市场反弹开启，寻找预期差品种

市场简况：上单指数上涨0.4%，创业板指数下跌0.91%，两市成交额1.15万亿，已经连续44个交易日突破万亿，两市个股涨跌家数比2065：2125，其中，涨幅超过9%的个股有135家，局部赚钱效应非常明显。

指数观点：

上证指数已经调整到重要支撑，这个位置技术性反弹的概率偏高，接下来再次震荡上行，冲破3700点的可能性非常大。

创业板指今天虽然显得比较弱，但今天缩量整理缩口明显，这里也随时可能启动一波反弹，目前重要压力3230点一带一旦收复就走出了左侧调整格局。短期偏多的迹象更多一些。

盘面特征：

节后市场的运行基本上没有太大超出预期的范围，周期股反复，新能源也活跃。消费股再次沉寂，金融股利空被砸。这些都是轮动的行情。

新能源板块中风能和核电等板块估值偏低，此前被市场忽略了，有较大的认知差，最近持续的走强也在慢慢填补落后的空间。后续估计还能震荡持续创出新高。市场并且在持续的挖掘被忽略的新能源品种，比如深高速，既是高速公路，另一块业务则是风电项目，从新能源的估值来看明显被低估，于是今天午后开盘快速拉升，收至涨停板。

电力股今天非常火爆，出现了久违的涨停潮，有29只个股涨停。对于电力股的启动，不是今天开始的，此前就有明显的走强，比如说内蒙华电在九月初就出现过连板，还有华能国际等。电力股的走强，一方面来自于他的低估值安全边际，另一方面则是电价有松动，估计未来电力改革的动作将会加速，电力运营企业将会有明显受益！这里受益更加明显的应该是煤电个股，业绩弹性会更大一些，对应股价也会波动更剧烈。

对于电力板块，我们还是用公用事业的角度去看，电价改革只是估值重估，让股价再上一个台阶，上完台阶以后，由于没有成长性，接下来也是稳健的思路为主。

今天周期股再度活跃，我记得中秋节之前周期股市连续大跌了两天，不少品种两天的跌幅就高达15%+，让不少追涨的投资者套在里面。周期股还有活跃也是很正常的，由于目前新的方向没有出来，叠加国庆节的到来，这中间只有七个交易日，市场资金大概率还会在原有的热点板块当中轮动。还有一个重要的因素，就是最近反复在提各个地方政府关于高能耗控制的问题，这对于周期品种将是一个强刺激事件！

今天煤炭、石油、化工等大幅上涨，中国石油大涨超过7%，创了这波反弹的新高。其实周期股今天也并不是所有的品种都在涨。内部的分化还是很明显的，所以接下来如果你想参与到周期股里面，一定要好好研究哪些品种还存在预期差，有预期差的品种还能继续涨，没有预期差的品种，炒过头了的品种要注意风险。

另外，珠海行长将于9月27日拉开序幕，这个事件大家不要忘记了。这对航天军工板块会有一些利好。不少上市公司都有产品展出，比如中航西飞、中航沈飞、中航机电、内蒙一机等等。还有军工原材料，电子信息化等方向都会涉及到很多上市公司。

心脉医疗，9月21日发布了限制性股权激励计划草案，你以184.55元每股的价格授予公司董事，高级管理人员，核心技术人员等，占公司当前总股本的1%。考核目标是以2020年公司收入为基础，要求到2026年收入年平均复合增速达到30%。

心脉医疗在这个细分领域具有比较明显的优势，在主动脉血管介入医疗器械行业是龙头地位，国产品牌市场份额排在第一。该股从七月份到九月中旬，一路下跌，跌幅高达54%，跌幅巨大。今天，在激励方案的利好刺激之下，股价大涨14.29%。此前下跌还有一个因素就是公司主要管理层离职，市场至今，担心未来经营方面出现问题。目前来看，短期只是空头趋势的扭转点，还并没有完全走强，从估值方面也并不是很便宜，只能说合理。所以这种利好更倾向于中长期，短期不要有太高期待。

光电行情火爆，碳中和走起！

今天中秋节后的第一个节日，早盘市场整体表现比较不错，截止中午收盘，上证指数下跌0.29%，创业板指数下跌0.87%，科创50指数上涨0.56%。早盘两市成交额7200多亿，两市个股涨跌家数比为1554：2636。

每次假期，A股休息的时候，外围市场总要出现下跌，结果国内投资者在假期内吓得连假期都过不好。但每次节后的走势都不会太差，很多时候，投资者真的是太注重波动性，导致了忘了投资到底是投了个啥。

假期港股的下跌主要还是因为房地产事件导致的。市场情绪有点太过激了，港股的房地产股全线大跌，另外，跟房地产有关的银行板块、保险板块也受到了重挫。这里大家担心的问题不仅是因为局部个别公司的债务问题，而是会担心其他房地产是否也有类似的问题。

这对A股的影响也是昭然若揭，今天早盘，A股的房地产板块竟然低开快速拉升，涨了1.93%，招商蛇口、金地集团、保利发展、万科a等涨幅均超过4%。每个行业在经历过风险以后，市场占有率都会有所提升，对于有很多现金流的企业来说，将是一次重生的机会。房地产板块今天出现的大涨，尤其是这些龙头品种的大涨更多，也是因为这层因素。

金融板块今天是全线重挫，他们的下跌从逻辑来看的确存在。银行保险不少资金是投在了房地产行业，很多问题不是短期的，而是此前一直存在，这就会导致未来银行和保险公司会有不少的不良资产。这或许是今年金融股一直涨不起来的原因，虽然表面上看估值很便宜，但实际上这个估值需要重新评估，由于不良资产的提升，估值可能就不是这么便宜了。

今早银行股大跌2.65%、保险大跌3%。就连跟地产没有什么关系的，券商也出现了情绪性跟跌，跌了1.28%。金融科技板块今天是下跌的，这个是可以理解的，因为金融科技不少是跟银行有直接关系，所以情绪性跟跌也合情合理。

今日是大涨板块也比较多，主流热点是以能源为主。电力涨6.37%，抽水蓄能涨7.34%，特高压涨4.68%，智能电网涨3.9%，风能板块涨3.7%，光伏板块涨2.4%等等。

结构性行情是比较清晰的，这里下光伏、特高压等等其实市场热度一直很高，而估值比较低的风能是典型的预期差修复。光伏板块内部分化也很严重，其实操作起来也是有一定难度的，比较内卷化，各个产业链的博弈比较明显。

科技板块今天也有所表现，比如说芯片，半导体，甚至连国防军工今天也出现了反弹。今日市场整体表现不错，结构性机持续中，对于普通投资者来讲，目前建议关注相对低位的优质品种，在性价比上和安全边际上更具有优势。

市场仍然健康运行中，重仓持股卧倒中，忍受波动等待新方向。

节前资金高切低，节后市场随时起

早盘市场简况：上证指数跌0.59%，创业板指涨1.11%，两市总成交额8400多亿，两市个股涨跌家数比1117：3121，今天又是一个普跌的格局。

指数观点：大盘即将调整到位，随时准备反弹，目前已经处在3580点附近的支撑，节后出现反弹概率偏高。
创业板指连续下跌之后，今日提前反抽，节后具备继续，反弹的基础上方的压力3350点附近，目前才是3160点，反弹还有空间。

昨日市场情绪比较低迷，收盘以后，悲观的投资者一大把。今日早盘开盘就快速拉升，其实这种走势我们以前碰到过无数次，一般这种情况，早盘的拉升都是不可靠，除非盘中有深度的下跌，杀出恐慌盘，而后的反弹才是有效的。

盘面特征：消费股大幅反弹，周期股和高景气板块继续杀跌。

今天早盘开盘周期股还尝试快速拉升，随后没有过多久就出现了快速杀跌。这跟昨天有点雷同，这周期股的快速拉升，诱惑力多么强，总有人上当。周期股的风险我我们已经提醒过很多遍了。
煤炭ETF大跌7.5%、钢铁ETF跌6.09%、有色ETF跌5.21%、稀土ETF跌5.54%等。
另外，光伏ETF跌4.04%、国防ETF跌2.94%…

对于高景气板块，比如说光伏和新能源车，其实大的逻辑没有变，但是估值太贵，调整时间不够，当然得下跌啦！

国防军工板块今天也跌得很惨，消息面没有太多的，主要还是调整的时间不够，中期的逻辑没有太大变化。

今天上涨的方向主要以医药为代表的消费板块大幅拉升。高景气的眼科概念，cro概念，辅助生殖，口腔医疗，医药耗材等涨幅均在2.93%以上。
对应的指数基金也表现的非常好，医疗创新ETF涨5.18%、医疗ETF涨4.99%、医疗服务ETF涨4.43%等等。
医药板块，我们这段时间反复提醒过这个板块，短期不一定会大涨，但至少进入了价值投资的区域，适合于中长线投资者关注。

说到指数基金，谈一谈我最近指数基金的操作情况。其实这些策略我们在此新的文章当中已经说过了，今天只不过是总结一下而已。

我们在上周就反复说要注意周期股太过疯狂，中证500指数近期持续加速上涨。准备分批高抛，同时，券商最近弹的也比较多，也减了一部分。
而对应持续跌了很久的医药、大跌比较多的科创50指数成为分批加仓的对象。

投资基金都是以中长期思路考量的，并不是说一周两周甚至一个月这样的短周期。就拿中证500指数来说，持有时间将2多年，累积的回报率其实也并不差。

投资基金和投资股票没有太大的区别，很多时候也是需要耐心的，要学会在大跌中去找机会，而在持续大涨中分被调出。

接下来基金策略：继续分批加仓医药、科创50以及国防军工等未来具有高成长方向的品种。
操作策略：中位大跌小加，低位大跌多加，持续加速大涨减仓。成长逻辑不变持有为主，用时间换空间，学会慢慢变富！

温馨提示：文中涉及个股与基金，仅为交流学习，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

中秋节后市场风格又要切换？

市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！
中秋节后市场风格又要切换？
市场简况：上证指数跌1.34%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌2.39%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比1009：3215，普跌格局。

对于市场的大跌，有不同的声音，今天明显感觉到有不少投资者悲观情绪大幅增加。下跌因素主要有这么三个：
    1、消费数据低迷，但对应货币政策又没有如期的宽松。此前市场预期可能会有一种变相降息，或者经济数据比较差，适当性会宽松。但9月15日，央行的中期借贷便利，利率维持在2.95不变，同时公开市场操作的ml f金额也只是6000亿，等额对冲。故而，市场略有点担忧。
    2、这段时间大盘指数涨的也比较猛，距离前期高点3731点也就近在咫尺，这要是快速突破的话，紧接着就会上攻4000点。那这就不符合慢牛的思路了，那就变成了快牛了。这个时候降降温，符合慢牛的特性。
    3、这两年只要是过相对大一点的节日，市场的风格总会有变化，资金来回流串的速度都比较快。比如春节前连续大涨春节后连续大跌；清明节（4月4日）前期也是连续上涨，节后连续调整；端午节（6月11日）节前也震荡上行，节后连跌三天；五一劳动节前期连续调整，节后连续拉升等等。
节前连续调的话，节后就容易出现大幅反弹；节前如果连续加速上攻的话，节后就容易出现大幅杀跌！这种现象最近一两年非常明显。那这背后蕴含更多细节，就是板块大幅轮动。当一个板块被炒到极致以后，那么他就要大幅度出货，而后慢慢去寻找新的方向。

最近这波炒得非常疯狂的当然是周期股，周期股今天的大幅分化，跌幅都不小。周期股今天是高开冲高回落，看跌幅都感受不到有多惨，要看振幅。化工化纤跌2.25%（振幅4.18%）、有色金属跌4.45%（振幅5.29%）、黑色金属跌1.3%（振幅为4.76%）等。

高位的高景气板块今天也全线大跌，跌幅不比周期股差，甚至比周期股还要猛，比如说锂电池跌了5.54%、半导体跌3.08%、光伏ETF跌5.72%等。高景气板块的调整目前属于调整的中期阶段。

这里我们说一下，为什么有些板块未来很难维持持续的大涨？现在只是在高位加速博弈中。
很多周期股今年的业绩好到爆，新能源板块不少公司业绩也是非常的漂亮。业绩如此之好的原因主要是由于产品大幅涨价！
我们需要考虑两个问题：
    1、产品涨价是否能持续？
这个答案很显然是否定的。原材料如果持续的大涨会损害整个经济体，很多中游制造业将难以生存。
最近我们可以看到，国家一直在投放（铜铝）储备，以缓解市场涨价过猛的影响。其实这也是价格管控的一种信号。

    2、明年（利润）业绩是否能继续保持高增长？
资本是趋利的，很多新能源企业看到这个行业是一个高增长行业，赚钱能力很强，从去年就开始大幅扩产，很多新能源产品明年就会有大幅放量的过程。这就会被迫使不少产品明年会有降价的风险。即便明年的需求量会大幅增长，但整体的利润很难有大幅的提升。

有人会说，周期板块不存在大幅放量的问题。但你要知道，周期板块今年利润好到爆，今年的基数是非常高的，明年在今年的高基数之上还能高增长？再说了，资源板块是很多行业的上游价格，不可能没有变化版，至少会有一个限制的高度。

通过这两点来看，很多周期和高景气板块的品种现在已经处于接近高位的阶段，切莫过度追涨。

分析对是一码事，坚持操作又是一码事。毕竟市场不可能没有涨跌。他是以天为交易日，而业绩是以年为基数。每天的涨跌又充斥着很多情绪，能坚持对的分析操作的人少之又少。

其实与之相反的考虑，比如最近的猪肉就开始在底部有明显的异动。猪肉价格持续的下跌，不少企业都开始亏损了，跌破了成本价，于是最近国家就开始收储。凡事都有个限度，不可能无止境跌或无止境涨。

还有医药板块，今天不少品种就明显的有止跌的迹象。医药股不少品种都腰斩，跌幅巨大，这风险释放的比较充分，后续也会有企稳信号，这才是我们需要值得重点关注的方向之一。

行情似乎突然又要转向喝酒吃药的方向。对于喝不喝酒？这里不好判断，但我觉得四季度吃药应该问题不大，当然，这个药也要分很多细分行业，重点关注高景气，高增长，持续的品种。

机会是跌出来的，风险是涨出来的！
如果你已经煎熬了一两个月，甚至更长的时间，那节后或许你的好日子也就要来了！

今年市场行情的核心主题是能源转型！

调整的一天又过去了，上证指数微跌0.17%，创业板指数跌1.12%，两市成交额高达1.35万亿，两市个股涨跌家数比2436：1754，其中，涨幅超过9%的个股有112家，局部仍然有较强的赚钱效应。

指数方面，上证指数短期有回调的需求，重要支撑在3580到3620区域，只要这个区域不跌破，那仍然有机会创新高。

这两天早盘都比较强势，但午后就出现跳水。这种走势比较伤人气，但今天，北向资金确实出现了明显的净流入，全天净流入21.4亿，相比昨天的净流出好很多了。

今天周期股仍然很火爆，尤其磷化工等方向涨停板真不少，比如和邦生物、云图控股、司尔特等等。对于周期股可能还有机会，但真的很难把握，这时候高位说的话可能会引起误解，所以我们干脆就直接把他pass掉。

新能源汽车方向，目前涨得还是上游材料。涨得也有点疯狂，我们也把他屏蔽掉。光伏板块不少品种最近调的比较深，或许有一些机会，大家可以关注一下，重点还是关注那几个细分领域的龙头，比如硅料、玻璃、组件、支架、胶膜、逆变器、储能等等方向。哪些调的比较到位，哪些品种未来就会有比较大的预期差。

风电板块和智能电气板块里面也有一些机会可以适当性挖掘。这些板块基本上都是延伸了光伏之后的补涨逻辑。

最近，军工板块说的比较少，但从最近的调幅来看，似乎调整的第一个阶段已经差不多了。军工板块还有没有机会呢？我的答案是还有很长的路要走。

最近，国防军工其实已经开始有明显的异动了，不少品种提前发力，比如中兵红箭、景嘉微、中航西飞、航发控制等。这就是一个信号，这相当于行情启动前的先头部队。整个板块的行情启动，大概会在什么时候呢？这个需要关注各大核心军工企业三季度业绩预告情况，若三季度业绩预告，绝大部分都是高增长持续，那么，军工板块将会重新点燃进入新的一波上涨行情。

当下，国防军工板块是处于调整期，其实正好是我们应该重视的时候。投资真的没有必要去跟随市场波动，去追涨杀跌。就连巴菲特老爷子也说，聪明人是在底部进行参与的，而傻子是在行情末尾进行博弈的。想要在股市长期生存下来，并且取得可观的回报率，那就尽可能减少博弈。

最近市场的行情主要是围绕着能源展开。不管是周期股还是新能源，其实都是围绕着能源转型慢慢往外辐射的。

高耗能行业由于能耗要控制，那剩下的企业就是受益者。这就是炒周期股的中长期逻辑。新能源是转型的方向，未来增量比较多，具有成长空间。大的两个方向都吵了，接下来，估计会围绕着能源把边角料的细分方向再进行深度挖掘，比如我们昨天提到的变压器，今天大涨的风能，慢慢估计还得往上游延伸。要是还有没有炒到得，估计后续的尾声也会大幅轮涨到。

而国防军工属于另一个方向，属于我国的后勤保障，保卫财产生命安全的必备。这种成长起来就没有这么野蛮了，这导致上涨是比较有节制性的。

还有一个方向就是大科技，科技创新是经济转型中提高效率的重要方式。这个方向前两年炒得非常火，今年炒了一波，需要进一步休息。近年来看，科技创新也是个副主题。

今年行情核心主题还是围绕能源话题展开。副主题是科技创新及后勤保障的军工。

投资要有清晰的逻辑，并且对产业研究要深入，如此才能拿到其中的大空间。如果只是看到涨了就追，顶多也就只能吃到其中一小部分利润。

新能源活跃，风电掀起涨停潮

今日早盘市场整体表现还可以，指数又回到了沪强深弱的走势，截止中午收盘，上证指数涨0.31%，创业板指下跌0.87%，两市个股涨跌家数比为2523：1670，盘面比昨日活跃很多。

市场观点：上证指数多头趋势是没有变的，多头趋势的下跌只要没有跌破趋势线，都认为是正常的合理调整，为了未来更好的上涨做准备。

创业板指目前还没有摆脱下降趋势，目前正在努力中，技术指标boll正在缩口，估计还要些时日才能彻底摆脱下降趋势。

牛市多暴跌，这既可以形容大盘指数，也可以形容周期股。昨天周期股大跌，但今日又重新重振雄风大幅上涨。石油板块为零涨板块，我们说过，周期板块当中石油是压轴戏，他总得涨完一波之后，周期股才能宣告结束。今天，海默科技涨13.83%，海油发展涨10%，博迈科涨9.98%，中国石油再度上涨6.3%等等。持续关注石油板块结尾的信号。

除了石油以外，部分化工今天也非常强势，比如氟化工，pvdf概念，草甘膦等。有色金属当中小金属和锂矿表现的比较强势。

对于周期股的观点，我们没有改变：短期趋势仍然处于超级加速中，但内部分化大幅增加，赚钱难度大幅提升，这里需要保持好清醒的头脑。在里面的投资者看图操作即可，趋势不破，不要慌。未进场的投资者，那继续做一个看客，也不失为一种好策略。

新能源板块今天明显走强，不管是光伏、风电还是新能源汽车，以及特高压等都走的非常强势。其中的原因就是昨天都有利好消息，光伏有关于分布式光伏整县申报县数量大幅超预期，新能源汽车方向关于锂精矿的拍卖价格超预期。

从估值性价比的角度来看，目前特高压板块应该是比较相对合理的，今天早盘不少品种，长的也不错，比如安靠智电涨8.27%，中天科技涨6.8%，平高电气涨6.5%等等。还有一个就是风能板块，这个板块我们反复强调了很多次了，性价比真的非常不错，但可能就慢一点。今天连龙头金风科技都涨停了，天顺风能也涨停，该板块有14只股票涨幅超过9%，掀起小型涨停潮。

昨日出现明显反弹的医疗器械板块，今天就出现了明显的下跌，跌了1.5%，其中不少品种大跌，比如南微医学跌9.556%，心脉医疗跌9.44%，三友医疗跌8.92%，海尔生物跌7.39%，奥精医疗跌7%等等。医疗器械板块由于整体是处于左侧，还没有进入右侧，短期有构筑阶段性底部平台的需求，所以这个时候她们不会有持续性行情，涨一涨跌一跌反复夯实底部为主。对于一般的投资者，这个时候进场一定要耐心些，记住不要重仓，可以考虑试探性仓位。

分布式光伏利好，被忽视的细分方向--变压器

市场简况：上证指数下跌1.42%，创业板指上涨1.32%，两市成交额1.5万亿，两市个股涨跌家数比1095：3155，整体今日是一个普跌的格局。

今天市场这么收，我觉得没有感觉到意外。中午复盘的时候，我们说了几个担忧点，我们这里简单小结一下：

    1、上证指数早盘的时候就说有明显的滞涨信号，慢慢有点偏弱的态势。其实这就意味着有调整的可能性。那午后的调整，其实也是理所当然的了。

    2、周期之王—石油，今日大幅上涨。就连中国石油中午收盘的时候都涨了8.55%，这也实在让我感觉到担忧。于是中午的复盘文章的标题是《中国石油大涨8%，警惕周期之王的大涨》。

我们回顾下上一波周期股的行情，今年周期股走了两大波：

第一波—从2月份涨到5月初，领涨的是钢铁。

第二波—从7月中后旬到现在，领涨的是动力煤，钢铁等等。

作为周期之王的石油，今年第一波上涨的时间为4月末到6月中旬。明显比其他的周期股落后一拍，他基本都是压轴收尾的。

而今天中国石油的放量大涨，很明显是这个波段的加速，中国石油的启动是八月末，比其它周期股也慢了一大拍。如果连中国石油这样的品种都加速了，这也就意味着，周期股即将告一段落，接下来会大幅分化。

整体来看：短期市场比较混乱，中长期热点并不明晰，周期股很多资金都是在博弈、打短为主。接下来的操作仍然是多看少动，不要太激进。

今天盘中能源局发布了一个消息，关于整县屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，目前报送试点县676个。报送量明显有所超预期。二级市场的反应也是非常直接的，有不少品种就快速拉伸，比如中来股份，亿晶光电，新莱应材，科华数据，林洋能源，正泰电器等等。

这消息其实是利好中长期，这就意味着，光伏未来2到3年能继续维持高增长。还有一个小细分方向，估计很多人忽略了。那就是变压器

一旦分布式光伏试点大规模开工，变压器的需求量会大幅提升，这块市场并没有大幅炒作，还是存在较大的预期差的。大家不妨可以跟踪一下。不过龙头已经被市场炒了一大截，比如说中国西电从七月下旬到现在也涨了70%。其他的品种，比如保变电气、三变科技等整体还是比较温和的。

今天市场尝试接力周期股的板块还是挺多，比如说医疗器械、cro概念、软件、新能源、汽车等方向。只不过由于大盘快速跳水，情绪面有所影响，不少品种都冲高回落，但这不会影响后续他们再度接力的。

整体市场运行比较健康，周期不凶，蓝筹不雄起，那创业板就不会再熊了！这就是轮动！

接下来看好的方向：医疗消费、大科技（信创软件）、国防军工、光伏等方向。

中国石油大涨8%，警惕周期之王的大涨

早盘市场简况：上证指数早盘低开下探而后震荡，盘中快速回拉，最终收盘微涨0.05%。创业板指今天一改昨日颓势，高开震荡走高，最终大涨2.13%。两市个股涨跌家数比为1865：2301。

上证指数明显开始有滞涨的嫌疑，虽然看不出他变弱处于强势区域，但慢慢没有此前这么强，加速的推力已经有所衰落。

创业板指数今天很强势，今天已经触碰了3270点一带的强势线，接下来，如果能把这个强势线踩在脚下，后续创业板可能进入横向震荡，摆脱下跌趋势。

周期股昨天中午有利好，关于“遏制两个项目盲目发展、能耗双控目标完成”的消息在市场中全面发酵。昨天周期股市大幅的上涨。但是晚间期货市场的走势却给大家浇了一盆冷水，多数期货是出现了下跌的状态，比如说沪镍、沪铝、纯碱、玻璃、焦煤等大跌。

于是，早盘周期股就有不少是低开的，然后下探，但没有跌多会儿就开始快速的反弹，不少品种在中午收盘前已经拉红了。

周期之王—石油今天是涨的格外的亮眼，中国石油大涨8.55%，中国石化涨4.04%，带动了其他的石油品种全线上涨，通源石油、洲际油气、准油股份等等涨停。

石油的上涨也带动了部分化工品种的上涨。加上双控能耗的利好，像合盛硅业今天还再度大涨了8.68%等。

周期股站在这个时间点，我们考虑的并不是说机会的问题。趋势很明显还在，但这样的位置上车是非常尴尬的。后续还有多少空间，是否还有持续性，谁都不好预测。但有一点比较确定的是，目前周期股绝大部分品种都进入了超级加速，不少资金快速流入，这个时候最容易的赚钱阶段已经过去。即便接下来周期股还有行情，那么也是要进入大分化的行情！

回想一下光伏板块八月份以后行情，虽然整个板块还在重心震荡上移，但内部分化区很严重。八月份以后，阳光电源，固德威等品种出现了明显的震荡调整下跌。而迈为股份，捷佳伟创等品种却还在震荡走高，创出历史新高。这就是很明显的分化行情…

周期股目前这个时点也就是在七月末，八月初即将要分化的节点，大家一定要擦亮眼睛。如果你之前没有参与这个时候盲目的参与进去的话，很有可能掉进坑里了。其实先知先觉的资金已经在里面躺好了，他们是不存在是否考虑有机会的问题，而在考虑接下来什么位置出来的问题。所以这个时候他们更愿意在积极的唱多，希望能让这段行情多飞一会儿…不同的角色，他的站位是不一样的，所以大家自己要考量好！

今天市场跟昨天还是有明显的变化。今天锂电池等新能源品种出现了明显的反弹，同时，科技股板块也有不少品种大幅拉伸，还有医药今天也很给力。行情还是在轮动中进行，追涨没有好下场。

中午就聊这些，晚间我们详细复盘。

逆向思考：关注科技和医药的投资机会

市场简况：上证指数涨0.33%，报收3715点，距离前期新高3731点，也就差16个点。创业板指下跌1.17%，两市总成交额1.46万亿，两市个股涨跌家数比2390：1804，其中，涨幅超过9%的个股有121家，跌幅超过9%的个股有26家。

指数观点：大盘多头趋势延续中，创新高指日可待。创业板依旧小空头趋势阶段性平台还没有成型，仍然偏弱。

盘面特征：周期股狂欢，金融也只是配角，科技股大调整。

从板块成交额来看，锂电池板块今日成交2250亿，化工化纤板块成交1867.9亿，光伏板块成交1781亿，有色金属成交1579亿，半导体成交1531亿…

通过这个排行榜，我们也可以看得到，今天涨的比较好的化工化纤，有色金属排在前面，说明资金交投在周期股里非常活跃。周期股的行情是否还能延续？这里没法给出准确答案，只有走完以后才知道。但至少从趋势的角度来看，还是没有结束的。趋势投资的特点就是涨了看涨，跌了看跌，分界线是趋势线。所以在趋势不破坏之前，任何的下跌都会成为趋势投机者加码的的时机。这个时候也没有必要去寻找上涨的逻辑，因为这个时候找出的逻辑只是强化短期加速投机而已，它并不能看得非常长，连续大涨之后，你再来讲逻辑，那就有点傻了，太过死板！

期货市场有点不不利的信号，玻璃期货跌4.97%，纯碱连续跌1.96%，焦煤连续跌7.34%，铁矿石连续跌3.49%，沪镍连续跌2.24%，这些下跌对周期股会有一些影响。不过，动力煤连续今天还是涨了2.26%，相比最高峰是5.2%的涨幅有明显回落。沪铝连续涨4%，沪铜连续涨2.5%，这两个主流品种目前只是放量上行，没有太大的影响。

跌幅比较惨的半导体和光伏今天成交额也非常大，这两个板块是市场前期关注度非常高，处于高景气板块，今天这些板块里面有不少品种大跌，有人觉得大跌是机会于是趁机大幅度捡筹码，但趋势投资者看到破位或者利空消息就立马跑。这就促使板块成交额大幅放大。

今日大跌的品种中有不少是细分龙头，对板块有较强的冲击。

紫光国微，总市值1220亿，军工电子龙头，也是芯片板块的国产替代龙头之一，今日开盘就快速杀跌不到半小时就封住了跌停板。

对于突然放量下跌，我觉得有这几个因素：

    1、消息面有一些传言认为，美国货给华为供应汽车芯片，紫光国微的国产替代逻辑可能就没法持续了。

其实这个逻辑是不成立，国产替代不会因为任何事件而暂停，我国已经在这个方面吃了不少亏，不可能因为某个事件而暂停自己国产替代的动作，想一想也能想明白，靠别人是靠不住的，只有靠自己才能强大。

    2、市场认为，三季度加速发货略有透支，会导致四季度环比下滑。

这个没法去验证，只有走出来以后才知道。不过我觉得最近紫光国微的涨幅有点大，从三月份涨到九月份累计涨幅超过150%。短线资金出现兑现的可能性还是比较大的，担忧业绩不能超预期出现快速落袋的可能性比较大。

股价的累计涨幅跟业绩的增长是有一定的正相关，若股价持续大幅上涨之后，中途偶尔出现个小利空，难免会使得短线至今出现兑现，这样的事件经常发生，所以也没有什么好奇怪的。如果突发事件或者是短期利空，不能改变公司未来业绩的增长，那么，股价大幅下跌以后，迟早要回收回来的。

由于紫光国微是军工电子的龙头，对今天国防军工板块的影响是非常大的，同时也是芯片板块的重要成员，对半导体板块也有巨大影响。

半导体板块今天跌幅比较大，华峰测控，北京君正，全志科技，立昂微等等跌幅都在10%以上。看来市场担忧芯片国产替代的逻辑被打断的传言影响的可能性比较大的。不过，如果半导体跌幅够多的话，后期这种事情又会矫正过来。短期半导体没有太大的看点，适当性休息为主。

目前，计算机板块整体还是偏低的，医疗器械及消费医药部分品种已经跌出了价值。这些方向大家不妨可以关注一下，投资不要一味的追热门板块，适当关注高景气的冷门板块也是一种不错的选择。

因此，我们最近也在做部分调仓，比如说分批考虑加仓医药指数基金和科创50指数等等。下跌才是机会，跌得越多，机会越明显。注意把握好节奏，不要一次性参与，投资策略是交易组成的重要部分。

午间复盘：周期股演绎疯狂时刻！

早盘市场简况：沪指继续强势小幅上涨0.1%，创业板指震荡调整跌1.05%，两市成交额半天高达9400亿，两市个股涨跌家数比2209：1968。

早盘的结构性行情仍然比较明显。周期股重新回到了市场的主流热点，也就上周五调了一下，周末各大机构对于周期股又开了一次大会重点研究了一番。不少机构继续看好周期股行情，其中，金属铝成为全球各大机构看好的方向。

金属铝板块成为今日市场涨幅最大的板块，板块涨了7.17%，云铝股份涨9.98%，中国铝业涨9.89%，神火股份涨8.25%，天山铝业涨6.92%等。

铝业大涨之后，就会想到铜，今天铜相关的品种也长得非常不错，铜陵有色涨10.08%，江西铜业涨7.35%，紫金矿业涨3.34%，云南铜业涨9.49%等等。

其他细分板块如水泥，化工，稀土等等，都有不同的涨幅。周期股一起这个方向的赚钱效应就可以，上证指数也就不会差了。这个时候，对于周期股要保持非常非常高的警惕态度，万物皆周期，股价涨跌也是有轮回的。目前是处于中后期，要多加防范，不要过度追涨。

题材方面，元宇宙概念今天继续活跃。中青宝涨19.99%，汤姆猫涨17.92%，宝通科技涨14.12%等。目前，中青宝五个交易日涨了116%，塑造了元宇宙概念第一个标杆股。这或许就是题材炒作的魅力，每一个新题材总会有一个具有暴富潜力的品种，大家都在幻想自己能拿到这样的品种，能赚到这么大的空间。可是事实当中，只有极少部分人能赚到其中的钱。到最后，绝大部分人是在这类题材的品种中吃亏。

今天跌幅榜当中，绝大部分是前期涨的非常热门的高景气板块半导体、光伏、军工以及锂电池。

半导体的大跌跟上周五的大涨形成鲜明的对比，上周五的大涨，其实就是突发事件驱动。我们也在反复强调半导体板块短期内起来一波新行情的概率非常低，于是你要遇到了大涨，其实你就不要太高兴，反而应该谨慎，是否要高抛啊？中长期看好，不代表短期会涨，这点大家一定要搞清楚。

跟半导体类似的军工板块，其实也是一样的，短期进行横向整理，整理的时间是不够的，所以短期内也不要有太高的期望。

光伏板块短期砸得比较深，内部分化很严重，这种跌法后续可以重点关注，但策略上自己要把握好。

基金策略：上周五我们计划分批减仓券商、中证500指数等，后续可能会重点关注一下，比如医药以及科创50指数。

市场风格大切换，半导体大涨接棒

早盘市场简况：上证指数微涨0.43%，创业板指数涨0.36%，两市成交额半天就高达1.01万亿，两市个股涨跌家数比1493：2701，其中，涨幅超过9%的个股有61家，跌幅超过9%的个股有五家。

指数收盘的结果是比较好看，但盘中经历了剧烈的震，风格大轮动。

早盘开盘前一个小时，大盘指数就不断拉升，走高差一点创出了前期的高点，与此同时，创业板却低开低走，不断下探。

在10：30之后出现了变化，大盘指数开始冲高回落下探，与此同时，创业板指却快速的响应出现了反拉，资金开始从上证涌入了创业板，形成了跷跷板走势。

最近的行情，不管是从指数的角度看，还是从板块的角度看，其实是有鲜明的抱团迹象，资金跷跷板走势非常清晰。

上证指数对应的板块为周期股、大金融、大基建等；

创业板指对应的板块为生物医药医疗、新能源以及半导体。

最近上证指数这么强势，主要是周期股、大基建的表现。周期股最近已经明显的疯狂加速了，这个时候我们一定要注意风险，切勿切勿追涨。今天早盘就不少周期股冲高回落，追涨的风险就在于高波动，谁不知道接下来是否会有更高点？

今天券商板块也大幅冲高回落，券商板块这一波反弹幅度也算比较大，但跟此前没法比。怼券商板块目前看趋势还在，由于此前我们在低位捡了不少券商的指数基金，接下来，计划分批进行减仓，锁定部分空间！！

说到指数型基金，我这两天看了一下，我这几年定投的几个中证500指数基金，都在创历史新高，有一两只的涨幅这都达到了100%+，由于近期中证500指数进入了短期的加速态势，所以接下来我计划也分批做部分落袋动作。

投资我们始终遵循着低位买、高位卖的思路。虽然付出了更多的时间、煎熬、耐心，但也收获了属于自己的那份回报。不要求买在最低点，同时不要求卖在最高点，赚自己的空间就可以。

今天周期股冲高回落但市场并没有因此结束行情，今天接替的板块有半导体，还有特高压逆变器等能源板块。

半导体早盘大涨2.5%，中颖电子涨16%，精锐电才涨14.6%，南大光电涨11.6%，康强电子，立昂微，万业企业涨停等等！

本周二我们说过半导体板块的中长期逻辑没有结束，以前半导体的应用主要在消费电子，而未来将会扩展到智能汽车和万物互联方向，所以，半导体板块的投资逻辑还有很长。

但这里我们要提醒一下：短期来看，半导体重新再起一波大行情的可能比较低，一方面是估值偏贵，另一方面，整理的时间并不够充分，再者，新的催化剂目前还没有到来。因此，即便今天半导体大涨，后续也很难有持续的板块效应，半导体内部品种会有剧烈分化，部分品种可能还会创新高。重在挑选个股！

最后，光伏板块近期的调整，我觉得短期有就性反弹，可以关注一下。中长期消费医药板块，大家要开始逐步重视了，因为集采的利空即将完事，四季度也即将到来，所以可以增配医药股！

最后，祝大家周末愉快！

行情进入迷茫期，哪些板块可能成为领涨者？

市场简况：上证指数上涨0.49%，创业板指上涨0.06%，两市成交额1.43万亿，两市个股涨跌家数比1869：2281，其中，涨幅超过9%的个股有92只，跌幅超过9%的个股有21只。

最近上证指数是连连上涨，一副逼空的态势，从指数看看不出任何问题，毕竟，上证指数多头趋势很明显，成交量也跟随着温和放大，技术面我们只能遵从趋势顺势看多。

但我们要回到盘面的话，却搞得有点无所适从。整的我都看的有点蒙圈了。如果指数要继续上涨，那么谁来领涨呢？

最近市场领涨的板块是周期股+大基建。

但我们要现在再来看看这些周期股是否感觉有点恐怖，涨得有点恐怖。最近三周疯狂的加速拉升中。从8月23至今，各大周期板块的涨幅：

动力煤涨45.8%，金属铝涨31.9%，黑色金属涨28.44%，黑色金属涨15.9%，稀土永磁涨19.8%，化工化纤涨13.2%。

大基建板块当中，比较有代表性的中字头板块，涨幅高达14%。

这样的大涨幅，且从技术形态来看，非常快速的加速态势已经走了这么长时间，不得不让人有点恐高。继续担当领涨者的角色也是有可能，但还能走多远呢？

金融板块，整体涨幅不大，或许后续可能有带动作用。这个可能性是比较大的，他对上证指数的带动性也是比较强。

半导体板块目前看高位整理的时间不够，再次启动新行情的可能性也比较小，所以，担当领涨者的角色可能性不大！

新能源汽车板块目前也是高位横向震荡整理，技术面也在修整中。虽然汽车产销数据超预期， 但市场此前已经热炒，再来一大波往上攻的话也有点乏力了。

光伏板块最近调整的比较明显，同时又有一些偏空的消息，后续我觉得还是有机会，但短期来看，应该分化会很严重，板块性集体上攻的话可能性比较低，大区间震荡概率偏高。

国防军工最近横向整理，月底还有航空博览会，会有一些事件催化。但整体看，国防军工启动新一波行情的可能性也不是很大，毕竟整理的时间不够多。但来小波助攻，我觉得还是有可能的。

消费板块当当此大任的可能性也比较低，毕竟目前来看消费疲弱，短期的逻辑不顺畅。

消费电子、部分5g品种及信创概念消沉了将近大半年，最近希希拉拉的有点异动，比如今天中国软件又开始小幅拉升了，昨天中兴通讯也有明显的拉升，这或许在未来也会有助攻作用。

综合来看，如果接下来大盘继续上行的话，大金融作为领涨者的可能性比较大，消费医药、国防军工、消费电子及信创概念可以前来助攻。而高景气板块的锂电光伏半导体还是存在调整的可能性。

产业消息：文远知行创始人兼ceo韩旭今日宣布，公司正式进入自动驾驶货车领域，发布公司国内首款L4级自动驾驶轻客，公司将与江铃汽车及中通快递组成铁三角合作模式，共同推进自动驾驶轻客的前装量产和商业化落地，建立中国同城货运的自动驾驶生态。

车联网、智能驾驶的落地，首先将会在卡车、客车等方向落地。昨天我们还谈到了汽车工业的下半场是智能化，最近涉及到这个话题也越来越多了，二级市场已经有不少品种开始蠢蠢欲动。比如模组的龙头品种之一移远通信今天还涨停了，中科创达涨3.53%，拓普集团涨3.34%等。当然，目前来看，只能驾驶的行情还没有真正的到来，毕竟目前这个方向还处于初级阶段。

整体来看，最近行情有点整不会了，那最好的方式还是卧倒在自己熟悉的方向上。好好研究自己持有的企业，若没有太大的问题，保持耐心，总会有开花结果的时候。

光伏鬼故事又来了，重视调整带来的机会

早盘市场简况：上证指数微涨0.09%，创业板指下跌1.02%，两市成交额半天有8800亿，两市个股涨跌家数比1725：2457，其中，涨幅超过9%的个股有80家。

从盘面来看，上证指数保持强势，欲调不调，或将在酝酿接下来加速冲破前期高点的准备。而创业板指目前仍然是遇到压力就回调，很明显，这是空头趋势的典型特征。创业板想要走好，还需要花很长的时间。

国家统计局官网消息：2021年八月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，环比上涨0.1%。PPI同比上涨9.5%，环比上涨0.7%。

东吴证券认为，当前CPI走势如此疲弱，根本原因还在于居民消费需求偏低，伴随猪肉价格基本触底，加之上年基数下行，预计九月份CPI同比会有小幅回升。进入四季度，在ppi上涨向中下游传导等因素的进一步催化下，CPI同比有可能像2%至2.5%区间靠拢，但消费需求能否提振还有进一步观察。

PPI价格的上涨主要是由于大宗商品涨价导致的，比如煤炭的持续走高等因素。

今天二级市场上涨的仍然是以周期股为核心展开的。油气板块、煤炭石油等涨幅均在5%以上，钢铁涨4.35%，有色金属涨2.33%等。

短期看，周期股的强势已经进入加速阶段，只是保持一定的理性很重要。

中期来看，大宗商品的涨价可能维持高位，但持续再度大涨的可能性并不高。目前看，铁矿石和原油的价格都有不同程度的回落。有一定的示范效应，未来随着国内政策的控价影响，继续超预期上涨的可能性很低了。不过要大幅下跌估计也很难，毕竟四季度基建加速建设的推进需求会增加。

元宇宙板块今天大跌，这个跟消息面有很大的关系，多家互联网游戏公司被约谈，使得市场有点担忧。这个板块前几天涨的太疯狂了，即便没有消息面，今天调一调也正常。估计调一两天以后，后续还会有反复的机会，不至于立马灭火。投机炒作，切莫当真，来也匆匆，去也匆匆！

光伏板块最近很多人在议论，主要是最近光伏板块高位连续震荡整理了很多天，本来大家对于光伏板块抱有很高的期待，结果一调整就调整1到2周。具体是什么原因呢？

市场有一些声音说，部分龙头企业十月份的排产不太好…

每隔一段时间，市场总会传出一些鬼故事，尤其是出现了下跌以后，消息满天飞。对于投资者一定要理性的去分析，筛选这些消息，哪些是真消息，哪些是假消息？

对于这样的消息是否是真和假？相对有常识的人应该清楚，九月份都刚刚开始，十月份怎么可能就有消息呢？如果有排产消息，也应该在九月底或者十月初呀。

昨天我们还说多晶硅的成交价小幅上涨了，这就足够说明中下游景气度非常高，硅料才能维持着高价甚至涨价的态势。所以那样的鬼故事没有必要信。

对于光伏板块继续看好四季度的行情，调整之后更具性价比，更值得关注！

早盘就聊这么多，剩余内容晚间我们再来详细复盘！

汽车电动化是上半场，下半场是智能化

市场简况：上证指数微跌0.04%，创业板指数下跌0.97%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比2630：1575，其中，涨幅超过9%的个股有122家。

上证指数目前处于小加速阶段，今日十字星只是，短期到了前期3700点附近的压力区域出现的多空分歧，短线资金有部分兑现。目前看趋势为主，顺势而为，此时继续看多做多为主。

盘面特征：

1、新题材—元宇宙、NFT大爆发。

A股一直对于新鲜的事物都是抱有非常高的热情，这或许是对未来的美好愿景。就如身边很多人买股票一样，就喜欢买自己看不懂的。

今天这个题材早盘爆发以后，午后继续爆发，成为今天市场当中最靓的仔。数码视讯、中青宝、宝通科技、当虹科技、汤姆猫、盛天网络、金运激光等都录得20%的涨幅。

对于题材炒作，一定要有先知先觉的能力，既然是炒作，业绩就不要考虑太多。也无需考虑拿多久，做完一波以后不管是赚是亏，挥挥衣袖，不带走一片云彩。这就是短线炒作应有的操作特性。

2、周期股主要围绕着新能源上游产业链，比如锂盐、锂矿、磷化工等。另外就是周期里的铜、铝等其实也是跟新能源汽车有直接的相关性。这种目前有点看不太懂了，加速趋势太明显。

3、科技方向有不同程度的逆势走强。

消费电子中光学涨了2.98%，智能音箱涨了2.7%，光刻胶涨了2.86%，折叠屏涨了2.7%上等等。虽然涨得不算很突出，但已经在悄悄的补涨中。这段时间我们也在谈消费电子板块，存在一些机会，但估计不会太顺畅，毕竟缺芯片！！！

4、白酒，军工电子，整车以及光伏处于跌幅前列。光伏板块的下跌，一方面是最近资金从高流向低位，另一方面太阳能多晶硅今日的成交价有小幅的上行对整个光伏产业链有所影响。光伏的下跌，我觉得是在慢慢跌出机会，耐心等一等，会有上车机会的。

比亚迪王传福在2021年联想创新科技大会上谈到智能化转型，他表示，我们已经入一个智能化变革时代，新IT正成为智能化变革的新引擎，同时，汽车工业的大变革，电动化是上半场，智能化是下半场！

对此，我觉得说的非常正确，从汽车工业角度来看，在生活中我们看到新能源汽车的渗透率在增加，同时也看到车内的智能化程度也在提高中。

站在投资的角度来看，新能源汽车的投资路径大家都非常清晰，这两年的涨幅是非常巨大的。宁德时代涨了7倍多，比亚迪涨了五倍多，恩捷股份涨了近十倍等等。

而智能化方向却整体表现的相对差一些。未来，站在中长期的角度看智能化的投资大方向，目前才刚刚开启，甚至说都还没有正式被市场认可，或许主要贡献的利润太少。汽车智能化未来将继新能源电动化之后的另一个重要大方向。这里面就涉及到比较多的细分领域了，比如说模组、激光雷达、车载摄像头、AI系统等等。

对投资，一定要有前瞻性。跟随时代的大方向去找机会，会更加容易些。中途哪怕出现了波折，但最终还是能见到曙光的。

午间复盘：市场健康轮动，周期股继续疯

早盘市场小幅震荡，上证指数涨0.07%，报收3679点，创业板指数下跌0.68%，报收3229点，两市半天成交额9300亿，两市个股涨跌家数比为2306：1838，其中，上涨超过9%的个股有93家，大跌超过9%的个股只有一家富临精工。

目前市场观点：市场良性轮动，指数经历连续上涨之后，总要震荡整理的，但只要市场是健康运行，机会仍然无处不在。

元宇宙今天继续火爆，中青宝当之无愧成为龙头，目前二连板（20cm的板）。盛天网络涨19.97%，当虹科技涨13%，宝通科技涨11.95%等。题材炒作，如果没抓住就算了，也没有必要去纠结，对于新鲜题材一定要有敏感度，这样才适合做短线题材炒作。如果你总是后知后觉，那就说明你不适合于做这类的炒作。你要强行进入，很有可能就是给别人做嫁衣。

周期股继续疯狂，动力煤涨3.1%，有色金属涨2.14%，其中，铝业是最疯狂的出现了涨停潮如云铝股份，华峰铝业，神火股份等纷纷涨停。中国铝业，闽发铝业，常铝股份等涨幅也超过了8%。

化工板块今天继续延续强势上攻态势，涨2%，多达15只个股涨停，比如氯碱化工，云天化，川恒股份，中泰化学，湖北宜化等等。

周期股如果之前没有上车的，这个时候看着是有点难受的，你上车也不是，不上车人家继续涨。这个时候你就需要有一定的定力了，把心态放宽，赚自己该赚的钱，有一定的阿Q精神，或许能帮你渡过这种煎熬的时候。

除了周期股以外，还有很多此前不被大家看好的方向都出现了大涨，比如说电力，核电，大基建等都出现了明显的走强。

整体来看，目前的资金就是往相对低位，低估值方向流入，这使得这段时间大盘指数要强于创业板指的重要原因。

今天5g板块出现了异动，以中兴通讯为首的拉升带动了该板块的一些品种，中兴通讯已经连续调了一大段了，这个位置的确存在重新走强的基础。目前跟随的品种如长盈精密，新易盛，天孚通信，东山精密等等。武器通信板块的机会应该是局部的，不是大面积的，这点大家要有自己的思路。

早盘光伏板块大幅下跌，hit电池跌2.8%，捷佳伟创跌6.82%，迈为股份跌4.78%等等，。光伏板块多调一调，后续机会更大一些。目前看，中期的逻辑至少在今年年底以前仍然有比较大的机会。

早盘就说这么多。

元宇宙火爆出圈，题材炒作而已

市场简况：上证指数涨1.51%，创业板指涨0.72%，两市成交额1.4万亿，两市个股涨跌家数比为2812：1320，局部赚钱效应依旧不错，两市涨幅超过9%的个股有125家，而大跌超过9%的个股0家。

最近市场成交量一直保持着放大的状态，上证指数也不断的刷出了反弹的高点，距离3731.69点的高点，也仅仅差2%不到。市场的强势特征是非常明显的。目前看，局部行情是接着奏乐，接着舞。

最近北向资金也是持续的大幅度净流入，今天，净流入60亿。

今日上涨的主要是周期股和券商，高景气板块当中锂电池上游产业链主导。昨日大涨的消费品种今天是出现了不同程度的调整。行情切换依旧有序，市场运行比较健康，不必过于忧虑，做好自己，中期会有厚报。

今天说两个话题：

1、“元宇宙”题材

元宇宙这个话题重新热起来，要从自觉跳动收购原宇宙巨头小鸟看看开始说起的。随后，市场就开始慢慢出现了这个概念，炒作也就开始。

这里我们说的直白一点，好懂一点，但不一定很专业。元宇宙其实就是虚拟现实，增强现实的进阶版，它的诞生跟游戏一直是相连的。它的特征就是沉浸式，依托于先进的技术，比较接近于现实网络平行世界，有比较丰富的交互。

元宇宙目前不仅仅是游戏，它可以慢慢运用到数字化娱乐，社交联系，企业发展等等方向。

元宇宙行业的技术端持续完善，从硬件到网络通信都在不断的完善，这给元宇宙发展带来了最基本的基础设施。数字创造门槛大幅降低、社会化网络效应形成高效率、低成本获利交易市场、数字货币体系确立是元宇宙基础设施建立的拐点。

这里引进一个词叫NFT，叫非同质化代币，是单独存在的，独一无二的，无法相互替代性。NFT可以运用到很多领域，比如说知识产权领域，一幅画，一段影片，一张照片的确权，相当于起到了专利保护的作用。也可以用到金融票据，记录身份，汽车，房子，驾照，出生证明等等都可以用上。有句话叫万物皆可NFT。

NFT确权机制使得元宇宙经济系统的稳定性得以保障。目前已经有相对示范性的商业盈利点，比如，头部区块链NFT游戏《Axle Infinity》仅仅在2021年七月份的收入就达到了1.96亿美元。这也足够说明其有很强的商业价值运用空间。

目前来看，从元宇宙的商业模式还是以内容创作为核心，那么，二级市场的机会也基本要围绕着以内容为创作的企业展开。比如，公布将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的源宇宙游戏《酿酒大师》的中青宝今天就涨停了。Nft数字交易平台即将上线的视觉中国最近强势拉升累计涨幅高达46%。其他的如顺网科技，宝通科技等等也有不同的表现。

这里还是需要提醒一下元宇宙的探索，目前还是处于初级阶段，并没有真正打开市场盈利空间。二级市场的大涨只是对新题材的炒作，短期思路为主，不必太过认真。

2、超级充电桩。

特斯拉第三代充电桩量产在即，预计验收期限为9月26日至10月30日。目前，第三代充电桩充电15分钟最高可补充约250公里的续航里程。

根据中信建投的预测，预计到2025年，充电桩市场空间约为1千至1300万台水平，较目前规模有5到6倍的增长空间，五年复合增长率为45%。

超级充电桩，我们这里看到两个方向机会：

1）充电桩行业的发展机会，未来增长空间比较大。这里主要为龙头性企业更具优势，比如说特锐德、万马股份等。

2）由原来的充电桩变为超级充电桩，这里带来的电压平台的提升，对有些零部件企业会有明显的损耗，这会对继电器，熔断器，薄膜电容等带来更高的耐压值要求提升，IGBT器件等需求量也会大幅提升。涉及相关上市公司如中熔电气，法拉电子，宏发股份等等。

温馨提示：文中涉及个股，仅作为案例交流，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负。

周期股回归，上证指数有望创新高

今天市场继续震荡走高，截止中午收盘，上证指数涨0.77%，创业板指微跌0.01%，两市成交额相比上一个交易日略有下滑，半天成交额是8200亿。两市个股涨跌家数比2338：1774，其中，涨幅超过9%的个股104家。

指数方面：上证指数越来越强势，最近已经连着上攻略有加速态势，看来前期高点3731.69点很有可能在近期拿下。

创业板今天十字星整理，这是大阳之后的正常反应。目前看，反弹没有结束，重要压力在3320点附近。

整体看，目前市场情绪面略有转为偏乐观。但越是这种乐观情绪延续之后，后续可能就会反向来阴线调整。

在交易的策略上，不能因为可能有调整而猜测顶部进行清仓，依旧要学会尊重趋势，顺势而为。但可以控制在买入时不要去追涨，长的越高时越要少买，或者是不买，而持续调整时考虑低吸。

今天市场的主要热点是周期股，辅助板块为国防军工、锂电池、光伏等。

周期股里面氟化工涨7.22%，pvdf概念涨5.94%、磷化工涨5.27%，黑色金属涨4.13%，动力煤涨5.11%等等。周期股的上涨还是受到了产品涨价推动的影响，目前这个趋势还在，因此顺势而为。对于惧高的投资者，那就看一看，不参与也罢，毕竟市场的投资机会还是很多。

锂电池板块今天上涨的也绝大部分是中上游材料端，毕竟这股涨价风到现在为止都没有得到缓解，所以只要短期内不能证伪，股价就还能继续往上推。但短期内我觉得新能源汽车上游产业链还是有点看不懂，参与起来的体验感并不会太好，波动性比较大，没有一定定力，很难赚到大空间。

汽车板块今天涨了2%，其中，精锻科技涨10.9%，华域汽车涨9.98%，拓普集团涨的7.59%等等。汽车板块我觉得好处在于整体调幅比较大，不少品种都处于合理区域，前段时间，由于八月份数据不太好，导致不少汽车零部件企业调整比较大，那么正好给了机会，对于后续他们的需求应该是没有太大的变化，未来出现大幅增长修复的概率是比较高的。

上证指数更强势，多头更加明显，这就意味着，相对低位低估值的板块表现的机会会更多一些。比如周期股、大基建、大金融等方向，会有不少的表现机会。

目前市场没有问题，我们专心做好自己的股票就行。中长期重点还是要放在成长股的身上，短期适当性均衡仓位，低估值和低位品种可适当配置。

9月消费电子催化剂多，存在交易性机会

今日全线大涨，上证指数涨1.12%，创业板指数涨4.06%，两市总成交额为1.42万亿，两市个股涨跌家数比为3009：1122，其中，涨幅超过9%的个股有126家，跌幅超过9%的个股有19家。

今天创业板指在经历七连阴之后，终于出现了一个报复性反弹，目前看看并没有反转迹象，短期的压力在3330点附近，若不能有效站稳，后续还得谨慎再度震荡调整。

上证指数震荡上行的节奏继续保持，目前已经在3600点之上，前期3731点的新高就是目前指数的最近目标。

当下的指数波动空间都不是很大，即便大盘上攻，其实空间也是有限。创业板下行也很难跌到哪里去。适当忽略指数的波动，轮动行情为主流。

今天市场是一个普涨的态势，此前被市场质疑且担忧的医药，白酒等大消费品种，今天全线大爆发。这反弹力度真的很劲爆，医药普遍四、五个点以上，白酒整体2%以上。

高景气板块只有光伏是下跌的，其他的都是反弹。锂电池和半导体板块反弹的力度更强一些，这或许是因为前期这段时间调的比较多。国防军工只是一个跟随者，还没有大盘涨的多呢。

周期股今天略微偏弱，但整体还是红盘的。短期有点小降温，短调的态势慢慢体现。

券商板块今天表现还可以，涨了2.83%。上周五高开低走，收了一根均线，让市场有点担心，但其实北交所的利好并没有真正反应完，同时，市场的成交额如此的活跃，怎么可能就这么快结束呢？所以对券商我觉得应该还可以持续跟踪。

这里我们就不一一赘述其他小板块了，重点说两个小细分领域板块：

1、消费电子板块催化剂来了。

九月份，华为将发布新手机，根据华为手机官微发布消息称，华为nova9系列手机将于9月23日上市。

5g智能手机板块消沉了将近一年多，消费电子一直萎靡不振，跟经济下行有一定关系，但更多的原因是两个：缺芯片、行业强周期。

缺芯片很好理解，汽车芯片都缺，手机芯片肯定更缺了。对于单价高的汽车来说，芯片是可以涨价抢购的，但对于单价比较低的手机来看，如果涨价过分厉害，那手机就没有利润了。

行业强周期，这个可以理解为新品发布，其是否有爆款，将成为重点催化剂。每到春季和秋季消费电子密集发布会时，消费电子板块才会有比较好的表现。而其他时间都会相对比较平庸。

最近又到了这个时间节点，所以此时跌了很久的消费电子板块，这个时候或许可以适当性关注了。今天二级市场不少品种大涨，比如精研科技涨了18.98%，芯海科技涨了9.45%，安洁科技涨了3.6%，弘信电子涨14.36%，景旺电子涨9.99%等等。接下来，消费电子应该还有反复的机会，毕竟除了华为手机以外，苹果手机也会有新品发布。

2、芯片板块。

最近半导体地方会持续下跌，让不少投资者对于芯片产生了较大的争议，认为行情是否见顶了？

我的答案是否定的。我就说一点：原来大家认为芯片的下游主要为消费电子，一旦消费电子的增速进入了末期，那么半导体板块也就差不多了。

而如今，芯片、半导体等方向的应用并非主流消费电子，而是新能源智能汽车、万物互联等方向。一辆智能汽车的使用半导体的价值量是智能手机的价值量百倍有余。所以目前来看，半导体发展的阶段还处于初中期，根本没有到景气度尾声。

近期，半导体持续的大跌一方面是短期估值偏贵，另一方面是由于大基金减持利空所致。调下来以后其实是机会的，大家可以持续跟踪优质标的，等待合理的区域。

医药大反弹但未反转，磨底还需时间

今日早盘市场强势特征明显，截止中午收盘，上证指数上涨1.02%，创业板指数上涨3.75%，早盘两市成交额高达9500多亿，两市个股涨跌家数比为2531：1568，其中，涨幅超过9%的个股有83家，跌幅超过9%的个股有26家。

创业板今天的大幅拉升，主要是源于生物医药个股的大涨。

医疗器械板块大涨3.46%，医疗卫生板块大涨3.97%。医疗医药板块如此的大涨，主要是源于最近持续的下跌，不少品种已经接近腰折。

我们在周五的文章当中就重点提到了—《医药大消费跌出机会，值得重视》。如今回头一看，似乎是怎么个情况。

从细分板块来看，景气度高、确定性强的CRO概念，今天涨幅排在第一位，涨了8.59%。美迪西、凯莱英、泰格医药、药明康德等等涨幅超过7%。

对于黄金赛道的眼科概念，今天也涨了6.67%，目前，核心品种的估值依旧很贵，但最近有利好消息，比如开学季各大眼镜商店排队验光，购买眼镜、OK镜等等。

医疗美容板块涨4.19%，爱美客涨9.13%、昊海生物涨8.84%、华熙生物涨7.32%等等。

医药医疗板块不少细分领域是属于高景气板块，前段时间的大跌主要来源于两点：1、很多公司估值非常贵；2、医药政策面带来的不确定性，比如带量采购以及医药监管等等。

其实，对于中长期向好的板块来说，市场的利空导致的大跌，反而是创造机会的时候。我们作为一个理性的投资者，要把握这种市场犯错的时候。

作为创业板第二大权重个股—迈瑞医疗今天涨了9.43%。这个品种，8月20日，出现了17%的大跌让市场投资者感觉到有点惊慌，我重新翻了一下自己当时的观点，其实还是比较乐观的，认为医药股的中长期逻辑没有改变，非常值得跟踪。其实主要还是源于迈瑞医疗在行业的龙头地位，由于未来仍然有保持20%的增长速率，最近又跌了这么多，估值合理性来看也并不是很贵。

投资最根本的还是关注业绩，只要中长期业绩趋势是向上的，每一波的大跌，其实到了估值合理区，都是一个机会。

这里我强调一下，短期医药板块的观点：

医药板块整体性反转的机会并没有出现，目前只是持续下跌后的超跌反弹，如果后期要反转的话，还有一个底部巩固反复筑底的过程，那么想关注这个方向的投资者，其实没有必要着急去追涨，后续震荡整理中会有大把大把的时间和机会。

今天大涨的板块还真不少，比如说券商、白酒、磷酸铁锂、铁路基建等等都涨得非常不错。

大跌的方向，HIT电池、工业母机，智能电网等等。

最近行情热点的气话是非常快的，追涨的投资者一定要小心了，谨防被反复收割。

整体看，最近市场没有太大的问题，结构性行情为主。大家把握自己看好的方向，一定要保持定力。最近风格是偏向均衡，高景气板块不仅有热度，低位的大消费，大基建也经常出现补涨。

9月行情--不要抱有太大期待！

今日是周末，消息面非常多，不管是政策面还是产业方向都有不少消息。不过现在不能随便解读财经新闻，那我们也就不添堵了，总之，利好不少！我们聊点其他话题：量化、市场风格。

量化交易最近又重新回到了大家的视野中，主要是最近有消息称最近市场成交量如此之大，为什么市场没有大涨的分析中提到了量化交易。

市场大涨，我们说过很有可能是机构大幅换仓造成，另外还有部分增量资金。但有机构分析称，还有一个影响较大因素是量化交易贡献了很多成交额。

对于这点，我也赞同，但到底量化交易贡献了多少呢？这个数据就不得而知了！

量化交易说白了就相当于程序化交易，通过特定的方式进行短线差价博弈，很多够结合了人工智能技术。根据部分机构的数据显示，今年83%的量化基金赚钱了，且有不错的回报率！

那大家就要清楚，原来大家做短，面对的绝大部分是散户投资者，而现在可能面对博弈的对象越来越多是大型量化交易团队，他们有大量数据、新进的AI、程序化交易，而你有什么优势呢？原来你做短线要是不咋行，现在乃至未来你以为变成老韭菜就行了吗？我看可能更不行，不是你退步了，而是你进步的速度远不如AI程序化量化交易进步的快。现在乃至未来，你做短线难度在不断增加！

本周市场高景气板块、周期板块、大消费、大基建等快速轮动，切换之快让不少追涨杀跌者吃尽苦头。目前看，机构调仓的概率是比较大的，这里说的调仓，并不是说机构就一定是完全的从高位高估的高景气板块、周期板块切换到低位的大消费和大基建。也有可能，不少机构前期亏的一沓糊涂的大消费，受不了各方压力被迫减仓去加仓配置高景气赛道股。

对于当下市场，我们认为：

高景气板块（如新能源车等）未来的中长期景气度依旧没有问题，但短期涨幅太大，上行空间有限，不要过于乐观追涨。

大消费板块短期虽然有反弹迹象，但后续的持续性逻辑并不强，主要还是各方消费数据可能不断低于预期，那容易抑制反弹高度。

当下市场处于一个混沌期，或许如某头部大券商说的“9月是布局A股四季度行情的最佳窗口”。我说得更直白点就是9月份或许没有什么大行情，不要期待太高，适合做潜伏、做防御为主！

那防御板块或许就会更抢眼一些，比如大基建、电力、水务等等。这或许是8月末9月初我们看到不少大基建品种快速从底部崛起的原因！

短期对于忍受不了太多波动的投资者，可以考虑适当均衡配置仓位，高景气、大消费、防御板块都考虑到，这样或许整体净值波动会小一些！

整体看，市场问题不大，健康平稳的震荡运行，中长期看高景气成长股依旧为主线。中小市值品种依旧是市场主要偏爱方向，持续到年底问题不大！