汽车电动化是上半场，下半场是智能化

市场简况：上证指数微跌0.04%，创业板指数下跌0.97%，两市成交额1.47万亿，两市个股涨跌家数比2630：1575，其中，涨幅超过9%的个股有122家。

上证指数目前处于小加速阶段，今日十字星只是，短期到了前期3700点附近的压力区域出现的多空分歧，短线资金有部分兑现。目前看趋势为主，顺势而为，此时继续看多做多为主。

盘面特征：

1、新题材—元宇宙、NFT大爆发。

A股一直对于新鲜的事物都是抱有非常高的热情，这或许是对未来的美好愿景。就如身边很多人买股票一样，就喜欢买自己看不懂的。

今天这个题材早盘爆发以后，午后继续爆发，成为今天市场当中最靓的仔。数码视讯、中青宝、宝通科技、当虹科技、汤姆猫、盛天网络、金运激光等都录得20%的涨幅。

对于题材炒作，一定要有先知先觉的能力，既然是炒作，业绩就不要考虑太多。也无需考虑拿多久，做完一波以后不管是赚是亏，挥挥衣袖，不带走一片云彩。这就是短线炒作应有的操作特性。

2、周期股主要围绕着新能源上游产业链，比如锂盐、锂矿、磷化工等。另外就是周期里的铜、铝等其实也是跟新能源汽车有直接的相关性。这种目前有点看不太懂了，加速趋势太明显。

3、科技方向有不同程度的逆势走强。

消费电子中光学涨了2.98%，智能音箱涨了2.7%，光刻胶涨了2.86%，折叠屏涨了2.7%上等等。虽然涨得不算很突出，但已经在悄悄的补涨中。这段时间我们也在谈消费电子板块，存在一些机会，但估计不会太顺畅，毕竟缺芯片！！！

4、白酒，军工电子，整车以及光伏处于跌幅前列。光伏板块的下跌，一方面是最近资金从高流向低位，另一方面太阳能多晶硅今日的成交价有小幅的上行对整个光伏产业链有所影响。光伏的下跌，我觉得是在慢慢跌出机会，耐心等一等，会有上车机会的。

比亚迪王传福在2021年联想创新科技大会上谈到智能化转型，他表示，我们已经入一个智能化变革时代，新IT正成为智能化变革的新引擎，同时，汽车工业的大变革，电动化是上半场，智能化是下半场！

对此，我觉得说的非常正确，从汽车工业角度来看，在生活中我们看到新能源汽车的渗透率在增加，同时也看到车内的智能化程度也在提高中。

站在投资的角度来看，新能源汽车的投资路径大家都非常清晰，这两年的涨幅是非常巨大的。宁德时代涨了7倍多，比亚迪涨了五倍多，恩捷股份涨了近十倍等等。

而智能化方向却整体表现的相对差一些。未来，站在中长期的角度看智能化的投资大方向，目前才刚刚开启，甚至说都还没有正式被市场认可，或许主要贡献的利润太少。汽车智能化未来将继新能源电动化之后的另一个重要大方向。这里面就涉及到比较多的细分领域了，比如说模组、激光雷达、车载摄像头、AI系统等等。

对投资，一定要有前瞻性。跟随时代的大方向去找机会，会更加容易些。中途哪怕出现了波折，但最终还是能见到曙光的。

午间复盘：市场健康轮动，周期股继续疯

早盘市场小幅震荡，上证指数涨0.07%，报收3679点，创业板指数下跌0.68%，报收3229点，两市半天成交额9300亿，两市个股涨跌家数比为2306：1838，其中，上涨超过9%的个股有93家，大跌超过9%的个股只有一家富临精工。

目前市场观点：市场良性轮动，指数经历连续上涨之后，总要震荡整理的，但只要市场是健康运行，机会仍然无处不在。

元宇宙今天继续火爆，中青宝当之无愧成为龙头，目前二连板（20cm的板）。盛天网络涨19.97%，当虹科技涨13%，宝通科技涨11.95%等。题材炒作，如果没抓住就算了，也没有必要去纠结，对于新鲜题材一定要有敏感度，这样才适合做短线题材炒作。如果你总是后知后觉，那就说明你不适合于做这类的炒作。你要强行进入，很有可能就是给别人做嫁衣。

周期股继续疯狂，动力煤涨3.1%，有色金属涨2.14%，其中，铝业是最疯狂的出现了涨停潮如云铝股份，华峰铝业，神火股份等纷纷涨停。中国铝业，闽发铝业，常铝股份等涨幅也超过了8%。

化工板块今天继续延续强势上攻态势，涨2%，多达15只个股涨停，比如氯碱化工，云天化，川恒股份，中泰化学，湖北宜化等等。

周期股如果之前没有上车的，这个时候看着是有点难受的，你上车也不是，不上车人家继续涨。这个时候你就需要有一定的定力了，把心态放宽，赚自己该赚的钱，有一定的阿Q精神，或许能帮你渡过这种煎熬的时候。

除了周期股以外，还有很多此前不被大家看好的方向都出现了大涨，比如说电力，核电，大基建等都出现了明显的走强。

整体来看，目前的资金就是往相对低位，低估值方向流入，这使得这段时间大盘指数要强于创业板指的重要原因。

今天5g板块出现了异动，以中兴通讯为首的拉升带动了该板块的一些品种，中兴通讯已经连续调了一大段了，这个位置的确存在重新走强的基础。目前跟随的品种如长盈精密，新易盛，天孚通信，东山精密等等。武器通信板块的机会应该是局部的，不是大面积的，这点大家要有自己的思路。

早盘光伏板块大幅下跌，hit电池跌2.8%，捷佳伟创跌6.82%，迈为股份跌4.78%等等，。光伏板块多调一调，后续机会更大一些。目前看，中期的逻辑至少在今年年底以前仍然有比较大的机会。

早盘就说这么多。

元宇宙火爆出圈，题材炒作而已

市场简况：上证指数涨1.51%，创业板指涨0.72%，两市成交额1.4万亿，两市个股涨跌家数比为2812：1320，局部赚钱效应依旧不错，两市涨幅超过9%的个股有125家，而大跌超过9%的个股0家。

最近市场成交量一直保持着放大的状态，上证指数也不断的刷出了反弹的高点，距离3731.69点的高点，也仅仅差2%不到。市场的强势特征是非常明显的。目前看，局部行情是接着奏乐，接着舞。

最近北向资金也是持续的大幅度净流入，今天，净流入60亿。

今日上涨的主要是周期股和券商，高景气板块当中锂电池上游产业链主导。昨日大涨的消费品种今天是出现了不同程度的调整。行情切换依旧有序，市场运行比较健康，不必过于忧虑，做好自己，中期会有厚报。

今天说两个话题：

1、“元宇宙”题材

元宇宙这个话题重新热起来，要从自觉跳动收购原宇宙巨头小鸟看看开始说起的。随后，市场就开始慢慢出现了这个概念，炒作也就开始。

这里我们说的直白一点，好懂一点，但不一定很专业。元宇宙其实就是虚拟现实，增强现实的进阶版，它的诞生跟游戏一直是相连的。它的特征就是沉浸式，依托于先进的技术，比较接近于现实网络平行世界，有比较丰富的交互。

元宇宙目前不仅仅是游戏，它可以慢慢运用到数字化娱乐，社交联系，企业发展等等方向。

元宇宙行业的技术端持续完善，从硬件到网络通信都在不断的完善，这给元宇宙发展带来了最基本的基础设施。数字创造门槛大幅降低、社会化网络效应形成高效率、低成本获利交易市场、数字货币体系确立是元宇宙基础设施建立的拐点。

这里引进一个词叫NFT，叫非同质化代币，是单独存在的，独一无二的，无法相互替代性。NFT可以运用到很多领域，比如说知识产权领域，一幅画，一段影片，一张照片的确权，相当于起到了专利保护的作用。也可以用到金融票据，记录身份，汽车，房子，驾照，出生证明等等都可以用上。有句话叫万物皆可NFT。

NFT确权机制使得元宇宙经济系统的稳定性得以保障。目前已经有相对示范性的商业盈利点，比如，头部区块链NFT游戏《Axle Infinity》仅仅在2021年七月份的收入就达到了1.96亿美元。这也足够说明其有很强的商业价值运用空间。

目前来看，从元宇宙的商业模式还是以内容创作为核心，那么，二级市场的机会也基本要围绕着以内容为创作的企业展开。比如，公布将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的源宇宙游戏《酿酒大师》的中青宝今天就涨停了。Nft数字交易平台即将上线的视觉中国最近强势拉升累计涨幅高达46%。其他的如顺网科技，宝通科技等等也有不同的表现。

这里还是需要提醒一下元宇宙的探索，目前还是处于初级阶段，并没有真正打开市场盈利空间。二级市场的大涨只是对新题材的炒作，短期思路为主，不必太过认真。

2、超级充电桩。

特斯拉第三代充电桩量产在即，预计验收期限为9月26日至10月30日。目前，第三代充电桩充电15分钟最高可补充约250公里的续航里程。

根据中信建投的预测，预计到2025年，充电桩市场空间约为1千至1300万台水平，较目前规模有5到6倍的增长空间，五年复合增长率为45%。

超级充电桩，我们这里看到两个方向机会：

1）充电桩行业的发展机会，未来增长空间比较大。这里主要为龙头性企业更具优势，比如说特锐德、万马股份等。

2）由原来的充电桩变为超级充电桩，这里带来的电压平台的提升，对有些零部件企业会有明显的损耗，这会对继电器，熔断器，薄膜电容等带来更高的耐压值要求提升，IGBT器件等需求量也会大幅提升。涉及相关上市公司如中熔电气，法拉电子，宏发股份等等。

温馨提示：文中涉及个股，仅作为案例交流，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负。

周期股回归，上证指数有望创新高

今天市场继续震荡走高，截止中午收盘，上证指数涨0.77%，创业板指微跌0.01%，两市成交额相比上一个交易日略有下滑，半天成交额是8200亿。两市个股涨跌家数比2338：1774，其中，涨幅超过9%的个股104家。

指数方面：上证指数越来越强势，最近已经连着上攻略有加速态势，看来前期高点3731.69点很有可能在近期拿下。

创业板今天十字星整理，这是大阳之后的正常反应。目前看，反弹没有结束，重要压力在3320点附近。

整体看，目前市场情绪面略有转为偏乐观。但越是这种乐观情绪延续之后，后续可能就会反向来阴线调整。

在交易的策略上，不能因为可能有调整而猜测顶部进行清仓，依旧要学会尊重趋势，顺势而为。但可以控制在买入时不要去追涨，长的越高时越要少买，或者是不买，而持续调整时考虑低吸。

今天市场的主要热点是周期股，辅助板块为国防军工、锂电池、光伏等。

周期股里面氟化工涨7.22%，pvdf概念涨5.94%、磷化工涨5.27%，黑色金属涨4.13%，动力煤涨5.11%等等。周期股的上涨还是受到了产品涨价推动的影响，目前这个趋势还在，因此顺势而为。对于惧高的投资者，那就看一看，不参与也罢，毕竟市场的投资机会还是很多。

锂电池板块今天上涨的也绝大部分是中上游材料端，毕竟这股涨价风到现在为止都没有得到缓解，所以只要短期内不能证伪，股价就还能继续往上推。但短期内我觉得新能源汽车上游产业链还是有点看不懂，参与起来的体验感并不会太好，波动性比较大，没有一定定力，很难赚到大空间。

汽车板块今天涨了2%，其中，精锻科技涨10.9%，华域汽车涨9.98%，拓普集团涨的7.59%等等。汽车板块我觉得好处在于整体调幅比较大，不少品种都处于合理区域，前段时间，由于八月份数据不太好，导致不少汽车零部件企业调整比较大，那么正好给了机会，对于后续他们的需求应该是没有太大的变化，未来出现大幅增长修复的概率是比较高的。

上证指数更强势，多头更加明显，这就意味着，相对低位低估值的板块表现的机会会更多一些。比如周期股、大基建、大金融等方向，会有不少的表现机会。

目前市场没有问题，我们专心做好自己的股票就行。中长期重点还是要放在成长股的身上，短期适当性均衡仓位，低估值和低位品种可适当配置。

9月消费电子催化剂多，存在交易性机会

今日全线大涨，上证指数涨1.12%，创业板指数涨4.06%，两市总成交额为1.42万亿，两市个股涨跌家数比为3009：1122，其中，涨幅超过9%的个股有126家，跌幅超过9%的个股有19家。

今天创业板指在经历七连阴之后，终于出现了一个报复性反弹，目前看看并没有反转迹象，短期的压力在3330点附近，若不能有效站稳，后续还得谨慎再度震荡调整。

上证指数震荡上行的节奏继续保持，目前已经在3600点之上，前期3731点的新高就是目前指数的最近目标。

当下的指数波动空间都不是很大，即便大盘上攻，其实空间也是有限。创业板下行也很难跌到哪里去。适当忽略指数的波动，轮动行情为主流。

今天市场是一个普涨的态势，此前被市场质疑且担忧的医药，白酒等大消费品种，今天全线大爆发。这反弹力度真的很劲爆，医药普遍四、五个点以上，白酒整体2%以上。

高景气板块只有光伏是下跌的，其他的都是反弹。锂电池和半导体板块反弹的力度更强一些，这或许是因为前期这段时间调的比较多。国防军工只是一个跟随者，还没有大盘涨的多呢。

周期股今天略微偏弱，但整体还是红盘的。短期有点小降温，短调的态势慢慢体现。

券商板块今天表现还可以，涨了2.83%。上周五高开低走，收了一根均线，让市场有点担心，但其实北交所的利好并没有真正反应完，同时，市场的成交额如此的活跃，怎么可能就这么快结束呢？所以对券商我觉得应该还可以持续跟踪。

这里我们就不一一赘述其他小板块了，重点说两个小细分领域板块：

1、消费电子板块催化剂来了。

九月份，华为将发布新手机，根据华为手机官微发布消息称，华为nova9系列手机将于9月23日上市。

5g智能手机板块消沉了将近一年多，消费电子一直萎靡不振，跟经济下行有一定关系，但更多的原因是两个：缺芯片、行业强周期。

缺芯片很好理解，汽车芯片都缺，手机芯片肯定更缺了。对于单价高的汽车来说，芯片是可以涨价抢购的，但对于单价比较低的手机来看，如果涨价过分厉害，那手机就没有利润了。

行业强周期，这个可以理解为新品发布，其是否有爆款，将成为重点催化剂。每到春季和秋季消费电子密集发布会时，消费电子板块才会有比较好的表现。而其他时间都会相对比较平庸。

最近又到了这个时间节点，所以此时跌了很久的消费电子板块，这个时候或许可以适当性关注了。今天二级市场不少品种大涨，比如精研科技涨了18.98%，芯海科技涨了9.45%，安洁科技涨了3.6%，弘信电子涨14.36%，景旺电子涨9.99%等等。接下来，消费电子应该还有反复的机会，毕竟除了华为手机以外，苹果手机也会有新品发布。

2、芯片板块。

最近半导体地方会持续下跌，让不少投资者对于芯片产生了较大的争议，认为行情是否见顶了？

我的答案是否定的。我就说一点：原来大家认为芯片的下游主要为消费电子，一旦消费电子的增速进入了末期，那么半导体板块也就差不多了。

而如今，芯片、半导体等方向的应用并非主流消费电子，而是新能源智能汽车、万物互联等方向。一辆智能汽车的使用半导体的价值量是智能手机的价值量百倍有余。所以目前来看，半导体发展的阶段还处于初中期，根本没有到景气度尾声。

近期，半导体持续的大跌一方面是短期估值偏贵，另一方面是由于大基金减持利空所致。调下来以后其实是机会的，大家可以持续跟踪优质标的，等待合理的区域。

医药大反弹但未反转，磨底还需时间

今日早盘市场强势特征明显，截止中午收盘，上证指数上涨1.02%，创业板指数上涨3.75%，早盘两市成交额高达9500多亿，两市个股涨跌家数比为2531：1568，其中，涨幅超过9%的个股有83家，跌幅超过9%的个股有26家。

创业板今天的大幅拉升，主要是源于生物医药个股的大涨。

医疗器械板块大涨3.46%，医疗卫生板块大涨3.97%。医疗医药板块如此的大涨，主要是源于最近持续的下跌，不少品种已经接近腰折。

我们在周五的文章当中就重点提到了—《医药大消费跌出机会，值得重视》。如今回头一看，似乎是怎么个情况。

从细分板块来看，景气度高、确定性强的CRO概念，今天涨幅排在第一位，涨了8.59%。美迪西、凯莱英、泰格医药、药明康德等等涨幅超过7%。

对于黄金赛道的眼科概念，今天也涨了6.67%，目前，核心品种的估值依旧很贵，但最近有利好消息，比如开学季各大眼镜商店排队验光，购买眼镜、OK镜等等。

医疗美容板块涨4.19%，爱美客涨9.13%、昊海生物涨8.84%、华熙生物涨7.32%等等。

医药医疗板块不少细分领域是属于高景气板块，前段时间的大跌主要来源于两点：1、很多公司估值非常贵；2、医药政策面带来的不确定性，比如带量采购以及医药监管等等。

其实，对于中长期向好的板块来说，市场的利空导致的大跌，反而是创造机会的时候。我们作为一个理性的投资者，要把握这种市场犯错的时候。

作为创业板第二大权重个股—迈瑞医疗今天涨了9.43%。这个品种，8月20日，出现了17%的大跌让市场投资者感觉到有点惊慌，我重新翻了一下自己当时的观点，其实还是比较乐观的，认为医药股的中长期逻辑没有改变，非常值得跟踪。其实主要还是源于迈瑞医疗在行业的龙头地位，由于未来仍然有保持20%的增长速率，最近又跌了这么多，估值合理性来看也并不是很贵。

投资最根本的还是关注业绩，只要中长期业绩趋势是向上的，每一波的大跌，其实到了估值合理区，都是一个机会。

这里我强调一下，短期医药板块的观点：

医药板块整体性反转的机会并没有出现，目前只是持续下跌后的超跌反弹，如果后期要反转的话，还有一个底部巩固反复筑底的过程，那么想关注这个方向的投资者，其实没有必要着急去追涨，后续震荡整理中会有大把大把的时间和机会。

今天大涨的板块还真不少，比如说券商、白酒、磷酸铁锂、铁路基建等等都涨得非常不错。

大跌的方向，HIT电池、工业母机，智能电网等等。

最近行情热点的气话是非常快的，追涨的投资者一定要小心了，谨防被反复收割。

整体看，最近市场没有太大的问题，结构性行情为主。大家把握自己看好的方向，一定要保持定力。最近风格是偏向均衡，高景气板块不仅有热度，低位的大消费，大基建也经常出现补涨。

9月行情--不要抱有太大期待！

今日是周末，消息面非常多，不管是政策面还是产业方向都有不少消息。不过现在不能随便解读财经新闻，那我们也就不添堵了，总之，利好不少！我们聊点其他话题：量化、市场风格。

量化交易最近又重新回到了大家的视野中，主要是最近有消息称最近市场成交量如此之大，为什么市场没有大涨的分析中提到了量化交易。

市场大涨，我们说过很有可能是机构大幅换仓造成，另外还有部分增量资金。但有机构分析称，还有一个影响较大因素是量化交易贡献了很多成交额。

对于这点，我也赞同，但到底量化交易贡献了多少呢？这个数据就不得而知了！

量化交易说白了就相当于程序化交易，通过特定的方式进行短线差价博弈，很多够结合了人工智能技术。根据部分机构的数据显示，今年83%的量化基金赚钱了，且有不错的回报率！

那大家就要清楚，原来大家做短，面对的绝大部分是散户投资者，而现在可能面对博弈的对象越来越多是大型量化交易团队，他们有大量数据、新进的AI、程序化交易，而你有什么优势呢？原来你做短线要是不咋行，现在乃至未来你以为变成老韭菜就行了吗？我看可能更不行，不是你退步了，而是你进步的速度远不如AI程序化量化交易进步的快。现在乃至未来，你做短线难度在不断增加！

本周市场高景气板块、周期板块、大消费、大基建等快速轮动，切换之快让不少追涨杀跌者吃尽苦头。目前看，机构调仓的概率是比较大的，这里说的调仓，并不是说机构就一定是完全的从高位高估的高景气板块、周期板块切换到低位的大消费和大基建。也有可能，不少机构前期亏的一沓糊涂的大消费，受不了各方压力被迫减仓去加仓配置高景气赛道股。

对于当下市场，我们认为：

高景气板块（如新能源车等）未来的中长期景气度依旧没有问题，但短期涨幅太大，上行空间有限，不要过于乐观追涨。

大消费板块短期虽然有反弹迹象，但后续的持续性逻辑并不强，主要还是各方消费数据可能不断低于预期，那容易抑制反弹高度。

当下市场处于一个混沌期，或许如某头部大券商说的“9月是布局A股四季度行情的最佳窗口”。我说得更直白点就是9月份或许没有什么大行情，不要期待太高，适合做潜伏、做防御为主！

那防御板块或许就会更抢眼一些，比如大基建、电力、水务等等。这或许是8月末9月初我们看到不少大基建品种快速从底部崛起的原因！

短期对于忍受不了太多波动的投资者，可以考虑适当均衡配置仓位，高景气、大消费、防御板块都考虑到，这样或许整体净值波动会小一些！

整体看，市场问题不大，健康平稳的震荡运行，中长期看高景气成长股依旧为主线。中小市值品种依旧是市场主要偏爱方向，持续到年底问题不大！

医药大消费跌出机会，值得重视！

今天早盘市场，即便有利好加深，但依旧不改剧烈震荡的行情特征，截止中午收盘，上证指数下跌0.15%，创业板指数下跌0.71%，两市半天成交额1.09万亿，今天全天成交额又得上1.5万亿以上。看来最近机构巨幅调仓换股，这个大家一定要有清醒的头脑，哪些方向机会比较有性价比？哪些方向的机会短期内潜藏巨大风险？

指数观点：目前上证指数仍然是一个大区间，震荡略微偏多，震荡上行的节奏没有改变。

创业板指目前仍然是小空头趋势继续震荡下跌，再创调整新低3099.9点。

本周市场非常刺激，我们简单回顾下：

周一：周期股、光伏、锂电、军工涨；消费股全线重挫、券商跌。

周二：周期股、券商大涨；光伏、军工、锂电分化（小涨小跌）；消费股重挫。

周三：券商、消费股全线大涨；周期股、光伏、锂电、军工大跌。

周四：周期股、光伏、锂电、券商大涨；军工分化；消费股下跌。

周五上午：消费股大反弹；光伏券商冲高回落；周期股、军工、锂电池大跌。

有人会问怎么没有看到半导体呢？不好意思，本周它太争气了，连跌五天！

通过本周这些热门板块的表现来看，热点的轮动其实没有太多的规律可循。高位的周期和高景气板块，最近经常出现大幅的拉升和大幅的杀跌，成交量巨大，博弈性很强。这不得不让我们猜想到有聪明的资金在借着拉升分批减仓。

同时，低位的板块如券商和大消费，也经常看到下跌和大反弹。这说明有资金在抄底。

当然，你也可以反过来理解，有部分资金受不了低位不断创新，低位割肉跑的去追高位的周期股和高景气品种。

至于谁对谁错，谁能笑到最后？谁能把钱赚到口袋里？时间会给出答案，他们自己会清楚。

我对当下市场的理解是，高景气板块中长期的逻辑还在，尤其是新能源汽车，光伏，国防军工，半导体这些板块的高景气，至少还能看一两年，大周期来看问题不大。但短期真的贵的有点离谱。后期如果有调整的话，再来关注，可能更具有性价比。

我的策略是适当性减持高位的高景气高估品种，减出来少部仓位在板块内部高切低。而减出的另一部分资金可以考虑加码到低位的医药等消费方向。如此一来，整个仓位的平衡性就更强了。

北交所事件的落地，大家一致看好受益的券商、创投以及金融科技板块，今天绝大部分是高开低走的开始。其实大家仔细观察里面的品种，似乎有资金提前知道消息，创投里面的创业黑马，提前已经大涨四天，涨幅高达63%，今天再度涨停，最近累计涨幅都超过100%。

回顾历史以往的重大消息被市场一致认为的利好，最后反映到市场总是草草的落幕，真正能赚到这种突发事件钱的人，都是提前埋伏好的人。我一般都很少关注这类机会。

 目前市场运行健康，市场资金一方面在大幅的调仓换股，另一方面有不少增量资金入场。就如今天市场即便如此剧烈震荡，北向资金早盘净流入75亿。因此，这个时候我们更应该注重个股的交易性机会，少看指数波动。今年剩余的四个月市场估计仍然以成长和中小市值品种的结构性机会为主。

一周又马上过去，提前祝大家周末愉快！

新能源异常火爆，短期有点过热

今天上演冰火两重天的行情，指数是如此，板块亦是如此。上证指数涨了0.84%，创业板指数跌1.51%，两市成交额高达1.4万亿，市场活跃度很高。

今天大涨的品种比往常都要多，其中，涨幅超过9%的个股有156只，大跌超过9%的个股相比昨天大幅缩减，今天只有三只。局部赚钱效应非常强势。

上证指数最近的走势已经慢慢形成了小多头突破形态，看来3600明天就要突破，下一个目标就看新高了（3731.69点），不过应该不会天天涨，震荡式上行的节奏为主。短期3630点一带的压力比较重，小心短期预压受阻回踩。

上证指数如此的强，最近市场成交额又这么大，已经持续超过30天成交额突破万亿，那券商本季度业绩环比二季度将会有明显的增加，从这点来讲，券商板块行情大概率会有，最近三天券商三连阳涨了8%，目前看应该还没有结束。

今天市场最强风口是新能源（太阳能、风电、特高压），光伏板块有45只个股涨幅超过9%、风电板块有31只个股涨超9%、特高压板块有12只个股涨幅超过9%。这种涨势很明显进入了短期的小高潮阶段，新能源板块成交额今日就高达3155.93亿，这种吸金能力真的太强，占两市成交额的22%。

新能源板块有如此的火爆程度，当然是由政策面的加持。最近，光伏板块是政策超预期，这也使得大家对接下来四季度装机量显得非常乐观。现在不少机构也就抱着打不过就加入的态度，不断的推升上涨。 

对于光伏板块，这个时候我没什么好说的，短线资金调整中，适当性参与下博弈。中长期的话，我还是希望有一个比较像样的调整，再考虑。

投资最难的是坚持自己的投资原则，尤其当你手中的品种没有在热点上面，总会受到各种质疑。但长期的历史数据说明，只要你做的事质地优良的品种，在估值相对合理的位置进场，保持耐心，中长期你能跑赢绝大部分投资者。而整天喜欢追涨杀跌的投资者，可能在某个阶段能赚到钱，但中长期看绝大部分人是成就别人富裕的奉献者。

今天跌的比较惨的是半导体板。原因说过很多遍，业绩虽然好，但在前两个月都炒完了，估值偏贵，需要等下一个财报看有没有超预期。短期下跌，借着大基金减持的利空向下修复下估值。短期不着急接盘，让它跌一段时间。

医药板块最近跌的比较惨，此前，不少明星个股都接近腰斩了，比如通策医疗最近50个交易日跌47%，爱尔眼科最近46个交易日跌42%，欧普康视最近52个交易日跌43.6%…

有很多医药个股最近还在不断的持续阴跌中，空头趋势非常明显，暂时看不到止跌迹象。

下跌的因素是多方面的，一方面是估值偏贵，另一方面是因为政策面行业集采或监管的不确定。另外还有一个方面就是市场风口过度极端化，资金都不愿意，耗在短期不能上涨的品种上面。

最近基金有一个大瓜，一个明星基金经理的交易权被突然收回了，然后该基金经理就爆出来（后来公司归还了交易权）。主要的原因是因为今年亏了17%，该基金经理的风格是偏价值投资，买的都是大家比较熟悉的龙头性品种。可能公司对其有点不太满意，派了一个辅助管理，以此来平衡一下交易策略。

其实这里各方都有比较大的压力，基金经理坚持自己的投资风格，长期来看会有较好的投资回报。但短期会在某个阶段出现跑不赢市场。短期没有业绩的话，很有可能就会丢饭碗。短期业绩不行，基民们就容易躁动，大幅度的赎回，这使得公司压力很大，则要求基金经理赶紧把短期业绩做上去。

所以我们可以看到，市场每到一个季度都会有剧烈的活动，这也使得在我们A股市场，绝大部分机构其实是没有长期价值投资的信仰，每个季度或每半年都会有业绩考核压力，使得市场经常会有结构性行情切换。

其实，对于散户投资者来讲，我觉得最大的优势就是在于自己资金的自由性比较大。没有谁给你压力，你可以按照自己的投资逻辑，做好中长期的策略，如此下来，你取得跑赢绝大部分投资者的可能性是比较大的。但问题就是很多人忍受不了，短期没有收益或者短期跑不赢市场，或者看到非常热门的板块受不了，就会忍不住的去追涨杀跌。

二八定律无处不在，在投资的世界里也是如此。20%的时间赚80%的收益，而80%的时间，你可能就是震荡下跌为主。

目前，市场行情运行比较健康，继续握手优质成长品种等待未来的收获季节！

风电掀起涨停潮，补涨需求强烈

截止中午收盘，上证指数涨0.55%，报收3586点，创业板指下跌1.21%，报收3148点。两市半天成交额8900多亿，今天依旧在万亿成交以上，两市个股涨跌家数比为2185：1933，整体看还算比较均衡。

指数观点：上证指数开始震荡上行，略有形成波段行情的需求，资金明显倾斜于上证这边。创业板指短期空头依旧震荡，调整的走势非常清晰。

市场结构性行情，轮动加快。

早盘盘面特征：光伏，风电等能源板块领涨，周期股紧随其后。

半导体板块和消费类领跌。

光伏板块的大涨源于下面这个消息：

据证券时报网报道，河南全省屋顶光伏发电开发行动启动会议暨集中签约活动在郑州举行，据悉，全省共有66个县，开展屋顶光伏整线开发试点建设，建设光伏发电约一千五百万千瓦，直接投资约600亿。

Bipv概念股今天涨了4.53%，中来股份，能辉科技，晶科科技等等涨幅均超过10%。

今日涨幅最具板块效应的板块应该属于风能，涨幅超过9%的个股有25家，掀起了涨停潮。运达股份涨19.99%，金雷股份涨15.08%，泰胜风能涨11.3%，金风科技涨10%等等。风电和光伏都属于清洁能源，但今年风电板块涨幅却非常小，人家业绩并不差，不少风电个股的估值只有十多倍，估值优势非常明显，我觉得他们来补涨行情是情有可原的，也是在意料之中，只是时间问题而已。

特高压板块最近也是非常强势，特高压是新能源发展当中必不可缺的一环，在全球来说，特高压技术我国是国际领先地位，光伏风力发电在西北区域有优势产生的电由特高压来传送，特高压企业的受益也是非常明显。这个环节此前被市场忽略，最近被市场挖掘出来，持续的推高。

下半年，对于光伏和风电板块的投资机会，我认为应该还会反复的，没有这么快结束。但是在参与的时候，大家切勿追涨，行情轮动太快，总会有调整低吸的时候。

今天周期股也非常火爆，比如煤炭，有色金属，稀土永磁，钢铁等等涨幅均超过2%。昨天周期股大跌，今天就大涨。主要是趋势还在，叠加期货市场大涨，市场资金看着调整，立马重新杀回。站在短期的角度，有点过热，最好还是不要过度追涨。

我们可以看看指数基金的涨跌情况，就能清晰地看到哪些板块比较好，哪些板块比较差。

今天上午煤炭ETF涨4.95%、光伏ETF涨4.24%、稀土ETF涨3.52%、钢铁ETF涨3.38%ETF涨2.52%等。下跌的有半导体ETF跌3.83%，芯片ETF跌3.15%，生物科技ETF跌2.92%等等。

最近我看到科创50指数持续下跌，我觉得这是一个很好的机会。由于中长期看好科创板未来的发展潜力，现在的科创板就如2010—2012年的创业板，还处于发展的初期。最近这么跌的话，还真可以考虑分批加码对应的指数基金。从技术面来看，科创50指数下方的支撑在1300点附近，目前是1400点。当然，对于长期来看，这也差不了太大分批的策略是比较合理的。

高景气和周期股大跌，低估板块大反弹

今天早盘市场剧烈波动，非常刺激，截止中午收盘，基本上看不出市场今天的惊悚片，上证指数上涨了0.86%，创业板指数下跌0.02%，上证指数早盘的震幅高达1.83%，创业板指数振幅高达2.68%，两市半天成交额高达1.2万亿。

市场观点：最近我们反复强调，八月末九月初是机构大幅调仓换股的时间段，市场难免会剧烈波动，这个时候对于有资金的人是机会，如果有大跌就是低吸。

对于有仓位的投资者，那一定要权衡自己的品种是否有安全边际，是否是未来的方向？如果质地本身没有问题，那就可以卧倒看戏了。

早盘市场一度巨震，从盘中可以看到，有不少恐慌盘在杀跌。这种行情下，如果自己是随大溜的那一伙，估计要很惨。

盘面特征：高景气板块全线大调，周期股冲高回落，金融基建消费触底反弹！

    1、高景气板块今天大幅下跌。

光伏板块跌3.6%，锂电池跌3.38%，半导体跌1.98%，国防军工跌2.98%…

高景气板块的大跌似乎比市场其他板块腾出了资金，像天齐锂业大跌7.85%，赣锋锂业跌9.09%，隆基股份跌4.05%，通威股份跌枝8.15%，航发动力跌7.07%等。这些品种的成交额都是非常大的。

有种“一鲸落，万物生”的感觉，这样也能使得整个市场相对平衡一些。中长期逻辑不变，但短期高估明显，等后期跌下来，还是机会。

    2、周期股短期资金兑现。

有色金属大跌5.48%，钢铁盘中上涨4.3%中午收盘伐跌了0.85%，动力煤早盘上涨近3%，中午收盘跌3.1%。周期股最近涨的有点猛，很显然去追涨就是风险，这点我估计大家也没有什么异议。

周期股短期打起来就很疯狂，但疯狂之后就紧跟着是连着调整，这点大家一定要清楚，所以对于周期股，个人还是有点不太喜欢。

中长期看，未来估计还有反复的机会。

    3、低估值及部分消费品开始反弹

今天贡献度比较大的是券商板块大涨5.39%，半天成交额624亿，中信建投，广发证券，浙商证券等涨停。

昨天在盘中的时候，我还重点说了，券商调整到位，存在技术性的交易机会。有图为证，

昨天由于忙着做月度总结，于是在文章中忘记更新了。还悄悄的加了一点券商指数基金。券商板块的机会，我们在反复强调波段行情没有结束，但由于这个版块渣性十足，我们只能采取潜伏+耐心的策略。

最后，最近的市场没有太大的问题，机构调仓换股需要时间，剧烈波动会有余波难免会有波动，重个股轻指数，做自己的交易，不要被别人和市场给带跑偏了。

8月收官战报，周期股领衔两市涨幅

八月份就这么悄悄的过去，我们简单总结一下八月份情况：

上证指数本月上涨4.31%；创业板指下跌6.57%。

沪深300指数跌0.12%；中证500指数上涨6.91%。

指数有明显的分化：上证强创业板弱；中小盘股强大盘股弱。

本月行业板块涨跌情况：

周期行业—动力煤本月涨28.55%；黑色金属涨20.88%；化工化纤涨19.37%；有色金属涨18.21%；

高景气行业—国防军工涨16.4%；太阳能板块涨14.2%；锂电池涨12.75%；半导体跌15%。

消费板块—休闲食品跌4.63%；化妆品跌3.03%；白酒跌4.6%；医疗卫生跌8.66%；医疗器械跌11.65%

金融业—券商涨10.11%；银行涨2.12%；保险跌1.09%；

……

看完数据以后，我们发现最香的板块要数周期板块，煤炭板块竟然占据了榜首。其他的有色钢铁化工也非常给力，全部是两位数的上涨。

高景气板块涨的最好的是国防军工，虽然被大家称之为渣男板块，但这个涨幅真的不得不爱。同样是高景气板块的半导体，这个月跌幅巨大，谁让他前两个月太过猛了？

消费板块集体沦陷，不管是从医药白酒调味品还是其他食品类全部下跌。消费类的调整是有原因的，前几年火的一塌糊涂，最近经济下行压力大，消费意愿减弱，增速跟不上，股价下跌杀估值也是合情合理的。

这里比较有争论的就是周期股和高景气板块。其实，从某种角度来看，周期股跟高锦旗板块没有太大的本质区别。

高景气板块说白了，其实也是大级别周期股的缩影。他们保持持续增长的年头要长一些，但到了一个临界点以后，未来也会慢慢出现下滑的。万物皆周期，这点谁都逃离不了。

对于我们说的周期股，可能就是说持续盈利的时间不会太长，但对于投资者来说，短期业绩这么好，市盈率这么低，又不能在短期内证伪他不能保持高盈利状态，那么就大幅度先炒作一波再说。这就会促使周期股短期的涨幅爆炸，涨得疯狂。估计这点对于做期货的投资者感受应该比较深。

接下来市场哪些板块还能保持继续向好呢？

    1、消费板块，经济下行的压力比较大，消费复苏也并不是件容易的事情，所以这个方向四季度能否快速复苏可能性比较低，不确定性比较大。部分医疗器械创新药cro等方向，他们的景气度是没有问题的，只不过等一个合理的位置还是可以关注。

    2、光伏板块接下来的高景气度其实还是存在的，投资机会也不用多说，目前，A股市场的特征就是一旦某个方向短期内不能证伪，那么就要把这个方向推向极致。这个方向是值得考虑的。

    3、新能源汽车方向，目前该板块内分歧比较大，短期来看，锂电上游材料炒作的比较疯狂，对于中下游短期分歧比较大，短期一直处于调整中。那这个方向受到制约的其实是汽车芯片，一段汽车芯片紧张供应的状态得到缓解，新能源汽车新一轮爆发又将出现。这个方向也是值得关注，但需要等到一个调整到位的合理位置。

    4、国防军工板块，目前，各大主机厂的半年报已经出来了，数据已经验证了高景气确定，接下来就是慢慢传导的过程，这个方向机会还是比较明确的。

    5、金融板块，经济不好，货币政策会有一定的宽松，比如说降准等等，对于金融板块来看，有偏正面的推动。

    6、基建板块，今天基建板块已经有所动作了，前段时间他们也反弹了一下，随着七月份数据出来以后，更加确定了接下来加快投资规模将出现。

    7、周期股还能持续创造辉煌吗？其实对于这个板块，大家都是走一步看一步，如果涨的过猛了，哪天政策出现了不利的一面？跌起来也是稀里哗啦！所以这个板块是否能持续还不好说，但从各大机构的研报看，比如铝和铜对未来的期望还是比较高的。但如果股价大涨以后还能继续看好吗？这就不一定了！

总言之，接下来可以关注的方向，比如国防军工、光伏、新能源汽车，部分基建以及金融板块，消费股还得保持警惕。

巨量成交的市场是否酝酿新一波行情？

一天行情就这样震荡来震荡去的过完了，今天两市的成交额创了新高，两市总成交额1.58万亿，这活跃度还是非常高的，相当于2014年左右的六七千亿。这说明当下市场有一些结构性机会，资金流动性非常迅速，问题是指数并没有大涨，成交量却这么大，这里合理的解释，也就是调仓换股，或者对于中期不太明朗，但当下市场又不太差，都在做短线交易。

今天中证500指数又创了新高，这个指数今年真的是非常猛。定投这个指数基金的投资者基本上就躺的好爽。我细细看一下，中证500成分股涨跌加速，基本上也是对半，这就说明市场分化还是很严重的。

今年做股票真的比较难，想要做好没有躺在对的赛道里，基本上就很难赚钱。有些方向不断的上涨，隔段时间就创新高，而另一些方向却在不断震荡下跌中。市场分化非常的极端。

以今天的市场为例，锂电池、光伏等高景气板块持续新高中，保险地产等低估板块持续走低中。

结构性行情还会持续的，去年前年喝酒吃药行情不断，今年新能源持续新高，下半年到明年估计又有可能新的板块在不断的操作。

做这种行情没有标准答案，谁都不可能每一步都踏准节奏？我觉得可以按照自己的风格做好自己的交易就可以。

短线风格的投资者就可以做当下热点题材，加速趋势的品种，本来就是博弈，当然在承接盘比较高的地方去做。

中线波段投资者也可以按照趋势的角度参与，就寻找那种多头趋势非常明显的品种，上车，等趋势破位后就是跟他goodbye！

长线投资者，那还是寻找质地优良，估值合理的品种逢低加码仓位就行，没有必要去过，多考虑市场风口的问题。只要未来公司成长性良好，时间会给出有最佳的答案。

今天说两个板块：

1、医美。

整治各种医疗美容乱象广告，严重打击各种制造容貌焦虑的现象。

对于医美板块是一个利空，今天该板块低开低走，跌了1.17%。爱美客跌4.6%，华熙生物跌1.72%，贝泰妮、华东医药、昊海生科反而上涨了。

对于医美板块，我中长期是看好的，我也希望它多跌一些，这样未来才有更合理的上车机会（真有点屁股决定脑袋的思维）。

看到医美板块，经历过一轮又一轮的利空下砸以后，发现其实也没有跌多少，看来医美板块，大家想要一个太便宜的估值是不太现实的。后续可以持续跟踪距离下方可分批上车的区域，应该不会很远的，稍微耐心等一等。

2、船舶。

对于船舶板块，我早在五月份的时候就想说来着，跟踪的龙头是中国船舶，但是由于考虑到船舶今年业绩依旧不会太好，所以想拖到下半年再跟大家说。

船舶制造行业，这个时候为什么要跟大家说呢？

主要是由于今年上半年中国新接船舶订单同比增长206%，订单数大幅增加，这位未来1到2年的业绩提供了保障。

船舶行业的生命周期一般在18到22年左右，大型船舶的建造时间至少也得2到3年。上一轮周期的高点是2005年，目前船舶制造业处于周期的底部区域，站在投资的角度看当下，或许是一个值得关注的时间区域。

最近中国船舶从底部大涨，将近50%，使得船舶业蠢蠢欲动。说实话也超出了我的预期，8月27号，中国船舶公布的业绩也是比较不错的，同比增长81.3%，净利润2.6亿。

整体看，船舶制造业目前处于底部区域，并开始有复苏迹象，是值得关注的周期板块。但我们也要清晰造船行业当中的原材料，钢材涨价非常厉害，这对造船行业的业绩形成了较大的压制。造船行业是否能有较高的盈利增速？需要关注新船价格提升的幅度，以及钢材价格是否能稳住，或者是下行。

造船行业的上市公司有中国船舶，中国重工，江龙船艇，亚星锚链等等！

温馨提示：文中提到的观点及个股仅为交流学习，仅供参考，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负！

高景气板块领涨，资金扎堆追逐！

今天早盘市场震荡为主，整体来看，市场还是很强势的，截止中午收盘，上证指数涨0.34%，创业板指数涨1.32%，两市半天成交额1.02万亿，成交量非常活跃，两市个股涨跌家数比为1985：2150，其中涨幅超过9%的个股多达94家，大跌超过9%的个股24家。

市场观点：大盘指数依旧在强势区域震荡为主，创业板指虽然今天涨幅比上证指数更强，但创业板的空头趋势仍然没有解除。

整体来看，接下来指数震荡整理的波动特征将会保持不变，短期上行空间也有限。涨多了就得往下调，这点大家一定要保持清醒。

盘面特征：高景气板块持续活跃创新高，消费股低迷一如既往！

1、新能源板块非常火爆，全面刷出新高。

Hit电池涨6.35%，逆变器涨5.2%，锂电池板块涨3.19%，新能源板块带动的上游的化工板块，如氟化工、纯碱、锂矿等都涨幅超过2%。

光伏板块三季度开工率大幅提升，这对于四季度的预期是非常正面的。这个板块出现了大涨，一点也不意外，其实我们之前就说过，四季度光伏板块机会应该是有市场，往往会提前预期，三季度末到四季度初这个时间是最佳的表现。今日向能辉科技，海优新材，东方日升等等涨幅均超过10%。

锂电池板块今天也是很猛的，派能科技，西藏矿业，龙蟠科技等等涨幅超过10%。

对于新能源板块如此之强势，主要还是因为高景气度，同时半年报业绩数据出来以后，发现不少品种是超预期的，于是资金再度推高股价。

短期大涨中，保持一份警惕，适当学会敌进我退，敌退我进的游击战术。

2、国防军工高景气确认，板块大涨2.99%。

不少机构从军工企业的核心品种中发现半年报合同负债大幅提升，比如洪都航空合同负债72.94亿（年初0.17亿），航发动力半年报合同负债248.23亿（年初28.05亿），都有明显的大幅增长。这就意味着军工产业链企业加速加量采购原材料，锁定了未来2到3年，甚至3到5年的高景气度。这也使得各大军工产业中的企业扩产的意愿在不断增强，未来两三年业绩保持高增长将是大概率事件。

不少投资者不理解我们此前乃至现在一直看好军工的原因。不知道你看到这个数据以后是否有新的认知？投资说白了，还是业绩驱动为主，不能只炒题材。

3、金融股大跌。

券商跌1.52%，银行跌1.63%等，这些板块严重拖累指数。其实这就是资金的跷跷板走势。整体看低估值板块，本来持续性走强的概率就不高，跌多了，会有修复行情，但很难有长期逻辑。

不过从修复行情的情况来看，这些低估值板块应该还没有修复完成，今天大幅调整，估计接下来的几天将会有反弹的需求。

整体看今天的盘面，以结构性机会为主，市场运行健康，围绕高景气板块展开的。

周末复盘：“专精特新”中小盘股机会持续中

周末有消息面有很多事件，宏观面，美联储继续保持原有观点，暂时继续保持鸽派，市场情绪面偏积极，美股继续上涨，标普500指数涨0.88%，纳指大涨1.23%，全部创出历史新高。外围消息偏暖对于下周A股也有积极正面影响。

回顾本周市场：反弹遇压受阻回落，上证指数明显强于创业板指，目前创业板指依旧在强势线3475点一带之上，创业板指短期空头趋势明显还需谨慎后续继续调整的风险！

盘面特征：周期股格外强势，医药等消费依旧疲弱，新能源震荡中继续创新高，大科技目前偏受冷落。

接下来市场观点：

指数结构性行情还将持续，不要单纯看上证指数和创业板指数，我们可以清晰看到沪深300指数偏弱，而中证500指数却在不断创出新高，中证1000指数和国证2000指数也在不断新高，形成了典型多头趋势！

在最近政策面看到，打击垄断性行为，鼓励支持“专精特新”的中小企业发展，形成小巨人企业，以便未来成为细分领域的隐形冠军。中小企业解决的85%的就业人口，这个不可忽视的社会贡献，使得政策面持续重视起来。

最近这段时间中小市值品种走势强势一是政策的友好态度；二是前几年中小市值一直被打压，整体走势落后市场，最近算是修复行情；三是中小市值企业未来将会有更多融资层面的政策支持，这将有利于他们发展壮大，盈利能力将会加强，业绩释放有望爆发，预期偏积极！

如此看来，接下来市场风格不会变，今年依旧会以中小市值为主的行情，重点关注“专精特新”的小巨人企业，当然，若短期考虑赔率的话，要关注当下景气度较高的细分领域，业绩短期能有兑现预期的品种！

总之，市场运行健康，但短期业绩密集披露受到干扰，热点轮动太快，没有核心主线。在过1-2周基本会有确定性方向主线出现，当下依旧可以重仓低位优质品种，等待行情起来！

周末产业消息：

1、2021年下半年国资委推动的央企整合重组将动作频出。“国资委将以供给侧结构性改革为主线，聚焦先进制造业及科技创新，在输配电装备制造、现代物流、战略性资源、粮食储备加工以及海工装备等领域大幅推进重组工作。”

点评：最近海工装备板块的中国船舶大幅走强，这就是央企整合重组带来的新预期。

输配电装备制造方向也可重点挖掘。按照有关部门年初印发的深化电网企业竞争性业务改革实施方案，2021年底，国家电网公司装备制造企业要全部完成剥离。这就使得接下来重组整合动力的动作应该会加快。涉及相关上市公司如中国西电、许继电气、平高电气、宝光股份等等！

2、发改委发布关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知指出，严禁出台优惠电价政策，各地要严格执行国家电价政策。

点评：对于电力企业是偏利好的，有利于新能源加快发展。对于电解铝行业来说，短期偏空，但中期看这是国家控制高耗能的一种表现，这也意味着未来新增产能可能性小，小企业生存困难。有利于龙头企业保持高市场份额、产品价格高企状态，盈利状况也不会太差。也是存在中期投资机会的！

3、国资云概念突然走俏的思考。

点评：我特意上天津市国资委官网找了一圈，关于网传的《关于加快推进国企上云工作完善国资云体系建设的实施方案》，结果没有找到！但搜索各大财经媒体、自媒体的文章还能搜索到，其中有些大财经媒体已经找不到文章来源，撤下去了。部分自媒体依旧在上面，并且有当时的截图文章内容。

既然官网都没有了我们对于这则消息也不好妄加评论。但关于“国资云”的话题我们可以谈谈，其实核心还是数据安全问题，不管是大家说的私有云还是混合云，我国在关键行业推进信息系统的国产化，已经是刻不容缓，信创行业将迎来快速发展期。

关乎二级市场的干货，相关上市公司如具有国资背景的数据企业铜牛信息、云赛智能、易华录、浪潮信息；信创基础软件国产厂商有东方通、中国软件、诚迈科技、中科曙光等；网络安全相关企业如深信服、中孚信息等等。

短期市场资金博短为主，中线资金隔岸光火

今早市场指数反弹，上证指数涨0.49%，创业板指涨0.24%，两市个股涨跌家数比为1409:2740，其中涨幅超过9%个股57只，跌幅超过9%个股36只。最近几天市场赚钱效应在变差。

市场观点：大盘走势没有问题，短期震荡整理中小幅回踩的走势。创业板指短期偏空，继续调整概率大！

盘面特征：财报披露密集期，资金串动较快，多为短线博取超额收益想法，中期主流资金隔岸观察为主！

早盘最大热点板块--汽车。

起因或许是港股恒大汽车大涨24%，带动了国内汽车股。

小康股份涨停，长城汽车大涨9.06%，广汽集团涨7.88%……

本来对于汽车板块三季度后期和四季度有期待，结果最近产业数据显示，汽车芯片紧张缓解情况不乐观，据丰田车企预测芯片紧缺将持续到2022年。这就看来汽车板块的全面行情没有这么快，估计反弹之后还得反复折腾。时刻关注产业数据的变化情况！

今日燃料电池板块政策利好，燃料电池板块大涨2.54%，相关品种如中钢天源、华昌化工涨停，潍柴动力、亿华通等涨幅超4%，这波上涨的是相对核心的品种。

周期股依旧活跃--核心因素是业绩太炸裂了！

有色金属、稀土涨幅均超2%，盛屯矿业涨停，锡业股份涨8.22%等等。

最近其实还有很多板块品种业绩很好，属于低估值高增长系列，但股价却迟迟不表现。其实这种情况在最近两年经常出现。目前结构性行情，市场资金只会关注风口强劲的板块和业绩最为爆炸的板块，对于排在稍微后一些或稍微有瑕疵的板块基本就会被忽略！只有等前面几天板块表现完了，他们才会有轮到的机会！

这或许就是市场的比较效应！

中国平安今日的表现还可以涨了3.38%，昨晚财报虽然不太理想，但给了一个回购小利好，总得表现一下！目前来看，基本面还没有彻底扭转，后续还需跟踪，估计未来底部还得反复摩擦！

任何好公司都会有业绩不理想、困难期，切勿以为好公司一直持有就能赚钱，这种长期投资理念是错误的！一定要关注业绩增长情况，产业变化以及估值变化预期！

目前行情整体没有问题，这段时间大家最好梳理一下自己手中的票，看看财报情况，质地有没有发生变化，业绩合不合格，投资逻辑还是否符合当初买入的初衷！若有变化，记得及时调整策略，若没变化那就安静躺着！

最后祝大家周末愉快！！

9月中旬或将重新开启结构性行情

上证指数连涨三天，今天下跌1%，也是合情合理的，即便用大家说的技术面分析这种回踩也是正常，甚至连回踩到支撑位都不到，上证指数的支撑位在3480附近，如此看来，接下来可能还要震荡回踩。

创业板指数今天跌幅有点大，跌了2.51%，创业板的大跌主要是由于生物医药股再度杀跌，叠加新能源品种冲高回落所致。新能源板块估值贵，这个话题已经说了很长时间，但目前依旧处于高位箱体震荡，偶尔还捅个新高，看来需要把绝大部分散户投资者逼疯才肯罢休啊。医药板块是因为调整的时间周期不够到位，以及负面情绪没有释放完。这两板块使得创业板指数，接下来可能还要继续震荡调整，开启了空头模式。

我们发现基本上每年的4月末—5月初、8月末—9月初、10月末—11月初，这三个时间段个股的涨跌总是很突然，时而你感觉行情要来了，时而让你感觉行情要完蛋了。其实这段时间个股受到业绩公布落地的冲击是比较大的，很多个股都会突发性上涨或者下跌，绝大部分品种我们若没有经过深度研究的话很难把握的。

所以一般在这个时间段，我们最好的策略就是静观其变，等待财报落地以后再来决定自己手中的股票要不要调出或加仓或减仓。如果自己还没有建仓的话，那一般也会等待这段时间过去，市场资金形成共识之后，再来分批建仓。

我们以个股案例做一个马后炮分析，你再去看其他品种，或者板块是不是这么走的？如图，宁德时代的周线走势图，

上涨的时间周期分别是五月下旬到七月中旬，十月中旬到一月中旬，四月末到七月中旬。

为什么会在这段时间上涨呢？其实原因很简单，4月末、8月末、10月末，是年报、半年报、季报预告以及正式披露的时间点，一旦确认业绩超预期，业绩未来正面向上预期的话，股价提前开始透支未来的空间。

同样的道理，接下来市场要开启新一波结构性行情，也要等到各方财报落地以后，方能选择某个板块进行推升。这样可以确认某个方向或板块的景气度是否超预期，未来是否值得大资金进场？

所以我们可以看到最近这段时间市场剧烈动荡，其实资金也是在想尽办法调仓换股或者空出资金来。对于投资者来说，这个时候最好的方法就是少操作，等待方向明朗以后再下重注。

这两天周期股非常猛，煤炭，钢铁，有色金属以及部分化工品种都涨得吓人。主要就是因为不少公司公布的财报增长幅度三位数。归根结底还是业绩惹的祸。其实对于周期板块，大家也是存在争议的，因为这样的增速，大家都清楚是不可持续。明年能保持两位数的增长，就已经不错了。

中国平安，半年报出来了，上半年净利润580.1亿，去年同期为686.83亿。归属母公司股东的营运利润818.36亿元，同比增长10.1%。看完这个数据以后，大家有点蒙圈，这怎么两个净利润呢？最后面还有一句话—上半年对华夏幸福简直集体等调整金额为359亿。

这就说明中国平安，今年上半年经营的非常差劲，通过其他方面调节，使得净利润看似同比增长了10%。这难怪中国平安持续下跌，阴跌不止啊！

同时，公司公布了拟使用自有资金50至100亿回购A股股份。估计这个小利好也很难挽救当下颓势，想要重新进入上升趋势，估计还得业绩改善才行。

中国石油今年上半年利润大幅增长，净利润530亿，去年上半年是亏损了将近300亿。这也就是为什么中国石油今年上半年整体表现还行，并不差。

中长期看业绩还是推动股价的主要因素，但市场上涨或下跌的永远是未来的预期，就看谁能看得懂未来，分析的更加透彻一些。

并不是简单的看当下业绩好，就认为未来一定会好，这也是有概率的。当下不好的，业绩下滑的，未来业绩不一定会差，股价也有可能会上涨。

周期股当下大涨的必然性因素是什么？

今天早盘指数全线下挫，上证指数跌0.5%，创业板指数跌1.73%，两市半天成交额8600多亿，两市个股涨跌家数比为1819：2309，局部赚钱效应还是有涨幅，超过9%的个股有82只。

指数观点：上证指数没有太大的问题，现在处于强势区域的震荡格局中。

创业板指短期反弹告一段落，这个在昨天和前天的观点当中就跟大家说了，今天创业板指冲高到3368点，正好在压力区域，而后出现了回落，短期创业板指数还得震荡调整，暂时不要太乐观。

盘面情况：

1、周期股持续爆发中。

周期板块中黑色金属涨4.44%，其中马钢股份，本钢板材涨停。

煤炭石油涨2.44%，兖州煤业涨停，新潮能源涨9.76%等。

有色金属涨1.65%，株冶集团，中色股份，楚江新材，中国铝业等等多达十多只股票涨停。其中我们可以清晰看到我们看好的细分领域铝业走的格外强势。

化工板块涨0.46%，巨化股份、中盐化工等涨停。

周期股的大涨，在这个时间点并不是偶然，有其必然性。

一方面，当下市场资金重新洗牌之后，寻找新的机会比较迫切，发现很多高景气板块，贵的吓人，而很多低位的传统板块，逻辑性又不是很强。周期板块虽然是有周期性，但至少在当下一两个季度，能见度还是很明确的，高景气能持续的，整体的估值都不贵。

另一方面，目前正好是八月底才报披露的密集期，很多公司公布了业绩，发现中报业绩好到炸裂，比如昨天公布的华峰铝业，中国铝业估值不到20倍，今天公布的本钢板材半年报，净利润22个亿，市盈率只有五倍左右。这些数据直接佐证了周期股，当下是有很好的投资机会，于是机构就趁机快速捞一把。你说未来能看多远，其实谁都没有想太多，只是说中长期看好，做着短线的事情而已。

我估计周期股还能活跃一段时间，至少到九月初。

2、工业母机再度启动。

前段时间工业母机概念炒得非常火热，领涨龙头华辰装备六个交易日涨了130%。该板块前两天还调整了一下，今天再度起来。其实这也是有合理性的，整体板块不可能天天涨，涨一段调一段再拉，由于这些板块里面不少品种也就是在20到40倍之间的估值，所以应该还有往上弹性空间。

3、医药医疗板块继续大跌。

这个板块估计大家也蒙圈，只要稍微有反弹，紧接着就是大跌。其实我觉得最重要的还是估值贵需要慢慢的消化。另外，当下市场风口又不在这个方向，医药集采的利空还没有消失，技术形态又还是典型的空头趋势。那其实最好还是规避为主，君子不立危墙之下。完全可以等到四季度再重新思考期中的机会。这个观点我是反复强调的。

光伏掀起涨停潮，趋势投机未结束

今天市场整体向好，指数全线上涨，成交量依旧保持在1.3万亿左右，尤其是上证指数这边成交量逐步温和放大，这说明最近资金倾向度在主板这边。两市的涨跌家数比为2556：1583。

最近的盘面是指数涨的时候2000多只上涨，如果指数下跌的时候，也有1000多只股票上涨。结构性还是很明显，但每次上涨的品种都会大换血，轮动很快，真正持续性的品种并不是很多。

按照八月份整月的数据来看，以涨幅超过20%的个股总共有540只，也就是说，真正持续性行情的品种占两市的比重在12.6%左右。而其中还有很多品种都是在持续加速上行，你根本不好下手的位置。

这或许就是为什么说现在的行情难做的原因。未来A股的走势估计越来越像美股，技术面分析将会逐渐的失效，更多的资金愿意选择从基本面出发。所以以前大家很多靠技术面赚钱的投资者要注意了，择时交易并不是很容易，遇到像这样的震荡，估计会被玩坏的。

大家也可以发现某些品种，你看到他技术面破位了，你一割肉没多久，你就发现他就开始涨了。技术面分析未来的比重会越来越弱化。

大趋势交易应该还是能玩的，毕竟结构性行情，一旦板块形成了大趋势，这个趋势走完还是要很长时间。

其实玩中长线的投资者是最舒服的，大跌加仓，分批低吸，长期卧倒在估值合理的优质品种中，偶尔享受趋势带来的泡沫感。当然，缺点就是需要经历长期痛苦的煎熬！

今天光伏板块又被炒起来了，可能有多方面因素：

    1、产业数据，多晶硅成交价再度下调；

    2、不少光伏企业财报已经落地，不管业绩超预期的还是业绩不太好的，大家都开始畅想四季度的装机量超预期。

因为中报业绩不好的如海优新材、中信博等等，此前都大跌了一波，最近不少资金炒底大幅反弹回来了不少。而业绩好的如通威股份，大全能源等股价不断走高。

    3、消息面据说克里九月份访华，主要是关于气候方面的话题。

整个光伏板块涨出了小高潮，有多达26家公司涨幅超过9%。目前光伏板块有点像此前，锂电池板块的炒作了，各个细分领域以及各个沾边的公司都开始大涨，我估计光伏板块没完事，还有板块趋势行情，后续大家喜欢投机的，可以关注一下，最好也不要买在大涨后，途中有调整的时候关注会更有胜算。

产业消息：工信部加强基础科学研究和应用基础研究，加快关键技术攻关，加强制造业知识产权顶层设计，研究发布《制造业知识产权强国实施方案（2021—2025年）》。

制造业的利好最近在持续的释放，其实我们发现核心还是关键技术突破、国产替代的逻辑。

以及最近政策面提到的碳基材料相关方向，其实也是属于这个逻辑。二级市场的方向也还可以，不少品种斩获涨停板，比如说银龙股份，德尔未来等等。当然，目前来看，政策面催化的板块更多是题材炒作为主。

短期可以炒作，不要太当真，但中长期一定要重视，因为这是未来方向！

中报密集披露期，惊喜与惊吓成常态

截止中午收盘，上证指数上涨0.34%，创业板指下跌0.27%，两市半天成交额7700多亿，两市个股涨跌家数比为2304：1789，其中涨幅超过9%的个股有76家，下跌超过9%的个股14家。

沪强深弱已经成为最近我们反复用的一个词，看来最近的行情注定要以上证指数为主，上证指数往上行的空间更值得期待。创业板指目前处于反弹过程，然后还得继续整，这成为短期的辅助指数。

板块方面：

消费板块走强，白酒板块涨2.5%，目前依旧只是定性为反弹。

作为消费类的另一个代表—医药板块今天也出现了明显的反弹，南微医学涨10.43%，新产业6.33%，欧普康视涨4.19%等等。医药板块里面绝大部分估计还得底部震荡一段时间，真正走出行情，还需要等一等。

我们最近说的资源股当中的有色，今天表现不错，有色金属板块涨了1.11%，创了反弹新高。其中，中国铝业涨停，广晟有色涨停，云铝股份涨6%点13，南山铝业涨4.6%等等。有社保会当中，我们看好的铝业，今天是全线上涨，在有色细分领域中铝应该是板块里表现最为出色的。应该说逻辑是没有问题，得到了市场资金的共同认可。

今天我觉得最靓的小版块应该是海工装备涨2.58%。

主要有消息面关于中船系整合的消息，中国船舶和中船科技涨停，其他的中船应急，亚星锚链，中船防务等涨幅超过5%。

除了整合利好以外，对于船舶类行业，其实今年的订单真的非常不错，估计明年业绩能释放出来，中长期来看还是值得关注的。

个股方面：

金山办公，跌19.8%，对于1000多亿的公司来讲跌如此之多，有点让人感觉不可思议。市场归结其原因是因为其母公司金山软件上半年业绩净利润大幅下滑98%。

但是我们看金山办公半年报业绩，整体还是可以的，净利润同比增长53%，净利润5.49亿。不过按估值算，的确有点小贵啊，100多倍的市盈率！出现如此的下跌，也就合情合理了。

同样今天大跌的如阿拉丁跌17.73%，通过其半年报来看，净利润也是大幅增加的增速竟然高达70%，但也出现了如此的大跌，究其原因，测算一下估值仍然高达100倍左右。

目前来看市场还是恐高，高估值高位品种是重灾区。而最近表现较好的资源股如铝业的财报都是非常漂亮，测算估值的话也才不到20倍，股价却出现了明显的大涨。

本月最后几天财报数据满天飞，这个时候惊喜与惊吓经常出现。所以大家一定要关注好自己手中的标的财报情况。

如果持股很久的投资者，距离财报披露比较近的话，最好是等到财报出来以后再决定去与留，这样投资才有理有据。但如果是做短线的话，对品种又不了解，最好不要突击入股，还没有披露财报的品种，以免被误伤。