市场反复磨底，静等感染高峰期拐点

市场简况:上证指数跌1.92%，报收3107点。创业板指跌1.14%，报收2346点。沪深两市总成交额7500多亿，个股涨跌家数比为528:4348，其中只有31只股票涨幅超过9%，跌幅超过9%的个股多达45只。

上证指数今日差16个点，回补此前的3080点附近缺口。看来接下来大概率是要回补缺口。创业板指今日完全回补了11月30日的缺口。接下来即便上涨也不存在隐患了。

从指数角度看，目前市场仍然是处于一个底部反复巩固构建的过程。往下空间仍然是比较小，系统性风险也是暂时看不到，对于今天的大跌其实是属于正常的波动范畴之内。

市场今日下跌主要因素还是由于疫情变阳的人数在逐步增加，很多人开始忧心忡忡，对疫情到峰值这个时间存在不确定，时间是否会拖得很长？对于当下市场整体的情绪影响也是非常大的，成交量明显在逐步的数量中，这种现状短期内没法彻底改变，只有等拐点出现了。这就犹如今年三四月份要到解封的时候，市场也就差不多底部能开始有抬头迹象。

现在大家也没有必要太过于紧张，不管是现实生活中变羊或者未变羊，没有这么可怕的。市场也是如此，目前短期涨不涨都不改变目前就是底部区域，更不改变疫情拐点感染高峰期一过市场要起动！总之当下就犹如阳了一样，很难受。

最近的重要会议，有比较明确的积极信号，政策底也是基本上是确认。今年整体算是萧条，2023年复苏在即，明年的股市必然会有一波行情，只不过来的时间是一季度还是二季度的问题。至于空间不一定会非常大，但足够大家吃到肉了。

明年政策提到比较多的是扩大内需--消费。消费第一大块其实就是房地产，地产政策这次经济相关会议中也是提到了更加细化的政策，但更多总框架的问题还是房租不炒，所以地产板块可以这么确定它的黄金期已经过去了。一些优质的地产股会有一些机会，但也不要有太高的期待。地产产业链当中存在不少机会，尤其是消费升级智能画相关一些方向品种更值得关注，比如智能家居、智能水电表等等。

消费第二大板块是汽车。

这次政策面也重点提到了，个人觉得汽车尤其是新能源汽车，电动化方向是值得重点关注的，明年大概率销量会有超预期，我看到比较乐观的，可能预测到了900万辆。汽车板块里面的机会肯定有，这个板块当中很多品种其实已经调到非常具有性价比的位置，不管是电动化、一体化压铸还是智能化方向，目前都值得重点去挖掘里面优质品种。

明年经济复苏也需要一个时间差，机构普遍预计明年二季度恢复的会比较快一些。那市场行情会不会提前呢？这个值得我们每个投资者去思考的。对于传统消费板块由于最近炒作明显，一季度数据也不会太好，所以接下来大家还是要谨慎。

当下环境比较差，整体市场轮动的方向以防守思维为主，这也就是很多价值个股经常会快速轮动的主要因素。如果明年一季度市场环境和舆论相对积极的话，那么成长股又会重新站上投资主线。

整体看当下市场，我们依旧认为是处于不断吸收筹码的过程，下面空间比较小，但折磨的时间可能会超出大部分人的承受预期。短线多担待，中线多等待，长线有期待。

扩大内需利好，该如何挖掘哪些板块？

市场简况:上证指数微跌0.25%，报收3168点。创业板指大涨1.31%，报收2399点。沪深两市总成交7600多亿，个股涨跌家数比为2735:1995，其中只有50只股票涨幅超过9%，10只个股跌幅超过9%。

指数分化运行，终于轮到创业板表现的一天，上证指数小幅调整。目前各大指数的运行格局并没有改变。上证指数震荡上行趋势不变。创业板指横向震荡格局也未打破。市场成交量再度缩减，交投清淡，这注定接下来市场可能还要有一段时间才能转好。

目前市场依旧是底部阶段，下行空间有限，但短期大涨也没有动能。这就使得当下市场最近很尴尬，需要耐心度过这个困难阶段，同时更需要信心支撑到黎明！我们最近复盘反反复复去跟大家强调，这点其实也就是告诉大家一定要有信心，当下就是黑暗时刻，只要熬过去了，后续就会有阳光。

昨晚发了一个重大利好消息--扩大内需战略实施方案。但今天市场并没有出现很大幅度的拉升，相反很多人看好的消费板块今天也并没有大幅度走高。反而出现了大面积下跌，比如国产乳业跌4.35%，休闲食品跌3.06%，住宿餐饮跌2.8%，农副食品跌%二点零 9，旅游酒店跌2.06%，民用航空跌1.95%等等均处于跌幅前列。

估计很多人会说这不就是利好落地变利空吗？是不是此前就有人知道会有消费政策利好发布，昨天和前天大幅拉升炒作，今天借着利好走人？

这里我们从两个角度跟大家简单说说我们的理解:

1、传统消费板块此前的确涨了很多，有部分板块已经透支了基本面。比如住宿餐饮、旅游酒店等板块都接近历史新高或创历史高点。但现实生活并没有恢复到疫情前的盛况，很明显，一旦未来一段时间数据没有超预期，大概率还是要大幅回调的。

2、此次发布扩大内需政策的主要目标是促进消费投资，内需规模实现新突破，提升供给质量。

传统消费行业要想实现新的突破非常难，所以此次更重要的并不是在传统行业里去发挥多大作用。更多是要加快培育新型消费，这里就涉及数字化，比如虚拟现实、智能家居、智慧书店、智慧超市等智能化方向。这也需要新型基础设施，比如5G千兆光网、人工智能、大数据等方向。因此我们可以看到今天市场表现的方向，更多也是倾向于科技某些方向！像数据要素板块今天就出现了明显的大涨，山大地纬、易华录、深桑达A、每日互动、云赛智联等涨幅超过5%。

从规模来讲，消费里面比重比较大的还要属于汽车产业。汽车板块是非常具有看点的，新能源汽车电动化方向很多品种跌的，已经具有性价比。智能化方向目前也只是属于初期阶段，未来空间用星辰大海来形容一点都不为过。汽车板块今天也不负众望，走的很好，华为汽车涨3.56%。汽车轻量化涨2.54%，汽车热管理涨2.49%，胎压监测涨2.39%，汽车电子涨2.36%等等。

汽车板块个人觉得是非常值得我们去跟踪且潜伏的方向，尤其是汽车零部件智能化方向是具有中长期逻辑的。接下来估计会有更多细则利好在汽车行业落地。

汽车板块能成长的资金体量比较大，赚钱效应也会更加明显，这是潜在的中长期主线方向。

不管怎样，目前市场由于减量市场行情下，对待利好的态度，我们要保持克制，切勿追涨。这种行情适合逢低潜伏，等待利好等待大涨

消费品逆势表演，大部分已经形成多头趋势

市场简况:上证指数微跌2.71点，创业板跌1.05%。沪深两市总成交额8100多亿，个股涨跌家数比1943:2814，其中，71只个股涨幅超9%，12只个股跌幅超过9%。

上证指数差一点点回补了12月2日的缺口。接下来估计还是要震荡回踩，重要支撑在3130~3150区域。

创业板指横向震荡做了一次回调，目前距离11月30日的缺口2348点还差23个点，估计接下来1~3天就会完成回补。整体看市场指数没有多大问题。仍然在反复巩固底部的过程。

今天的市场赚钱效应也是很差的，只有127只个股涨幅超过5%，大部分股票是庸庸碌碌2%以内的波动。最近一直是这种行情，交易意愿明显下降。市场的成交额我们也可以看到出现了小幅逐步缩量过程。

今天市场热点又进行了一次大轮换。

昨日强势的数据要素概念今天悉数下跌，且处于跌幅榜前列。个股如易华录跌5.55%、太极股份跌7.08%，汉王科技跌6.02%等等。

跨境支付、网络安全、工业母机、光伏等板块跌幅均超2%。

甚至今日连医疗医药板块也处出现了明显的下跌，不过尾盘回收了不少。今日主力资金显示医疗医药板块是出现了大幅度净流出，这或许说明这个板块内部出现较大分化，不少资金都是短线资金，边打边撤的思路为主。

对于半导体板块，今天也出现了明显调整。但港股半导体个股在A股收盘之后出现了大涨。，产业链安全问题其实还是很重要的，估计后续半导体板块还是有机会。可在调整当中适当潜伏。

今天市场大涨的方向主要是在消费类。

养鸡板块涨4.7%，猪肉概念涨4.4%。国产乳业涨2.89%，水产养殖涨3.09%，旅游酒店涨2.68%，免税概念涨2.11%，仓储物流涨2.08%等等。消费板块逐渐复苏，预期比较明确。可能中途还有反复，但这种趋势是不变的。

明年经济增速如果能企稳的话，由于出口压力比较大，投资刺激力度相对有限，那么内需扩大是非常重要的一环，这也注定了消费方向是明年我们值得重点去关注的方向，政策支持发力应该会比较强。今天关注了多个消费指数板块，发现走出了底部形态，典型多头趋势，所以这个方向接下来还有修复空间，可以做重点配置。

目前的行情没有办法，只能稍微有些耐心等待，潜伏为主！估计到今年月底之前很难改变这种格局。

指数虽调整，热点却在不断扩散

市场简况:上证指数跌0.87%，报收3179点。创业板指跌0.79%，报收2401点。沪深两市总成交额9097亿，个股涨跌家数比为1981:2814，其中只有74只股票涨幅超过9%，其中只有7只股票跌幅超过9%。

上证指数今日跌幅偏大，主要是处于一个震荡调整回补前期缺口的一个过程中。前期最近的缺口是3170点附近，今日并未回补完，估计明天就能回补，但重要支撑是在3130附近，指数还有可能进一步震荡回踩。

今日市场环境要比前几天好一些，科创板相对逆势飘红，小幅上涨。很多科技股表现相对强势。

目前市场依旧处于震荡整理行情中，还没有彻底走出担忧情绪中。不过，整体处于低位震荡上行概率仍然偏高，因此逢低依旧要把握好低吸机会。

市场热点简析:

医药医疗板块大涨处于C位，熊去胆氧霜概念大涨7.32%，抗流感概念涨4.32%。新冠药物涨4.29%，原料药涨3.93%，中药涨3.89%，医药电商涨3.12%，辅助生殖涨达2.97%，维生素涨2.68%等等。医药板块已经形成了核心热点，有明显的板块效应。那短期更像是题材性资金的聚集，中期的持续性让人堪忧。不过做短线的投资者还是可以逢低关注这个方向，目前中药会相对强势一些。

今日我们说两个热点板块:

1、数据要素概念

数据确权板块今日涨2.3%，其中铜牛信息涨14.36%，易华录涨10.27%等等。

这个板块我们前段时间说过，但最近消息面又有更进一层的利好，关于数据价值入表的相关意见稿已经发布了。数据要素是数字经济的重要组成部分，对我国GDP增长的贡献率和贡献度持续提升。机构预计十四五期间我国数据要素市场规模复合增速将超过25%。数据交易将是数据要素产业的核心引擎，目前像深圳数据交易所，贵州大数据交易所等数据产品交易规模，有望在未来2~3年突破百亿元数据交易，建设进入2.0阶段。

目前这个方向处于炒作的初期，后续估计还有比较大的空间值得去看。涉及的品种会比较多，从数据采集、数据存储、数据流通、数据安全等各个细分方向，相关个股比如易华录、太极股份、云赛智能、新点软件、神州数码、卫士通、吉大正元等等。

2、电子消费上游

MC U概念涨1.92%、PCB概念涨1.05%。相关个股，比如金安国际涨停、沪电股份涨5.31%、芯海科技涨7.97%兆易创新涨7.39%，景嘉微涨7.27%等等。

机构调研交流中，我们可以看到对于消费电子明年可能仍然会比较艰难，出现反转的时间预计在二三季度，二级市场一般都提前调预期。不过相比之下，上游会提前见底，像PCB板块其实基本面就没有大家想象的这么差，主要PCB目前也不仅仅是消费电子，还涉及到新能源方向。

半导体板块里面很多品种都是偏消费电子芯片概念，不少品种走出了小多头，比如兆易创新，闻泰科技，晶晨股份等等。当然你没有很多国产替代逻辑的品种，最近也开始走强。供应链安全问题，接下来还会持续，大国博弈间加强自身是最基本的。

综合看市场热点目前也是比较散乱的。暂时没有暂时没有中期热点主线可言，舆情和政策左右市场短期热点！整体操作有点难度，需要有足够的耐心潜伏，未来成长品种！

冬眠行情，萌春不远矣！

又是窄幅震荡的一天，指数格局没有变化，上证指数依旧是多头趋势，创业板横向震荡格局未改变。今日两市成交额只有8700亿左右，明显缩量。市场赚钱效应依旧非常差劲，涨幅超5%的品种只有125只，涨幅超3%的品种只有266只。这种行情已经持续了一段时间，近期更为明显，似乎进入了休眠行情！

这种行情何时休？回答这个问题，我们要看担心现实生活的状况，大家对未来的预期是如何的。

我们就说当下，绝大部分人的关注点在疫情防控十条优化措施后，对生活有哪些影响？

1、出行便利了！

虽然市场低迷，但也有热点炒作，炒作的就是出行链，比如旅游、免税、线下消费等板块这两天涨的比较强。

2、对放开、不查看阴性后续是否会有感染高峰期，对生活和经济有影响表示担忧。

最近上面不断发布对应细化政策，比如抗原自测、加快推进老年人第三针疫苗接种等等。

有专家交流预估全国高峰期到来可能比预期的快，2周左右感染率15-20%，但依旧没到高峰期，另外，二次感染风险也存在，间隔时间20天左右！

对二级市场来说，这两天抗原概念股比较活跃，比如千红制药、英诺特、可孚医疗、毅昌科技、优宁维、奥泰生物等等走势比较强势！

当天，更多人还是担忧由于感染高峰期还未到来，不知道对经济会有什么冲击，故而，很多国内大资金还没有真正进入市场，更多只是在观望，静等后续高峰之后出现拐点才会放开手脚大举进场！

综合看，目前市场中期底部处于构筑中，只不过当下依旧有担忧，故而没有大幅上攻。行情想要展开比较明显走强，一方面疫情感染高峰拐点出现，另一方面经济数据开始逐步验证转好。

当下行情比较无聊，没有太多持续性，很难做是必然。这个时候就是减少无效交易，降低预期。潜伏、静等明朗！

后疫情时代题材裙舞飞扬！

市场简况：上证指数微跌0.4%，报收3199点；创业板指微涨0.87%，报收2414点。沪深两市总成交额9400多亿，个股涨跌家数比为1953：2764，其中，69只股票涨幅超过9%，七只个股跌超9%。

指数观点：上证指数趋势是小多头延续中，但短期有调整需求，支撑3150附近。

创业板指箱体震荡，还未打开上行空间，压力2460点附近。

今天的市场又是结构化比较严重的一天。两市4878只股票，只有166只股票涨幅超过5%；376只股票涨幅超过3%。注意。这不是一天两天是这样情况，是持续将近一个月，是如此。可见，这种行情赚钱有多难？

今日市场热点鲜明--后疫情时代热点题材裙舞飞扬。

1、屯药概念

此前疫情防控一向偏严，突然间放松，公共区域不再看码，未来变阳性概率大大增加，虽然病毒性变弱，就哪怕犹如感冒，也会有较大影响。故而，大家对于提前做好预防准备也是合情合理。

但二级市场的反应确实非常强烈，抗流感概念大涨3.9%、超级真菌涨4.47%、原料药涨3.87%、中药涨3.02%、医药电商涨2.61%，甚至炒到了抗菌面料概念大涨4.11%。这些板块当中，不少个股大涨，比如海辰药业涨20%，上海凯宝涨17%，以岭药业、新华制药、仁和药业等涨停。其实很多品种启动拉升也是比较突然的。昨天医药不少是大跌，今天就大涨，这轮动速度把握起来比较难。

对于囤药概念，个人觉得目前更多是短期炒作为主，虽然买药是实实在在的，会增加医药企业以及医药流通以及在线医疗等方向的收入，但持续性会如何？这个问题大家还是要去深层次考虑，毕竟囤药更多是阶段性快速增长，后续持续性会快速回落。二级市场的反应就是短期股价暴涨，后续进入漫长的震荡调整。

2、出行概念再度活跃。

今天下午一点多的时候发布关于进一步优化落实疫情防控措施。同时，各大出行平台发布了相关数据，不管是火车查询还是飞机出行，搜索量明显大幅增加。于是乎，旅游景点，民用航空、免税概念、住宿餐饮等板块个股掀起了快速涨停潮。但随后又有很多品种打开了涨停。整体还是大涨的，相关个股比如东百集团，桂林旅游等涨停。

出行链板块其实炒作了一段时间，到了目前这个位置也到了炒作的中后期，毕竟真正要修复，还需要时间以及数据验证，目前更多是预期炒作。

短期市场资金大部分处于经济复苏预期板块，由于这些板块里面很多品种都是盘子比较大的传统蓝筹品种，这就导致了当下行情赚钱效应较差。这种状况短期内很难改变，需要逐步把这种预期慢慢打破，向更好的一面展开。不仅出行畅通，经济的确有实实在在向好景象，接下来才有新的畅想。不过接下来最终炒的方向还是会回归到制造业，消费电子以及高成长方向。这只是时间问题，是逻辑传导与当下修复空间以及机构调仓进度等共同作用。

短期继续看地产链、消费类等稳增长方向！成长方向，短期偶尔会轮动，真正启动时间估计要到明年。当下行情特别像2014年末的特征，后续大概率成长股还是要跑赢当下的稳增长方向品种！

当下行情适合休息，也适合收集筹码！

市场简况：上证指数微微涨0.72点，报收3212点；创业板指涨0.68%，报收2393点。沪深两市总成交额9982亿，个股涨跌家数比为1604：3144，其中，只有41只股票涨幅超过9%，21只个股跌超9%。

指数波动比较小，个股波动也比较小，大的赚钱效应和亏钱效应也不明显，大部分都是处于小跌状态，即便上涨也是涨幅比较小。

个股涨幅超过5%的个股只有120个；

涨幅超过3%的个股277只；

涨幅超过2%的个股483只，占两市个股数的10%不到。

最近这段时间，基本上也就是这个状况，对于很多投资者来说，最近这段时间的行情可以称之为垃圾行情阶段！赚指数不赚钱，非常折磨人的行情！

很多投资者在问这种行情什么时候能结束？

目前暂时不好判断，目前，市场资金进入的节奏偏缓慢，场内机构资金更多是求稳为主，等待年底的排行榜出炉，因此，目前大幅度进攻性的板块不会太强势！这注定当下赚钱效应不会太好。当然，由于目前指数已经从底部慢慢起来了，虽然是结构性行情，但其他没有轮到的品种，往下的风险其实也是很小的。站在明年的角度看，最近没有轮到的很多品种，现在其实是一个潜伏低吸的好时期！

热点解析与前瞻

今日热点比较多比较杂，涉及到方方面面，比如草甘膦、磷化工涨幅均超过2%；粮食安全的种业大涨2.01%。

消费板块中的新零售涨1.61%，永辉超市、东百集团、中百集团、三江购物、徐家汇等等出现涨停。

酒及饮料板块涨1.56%，酒鬼酒涨7.26%、青岛啤酒涨6.4%、金徽酒涨5.16%等等。

半导体集成电路板块也涨得比较不错，涨幅超过1.5%，相关个股比如博通集成、大港股份涨停，杰普特涨8.85%，芯源微涨幅7.3%等等。

汽车板块今天也有表现，福田汽车涨8.36%，中国重汽涨2.35%，比亚迪涨1.61%等等。

这种轮动方式很难有共识，很难有较好的赚钱效应。每个板块似乎都涨，但其中都是极少数个股上涨，领涨的品种也并没有什么逻辑规律可循。

接下来，市场短期内可能会有继续轮动的一些方向，比如汽车消费以及高端智能制造等方向会有明显轮动，可以适当潜伏把握！

另外，低位的有色板块如电解铝板块也不可忽视，未来经济复苏传统需求改善，新能源产业变革下增加新空间，目前这个板块又处于低位，估值也低，符合市场资金寻求赔率低有弹性的选择！

短期市场行情就是来回的折磨耐心，很多交易估计都会无效，这个时候一定要有信心，目前往下空间有限，往上空间较大，前提要坚持住，等到春暖花开！

指数搭台行情，个股机会后续不用愁！

市场简况：上证指数大涨1.76%，报收3211点；创业板指微跌0.26%，报收2377点。沪深两市总成交额1.05万亿，个股涨跌家数比为3292：1465 ，其中，只有73只股票涨幅超过9%，七只个股跌超9%。

周末情绪也是比较好的，各个地方都出台了对应优化精准防疫政策，大家对于接下来经济复苏预期相对乐观。于是今天大盘高开高走，直接桶破了3200点。

由于市场是存量博弈，甚至是减量，注定了结构性行情。上证强势，其他就相对弱势。

目前，大盘处于初期的逼空行情，接下来3200点到3300点区域是一个筹码密集区，震荡反复的时间会比较长一些。

创业板指和科创板目前是一个震荡区域，并没有形成多头，目前相比上证指数明显偏弱。他们要表现必须等到上证指数处于震荡期，或者有新的增量资金进场！

从逻辑上来说，新的防控疫情政策让经济发展处于更加积极位置，首先受益的是出行以及线下经济，消费板块占的比重非常明显。消费板块今天表现也很强势，蒙娜丽莎、顾家家居、倍轻松、科沃斯、亿田智能等涨幅超过5%。

其次，重大项目稳经济，中字头相关基建品种成为当下热点。经济要稳，还需要靠大项目，靠各个行业的领头企业带动。像中国交建、中国铁建等最近持续强势。水泥，钢铁，有色等基建产业链也明显走强，中国铝业、柳钢股份、八一钢铁、海螺水泥等涨幅超5%。

然后，未来经济预期向好，政策底和经济底都逐步出现，市场底也得到确认，未来预期行情好转，新的牛市周期或将开启等一些畅想……

于是乎，券商板块就成为了牛市旗手。国联证券、国投资本、广发证券等涨幅超过5%。

 券商，保险等非银金融联动性本来就很强，今天表现都非常强势，占据了涨幅C位！

那么，对于其他小票和板块，难道就没有机会吗？

其实这就是炒作的先后顺序而已。本月经济相关会议定调下来，如果经济活动真的比较活跃，各种经济数据也逐步兑现，未来能涉及到的炒作板块会非常多，最终还是要指向业绩成长性，但炒作时间会排在后面。

短期大家重点还是关注大消费、制造业等恢复相关板块的投资机会！

同时，由于年底各大基金都在争排名，赔率较小的情况下，选择根据弹性方向，各大低位权重蓝筹品种就成为了机构们的不二选择。因此，最近这些中字头以及大金融板块都表现的很强。但对于目前已经拉了一大段之后，再来看这些板块，大家还是要多多思考是否符合自己的风格了！

今天对于绝大部分投资者来说，又是一个赚指数不赚钱的行情。的确也是如此，今天涨幅超过5%的股票只有221只，其实，赚钱效应并不是很好的！目前，我们认为指数只是在搭台过程，没有抓到主流方向，其实也正常，最近大涨的很多品种都是在底部趴了很久很久的！

投资还是要保持一定定力！挖掘适合自己风格的品种，做自己认知范围内的投资！

挖掘具有中期主线潜在的板块

市场简况：上证指数涨0.45%，报收3165点；创业板涨1.53%，报收2381点。两市总成交额为10582亿，个股涨跌家数比为3168：1541，其中，78只个股涨幅超过9%，10只个股跌幅超过9%。

昨天国内外利好叠加，使得今日市场大幅高开，上证指数直逼3200点，最高为3198点。由于市场在短短几天之内就出现了两个跳空缺口，这利好密集度太集中，使得市场的走势过于陡峭，习惯了熊市思维的投资者有点适应不了，高开低走这种走势基本也就成为大家认为最合理的走势！

国内精准疫情防控政策更加优化，广州昨日解封，各个地方的信号也慢慢逐步释放，看来诗和远方离我们越来越近。对于资本市场来说，资本疫情思维也将终结，信心慢慢恢复中！看来市场行情或将提前启动，大家还是要做好这方面准备。

美联储加息预期表述相对缓和，加息幅度或将降低，但也表明未来高利率将维持一段时间，没有这么快进入降息周期！

综合看，市场的悲观情绪逐步走出来了，接下来大概率保持震荡反弹。今日虽然是高开低走，但我们可以看到，成长方向代表的创业板指明显更强势，这也说明市场信心的恢复。后续市场不仅有蓝筹权重的机会，不仅仅是炒作预期反转的轮动机会，主流资金逐步开始关注有基本面的中期机会了！

今日市场热点盘点：消费+科技

由于疫情防控更加精准，很多地方开始逐步放宽，消费类复苏预期更加强烈。

国产乳业涨7.33%，燕塘乳业、妙可蓝多、皇氏集团等等涨停。

休闲食品涨3.9%、啤酒涨3.63%，农副食品涨3.4%，酒及饮料涨3.13%等等。

快递和物流板块今天涨幅也超过了3%。

这些消费类板块今天的反弹算是一个普涨，但不代表接下来这些方向的品种还会持续，重点还要选择里面的一些优质龙头品种去关注。

科技板块重新轮回热点中心，信创板块成为重要的领涨灵魂，涨了3.37%，其中，中国软件、吉大正元等涨停成为软件的中军品种！

计算机板块行情没有结束，但再度启动一波像此前这样凌厉的行情短期还是有点不具备基础，接下来估计还得反复震荡一段时间，稍稍等待一下！相比之下，半导体方向或许还更具有一些弹力空间，尤其是消费半导体品种，目前很多品种处于底部阶段，还有较大反弹空间！

今日我们说一个具有中期逻辑的板块--医药！

估计有不少投资者会说，医药板块不是涨了很多吗？这不就是政策预期反转了吗？

的确，上一波医药板块的大涨的确是政策预期反转带来的超跌反弹。但是最近各方面数据与政策持续验证，接下来医药行业的业绩也会有较明显的支撑，比如集采冠脉支架，出现了中标产品涨价现象，这说明政策是鼓励创新医药和创新医疗器械，要板块接下来的逻辑也越来越顺。很多品种当下的估值，其实也是从十多倍到30多倍不等，未来拔估值、炒逻辑、基本面再度验证、继续炒业绩预期等正循环有望慢慢进入轨道！

目前，市场预期出现了反转，信心恢复，成交量回到万亿，等各大板块轮动炒一波估计大家又迷茫，因此，大家这个时候就应该挖掘具有中长期逻辑的一些方向与品种，做好随时切换中期主线的准备。

今天就说到这！调整是机会，调整是机会！看多做多！

当下市场行情轮动思路是什么？

市场简况：上证指数微涨1.59点，创业板指微涨5.52点，沪深两市总成交额9300多亿，个股涨跌家数比为1809：2851，其中，只有62只股票涨幅超过9%，七只个股跌幅超过9%。

市场观点：短期市场继续看震荡整理反弹行情，下行空间比较小，因此，逢低逢调整可以低吸，短期涨幅较大，记得落袋为安！

上证指数接下来将震荡收复3200点；创业板指箱体震荡反弹，往2470点附近运行！

今日盘面特征：

汽车板块充当今日的主要热点！

整车涨5.61%，华为汽车涨3.31%，汽车制造涨3.01%，一体化压铸涨2.9%，无人驾驶涨1.92%等等。代表个股一汽解放、安凯客车、长安汽车等涨停。

汽车板块今天突然大涨，可能有不少人会觉得有点突然。其实逻辑跟炒房地产板块是差不多的。房地产板块是经济的支柱产业，经济下滑这么严重，稳住房地产是当下重要发力点，因此，最近政策面持续出台利好，二级市场房地产板块因此出现了大幅度走强。

作为消费产业中的核心板块当然是汽车了，汽车销售数据最近也是非常差的，市场预期，接下来汽车会有政策利好发布，一般情况下，第二年购置税率会在前一年12月中旬左右明确，目前时间窗口也比较近了，这个时候去提前炒作也是合情合理的。

市场炒作逻辑是先看整车，再看零部件，再看电动化、智能化等方向。

我们对于汽车板块认为，中长期是具有机会的，短期还是炒政策预期反弹，阶段性炒作，但想要有中期持续性，后续还是看智能化方向的一些优质品种。

由此可以推测，接下来市场如果去炒作，慢慢还会忘，比如说消费电子等当下比较差的一些板块去炒作。最近市场资金的炒作思路就是这么超前，其实今天盘中已经有一部分消费电子芯片个股异动了，比如国科微、思瑞浦、圣邦股份、乐鑫科技等等。可见，有些资金前瞻思路非常清晰。

地产板块今天是明显的分化，也在意料之内。房地产这波从底部反弹幅度高达34%，涨幅这么大，是应该休息休息。接下来，像地产链当中的一些品种，还有不少空间，可以趁着短期的回踩，适当低吸，这波行情还没有结束。

目前市场的机会更多是在于预期有反转的板块，当下非常差未来有变好预期板块。随着地产政策落地，经济逐步恢复，防疫精准化慢慢效果显现，各大产业逐步恢复正常，市场就是沿着这个思路，短期进行轮动炒作。

短期市场没有多大问题，震荡整理还是接下来的主要节奏。多一些耐心，少一些浮躁，当下，看似比较风险，但其实是安全系数非常高的时候。捂住优质低位筹码，等待春暖花开！

地产金融大涨，投资者信心恢复一大半！

市场简况：上证指数涨2.3%，报收3149点；创业板指涨1.78%，报收2339点。沪深两市总成交额9681亿，个股涨跌家数比为4100：710，其中，有132只个股涨幅超过9%，只有两只股票跌超9%。

今日成交量明显放大，似乎投资者信心一晚上就恢复了，主要还是政策面出台了利好--房地产股权融资有条件放开，这是在继贷款融资，债券融资之后，又一大利好！主要房地产对整个经济影响非常大，涉及的产业链条比较长，如果地产能稳住，经济下滑的态势短期内会得到遏制，至少在信心面会慢慢恢复。这也就是为什么今日市场大涨的核心原因！

由于是地产利好刺激，引导市场反弹，这也就注定蓝筹股更加强势，地产、银行、保险、券商等权重板块涨幅均在3%以上。

房地产板块高举高打，掀起了涨停潮，多达近40只股票涨停。明天这个板块必然是分化的。建筑装饰、建材家居板块今天也跟随大涨，这些方向接下来估计还能有后续补涨的机会，毕竟这些方向并没有像房地产爆发性这么强，走的是慢节奏！

今天房地产ETF涨停，可见，地产板块有多疯狂！建材ETF涨4.98%。

银行板块的大涨逻辑其实很简单，就是因为地产行业有复苏预期，未来有钱还银行了，坏账变少了！

券商板块今天大涨，这难道是牛市旗手的信号？

券商板块的确作为整个行情的风向标，关注意义很大。如果接下来经济真的能开始企稳反转，来一波小牛市也未尝不可，券商提前反映也就很正常。最近有一些机构开始重点推券商行业，其逻辑也是看好未来经济或将出现反转预期，小牛行情或将明年开启。我们认为券商板块是可以逢低关注，但要做好中长期打算。不会选股的就考虑券商ETF或者是证券ETF。

医药板块今天也非常强势，主要是跟疫情相关板块如新冠检测、体外诊断、抗流感、医药耗材等方向涨的比较好。医疗器械、诊断以及部分医药服务等方向具备中期逻辑，是值得重点关注的。接下来这个方向有不少品种将会走出主升慢牛行情，重点挖掘具有业绩成长性的优质品种。

由于今天市场环境比较不错，绝大部分板块是上涨，只不过是涨多涨少而已。相对差劲的是昨天相对强势的板块，比如电力板块。这就是轮动下的结果，估计电力电网接下来也会还有不错的行情表现，也是可以值得去跟踪的。

今日市场大涨，会让我们有两个思考点：1、行情是否有持续性？

我们的答案是，行情将会在反复震荡磨底中慢慢走出来，短期彻底持续大涨的概率比较低。大展不要太乐观，连续调整不要太悲观！始终保持有仓位，有筹码在手中！

2、行情主线出来了吗？

答曰：目前还没有确定！阶段性来看，地产产业链相关利好落地，这种走势更多也是阶段性主题性炒作为主。涨速太快的话，后续调整也会比较快。市场中期主线一般是具有业绩依托成长性的板块为主，比如说医药或其他板块等！

当下市场还是各种炒政策预期反转思路更多一些。故而，波段轮动行情依旧是当下主流！

市场观点总结：短期市场信心又回来了，一阳改三观改心态！行情接下来还是震荡，结构性轮动！

市场悲观情绪下的调整，更需要坚持！

市场简况：上证指数跌0.75%，报收3078点；创业板指跌0.46%，报收2298点。沪深两市总成交额7574亿，个股涨跌家数比为1432：3288，其中，只有50只个股涨幅超9%，11只股票跌幅超过9%。

周末舆论情绪比较悲观，主要是针对口罩事件，各地都出现了不同程度疫情复发现象，有不少担心医疗资源挤兑现象……

于是，市场全线低开低位震荡整理，收盘小幅收绿，整体还算可以。有意思的是，今天市场大涨的方向是旅游酒店涨3.12%，住宿餐饮涨5.93%，民用航空涨2.03%，免税概念涨1.51%等等。市场资金似乎在提前炒作预测未来防疫政策会有放开。官媒今日再次强调，“坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实外防输入内防反弹总策略，坚定不移贯彻动态清零总方针。”估计这些炒作出行链板块明天又得歇火了！

目前市场信心开始动摇，夹杂各种因素，其中疫情干扰经济增长是主要因素之一，但其实这个问题已经在市场当中反应了，所以市场往下的空间其实真的有限，可能就是在底部震荡的时间会比较长而已。

绝大部分投资者的信心，并不是在跌到低点这附近跌没的，更多是在底部反复震荡中消耗的。就犹如婚姻生活中，感情的挫败不是生死，而是柴米油盐！

目前市场就是日复一日的底部反复震荡，需要信仰的时候到了，只要你相信，未来就能见到走出低谷的时候！当下，坚持是非常重要的！很多人想投机取巧想走捷径，说想等市场跌下去，再低位接回来，或者等市场即将启动的时候再进场。历史数据已经说明了一切，想走捷径的，最后都掉进坑里了，想投机取巧的，终究被主力收割了！

因此，我们对于当下市场并不是很悲观！投资就是这样，越是情绪悲观的时候，机会也就越近，越需要我们去坚持！传递正能量，尽可能不要被纯粹泄愤者带节奏了。

今日上涨热点之二是电力电网！

在板块平均涨幅在1%左右，相关个股，比如赣能股份占10%，粤电力a加9.04%，金智科技涨9.98%，国能日新涨14.4%等等。

电力板块政策利好催化，电力紧缺背景一下保电力重要性大于保电价，用户侧电价不能涨的逻辑被打破，对电力板块估值会有提升。辅助服务与现货市场衔接，现货与条分融合，受益的方向，比如微电网、虚拟电厂、储能等方向都会比较明显。

由于今天市场并不是很好，电力板块虽然涨幅前列，但上涨幅度并不是很多，后续大概率还有持续补涨反弹空间，逢低电力电网板块可以继续关注。

今天就说这么多！要信仰，保持信心，更需要坚持！

低位蓝筹再爆发，其他个股趴下以示敬意

今日市场继续分化，连续前天和大前天的风格特征，上证指数红盘反弹，创业板和科创板下跌近1%，个股跌多涨少，早盘翻红上涨的家数只有1553只，下跌家数多达3156只。基本上没有什么赚钱效应，太过于极端，涨幅超过5%的股票只有77家，可见，当下行情有多么难做了！

我们单纯从指数来看，市场目前是很难看清楚市场全况的。上证指数走势依旧是保持非常漂亮的底部窄幅震荡，最近还经常红盘，一片祥和！但创业板和科创板却已经连续调整2到3周了，这种阴跌非常可怕，绝大部分个股都处于持续亏钱扩大的状态，对信心消耗很大！

目前的市场就是跷跷板走势，市场成交额持续再缩减，大家都在说这是世界杯魔咒，最近大家都跑去押球了，世界杯盘口押注金额非常大！当然，这里会有影响，影响比较有限！最近一周市场资金更加倾向于低位蓝筹股，尤其是国企中字头、银行类、房地产、土木工程等资金流入比较多，其他板块个股持续净流出！

最近的走势让我想起了2014年11月至12月的行情，也是蓝筹股大幅走强，同期，很多个股表现相对较差，尤其是蓝筹股爆拉阶段，其他个股都是调整。如下图：

2014年10月28日开始启动蓝筹，这里我用土木工程板块与创业板指做比较

土木工程板块里面很多是中字头基建股，创业板代表其他个股，我们可以继续的看到，2014年10月28日蓝筹开始放量启动，同期，创业板指震荡调整。

随后，蓝筹股小幅调整震荡走势，创业板指则迎来一波反弹！

2014年12月中旬篮筹股大幅度走高，创业板剧烈波动经常出现大幅杀跌！

最近市场这种跷跷板走势，不是当下出现的。早在2014年，低位蓝筹于其他个股也是这种跷跷板，之前我们都称之为二八行情。

这里我们肯定会有历史印记，对接下来蓝筹股是否会像2014年那样表演？个人觉得会有修复行情，但应该不会像2014年10-12月表现得这么疯狂，反弹空间和二八行情的演绎时间也会缩短！个人觉得1到2周也就差不多！

今日早盘房地产板块大涨3.49%，保险涨2.48%，银行涨2.32%，中字头涨1.78%，建筑装饰涨1.43%等等。个股比如万科涨6.12%，中国交建涨5.31%，中国联通涨7.63%，金地集团涨8.6%，中国建筑涨4.43%等等。

跌幅居前的板块，比如科学仪器跌2.83%、桐柏跌2.8%，逆变器跌2.3%，工业母机跌2.15%，一体化压铸跌2.02%，体外诊断跌2.02%等等。

目前这行情不太好做，如果不想有较大回撤可做一个均衡配置。但想要有很好的赚钱效应，还是非常难的，毕竟轮动切换速度太快了！适应当下环境，适当降低预期！个股持续杀跌的情绪转折点快要到了，再坚持坚持！

祝大家周末愉快！

缩量调整，酝酿短线反弹机会！

市场简况：上证指数微跌0.25%，报收3089点；创业板指微跌0.21%，报收2335点。两市总成交额只有7479亿，缩量明显。个股涨跌家数比2575：2102，其中，60只股票涨幅超过9%，五只个股跌超9%。

昨天关于适时降准的消息只是让市场小幅高开而已，A股又发挥了其高开震荡走低的本性，最终全天收绿收尾。今天市场大幅缩量是一个变化点，持续的缩量后续又会到一个交易冰点期，叠加前段时间个股的持续调整，个股的变盘窗口期越来越近了。

市场观点：最近指数处于震荡整理格局中，大形态就是底部构筑期，持续消耗投资者信心。接下来，市场大概率还要反复震荡，这个时间或许会相对较长，对于市场走势我们改变不了，只能自己调整心态，调整策略来客观面对和接受！

最近市场的赚钱效应很差，涨幅超9%的股票都是五六十只左右，涨幅超过5%的股票也不到200只（今日只有152只，占两市个股数比重3%）。所以，想靠短线赚钱的话，当下环境可能有很大难度。短期降低投资收益预期，或者选择休假模式，不断收集筹码，等待来年春暖花开！

热点解析：

1、房地产

今日房地产板块涨了2.08%，其中，中国武夷、中交地产、新华联等涨停，新城控股涨6.77%，阳光城涨5.1%等等。

昨天，关于支持房地产平稳健康发展的利好又出来了。看来，地产行业政策暖风方向基本确定，估计接下来还会有不断的支持政策。当下，经济增速下滑压力的确很大，地产扭转颓势，对于未来经济转型能起到缓冲作用。

房地产板块及相关产业链接下来估计还是有行情可以期待的，目前看，这个反弹并没有结束，还有空间可循，逢低吸纳，保持耐心！

2、钠电池、复合箔材概念重新活跃。

今天有研究员对专家称的那电池成本优势还未体现产业化发展或将在2025年之后的观点，表示“你这样容易踏空”。

但同时，也有人力挺该专家的观点。

看来钠电池目前市场的分歧还是比较大。

二级市场就是如此，越是有分歧，越有机会！鹏辉能源涨12.22%，华盛锂电涨16.8%，丰山集团、传艺科技等涨停。

对于钠电池板块，我们认为目前还是有机会的，尤其是目前高锂价时代，各大动力电池也在慢慢往这个方向去增加资本投入，寻求替代，实现多元化电池方案！

复合箔材方向今日也很不错，英联股份涨停，方邦股份涨7.7%，双星新材涨7%等等。逢低了持续关注，作为中线思路看待，不要过度追涨！

医药板块今日午后出现拉升反弹，这个板块前两天是出现了大幅杀跌，今天只是下跌后的反弹。看来医药板块这波的上涨，基本上也要快告一段落，接下来高位震荡为主，而后大幅分化。

中字头品种今天也出现了明显的分化调整。看来正如我们的观点，市场目前就是快速的热点轮动，核心还是低位品种的超跌反弹。

最近，跨境电商和跨境支付方向大家需要重点关注，有不少品种走的比较强，比如新晨科技、海联金汇等等！

行情没太大风险，但大机会也不多，在酝酿大底部形态，适合看中长期机会，近期适合于不断收集筹码或者直接就躺平！

市场变化无常，核心还是超跌反弹

市场简况：上证指数微涨0.26%，报收3096点；创业板指微跌0.14%，报收2340点。沪深两市总成交额8300亿，个股涨跌家数比1655：3065，其中，只有56只股票涨幅超过9%，多达43只股票跌幅超过9%。

今日市场也进行了多次变化，早盘市场震荡调整，尤其是个股的杀跌幅度比较大！午后指数震荡小幅回升，创业板指从跌幅最大1.8%到基本平盘，随即，个股的跌幅也快速回收，大小票分化变小！

昨天和今天指数虽然没有太大的跌，但投资者情绪却经历了比较大的跌宕波动。主要是市场风格切换太快、个股波动太大。

这两天很多投资者又开始变得悲观起来，把情绪发泄在政策面上，认为是中国特色估值体系把市场给带偏了……

这里我们还是重新说下当前市场的大致几点情况：

1、市场炒作逻辑变了吗？

这两天央企国企品种大幅拉升，催化剂是领导前天的发言引发各大机构解读，进而让大众视线转移到了中字头品种中！

实际上，最近市场的炒作一直是围绕着低位品种超跌反弹展开的，不管是信创、医药还是房地产都是这几年跌得很惨的板块。这次央企改革炒作、国企估值体系重提等涉及个股，这些年跌幅也是非常大，股价处于低位，估值处于低位，也完全符合低位超跌反弹的逻辑！

2、为什么中字头品种大幅拉升，其他板块和个股杀跌这么严重？

这个原因主要还是目前市场缺乏增量资金，存量博弈的市场，就是资金从一些板块流入另一些板块，流入资金的板块就会出现大涨，其他板块相应由于缺少资金出现调整。最近几天市场明显是减量博弈，成交了持续减少！另外，中字头这些品种，整体盘子都比较大，需求的资金会更多。对其它板块抽血效应更加明显一些。所以中字头蓝筹品种一启动，一九行情也就形成了！

3、中字头行情会不会走出持续行情，还会重现2015年行情，市场风格切换了？

我们觉得这种可能性很低，大致有这么三点：

一、市场反弹逻辑依旧是超跌反弹，回到第1点；

二、基建对经济拉动力逐渐减弱，其基数也比较大，未来几年增速不会很快，维持持续大幅走高的动力不足；

三、中字头品种盘子虽大，实际流通盘很小，以今日涨停的中国交建为例，总市值1387亿，流通市值1008亿，中国交通建设集团和中金公司等国资就占流通市值的85%，也就是说，实际流通的只有150多亿，这也就是一个中小盘股的市值！

这类品种波动起来会很迅速，要么这连着大阳，上车难度很大，一旦给你舒服的上车机会，基本上已经到了一个阶段性压力位。想要有持续行情，就要有绝大部分资金赚钱效应，很显然，目前是不具备的！其承载资金体量没有大家想象的这么多！

因此，我们认为，风格切换到这种低位蓝筹的概率很低。目前，我们只是把这种情况跟此前的医药和信创以及房地产等板块可以看成是一样的逻辑，市场资金借政策消息当作题材阶段性炒作而已！

4、市场已经出现轮动归位信号！

早盘很多投资者在惊慌失措中考虑要不要割肉？要不要去追涨中字头品种？午后市场已经给了答案，午后，光伏板块开始走强，Hjt电池涨2.37%，逆变器涨2.34%，钙钛矿电池涨2.28%，储能板块涨1.28%，风能板块涨1.29%等等新能源反弹了！

新能源的反弹让想追涨中字头品种的资金开始头脑清醒，原来不是风格切换，只是短暂的轮动而已！

最近的行情非常难做，当你非常乐观的时候，市场则出现了调整！当你开始悲观甚至绝望的时候，市场突然来了大阳线甚至连续阳线！如果稍微操作不好，就容易出现来回的追涨割肉！热点轮动也很快，同一个板块轮到一次，需要间隔时间很长，这就使得赚钱效应很难在短期内体现。市场资金很难达成共识！这就是当下的市场特征。短期内很难改变这种现状，只能耐心等等，要有一种休假的状态去看待当下市场！

由于连续调整了很长时间，估摸着明后天市场会给大家发个糖吃！因此，不要悲观了！

消息扰动市场，打破热点轮动节奏

市场简况：上证指数微涨0.13%，报收3088点，创业板指大跌1.83%，报出2343点。沪深两市总成交额8800多亿，个股涨跌家数比为1119：3636，其中，只有52只个股涨幅超过9%，27只股票跌幅超过9%。

今天上证指数比较强，但其他指数都跌幅超过1%，分化很严重。今天市场体现的是亏钱效应，个股平均跌幅在1.3%左右。其中，上涨的品种中，涨幅超过5%的品种只有103家，可见，即便是结构性机会，也是非常稀缺的。

各大指数情况：

深证成份指数已经补完缺口，回踩了20日均线支撑。

创业板指今天是有明显的走弱信号，跌破了强势线，注意短期可能进一步探低前期低点2280附近。

科创50指数今天是正好回踩到支撑1015点附近，明日是关键的变盘期。

上证指数今天略有放量，这里目前来看依旧属于强势区域，前期的缺口目前也还没有回补，估计后续还是要震荡回补缺口，这是大概率事件。

综合看，目前市场又进入新的混沌期，指数目前也进入了分化，这说明市场主力资金短期也陷入迷茫期。目前市场底部看来需要反复巩固，这个底部可能要比想象中要更长一些。后续即便是出现拉升，也要保持理性。

需要注意的是，目前这个位置往下的空间会比较有限，从政策面和估值面来看底部应该基本上能确定，市场底部估计也就在这附近，需要一个大区间，不是一个点！

目前市场资金比较担忧点：

1、疫情防控并没有放松，市场担忧经济恢复力度不及预期。

在经济发展与疫情防控之间做平衡，目前来看，防疫的问题还是比较重要，生命至上。科学精准优化防疫政策，其目的还是为了更快有效的动态清零，而并不是为了完全的平衡发展经济。但也是为了能让经济快速恢复的有效前提条件。

此前，市场对于精准优化防疫政策有误解，如今，持续政策落地以及现实问题，市场也在纠偏，前段时间有些人称“牛市来了、速归”是过于乐观了！

2、中国特色的估值体系

今天市场的分化主要来源于央企中字头品种的快速拉升。中字头品种大涨3%，中国交建、中国联通、中国科创等涨停，中国化学涨8.64%，中国中冶涨6.84%，中国移动涨5.96%等等。

今天各大机构都在学习“要深刻认识我们的市场体制机制、行业产业结构主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”

各大机构都在发自己关于相关见解，于是很多机构都抓住了领导说的一句话“目前，国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”。然后联想到中国特色估值体系，机构基本上就一致推中字头相关行业品种。于是，中字头品种就大涨了。

另外，央企改革相关概念品种大涨，中成股份、大庆华科、中国海诚等涨停。

银行板块今天也大涨了1.48%，保险涨2.52%等。今日上涨方向基本都是偏央企、国企等权重类传统板块！

昨晚政策消息面对市场冲击还是很大。稍微理性一点的投资者都能看出今天市场明显反应过度，或者说，市场对于政策面的理解也会有比较极端的误解。

对于中国特色估值体系，我们也不好去做更多解读。但市场今天明显表现过于极端，短期内估计还会有反复混沌期，大家可以适当保持冷静一下，多看少动。但不管怎样，只要我们精选成长性比较好的优质品种，始终坚守性价比+成长逻辑终究是错不了的！

历史上也经常出现类似走势，某个政策消息出来之后，市场反应过度，解读过度，市场波动过于激烈，这个时候其实要冷静，不管是短期大涨的方向，还是被错杀的方向，都要保持理性，用常识性思维去思考！要考虑时代趋势、行业发展趋势以及公司竞争格局和当下市场情况下估值合理性问题，若这些都没有很大问题，那就不必太担心！错杀的品种反而是机会，如果是短期借机大幅炒作的品种，你要小心，不要站岗了！

今天政策消息的扰动，让原本轮动的结构性热点突然被中字头打断，估计接下来市场会出现一些新变化，这个时候我们多多观察吧！

最后，今年市场行情比较难，这个大家一定要清晰！适当降低预期、保持耐心，其实目前我们已经处于最佳的投资时机，欠缺的就是一个启动时间点，坚持住了，未来就会有很好的回报率！

市场技术性回调，把握低吸机会！

市场简况：上证指数微跌0.39%，报收3085点；创业板指跌0.1%，报收2387点。沪深两市成交额8492亿，个股涨跌家数比2506：2219，其中，涨幅超过9%的股票86家，跌幅超过9%的个股只有八家。

市场观点：上证指数正常回踩，补了一部分缺口，缺口估计后续还是要回补，具体以什么方式没法预测。目前是底部反复巩固期，逢低仍然是较好的低吸机会。

市场特征：结构性个股偏活跃，权重股震荡整理为主。传统板块调整居前，医药汽车科技等偏成长方向表现相对强势。

热点解析：

热点一--钠电池大涨3%！

维科技术、传艺科技涨停，中欣氟材、七彩化学、美联新材等涨幅超过5%。

目前，越来越多的公司开始进入钠电池领域。传艺科技、维科技术、中科海钠等多家公司已经进入纳电中试线投产，明年钠电池将是产业应用化元年。机构预计比亚迪纳电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产。

纳电池版的的确是值得去关注，毕竟目前的锂电池已经处于增速瓶颈期。那电池处于产业初期，爆发性会很强，未来1到2年，成长弹性空间会更大。目前进入对于中期来讲，风险相对较低，位置较低。

热点二--复合集流体箔材

复合箔材今日大涨2.63%，元琛科技涨20%、万顺新材涨12.14%，宝明科技、英联股份、双星新材涨停，骄成超声涨9.36%、光浦股份涨9.15%等等。

复合箔材是处于0到1的突破过程，其安全性比传统的铜箔要高，金属用量也更少，成本也就更低，能量密度更高。目前渗透率非常低，机构预计2023年渗透率在3%，到2025年渗透率可能提高到15%。

这个方向也是目前机构和游资重点关注的方向，最近走出的龙头品种--宝明科技，近一个月涨幅近120%。后续是值得跟踪的！

今天还有很多热点涨得比较不错，比如工业母鸡涨3.14%，光伏新技术电池涨2.5%，一体化压铸涨超2%等等。当下行情热点还是以轮动为主，依旧没有形成持续中期的主线！

现在市场整体处于低位，保持良好心态，当下就是比较好的进场时机，多收集筹码多一些耐心即可！

科技股有望成为四季度核心方向！

市场简况：上证指数微跌0.2%，报收3113点；创业板指微跌0.72%，报收2385点。沪深两市总成交额9000多亿，个股涨跌家数比2686：1983，其中，80只个股涨幅超过9%，跌幅超过9%的个股竟然一只都没有！

市场观点：目前指数保持震荡上行节奏，目前来看，每一次深度回调都是倒车接人的时候，因此，现在不要怕回调，就怕一路向上。涨得太快会有风险，因为数据未来的验证需要时间且一旦验证不太好容易出现大幅回调！

今日热点简析：

1、数字经济活跃。

很多细分都上涨，比如态势感知大涨4.2%，其中，中孚信息涨12.9%，太极股份、卫士通、格尔软件等涨停。

操作系统、网络安全涨3.59%，其中信安世纪涨20%，中国长城涨停，吉大正元涨停等等

数字货币涨3.2%，其中中科金财涨9.98%，恒宝股份涨5.25%，神州信息涨5.08%，飞天诚信涨4.9%等等。

AIGC概念涨3.01%，完美世界涨停、视觉中国涨4.87%等。

对于软件信创方向，而其实市场一直是保持着高度的重视，前段时间资金介入比较深，他跟医药板块基本上是同期进行的，不过目前来看，这个方向已经进入到短期，这波的加速阶段，此时要保持高度的警惕状态了。

相对低位的AIGC概念，最近热度比较高，整体位置也比较低，后续应该还有空间可循。

2、半导体小涨1.43%

半导体的激活是在周二，昨天小幅分化，今天继续震荡走高。这种密集上攻的态势比较少见，这也说明当下市场已经在逐步走强。

彤程新材、恒为科技涨停，聚辰股份涨9.57%、澜起科技涨7.06%、圣邦股份涨6.88%等等。

细细回顾最近市场炒的四大板块医药、信创、房地产以及最近的消费电子。逻辑其实本质上都是反转预期，有的是政策面反转，有的是基本面预期反转。说白了，当下都没有很强的业绩作为支撑，这个时候涨起来会很猛，如果没有短期反应过来，那就只能等后续调整机会。

目前来看，医药和信创方向已经涨到了这个波段的中期，甚至是后期阶段。目前相对低位的就是消费电子以及地产产业链相关方向。消费电子目前来看是相对具有活力的，消费电子上游产业链向半导体以及PCB、MCU概念、 ML CC概念等，已经有库存数据验证，部分品种也开始有业绩贡献。

房地产产业链由于反复强调房住不炒的逻辑，反弹的空间可能相对有限，上涨过程也会相对缓慢。

综合看，四季度科技股将更有潜力空间，将会从各个细分领域去挖掘，从半导体、5G、物联网、元宇宙、软件硬件等各个方向都可能被挖掘！

对于此前机构抱团比较紧的成长板块，短期内估计还是相对偏弱，这个时候没有很多资金会去主动接盘的，毕竟目前不是炒业绩成长的时候，炒的是业绩预期反转。不同时期，不同阶段市场热点轮动也不一样，这个我们作为交易者，一定要看清楚。可以根据自己的投资风格来决定你选择哪些方向，哪些品种。

最近很多人在考虑这个冬天要不要囤药的问题？于是，市场也开始大幅炒作相关感冒药，呼吸机等等。这种炒作是短期的，需求也并不是真正的，集中预防式购买会带来后续的增速乏力。

当然，回到现实问题，要不要囤药问题？家常的一些感冒药还是要准备好的，尤其是小孩感冒药和老人更应该注意些！最近的葵花药业、康芝药业等涨了几个大阳线。以岭药业更是被疯狂炒作，成为中军品种！

消费电子大涨，拐点真的来了吗？

市场简况：上证指数大涨1.67%，报收3134点；创业板指大涨2.38%，报收2431点。沪深两市总成交额1.05万亿，个股涨跌家数比为4147：603，其中，多达143只股票涨幅超过9%，只有三只个股跌停。

今日市场开盘之后持续震荡走高，这种一路高歌猛进的行情，最近这段时间还真少见。从上证指数的走势来看，目前略有小逼空态势。上周五留下的缺口，给很多在乎短期波动的投资者造成了迷惑，不敢上车，结果今天大涨，又迫不得已追涨。

投资就这样，想了低点，还想更低点。卖的时候想卖到高点，还想卖到更高点。投资界有句话--模糊的正确、不要追求过于完美！

对于接下来的行情，我们的观点：

继续震荡反复中寻求反弹空间，过程和节奏很难把握，但最终的结果与宿命是很明确的，往上概率偏大，往下空间很小！

投资和生命的重视点是截然相反！

投资我们要在乎结果，过程可以适当忽略！

生命最终的结果是一样，我们只需要享受过程！

最近这段时间，市场在底部反反复复震荡，市场热点受到各种消息加速轮动，在局部板块呈现出连续大涨暴富现象，让很多投资者很不淡定，于是就开始形成了一种短视眼红效应！最终的结果就是绝大部分投资者为极少部分交易能力很强的投资者买单了。来回频繁交易结果来回被收割！

从一开始的信创→医药→地产链→今天的半导体，基本上都是消息政策主导的热点。

现如今，不少机构投资者对当下市场以及未来市场的观点由悲观逐步转为稍微乐观，但分歧还是很大的，比如说在未来方向的判断上，很多机构是各持己见的。这导致最近市场热点轮动很快的重要因素。微不足道的增量资金+主线大方向板块上又没有达成一，于是，这股活动流动的存量短线资金成了左右市场热点来回切换的一股力量。

市场已经慢慢在苏醒，很多中大型标的已经触底反弹，接下来市场将逐步重心上移。因此，我们认为，当下依旧是非常好的进场时机，如果市场再上一步台阶，到时候就会显得很尴尬。

今日热点--消费电子

我们可能看到今天半导体板块很火，但其他方面，比如无线耳机、PCB、 MLCC概念等都出现了，同样大的涨幅，平均涨幅均超过4.5%。其中，核心逻辑我们这里简单阐述下，大致两点：

1、最近，不少机构研报，提到关于消费电子行业库存水位较低，这或预示着未来设计的，或明年年初将有备货需求。由于优化精准防控疫情政策，很多人对明年消费有所复苏带来新的预期，这就更加会拉动消费电子上游芯片、MLCC需求预期拐点猜想！

因此，我们看到，今天半导体大涨，其实更多是半导体当中消费芯片品种大涨比如晶晨股份涨19.37%、卓盛微涨15.4%、圣邦股份涨14.47%、芯海科技涨10.78%等等。

被动元器件相关品种今天也都大涨，比如顺络电子涨停、风华高科涨停、洁美科技涨8.02%、泰晶科技涨7.9%等等。

2、巴菲特开始抄底台积电。

这种消息对市场的冲击也不小，毕竟是股神巴菲特对半导体的看好，改变了很多投资者对半导体行业的看法。

今天消费电子当中炒作的主要是上游去库存的相关原材料、元器件方向！其中还有一点就是这些品种普遍跌幅非常大，具有很高的性价比，本质上跟此前大涨的信创和医药没有太大区别。都是跌了很久了，结果找到了其中一些预期存在反转的因素，然后就开始从底部大幅度炒作。距离真正业绩改善，其实还是有很长的时间差，至少在2到3个季度。

我们面对当下行情其实现在是一个底部反复阶段，要从底部拉出一个大台阶，就是通过这种炒预期反转。等攒完之后，接下来就是等各种数据的验证，市场随后也就是震荡整理。因此，我们反复强调，目前当下其实是安全边际比较高的时候，是建仓的好时机，但需要的就是耐心和一点信仰！

蓝筹价值大涨，市场风格要切换了吗？

市场简况：上证指数微跌0.13%，报收3083点；创业板指跌1.25%，报收2375点。沪深两市总成交额1.06万亿，个股涨跌家数比为1952：2724，其中，涨幅超过9%的个股只有91家，跌幅超过9%的个股有13家。

今日市场主要是震荡调整为主， 创业板指跌幅最大，已经率先回补了上周五的跳空缺口，目前已经砸到了重要支撑2360点附近。

上证指数今天比较强势，盘中1度冲高，但整个盘面赚钱效应这么差，跟随回落也是必然，最终只是小跌。目前下方的缺口还没有回补，估计后续迟早要回补，这个弱势市场就是如此相信神奇的缺口理论。

市场观点：目前依旧是反复筑底磨底的过程，目前方向依旧不是很明朗，各路资金分歧很大。但整体看，目前大风险没有，只不过需要多一点耐心！

今天盘面比较明显的特征：

1、传统行业逆势表现。

大金融+地产链强势反弹！房地产涨1.56%，建材家居涨1.63%，保险涨2.02%，券商涨0.78%，银行涨0.92%。

医药板块最吸睛，板块涨幅超过3%，惊现涨停潮，30多只个股涨超9%。霸占了两市涨幅9%的个股数1/3席位。

成长股大幅调整，钙钛矿电池电池跌3.4%，hjt电池跌2.6%，锂电池跌1.78%，海上风电跌1.56%等等。

今天市场风格似乎出现了明显的切换。回到了低估值板块，这应该是政策导向型的轮动！最近，关于房地产板块的政策的确很多，从极度悲观到逐步向好，的确，孕育了不少的博弈反弹空间。

对于传统的地产板块的机会在于反应要快，稍微迟疑或后知后觉，后续很有可能就连汤都喝不到。

这里大家要清楚房地产的政策，并不是就房价而逝，就房地产行业及相关产业链，重要是保持房地产健康发展，保交楼保民生等问题！但这里为什么还存在较大的博弈反弹空间呢？主要是很多中小房地产企业倒闭了，留下不少市场份额给目前生存的地产企业。虽然房价不会继续大幅上涨，但份额会增加，也使剩下的地产企业有稳定增长空间。

稍微有操作性的地产产业链，估计还是在建材家具相关细分领域。

对于成长板块，最近的确不怎么好。目前来看，成长板块最大的问题还是高估值，里面有不少品种，目前来看并不便宜，还有调整的空间，因此部分成长品种暂时还不是比较好的机会，请耐心等待一段时间！

但我相信，成长依旧是股市长期增长的动力，只有有业绩成长性的企业，股价才能有中长期上涨的空间，不仅仅是博弈，更多是分享经济的红利。

2、传统大票相对强势，小票依旧不行。

今天，很多投资者感觉自己的股票非常差，看看上证指数又没怎么跌？怎么自己的跌这么多？心态有点炸裂。

其中，根源就是今天大票表现比较强势，小票相对就弱。准确的来讲，是传统行业的大票涨的很好。

上证50指数今天涨了0.8%＞沪深300指数涨0.1%＞中证500跌0.15%＞中证1000跌0.66%

看这个指数的涨跌排名就比较清晰知道，今日小票非常不容易！

这里大家要清楚，其实传统的大票从2020年年末开始就已经逐步调整至今已经调整2年了。2020年末当时盛行所谓的核心资产、买龙头企业，的确，在年末的时候，这些品种疯狂了，但随后就步入了两年多的熊市下跌。同期，小票已经远远跑赢大票。

因此，接下来，中大票慢慢修复跌幅也是正常的。今日，招商银行涨了6.08%，东方雨虹涨9.43%，中国平安涨3.15%，美的集团涨4.76%等等一些老蓝筹涨得非常欣喜！

最近的汇率也明显出现回升，北向资金慢慢回归，今日大幅度流入166亿。这些信号或许说明一些很具性价比的核心资产可以慢慢开始关注了。

当下市场行情的确有点小混乱，政策主导市场热点轮动，一旦有政策，股价涨得飞快，稍微反应迟钝就很难吃到肉。目前，这种行情如果想做一个追风少年是比较难赚钱。要做一个潜伏的狼，多一些耐心，抓到一波就能吃好久了。