食品消费涨停潮，需注意这三点问题

今日市场整体表现不错，大指数全线翻红，小指数当中创业板和科创50指数是下跌的，上证指数涨了1.05%，创业板指跌0.95%，两市总成交额1.24万亿。

上证指数来看，今天指数上攻3500点附近，但最终没能完全收复，3500点是近期强弱分水岭，接下来多空估计要进行争夺一番。注意上证指数目前是一个大区间震荡，目前处于中轴阶段，也就是说这个位置可上可下，大区间为3380-3620点。

几家欢喜，几家愁！今天轮到了低位的食品、化妆品、白酒等消费类，传统大基建（水泥、建材家居、房地产、土木工程等），大金融（银行、保险、券商），新基建（信创概念、5g通信等）大涨。涨幅超过9%的个股多达120只，百股涨停盛宴。比较惨淡的就是三傻板块，预料之内的走势，顺带也把军工带崩了。

其实现在的行情没什么好说的，就是在逐步的、分批的进行高切低。所以我们要谨慎，那些高估值高位的品种，尤其是涨幅巨大的品种，学会知足常乐。

今天食品消费板块全线大涨，掀起了涨停潮。这里我借用一下华西食品跟踪估值PE数据（按当下股价测算）：

安井食品，一致性预期2022年45倍；

中炬高新，2022年23倍（今年28倍）；

妙可蓝多，2022年45倍；

海天味业，2022年54倍（今年64倍左右）；

千禾味业，2022年52倍（今年71倍左右）；

天味食品，2022年32倍（今年42倍左右）；

恒顺醋业，2022年39倍（今年46倍左右）；

洽洽食品，2022年18倍（今年21倍左右）；

百润股份，2022年50倍（今年70倍左右）；

伊利股份，2022年22倍（今年25倍左右）；

………

大家参考下这些数据，我们可以得出几点结论：

    1、不少消费板块品种即便今年跌幅巨大，但估值仍然不便宜。

    2、有些品种估值虽然比较便宜，但业绩增速真的不高，顶多也就20%，甚至不到20%。

    3、今天食品的涨停潮更像是技术性超跌反弹，短期可能还有震荡继续反弹的需求，中期的上涨逻辑目前并不是很清晰。

产业消息：

工信部等三部门召开油气管道行业“工业互联网+安全生产”试点启动会。

下半年随着新基建行业的加速推进，市场对于新基建板块的认可度逐步提高，另一层原因是该板块今年上半年跌幅真的非常大。作为5g应用的重要方向之一—工业互联网能带动的附加产值超过万亿，政策面对于工业互联网的支持力度也是非常大！

这个板块已经有不少品种，近期走的很强势，比如说用友网络、东方国信、赛意信息、中控技术、能科股份等等。目前不少资金已经从高位品种当中流出来分流部分到这些方向，个人觉得工业互联网这个方向还可以持续关注，他是一个中长期的逻辑，短期有催化剂，那就更适合上车了，不过在节奏上不要去追涨，逢调整的时候再去关注。

高切低基本成形，请掌握好你的方向！

今日早盘市场分化持续中，高切低的态势越来越明显了，截至中午收盘，上证指数涨了0.94%，而创业板指数下跌1.64%，两市的成交量8000多亿，说明今天量能还是一个持续亢奋状态。

个股方面，两市涨跌家数比为2748：1378，其中涨幅超过9%的个股有83只，大跌超过9%的个股有17只。

板块方面，领跌板块主要为三傻板块比如锂电池，半导体，光伏。其他方面像军工电子、LED、光学光通信等板块也有明显的跌幅。

上涨的板块今天非常多，绝大部分是偏向相对低估的板块。领涨板块如房地产，银行，保险，券商以及传统大基建板块，涨幅均超过2%。另外，食品，白酒，医药等消费类也表现得非常强势，反弹态势比较明显。

从早盘的整体盘面来看，属于正常的轮动走势。最近的行情就是这样的，习惯就好。但如果说中长期的主线，我们还是要从公司的成长性方向去考虑。短期市场资金比较躁动，不少资金对于高位的三傻板块开始有些受不了了，出来的资金首先想到就是跌了很久的板块。但随着后期这些板块修复空间的压缩，这些反弹板块中有很多没有成长性，后续持续反弹也就会嘎然而止。

所以我们反复讲，做投资，你一定要考虑好自己的定位。如果你是想做短线，做一把就走，或许这些超跌反弹的品种的确适合你。但如果你说买完之后做一个中期大逻辑的话，或许里面有很多板块是不合适的。

对于今天大跌的三傻板块（锂电池，光伏以及半导体）短期内我们继续保持警惕，这些板块短期内应该不至于马上见顶，会高位反复的。

有人会问，哪些方向会有中长期的持续性呢？

我们认为：医疗医药（部分医疗器械、创新药、cro概念）、国防军工、5g通信、信创概念、汽车电子汽车零部件等方向当下具有较好的性价比。

投资切勿贪多，贪多嚼不烂，你不可能把每个板块的机会都抓住，不可能把握每一次热点的切换，天气有阴有晴，生活有酸甜苦辣，股市也是如此，这才能算得上完整的投资。适当性舍弃一些方向，把握适合你的板块与个股即可。

当下行情没有问题，重个股轻指数，做好自己的交易就可以。

周末复盘：全球疫情反复对资本市场影响几何？

本周市场回顾：

本周整体是延续了震荡反抽的格局，但在周五的时候，明显感觉到反弹无力，进入了横向震荡整理态势了。

板块方面，我们明显能感觉到三大热门（新能源车、光伏和半导体）板块分歧越来越大，虽然有分歧，但没有看到立马走弱，震荡滞涨中创新高。

本周军工板块表现的还是不错的，周涨幅高达10%，明显有资金往这边流入，市场认可度逐渐提高。另外，部分5g通信，云计算等方向的品种也有明显的走强，比如说紫光股份，浪潮信息、闻泰科技等等！

下周市场展望：

指数或将继续维持一种震荡整理的格局，崇州县大格局来看，上证指数或将围绕着3350—3650区域内波动。下周需要争夺3500点的强势线。

对于已经非常热门的新能源车、光伏以及半导体板块，这个时候一定要保持头脑清醒，一旦调整起来，很有可能两三天就让你回到解放前。切莫追涨，短期以规避为主。

目前我们重点关注的方向如国防军工，云计算，信创概念，5g通信部分细分领域等。部分超跌的板块，如券商、传统基建、部分医疗器械等也是值得配置的。

周末重要事件：

    1、全国各地区防疫工作升级中

周末我觉得影响最大的消息，莫过于全国各地防疫的控制措施提升了。其实这是好事情，这次比较有效的控制方式。

站在资本市场的角度，重点注意：1）疫情受损行业，比如说旅游业冲击会比较大，部分影院也会有冲击，部分地区室内健身娱乐场所也关闭了！

2）疫苗行业利好再起，不过上周已经有所表现了，期待也不要太高。另外，如药瓶概念也能看一看。

3）整体看疫情对经济的冲击是有限的，但也是有的。如果从经济的三驾马车来看出口，投资和消费。疫情冲击最大的是消费，出口这一块，由于全球各国都在加大马力发展制造业，所以这块增速也不会太快。所以综合来看，下半年基建行业或有发力，财政政策和货币政策会有明显的偏向性宽松。

    2、缺芯不是炒芯的理由。

央视重新提到了最近炒芯的问题，其实核心重点还是担心，由于芯片紧缺，涨价过厉害，对制造业有影响，比如说汽车行业等等。所以其实是利好于汽车零部件，汽车电子等制造行业的，可能对于部分前期炒作过大的芯片个股有一些利空。中长期来看还是利好于半导体芯片加速国产化的步伐。

综合来看，周末消息偏平静，下周市场不会有太大的转折点。但要注意，最近市场一直在慢慢尝试着高切低，只不过高切低一直从形态上面没有看到成功，但实际上，不少资金暗流涌动。下周估计还是一个快速轮动的行情板块与板块之间，各大指数之间，乃至于个股指数与权重指数也会有虹吸跷跷板效果。

策略上：我们继续重仓卧倒在性价比合理的高增长、估值合理的成长股方向上，等待主升加速中…

医药谈判临近，医药股全线大跌

今日早盘的市场整体为调整格局，上证指数跌0.48%，创业板指跌1.6%，两市个股涨跌家数比为1366：2749，这种比率是比较正常的，说明市场无异样。

短期指数保持这种高位震荡的格局，再看1-2周，估计就会选择方向。不过这样的位置，我们不要有太高的期待，市场下跌之后是机会，如果往上攻的话是风险。

昨晚美国对于新能源汽车的政策利好，对A股中的新能源汽车推动并没有太大。锂电池板块涨了1.47%，上涨的品种基本上是三四线品种为主，偏中上游。比如赣锋锂业，先导智能，中伟股份，国轩高科，中国宝安、杭可科技等等。

对于新能源汽车板块，我是认为比较贵的，有些品种都没法直视。更可笑的是，不少机构投资者都开始用2035年进行估值折现，说当下估值比较合理，被市场调侃的有一个机构研报，既然能说到2060年市占率问题。可见新能源板块狂热到什么程度了。

要注意，这里继续看多唱多的人里面不少是持有新能源汽车品种，屁股决定脑袋。那是否还有各自的小心思呢？这个我们自己要多多思考，投资还是要遵循自己的交易体系，不要盲从！不过很清楚一点，现在新能源汽车往上的做多动能在逐渐的减弱，这点是事实。

中芯国际业绩超预期，不过今天的股价表现确实高开低走，高开9%点多，中午收盘涨2.72%。中芯国际业绩超预期，并没有带动整个半导体板块只有少部分品种走强，比如说相对滞涨的长电科技涨了5.07%。半导体板块也是我们中长期看好，但短期规避的板块。

最近新能源汽车、半导体板块以及光伏板块被市场不少投资者称之为三大（博）傻板块。我觉得有一定道理，的确，现在短期来看是在博弈的过程。光伏板块部分品种或许还好一些。

医药板块今天全线大跌，这或许跟一年一度的医保谈判大事件临近有关系，2021年医保谈判的初选名单已经公布，现在每年医保目录的调整方案已经比较成熟，主要就是四类：2016年以来上市的新药、2016年以来上市的新适应症、新冠肺炎相关药物、基药目录内的品种。

还有一类是每次的谈判有效期是2年，2年后需要续约谈判，今年就要对2019年谈判的品种进行续约。

这种影响其实不必过度解读，等接下来结果就可以了。整体医药板块的估值是偏贵的，这点了大家都知道，就少部分品种处于估值合理区。对于医药板块，我们反复强调中期的调整时间不够，调整空间也不够，所以整体来看，不要着急去抄底。中长期看医药板块的长牛行情没有结束，估计三季度调整之后，四季度就会又有新的布局机会。

提前祝大家周末愉快！

为什么市场热点轮动这么快？

今日市场震荡整理，不少投资者反映今天的市场有点恶心。从指数的涨跌幅来看，其实没有太大的不一样，上证指数微跌0.31%，创业板准备跌0.86%，两市个股涨跌家数比为1302：2833。如果我们细细观察旁边的话，即便市场比较差的时候，也能维持1000多只股票红盘，除非是极特别状况，情绪恐慌的时候上涨的家数只有几百家。

昨天光伏、新能源汽车和半导体板块全线大涨，如此气势如虹的回归，大家还以为今天能继续加速上行呢，结果今天高位震荡。看来市场想让这些主流板块涨得更加长远一些，想要见到顶部没有这么快。正所谓越慢越持久，越快发射越容易完事，哈哈！

目前从两市的成交量来看，一直保持着高度亢奋的状态。今日两市成交额高达1.29万亿，最近都一直保持在1.2万亿以上，这说明市场是不缺资金的。如果想打一个方向，推出一波波澜壮阔的行情，其实是完全可以做到。但为什么没有这么走的？

究其原因，主要是现在市场的各路资金并没有达成共识。你玩你的，我玩我的，虽然有部分公募基金被投资者逼迫调仓至半导体、新能源等热门方向，但那只是少部分嘛。目前市场分为好几大阵营，大致情况如：

1、一大批主流资金躺在了新能源车、光伏、半导体等主流热点上。但这里短期继续增量推升的力度明显减缓，需要更多的韭菜才能不断打出新高！

2、一部分卧倒在二线高景气板块中，涉及的板块如国防军工、信创概念、5G应用、汽车电子等方向。这部分资金相对稳健一些，比较惧高，但又清楚要卧在高成长方向。

3、有一部分纯属是价值投资派，或者称之为保守派。只有的方向主要为估值比较低的板块，如保险、地产、银行、传统基建等等。最近这部分板块也出现了明显的反弹，不过反弹力度并不是很大。

上面这三类资金都在各自领域停留很少出来，都在等别人来拉伸。

那其实市场还有第四股资金，这就是增量资金以及部分割肉盘。如果增量资金流向某个方向，哪个方向就会出现明显的拉升。

比如前段时间像三一重工这些品种出现了加速下跌，有不少割肉盘出来，这些资金出来之后，又跑着去买新能源品种。那新能源板块就出现了大涨。相反，新能源大涨的过程当中，又有资金觉得涨得高了，兑现了利润，跑着去抄底价值股，结果价值股出现了快速的反弹……

如此反复，也就是说市场这股不稳定资金是冲击市场热点，快速轮动的决定性因素。

要注意前面三类躺着不动的资金，其实如果能坚持的话，最后都能赚到自己的钱。像这种不稳定型资金比较浮躁的资金，做得好的话能赚到钱，这只是少部分，绝大部分资金来回快速切换的结果就是左右打脸、增加巨幅亏损。

有位明星基金经理说，从研究员变为金经理，最需要学会的技能就是等待。的确如此，当你看到某个方向有机会的时候，不过这个方向又太过热的时候，估值太贵时，那你需要做的就是耐心的等待，等待他出现了比较明显的像样的调整，等跌到估值相对合理，甚至低估时再上车。

也有的时候我们持有某些品种，发现一直不涨或没有快速的上涨，但这个上涨的逻辑没有变的时候，我们需要的也是等待，耐心的等待它发芽、开花、结果。

等他已经结了果实时（有利润时），不要着急地摘取，需要等他进一步成熟，长得更大一些，这样我们吃起来果肉才会更多，才会更加畅爽！

其实我们发现投资这一路都是在等待，需要操作的时候真的是比较少。一年我们能抓到主要的1—2波机会也就非常非常足够。

哪有像某些专门骗小散的股神说得赚钱这么容易，搞得自己天天能抓到涨停板似的！如果真的如此，估计首富的位置就归他了。

今天的盘面简单罗嗦两句：国防军工是今日的最大热点，从这种板块走势来看已经处于主升浪中，持有军工的投资者都保持点耐心，后续或许有更大的惊喜。

种业今天也大涨了，这个板块是个小板块，应该会有一些主题投资机会，我们对这个板块基本上以忽略了，没有太多的深度研究。

最后给大家提个醒，本月是半年报披露的最后时间，不少板块业绩会超预期，但同时要注意，有些板块业绩会比较差，比如说汽车板块，这个板块我们认为下半年有机会，但短期可能会受到一些冲击，如果出现了下跌的话，可以考虑抓住上车机会。整体来说，大家要把握有业绩增长的方向，规避不确定性的品种。

国防军工主升浪加速中……

今天市场继续低开震荡走高，已经连续三天如此。截止中午收盘，上证指数微涨0.09%，创业板微跌0.29%，早盘盘两市个股涨跌家数比为1415：2717，即便今天找房市场并不是太好，但大涨超过9%的个股竟然多达72家！

市场观点：指数继续保持震荡整理的态势，暂无系统性风险，重在挖掘结构性个股机会。我们依旧保持重仓中！

先说下今天下跌的几个细分方向：

    1、央媒点名“增高针”，这就是直接说到背后的生长激素行业。相关上市公司今天直接以跌停作为反应，长春高新、安科生物跌幅均在10%。短期利空作为稳健的投资者，不要着急抄底，可以等待后期进一步缓跌以后形成小多头，以后再考虑。整体来看，业绩增速应该不会太大的变化，不会影响到实质性业绩！

2、白酒板块昨天被科技部也点名了，说这是致癌的主要因素之一。

不过这个板块前段时间跌的已经够惨了，于是今天白酒板块的跌幅并不大，只跌了0.9%。

白酒板块的商业模式的确是非常不错的，短期内不要着急抄底，进一步等待它更具有性价比的位置。

评论：一般对行业没有致命打击的利空，不影响行业正常运营，不影响公司未来业绩增长的利空，都不必太惊慌。当然，在投资的角度来看，君子不立危墙之下，可以暂时先规避。等到该板块的核心品种跌到估值低洼时，再逐步考虑。比如2012年—2013年白酒的塑化剂事件以及反腐行动对这个行业冲击比较大，股价连续跌了两年，随后历史性大机会也就出现了！

市场新主线方向之一出现：国防军工！

今天关于国防军工的指数型基金全线大涨，国防ETF涨4.66%，军工行业ETF涨4.54%，军工ETF涨4.5%等等。

军工行业，我们反复强调其中的投资机会。一直看我文章的投资者应该非常清晰。我们在8月2号中午的文章—《半天成交破万亿，机构加速调仓换股》中，就重点说了，机构调仓的方向很有可能是国防军工，并且强调了国防军工主升浪行情开启了，并且当时当时说的很清楚，目前国防军工处于主升浪的前期，一定要坐稳，不要着急出！

我觉得接下来市场的主线板块应该把国防军工添加为其中。此前主要为半导体、新能源汽车和光伏。而如今国防军工很有可能慢慢承接其他三个板块出来的资金，成为市场的新主线之一！

早盘表现比较好的板块，还有传统的房地产、保险、建材家居、部分食品消费等。这些板块应该是一个反弹行情，他们目前有比较高的安全边际，中长期的持续性逻辑并不强。

光伏数据超预期，挖掘被忽略的品种

市场简况：

上证指数涨0.85%，创业板指数涨2.47%，两市总成交额1.29万亿，两市涨跌家数比为2510：1562，其中涨幅超过9%的个股多达149家。（这是不是有点像昨天大跌超9%也是100多家的情况呀？的确，今天很多大涨的品种，都是昨天大跌的品种！）

市场的观点基本上没有变：继续看好市场的结构性机会，指数更多是在一个大的区间内波动。

盘面特征：高端制造和科技重新回归领涨C位；消费弹完之后，继续底部摩擦！

新能源汽车，光伏，半导体这三大热门板块刚刚受到市场冲击两天，结果今天就来了一个反身阳包阴！

对此，如何看待？

意料之内的事情，虽然这些板块整体估值偏贵，但大多头趋势没有破坏。短期成交量又这么高，很容易出现反复走势。

不过这里我还是要提醒一下：莫追涨，追涨随时都有套！

稀土板块的走势跟前面三大热门板块相差不大，也是昨天和前天大幅调整，今天出现个大阳线，板块出现小涨停潮。逻辑也是一样的，涨多了是风险。不过部分品种还是值得关注，有机会可寻。

中午的文章，我重点说了一下，信创板块的机会。这个细分领域我会持续跟踪下去的，个人认为这是一个波段行情，不是一个题材类板块，是有业绩推动的！有兴趣的投资者可以重新回看其中的逻辑！

部分生物医药，创新药以及医疗器械，今天虽然调整，但我觉得下半年由于疫情的不确定性比较大，强化第三针疫苗的预期越来越强，形成的催化事件会非常明显。所以这方面的机会也是值得关注的。我们要学会在调整的时候去寻找机会。

产业跟踪：

1、国内多晶硅成交价又下调了，

单晶复投料成交价下调0.92%；

单晶致密料成交价下调0.59%；

单晶菜花料成交价下调0.4%。

硅料成交价格已经连续五周下调，这或意味着产业链的博弈已经到了拐点，有利于改善整个产业链的推进。

2、8月份排产数据大幅改善，下游组件环比七月份提升10—25%，胶膜、辅材环比七月份增长10%—20%。

3、整县分布式装机量大超市场预期。

据相关数据统计，目前22个省市超过400个县试点，预计规模超过100GW。

如此看来，光伏产业的确定性还是比较高的，虽然这个板块这段时间有些品种涨得比较多，但和新能源车比估值还是便宜不少。何况还有不少品种被市场忽略了，大家可以适当去挖掘一下其中的投资机会。

结构性慢牛持续中，一切都是那么Nice！做自己的交易，少看指数！

科技细分领域--信创概念上车机会来了！

早盘市场震荡走高，上证指数涨了0.56%，创业板只涨了1.3%，两市个股涨跌家数比为2126：1913，其中涨幅超过9%的个股多达92家，整个盘面的赚钱效应其实还是可以的。

整个市场指数角度来看，没有多大问题，上证指数围绕年线上下进行震荡运行，创业板指数小多头延续中。

盘面特征：市场轮动上涨！

昨日大幅反弹的医药医疗板块，今天全线调整；

前天和昨天大跌的钢铁板块，今天出现了明显的反弹；

昨日大幅调整的锂电池、光伏、半导体分别反弹了4.76%、3.72%、2.2%；

市场变化莫测，今天大涨的，明天可能大跌，今天大跌的或许明天就能弹回来。如果你天天奔波于追涨热点，追涨当天上什么品种？很有可能第二天就被收割，长期如此，大概率还是要亏钱的。

重申一下我们的观点：我们继续看好高景气板块的投资机会，重点关注当下具有高性价比的板块。所以不管你是新能源汽车，光伏板块，半导体，国防军工，医药医疗或者是其他科技细分领域，只要你的高景气还在，当下估值性价比又比较合理，那就值得关注。

今天体育产业全线大涨，主要有政策利好。对于这种突然发布的政策利好，我们对于二级市场的态度是多看少动。今天这个板块涨停的真不少，比如中体产业，舒华体育，莱茵体育，英派斯，信隆健康等等。市场热点永远有，新题材从来不缺，但能从中赚到钱的又有多少呢？通过炒题材发家致富的又有多少呢？理性看待市场热点题材，少追涨，多研究企业价值与企业成长情况。

科技细分领域——信创概念！

今日看到苏州科达的一则互动平台的消息，说正在推广西推进一下视频会议国产化改造项目，覆盖省市两级近20多个会场。这就说明信创行业下半年的动作已经开始运作中。

信创市场主要是在政府金融和电信行业，一般信创党政招标时间都是在八月底之前来临，到十一月份左右就进入一个高潮阶段。根据各大机构对相关上市公司的调研来看，今年的招标体量会比较大，如果从收入的角度来看，由于去年有部分收入要延迟到今年确认，今年有不少收入确认如此叠加的话，有不少企业今年的收入有望有100%的增长。

所以整体来看，信创板块的机会越来越近了，这个时候是一个比较好的潜伏期。不过有些品种已经提前走强了，比如说东方通等等，长亮科技今天也涨了6.33%，不过这种品种是底部刚刚反弹的。信创概念涉及的品种其实也是比较多的。目前该板块个股的走势还没有统一，还没有形成板块效应，都在各自为战，所以不可能像新能源半导体这些板块走的这么好，持续性也会差一些。但如果后续市场达成了共识，资金往这边进驻以后，一样会形成非常强的板块效应，那个时候股价估计已经涨到一定程度了。

新能车、半导体、光伏三大热门板块全线溃败

今天市场挺精彩的，昨天说市场风格切换，今天说市场风水轮流转，这些都没毛病。不过指数依旧稳定，保持一个震荡区间波动。整体看，上证指数估计接下来还将围绕着年线3450点上下进行波动。

连续多次提醒风险的锂电、光伏、半导体三大热点板块，今日全线大跌，很多品种都在10%以上的跌幅。今日有100只股票，跌幅超过9%，占据了80%的品种是这三大板块里面的。有不少投资者说，这两天的大跌，这三个月白干。我只能呵呵一笑了，谁让你追涨？做投资反复跟大家说不要追涨杀跌，不要再高估疯狂的时候去博弈，谁知道小利润和风险哪个先来啊？这三大板块都已经涨了一两个月了，今天跌一天有问题吗？没问题！

相反，今天也有很多品种出现了大涨。比如说持续下跌的美的集团，今天大涨7%；三一重工大涨5.35%；安图生物涨停；健友股份涨停…这些品种持续跌了好几个月，今天涨一天有毛病吗？没毛病！

如果你觉得有问题，或者认为市场资金针对你，为什么主力盯着你那几百股？那说明你有问题，你有毛病，你得赶紧销户，远离这个市场！

其实今天市场上涨的方向偏防御和补涨类。

今天消费类整体出现了反弹，尤其生物医药板块领涨，这是受到疫情催化的结果。同时也是因为跌了很多。消费当中像家电、食品类也都出现了明显的反弹。但对于里面很多品种的上涨逻辑，其实也并不是很清晰。

补涨类方向其实是偏科技类，比如网络安全、工业互联网、信创概念以及其他软件类。这些品种很多都是估值比较合理，且有高增速的优质品种。我觉得这些板块中的优质品种，后续还有行情，目前只是初级阶段，不少品种行情或将延续到四季度，因为涉及到信创相关产业，下半年业绩将会逐渐变得明朗，会有业绩驱动行情。

今天盘中有一个利空消息（XX参考说，游戏是精神Y片，随后又删除了该文章），使得游戏板块出现了崩溃性下跌。腾讯控股盘中跌幅一度触及10%，A股中的游戏，贾如顺网科技大跌12.05%，恺英网络大跌7.34%，三七互娱大跌5.61%等等。市场主要担心这样的事件会跟教育培训行业雷同，到时候就会有很大的冲击。按目前来看，应该不至于。游戏行业监管这块一直都没有放松过，有比较完善的监管体系，从产品到用户到运营全方位系统建立了监管体系。所以这下跌我觉得是有点过度了，不必太慌张！

最近全球疫情都在出现增长态势，这个问题对资本市场肯定会有冲击。下半年出口压力大和消费偏弱的预期越来越确定，所以这次财政政策非常积极的推进基建方面的重大项目来弥补经济出现严重下滑的缺口！这也会使得市场行情会有较为明显的倾斜，结构性行情将会持续，且这种态势会愈发的明显。赚钱难度肯定不容易，所以大家务必要有耐心，做好自己熟悉的方向，赚自己能够赚看得懂的钱，那就足够了。

目前我们仍然是重仓状态。看好方向：国防军工、信创概念、汽车电子、后5g应用以及部分医疗器械等。光伏板块部分品种可以关注，绝大部分品种还是有待进一步调整之后才能跟踪！

生物医药大涨，是短期反弹还是反转？

昨日市场大涨，赚钱效应又非常好，不少投资者信心又爆棚了，一般这种大家都集体乐观之后出现一下调整属于很正常。今日就是这个情况，早盘低开，反复震荡，收盘的时候拉了回去，最终指数全线收红，上证指数平收，创业板涨0.23%，两市半日成交额8800多亿，比昨天略少一些，但仍然处于高成交阶段。

目前指数角度来看，由于昨日1.5万亿的成交额，市场赚钱效应又好，短期内指数虽然可能整理，但彻底走坏的可能性偏低，这个时候承接盘会比较踊跃，只要有调整就会有资金进场。所以整体来看，大盘指数震荡式向上修复的可能性偏高。

早盘市场特征：市场分化更加严重，轮动速度更快，短期略有少部分风格切换。

今天早盘下跌的方向是非常清晰的，主要是我们昨天说的——周期股和分歧较大的热门板块。

周期股的下跌，估计我不必多说了，像有色金属，钢铁，煤炭等需要短期消化一段时间。

但与分歧较大的板块如半导体，新能源车和光伏，不少投资者表示不服，甚至在评论区各种DISS。万物皆周期，即便是上行周期，你也会有中途休息整理的时候。所以没有必要跟任何板块常相守，投资者疯狂的情绪会使得市场各个板块表现的极端极致，会加速这种周期轮回的！

今早这三大板块当中，不少品种跌幅巨大，比如锦浪科技跌13.96%，芯原微跌13.8%，依固德威跌13.1%，派能科技跌10.38%，智诚科技跌10%，北方华创跌10%，海目星跌17.6%等等都是从这三大板块当中出现的。永远记住，风险是涨出来的，机会是跌出来的！

今日领涨的板块是生物医药。回顾这两年医药医疗板块的上涨历程，发现有一个很明显的特征就是医药股的行情，基本上都伴随着疫情催化。2020年初的第一波医药板块行情是由于新冠疫情出现带动的行情，这波行情涨的时间最长。

今年年初由于欧洲疫情的复发，也催生了一波医药医疗行情，不少品种涨幅巨大，短期内都有接近翻倍的空间。随后五六月份开始调整到现在。

这几天我国多个省市有相关新增确诊病例，不少地方开启了全市核糖检测，全面防疫工作重新开启。对应的病毒检测概念，个股今天却表现的很强势，比如谱尼测试，博晖创新等等都大涨。我简单翻了一下这些大涨的品种，很多个股最近几个月跌幅非常大，甚至有的还创了新低，或者是底部震荡了很长时间。这么看来，部分医药股的行情应该还会有延续，但全面的医药行情估计很难持续。

简单来讲，医药医疗板块接下来的交易难度会比较大，最多称为市场的辅线。从板块来看，他不可能经常出现在涨幅板前列这点我们要清楚。

我们还是觉得大科技仍然是市场的主线。今天大科技方向有表现好的板块，比如说信创概念，其中用友网络大涨7.2%，诚迈科技，东方通等涨幅均超过5%。工业软件板块中也有不少品种大涨，比如说汉得信息、鼎捷软件、赛意信息、中控技术、容知日新等等都涨得非常好。再比如网络安全板块，绿盟科技涨14.64%，中孚信息涨7.3%等等。

所以整体看大科技板块内部进行大轮动，我们是能清晰地看到。整体看市场没有问题，我们继续把握结构性投资机会。

今日市场的特征：风格大切换！

八月份开门红，两市全线大涨，上证指数涨1.97%，创业板指涨1.55%，最最最重要的是两市成交额已经突破1.5万亿，这个成交额是标准的天量成交额的标准线。如何理解这个天量成交额呢？

目前的这个位置出现天量跟持续拉升创新高出现的天量还是有很大的区别。如果是持续拉升，放出如此的量能，我们会很明确的跟大家说，在加速创新高，需要做好风险防范。

但目前是处于大跌之后的反弹出现的，我们的理解是主要是由于机构和投资者加速切换风格造成的。这种成交量估计很难持续几天，我们可以关注接下来四天的成交量变化情况，如果还是如此大的量能，那就要小心，如果量能回归正常，也就说明市场没有问题。

今日盘面特征：

1、大跌板块

今天大跌的板块是顺周期为主，比如钢铁，煤炭，石油等板块。其实这些板块里面的资金还是比较多的，这个大跌我们理解为短期利空影响出现的调整。不少钢铁股今天被按在跌停板了，这种涉及到大宗商品价格对国内经济产生影响的行业走势肯定不会太顺畅。这些板块我们本来就并不是说很看好，长期的逻辑并不顺畅，之前也就是看看波段行情而已。跌了，对我们影响不大，所以也就是个看戏的而已。

2、分化板块

锂电池高位收了十字星，涨2.63%；

光伏板块高位十字星，涨0.42%；

半导体板块涨0.7%，内部分化很严重。

要注意锂电和光伏板块，目前的换手率非常高，都突破了历史上疯狂阶段的高点。

而半导体板块换手率距离历史的高点也不远。

一般情况下，换手率持续保持很高是阶段性顶部信号。

虽然对于新能源汽车，光伏和半导体板块中长期是看好，但短期这种疯狂程度也有点让我们接受不了，贵的接受不了！

很多人一旦股票上涨了，持续大涨之后，对行业前景非常看好时，都认为一会持续的牛市。

所谓的牛市并不是大家所认为的一直上涨。

但事实很多时候某个板块进入主升之后，上涨的时间或在1到3个月之间，然后快速调整1-2个月，再然后可能会震荡调整8-9个月，若中长期的逻辑还在，才会重新组织新的上涨。

其实我们回头看看半导体板块，从2019年涨到了现在，中间经历过好几波快速上涨的行情，同时，中途更多的是下跌和整理！

没有哪个板块是YYDS，万物皆周期是有道理的。因为市场情绪很容易走极端。

3、逆转板块

白酒板块连续跌了一个多月，跌幅高达28%，尤其是上两周持续大阴线，给不少持有白酒的投资者跌得没信仰了。今天探底回升，大涨5.33%，振幅高达8.64%。其中龙头贵州茅台涨4.53%。机构们纷纷发表茅台的评级，都认为现在是个机会区域，大部分机构评级目标定的都在2000+，最厉害是中信给了3000元的目标价。

跌得比较惨的三一重工所在的工程机械板块，今天是全线大涨。逻辑主要是，下半年预期大基建要发力，同时叠加铁矿石钢材价格控制住对机械板块的成本下移有积极作用。看来三一重工有望回到31呀，此前不少投资者总是DISS它，三一重工都没有31了。今天涨停价格为27.3元。

今天整个机械板块都大涨，其实逻辑都是成本下移和下半年基建发力预期，该板块有25只个股涨停，占整个板块的一成，可见反弹力度有多大！

还有很多板块，今天也是出现了上涨，比如说汽车板块，工业互联，券商等等。总之很多板块都是出现的补涨。

目前从今天的盘面来看，市场很大可能是在做风格切换。所以我们要做好这方面的心理准备。

但不管怎样，如果你要着手于中长期的投资的话，依然要看行业的景气度和估值性价比。因此，我们仍然看好国防军工、信创概念，工业软件，机器视觉、汽车电子以及新一代信息技术等偏科技方向。

对于工程机械、券商、基建等板块先看为反弹行情！

半天成交破万亿，机构加速调仓换股

早盘市场反复震荡之后，大幅拉升走高，截止中午收盘，上证指数大涨1.5%，创业板指涨0.53%，两市半日总成交额高达1.01万亿，这就说明今天市场的活跃度非常高，成交量有望刷新历史新高。

今日市场有如此高的成交额，估计跟轮动有很大的关系。上周非常热门的新能源板块，今天高位反复震荡，出现小幅回落。

大宗商品周期股，今天全线大跌，资金短线出逃迹象非常明显，这也造成了成交额的放大。

而在底部的大金融和持续下跌的白酒，今天出现了明显的资金流入抄底迹象。今日早盘成交额排在第一位的是贵州茅台，成交117.61亿，大涨4.05%，最近茅台的跌幅也是比较大的，估计这里有资金抄底！

最近市场下跌，成交额明显放大，这并不是说市场不行了，相反，说明市场资金在做调仓换股，在寻找接下来的方向。

所以这个位置去研究指数的意义不大，结构性行情重在把握，具有性价比、高景气的方向。只要判断市场没有系统性风险，我们就可以大胆的干，仓位上我们仍然是重仓为主。

这里我们说两个思路：

    1、下半年重大项目将加速推进。

这句话在七月底的重要会议当中提及到了，这里涉及到的板块比较多，我们简单说一下。

首先对水泥、土木工程等传统基建板块是利好的。今天水泥板块大涨5.59%，土木工程涨1.4%，工程机械涨9.12%。其中个股如三一重工、中联重科涨停，海螺水泥大涨9.01%，国机重装涨停，中国电建涨6.16%等等。这些板块短期会有明显的刺激，必须逼近前期跌幅非常巨大，跌的时间也是足够的长，后续反弹应该还会持续。

其次，金融板块也会因此受益，改善资产状况。我们可以看到像银行涨了1.42%，保险涨2.64%等。

最后，新基建板块值得重点关注。比如大数据中心建设、5g基站的加速推进、卫星互联网建设也有可能要加速。这些板块目前还没有全面表现，不过已经有些品种已经开始动了，比如说英维克、科华数据、佳力图、中国卫星等等都有不小的涨幅。

投资一定要对政策行业了解清楚，而后再来寻找方向，这样更容易的多。

    2、国防军工主升行情中…

今早国防军工板块持续走高，大幅拉升4.17%。对于国防军工的上涨，我们一点都不意外，这是迟早的问题，目前已经进入到主升浪的前期，所以大家一定要坐稳，不要着急出来，调整要把握好低吸的机会。

七月底的会议，重点说了要把国防和军队建设摆在更重要的位置。可见其重要性，最重要的未来业绩的释放，这是保证行情持续的重要后勤保障！

今天军工ETF、国防ETF涨幅均在4.5%，都无需筛选个股，做好指数基金也是很爽的。

昨天晚上干了一件蠢事，辛辛苦苦写了一个多小时的文章，一不小心点了个不保存，结果就没了！于是昨天晚上就没有更新，不过对于整体市场的思路，我们还是没有变的。大的方向没有错，主线我们仍然认为在大科技方向，尤其是滞涨的国防军工，光伏板块也有机会要调整之后，汽车板块、信创、后5G应用等！

结构性行情下，疯狂极致行情将成常态

今日早盘市场相对偏弱，全线低开，然后震荡回升，最终收盘上证指数下跌0.53%，创业板指下跌0.32%。不过还好的一点是个股指数要比权重指数强一些。两市个股涨跌家数比为2332：1770，盘面来看并不是很差。

对于当下市场的观点：短期市场仍然需要反复整理，不可能这么快就彻底结束调整。但如果接下来指数又快速下跌，注意还是机会！

虽然昨天指数大涨了，但市场情绪面跟下跌之前还是有很明显的变化。我举个例子：

在出现持续下跌之前，可能看多的人高达70%，而持续大跌之后，看多的人瞬间降到30%甚至更低，昨天大幅拉伸以后，看多的人回升了一些，但也就只有40%左右，更多的人还是想趁着反拉高抛。

数据不一定准确，但是大概的情况应该相差不大。这就是投资者心理变化，这种变化会影响短期市场的表现。这就注定接下来市场不可能走的很顺畅，不管是上涨还是下跌，都会交替运行！

今早盘面特征：

重点说一下储能板块，印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，主要是没有引导电力用户削峰填谷，促进储能加速发展释放清晰强烈的价格信号。

这里面比较受益的是逆变器板块，今天大涨6.95%，相关上市公司如固德威、阳光电源，锦浪科技，上能电气，德业股份等等，今日涨幅都超过了6.7%。看到这个板块，真的很眼馋，短短几个交易日涨幅如此巨大，尤其是有20厘米的品种，比如说固德威，三天累计涨幅高达55%。这么短期的报复效应，不得不让人眼红，很多受不了的投资者就会去追涨，博取快速高额利润，这会加速这个板块，短期表现的非常极致！

对于储能板块，看好是确定的，未来的行业前景也是比较确定的。但是对股价短期这么涨，真的有点太疯狂了。作为一个老股民，我还是保守一点，多看少动，不追涨。有些钱不是我们能赚的，那就不赚。市场机会太多了，若能把自己看懂的机会赚到手，那也足够了，要学会舍得，有舍才有得！

今天半导体板块在盘中也出现了快速的拉升，大涨超过1.5%。领涨的南大光电盘中差点又触及到涨停板。短期看市场资金似乎要把这个板块推向极致，这也是可以理解的。趋势投机、结构性行情下，这种情况未来还会经常上演，习惯就好！

风能板块今天有明显的补涨，相比光伏板块，风能板块的性价比真的好高。不过我们也得客观看到风能板块的确没有光伏板块这么好，毕竟成本这一块光伏有很大的优势。不过海上风电板块由于政策有补贴，目前的走势又是这么低，应该是值得关注的。

汽车板块今天是有明显的异动，向长城汽车大涨8.68%，长安汽车涨6.48%，其它汽车电子汽车零部件品种，如拓普集团大涨9.35%，均胜电子大涨8.54%等等涨得都很好。

我们对于汽车板块的看法一直没有变，尤其是下半年，我们持续看好修复行情，重点关注智能驾驶、汽车电池等相关核心品种的机会。

喝酒吃药行情短期已经不灵验了。白酒股今天大跌了5.04%，医疗卫生板块大跌1.96%。其实这两个板块最大的问题就是估值贵，从五月末开始，一直喊到现在，我相信一直跟随我们的投资者应该非常清楚，这样的风险是能规避的。

当下市场的策略：短期降低操作频率、同时降低投资回报率预期，持有高景气估值合理方向的优质品种，等待市场稳定之后，重新开启升势！方向如国防军工、汽车电子、信创概念、新一代信息技术等等。

提前祝大家周末愉快！除了股票，还有生活，保持好的心态，收获自然来！

半导体疯狂之后，需要谨慎了！

今日市场的反弹有点过于疯狂，情绪的反转只在一夜之间。昨天我们的思路，回头一看还是得到了验证，并且也在低位捞了一些筹码，不管今天涨多涨少，都是涨。整体来看还是挺开心的，但其实这种交易次数是比较少的，毕竟市场能出现持续的大涨或者急速的下跌的次数少之又少。

从打战思维角度来看，这种偶尔的抄底或逃顶，其实更多是战术性问题，这只能有小胜，很难有大胜！如果要让自己在整个战争中全面获胜的话，则需要有一个长远的战略思维。那用在投资的角度来看，这个战略就是我们的投资框架体系，做好符合自己的交易体系，有一个中长期逻辑，才能有长胜的可能。

因此，即便昨天抄底成功，也没有必要太激动。只不过市场给了我们一个小惊喜而已。相反，如果昨天没有抄底的投资者，后续还会有机会的，因为市场不会立马走好，后期反复的时间还长着呢。

今天市场简况：上证指数上涨1.49%，创业板指数大涨5.32%，两市成交额1.25万亿，两市涨跌家数比3528：586，其中大涨超过9%的个股多达251家。今天市场的赚钱效应真的非常好，不过也是由于前三天的连续下跌换来的。

今天涨的最猛的细分板块是光刻胶板块，涨幅高达10.66%，其实这一波光刻胶行情主要是由南大光电引领的，大基金二期进驻南大光电子公司成为战略投资者。这代表了目前国家关注的大方向，关键原材料、关键核心技术领域政策支持力度非常强。

今天整个集成电路和半导体板块都是大涨的，涨的有点让人害怕！这次诺安成长的蔡蒿松又出了风头，网友调侃道：求你别再涨了！

今天半导体带领着整个科技板块全线大涨，说实话，涨得我也有点发慌。涨得大基金都不淡定了，收完盘以后，兆易创新发公告称，大基金通过集中竞价交易方式，累计减持公司2%的股份，目前大基金持有公司5.28%股份。半导体板块最近的涨势的确有点懵，估值上已经偏贵了，在往上的话，泡沫就会开始偏严重，这里大家还是要保持理性，接下来估计得分化整理整理。

三安光电公布了半年报，上半年营业收入同比增长71.38%，净利润8.84亿，同比增长39.18%。

按照这个业绩推算的话，按当下股价的话，目前的估值PE也得将近百倍左右。不过好处是目前该行业处于高景气状态，子公司有多个处于扩产状态，6月23日长沙三安刚刚点火，这就意味着公司未来保持高增长是大概率事件。若站在明年的业绩来看，今年的这个位置的股价，估值其实还可以，并不是说很贵的那种！

我们再来看一家半导体公司—圣邦股份，今天斩获了20厘米的涨停板，2021年的半年报预告净利润大幅增长110%到160%。其实这也可以看到半导体板块目前的炒作，的确进入了业绩不断兑现的过程。即便是有业绩加深，但也架不住最近半导体的这个疯狂得涨法，这也使得不少品种估值略微偏贵。

晚间的龙虎榜显示，深股通买入1.08亿并卖出9683万，两机构合计买入1.74亿，四机构合计卖出3.37亿。整体来看还是净卖出为主。

做投资一定要学会在疯狂的时候分批落袋，学会知足长乐，这里用的是长期的长，而非经常的常！就如我们说要学会在市场当中长胜，而不是常胜，是一个道理的！

今天对于半导体板块，我们做一个跟踪观点：短期需要警惕半导体板块加速赶顶，中长期虽然看好，但短期不宜追涨。

今天还有一个方向非常疯狂，那就是光伏、储能方向。我一直跟踪的品种，比如派能科技，固德威，锦浪科技，阳光电源，鹏辉能源，德方纳米等等，涨幅均超过了10%。比较悲伤的事情是派能科技没有坚持住啊！其实也是给我一个教训，投资想要拿到大空间，必然要忍受大波动。不仅要看清楚中长期逻辑，同时更要坚守住，不要被其他机会所诱惑。

其实储能的方向机会是很明确的，未来3到5年的增速在50%以上，后续调整下来，还是有机会的。

投资要有大格局，要相信中国发展会越来越好！望远全球，中国依旧是非常好的投资市场。未来长牛的思路不变，所以中长期做多A股，注意结构性机会！

市场重拾信心，高景气板块大幅反弹

市场经历连续三天的大跌，昨晚新华社罕见发文，重振市场信心，把大家有疑虑的几个问题都给正面回答。尤其是市场担忧行业监管是否会蔓延到其他方向？新华社给出的结论是“无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。”

除了新华社，经济日报针对近期股市剧烈波动，强调当下中国经济基本面没有发生变化、改革步伐依然坚定等，这些重塑信心的表态，的确能让市场短期有所恢复。

其实前两天我们面对市场下跌的时候也是反复强调大家投资一定要有大局观，不要被一些机构或者自媒体给带偏了！

不少机构其实跟散户没有太大的区别，也是跟风追涨杀跌型。当自己手中的持仓出现了持续下跌、赎回压力大、顶头上司也会有一定的压力，那么不少机构就会很悲观。其实恐慌情绪很容易传染的，这就使得市场跌起来，持续的大跌！在看待问题时，也就会有偏激的想法，做出的决定也就不理性，不客观。

做投资需要的是大智慧、大局观，小聪明有时会能起到作用，但这不能长期取胜。想要转赚大钱，必须抓住时代趋势，股市的繁荣昌盛跟国家的强大以及经济的健康发展离不开。所以面对市场波动时考虑一下你卖的方向是否符合大趋势？如果错了，那你就应该认错！

今天早盘市场在各种利好之下出现了高开高走的态势，截止中午收盘，上证指数上涨1.04%，创业板指上涨3.73%，两市全线普涨上涨家数高达3442只。

今日上涨的方向也是非常的明确，绝大部分是高景气板块！

    1、半导体板块已经跃居为两市领涨板块。

此前第一大领涨板块无疑是新能源汽车，不过今天锂电池也大涨了4.93%，不过相比于半导体的各个细分领域逊色不少，比如光刻胶今天早上涨了8.02%，特种气体涨7.24%，电池管理涨6.38%，第三代半导体涨5.69%，光刻机涨5.52%等等。

目前半导体板块已经进入超级加速阶段，有的投资者可以顺势持有，享受利润奔跑的感觉！

    2、航天军工板块今天大幅反弹。

昨日国防军工板块大跌5.49%，不少投资者开始悲观。我们在昨天晚上的文章当中详细剖析了其中的中期逻辑，相信看懂的投资者应该也就不悲观，反而可以考虑加仓！好巧不巧？昨天我的国防军工基金也趁机捞了一点便宜货。

今天该板块大幅反弹，涨了4.1%。军工板块下半年或将成为主线之一，可以积极跟踪！

    3、保险板块跌的有点毫无生机呀。

本来前段时间有反弹的征兆，结果又公布了机构减持的消息。于是乎，保险板块又加速下跌，跌的的确有点多呀。但这种趋势已经形成，抄底肯定是不明智的选择，即便到了合理估值区域，但还没有看到上涨的逻辑，那就得耐心等等，切勿着急！

站在投资的角度看，我们不能因为某某便宜而去买它，而应该看到其未来上涨的逻辑才会考虑。这个关系一定不能搞错！

保险板块当下就是这个情况，看估值的确很便宜，但未来的上涨逻辑短期还是没有看到的！何况当下市场还有不少方向，有明确的机会，何必把资金浪费在这里面去等待呢？

最后说下市场的观点：短期市场急跌后的反抽行情来了，不过反抽完以后，市场还得震荡筑底，需要花一些时间才能修复，少则一个月，所以从这个角度看，整体仍然是结构性机会，部分品种趁着反抽，可以考虑减仓，做好调仓换股准备！

反弹将至，减仓还是抄底？

今天指数表现的还算有惊无险，上证指数只下跌了0.58%，创业板指上涨了1.61%，但两市个股涨跌情况却比昨天糟糕了很多。两市个股涨跌家数比为894：3281，两市涨跌中位数为2.63%，其中跌幅超过9%的个股多达132只。（昨日情况：两市个股涨跌家数比为914：3228，两市个股涨跌中位数为-1.77%）

也就是说今天上涨的品种更多是权重类品种，很多个股继续下跌，昨日不少逆势涨的品种也出现了明显的补跌！

回看本周这三天的走势，真有点缩小版2015年的感觉。这三天累计依旧能保持红盘的品种只有472只，下跌的是有3918只。

其中累计跌幅超过10%的个股有746个；

累计跌幅超过5%的个股有2643只，超过了一半。

前三日北上资金累计净流出近200亿，大家担心北上资金后续会持续大幅度流出A股，今天一看北上资金竟然净流入80.53亿，估计大家的担忧会有所缓解。这里也有人猜测是不是某些资金的马甲呢？这里我们不要去瞎猜测，人一旦悲观了，即便是利好的东西，你也把它看成了利空。市场往往就是如此，所以总是很极端。

今天反弹的板块主要是前几天大跌的，比如cro概念今天上涨5.75%，白酒板块上涨1.94%，医用耗材涨2.02%，辅助生殖上涨3.5%等！锂电池板块昨天大跌，今天小幅反弹，只涨了0.05%，这个板块虽然中期确定性很高，但短期的调幅还是不够的，太贵了！

光伏产业的多晶硅成交价出现了小幅下跌：

单晶复投料成交价，下调0.96%；

单晶致密料成交价，下调1.5%；

单晶菜花料成交价，下调1.97%。

这对光伏产业是偏利好的，有利于三四季度抢装。今天该板块不少品种，因此也大涨，比如锦浪科技，固德威，金辰股份，阳光电源等等涨幅都在3.8%以上。后续光伏板块如果有深度调整，大家可以积极跟踪！

今天跌幅排行较前的是国防军工大跌5.49%，不少投资者在昨天以前还感觉影响不大，市场下跌，他们却逆势表现，似乎感觉很爽，但今天这个补跌让很多投资者有点动摇了。

简单阐述一下我的观点：

    1、据部分机构称，其实外资减仓军工股在前天和昨天就已经减仓完毕了。那也就是说今天军工股的大跌，更多是内资造成的。我想更多是因为近期涨幅较大，而其他板块又跌了这么多，担心后期补跌，于是先落袋为安。毕竟当下市场环境并不是很稳定，短期情绪波动太大了！

    2、国防军工板块的资金其实很多还是投机资金，资金进出都是博短为主，有如此剧烈的波动也是很正常。

    3、对于军工板块中期的逻辑有没有发生变化呢，我的答案是没有！看投资问题，若看中长期的话，只需关注三个趋势即可：时代大趋势、政策趋势、业绩趋势！

时代大趋势来看，国防军工板块虽然是偏军工，但里面的高科技含量是非常高的，属于真正的高精尖技术，未来这些技术慢慢会转向民用，举个例子，很多航空碳纤维复合材料原来基本上都是军用，然后到民用飞机，随后又应用到其他的领域。

政策趋势看，十四五规划已经基本定调完，接下来全面升级国防装备，需要的采购量也是比较庞大的，这个基本上是不会变的，所以政策趋势没问题。

业绩趋势，如今，中报业绩很多都预告大幅增长，平均都在50%以上，未来1到2年仍然能保持高增速，这个可以从各大军工企业扩产的进程可以推算出。所以业绩趋势也没有问题。

那综合来看股价的波动，也就更多是市场环境影响、短期资金想兑现利润等因素，而非中长期逻辑出现变化。因此，目前来看，整体军工的估值并不是很贵的前提下，调整更多是机会。（如果这个板块整体估值很贵了，这个下跌那是意味着短期风险刚刚出现）

接下来基金方面可以准备加仓，我看了一下，很多指数型基金都跌得很惨，比如中证500指数、国防军工、医药医疗等等，或许准备分批加，尤其是再度大跌的时候！本来科创50，还想搞一点，但跌的不多啊，继续等待。（投资基金更多是一个长期思路，以定投的理念，分批操作）

短期酝酿急跌反抽，调仓换股时间到了！

今日早盘市场继续巨幅波动，上证指数早盘一度跌近2%，最低打到了3312点，中午收盘收在了3361点，下跌0.59%；创业板有惊无险，不过盘中也跌超2%，收盘还上涨了0.85%。两市早盘总成交额高达8600多亿，今天又是一个放巨量的一天！

指数来看，已经很明显的破位形态，由于短期跌幅较大，这里大概率或将存在技术性反抽，但至于反抽的力度如何，还真不好说！

维持此前的观点：短期大盘急速下探之后，今明两天或将存在技术性反抽，然后最终还是应该震荡调整，悲观的话看到3150点附近！

对盘面的看法：泥沙俱下的原理，绝大部分品种是逃不过要调整的。但调整的幅度各有不同，这里对于涨幅较高的品种建议减仓。但没有必要全部清仓，因为市场每一波下跌之后，都将会迎来新的方向机会，而这些机会，也只有少数人能把握这些，基本上是经过了深思熟虑、深度研究且一直在场内的人才能把握。

今天早盘的下跌，是由于昨天晚上各大机构讨论之后，部分机构显得有些悲观。这些悲观情绪在散户之间进行传染，不少散户今天出现了明显的杀跌，很多品种走出了个深v走势，留下了长长的下影线！

这两天市场大跌，其实很多品种也跟随着下跌，主要的因素还是受到市场情绪影响，而并非公司基本面出现问题，如若这些品种估值合理，甚至被非理性杀跌的话，可以考虑分批捡回点仓位！

当然，捡仓位不代表后期会立马大涨，而是要做好长期抗战准备，未来由于市场情绪面出现了很大的变化，不可能马上就彻底反转，所以即便可能是底部区，也会磨一段时间，至于什么时候起来，那只有涨完之后才知道！

对市场下跌的原因，估计大家已经非常清晰了！我在这里简单说说自己的看法：

    1、这是下跌的催化剂，是教育产业、互联网等行业受到政策大力的监管。使得上千亿的产业，突然之间灰飞烟灭。让这些既得利益者受不了，不过，换谁都是受不了的。进而引起了资本市场的遐想、猜测！这些方向有风险无异议的！

    2、对于其他高利润、涉及民生产业是否会有同样的监管呢？这个还需要进一步观察。个人觉得政策监管的方向，其实是为了未来更长远的发展，是矫枉过正，就如同改革一样，总会触动某些人的利益，而这些某些人肯定会反抗或者是悲观。但站在历史的长河看，改革才有出路，改革才能使生活变得更好，这是为了绝大部分人的利益牺牲部分人的利益。注意这并不是重回计划经济，依旧是市场经济，只不过是纠正以前走偏的路线！

    3、对于短期市场肯定是有影响，比如有些外资最近的确是在减仓，这些资金减完仓不会马上回来的，可能还需要等整个政策面的明朗时间，或者三个月至六个月左右。另外，有些新基金的话，可能也会减缓建仓的步伐！

    4、中长期看，由于市场的快速下跌，反而造就了投资机会。结构性行情还会延续的，其实这次的政策监管似乎给市场指明了一些方向，如果有些板块出现了补跌砸下来，定然会有理性的资金去炒底。

最后，做投资一定要有大局观，这样才能看得更远，走得更远！才能看清楚全局，而不陷入一隅不能自拔。

很多投资者总喜欢用阴谋论来看待问题，把很多事件进行曲解，其实也是一种甩锅的表现。我们经常说人的愤怒更多是源于自己的无能！其实愤怒的情绪不能改变任何事情，只能让自己更加痛苦，只有沉着冷静的思考、制定全局的投资策略，才能创造未来的胜利！

继续看好市场，做多市场，大跌分批加仓！重点关注科技制造业大方向，医疗医药部分方向持续下跌之后，也是值得关注的！

科技创新是生存问题，其战略意义非同凡响

今日市场前三小时表现还可以，最后一小时出现了快速跳水运动，最终收盘上证指数大跌2.49%，创业板指数大跌4.11%，两市成交额超过1.5万亿，两市个股涨跌家数比为914：3228，两市个股涨跌中位数为-1.77%。

如果只是今天一天下跌，估计市场还是能接受，问题是最近三天市场都是下跌，尤其是昨天和今天跌幅比较大。近三天上证指数累计跌幅5.4%，创业板指数跌幅高达8.8%。

从形态来看，毋庸置疑指数形态已经走坏了，没想到上证指数这么快就到了3350点—3360点的支撑区域。明天重点关注下，这一带是否能挺住？如果能挺住的话，接下来应该反弹了，挺不住的话，上证指数往下就得看3150～3160点了！

从个人的主观判断来看，我觉得市场明后天再往下砸砸，出现反弹的概率偏高，而后很有可能去震荡调整，悲观点就是到3150到3160点区域！再往下的空间，基本上就是看不到。

今日盘面特征：

政策监管的板块今天继续大跌，比如房地产大跌3.58%、教育板块核心品种普遍跌幅超过4%、医疗板块跌3.5%、化妆品板块跌4.97%、互联网跌1.95% 、电子烟跌6.01%等等！

前期高估的白酒跌4.83%和医疗继续大跌3.5%！昨日没有怎么跌的，但我们反复强调估值很贵的新能源汽车和光伏板块，今天也是出现了快速的跳水，锂电池板块跌了6.06%，其中宁德时代跌8.3%，亿纬锂能跌13.06%等等。而光伏板块今天也大跌了，跌幅高达4.65%，其中隆基股份跌5.38%，阳光电源跌11.35%，中环股份跌10%等等。

其实投资很简单，要相信常识。当一个板块估值泡沫化太过严重的时候，持仓者都不傻，一旦出现了下跌，都想抢跑，于是踩踏事件就会发生！所以作为理性的投资者，最重要的就是控制贪欲，学会在上涨中敢于激流勇退，学会知足常乐，不要想赚到每一个铜板。其实新能源汽车板块和光伏板块今天的下跌是完全能够规避掉的，早就提醒过不要去博弈！

半导体板块早盘一度大幅拉升，创出历史新高，其实这个板块我个人觉得当下的估值也并不便宜，只有极少数品种还算合理。所以此前我们的观点是持有者可以顺势享受利润奔跑，但没有的投资者，最好不要去追涨！今天半导体板块的跌幅还算比较少，只跌了0.59%！

我觉得接下来值得关注的方向还是我们前段时间反复强调的板块：国防军工、新一代信息技术、信创概念、汽车电子、国产软件、网络安全等。主要还是围绕着国产替代、自主可控展开！

今天领导讲了一句话：科技创新不是发展问题，而是生存问题。

这句话的含义体现了当下科技创新的迫切性，这也注定了接下来政策面会有很强的支撑，这也是市场的投资方向！

消息面—科技部：鼓励科研人员甘坐冷板凳，勇闯创新无人区。

上面领导刚发话，紧接着相关部门就有对应的发言，可见重视程度有多高。科技创新大方向不可忽视，我还是那句话，不要把科技股当成一个快牛、疯牛来看待，他是一个长周期的科技牛，房子涨得过猛的，后期都会快速打下来，如果从一个周线或者月线的角度看，虽然途中有剧烈波动，但整体向上的趋势是不会变的！从这个角度看，我觉得像科创50等指数基金值得大家重点关注一下，可以考虑分批定投，大幅下跌之后敢于多加仓！

这三天北上资金净流出比较多，上周五净流出43亿，昨日净流出125亿，今天净流出41亿！外资的持续净流出，或许跟三个因素有关系：1）美联储周四议息有关，担忧宽松货币政策退出；2）中美天津会谈的结果有所担忧；3）德尔塔变异病毒带来疫情的再次爆发。

不过整体来看，我相信中国资本市场的改革步伐加快以及A股越来越多优质品种，外资配置A股整体的比例还是很低，未来持续净流入的概率是一种趋势。

对于中长期A股慢牛的看法不变，所以市场如果再进一步下跌的话，可以考虑分批加仓一些筹码！每一波的大跌，其实都会造就一波机会方向。大家要自行把握好，不要跟风操作！

中芯国际大涨18%，引爆科技浪潮

昨日市场大跌之后，市场资金进行了全面的分析解读，最终绝大部分机构和投资者，认同了：不利于提高生育率的行业、不利于共同富裕的产业、即便能提高效率但有失公平的产业等将受到政策面的强力监管，不利于未来的发展。涉及的行业比如教育培训、房地产、互联网巨头等逐步被市场抛弃。这才是昨天市场下跌的主要原因之一，给市场情绪给带崩了。

那同时出现了另一些方向，使得市场资金比较认可的，即兼顾公平与效率的行业。这些方向如碳中和、高端制造、国产替代、自主可控等新兴产业。具体到板块来看，如新能源汽车，光伏板块，风电板块，国防军工，半导体板块，信创国产软件，新一代信息技术等！

在这些板块当中，目前有些板块当下估值偏贵，如新能源汽车、光伏等板块。他们的表现后续资金会显得更加谨慎，我们都知道每一次市场大跌之后，资金都会考虑安全边际、性价比等问题，那既然如此，市场资金你就会慢慢坐高切低的！

当下我们比较看好的方向，有国防军工，国产软件信创概念，部分半导体，汽车电子等等。

今日早盘的表现其实也在佐证这些观点！

早盘市场简况：指数整体微幅上涨，上证指数涨0.14%，创业板指0.4%，盘中分时出现了深v走势。

板块方面，半导体成为今天最靓的仔，半导体ETF涨幅高达6.89%，芯片ETF高达6%，科创50 ETF涨3.64%，智能制造ETF涨3.36%，5G ETF涨3.57%等。通过这些指数型基金的涨幅，就能判断这些板块谁涨得更牛气了！

个股方面，中芯国际大涨18.79%，成为上市以来最大涨幅，作为半导体大市值龙头品种有这样的大涨实属不易，这也使得半导体今天火爆了一把。不过中芯国际这样的大家伙需要多多小心啊！一般这类品种出现了大幅补涨，那么说明该板块进入了后半场炒作阶段！

5g板块的大品种中兴通讯今天也大幅拉升，涨了5.5%，这使得5g板块今天全线爆发。比如说大家比较熟悉的中际旭创，东方通，生益科技，沪电股份等等都涨幅超过10%。

从早盘的盘面看，基本上是围绕着科技板块展开的！半导体是科技领涨核心板块，而其他5G通信、信创板块、国产软件、MLED等更像补涨。其实这也更符合于当下高切低的思路。

虽然我们说大科技行情非常看好，但我们也是基于有业绩增速、估值性价比更高考虑的！重点关注国防军工，数字货币，信创概念，汽车电子等方向的投资机会！

市场巨震之后的“变”与“不变”

今日市场大跌，惨状如下：

上证指数跌2.34%，创业板指跌2.84%，上证50指数大跌3.84%创了今年以来的新低。两市涨跌家数比为1030：3133，其中跌幅超过9%的个股有71只，跌幅超5%的个股有389只。

对于指数来看，最近两市成交额在不断的放大，今天的成交额超过了1.4万亿，这种情况不是什么好消息。一般情况下往后就两种情况：

1）成交量放出巨量以后，要么吸引更多的资金入场，再推高市场行情；

2）要么放出巨量以后，慢慢开始下跌，进入跑路期，市场要进行冷静一段时间，然后再来慢慢寻找新的机会。

很显然，目前市场增量资金很有限，快速推高行情的可能性比较低，那就意味着震荡整理，调整冷静下来的概率偏高！这个我们在此前就有提示过，注意市场成交量放量过大以后要小心！

市场剧烈震荡以后，大家都在寻找下跌的原因。这里我们谈一谈我们的看法：

    1、宏观面：美联储缩表预期时间，市场猜测可能会提前，对市场形成了不少的干扰。天津会进展市场猜测或存在不确定性风险，这也使得市场资金提前做一个规避。

    2、产业政策的剧烈变化：从一开始互联网的反垄断、数据安全问题，到最近教育产业、楼市的调控等问题，监管力度大幅增加，使得不少板块面临了巨大的调整下跌压力！目前市场在猜测接下来涉及到民生、公共服务类的板块或将也会加强监管力度，进而对市场形成比较大的干扰。

    3、喝酒吃药行情不灵了，其实这也侧面反应市场没有永恒的躺赢策略。高估之后，面临着也是持续的下跌或者大跌！最近白酒和医药跌幅巨大，这是此前主线板块。映射到当下主线热点新能源汽车、光伏板块等，不少资金也开始有所动摇了。如今这些板块估值也是比较贵的，后续的调整也迟早会到，作为聪明的资金，总会提前分批，逐步减仓。而如今市场追涨的资金也慢慢的减少，使得上涨乏力，经常出现高位震荡博弈、滞涨等现象。

其实综合来看，影响市场巨震的原因并不是很严重，并不能诱发系统性风险。

简单的来说：当下市场变化的有——情绪面变得悲观了一些、部分高估值板块资金持续看好的信心变的有点动摇、市场资金变得更加谨慎更愿意寻找确定性和安全边际相对平衡的机会；

当下市场没有变化的是——市场依旧是结构性行情，只不过未来的主线板块会有变化而已，此前从白酒医药切换到新能源光伏等等，而未来是否会从新能源汽车光伏切换到其他板块呢？

国内政策面，尤其是货币政策，没有太大的变化，仍然是稳健略微偏松的状态。这使得市场不会有太大的向下风险。

对于今日市场出现巨震波动的结论是：

市场大幅调整，有利于资金重新做调仓换股，仓位上会做更多的平衡配置。极致抱团赛道股或将局部瓦解，但成长风格不会改变！投资依旧是重点关注成长因子，但当下一定要匹配确定性以及性价比！

接下来我们认为机会比较多的板块为国防军工、汽车电子、部分半导体、信创软件等。

投资不要停留在表面的题材与短期的技术趋势，更多要深入了解宏观政策面以及产业变迁和公司质地情况，这才是投资的本质！如果本质没有发生太大的变化，表象波动比较大，这些都可以适当性的忽略！

对于短期市场的巨震，我觉得不要被恐惧蒙蔽了双眼，有些板块调整下来，机会真的很大，可以借机低吸！