依旧比较顺畅的新能源汽车和消费电子，今日全线大涨。其实从形态看这些板块的个股很多都涨很多了，但为什么还能大涨呢？其实原因很简单，这个市场的资金是看能力的市场。只要公司有能力交出靓丽的业绩数据，哪怕形态感觉很高，依旧还有上行的空间。做股票不要完全看技术形态，重点要关注公司的业绩增速与估值的匹配度。

一年有三个时间段是非常关键的：4月底，8月底以及10月底。这三个时间段是季报年报半年报披露的密集期，是各大公司交答卷的时间点，这个时间点如果没有交出好的业绩，不好意思，那么股价就要经历一波重锤。一年一年这样经历，过几轮的洗盘之后，我们会发现业绩差的公司重心是不断下移，大空头趋势越来越明显，而好公司的大趋势是重心上移。故而站在中长期角度看，投机只能赚小波段钱，而业绩投资能赚大趋势的钱。

今天对接下来行情做两个判断：

1、不少科技龙头品种，创历史新高比如歌尔股份、领益制造、宁德时代等。这是主流资金的一个态度，说明未来科技方向还有可为的大空间。

2、10月末~11月初将是市场最后杀跌的风险期。随后市场将渐渐明朗，开始走出一批个股趋势性的波段机会。哪怕有些个股业绩并不是很出色，但如果跌得够狠的话，也会有补涨机会。

坚持买好公司，坚持好公司应该要有好的价格买入，坚持持有好公司，相信明天会更美好！

中兴通信异动了，科技股又添支援者

早盘市场出现一些震荡，先跌后涨。最终沪指微涨5.28点，报收3259点，创业板指上涨13.38点，报收2664点。量能持续保持缩量状态。

短期市场观点：上证指数随时可能出现一中阳线，这是连调之后情绪的反弹。创业板指加上今天已经三连阳，小多头在慢慢的构筑中。

今日早盘前半部分我们可以看到市场投资的情绪出现了较大的变化，因为不少品种出现了下跌，盘中跌幅比较多的时候，超过1000多只个股跌幅超过2%。于是大家纷纷开始担忧自己的个股是不是业绩不好，还要大跌，还要跌很久等等悲观气氛传染！

今日大跌的品种超过半数一样以上是因为业绩不及预期、下滑或亏损。比如光环新网跌10%，该股曾经也是各大机构被捧为数据中心龙头企业。公布的三季度营收同比下滑9%，这就跟市场预期的不一致，明显是不及预期。同样是软件科技板块的华胜天成、东华软件等也是由于业绩不理想，导致股价大跌。

5G相关的科技企业三季度有不少企业业绩一般般，虽然没有出现亏损，但是比预期的要差一些，主要是因为5G推行的进展并没有达到市场预期，使得相关产业链公司业绩也就一般般。个人认为短期这些板块个股出现的下杀，其实是砸出一个黄金坑，后续大家可以重点关注一下。

另外还有很多科技白马和消费白马，今日也都出现了大跌。再比如启明星辰、九阳股份，恒顺醋业、深南电路、健康元等皆因业绩问题而下跌！

这段时间的市场，真的让很多投资者心态绷着一根弦，生怕自己的个股会踩到业绩雷。其实类似的走势，在今年4月末也出现过雷同的走势，指数没跌多少，但是个股崩得一塌糊涂。

个人的看法是等这波业绩雷跌完以后，市场的机会也就慢慢出现，方向也就明朗！所以大家这段时间切勿盲目操作，一定要看清楚公司业绩基本面是短期影响还是中期影响。短期股价的下跌是因为市场情绪原因带下去的，还是因为真的有业绩问题？

说了一些市场不开心的事情，我们来说说市场一些比较好的现象。

今日消费电子股大幅走强，歌尔股份、领益制造等创了历史新高。前段时间调的比较猛的，欧菲光最近也开始走强了。这些逻辑是比较顺畅的，对于5G手机更换潮，这是趋势所向。这些品种有这样的走势也不奇怪，属于意料之中。

而另一个方向有所异动，则让我感觉到新的曙光。那就是中兴通讯今日大涨2.66%。虽然此前该品种也有异动，但这次真的有点不一样，因为从技术形态来看，该股已经开始横向整理了，形态稍微有点由弱转强。接下来如果再有温和放量上攻，很容易形成小多头趋势，进而带动整个5G科技板块。

午后市场应该没有太大问题了，该跌都跌了，接下来就是震荡重心上移，重在个股。

机构调研频频，调研密集的方向或是未来主线

今日沪指微涨3.2点，报收3254，成交额2,175亿，接近地量水平。创业板指上涨1.26%报收2650点！

上证指数在酝酿报复性中阳线，目前处于弱势区域。创业板指已经走强，震荡中上行的态势会走得越来越明显。

从板块和个股来看，今天市场没有太明显的动作，依旧保持着少部分品种在轮涨。大部分品种调整为主。

今天盘面也没什么大事，跟大家说两点：

1、如何寻找逆转机会？

最近大家会感觉到非常的市场非常磨人。另外又看到很多优质白马股出现接连的杀跌，让不少投资者感觉到迷茫，市场还有没有机会？

最近我也是在考虑这个问题，并且从市场当中去寻找一些机会。其实除了那些大白马以外，其实还有很多品种存在小周期级别机会。什么小周期级别呢？至少可以看一年左右的周期称之为小级别周期。

今天我们就讲其中的一点--突发事件砸出的逆向机会。

这个突发事件也就是新冠疫情，由于今年新冠疫情的爆发，致使很多上市公司今年的业绩不能按照原来的增长轨迹去运行，而出现了大面积的下跌亏损。典型的比如民航、影视、建筑装修等等！

我们举个个股案例，以今天涨停的东易日盛为例。公司发布第3季度净利润同比增长145%，营收同比增长3.81%。但是我们如果看前三季度净利润状况，会发现是净利润同比-60.44%。

大家都知道像建筑装饰企业一季度基本上处于停工状态，业绩自然会比较差，二季度开工，但拿的订单都在三季度和四季度去结算，二季度业绩相比一季度还会更差一些。 真正看公司业绩是否能恢复，需要看三季度四季度业绩能不能同比环比增长，若能的话，也就是说业绩有望恢复到正常轨迹当中。

若此时股价已经跌了很长时间，或者在底部横盘了很长时间，那么这种情况下就是一些机会。

我们也可以清晰的看到东易日盛今年虽然涨了2波，但来来回回都是一个大区间震荡主要的区域还是6~8块钱之间。一旦确认恢复增长，股价自然也要慢慢走强了。

大家可以寻找这样的逻辑去寻找类似的细分板块当中优质的品种。尤其是那些股价还在慢慢阴跌的，或者处于横向震荡构筑平台的时候更要关注了。

2、机构调研开始增加。

本周26号，27号两天就接待机构调研的公司就有10家，如长春高新，伟星股份，中航高科，新洋丰等等。

上周有77家公司接待了机构的调研。

有不少公司接待的机构超过百家比如长春高新共有239家机构调研、甘源食品158家，华宇软件151家，星源材质103家，珠江啤酒103家、海康威视327家、歌尔股份305家等等

10月份机构们都开始活动起来了，要知道9月份调研的积极性非常低，极少数机构出去调研。这种鲜明的对比，或许是意味着机构们忙着调仓换股。认为接下来市场将要出现新的机会，及时做好新的方向调整。

一直以来市场都有春季躁动行情的说法，市场从7月份调到现在调的时间也够长了，接下来市场也会慢慢构筑一个机会区域！本人最近在复盘的过程当中也发现很多品种调的真的很多，按照当前的业绩增速和估值来看，的确到了机会区域。个人也认为机会在慢慢的向我们走来。

市场连调积蓄能量，大阳随时触发

今日指数继续分化调整，上证指数下跌0.37%，创业板指继续上涨，今早盘涨0.54%。量能来看，依旧保持缩量运行的态势。个股涨跌来看，上涨家数1094只，下跌家数2729只。

指数的格局没有变化，依旧是箱体震荡，上证指数处于弱势区域，创业板指处于强势区域震荡。

今日上涨和下跌板块做了略微的调整。昨日下跌前列的板块，比如说化妆品，休闲食品等等处于涨幅的前列。昨日涨得非常不错的，特高压、充电桩等今日跌幅近1%。

也就是说现在的市场热点持续性并不是很强，轮动性为主。主要是现在市场还没有确定哪个方向为主线，叠加市场盘面非常弱，主流资金都不肯主动出击。

今日盘面有些异动的板块：建材

建材当中水泥今天涨得还不错，涨了0.65%。水泥板块近期从8月份到现在调整幅度近20%。但最近水泥价格各个地区价格涨幅不一，此时可以开始适当性关注一下。目前看西部和中部的水泥股表现得更加强势一些。

建材当中还有两个细分龙头，大家也可以关注，第一个是防水材料龙头，东方雨虹今日大涨5.36%；另外一个是石膏板龙头--北新建材今日大涨2.29%。

传统行业当中很多细分龙头它们的市占率在逐年的提高，在这种经济不景气下，他们反而更容易走出困境。

新能源汽车产业链的上游开始明显走强--锂矿和钴业

锂矿代表性个股-赣锋锂业涨5.46%，天齐锂业涨2.26%，威华股份涨停等。

钴业业代表个股-华友钴业涨3.63%，航瑞工业涨1.53%等。

其实这个板块我们前段时间（上周）就重点反复说过，新能源汽车销量这么好，上游的企业怎么就不可能反映它的股价呢？投资还是要有一点逻辑性，这样便于去抓住市场的机会。

早盘就说到这里，今天市场估计就是一个来回震荡，上行和下行的空间都不会很大。本周市场就是如此，如果连续调完之后就会出现反拉，相反连续上涨之后呢，也会出现回踩。保持我们整体净资产没有太大的回撤就可以不要太过于急躁。

机构调仓换股，新方向将现于这些板块

今日早盘刚开盘没多久，指数跌的有点猛，然后震荡当中有所回收，创业板指最终还是涨了0.65%，沪指下跌0.82%。成交量来看，依旧是处于一种缩量的状态。短期弱势低迷的震荡格局还将延续。

个股方面来看，上涨的家数略微少于下跌家数。大号涨停不少，有14家。涨幅超过9%的个股有50家。这种盘面其实还可以说明市场并不差。

下跌方向说两点：

1、券商股大跌，同花顺盘中跌幅高达13%，领跌券商板块。其次光大证券跌9.94%，浙商证券跌7.62%。

券商的大跌有点莫名其妙，倒是有不少人找了一堆下跌理由，但都靠不住脚。我觉得是因为主流资金对接下来市场行情的预期并没有太强烈。10月份成交额都在持续缩量四季度券商业绩很难有超预期表现。

2、真茅台大跌，药茅（片仔癀）、金融科技茅（恒生电子）、榨菜茅也都大跌！

最近这么多大白马出现了大跌，主要是机构的调仓换股，从业绩不及预期的品种当中调到业绩保持高增长但股价还没有怎么动的品种上面。

这些都是好事情，让市场不再有这么多泡沫化投机。大家要擦亮眼睛，多一些独立思考。选择当前具有投资性价比的优质品种。

热点板块说两点：

一、电气设备（包括充电桩、智能电气，特高压、泛在电力物联网等板块）。

和顺电气二连板（大号），充电桩龙头特立德也大涨9.64%。国电南自、金现代，许继电气、炬华科技等涨幅超过2%。

这个板块其实前段时间就异动过一波，这次的上涨不是偶然，而是有资金已经开始往这边腾挪了。大家可以适当性关注一下新基建方向的一些品种，机会已经在慢慢向我们走来了。

二、无人机。

这个板块非常小，一般很少人关注，但最近十四五规划当中，应该会提到国家安全相关的话题。通过局部地缘局势的角度来看，未来的战争无人机是占据了很重要地位。另外在民用方面，像无人机快递等等未来的发展也是有比较大的空间。

这个板块被很多投资者忽略，我觉得应该关注起来最近相关上市公司，比如说赛为智能，航天彩虹、双一科技等都表现的非常不错。

国家安全概念中军工是十四五规划当中重要的一个方向之一，大家不要忽略了。

今日就说到这，另外今天欧洲市场开盘大幅低开，美国股指期货也是走低跌近1%。

想要参与可转债新债申购和交易的投资者，记得签署一下可转债风险揭示书，不然没法打新和交易了。不出意料，今天可转债又再度火爆，参与投机，风险自担，大家要知悉风险。目前看可转债的投机应该进入一个中后期。

近期股价的涨跌都是业绩惹的祸

今天市场全线低开，开盘之后估计给大家吓一跳，低开低走下探，上证指数最低达到了3226点，把下方的缺口全部回补了。中午的最终收盘还是比较不错的，沪深两市出现了一些分化，上证指数下跌0.72%，创业板指上涨了0.45%。

对于当前指数的走势，我们的观点是一个箱体整理，但由于周五的收盘比较差，所以现在在箱体的中下位置弱势震荡。虽然偏弱，但在酝酿反拉至中轴以及箱体上沿的空间。

创业板今日反抽力度更强一些，但是最终中轴的位置2630附近但并没有突破。午后重点关注一下，如果不能收复的话，接下来指数还要震荡往下运行到下沿附近。

今日盘面特征：科技成长性偏活跃，消费大白马调整。

1、海康威视领涨科技股。

海康威视涨停，三季报净利润同比增长5.13%。单看这个数据并不亮眼，但如果我们逐季去看会发现营收是逐步同比上涨的。二季度营收同比增长6.16%，三季度营收同比增长11.53%。

另外业绩比较不错的大族激光、大华股份、双一科技、同为股份、科华恒盛、科沃斯等纷纷大涨超过5%。

业绩超预期，二级市场对应也会有比较好的一个正面冲击，本周是最后一周披露三季报业绩的时间窗口。

2、消费板块大跌起因也是因为业绩。

白酒板块跌2.76%、休闲食品跌2.32%。

贵州茅台大跌4.15%，三季报净利润同比增长11%。而目前的估值却高达45倍，虽然四季度业绩会出现明显的增长但也很难与目前的估值匹配。

前段时间我们还重点说了一下白酒板块，说整个白酒板块的估值都很高，今年业绩增速可能会很高，但明年继续保持这样的高增速可能性就不是很高了，所以大家不要盲目追涨。回头看看的确是如此的。

片仔癀大跌4.6%、良品铺子大跌6.33%、皇上皇大跌4.64%等等很多都是因为业绩并不太理想导致的，但前期股价缺却涨了很多！

最近这段时间，很多知名企业优质企业的涨跌都因为业绩公布出来与估值的匹配程度！反复提醒大家精选个股，少炒题材，多看业绩。任何板块任何个股如果股价持续大涨了很多都要小心，其公布的业绩是否能超预期，不能的话那就应该调，哪怕质地再好，别人说的天花乱坠都不要相信。

从今日盘面看，科技股的各个细分板块都开始活跃起来了，大家可以关注相关的板块，对科技股，对四季度我还是非常看好的，大家逢低关注。

涪陵榨菜跌停，白马不在这么香了？

早盘市场分化明显，成交量持续萎缩。上证指数微涨0.31%，报收3316点，创业板指下跌0.49%报收2660点。这段时间指数的运行就是一个窄幅的震荡格局。上证指数的日振幅在1%左右，而创业板的单日振幅在2%左右。

指数没有太大的变数，继续保持区间震荡，等待下周会议的召开。如果说创业板指将跪迎接下周会议，下跪的幅度也不会很大，顶多回补9月30号那个跳空缺口。

简单说几点市场情况：

1、机构抱团的白马又崩了一个。

涪陵榨菜今日直接一字跌停，上半年净利润同比增长28%，但第三季度净利润同比增长仅有3%。目前看估值市盈率有42倍。业绩不及预期，且估值与增速完全不匹配，股价大跌也就合情合理了！

最近真的很多大白马股出现了大跌，主要是涨的太多，估计有点贵，未来的增速又有很大的不确定性，且很有可能不能保持高增长。比如最近的长春高新、紫光国微等！

三季度业绩的披露直接影响了四季度业绩的预期。还有一星期，三季度业绩就披露完了，这段时间会有不少品种爆雷了，大家一定要注意其中风险。

2、可转债继续火爆，但赚钱效应和亏钱效应同时出现了。

智能转债大涨86.86%，银河转债涨51.18%、宝莱转债涨47.27%等，涨幅超过10%的有10家。

九洲转债大跌14%，哈尔转债大跌13.92%等，大跌超过9%的也有10家。

昨日当日就成交1,152亿，看来今日将会超过昨天的成交额。由于短期资金关注度转移到可转债市场，若想这些资金回到股票市场，可能还需要一段时间。

参与这种交易的话不要隔夜，以防出现突发问题！

3、银行保险中字头等权重板块护盘。

银行保险属于顺势走强，多头趋势明显。中字头今天有点突然启动，中国电建涨4.87%，中国核电涨2.5%等！中字头等传统龙头品种的拉升，一般只是短期波段走强，持续性并不会很强。

从最近盘面以及热点板块的轮动看，目前主流资金都在调仓换股，不断兑现卖出一些已经涨幅较大以及未来业绩不确定性的品种。银行等板块目前只是一个权宜之计，为了稳定指数和防守策略做的一个配置而已。而真正的主线将会在未来一个月左右的时间，多空博弈之下形成。

短期的策略：多看少动，少亏就是赚，等待主线出现，等待行情企稳。