市场运行很有序，健康牛逐步走来

今日市场整体表现平稳，震荡为主，大盘上涨0.63%，收复3000点，报收3011点；创业板指微跌0.18%，报收2169点。两市成交额9920亿，终于回到万亿以下了，火爆之后回归冷静期。

今日盘面个股赚钱效应还可以，涨跌家数2:1，涨停的个股94只，跌幅超9%的个股有8只。之前经常说结构性机会，现在要说结构性风险了。涨幅较大的品种随时存在较大的回撤，比如光刻胶、半导体等板块今日跌幅超3%。客观来看，短期像半导体绝大部分主要个股连跌1周多后，存在技术性反抽。但整体估值还是太高了，不仅仅是市梦率，这个梦都游到了太空了，反抽之后依旧需要注意风险。

市场观点：大盘走势很健康，行情还没结束，暂时不必慌张。短期震荡整理修复技术形态为主。

创业板指高位震荡，随时关注20日均线跌破的可能性，日线级别再往上收益风险比不合适了，应该理性些。最好等一波调整之后，或横向震荡筹码交换之后再上攻才安全。不过一般构筑阶段性头部需要一段时间，这段时间很难让死多头和没有怎么赚到钱的投资者相信是风险区的，只有彻底破位，且很长一段抬不起头时，才肯承认。

我们要习惯A股一直都是结构性机会，不要随意唱空。机会是一直在的，不会像以前那样全面大牛市，把泡泡吹得大的吓人，结果泡沫一破，所有投资者都遍体鳞伤。那种牛市太不健康了，受伤的投资者没有几年是缓不过来的。

现在成长股不少被炒高了，但又还没到有泡沫的时候，这个时候让它冷却一下，等待业绩来验证。而周期股、低估值方向开始了他们的修复行情。而估值修复行情完成一大截之后，成长股的调整与业绩兑现也差不多了，假成长该退去就褪去，真成长还将继续他们的成长之路。如此反复…………

这样大家都有得玩，不会轻易说散场的！这才是真正健康的市场。不过来回的切换主线行情不会这么顺畅，一般都会有磨合期的！

今日热点：

环保股--中环装备、上海洗霸、玉禾田、雪迪龙等涨停潮。部分环保股冲高回落，整体都还是大涨的。环保股的行情还没有结束，很多环保股刚刚从底部起来，小多头刚刚确立，估值很低，业绩增速在30-50%的也不少。继续看好！

券商--南京证券、红塔证券涨停，持续八九天的万亿成交额，券商公司赚的盆满钵满，业绩要好转，股价涨一涨也是应该的。不过券商竞争太激烈了，佣金很低，相比以前效果要差太多，谨慎乐观吧！

涨价题材--维生素、钛白粉、染料涂料等，代表个股浙江医药、建新股份、浙江龙盛等。涨价题材大多都是上游原材料，开复工因素积压了较多需求，原材料供不应求短暂的涨价预期，最多到4-5月份就缓解了。这种逻辑只能看短线了，大家自己清楚就行。

其他基建板块就不赘述了，应该还没有结束，后期的专项债落实情况还会催化的。

今日操作：5G科技+军工+环保（基建）+周期，重仓状态！适当性减了部分环保（做T的资金），军工小幅调仓，进驻了部分周期股。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

为什么美联储降息也救不了美股？

先说说隔夜美股，隔夜美股低开震荡，而后美联储突然就降息了，一根直线就拉红了，而后后半夜不断的下跌，最终美股大跌2.8%多。是否是利好兑现变利好呢？个人觉得不完全是，首先我们的清楚美股这波大跌是什么因素造成的。答案大家都知道，新冠海外蔓延，资金避险情绪所致，进而担心经济进入衰退！

这个问题就摆在这里了，看似最终是担忧经济衰退导致的。实际是因为新冠蔓延的原因，那么也就需要把根源新冠解决掉，才是当前最为迫切的。而美的态度似乎不把新冠当回事，把它等同于普通流感对待，若不遏制，就凭借降息能解决问题吗？看来还是没有找到病症，就随意下药了。

看看我国执行的措施，先是大力度、强制性防疫，有效的防止扩散，各种数据都呈现向好态势；而后减费降税降贷款利率以及各种经济托底措施！政策落实有主次之分，先后顺序不能搞乱，不然也达不到效果，反而会适得其反！

生命安全是第一位，而后生存其次。这次很显然美太在乎股市下跌了，立马就降息，说好的3月中旬结果还提前了。若能先把新冠防治放在首位，稳住大家的信心，而后再降息降准效果肯定是不一样的。

今早我国A股走势还是非常强势的，小幅低开震荡走高，大盘微涨1.9点，创业板指微跌14.44点。美股对A股影响越来越小，当然也是我们面对突发事件处理能力强，给投资者们增强了信心。不少国外机构还把中国新加坡股市当成避险资产呢！

回归盘面正题：创业板高位震荡越来越明显，紧盯20日均线，一旦破真的调整就来了。其实现在对部分高位科技股也要小心，减仓、减仓喊了一周了。典型代表兆易创新今日跌停，其实已经跌了一周多了。

部分科技股还有补涨，这点是肯定的。同时，调整也会不断扩散，短期科技股的配置是不断减配的过程，而后等待充分调整之后再说。届时，我们也会提醒大家的！

今早涨幅较好的板块，主要偏向基建类。房地产涨幅3%、智慧停车涨2%、生态环境1.19%等等。基建类品种下有底线，估值低就是底线。最近我们的调整也是强调减仓高位科技股，调部分仓位至基建、环保、国防军工等。如今基建、环保都大涨启动了，国防军工还没有怎么大动，后期还可关注。

其实国防军工也隐约开始异动，领涨龙头是航发科技，今日大涨8%。航天动力、航发控制、中航高科等逆势表现。持续关注发动机产业链以及低轨卫星互联网板块的机会！

还有一个一直被忽视的板块--港口，这两天也是一直异动，今日锦州港涨停，南京港等也大涨。这种防守板块都开始动，说明从高位科技出来的资金再寻找低估值品种，其实也是认为行情还没结束，暂居传统板块，因为这边有估值修复的机会！

成长股享受高估值，背后逻辑竟这么简单

今日市场最终表现还可以，大盘微涨0.74%，创业板上涨1.84%，早盘的跳空缺口在午后都回补了。两市成交额继续破万亿，相比昨日略有放大。

最近很多机构们开始谈论，最近的行情是牛市中常大跌还是熊市常大涨？的确最近的行情波动很大，不是连续的大涨就是大跌。现在到底是什么市场呢？从创业板走势来看，更像牛市。从大盘走势来看，似乎是震荡市。

最近市场的大幅震荡给我们感受了很多，什么叫惊喜，什么叫惊吓，什么又叫又惊又喜。乐观与悲观情绪只在隔夜之间转换。似乎让很多炒股的投资者炒迷糊了。看来投资没有一个稍微大一点的格局，很容易迷失方向。

市场观点重申：中国A股的行情还没有结束，做多为主，持仓为主！科技创新依旧是主流中长期方向。阶段性大科技中半导体品种涨得有点高，需要休整。5G、物联网、软件板块中仍有比较多品种估值还是合理的，既然估值合理，若有高增长（30-50%的业绩增速），还是可以赚成长的钱。

什么叫赚成长的钱呢？假如某个公司目前估值是40倍，目前股价是10元，每股收益是0.25元的话，目前市场行业平均市盈率也在这个水平。若公司年增速能保持在50%，明年若还按照现在价格10元算的话，市盈率就只有26倍左右。这就感觉不贵，同时目前市场平均市盈率是40多倍，那么市场资金就有理由继续看多，股价就还能继续涨了。这也是透支炒作的逻辑，很多高成长品种给予高估值、高溢价的原因！

传统基建板块最近5天成交量巨大，资金抢筹明显，适当性整理一段时间还有机会的，这种板块估值低是一方面，最为重要的是当前2020年有6万亿投资计划的刺激政策逻辑。目前都只是大框，还没有各个细则落实，后续还会有相关利好落地，将会持续催化。

水泥板块：华新、冀东、中材国际等；

钢结构：东南网架、精工钢构、鸿路钢构等；

电梯：康力电梯、梅轮电梯等；

智慧停车：五洋停车、捷顺科技等

大基建：中国交建、中国建筑等。

吉利控股将首发双颗低轨卫星，全面展开全球首个低轨导航增强卫星系统的商用验证。看来低轨卫星互联网各国都在争抢频率资源，看到其背后的市场空间。吉利控股天地一体化的立体出行版图：从地面出行到低空出行，从研发车联网系统、车载芯片到布局低轨卫星。

二级市场低轨卫星互联网，未来还会有比较好的投资机会，关注调整中的机会！重点关注应用层如中国卫通。其他相关企业如振芯科技、中海达、和而泰、中国卫星等。

当前仓位8成，5G科技+环保+军工+环保+周期复苏品种。持股为主，动态调仓。科技股等调整之后再度加仓！

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

市场大涨得有点焦虑，计划减仓吗？

早盘市场受到隔夜美大涨超4%的提振，A股高开高走，最终午间收盘大盘上涨1.36%，创业板指大涨3.7%，两市总成交7314亿。今日成交量相比昨日正常应该放大的。上涨放量，市场情绪恢复比较快，看好的投资者越来越多。

两市赚钱效应也大幅提升，昨日市场是近期体现最为明显的一天，今早继续保持赚钱效应，涨幅超9%个股有130只，跌幅最深的只有奥美医疗跌5%。

从技术面来看，大盘走势比较良好，今日跳空高开把中长期均线60日、半年线、年线都踩在脚下，逐步修复形态，向好态势明显。

创业板指昨日回踩趋势线企稳，回归到上涨趋势中，目前看趋势有望再度加速，创2293点的新高还是有希望的。

从技术面看市场走势是没有问题的，各种指标在上周的下跌之后得到了修复，比较良好。但要是从上涨的逻辑看，瑕疵还是比较多的，尤其是经济面不太好，跟股市这么好有点相悖。

目前的逻辑还是万亿基建政策托底经济，据相关数据统计15个省发布的规划，2020年度计划投资规模超6万亿。这个数据相比2009年的4万亿还要多。2009年是经历2008年金融海啸之后的刺激计划，二级市场大跌之后在2009年来了一波超1倍的小牛行情。或许这就是大家敢积极进场的原因吧！

另外，澳大利亚联邦银行下调了浮动房贷利率25个基点，美联储也将在3月中旬议息或将采取相应宽松的货币政策。全球降息潮持续中，股市成为大类资产重配较有吸引力的地方，A股则是全球资金关注的重点。

短期我们可能看不懂A股涨的这么猛，涨得这么快，为什么外资还在净流入呢。但中长期A

股的逻辑是清晰的。更多是因为我们更在乎择时，更害怕担心短期波动、短期浮亏。

市场热点：

科技重新回归王者宝座，智慧医疗被推升为焦点，卫宁健康春节之后的14.36涨到了今日的30.78，涨幅10.3%。创业惠康、思创医惠、和仁科技等都表现不错。

征信概念、鲲鹏概念、云计算等软件板块都有较强的表现。科技股内部出现了不断的扩散炒作，各个小板块都开始轮动了，有点全面行情感觉。不过还是龙头更具有带动效应。

昨日大涨的水泥、传统基建表现相对落后，其实也是可以料想到的，这里品种盘子大，持续性大涨可能性不好。后期还有空间，但需要休整之后再发力。总之不追涨，调整中关注。短期还是有逻辑推升的。

航空板块大涨4%，航发科技涨停，中航飞机、安达维尔、航发控制等涨幅超5%。这个板块长期成长空间值得期待，短期看有没有催化剂，比如自主可控加码或发动机禁令等消息。比较具有成长性的比如钢研高纳--发动机材料龙头，关注公司业绩成长性情况！

短期市场涨得有点猛，涨得心理有点焦虑，假如再这么涨，可能会考虑再度减仓部分高位科技股，做部分调仓！

科技股降温信号，半导体短期需重视

今日全天市场保持高亢，几大指数涨幅均超3%，比较罕见，中证500指数涨幅最强涨3.76%。两市成交金额继续破万亿，连续9天破万亿，这种活跃度的市场持续下跌是不太可能的，反复震荡高弹性才是本色出演。

今日的股民是比较幸福的，这么长时间以来，终于有一天是全面行情，跑赢指数的一天。今日有2486只个股涨幅超3%，也就是说今日绝大部分投资者跑赢指数。

最近不少股民是跑步入场的，结果进来没几天，还没怎么赚钱就遭遇上周的大震荡、大调整。市场也不至于这么坑啊，刚进来就入坑，都还没有享受赚钱的滋味，新股民都还没有给我推荐牛票呢，所谓的牛市怎么会结束呢？怎么看都不符合逻辑啊。

很明显前段时间的上涨就是结构性行情的演绎，激活了不少沉睡的投资者。其实这个时候入市并不晚，真正的牛市还没有开启呢。当然，这得站在3年以上的周期去考量的。

今日有一则消息引起了市场的波动--“监管层对部分公募基金下发窗口指导，要求对新能源、科技创新、半导体、云计算等等泛科技之类的权益基金产品，均暂缓申报受理。”消息传出来的时候是下午2点半之后，最近涨的最猛的半导体指数，瞬间开始跳水超1%。

这则消息对于科技股短暂是有点偏空的！最近科技基金产品发行非常迅速，不少热门的都超募。一般公募基金产品募集完资金之后，需要在一定时间内完成一定比例的股票配置。由于产品发行顺利，资金越来越多，越涨资金越看好，就越来越多的机构发行类似的产品，如此反复，只能加速推升科技股走强。半导体这波行情基本上就是这个逻辑推升的，公募是主要推手。

这种适当性的降温也是有利于科技股长期健康运行，让投资回归业绩本质，而不是单纯资金推动。这种行业指数基金审批应该要有限制，不然，很容易造成局部泡沫的。再好的公司，也是有阶段性天花板的。

短期科技股有点偏空消息，但不影响中长期看好。目前依旧有不少品种值得关注，低位、估值合理，成长性增长高的品种持有为主。

今日最大的热点是基建，传统基建从设计咨询到水泥到大市值中字头都是涨停潮，有点疯狂，持续涨停不具有持续性，短期还有空间修复，但不建议追了。这不是科技股，不具备较高的成长性，差不多就要知足，知足者常乐！

环保板块依旧有一大批估值只有十几倍的，比如博世科、瀚蓝环境、盈峰环境等等。垃圾分类强制时代，有不少企业将带来订单与业绩高增长。龙头企业将会更加受益，可适当配置。

近期市场波动比较大，成交量依旧在万亿以上，不必太慌张。市场只要一大涨，场外就有人想着进场，稍微调整就会有进来的。不过只有小调的时候才会进，而一般是大涨之后的小调才敢进。一旦真的中阴线，那些人是不敢动手的。

短期最好的策略：持股中等偏上仓位不动，5G科技类依旧为主仓位，而后可以配置一些低估值品种如基建、环保等，另外可适当配置有一定弹性的航天军工、新能源等。

提示一下：半导体板块，短期风险释放不够充分，依旧需要注意后续调整风险与时间成本！

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

传统+新基建齐发力，市场修复能力超预期

早盘市场简况：上证指数大涨2.94%，报收2965点；创业板大涨2.87%，报收2131点。两市总成交6360亿。两市普涨，下跌的个股数只有173只，只有3只个股跌幅超9%，两市涨幅超9%有156只。

今早资金北上净流入43.22亿，上周五市场尾盘下跌的时候，外资就有回流的迹象。其实完全可以理解的，A股市场估值比较低，每一次大跌外资都会毫不犹豫的买买买。跟美股完全不一样的，美股一路新高，估值明显高很多。

今日市场的反弹超预期，涨幅这么大，这么猛，真的超出了我的认知。最近很多人，看到下跌就特别悲观，认为要空仓，甚至认为大盘要跌破2685点等等云耳。靠预测做交易，长期下来就是55概率，亏损基本是确定的。投资要回归企业业绩，回归估值，回归趋势。只要这么没有变，不要去预期顶部和底部，市场教育了无数遍，仍有无数的人自认为自己是绝顶聪明的，不用担心市场会教育他们的。

投资要靠交易策略，仓位管理尤为重要，不是非空即满的。热点也不是非科技即低估值的，这是有轮动的。通过以往的历史情况，各大机构们都清楚，成长股和低估值品种各有轮动市场才是健康的。若一边独享，最终结果都是比较惨的，会导致非常极端的行情走势。

前段时间科技股持续大涨，蓝筹低估值趴着地下不动，而后上涨不少科技股大跌，部分大基建开始接力了。有效的轮动，对市场后续的走势是健康的。上周我们已经重点提示过，减仓科技股，并把高位科技股调至低位科技股，同时切换了部分仓位至低估值方向。最近表现都不错，今日则就更加疯狂了。

今早热点回顾：

1、传统基建大发神威。

水泥板块、土木工程板块涨幅超8%，青松建化、冀东水泥等多只水泥股涨停。安徽建工、中国交建、中国铁建等涨停，很多中字头的大盘低估值品种大涨。

这些传统板块防守效果明显，估值修复行情明显。周末不少机构下调了经济增速预期，这看来经济托底政策发力势在必行，托底靠传统基建，这是我们反复提示的。低估值、便宜是当前最大的优势。

2、新基建加码，成长可期。

以前我们谈基建都是修路修桥建房子。现在我们谈基建很多要提到新基建，建设信息化的高速公路--5G建设是最大的一块。今日市场风格切换，其实我们也不能忘了这个方向。之前也是反复提到的，今日5G板块大涨4%，武汉凡谷、世嘉科技、烽火通信等17只个股涨停。5G板块在上一波科技股中表现明显落后，只是一个配角，有补涨需求的。5G板块还没有走完，持续关注其中的投资机会。

另外，新基建中-特高压，今日表现也很好，长高集团、国电南自、保变电气涨停，其他品种如许继电气、国电南瑞也大涨。这个板块很小，增长性还是比较明确的，2020-2021年增速保持2位数问题不大。可持续关注，尤其涉及电力物联网的方向品种。

目前的持仓情况：5G科技（重仓）+军工+环保+基建。目前更加注重公司质地，有业绩增速的便宜品种是当前注意猎杀方向。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

周末重要消息简析，下周市场走势研判

上周全球市场持续大跌，美股创2008年金融危机以来表现最差的一周，周跌幅12.36%。A股走势在周五的时候也因此受到重创，上证指数大跌3.71%，创业板指大跌5.7%。516只个股跌幅超9%。

周五收盘之后，很多投资者开始担忧下周A股市场走势将继续延续跌势。我们从三方面简析一下。

1、最新公布的2020年2月PMI数据为35.7%，较1月明显下滑14.3个百分点，并且数值创历史新低（08年11月金融危机数值为38.8%，预期值46%。

2月非制造业PMI为54.3，预期值54.5，前值54.7。

2月PMI预期差有点大，远远低于预期。其实也是能够理解，因为2月份很多企业都没有复工，由于新冠影响大家都宅在家中。除了日常用品、防疫用品外，其他需求都被遏制了，数据不好看也必然了。个人觉得2月份数据并不是很重要，更需要关注数据触底后的弹力，也就是说3月、4月弹力够不够强劲。这也是反应我国经济自我修复能力、反应积极财政政策以及宽货币下对企业作用大小的时候。

2、新冠数据。

韩国、日本、意大利、美国是大家最为关注的，韩国累计确诊3526例。最近几天韩国每天新增都是几百例，其他几个国家也呈现增长态势。数据不太理想，海外新冠成为新的风险点。目前已经有78个国家和地区对韩入境管制 。

海外新冠的增长将会影响全球贸易活动，产业链断供现象或逐渐体现。对于金融市场影响比较大，一般都会提前预期、提前表现。

国内新冠数据算是一个好消息，逐步得到控制，治愈出院人数超过新增人数，很多地方都零增长。

整体看，经济的三驾马车--消费、投资、出口。全球新冠还未得到控制且有增长态势，出口这块有一定影响。国内新冠并未完全控制以及彻底解除，消费释放还需要一段时间，恢复正常至少要在4月份以后。目前只能看投资了，传统基建、新基建政策大力推动，超10万亿项目上架。这或许是短期最具有防御的方向。

3、周五美股开始止跌。

周五A股收盘以后，大家都想看看夜盘美股的表现。结果晚上一开盘美股大跌，最低跌超4%，大家彻底崩溃了，对A股展开了各种悲观预期。不过收盘还好，最终纳斯达克指数收盘微涨0.01%。富时A50指数收盘微跌0.47%。看来，周一A股也不必太惊慌了，下跌幅度有限。

最近市场行情有比较明显的阶段性分布，一般突发性事件都可以按照这种模式来看待。一般分为三个阶段性：1）风险爆发前期，市场一次性预期跌透。以A股为例，春节后的第一天就是如此；外围市场上周持续性下跌一周。区别就是A股情绪波动更剧烈，一次性到位，而外围市场挤牙膏式下跌。

2）宽货币积极财政稳预期。这个时候市场由于已经跌差不多了，政策利好可以出现超跌反弹机会。最近A股的超跌反弹就是这个因素，只不过创业板涨的太猛，涨出了牛市的感觉。

海外政策最近也有不少机构人士预计各国会有降息动作，并把美联储降息概率提升至90%以上，有的媒体甚至降息概率是100%。同时，美也考虑减税措施。估计这波跌完之后，若有政策利好加持，美股也将迎来超跌反弹。

3）回归现实，突发风险事件拐点已至。若新冠得到了有效控制，生活、经济活动都正常了。不能一直靠放水帮扶了，各个行业、各个经济体自身修复能力该体现了。这时候，二级市场会更理性，情绪波动会减少。更多投资要看公司业绩、看整体经济面、基本面的变化了。

目前A股情绪下跌也跌了，超跌反弹也弹了。接下来，就要逐步从第二阶段过渡到第三阶段，回归基本面的投资逻辑了。最近有些弹多了的，该调整就得调整了；若业绩很好，此次新冠影响较小的，二级市场没有涨回来的，该涨还得涨。

下周市场快速下跌风险将会得到遏制，但个股风险依旧存在，毕竟最近很多高位科技股，涨幅的确有点惊人。适当性控制风险，反弹该减仓还得减仓，回归理性的时候到了。但这里也没有必要彻底空仓，目前依旧有很多企业估值并不贵，这波大幅下跌之后依旧可以关注。重点关注高景气度细分行业并配置部分基建防守品种。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

创业板周级别调整开启，暂时不建议抄底

早盘市场简况：上证指数大跌3.37%，报收2890点；创业板指大跌5%，报收2086点。两市成交金额6900多亿，两市普跌，只有248只个股翻红，大跌9%的个股有152只个股。

市场大跌的原因：新冠全球蔓延担忧，外围股市大跌，结合场内获利盘巨大兑现意愿强烈。

短期市场影响会加大，跌速更快和跌幅加大，这会使得短期内1-3个交易日探到一个比较低的为主，而后会有弱弱的反抽。

市场经历一波大涨之后，出现的大跌，短期内不能太乐观。这跟持续震荡了很长时间，或跌了一段时间的大跌是不一样的。故而，这个位置最好不要随意的抄底，以免炒在半山腰上。尤其是高位科技股，很多都涨了一倍多，跌个2-3天，顶多反抽一下，而后还得继续调整。

全球市场最近跌得的确有猛，很多国家开始采取措施控制新冠。对未来各个产业的影响程度没法评估，对经济影响有多大也没法证伪。但肯定是负面的，现在全球经济息息相关，各个产业链都是互通的，只要有一个环节脱钩的话，都会影响复产，进而影响上下游。

不过，话说回来，目前都是在猜测，提前反应未来悲观预期，股市短期跌幅较大，更有可能会透支跌幅。现实或没有大家想象的这么糟糕，毕竟中国在防止新冠上面有较足的经验，很多药物已经在临床，且起到了很好的效果。同时，现在离夏天越来越近，温度越来越高，控制新冠的进展或超预期。

今日早盘盘面回顾：

科技股全线大跌，软件、通信等跌幅超5%，科技股短期调整已经确认展开了。调整的时间周期或长达超1个月，中途会有超跌反弹，下周就可能出现超跌反弹，但那个时候也不建议太满目看多，只是反弹，而后还会进入调整的。

对于科技股，继续中长期看好，2020年-2021年都将是贯穿结构性行情的主线。短期对于前期涨幅较大的品种，后期反抽中建议减仓。

传统大基建，那几个中字头基建股如中国交建、中国中冶、中国电建等逆势翻红，资金略有流入。海螺水泥、万科A等龙头性品种也非常抗跌。防守型品种依旧抗跌，若后市稳定或将还有小幅表现。

经济托底靠传统基建，经济成长转型靠新基建（5G等）。这就注定传统基建只是防守思路，而具有真正中期投资价值的还是看新基建。

今日策略：情绪性波动，难以把握。多看少动，留足资金，等待后期加仓科技股。不太建议抄底！

科技股分流资金有限，小板块特高压涨停潮

今日市场小幅反抽，两市成交金额10506亿，相比昨日有明显的缩量。市场资金似乎开始冷静了。创业板今日没有破10日均线，这里留了一点希望，若接下来2日能有效站稳5日均线，则有可能进入这波行情最后的疯狂加速；但若上不去5日均线或再破10日均线，创业板指就不仅仅是日线级别调整，而是周线级别调整。短期要时刻保持清醒，不要追涨。

今日盘面有两个明显特点：

1、科技股内部的高切低。

前期大涨、高位的芯片概念继续大跌，跌幅2.16%，长电科技、华天科技、三安光电等资金净流出超过2亿。连续吃两个跌停的如通富微电、晶方科技、乾照光电、华微电子等。涨起来疯狂，跌起来也疯狂。

这给我们一个操作的警示：切莫追涨短期处于超级加速、涨幅太大的品种；高位第一根中阴线不要接盘，破关键支撑要立马出。

相比芯片概念的大跌，今日的软件股却大放异彩，大涨2.64%。医疗信息、工业互联网等细分领涨的最为猛烈，代表个股如卫宁健康、久远银海、东方国信等。

科技内部的高切低，这是意料中的事，中长线逻辑不变。机构投资者整体思路也是如此，科技大潮处于初期，而不是中后期。已经布局的，还是踏空的，后期只要有像样的调整都会去捡机会的。

我的逻辑是：在科技股中做高切低，低位品种持股为主，仓位控制在半仓左右，相比之前重仓科技要有所减仓。

2、高科技切低估值。

从高位科技中流出的资金，有部分流入到了传统低估值、大白马中。

生态环境涨3.3%、农副食品涨2.3%、酒及饮料涨1.31%，这三个板块累计加起来才成交470亿，不足软件板块1116亿的一半。可见只是少部分资金分流，这也说明风格切换短期很难扭转，这些板块只是为了做一些防御而已。

若市场要切换风格，真的就得科技股出现大面积调整以后，才会有抬头的机会。调整的时间周期至少要1个月以上，才有可能。

当然这不代表传统板块没有机会，只能说大板块机会不是很大。但小板块机会还是有的，接下来给大家介绍一个板块--特高压、泛在电力物联网。

今日特高压出现涨停潮，国电南自、许继电气、长高集团等7只涨停。

其背后的逻辑是加快重大工程、民生保障工程复工复产。其中涉及多条特高压工程项目，规模超千亿。另外，今明两年在电力信息化建设投资仍将有年化近400亿的规模，保持加快增长速度。

从投资的角度来看，主要有两个方向：一是传统特高压建设，相关品种如许继电气、长高集团、平高电气等。

二是信息化、智能化，电力互联网方向。相关上市公司如岷江水电、国电南瑞、能科股份、炬华科技等。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞+转发”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

科技股大跌后反扑，新高有望但需谨慎

早盘市场简况：上证指数微涨0.57%，报收3005点；创业板指大涨1.93%，报收2222点。两市总成交额6479亿，量能相比昨日有所缩量。两市个股普涨，涨幅超9%个股有74只，跌幅超9%的个股有6只。

从资金和成交量来看，外资早盘继续净流出，净流出11.78亿。量能今早是缩量的，假如指数不断上行，持续缩量就得注意了，持续关注量能情况。创业板指早盘10日均线守住了，暂时没有问题，接下来关注5日均线是否能站稳。

最近两天市场观点分歧较大，有看空的开始看空大盘至2685点以下，也有继续看多市场的，认为调整完成即将继续走强。有一个比较有影响力的私募，昨日经历大跌之后，思路开始出现稍微的变化，此前该私募一直的持仓是大蓝筹大白马，这波上涨基本无缘，属于被涨哭的那一类。昨日开始表态，说科技股还没见顶，后期调整的话会考虑上车部分仓位科技股。

这代表了一大类价值投资的机构们的心声，他们也开始思考此前的逻辑了。只不过此前没有逆转思路，或者没有很好的上车机会。其实前几年价值投资者们是多么的吃香，一路狂赚，这次没有跑赢也很正常，因为想逆转一个逻辑思路并不是这么容易的，尤其在市场滚爬摸打这么多年的固执老油条们。

这次科技股大跌，让这些踏空的机构们看到了希望，看到了机会。不过他们更希望有比较充裕的调正，而不是一天的调整。这就是说，未来就科技股真的调整了，会有不少增量资金加持的。从这个思路看，科技股也不可能这么快就结束了。不过，那个是长期逻辑。

我们就说说短期，昨日大跌，今日大涨，是不是调整结束呢？这个真不好说，个人觉得创业板的真正调整还没有开始，往后的每一次上涨或新高都得小心翼翼，短期不要过度乐观。短期进行了日线级别的调整，或许还有新高，延续一段上涨，但也需警惕。

早盘热点回顾：

1、补涨板块开始显示优势与稳健型。

休闲食品、地下管廊、环保、国防军工等板块都有不同表现。这个板块这几天开始慢慢有资金介入，场内资金小幅度转移的结果。个人觉得这个方向，作为一个过渡行情还是可以看的。持续性行情还是要考虑一下，对于空间不要期待太高。其实环保和国防军工最近我是重点提及，也做了一下配置，短期还算可以。但也只是做个波动打算。

2、国产软件、5G等科技仍有表现。

科技板内部是分化的，今日半导体表现相对一般，目前还是绿的。涨幅居前的是软件涨3.68%、智慧医疗涨3.57%等。这就是科技内部的高切低思路，但整体还是科技成长大方向。

昨日传统基建股大涨，政策托底的基建投资计划规模超10万亿，的确很振奋。这里我们也需要知道，现在的基建，更多指的是“新基建”，重点如5G基建、特高压等互联网的建设。可持续挖掘其中低位品种的机会。

科技股遭血洗，价投们终见曙光

今日市场全线下跌，大盘微跌0.83%，创业板大跌4.66%，两市成交13127亿，相比昨日略有缩减。两市个股涨跌比1:2,这个比例还算可以，涨幅超9%个股有92只，大跌9%以上的个股多啊173只。

今日大跌的品种基本上都是此前大涨的科技品种，而上涨的是前期被压着的大蓝筹、低估值品种。价投们终于可以出口恶气了，终可扬眉吐气一把了。

我们先来看看资金流向：北上资金净流出39.36亿，其中深市净流出35亿。

净流入板块：房地产、建筑装饰、一带一路、中字头

净流出板块：融资融券。（这个板块非常敏感，此前我就重点提了几次，最近融资融券板块都是净流出的，风险偏好高的资金、或成为国内聪明的资金都开始边打边撤了，这是一个比较重要的参考信号）

此前市场成交量不大的时候，很多机构抱团科技股，想出来也出不来，因为稍微一卖就容易造成大跌。但最近市场持续4-5天破万亿，这么大的成交金额和这么疯狂的涨幅，没有不做减仓的道理。

东方财富成交113.93亿、京东方A成交111.36亿、中兴通讯成交108亿，还有欧菲光、华天科技、TCL科技、沪电股份、三安光电等单日成交金额都超50亿。

长线投资并不代表一直持股不动，而是估值涨太离谱时，减仓出来，等合理或低估时再进去。这也是绝大部分投资者误解长期投资的原因。而那些一直持有不动的，是因为股价没有涨的太离谱，还在合理估值之内。

很显然，昨日市场巨震之后，不少从科技股出来的资金并不是被洗出来的，而是主动减仓，而后计划调仓至低位低估值的品种中。当然也有少部分资金是被洗出来的。

今日中字头的品种如中国中冶、葛洲坝、中国交建、中国建筑、中国中车等开盘之后很快就拉升上去了，抢筹非常明显。说明出来的资金都非常清楚这边估值低，很具有性价比。消息面也比较配合，各地发布重大项目投资计划，规模超11万亿。

对于蓝筹、低估值品种这边的逻辑比较简单，便宜，具有防守性。往上有多大的空间还真不好说。

对于科技是否就此结束？不好回答，短期整体保持谨慎态度，若跌幅太大的话，后期还是可以去捡筹码的。

对了今天收盘之后，欧洲股市开盘了，英国富时、德国、法国指数开始快速砸盘跌2%，最近3个交易日欧美股市遭到血洗。看看晚上的美股，要是收盘还是这么大跌，看来科技股这边还得调整。不过，我觉得这么全球系统性下跌，若跌幅很大的，咱们这边也跟随下跌的话，反而觉得不用多少天就会有一个做短线的抄底机会。

目前我的持仓依旧是重仓，做了一些高切低的操作。昨日我就说了，昨天大幅减仓了科技股，而后调到了低估值低位的品种。简单说一下持仓状况：5G科技（4成）+基建（1.5成）+军工（1.5成）+少量环保股。

有人说，都知道要调整，怎么不空仓？其实A股整体还是比较低的，并没有必要空仓。若空仓惯了的投资者，对市场会有畏惧感，对机会的判断也会失去准度的，即使机会来了也不敢下手。（这是博弈心理作用的，一般人不会告诉你的）。最好的方式就是一直持股，选择好的公司持有，高估了减仓，再买低位低估品种。但仓位还是要控制的！

最后说一下：接下来市场还会剧烈震荡，尽可能少操作。对于科技股短期最好不要抄底，若要做的话，做做T，或做短线，不宜重仓。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+在看”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

大蓝筹终于逆袭，市场风格能切换吗？

早盘简况：大盘微涨9个点，报收3022点；创业板大跌2.26%，报收2235点。早盘两市成交金额8300亿，全天破万亿毫无压力。两市个股涨多跌少，涨停的个股75只，跌幅超9%个股有11只。

今日市场分化依旧严重，但这次终于轮动到了大盘上涨了，创业板出现大幅调整。风格切换的似乎有点快，让不少投资者有点不适应了。不少投资者有疑虑，科技股还有机会吗？

简单说一下近期的观点：

1、科技股近期涨幅真的太大了，很多品种估值依旧很好了，属于纯情绪博弈，需要注意风险。有的话可以顺延趋势持股，不破继续持有，破的话则落袋为安。

提醒：高位品种出现一个中阴线，最好不要去接盘，风险依旧比较大，静等大波动调整。

2、大盘走强，风格是否切换到蓝筹白马呢？历史上2014年的时候，的确有一次比较像样的切换。2014年11月-12月，大蓝筹大白马大涨，当时创业板就是高位震荡近2个月。而后2015年又切回到了中小创的牛市。

这次是否会这么走呢？我也说不好，但有一点我们要清楚，目前有很多低位的大蓝筹估值很低，安全系数高，理论上有修复性行情。故而，我昨日做了一些仓位的调换，把部分科技股调至为低位低估优质品种。

3、再次重申：大科技中长期依旧看好，只不过短期涨太大，业绩估值跟目前价格不匹配，需要等接下来数据和业绩兑现。5G通信的建设，后面带来一大堆应用，带来的产值都是万亿级别的。中长期坚定看好！

早盘热点回顾：

1、传统大基建全面复苏。

中工国际、东南网架、安徽建工等涨停，中字头品种如中国交建、中国电建、中国铁建等开盘稍微震荡一下，就快速拉升大涨超5%，非常猛烈。走出了小票的感觉，这就是流动性充裕的体现，牛市特征。

对于传统基建板块的个股比较好选，就是各个细分领域龙头，不要看盘子大小。对于这些板块里面有不少机构进驻，且主导他们上涨的就是机构，他们也就只会参与龙头，故而，想配置这个方向的投资者就看各个细分龙头。

前段时间我重点看来钢结构相关细分领域，主要公司如精工钢构、东南网架、杭萧钢构等，业绩增长都不错，尤其是龙头精工钢构增速非常高，估值低。最近几天终于表现了，前段时间一直被科技股压制。

2、金融、类金融托底。

银行、券商、保险大涨才能稳住大盘，银行板块估值低，但不符合我的风格，我就不说了。互联网金融、金融科技、区块链、其他金融等细分板块，还是可以适当性关注。网宿科技、中天金融、安硕信息等大涨。

对于低估值品种是可以适当配置，这个时候能完全空仓等待的着实很少。留着钱很容易冲动去卖其他，比较好的方式就是选一些低估值、稳健增长的优质品种，即便涨的慢，但至少是安全的。后期若市场真的出现大调，那个时候就是机会，正好可以卖点这些品种，再度调仓。

最后说一下，环保股、国防军工可以适当性关注，比如今日的龙马环卫、上海洗霸、中再资环、四创电子、中兵红箭等大涨。这两个板块我反复强调了3天了，希望大家重视一下！

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞”，以此鼓励一下。如有问题，可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

全球市场巨震，关键时刻市场应对策略

早盘简况：上证指数下跌2%，报收2970点，创业板指跌1.96%，报收2219点，两市成交9320亿，半天成交额就快破万亿，持股非常不淡定。两市普跌，只有484只个股翻红，涨幅超9%个股仍有63只，跌幅超9%个股只有6只。

市场下跌的表面原因：全球股市大跌，担心新冠影响全球经济。

内在因素：最近A股超强的反弹，累计了大量获利盘，兑现利润意愿比较强。

市场到了这个关键时刻，这里从3个时间周期来说说接下来市场博弈可能。

1、短期（1-3周）市场成交金额持续破万亿，且持续放大，说明流动性相对充裕。每天都有进进出出资金，踏空的资金看到每一次大跌都会觉得是机会，有了春节后第一天的经验，会加强他们的自我认知。故而，市场多半很难出现持续性下跌，剧烈震荡为主。随后，就是场外资金开始与场内筹码的交换，很有可能市场还要刷一波高点。

2、波段周期（1-3月），流动性宽松不会一直持续，基本面预期不可能一直支撑市场这么疯狂，最终要回归现实。现实就是复工容易复产难，全球都是一个闭环，基本面受到冲击是大概率事件。故而，市场将会出现比较像样的调整走势。或许短期就是不断兑现利润时候。部分价值股或有表现。

3、中期（1年），中国的优势会越来越明显，科技基础建设需求强烈，带动科技产业链复苏，新兴产业依旧是主要投资方向，周线和月线角度，多头趋势延续中，大波段调整就是大低吸机会！

讲了这么多，不知道有没有理解，再直白点，短期急跌不要卖在低位，反拉分批卖。短期市场震荡走高还有可能，但不要期待牛市不倒。钱是赚不完的，一旦套住了那就真就没有机会了！

中兴通讯，大涨3.49%，半天成交107亿。短期加速上涨中，个人觉得是在加速赶阶段性顶部，要注意短期风险，更要注意科技股也是这个状态。

5G板块今日依旧表现不错，这波通信板块还没有走完，部分刚刚突破平台的品种，可以暂时继续顺势持股，享受趋势利润，但时刻要紧绷一根弦

紧握主线不放，不要骑牛找牛

今日市场小幅分化，大盘强势震荡，微跌8.44点，创业板大涨1.68%，再刷各路看空投资者三观，又又创了新高2271点。

很多这波踏空的投资者心态开始崩了。从成交量来看，创业板持续放量，换手接近2019年3月12日18.79%，今日是18.66%，即将达到极致。而上证指数今日换手0.86%，而去年3月份的1.36%。这就说明很多资金开始不断，往科技方向涌入。

今日涨停个股比较多，有170只。市场热度比较高，赚钱效应比较足。但最近不少投资者感觉并不是很好，其中有不少投资者提到手中拿着非常好的票，业绩很好，业绩增速也不差，怎么就没涨呢？

其实去年和今年的行情，一个非常典型的特点，站对阵营比选股更重要，哪怕你选的股票业绩不怎么好，只要站对了风口，一样刷刷的新高。反之，若站错阵营了，公司市盈率再低，业绩增速再高，也还趴在地上不动。

最近有两个问题值得提醒一下：

1、不断频繁的选股换股。

每一波行情或每一波牛市都有一条主线，而主线不会轻易的换掉的。机构们看好一个方向都是长达几年的。

但很多投资者经常犯一个共性错，选好股票赚了点利润，而后急忙有继续寻找新热点，殊不知自己已经把主线热点股给卖点了，换了一只穿插热点或冷门股或自己认为的未来热点。

牛市的利润空间是持续、耐心、忍受波动捂出来的。

当前主线热点清晰明了--5G基础建设产业如滤波器、光模块、射频等等，随后下游应用物联网、视频应用、大数据云服务、服务器、AI、车联网、工业互联网、网络安全等等。

2、低位蓝筹、不再科技风口的品种有机会吗？

这个答案是肯定的，有！但时间是不确定的。好比2014-2015年，当时像贵州茅台这样的品种也大幅跑输指数，直到2015年大跌之后，方显其价值投资优势。

这次风格切换也不会太快，但会有表现的时候，最终短期一年内不一定能跑赢科技的。个人觉得可以适当配置如新能源、智慧能源、环保等板块的一些优质品种。但重心还是在科技这边。

科技股主要是把握各个细分龙头企业，调整中上车。对于一些只蹭热点的品种，看看短线即可。今日跟大家分享两个业绩不错、业绩增速比较高的品种，但非科技方向的。

1、维尔利，业绩和订单高增长，从2016年净利润保持稳定增长，2019年净利润增长在35%以上，受益于垃圾分类政策。

2、康力电梯，机构扎堆调研，北上资金不断进驻，2019年净利润预计大幅增长，市盈率25倍左右。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞”，以此鼓励一下。如有不同观点或问题，也可留言，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

5G掀涨停潮，中兴通讯涨停是何信号？

早盘市场简况：市场剧烈震荡，大盘微调10点，创业板指涨0.99%，两市成交金额7445亿，量能持续放大。两市涨跌家数对半分，涨幅超9%的个股有120只，跌幅超9%个股有5只。

资金状况：北上资金净流出42.24亿，沪股通和深股通都是净流出。从板块资金来看，5G净流入35.66亿，通信设备、物联网、云计算、集成电路净流入超20亿；融资融券净流出195.5亿。

市场观点：创业板指持续强势刷新高，热度不减，换手大幅提高，持股耐心逐步减弱，博弈信号更为明显，短期需要做好随时调整的准备。

大盘震荡中，形态修复，补涨需求还有，深度回调风险不是很大，短期强势支撑2970点一带。

热门股：中兴通讯，今日涨停，一上午成交金额高达61.6亿。5G主设备龙头品种涨停，意味深长，说明5G板块进入爆发加速期。值得提示的是中兴通讯历史上涨停的时候，一般都处于阶段性高位，或即将进入最后加速。

沪电股份，PCB概念的龙头指标股，兼具业绩，平台突破明显。

热点板块：

1、5G产业链。

5G产业链的爆发跟周末工信部提到的加速5G建设有直接关系。我们在春节前就反复强调，5G板块属于第二梯队爆发的主流板块，且确定性强。如今终于迎来大爆发，没有让大家失望。

今日多达20多只个股涨停，如中兴通讯、兴森科技、广和通、武汉凡谷等等。该板块中很多个股从技术形态来看，刚刚突破平台，后期将进入主升，持股思路为主。

重点关注滤波器、天线、PCB、光模块、连接器等相关子版块的主要品种。

2、HMS概念如期中持续大涨。

H为生态产业链的机会在周末已经全面预期了，由于市场空间大，不少品种开盘就是板，比如彩讯科技、熙菱信息等。

我们可以从几个细分领域去观察，

云服务--梦网集团

国内电子导航龙头--四维图新

语音互动--科大讯飞

物联网-移远通信、移为通信、高新兴等。

对于机构来说，科技股中只有龙头，没有龙二一说。但对于游资则有龙一龙二之分。区别是中长期龙头更长远，短期来看盘中相对适中的表现更猛一些。

科技股短期的确涨得比较多，顺势而为作为交易基本原则，正常是没有理由看空的。但对于新开仓的投资者，大家还是不要追涨。树是涨不少天的，迟早要冲高回落的。适当性调仓换股指低位优质品种，以防后期市场调正带来的巨大回撤。

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞”，以此鼓励一下。如有问题，欢迎留言讨论，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

创业板3周上涨24%，现在还有参与价值吗？

今年春节之后，情绪之下出现一个大跳空缺口，戏剧性的一幕仅仅隔一天就出现了反转。随后市场上演的剧目超乎所有人的预想，创业板短短3周的时间从1769点涨到2247点，涨幅高达24%。牛市来了的声音在我们身边不绝于耳，并在不断强化。

回顾三周行情，主要炒作的热点都有哪些？

第一阶段：新冠受益品种持续表现，这个板块是本能的反应，大家都清楚是事件驱动，短线比较好的方向。代表品种联环药业、鲁抗医药、泰达股份等。

第二阶段：1、新能源汽车。由于新冠受益品种，很多春节之后开盘都是大涨，参与点也并不好。突然发现，海外的特斯拉连创新高，未来在国内设产，计划今年年底特斯拉零部件或将实现国产化高达90%以上。以宁德时代龙头性品种大涨，带出一批牛股，如秀强股份、奥特佳等等。

2、间接受益新冠，催生在线经济，如在线教育、在线办公等。并且这些板块各大机构预测的并不是短线思路，是中长期逻辑。没有赶上医疗用品、新能源汽车等大热点的投资者，开始蜂拥进入宅经济概念股。会畅通讯、浪潮信息、三五互联等就是其中受益品种。

第三阶段：经历2-3波大热点、涨停潮轰击之后，市场情绪开始转向乐观，这个机构们也开始大面积发布研报，同期是不是传来半导体上游材料涨价消息。去年11-12月的主线芯片、半导体、集成电路，重新回到了大家视野。开工最先受益、高景气度叠加供需紧张涨价因素，核心品种兆易创新、通富微电、上海新阳等品种持续新高，估值涨到大家怀疑人生。

故事讲到这并没有结束，2月20日、21日科技股行情进入加速，半导体大家不敢进了，虽然知道趋势还在，但觉得性价比不合理。开始切换热点--消费电子。这个时候华为概念开始接力了，常山北明、光弘科技万、兴科技等大涨。

行情演绎到这样的位置，我们都需要思考一下，是否是牛市真的来了？还是纯资金推动行情？这个位置我们还有参与的价值吗？

1、牛市来了吗？

很显然，最近的行情就有牛市的特征，如：新股民开户数、基金产品超募严重、成交金额大放量（两市破万亿）等等。但不同的是，这次基金产品超募，发行火爆的产品只是偏向科技类，而一些价值投资类却不受待见。这说明结构性牛市特征，而非全面牛市。

2、是否是资金推动行情？

这三周的行情的确有资金推动的因素，春节之后释放2.8万亿，虽然后来回笼了2.5万亿，但紧随之后就是LPR利率下调，1年期下调10个基点，5年期下调5个基点，作为过渡。可见货币宽松比较明显，有资金、有政策、有信心但还没有基本面，股市先来一波上涨，资金推动行情也是显然的。

这和2015年有什么区别？当年杠杆资金太疯狂，整体估值偏贵，没有改革利好。这次，证券法改革、A股国际化进程加速、中长期资金导流明显，经济加速见底，有望迎来触底反弹。这次政策施策更偏向实体经济，回归让金融服务实体，实体反哺金融。其实从高层多次的表态可以看出，高层对资本市场的发展前所未有的重视。

3、现在还有参与价值？

答案是肯定的，具有参与价值！科技股现在的确涨得非常高，尤其是半导体。不过这只是站在现在的角度去思考未来。炒股炒的是预期，换句话就是，要站在未来的高度看现在。

以5G建设为例，2019年只是刚刚建设的第一年，并未开始爆发，2020年第二年刚开始要爆发，整体基数都没有放出来。中国联通称已经开通5G基站6.4万个，争取上半年完成10万个基站建设任务、三季度力争完成25万个基站。

站在2023年的角度来看，2020年5G建设带动的产业链附加值要超过万亿。其实很多公司，3年之后，肯定不仅仅是这点市值。

其实从这个角度来看，科技股的炒作是有其背后逻辑的，未来很多公司产能释放、业绩增长会逐步平复目前的高估值状况的。

总结一下：短期这波行情更多是资金推动行情，但其背后逻辑是经济加速见底，政策红利不断释放，未来经济基本面将迎来触底反弹。中期逻辑来看，行情还没有到结束的时候。短期更需要注意结构性机会，以及结构性情绪带来超买之后的结构性回落风险！

短期相对防御板块可配置：国防军工、环保股、5G产业链、新能源（太阳能、风电）以及部分基建股。另外，部分科技股还将延续趋势加速上行。热点轮动是接下来必不可少的，即便这波行情接近尾声，部分具有业绩高增长，低位板块会有接力需求，此时可以适当调部分仓位到这些方向，保持耐心会换来好的收益状况！

码字不易，大家喜欢的话，记得点“关注+点赞”，以此鼓励一下。如有问题，欢迎留言讨论，看到的话会第一时间回复的。谢谢大家！

躺在多头趋势中，让利润奔跑吧！

早盘市场简况：创业板指再度大涨2.36%，再创新高2238点；上证指数上涨0.46%，报收3044点。超强市场，超预期上涨，意料之中的强势。

最近的市场越来越强化趋势的力量，顺势而为成为主流。任何看空、踏空的投资者心理是焦躁的。其实最近这波上涨要比2019年初的那波行情要更健康。我们可以从成交量和换手角度来看：

1、成交量：这波上涨的成交量是温和放大，非常有序。最近两市突破万亿，也没有很突兀的暴量。2019年这波行情，成交量急剧大涨，上涨斜率陡峭。

2、换手情况：目前创业板的峰值换手16.4%，2019年换手峰值18.79%。这说明现在大家持股更加坚决，并没有太多的焦躁。

综合看，当前市场还没有疯狂极致的时候，相对健康。假如要看上证指数，则更不用说了，更没有到行情结束的时候，整体比较低。

这波行情涨的有点急促，很多人不适应，这很正常。主要的原因是增量资金加速流入，机构产品加速发行，散户投资者加资金、新开户数大幅增长。其实这波行情更多是资金推动的，资金推动的行情向来没有慢行情，我们要适应，享受趋势带来的利润。

回归理性思考：新冠对经济的确有冲击，但不管怎么样，经济数据前1-2季度肯定不好看。这个或将在公布数据前后市场会有逐步冷却，在这之前市场或将继续疯狂，走自己的趋势，让看空者继续踏空。

市场资金是很聪明的，今日住宿餐饮、旅游酒店、民用航空等板块跌幅居前，这些受新冠影响比较大的行业，偶尔补涨反弹一下也是正常的，但最终不是主流。资金都在往科技主线上流入。科技的发展，似乎在这次新冠之后加速了建设速度，加强了对科技向好预期。

科技热点--消费电子。昨日就说了，科技内部出现转化，由半导体转向了消费电子，领涨板块变了。今日智能音箱、操作系统、软件等板块涨幅居前。中国软件涨停，继续把这只个股作为观察风向标。

最近题材股非常活跃，短线炒作很猛，比如今日的量子通信概念，三力士、浙江东方直接涨停。

石墨烯折叠电池也出现炒作了，涉及的上市公司德尔未来、新金路、大富科技、华丽家族等等。

题材炒作注意风险，进出要快，操作前做好策略，知道何时止损止盈。

最后说一些，航天军工板块机会犹存，兼具自主可控、景气度、科技元素、补涨需求强烈。