假期机构频繁调研白酒，消费神话延续？

假期内消息面比较平淡，我们先总结一下节前的市场状况。

节前自从3月25日开始一直震荡上行反抽，缩量中反弹，指数走势来看，目前已经摆脱了单边下行趋势，进入了新的趋势中--横向震荡整理格局。

市场我们认为有三种趋势：上涨趋势、下降趋势、横向缓和趋势（震荡整理格局）。

上涨趋势和下降趋势很好理解，但横向震荡整理格局很多人不理解。大家可以复盘所有个股和指数走势，会发现上涨和下跌趋势的切换、上涨趋势和上涨趋势、下跌趋势和下跌趋势中间有一段迷茫走势，这个走势通常会走成类型箱体运行格局，而后最终选择一个上行或下行趋势！如下图所示：

目前市场就是进入里一种短期内不明朗的走势中，大涨和大跌短期内都很难发生，接下来怎么也会震荡整理一段时间。我们认为这是一个很好的个股表现机会，对于专业投资者和机构投资者应该会珍惜这样的时光，是不错的调整仓位的时候。

节前有两个板块大幅表现，且机构们的关注度迅速提高，这可以从机构的电话会议和调研数据可以清晰看到，重视程度明显提高。

白酒板块上周反弹了7.56%，酒鬼酒的一季报超预期打响了反弹。由于第104届糖酒会因素，各大机构对经销商、酒厂密集调研、各路白酒专家密集发声，白酒眼球在节前市场、假期调研都赚足了。机构观点是坚持长期注意，次高端是块肥肉！

对于白酒文化是中国特色，不会轻易消失，中长期的确还有投资价值空间，商业模式也是非常不错的！如果你不是信仰投资，而是市场投资的话，一定要注意：短期涨得太快定有问题，慢涨不必惧怕！

半导体板块上周反弹了4.66%，全球缺芯，产能紧张供给，推升涨价。目前全球半导体开始扩产，资本性开支增加。设备厂商有望受益需求景气，晶圆扩产的资本性支出中约80%将用于设备采购。国内设备厂商在全球具有较强竞争力，国内厂商的市场份额比较低，有望再竞争中抢占部分市场份额，有望受益！

对于其他环节比如封装测试、材料、晶圆制造等，国内企业的受益程度需要进一步观察。

不过，整体看半导体板块短期市场环境略有转好，可以看看短期的交易机会。

假期消息：

1、2021年清明假期国内游1.02亿人次 恢复至疫前同期的94.5%。

旅游酒店、民航、餐饮、影视等今年大幅度恢复是大概率事件了，这带来的投资机会也是确定的。不过有些板块个股已经提前动了！！

2、一季报预告如火如荼！

恒力石化：预计一季度净利41.37亿元左右，同比增加93.02%左右；

顺络电子：预计一季度净利润盈利1.85亿元–1.98亿元，同比增长95%-110%；

通威股份：预计2021年一季度净利润盈利8-9亿元,同比上年增长132%至161%。

…………

业绩大增是好事，但股价不要提前大涨，不然也没有什么用，反而会成为主力出货的好借口！关注低位低估高增的优质品种，一旦业绩超预期可以择机上车！

短期最坏的时候已经过去，接下来市场相对温和，结构性行情延续中，机构依旧还会选择抱团，只不过抱团的方向会发生变化！

三因素共振，芯片行情或将启动

最近市场持续反弹，今天高开高走，早盘沪指上涨0.43%，创业板指涨1.58%，这两天没有北向交易的日子，A股的日子很滋润。两市涨跌家数比2227：1728，这种盘面还是非常不错的。

今日早盘最大的热点-半导体芯片，涨幅在3%以上。

主要得益于中芯国际，今日早盘涨了4.96%。这两天中芯国际利好接连不断，首先是昨天的财报数据非常亮眼，成功扭亏为盈，并且对今年业绩作出了规划，继续保持中高增速。

今天又来了两个利好，一是中芯国际产品全线涨价；二是核心高管成功留住。

最近热议的话题之一-全球缺芯片，已经影响到各行各业了。最重要的是缺芯缓解时间或将到今年年底，这就使得最近芯片一路涨价。

其实站在这样的时间点，半导体板块不涨一涨也就感觉到奇怪了。短期内个人认为半导体板块有反弹的情绪推动，但能否涨出较好的趋势行情还真不一定，毕竟里面的品种估值偏贵。

另外像LED芯片厂能也非常紧张，有企业表示部分产品在手，订单已经排到了8月份，三安光电、华灿光电在交流当中也称目前订单较满，产能较为紧张。

目前来看涉及芯片产业链，短期内消息比较正面，一季度业绩预告出来的数据一旦超预期，叠加技术形态超跌较久，并且有些品种还横向震荡了很长一段时间。这就会形成三点共振，短期的反弹行情或将来临。

对科技板块在这个时间点，我觉得可以适当关注，只不过我们先把它定位为反弹行情，不要考虑的太长远。注意这两天科技股反弹较大，切勿追涨，即便看好接下来的行情，也要等到回调的时候去关注。

早盘热点之二--白酒大涨了3.16%。

酒鬼酒公布了，2020年财报以及2021年一季度业绩。数据有点超预期，股价直接涨停。

我们简单来看看这家公司的财报，2020年净利润4.9亿，对应当前股价，公司的估值在113倍。

2021年一季度净利润2.5~2.7亿，假如简单乘以4的话，对应当前股价的估值PE在54.3倍。

似乎看这么高增速，50多倍，似乎也并不是很贵。

这就是今天白酒股大涨的原因，如此看来，白酒股还是有短期反弹的需求了。但要注意白酒股，整体的估值仍然很贵，它能保持如此的高增速的品种还是少部分。这里面重点关注一二线品种。对白酒板块预期不要太高，涨多了记得跑。

今天就说到这里提前祝大家假日快乐，好好休息迎接下周。

长城汽车将推氢能燃料电池SUV，风口又来了吗？

上证指数上涨0.7%，创业板指上涨2.06%，两市成交额明显缩量。今天是4月1日，一个月的月初，从去年5月开始，每个月的月初第一个交易日都是红盘，非常神奇的开门红。假如月末进场，月初出来，每个月操作一次，累计回报率也不少。

4月份的行情应该比前两个月要好很多，目前看指数的单边下跌告一段落，接下来维持横向震荡格局是大概率。4月份机会应该是偏多一些。

不过市场的机会还是不是很清晰，涨得有点乱。大涨的品种大致有两类：

1、低位横盘很久或者持续下跌了很长时间的品种，突然间就来一根大阳线。

2、利好消息降临，股价突发大涨。利好消息可能是财报超预期，可能是行业利好，或者可能是涨价，或者是回购增持等等。

细看这两种大涨的品种，基本上没法精准捕捉到。唯有的办法就是好好研究企业在低位潜伏等待突然的大涨。

投资一定要清晰，什么是偶然事件，什么是必然事件。对于小概率事件，运气加身之下可能能赚得到。但你要长期通过这种方式赚钱，那对自己的运气有点苛刻了！

没有的方式就是做大概率事件，付出我们能仅有的时间优势，耐心的等待。对于好公司，时间是我们的朋友。

今天盘面热点太多了，早盘西安市新能源汽车，随后芯片集成电路板块大涨，再然后医疗美容等医药板块全面崛起。等到午后市场上涨的板块又变了，钢铁、煤炭、电力等纷纷大涨，最后一小时，白酒化妆品等消费类也拉了起来。

似乎今天的内资，在没有外资的参与下来，把绝大部分板块轮了一遍。就这种节奏，你说哪个是主线呢？

今天我们重点说一下氢能燃料电池。

长城汽车将在2021年推出全球首款C级氢燃料电池，SUV落地全球首个100辆49吨氢能重卡。

长城汽车最近几天的表现非常强势，5个交易日涨了16%，今天涨了7.63%。

对于氢能燃料电池，估计大家已经不陌生了，在2019年年初的时候，大幅炒作了一波。诞生了不少的3-5倍的股票，但是当时其实就是炒一个题材。

氢能燃料电池相对先进的国家要属日本，发展比较早，技术相对成熟。日本在2014年的时候就把氢能源定位为与电力和热能并列的核心二次能源。

氢能是替代石化能源实现碳综合的重要选择之一。 氢能产业已经成为我国能源战略布局的重要组成部分。应用场景也比较多，比如汽车、供暖等等。

目前氢能燃料电池处于产业发展的初期，其优点效率高，安全性高，无排放，寿命长。缺点是技术不成熟、成本偏高等。

目前涉及新能源燃料电池的上市公司还是比较多的，比如亿华通-氢能燃料电池发动机供应商，美锦能源、雄韬股份、大洋电机等等。

站在投资的角度来看，氢能燃料电池目前还是处于一种畅想阶段，贡献业绩的比例非常小，或将有点像锂电池的2015~2016年。

内资强劲，三大热点轮流上涨

由于复活节和清明节双节的叠加因素，今日北向交易暂时关闭，4月7日恢复。在没有北上资金的加持之下，A股今天的走势还是非常强劲的，说明国内资金也并不差劲。

早盘沪指微涨0.25%，创业板指涨1.45%，两市涨跌家数比为1638：2348，相比昨天来说要差一些。昨日指数并没有上涨，但上涨家数要远多于下跌家数。这就意味着今日市场风格又切换了，大龙头更加强势一些。最近几天一天一个风格，把追涨杀跌的投资者搞蒙圈了。我们反复强调当前的行情，宜静不宜动！

一个积极信号：创业板指已经站上了BOLL中轨，这就意味着指数目前变强了，但接下来估计还要反复围绕中轨进行争夺，这个争夺的过程就是多空博弈，形成横向震荡整理的走势。其实也就意味着短暂的这波下跌告一段落，进而进入横向震荡整理格局。

早盘市场有三个热点：

1、新能源汽车产业链全线上涨。

今日上涨的主要是磷酸铁锂和储能板块。比如亿纬锂能涨4.44%，天赐材料涨5.7%，固德威涨5.17%等等。

新能源板块的上涨有两方面的因素：1）新能源汽车下乡政策利好；2）美国的基础设施刺激计划也重点推进到2035年实现100%无碳电力以及清洁能源发电和储能的直接支付投资税收抵免及生产税收抵免期延长10年。这让新能源板块有较大的提振。

不过该板块其实短期还是有一些干扰因素，比如。虽然新能源汽车产业链公司二季度排查同比增长，由于缺芯因素整体的销售状况比此前预计的要差一些。这对新能源汽车板块短期持续走强会有负反馈。

2、芯片板块今天出现了大涨。

这个板块都不敢说了，典型的渣男属性。今日是由于中芯国际2020年年报净利润大幅增长140%，净利润43.3亿。成功摘帽（U）！并对2021年的目标做了规划，全年将保持中高速度增长。

中芯国际今天高开高走，涨了2.76%。带动了整个芯片、集成电路板块。如中微公司涨8.9%，韦尔股份涨6.46%，北方华创上涨5.14%，长电科技涨3.95%。

这个板块的上涨持续性还是要打个问号。需要进一步观察其他公司的业绩增速，毕竟该板块整体估值并不便宜，很多公司仍然是100多倍，平均的市盈率也得六七十倍。不过里面还是有一些目前估值并不怎么贵的品种，如果业绩大幅增长的话，那会显得合理，甚至偏低，但这里面只有少部分。

3、医药细分子板块，各显神通。

医疗美容板块涨4.17%，这个板块的行业前景，大家已经达成了共识，空间非常大，未来增速也很高。不过短期的整体估值还是很贵的，这点大家还是要小心切莫追涨。

眼科板块涨了2.6%，欧普康是涨4.63%，爱尔眼科涨3.09%。

辅助生殖涨2.35%，通策医疗涨百分5.03，国际医学涨8.1%等等。

还有创新药，创新药服务，原料药等各个细分龙头都涨得比较不错。

医药板块是中长期比较确定的方向，最近的数据显示下创新药服务CXO、 CDMO、CRO的产能非常满，景气度非常高。其实这个板块整体估值还是有点偏贵，但由于确定性真的是比较强，所以最近基本上就稳住了，并没有继续下跌，横着震荡了。

三一重工大赚154亿，为何还大跌？

今天市场整体小幅震荡，沪指微跌0.43%，创业板指微跌0.46%，两市成交额只有6874亿。目前两市是一个缩量的过程，持续保持一个阶段性的震荡整理，指数波动的空间已经慢慢形成了一个上下区域，上证指数震荡区域为3360~3520点，创业板指的震荡区间为2900~2600点。

最近这段时间操作难度比较，很多股票涨涨跌跌，回头一看就处于一个区间，来回波动基本上也没怎么涨，也没怎么跌。磨得很多投资者有点受不了。

这个时候我们其实就要反复思考，投资到底是什么？

昨天小米在发布会上宣布了造车，先期投入100亿，拟未来10年投入100亿美元。雷军在发布会上声称押上自己人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战！

智能汽车的蓝海巨大，但竞争者也是非常多。最为重要的智能汽车不可能像手机那样全部找代工。必须要有自己的核心技术，是典型的重资产行业。

此前贾布斯就因为造车，导致资金链断裂，如今还在米国造车。可见造智能汽车并不是这么容易的。

我们相信雷军在下定决心造车之前，也是经过了深思熟虑的。毕竟这是未来的趋势，手机行业是过去高增长行业。未来的交互娱乐工作或将在汽车上完成，这是一个非常大的生态链。

小米是否能造出汽车？能否在未来智能汽车行业当中分得一杯羹？那就需要时间去证明，我们希望小米能成功。

其实投资也是如此，在投资之前需要全面等做功课，考虑你投资的企业未来的成长性，是否能给你带来利润？一旦你下定决心要投资这个企业以后，那你就要给他足够的时间去证明这家公司是否会给你创造利润出来。

这个创造的利润并不是说股票价格的涨跌。而是要看各个季度各个年度是否有利润产出。也就是说，你至少要给他半年一年的时间，等你在看财报的时候才知道答案。

说实话，这段时间是决定是否投资，或者继续持有最佳时间段。3月份刚过，马上4月份来了，最迟4月底之前就要公布2020年年报情况，以及2021年一季报。

不管是持有股票的投资者还是有资金的投资者，这个时候所有的企业都会露出原形，都可以在4月份是否可以持有手中的股票！那么在财报没有出来之前，投资者还是多一些耐心，少一些浮躁。提前的操作有很多的不确定性，更像是在赌。

今天有多只大龙头出现了大跌：

1、航发动力跌停。

作为国防军工板块的龙头，股价跌停对国防军工板块形成了巨大冲击。

下跌的原因是航发动力2020年度净利润同比增长6.37%，低于此前市场预期的20%+。

2、三一重工大跌7.78%。

公司2020年净利润154亿，同比增长36.25%。刚看这个数据，该公司的业绩真的不错，估值也只有不到20倍。

这个位置为什么出现了大跌，主要有三个因素：1）此前市场机构预计2020年的净利润在160亿左右，而如今出来的数据也是不及预期，略微低于预期。

2）2021年的业绩增速相比2020年或将出现明显的放缓，增速放缓使得市场对未来的预期偏悲观。有经销商数据预测4月份挖掘机销量同比增速在10%左右，而二季度是全年的旺季。这就意味着2021年全年业绩增速呈现放缓态势。

3）技术形态短期头部形态比较明显，刚刚从高位破位下来，处于下跌的初期阶段，这个时候一般的技术投资者都不敢上车。

其实这些品种的大跌也给我们提供了一些投资的参考。哪些品种应该规避，相反，哪些机会我们值得关注。

我们要重点关注的企业：

1、财报数据不要低于预期，最好能超预期。

2、今年业绩增速保持高增长，最起码要稳定增长的品种，对应当下的估值合理。

如果是这样的品种，我们才有继续持有的理由。

低位优质品种性价比高，仍值得拥有

经过连续4天的反弹之后，今日指数出现了小幅的回落，今日早盘沪指微跌0.61%，创业板指下跌0.62%。两市涨跌家数比2068：1907，比昨天指数上涨要好很多，昨天指数这么大涨只有1200多只股票上涨。

短期市场观点：

1、今日指数的回调也是意料之内的，由于指数连续反拉之后，目前遇到了BOLL中轨的压力。空头趋势当中，遇压力小幅回踩是正常的走势。

2、昨日大幅上涨的大市值龙头品种很多都是高位大幅下跌后，叠加部分品种财报比较出色，引发的超跌反弹。但从个股的估值看也只不过是趋于合理，并没有低估，短期要持续大涨的可能性很低。

毕竟投资者前段时间由于追高高估的大市值白马股受到快速大跌留下伤痕累累的印记还没有忘记，短期让他们重新上车追高这些估值并不是很合理的，品种估计也很难了。这就促使这些品种很难有持续反弹的走势。

3、昨日大市值品种表现，今天指数虽然调整，但是中小市值品种却活了。短期内看还是我们说的优质中小盘个股更具有性价比，这也证实了我们给大家的观点。

今日涨幅较好的板块主要是偏传统基建类。

这段时间有一个题材叫一带一路炒得比较火爆。不少品种持续大涨，比如说北方国际、新疆交建、中油工程、中成股份、新赛股份等等持续大涨。重新炒作一带一路主要是因为签署25年全面合作协议。

这题材我为什么不去说呢？其实理由很简单，主要是因为我们要改变炒题材的思路。更多要从产业出发，公司业绩出发去筛选机会。

曾经我也是非常重视题材炒作的，经常出现某某新鲜题材都会去挖掘。但这几年我改变了投资思路，把所有的精力都在研究产业和企业上面。

题材炒作短期看似很暴利，但其中就是博弈的逻辑，很多题材股都是业绩不咋地的公司。拼的是短期交易能力和对题材强度的判断。中长期看这些品种，最终的趋势并不好。

今天传统基建股的大涨，其实是市场轮动的走势，中国中冶、中铝国际等涨停，这些低位品种有所爆发。

除了传统基建以外，今天科技软件类表现也还可以。光刻机、在线办公，智慧政务，但涨得都不错。很多低位平衡有所反弹，比如广电运通、数字认证、神州数码等等。

今日有不少公布了财报，业绩大增，股价大涨的品种，比如全志科技一季度业绩大幅增长，直接来了一个20cm涨停。或许还会有很多类似的品种公布财报，超预期股价大涨的表现。如果你的品种目前位置比较低，有业绩大幅增长的潜质，这个时候即便股价不大涨，来回的上下底部摩擦，也可以耐心等待，没准会有一个意外惊喜。

财报密集披露期，淘金进行时

今日指数硬气了一下，个股又软了。沪指涨了0.62%，创业板指涨了1.37%。两市涨跌家数比1285：2765，个股涨跌中位数为-1.02%。

不少投资者直呼现在的行情真难做，的确现在的行情是很难做，切换太快。中小市值品种表现的时候，由于里面的股票比较多，也是形成分化行情，大市值品种偶尔出来表现一下，虹吸效应立马体现资金切换到大市值品种中。

大家非常在乎是大市值品种表现还是小市值品种表现，其实这根本不是市场风格的切换。投资的本质是业绩好的公司在长时间的洗礼中会走出独立的上涨行情。对于每天的涨跌大家没有必要太在乎，不管是大市值品种还是中小市值品种都有涨的时候和跌的时候，拉长时间看整体来看，涨的时间是偏少的，跌的时间和震荡整理的时间是偏多的。同时拉长时间，再看一看整体的涨幅，还是会发现不管是大市值品种还是小市值品种，业绩持续增长的品种，股价还是大幅上涨的。

这段时间不少企业发布了年报，并预告了一季报。同时很多券商的研报最近都是在点评各大企业的年报情况。二级市场短期的走势基本也是跟着年报在运行。

1、长春高新公布2020年年报之后，同时预告了2021年一季度业绩同比增长55%~65%，净利润8.4~9亿元。

这么出色的业绩市场，当然是给予非常正面的走势，这一周多反弹了22%。

2、中航沈飞2020年实现净利润14.8亿，同比增长68.63%。而看这个数据不重要，最重要是看财报里面反映的问题，比如公司的毛利率略有提升0.33pct，2020年毛利率9.23%，最重要的是资产负债表的期末预付款和应付款较期初增长了18%和24%，原材料较初期增长了11%，这反映了公司处于积极备货状态。

这么看来，今年的业绩应该也不会太差，今日二级市场的反应是非常的正面，高开涨停板报收。这或许反映了整个军工板块的冰山一角。

3、用友网络，2020年净利润9.89亿，同比下滑16.4%，扣非同比增长33.5%。其中云服务业务实现收入34.22亿，同比增长73.7%。云服务的收入比重由原来的23.2%提升至40%。

市场看待用友网络重点是关注其云化的过程，云业务才是未来发展的重点，也是未来蓝海市场。

如果我们简单用PE估值法去看这家公司估值是100多倍。不过该公司有两个业务结构，一个是软件，一个是云服务，估值方式是不同的。软件行业可以用PE估值法，云服务要用ps估值法。不过整体看也是偏贵的，如果站在长期的角度来看一大公司转型云平台战略成功的话，还是非常值得看。

如果二级市场短期对于业绩反应也是很积极，今天涨了4.21%。市场的看点主要是集中在云平台的转型。

4、昊海生科，2020年净利润2.3亿，同比下滑37.95%。2021年一季度净利润8,000万到1亿，比2019年同比增长了35%。这意味着2021年相比2020年净利润要大幅增长。

公司有四大业务板块眼科、医美、骨科与外科。其中眼科和医美属于黄金赛道，未来会给公司贡献更多的利润。最近该股的反弹力度也不小，超过20%。

最近有很多公司要披露年报或者一季报，由于前段时间市场大跌了一波，如果这段时间出现的年报和一季报超预期的话，那么股价就会有正面的推动。不少好的公司业绩保持高增长，对应股价跌了这么一段，估值合理了，自然会有资金重新上车的。相反如果业绩依旧不咋地，股价还要继续下跌。

今天就说到这里，最近行情波动比较大，切换比较快，操作难度有点大，大家还是只有手中标的，静观其变，等待财报出来之后判断去留。

光伏利好刺激大爆发，中期仍有不确定性

今日指数延续反弹，上证指数涨了0.59%，创业板指涨1.36%，今日指数涨幅还是不小的，但目前已经开始触碰到boll的中轨压力了，接下来对于指数的反弹要格外小心，越往上越要考虑回撤的风险。

从策略角度看，站上中轨之后往上攻的话，如果大盘指数冲到3500点以上记得分批减，创业板2880点以上要分批去减。注意，这并不是说所有的股票都得减，而是跟随指数运行的权重大市值品种，要注意这样的操作模式。

今日指数是格外的分化，似乎回到了春节前的赚指数不赚钱的行情。连续调几天之后，总会来这么一天全中大市值品种更强的。因为其他时间都是中小市值品种更强，春节之后中小市值品种明显跑赢大市值品种。这种风格不会立马改变的，后续还是要延续中小市值行情。所以一两天被虹吸效应，也不必慌张，更不必立马换股。

两市总共4125只个股在交易，早盘上涨的只有1193只，下跌家数多达2838家。两市个股涨跌中位数为-0.9%。看完这组数据以后，估计大家心态上会有所平缓。

说说今日早盘的特征：

早盘开盘军工股大幅走强，新研股份长19.88%，中航沈飞，利君股份等涨停。航发动力涨6.91%，洪都航空涨7.93%等等。这些大市值品种大幅拉升使得在板块走强。

中航沈飞今日公布了2020年报，全年净利润14.8亿，同比增长68.63%。其中还拟计提减值准备2.57亿。这就说明其的业绩可能要比想象当中还好。

这个军工板块做了一次情绪的提振。国防军工板块最近我们说的比较多，主要是因为4月份很多上市公司会披露年报以及一季报，个人觉得是一个非常具有说服力的数据。对于该板块有积极向上的推动。

今日国防军工大幅上涨，技术形态方面看，今日中阳县初次尝试突破下降趋势，后续估计要进入横向反复震荡夯实平台的过程，机会越来越近，大家可以开始关注国防军工了。

军工板块早盘的热度只持续了半小时，从10点之后新的热点出来了--光伏板块。

光伏板块前段时间连续调整，跌幅还是比较大的，比较典型的阳光电源跌幅高达54.46%，隆基股份跌幅也高达41.54%等。

今日早上能源局新闻发布会，介绍了中国可再生能源发展有关情况。其中提到十四五末，预计可再生能源在全社会用电量增量中的比重将达到2/3左右，在一次能源消费增量中的比重将超过50%。

其中还谈到一辆电动汽车可能成为电力系统的一个储能装置，要加快推动充换电。基础设施建设。随着新能源的发展，储能的重要程度至关重要。

在3月25日我还写了一篇文章题目-《储能产业链机会在逼近，随时准备迎接》，今日我回头看看这些板块里面的核心品种，涨得有点夸张。固德威涨了14.27%、阳光电源涨了8.87%、派能科技涨了4.48%、宁德时代涨1.95%等等！要是累计从3月25日到今天涨幅就更加可观了！

当然储能的发展，今年只是元年，我觉得真正的大幅增长可能要到明年和后年。

今天光伏风电等可再生能源相关品种的大涨，主要是消息面利好推动。但实际今年存在很多问题，消息面是各种利好，但真到下面去执行，各个地方还要各种开会，各种落实的时间，少则半年，多则一年。所以装机量大幅放量的时间也是需要明年和后年。今年的机会更多是底部反复震荡为主，跌多了弹一下，稍微涨一涨又开始回落。趋势性机会，估计得下半年到明年才能开启！

投资一定要深度思考，把思维格局放长远一些。不要总盯着每天股价的波动，不然很难赚到中长期的钱。短期的变数很大，很难抓得住。

投资是考验人性的一门学问

今天市场比较平淡，指数分化运行，沪指微微上涨，创业板微微下跌，两市涨跌家数比基本平衡。一种窄幅震荡、无聊寂寞的行情，估计还得持续一段时间。

今天我们不谈市场走势、热点板块，聊三个话题：

1、中国神华大比例分红，股息率高达9.93%。

今日该股价直接冲击了涨停，高比例分红，其背后经营状况非常不错，现金充沛，净利润高达391亿。

其实该股不是第1次这么大比例分配了，2017年7月3日10派25.1元，这才是史上最高分红。不过当时加了一个词叫特别分配。

对于高股息率，其实对于稳健投资者，对照理财产品，或许有吸引力。但对于风险投资，其实这种高分红并没有太大心理。最重要的是实行高分红的公司，绝大部分是属于低估值状态。成长性并不是很好，也就是说公司处于行业的成熟稳定期。

对于高分红公司，当然属于有良心的公司。但作为投资，需要根据每个人的风格特征来选择股票。绝不能把高股息率当做选股的唯一标准。

2、周末有传闻对冲基金经理Bill Hwang爆仓。

关于Bill Hwang的故事我这里就不赘述，基本上就是一直利用杠杆，从2亿做到了150亿美金，这也真是个狠人。这让我想起了2014~2015年的牛市，有多少人利用杠杆爆仓了。这种风险大家自己要清楚，投资最好用闲钱，少用杠杆，学会适可而止，不要太过于贪心。

今天有多家公司发表声明声称与一位美国客户的交易中蒙受了重大损失。野村控股周一大跌16.3%，瑞信在今天开盘也大跌超过10%，这或跟这个事件有关系。看来周末的传闻坐实了。

看到这个事件之后，世上有人甚至怀疑是不是有其他大资金知道他资金结构、仓位多少，故意针对他。

这也是有可能的，目前只要你资金稍微大一些，其实都可以通过各种方式知道的，非常透明化。其实只要你不用杠杆，别人也奈何不了你。

这让我想起了《大时代》方展博与丁蟹父子的决战，就是在资本市场厮杀，方展博不断做多逼得丁蟹父子的空头头寸爆仓了。

其实在股票市场，庄股存在类似的情况，通过博弈赚钱，也会时刻关注公司的股东名册，若买入太多的资金不属于自己方，则有可能蓄意打压。

综合来看，我觉得做股票还是要有敬畏之心，不要太冒进，总结四点：

第一、一定要用闲钱，不要用杠杆；

第二、不要买庄股，要买好公司；

第三、适当学会分仓，做资产配置；

第四、知足常乐，市场的钱永远赚不完。

3、某百亿私募大佬对怂投资者，随后发表致歉。

事因是由于最近市场下跌，其产品回撤幅度有点大，持有其产品的投资者中有部分有情绪，促使该私募基金大佬强烈回应，延迟或许有点过激。不过随后也发表了致歉，表示只是针对个别投资者。

其实这种情况在是很多见的，投资者的风格、性格、素质形形色色，难免会碰到这样的投资人。再者投资风格不一样，投资理念不一样，市场净值波动自然也不一样。

站在投资者的角度：1）买基金一定要买符合自己投资理念的基金经理的产品，一定要了解清楚该基金经理的投资理念与投资风格。一旦认可且买入之后，要有给予一定的时间和空间，让他去管理。

2）买基金跟买股票还是有区别的。切勿把自己操作股票的坏习惯带到买基金的里面。总想做高抛低吸，但有多少真正做成功了的呢？

站在基金管理人的角度，遇到这样的投资人，最好的方式就是放弃。基金管理人也是需要寻找符合自己风格，认同自己投资理念的投资人，这样才能使自己的产品挣钱，同时投资人也能赚到钱。

其实很多基金投资者买的基金并没有赚钱，但该基金产品的整体回报确实非常高，这是什么原因呢？其实很简单，绝大部分基金投资人都是追涨杀跌，在不该买的时候去买，在不该割肉的时候割肉了。

投资是一门艺术，更是考验人性的一门学问。人性的丑恶在资本市场是反映的淋漓尽致。要想在资本市场分得一杯羹，就要时刻反省自己，管理好自己情绪，不要被自己人性的弱点打败。时刻学习提高认知，让自己的财富源泉扩大。

国防军工利好刺激，机会将在4月份出现

今日早盘市场A股还算强势，虽然周末有消息称海外市场中概股大跌，但A股有自己特点，继续延续上周五的反弹行情。当然周末国内消息面还是偏多为主。

早盘沪指上涨0.79%，创业板指上涨0.7%，两市上涨家数有1816家，下跌家数2172家。其中涨幅超过9%的个股有63家，大跌超过9%的个股只有5家。

短周期看市场反复延续，但或者不重视上方的重要压力，大盘关注3500点一带压力；创业板先看2800，然后最重要的还是2890~2900点一带的重要格局压力。本周的市场我们认为可能会先扬后抑。毕竟市场只是反弹，而不是反转。反弹空间其实也是很受限的，所以稍微反弹的话就会有资金出逃。

今天涨幅较好的板块主要以顺周期+碳中和板块为主。煤炭石油，能源加工，电力，钢铁等涨幅均超过1.6%。所以这个板块我是以忽略为主，机会肯定是有，碳中和是全球重视，影响全人类未来命运。但这些顺周期板块我觉得更多机会不在于成长，而在于吞噬其他企业市场份额获得利润增长。

今天国防军工板块涨得不错，大飞机涨2.82%，航母产业涨2.6%，卫星互联网涨2.59%等。这不是无缘无故的上涨，而是有一则利好消息-有关推动国防科技成果转化和军转民的6条重要政策透露。

军民融合这个话题喊了很长时间，但在实施过程中还是有很大的阻力。主要因素为法律限制和政策制度限制。未来如果能真正落实的话，需要重点关注新政策的动态。

目前看军民技术通用性比较强的细分行业，如飞机制造、卫星应用、军事信息化等细分领域。今日这些细分板块也是涨得最好的，相关上市公司如中国卫星涨了4.67%，中航光电涨8.18%，北斗星通涨4.43%等。

航天军工板块其实机会越来越近了，最近又有一些企业公布了一季报，比如华测导航一季度业绩预计同比增长148~180%，西部材料一季度净利润同比增长275~345%等等！

今年保持高增长基本是确定的，所以跌的越多机会越大。

我们对于当前市场的观点就是少看指数多看个股。机会多多，不要错失，但不要太冒进，控制好仓位。

4月锂电池产业链企业排产保持高增长

周末宏观消息面没有冲击市场较大的新闻，我们今天重点说一个产业，那就是新能源汽车。周末也有关于新能源汽车消息的话题比较多。这里我们简单讲几个：

1、当前新能源汽车行业存在虚假宣传，虚火过旺隐忧。深圳消委会也表示下一步将组织新能源汽车主流品牌车型的续航里程仓库测试，确保续航里程数据准确真实。

这样的消息第一眼看到这是一个利空消息。新能源汽车处于爆发式增长，各个车企都来抢食这块蛋糕。这个时候吃相都比较难看，最终会剩下谁，将会经历一个非常残酷的优胜劣汰过程。对于这样的消息，我觉得对于消费者来讲是一个好事情。规范行业发展，才能使该行业健康长远发展。利好龙头企业，有实力的企业，加速淘汰讲故事的企业。

对二级市场的影响，个人觉得非常有限。新能源汽车整体的发展是保持一个较高速增长的态势，这种趋势是不可逆的。

2、蔚来宣布临时停产，逾期停产5个工作日后可以恢复生产，主要是由于芯片短缺影响。

芯片紧缺的消息已经在市场流传了很长一段时间，已经有多家汽车制造商遭遇了同样的危机。

这里有两个层面值得我们去关注：

1）汽车芯片国产替代非常紧迫，最近工信部对此也表态。3月24日还召开了汽车芯片供应问题研讨会。

从投资的角度看，理论上涉及到汽车芯片的上市公司是利好的，比如说四维图新，北京君正，韦尔股份等等。但真正实现国产汽车芯片替代并不是短期能彻底实现的，还有一个非常长的一个过程。

2）对新能源汽车产业影响有多大？

这次由于缺“芯”，蔚来汽车一季度预计会比之前预期少交付500~1000辆。其他车企也会有相应的减少。

也就是说新能源汽车产业链，目前看未来业绩会受到下调预期影响。二级市场股价的表现估计也会出现短期的回落调整。

但中期来看，跌下来就是机会。因为这是因高景气度，需求非常旺盛而导致的结果。只要芯片恢复供应，产能很快就能释放出来。

其实对于汽车板块，我们更加关注电池产业链。最近有机构发布了4月份的产业调研数据，我简单罗列一下：

宁德时代--4月份上半年排产4.26gwh，全月预计排产8.6gwh环，比增长6%，同比增长2.3倍。

恩捷股份--4月份排产1.85亿平，环比增长2%，同比增长208%。

容百科技--4月份预计排产3.3K吨左右，环比微增，同比增长138%。

嘉元科技--预计4月份排产1.8K吨，环比增长6%，同比增长100%。

星源材质--4月份预计排产0.95亿平，环比增长6%，同比增长150%。

当升科技--4月份预计排产3.4K吨左右，环比增长10%，同比增长100%。

…………

整体看4月份的排产量要比3月份略微增长，然后紧接着二季度三季度将会继续爬坡增长。也就是说新能源汽车产业链相关的机会是非常明显的，保持高增速也是确定的。

一方面去年由于疫情影响基数并不高，今年由于需求旺盛保持高增长也是确定的。另一方面，今年不少企业扩大产能，能保持增长带来的供应。这是保证今年有高增长的最基本的思考！有不少投资者会担心那么扩产之后产能会不会过剩呢？目前来看，今年仍然有较大的供应缺口，至少在近一两年内不会形成产能过剩的现象。从这点来讲，投资机会还是比较明显。其实大家可以时刻关注上游原材料价格变化来判断产业是否有产能过剩的现象。

简单说一下市场：本周周五回了一口血，不过从成交量来看，并没有放量，说明做多的意愿还是少部分资金，反弹高度其实我觉得并不很高，目前看3500点附近就是一个坎。不过接下来我觉得指数更多是横向反复震荡整理，如果下周上半周出现了连续反弹的态势，下半周估计就得连调模式。

对于盘面来讲，我觉得机会在不断增加，直接是快速下跌模式都有1~2成的品种，逆势走强。接下来横向震荡的过程至少有3~4成的品种走强，这就是目前市场的现状。今年是否能赚到钱，重点在于大家挖掘个股的能力，不再是靠指数赚钱的时代。

投资不要过于在乎宏观面的影响，中长期来看企业的经营才是长胜的根本。没有多少赚到大钱的投资者是靠研究宏观的，基本上都是靠研究企业价值而赚到。

新能源汽车产业链被小米点燃了！

昨天创业板指创的调整新低还是有作用的，今日延续反抽格局，创业板指大涨3.13%，大盘指数涨1.37%。两市普涨格局，3100多只股票上涨，只有869只个股下跌。

昨天我们就说了，创业板指数有一个积极的信号--BOLL的下轨往上运行，开始要缩口了，意味着指数往下回踩的空间被封杀，短期内先反弹，然后再度回踩反复构筑阶段性平台。

根据目前的运行格局，我们做一个预判（仅供娱乐）：今日中阳反弹，下周上半周会有一两天延续反抽，但后半周估计又得继续震荡下跌调整。

盘面特征：

1、药用玻璃板块大涨。

由于新冠疫苗面试之后，中硼硅玻璃管的供应变得非常紧张，目前已经涨价约15%~20%。不少机构预测未来两年仍然会保持高景气，且有较高的增速。

目前二级市场当中比较正宗的两只品种是今日都涨停了。一个是山东药坡，目前已经在生产，其估值还算合理，30~40倍左右。另一个是正川股份，中硼硅玻璃产能要今年下半年才能投产，该股估值比山东药玻要贵不少，大概品种市值偏小，弹性较高。

2、汽车板块大涨。

今天市场有一个消息-据传小米集团与长城汽车正在洽谈。使用其工厂生产电动汽车，双方计划或最快下周宣布合作伙伴计划。

同时长城汽车副总裁也有回应：“关于此事我们不予置评，长期以来，长城汽车致力于联合产业链相关方打造基于产业互联网的开放的生态平台，建立更加强大的生态圈，我们欢迎所有相关产业的伙伴共同发展，共迎未来。”

对于这样的消息我们也不评论。看一看二级市场的走势，港股长城汽车盘中涨幅超过15%，港股小米集团涨幅6.69%。

其实小米要造电动汽车的消息，此前就有表态，有这样的消息，传闻也是很正常。现在各大巨头都在抢夺电动车的蛋糕，电动汽车的市场空间真的非常大。目前我们对于这个板块也是非常看好，在整个产业链当中，我们认为电池产量最具有价值量，比如磷酸铁锂、电解液、正极材料等。

今日A股中细分板块当中磷酸铁锂、储能等涨幅均超过5%。代表性品种如宁德时代涨6.82%，德方纳米涨6.46%、固德威涨8.38%等等。

由于今天市场全线大涨，很多板块都涨得不错，比如民用航空、远洋运输、化妆品、旅游酒店、智能手表、白酒等等涨幅均超过2.9%。

目前市场环境其实整体还可以，虽然说不一定会持续大涨，但目前这个位置真的有很多品种进入了价值区域。机会多多，不要错失了。

另外投资一定要知道自己赚钱是靠的运气还是靠的实力。很多人由于运气好赚了钱，结果认为是自己实力爆棚。随后不用多长时间，又靠自己的实力亏回去了。这样的案例比比皆是。投资一定要赚自己认知范围内的钱，对自己不熟悉的，要有一定的清醒，不要太冒进。

储能产业链机会在逼近，随时准备迎接

小幅震荡的一天过去了，大盘微跌0.1%，创业板指涨0.81%。今日成交额明显缩量，两市成交额只有6,759亿，人气在逐渐的消退。指数看可能还要继续震荡探底的过程，但这一波下行空间有限，不必太悲观了。3月底这几天估计还要熬一下4月份或将有所稳定。

很多投资者这时候很悲观，我们本应该给大家做一个心理按摩心理辅导，但似乎大家也不愿意停，因为按完摩之后，指数还继续下跌，大家还会去悲观。

生活中有一个二八定律，20%的人掌握80%的财富。20%是富人，80%是穷人。20%人喜欢投资，80%的人喜欢购物。20%的员工创造了80%的价值……

股市中也是二八定律：20%的人赚钱，80%人亏钱；20%的时间上涨舒适期，80%的时间是下跌调整震荡期。

说到这里就会有很多投资者说，那20%时间持有股票就行，其他80%时间休息得好。那就会成为那20%的人。世上哪有这么好的事情？吃苦的时候你不在，在享受的时候你却赶上了。

这就好比高考，真正要考的内容可能也就是知识的20%，甚至不到。那平时你没有把知识面学全，凭什么在关键的时候你能压中考题呢？

投资也是一样的，要适当的学会忍受波动，只要品种估值合理，迟早能迎来收获期，不要天天想着都有好结果。我们经常把投资比喻成种植，在播种期时种下种子，然后一直卧倒等待，中途偶尔施施肥、浇浇水（看看财报、公司经营变化），最后等待收获期就行。在这个过程中有晴天、有阴天、还有阴雨天等等，肯定不会天天都是风和日丽的。这个中途保持良好的心态就行。

这段时间大家要注意一下，一季报在4月份会密集的披露。目前已经有一批公司预约披露一季报，比如高能环境4月9号披露一季报，华铁应急、通策医疗、金晶科技4月10号预约披露一季报。

一季报是一个投资窗口期，同时也是风险期。业绩好的品种超预期的品种将会迎来反弹窗口，但如果业绩不好，后续估计要调整。一定要学会防雷，不要碰自己不清楚的品种。投资我喜欢把重仓资金放在自己熟悉且确定性比较高的品种上面。

有一个方向之前我说过那就是储能，这个方向确定性是比较高的，这是一个中长期具有高增长的细分行业。储能是全球能源转型中不可缺少的环节。搭配储能的可再生能源装机，才能实现对传统石化能源装机的彻底取代。

未来10年全国风电光伏装机增量有望超过1200GW，能源局官网发布的2020年装机数据显示，风电新增装机72gw太阳能新增装机48GW，共计新增120GW。如此看来，未来10年的增速是非常高的。一般前3~5年增速会更高，后面增速偏低。所以站在投资的角度来看，储能目前是最佳时机。

储能产业链当中两个细分方向值得重点关注，一个是储能电池厂商，另一个是逆变器厂商，这两个将具有先发优势。但目前有一个问题，这些品种普遍还是有点偏贵，若能再跌一段机会就值得关注了。目前距离估值合理区域不远了，大家时刻准备迎接机会。

三个维度精选个股提高胜率

早盘一场虚惊，很多投资者看到开盘就往下探，创业板指数甚至创了调整新低，大家有点慌了神。但我们反复强调是慢跌格局，指数下跌稍微创新低就很容易反弹回来，然后再慢慢下移重心。中午的收盘其实还是可以，低开震荡探低之后开始有所回升，沪指微跌0.01%，创业板指微涨0.13%，基本上就是平盘。

从创业板的走势形态来看，BOLL下轨开始有往上缩口的迹象，这是意味着短期指数，如果往下探将会获得非常强烈的支撑，简单来说，从3476这一波下跌，估计快要接近这波的尾声，2500点上下将会有很强的支撑。如果还要继续下跌的话，应该在横向震荡整理，至少一个月以后的事情了。简单来说，短期就不要慌了，接下来会相对平稳，虽然有新低，但不会有太大的风险。

数字货币最近有点强势，最近由于是中小市值个股的表现，题材股占据了上风，数字货币最近各大银行都在加速往前推。该板块本周涨得比较多，涨幅高达7.67%。比如说飞天诚信、数字认证、创识科技等涨幅均超过20%。这些品种有一个很大特点，就是技术形态非常低，前期股价经历了长期巨幅的下跌。

最近市场上涨的品种有三个特点：

1、技术形态方面经历了长期的下跌股价和位置都非常低。

2、有比较强的主题，利好催化容易起飞。

3、部分品种业绩有所改善，有不少估值合理，今年有比较好的增长性。

大家最近选股就可以往这些方向靠，至少要占到其中两条，不然的话成功概率比较低。最近不少品种开始走出了小多头，比如京北方、宇信科技、南天信息等等。

今天软件科技板块走的更加强势一点，这个板块机会还是比较明显的，很多品种的估值真的比较低。估计在4月份这些品种的优势就能呈现给大家，因为一季报和年报都出来了，所有数据都明了，大家也知道哪些品种估值是比较合理的了。

最近市场还得熬一段时间，3月底这几天估计有不少品种要提前下跌，4月份不少公司的财报并不会很好。我们现在就要提前做好准备，一定要关注自己熟悉的品种，知道接下来年度和一季报的相对稳定且有增长，这样在4月份才不容易跑输市场。

欧洲疫情反复，市场短期受到干扰下跌

欧洲第3波疫情复发，德国加把新冠疫情封锁措施延长到4月18日。今日市场受此消息影响全线下跌，沪指跌1.3%，创业板指跌1.25%。两市成交额只有7623亿，小幅缩量。

目前指数进入了缓跌格局中，指数还没有见底，甚至没有看到横向运行格局，但快速下跌的过程已经过去了，接下来就是缓慢的探底筑底过程。不过还是有很多投资者问市场底部在哪里？底部不要去猜，走出来之后才知道，谁都预测不准的。

非要说大盘指数下方哪里有重要支撑，目前来看3090~3200点区域是一个非常重要的支撑区。

今日大跌的方向是非常清晰的，主要围绕着顺周期进行了杀跌，普遍跌幅超过了4%。其实逻辑很清晰，就是因为欧洲疫情反复，前段时间炒顺周期也是因为大家认为今年国外经济将会进入快速复苏阶段，资源类、化工化纤、油气板块等大涨了一大波。而如今却突然说欧洲疫情反复，这类品种又涨这么多，不大跌也就奇怪了。

今天云铝股份跌停龙虎榜显示两机构合计卖出7,780万，虽然也有一个机构买入的额度只有3,136万。这也代表了机构对这些顺周期的态度。涨多了还是跑为主。

此前我们就说过顺周期板块逻辑是很顺，但是拐点不好把握，不知道什么时候就结束了。所以当时我们的建议就是这个板块只能看短线或者波段。我们是没有参与的，周期板块不是我们风格特征，我们重点关注是成长性的品种。

最近突然看到一个数据图，2021年3月份之后，天天基金日均卸载用户规模快速增加，一度突破日均卸载数超过6000户，其中近5成是90后。看来市场跌的大家都不想说话，都不想看了，直接卸载，不用看就不用“亏钱”了，这样省去了不少烦恼，还能真正做到长期投资了。

这说明最近的行情真的非常差，市场人气不断消失，估计再维持一两个月这样的运行格局，市场机会就开始显现了。我觉得这是一个好现象，越是冷清的时候，机会才慢慢凸显。越是热闹的时候风险系数越大。

最近市场下跌，市场有各种声音，有人非常悲观大喊赶紧割肉，一会儿有人喊抄底的机会来了，一会儿有人说这时候应该清仓，一会儿又有人说可以加仓……

各种各样的声音充斥着这个市场，噪音非常多。市场本来就不好，不少投资者心态已经处于面临崩溃边缘，这样的声音会让很多投资者迷茫。投资切勿在人群堆中，还记得你刚刚入市时候是被什么声音喊进来的吗？是不是大家都说牛市来了，有很多赚钱的机会？结果刚冲进去不久就被深深套在山顶上。

同样，这个时候也应该要有自己的思考，绝大部分投资者都处于悲观中，那你要不要悲观呢？其实这取决于你自己手中的股票，如果你买的是高高在上的品种，估值贵的吓人，那你还真应该跑。但如果你的品种估值又便宜，自己又好，最近虽然不涨，处于底部反复摩擦，其实完全可以屏蔽各种噪音。做好自己就行，时刻记住你买股票买的是公司，公司如果经营正常，还能每年产生不错的利润跟你分享，那又有什么好担心的呢？

今日腾讯控股公布了2020年财报，全年净利润1598.5亿，同比增长30%，这么大的盘子，有这样的增速是相当的不错，业绩大超预期。今日港股腾讯控股还跌了0.8%，估计明天要高开反弹一下。这对明天恒生科技指数会有正面推动， A股估计也会有一些正面影响。

民航传来好消息，将航空公司应缴纳民航发展基金的征收标准再降低20%。民航全年看复苏的概率很高，短期虽然受到欧洲疫情反复影响，但中长期由于确定性高，机会是跌出来的。

顺周期大跌，智能制造逆势表现

早盘市场顺势下跌，沪指跌1.22%，创业板指跌1.19%，从指数形态看重心开始下移了，看来接下来指数还得继续往下探，继续创调整新低的概率也是比较大，但不一定是今天，接下来一段日子并不会好过。

其实市场的快速主跌浪已经完成，后期继续往下跌的话是一种慢跌的格局运行，前面在做很多投资的都能扛过去，但是后面这个阶段绝大部分投资者是扛不过去的，不是因为会跌很多，主要是因为磨的时间非常长，让很多投资者心态崩溃了、看不到希望，于是真正的割肉盘是在慢跌过程当中。

今日大跌的板块顺周期为主，有色板块当中的铝业，集体跌停，如神火股份、云铝股份、闽发铝业等。铝业的大跌是由于有一则传闻消息国储抛铝引发的，但我觉得还是因为涨得太多了！钢铁板块也大跌了5%，化工化纤跌3.9%，这些板块涨的太多了，风险需要释放一段。

最近的碳综合板块主要炒作的方向是低估值+政策持续催化小板块，生态园林涨2.2%，昨日就出现了大涨，今天是顺势推升，今天大家也不要去追了，小心今天的钢铁有色就是生态园林的明后天。

最近券商涨得有点莫名其妙，着实有点看不懂。今天早盘逆市上涨1.46%，这已经是连续第2天逆势表现了，目前从K线角度看是底部三连阳。国联证券是这波的领涨者，连续三根大阳线。这个板块有点看不懂，涨的逻辑有点乱，感觉有点托市的感觉，但也托不起来，很难带动市场人气。这个板块还是不要太乐观，很难有大行情。

昨天利好的智能制造板块，今天表现的比较强势，比如说底部的三丰智能今天直接涨了19.8%、上海机电涨5.94%、海天精工涨10%，华东重机涨4.77%、新时达涨2%等等。

这里要注意一下，很多高位高估值大市值龙头品种开启了新一轮下跌，此前快速下跌之后有所反弹，但从今天开始有不少品种破了反弹的重要支撑，重新开启新的下跌模型，所以接下来这类品种的风险还是要注意规避风险，切勿加仓。

目前看还是消费类机构资金抱团不动，医药白酒等前期大幅下跌之后，这会儿还没有开始新的下跌，而在延续反弹。估计这类品种也涨不了多久，估计还得反复夯实平台为主。他们的下跌空间相对有限，毕竟高成长的确定性比较高。

接下来我们会重点关注新能源电池产业里面的一些优质品种，由于跌幅比较大，估值也合理，接下来的增长确定性比较高，是非常值得看的一个赛道。

制造业利好来了，挖掘低位优质品种

涨一天跌一天的行情已经习惯了，昨日上涨今日下跌，昨日上涨的板块今天变成下跌的板块，昨天下跌的板块变成今天上涨的板块。如此的轮动运行，整体还是比较健康的。

目前指数已经横向运行10个交易日，弱势行情当中有句话叫-“盘久必跌。”横的时间越长，若上攻，接下来大概率要再度探低。对于目前这种分化行情看指数做交易的意义不大。总之，中期调整还没有结束，但深跌的空间也不大。所以不必太悲观，适当降低预期就可以。

今天盘后有一则消息：加快推动制造服务业高质量发展的意见。

发展目标-力争到2025年制造服务业在提升制造业质量效益，创新能力，资源配置效率等方面作用显著增强。

其中有两点值得我们重点关注：

1、制造业智能转型行动。利用5G、大数据、工业互联网、数字化推动制造转型升级，加快制定分行业智能制造实施路线图，修订完善国家智能制造标准体系。

智能制造是未来制造业的重点发展方向，说了很多年二级市场的表现其实并不怎么好，但已经慢慢走出一批好的品种，比如汇川技术、埃斯顿等等。未来还会有更多的智能制造企业，走出细分龙头的态势。二级市场有不少品种，比如中控技术是流程工业自动化龙头；拓邦股份是全球领先的智能控制解决方案商等等。

2、制造业供应链安全，突破卡脖子技术。

比如计量测试检测我国技术的突破有待提高，若技术突破后，国产替代空间比较大，比如说华测检测自从2018年开始是国内的市场份额不断的增加，使得公司业绩和股价同步增长的态势。

再比如工业设计软件，这块的市场份额基本被国外占领。目前像国内刚刚上市的中望软件，目前的市场份额少之又少。

制造业的转型升级迫在眉睫，在碳中和碳达峰的问题上，必须要改变以往的经济增长模式，一些高耗能的行业要大幅的节能减排。也就只能通过技术革新、智能化、绿色制造等方式改变。这势必会造就一批伟大的企业，制造业是我们要重点关注的方向。

这两天券商板块异动，尤其是今天就更加明显了，市场下跌，券商还逆势涨了0.65%。国元证券涨停，国金证券涨了5%等，券商板块整体的估值并不贵，一季度净利润同比去年应该是增长的，站在短期的角度，券商的确有反弹的需求。但对于中长期的空间，我还是看不清，所以这里我只能说短期有技术性反弹中期不确定性依旧很大，逻辑并不顺畅。

说到金融板块，我还是想说一下保险板块，目前已经有部分国家开始加息，未来利率上行的话对于保险是中长期利好。目前保险板块的估值也并不贵。

市场其他板块没什么好说的，轮动而已，只要不碰高估值短期涨幅太大的品种，问题是不大的。

最近市场有一种说法，指数的调整或将是为了6月份7月份（百周年）的上涨做准备。其实从调整周期和下跌的一个时间来看，完全是有可能的。所以近期不要太着急，保持好心态，但如果有大跌记得敢于分批低吸！

新主题预期炒作开始，可提前潜伏

今日市场震荡走低，早盘沪指下跌1.19%，创业板指下跌1.58%。早盘的K线来看，形成一个阴包阳态势，有点阴气沉沉对市场情绪造成了较大的波动。大指数的确走的不好看，但如果你看中证1000指数的走势，你会发现重心是上移的，并没有形成阴包阳的 K线组合。

这说明市场是分化的，中小品种存在更多机会。我是这么形容今年的行情的：

指数的走势有点像2010年的走势，指数中期调整之后会有反弹机会。站在未来的一两年看2021年或将是一个大区间震荡。

盘面机会角度看--有点像2013年，指数没有大表现，但是中小市值优质品种将会走出逆势独立行情。

今天早盘市场热点轮动非常明显，昨日大涨的板块，今天基本上全线沦陷。磷酸铁锂跌4.69%，有色金属跌4.25%，钢铁跌3.68%，化工化纤跌3.32%等等。昨日涨停的闽发铝业神火股份，今天就直接跌停。今日大跌的品种不在少数，多达216只个股跌幅超过5%。这种行情还是不能去追涨，太热板块一定要学会冷静。

亿纬锂能跌19%，该股下跌是多重利空的集合，电子烟利空+限售股解禁+高位破位空头趋势初期。

今日逆势表现的板块多为科技，光刻胶涨4.86%，特种气体涨4.36%，数字货币涨2.33%，网络安全涨0.6%，金融科技涨1.16%等等。其实这些板块的上涨更多也是利好推动的，比如光刻胶最近需求非常紧俏，拿货源基本靠抢，但拿到的数量也是有限的，企业每次只能买到很少的量（10~20公斤）。

科技股、消费电子板块最近表现的较差，估计跟缺货有很大的因素。虽然行业景气度高，中下游订单很足，但是由于货源紧张，订单的执行力较差，最终反映在业绩上面的数据短期也不会太好，这就很难预判短期业绩能有大幅增长。

种业板块中午收盘的时候小幅拉升。隆平高科涨了2.85%，其实种业里面还是隆平高科的技术含量更高一些。该品种涨得比较慢一些，有一些题材类的种业波动性强。

最近市场开始预热预期方向-献礼100周年，这个时候应该是有点早，不过也给市场指明一方向，接下来大家应该可以关注一下。可能涉及到方向国产替代，包括卡脖子技术的突破、航母产业、C919大飞机、轰20等等。

短期内我们还是重点关注一季度业绩断层高增长的品种，这样的品种会有不少机会。比如昨天公布一季报大幅增长150~195%的横店东磁，昨日大涨7.71%，今日小幅整理。

午后市场个股仍然有机会指数适当忽略。

中小盘股风格切换已成雏形

今日早盘市场高开，震荡走高，上证指数上涨0.9%，创业板指涨1%，两市成交额只有4,936亿，缩量反弹。对于今日市场的反弹其实是修复上周五市场无端的下跌。上周五下跌是因为市场预期可能有不好的结果，部分资金为了追求确定性而肆意减仓使得市场情绪偏弱导致周五的大跌。

周末消息面落地，同时国内方面又有利好，今天出现反弹也就是理所当然的走势。我们的观点是目前看反弹格局还没有结束。创业板关注2900点附近的压力，上证指数关注3500点附近反弹压力。

最近越来越多的机构开始谈中小盘股的机会，大盘切中小盘风格在机构圈也慢慢的认可了。此前绝大部分机构认为风格切换是不可能的，但最近有部分机构却开始认可了。其实我们都知道，如果一条主线的切换是需要花很长时间的，并不是这么轻松。毕竟机构资金庞大，切换起来不容易。

这里我们分享一下，我比较认同的一家机构的观点：

招商证券-中小盘价值占优，经常出现在复苏式紧缩。原因有两点：

第一、中小公司经营弹性大，经济复苏时业绩弹性更高；

第二 、A股中中小市值企业大量都在制造业和传统周期板块跟全球经济关联度很大。

历史上出现过4次这种状况：

2006年1月份到2017年5月份、2009年8月至2010年4月、2013年5月至2014年10月、2016年2月至2017年4月。

由于利率上行金融政策收缩，估值下行压力较大，市场需要寻找高增长低估值的品种，可参考PEG小于等于1的指标来选股。

其实这种观点有一定的逻辑性，由于整个市场环境比较差，资金其实都在寻找安全边际比较高的品种，这个时候有低估值作为最后的靠山，资金还是愿意去选择的。另外还有高增长预期，哪怕公司有一点小瑕疵还是能接受，比那些高估值品种要好一些。

其实此时大家可以看看中证1000指数和中证500指数，他们的形态修复的很漂亮，已经开始要走强了。而沪深300上证50指数目前仍然是典型的空头趋势。可以说中小盘风格的切换慢慢已经成雏形了。

今日早盘仍然是碳中和概念霸占了涨幅排行榜，如垃圾发电涨4.94%，电力涨4.24%，智能电网涨3.94%，特高压涨3.53%，风能涨3.24%等等。

周末机构的交流会当中，我们还是看到一些机构对当前市场的态度整体还是保保持偏谨慎，如果非要去找一些机会，很多机构愿意在电力相关产业去寻找。

碳中和板块，我们的观点是短期非常热，而从业绩贡献率来看，短期内能贡献超过2,000万的都非常少。最重要的是这些方向，未来的投资额非常大，真正能走出长牛的品种有，但并不会有很多，所以短期仍然看成是主题投资，不要入戏太深。

科技板块当中性价比最高的还是面板，今天这个板块涨得比较不错。凯盛科技涨停，TCL科技涨7.31%，京东方a涨4.49%、三利谱涨6.46%等等。对于这个板块，我们在去年就深度研究过，今年机会比较大。走到现在已经有不少品种涨幅巨大了，比如三利谱这波涨幅就高达70%。

5G板块当中最近有不少品种开始冒出来，有些公司公布的业绩还是比较不错的，比如说比如说佳力图2020年净利润1.16亿，同比增长36.36%，按去年业绩算的话，也只有30倍左右，若今年业绩保持增长，估值只有20多倍。类似的品种市场当中还有不少。

早盘就讲到这里，文中提到任何个股仅作为案例交流，不构成投资建议，据此买卖盈亏自负。

周末释放利好，下周再度反弹

周末消息比较多，内外因素都有，外围因素我们今天就不谈也不点评，但有点我们得清楚--国防强，经济强，才有平等对话权利，这个世界一直是这样的。早在三国时期诸葛亮的《白帝城托孤》文中就提到：臣敢不竭股肱之力，尽忠贞之节，继之以死呼，弱国无外交也。”

国内消息方面：

1、再度强调“建制度、不干预、零容忍”，并指出注册制不是放松IPO审核要求。

这不是初次提了，而是再次提起。想要说明的态度比较明确，改革持续推进中，未来是行政干预会逐步减少。对二级市场的影响，对于一些中小市值品种、妖股可能还会有赚钱效应的持续释放。对次新板块也有正面的利好推动。

2、中国资本市场的吸引力是很强的，但部分学者分析师关注外部因素远超国内因素。

这种现象的出现或许是当前市场资金心态脆弱的表现。弱势之下过于放大利空、强势市场过于放大利好。目前的市场趋势是空头趋势，不少投资者过于悲观。

不过这个时候监管层这样的表态，也是对当前市场的信心体现。这算是政策底的一次信号发出，后续可以持续关注政策，底信号持续的发出。市场往下跌的空间有限，这个时候不要过度的悲观。

今年的行情应该是一个大震荡格局，持续跌深了必然会有超跌反弹。机会只有在大跌之后才有的。或许像2010年的行情，也或许像2018年的缩减版。肯定不是大熊市，也不用担心有系统性风险。

最近机构的交流会反映机构投资者集体偏谨慎，对接下来的行情并不是很乐观。尤其是对于此前高位高估值杀下来品种，不少机构认为短期内回到高点的可能性非常小，并表示未来可能还会继续减仓此类品种。

其实这点我们可以预测得到，任何一波行情如果涨得太猛，他后续的调整的时间都不会太短。哪怕这些品种真的很好，但估值太贵性价比不高，资金的贪婪属性所致，也很难会马上快速的杀回去，除非是小白，除非是不懂看估值的人。

对于今年行情，我们的观点依然认为是结构性行情，中小市值品种机会比较大。今年我们可以发现机构的调研频率增加很多，而且更多500亿以下的公司被调研了，这就说明今年机构想获得超额收益，获得跑赢市场的收益只能通过不断的调研挖掘估值合理甚至被低估的品种。去年机构赚的太舒服了，而且不需要花很大的调研成本，基本抱着大龙头就能赚钱，今年这种轻松赚钱的日子已经过去了。

周末的产业消息重点有两个：

1、碳中和利好持续释放，光伏、新能源汽车获得了高龄资本的关注。个人觉得这个方向中长期还是值得关注的。但对于碳中和下顺周期板块，短期有点热，还是要保持清醒，不宜追涨。

2、涨价题材持续中。

鸡苗涨价近7成、有机硅涨价13次今年涨幅高达33%、钛白粉轮番涨价部分企业封单等等。

目前涨价仍然是市场短线热点的主要方向，可以适当跟踪。

周五市场调的有点猛，主要受到消息面影响，下周市场多半是先抑后扬有反弹的机会。我们重点关注方向：国防军工、制造业、新能源汽车中上游产业链、保险、医疗医药等