股票上涨的三要素：天时地利人和

这两年有一个典型的“财报季度经”特征，每到了季度、半年报、年报披露的结尾左右，市场总是剧烈震荡。这次也不例外，三季度财报还剩两个交易就完事了，这段时间市场真的是糟糕透顶，指数虽然没有太大的大跌迹象，但个股内部却波涛汹涌。

今天上证指数跌0.98%，创业板指跌0.56%，两市成交额1.07万亿，两市个股涨跌家数比859：3408，两市个股涨跌中位数为-2.04%，所以看到这种景象，基本就可以判断，今天绝大部分个股跌的不少。估计还得熬几天，耐心等等吧。

既然是普跌行情，看来就是比谁惨了。今天跌幅比较惨的还真有不少板块，比如家用电器、券商、白酒、煤炭、医疗等跌幅超2%。

今日上涨的板块的确有一些，但很多品种要么处于高位剧烈震荡，高波动性，要么就高位加速创新高。真的要下手，还真感觉到有点尴尬。相对低位的品种涨一涨又震荡缓慢调整，没有赚钱效应。所以最近的行情真的是非常难做。

如何选择？每个人有自己的看法，对于短线资金，或许这种高波动性节奏太好了，还真能短期见效。但对于相对低位的品种，短期内进去以后，不仅没有赚钱效应，甚至还有可能进一步浮亏，若你选择的是有成长性的优质品种，拉长周期来看，还是能有收益的，只不过短期你要熬过黑暗期。

未来看好方向：军工、医疗医药、光伏（HIT电池设备）等方向！

股票的涨跌短期来看有很多随机性。但中长期看，股票的涨跌其实还是有规律可循。

股票的上涨需要关注三个因素：天时、地利、人和！三个因素综合之后才可长久。

天时：市场的大环境的好坏，政策性支持与否？

地利：行业景气度如何？公司自身基本面是否过硬？当下估值与成长性是否在市场中具备性价比？

人和：题材风口是否来临？资金关注度高不高？

如果三者都具备的话，股价没有不涨的道理，且上涨的空间与时间也定然不会太短。

有些股票虽然具有地利优势，基本面非常扎实，但不具备人和（市场关注度太低，又没有什么题材催化剂）和天时（市场大跌）也很难出现上涨。这就是很多人经常说的“业绩好有什么用，又不涨”的原因。而这个时候，作为持有的投资者，要么耐心等待，要么暂时先离开。

而有些票即便没有地利优势，股价照样上涨，因为短期他通过制造各种题材，聚集了短期的人气（人和），股价短期就快速上涨。但同时，由于他没有基本面的支撑，这种上涨也只是昙花一现，涨一段之后又快速的跌回原点，这就是典型的收割韭菜特征。

当天时非常旺的时候，全面大牛市来了的时候，即便没有地利人和，也都会催生行情。

现在的行情属于天时不太好，如果我们想要短期获利，只要找具有人和优势的品种。如果我们想要做相对防守的话，则要选择具有地利优势（地利人和）的品种。

市场普跌，个股涨跌中位数1.93%

指数低开低走，截止中午收盘，上证指数跌0.92%，创业板指跌0.99%，两市成交额半天7000亿，两市个股涨跌家数比763：3529，其中，跌幅超过9%的个股有49家，涨幅超过9%的个股50家。

今天市场是普跌格局，两市个股涨跌中位数为-1.93%，这就说明今天的个股是比较惨的一天。跟整体财报披露的最后冲刺阶段有关系，毕竟最后三天，三季度财报就必须全部披露完，这里面夹杂的非常多业绩不咋地的公司，这时候就很容易造成普跌现象，造成情绪性杀跌。

这也是我们最近在说接下来十月份过后的1到2周，很容易出现低位股的补涨行情的原因。本来很多品种都持续跌了很久，而在最后的几天又出现了加速的杀跌，很容易砸出一个黄金坑，随后市场就要慢慢去修复行情。

今日非常惨的两大板块：消费股+动力煤！

消费板块中，家用电器跌3.1%，智能音箱跌3.4%，白酒跌2.7%，眼科跌3.26%，化妆品跌2.5%等等。

消费疲软，以电器为例，格力电器第三季度营收净利双降超过15%，很多其它家用电器个股的财报也不及预期。今天股价则大幅杀跌。对于传统消费板块，短期内还是很难以改变业绩，股价如果想要上涨，看来只能靠跌出来的空间。

动力煤今天跌了3.52%，消息面有利空，价格管控比较明显，动力煤的反弹逻辑基本上被砍了，未来这个板块不确定性也很大，即便跌了很多，大家也不要太过于关注。

新能源继续火爆。

政策利好本周是持续不断的释放，今天早上大涨的板块，比如绿色电力涨3.6%，风能涨3.06%，逆变器涨2.37%等等。

其实这个版块没有什么好说的了，要研究的基本都研究透了，不少品种估值不便宜，但风口在，顺势而为是短线投机最基本的操作要素。目前来看，风能板块性价比还可以，另外，bipv概念当中有不少品种也值得跟踪。

最近整个市场的人气是有明显的降温，观察身边的投资人发现，关注股市的时间大幅减少了。不少大v都说最近文章的阅读量大幅度减少，这也是反映市场活跃度的重要参考数据之一！

对市场我还是偏乐观的，越是在低迷的时候，我反而更加冷静，更偏于乐观。越是非常火爆的时候，越是亢奋的时候，反而更警惕！整体看，继续寻找性价比比较优良的成长性个股，上车卧倒，等待行情到来！

军工三季报普遍高增长！

市场简况：上证指数跌0.34%，创业板指跌0.33%，两市成交额1.08万亿，两市个股涨跌家数比1547：2664，其中，涨幅超过9%的个股只有50家，这刚活跃了一天，又重新回到了上周的弱势格局中。

创业板指的多头格局基本上已经形成，小多头趋势不改变，其中的调整也不必多惧。目前仍然正宗趋势震荡中看多，明日回踩3300点的概率还是很大的。

今日强势板块—消费电子之苹果产业链。

信维通信涨15%，长信科技涨13.66%，精研科技涨12.43%，共达电声、东山精密、领益智造涨停，还有涨幅超过4%的个股多达十多家。整个苹果产业链都活过来了，很多都是底部超跌反弹。反弹的逻辑在中午的文章已经说了：三季报业绩没有想象中差反而有不错的超预期，同时股价跌了这么多，预期差非常大使得修复行情变成报复性反弹！

今天我们继续挖一挖三季度各大公司财报情况。今天我们重点看一看关于军工板块的几个上市公司：

    1、中航高科前三季度营业收入28.5亿，同比增长21.95%，净利润5.68亿，同比增长41.85%。其中，第三季度净利润1.85亿，同比增长134.7%。

这样的三季报明显是超预期，我清楚地记得，8月20日，公司公布了半年报业绩净利润同比增长19%，低于市场预期，当天就出现了剧烈震荡，而后出现了震荡走低调整的格局。

由于股价此前已经调了不少，所以这个位置出现超预期的财报应该是偏正面的影响。

    2、中航重机前三季度营业收入65.22亿，同比增长24%，净利润同比增长126%，其中，第三季度单季营收同比增长32%，净利润同比增长127%，该数据也是超预期的。

不过，该股票近期已经在震荡中创新的新高，很明显这段时间该股比整个军工指数强非常多，看来已经有资金提前炒作了。所以该股今天冲高之后回落，最终还跌了2%。

    3、航天电器，第三季度营收同比增长18.43%，净利润同比增长12.5%。前三季度净利润同比增长27.86%。该数据没有太多的亮点，基本符合预期，稳定增长的阶段。该股的股价也是表现很平稳，最近军工指数调整他也没怎么调。

其他比如爱乐达、智明达、宝钛股份等也都保持高增态势。从已经披露的国防军工个股来看，绝大部分还是符合预计甚至有超预期，也在验证军工板块的高景气持续中。这就说明军工板块的调整依旧是机会。

市场还要反复震荡一段时间，新的波段行情应该没有这么快就能展开，毕竟目前整个盘面还是偏弱。这段时间处于安全边际考虑，以及最近市场大涨的品种特征来看，很多都是相对低位形态的品种。故而，我们依旧可以重点挖掘低位、业绩预增的优质品种。补涨行情已经在慢慢展开了！

低位股补涨行情开启了！

早盘市场继续维持震荡上行的节奏，上证指数涨0.08%，创业板指涨0.43%，两市成交额7100亿，个股涨跌家数比1787：2393，其中，57家个股涨幅超过9%，13家个股跌幅超过9%。

昨日涨幅第一的储能板块今天明显出现了分化，大涨超过9%的个股只有五家，还出现了不少调整的个股。储能板块分为上游设备商、中游集成商、下游应用端，这里我们简单梳理一下相关品种。毕竟储能板块未来五年至十年的增速都在50%以上，所以大家可以收藏起来，后续或许能用得着。

上游设备上当中有电池系列比如说磷酸铁锂的德方纳米、鹏辉能源、比亚迪、国轩高科亿纬锂能等；

逆变器/变流器厂商如阳光电源，锦浪科技，固德威，上能电气，德业股份，禾望电器等等；

数据中心/通信UPS厂商如：科华数据易士达科士达等等；

电力电子设备厂商如盛弘股份，智光电气，新风光，正泰电器等等。

传统电力设备如国电南瑞、国电南自、林洋能源平高电气、金冠电气、金智科技等等；

热管理系统厂商如英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、银轮股份等等。

今日比较强势的我们中午简单说两个板块：

    1、消费电子。

今天消费电子板块突然全面崛起，涨幅还不小，比如长信科技涨16.6%，信维通信涨15.17%，领益制造涨9.93%，精研科技涨8.87%，蓝思科技涨7.97%，科大讯飞涨6.68%，歌尔股份涨4.82%等等。这种板块线全长的状况最近几个月很少见。不少品种最近是持续的创新低，估计只有消费电子个股的投资者都快崩溃了，这个板块都快被大家遗忘了，没想到今天却逆转大爆发。

今天，不少消费电子个股公布了财报，比如说信维通信第三季度业绩环比增长433.93%；复旦微电前三季度净利润同比增长266%；蓝思科技第三季度营业收入同比增长19.2%；传音控股第三季度净利润同比增长33%……

大家都很清楚，消费电子板块市场整体预期非常差，由于存在很多不确定性，市场资金都在不断的抛售，该板块个股使得该板块最近一两个季度是单边下跌，连续创新低的状态，而如今，第三季度业绩披露之后发现，很多公司的业绩并没有预期怎么差，这个时候绝大部分资金则醒悟过来，发现错杀了，于是就有了今天的报复性反弹。

类似的情况在其他板块和个股身上也同时在发生，这也在提醒我们，市场极端行情之下，容易造成错杀性的低吸机会，我们要多多挖掘。另外，手中有些低位个股，如果业绩还可以被错杀了，那在这个错杀的过程当中，需要多忍一忍。

这里我大胆做一个推测：接下来的1到2周，市场很有可能出现低位品种的补涨行情！

    2、特斯拉。

据Bloomberg报道，特斯拉收到美国汽车租聘龙头Hertz（赫兹）的10万辆Model 3订单。

昨晚，美股特斯拉大涨12.66%，创了历史新高，马斯克的财富继续遥遥领先其他富豪。

今天，特斯拉概念个股明显大幅反弹，比如英力股份、中捷精工收获了20%的涨停板，拓普集团涨6.7%，联创电子涨7.3%，金研科技涨8.87%等等。

或许正如马斯克所说，特斯拉现在并不是需求的问题，而是产能的问题。现在需求非常旺盛，但产能却供应不上。

整个新能源汽车行业目前也是这个状况，只要芯片能有所缓解，汽车板块就会有迎来反弹行情，最近，汽车板块已经有明显的异动态势了，这个板块我们也在反复强调，他们有修复行情值得期待！

市场真正的主线逐渐明朗了！

指数又是一片祥和景象，上证指数涨0.76%，创业板指涨1.64%，两市成交额1.01万亿，两市个股涨跌家数比2432：1773，其中，涨幅超过9%的个股有102家，又恢复到百股涨停结构性赚钱效应的时候。

今天市场的主要热点就是围绕新能源展开的行情。

逆变器板块涨了7.48%，抽水蓄能涨6.84%能源互联涨6.19%，智能电网涨5.67%特高压涨5.4%，储能涨4.29%，IGBT概念涨4.33%等等，基本上都是跟碳中和相关的行业。

下跌的板块，有房地产及相关的产业、白酒、医药等消费品以及不少科技股，受到风格轮动影响也出现了下跌。

很显然，今天的行情其实也是一种轮动行情下的正常切换。显然，情绪面要比上周有所转好提升。

正如我们中午文章所说，今天的明线是碳中和。暗线则是三季度财报超预期品种的行情。

不少品种三季报披露之后，有明显的高增长股价因此也出现了大涨比如普门科技、中航重机、迪安诊断、鱼跃医疗、横店东磁等等。

以普门科技为例，该公司是专业化高科技医疗设备企业涉及体外诊断设备、配套检测试剂以及医美等领域。前三季度净利润1.22亿，同比增长31.57%，第三季度单季同比增长70%，明显超预期。股价从前期的高点32块多跌至最低最低17.76，跌幅巨大，对于业绩超预期的利好，今天市场给予了20%的回馈。

医疗器械板块虽然今天没有整体大涨，但不少公布了第三季度业绩的品种，业绩超预期的不在少数，所以整体来看，我在反复强调医疗器械板块里面有很多机会，重点在挖个股，板块性机会估计很难出现。

今天收盘之后，有不少公司也公布了财报，我们举几个例子：

    1、安图生物，前三季度营业收入同比增长31.64%，净利润7.17亿，同比增长39.33%，第三季度净利润3.04亿，同比增长26.45%。

为什么说安图生物呢？因为我们在10月15号的文章中也做了一次解析，此次只不过是一个跟踪完善而已。当时我们文章中也说，第三季度的证书能有20%至30%的帧数就已经很不错了。今天一看这种预测，基本上是符合的。也就说，市场前期的大跌有点情绪过头了。如果按目前的业绩与估值来看，目前的位置属于估值合理状态。

    2、移远通信，公司前三季度营业收入同比增长77%，单季度净利润1.03亿，第三季度单季度同比增长87%。看来公司还是处于一个高速扩张期，营收增速非常快，净利润增速快，基数并不是很高，所以整体看市盈率比较贵，这个时候应该更多关注市销率！整体看，公司的业绩还是符合预期的。估计接下来的走势也不会太差，顺应当前的趋势继续运行！

最近大家重点关注一下财报，虽然指数看起来非常不错，但内部个股的区别还是有很大的。有的在底部迟迟不涨，公布业绩就开始大涨，而有的公布业绩低于预期就大跌，比如说奥普特今天就跌12.18%，上海贝岭跌停等。其实，本周开始已经有不少品种已经明朗了，如果底部的品种公布了，业绩非常不错，那么接下来就可以开始逢低关注了。

业绩的成长性是投资当中的长期主线，这个不会随着题材的切换而改变的，只不过时间周期跨度比较长，需要更强的忍耐力而已。长期投资者需要多关注这条中长期暗线。

储能站上风口，掀起涨停潮

今日早盘指数全线收红，上证指数涨0.38%，创业板指涨1.53%，两市半天成交额6400多亿，个股涨跌家数比为1991：2207，其中，涨幅超过9%的个股80家，盘面赚钱效应有所回升，大跌超过9%个股有12家。

指数暂时没有问题，创业板小多头趋势逐渐明朗。大盘指数目前是震荡反抽，大箱体运行目前处于3610点强势线之下。

    1、新股开盘破发。

今日有三只个股上市：N可孚301087、N福莱605566、N凯尔达688255。

其中，N可孚和N凯尔达开盘直接破发，最终中午收盘，N可孚还跌6.96%，N凯尔达还是很强势，大涨20.57%。

上周五，新上市的中自科技直接破发，今天，中自科技继续下跌1.97%。最近新股首日上市总是破发，一方面是市场情绪比较差，另一方面新股新规之后，让市场定价更加有效。

有人担心还可不可以申购新股？我觉得目前来看，新股中签之后获得正收益的概率还是偏高，所以没有必要担心，仍然可以积极申购。少部分品种可能存在破发风险。

    2、储能板块大爆发。

周末关于新能源的利好发酵的比较不错。今日市场新能源板块全线爆发，其中，储能表现的最为突出，大涨4.15%。个股方面，早盘共有31只个股涨幅超过9%，涨停潮的现象非常明显。高澜股份、新风光、申菱环境直接20厘米的涨停板，东方日升涨17.3%，德方纳米涨13.8%，固德威涨13.13%，阳光电源涨11.5%等等。

储能未来的成长空间是非常确定的高增长，政策利好的加持使得市场情绪大幅爆发。尤其是前段时间，不少品种还大幅调整了，资金重新回来，上车上的也更加舒服一些。对于今天大涨，有人担心是不是就见顶了呢？我觉得很显然，这次突破回踩企稳的信号，后续行情还将延续，可以逢低（调整）继续关注。

    3、地产及相关板块大跌。

房地产税直接利空于地产板块，今天房地产跌1.97%，属于预期内的下跌。光联的家电建材也都跟随下跌，建材家具跌3.5%，家用电器跌1.57%等等。这个相关板块短期内些不看了，即便有反弹把握起来，有一定难度。我们做投资，主要还是顺应大势，做时代趋势的方向品种。

整体看，今天早盘的盘面跟周末消息细细相关，利好的方向大涨，利空的方向大调！科技板块今天也出现了明显的调整，这就是市场存量资金博弈下的轮动行情，毕竟上周五科技大涨，今天资金推升的是新能源，新能源涨的话，没有足够的资金流向科技股，自然也就调整。

宁德时代和比亚迪都双双创了历史新高，这两个一大涨对整个新能源的带动就很大了。这两个个股就不做评价了，至少目前是多头趋势，顺势而为。

其实今天早盘从板块的角度看，主线是新能源市场，还隐含着另一个暗主线—三季报高增方向。这点我们晚间的文章重点说一下。

股市长期利好消息来了！

周末热议话题—房产税。

房地产税此前已经在重庆和上海试点过，接下来会按照，程序做好试点各项准备，或将扩大试点区域，试点期限为五年。

1）房地产税是巩固我国房住不炒的基本大方针。有利于遏制投机炒作，增加交易成本，稳住未来预期，稳住房价。

2）房地产税是各个地方的未来重要税收之一。此前，上海和重庆的试点，更多是针对新房的房地产税。未来将逐步拓展到存量房地产税。这块能解决各个地方政府的税收问题。

3）如果存量房进行了增税，将使得投机炒房的资金大大减少。未来房地产市场占据的财富资金增量也会大幅缩减。

4）资本市场将逐步成为未来新的居民财富主要流入的方向！长期来看，还是利好于股市。

我们也可以从周末各种新闻如类似于上海房东一次性套现93套房的消息，看来已经有聪明资金在提前做动作了。从全国大的数据比例来看，炒房的资金绝大部分掌握在少部分人手里，有钱的人囤房囤得很厉害，如果实施房产税的话，会有不少资金往外流出。

短期来看，对于房地产板块和建材板块，将有短期的利空影响。

资本市场热议话题之一—准确全面理解碳达峰碳中和。

整体看，跟此前的政策没有太大变化。到2025年绿色低碳循环发展的经济体系初步形成，到2030年二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中有降，到2060年非石化能源消费比重达到80%以上。

这些话题跟周期股和光伏风电，新能源汽车息息相关。中长期看，光伏，风电等新能源产业的发展趋势是比较明确的。站在投资的角度来讲，未来我们还是要去在这些方向挖掘机会。大方向有了，我们要做的就两点：第一、在这些方向里面精选品种；第二、找一个性价比合理的时间点上车。

只间大家担心政策面会有变动，现在看来没有太大的变动，预期不变，逻辑不变。

上周市场指数主要以震荡反弹为主，重心还是上移了的，整体成交量有点低迷，最多也就维持在万亿成交左右，盘面的赚钱效应大幅减少。板块的轮动还是比较快的，从新能源—金融板块—科技板块—消费板块基本轮了一个遍。要靠踩节奏赚钱，真需要好运气加身！

本月还有一周的时间三季度财报基本也就会完结。接下来的一段时间是真空期，市场资金估计能有动作。从市场板块的性价比来看，个人觉得国防军工、科技股、医疗医药等板块值得重点关注，另外，储能、光伏等领域也值得去寻找机会。

最近，市场投资者的情绪变化比较大，大家跟随着各种媒体对市场以及板块的预期变化而改变交易策略，而忽略了很多企业公司基本面的投资逻辑。这往往会使得市场波动加剧，使得某些品种砸出巨大的机会。作为理性的投资者，不仅要关注市场情绪面的变化，更要关注基本面的变化，情绪面变化容易造成股价的剧烈波动，但这并不代表基本面变化了。

科技股多次异动，启动前的前兆？

早盘市场简况：指数小幅震荡，截止中午收盘，上证指数上涨0.09%，创业板指上涨0.83%，半天成交额6300亿，两市个股涨跌家数比1830:2356，其中47家个股大涨超9%，跌幅超9%个股有10只。

指数没有太多变化，就是震荡格局，且是窄幅震荡。每天的振幅都是比较小的！短期上证指数3610点附近的压力明显，这里突破还需有温和放量才行！

创业板指最近在慢慢构筑小多头趋势，估计这个多头趋势应该是斜率偏缓的！

早盘最大热点--半导体涨2.14%。

对应指数基金--半导体ETF涨3.89%、芯片ETF涨3.49%。

细分板块中，光刻胶大涨5.7%、存储器涨4.71%、光刻机涨2.71%等等。

半导体板块的大涨是多方因素催化：

1）国科微三季报业绩亮眼，前三季度营业收入同比增长398%，净利润1.8亿，同比增长119倍。其他半导体个股业绩不少也是大幅增长，比如新洁能，前三季度营收增长65%，净利润3.1亿，同比增长207%。半导体板块高增长实至名归，他们的增长很多都不是仅仅的20-30%的增长，很多都三位数爆发性增长！

2）消息面，引导外商投资投向集成电路、数字经济、新材料、生物医药、高端装备、研发、现代物流等产业。这或许是助攻！！

3）市场风格轮动特征下的选择之一。毕竟半导体板块属于高景气，同时最近调整幅度也不小，时间也相对充足。

整体看，半导体板块的确有上涨的理由，中长期景气度和真实需求高增也是趋势问题，大方向问题不大，机会迟早会回来的。短期来看，重点关注功率半导体、原材料、设备等机会！

由于集成电路半导体板块的全面活跃，科技板块中其他方向也开始异动了。比如我们周二说的软件小幅上涨0.41%。龙头--中国软件大涨9.56%，东方通涨5.44%、科大讯飞涨3.42%等。细分领域的大数据品种如海量数据涨9.22%、易华录涨2.09%、数据港涨1.99%等等。

对于软件方向，整个板块技术形态处于三角形整理末端，一旦选择上行突破，就很容易走出波段行情。更为值得关注的是软件个股的性价比真的很不错，业绩增速也是可预见的，只不过欠缺催化剂……

消费板块今日明显活跃了，这似乎跟双十一电商节有关系，家电、休闲食品、智能音箱等等涨超1.5%。

最近行情有点偏弱，市场方向不明让很多投资者感觉到迷茫。我始终认为，当下市场无系统性风险，结构性机会依旧明显，坚定做多估值合理的优质品种，用时间换空间！

双十一题材开始发酵了！

市场情况：上证指数涨0.22%，创业板指跌0.17%，两市成交额9900多亿，个股涨跌家数比为1285：2926，两市个股涨跌中位数为-0.82%，市场亏钱效应比较明显。

今天上证指数强势可见，这其中主要还是金融股的功劳。银行指数涨了1.6%，保险指数涨了4.7%。最近一连串的数据与盘面变化让我似乎感觉到有些关联性。

    1、四季度经济增速可能下破4%；

    2、最近市场资金频繁在低位低估板块活跃。高位品种杀跌幅度较大。

    3、四季度行情机构往往表现得相对防守。

这些或许是最近市场资金不敢有大作为的因素。在整体预期都不太乐观的情况下，大家的出手力度与频率都会降低，不为别的，就为了少亏钱。

其实，绝大部分资金都是非常短视的。不管是机构投资者还是专业投资者，普通投资者就更不用说了，他们都会为了短期利益追涨杀跌。其实这是没有错的，毕竟，机构投资者，他们管理的不是自己的钱，如果出现了较大较大，持有者就会用脚投票。地下操盘手职业投资者其实很多，也是管理别人的资金，也是有较大的压力。迫使他们的交易也是趋于短期思路。

具有长期眼光的资金且坚持这么做的，是极少部分。其实，普通投资者的优势其实就是资金比较从容，没有必要为了某个季度，某个半年度或者年度博短或故意规避短期波动而牺牲长期利益。但散户往往心态不好，扛不住回撤波动带来的心理冲击。所以投资其实就是一个矛盾体，没有完美的交易体系，只有适合自己的交易策略！

今天盘面没什么太大的变动，有人会问是不是风格出现了变化？

我觉得风格出现大幅切换的可能性比较低。虽然我们可以清晰地看到上证50指数已经走出了小多头，但也不一定就意味着成长股到了尽头。前几天，成长股还表现得非常强势，弹性较大，这也说明了只要有适当的环境成长股仍然更具投资价值。

银行，保险等低位品种可能还会震荡反弹，但应该不至于仅仅是他们一路高歌猛进，轮动行情依旧是四季度保持平衡的一种走法。

双11题材最近开始活跃起来了。

这里分为两个细分方向：

    1、电商概念个股会受益于整个双11，相关上市公司如值得买，南极电商，壹网壹创等今天表现都不俗。

    2、卖的比较好的电商产品系列。

化妆品历年来一直都是比较亮眼的，涉及相关上市公司，如贝泰妮，珀莱雅，水洋股份，华熙生物等等。

扫地机，洗地机这次预售数据也很亮眼，相关上市公司如石头科技、科沃斯等。

投影仪—目前A股上市公司也就极米科技。

……

本月的行情估计还得熬，不会有太好的行情，还得小心我们上证指数有可能震荡回踩。越是感觉艰难的时候，市场越有可能在创造机会，世间的事都是两面的，看你站在什么角度去对待而已！

低位金融地产反弹，防守越来越明显！

今日市场结构化又做了切换，上证指数单独强势，上涨0.46%，盘中一度突破3600点，最高冲到3610点。创业板指主要以震荡调整为主，早盘下跌0.44%。两市个股涨跌家数比为1663：2517，其中，上涨超过9%的个股51家，跌幅超9%的个股有11家。盘面的赚钱效应越来越差。

通过指数来看，现在的市场一点问题也没有，就是一个小幅震荡整理的态势。方向并不是很明朗。

今日上涨的板块基本上是前期被忽略的板块，或者是调整的板块。最近行情的人都的确让绝大部分投资者感觉到头疼，不管你是短线交易者还是中线交易者，还是长线交易者都非常熬心。现实的状况就是不赚钱，整体亏钱效应更加明显一些。

周期股今天有明显的反弹，化工、稀土、钢铁、有色等等涨幅均超过1%。对于周期股，没什么好说的，前期太疯狂涨，最近跌的太过惨，现在小幅反弹而已。

这一年内一直被大家唾弃的保险把关，今天终于扬眉吐气了，中国平安大涨6.05%，中国人寿涨4.73%，中国太保涨4.2%等等。这些品种都是底部形态比较明显，并且形成了小多头格局。这种态势估计还能延续一段时间，修复行情值得期待。当然，最近大家说保险板块的逻辑，其中一点是十年期国债利率突破3%。

房地产板块今天大涨1.8%，跟政策面表态有很大的关系，未来将会保证房地产行业合理资金需求，这似乎给地产行业吃了一个定心丸。几大龙头品种普遍涨幅在3%以上，比如说金地集团，保利发展，万科a等等。对房地产板块保持警惕的态度吧，毕竟存在很多不确定，成长性并不是很好。

前两日表现较好的板块，今天早盘纷纷调整，比如光伏，汽车板块，猪肉概念，半导体板块等等跌幅均在1.5%以上。。轮动的行情就是如此！

今天看了一下机构们对于四季度经济增速的预判。这里我简单说一下国盛宏观的观点：由于央行官网消息称，今年上半年，中国经济同比增长12.7%，预计全年增速在8%左右。于是，国胜通过这个消息做的推测是，季度来看，一季度至三季度的GDP增速分别为18.3%，7.9%，4.9%，若全年8%，第四季度增速在3.6%；如果是8.1%，那对应就是3.9%；如果是8.2%，四季度就是4.3%…

看到这个数据以后，这也难怪整个市场这段时间比较弱。各大机构相对应都采取了防守策略，很多高位品种都在震荡中走低。而低位低估值板块轮动的频率越来越高。

因此，我们这个时候的策略也是尽可能不要去碰高位的品种，尤其是高位高估值品种。心态方面一定要有心理准备，不要太急躁，如果承受不了这种弱震荡，那你就休息。

技术篇--高位调整的三种形态剖析！

最近市场运行很弱，不管指数涨还是跌，盘面的赚钱效应总是非常有限的，普调的态势更明显。指数角度看，上证指数还需要较长的震荡整理时间，大行情展开的概率比较低！

创业板指目前走势偏强，60日均线初次尝试突破，后期回踩反复，此前深度回调的时间和空间周期都是比较合理的，慢慢走出波段行情还是有可能的。如下图：

最近指数小幅反弹，具有一定反弹空间的结构性机会的板块主要集中在--光伏、锂电池、军工、周期股等方向。今日我们就单纯从技术面角度来说说三类品种的机会与风险：

1、高位整理时间不充分，破位急速下跌之后的反弹--需谨慎，仅仅是反弹，后续还需要很长的调整时间！如下图：

这类品种前期上涨的过程非常凌厉，涨幅巨大，斜率高达60度以上。下跌速度也不含糊，短期调幅巨大。这类品种从调整空间来看是差不多，但调整时间周期不充分，反弹之后还要花很长时间修复。遇到此类反弹，最好的方式就是趁着反弹分批减仓。

2、高位没有深度破位，但横向震荡时间不充分，这类品种也不能着急，需要等着收复BOLL中轨之后再看。即便再度上攻，也很难有大空间，这点也得做好预防。最好等待BOLL张口，上轨上行，下轨下行，股价在中轨之上运行向上，丝滑般顺畅时在上车！

3、前期大幅上涨，深度调整之后，慢慢重新站上中轨，且反复确认中轨有效支撑，而后股价慢慢上移打开BOLL上轨，这类品种后续值得重点关注，回调不破BOLL中轨再度企稳，波段行情就有望起来！

这类品种能再度起来，多半是因为该股所处高景气行业，未来成长性非常不错。故而，该股才会有新的一波行情。高景气高成长公司，股价若大跌，跌到了合理估值之后，再度企稳时，我们就得重点关注。结合形态观察，能提高胜率！

今日就分享这些，技术面的分析很多时候还是有一定参考性。尤其从趋势的角度，能排除不少杂音，做交易时能有一个参考！

市场似乎已经有主线了--高景气板块

指数震荡走高，截止中午收盘，上证指数涨0.03%，创业板指数涨0.48%，两市总成交额6400多亿，个股涨跌家数比为1758：2407。其中，涨幅超过9%的个股只有56家。局部行情比较明显，整体依旧偏弱。

目前的指数就是一个向上挑战压力位的过程，这势必会走的比较缓慢，显得偏弱。但这个时候，我们的操作又不能认怂，因为刚刚见到一点好，并没有涨的太多，所以整体我们还是谨慎偏多的思路。

接下来，上证指数上方3600至3620区域估计还得反复。创业板指这两日虽然尝试突破了60日均线，估计后期还得回踩。

超预期的新能源板块。

光伏板块这几天的反弹有点超乎我的预期，短短六个交易日就反弹了近10%。今天还掀起了涨停潮，天合光能，爱旭股份，川能动力，能辉科技等十多家公司涨停。

风能板块相比光伏板块稍微逊色点，但这六天反弹也高达8%。今天该板块也不少，品种大涨，比如华电国际，天顺风能，江特电机等涨停。

光伏和风能板块的大涨，得益于风光大基地超预期。国外也有新能源利好加持。叠加最近公布的财报，不少品种还是比较不错的。很多机构称，光伏板块已经开启了第二波主升行情。对此，我觉得不要太过于乐观，这个主升行情短期来看，还不能确认，暂时只能看反弹行情。但我观察了一下，里面有不少的品种，已经开始走强，接下来如果有很好的回踩，不破重要支撑，可以准备低吸。

有的投资者会反问，为什么不现在上车？或者为什么此前抄底？

我的答案是比较直白的，现在不上车是因为最近已经连续反弹了比较多，从短线的角度有超买现象存在回调的可能性，以免埋在小山顶上，让自己不爽，还不如再等一等，毕竟市场又不是加速牛市，是震荡市回踩轮动是大概率事件。

为什么此前不抄底？首先我们根本没法判断哪个位置就是最低点，老股民都清楚十次抄底九次错，抄底经常抄在半山腰。底部都是涨出来的，不是跌出来的。

锂电池这六天的反弹也是非常惊人的，涨幅高达13.93%，其实这里面不少股票与光伏里面的股票重叠性还是很多的，尤其是涉及储能概念的品种。锂电池板块，我接下来是适当性忽略，毕竟明年有很多不确定性，所以暂时不看。

国防军工连续反弹现有转强信号！

不知不觉，国防军工从10月13号反弹至今，反弹的幅度高达9%。我深刻的记得9月13号早盘低开，快速下探的过程当中，有很多投资者心态快接近崩溃，当时军工板块里面有很多只股票，有关于航空工业减持的消息，于是，不少投资者就不淡定了，认为军工板块就是XXX，但我们当时的观点是非常明确的，大家可以回看我们当时的文章，而且我们反而逆向加仓军工指数。

军工板块这里，我们继续看好逢低吸纳里面的优质品种。

从最近市场的反弹来看，高景气板块明显是占有一定优势的。虽然调的时候他们调的很猛，但是一旦反弹，他们首当其冲。在高确定性、高成长性与低估值中，选择更多的资金愿意选择前者，尤其是大家都经历一波杀跌之后。

这也是我们反复在跟大家说的，要结合性价比去考虑成长股的逻辑。

最后说一下软件板块最近催化剂比较多，并且该板块里面不少品种已经开始有转强信号，可以跟踪一下了。汽车板块属于修复行情，看波段思路。

市场反弹了，回血却不明显！

今天市场普遍反弹，指数是全涨，但个股的反弹比例似乎并不是很理想，上涨家数只有2220家，仍然有1924家下跌。这就是当前的市场特征，似乎指数的涨跌跟你的股票涨跌并没有太直接的关系。

今天市场的成交量相比昨天还是有所减少的，两市总成交额9700多亿。面对反弹，市场的资金参与态度还是有比较谨慎。

北向资金今天净流入的额度高达39亿，最近，北向资金的净流入和净流出也是扑朔迷离，没有太明显的持续性。似乎也是在做做短线来回的高抛低吸。

今天沪深300指数涨得更加强势一些，涨0.98%。上证50指数涨0.84%，中证500指数涨0.74%。这或许跟msci中国a50互联互通指数正式在港交所交易。国内多家基金Msci中国a50互联互通指数ETF已经集体获批。机构称该指数相当于一键配置A股的龙头企业，兼具稳健与成长性。既有上海的股票，又有深圳的股票，所以相对来说，今天沪深300指数更强一些。对投资者来说，多一个指数基金可以参考，也可以从该指数的成分股当中去参考一些品种。

宁德时代今日创了历史新高，最高614.98元，收盘的市值高达1.37万亿。宁德时代的趋势是没有多大的问题，大多头加速中。估值方面，我觉得就没有必要看了，按明年业绩看都得六七十倍。对于贵与不贵，每位投资者心里都有自己的一杆秤，每位投资者自己评估企业的方式也不一样。

宁德时代的波动对创业板指数的影响是比较大的，这也是使得最近创业板能再度崛起的原因。

迈瑞医疗前三季度净利润66.63亿，同比增长，24.23%，其中，第三季度净利润23.18亿，同比增长21.42%，环比二季度下降了12%。

今天迈瑞医疗的表现还可以，涨了1.43%。我一看从八月份反弹到现在，最高涨幅高达40%。如今，这样的业绩还是可以清晰的，看到当时八月份情绪有点过度悲观了。当时在二百七八的位置，估计也就30多倍，的确不贵，处于合理状态。

但是现在这个位置，迈瑞医疗出的业绩估值就显得略微贵了点，估计接下来还得反复震荡整理了。

对于今天上涨的热点板块，其实没有太多好说的，就是轮动的一个过程。今天轮到猪肉概念全线大涨，领涨整个市场。

科技板块当中的软件和消费电子有明显的异动，这跟短期事件有关系。

持续下跌三天的医药板块今天小幅反弹，合情合理又符合规律。

高景气板块的军工、半导体、光伏开始有点滞涨了（反弹减弱）。

云栖大会提到一段话，未来十年AI将从感知智能跨越到认知智能全面推进企业效率。所有的智能化其实都需要靠大量的数据作为支撑。这块的发展其实是比较清晰的，最近，二级市场对于大数据板块基本上是冷落了，今天是有明显的异动，多只个股拉伸，比如申菱环境，易华录，海量数据，奥飞数据，数据港等等涨幅均在3%以上。这个板块大家可以跟踪一下，短期有不少品种已经有底部量能放出。中长期的趋势是比较明确的，但这个过程肯定不会舒服。

最近的行情就是等待各个公司的财报出清，不管是增长还是下滑，一切归于平静，再去参与可能更加稳健一些。继续寻找性价比较好的成长股去潜伏！

软件板块调整即将告一段落，准备迎接机会！

早盘市场简况：上证指数涨0.7%，创业板指数涨0.62%，两市半天成交额6200多亿，两市个股涨跌家数比2366：1744，其中，涨幅超过9%的个股67只。

指数观点：指数震荡反弹持续中，上证指数正往压力位3600点进发，这是这次短期进行反弹最基本的目标位置。

创业板指，今日也成功去挑战了60日均线，目前并没有有效突破，处在60日均线位置附近进行争夺的过程。对于这样的位置，一天两天是确认不了是否有效突破的，怎么也得3到5个交易日才能看出。

盘面特征：

    1、农业板块大涨。

猪肉概念涨5.55%，农林牧渔涨5.12%，养鸡概念涨5.08%。

猪肉概念出现了小涨停潮，新五丰，天康生物，正邦科技等等涨停。对于猪肉概念的大涨，或许是在意料之内，毕竟最近猪肉底部的信号越来越明显，但是这个底部未来是否就能快速走出大的波段行情，不少机构还是有不同的观点，认为拐点机会应该是在明年。猪肉价格的底部还要反复，目前，二级市场的反弹更多是预期的炒作。业绩的兑现以及猪肉价格真正的趋势反弹，将在明年出现。

大家可以看一看，牧原股份最近反弹的幅度高达38%可见这波反弹一点都不小。今天相当于猪肉板块得到了市场很多资金的一致性认可了，但这个时候大家还是不要去追了。

    2、医疗卫生板块反弹。

连续大跌三天的医疗板块终于出现了反弹。其实如果细看指数的话，医疗板块依旧是处于一个阶段性平台的反复过程中。其中的机会我们也是反复强调，如果大跌就可以考虑低吸。大家要知道，医疗医药板块是一个长牛聚集的地方。这主要是受益于未来人口老龄化趋势，国内医疗器械，尤其是中高端器械，国产替代的需求非常大。蕴含的投资机会虽然可能会受到集采的影响，但大的成长趋势是不变的。股价跌多了，就会呈现出机会，我们应该敢于去把握。

今早大涨的个股如金城医药涨10.16%，安迪苏涨7.08%，沃森生物涨5.85%，安图生物涨4.9%，金域医学4.5%等等。

    3、科技二次异动！

软件板块拉升1.06%，其中，拓息，海量数据等涨停，润和软件，梦网科技，诚迈科技，卫士通等涨幅均超过5%。

软件股这时候的走强，跟10月22日华为2021年开发者大会在东莞松山湖举办有关系。

从技术形态看，软件板块的走势图已经步入调整的末期，这个时候我觉得可以重点关注了，接下来，一旦往上攻，就会形成波段行情，机会就会非常明确，至少是一个小趋势机会。

5g板块今天也有明显的拉升，其中申菱环境，意华股份等涨停。5g通信板块最近消息也比较多，其中的机会是局部的，不是全面的，所以大家在参与的时候需要多筛选。

创业板指突破60日均线在即！

市场简况：沪指微跌0.12%，创业板指平盘报收，两市成交额勉强过万亿，两市个股涨跌家数比2641：1578，涨幅超过9%的个股有108家，跌幅超过9%个股有22家。

市场还是如此的平淡无奇，最近看盘特别没意思，股价的波动要么实在太小了，要么就突然大跌实在太离谱。特定阶段的特点表现，对于超过十几年股票的我来说，这似乎也算是正常阶段的表现吧。就是觉得有点无聊而已。

最近看了一下几大指数，中证500指数最近连续四天阳线反弹，不过，此前是出现了连续的杀跌接近10%。相反，上证50指数最近是走的小多头，今天是跌了1.98%，这似乎感觉到，指数是一个跷跷板的走势，但更像是一个再平衡的一个过程。大盘指数和中小盘指数的剪刀差越来越小，接下来很有可能形成一个共振轮动的行情，共同震荡上行的概率或将更大一些。

创业板指数的走势今天是比较强的，若再度往上走的话，就很容易触碰到60日均线，这里要是能有效突破回踩站稳的话，很有可能缓慢走一个小波段上行格局。所以中小盘是否还有机会，重点还要看创业板是否能进一步突破。

盘面特征：

    1、周期股大反弹，期货市场火爆+前段时间跌幅较大，有技术性反弹，双重因素叠加催化的。持续性有待考证，内部分化将会严重，反弹还没有结束。

    2、高景气板块政策利好不断，持续回暖中，另外，三季报业绩不少品种还是有超预期的地方，低于预期的品种还是比较少。锂电池、国防军工、光伏活跃度开始提升。

    3、消费股大跌。尤其是白酒股大跌6.78%，市场担忧消费税的问题。中信证券称，消费税改革是否进一步推进尚不明确，但考虑到白酒渠道的复杂性以及规模影响，认为税收调节的紧迫性在烟和油之后，若白酒税改实施的话，对不同企业影响差异比较大。不过市场可不这么想，市场只要你有偏利空的消息，先跌为敬，尤其是白酒这段时间还反弹了这么多（20%）。

整个盘面和机会没什么好说，其实现在大家都清楚，要么继续炒成长股；要么低估值品种（金融股等）修复一波；再要么认为当下经济情况和货币政策的宽松度都不太好，集体往下砸出机会。所以在这种不确定性的环境之下，只能犹豫不前了，大家都在等方向的明朗性。

即便市场往下砸，其实空间也不很大。我觉得最简单的原因就是结构性行情太极端，如果是集体性大跌很多的话，那局部品种可能就跌出问题了，跌得过头容易导致质押风险。这种可能性很难出现，毕竟现在的资金相比以前更加理性了，如果某些方向估值和成长性非常有优势，资金容易集体冲向一个方向，很容易造成局部快速行情。这就是信息时代的特征！

至纯科技子公司拟引入战略投资者，大基金二期、混改基金、装备材料基金等入股。

前段时间不少公司公告了大基金减持的消息，如今大基金仍然支持关键技术领域，加速实现产业链完善，实现国产替代。

投资重点还是需要看公司业绩成长情况以及当下估值是否高估的问题。只看短期利好利空来操作的话，很难赚到什么大钱。

看好方向：军工、医疗医药、光伏以及部分半导体品种！

基金策略：科创板三连小反弹之后，今天小跌，这一带还是可以分批考虑的低吸。

医疗医药对应的指数型基金也可以关注，最近慢慢形成一个阶段性小箱体的运行，目前离箱体下沿比较近。

周期股强烈反弹，消费股重挫杀跌

今天早盘毫无意外的震荡下探，周末有降准预期的降温，上周市场震荡反抽的走势中就蕴含了不少资金对于降准的预期。今天下探消化一下，也是理所当然了。

截止中午收盘，上证指数下跌0.35%，创业板指数下跌0.79%，两市成交额6300多亿，两市个股涨跌家数比2333：1835，其中，涨幅超过9%的个股有65只，跌幅超过9%的个股17只。

说白了，这段时间市场就是一个混沌期。指数的运行就是一个震荡格局上上下下暂时没有方向选择。你说在这样一个随机的市场中，你的短期胜算有多大？其实是各占50%的概率，何况还要手续费，也就是说你的胜率还不足50%。这时候赚钱就得靠运气，运气好，或许你的胜率高些，运气不好，那就比较惨了！因此，最近的行情的应对策略：多看少交易。

今天早盘的市场热点重新回到了周期股。

油漆板块大涨5%；

动力煤大涨6.92%；

有色金属涨1.96%；

黑色金属涨1.82%；

化工化纤涨3.32%等等…

周期股前段时间跌的这么惨，我看不少观点都说周期股已经结束了行情。不过，我们却认为，周期股反弹马上要来，虽然不一定能到前期的高点，但这个反弹是值得我们重视的。未来周期股会有分化，还有不少品种（需求大增推动的）未来再度刷新历史高点的可能性很大。

风能板块今天大幅走强，其中银星能源，中电电机，大金重工等涨停。风电板块的大涨主要是有利好推动的。最近的市场的轮动行情，很多时候需要靠一些消息来催化，没有消息的板块，想要突然启动是比较难的。风电和光伏板块以及锂电池板块今天都有明显的走强，一方面，政策的不断加持，另一方面，业绩可能会有超预期使得新能源板块最近一直反复活跃。短期操作上不追涨，毕竟轮动还是比较快的，如果连续上涨之后追进去的话，很容易埋在小高点。

消费板块今天早盘全线大跌。白酒跌6.23%，休闲食品跌3.62%，口腔医疗跌3.39%，医用耗材跌2.85%，辅助生殖跌2.85%等等。

这两三天消费板块持续调整中，在政策面，最近有明显的吹风说接下来可能对消费类会有政策类支持。消费板块不必太悲观，我觉得也是，因为比前段时间反弹比较多，所以这段时间快速调整，加上不少品种公布了三季报业绩不及预期，没有持续超预期增长，股价大幅杀跌导致的情绪波动。

对于消费板块，我觉得里面会有一些机会值得我们去挖掘，比如说下个月具有事件驱动的电商，以及具有长期增长动力，短期杀跌比较狠的医疗板块。投资往往需要在历史中多冷静思考，哪些有机会？

综合来看，最近的市场缩量震荡中，在等待一些不确定事件落地以后，市场再来选择方向。整体看，运行还是比较健康的，没有太大的系统性风险，所以这里重个股轻指数！

周末复盘：混沌的市场静等明朗化！

本周市场反弹非常弱，成交量明显有缩量的迹象，这说明整体市场资金处于一个相对防御的状态。最近，不少机构投资者说，仓位控制的比较严，整体还是比较低的仓位。似乎在等待某个事件的落地。

从指数来看，上证指数和创业板指目前都趋于平稳的状态，往下空间也看不到多深。反而仍然从这个位置看，震荡反弹的行情并没有结束。

从盘面个股的细节角度来看，最近个股的杀跌风险还是很大的。比如最近以通策医疗为代表的医疗器械个股，却出现了杀跌，主要还是因为业绩有点低于预期，估值太贵的原因。对于高景气板块市场已经习惯了高增长，超预期的状态，只要稍微又不满意，那就直接给了差评。这似乎有点像好学生，一直考了八九十分，这回考个六七十分，直接就批评一顿！

财报披露的阶段就是股价跟业绩敏感性非常强的阶段，操作难度本来就很大，尤其是在乎短线波动的，这个时候就尽可能少操作！

板块方面，最近市场主要是围绕着低位板块进行展开轮动炒作的，但持续也不是很强，最终周五才轮到高景气板块的活跃，比如锂电池，光伏风电，半导体等板块。切换速度快，把握起来非常难。

周末消息面，有两点值得我们重视：

    1、将继续采取积极的财政政策和稳健的货币政策支持经济复苏。将运用mlf公开市场操作等烫平短期波动，这似乎对降准降息的预期明显降温了。本周的前中期，还有不少人在预测会不会有降准的利好传来？这么一看，接下来，市场还会有所震荡波动啊！

    2、风电伙伴行动发落地，十四五期间风电下乡50 gw成本最低低至0.1元/度。

碳中和的大背景之下，新能源的利好只多不会少。但投资又是另一回事，不能只看到利好就往前冲，你还得看看整体行业的估值，股价的波动规律。目前看，风电的整体估值并不是很贵，后续如果有调整，应该可以跟踪。

另外，光伏板块本周活跃度也是非常高的，尤其是hit电池和逆变器，后续调整之后，还可以关注。由于连涨三天，此时最好不要去追。

对于接下来行情我们的看法：

1）短期市场的方向其实也看不太清，由于轮动速度太快，赚钱效应也不是很好。市场混沌期，那就是多看少动，少犯错后期就有优势。

2）本年度剩余的时间，尤其是11，12月处于事件的真空期，这个时间段或许会有一些方向出来，值得我们去重视其中机会，但也不要太激进，毕竟是年底，各大机构为了争夺排行榜，表现的相对防守并不会太激进。具体哪些板块能走出比较像样的波段行情呢？这里也不好准确预测，我们可以列一个区域：半导体、国防军工、光伏以及医疗医药，甚至是工业母机、汽车等板块。

3）有一些小板块，未来一段时间会有一些催化事件，比如说电商概念，双11下个月其实也不远，二级市场往往是提前炒作。比如低位的值得买、南极电商、壹网壹创等等。化妆品个股如珀莱雅、水羊股份、上海家化等。

再比如IGBT概念，最近火热程度也是比较强的，这次领涨的是次新股宏微科技，属于二三线品种，一线品种是斯达半岛和时代电气。目前，IGBT的需求量是很明显有大幅增加，毕竟未来电力时代，下游新能源汽车和光伏逆变器对于IGBT的需求都是可见的高增长，需求大增的程度应该是比较明显的。不过我们看到这个板块里面很多品种，其实估值都是偏贵的，高估的状态主要是高景气，高议价高估值。

操作策略：继续卧倒在高景气估值合理高增长的优质品种上面，毕竟我们的投资风格是赚企业成长的钱，而不完全是市场波动的钱。赚不同的钱就得忍受不一样的波动率！

详解三季报对股价冲击的正确姿势！

今日早盘市场简况：上证指数涨0.29%，报收3568点；创业板上涨1.74%，报收3272点。两市半天总成交额6300多亿，两市个股涨跌家数比1391：2808，其中，涨幅超过9%的个股39家，大跌超过9%的个股有32家。

整个盘面偏弱，局部板块仍然有比较好的赚钱效应。指数震荡反弹的态势仍然比较明显，并且在不断的重心上移中，只不过运行的节奏是缓慢的，盘中总是反复震荡。

今天的行情说两点：

    1、科技股反弹。

今天早盘首先是半导体板块快速拉升，而后软件板块又集体异动走强。整个科技板块都有明显的活跃，从技术形态来看，科技板块也是处于相对低位的，总是轮动低位板块，科技股也该活动活动了。

半导体板块，我们很久以前说过，他的高景气度还没有结束。原因不仅是因为半导体紧缺涨价问题。其最重要的是，未来半导体的发展跟汽车智能化发展息息相关，这才是半导体未来还有高增速的重要原因。目前，汽车的智能化比率其实是比较低的，一旦汽车能像手机一样智能化，需要芯片的价值量是手机的几倍。

短期来看，半导体板块下IGBT需求大增的过程，相关上市公司如宏微科技，斯达半岛等等最近都是非常强势的。

今日上海贝岭、新洁能、晶丰明源等涨幅超10%，多达30多只个股涨幅超过5%，这局部赚钱效应相当的强势。从形态来看，是短期超跌反弹，摆脱左侧的一个信号，而后后期估计还得反复震荡。

    2、三季报下的风险点。

这两天非常多的公司预告了三季报的财报。因此，也有很多股票因为三季度业绩增速不及预期而出现了大跌。比如大家比较熟悉的通策医疗、石大胜华、拓邦股份、吉比特等等跌超9%。

国庆节之后，我们就重点说了三季报我们需要注意的是有很多雷等待着我们去排。侧重点在注意风险，而非挖掘机会！

出于判断的原因主要是：2020年一季度和二季度，由于疫情影响，很多公司的业绩基数很低。但到了三季度时，绝大部分企业已经恢复了正常的生产，相对基数偏高。

2021年上半年很多股票由于业绩同比2020年大幅增长，股价也大幅表现了一波。随即来到了三季度，但三季度绝大部分品种的业绩同比去年却没有大幅增长，这就使得很多投资者习惯了高增长，看到这种增速下滑，于是就纷纷卖股票，很容易产生情绪差，造成股价大跌。

这里我们举几个例子：

拓邦股份，前三季度净利润5.44至5.8亿，同比增长50%至60%。其实这个数据是非常不错的，对应目前的估值也就20来倍。但是就当第三季度来看净利润同比却下滑了0%至10%。今天，该股竟然是直接弄了个跌停板。可见，当下，投资者情绪对于业绩无法继续保持超预期增长的品种容忍度是很低的，敏感性太强。

我们再举一个还没有公布财报的公司——安图生物，

2020年按单季度业绩看，净利润分别为9312万、1.8亿、2.4亿、2.3亿。很明显，下半年的基数比较高了。

2021年一季度和二季度的净利润为1.7亿、2.4亿。第三季度和第四季度目前还没有预告。该公司今年明显恢复了正常的经营状况，那么，即便如此，第三季度的增速肯定不可能比半年报业绩增速高，毕竟半年报增速高达50.6%，第三季度增速能有20%至30%的增速就已经很不错了，很有可能也就与去年第三季度相差不大。

可二级市场的表现确实非常直观，今日大跌8%。

可见，当下市场资金对于业绩的敏感度非常高。

我们该如何看待这种业绩预告对当下股价的波动呢？

短期业绩对股价的冲击，这是难免的。个人觉得没有必要太激动，炒股票是炒预期，虽然当下业绩预告对于当下股价有冲击，但这只是暂时的，如果未来仍然有保持较好的增速，且估值不贵，那么，这种砸盘反而是机会。

市场缩量整理，酝酿反弹中

市场简况：上证指数跌0.1%，报收3558点，创业板指数上涨0.17%，报收3215点。两市总成交额8600多亿，两市个股涨跌家数比2307：1811，其中，涨幅超过9%的个股有105家，这种赚钱效应还可以。

市场观点：缩量整理中蕴含反弹迹象，反弹力度不会太强。

最近市场谈到比较多的话题有“能源危机”、“通胀问题”…

这两个问题都是偏宏观性的话题，对于投资有没有影响呢？肯定会有影响，影响的程度没法定量分析。

这里大家是不是想到了油气和大宗商品的问题，期货市场最近已经开始蠢蠢欲动，比如布伦特原油在不断的创新高中，那这也就蕴含着油气板块的投资机会了。

为了防通胀，大家开始讲到贵金属的投资机会，黄金股今天大涨3.63%，赤峰黄金7.83%，山东黄金涨5.95%，紫金矿业涨3.92%等。其他资源品也有预期炒作的情况，整体有色板块今天涨了2.26%。

说实话，对于宏观面的判断，不管是专业投资者还是经济学家都很难准确的判断出来。现在经济不是很景气（保持跨周期放水），加上需要能源转型，必然会使得大宗商品保持相对高的价格，持续维持温和通胀的可能性还是比较高。时间一长，大家也就会慢慢习惯，只要不是恶性通胀问题还是不大的。

对于资源品的投资向来是炒预期的，在参与交易的时候，其波动性是非常大的，大家一定要做好应对策略，不要随意加杠杆。

说几个板块：

    1、国防军工昨天释放利空探底之后，今天迎来2%的上涨。正如我们昨天所说，昨天就是一个加仓的好时机。昨天是不是这波调整的最低点呢？答案是我也不知道，但我觉得这种杀跌一大波之后去加仓是非常不错的策略，对应的指数基金，我昨天也小幅度捞了一些。

    2、工业母机。

在8月20日左右炒了一波，个股涨幅都不小，平均都有20%。经过一个多月的调整，很多品种的股价又回到了原点。

工业母机这块的订单其实是非标满的，不少企业的订单排到了明年的三月份。但不少品种，其实她们的估值并不是非常便宜。可以适当跟踪一下。相关上市公司如科德数控，拓斯达，华中数控，海天精工等等。

    3、电商概念。

电商版块被锤的都不像样了，跌了一年多，很多品种都被市场遗忘了。今天突然出现了集体的拉伸，似乎跟最近市场风格炒低位品种的特征有关。非要说事件催化的话，距离双11还有一个月呢。

相关品种如南极电商涨10%、嘉诚国际涨10%、壹网壹创涨7.02%、值得买涨4.9%等等。

这类板块持续上涨的逻辑目前还真没看到，但至少从当下的风格轮动来看，是有反弹的需求，做做短线思路还是可以的。

    4、卫星互联网板块今天涨了1.97%。

个股方面，和而泰、天奥电子涨停，天银机电、雷电微力涨幅超过5%。

消息面有神舟13号载人飞船发射在即，这次飞行任务是空间站关键技术验证阶段第六次飞行任务，涉及进行航天医学、微重力物理领域等科学技术实验与应用。

我国航空事业发展越来越先进，未来将进入加速阶段，对于相关上市公司的业务也将进入一个快速增长的通道，可以重点跟踪一下。

当下市场策略：市场低迷的时候，反而是市场创造机会的时候。由于结构性行情比较严重，这就说明市场机会仍然有不少，重点精选个股即可。我们仍然选择重仓卧倒在低位，估值合理的，高成长性的品种中。

资源股快速反弹，需要注意两点

今日早盘市场震荡反弹为主，最终，上证指数涨0.15%，创业板涨0.42%，半天成交额只有5400多亿，两市个股涨跌家数比2329：1792，其中，涨幅超过9%的个股75家，跌幅超过9%的个股8家。。

尽管经济数据不如预期，但市场并没有因此走弱，或许是因为对接下来货币政策方面会有相应的宽松预期。今天的上证指数如我们昨日所说，反弹攻势已经开启，只不过节奏上相对缓慢，以震荡上行的方式展开。反弹的压力，我们初步一就判断为3600点附近。

板块方面，风水轮流转，每天不一样。每天上涨的板块和下跌的板块都有明显的切换。

今天早盘上涨的板块有比较多，比如小板块中，民用航空，工业母机等等。

行业板块当中，比如光伏，航天军工，有色金属等涨幅明显居前。

跌幅居前的是前两日涨幅较好的医药板块，眼科概念跌4.9%，口腔医疗跌3.49%，辅助生殖跌2.73%，cro概念跌2.5%，医疗美容跌2.4%等等。这些跌幅居前的医药医疗细分板块，其实绝大部分是属于高成长性板块。如此大跌的原因，无非就是市场风格轮动而已。

通策医疗今天竟然录得一个跌停板，该股目前市值878亿。其实该品种我一直觉得他的故事是偏贵的，虽然说未来开店数目有大幅增长空间，成长性比较确定，但对应100多倍PE还是得有点没法入眼。

今天的跌停，在消息面并没有出现什么利空，不知道资金跑的这么急，是不是担心三季度业绩可能不及预期，还是担心其他的？总之，估值太贵的品种还是要保持敬畏之心。

周期股分化反弹，有色金属反弹的力度最强。其实主要也是因为有色金属板块当中很多是新能源产业链的上游资源端，这些品种这几天的反弹力度明显强于其它周期股。其实这些还是要回归我们此前跟大家提到的投资逻辑—重点要关注需求增加且有涨价预期的周期股！

很多投资者，前段时间看到周期股这么疯狂就盲目追涨，只看到有涨价就快速的追进去。这种无脑式赚钱方式持续的时间，一般情况下都是很短的。

经过连续杀跌的周期股，目前不少品种其实已经具备了关注价值，这里重点关注的还是未来有需求大幅增加的品种。重点可关注比如电解铝、铜业、锂以及少部分小金属。

今天领涨的是锌矿，锌业股份、罗平锌电、驰宏锌锗全部涨停。消息面是，欧洲能源危机全球锌大厂将减产50%，这将影响全球2.5%的供给。

对于资源股的反弹我说两点：

1）短期的反弹高度很难过前期高点。

2）只有部分品种未来还有中期行情，但这个中期行情的到来没有这么快，反弹之后，还要很长的调整时间。