情绪反弹行情完成，下周开始分化

今天早盘市场非常强势，指数开盘以后，一路震荡走高，持续刷新日内新高。截止中午收盘，上证指数大涨2.09%，创业板指大涨2.61%，两市半天成交额竟然高达6200亿，这相当于此前一天的成交量，看来市场投资者情绪已经恢复正常。

本周市场主要是探底反弹，达到了极致点的强烈反攻。本周上证指数反弹了6%，创业板指反弹了9.4%。回顾上周大家的情绪低点和现在市场涨起来的情绪点，其实宏观和基本面都没有太大的变化，左右市场来回波动的更多是市场情绪。这就是投资者人心的变化莫测，恐惧与贪婪的疯狂演绎！

站在目前的位置，我们对市场的观点：近期指数反弹过于猛烈，基本面没有太大变化，情绪杀跌的部分基本上修复完成，下周市场大概率会冲高回落或者直接震荡整理。

因此，从交易的角度看，短期不用去追涨，可等下周市场回踩的时候低吸。具体到个股方面，则需要根据个股的技术形态和板块轮动的节奏来决定。

仓位上：可保持中等甚至偏重的仓位！

今早盘面简评：

个股普涨，但个股上涨中位数仅有1.11%，还是跑不赢上证指数的2.09%。权重股搭台的行情，个股跟随喝汤。

1、锂电池强势回归

早盘多达15只个股涨停，比如久吾高科涨20%，盐湖股份、西藏珠峰，融捷股份等涨停。

锂电池板块和钠电池板块的大涨主要是由于事件刺激，加拿大以安全为由要求中国相关企业退出矿产公司投资。其中，涉及到多家锂矿公司。这也直接刺激了大家对未来锂矿资源稀缺，价格上涨的预期。钠电池的优势成本也体现了，更具竞争力，也出现了全面的大涨。

对于新能源汽车，锂电相关的品种，我们认为是短期事件性炒作，中期来看，依旧存在着很多下滑预期。谨慎看待短期上涨。

2、汽车板块大涨。

一体化压铸涨3.77%，整车涨3.44%，汽车零部件涨2.07%等。相关个股，比如众泰汽车涨停，中通客车涨7.83%，云海金属涨停，伊兹密涨7.88%，爱柯迪涨停等等。

汽车板块轻量化带来的成长，给了市场一个细分领域的投资机会--一体化压铸一直受宠。

还有两个炒作的细分

1）蒙特雷建厂的相关企业，明显更强势。相关公司，比如拓普集团，祥鑫科技，岱美股份，银轮股份，立中集团等等。

2）汽车智能化。相关个股如赛力斯、德赛西威、华阳集团、保隆科技、科博达等等也表现的很强势。

还有很多热点，比如医药耗材、复合铜箔、Hjt电池、特高压、维生素等等。行情好了，热点多，但你要想着一波行情中赚到足够多的利润的话，还是要选择就持续性较强的细分板块优质个股。

最后，祝大家周末愉快。行情已经恢复正常，大家精挑个股，积极做多！

市场健康运行，挖掘细分领域机会

市场简况：上证指数微跌0.19%，报收2997点；创业板指微微涨0.01%，到时候2376点。沪深两市总成交额8800多亿，个股涨跌家数比为2513：2138，其中，涨幅超过9%的个股67家，跌幅超过9%的个股12家。

今天的A股应该说是很强势的，尽管昨夜美联储加息后的表态对海外市场形成了较大冲击，A股只是低开而后震荡回升，基本上把低开幅度回收了！

今天比较强势的指数还是科创50涨了1.05%，科技股看来还是最近资金认可的核心方向。

市场观点：指数运行比较健康，盘面赚钱效应也很好，整体位置偏低，依旧可以逢低勇敢的吸收廉价筹码，持股等待市场进一步反弹！

赚钱效应标杆股--竞业达，17个交易日涨281%。

这也说明当下游资很活跃，对市场环境的忍受度比较高。

先说一下光伏板块的一些品种情况。

钧达股份和爱旭股份连续两天大涨，创了历史新高。催化事件来源于硅片价格下调，同期电池片价格上涨，这说明了电池片供不应求，行业利润重新分配，有利于光伏中下游企业。均达股份的ToPCon产量释放，带动公司业绩提升，爱旭股份重点是ABC技术带来了弹性空间想象。

光伏板块其他品种其实表现的很一般，这说明，光伏板块卷真的很严重，这个时候真不是普通投资者能参与的。

隆基绿能发布新品hi-mo6组件产品，其中，有款产品可以实现快速关断，实现优化功能。组件及电力电子技术MLPE开始加速渗透，安全性开始普及，这直接利好于微逆变器、组串和智能接线盒企业，今天，相关上市公司比如昱能科技、禾迈股份、德业股份、通灵股份、快可电子等涨幅都非常好。

今日比较强的板块还是要属于大安全系列，半导体霸占了涨幅板前列，比如中芯国际概念涨3.4%，集成电路涨3.03%，特种气体涨2.82%，光刻胶涨2.57%等等。今天这个板块的启动核心还是外围的限制消息，继续加速我国国产替代，这点不能放松。

这里有个细分方向，很久没有炒了，比如IGBT，碳化硅等板块，今天涨幅均在2%以上。相关个股，比如，苏州固德涨停，士兰微涨5.98%，东微半岛涨0.03%，宏微科技涨5.2%等等。

这个细分方向不仅仅是国产替代，下游的需求景气度真的很高，比如新能源和新能源汽车等都是处于高景气，所以这个细分方向大家一定要重视起来，后续他们的成长空间比较大，很多品种前段时间跌幅也比较大，正好给了新的机会。

其他热点发现就暂时不聊了。目前阶段处于指数震荡整理，热点轮动，个股分化，结构性机会仍然很多，但核心主线还没有形成。现在行情机会还是处于一个政策消息刺激的阶段。保持耐心，保持定力！

市场再回万亿成交，把握当下低位机会

市场简况：上证指数涨1.15%，报收3003点；创业板指涨1.63%，报收2375点。沪深两市总成交额10521亿，时隔多月，终于回到万亿成交以上。个股涨跌家数比3576：1053，其中，118只个股涨幅超过9%，只有三只个股跌超9%。

今天市场延续了昨日的强势情绪，指数只是早盘低开一下，随后就不断震荡走高。上证指数最高到了3019点，这个位置正好是BOLl的中轨位置，短线压力比较重，这个位置需要几日多空争夺，指数小幅冲高回落也是正常的。

接下来指数方面，重点关注上证指数下方2950点的支撑和创业板2330点附近的支撑。指数回调波动只要不有效跌破这两个支撑，接下来还是震荡反弹为主。

这两天指数大涨不少，前期大幅杀跌的个股都出现了连续大阳线，让不少投资者有一种从熊市突然又进入牛市的错觉。

我们简单举几个例子，比如绝味食品、酒鬼酒、三一重工、贵州茅台等等绝大部分是因为此前跌多了、跌久了出现的情绪报复性拉升。这种情况么来回比较少见，毕竟前期的这种情绪杀跌也是很少见的，后续很多大市值白马龙头品种估计还得恢复小幅震荡整理走势。

心态提醒：最近两天指数大涨，个股普涨，极少部分个股爆拉，很多个股表现平庸。此时，很多投资者心态会受到很大冲击，尤其是自己的个股没涨，甚至还小跌，心态会极其不平衡，容易导致频繁操作，这也是为什么最近成交量放大的其中原因之一。估计这个时候比大家集体大跌，还要难受。

我们的建议：指数目前是处于拉指数局部个股创造赚钱效应，吸引场外资金进场的一个特殊期，其实市场主线热点不明显，持续赚钱效应也不可持续，放平心态，持股耐心等待！

搞心态行情，静等市场平稳，真正行情未开启！

题材热点担当--供销社概念

两日涨停潮，今天涨停的比如浙农股份，辉隆股份，天鹅股份，中农联合等等。

既然是概念题材炒作，那就不要太认真，重点是把握市场情绪，控制节奏。能者把握，庸者放弃！

像我这类就自动放弃，眼不见心不烦，现在已经能从容的面对这种舍弃机会的心态！

热点板块--虚拟现实

昨天晚上，关于虚拟现实相关文件，各大机构进行了全面的解读与拆分，可以说是行业未来五年的指导思想和方针。

二级市场今天表现的也非常强势，不管是硬件、软件内容，场景应用等都出现了不同程度的大涨。该板块出现多达30多只个股，涨幅超过9%，比如智立方、杰普特、风语筑、兆威机电等等。。很多品种基本上没有给太多的上车机会。

对于这类板块，个人认为后续还有机会，但没有必要过于追涨，后续有调整的时候精选其中重点品种，逢低进场。

今日整体热点轮动也是非常多的，比如从早盘的中药概念到智能汽车驾驶，随后光伏拉升，再到旅游酒店休闲食品以及下午的5G通信板块。全天出现了七八个热点板块轮动，这种节奏谁能精准把握？所以我们当下其实就是要把握自己能看得懂的方向，按照自己的节奏去操作就可以，切勿过度追涨杀跌！

今天下午，中国联通突然拉了一个涨停板，而且死死封在涨停板上，这种情况最早还要追溯到2018年四月份。主要是有消息面关于中国联通与腾讯设立混改新公司的消息刺激。联通的启动，把整个5G板块也太活跃了。

最后说一下，我对未来潜在主线的一些推断。

我们认为，接下来一段时间，电子科技板块将会迎来比较不错的行情。可能有不少品种，目前的基本面不太好，但当下很多品种的库存数据显示已经在改善，明年很多公司的业绩将出现拐点。现在四季度正好又是空窗期，政策面又在持续的发力，市场很有可能提前反应，这也是为什么最近的信创概念、虚拟现实、消费电子和部分汽车电子能如此强势！

行情健康运行，接下来进入指数震荡，个股结构轮动的机会。精选个股，控制节奏！

大白马终于回血了！

市场简况：上证指数涨2.62%，报收2969点；创业板指大涨3.2%，报收2337点。沪深两市总成交额9700多亿，个股涨跌家数比4329：476，其中，139只个股涨幅超过9%，只有六只个股跌超9%。

今日市场大回血，指数高开震荡走高，各大指数都出现大涨，难得出现如此大幅的上涨。上证50指数竟然大涨近4%，终于给这些机构投资者回了一口老血。最近被持续创新低把机构投资者（价值投资者）给跌吐了。我们还是持续给大家打气的，不要把筹码割在地板上。毕竟10月底三季报扰动比较明显，现在11月开始，财报扰动结束，市场要修复之前的一些情绪走势。

短期市场观点：市场阶段性底部基本就将在目前的位置进行反复巩固，短期市场酝酿反弹，中期底部还需要时间。最底部波动带来的心态影响，控制仓位，控制节奏，保持信心，要有忍耐力！

大盘短期反弹压力3030点附近。

创业板即将走强，压力在2460点附近。

市场特征：

1、今日市场主要领涨的方向是前期大幅杀跌的大白马！

贵州茅台大涨8%，比亚迪大涨5.85%，北方稀土涨停，三一重工涨停，东方雨虹涨停等等。

这段时间这些大白马跌的的确有点恐慌，很多投资者过分担忧当下和未来经济，但其实市场已经反映了这种预期，这在我们之前的观点当中反复强调。前两天在低位割肉的投资者，估计今天看到大阳线又想进来了！投资就是如此，情绪化总在两个极端来回摇摆。

短期来看，很多大白马最近跌幅有点大，技术面看是有超跌反弹的需求，如果这两天出现了大涨，你也不要立马就畅想未来，未来能不能有更高的反弹空间？需要关注其基本面是否能支撑？

冷静面对大白马的反弹，重点关注估值性价比和成长性！

2、光伏

光伏硅片价格下调，这是2022年首次下调硅片价格。这对于光伏板块的中下游是偏利好的。今天这个板块涨得也非常不错，中信博涨14.39%、宇邦新材涨14.21%、海优新材涨10.78%、宇晶股份涨10%等等。

光伏板块其中的机会还是明确的，只要跌的有性价比，尤其是中下游，一直被上游高成本压制，稍微有利润空间的腾挪，就很容易出现比较大的业绩弹性。这个板块需要重点挖掘内部优质品种，时刻关注行业动态。有点卷，需要有点信仰！

今天市场大涨基本上所有的板块都在，此前跌的惨的，今天涨的多；昨天涨的多的，今天涨的少，甚至小幅调整（比如数字货币等）。目前还是轮动行情，资金情绪不稳定，暂时没有明确的方向。因此，我们对于当下的行情判断为超跌反弹行情。

接下来1到2周，市场多空会进行博弈，多方估计能胜出，同时，多方内部资金也会进行角逐，最后去磨出1到3条分支主线。因此，接下来行情赚钱应该不会太难，只不过是赚多赚少。但要想挣大钱，一定要观察家下一两周主力资金的走向情况，再进行重新调仓换股，到未来的核心主线上。

今天也没有太多要说的，我们依旧还要持续观察热点变化。现在我们不是考虑买不买的问题？而是考虑买什么的问题。可以先买好来，后面主线出现再来调仓都可以！

不以涨喜，不以跌悲，客观理性分析市场！

逢低积极加仓，静等满山鲜花盛开时！

软件涨停潮，指数创新低，转变信号初现

市场简况：上证指数跌0.77%，报收2893点；创业板指涨0.65%，报收2265点。沪深两市总成交额8831亿，个股涨跌家数比为3214：1519，其中，125只个股涨幅超过9%，50只个股跌幅超过9%。

今日多个指数创了这波调整新低，上证指数今日最低砸到了2885点，距离四月份的低点2863点，仅仅差22个点。周末的时候就很多投资者非常的悲观，从国外形式到国内经济情况，甚至很多投资者说，感受到现在经济情况真的很糟糕产生了悲观想法，之后映射到投资中。进而造成了市场各路投资资金继续不计成本的割肉砸盘！

绝大部分投资者犯的一个错误就是市场大涨之后，去寻找各种逻辑，描绘未来各种星辰大海；而市场大跌之后开始寻找各种理由，去找各种现实生活当中的感受以及各种负面新闻以此印证为什么不好，以及继续推断未来还会更不好，市场是个无底洞。

这种看似很对的逻辑，其实在投资的世界里压根就是错的。说白了，其实就是后知后觉，完全随大溜的思维方式！

今年经济方面的确是很糟糕，疫情影响、乌俄战争带来的原材料涨价以及美国的加息持续收割全球资本等等冲击。这些感受很真实，能反映到我们现实生活中，很多实体明显今年的状况比去年差，收入减少，花销也大幅减少，于是大家就悲观。可能明年经济还不会很好，但大家有没有想过现在的市场是否已经反映了这个状况？

投资，我们始终要保持大局观，要克服当下现实生活带来的虚幻感觉！要摆脱当局者迷的情况！

回到今日盘面情况：

今日的局部赚钱效应非常不错，主要集中在数字经济，政务一体化、信创、大数据等软件板块。就单单软件板块中涨幅超过9%的个股就有47家，可见今天这个板块有多疯狂。翻看这个板块里面的很多个股都是这几年跌幅非常惨的，腰斩再腰斩的比比皆是。最近政策面+事件催化已经有部分资金在这个板块形成了合力，最近涨幅还是比较大的，需要对短期这种加速涨停潮之后，会有短期调整的态势。

军工板块今天也很强势，比如华如科技、佳缘科技、鸿远电子、景嘉微等涨幅均超过10%。军工板块最近各大机构把他上调为成长里面排在前列的重点板块，关注度明显大幅提升。这个板块大家还是要适当重视，后续或将出现主升行情。

今日大跌品种非常多，主要有两个方向：一方面是基本面不及预期出现大跌的；另一方面是大市值品种外围资金持续净流出导致国内资金也跟随砸盘，估值依旧相对不便宜的品种。很多品种，估计大家都很熟悉，如如招商南油、华兰生物、保利发展、韵达股份、中国化学等跌幅均超过9%。基本面干扰的时间段基本上算是告一段落了，最多明天还有一个余震。接下来，市场估计将会进入一个比较缓和的底部酝酿反弹期。

我们认为：短期市场将探底酝酿反弹，11月份将会有不错的表现。中长期看，市场将会在底部进行一个中期的反复巩固底部，或许会像2012、2013、2014年那样…

市场热点当下是信创软件方向，但后续主线是否会延续，还是有新的方向，暂时还不好说。静等当下混沌期过去，控制操作节奏！

剧烈震荡期即将过去，下周迎新生

今早市场低开震荡走低，上证指数最低到2949点，比本月前两个低点要更高一些，暂时还未破新低。截止中午收盘，上证指数跌0.83%，创业板指跌1.86%。个股涨跌家数比为776：4011，今日早盘大跌的品种还真不少，其中，51只个股跌幅超过9%。

今天市场这么下跌，有很多投资者心态炸了。最近隔两天就有很多投资者心态崩溃，这就是底部的常态，底部的特征。

对于当下市场，我们简单说三点：

1、最近几天（10月27日，10月2日8，10月31日）是三季报集中披露期，很多公司业绩不及预期，或者没有超预期，由于行情太弱这个时候股价出现情绪化波动，大面积个股乱跌乱涨。这种现象马上会在11月份消失，这个时候咬咬牙就过去了。

2、目前市场处于底部阶段，但不代表不会再创新低，不过，即使再创新低，往下空间也相对有限。因此，整体来看，目前我们需要应对的是市场底部剧烈波动的风险，而不是真正失去性风险（跌下去，涨不回来），往下空间相对小，往上空间大，所以实际上是机会大于风险，只要有身边可以考虑捡一部分筹码。

3、我们主观上认为--今天和下周上半周是低吸的好机会，11月份市场大概率会震荡启航，迎来一波真正的反弹行情。

对于市场方向，目前暂时还没有比较明确的主线。各路资金都在猜测和试探，有种各玩各的态势，分批比较大。有看好信创方向，有看好医药医疗方向，也有看好光伏风电军工方向等等，市场资金都没达成共识，于是轮动性就比较快了。

其实我们要做的还是精选个股，静等市场明朗，重点还是看高成长优质品种，后面一旦反弹，弹力会很强的。

最后，祝大家周末愉快，股市低迷期也要一段时间，但终会过去。

三季报扰动因素即将过去，11月轻装启航

市场简况：上证指数跌0.55%，报收2982点；创业板指跌1.5%，报收2337点。沪深两市总成交额9200多亿，两市个股涨跌家数比为2172：2485，其中，60只股票涨幅超过9%，41只个股跌超9%。

市场特征：

1、“大安全”依旧为短期市场资金追逐的方向。

信创概念今天涨1.4%，其中，创意信息涨20%，迪普科技涨13.08%，左江科技涨10.18%，恒生电子涨10%等等。最近几日信创板块很强势，不少品种涨幅较大，短期需要注意，切勿追涨，接下来随时都有可能出现中阴线调整。

Chiplet概念涨3.13%，部分芯片概念个股拉升。比如中芯国际涨了7.86%，华灿光电涨9.05%，通富微电涨7.97%，芯原股份涨6.73%等等。

大安全主线的启动跟最近外围局势事件催化有关，目前，这市场做短线只能靠事件驱动，中长线资金现在还没有大幅度进场，因此真正的中长期主线板块还没出现。信创、芯片、半导体等更多在当下市事件主题驱动，业绩兑现短期很难的。因此，如果短期涨的够快，还是要注意做好落袋为安的准备。

另外，军工板块估计后续还是有补涨机会的，值得持续跟踪。

2、三季度财报扰动，投资者心态惊弓之鸟。

今天又有很多品种大幅杀跌，比较明显杀跌的板块是风能和电力。风能板块昨天已经是市场热议话题之一，昨天新强联20厘米的跌停，今天继续跌4.98%，业绩不及预期导致。结果今天金风科技公布三季报业绩又是大幅下滑，金风科技大跌7.95%，使得整个风电板块大幅沦陷。

海风板块中的中天科技跌停、亨通光电跌7.5%。

对于这个板块，今天如此的杀跌，个人认为情绪面影响因素更多。部分品种三季度业绩不及预期，不代表所有品种都不及预期。另外，今年受到疫情影响以及江苏军事、阳光台风等影响，本来就知道三季报业绩不太好，毕竟二季度，很多公司业绩下滑明显。因此，这个时候说不及预期，说三季度业绩不好，更多是跌了找理由。再说了，三季度业绩是历史数据，不代表未来。因此，当下的下跌，情绪杀跌是核心，投资者心态脆弱是根本。

今年风电招标数据是非常不错的，这也意味着，明年装机量将有大幅提升。今年业绩差些，明年业绩就会更好增速更高。因此，整体看，风电这波情绪杀跌之后，大概率是机会！

3、前期抗跌和涨幅较大品种大幅调整。

今年跌幅榜当中，很多品种大跌的很突然，比如优利德大跌16%，南网科技大跌14.41%南都电源大跌10.64%，大唐发电一字跌停等等。这些品种共同的特点就是前期抗跌或者这段时间涨幅较大，很明显是在弱势行情下，市场即将完成底部的杀跌动作，算是一种补跌，为未来后期行情整体启动做好铺垫。

欧普康是跌20%，爱尔眼科跌13.08%等等，集采消息影响，现在的市场只要稍微有利空，就容易出现大跌。

对于当下市场，我们重点说两点：

1、市场目前处于底部阶段，但又还没有完全探明底部，或者说底部还没有完全够住完，市场绝大部分投资者的情绪是脆弱的，即便在参与当下交易的投资者，都是以短线思路再玩，很难有较持续的上涨，市场信心恢复需要时间，但这里我们一定要有信心，保持积极乐观，耐心等待为主。

2、目前是三季报业绩披露密集期，很多个股业绩并不是很好，业绩好的又存在不及预期的可能，这就使得当下个股的波动会非常剧烈，很难让投资者心平气和。市场想要转好，大概率要等这个财报完事，11月、12月迎来了空窗期，或将开启震荡反弹行情。其实这也符合我们在九月份时对市场的预判：市场大概率在11月底十月初才有可能开启行情。

最后，面对当下动荡、随机波动的行情，一定要熬过去，熬不住了，咬牙熬过去。股市是周期性的，最黑暗时刻过去以后，黎明曙光就来了！

新强联跌20%，风电又不行了？

市场简况：上证指数微涨0.78%，报收2999.5点；创业板指大涨2.52%，报收2372点。沪深两市总成交额9142亿，量能明显放大，两市个股涨跌家数比3957：765，其中，有138只个股涨幅超过9%，14只个股跌幅超过9%。

昨日晚间一行两会一局表态维护股市、债市、楼市、汇市健康发展，在目前这个位置的表态，基本上可以断定当下就是一个政策底。有人会说，既然政策底在这里，市场底是不是还要大幅走低呢？这里没法准确预判，其实，政策底和市场底相差的位置一般不会太远，不一定每一次都要破更低，完全可以横向震荡以时间换空间的方式，把市场底磨出来。

当下市场观点：目前指数处于底部阶段，震荡中酝酿反弹为主，逢低积极看多做多吸纳筹码为主。

热点解析：

1、软件板块又掀起涨停潮！

软件板块今日大涨4.6%，有30多只个股涨幅超过9%，诚迈科技涨20%，创意信息涨18.22%，卫宁健康涨12.47%，海量数据、中国软件、用友网络等涨停。

昨天软件板块大幅调整，其实就是给大家低吸机会。我们在此前文章中就反复强调，一定要关注主力资金进入的板块，从成交量就可以看到，信创板块和医药板块前段时间是有明显资金进入的，量能放的比较大。这种板块不可能这么快就结束行情。

对于信创方向，个人认为后续还有主升加速阶段，接下来大家可以重点关注一下，虽然错过了绝佳的技术买点，但只要后面有空间，也可以在小调整中关注。

信创软件方向游资属性的资金偏多，也有机构资金进入。属于双重叠加推升的板块，后续力度不会小。

2、医疗器械今天赚钱效应也很强。

从市场的角度看，医疗器械和信创板块是差不多的，都是前期出现了资金大幅度流入的。对于医疗器械板块进入的资金属性，机构资金为主。

这里可以重点关注医疗器械和创新药以及疫苗板块的投资机会。医药板块主升的周期会更长，节奏上面会相对缓慢一些，故而会有很多上车机会，重点是你是否在医药医疗板块调整的时候继续看好？

医药板块整体结构的配置比例依旧不是重，后续仍有较大的提升空间。

3、风电板块。

今日风电板块不少品种大跌，新强联跌20%、恒润股份跌9.86%、金雷股份跌4.18%、天顺风能跌4.76%等等。

新强联的下跌是带崩风电板块的主要因素，新强联公布了三季度业绩，第三季度净利润0.91亿，同比下滑59.38%，比上半年环比也明显有放缓态势，略低于市场预期。它的下跌使得市场对于整个风电版块形成了较为明显的负面情绪，本来大家认为封建板过来确定性比较高，结果部分品种不及预期，就带崩了风电板块其他个股。

我们先简单说下新强联，该公司是风电轴承龙头企业，其处于风电比较重要的细分分支。业绩不及预期，一方面是原材料成本压力大，另一方面，主轴销售价格降幅10%，另外，受疫情影响部分品种交付不及预期。不过，在公司交流中公司称，未来业绩将会保持较好的增长态势，真正比较会有好转产能释放的时间，将会在明年下半年，甚至可能在24年。

市场资金对这种交流结果，自然对短期是不太满意，在叠加九月份以来，该股逆势上涨高达50%，强于市场太多了，这里出现补电也是很合理的。

风能板块，机构资金偏多，毕竟大部分机构认为明年增速比较明确，从今年四季度开始有转好预期。一旦有业绩略低于预期，有机构想出逃，很容易形成踩踏，股价剧烈波动也就正常。

我们的观点是：风电板块个股要区别对待，不同品种基本面还是有所不一样，比如泰胜风能第三季度净利润6613万，同比增长147%。所以今天跟随杀跌的风电个股，其中有不少可能是被错杀的。后续市场一旦转好，等这些不确定因素消除以后会回归正常的上升通道。

最近这几天，不少品种动不动就大跌，主要是处于十月底，这个业绩密集披露期。叠加当下市场情绪又处于非常的脆弱阶段，稍微有低于预期的品种就容易大跌。比如德赛西威、广电计量、明月镜片等等都是业绩不及预期吃了一根大阴棒！

这提醒我们，最近这段时间要格外小心，选股买股多看一下业绩预告。当然，市场这种乱杀阶段，也存在很多品种被错杀的，这需要有火眼金睛的人才能挖到金子。

行情依旧OK，底部反复构筑中，保持耐心和忍受力，风雨彩虹就在不远处！

利空逐步出清，机构进场了

市场简况：上证指数微店0.04%报收2976点；创业板指跌0.95%，报收2314点。两市总成交金额8029亿，个股涨跌家数比1836：2847，其中，有73只个股涨幅超过9%，58只个股跌幅超过9%。

今日盘中跌宕起伏，上证指数最低砸到2944点，距离10月12日的低点2934点只差十个点。目前这个位置很多投资者已经非常憔悴了。恰在这个时间点，市场出现了大幅的拉升，扭转了颓势，最终收了一个十字星。今天盘中的拉升，主要港股出现了快速拉升，恒生科技指数盘中最高，冲到了6.1%，北向资金在中午收盘的时候也出现了大幅度的净流入，最高盘中净流入高达40亿。这些给市场一些积极信号，有部分资金认为，预期可能反转。整体看，今天盘中的大幅拉升是有机构资金进场信号。

最近两天市场的大跌，主要原因还是有一些传闻，比如有资金在做空，有外资不看好中国，选择清仓离场等等。不过这些都未得到证实。不过，北向资金本月的确是在净流出的。

我们的观点依旧很明确：目前的位置市场反应过度，对于中国未来经济下滑压力的确存在，但整体也会比其他国家更好一些。其实很多悲观预期在今年持续多轮的下跌中，已经消化的差不多。最终，股市还是周期性的，当下跌的越多，机会越明显，目前大概率就是在底部区域，一定要保持相对乐观的态度。

今日又有不少大白马倒地了，东方财富大跌9.07%，东方盛虹跌9.95%。至于大跌的原因，其实没有必要去找了，这个脆弱的市场稍微有点风吹草动，都容易大跌。

这里还是要做个提醒，现在是公布三季报业绩的密集期，很多业绩不及预期的个股，在目前这种脆弱环境下，很容易砸个大阴线，因此，如果现在想要进场的投资者，一定要看一下是否有踩雷的风险。今天就有很多品种因为业绩因素大跌，比如，奥普特跌20%、永贵电器跌12.86%、正海生物跌12.55%、嘉澳环保跌停，华宏科技跌停等等。

这些大跌的品种并不是说业绩出现了亏损，主要还是业绩不及预期造成的，哪怕你可能是保持业绩高增长，但只要没有达到预期，前期股价跌幅不够大，都很容易出现补跌现象。这就是弱势市场经常出现的特征。

做投资最重要还是要看未来业绩预期，目前三季报披露的是历史业绩，不代表未来，但短期股价会受到这些情绪影响，因此，比较在乎短线波动的投资者要规避这种风险。注重中长期的投资者可以重点挖掘被错杀的优质品种。

今日盘面特征：

1、汽车板块复苏。

一体化压铸涨5.07%、汽车制造涨2.75%、汽车零部件涨1.93%等等。

对于汽车板块，最近我也在持续的研究，发现有不少品种调整比较大，当下性价比也很高。汽车板块是一个非常大的市场，是促进国内大循环的重要一环，刺激经济，刺激消费，汽车是非常重要的产业支柱。这两年新能源汽车销量产量双双增长，加上汽车智能化有望接力电动化，这给汽车行业带来了新的增量空间，其中的机会是很明显的。

今日汽车出现了小涨停潮，这是一个积极信号。个股比如广东鸿图、瑞鹄模具、中鼎股份、科博达等涨停。

汽车智能化方向未来必然会出现市值较大的汽车零部件汽车电子好公司，市值两三千亿非常正常，甚至5000亿到1万亿都会有。目前来看，突破千亿的公司都没有，所以后续还有很大的提升空间。

2、光伏

光伏板块今天明显走强，主要是钙钛矿电池带动的。中金年报提到，目前钙钛矿组件处于0到1的产业化初期，预计到2026年，钙钛矿国内总产能有望突破25GW，钙钛矿制造业设备业年产值有望突破四百亿/一百亿，从产业链来看，会带来poe粒子胶膜产业链，导电播链ito靶材产业链的变化与机遇。

今天京山轻机涨停，捷佳伟创涨6.17%，东方日升涨5.17%。

光伏其他品种也出现了不同程度的上涨，比如，京城股份涨停，洛阳玻璃涨9.99%，北玻股份涨9.99%，中信博涨8.6%等等。

对于光伏板块，其实还是看好的，主要是看性价比，只要跌得足够深，后期由于它的高成长性依旧存在，也就有较高的弹性空间。这里需要重点注意的是，四季度硅料加速投放期，对于整个光伏产业链的中下游是偏利好的，不少公司会有业绩大幅改善。光伏板块还是可以逢低关注一些基本面改善等品种存在反转预期。

上证50指数大跌3.8%，创三年新低

市场简况：上证指数跌2.02%，报收2977点；创业板跌2.43%，报收2336点。沪深两市总成交额8810亿，两市个股涨跌家数比为998：3758，其中，涨幅超过9%的个股有53只，跌幅超过9%的个股有34只。

今天指数大跌，上证指数再度跌破3000点，这回谈及3000点保卫战的人越来越少了，大家也清楚3000点，其实不是什么铁底，他只是一个区域，只是代表一个低位区。

今天比较惨的指数是上证50指数大跌3.8%，最低到2386点，这刷新了2019年1月25日以来的新低。这就意味着，最近的大盘股非常惨烈。价值投资者迎来比四月份更惨的遭遇。

贵州茅台今天跌7.56%，当日成交额202.18亿。其他大盘白马如片仔癀跌停、招商银行跌5.27%、泸州老窖跌8.88%、中国中免跌4.88%、爱尔眼科跌7.96%等等。

今天这些大跌的白马股基本上都是放量下跌，说明很多机构资金此时也是在割肉的。大白马的持续杀跌使得市场整体情绪降至冰点，也在使指数加速探底中，这并不是坏事，这是市场见底部的一种特征。

今天全天北向资金净流出179亿，外资还在持续大幅度流出。美元兑人民币再度刷新高点，离岸汇率到达7.2942，这对A股市场形成比较大的负面冲击，直接影响就是外资重仓股受到了不少的抛压盘。这也是为什么最近大盘股持续低迷的重要原因之一。

而最近市场其实也存在结构性机会，其中的结构性机会大部分是在中小盘个股中。

最近关于扩容融资融券标的以及降低转融资费率的消息是利好，但市场目前还是没有比较明显的反应，只能说目前情绪比较差。当然，行情差的时候，对于扩容的消息本来也不会有太多的刺激作用，谁也不会在行情差的时候去融资，一般都是行情好的时候加大资金。这次扩容的标的很多都是中小盘个股，有不少是质地优良的细分龙头，其实变相也是利好这些中小盘品种。

综合对于指数来说，目前市场的位置比较低，我们仍然认为，3000点以下是机会大于风险，重点要挖掘有成长性价比的优质品种。

今日热点--国防军工

今日军工各大细分领域都长得比较不错，大飞机涨2.54%，航母产业涨2.45%，军工电子涨1.98%等等。代表性个股，比如盟升电子涨12.37%，中航重机涨停，智明达涨8.15%，三角防务涨7.96%等等。

军工板块的业绩的确很好，比如中航重机前三季度净利润9.16亿，同比增长50.46%。振华科技前三季度净利润18到19亿，同比增长88-98%。

我们对于军工板块的观点没有太多变化，计划性很强，业绩增长确定性很高，业绩增速也非常快的一个板块，已经进入业绩投资的过程。适合于中期持续跟踪的重要板块之一。

对于其他方向，依旧有机会，比如医药、信创、海风等后续还可逢低关注。

指数回踩到位，即将重新开启反弹延续行情

早盘市场来回小幅震荡，截止中午收盘，上证指数微涨0.5%，创业板指微涨0.03%，个股涨跌家数比为2858：1771，其中，55只个股涨幅超过9%，只有八只个股跌超9%。

昨天有利好消息--下调转融资费率40 BP，被市场认为是对A股的定向降息。简单点意思就是中证公司借给证券公司钱的利率下降了，同时，股民需要融资做股票的利率也降低了。这会刺激融资客进一步加杠杆。

综合看利好整个大市，一旦环境转好，融资额度会加速，也利好券商。

今天市场受到此消息影响，上证指数高开，创业板指确实低开。说明目前投资者情绪真的比较悲观，有利好消息基本上就视而不见，最近融资余额数据也显示，处于历史低位区。目前来看，市场这个位置真就是锤底部区，个人觉得此时可以把握好低吸机会，不要悲观，不要过于在乎指数的来回波动。底部构筑需要时间，这是客观存在的，我们改变不了，只能去适应。目前的位置跟今年四月底的位置性价比还更优，只不过这个位置反弹力度不一定有，今年5月和6月这么强，理性面对，耐心等待！

今日市场盘面还可以，结构性机会加速轮动。今日，最强板块海底光缆，海上风电板块涨幅超过3.78%。其中，宝胜股份、润邦股份、起帆电缆等涨停。

风能板块昨天是整体大幅调整，今天成为市场最亮的风景线。对于风电板块，此前我们就强调，今年四季度起到明年，都是高成长阶段。是比较明牌的高成长板块，这里我们就需要保持耐心，把握好节奏，逢低关注其中机会，后续会有不错的回报率。

与风电相反，表现的板块处于跌幅前列的是昨日表现非常强势的集成电路半导体板块，平均跌幅都在1.39%以上。

昨天，半导体板块的启动也是有传闻消息刺激。整体看，半导体板块整个位置是处于低位，未来政策面会持续利好。这个方向的确有超跌反弹的空间。但需要注意，逢低关注，保持耐心。像今天调整有些品种可以考虑配置。自主可控，国产替代这条路非常长且艰难，所以对于这个板块的机会，大家也要清楚，也是断断续续布满荆棘的。

目前俩还有两个题材表现的很不错，一个是教育信息化，另一个是仪器仪表。之所以说城市题材板块主要是短期资金进驻非常多，当成了题材炒作，其实仪器仪表板块这个条路也是国产替代很多品种未来的空间也很大，但短期的业绩增长爆发力应该没有股价爆发力这么强，短期肯定会有透支炒作，涨幅比较夸张的情况。

仪器仪表板块中的优利德今天涨20%，短短八个交易日涨了60%。其他品种也很强势，比如皖仪科技、川仪科技、普源精电、鼎阳科技等都在持续刷新高。这个板块有不少机构资金在参与。

教育板块明显是有游资进入，最近拉升有点猛，比如佳发教育、国新文化、竞业达等，涨的有点疯狂。站在目前的位置，多看少动观察为主。

个人觉得目前的行情还可以，大家重点挖掘个股机会。如果从板块来看，像特高压，医药，医疗器械以及部分新能源品种，国防军工等依旧可以挖到有不错反弹空间的品种。

中午的简单复盘就到这里。下周市场有望重新进一步开启反弹空间，3150点附近的基础反弹目标有望挑战！

市场底部的构筑需要时间，请耐心点！

市场简况：上证指数跌1.19%，上单指数报收3044点；创业板指跌0.86%，报收2426点。沪深两市总成交额7583亿，个股涨跌家数比1015：3690，其中，69只个股涨幅超过9%，只有十只个股跌幅超过9%。

指数终于有比较像样的调整了，由于连续六天反弹，今天这个1%的下跌让很多投资者心态又开始有点崩了，因为这个回起来，上证指数又回到了3000点附近，今日最低3044.38。最近这段时间感觉投资者的心态非常悲观，尤其是在市场的投资者格外明显。

查了一下机构持仓数据，尤其是私募基金的仓位情况，不少私募在八月底的时候，仓位就59%，九月底左右降得更低。今年四月份，最悲观的时候也才是56%；2015年股Z的最悲观时候是50%左右。可见，目前整个投资市场的情绪有多么悲观。其实这也是反映目前处于投资情绪的低位，这往往也意味着底部，也就是在这个附近。

今年投资者经历了比较多的大波动，一年之内经历两次大回撤会，让很多投资者情绪愈加悲观，这个可以理解，毕竟大环境也不好，多方面负面消息夹杂之下不断重叠刺激着悲观情绪滋生。使得很多投资者不能理性看到大趋势、大格局变化。

我们依旧认为，市场在3000点上下的位置性价比非常高，尤其是3000天以下构筑底部概率非常大，明后年市场大概率会出现大底部，而后逐步走出底部行情。大致依据：

1、目前的位置估值处于底部区域！

全市场估值市盈率中位数24倍左右，处于历史14%分位，处于低位区。中证500指数PE估值21倍左右，如果看PB估值的话，处于历史分位的3%。

2、情绪面处于历史底部区域。

这点在上面，关于私募持仓仓位情况就可以看得出来。

3、流动性依旧宽松。

最近美联储一直在加息节奏中，但我国的货币政策一直保持着内向宽松，前段时间还降息了，未来或许还有可能有降准空间。国内的流动性还是比较宽松的。

另外，美加息的空间也不大，目前通胀压力比较大，为了抗通胀持续加息，但如果利率过高，美国也是吃不消的，毕竟美债非常多，美财政部最新公布的数据显示，联邦政府债务规模已经突破31万亿美元，如果利率加到4%，光债务利息就得一万多亿美元，美国的一年财政收入才多少，美国一年GDP增长也就1万-2万亿，到时候肯定吃不消。这就意味着，美国加息空间也就在4%至5%，加息次数不多了，一旦通胀控制住，接下来就进入了降息周期。明年大概率会出现降息周期，接下来，全球流动性都会改善。

4、经济下滑周期担忧点已经被消化

目前，我国经济影响改善并不明显，仍然有较大的下行压力。这只是跟历史去对比，但跟全球市场去对比的话，我国经济增速依旧是非常可观，能排到前面。

低增速不代表没有投资机会，我们回看美国股市以及美国GDP增速，其实并没有太大的直接关系。未来，我国也要经历从量变到质变的过程，不再追求高速增长，而是要追求高质量增长。

市场已经把这种预期在今年持续下跌中逐步的消化掉了，这个时候再去谈经济增速问题，其实意义不大了。

这个时候我们重点要去挖掘具有成长的方向，而不要简单的考虑全局投资机会。

这两天市场的热点轮动很快，这是反应市场没有核心主线，资金对待近期的反弹，只是认为是情绪性反弹。大部分资金并没有任何市场是底部有反转需求。因此，这注定接下来市场会反复磨底，需要一段时间。底部的构造大部分会让很多投资者震着震着就躺过去了，大部分投资者是没有足够耐心的。

短期市场调整，注意把握调整机会。前期比较强势有资金大幅进入的医药板块、信创概念以及成长赛道的风电、军工调整之后，可以把握低吸机会。

热点加速切换，市场有短调需求！

市场简况：上证指数微跌0.13%，报收3080点，创业板指微涨0.49%，报收2446点。沪深两市总成交额7938亿，个股涨跌家数比为2114：2499，其中，101只个股涨幅超过9%，六只个股跌幅超过9%。

今日指数主要是震荡为主，重心略有上移。这几天市场真的很强，其实目前的位置市场应该做整理，主要还是因为此前低位割肉空仓的投资者目前都是持观望态度，想要等比较深度回踩才想上车。可市场的走势恰恰是反着来，大家越警惕，市场越强势。

接下来，上证指数在3150点之前的反弹都是属于技术性反弹，很难预测是先完成反弹，还是回踩后完成反弹。

因此，我们的策略是适当轻指数，优质成长个股若没有大幅反弹，只要略有回踩就可以逢低低吸！

盘面特征：热点轮动过快，从早盘出邢燕到医药，再到储能，再到电网等板块，接力无限连！

今日热点重回医药板块。

今天医药板块相对强势的细分是新冠药、抗癌药、中药等涨幅均超3%。

从市场的角度看，最近一周多，医药板块的成交量是明显放大，说明主流资金已经深度介入了。但从短线的角度来看，目前参与不太合理，可以等后续出现比较明显调整之后再逢低关注。

储能板块今天风光无限，出现了小涨停潮，多达17只个股涨幅超过9%。比如新风光涨13.6%，同飞股份涨12.19%，南网科技涨11.36%，南都电源涨10.86%等等。

对于储能板块的高成长性，基本上没有太多的疑问。问题就是储能板块，整体估值比较贵，最近几天市场环境相对较好，可以容忍这种高估值，但一旦市场出现调整，这类板块调幅会比较大。

目前，我们对于储能板块以观望为主，多看少动。

被忽略的军工板块可重视！

军工板块昨天表现还可以，今天整体表现一般般。不过这个板块机构的配置比重并不是很高。由于这个军工企业的信息不透明性，导致很多机构把他当做题材来炒，前段时间均衡下跌也比较猛。接下来，随着三季报公布，军工个股或将迎来超预期。

军工信息化、无人机、导弹、航空产业链等是可以值得持续关注的。比如航天彩虹今天涨了4.67%，钢研高钠涨3.73%，航宇科技涨3.54%，盛路通信涨3.08%等等。

最近市场这几天反弹，有些板块有些个股反弹力度很大，出现了持续大阳线或者连板现象，这使得很多投资者开始心浮气躁。其实最近市场大幅反弹的品种主要是前期跌幅很大、政策事件催化明显、有较强的预期反转，但这种情况不是常态化。或者说，市场真正的核心主线目前还没有达成一致，市场如果接下来有行情，大概率是在震荡整理之后，主线慢慢浮现。

整体看，大家此时还是要静下心来，重点研究个股，切莫过于焦急，选择具有性价比的优质成长股，保持耐心潜伏等待，随时启动拉升。

市场行情依旧健康，调整关注低吸机会！

仪器仪表涨停潮，冷门变热点政策是核心！

市场简况：上证指数微涨0.42%，报收3085点；创业板指微涨0.03%，报收2435点。两市总成交额为8072亿，两市个股涨跌家数比为3834：881，其中，135只个股涨幅超过9%。

今天指数整体表现还是非常不错的，低开震荡走高，普涨格局。目前看，底部震荡整理为接下来的主要节奏，在这期间，很多个股会轮动反弹。因此，我们对于短期市场是偏乐观的，趁着市场回踩，要把握低吸机会。

对于大盘回踩深度，个人认为，即便回踩3000点也是合情合理的。底部反复震荡可能性还是比较大，但谁也不知道到底能回踩多深，底部会震荡多久，还是再来一根大阳线，再来回踩，很难预测。投资不可能这么精准，只要在大概底部区域就可以。

今日市场热点主要是围绕着周末大会的产业方向进行展开炒作的。

高端制造--工业母机涨7.75%，工业软件涨5%，大飞机涨3.58%，减速器涨3.5%等。

大科技--信创概念涨3.59%，数字孪生涨3.34%，软件涨3.16%，网络安全涨3.09%等等。

国防--军工电子涨3.21%

人才--职业教育大涨4.64%……

真来看今天市场是对周末消息政策的反馈，未来这些方向估计还会有反复机会，这点基本上是可以确定。

我们这里重点讲两个细分板块：

1、职业教育

最近政策密集发布，关于对教育人才方面的政策，对高校，职业院校和实训基地等设备购置和更新改造，新增贷款实施阶段性股利政策，财政贴息2.5个百分点，期限两年。

教育板块这两年是持续受到市场的摒弃，股价跌至了历史低点，目前A股都没有300亿以上的教育相关上市公司。

教育板块迎来了政策反转预期，行业基本面也是处于历史谷底，目前来看，教育信息板块还是值得重点作为反转板块关注方向。

今日，该板块出现了涨停潮，科德教育涨20%，鸿合科技、凯文教育、国新文化、传智教育等涨停。

教育信息化板块景气度回升，政策也给予了鼓励和贷款支持，相关上市公司后续将会持续受益。

2、仪电仪表

今日，该板块也是出现了大面积大涨，优利德、禾信仪器、莱伯泰科、天瑞仪器都涨20%，普源精电涨17%，三德科技涨14%，永新光学涨停等等。

周末机构会议研究比较多的就是电测仪器板块，给出的观点都是政策超预期。

近期出台对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端专资本开支增加和国产采购优先政策，其中，教育科研站电测仪器下游约20%至30%。

我国目前，在985高校实验室的高端仪器基本上是以国外品牌为主，国产占比非常小。最近几年，中低端产品国产替代加速中，不少企业基本面也在大幅度增长，比如上市公司中鼎阳科技，普云间店，坤恒顺维，优利德等等。短期政策有利于释放中低端，中长期看，逐步向高端发展的一些上市公司，未来将会有较好的长期替代空间。

对于这个细分领域，我是从今年6月份持续跟踪到现在的，这种板块属于比较冷门的板块，关注的资金是比较少，只不过最近受到政策面的利好，使得其成为热门板块。对于这类板块，中长期看好，但节奏上大家不要期望于炒题材的思路去看待。

剩余热点板块就暂时不点评，目前看，成长股依旧值得关注，后续反弹将会持续受到资金认可。

行情依旧健康，市场处于相对低位，应该保持重仓为主。

周末复盘：底部区域夯实中，大方向基本明确

周五市场温和放量大涨，让更多投资者开始觉醒，市场下有底线并不是无底洞下跌。周五上证指数大涨1.84%、创业板指数大涨3.33%，4394只个股上涨，仅有355只个股下跌。赚钱效应非常不错，两市有163只个股涨幅超9%。

对于周五市场大涨的原因--外围市场全线大涨+国内市场持续超跌后也有强烈反弹需求。综合看，更多是超跌后的情绪反弹！

热点鲜明且切换迅速！

周三周四市场还在对连续大涨的信创软件板块定为反弹先锋板块，随后周五市场热点缺快速切换，领涨板块变成了医疗器械+医疗服务+医药。

细看周五医疗医药各大细分板块的涨幅，比如：

医用耗材大涨9.7%，代表个股如南微医学涨20%、奥精医疗涨14.98%、三友医疗涨13.6%等；

CRO概念大涨8.12%，代表个股如康龙化成涨15.43%、博腾股份涨13.66%、泰格医疗涨13.16%等；

体外诊断涨7.91%，代表个股如开立医疗、新产业、普梦科技等涨20%。

其他医药细分领域基因测序涨6.53%、辅助生殖涨5.84%、眼科涨5.37%、原料药涨4.77%等等。

整个医药医疗板块全面爆发，掀起久违的涨停潮。医药板块这1-2年持续杀跌，很多品种腰斩甚至再腰斩，近一两年只要一有集采消息就被吓得哆嗦一下，就会有个股闪崩。就拿医药大白马恒瑞医药也从97最低跌倒26.84元，可见医药板块之惨状！

目前医药板块利空基本上消化差不多了，很多集采降价幅度都没有这么狠了。另外，政策面对于创新药、创新医疗器械国产替代等方向依旧是支持，叠加最近医疗基建利好。医药医疗板块明显开始有扭转颓势信号，接下来还是可以重点关注的！

从市场热点的快速切换，以及这么大的反弹幅度，可以看出当下资金对机会的饥渴！侧面说明当下市场不缺资金，却信心，却相对明确的方向机会！

总结本周市场：市场底部基本就在3000点上下，需要时间反复打磨，这里不一定会形成V型走势，更有可能是复杂底部结构，毕竟国内外环境并不是很好，短期内大幅上涨基础不牢固，恢复向好预期、恢复信心需要时间这把钥匙。

市场机会大致会围绕科技、医药、新能源、基建展开轮动！注意节奏上，不要过度追涨，跟踪基本面改善、性价比优的品种！

周末有一些利好消息

1、多维度修订回购增持规则！放开新上市公司回购限制，完善回购、增持窗口期，偏利好市场！对市场短期刺激程度--很低！

2、研究明确外资适用特定短线交易制度。

一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份达到或超过5%的，并在6个月内买卖的，不认定为短线交易。目前正在研究对外资的要求也是相应安排看待。

这是深化资本市场制度型对外开放的重要举措，有利于提高外资对A股的吸引力和在A股的活跃度！

信创2日连续涨停潮，或为反转信号！

市场简况：上证指数微跌0.3%，报收3016点；创业板指微涨0.32%，报收2350点。沪深两市总成交额7200多亿，个股涨跌家数比为3137：1499，其中，98只个股涨幅超过9%，只有五只个股跌幅超过9%。

市场观点：指数属于正常的超跌反弹中回踩，这种反弹格局目前还没有发生变化，短期继续看震荡反弹。昨天我们就说了，对于市场的反弹，期待不要太高，目前主流的主力资金并没有大幅度进场，需要等接下来大会的方向确定。

其实，对于交易角度来讲，目前这个位置和时间点安全系数是更高的，往下空间很小，一旦未来方向确定，上车难度会偏大。因此，我的建议是，可以在最近市场回踩过程中，分批吸纳一部分廉价筹码。

盘面特征：

信创板块火爆全场！

今天关于软件板块个股涨的有点疯狂，很久没有出现过如此大面积的大涨。计算机软件方向的确这几年一直被压着，调整时间和空间都比较大，有一种憋久了的报复性反弹。

不少品种是连板，比如国脉科技4连板、科远智慧四连板、南天信息二连板、神州信息二连板、中国软件和海量信息二连板等等。

这两天机构关于信创产业的研报也是满天飞，大致的理由是外部不确定加大进一步提升新创产业发展紧迫性；信创招标量创新高，明年将是信创大年；信创板块今年四季度的订单增量加速中等。甚至有机构称，目前的金融信创招标加速，正如2018年底的半导体板块。

对于软件信创方向，个人的观点也是偏积极的，但站在交易的角度看，由于两天的大幅上涨，如果现在还没有上车的，这个时候去上车有点小尴尬。可以等接下来震荡调整中关注，其中机会会。计算机软件方向炒作起来速度是很快的，退潮也是非常快的，有点像游资操作风格。节奏稍微把握不好就很容易白忙活一场。

有不少品种，目前只有不到20倍估值，比如说神州数码等等。

软件方向可以定性为这波反弹的先锋！

种业今日大涨3.48%！

天河股份涨停，大北农涨8.92%，农发种业涨4.49%等等。

粮食安全问题今年是重点之一。机构预计20大之后或将出品种审定消息。转基因种子一旦推广，渗透率会快速提升。

最近鸡鸭概念个股涨的也不错，鸡苗涨价使得该板块得到了强有力的催化。民和股份，圣农发展等等连续大涨。

农业板块作为辅线配置还是可以。但注意节奏，切勿在连续大涨的时候去追，可调整中关注。

最近市场开始反弹，我们该买什么？这个问题估计大家比较关心。

短线来看，软件信创方向将是游资重点攻击对象。

但后续主力资金进场重点还是会关注具有成长性的板块。这也是由于宏观环境不太好，资金只能选择这些高成长方向，如果经济复苏，那么很多蓝筹白马的机会则会更加明显一些。因此，在经济还没有明显复苏前，成长股继续占据优势，成为必选项！

这里我们重点关注风电、军工以及医疗医药方向的品种！尤其是风电版块，目前四季度已经进入了抢装期，业绩大幅改善在三季报估计能看出倪端。这或将成为成长股的主线板块！明年风电板块装机量或将超过50%，这个板块的增速，这两年是非常高的，可持续跟踪！

市场刚刚在底部区域，大家需要给市场一些时间，不要太着急，这个底部区域跟四月份的底部区域是不同的，底部夯实的越扎实，这对未来反弹的时间越长和空间越高。

大盘放量深V大涨，奠定反弹基础！

市场简况：上证指数涨1.53%，报收3025点；创业板指大涨3.6%，报收2343点。沪深两市总成交额7100亿，略有放量。个股涨跌家数比为4429：343，其中，152只个股涨幅超过9%，四只股票跌幅超过10%。

今天上证指数盘中再度杀跌，刷新了调整新低--2934点，随后，在13:20之后展开了多轮持续温和放量反攻，振幅高达3.07%，称之为深V反转，力挽狂澜，不为过。毕竟最近市场很久没有出现这样力度的拉升了！大棒子打多了，给个小糖也甜呐！

创业板和科创板的反攻力度更强，他们弹性高。回看创业板的走势K线，很明显，反弹信号已经了然了。

重点：今日放量中阳线是反弹信号的开始！对于后续是否会有二次探底或者这个反弹的速度快慢，这已经不是很重要，基本上可以敲定底部区域，也就在这附近。

投资者们可以开始拾起你的信仰了！丢掉你的悲观情绪，振作你的精神，发挥你的研究能力，精挑细选具有高增速且估值合理偏低的优质品种吧！

盘面特征梳理：

1、软件大放异彩，或成为反弹先锋！

软件板块最近这段时间不少品种已经开始独立于市场运行，甚至提前走出多头趋势。比如最近比较强势的信安世纪、中国软件、卓易信息、南天信息、国脉科技、顶点软件、普元信息、长亮科技、天阳科技等等。

信创概念今天板块涨了5.92%，这个板块最近强势有多重因素，一方面，受到外围因素影响逼迫我国国产替代加速；另一方面，重大会议之后，信创或被重视，四季度也是兴创的业绩爆发季度，值得期待的季度！

从市场的角度看，软件板块沉寂了很多年了，其中最大的问题还是基本面不够扎实，成长性断断续续有一定的周期性，甚至跟政策面关联性很强。机构配置的比重都是比较小的，在目前的位置与国际大环境不太好的前提下，软件的自主可控势在必行，目前有望刺激机构加大软件核心品种的配置比例，这个板块可以作为四季度重点关注方向之一。

2、成长股依旧是反弹主力！

今天成长板块弹力十足，比如工业母机涨5.13%，一体化压铸涨5.09%，激光雷达涨4.79%，海上风电涨4.72%，钙钛矿电池涨5.26%等。这些板块大家都比较熟，都是此前被热炒过的板块，最近市场持续下跌，他们的条幅也是很大，如今，不少品种又有性价比，其实是可以重新关注的，毕竟成长性还在，那么，在经济下滑的态势下，具有高成长的板块又是比较少的，资金重新配置也是被迫选择的方向。

个人比较看好成长板块当中的海风、激光雷达、军工等等！

3、惨遭血洗的半导体迎来大回血！

半导体板块这几天跌幅真的好夸张，海光信息两天跌幅高达35%，北方华创四天最大跌幅高达28%等。主要原因是美对芯片相关企业的限制出口。另外，还传出一些关于人才限制等话题。导致市场对于整个半导体产业链的未来产生了极大的悲观预期。

科技自主是趋势，但毕竟很多关键材料，设备，技术国产化率比较低，这个板块其中有一些方向未来的路还有很长。投资这个方向需要有一定信仰，但作为投资的角度来看，还是要注意控制一下投资比重，以免资产净值波动幅度太大。

部分半导体经过最近的急杀之后，是具有一定性价比，我觉得也不必这么悲观，可以考虑少部分进场了。

最后，再说一下关于市场和接下来操作的注意事项。

今天市场只是初步有反弹信号，注意不是反转型号，可能是反转信号但还不能确定是反转信号。未来仍然会有比较多的变数，因此目前的位置我们只能谨慎乐观，至少不要继续悲观下去了。震荡反弹概率偏高！

在实际操作中，如果还有资金的投资者可以逢回踩分批低吸。如果是满仓被套的投资者，由于刚刚反弹，不要着急着马上减仓，可以等市场反弹一大段之后再来考虑。

未来的主线方向会在哪里呢？目前还不能确定，不过应该大概率是在成长方向，可以持续跟踪成长板块的机会。

地量十字星，反弹积蓄能量阶段！

市场简况：上证指数微涨0.19%，报收2979点；创业板指涨1.15%，报收2261点。沪深两市成交5638亿，个股涨跌家数比为2964：1702，其中，只有67只个股涨幅超过9%，20只个股跌幅超过9%。

两市总成交额再刷新地量新低--5638亿，这是2020年十月份以后最小地量。要知道，这两年新股发行数量这么多，也就是说，当下的成交额已经在历史地量水平线上。

今日上证指数再度刷了调整新低2953.5点，随后出现了小幅反弹，最终收盘收了一个十字星，沪指3000点以下的确是处于一个比较低位的阶段，很容易激发反弹。目前的位置往下的空间不会很大，但是这个磨底时间真的不好确定。

接下来我们重点关注，市场是否能温和放量反弹？若能放量反弹的话，或意味着底部开始构筑。

保持原来观点：重大会议前，主流主力资金暂时不会有太大的动作，震荡磨底为主。同时，由于市场连续跌幅较深，向下空间也比较小，故而不必悲观，可以开始谨慎乐观，静待反弹。

今日市场反弹主要是宁王业绩超预期带动的，宁德时代前三季度净利润预计165-180亿，同比增长112%至132%。尤其是第三季度扣非净利润83至93亿，同比增长210%+，大幅超预期。宁德时代今天股价因此高开高走，全天涨5.97%。

其他新能源赛道板块及个股都因此跟随反弹。比如天赐材料涨停，圣阳股份涨9.95%，同样，三季度业绩高增长的美联新材今天也大涨14.48%。

其他板块成长细分赛道比如一体化压铸涨3.17%，就能涨2.34%，风能涨2.15%，钙钛矿电池涨2.25%等等。

三季报报披露预告进入密集阶段，成长板块依旧是最靓的仔，最近成长板块跌幅比较大，主要是受到流动性因素影响，减量博弈的行情下无一幸免。但随着财报的披露，成长板块部分品种有望迎来反弹机会。但这里也得注意，部分板块品种目前估值依旧很贵，比如说储能。因此，在筛选个股的时候，我们还是要考虑性价比，要考虑自己是短线思路还是中长线思路。

现在很多机构已经开始着手关注明年存在高增长方向的机会了，对于四季度业绩如何？关注度明显下降。这或也许是因为对市场并不乐观的态度，做好了中期持久战磨底的准备。

A股这几年经历过多次的急涨急跌，让很多投资者受伤很严重，心态也发生了巨大的变化。对于价值投资的坚守也越来越不坚定，这也是多方面因素造就的。整个大环境的确不好，想要A股独善其身不太现实。想要躺赢在某些品种上面更不现实。投资是跟随时代变化而变化，没有所谓的独门秘籍，没有一招鲜吃遍天的绝技，只有不断学习，不断提高认知，来遵从时代趋势，掌握时代规律，进而进行合理的配置投资。

站在当下这个位置，我们依旧不悲观，可能底部还会有很长时间，但这不妨碍他还是处于底部区域，可能需要熬的时间长一点而已。重点还是关注具有高成长方向的优质品种，中长期必然会带来不错的投资回报。

目前大家需要做的是抓紧时间研究、精选优质品种。个人偏向的方向比如医药医疗、国产替代空间比较大的仪器仪表、风电、军工等。短期具有事件驱动的信创板块、数字货币等。

大盘破3000点，茅台大跌，加速见底信号？

市场简况：上证指数跌1.66%,报收2974点；创业板指跌2.3%，报收2236点。沪深两市总成交额6280亿，个股涨跌家数比为810：3896，其中只有42只个股涨幅超过9%，88只个股跌幅超过9%。

经历九天长假之后，市场期盼的开门红只实现了一半，只是小幅高开，红盘小红了一下下，绝大部分时间是绿油油的，并且是不断无抵抗杀跌，上证指数终于下破3000点，最低到2968点。对于跌破3000点的问题，估计是市场众望所归，但对于跌破之后大家的想法又是不一样的。有的结合当下局势，认为可能还会更悲观，而认为3000点就是一个底部区域的人也有，但随着跌破之后仍有信心看多的就变少了。

这里不仅仅是上证指数跌破3000点，沪深300指数是刷新了近2年的新低，这是比较具有参考意义的，毕竟这是结合两市比较具有潜力的龙头性品种的综合指数。

今日跌幅最惨的指数要数科创50指数--大跌4.48%，很多科创个股今天跌幅都很大，比如安集科技，绿地谐波，海光信息，盛美上海等跌停（20cm）。主要是消息面关于美对芯片实施新的出口限制。

本来市场大家觉得限制芯片出口是有利于我国实现国产替代加速，怎么市场还全面血崩了呢？

其实，国产替代逻辑前段时间已经炒了很久了，叠加当下市场本来弱势，边际效应减小，这种利好短期很难刺激了。另外，这次限制的企业家数比较多，短期真的实现国产替代的难度还是比较大的，这对不少产业链会形成冲击，所以整体来看，短期是偏利空中，长期利好与加速国产替代。弱势行情下市场往往比较短视，先杀跌为主。

站在中长期投资角度看，这种大幅杀跌之后，机会会比较明显，大家应该重点关注。尤其是对于喜欢定投宽基指数的投资者，可以趁着科创50指数大幅杀跌，加码捡便宜的筹码，比如科创50 ETF等。

贵州茅台今日大跌4.62%，前期市场杀跌的时候非常抗跌，今天终于也扛不住了。上一次这么大的跌幅是在2022年3月15日，跌5.78%。跟今日盘中5.92%振幅，旗鼓相当。

 市场有不少声音，再说茅台不倒，市场很难见底啊！如今，茅台终于开始扛不住，也要大跌，那A股是不是也就在加速见底中呢？底部是不是也就在不远处呢？希望此信号能应验！

今日北向资金净流入14.31亿，市场在大跌。这货说明是国内资金在砸盘，不少投资者开始争相割肉，对未来预期非常悲观。外资却在小幅度抄底中。孰对孰错，时间会证明的。

为什么国内资金在这个位置会这么悲观呢？

大致有这么三个因素：

1、乌俄战争进一步发展变化。

今天盘中不断推送关于乌克兰基辅遭到袭击的相关消息，这加重了市场情绪悲观，恐慌传染性较强。

甚至有不少资金都开始炒关于核辐射相关的个股，比如力生制药2连板，可见情绪的悲观在市场传染中发酵的效果。

2、对未来全球经济的担忧。

华尔街知名经济学家希夫称，高通胀加时的美国陷入更糟糕的处境，或将比2008年/2018年大的多的泡沫。

其中提到，“如果联邦基金利率升到5%，30年期抵押贷款利率将是9%，人们付不起9%的利率，尤其是手上有大额的房贷。”

欧洲经济已经很明确是处于衰退期，尤其是进入冬季以后，欧洲将会更难过。一个能源问题，就把欧洲拖进了泥潭。

市场资金整体则认为全球环境不好，我国的出口未来也会面临了比较大的下滑问题，对经济形成负面影响。资本市场的流动性也会形成比较大的压制，A股也很难独善其身。

其实从这点看，美联储加息的空间是有限的，估计在明年下半年左右，美国还有可能进入降息周期。个人觉得反而不必要这么悲观。很多时候，当我们遇到困难的时候，我们的眼光会变得短浅，看不到全局，只顾眼前。这个时候就考验人在逆境中的全局观，这也是人与人区别的分水岭。投资也是如此！

3、应对国内经济下滑的筹码是否充足？

本周市场没有大幅反弹，也是意料之内的。

我们反复在说，在重大会议之前，主流的主力资金是不会下大注去博反弹空间的。只有当未来的重大战略方向确定以后，后续才会有相应的政策落地，市场资金才会来判断可做的空间有多少，方向在哪里等问题。

目前，很多机构也是在猜测经济下滑，我国的应对筹码有哪些？比如财政政策的降税减费力度比之前可能就没有更大空间可为了，这点对市场来说是偏不利的。

基建的建设刺激力度也只能这样，只不过是偏向哪个方向，毕竟基数这么大，增速也不会太快。对市场预期推动没太大作用。

政策能偏向的比如防疫政策的变化、央企改革、体制改革等等。

国内经济下滑的应对砝码还需等10月16号之后才能出现。因此，市场很多资金不想在此之前去面对不确定性，这也是悲观的重要因素之一。

综合看，市场跌到这个位置沪指2974点，就算不是底部离底部，也不会有太远的空间。目前的位置可开始谨慎乐观起来，中长期看，目前是分批逢低布局的好时机。

假期复盘--磨底行情也有反弹时，节后可谨慎乐观！

A股的9天长假终于要结束了，明日A股开盘在即，今日我们做一个总结性复盘，先从假期各大消息开始：

1、美宣布对芯片实施新的出口管制。

点评：科技已经成为大国博弈的明牌，最近几年是持续间断性对科技关键技术限制，逼迫我国加速实现国产替代，也将使得很多企业敢于试错，如此以来对于在关键技术、设备的国产替代企业并不是什么坏事。二级市场，由于频繁刺激，对半导体等相关板块个股影响有限，更应该从长远、基本面去看待。长线逻辑，可关注具有国产替代空间的细分行业龙头品种。

2、为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。

点评：光伏产业发展迅速，但上游原材料成本比较贵，导致中下游企业利润被侵食，反而阻碍了行业健康发展。约谈是为了行业上下游更好健康长远发展。对于光伏中下游企业更有利，可以适当关注。

光伏板块最近这波跌幅高达20%，调整幅度比较大，但内部品种有些依旧不便宜，板块行情没有这么快，还得多多注意！

3、房地产利好不断。

下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点；明年底前居民换购住房可享个税退税优惠；超30城支持“一人购房全家帮”，全家公积金分担买房压力……

点评：房地产最近利好的确很多，作为经济的重要支柱，最坏的时候过去了，行业内部洗牌淘汰了很多小杂鱼，剩下的就是一些相对有实力的。地产政策利好偏暖，但不会太猛，不会违背房住不炒的宗旨。部分地产股还是可以逢低关注，后续有表现机会。另外，金融板块目前的位置也是值得关注，具有较高安全垫！

4、欧美禽流感，假期国内白羽鸡苗价格上破4元/羽。

点评：欧美禽流感出现了历史罕见的严重，传染性强，对于国内鸡鸭也会形成情绪影响，尤其是防范措施，比如兽药、疫苗等。

鸡苗价格上涨，利好养鸡概念股，比如民和股份、益生股份、圣农发展等等。

5、外围数据情况--美股假期过山车，涨3天跌2天，振幅高达5%，不过整体还是小涨。股民调戏到，原来A股停牌是最大利好。富时A50指数假期还是涨了1.31%。

汇率方面，人民币兑美元本来回升了不少，到了7附近，最后3天又贬值到了7.13了！

市场回顾与前瞻：

节前A股持续下跌，投资者情绪降至冰点，越来越多投资者离场度假去了，做空动能衰竭明显，成交额也持续刷新低，这为节后的反弹清理了不少障碍。节后的反弹短期不要有太高期待，毕竟重要大会在10月16日要召开，很多重大长期战略将确定，故而，主流主力资金大部分会等待那个时候才考虑的！

下周市场或将小幅反弹，随后依旧以震荡磨底为主。可重点关注比如军工、半导体、风电、医疗器械、中药等板块机会！稳健方向，金融、地产等可适当关注！

谨慎乐观面对探底筑底过程！投资就是反人性的！