金融股再“扛大旗”！三大指数低开高走，见底了吗？

【盘面分析】

在财报季的影响下，美股继续大涨创历史新高，再加上外围地缘政治停火谈判“取得进展”，市场的避险情绪进一步下降，这对于金融市场是明显的助力。A股依然还是处于探底的阶段，在近3个交易日上演了各种大涨大跌的日内走势，但是整体来看指数依然在创新低，目前市场的口号还是“一致看多”，但是盘面无法给出满意的答卷。牛哥要提醒大家：“股市中大涨大跌的行情是最容易亏大钱的，这里不急着抢反弹，依然还是观望为主等待机会！”

骑牛看熊发现在当前金融子板块中对经济β最强品种，若后续沪深300 底部确立走强，有望迎来戴维斯双击（权益投资同比改善+估值修复）。从行业估值来看， 当前券商指数估值水平偏低，仅为1 .21XPB，位于三年历史2%分位。当前证券业进入高质量发展阶段，监管明确支持头部券商做优做强，低估值头部券商代表，将充分受益于证券业高质量发展，将充分受益于行业马太效应强化。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面近端次新、CPO、互联网等板块表现较强，旅游、公共交通、有机硅等板块表现较差。多只年报预增股早盘大涨，泰山石油、金证股份、江河集团涨停，新国都、振华风光等涨幅靠前，泰山石油预告年报净利润同比增204%-343%；金证股份预告年报净利润同比增30%-55%；江河集团预告年报扣非后净利润同比增128%-146%。券商股异动反弹，首创证券领涨，国联证券、华鑫股份等纷纷跟涨，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。

CPO板块快速走高，剑桥科技4天3板，意华股份、特发信息等多股涨停，联特科技、光迅科技等涨超5%，光模块产业链龙头公司业绩增长确定性较强，本土产业公司全球份额过半，产能海外扩张将进一步提升全球竞争力。游戏股快速反弹，恺英网络冲击涨停，姚记科技、祥源文旅等纷纷涨超5%，近日一款名为《幻兽帕鲁》的游戏引爆了游戏圈，游戏销量在3天内突破400万份。IGBT概念震荡走高，新洁能涨停，扬杰科技、捷捷微电等涨幅靠前，上周起功率半导体陆续迎来提价，捷捷微电、三联盛、蓝彩电子、扬州晶新、深微公司等功率半导体企业陆续发布涨价通知函，供需关系有望迎来优化，中短期维度下将利好于产品价格提升。

多模态AI概念股午后拉升，昆仑万维涨近20%，科大讯飞、万兴科技等多股涨超5%，2024年初，荣耀和三星开启了新一年端侧AI竞赛，AIGC下沉端侧或将成为AI本年热点之一。多元金融板块走强，九鼎投资涨停，华金资本、鲁信创投等跟涨，提出促进金融支持科技创新，完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排，研究适时推出科创板期权产品，鼓励发展创业投资，培育天使投资人群体。尾盘上海本地股持续走强，浦东金桥、开开实业、华建集团、上海易连、中华企业等十余家成分股涨停，相关部门印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后反复拉升，两市成交量再度放大，随着指数的反攻，两市个股也出现了明显的变盘效应。午后迎来了全天的高潮，科技股、传媒股等中小盘题材股出现异动，一些个股脉冲式的拉升大涨，带动了市场情绪进一步走高，说明指数越跌抄底资金也开始蠢蠢欲动了。只不过相对于前一日的大跌，这里的反弹仍然过于弱势了。接下来注意上证指数能否在2740点之上稳住。

创业板指数周二低开高走，全天都是红盘震荡的行情，没有上攻1700点，还是受到5日线的压制未能突破。短线资金还是撤退为主，前期强势的消费股已经领跌3日了，然而基本面和消息面的转暖，出现这样的走势，只能说明是场内资金落袋为安，避免出现纸上富贵的现象，但是消费板块牛哥仍然还是看好的！接下来注意创业板指数能否在1680点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股的估值足够低就成为了资本市场看多的理由之一，但2024 年走了一个低上加低，跌破了市场一直认为的估值底。目前处于政策面和消息面的真空期，行业配置方面要注意“稳增长”政策继续发力，市场调整回升阶段可关注业绩稳健、股息率较高的优质企业。以及前期调整幅度较大、估值处于历史低位的板块在反弹阶段配置性价比较高。

题材板块中的BC电池、互联网、多元金融等概念是资金净流入的主要参与板块，旅游、公共交通、纺织服饰等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现证券行业并购整合有望进入加速期，关注并购主线机会，当前板块估值和机构配置位于历史低位。市场对于板块的基本面悲观预期已充分反映在股价中，短期扰动不改长期趋势，低估值叠加积极政策正逐步出台，若市场回暖，要关注金融板块的贝塔属性。

银行股板块当前具有明显低估值、低波动、高股息等特征。社融延续同比多增，政府债净融资仍为主要支撑项，企业和居民信贷需求偏弱，稳增长政策持续发力背景下，信贷投放节奏有望更加均衡。

目前上市险企PEV 估值位于历史底部位置，保险股兼具beta 弹性和负债端阿尔法，关注后续资产端催化。展望上市险企2024 年经营业绩，“报行合一”政策背景下，寿险公司渠道费率有望改善，进而有望带动NBVM 优化和NBV 延续正增长态势。

当前宏观环境相对低迷的背景下，金融板块高股息主要得益于较低的估值安全垫和维稳市场资金的青睐，金融板块性价比再度凸显。市场短期虽有波动，但中长期修复预期不改，活跃资本市场背景下改革红利有望延续，为券商奠定业绩增长基础

2024 年我国经济复苏向好的大基调不变，权益市场情绪也有望迎来改善，顺周期的金融板块将充分受益。同时重点领域风险化解有助于改善市场对金融板块资产质量的担忧，利好板块估值修复，板块的投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

泥沙俱下焉有完卵！指数集体大跌，所有板块全绿，该怎么办？

【盘面分析】

美股在科技股的带动下继续大涨，大宗商品跟随回升，情绪依然是风险资产上行的最大动能，美股再创历史新高。A股目前仍然是不跟随外盘震荡的行情，还是继续探底的态势，两市个股进入到新一轮下跌情绪中，多数个股已经创出80日新低，市场情绪低迷，确实让投资者有点汗颜。再加上主力资金拉升蓝筹股，导致中小盘个股跌幅加大，这里没有较大的政策面和消息面助力，很难改变下跌趋势。

骑牛看熊发现在当前宏观环境相对低迷的背景下，金融板块高股息主要得益于较低的估值安全垫和维稳市场资金的青睐，金融板块性价比再度凸显。当前金融子板块中对经济β最强品种，若后续沪深300 底部确立走强，有望迎来戴维斯双击（权益投资同比改善+估值修复）。市场对于板块的基本面悲观预期已充分反映在股价中，短期扰动不改长期趋势，低估值叠加积极政策正逐步出台，若市场回暖，要关注金融板块的贝塔属性。

三大指数集体低开，随后指数纷纷翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面云游戏、互联网、锂矿等概念表现较强，飞行汽车、旅游、POE胶膜等板块表现较差。游戏板块大幅反弹，惠程科技、游族网络涨停，恺英网络、宝通科技等涨幅靠前，2023年我国自研产品海外实销收入163.66亿美元，规模连续四年超千亿人民币。锂矿股开盘走强，盛新锂能涨停，雅化集团、中矿资源等纷纷跟涨，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿，上市公司盛新锂能旗下公司拥有木绒矿山探矿权。

先进封装概念早盘走高，文一科技涨停，通富微电、华海诚科等涨幅靠前，台积电预测今年资本支出稳定，第四季度利润超出预期，AI芯片先进封装需求持续强劲，今年持续扩充先进封装产能，今年先进封装产能规划倍增，仍是供不应求，预估2025年持续扩充产能。纺织服装板块延续强势，九牧王、华升股份等多股涨停，据海关总署1月12日发布的最新数据，按美元计，2023年12月纺织服装出口252.7亿美元，增幅为2.6%，环比增长6.8%。跨境电商概念股再度活跃，永艺股份、鸿智科技等多股涨停，华鼎股份、乐歌股份等纷纷跟涨，近日，菜鸟宣布与速卖通联合推出多重入仓保障，今年春节备货期间，菜鸟与速卖通优选仓备货量与去年同比增长600%。

大金融板块异动拉升，新力金融触及涨停，九鼎投资、信达证券等跟涨，会议强调将坚定不移走好中国特色金融发展之路，以金融高质量发展推进金融强国建设。光伏概念股探底回升，爱旭股份领涨，安彩高科、奥特维等多股涨超5%，年初市场整体低迷，光伏估值（12X）仍处低点，光伏行业近期基本面改善信号频现，N型加速替代，行业有望在2024年上半年提前走出周期底。三大指数均指跌逾2%，上涨个股一度不足百只，牛哥有一瞬间感觉到：“快点收盘吧！不要在折磨我了！”

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一盘中出现跌逾3%的走势，这是2024年第一次，在2023年也鲜有看到，说明空头大幅度发力，而多头却没有明显的反击。泥沙俱下焉有完卵，两市超4000只个股跌幅在5%以上，也就是说你今天的跌幅跑赢指数，你就赢了！金融股护盘反而迎来空头更大力度的打压，这是近期比较常见的现象。接下来注意上证指数能否在2740点之上稳住。

创业板指数周一盘中一度跌逾3%，出现了明显的下跌走势，一度从1700多点再度回到“16”开头的1600多点。创业板指数再创新低，这种行情一定要小心还有下跌动能，这里先观望为主，同时注意哪些板块会率先拉起。目前的A股市场给牛哥的感觉是：“谁涨拍谁，谁敢反弹就让它大跌！”接下来注意创业板指数能否在1640点之上稳住。

【淘金计划】    

短期蓝筹股机会仍在低风险特征的高股息/稳定现金流板块，当前的投资重点在低估值+高股息或低估值+稳定现金流。巨震之后，A 股底部特征正在接近，但目前的掣肘在于缺乏预期上修动力，微观交易结构待优化，指数预计以震荡磨底为主。配置方面，建议继续持有当前仓位耐心等待底部重塑；期间若遇类似本周周中的急跌，可视为空头陷阱，选择左侧参与适当配置。

题材板块中的银行、保险、证券等概念是资金净流入的主要参与板块，短剧游戏、酒店餐饮、旅游等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现银行股板块当前具有明显低估值、低波动、高股息等特征。社融延续同比多增，政府债净融资仍为主要支撑项，企业和居民信贷需求偏弱，稳增长政策持续发力背景下，信贷投放节奏有望更加均衡。

目前上市险企PEV 估值位于历史底部位置，保险股兼具beta 弹性和负债端阿尔法，关注后续资产端催化。展望上市险企2024 年经营业绩，“报行合一”政策背景下，寿险公司渠道费率有望改善，进而有望带动NBVM 优化和NBV 延续正增长态势。

市场交投活跃度低迷，两融余额呈下滑态势，股权融资规模环比改善，公募基金费率改革有利于券商业务结构优化。证券行业并购整合有望进入加速期，关注并购主线机会，当前板块估值和机构配置位于历史低位。

2023 年权益市场震荡下行，金融板块业绩整体预计承压。2024 年我国经济复苏向好的大基调不变，权益市场情绪也有望迎来改善，顺周期的金融板块将充分受益。同时重点领域风险化解有助于改善市场对金融板块资产质量的担忧，利好板块估值修复，板块的投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

“吃喝玩乐”又来啦！指数低位震荡，后市该如何参与？

【盘面分析】

美股经过近一周的回调后再度走高，外围金融局势有所好转，A股也出现了日内V型反转的走势。A股出现“大长腿”的走势，这往往是底部行情容易出现的盘面，现在还有3周的时间就是春节了，牛哥掐指一算下周要变盘，这里依然保持春节前先抑后扬的操作思路，这个位置看清行情可以“躺平”，找到市场方向就要左侧介入了，短线反弹行情还是可期的！

骑牛看熊发现旅游板块王者归来，酒店餐饮紧随其后，大消费板块再度出现大资金的“聚集地。春节期间，冰雪游产品订单量同比增长超10倍，热门目的地多为北方城市，包括哈尔滨、牡丹江、长春、长白山等。现阶段旅游产品预定数据同比高速增长，甚至超过2019 年同期水平，寒假及春节假期旅游市场预计表现出高景气度，同时各地学生寒假从本周开始，冬天小旺季逐步预热，催化春节行情提前演绎。

三大指数集体低开，随后指数纷纷翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面云游戏、互联网、锂矿等概念表现较强，飞行汽车、旅游、POE胶膜等板块表现较差。游戏板块大幅反弹，惠程科技、游族网络涨停，恺英网络、宝通科技等涨幅靠前，发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年我国自研产品海外实销收入163.66亿美元，规模连续四年超千亿人民币。纺织服装板块延续强势，九牧王、华升股份等多股涨停，据海关总署1月12日发布的最新数据，按美元计，2023年12月纺织服装出口252.7亿美元，增幅为2.6%，环比增长6.8%。其中纺织品出口同比增长3.5%，服装出口增长1.9%。

先进封装概念早盘走高，文一科技涨停，通富微电、华海诚科等涨幅靠前，台积电预测今年资本支出稳定，第四季度利润超出预期，今年先进封装产能规划倍增，预估2025年持续扩充产能。跨境电商概念股再度活跃，永艺股份、鸿智科技等多股涨停，华鼎股份、乐歌股份等纷纷跟涨，近日菜鸟宣布与速卖通联合推出多重入仓保障，今年春节备货期间，菜鸟与速卖通优选仓备货量与去年同比增长600%。锂矿股开盘走强，盛新锂能涨停，雅化集团、中矿资源等纷纷跟涨，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。

旅游板块异动拉升，云南旅游、丽江旅游涨停，九华旅游、桂林旅游等纷纷跟涨，2024年全年国内旅游人数达60.25亿人次，同比2019年的恢复率为25%；入出境旅游人数将超过2.64亿人次。新型工业化概念异动拉升，青海华鼎涨停，华东数控、恒进感应等纷纷跟涨，要求以科技创新引领现代化产业体系建设，大力推进新型工业化，加强创新能力建设，加快新旧动能转换，推动传统产业转型升级，大力发展数字经济。短剧概念震荡走高，中文在线领涨，上海电影、引力传媒等纷纷跟涨，“辰星计划”宣布，将给予精品微短剧创作者资金和流量扶持，影视公司、媒体机构、MCN机构及个人均可参与。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开后震荡为主，并未继续向上反弹走出新的高度，这也说明主力资金还是护盘为主，真正的大反弹还要等。从1月份的ETF成交量来看，主力资金仍然把重心放在宽基指数上，只不过指数步步下跌，确实让场外投资者看了又看，场内投资者也不知道如何是好，这里还是要谨慎为上，等待最后一跌的投资机会。接下来注意上证指数能否在2800点之上稳住。

创业板指数周五并没有继续强势上攻，全天主要是在水下震荡为主，这也说明盘面趋于弱势。本周连续调整2日的消费板块再度崛起，出现了明显的反弹迹象，传媒娱乐、影视、游戏等板块，其实也是在围绕“吃喝玩乐”在做文章，这也是目前投资逻辑比较靠谱的一个投资方向。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

当前A股市场已经调整至底部，宏观调控政策宽松有望支撑基本面和情绪的修复，投资逻辑逐步转变至自下而上，结构性机会在增加。A股估值已经较低，已有较高的安全边际，机构资金开始左侧布局的时期。市场风险偏好已处于较低位置，短期内市场或仍呈震荡态势，但资金面入市信号一旦出现市场有望企稳回升。A股春季躁动行情兑现率较高，但指数向上弹性差异较大，小盘优于大盘，成长和消费板块的机会逐渐增加。

题材板块中的旅游、酒店餐饮、传媒娱乐等概念是资金净流入的主要参与板块，飞行汽车、POE胶膜、华为算力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。其中北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门，春节期间旅游订单同比增长超7 倍；出境游、入境游订单均同比增长10 倍以上。

北方城市哈尔滨旅游热度从元旦延续至春节假期，从2023 年未进入前十攀升至2024 年第五位，旅游预订同比增长超14 倍。同程旅行数据显示，元旦假期期间国内冰雪旅游热度环比上涨216%，其中哈尔滨旅游热度环比上涨240%，冬季冰雪主题已成为文旅消费市场的主要增长点，预计1 月10 日寒假开启后，冰雪游将迎来新一波客流高峰。

2024 年春运即将到来，“避寒游”、“冰雪游”热度提升，部分国家的免签政策为旅客出境游提供便利，燃油附费的降低以及航司退改签新规均有效降低旅客出行成本。人口老龄化趋势加速，未来退休群体扩大，大量有钱有闲的低龄老年人将充实旅游消费客群，平滑旅游淡旺季差异，提升景区类公司业绩。

预计伴随开年旅游数据火爆，跨行业比较下景气度高，景区板块有望获得机构资金青睐，基金配置比例提升或带来超额收益。得益于2024 年春节假期时间较长，“探亲+旅游”或将成24 年热门出行模式。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大盘单针探底！金融股反复护盘拉升，可以进场了吗？

【盘面分析】

美股高位三连跌，这也让全球金融市场出现明显的回调，A股和港股更是再创新低的“洗刷刷”行情。2024年初的行情出现了外盘纷纷创出新高，以及历史新高的走势，随后出现了一波先扬后抑的行情，而A股市场始终是不断下跌探底。市场都在说“跌不动了”，结果事实证明底部远没有来到，看来牛哥也要修正自己对股市的预期了，A股市场已经进入到一种恐慌情绪中，这样的行情任何情况都有可能出现，不禁想起那句老话：“股市不言底！”

骑牛看熊发现目前金融板块估值较充分反映资产端悲观预期，负债端超预期有望催化板块机会。当前券商板块具备经济复苏的β 和关于券商杠杆率放松基本面α，经济不断复苏、政策松绑、流动性充足等多项条件均已具备，当前估值仍低，未来或有较高胜率。经过前期的调整，目前A 股主要指数估值再度回到历史最低水平附近，中长期配置价值凸显。往后看，随着对经济增长的担忧逐渐缓解，此前偏向防御价值、偏向小盘股的风格将会更加均衡，权重板块或有望迎来反弹，成长风格或有望占优。

三大指数集体低开，两市红盘个股不足400只，市场有点惨不忍睹，题材板块方面BC电池、电气设备、HJT电池等板块表现较强，旅游、酒店餐饮、有机硅等板块表现较差。光伏概念股逆势反弹，捷佳伟创、爱旭股份等快速拉升，截至2023年12月末，PERC电池产能中，已经确定关闭/停止生产的项目达到50.6GW；TOPCon项目面临暂缓扩产的规模达到132GW，推迟产能的规模较大。行业连续亏损的情况下，产能出清速度会逐步加速。高外销占比股逆势活跃，华升股份2连板，欧圣电气、奥佳华等涨幅靠前，要求围绕贯彻落实内外贸一体化政策措施，推进内外贸体制机制改革，深化内外贸一体化试点，培育内外贸一体化企业，建设内外贸融合平台，培育内外贸融合产业集群，加快内外贸一体化发展。

钠电池板块局部异动，丰山集团、同兴环保双双涨停，派能科技、美联新材等小幅冲高 ，全球首款钠离子电池车“花仙子”已在安徽向用户批量交付。这款车由江淮钇为与中科海钠联合推出。此外，孚能科技也在江西南昌江铃新能源能量工厂举行了全球首辆钠电车型江铃易至EV3（青春版）的下线仪式。电网、特高压概念股早盘走高，科林电气拉升触及涨停，华瓷股份2连板，宏盛华源、科润智控等纷纷冲高 ，国家电网称，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，预计电网建设投资总规模将超5000亿元。CPO板块局部异动，剑桥科技涨停，新易盛、联特科技等纷纷冲高，剑桥科技在互动平台表示，公司的第一代1.6T光模块产品将在2024年的OFC展会上Live Demo（现场演示），预计将在下半年小批量发货。

MR概念股震荡反弹，恒信东方涨超近20%，博杰股份涨停，联建光电、丝路视觉等纷纷跟涨，全面体验了公司过往CG、VR、LBE领域的经典案例，并就围绕Vision Pro平台内容开发展开了讨论。PEEK材料概念探底回升，中欣氟材领涨，华密新材、新瀚新材等纷纷冲高，2022—2027年我国PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应CAGR约为16.8%。鸿蒙概念异动拉升，万兴科技大涨近20%，舒华体育回封涨停，高新发展、常山北明等纷纷跟涨，华为正式宣布于 2024 年 1 月 18 日举行“鸿蒙生态千帆启航仪式”，分会场设定在北京、上海、杭州、南京、成都、厦门、武汉、长沙8大城市，届时，将揭开鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 的新篇章。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，一度跌破2800点，出现了明显的回调走势。场内出现了明显的恐慌情绪，多数个股出现回调，闪崩个股比比皆是，出现了明显的回调行情，这也是近期个股下跌最多的一天，注意盘面的变化。本周已经连续出现2次指数拉尾盘的走势，但是隔日通常还会下跌，这是磨底阶段最难受的，指数不跌，个股稀里哗啦！接下来注意上证指数能否在2850点之上稳住。

创业板指数周四盘中4个小时，3个小时水下震荡，最后一个小时拉升涨近2%。指数拉起后，红盘个股从不足400只，到千余只翻红，出现一定的反弹迹象，下跌个股的跌幅减小，北向资金也出现了尾盘小幅度抄底。创业板指数创新低后出现放量反弹，说明这个位置有资金进场了。接下来注意创业板指数能否在1720点之上稳住。

【淘金计划】    

A股出现大反转的行情，本周出现2次了，从拉升个股的趋势来看，还是以蓝筹股、权重股、ETF权重基金为主。市场的中长期发展前景坚定乐观，并看好具备高质量发展特征的上市公司会在未来长期跑赢市场。后续继续关注经济基本面数据变化、结构性改革、金融市场开放进度与外部金融风险事件，密切跟踪A 股市场走势的变化和转机。

题材板块中的BC电池、通信设备、CPO等概念是资金净流入的主要参与板块，公共交通、旅游、粮食等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现金融数据整体不及市场预期，反映出短期经济内生动力依然相对较弱的问题，央行仍有必要在一季度采取更多货币宽松操作以提振经济，降息、降准均存在落地的可能性，短期内长债利率或将震荡偏强运行。

从上周发布业绩预告的上市券商来看，2023 年业绩同比改善，国元证券实现归母净利润18.68 亿元，增长7.79% ， 西南证券实现归母净利润5.72-6.65 亿元，增长85%-115%。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。

证券行业受益于资本市场改革带来的业务增量，实现高质量发展，有望迎来估值修复。中长期资金加快入市，有望平抑市场短期波动，带动投资者体验及市场活跃度回升。同时基于证监会合理控制IPO 发行与新股定价的表态，市场流动性有望改善。

中长期随着国内支持政策进一步加码，宽信用过程有望进一步加快。当前券商板块调整至1.2x静态P/B，估值左侧已至，静待信心修复，目前市场逐渐进入筑底行情，政策落地节奏和推进力度。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

泥沙俱下焉有完卵！指数再创新低，到底还有没有抄底机会？

【盘面分析】

美股受到经济数据的影响，开启了高位震荡的行情，全球金融局势出现分化，有些创出历史新高，有些还在创出多年新低。随着2024年的到来，政策面和消息面也会出现新的变化，美联储是否降息牵动着金融市场的“神经”，A股市场能否早日探底结束，也决定着大家能否开开心心过个好年了！现阶段主力资金主要是以购买蓝筹ETF为主，以及部分大盘蓝筹类个股，这也是在一定程度上“托市”，但是进场资金太小，北向资金持续净流出，这里还是要谨慎为上。

骑牛看熊发现金融数据整体不及市场预期，反映出短期经济内生动力依然相对较弱的问题，央行仍有必要在一季度采取更多货币宽松操作以提振经济，降息、降准均存在落地的可能性，短期内长债利率或将震荡偏强运行。中长期随着国内支持政策进一步加码，宽信用过程有望进一步加快。当前券商板块调整至1.2x静态P/B，估值左侧已至，静待信心修复，目前市场逐渐进入筑底行情，政策落地节奏和推进力度。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面有机硅、纺织服饰、PEEK材料等板块表现较强，酒店餐饮、BC电池、POE胶膜等板块表现较差。冰雪旅游概念早盘活跃，龙江交通涨停，龙建股份、大连圣亚等多股纷纷冲高，多个平台数据表明，滑雪等项目带热了冰雪旅游。同程旅行数据显示，哈尔滨、漠河、白山、延吉等地的假期旅游热度同比涨幅均超过100%，2024年春节冰雪游产品的预订量同比2023年春节增长近12倍。服装纺织股震荡拉升，红豆股份、哈森股份涨停，龙头股份、报喜鸟等纷纷跟涨，展望2024年，纺织服装行业有望轻装上阵，关注细分赛道成长与低估值弹性。

智能电网早盘拉升，金智科技涨停，金杯电工、炬华科技等快速跟涨，国家电网公司对外透露，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型，推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。鸿蒙概念震荡走高，亚华电子涨超10%，创出上市新高，传智教育、长虹美菱等纷纷跟涨，华为将于1月18日举行“鸿蒙生态千帆启航仪式”，分会场设定在北京、上海、杭州、南京、成都、厦门、武汉、长沙8大城市，届时将揭秘鸿蒙生态和Ha­r­m­o­n­y­OS NE­XT进阶新篇章。

电力股异动反弹，深南电A涨停，杭州热电、闽东电力等纷纷跟涨，国家统计局数据显示，2023年规上工业发电量8.9万亿千瓦时，同比增长5.2%。养老概念逆势走强，澳洋健康、奥佳华等多股涨停，康力源、信隆健康等纷纷跟涨，聚焦多样化需求，培育潜力产业。强化老年用品创新，打造智慧健康养老新业态，推广应用智能护理机器人、家庭服务机器人，大力发展康复辅助器具产业。高外销占比概念股逆势活跃，广博股份、麒盛科技等纷纷跟涨，扩大高水平对外开放，促进外贸稳规模优结构，拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了明显的回调走势。从1月份的沪指走势来看，指数并没有回调太多，但是超过60%的个股跌幅超出20%，这也说明1月份的亏钱效应还是很明显的。金融股护盘力度减弱，也说明空头打击更强，再加上北向资金大幅度净流出，这里要小心指数加速下跌所带来的的亏损效应。接下来注意上证指数能否在2850点之上稳住。

创业板指数周三跌近2%，盘中红盘个股一度不足400只，创下了1月份单日个股上涨数量最少的一天。牛哥认为越接近底部的时候越难受，磨底往往是最煎熬的行情，目前就是大家都在“抄底”，而行情并没有明显的上涨，整体来看还是回落阶段，要注意指数破位后的风险加大。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

近期A 股估值已经较低，已有较高的安全边际，机构资金开始左侧布局的时期，以高股息行业为防守，逐步配置盈利增速有望回升较快的行业和指数。当前A股市场已经调整至底部，宏观调控政策宽松有望支撑基本面和情绪的修复，同时2023年行情提示当前权益市场的投资逻辑逐步转变至自下而上，结构性机会在增加，建议把握新兴产业边际新变化对投资机会的指引主线。

题材板块中的多元金融、纺织服饰、中小银行等概念是资金净流入的主要参与板块，酒店餐饮、近端次新、飞行汽车等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现经过前期的调整，目前A 股主要指数估值再度回到历史最低水平附近，中长期配置价值凸显。往后看，随着对经济增长的担忧逐渐缓解，此前偏向防御价值、偏向小盘股的风格将会更加均衡，权重板块或有望迎来反弹，成长风格或有望占优。

从上周发布业绩预告的上市券商来看，2023 年业绩同比改善，国元证券实现归母净利润18.68 亿元，增长7.79% ， 西南证券实现归母净利润5.72-6.65 亿元， 增长85%-115%。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。

目前金融板块估值较充分反映资产端悲观预期，负债端超预期有望催化板块机会。当前券商板块具备经济复苏的β 和关于券商杠杆率放松基本面α ， 经济不断复苏、政策松绑、流动性充足等多项条件均已具备， 当前估值仍低， 未来或有较高胜率。

证券行业受益于资本市场改革带来的业务增量，实现高质量发展，有望迎来估值修复。中长期资金加快入市，有望平抑市场短期波动，带动投资者体验及市场活跃度回升。同时基于证监会合理控制IPO 发行与新股定价的表态，市场流动性有望改善。  

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大消费板块抱团取暖！指数再创新低，后市如何看？

【盘面分析】

美股休市，欧洲股市大跌，这也导致了金融市场出现震荡的格局，目前全球市场还是一个经济复苏的过程，而美联储降息的周期何时到来成为了一个关键性的议题，也成为了一个涨跌的“杠杆”。A股市场依然是一个探底的过程，外围涨跌对A股影响不大，这里反而要注意指数再度新低后的机会，主力资金已经酝酿很久没有出手了。

骑牛看熊发现春节假期将至或阶段性提振市场情绪，淄博烧烤”“贵州村超”“南方小土豆勇闯哈尔滨”等出圈案例持续验证旅游需求韧性，并映射出当下文旅新趋势。消费者出行半径拉长，追求体验感和差异化。由政府牵头，以地方IP 为阵地的文旅产业新模式已初具雏形，春节长假有望进一步催化市场情绪，具有鲜明的地方特色IP、旅游承载能力较好的目的地客流和旅游收入有望高增长，可以关注旅游板块主题性投资机会。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面旅游、酒店餐饮、飞行汽车等板块表现较强，华为鸿蒙、华为算力、互联网等板块表现较差。养老概念大涨，迪马股份3连板，悦心健康涨停，中京电子、乐心医疗等涨幅靠前，强化老年用品创新，打造智慧健康养老新业态，推广应用智能护理机器人、家庭服务机器人，大力发展康复辅助器具产业。旅游酒店股继续活跃，九华旅游、三特索道双双涨停，大连圣亚、长白山等跟涨，春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门，春节期间旅游订单同比增长超7倍；出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。

光伏板块继续活跃，绿康生化4连板，耀皮玻璃、安彩高科等多股冲板，截至2023年12月末，PERC电池产能中，已经确定关闭/停止生产的项目达到50.6GW；TOPCon项目面临暂缓扩产的规模达到132GW，推迟产能的规模较大。飞行汽车概念股再度拉升，山河智能涨停，光洋股份、长源东谷等涨超5% ，昨晚长源东谷披露公告，公司近日获得国内某知名飞行汽车公司的定点开发通知书。锂电池板块震荡反弹，胜华新材涨停，领湃科技、宁德时代等跟涨，我国全年动力电池累计装机量或达415GWh，1-11月装机量同比增长48%，2023年动力电池装机量维持较高增长系因为全球和国内新能源汽车行业增长带动上游产业链需求的提升，预计2024年新装机动能或仍将持续。

证券板块震荡走高，华鑫股份领涨，湘财股份、华林证券等纷纷跟涨，中投公司召开2024年经营管理工作会议，会议强调，立足新起点推进汇金公司“三大平台”建设，丰富完善升级股权管理工具，深入谋划国有金融资本投资运营，统筹发挥风险处置和市场稳定平台作用，进一步做强做优做大国有金融资本。特高压板块探底回升，扬电科技20CM涨停，江苏华辰触及涨停，中天科技、华明装备等纷纷跟涨，2024年继续加大数智化电网建设，围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工厂，预计电网建设投资规模将超5000亿元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一度翻红，但是好景不长再度走低，创出新低指数，确实让人感觉汗颜。金融股护盘后，指数稍稍翻红，随后再度跳水翻绿，从成交量来看，反弹是缩量的，下跌是放量的，说明场内资金开始被迫减仓，这样的局面还会延续，这里要小心指数下跌所带来的亏损效应放大。越接近底部的时候越难受，磨底往往是最煎熬的行情。接下来注意上证指数能否在2850点之上稳住。

创业板指数周二低开低走，3连跌后再创新低，资金再度聚集到消费股中。从周二的行情来看，上涨个股还是围绕近期的热点来参与，盘中消费板块与新能源板块有资金参与，其它板块出现不同程度的下跌，闪崩和炸板个股数量不断增多，创业板指仍然看不到底部特征，这个位置依然要小心为上。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

本周可观察A 股资金，流入端压力持续增大，外资继续流出虽趋势放缓，年初新发和ETF 规模保持低位平稳提升，但融资大幅流出使得流入端压力增大。从沪深300和创业板指的换手率分位数波动来看，2023 年以来持续触底，且波动中枢亦持续下行。A 股年报预告密集披露在1 月底，投资者一方面持有防御心态，另一方面挖掘景气改善行业，高股息行情可能进一步分化，对于高股息策略的配置，分红的稳定性也同样重要。

题材板块中的旅游、酒店餐饮、飞行汽车等概念是资金净流入的主要参与板块，华为鸿蒙、时空大数据、ChatGPT等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2023年国内旅游人次达54.07亿人次，恢复至19年的90%；旅游收入5.20万亿元，恢复至2019年的78%；计算客单价962元/人次，恢复至19年的87%。

预计24年国内旅游出游人次预计超过60亿人次，国内旅游收入预计超过6万亿元，计算客单价预计1000元/人次；同比23年分别仍有11%/ 15%/ 4%的增长空间，全年国内出游需求的韧性增长依然可期，其中包含项目增量或经营拐点的景区标的有望实现业绩的进一步抬升。

2023年至今旅游行业热点频现，从淄博烧烤、寺庙经济、避暑概念、演唱会文化等，过渡到元旦至今的东北冰雪旅游热潮，以及近期的河南、新疆文旅热度。即使每一轮的爆发地点各不相同，但大方向具有一致性。

作为当下最热点的冰雪游市场，相对于传统旅游，冰雪游有着高投入的属性与较高的重游率。近年来随着我国政策的扶持以及北京冬奥会的成功举办，冰雪游热度持续攀升，市场长期向好。民众消费情绪高涨，年轻人成为主要消费群体，推动冰雪产业创新产品，未来产业空间具有高发展弹性。

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旅游板块大涨5%！指数分化明显，哪些结构性机会要抓住？

【盘面分析】

美股再度创出新高，经济数据明显提振美股行情，外围市场不断走高，带来一定的金融市场回暖。周末消息面上看，证监会时隔两年多召开新闻发布会，称继续把好IPO入口关，做好逆周期调节工作，更好促进一二级市场协调平衡发展，适当关注这一消息对市场的影响。现阶段的政策面和消息面，都没有出现特大利好，市场依然是探底的阶段，这个位置关注筑底成功后的机会，暂时还是轻仓位短线操作的模式为主。

骑牛看熊发现2024年雪季哈尔滨推出冰雪大世界、雪博会等“5+1”冰雪旅游产品，总面积达320+万㎡，为历届规模之最（哈尔滨文旅）。当前国内旅游处于从观光游向休闲度假转型阶段，多景区优惠门票政策实施或有效带动大众旅游消费意愿转化，撬动客流和景区其他收入增长。特色IP 打造地方名片，多方资源整合推进文旅业态升级哈尔滨以自身冰雪资源禀赋为锚点，通过东三省联动、优惠补贴、丰富供给、完善配套服务等系列措施形成体系化冰雪游产业链，有望推动文旅业持续发展。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，涨跌比例为1：3，题材板块方面旅游、酒店餐饮、商业连锁等板块表现较强，航空、减速器、风沙治理等板块表现较差。旅游酒店股快速拉升，西安旅游、曲江文旅、大连圣亚、长白山纷纷涨停，分析2023年全国旅游市场及价格总体情况，研判2024年特别是一季度旅游市场及价格形势。零售股逆势活跃，茂业商业、红棉股份等多股涨停，中兴商业、欧亚集团等跟涨，据商务部商务大数据监测，2024元旦假期期间全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长11.0%，略高于11月社零增速，春节消费旺季即来临，期待消费动能进一步释放。

多胎概念早盘拉升，西陇科学反包涨停，共同药业一度涨超10%，会议要求加强人口工作的组织，深化人口监测预警和形势分析。加快完善生育支持政策措施，大力发展普惠托育服务。光伏板块探底回升，沐邦高科、绿康生化、耀皮玻璃涨停，预计2023年国内光伏装机有望接近200GW，同比增速约129%，占全球需求48%；2024年海外需求比重有望提升，除欧洲、北美等传统市场外，中东、南美等新兴市场初具规模，多元化市场共同发力下2024年全球光伏装机有望超过470GW，同比增速约13%。半导体板块震荡反弹，新洁能涨停，扬杰科技、捷捷微电等多股涨超5%，国内半导体行业逐步复苏，以存储公司为代表的晶圆产线技术实现突破，有望为2024年设备行业资本支出贡献可观增量。

传媒板块震荡走高，龙版传媒涨停，横店影视、上海电影等纷纷跟涨，2024“生态创新联接未来”出版融合发展大会近日在北京举行，中国音像与数字出版协会在会上表示，数字阅读已成为全民阅读不可或缺的组成部分，出版单位和互联网平台需在顶层设计、业务布局、业务对接等方面不断加强融合发展。飞行汽车探底回升，光洋股份4连板，芯瑞达、商络电子等纷纷冲高，飞行汽车“陆地航母”将于2024年四季度开启预订，并计划于2025年四季度开始量产交付。券商股震荡反弹，国盛金控涨停，天风证券、华鑫股份等纷纷跟涨，为进一步整合资源、提高效率、聚焦证券主业，有效提升服务实体经济的能力和实效，公司拟吸收合并公司全资子公司国盛证券。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，在触及2900点后出现回调，在5日线附近震荡为主，已经出现5根K线并排的走势。从技术面来看，短期来看有所企稳，中期趋势还是下行周期中，金融股和权重股没有明显的动向，近期炸板率高企，涨停股数量也明显减少，特别要小心山崩股的不断增多。在没有完全企稳之前，仍然还是要谨慎为上。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周一再度回到5日线之下，始终没有强势突破的走势，这也进一步鉴定了1726.56点不是最低点，还要被跌破。上周调整2日的消费板块再度活跃，出现了明显的拉升迹象，机构资金有注入痕迹，旅游、酒店餐饮出现了领涨的态势，说明游资和机构资金开始抢筹。本周可以继续关注大消费板块的轮动机会，以及上周有所表现的新能源、科技板块是否扭头再涨！接下来注意创业板指数能否在1720点之上稳住。

【淘金计划】    

2024开年以来A 股市场表现偏淡，主要宽基指数回调，仅部分领域如红利指数获得资金关注并取得正收益，延续与2023 年全年相近的市场风格特征。外围局势美联储降息预期有所波动，美债利率上行并导致中美利差走阔，对A 股市场风险偏好带来影响。目前市场中已经踊跃出结构性机会，从“跌不动”的方向来看，新能源龙头超跌反弹明显，整体偏消费类的传统龙头白马公司都有不俗表现，牛哥一月份反复提到的大消费板块必然是目前的中线行情机会。

题材板块中的旅、酒店餐饮、商业连锁等概念是资金净流入的主要参与板块，航空、鸡肉、风沙治理等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现春节假期将至或阶段性提振市场情绪，淄博烧烤”“贵州村超”“南方小土豆勇闯哈尔滨”等出圈案例持续验证旅游需求韧性，并映射出当下文旅新趋势。消费者出行半径拉长，追求体验感和差异化。

旅游需求有韧性，2024 年景区客流同比有望实现增长展望24 年，元旦出行开门红，热门景区相比2019 年高基数下客流仍实现高增长，一定程度上验证了旅游需求的长期韧性。

地方政策支持、产业链联动、新媒体积极引导以及景区升级使得冰雪游热度持续走高，哈尔滨成为旅游城市新标杆，激发全国文旅消费活力。线上新渠道助力，释放旅游乘数效应，辐射带动全国产业积极运用新媒体宣传营销是迎合年轻人偏好，实现哈尔滨旅游出圈的重要因素之一。

由政府牵头，以地方IP 为阵地的文旅产业新模式已初具雏形，后续或有更多小众目的地借势出圈，释放旅游经济乘数效应，催生主题性投资机会。春节长假有望进一步催化市场情绪，具有鲜明的地方特色IP、旅游承载能力较好的目的地客流和旅游收入有望高增长，可以关注旅游板块主题性投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

光伏板块强势回归！指数“扶不起来”，这样的市场又该怎么办？

【盘面分析】

美国12月CPI增长超预期升温，受经济回暖的利好影响，美股再创历史新高，这也带动了外围市场出现明显的反弹迹象。A股市场仍然还是探底节奏，并未出现真正意义上的反弹，截至目前1月份多数基金公司、机构、普通投资者账户亏损为主的情况较为普遍，显示当前市场弱势的态势未显著扭转。牛哥依然认为1月份是先抑后扬的行情，这里要能够“忍住”和“守住”，之后才能有赚钱的机会，而不是“回血”的行情。

骑牛看熊发现光伏需求潜力较大，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，可以关注业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互半，题材板块方面风沙治理、环境保护、新型城镇等板块表现较强，保险、酒店餐饮、旅游等板块表现较差。全面推进美丽中国建设意见印发，节能铁汉20CM涨停，冠中生态涨超10%，太和水涨停，新征程上，必须把美丽中国建设摆在强国建设、民族复兴的突出位置，保持加强生态文明建设的战略定力，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，建设天蓝、地绿、水清的美好家园。光伏概念股继续活跃，POE胶膜方向领涨，联泓新科、东华科技涨停，绿康生化、金晶科技等多股涨超5%，欧洲光伏市场加速去库存，相关企业上调出货预期。非欧美海外市场超预期，支撑需求持续增长。

零售板块持续活跃，中兴商业5连板，茂业商业2连板，国芳集团、益民集团等涨幅靠前，据商务部商务大数据监测，2024元旦假期期间全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长11.0%，略高于11月社零增速，春节消费旺季即来临，期待消费动能进一步释放。固态电池概念股反复活跃，三祥新材、丰山集团双双涨停，金龙羽、上海洗霸等纷纷跟涨，近期美国哈佛大学工程与应用科学学院的研究人员开发了一种新型钾金属电池，可以充放电循环至少6000次，比任何其他袋式电池都要多，而且可以在几分钟内完成充电。鸿蒙概念强势延续，智度股份、华立股份2连板，亚华电子一度触及20CM涨停，华为公布的最新数据显示，截至目前，国内200家头部应用厂商中，已有超百家厂商启动了鸿蒙原生应用开发。

旅游板块震荡调整，大连圣亚跌超7%，曲江文旅、桂林旅游等纷纷下挫，指数反弹，大消费板块有所回调，前期抱团取暖的资金出逃，开始再度进入到低位板块，蓝筹股和权重股受到资金的青睐较为明显！房地产板块异动拉升，迪马股份涨停，中南建设、华远地产等纷纷跟涨，近日央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。军工股午后异动，中科海讯20CM涨停，天海防务、天和防务等纷纷跟涨，目前是军工板块估值、业绩增速以及资金配置的三重底部。“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024年行业订单和业绩增速有望企稳回升，或将开启第二轮产能扩张周期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开后一度高走，在礼金2900点后，出现空头打击出现调整，全天还是围绕平盘线震荡为主。暂时来看金融股没有明显的助力，部分新资金参与到蓝筹股中，但是并未带动行情走高，对整体市场依然是杯水车薪的走势。这个位置仍然还有调整迹象，切勿盲目抄底。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周五低开后一度翻红，随后盘中出现了明显的回调迹象，午后一直是水下震荡。两市下跌个股不断增多，涨停板炸板个股数量也在增加，闪崩个股出现较多，这就造成了一定的亏钱效应。同时还要注意追涨所带来的套牢盘，关注部分把块回调后的反弹机会。接下来注意创业板指数能否在1750点之上稳住。

【淘金计划】    

目前多数行业估值基本处于底部区域，同时业绩真空期下基本面催化因素不多，因而短期行业层面的驱动因素或仍来自资金面。而近期市场成交持续缩量背景下，行业轮动较快，行情持续性受抑，因而行业配置层面，一方面可关注具有防御属性的高股息板块；另一方面，可博弈前期超跌板块的反弹修复机会，如电力设备、医药、TMT 板块。同时还可以关注主力布局的板块，大金融板块中的银行、券商、非银金融行业、大蓝筹等等的投资机会。

题材板块中的光伏、POE胶膜、BC电池等概念是资金净流入的主要参与板块，混合现实、云游戏、AIGC等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现BC、HJT、钙钛矿有些积极的进展，2023 年全球光伏装机390GW+，同增55%以上，2024 年预计20%左右增长，相对看好逆变器、一体化组件龙头和电池新技术。

电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680 和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。

近年来中国光伏装机量全球领先，2023 年随着产业链价格回落，集中式迎来爆发；2024 年，成本降低加速装机落地，终端需求热度不减，看好新技术迭代为行业发展注入新动能。头部企业品质与成本控制、投产效率优势明显，N 型料具备价差优势，渗透率也将大幅提高。

硅片环节集中度下降，薄片化、大尺寸和N 型是趋势，石英砂保供能力亦使盈利分化凸显。全球主要市场光伏建设积极性显著提升，加息周期结束有望进一步刺激需求释放。光伏产业资本在全球主要光伏制造业布局区域间加速流动，受市场内生需求、制造业激励和贸易壁垒政策共同驱动，产业格局加速重构。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

华为鸿蒙板块受资金抢筹！指数分化明显，哪条主线要注意？

【盘面分析】

美股即将再度新高，外围市场迎来了新一轮的反弹行情，A股市场也有一定的止跌情绪，只不过两市成交量依然较小，市场仍然是易跌难涨的处境。全球金融市场的核心依然是美联储的降息预期，美联储会议一会鸽派一会鹰派都市场的影响较大，A股市场面临的问题是资金面过于弱势，北向资金1个多月来主要是净流出为主，现阶段比较好的操作模式是大跌后的左侧交易，同时关注市场的政策面和消息面的变化。

骑牛看熊发现华为宣布与美团以HarmonyOS 为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。国内头部互联网大厂接连与华为签约鸿蒙原生应用生态合作，将推动中国自主研发的移动操作系统不断发展升级。随着华为鸿蒙系统市场影响力不断增强，将逐渐吸引更多厂商和开发者的关注，其独特的架构和强大的性能将为用户带来卓越的体验，继续看好华为鸿蒙系统及相关产业链的市场投资机会。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面电子身份证、猪肉、CXO等板块表现较强，化纤、煤炭、电力等板块表现较差。CRO概念股集体高开，药明康德、康龙化成等多股涨超6%，药明生物港股公布，公司的业务及财务状况依然强劲，于2023年新增132个项目，项目总数达到698个(其中包括9个III期及商业化"赢得分子"项目，以及24个CMO项目)。鸿蒙概念拉升，智度股份、盛通股份等多股涨停，京东与华为宣布合作，正式启动鸿蒙原生应用开发，鸿蒙生态版图得以进一步完善。鸿蒙原生版京东 App 将基于HarmonyOSNEXT 的全场景无缝流转、原生智能等，为消费者打造更流畅、更智能、更安全的购物体验。

光伏板块延续近期强势，公元股份3连板，恒星科技，绿康生化等多股涨停，产业链调研数据显示，目前光伏组件价格已跌破1元/瓦，终端电站IRR持续提升，下游业主装机意愿持续增强。华为概念掀起涨停潮，鸿蒙方向领涨，创识科技20%涨停，传智教育、智度股份等多股涨停，华为将举办鸿蒙重要活动，届时将揭秘鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章。飞行汽车概念股震荡拉升，光洋股份2连板，商络电子、万丰奥威等多股涨超5%，2024年CES展会上，小鹏汇天联合创始人、副总裁王谭宣布，公司分体式飞行汽车“陆地航母”将于今年四季度开启预订。

证券板块异动拉升，哈投股份触及涨停，华林证券、华鑫股份等纷纷跟涨，哈投股份预计2023年扭亏为盈1.92亿元，随着资本市场逐步企稳回暖，2024年，证券行业净利润将同比增长7.7%，净资产收益率（ROE）达5.7%。游戏股大幅走高，游族网络涨停，盛天网络、紫天科技等纷纷跟涨，腾讯控股互动娱乐事业群召开内部员工大会，谈及游戏版号增多、游戏与短视频紧密连接等，发布自研项目“春笋计划”，以对新机会、新玩法及垂类游戏孵化增加研发资源投入。水务板块异动拉升，太和水涨停，联合水务、国统股份等纷纷跟涨，由于供水行业与生活和工业生产息息相关，具有明显的刚性且大部分供水项目已实现投运，因此水务公司整体经营稳定，具备现金流优势及较强的高分红属性。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现低开高走的盘面，然而再度创出新低2867.72点，似乎外盘股市的涨跌都无法改变A股的低开。两市个股从跌多变成涨多，受到5日线的压制指数可能还有新低，这里还是要谨慎为上。现在的行情是资金抱团取暖还有机会，要是分散各怀鬼胎就是集体下跌的行情。金融股和权重股的动向，将会决定主力资金是否真正的护盘，以及指数能否出现止跌反弹的连续拉升行情。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周四一度涨逾1%，重新回到了5日线之上，在2根低位十字星之后，出现了反弹阳线。虽然这个位置出现了缩量反弹，但是力度太差，再加上消费股出现调整，科技股顶上仍然会有部分短线资金套牢，比起板块轮动，机构资金抱团取暖的赚钱机会更大。离春节还有不到1个月的时间了，真正的反弹行情也不会太远了，大家耐心等待转机。接下来注意创业板指数能否在1750点之上稳住。

【淘金计划】    

目前A股资金，流入端外资重新流出，基金无论是新发还是增量变化都偏弱，仅融资流出小幅放缓，整体压力增加。创业板相对主板的PE 估值溢价水平，在仅仅一周的时间，从2.92 下行至2.81倍，低于自创业板成立以来的平均值3.77 倍。PB 估值溢价水平从12 月29 日的2.89 倍下行至1 月5 日的2.78倍，低于自创业板成立以来的平均值2.80 倍。后续还是要看政策陆续落地后的效果，政策方面要重点关注年初地方和专项债、降准、降息以及新一轮的稳增长政策。

题材板块中的华为鸿蒙、智慧政务、华为算力等概念是资金净流入的主要参与板块，化纤、酒店餐饮、石油等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现鸿蒙凭借其微内核、分布式、跨指令集跨设备协同等多项创新技术特性，已在手机、平板、穿戴设备、IoT设备、智能汽车等多终端流畅应用，并为用户提供高效便捷的使用体验。华为手机回归，以及HarmonyOS NEXT系统等的发布，将会带动鸿蒙（含开源鸿蒙）在智能终端中的渗透率继续提升。

原生的HarmonyOS NEXT系统推出前期，以软件外包商受益为主，正式版OS推出后，鸿蒙应用开发者有望通过广告、消费场景引流抽成等多方式获利，鸿蒙教培市场也将迎来繁荣，过往Java培训需求有望转向鸿蒙，因此鸿蒙带动的是IT开发和应用整体结构的变革，市场规模更大且具备持续性。

华为进一步明确HarmonyOS 是基于OpenHarmony 推出的商业发行版，而基于OpenHarmony 开源技术的其他生态合作伙伴则侧重于拓展各行业垂直场景。 鸿蒙生态系统将涉及到智能家居、智慧出行、运动健康、影音娱乐等多个领域，鸿蒙全产业链有望受益。

云边端架构兴起，鸿蒙引领国产操作系统基础架构重构，而HarmonyOS NEXT 的正式开放将标志着鸿蒙系统将成为具有完整自主知识产权的操作系统。原生鸿蒙系统推出前中后期，华为软件外包商、开源鸿蒙合作伙伴乃至鸿蒙APP开发者均有望受益。

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旅游+冰雪概念持续火爆！指数再创新低，到底该怎么办？

【盘面分析】

外盘市场开启高位震荡的走势，美股在美联储降息预期的转变下，出现明显的震荡行情，这也导致近期的金融市场出现明显的变化。A股离春节还有1月的时间，市场走势依旧低迷，成交量始终没有明显增长，主力资金出手次数减少，悲观情绪有明显放大的现象。当前指数所处的点位已经很低，只是还没有明显的见底迹象，这里可以关注大跌后的左侧交易机会。

骑牛看熊发现冰雪旅游成为元旦文旅消费市场的重要主题，旅游市场进入新繁荣周期，2024 年把握科技文旅、出境游、银发旅游三条旅游行业增长主线。元旦假期冰雪游预定量同比增长126%，室外滑雪场热度同比增长超1 倍。免签以及出境政策持续优化以及第三次放开的出境跟团游国家和地区再次扩容，叠加国际航班运力进一步恢复，出境跟团游相关旅行社及平台有望率先受益。

三大指数集体低开，两市红盘个股不足500只，题材板块方面银行、水务、煤炭等板块表现较强，华为鸿蒙、云游戏、酒店餐饮等板块表现较差。机器人板块涨势延续，爱仕达4连板，思进智能8天6板，智能自控涨停，近日斯坦福华人团队的炒菜机器人Mobile ALOHA火爆全网。冰雪经济活跃依旧，长白山7连板，中兴商业3连板，浙江自然2连板，大连圣亚、龙江交通等涨幅靠前，近日中国旅游研究院发布的《中国冰雪旅游发展报告(2024)》指出，在政策红利、需求释放和产品创新等因素激励下，2023-2024冰雪季全国冰雪休闲旅游人数有望首次超过4亿人次，冰雪休闲旅游收入有望达到5500亿元。

婴童概念逆势拉升，悦心健康、金发拉比等多股涨停，共同药业、莎普爱思等纷纷跟涨，当前一些地方已经将辅助生殖技术纳入医保，从2月1日起，该省将取卵术等12个治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。供销社概念逆势活跃，中农联合涨停，ST大集6连板，天鹅股份、湖南发展等涨幅靠前，力争到2025年，全系统通过从上到下建设农业社会化服务体系，土地托管面积达到1.5亿亩，各环节农业社会化服务规模达到3亿亩次，服务带动小农户5000万户以上。光伏概念股震荡反弹，中信博、德业股份等纷纷涨超5%，欧洲光伏市场加速去库存，相关企业上调出货预期。非欧美海外市场超预期，支撑需求持续增长。

医美概念股集体走强，爱美客、贝泰妮等多股涨超5%，爱美客此前发布2023年度业绩预告，预计实现归母净利润18.1-19亿元，同比增长43%-50%，扣非净利润同比增长49%-56%。锂矿板块探底回升，威领股份、中银绒业涨停，德福科技、永兴材料等快速跟涨，由于澳洲锂矿生产成本的系统性抬升以及企业灵活的产销策略，本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。预计锂价在8万元/吨左右具备支撑，锂价后续下跌空间有限。固态电池概念股探底回升，金龙羽涨停，德福科技、天赐材料等纷纷跟涨，近期美国哈佛大学工程与应用科学学院的研究人员开发了一种新型钾金属电池，可以充放电循环至少6000次，比任何其他袋式电池都要多，而且可以在几分钟内完成充电。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现明显的盘面压制，连续2日在2900点附近遇阻，同时也创出阶段新低的走势。北向资金持续净流出，但是流出的力度在减小，毕竟只卖不买也会出现卖盘衰竭的情况，两市成交量进一步缩小，也表明行情在走弱，这个位置还是要谨慎为上，毕竟出现新一轮的下跌出现。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周三再度创出新低，题材板块分化严重，两市个股跌多涨少已经是近期行情的常态，机构性行情明显。比如牛哥反复提到的消费板块，一直在说、一直在讲、一直在涨，之后还有上涨机会，可以关注这个题材的衍生方向和做盘机会，目前消费热点还没有分化，仅仅只是轮动，说明关注资金开始变多了。接下来注意创业板指数能否在1740点之上稳住。

【淘金计划】    

2023年业绩预告大幕拉开，从率先“报喜”的公司可窥得，大消费行业暖意融融。截至1月9日晚9点，共有87家A股公司披露了2023年度业绩预告。其中，57家公司实现正向增长，占比超六成，主要集中在消费电子、食品饮料、汽车、医药生物等大消费行业板块。随着促消费政策持续发力，居民消费意愿逐步向好，2024年消费需求有望持续增长。此外，海外市场的消费持续复苏，也惠及产业链上游的中国公司，多家A股电子、半导体类公司2023年业绩预喜。

题材板块中的日用化工、BC电池、白酒等概念是资金净流入的主要参与板块，混合现实、传媒娱乐、云游戏等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现随着国际航线航班持续恢复，泰国、马来西亚等国家对中国公民入境免签，元旦假期全国口岸迎来出入境客流高峰。据国家移民管理局预测，元旦期间全国口岸日均出入境旅客将达到156 万人次，较2023 年元旦假期增长超5 倍，为2019 年同期的90%。

2024 年航空市场呈现出良好开局，多家航司持续加密航线、增加运力，为民航市场复苏持续积极布局。国际航线的复苏或将成为2024 年民航业的增长重点，随着欧洲航线逐步恢复、中美直飞航班不断增加，叠加留学、出游以及探亲等需求，2024 年国际航线旅客量预计加速恢复，同时航司部分运力在回归国际航线后，国内航线供需改善有望对国内票价形成支撑。

庞大的冰雪旅游经济正在崛起，冰雪运动的渗透率或将持续提升。冰雪产业是在冰雪资源开发的基础上形成的特殊资源型产业，按照具体领域可划分为冰雪旅游产业、冰雪体育产业和冰雪文化产业，按产业链条又可分为上游设计/冰雪装备、中游冰雪服务、下游冰雪消费，具有覆盖范围广、产业链条庞大的特点。

本质上消费者对于能带来全新体验的冰雪世界旅游产品更愿意消费，而东北旅游的性价比也更能吸引游客前来打卡。今年冬季冰雪主题成为了文旅消费市场的主要增长点，根据飞猪数据显示，其元旦假期冰雪游预订量同比2023 年增长126%，哈尔滨、长春、乌鲁木齐等是冰雪游热门目的地。广东、浙江、上海是冰雪游客源地前三名，三个省份累计贡献了全国三成左右的冰雪游预订量。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

消费板块出现机构资金扎堆！指数大幅度震荡，之后该怎么办？

【盘面分析】

美股在下跌中出现大阳线反弹，这让市场再度出现了乐观态度，周二亚太地区股市集体高开，这也是一种跟风势头，美股现在仍然是“风向标”。现在的主要问题在于市场对于“降息预期”的热度有所回落，情绪对大宗商品的加持有所下降，但是上涨中的回调只是利润的吐出而已。现在最大的问题是A股市场情绪低迷，指数所处点位已经很低，但是仍然感觉看不到底部，这个位置依然是最难受的磨底情况。

骑牛看熊发现冰雪旅游成为元旦文旅消费市场的重要主题，根据同程旅行数据统计，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度环比上涨216%，哈尔滨冰雪大世界、什刹海冰场和颐和园包揽了元旦假期热门景区前三名。2024 年旅游市场进入新繁荣周期，2024 年把握科技文旅、出境游、银发旅游三条旅游行业增长主线。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，涨跌比为3：1，隔夜美股纳斯达克指数涨逾2%，对全球金融市场有所助力，亚太地区周二全线高开，题材板块方面新型工业化、工业母机、旅游等板块表现较强，船舶、电池、电气设备等板块表现较差。冰雪产业、旅游股继续活跃，长白山6连板，中兴商业涨停，大连圣亚、绿茵生态等跟涨，寒假、春节临近，四川、海南、吉林、北京等多地发布了面向餐饮、文旅、体育展会的专用消费券，持续促进消费潜力。机器人板块强势延续，爱仕达3连板，泰尔股份、晋拓股份等多股涨停，近日斯坦福大学研究团队推出双臂移动操控系统Mobile ALOHA，搭配机械臂后，可完成炒菜、打扫卫生、整理衣物等家务，成本仅3.2万美元。

MR概念震荡走强，双象股份14天8板，股价创历史新高，杰普特、兆威机电等涨幅靠前，苹果混合现实头显Vision Pro将于2月2日在美国门店开售，这是该公司九年来首款重磅新产品，起售价3499美元。大消费板块持续活跃，旅游、零售方向领涨，中国中免、九华旅游等多股大涨，全国商务工作会议强调，2024年要推动消费持续扩大，完善市场和流通体系；以“消费促进年”为主线，办好各类促消费活动。光伏概念股探底回升，雅博股份3连板，锦浪科技涨超16%，国家知识产权局日前发布数据显示，目前我国太阳能电池全球专利申请量为12.64万件，排名全球第一。

创新药板块震荡走强，福瑞股份、迪哲医药等多股涨超5%，国内医药行业已经官宣了9项跨境合作，涉及诺华、阿斯利康、勃林格殷格翰、罗氏、拜耳等知名跨国药企，合作内容包括产品授权、投资、收购等多种形式，涉及小核酸药物、抗体偶联（ADC）药物、CAR-T疗法等热门品种。煤炭板块异动拉升，安源煤业涨停，安泰集团、兖矿能源等纷纷跟涨，明确提出自2024年起煤炭进口关税恢复，我国从蒙古等主要焦煤进口国进口的炼焦煤将增加3%的进口关税。氢能概念股盘中走强，康普顿冲击涨停板，昇辉科技、天元智能等纷纷涨超5%，发布关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见，其中提到，推进绿色低碳高质量发展，推进氢能等清洁能源利用。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二早盘拉起，午盘跳水，可谓是成也金融，败也金融，金融股盘中的涨跌影响着大盘的走势方向。A股在2900点附近遇阻明显，每次上攻后都会受到空头的打击，就好像上楼梯走到这个位置，就容易被“拍板砖”的感觉。多头冲击力度不够，就要小心可能还会继续探底，外围金融市场的涨跌，对A股市场的影响较小。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周二从涨近2%到翻绿，再出现在红盘附近挣扎，可谓是用心良苦的走势。现阶段的中小创个股大幅度分化，进入1月份后再不是单方面上涨和普涨的局面，而是少数题材热点板块的“黄金时刻”。比如牛哥反复提到的消费板块，一直在说、一直在讲、一直在涨，之后恐怕还有上涨机会，可以关注这个题材的衍生方向和做盘机会。接下来注意创业板指数能否在1740点之上稳住。

【淘金计划】    

随着稳增长政策效果继续显现，我国经济有望延续修复态势，国内稳增长政策不断推出，助力内需持续复苏，上市公司业绩预期有望向好。“稳增长”政策继续发力，市场调整回升阶段可关注业绩稳健，股息率较高的优质企业。A 股当前整体估值水平处于历史中低位置，上证指数风险溢价率处2005 年以来从高到低14.13%分位，配置价值凸显，当前市场底部特征明显，A 股市场在一季度往往出现春季躁动行情。

题材板块中的旅游、酒店餐饮、工业母机等概念是资金净流入的主要参与板块，IT设备、混合现实、电子纸等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2023 年国内航空客运恢复至疫前水平，国际客运量持续爬坡，根据航班管家测算，2023 年我国民航旅客运输量预计完成6.2 亿人次，同比增长145.9%，整体恢复至2019 年93.8%，年末国际/地区航班月度恢复率已超60%。

根据飞猪数据，元旦假期冰雪游预定量同比增长126%，室外滑雪场热度同比增长超1 倍。免签以及出境政策持续优化以及第三次放开的出境跟团游国家和地区再次扩容，叠加国际航班运力进一步恢复，出境跟团游相关旅行社及平台有望率先受益。

庞大的冰雪旅游经济正在崛起，冰雪运动的渗透率或将持续提升。冰雪产业是在冰雪资源开发的基础上形成的特殊资源型产业，按照具体领域可划分为冰雪旅游产业、冰雪体育产业和冰雪文化产业，按产业链条又可分为上游设计/冰雪装备、中游冰雪服务、下游冰雪消费，具有覆盖范围广、产业链条庞大的特点。

中国旅游研究院预测2024 年国内旅游出游人数、国内旅游收入将分别增长24.4%、23.0%。面对冰雪旅游的爆火，哈尔滨的冰雪旅游价格没有大幅上涨，始终保持在稳定区间，从而赢得大批游客的好感，游客接待量与旅游总收入达到历史峰值。本质上消费者对于能带来全新体验的冰雪世界旅游产品更愿意消费，而东北旅游的性价比也更能吸引游客前来打卡。

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消费板块逆势“吸金”！北向资金疯狂出逃，何时才有反弹？

【盘面分析】

美股高位震荡出现明显的回调迹象，这也导致外围金融市场纷纷回调，出现一定的调整态势。A股市场出现连续调整的走势，值得注意的是行情进一步走低，上涨个股数量越来越少，熊市行情往往是最磨人的，也是最容易让投资者感到绝望的。现阶段北上资金持续净流出，缺少了之前的抄底模式，金融股不断下跌反而成了指数反弹的拖累，政策面和消息面较为平淡，现在离春节只有一个月了，市场接下来应该会是以少数板块反弹为主的行情。

骑牛看熊发现长白山5连板，大连圣亚4连板，旅游+冰雪概念不断升温。经文化和旅游部数据中心测算，2024 年元旦假期，国内旅游出游人数达到1.35亿人次，比上年同期增长155.3%，与2019 年相比增长9.4%。同时，实现国内旅游收入797.3 亿元，比上年同期增长200.7%，较2019 年同期增长5.6%。从提升冰雪旅游产品的品质、改善旅游服务水平、升级旅游基础设施、完善市场运作和保障机制、优化旅游发展环境等多个供给侧方面入手。当前出行链板块估值已回落至疫情爆发初期水平，已基本消化此前的高预期和高估值。

三大指数集体低开，练市红盘个股不足千只，题材板块方面旅游、HJT电池、银行等板块表现较强，半导体、汽车芯片、核聚变等板块表现较差。光伏概念股局部反弹，雅博股份快速涨停，清源股份、帝科股份等纷纷跟涨，着力锻长板，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量。新型城镇化概念拉升，深物业A冲击涨停，蕾奥规划、广咨国际冲高超10%，截至2022年底，深圳全市以自然村为单位的城中村单元共计2042个，城中村总楼栋约31.9万栋，总套（间）约591.3万，总建筑面积约2.2亿㎡，占全市建筑总量比重超过40%，居住人口占全市实有人口约60%。

冰雪产业概念股继续活跃，大连圣亚、长白山双双涨停连板成功，欧亚集团、三夫户外等纷纷跟涨，元旦假期3天，哈尔滨市累计接待游客304.79万人次，实现旅游总收入59.14亿元，游客接待量与旅游总收入达到历史峰值。鸿蒙概念逆势走强，东方中科4连板，证通电子涨停，创识科技、传智教育等涨幅靠前，根据华为规划，全新HarmonyOS NEXT开发者预览版将在今年第一季度面向所有开发者开放。智能驾驶板块异动拉升，浙江世宝涨停，银宝山新、创远信科等纷纷跟涨，经过多年的测试，无人驾驶的卡车将很快在得克萨斯州的高速公路上行驶，最快预计在今年年底开始上路。

机器人概念股局部异动，爱仕达涨停，飞龙股份、捷昌驱动等纷纷跟涨，上周斯坦福华人团队发布家用机器人Mobile Aloha，周末继续更新一系列相关视频，受到热议。短剧概念午后异动，中广天择涨停，引力传媒、天威视讯等纷纷跟涨，根据《2023-2024年中国微短剧市场研究报告》显示，中国网络微短剧市场规模为373.9亿元，同比增长267.65%。零售板块持续走强，欧亚集团、中兴商业涨停，徐家汇、益民集团等纷纷跟涨，中国商业联合会发布的1月份中国零售业景气指数（CRPI）为50.9%，较上月微升0.5个百分点。数据显示，1月份CRPI分行业指数同步上升，所有单项指数均处于扩张区间。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，始终未能出现明显的反弹行情，金融股持续下跌反而拖累指数下行。北向资金持续净流出，主力资金不出手，看来A股2900点这次可能保不住呀，不过最近仍然要注意是否有大阳线助力指数反弹。以目前的趋势来看，下跌不抄底、下跌不抄底、下跌不抄底！看不见情形，没必要盲目上仓位。接下来注意上证指数能否在2870点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，5连跌的走势确实让人无言以对，4%的阳线也抵不过5天下跌的行情。前期领涨的中小创个股行情，现在已经成为了领跌方向，A股市场早已经是千疮百孔。按照牛哥之前的分析，1月份是先抑后扬，所以现在还是下跌为主，之后势必会有新的反弹行情，你看到希望了吗？接下来注意创业板指数能否在1740点之上稳住。

【淘金计划】    

从历史来看，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等都会成为春季行情的驱动因素，并且行情启动的时间也更多集中在1 月份，叠加2024年1 月金融数据有望实现开门红，市场有望逐步冬尽春来。由于短期“跷跷板”效应，市场大概率震荡整理，但我们对阳春行情仍有足够信心，短调结束后有望迎来中线行情。“内忧外患”为A 股市场回调主因，国内经济修复偏弱，美联储降息预期或再添波澜。随着政策逐步发力，企业利润修复有助于提振市场信心，A 股市场有望筑底回升。

题材板块中的旅游、HJT电池、BIPV等概念是资金净流入的主要参与板块，半导体、可控核聚变、MCU芯片等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据国家移民管理局的统计数据，今年元旦假期期间，全国边检机关共查验出入境人员517.9 万人次，日均查验人数为172.6 万人次，较2023 年元旦假期增长了4.7 倍。这一数字已经恢复至2019 年同期的水平。其中，入境人数为251万人次，出境人数为266.9 万人次。

随着国际航班的快速恢复和主要目的地签证政策的便利化，居民的出境旅游意愿显著增强。根据航班管家数据，2023 年我国国际/地区航线预计完成旅客运输量0.36 亿人次，对比2019 年全年恢复率为41.7%。

冰雪游、温泉游、避寒游等冬季出行主题热度大幅上涨，同程旅行数据显示（援引自环球网），元旦假期期间国内冰雪旅游热度环比上涨216%，其中哈尔滨旅游热度环比上涨240%，冬季冰雪主题已成为文旅消费市场的主要增长点。

我国冰雪旅游市场进入了品质和创新驱动的新阶段，2022-2023 冰雪季我国冰雪休闲旅游人数为3.12 亿人次，冰雪休闲旅游收入为3490 亿元，连续两个冰雪季实现了超过3 亿人次的市场规模。

旅游市场主要展现出“一冷一热”趋势，去冷的地方冰雪游，去暖的地方避寒游，“南北互换”式新潮流开启新年旅游市场。节假日安排优化有望刺激全年旅游需求释放，旅游市场将进一步修复。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

消费板块“最抗跌”！北向资金尾盘抢筹，A股还要跌吗？

【盘面分析】

有“小非农”之称的ADP就业大超预期，创2023年8月来新高，服务业岗位猛增，但工资增速继续放缓。全球金融市场对于美联储今年降息150个基点的预期过于亢奋，但是美联储鹰派发言导致股市和黄金出现回调走势。A股在2024年以来处于再度下跌的态势，市场情绪有所悲观，再加上机构资金节前已经重仓，这里护盘资金不积极，仍然要静待真正的触底机会。

骑牛看熊发现长白山4连板，大连圣亚3连板，旅游+冰雪概念不断升温。根据中旅院，我国冰雪游目前仍以观光为主，游客占比73%、滑雪度假占27%；2021-2022 年冰雪季全国冰雪游人次实现3.4亿，冰雪游收入4740 亿元，在国内游中占比分别为14%、23%，逐年提升；中旅院预计2022-2025 市场规模CAGR 有望实现15%。冰雪游人均消费上千元，花费中住宿、滑雪、温泉居前三，高线城市贡献主要客源。随着全国多地气温不断走低，各大滑雪场陆续“开板”，冰雪消费不断升温。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面固态电池、旅游、锂矿等概念表现较强，CPO、互联网、传媒娱乐等概念表现较差。固态电池概念股竞价大涨，金龙羽、新纶新材等多股涨停，大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试，结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激，美股固态电池股Quantumscape上涨43.08%。冰雪概念持续活跃，长白山4连板，大连圣亚3连板，龙江交通、三夫户外等涨幅靠前，2024年1月5日，第40届中国·哈尔滨国际冰雪节将盛大启幕，哈尔滨市公休1天。此前元旦假期三天，哈尔滨累计接待游客304.79万人次，旅游总收入59.14亿元，达到历史峰值。

AIPC概念早盘走强，智迪科技20CM涨停，雷柏科技、信音电子等纷纷跟涨，微软将在Windows键盘上增加一个按钮，以激活其AI Copilot服务，首批配备新按键的设备将于本月上市。氟化工板块拉升，永和股份领涨，三美股份、巨化股份等纷纷跟涨，明确了2024年国内HFCs生产、进口、内用生产配额总量和企业配额分配方案等内容。随着氟化工厂家提交配额审核最后期限的过去，制冷剂R143a及R507等产品的市场价格已开始“抢跑”。光伏概念股震荡反弹，清源股份再度涨停，江苏华辰、金刚光伏等纷纷跟涨，着力锻长板，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量。

房地产板块异动拉升，化债方向领涨，云南城投涨停，津投城开、京能置业等纷纷涨幅靠前，根据中国债券信息网统计，近期监管部门已向地方预下达了2024年提前批专项债额度，随同下达的还有提前批一般债额度。鸿蒙概念延续强势，亚华电子涨近20%，前东方中科、延华智能涨停，根据华为的规划，全新HarmonyOS NEXT开发者预览版将在今年第一季度面向所有开发者开放。中药板块异动拉升，启迪药业直线涨停，生物谷大涨超13%，龙津药业、大唐药业等跟涨，中药成长逻辑逐步清晰化，短期补库存、中期医保解限放量、长期新品获批接力，行业进入成长新周期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五多空对决，证券、银行等金融板块，盘中多次奋力反击拉红大盘，但是持续性不够，所以又出现了回调的走势，这样的盘面表现很差。随着指数的下行，多数个股再创60日新低，极弱个股创出了120日新低，市场进入到一定的悲观情绪中，大盘K线也是越走越难看！接下来注意上证指数能否在2930点之上稳住。

创业板指数周五创出本轮行情的新低走势，前几天还在谈论1900点的，现在开始谈论1700点的故事了。本周跌幅较大的板块主要集中在中小创题材板块，新能源板块的领跌对市场气氛有所打击，当日热点无法持续，短线资金在亏钱效应下畏首畏尾，这里依然是谨慎为上，等待下周的反弹新机会。接下来注意创业板指数能否在1770点之上稳住。

【淘金计划】    

随着2024年拉开帷幕，A股上市公司陆续对外披露2023年业绩预告。Wind数据显示，已有54家上市公司对外披露了2023年业绩预告，其中34家业绩预喜，占比超过六成。按照行业划分，计算机、通信和其他电子设备制造业的公司最多，共有7家。券商机构则普遍预期，在多重积极因素的作用下，2024年A股上市公司盈利增速将迎来改善。

题材板块中的银行、家用电器、旅游等概念是资金净流入的主要参与板块，航空、CPO、核电等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现据第三方预定平台，11 月中上旬，全国滑雪门票预订量较2019 年增长147%。其中粉雪资源优质的东北等地区在政策加持下有望受益。此外，综合目前经济环境及航班渐进恢复，过往出国冰雪游（2019 年约60 万人次境内游客赴日本北海道）或有所回流。

今年全国冰雪游热潮提前到来，平台相关预定较2019 年翻倍增长。冰雪游季节性显著，当年11 月至次年4 月为一个完整周期，其中1-2 月出行人数占冰雪季出行人数的85%。考虑今年雪季是疫后首个正常经营期，且冬奥会后冰雪旅游普及提高，冰雪热潮提前到来。

供给端方面，一方面2016 年以来我国出台系列政策鼓励冰雪旅游/冰雪运动发展，促国内滑雪项目增多；另一方面，滑雪项目的持续高景气让投资者看到机遇，除冰雪资源丰富的北方省份如吉林省/黑龙江省持续发力冰雪游建设外，南方室内滑雪场项目也在快速展开，力求抢占蓝海市场。

我国冰雪游以观光为主，年均游客突破3 亿人次，住宿、滑雪、温泉为花销前三。从数据上看出游热度仍较高，冰雪旅游与候鸟旅游并重，出境游快速增长，携程春节假期出境游订单同比去年增长近20倍。当前出行链板块估值已回落至疫情爆发初期水平，已基本消化此前的高预期和高估值。

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机构资金在悄悄买“消费”！创业板再创新低，何时才能看到底部？

【盘面分析】

元旦节后A股市场连续调整2日，出现了明显的回调迹象，节前资金有出逃的迹象。美股也出现了大幅度的分化，道琼斯指数创出历史新高，纳斯达克指数跌近2%，出现了明显的大小盘股分化的局面，但是市场“降息预期”的逻辑没有改变，趋势还是继续向上。进入到2024年的春节前行情，机构资金一致看好目前的反弹行情，但是从市场局面来看，牛哥认为中期行情还没有出现，这里仍然要谨慎为上。

骑牛看熊发现中药出现5连涨的走势，医药生物（申万）2023 年至今走势还处于2022 年9 月份的低点位置，估值也是处于历年的低点区域。当前A股申美联储议息会议纪要证实了美联储在2024年降息100个基点的观点，目前从利率期货市场的表现看，市场依然预期降息150个基点，不过美联储降息的时间变长，这对美股带来一定的影响。随着外围市场的下跌，A股也未能独善其身，出现了明显的回调走势，创业板指数已经把节前的大阳线全部给“吃掉”了，各大指数也再度开启了探底的走势。随着春节将至，机构资金也会根据市场风口来进行炒作，牛哥觉得可以关注大消费的动向。

骑牛看熊发现2023年国内长线旅游订单量同比增长140%，跨省游订单同比增长113%，占比超过47%。2023年跨境机票订单量同比增长832%，携程春节假期出境游订单同比去年增长近20倍。在2023年末的时点展望2024年，宏观环境有望逐步改善，旅游市场进一步修复，节假日安排优化有望刺激旅游需求释放，当前板块及市场整体估值已回落至低位，2024年市场预期向好的概率较大。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，涨跌股比例为1：2，题材板块方面供销社、旅游、航运等板块表现较强，PEEK材料、云游戏、互联网等板块表现较差。氢能板块拉升，英力特涨停，蓝科高新、镇洋发展等纷纷跟涨，新增绿氢生产设备投资1-2千万/2千万以上，按设备投资额6%/7%给予一次性补助，本级财政按5.6元标准给予用氢补贴。航运股开盘再度拉升，海通发展涨停，闽东电力、宁波远洋等纷纷跟涨，欧线集运指数早盘再度大涨，目前涨超8%。

旅游板块继续活跃，冰雪游方向领涨，大连圣亚2连板，长白山、三特索道等纷纷跟涨，入冬以来，我国冰雪旅游市场持续升温，“冷资源”不断释放“热效应”。各地涌现出一系列“冰雪+”新兴产品、消费场景，冰雪运动和冰雪消费成为很多消费者的时尚生活方式，成为拉动冬日消费的增长点，元旦假期冰雪游预订量同比增长126%。鸿蒙概念延续强势，东方中科2连板，智微智能冲击涨停，亚华电子、九联科技等纷纷跟涨，根据华为规划，全新HarmonyOS NEXT开发者预览版，将在今年第一季度面向所有开发者开放。

冷锻工艺概念逆势活跃，浙江黎明、思进智能涨停，恒锋工具、新坐标等涨幅靠前，人形机器人正在迈入快速的技术和成本迭代阶段，与“车铣+磨”工艺相比，“冷锻+磨”工艺具备高效率和低成本特性，是适合高效率批量生产滚柱丝杠的方法。创新药板块震荡走高，成都先导涨超17%，常山药业、悦康药业等纷纷跟涨，小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式，建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。光伏概念股局部反弹，海源复材午后涨停，赛伍技术、清源股份等纷纷跟涨，着力锻长板，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，当你还在期盼着能否出现U型或者V型反转的时候，中国人寿跌逾5%，券商板块“绿油油”一片，现实告诉大家不要再等了。以现在的行情来看，外围欧美股市调整，A股本来就是探底行情，这里出现了加速回调的态势，说好听点是快速探底结束的尾声，说难听点就是从哪里来还是回哪里去，这个位置依然保持谨慎为上。接下来注意上证指数能否在2930点之上稳住。

创业板指数周四低开低走跌逾2%，3连跌的快速回调，让市场再度意识到新低是注定的。对于现在的行情没必要过分悲观，毕竟熊市已经3年了，3年都一直在股市的投资者，说不定已经在冬天穿着熊皮看盘呢！这个位置要关注大跌后机构资金又在“偷偷”买什么，同时对于1月份牛哥认为是先抑后扬的走势，不必过分悲观！接下来注意创业板指数能否在1780点之上稳住。

【淘金计划】    

在经历了2023年的震荡调整行情后，2024年A股市场机会大于风险，市场表现或将明显优于2023年。市场悲观预期已经充分释放，当前A股估值处于历史低位，长周期布局时机已经出现，TMT、医药及高股息标的具有较好机会。保险机构对2024年度和2024年第一季度看涨预期基本一致，大多数保险机构预计A股主要指数均将小幅上涨，且全年看涨预期略高于第一季度。

题材板块中的供销社、华为鸿蒙、煤炭等概念是资金净流入的主要参与板块，PEEK材料、BC电池、电气设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现携程数据显示，元旦假期首日，跨省游订单占比达55%，每五个订单即有-一个是亲子家庭，而首日民宿、冰雪游订单同比增长则达到132%、170%。

根据文化和旅游部数据显示，今年元旦假期，全国国内旅游出游人数达1.35 亿人次，同比增长155.3%，同比2019 年增长9.4%；实现国内旅游收入797.3 亿元，同比增长200.7%，同比2019 年增长5.6%。

预计出入境旅客人次恢复90%，香港、澳门出行需求持续攀升。据国家移民管理局预测，元旦期间全国口岸日均出入境旅客将达到156 万人次，较2023 年元旦假期增长超5 倍，为2019 年同期的90%。

国内旅游市场服务能力逐渐恢复，旅游热门城市和景点推出文旅活动加强消费者游玩体验，长线游和出境游领跑消费市场，旅游板块强势复苏。在此背景下，旅游、免税等消费热度有望持续提升，看好元旦及春节旅游复苏带动相关产业链上市公司业绩增长。

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中药板块5连涨拉升！A股盘中U型反转，难道是探底结束吗？

【盘面分析】

元旦节后A股市场连续调整2日，出现了明显的回调迹象，节前资金有出逃的迹象。美股也出现了大幅度的分化，道琼斯指数创出历史新高，纳斯达克指数跌近2%，出现了明显的大小盘股分化的局面，但是市场“降息预期”的逻辑没有改变，趋势还是继续向上。进入到2024年的春节前行情，机构资金一致看好目前的反弹行情，但是从市场局面来看，牛哥认为中期行情还没有出现，这里仍然要谨慎为上。

骑牛看熊发现中药出现5连涨的走势，医药生物（申万）2023 年至今走势还处于2022 年9 月份的低点位置，估值也是处于历年的低点区域。当前A股申万医药生物板块总市值为6.95万亿元，在全部A股市值占比为7.93%。2024年医药板块仍是结构性行情，核心的投资机会来自景气度回升的细分板块，以及新技术、新品类创造出新需求的主题性投资机会。

三大指数集体低开，两市红盘个股不足千只，题材板块方面医药、猪肉、旅游等板块表现较强，混合现实、PEEK材料、水产品等板块表现较差。中药股开盘拉升，华森制药涨停，陇神戎发、东阿阿胶涨超5%，在2023版医保目录调整过程中，对部分产品的支付范围也进行了相应的调整，中药注射剂支付限制进一步放宽，预计部分中药注射剂品种的临床使用场景有望逐步拓宽。特高压板块早盘继续走强，神马电力5连板，汇金通4连板，许继电气、中国西电等纷纷冲高，2023年月度电网投资稳中有升，2024-25年电网投资仍有望持续上升，特高压建设进入景气上行阶段，特高压柔性直流有望迎来增长空间。

鸿蒙概念早盘活跃，东方中科涨停，传智教育、九联科技等快速跟涨，拥有超3亿用户的中国移动App宣布，正式基于HarmonyOS NEXT启动鸿蒙原生应用及元服务开发。游戏传媒股再度反弹，大晟文化2连板，中视传媒涨停，恺英网络、三七互娱等纷纷跟涨，日前Sensor Tower公布了手游出海榜单，有37家中国游戏厂商入围11月全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元。磷化工板块异动拉升，中毅达逼近涨停，川金诺、湖北宜化等纷纷跟涨，严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能，积极发展新型高效磷肥品种。

房地产板块早盘拉升，凤凰股份涨停，云南城投、上实发展等快速跟涨，上海市住房公积金管理委员会宣布对住房公积金个人贷款政策进行调整，《通知》规定了第二套改善型住房的最低首付款比例。煤炭股持续活跃，云煤能源2连板，中国神华创2008年以来新高，郑州煤电、山西焦煤等纷纷跟涨，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显，煤炭板块高分红价值再次彰显。磷化工概念股盘中持续走强，川金诺拉升涨近20%，中毅达拉升封板，湖北宜化、清水源等多股涨超5%，构建协同创新体系，强化磷化工龙头企业创新主导作用；强化与氟化工耦合，大力开发高端含氟新材料，提升高端产品供给能力。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，仍然还是偏弱的盘面，金融股和蓝筹股并未发力，而是出现了一定的拖累走势。以目前的盘面来看，元旦节后市场进入到一轮的调整期，节前大涨的板块纷纷回调，这样的走势确实让人有点丈二和尚摸不着头脑，毕竟外围股市纷纷新高，国内经济开始走好，这种背离行情势必不会延续太久。接下来注意上证指数能否在2950点之上稳住。

创业板指数周三盘中再度下跌，节后2个交易日最大跌幅近4%，把之前的大阳线几乎完全吞掉，这也说明二次探底仍然没有结束，这里还是要谨慎为上。以目前的行情来看，A股市场依然还是弱势行情为主，中小创个股的回调，说明资金开始出现出逃的迹象，现在的行情是涨1天跌几天的玩法，投资者还是要重点参与到轮动频率较高的板块中。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股市场前期经历连续回调后，主要指数再现极端估值，资产价格可能已经反映投资者过于悲观预期。对A 股后市表现不必悲观，2024 年A 股结构性机会有望好于2023 年，在上市公司业绩持续好转，叠加估值较低的情况下，A 股市场的吸引力不断增强，有望获得多方面资金布局。从基本面来看，2024 年A 股盈利周期有望向上，借鉴历史，以基金重仓股为代表的白马成长板块在A 股盈利上行周期内业绩表现更优，业绩确定性较高的白马成长板块或更受青睐。

题材板块中的医药、煤炭、磷化工等概念是资金净流入的主要参与板块，混合现实、PEEK材料、Chiplet等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现政策相关的利空已经进入尾声、医药的大单品持续爆出显示出医药产品的投资价值、年底医保继续谈判利好符合预期，基金对医药的仓位在犹犹豫豫中小幅环比增加但是相比历史还处于低位，站在此刻的时间点，医药板块需要加大配置。

从采购规则来看，第九批集采中选产品的执行期均到2027年12月31日，采购周期长达4年，为历次国采标期最长。205家企业的266个产品获得拟中选资格，平均降价幅度58%，为历史第二高降幅，最高降幅高达99%。从品种类型上看，注射剂占比最高，为50%。

医药生物行业PE（TTM 整体法，剔除负值）为27.83x（上期末为27.69x），估值上行，略高于负一倍标准差，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（53.53x）、其他医疗服务（51.22x）、医院（50.94x），中位数为29.89x，医药流通（14.60x）估值最低。

 展望2024年，国内医药生物行业有望持续企稳向好，政策环境进一步转暖；国际市场方面，创新药海外授权、海外注册上市有望取得更多成就，出海将成为重要的市场看点。

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混合现实“扛起大旗”！北向资金连续净流入，探底结束了吗？

【盘面分析】

美股继续拉升向上拉升，走出一波强势的上涨行情，看来2024年有望看到4万点以上的道琼斯指数，这也与美联储降息周期开始有关。近期离岸人民币盘中涨超500点，12月中以来首次上逼7.10关口，这对外资形成明显提振，这也是外资持续净流入的主要原因之一。A股本周先抑后扬，一些投资者在网上发言称：“2023年是绿的，希望最后3天是红的！”看来这个愿望实现了，真心不容易，有点做梦的感觉，这里仍然要注意二次探底后的反弹机会。

骑牛看熊发现苹果公司今年6 月发布的第一代混合现实产品Vision Pro，将在12 月正式量，首批备货40 万台左右，2024 年的销量目标是100万台。Vision Pro 的亮相和销售，将进一步推动混合现实技术在消费电子市场的发展。目前AIGC 行情已有所分化，未来主题性机会有望逐步切换向案例兑现、甚至基本面兑现，龙头及龙头板块需重点关注。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨多跌少，下跌个股千余只，题材板块方面酒店餐饮、云游戏、CPO等板块表现较强，石油、电力、保险等板块表现较差。光伏概念股开盘继续活跃，清源股份7连板，赛伍技术、中科云网等多股竞价涨停，《上海市发展方式绿色转型促进条例》发布，明年1月1日起实施，其中提及促进太阳能、风电、氢能发展。烟花概念继续活跃，ST熊猫3连板，凯龙股份、华尔泰纷纷2连板，关于全面禁售、禁燃的问题，认识上有分歧，实践中也较难执行，应当按照上位法规定的精神予以修改。经沟通，制定机关已同意对相关规定尽快作出修改。

特高压板块拉升，神马电力3连板，汇金通2连板，华菱线缆、大连电瓷等纷纷跟涨，当前国内“十四五”特高压建设迎来收关阶段，同时24-25年国内即将开启“十五五”特高压建设阶段。CPO概念股开盘拉升，太辰光涨超12%，可川科技、腾景科技等纷纷上涨，光模块持续高度景气，行业供不应求，随着应用的爆发和GPT5.0的推出将打开2025-2026年的增长空间，1.6T配合NV的B100进展超预期，预计2024年下半年开始大规模出货，产业已经能够有所发展。VR/AR、MR概念反复活跃，时空科技2连板，根据IDC数据，中国AR市场全年出货预计24万台，同比增长133.9%，伴随高通AR专用芯片发布及光波导技术进步，主流厂商未来有望大量发布一体式AR眼镜。

消费电子概念股持续走高，共达电声、可川科技涨停，2023年11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%，其中，5G手机2709.2万部，同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。船舶板块震荡走高，国瑞科技领涨，久之洋、江龙船艇等纷纷跟涨，绿色船舶产品供应能力进一步提升，船用替代燃料和新能源技术应用与国际同步，液化天然气（LNG）、甲醇等绿色动力船舶国际市场份额超过50%。游戏传媒股大幅反弹，中文在线涨超14%，元隆雅图、盛天网络等多股涨超5%，中国音像与数字出版协会游戏工委认为，版号发放政策稳定性逐步增强，游戏市场回升明显。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五站上20日线后，并未进一步上攻突破3000点，而是止步在30日线。以目前的市场来看，二次探底仍然还要夯实，暂时看不到明显的突破迹象，先当做反弹来分析。值得注意的是本轮反弹并不是金融股打头阵，而是新能源、AI为首的蓝筹股，这也说明投资氛围在发生变化，同时北向资金的净流入情况，将会决定本轮行情反弹的高度。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周五在前一日大涨后，并未进一步“大跨步”，而是在1900点附近遇阻，但是成交量仍然有所增大。市场连续出现普涨的行情，这对A股市场无疑是明显的助力，也会让投资者在元旦期间憧憬一下未来，毕竟伤痕累累的投资者是需要被精心呵护的，谁的钱又不是“血汗钱”呢？目前中小创个股的投资机会相对较大，在没有明显的“大象起舞”之前，还是“小而美”的投资节奏。接下来注意创业板指数能否在1900点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股已具备估值上修条件，估值主导下，市场1月出现反弹行情的几率较高。当前静态估值已位于底部，以沪深300 风险溢价为度量的风险回报水平位于极值附近，静态估值的性价比已较高。从目前的市场反弹节奏来看，考虑到业绩真空期阶段题材性机会的增多，以及创业板、科创板在超调后的更高弹性空间，因此板块风格上短期创业板、科创板。近期经济面持续向好，前期A股持续走弱，市场存在反弹需求，预计随着国内经济复苏斜率抬升，A股有望走强。

题材板块中的混合现实、电子纸、消费电子等概念是资金净流入的主要参与板块，保险、猪肉、化纤等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据供应链侧消息，苹果的Vision Pro 头显生产进入了加速阶段。而华为和字节跳动方面，也正在秘密研发能与Vision Pro 一较高下的MR 头显产品。MR 生态的发展有利于提升用户体验、提升UGC 创作质量，从而赋能相关产业发展。

苹果Vision Pro 主打场景为视频、办公、游戏、居家，也并非将重交互的游戏作为第一顺位。从Meta Quest 已推出的MR 内容来看，也以VR 内容加补丁的形式为主，且工具类应用较多。

而国内VR 厂商PICO 也经历了战略和组织调整，PICO 内容平台向Meta Quest 靠拢。AR 行业则发展较快，主要系低基数以及消费级产品开始量产贡献增量，中国厂商市占率提升。

目前VR 畅销内容以游戏为主要形式，需要较高的全身参与度、依赖精准的手柄交互，而与MR 自然交互相适配的应用，会以提升视觉体验，轻交互，弱移动，慢节奏为侧重点。MR发展也有望助推元宇宙成为下一代通用计算媒介，混合现实将会带来巨大的增量市场。

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创业板指涨逾4%！新能源板块摇旗呐喊，底部稳了吗？

【盘面分析】

美股在圣诞节后再创历史新高，这也带动外盘一致向上的走势，A股市场也出现了反弹迹象，北向资金连续2日大幅净流入。对于美联储降息带来的风险资产强势，由于其势头极其强劲，出现了避险资产和风险资产同涨的态势。本周A股出现先抑后扬的走势，近期出现小幅度放量反弹的迹象，说明有部分资金开始回流A股，毕竟A股的估值确实已经低于历史平均水平。

 骑牛看熊发现11月我国动力储能电池合计产量87.7GWh，环比+13.4%，同比+40.7%；1-11 月，我国动力储能电池合计累计产量698.7GWh，累计同比+41.6%。固态电池兼具安全和能量密度优势，随着半固态电池装车逐步取得进展，固态电池产业链降本和产业化程度提升，全固态电池未来可期。看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好快充技术配套上游材料厂商，CNT 产品及负极包覆材料出货量增长。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面BC电池、HJT电池、电气设备等板块表现较强，PEEK材料、种业、云游戏等板块表现较差。通用航空概念开盘大涨，光洋股份竞价涨停，商络电子、海特高新等涨幅靠前，《措施》提出，加快推动载人eVTOL等低空航空器产业化，加速载人eVTOL、飞行汽车等应用产品产业化发展。对研制载人eVTOL、飞行汽车并实现销售的在深圳实际从事相关经营活动的低空经济企业，给予一定比例销售奖励。有色金属概念股开盘拉升，闽发铝业涨停，铜陵有色、华峰铝业等纷纷跟涨，展望2024年，国内政策拉动，逆全球化趋势下海外新兴国家需求扶摇直上，供给端约束仍未得到解决，工业金属价格中枢有望再次抬升。

光伏板块继续活跃，清源股份触及涨停，茂硕电源、振江股份等纷纷跟涨，我国单体规模最大的漂浮式光伏电站——安徽阜阳南部风光电基地水面漂浮式光伏电站实现全容量并网发电，该电站由122个超大型光伏矩阵构成，总装机容量65万千瓦，年平均发电量约7亿千瓦时。MR概念继续活跃，双象股份4连板，亚世光电、荣联科技等继续冲高，苹果Vision Pro或将在2024年1月正式在北美发售；Meta明年将展示超前AR眼镜原型。锂电池概念股震荡走强，受光伏板块大涨带动，可川科技涨停，天力锂电、德方纳米等涨超5%，12月1—24日，新能源汽车市场零售56.7万辆，比去年同期增长22%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售737.5万辆，同比增长34%。

影视股震荡走高，上海电影领涨，横店影视、幸福蓝海等涨幅靠前，马斯克日前回应一位X用户的帖子时表示，全部由AI制作的电影有望在明年出现。马斯克评论称：“AI电影明年就会出现。”此外，据猫眼专业版数据，截至12月27日23时06分，2023年贺岁档(11月24日-12月31日)总票房(含预售)破35亿。机器人板块异动拉升，泰禾智能、宁波东力等多股涨停，“人形机器人第一股”优必选将于12月29日港交所主板挂牌上市，优必选聚焦于人形机器人的三大应用场景，包括工业制造、商用服务和家庭陪伴。光伏、储能概念股持续走高，逾10股涨停，宇邦新材、快可电子20CM涨停，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利或面临明显收缩，行业将进入新一轮洗牌期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四一度涨逾1.5%，出现明显的反弹气势，特别值得注意的是行情走高，带动个股迎来一定的赚钱效应。这里要注意午后开盘指数并没有继续上攻，而是选择了高位横盘，尾盘部分个股的涨幅有所回落，说明场内资金进行了减仓，这里仍然要小心后市的变化。特别要关注金融股和蓝筹股能否进一步走高，这也将决定本轮反弹的高度。接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

创业板指数周四一度涨逾4%，这样的底部大阳线确实不多见，关注之后的反弹机会。随着市场成交量有所放大，要注意短线资金是否会回流，那么值钱的题材板块势必会有所动作，这对于市场的赚钱效应也会有所增强。暂时来看机构资金还是偏向于白酒、新能源等蓝筹板块，可以关注蓝筹股的投资方向。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

当前指数的弱势主要因为市场情绪的低迷以及信心不足，经历连续大幅调整之后，市场的悲观情绪得到很大程度的释放，可以开始关注中期反弹的机会。工作会议也再次强调了经济转型期应重视科技创新，产业政策预期仍强，TMT 行业中半导体、消费电子仍是确定性较强的方向。一是半导体行业周期在全球AI 浪潮下已经开始复苏，二是华为产业链明年华为手机销量增速确定性较强，有望带动消费电子产业链国产替代。

题材板块中的BC电池、HJT电池、光伏等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、电力、石油等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现11 月国内光伏装机同比高增，年终抢装如期到来。2023 年1-11 月，国内新增光伏装机163.88GW，单11 月新增光伏装机达到21.3GW，创2023 年单月新高。随着美国、东南亚等新兴市场快速崛起，全球范围内有望激发新一轮增长活力。而供给端的过剩与库存才是新能源汽车及锂电池产业链当前面临的主要问题。

全球新能源汽车渗透率进一步提升，市场需求增长率将可能放缓，将影响新能源汽车产销量，新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，年底将至，各车企冲量加速，预计全年电动车销量将超900万辆。预计今年新能源汽车销量约932 万辆，同比增长35%。

锂电池性能提升，电车续航能力普遍达到了较好水平，电动车补能速度正在成为新的消费痛点。新能源市场发展火热，众多厂商布局相关产业链上下游，国内电池连接系统主要市场份额由少数技术创新能力较强、具备规模量产和产业化应用经验的厂商占据，复合母排行业竞争格局稳定。

产业发展终究要从政策导向、政府补贴驱动的竞赛回归到产业链的竞争，中国锂电企业仍将面对全球持续增长的电动车与动力电池需求。随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，目前处于底部的板块估值有望迎来均值回归。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

游戏板块迎来“反转时刻”！指数震荡向上，还能涨吗？

【盘面分析】

圣诞节后欧美股市再度迎来大涨行情，这对全球金融市场带来一定的上涨气氛，从而推动了亚太地区股市有所好转。市场对降息预期的热烈期待，美股继续上涨，道指创新高，国际定价的商品如原油、黄金、有色纷纷走高。A股市场仍然是震荡行情为主，二次探底的节奏仍然没有结束，成交量较为低迷，市场的活跃度萎靡不振，现在最大的问题在于指数再度向下的空间有限，但是投资者悲观情绪在不断放大，这也让探底的时间在拉长，仍然要注意情绪反转的投资机会。

 骑牛看熊发现近日，多家游戏公司发布增持回购公告，且超百款游戏版号获批。近期大跌的游戏板块今日早盘有所回暖，港股方面，此前深跌的腾讯、网易也大幅拉升。游戏与科技相互交融相互促进，看好游戏行业的科技属性。人工智能赋能游戏行业的发展，实现游戏开发的降本增效，辅助进行代码编写，内容创作以及美术设计等，同时AI 创新游戏设计和互动方式，全方位提升用户体验。在监管实质目的系行业繁荣健康发展的情况下，市场对游戏行业前景充满信心。

隔夜美股开盘后继续高开高走，亚太地区周三集体高开，A股三大指数集体高开，两市个股跌多涨少，涨跌比为1：2，题材板块方面算力租赁、东数西算、软件服务等板块表现较强，PEEK材料、短剧游戏、航空等板块表现较差。游戏股开盘反弹，大晟文化涨停，冰川网络、宝通科技等纷纷跟涨，冰川网络昨日发布了2023年业绩预告，预计全年扣非净利润2亿到2.7亿元，同比增长111.19%到185.11%。此外早盘港股游戏股大幅反弹，网易涨近14%，腾讯涨3%。算力租赁板块拉升，龙宇股份涨停，并行科技、奥飞数据等纷纷跟涨，到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型：国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。

信创板块走强，智微智能涨停，中国软件、海量数据等快速跟涨，财政部会同工业和信息化部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准，其中包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。混合现实概念反复活跃，双象股份6天4板，力鼎光电、亚世光电等多股涨停，2024年Vision Pro出货预估约50万部。目前Vision Pro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货。根据目前的大量出货时程，Apple最有可能将在1月底或2月初发售Vision Pro。猪肉股震荡走强，神农集团涨超5%再创阶段新高，华统股份、唐人神等跟涨，当前猪价处于磨底阶段，考虑到年底春节期间对猪肉的需求，可能明年一季度，猪价会有所抬升。

半导体板块震荡反弹，芯海科技涨超14%，北方华创、芯源微等多股涨超5%，研究机构DIGITIMES Research指出，展望2024年，全球半导体市场预期可成长双位数，达12%。光伏板块探底回升，清源股份5连板，中科云网涨停，海螺新材一度触板，11月，我国新增光伏装机21.32GW，同比增长185.4%，环比增长56.5%。光伏逆变器出口额为5.60亿美元，环比增长4.67%，这也是自今年下半年以来我国光伏逆变器出口金额首次实现环比正增长。卫星导航概念股震荡反弹，华力创通涨超12%，达华智能、硕贝德等纷纷跟涨，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭与远征一号上面级，成功发射第57、58颗北斗导航卫星。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三震荡为主，盘中再度重回2900点之上，值得注意的是北向资金竟然转为净流出，这也说明外资有所变化。现在最大的问题在于市场信心不足，外资如果能够连续净流入，这对于后市的反弹机会较好。本周风险大于机会，主力资金鲜有出手护盘的迹象，耐心等待新的投资契机。接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

创业板指数周三盘中大起大落，勉强回到1800点，但是走势上仍然表现较差。题材板块已经没有强势扛大旗的涨停潮走势了，简单说板块轮动较快，但是当日看不到资金明显聚集的板块，这也说明了做盘难度仍然在加大，这里还是要注意变盘效应。接下来注意创业板指数能否在1810点之上稳住。

【淘金计划】    

随着央行、发改委和财政部等多部门积极落实经济工作会议精神，增量政策出台预期不断升温，后续政策取向将更加积极，驱动市场风险偏好回升，市场有望延续向上震荡修复路径，迎接跨年行情。短期多空博弈依然激烈，市场风险偏好还有待修复，不过当前市场整体估值处于中长期底部区间，资产价格或计入过多悲观预期，中期无需过度悲观。从机会上看，无论是交易机会还是趋势投资，低位赛道类资产都是好的投资品种。

题材板块中的算力租赁、猪肉、存储芯片等概念是资金净流入的主要参与板块，PEEK材料、日用化工、互联网等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现相关部门发放105 款国产游戏版号，为版号发放常态化以来首次单次发放数量过百，头部游戏公司25 日接连发布拟回购公告，或有力支撑市场信心。

网络游戏大跌的原因：不得在网络游戏中设置强制对战；网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；提供随机抽取服务时，应对抽取次数、概率作出合理设置；网络游戏须设置用户充值限额；取得版号后应在一年内营运等内容。

下跌后反弹的原因：国家新闻出版署公布2023 年12 月份的国产网络游戏审批信息，共有105 款游戏获得了国产网游版号，2023 年1-11 月分别发放国产网游版号87/87/86/86/86/89/88/（8 月未发放）/89/87/87 个，从游戏版号发放数量上看，本次创出年内新高，稍早12 月进口游戏版号也正常发布，这说明行业供给端政策在持续改善而不是收紧，也一定程度说明了监管的本意并非要限制游戏行业的发展。

游戏版号发放基本实现常态化，游戏供给端持续优化，更多优质产品的上市将促进市场规模的增长；另外AI 技术迭代发展，赋能行业降本增效的逻辑长期仍在，依旧看好行业的长期健康发展。短期系统性下跌不改长期价值，目前行业估值安全边际充足，叠加新产品周期开启。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

超4000股下跌！化工板块“扛大旗”，A股将何去何从？

【盘面分析】

欧美股市欢聚“圣诞夜”休市中，多数外盘股指开启震荡走势，A股继续探底，成交量萎靡不振，指数盘中步步走低，始终看不到主力资金的护盘迹象，板块和个股的估值进一步走低。目前A股陷入到易跌难涨的走势中，市场信心明显不足，蓝筹股进一步下行对指数打击较大，本周还将面临本年的最大解禁潮，个股解禁后会带来减持加剧，这也是大家要注意的。

 骑牛看熊发现由于PEEK 材料具有耐热性、耐磨性、阻燃等优异的综合性能，其在电子电气、航空航天、汽车、能源及其他工业、医疗等多个领域得到广泛应用。PEEK 材料本身满足高强度轻量化新材料的要求，在人形机器人领域具有较高的应用潜力。目前国内企业已突破了海外企业对于PEEK 生产的垄断，正在努力进一步拓宽在下游医疗健康、航空航天等高附加值领域的应用。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面煤炭、PEEK材料、航运等板块表现较强，混合现实、培育钻石、CPO等板块表现较差。以PEEK为首的特种塑料概念股再度走强，华密新材拉升涨近20%，新瀚新材、中欣氟材等纷纷冲高，在特斯拉产品中，车门内饰、影音娱乐板块、悬挂系统、A/B柱和电池包等原先使用的铝合金材料已经更换为尼龙加玻璃纤维材料。合成生物概念股开盘继续活跃，三股竞价涨停，圣达生物、蔚蓝生物、播恩集团竞价涨停，美国南加州大学研究人员发明的一项突破性新技术，或将彻底改变合成生物学领域，它可显著推进基因工程，并推动医学、生物技术、生物燃料生产甚至太空探索领域的进步。

跨境电商板块异动拉升，海程邦达涨停，三柏硕逼近涨停，龙头股份、长江投资等纷纷跟涨，目前SHEIN构筑了“自营品牌+平台”双引擎的发展模式，正在助力更多优质的中国产品、品牌和产业开拓国际市场。磷化工板块早盘拉升，湖北宜化涨停，川金诺、清水源等纷纷跟涨，湖北宜化公告，控股股东湖北宜化集团计划自2023年12月25日起的6个月内，通过深交所交易系统，以自有资金择机增持上市公司股份，本次拟增持股份金额不低于1.5亿元，不超过3亿元。光伏板块持续走强，清源股份4连板，金刚光伏涨超14%，兆新股份、德业股份等纷纷跟涨，11月我国新增光伏装机21.32GW，同比增长185.4%，环比增长56.5%。同月，我国太阳能电池(含组件)出口数量45912万个，环比增长7.5%。

VR/AR、MR概念局部异动，伟时电子、道明光学涨停，亚世光电5连板，2024年VisionPro出货预估约50万部。目前VisionPro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货。证券板块局部异动，华林证券领涨，锦龙股份、信达证券等纷纷冲高，日前券商并购重组业务的分类评价“成绩单”放榜，家数与上一年度的39家基本一致。混合现实概念震荡回升，双象股份5天3板，洲明科技、网达软件等纷纷冲高，2024年VisionPro出货预估约50万部，目前VisionPro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货，根据目前的大量出货时程，Apple最有可能将在1月底或2月初发售VisionPro。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，始终没有明显的反弹行情，消费、医药等蓝筹股板块成为重灾区，金融股局部异动并未带来明显的反弹机会。以目前的局面来看2900点是守不住的，主力资金并没有想在这个位置进行护盘，看来多空大战还没有结束，我们需要继续耐心等待机会了，可以关注局部反弹的拉升机会。接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

创业板指数周二盘中一度跌逾1.5%，出现了明显的回调走势，两市红盘个股不足千只，亏钱效应十分明显。以目前的市场来看，欧美股市过圣诞节，A股跌幅更大了，看来只能等欧美股市继续新高，对A股有一定的带动，起码不至于每天4000股下跌这么惨，这里还远没有到抄底的位置。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

2024 年市场将逐步走出底部开始恢复上升之路，市场将逐渐从存量博弈向增量创新转变。从行业角度出发，TMT 大板块依然是是资金聚焦的主要领域无论是全球人工智能快速发展的大背景，还是国内数字经济以及现代化产业体系的建设都必须以科技为基础。同时新兴消费领域的文化传媒、教育、休闲服务、医药、智能汽车等行业投资窗口已现，值得中长期关注。从主题机会来看，国企改革、新型工业化、数字经济、人工智能、生物制造、商业航天、低空经济等等政策驱动力有望进一步增强。

题材板块中的PEEK材料、水务、磷化工等概念是资金净流入的主要参与板块，WEB3、CPO、英伟达等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现PEEK具有耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性、耐剥离性、抗蠕变性、柔韧性、尺寸稳定性、耐冲击性、耐化学药品性、无毒、阻燃等优异的综合性能，其性能显著优于其他工程塑料或金属材料。

在半导体工业中，由于PEEK 能够耐受高达260℃的高温和各类化学品的腐蚀，从而能够减少晶圆冷却时间，提高生产效率。同时，PEEK 颗粒产生率低、纯度高，使得晶圆脱气量和可萃取物减少，降低静电击穿晶圆的概率，也能显著提升晶圆良品率。此外，通过在PEEK 中添加抗静电材料可减少静电的影响。

随着中国大陆晶圆代工产能的持续扩增，对半导体工艺中的各类高性能塑料零件的需求有望随之提升，叠加PEEK 凭借其优异的性能现已逐步实现对PPS、PP 等材料的升级替代，PEEK 在半导体领域具有较大的需求空间，PEEK 产业将持续向好发展。

目前我国企业的多个产品的主要性能指标已达到国际先进水平，相比于国外参与者还具备一定的产品价格优势，我国PEEK 行业的发展空间十分广阔。PEEK 凭借其优异的性能，正逐步实现对主流的PPS 等CMP 保持环材料的替代，综合来看，未来PEEK 的需求有望持续提升。

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AI板块资金流入明显！指数还在探底，何时才是个头哟？

【盘面分析】

美股进入到圣诞节过年气氛中，A股市场在没有干扰的情况下，继续低开探底的模式，这一周的解禁个股犹如猛兽一般，这也是大家要小心的。美国核心通胀数据下行、美联储明牌降息以及红海航运问题等多重因素影响下，近期大宗商品持续上行，尤其是代表全球风险偏好的美股连涨八周。当前市场面临的压力依然存在，考虑到情绪主导的行情随意性较强，今年A股的弱势与市场信心等因素密切相关，尤其是短期大幅下跌之后，A股的估值优势再度明显，继续等待新低后的参与机会。

 骑牛看熊发现英特尔发布AI PC 处理器，核显性能翻倍。英特尔正式推出AI PC 处理器，即新型酷睿Ultra 处理器和第五代至强（Xeon）可扩展处理器，并展示了英特尔AI 加速器Gaudi3。国内已经发布238个大模型，大模型数量远高于海外，目前已有二十多家国产大模型通过，而最终未通过备案的公司或转向聚焦垂直领域大模型甚至出局。大模型多模态能力持续演进，模型能力边际持续提升、接入成本降低，或将推进应用侧繁荣，各类AI垂类应用已愈发接近奇点时刻，继续关注逻辑顺、有兑现度的标的。 

三大指数集体低开，两市红盘个股不足千只，题材板块方面混合现实、超导概念、航空等板块表现较强，航运、短剧游戏、NFT等板块表现较差。数字货币概念延续强势，楚天龙2连板，艾融软件涨超15%，华扬联众、古鳌科技等跟涨，从事网络游戏币交易服务，应当遵守以下规定：应以实名制数字人民币钱包从事网络游戏币交易。游戏股开盘继续大跌，三七互娱竞价跌停，姚记科技、巨人网络等多股跌超5%，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，所有网络游戏须设置用户充值限额。对此，国家新闻出版署有关负责人表示，该征求意见稿旨在促进行业繁荣健康发展，将听取各方意见，进一步修改完善。

MR概念股开盘拉升，中光学涨停，深科达、智立方等纷纷跟涨，Meta首席技术官安德鲁・博斯沃思在采访中透露，公司可能会在2024年展示一款代号为“Orion”的超前AR眼镜原型。光伏板块持续活跃，清源股份3连板，振邦智能触及涨停，微导纳米、宝馨科技等跟涨，2023年我国光伏电站装机势头依旧迅猛，前11个月我国光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%，再创新高。军工板块早盘活跃，三角防务、盟升电子等多股涨超5%，军工行业在当前中调尚未落地形成的下游订单空窗期，容易受到部分因素低预期的放大扰动，但实质上不会构成充分的中长期影响，当前军工行业PE-TTM低于过去十年内的估值区间。

ChatGPT概念股震荡反弹，三六零涨、中文在线等多股涨超5%，国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布，据了解首批仅360、百度、腾讯、阿里通过。北交所个股逆势活跃，北证50指数涨超3%，吉冈精密拉升涨超26%，晟楠科技、卓兆点胶、通易航天、恒进感应、易实精密、乐创技术等涨超10%。北交所238股中，目前下跌个股不足5只。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后水下震荡为主，始终没有出现明显的反弹迹象，蓝筹股和金融股偃旗息鼓。从近期的市场走势来看，大消费、医药等大蓝筹板块不断下行，“杀估值”的行情还在继续，牛哥还是那句话：“蓝筹股不止跌，难以有反弹机会！”现阶段的市场还是静待行情企稳，如果真的出现2%以上的指数大跌，可以适当短线参与抢反弹，否则一定要注意仓位的控制。接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

创业板指数周一表现较强，在低位横盘震荡3个交易日，本周又面临12月份最后一周，以及2023年最后的几天，市场会有新的走势。这个位置依然要小心部分个股的出清，以及年底部分垃圾股可能会变成ST，一定要注意个股业绩的成色，否则ST后连续跌停将会带来较大的损失。12月份主要轮动的几个板块还是在中小盘的科技、游戏、大宗商品等概念，这种盘面最难受的是“深入其中的投资者”还是你们的牛哥。接下来注意创业板指数能否在1820点之上稳住。

【淘金计划】    

当前国内经济分化复苏，稳增长、稳地产、扩财政、宽货币政策预期强化，海外美联储停止加息、美国股债双牛，A 股走出市场底的条件基本具备，但是基于目前预期净利润增速偏弱、市场资金基本面持续紧缩的情况，A 股筑底反弹还需财政扩张、货币宽松、增量入市等因素催化。A股往往是随着经济上行迎来2 年的成长牛市，再随着经济回落经历3-5 年不等的价值牛市，历史上大盘价值+小盘成长的哑铃策略生效，都是市场估值体系走向极值后再重新修复的过程。

题材板块中的AI、航空、混合现实等概念是资金净流入的主要参与板块，短剧游戏、NFT、航运等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现酷睿处理器CPU+NPU+GPU”相互协作的架构，将成为未来AI PC 算力基座，这种XPU 架构亦有望推动AI 数字人快速普及。

AI 应用的发展是影响AI 板块估值的核心矛盾。在AI 产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。

OpenAI 正在讨论筹集新一轮融资，估值将达到超过 1000 亿美元。这笔交易将为 OpenAI融资历程再添上重要一笔，迄今为止OpenAI 已从微软筹集了 130 亿美元资金。AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。

国内外AI 多模态模型研发和AI Agent 等应用仍在持续推进，在工具、教育、社交、营销等领域已落地的B端和C 端应用将逐步打开商业化空间，而动画、影视等IP 开发领域或将持续受益于AI 多模态模型落地带来的降本提效，并发挥IP 乘数效应；建议继续布局AI 应用和IP 开发领域。

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