医药医疗板块全线大涨！指数出现A字型走势，8月份还有戏吗？

【盘面分析】

美国就业市场持续走软，制造业萎缩八个月最深，市场普遍预计美联储年内必降息三次，10年期美债收益率自2月份以来首次跌破4%，两年期收益率跳水10个基点。隔夜美股出现高开低走，道指最深跌超740点，标普大盘一度跌2%，大宗商品纷纷回落，这也直接带崩了周五亚太地区股市全线低开。目前A股每次指数的反弹都是因为政策导致的情绪改善，市场仍然属于极弱行情的探底阶段，继续等待调整之后的机会。

骑牛看熊发现医疗IT再迎政策催化，DRG/DIP 2.0 版发布，随着鼓励创新政策的不断出台、公司业绩的预期恢复，看好医药行业结构性行情。随着DRG/DIP分组动态调整机制不断成熟，其对于新药新技术的支持力度将不断提升，医保基金使用效率提升也将为创新药械留下更多发展空间。从长期来看，以新版分组方案为基础，未来医疗支付改革有望更加细化，将进一步带动医疗信息管理系统迭代。

三大指数集体低开，创业板指跌近1%，两市开盘红盘个股不足400只，题材板块方面CXO、减肥药、创新药等板块表现较强，公共交通、通信设备、有色等板块表现较差。创新药、CRO概念股逆势拉升，舒泰神20CM涨停，河化股份、双成药业等多股涨停，国家药监局同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点。DRG/DIP概念股震荡拉升，思创医惠20CM涨停，万达信息、创业慧康等纷纷跟涨，国务院办公厅日前印发《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》，提出要进一步放开放宽在常住地、就业地参加基本医保的户籍限制。

腾达科技再度涨停，盘中录得10连板。此前，4月份的莱绅通灵、华生科技均止步9连板，未能触及10连板，3月份的艾艾精工及2月的克莱机电最高13连板。CPO概念股震荡下挫，天孚通信、中际旭创、新易盛、飞利信跌超5%，源杰科技、威尔高等跟跌，昨晚美股科技股集体大跌，英伟达跌超6%。低空经济概念股持续活跃，宗申动力3连板，上工申贝、安达维尔等多股涨超5%，深圳低空经济高质量发展大会于今日上午召开，大会将发布《深圳市低空起降设施高质量建设方案（2024-2025）》和深圳市低空运行体系、应用场景、航线目标等，并启用深圳低空运行。    

地产股异动拉升，深物业A涨停，珠江股份、大名城、空港股份等多股涨超5%，根据深房中协统计，2024年7月深圳全市二手房录得5381套，环比增长1.4%，同比增长79.4%，创下2021年2月以来的新高。抗病毒概念股午后继续走强，赛隆药业、鲁抗医药午后双双封板，农心科技、利民股份等涨停，山东聊城市阳谷县七级镇一肉牛养殖场近日发现个别炭疽病例。低空经济概念股午后再度拉升，深城交20CM涨停，宗申动力回封涨停，蕾奥规划、苏交科等多股涨超10%，深圳市低空经济高质量发展大会今日召开，力争到2025年全市120米以下适飞空域开放面积占比突破75%，低空商业航线总数突破1000条。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开后水下震荡为主，本周出现了前2天调整，周三大阳线，后2天继续调整的态势。金融股的拉升未能持续，权重股依然出现高位回调的走势，高股息标的最近2周抛压较大，以目前的局势来看，资金撤退后并未进行新的方向选择，有一定的避险情绪。接下来市场要想进一步大涨，依然还是需要金融股和权重股拉指数稳定军心，8月份的行情依然要走一步看一步。接下来注意上证指数能否在2920点之上稳住。

创业板指数周五低开后大幅度震荡，仍然难还是弱势调整为主的盘面，题材板块一日游明显。以目前的行情走势来看，两市成交量往往是在指数大涨时增加，市场回调后缩量，说明短线投机资金还是快进快出为主，并没有选择较为明显的中长线布局，机构资金对于后市分歧很大，所以资金布局也有所不同。市场赚钱效应没有持续性的走势下，依然要谨慎为上！接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，截至8月1日，已有28家上市券商2023年年度分红实施完毕，合计金额达225.62亿元。同时，超30家上市券商明确或有条件地提出了2024年中期分红计划。业内人士认为，通过现金分红回报投资者正逐渐成为证券行业新趋势。券商分红计划将有力提振投资者信心。从分红比例来看，30%上限是多数券商的选择。例如，中金公司、国金证券、华泰证券、中泰证券等均预计派发现金红利总金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润的30%。也有券商分红不“手软”，例如，东吴证券将分红上限确定为50%。

题材板块中的CXO、减肥药、创新药等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、CPO、英伟达等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据2021 年发布的《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，到2024 年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP 支付方式改革工作，到2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构。当前2.0 版本对于时间节点要求延续该三年行动计划。

国家医保局印发《国家医疗保障局办公室关于印发按病组和病种分值付费2.0 版分组方案并深入推进相关工作的通知》。《通知》中提出了明确的时间节点，本次DIP/DRG 2.0 版分组方案则是基于统计分析，临床论证，及卫生健康部门、财政部门、地方医保部门、医疗机构的意见建议形成的，有望继续深入推进医疗支付改革。

医疗服务板块PE（ttm）22.24 X，PB（lf）2.21 X当前申万医疗服务板块PE 为22.24 X，近一年PE 最大值为36.83 X，最小值为20.88 X；当前PB 为2.21 X，近一年PB 最大值为4.41 X，最小值为2.11 X。医疗服务板块PE（ttm）较前一周下降了0.48 X，PB（lf）较前一周下降了0.05 X。从近10 年来看，医药行业估值位于历史分位的14.71%，医疗服务板块估值位于历史分位的1.03%。

国家医保局近日发布了按病组和病种分值付费2.0 版分组方案，进一步推进以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式改革。国内市场主要的看点是院内市场复苏，因为去年的基数是前高后低，再加上医疗反腐的常态化边际影响弱化，所以国内的院内市场是复苏状态，从业绩角度看，行业整体下半年增速提升。

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商业航天强势领涨！大小指数继续分化，8月行情怎么看？

【盘面分析】

美股回调后再度走高，出现了明显的拉升行情，道琼斯指数离历史新高只有一步之遥。A股在隔日大阳线的拉升后，出现了明显的回调走势，两市个股从开盘的涨多到跌多，赚钱效应仍然没有得到提升。不管是从政策面，还是消息面来看，A股仍然没有明显的利好推动行情走高，与欧美股市的关联性越来越低，这里要密切注意指数到底是双底形成，还是进一步下跌的开始，8月初将会给予市场答案。

骑牛看熊发现今年上半年我国航天发射达到30 次，涵盖各种任务类型，包括商业和国防，预计下半年随着GW 星座和G60 星链将进入招投标和发射密集期，产业催化不断。商业航天呈现出发展潜力大、市场规模广、增长速度快的特点，且在政策端、发射端等均具备坚实基础，具有良好广阔的发展机遇。商业航天是新质生产力的重要发展方向之一，有望打开万亿级别市场。商业航天被定位为新增长引擎，在多项政策中被屡屡提及，政府重视程度可见一斑。商业航天行业正处于从导入期转向成长期的阶段，政策的大力支持有望推动商业航天行业的快速发展。

三大指数集体高开，随后纷纷翻绿，两市个股涨多跌少，题材板块方面军工、商业航天、船舶等板块表现较强，酿酒、公共交通、酒店餐饮等板块表现较差。机器人板块反复活跃，方正电机走出3连板，信邦智能20CM2连板，佳讯飞鸿、东方精工等跟涨，Omdia最新研究报告指出，预计到2027年，全球人形机器人出货量将超过1万台，到2030年将达到3.8万台。维生素概念股开盘拉升，河化股份3连板，浙江医药、金达威等多股涨超5%，根据百川盈孚数据，维生素价格昨日出现暴涨。数据显示，7月31日，维生素A（VA）均价125元/千克，单日涨幅达到27.55%；维生素E（VE）均价108元/千克，单日涨幅13.09%。

创新药概念股持续活跃，香雪制药2连板，维康药业涨超10%，赛隆药业、新开源等多股涨超5%，提出探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。商业航天延续强势，航天晨光5连板，星网宇达、航天发展等多股涨停，今年上半年火箭发射热度不减，预计下半年随着GW星座和G60星链将进入招投标和发射密集期，产业催化不断。轨交概念股大幅走高，交大思诺20CM涨停，神州高铁涨停，朗进科技、威奥股份等多股涨超5%，2024年轨交设备行业复苏且景气度持续向好，轨交设备景气度及需求的持续性逐渐受到更多关注。

低空经济概念股震荡拉升，宗申动力再创年内新高，上工申贝逼近涨停，四川九洲、纵横股份、新城市等多股涨超5%，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。汽车整车板块震荡回升，客车方向领涨，安凯客车涨停，金龙汽车、众泰汽车等跟涨，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。新型城镇化概念局部异动，浙江建投直线涨停，盈建科20CM涨停，文科股份、大千生态等跟涨，提出要经过5年努力，农业人口落户城市渠道进一步畅通，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈，常住人口城镇化率提升至接近70%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开低走，盘中出现V型反转的拉红走势，但是相对前一日的普涨行情弱势很多。金融股和权重股的调整，也表明市场连续做多的情绪不高，甚至出现了短线资金离场的迹象。市场短期正在夯实底部，在基本面对市场支撑力不足的背景下，关键还看政策的变化及落地节奏。接下来注意上证指数能否在2920点之上稳住。

创业板指数周四高开低走，盘中一度跌逾1.5%，这样的盘面说明中小盘股还是快长快跌的一日游行情为主。前一日大涨的带动板块悉数回调，周四又换了一批新面孔，市场赚钱效应仍然无法持续，这里要注意行情的变化情况，以及量能的动向。市场赚钱效应没有持续性的走势下，依然要谨慎为上！接下来注意创业板指数能否在1660点之上稳住。

【淘金计划】    

A股从大小盘的对比来看，大盘股的成交活跃度较为稳定且市场表现在区间内波动，整体确定性较高，在当下市场风险偏好较低、追求确定性的风格中，高确定性的大盘股对中小盘股形成了一定的虹吸作用，投资者倾向于避开中小市值投资，从而压制中小盘情绪。美联储对9月降息给出了进一步的暗示，强调通胀压力有所缓解，强调同时关注就业和通胀风险的平衡、而非仅是通胀风险，都暗示如果不出意外（通胀在9月降息前继续回落），9月降息应该是大概率事件。

题材板块中的运输设备、公共交通、交通设施等概念是资金净流入的主要参与板块，日用化工、酿酒、造纸等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现在通信卫星的旺盛需求拉动下，商业航天行业有望进入快速发展期。国内三大运营商积极推进6G 网络建设，为了应对通信卫星的旺盛需求，中国卫星和上海恒信分别提出了1.3/1.2 万颗卫星组成的近地轨道卫星星座的组网计划。快速组网的实现有赖于整体成本降低，目前国内单颗卫星的制造和发射成本分别为422/600 万美元，而星链单颗卫星的制造和发射成本分别为50/25 万美元，国内卫星发射成本较美国还存在较大差距。

商业航天是指以市场为主导，具有商业盈利模式的航天活动、其中卫星通信技术可作为天基数据传输的载体而受到广泛关注，我国高度重视卫星通信技术发展。现阶段应重点关注在准入和融资方面均具有优势的国资运营商以及在细分领域具有比较优势的民资制造商。参考SpaceX 的估值达2100 亿美元，结合主要运营商的星座组网计划，我们认为国内商业航天市场规模有望达到万亿级别。

我国积极布局，国有企业将牵头发射约2.6 万颗卫星，卫星通信+多领域应用，有望创造新的产业增长点。卫星通信产业链上游为卫星制造和卫星发射，中游为地面设备制造、卫星运营与服务，下游为卫星通信应用。从产业规模上来看，地面设备和卫星运营与服务为卫星通信产业链四个环节中最主要的两个部分；从产业瓶颈上看卫星制造及卫星发射是当前批量发射的主要矛盾，产业方兴未艾，具备投资价值。

短期内可能会引起各企业研制进程和航天发射的节奏的阶段性放缓，中长期上，将提升社会各界对商业航天的整体认知，为商业航天投资筛选“耐心资本”，加速相关法规完善，加深各企业安全生产意识。制造端可以通过规模化生产实现较为快速的降本，现阶段的重点在于发射端，而发射端则可以通过可复用火箭和一箭多星技术的突破实现降本。

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牛市旗手摇旗呐喊！创业板指涨近4%，这是怎么了？

【盘面分析】

美股从7月中下旬开始，进入到了业绩报的公布期，这也让美股市场出现了巨幅震荡，特别是英伟达、特斯拉、微软、苹果等大市值标的的业绩公布，往往会导致当天美股市场的涨跌走向。A股市场在连续调整3个月后，在7月收官战给了大家一颗红色的定心丸，在即将迎来的8月份行情中，投资者仍然要注意政策面和消息面的变化，目前仍然是指数继续探底的阶段。关注指数企稳后的波段做多机会，以及个股大幅度超跌后的反弹行情。

骑牛看熊发现6月券商指数创年内新低，并创近20 个月来的最大月度跌幅，个股的跌幅明显扩大，板块平均P/B 的震荡区间下移至1.075-1.145 倍。监管持续关注资本市场高质量发展，强调资本市场功能健全和增强内在稳定性，有助于稳定资本市场和证券板块预期，在加速建设一流投资券商的导向下，证券行业供给侧将持续优化。目前券商板块已较为充分的定价了行业基本面的悲观预期，有望由前期的单边下跌转为底部震荡并逐步对估值进行修复，积极保持对券商板块的持续关注。

三大指数集体低开，随后纷纷拉升翻红，两市个股下跌数量一度不足千只，题材板块方面公共交通、旅游、Sora等板块表现较强，电力、银行、保险等板块表现较差。智能交通概念股持续活跃，受人气股大众交通带动，锦江在线3连板，海汽集团、龙江交通均封涨停，赛可智能宣布，其无人驾驶出租车（Robota）已获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，并计划于8月向公众开放。旅游股早盘震荡走强，云南旅游涨停，峨眉山A、九华旅游等涨幅靠前，今年暑期以来，国内旅游市场开局火热，亲子游、避暑游需求增长显著，游客出境游需求也迎来了集中释放，入境中国旅游订单环比一季度增长28%。

短剧概念异动拉升，中广天择直线涨停，华策影视、因赛集团等跟涨，根据艾媒咨询数据显示，预计2027年中国网络微短剧市场规模超1000亿元，中国网络微短剧市场正值爆发式增长时期。机器人概念股快速拉升，中大力德涨停，柯力传感、步科股份等跟涨，英伟达在SiGGRAPH大会上宣布，为全球领先的机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一整套服务、模型及软件平台，以开发、训练并构建下一代人形机器人。家电板块盘中震荡反弹，长虹美菱涨停，TCL智家、四川长虹等多股涨超5%，随着各地以旧换新政策的陆续实施，美的集团、格力电器等企业正积极响应政策号召，在补贴、回收、研发等环节加大投入力度。

创新药板块震荡反弹，香雪制药涨近20%、百奥泰、恩华药业等多股涨逾5%，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。白酒股集体反弹，岩石股份涨停，金种子酒、古井贡酒等跟涨，近期瑞银证券下调多只白酒股评级，对此五粮液、泸州老窖等多家酒企均作出回应，目前策略是控量挺价。商业航天概念探底回升，航天长峰直线涨停，此前腾达科技走出“准天地天”涨停晋级8连板，航天晨光走出4连板，星座规划实现超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组网，预计今年完成至少108颗卫星发射，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，到2027年648颗星提供全球网络覆盖。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开高走，出现了明显的拉升走势，盘中一度涨逾2%，出现了明显的反弹行情。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.35 倍、26.66 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。市场短期正在夯实底部，在基本面对市场支撑力不足的背景下，关键还看政策的变化及落地节奏。接下来注意上证指数能否在2920点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，盘中一度涨逾3%，出现了明显的反弹迹象。从时间节点上看，目前正临近会议，且周初央行已通过降息表达稳增长的诉求。展望来看，如果关键会议传递出稳增长加力的信号，则市场在政策推动下，将存在企稳反弹机会。反之，如果市场仍主要被基本面变化所驱动，则行情将延续底部夯实过程，并在缩量中完成底部的构筑。接下来注意创业板指数能否在1680点之上稳住。

【淘金计划】    

当前A 股总体处于震荡的趋势，且该趋势具有延续性。A 股持续的震荡与下半年经济企稳上行的趋势叠加，权益资产或迎来较好的配置窗口期。之后，市场的多项政策发布和实效将会进一步强化，三季度经济走势受制于实物工作量形成的时滞效应而可能弱于四季度，但下半年总体回升的趋势依然明朗。在当前A 股估值不高、市场震荡情况下，权益资产或迎来较好的配置窗口期。

题材板块中的人形机器人、证券、日用化工等概念是资金净流入的主要参与板块，公共交通、电力、银行等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现截至2024 年7 月26 日，43 家上市券商中16 家券商公布业绩预告及业绩快报。券商业绩整体表现分化明显。归母净利润表现方面，东兴证券/首创证券/红塔证券预告净利润涨幅领先别+80.05%/+79.98%/+52.27%，其预告扣费净利润上下限分别为5.3-6.2/4.55-4.90/4.49-4.53 亿元。

市场交投活跃度连续第四个月出现回落，但由于交易日环比增多，预计7 月行业经纪业务景气度将小幅回升。截至目前，两融余额保持缓步下降且降幅有扩大之势，预计7 月两融业务将维持对上市券商单月经营业绩的负向边际贡献，两融年度日均余额的同比降幅将进一步扩大。

目前非银金融行业持仓占比和估值分位均在历史底部，下行风险较小且有望随市场改善而触底反弹。此外，在新国九条指导下，一系列资本市场改革措施出台有利于资本市场的平稳运行，修复此前悲观预期。非银相关公司有望受益于资本市场回暖，基本面得到修复，持仓估值均低位，行业整体安全垫显现。

多家券商并购正在进行中，重视当前券商并购发展行业题材投资机会，民生+国联、浙商+国都、西部+国融等并购事件进展。权益跌幅扩大、固收再创新高，上市券商整体的投资收益有望在固收自营的带动下实现一定幅度的增长。

从近5年持仓分位数看，券商处于历史低位，保险位于中枢水位。目前券商板块估值和机构持仓均位于历史底部位置，悲观预期反应较充分，股价体现出底部特征，关注后续beta 催化，看好并购主题、低估值头部券商及互联网券商(金融IT)机会。

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白酒板块跌了7天，茅台“便宜了”！指数再度新低，怎么玩？

【盘面分析】

随着欧美股市近期回调后，全球金融市场进入到巨震行情中，大宗商品也出现了高位回落的走势，石油、黄金的回调对于投资巨鳄的资金有所打击，这也让市场再度进入到混沌期。沪指率先创出阶段新低，在政策面“组合拳”的利好下，指数没有提振，可以看到市场有多么弱势，投资者信心有多么不足。目前的A股市场却的不是资金，而是信心，市场出清的过程依然较为漫长，耐心等待调整行情结束，否极泰来的机会不远了。

骑牛看熊发现贵州茅台7连跌，股价离高点快“斩妖”了，价值投资者还不动心吗？白酒24Q2表现平稳，淡季控速不改全年业绩确定性，茅台或已迎批价底&市值底，预计24Q2 业绩及消费税改革为7月核心关注点，白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征。当前各价位白酒消费均在向头部集中，动销仍然稳健，展望未来景气度有望延续，当前估值性价比较高。目前茅台批价及估值已基本企稳，预计短期税改或不涉及白酒，叠加当前白酒股息率及估值具较高性价比，且头部酒企在食饮板块横向比较下仍具备较强的业绩确定性，市场信心得到恢复。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面公共交通、时空大数据、土地流转等板块表现较强，家用电器、石油、IT设备等板块表现较差。CRO概念股开盘冲高，百花医药涨停，凯莱英、药明康德等多股涨超5%，药明康德昨日发布半年报表示，截至今年上半年，公司在手订单431亿元，首次超过400亿元。白酒股持续下挫，贵州茅台跌超2%续创年内新低，山西汾酒、泸州老窖均创三年多以来新低，瑞银证券将贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份的评级从买入下调至中性，并且预计2023-2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020-2023年的19%放缓至8%。

车路云概念盘初走强 ，启明信息6天5板，金溢科技2连板，测绘股份20CM涨停，超图软件、中海达等跟涨，7月29日，北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备中标候选人公示，百度网讯、世纪高通、万集科技、中信科智联等入围。家电板块持续下挫，海信家电、北鼎股份等多股跌超5%，此外石头科技、TCL智家、长虹美菱、美的集团、格力电器等跌幅靠前。商业航天概念盘初探底回升，腾达科技7连板，航天晨光走出3连板，金明精机涨超10%，G60低轨卫星星座/千帆星座首次正式发射将在太原发射中心启动，首发星将由上海航天长征六号甲火箭执飞。

低空经济概念股持续反弹，中信海直走出2连板，万丰奥威涨超6%，亿航智能在今年第二季度交付的首批10架EH216-S无人驾驶载人航空器，在山西太原完成载人首飞。证券板块震荡拉升，锦龙股份7天5板，国盛金控、天风证券等跟涨，近日锦龙股份披露，拟通过上海联合产权交易所正式公开挂牌转让持有的东莞证券3亿股股份，占东莞证券总股本的20%，挂牌底价为22.72亿元。机器人概念震荡反弹，鸣志电器涨停，拓普集团、北特科技等跟涨，英伟达在SiGGRAPH大会上宣布，为全球领先的机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一整套服务、模型及软件平台，以开发、训练并构建下一代人形机器人。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后低走，创出阶段性新低，看来这3个月的调整已经伤到了A股的元气。随着美联储货币政策逐渐转向，大盘成长风格有望相对占优。综合来看，预计8 月依然维持基于DCF 定价模型的高ROE 高FCF龙头风格有望占优的判断。十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险，风格方面价值风格相对占优。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。

创业板指数周二再度下行，始终没有出现明显的反弹迹象。当前被动基金重仓A50 市值已超过主动基金，展望8 月ETF 有望继续成为主力增量资金，从而为大盘龙头带来增量资金正反馈。此外，随着美联储降息预期持续升温，大盘成长风格有望相对占优。市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意创业板指数能否在1610点之上稳住。

【淘金计划】    

7月以来，上市公司抛出回购计划的热情不减，实施回购的力度更是明显超预期。据统计，截至7月29日，7月以来，约有120家上市公司抛出回购计划，而去年同期不足40家；今年以来，近1400家公司累计回购金额超过1700亿元，持续为A股市场注入信心和动能。值得一提的是，7月发布实施回购结果的公司中，有11家公司累计回购股份数量占总股本的比例超过5%，且基本上都高于此前的回购预案测算比例。若将统计范围扩大至今年以来，回购比例超过5%的公司总数达20家，这在以往较为鲜见。

题材板块中的时空大数据、公共交通、电信运营等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、酿酒、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现预计24Q2 业绩及消费税改革为7 月核心关注点，白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征，看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会。

结合产业调研反馈，头部酒企回款进度同比持平，预计Q2业绩确定性仍强。当前板块估值已至近期较低水位，而头部酒企经营改善对冲周期波动，平稳性更足，当前留出较足价值空间，底部优选具备估值性价比和业绩确定性的龙头。

上半年酒企整体更注重经营质量，二季度步入淡季后需求表现略淡，端午节亦放宽回款时限要求，头部酒企积极开展市场工作，主动控货为渠道纾压，各价格带龙头价盘相对稳健。当前进入下半年，经营基础筑牢后，酒企端政策调整空间更足，需求变量在于宏观政策对消费刺激力度和持续性，中秋国庆旺季动销表现更加值得关注，将决定全年目标达成度及来年基调。

白酒板块仓位风险和估值风险均已释放。行业景气度偏弱和市场集中度提升双向趋势下， 叠加市场风险偏好低，更加倾向于交易后验的业绩而非业绩前瞻。板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振，白酒配置价值凸显。饮料表现优异，奥运来临，看好啤酒板块。另外，高股息标的增长稳健，在当前经济环境下具备较强吸引力。

饮料、零食、保健品赛道等建议积极关注，一方面有新品或新渠道加持，业绩有望继续高增，另一方面经济下行期满足消费者口红效应，再一方面符合消费降级等未来趋势。若经济逐步复苏或行情企稳，白酒、餐饮产业链等公司将迎来大行情，建议左侧配置。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

商业航天迎万亿级别市场！宁王带崩创业板，两市个股却涨多跌少？

【盘面分析】

美股在连续调整2周后，出现明显的止跌大阳线，外围市场也出现再度上扬的拉升走势，这里要注意美股每次新低后必然还会有新高出现，这也是明显的牛市行情走势。美股已经站稳了40000点，A股连续3个月的调整，表明内外市场仍然是“跟跌不跟涨”的局面，这里要注意高股息、红利资产的回调，说明机构资金在一些高位盈利标的上进行减仓，市场仍然还是避险情绪明显。结合目前的内外市场走势，继续密切关注指数止跌企稳之后的机会。

骑牛看熊发现2024年我国已进入“十四五”后期，伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段,我国有望落地更多支持航天产业发展的政策,向航天产业倾斜相对更多的资源。其中,以导弹与智能弹药为代表的国防安全建设重要组成、火箭与卫星为代表的空间基础设施及应用有望成为“航天强国”下的重要发展领域。今年下半年，星网工程与“千帆星座”(G60星座)等多个卫星互联网星座有望开始建设,事件催化下可能将持续带来卫星板块结构性的上涨机会，与智能驾驶等战略新兴产业存在相关业务交叉的上市公司。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面公共交通、船舶、商业航天等板块表现较强，PEEK材料、SORA、短剧游戏等板块表现较差。商业航天概念延续上周强势，腾达科技6连板，航天晨光2连板，金明精机涨超10%，德恩精工、润贝航科等多股涨超5%，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。中药板块震荡下挫，康缘药业逼近跌停，新天药业、昆药集团等跟跌。康缘药业发布半年报，上半年实现营业收入同比下降11.49%；归属于上市公司股东的净利润同比下降3.73%。

智能驾驶概念反复活跃，启明信息5天4板，金龙汽车逼近涨停，中通客车、大众交通等涨幅靠前，日前，济南BRT专线自动驾驶测试道路公示结束，意味着济南即将在大运量的BRT公交线路上应用无人驾驶，这也是山东首次部署大车型的无人驾驶公交。船舶板块早盘走强，中科海讯20CM涨停，中国重工大涨7%，股价创4年半新高，中国海防、中国动力等跟涨，7月27日，中国重工发布了超50亿元有关资产收购的关联交易公告，其中中船天津拟以40.4亿元购买港船重工临港厂区部分资产，包括50万吨级和30万吨级大型干船坞各1座；武昌造船则拟以10.4亿元购买武船航融100%股权。

CPO概念震荡反弹，罗博特科涨近20%，华丰科技、天孚通信等涨幅靠前，罗博特科公告，上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买斐控泰克81.18%股权；拟以支付现金方式购买境外交易对方ELAS持有的FSG和FAG各6.97%股权。车路云概念盘中异动拉升，华铭智能、金溢科技涨停，万集科技、理工光科等快速冲高，7月下旬，总投资额高达11.95亿元的广州北部湾区（花都）智能网联汽车车路云一体化应用试点项目获批。汽车整车板块盘中持续走高，安凯客车、金龙汽车等多股涨停，动力新科、东风汽车等多股均涨超5%,以旧换新补贴中，汽车报废更新最高补贴可达2万元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一始终未能突破站稳2900点，这也说明市场行情极其弱势，连续下跌的行情让人信心大失。过去两年，在国内养殖行业整体亏损背景下，生猪、肉禽行业存栏量得到有效控制，使得供需杠杆发生了变化，导致近期生猪、肉禽价格接续上涨。随着控量保价成为行业共识，养殖行业复苏势头仍将持续。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。

创业板指数周一受到宁德时代业绩同比大幅度减少的影响，直接开盘跳水跌逾1%，然而两市个股并未普跌，这也说明场内资金专注于部分板块，并未选择抛售筹码。周末消息面平淡，在央行本月2次降息后，始终没有“大招”接力，这也是让人头疼的地方。市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意创业板指数能否在1660点之上稳住。

【淘金计划】    

7月份以来，A股再度掀起回购热潮，超百家上市公司抛出回购计划。今年以来，在监管部门鼓励和引导下，上市公司回购积极性显著提升，发布的回购计划数量大幅增长，大额回购频现，将回购股份用于减资注销的比例也大幅增加。与此同时，还有一批公司将此前的回购股份用途变更为注销减资。注销已回购股份将减少流通股本，增厚每股内含资产价值和收益，提高投资回报率，同时也将起到稳定市场信心的作用。

题材板块中的公共交通、船舶、汽车拆解等概念是资金净流入的主要参与板块，工程机械、农林牧渔、房地产等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期,包括尼日利亚、沙特阿拉伯等国外长或国防大臣来访我国,均提及在国防领域加强合作,而导弹以及智能弹药作为当前全球军贸市场热点,相关上市公司有望受益。商业行业市场空间有望达到万亿级别，快速放量以降本为前提，而降本的重点在于火箭可复用以及卫星平台规模量产。

商业航天是新质生产力的重要发展方向之一，有望打开万亿级别市场。商业航天被定位为新增长引擎，在多项政策中被屡屡提及，政府重视程度可见一斑。我们认为商业航天行业正处于从导入期转向成长期的阶段，政策的大力支持有望推动商业航天行业的快速发展。参考SpaceX 的估值达2100 亿美元，结合主要运营商的星座组网计划，我们认为国内商业航天市场规模有望达到万亿级别。

短期内，可能会引起各企业研制进程和航天发射的节奏的阶段性放缓，中长期上，将提升社会各界对商业航天的整体认知，为商业航天投资筛选“耐心资本”，加速相关法规完善，加深各企业安全生产意识。部分智能驾驶企业向公众端开放了自动驾驶服务,相关市场有望迎.来拓展。而智能驾驶产业与航天产业在多个中上游领域存在交叉,如惯性导航、毫米波雷达、卫星高精度导航等等，在军民领域都有布局的相关上市公司的关注度有望持续提升。

    　　卫星通信是现阶段商业化程度最高的应用，其所需的高密度组网需要以降低卫星成本为前提。卫星通信和互联网服务是目前最成熟的商业航天商业应用，星链的成功也证明了这一点。重点关注在准入和融资方面均具有优势的国资运营商以及在细分领域具有比较优势的民资制造商。在现行准入规则下，我们认为国资企业在商业航天运营端有优势，而在制造端，民营企业有望通过专门化经营获取细分领域的成本优势。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

家电“以旧换新”迎政策利好！指数还在探底，下一个支撑在哪里？

【盘面分析】

7月央行月内第二次开展MLF操作，超预期降息20个基点，这也是在直接改变市场形态，资金的流动性对实体行业与金融市场至关重要。随着美股受到中报影响下跌，A股市场反而在政策面利好下，有望出现一个超跌反弹的机会。目前沪指已经击穿2900点整数关口，连续回落之后会有资金进场“捡筹码”，目前耐心等待调整结束后的波段做多机会。

骑牛看熊发现《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，明确本轮消费品以旧换新政策补贴方式、力度及资金来源。资金补贴消费，重申支持回收拆解。文件针对家电消费以旧换新提出对个人消费者购买家电产品给予补贴。当前家电估值底部，补贴落地有望带来内销反转，板块基本面及估值均有望提升，龙头重点受益。当前家电是存量更新市场，但超龄服役现象较为普遍，预计补贴落地直接刺激家电更新需求。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面汽车拆解、家用电器、PVDF等板块表现较强，电信运营、电力、银行等板块表现较差。家电股集体高开，雪祺电气竞价涨停，瑞德智能涨超10%，长虹美菱、春光科技等集体高开，发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，明确由国家发改委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。智能交通概念股持续活跃，富临运业2连板，启明信息涨停，东风汽车等多股涨超5%，赛可智能宣布，其无人驾驶出租车（Robota）已获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，并计划于8月向公众开放。

设备更新概念大幅高开，汽车拆解、装备制造、家电等方向领涨，超越科技、雪祺电气、潍柴重机竞价涨停，北鼎股份、火星人等高开超8%，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金。在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。证券板块延续强势，锦龙股份5天4板，浙商证券、华创云信等跟涨，并购重组仍是行业年内主线，更加看好行业内头部机构在中长期创新发展模式和外延式并购趋势下的机会。

有色金属概念股震荡反弹，北方铜业领涨，华钰矿业、金诚信等跟涨，铜行业基本面没有变的更差，美联储9月大概率降息又使得铜市场的悲观交易时间窗口很窄，因此当前时点不过度看空铜价。商业航天概念反复活跃，腾达科技5连板，金明精机、航天晨光涨停，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。游戏股快速拉升，凯撒文化涨停，中青宝、大晟文化等多股涨超5%，中国音数协游戏工委表示，今年1—6月，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平稳。游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五始终未能突破站稳2900点，这也说明市场行情极其弱势，连续下跌的行情让人信心大失。市场再也没有人喊出“市场底”、“保卫战”这些词了，说明大家都没有底了，再加上外围市场调整2周有余，市场不确定性因素继续增大。市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。

创业板指数周五高开高走，始终是红盘震荡为主，两市个股迎来了本周的涨多跌少盘面。跌4天涨1天也是让人开心的，总比天天跌要好！中小创个股的反弹，导致了红利股和部分权重股的大跌，说明场内资金还是高低位切换的模式，场外资金并未大幅度进场参与，小打小闹的盘面难有大起色，可以关注周末的政策面和消息面利好，近期银行调控较为明显，相信还会有别的“组合拳”！接下来注意创业板指数能否在1660点之上稳住。

【淘金计划】    

中国人民银行7月25日宣布以利率招标方式投放2000亿元MLF，并降息20bps至2.3%。央行7月额外操作一次MLF或是为了稳定月末流动性，压平资金利率曲线。六家国有大行7月25日集体行动，相继宣布下调人民币存款利率。银行调整存款利率，有助于降低负债端成本，进而稳定净息差，也有利于银行进一步支持实体经济融资。本次大行率先调降存款利率，或将带动中小银行跟进调整，存款利率迎来新一轮下调。

题材板块中的汽车拆解、家用电器、商业航天等概念是资金净流入的主要参与板块，电信运营、银行、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现二季度家电外销延续高景气，且家电龙头高股息率和稳健经营表现持续受到市场关注，主动偏股型基金重仓家电板块的比例延续提升态势。2024Q2 基金重仓家电持股比例为4.92%，环比+0.56pct；2024Q2 家电超配比例为2.62%，环比+0.51pct。

此次方案对家电以旧换新支持力度加大，且期限较短（期限5 个多月到今年底），或在短期内拉动高能效家电销售，利于具备优质产品力的家电龙头下半年内销表现向好，以及助力板块估值回升。

回顾上一轮以旧换新，商务部流通发展司数据显示，2009.06-2011.12，财政累计向各地预拨家电以旧换新补贴资金约300 多亿元，全国家电以旧换新共销售五大类（空调、冰箱、洗衣机、电视、电脑）新家电9248 万台，拉动直接消费3420 亿元。本次或可积极期待2024 年下半年前述8 类高能效家电产品的销售增长。

展望后续，中国家电企业全球竞争力突出，新兴市场家电需求空间广阔，外销有望持续向好，家电标的具有较高配置价值。彩电和扫地机板块表现较好主要因较好的外销表现，白电板块表现较好受益于家电以旧换新政策、较好的白电排产数据以及较高股息率等因素。

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四大行降准“你还不进场”？2900点保卫战，你出力了吗？

【盘面分析】

美股近2周连续下跌，主因与外围科技股下跌有关，特斯拉及谷歌财报不及预期，触发投资者对AI泡沫的悲观情绪，拖累纳指和标普500纷纷下跌，隔夜创出2022年底以来的一年半最大单日跌幅，带崩美股股指全线熄火。A股市场隔夜四大行官宣：“下调存款利率 一年期定期存款利率调整至1.35%。”然而这一消息似乎对A股市场影响并不大，2900点再度被击破，对于当前的指数，耐心等待调整行情结束，目前位置观望为宜。

骑牛看熊发现2024 年中国AI 芯片市场规模有望增长至2302亿元、同比+91%，其中，国产AI 芯片市场空间广阔。在当前我国AI战略加速推进，以及H20 可供货窗口期，H20 仍将有持续的需求，2024年或呈现H20 和国产AI 芯片出货量同步高增的景象。在国际形势持续不明朗、AI+战略持续升级等背景下，我国发展AI 芯片自主可控或将是大势所趋，国产AI 芯片厂商加速迭代、推进万卡建设，或将驱动国产算力市场持续增长。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足700只，题材板块方面公共交通、BC电池、证券等板块表现较强，铜缆高速连接、通信设备、稀缺资源等板块表现较差。区块链概念盘初走高，优博讯、御银股份等多股涨停，创识科技、正元智慧等多股涨超5%，京东稳定币是一种基于公链并与港元 (HKD) 1:1挂钩的稳定币，将在公共区块链上发行。智能网约车概念股快速拉升，富临运业涨停，永安行、立方控股等多股涨超5%，据智能驾驶企业赛可智能消息，企业此前在世界人工智能大会上，获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的无人驾驶出租车（Robota）有望在8月对公众开放。

光模块、铜链接概念双双走低，算力硬件股早盘大幅走弱，鼎通科技、神宇股份等纷纷走低，隔夜美股英伟达、AMD、超微电脑、安费诺均跌超6%。轨交概念股近期反复活跃，研奥股份20CM涨停，交大思诺、日月明等多股涨超5%，介绍加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施有关情况。商业航天概念延续强势，腾达科技4连板，邵阳液压20CM2连板，北交所七丰精工涨超20%，从中国航天科技集团六院获悉，未来将用于载人登月的新一代载人运载火箭，其三级液氢液氧发动机近日完成了高空模拟环境长程试验，该发动机在太空中长时间工作的可行性，试验取得圆满成功。

证券板块震荡走强，国盛金控涨停，锦龙股份、天风证券等跟涨，今年上半年，多家中小型券商实现净利润增长，除了华安证券、国元证券，红塔证券、东兴证券、首创证券也均预计净利润同比涨超50%。光伏板块盘中持续拉升，胶膜、玻璃等辅材方向领涨，福莱特、欧晶科技等超10股涨停，中国光伏行业协会发出“加强标准电池的权威溯源能力”等6点倡议，隆基绿能、天合光能等超过10家光伏企业签约。上海国企改革概念股震荡拉升，复旦复华3连板，锦江在线、申通地铁涨停，上海市国资委近日召开市值管理工作座谈会，要求用好各类市值管理工具和资本市场平台。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开后水下震荡，随后出现了一定的反弹迹象，主因还是四大行的降准利好，带动了券商、银行板块的移动。从目前来看A股市场的反弹力度仍然较小，场外资金“看客”较多，这就导致了场内资金严重“失血”。市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。

创业板指数周四撕开后一度拉升翻红，出现明显的反弹迹象，以目前A股的拉升节奏来看，中小创个股依然是市场止跌的关键。科技股和新能源板块低开高走，带动了指数的进一步走高，从开盘不足700只个股翻红，到盘中一度下跌不足700只，出现了明显的逆转，但是相对前几天的下跌，这里的“回血”仍然是杯水车薪。接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

7月底政策面利好频频出发，一方面是为了稳定经济局势，另一方面也是在3季度多方面降低市场资金流动性压力。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。一方面，新周期依然处于启动后的上升阶段，周期行业轮动有望延续，而依据净利润+PE 模型推演结论，市场重心将向第二类标的转移。今年行情走势特别奇怪，与往年完全不一样，一些投资思路要完全改变了！

题材板块中的公共交通、POE胶膜、BC电池等概念是资金净流入的主要参与板块，船舶、石油、有色等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现人工智能行业高速发展，算力巨额缺口推动AI服务器出货量高速增长。预计2024年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量分别为72.5和54.3万台，分别同比增长54.2%和172.0%。

AI服务器等高性能服务器出货量的持续增长，将显著拉动PCB产值需求。此外国内AI手机市场需求巨大。2024年Q1中国大陆市场中，AI手机出货量已达1190万部，占全球AI手机出货的25%，仅次于美国，AI手机有望推动国内消费电子行业发展，并利好国内PCB行业发展。

从全年角度看，科技主题投资热度有望延续，新质生产力相关赛道具备长期投资价值，部分新兴赛道在年内仍有政策催化预期，下半年行业中部分细分赛道有望陆续进入估值修复阶段。AI产业仍然具备长期投资价值，其中AI算力、端侧AI赛道确定性优于行业。

　人工智能行业高速发展拉开算力短缺浪潮，PCB 行业有望充分受益并叠加消费电子行业复苏机遇。国内PCB 企业已在全球具备较强竞争力，并大力拓展PCB 高端产品，相关企业业绩有望迎来高速增长。消费电池板块需求回暖稼动率修复，叠加AI 催化等新技术密集落地，有望开启新一轮量利齐升周期。

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2900点保卫战来啦！机构资金暗流涌动，后市怎么看？

【盘面分析】

美股市场进入到调整阶段，这也导致了外围金融市场集体进入回调行情中，这也是牛哥最不想看到的。之前牛哥反复提到过：“不怕美股继续新高，就怕美股调整带崩市场。”目前A股的下跌很明显是跟跌的局势，大盘在短短2天的时间进入到了2900点保卫战，这一行情将会改变目前的市场局势，依然还是那句话：“市场没有任何底部特征，这个位置小心为上！”

骑牛看熊发现英伟达首款Blackwell 芯片采用铜缆连接，铜缆互连产业链或将受益。GB200NVLink Switch 和Spine 由72 个Blackwell GPU 采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆。在NVLink服务器中铜缆互连方案速度较快且成本较低，相关产业链有望持续受益。未来五年将是我国宽带、移动互联网、及物联网大力发展的五年，长期来看随着政策支持力度的加大以及运营商加大投资力度，在通信设备商、光纤光缆商以及光器件厂商和连接器厂商持续受益的同时，RFID 等物联网基础技术企业也将受益。

三大指数集体低开，两市红盘个股不足千只，题材板块方面铜缆高速连接、液冷服务器、水务等板块表现较强，DRG、家庭医生、种业等板块表现较差。液冷服务器概念拉升，川润股份、精研科技涨停，强瑞技术涨超10%，同星股份、高澜股份等涨幅靠前，杭州印发支持人工智能全产业链高质量发展若干措施，培育高性能芯片、高速光网络、高性能液冷服务器、人工智能算法、多模态数据集等一批细分领域产业。影视股开盘异动，金逸影视直线拉升涨停，幸福蓝海涨超5%，据灯塔专业版，截至7月23日19时15分，2024年7月总票房(含预售)突破40亿元。

铜缆高速连接概念股大幅走高，沃尔核材涨停，神宇股份涨超10%，胜蓝股份、兆龙互连等多股涨超5%，英伟达推出新一代GB200NVL72服务器，集成化程度全面提升，其机柜内部采用高速铜缆进行通信互连。合理假设下测算，英伟达NVL72/36服务器带来的增量铜缆市场空间超过70亿人民币。商业航天概念震荡走强，腾达科技3连板，邵阳液压、上海瀚讯等跟涨，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式预计将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。“千帆星座”计划即“G60星链”计划。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。

芯片产业链盘中探底回升，算力芯片方向领涨，赛微微电、国民技术涨超10%，寒武纪、景嘉微等涨幅靠前，提出围绕打造人工智能全产业链算力底座、模型基石和数据支撑，加强芯机联动、整零对接、产业协同，培育高性能芯片、高速光网络、高性能液冷服务器、人工智能算法、多模态数据集等一批细分领域产业。电力板块盘中逆势拉升，广西能源领涨，中国广核、川投能源等多股再创历史新高，中国核电涨超3%创出9年以来新高，今年上半年，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后一度跌破2900点，随后拉升翻红，早盘走出V型反转的走势。主力资金就好像3000点保卫战一样，在2900点开始了反弹拉升，这样的情况能持续多久不知道，从资金进场力度来看仍然很弱，牛哥依然：“笑不出来！”市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

创业板指数周三低开后一度出现破位下行的走势，所有均线纷纷跌破，这样的盘面导致科技股纷纷新低。从5月初到7月底的这波为期3个月的行情，开盘跌多涨少已经是平常事情了，这里的关键要注意一些“所谓的利好板块”，它们可能成为近期资金净流出最大的板块，一些机构资金反而是在趁着指数反弹离场，看懂形势才能分析未来。接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.75 倍、27.55 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。行业配置方面，坚持“以稳为主、稳中带攻”的策略：一方面，建议在现有仓位下维持权重板块（如大金融、中字头、红利）的相对高配比，并且在组合内部进行“先涨切换后涨，高位切换低位”的操作；另一方面，继续维持芯片、养殖、创新药等行业板块的相对低配比，借此适当提高组合攻击性。

题材板块中的铜缆高速连接、水务、电力等概念是资金净流入的主要参与板块，DRG、车路云、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现英伟达计划大规模部署DAC 技术，据LightCounting 报道预计从2024 年到2028 年，DAC 高速铜缆的年复合增长率将攀升至25%。

英伟达GB200 采用NVLink 全互联技术，铜缆方案或成为未来趋势，高速背板线缆应用方案解决PCB 板的传输损耗问题,国产高速背板近年迅速成长,传输速率将成为国内高速背板供应商竞争焦点。

光纤以其传输容量大、耗损低、抗电磁干扰、保密性好、重量轻及原材料资源丰富等优势成为发展后铜缆宽带最好的选择，光进铜退成为必然。目前我国已光纤通信五大核心地区为基础，大力发展光纤通信。

光纤通信的大力发展其产业链会随之受益。光通信设备子行业属于资金、技术密集型产业，企业的综合实力的高低将成为在这场光革命中成败的关键；光器件将会是成本和内外芯双重比拼的子行业；光纤光缆主要看预制棒产量及全国布局情况。

铜缆连接器又称为“高速连接器”、“高速铜连接”，可通过铜线直接传输电信号，与普通铜缆相比，具有以下优势：降本显著，成本仅为光模块1/5；传输速率提升，短途因无损传输速率更高；能耗低，减少能源消耗和热产生，大幅削减运营及冷却能源开支；可替代性，在短距传输领域可替代光模块和AOC。

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“滴滴叭叭”智能驾驶所向披靡！指数跌了又跌，后市怎么看？

【盘面分析】

央行“降息”分别对1年期、5年期LPR下调10BP，对市场影响不大，金融市场并未迎来预期的大反弹行情，反而本周初出现了连续调整的走势。纵观外围市场继续新高的牛市行情，A股市场在极弱行情中也该有所爆发了，从今年前7个月来看，地产和消费对经济的拖累依然明显，市场资金偏向于“厌恶风险”的存款重。七翻身的行情即将过去，本月是震荡为主，既没有大风，也没有大浪，仍然要耐心等待指数调整之后的机会。

骑牛看熊发现当前萝卜快跑订单表现亮眼，且随着自动驾驶技术加速迭代，以及各地促进无人驾驶汽车商业化落地的政策频出，“萝卜快跑”有望带动无人驾驶产业真正进入商业化元年。随着萝卜快跑在武汉模式逐步复制全国各地，有望进一步加速无人驾驶商业化进程，同时叠国各地相关政策的持续出台，无人驾驶商业化环境有望进一步改善，萝卜快跑通过降低成本同时辅以用户需求的全面满足在收入端的提升，将成为未来无人驾驶网约车的领先模式，带动自动驾驶商业化进程，持续看好自动驾驶产业发展。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面公共交通、水利建设、机器人等板块表现较强，日用化工、半导体、玻璃基板等板块表现较差。水利建设板块盘初走高，大禹节水、润农节水涨超10%，冠龙节能、舜禹股份等涨幅靠前，国家发改委等5部门联合发布《关于加快发展节水产业的指导意见》，要求到2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批专精特新“小巨人”企业。到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺、产品装备制造和管理服务达到世界先进水平，节水型生产生活方式全面形成。

机器人概念股开盘走强，维峰电子涨超14%，斯菱股份、北特科技等跟涨，马斯克在社交媒体上表示，明年特斯拉将小规模生产人形机器人供公司内部使用，2026年有望为其他公司大批量生产机器人。智能驾驶概念反复活跃，宇通重工3连板，启明信息一字涨停，飞力达涨超10%，江铃汽车、金龙汽车等涨超5%，近日多地无人驾驶加速落地，从洛阳市邮政管理局获悉，洛阳市首批无人驾驶快递配送车在伊川县试运营。银行板块震荡走强，齐鲁银行领涨，国有大行正在考虑下调存款挂牌利率，存款利率市场化调整机制效能仍在持续释放，预计银行会根据市场利率变化情况，合理调整存款利率水平，也有利于净息差的稳定。

液冷服务器概念盘中异动拉升，强瑞技术涨超16%，高澜股份、朗进科技等跟涨，埃隆·马斯克在社交平台X上发文宣布，xAI团队、X团队、英伟达及支持公司于当地时间凌晨4时20分开始在孟菲斯超级上进行训练。液冷AI服务器，将由于快换接头(UQD)供货紧张，而陷入出货瓶颈。风电板块盘中展开探底回升，中电电机涨停，金雷股份涨超12%，通润装备、海力风电等跟涨，国内海风项目建设有序推进，以欧洲为代表的海外海风有望从2025年起进入快速增长阶段，或逐步接棒国内需求，带动风电产业链出货持续增长，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，直接跌破了10日线与20日线的支撑，再度回到2950点附近，这也表明市场再度开始走弱，回到中枢寻求支撑。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.77 倍、27.72 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。接下来注意上证指数能否在2950点之上稳住。

创业板指数周二中银下跌，在10日线附近寻求支撑，从K线上看有表盘的迹象。本周降息消息对市场影响较小，相关金融板块也没有拉升指数向上，这才是目前最大的问题，极弱行情才会出现这种情况，暂时来看行情并不乐观。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

从历史来看，A股与纳斯达克指数之间呈现出一定的“跟跌不跟涨”的特征，即纳斯达克指数上涨时A股不一定跟随上涨，但当纳斯达克指数下跌时A股往往受到一定的负面冲击。从近期的市场走势来看，可以发现纳斯达克指数回落时，A股科技调整的幅度往往更大，这也就意味着，美国科技股调整是否会持续将直接影响A股科技板块的表现。因此可以关注受益于中美大博弈背景下的自主可控、芯片、高端制造概念以及受益于概念持续得到国内政策强化的新质生产力、数字经济概念。

题材板块中的公共交通、银行、水务等概念是资金净流入的主要参与板块，有色、稀缺资源、日用化工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现“萝卜快跑+武汉”已成为成功范本 各地政策趋于便利化。国内Robota 行业正在加速成熟，龙头厂商进展迅猛，示范城市快速落地，各地政策正在趋于便利化。智能驾驶光学传感作为智能驾驶、Robota 之眼，具备高成长、高壁垒特点，在智能驾驶浪潮下，车载摄像头、激光雷达、HUD、智能大灯行业蓬勃发展。

搭载百度Apollo 第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车，整车成本相较于5 代车直接下降60%，价格只需要20万，再次刷新了行业纪录。萝卜快跑计划与2024 年底在主力城市武汉实现收支平衡，并在2025 年进入全面盈利期，立志于成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。

萝卜快跑稳居全球最大自动驾驶出行服务商，2024年底有望在武汉实现收支平衡，百度预计将于2025 年进入盈利期，成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。除萝卜快跑外，国内小马智行、文远知行、AutoX 等公司Robota 业务进展较快，武汉已成为全球最大无人驾驶运营服务区。

除武汉外，北京、重庆、深圳、广州也已开启Robota全无人商业化运营试点，上海仍处于全无人测试阶段。各地无人驾驶车辆政策存在较大差异，武汉、北京的无人驾驶车辆申请相关政策较为便利。如小鹏汽车已经推出了基于端到端模型的智能驾驶方案，理想汽车也计划在今年推出其基于端到端模型的智能驾驶方案。

萝卜快跑累计订单量破600 万，已在10+城市落地运营萝卜快跑是百度2021 年发布的无人车出行服务方案，百度计划萝卜快跑将在2025 年扩展到65 个城市，2030 年扩展到100 个城市。无人驾驶出租车有望提升消费者对智能驾驶的认知程度，里程积累也有助于技术方案完善和迭代，随着成本下降、技术迭代，智能驾驶渗透率有望逐步提升。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

科技股行情未结束！指数终结连涨，后市怎么看？

【盘面分析】

美国总统大选出“幺蛾子”，本周金融市场势必会有大动作，大幅度震荡在所难免，这里要注意外围市场的变化。A股市场在周末降息的消息声中，并未出现明显的反弹行情，三大指数的下跌说明了A股市场利好利空都是弱势调整为主。7月份进入到卫生行情，市场高呼下半年机会大于上半年，市场牛市行情的呼声不断，但是成交量的低迷说明了“看客”仍然很多。

骑牛看熊发现根据SEMI，2023 年全球半导体设备市场规模同比下滑1%，而中国大陆半导体设备市场规模同比大涨29%，带动各家设备龙头来自中国大陆的营收占比迅速提升，也侧面反映出国内对海外半导体设备的依赖程度依然很高。2024Q2 中国大陆成熟制程Fab 产能利用率90%以上，高于全球其他晶圆厂，大陆先进制程正攻坚克难，看好半导体行业自主可控板块。半导体企业2Q24 预告高增长，景气周期向上趋势延续。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面公共交通、EDA、汽车芯片等板块表现较强，煤炭、石油、稀缺资源等板块表现较差。网络安全概念股集体高开，东方中科、格尔软件竞价双双涨停，麒麟信安涨超10%，盛邦安全、众诚科技等多股涨超5%，全球网络安全软件巨头CrowdStrike发布了一个存在缺陷的更新，导致微软Windows“蓝屏”故障，引发全球IT系统崩溃。风电板块震荡反弹，海上风电方向领涨，海锅股份20CM涨停，海力风电、明阳电气等跟涨，近日上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。

智能驾驶概念股再度活跃，金龙汽车涨停，江淮汽车、大众交通等多股涨超5%，雄帝科技、天迈科技等跟涨，当前汽车智能化技术底层突破、爆款产品出现、海内外共振，智能驾驶空间巨大，奇点时刻渐近，技术迭代和产品渗透率有望加速。仓储物流概念股早盘走强，创业板飞力达直线拉升封板，天顺股份2连板，铁龙物流、恒通股份等纷纷大幅冲高，要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。芯片概念股反复活跃，上海贝岭逼近涨停创出近2年新高，国民技术、润欣科技等多股涨超10%，截至7月18日，41家半导体A股上市公司预报2024年中期业绩，其中31家公司取得较好的业绩。

商业航天概念盘中走高，上海瀚讯涨超15%，超捷股份、天银机电等多股均涨超5%，G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行，我国商业卫星产业发展将进一步加速，低成本卫星制造产业链有望优先受益。CRO概念震荡反弹，康龙化成领涨，药康生物、普蕊斯等涨幅靠前，康龙化成预计2024上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长34%到45%。轨交概念股局部活跃 ，通业科技20CM3连板，雷尔伟涨超10%，研奥股份、交大思诺、必得科技等跟涨，推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后一直是水下震荡，始终没有向上反弹，两市个股继续跌多涨少，两极分化明显。没有赚钱效应，这是目前最大的问题，周末即使出现降息利好，A股市场似乎像没有发生任何事情一样，相关金融板块也没有拉升指数向上，这才是目前最大的问题，极弱行情才会出现这种情况，暂时来看行情并不乐观。接下来注意上证指数能否在2950点之上稳住。

创业板指数周一水下震荡为主，收盘走出十字星，但是站稳了5日线和30日线，出现了明显的上攻形态。目前仍然是弱势行情为主，外盘走势与A股没有明显的联动性，仍然要小心市场出现再度变盘的行情。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68 倍、27.37 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。接下来注意创业板指数能否在1720点之上稳住。

【淘金计划】    

伴随国内降息落地，或方有可能控制住当下的房地产及通缩风险，进而抑制企业实际融资成本被动抬升、提振企业实际回报率；随着居民、企业“肯花钱”，才有望真正促使M1 阶段性回升、中长期信贷阶段性企稳，届时，A 股方可形成“市场底”。就A 股市场方面，依然期待国内尽可能在美国降息之前，最好在8 月到9月期间降息。A股市场才有可能尽快看到“市场底”，避免A 股波动率新一轮加速上行。

题材板块中的公共交通、量子科技、智慧政务等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、酿酒、化纤等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从2024年上半年产线反馈来看，中国大陆成熟制程产能利用率冠绝全球，工艺水平、价格、交期等达国际一流水平，举国体制推进的半导体国产化进展在成熟制程领域取得成效。全球半导体硅片需求逐渐回暖，预期2024 年下半年恢复增长。

行业去库存化进入尾声，终端市场驱动半导体硅片需求长期增长。半导体硅片市场具有一定的周期性，由于受到2020 年全球“缺芯潮”的影响，以及人工智能（AI）、高性能计算（HPC）、5G、新能源汽车和工业应用的需求增加使得全球对芯片的需求不断提升，对半导体硅片的需求也随之增长。

2022年后受全球整体产能释放与市场需求疲软的影响，下游芯片行业出现库存过剩的情况，2023 年半导体硅片行业处于周期底部，但随着行业库存逐渐恢复到正常水平，我们预计2024 年会结束全球库存过剩的现状，需求逐渐恢复增长，2024-2026 年将保持稳定增长态势。

尽管目前国际主要半导体硅片企业均已启动其扩产计划，但其预计产能长期来看仍无法完全满足全球范围内芯片制造企业对半导体硅片的增量需求，国内半导体硅片行业将迎来快速发展期。随着消费终端库存水平回归合理水位，AI 手机、AI PC、云服务、新能源车等新兴行业对芯片的需求拉动，半导体硅片行业有望迎来机遇期。同时考虑到国产硅片厂商市占率仍然较低，国产替代空间大，因此中国半导硅片厂商有望充分受益。

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科技股雄霸一方！创业板指本周涨了4天，又要涨啦？

【盘面分析】

美股开始大幅度震荡，这与外围市场的竞选有关，然而指数涨跌都无法改变之后再度新高的行情，这就是市场信息积累所创造的一轮大牛市。A股市场依然是低成交量运作的震荡行情，暂时没有明确的反弹方向，市场进入到新一轮的区间盘面，政策面和消息面较为平静，目前只能跟随外围市场不求大跌，有点汤喝就很好了。目前行情仍然等待机会为主，等待市场的方向出现才能乘风破浪获得较好的做多机会。

骑牛看熊发现根据SEMI，2023 年全球半导体设备市场规模同比下滑1%，而中国大陆半导体设备市场规模同比大涨29%，带动各家设备龙头来自中国大陆的营收占比迅速提升，也侧面反映出国内对海外半导体设备的依赖程度依然很高。2024Q2 中国大陆成熟制程Fab 产能利用率90%以上，高于全球其他晶圆厂，大陆先进制程正攻坚克难，看好半导体行业自主可控板块。半导体企业2Q24 预告高增长，景气周期向上趋势延续。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面汽车芯片、科创板次新、半导体等板块表现较强，房地产、有色、黄金等板块表现较差。光刻机概念股开盘继续拉升，凯美特气、京华激光双双涨停，蓝英装备、东方嘉盛等多股涨超5%，全球光刻机市场规模预计在2024年将达到295.7亿美元。智能网约车概念继续活跃，金龙汽车涨停，福龙马冲击涨停，星网宇达、安凯客车等涨幅靠前，近期海南、深圳、济南等多地纷纷宣布推进无人驾驶公交车项目的落地运营，线路覆盖机场接驳、市中心运营、文旅景区等众多场景，居民科技出行、智慧生活再进一步。

教育股震荡拉升，国新文化涨停，科德教育涨超14%，豆神教育、传智教育等跟涨，会议 指出教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。芯片股早盘再度走强，上海贝岭涨停创年内新高，裕太微、纳芯微等多股涨超5%，多家半导体公司上半年业绩实现大幅增长，展现出行业良好的复苏态势。MLCC概念震荡走强，三环集团涨近10%，股价创年内新高，洁美科技、达利凯普等跟涨，受消费电子行业景气度回升影响，日本MLCC大厂村田、TDK等计划调涨产品报价，涨幅或达20%。TrendForce预测二季度MLCC出货量将增6.8%，推动行业营收增长。此外三环集团昨晚预告上半年净利润同比增长30%-50%。

科创50指数涨超1%，半导体产业链持续拉升，锴威特、雅创电子、惠伦晶体、双乐股份均20cm涨停，上海贝岭、士兰微、大港股份、新洁能、凯美特气等多股封板，裕太微、国芯科技、纳芯微、富满微、蓝英装备等涨超10%维生素概念震荡拉升，河化股份2连板，兄弟科技涨超5%，据百川盈孚，7月18日，国内维生素D3市场价格报165元/千克，较上一日上涨6.45%，较上月上涨150%；维生素E报价90元/千克，较上一日上涨3.45%，较上月上涨28.57%。高铁轨交板块异动拉升，今创集团2连板，神州高铁涨停，金鹰重工、飞鹿股份等跟涨，推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走，本周出现明显的弱势行情节奏，那就是午后强于早盘，午后指数红盘次数，以及个股拉升次数明显多于早盘。目前仍然是弱势行情为主，外盘走势与A股没有明显的联动性，仍然要小心下周出现再度变盘的行情，暂时来看行情并不乐观。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周五继续上涨，本周出现了4连涨的盘面。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68 倍、27.37 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。接下来注意创业板指数能否在1730点之上稳住。

【淘金计划】    

在下半年投资策略报告中，中国经济正处于稳步恢复阶段，其中制造业、消费、出口等领域多项指标积极向好。外资机构巨头的下半年A股投资策略纷纷出炉。在外资机构看来，当前中国经济的多项指标正朝着积极方向发展，制造业、消费、出口等领域稳步复苏。从自下而上的角度来看，A股市场存在不少结构性投资机会，其中的人工智能、半导体、电力设备等板块均值得关注。

题材板块中的汽车芯片、科创板次新、MCU芯片等概念是资金净流入的主要参与板块，房地产、石油、种业等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从2024年上半年产线反馈来看，中国大陆成熟制程产能利用率冠绝全球，工艺水平、价格、交期等达国际一流水平，举国体制推进的半导体国产化进展在成熟制程领域取得成效。全球半导体硅片需求逐渐回暖，预期2024 年下半年恢复增长。

行业去库存化进入尾声，终端市场驱动半导体硅片需求长期增长。半导体硅片市场具有一定的周期性，由于受到2020 年全球“缺芯潮”的影响，以及人工智能（AI）、高性能计算（HPC）、5G、新能源汽车和工业应用的需求增加使得全球对芯片的需求不断提升，对半导体硅片的需求也随之增长。

2022年后受全球整体产能释放与市场需求疲软的影响，下游芯片行业出现库存过剩的情况，2023 年半导体硅片行业处于周期底部，但随着行业库存逐渐恢复到正常水平，我们预计2024 年会结束全球库存过剩的现状，需求逐渐恢复增长，2024-2026 年将保持稳定增长态势。

尽管目前国际主要半导体硅片企业均已启动其扩产计划，但其预计产能长期来看仍无法完全满足全球范围内芯片制造企业对半导体硅片的增量需求，国内半导体硅片行业将迎来快速发展期。随着消费终端库存水平回归合理水位，AI 手机、AI PC、云服务、新能源车等新兴行业对芯片的需求拉动，半导体硅片行业有望迎来机遇期。同时考虑到国产硅片厂商市占率仍然较低，国产替代空间大，因此中国半导硅片厂商有望充分受益。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

“科特估”开始发酵！指数越来越稳了，这种行情怎么做？

【盘面分析】

道琼斯指数继续创出历史新高，然而受到地缘政治紧张加剧叠加ASML发布逊于预期的业绩指引，科技和芯片股暴跌，纳指大幅下跌。外围市场在不断新高的行情下，出现大幅度震荡，但是整体趋势仍然是向上的，这一态势表明外围金融市场牛市仍未结束。A股市场依然在低成交量下震荡，随着会议结束，市场将会再度回到本身的弱势趋势中，这里要注意悲观情绪下的反弹机会，毕竟海外基金已经“涨疯了”，A股也该“动一动”了。

骑牛看熊发现科创半导体即将发布新主题指数，看好设备材料国产化进程，设计或迎“科特估”行情。近期鼓励半导体产业发展政策频发，叠加大基金三期的推动，预计大陆设备材料国产化率有望加速提升，产业链相关机会值得关注。半导体行业下游需求正逐步回暖，行业周期当前处于相对底部区间，估值水平较低，叠加AI 创新刺激终端升级，台股多个板块营收景气度已开始明显上升，2024 年半导体销售额有望同比高增，看好SoC、存储芯片、半导体设备等多个板块公司业绩的未来增长。

三大指数集体低开，红盘个股不足500只，题材板块方面公共交通、日用化工、医疗等板块表现较强，铜缆高速连接、Sora、AI手机PC等板块表现较差。智能网约车概念展开探底回升，天迈科技涨近20%，兴民智通、龙江交通等多股涨停，搭载百度Apollo第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车，整车成本相较于五代车下降60%。高铁轨交概念局部异动，交大思诺涨超10%，雷尔伟、通业科技等跟涨，中国国家铁路集团有限公司数据显示，上半年，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高。

光伏、储能板块逆势活跃，阿特斯、艾罗能源涨超10%，此前天宸股份6天3板，上能电气、德业股份等涨幅靠前，三家光伏巨头集中释放沙特地区光伏项目合作消息。此外2024年前5月，中国储能电池累计出口量为8.4GWh，同比增长50.1%，尤其是5月，储能电池出口量达到4GWh，同比增长高达664%。以工业母机为首的专用设备方向走强，青海华鼎、华东重机直线拉升封板，田中精机、华中数控等纷纷冲高，企业在2024年1月1日至2027年12月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入，不超过该专用设备购置时原计税基础50%的部分，可按照10%比例抵免企业当年应纳税额。

午后小金属概念局部异动，有色锑、锗方向领涨，华钰矿业午后涨停，恒光股份涨超10%，云南锗业、罗平锌电涨幅靠前，2024年7月16日，锑锭价格为15.74万元/吨，周度、月度和年度价格分别持平、+0.01%和+104.84%。午后信创概念震荡走强，久其软件直线拉升涨停，达梦数据涨超15%，中国软件、浪潮软件等跟涨，政策将进一步深化国企改革和信创推进进程，国产化红利有望持续释放，看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点，同时国企改革也将推动行业进一步发展。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开高走，午后出现拉升翻红的走势，这种盘面带动了大盘出现6天5阳的行情。主力资金开始拉升宽基指数ETF，以此来带动行情的走高，这种操盘方式与以前大不相同，也说明主力资金开始用新思路来进行护盘，这种方式最大的问题在于指数不够暴力，但是可以稳定在一个区间震荡。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周四低开高走，盘中一度涨逾1%，出现了3连涨的走势，稳稳地站上了1700点。新能源板块明显表现较强，光伏三巨头的利好，再加上政策推动，新能源板块本周走势相对较强，科技股还是分化明显。科技股牛哥觉得进入一个怪圈，外围利好A股不动，外围大跌A股必跌，这一现象终究被破局。接下来注意创业板指数能否在1710点之上稳住。

【淘金计划】    

美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74 倍、27.60 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。周期、稳定、成长风格下跌，金融、消费风格大幅上涨；非基金重仓股指数跌幅大于非基金重仓股指数；成长风格表现优于价值，大盘表现优于中小盘。

题材板块中的近端次新、航空、光刻机等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、通信设备、AI手机PC等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现上交所7 月14 日公告，将于2024 年7 月26 日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。

经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR 将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。AI增量及行业周期复苏是本次半导体景气度持续提升的主要驱动因素，AI算力需求带动HBM等芯片需求增长，拉动半导体产品需求及ASP增长。

半导体下游复苏信号持续释放，Counterpoint 统计显示2024 年第二季度全球智能手机销量同比增长6％，全球智能手机出货量连续三个季度实现正增长。IDC 发布的数据显示，受人工智能（AI）设备需求推动，第二季度全球个人电脑出货量同比增长3%。电子产品需求回暖，半导体行业逐步走出行业周期底部，迎来新一轮增长周期。

全球半导体销售额持续恢复增长，周期上行趋势明确：2024年初以来，全球半导体销售额保持同比增长态势，周期上行趋势逐步明确。下半年半导体行业进入传统旺季，预计三四季度随着下游消费电子新机发布，全产业链需求端或迎来逐季改善，芯片设计板块业绩或将边际改善，叠加新主题指数的发布，有望迎来“科特估”行情，供给侧看好半导体设备材料国产化进程。

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北证50强势来袭！创业板指数“有点强”，风向要变了吗？

【盘面分析】

美股开启了加速上涨的阶段，这也让外围股市纷纷创出新高的盘面，这一行情确实是大牛市的共振态势。A股市场近1周并未再度创出新低，出现了明显的企稳态势，一方面与近期的经济数据有关，另一方面与会议有关，现在最大的问题还是没有成交量的堆积，说明投资者信心不足。现阶段的感觉在于是否能够出现持续增量的行情，仍然需要主力资金的“帮扶”，再靠市场自己走起来，否则行情仍然不会有大的起色。

骑牛看熊发现北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至30 亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，板块整体有望震荡上行。北交所整体市盈率为18.6 倍左右，科创板公司与创业板公司市盈率较上周亦有回升，分别为32.5 倍和27.5 倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。2024 年下半年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，属于新质生产力的科技成长类的公司，以及北交所经营稳健的高股息率公司。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面房地产、电池、Sora等板块表现较强，铜缆高速连接、煤炭、苹果等板块表现较差。光伏概念股开盘拉升，欧普泰涨超20%，晶科能源、金刚光伏等多股涨超5%，近日多家光伏企业公告与沙特成立合资公司，投建光伏、储能项目。其中阳光电源与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh。游戏股集体反弹，紫天科技、冰川网络涨超10%，完美世界、神州泰岳等跟涨，国产游戏版号发放节奏、数量已常态化，2024年上半年即发放3批进口游戏版号。基本面层面，国金证券认为目前游戏市场已进入存量竞争时代，龙头公司优势或进一步凸显。

黄金概念股开盘大涨，中金黄金续创年内新高，莱绅通灵、晓程科技等大涨，国际金价近期连续上涨，伦敦黄金现货昨日大涨1.89%，再创历史新高。房地产板块逆势拉升，我爱我家冲击涨停，德必集团、滨江集团等涨幅靠前，今年上半年以来，全国各地充分利用调控自主权，稳定市场的措施接连出台，6月份，北京、上海、广州、深圳，四个一线城市的二手房成交量均创出至少一年多以来单月新高。北交所个股持续活跃，北证50指数拉升涨超6%，格利尔、荣亿精密2连板，欧普泰涨停，中裕科技、海达尔、卓兆点胶、晶赛科技、华阳变速、佳先股份等涨超20%。北交所249只个股中，目前处于下跌状态个股仅2只。

零售板块异动拉升，大连友谊直线涨停，王府井、徐家汇等跟涨，今年上半年中国社会消费品零售总额23.6万亿元，同比增长3.7%，基本生活类和升级类商品销售增势较好。上海国企改革概念股异动，上海物贸、交运股份等多股涨停，锦江在线、长江投资等跟涨，要把规范的价值管理作为市值管理的关键，用好各类市值管理工具和资本市场平台，围绕本市重点产业优化布局。创新药概念震荡反弹，诺思格涨超10%，百奥泰、奥赛康等涨超5%，国际制药行业专业分工趋势未发生根本性改变，多肽、ADC、小核酸等创新药物类别持续活跃，新签订单同比增长显著，且二季度较一季度环比有较大幅度增长。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后水下震荡为主，始终未能强势翻红，失去了5连涨的机会。以目前的局势来看，指数并未继续大跌，也没有持续创出新低，反而出现了比较明显的拉升迹象，这个位置可以考虑市场反弹的机会，金融股和权重股的表现较差，题材板块分化明显。市场逻辑的快速切换，指向短期行情演绎强度偏弱，短期结构行情还只是超跌反弹，轮动行情。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，盘中出现了强势翻红的拉升走势，说明有资金介入的痕迹。A股市场风险溢价比值由6月28日的2.524下行至7月5日的2.476，市场风险偏好上行，当前溢价水平处于均值2倍标准差2.102之上，市场风险偏好走强，但仍处于极度低估状态。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74 倍、27.38 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心，出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。

题材板块中的种业、医疗保健、酿酒等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、石油、通信设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现　北交所249 家上市公司中，本周有111 家公司周涨幅为正，多家北交所公司业绩预告喜人，回购热度不减。根据Wind 数据，北交所自正式启用融资融券制度以来，以融资交易为主，而融券卖出额基本为0，因此我们认为此次上调融券保证金比例对市场整体影响有限。

北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至最低30 亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024 年下半年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于AI 应用的科技成长类的公司，以及经营稳健、持续盈利能力佳的高股息公司。

北交所整体市盈率为19 倍左右，较上周小幅下降。截至6 月28 日，北证A 股的市盈率为19 倍，较上周小幅下降，科创板公司和创业板公司市盈率较上周小幅下降，分别为33 倍和28 倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。分行业看北交所上市公司的市盈率，医药生物行业平均市盈率最高为67.6 倍，国防军工（67.2 倍）与传媒行业（66.2 倍）紧随其后；市盈率相对较低的行业是电子、家用电器和基础化工行业。

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“萝卜快跑”引爆A股热度！三大指数低开高走，有资金在抄底？

【盘面分析】

鲍威尔继续“放鸽”，最近三份通胀数据“相当不错”，无需等到降至2%就可降息，美股指数纷纷创出新高，带动外围市场出现明显的拉升迹象，这一态势继续带动外围行情的牛市延续。A股市场依然是缩量的态势，成交量不足也导致盘面在7月份依然是“跌多涨少”的局面居多，特别要注意的是以四大行为代表的超级蓝筹纷纷创出历史新高，但是中小类市值公司表现弱势，在会议期间指数维持震荡的概率较大，依然要注意市场的风险与机会。

骑牛看熊发现近日百度旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”在武汉市全无人订单量迎来快速增长，个别单车单日峰值订单量超20单，达到传统出租车司机平均日单量水平。作为百度2021年推出的自动驾驶出行服务平台，萝卜快跑提供无人驾驶的Robota 网约车服务，已在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉、成都、长沙、合肥、阳泉、乌镇等全国11个城市开放载人测试，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海5 个城市推出了全无人自动驾驶出行服务。百度2024 年第一季度财报电话会上披露，百度计划在年内完成1000 辆第六代无人车的部署，目标到年底在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面公共交通、猪肉、铜缆高速连接等板块表现较强，保险、工程机械、日用化工等板块表现较差。苹果产业链早盘活跃，哈森股份走出6天3板，欣旺达20%涨停，瀛通通讯、东山精密等跟涨，大摩宣布将苹果公司的目标价从216美元上调至273美元，苹果未来两年iPhone出货量将超过5亿部，高于2021-2022年的高位纪录。铜缆高速连接概念股大幅走高，得润电子涨停，创益通涨超15%，凯旺科技、显盈科技等跟涨，当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右。

智能驾驶、网约车概念股持续活跃，锦江在线6连板，星网宇达、中威电子等多股走高，上海预计最快将在未来一周内启动面向普通市民的无驾驶人智能网联汽车实地测试，测试期间全程免费。汽车整车股震荡走强，金龙汽车、安凯客车双双涨停，海马汽车、福田汽车等跟涨，深圳巴士集团计划于2024年内在深圳前海推广20台自动驾驶公交车，运营场景将涵盖地铁站、商圈、居民住宅区、商务区、产业园区、文旅景区等。黄金股震荡走高，华钰矿业逼近涨停，湖南黄金、莱绅通灵等跟涨，截至7月15日收盘，COMEX黄金期货涨0.28%，报2427.4美元/盎司。

算力概念盘中震荡回升，寒武纪涨超13%，股价创出年内新高，紫光股份、海光信息等多股涨超5%，据国际咨询机构IDC预测，未来五年，中国算力中心服务市场将以18.9％的复合增速持续增长，预计2027年市场规模达3075亿元。半导体板块午后拉升，天德钰20CM涨停，希荻微、海光信息、龙芯中科涨超5%，多家半导体公司中报业绩大幅预增。光伏、储能概念股再度反弹，阳光电源涨超9%，安彩高科、迈为股份等多股涨超5%，近日工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二早盘水下震荡为主，午后拉升翻红，出现了明显的反弹迹象。从近期盘面来看午后盘面强于早盘，牛哥不得不认为有资金做短线，当天午后进场，第二天早盘离场，对于目前的极弱行情还是有点“苍蝇肉”，就看做盘实力了，资金进入到护盘指数成交量不增加的环境。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周二盘中一度涨逾1%，出现了明显的拉升走势，但是两市个股仍然是跌多涨少，赚钱效应仍然很差。周二新能源板块大涨，原因是阳光电源的利好带动板块效应，午后科技股跟随指数反弹有所拉升，但是无量反弹放量下跌，说明场内资金仍然有资金在撤退，还是一种没有信心的表现。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，截至7月15日，共有1565家A股上市公司披露了2024年半年度业绩预告。其中，剔除亏损企业后，661家上市公司预喜（包括76家略增、182家扭亏、7家续盈、396家预增），预喜比例达42.24%。至此，A股上市公司2024年半年度业绩预告收官。上半年业绩预告预喜的公司，其业绩增长的驱动力展现出多元化的特点。行业整体环境的回暖，市场需求增长，为部分公司业绩增长提供了良好的外部环境。

题材板块中的公共交通、汽车拆解、铜缆高速连接等概念是资金净流入的主要参与板块，日用化工、造纸、传媒娱乐等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近日，武汉“萝卜快跑”无人驾驶出租车引发大众广泛关注。萝卜快跑是百度旗下自动驾驶出行服务平台，已在11 个城市开放载人测试运营服务，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。无人驾驶是人工智能大模型应用的重要方向，也是汽车产业转型升级的重要方向。在国内政策支持和技术成熟的背景下，无人驾驶商业化落地有望加速。

萝卜快跑的打车价格低于传统网约车，大约是后者的1/4 到1/3，这可能与萝卜快跑处在推广期有关。目前，除了萝卜快跑，中国市场的Robota 竞争者还包括如祺出行、安途智行、小马智行、赛可智能、安滴科技等。今年4 月，马斯克在社交平台X 上发帖称特斯拉的Robota 将于8 月8 日亮相。此前投资机构ARK Invest 曾预测，到2029 年，特斯拉近90%的企业价值和收益将来自Robota业务。

无人驾驶有望作为首先需求起量的“无人经济”，其后包含的是庞大的市场空间，包含各类垂直领域如无人超市、无人机外卖、无人工厂等，无人经济逐步开展后算力需求更将紧缺，有望成为未来经济竞争的核心资产。

商业模式方面，凭借成熟的无人驾驶能力与新一代整车，萝卜快跑的成本、价格优势明显，公司目标在2024 年底实现收支平衡，2025 年全面进入盈利期。技术成熟+商业化落地的背景下，智能驾驶板块有望迎来强催化，产业链有望持续受益。

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“萝卜快跑”带火无人驾驶！指数继续混时间，我该怎么办？

【盘面分析】

美股道琼斯指数重回40000点，再次激起外围的做多热情，外围金融市场牛市行情已经进入到确定期。本周进入到会议期，市场会进入到另一个阶段，7月份时间已经过半，接下来就看是否有政策面的利好带动某几个板块的持续性行情。从已经披露的2024年中报预告来看，并不是那么亮眼，也说明微观企业视角下经营压力依然明显，这里依然可以等待调整之后的机会，暂时还没有明显的底部特征。

骑牛看熊发现近期百度旗下萝卜快跑火爆出圈，叠加上海将有序开放新城智能网联汽车应用范围等利好消息，相关概念成为卖方研究热点话题。以“萝卜快跑”为热词搜索相关行业研报，得到多达523份。如果以“无人驾驶”为热词搜索，更有超过5000份之多。无人驾驶有望作为首先需求起量的“无人经济”，其后包含的是庞大的市场空间，包含各类垂直领域如无人超市、无人机外卖、无人工厂等，无人经济逐步开展后算力需求更将紧缺，有望成为未来经济竞争的核心资产。

三大指数集体低开，两市红盘个股不足千只，题材板块方面公共交通、猪肉、半导体等板块表现较强，家居用品、旅游、房地产等板块表现较差。智能网约车概念继续走强，星网宇达、锦江在线5连板，豪恩汽电20CM涨停，7月百度旗下自动驾驶出行服务萝卜快跑武汉市订单量大量增长，单日单车峰值超20单，与出租车司机单日订单情况达到同一水平；总订单量已超过600万单，测试里程超1亿公里。影视股大幅走高，幸福蓝海涨近20%，金逸影视涨停，欢瑞世纪、万达电影等多股涨超5%，据灯塔专业版实时数据，截至7月14日22时，2024年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）突破42亿元。

芯片股震荡拉升，联动科技20CM涨停，同有科技涨超10%，富满微、希荻微等跟涨，台积电2纳米制程传出将在本周试产，苹果将拿下2025年首波产能外，下世代3D先进封装平台SoIC（系统整合芯片）也规划于M5芯片导入并展开量产，2026年预计SoIC产能将出现数倍以上成长。黄金股盘中震荡拉升，玉龙股份一度逼近涨停，盛屯矿业、晓程科技等多股涨超5%，上周COMEX黄金期货主力合约累计上涨 0.68%至 2416 美元/盎司，沪金主连单周上涨1.9%至 568.54 元/克。银行股近期持续走高，建设银行、农业银行、中国银行创历史新高，工商银行逼近历史新高，渝农商行、北京银行等创年内新高。

PCB概念股探底回升，则成电子、科翔股份涨超10%，骏亚科技、联瑞新材等涨幅居前。午后猪肉股持续反弹，罗牛山涨停，巨星农牧、天康生物等多股涨超5%，国家统计局发布了2024年7月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，本期生猪(外三元)价格为18.4元/千克，较6月下旬上涨4.5%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，盘中红盘时间表较长，但是成交领继续萎靡，仅仅只是“托市”而不是主动反弹的行情。后续来看，美联储降息交易或将改善全球流动性，利好A 股分母端表现，并且国内政策宽松空间打开，提振市场风险偏好，但也要注意降息兑现切换的时点。现阶段牛哥最怕的不是外盘涨，而是外盘下跌后A股跟着大跌。接下来注意上证指数能否在2960点之上稳住。

创业板指数周一多数时间是水下震荡为主，这样的走势说明短线资金极其弱势，没有资金的躁动，这个位置就要小心出现再度下跌的行情。科技股和新能源股是牛哥反复提到的“精深粮食”，这2个板块没有明显反弹，之后很难出现持续反弹，这个位置最怕的不是阴跌而是“涨一天跌几天”的行情。接下来注意创业板指数能否在1670点之上稳住。

【淘金计划】    

A股2024年上半年业绩预告收官。Wind数据显示，截至7月14日18时，1557家上市公司披露2024年半年度业绩预告，655家公司预喜，预喜率约为42.07%。从行业角度看，消费电子、半导体、汽车、黄金、机场等行业上市公司业绩回暖较为明显。历史数据显示，中报业绩预告较高的行业，往往在七、八月份有领先收益，因此近期风格方面继续推荐关注高ROE 高FCF 质量龙头，以及科技科创龙头的双龙头策略。行业层面，重点关注中报业绩有望超预期的领域。

题材板块中的公共交通、鸡肉、煤炭等概念是资金净流入的主要参与板块，家居用品、CXO、旅游等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现武汉是萝卜快跑上线全无人自动驾驶服务的5个城市之一。百度官方信息显示，自2021 年推出以来，已在包括北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉、成都、长沙、合肥、阳泉、乌镇在内的全国11 个城市开放载人测试，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海5 个城市开展了全无人自动驾驶出行服务。

百度自动驾驶业务部的总经理陈卓此前表示，随着千台无人车陆续投入使用，已经非常接近收支平衡的临界点，萝卜快跑的目标是到2024年底在武汉实现收支平衡，在2025年全面进入盈利期。除了百度的无人驾驶外，享道、小马等均推出Robota，无人驾驶热潮燃起。在激烈的价格竞争下，预计头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额

 萝卜快跑订单高增，技术优势+政策利好加速无人驾驶商业化进程。根据“湖北发布”消息，目前百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”在武汉市的全无人订单量单日单车峰值超过20 单，接近出租车司机平均一天的单量。百度希望武汉萝卜快跑在2024 实现收支平衡。随着千台第六代无人车陆续投入使用，萝卜快跑的营收增长速度加速，已接近盈亏平衡的临界点。百度目标到2024 年年底，萝卜快跑在武汉实现收支平衡，并在2025 年全面进入盈利期。

目前萝卜快跑已经在北京、上海、广州、深圳等一线城市实现了自动驾驶出行服务 的常态化运营。同时，在北京、武汉、重庆、深圳等城市，已经开启了全无人自动驾驶运营服务，实现了从有人监督到完全无人化的跨越。萝卜快跑定价与常规网约车基本一致。主要由起步费+里程费+时长费+远途费构成。在不同的时间段，里程费、起步费和时长费均为不同的价格。但由于萝卜快跑正处于推广阶段，运营方会给予一定补贴，补贴后价格较其他网约车更为优惠。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

房地产板块大涨，房价又要涨啦！指数回暖，要进场吗？

【盘面分析】

隔夜美联储公布的数据表明经济明显放缓，这一消息直接引动市场开始预期年内可能有三次降息，结果美股不涨反跌。A股市场本周从不足5000亿成交领，再度回升到8000亿以上，市场情绪有所改变，但是赚钱效应仍然一般，相信之后还会有政策组合拳出现。现阶段最大的问题是指数反弹后的赚钱效应能否出现，依然是轮动上涨将会很难有收益，耐心等待新机会。

骑牛看熊发现我国房地产发展进入新阶段，房企积极探索新发展模式，近年房地产代建领域获得了较快发展。受5月17日以来一系列房地产需求端支持政策出台的影响，6 月二手房市场呈现交易量同环比改善、挂牌量整体走平、房价跌幅有所收窄的特征。在各项政策持续发力下，预计下半年新房市场下行态势将有所放缓，但房价下跌预期未明显改善，全国地产市场仍面临调整压力，新房市场或仍处于筑底阶段。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互半，题材板块方面房地产、公共交通、旅游等板块表现较强，通信设备、元器件、AI手机PC等板块表现较差。黄金股走强，晓程科技涨超8%，盛屯矿业、赤峰黄金等涨幅靠前，截至7月11日收盘，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨2.29%，报31.725美元/盎司。房地产板块异动拉升，中洲控股涨停，中天服务、荣丰控股等跟涨，成交量在月度和年度比较中均显示出增长，其中70城市的二手房成交量同比增长37%，而15个高频监测城市同比增长24%。二手住宅成交价格的下跌幅度也有所收窄，自年初以来累计下跌6.4%，显示市场正逐渐稳定。

减肥药概念股走高，百花医药涨停，博济医药、金凯生科等跟涨，辉瑞公司(PFE.US)正在推进一款减肥药的研发，这家制药商正试图打入数十亿美元的减肥药市场。旅游板块延续强势，南京商旅直线涨停，曲江文旅、众信旅游等快速跟涨，无论是政策的支持，还是行业整体复苏，旅游景区板块的大环境趋势向好，暑期高峰已经到来，高温的持续或将使得避暑游成为今年暑期主题。光伏概念股延续反弹，艾罗能源涨超11%，锦浪科技、固德威等多股涨超5%，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

智能网约车概念股持续活跃，立方控股、莱赛激光双双涨超20%，锦江在线4连板，大众交通3连板，天迈科技、东箭科技涨超10%，加快推动高级别自动驾驶智能网联汽车商业化应用。财税数字化概念盘中探底回升，科创信息领涨，税友股份、宏景科技等快速跟涨，预计金税四期G端系统投入有望超百亿元，税务信息化整体市场规模2025年可达千亿水平。光伏、储能板块持续走高，逆变器方向领涨，时创能源20CM涨停，锦浪科技、固德威等多股均涨超10%，德业股份逼近涨停并续创年内新高，今年一季度末起以印度为代表的户用光伏市场和巴基斯坦、东南亚、中东等为代表的户用光储市场需求快速爆发。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五水下震荡为主，突然感觉任何利好似乎都改变不了目前投资者的信心，信心一旦无法恢复，每一次反弹都变成了出逃的机会。若改革政策以符合预期的方式落地，考虑到当前A 股估值的底部特征，整体向下风险也将相对可控，市场更可能呈现震荡特征。近期还要关注海外降息预期升温下，是否有投资机会，牛哥最怕的不是外盘涨，而是外盘下跌后A股跟着大跌。接下来注意上证指数能否在2960点之上稳住。

创业板指数周五出现一根十字星，似乎是看着沪指“老大”没有了方向，不知道该何去何从了。科技股再度下跌，部分个股创出新低，按照牛哥之前所说一些权重类标的之前没有反弹，反而出现砸盘的迹象，再加上外盘科技股的调整，之前国内政策利好的科技股反而要小心再度回调。接下来注意创业板指数能否在1680点之上稳住。

【淘金计划】    

从市场主要大盘指数ETF 的资金变动可以看出，股市微观流动性可能在边际上有所改善，对市场情绪形成一定的提振。市场风格上，在政策预期和“国家队”资金的影响下，大盘风格以及红利策略可能继续占优，的相关政策表述可能带来一些主题行情的催化。政策逐渐落地后，下一阶段市场变化的核心仍然在于基本面的边际企稳，部分个股依然改变不了退市的命运，目前风险依然大于机会，谨慎为上。

题材板块中的公共交通、房地产、银行等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、稀缺资源、有色等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现截至上周，100 大中城市土地成交建筑面积累计57154.53 万平方米，同比下降22.16%，土地成交金额累计8093.56 亿元，同比下降35.85%。往前看，考虑到中期维度上行业基本面仍存在一定内生压力，我们后续政策端潜在的进一步施力，以及地产周期运行是否有望趋于边际缓和。

二季度房地产政策力度加大，央行、住建部和地方政府均出台系列政策积极支持房地产市场平稳健康发展，政策效应逐步显现，近期新房和二手房成交有所回暖，同比降幅收窄。上市公司半年度业绩逐步发布，部分公司预计亏损幅度较大。销售稳健、业绩波动较小的房地产企业。

自5 月各地陆续放松限购限贷政策后，6 月地产销售确有起色，但7 月以来数据有所回落，新房和二手房市场仍呈冷热分化态势。考虑到二手房市场火热的背后是以价换量，新房价格承压，目前仍无法判断何时能止跌，难以给出房企资产的真实价值。但市场对新房价格下跌已做好较充分准备。地产板块经历大幅回调后，已挤出了之前的过高预期，地产股仍具备博弈机会。

近期，从高频数据可以看出周度的二手房成交同环比已经呈现改善的迹象，考虑到当前从到地方层面对于房地产行业的政策依然在持续倾斜，预计后续更多宽松政策有望释放，板块估值或得到一定程度的修复，投资者可关注业绩表现稳健的房企。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

政策利好再现“转融券业务暂停”！三大指数高开高走，见底了吗？

【盘面分析】

美联储主席鲍威尔出席国会第二天听证，继续释放“放鸽”言论，称美联储无需等到通胀降至2%下方才降息，市场的9月降息预期打满，美股暴力拉升再度大涨。A股市场证监会要求：“7月11日起暂停转融券业务，存量依法展期并不晚于9月30日了结。”周四的盘面出现指数集体高开的走势，两市个股出现超5000股上涨，现在市场最大的问题是信心不足，指数估值处在历史低位，等待市场的新进场机会。

骑牛看熊发现监会批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节，自2024 年7 月11 日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9 月30 日了结。自今年7 月22 日起，证监会批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。我国从2013 年前后建立了转融通制度，一方面为融资融券业务提供必要的资金和证券来源；另一方面也为监管部门掌握业务开展情况，加强日常监管，及时采取逆周期调节措施提供了手段。

三大指数均大幅高开，沪指高开0.61%，深成指高开1.19%，创业板指高开1.36%，两市开盘下跌个股不足300只，题材板块方面公共交通、复合铜箔、锂矿等板块表现较强，银行、电力、煤炭等板块表现较差。智能驾驶、网约车概念反复活跃，锦江在线、星网宇达3连板，好利科技涨停，天迈科技、中威电子等多股涨超10%，将有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。智能电网概念早盘拉升，英可瑞、江南奕帆20CM涨停，温州宏丰、通合科技等跟涨，在能源转型+用电量需求增长的背景下，能源电力刚性需求属性凸显，预计国内外电网投资整体将迈入景气周期。

汽车产业链个股震荡走强，金钟股份20CM涨停，春兴精工涨停，模塑科技、恒帅股份等多股涨超5%，2024年上半年，我国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。MLCC概念震荡走高，博迁新材涨停，风华高科、达利凯普等多股涨超5%，下半年英伟达新一代Blackwell GB200服务器以及WoA AI赋能笔电，陆续于第三季进入量产出货阶段，预计带动高容值多层陶瓷电容器出货量攀升，进一步推升MLCC平均售价。低价股板块表现回暖，智慧农业2连板，东方集团、广汇汽车等超10股涨停，智慧农业预告上半年扣非净利润同比增126%-298%；东方集团预告上半年净利润同比增155%至176%。

PCB概念股持续走强，世运电路涨超7%创历史新高，英可瑞20CM涨停，方正科技、骏亚科技等涨超5%，PCB企业普遍迎来业绩大增的半年度“成绩单”，其中世运电路预计实现归属于上市公司股东的净利润27500万元到31500万元，同比增加40.34%到60.75%。光伏概念股持续反弹，隆基绿能涨超8%，意华股份、禾迈股份等多股涨超5%，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。锂矿股盘中集体反弹，盛新锂能涨停，融捷股份、永兴材料等多股均涨超5%，从排产数据看，7月锂电池排产稳中向好，电解液、负极、隔膜排产环比增长近30%，产业链行情回暖。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开高走，虽然没有出现向下回调的走势，但是也没有借着东风大涨，说明场外资金还是“叫好得多，进场的少”！从目前成交量来看，多数开心的投资者是被套后“回血”了，而场外资金仍然不敢进场，毕竟行情没有见底，A股能否回到3000点的意义其实并不大，能否赚钱才是关键。接下来注意上证指数能否在2960点之上稳住。

创业板指数周四盘中一度涨逾2%，出现了明显的反弹迹象，两市个股一度出现超5000股上涨。然而整体市场走势还是普遍反弹为主，并没有出现真正意义上的大涨，部分创业板权重股表现较差，这也说明连续大涨的行情很难维系，关键要注意科技股和新能源板块的动向。接下来注意创业板指数能否在1680点之上稳住。

【淘金计划】    

近期市场交投情绪有所减弱，资金短期或再度阶段性寻求安全边际较高的资产方向。随着上市公司半年度业绩预告进入集中披露期，业绩预增股成为机构的调研重点，部分公司盘面表现出彩。7月需关注企业基本面的边际变化情况，业绩大幅预增或者超预期的标的会有一定的机会。7月是半年度业绩预告披露高峰期，需关注企业基本面的边际变化情况，在半年报披露期间，高业绩预增的标的会有一定的机会。

题材板块中的复合铜箔、公共交通、锂矿等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、通信设备、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现年初以来市场融券余额已由716 亿元降至318 亿元，目前市场融券余额318 亿元，转融券余额296 亿元。转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振，一定程度上有利于提振市场信心。

当前监管鼓励融资业务发展（2023年8 月证券交易所调降融资保证金比例由100%至80%），限制融券及转融券业务开展，而融券业务在两融余额占比极小，融券更多是券商服务机构客户的工具，直接业绩贡献有限。

 暂停转融通，券源只剩券商自有券及场外券源，这两类券源规模都不大，供需不均下融券成本或将提升。由于保证金率提高，资金利用效率降低，多空策略综合收益降低。多空策略规模或将萎缩，超额收益降低，多空策略可能转而变为市场中性策略。

自2023 年以来，针对市场对融券与转融券问题的关切，证监会先后采取了禁止限售股出借、降低转融券效率、严禁利用融券实施变相T+0 交易、提升融券保证金比例等一系列措施来限制融券违法行为，完善相关法律制度，多措并举下融券卖出额明显减少。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

车路云逆势“扛大旗”！指数又跌了，到底要跌到哪里？

【盘面分析】

美联储主席鲍威尔国会听证警告长期维持高利率的风险，这明显暗示了美联储正在考虑放松政策立场，民调显示9月降息概率升至73.3%，纳指、标普500继续新高。A股市场在2900点开启了反击战，宽基类基金产品被机构资金抢筹，现在最大的问题在于信心不足，指数估值处在历史低位，但是仍然没有进场抄底的资金，关键在于不知道底在哪里！现阶段重点关注调整之后的买入机会，市场情绪明显有所好转。

骑牛看熊发现近日北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见。北京市拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。在坚守安全底线的基础上，为L3级及以上自动驾驶汽车市场主体提供清晰、透明、可预期的制度规范。汽车电动智能化有望驱动线控制动渗透率突破50%。EMB兼具轻量化与智能化优势，是线控制动的演进方向，关注“车路云一体化”项目应用试点带来的投资机会。  

三大指数集体低，两市红盘个股不足千只，题材板块方面公共交通、胎压监测、车路云等板块表现较强，煤炭、电力、水产品等板块表现较差。智能网约车概念股持续走强，天迈科技、飞力达20CM涨停，星网宇达、路畅科技等跟涨，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。食品安全概念盘初再度走强，实朴检测涨近20%，易瑞生物、谱尼测试等跟涨，针对媒体反映的“罐车运输食用油乱象问题”，成立联合调查组彻查食用油罐车运输环节有关问题。

PCB概念股反复活跃，深南电路涨停，生益电子、生益科技等多股涨超5%，PCB企业普遍迎来业绩大增的半年度“成绩单”，其中深南电路预计上半年净利润9.1亿元—10亿元，同比增长92.01%—111.00%。光伏板块震荡反弹，鹿山新材、宇邦新材涨停，能辉科技、锦浪科技等跟涨，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。有色板块震荡反弹，能源金属方向领涨，西藏矿业、盛屯矿业涨停，华友钴业、腾远钴业等多股涨超5%，盛屯矿业预告上半年净利润同比增长492%-604%；西藏矿业预告上半年净利润同比增长255%-414%。

民爆板块盘中震荡拉升，高争民爆涨停，保利联合、易普力等跟涨，民爆行业景气迎“供给-需求-成本”三重共振，民爆龙头企业跟随国内矿业大业主“一带一路”出海。最后叠加成本下降，民爆行业有望价值重估。中药板块异动拉升，盘中一度跌超10%的长药控股水下拉起大涨10%，粤万年青、众生药业等跟涨，国家中医药管理局定于7月10日召开新闻发布会，介绍《中医药标准化行动计划（2024-2026年）》及中医药标准化工作进展成效有关情况。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，依然没有一鼓作气往上走，这里仍然要小心在2900点之上区间震荡。牛哥只祈求7月份不要出现“七翻车”就可以了，这里不要指望指数会大涨，外盘的涨跌与A股没有半毛钱关系，不管是科技还是指数拉升，A股似乎都不感兴趣。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.51 倍、26.60 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。接下来注意上证指数能否在2930点之上稳住。

创业板指数周三低开后一度涨近1%，但是随后的下跌，导致两市个股一度超4000只下跌，这个位置依然是亏钱效应明显。A 股市场经历5 月后期以来阶段调整，风险溢价率上升至机会值区间，估值优势也更加明显，同时市场面临的扰动因素落地，对投资者情绪面的影响逐渐减弱，市场配置价值正在上升。接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

当前市场确实处于下跌过程中，但这种调整过程，是A股走向成熟资本市场必须经历的一个过程。 这是一个“优胜劣汰”的过程，是市场经济的应有之义，需要市场各方更多的耐心和信心。我们认为，当前A股制度改革的方向，就是努力让A股形成有效的优胜劣汰机制，让优秀的公司进一步成长壮大，吸引更多投资者，让劣质的公司退出市场，投资者学会明辨优劣，最终形成市场的良性循环。

题材板块中的公共交通、胎压监测、车路云等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、水产品、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2020年9月，北京市率先规划建设全国首个高级别自动驾驶示范区，围绕“车路云网图” 五大要素，开展车路云一体化系统关键技术验证。目前，北京高级别自动驾驶示范区累计为31家测试车企发放了道路测试的牌照，自动驾驶测试的里程超过2800万公里，年内将实现全市600平方公里智能化路侧基础设施全覆盖。

此次《条例》（征求意见稿）将为L3级及以上自动驾驶汽车市场主体提供清晰、透明、可预期的制度规范，再次肯定了车路云协同发展的产业发展方向，对于智能路侧基础设施的相关改造进行规定，从政策层面将明确车路云的技术方案。

北京市人民政府根据自动驾驶汽车行业发展情况，结合本市智慧交通发展规划，统筹规划自动驾驶汽车通行的区域、道路。支持智能化路侧基础设施完善的区域全域开放，分阶段、按片区开放重点应用场景。“车路云一体化”项目的建设进程，以及对我国智能网联汽车产业发展的促进作用。

目前全国共建设17 个国家级智能网联汽车测试区、7 个车联网先导区、16 个“ 双智” 试点城市， 开放测试道路32000 多公里，发放测试牌照超过7700 张，测试里程超过1.2 亿公里，各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700 套，多地开展云控基础平台建设。车路云一体化相关项目24Q2-24Q3 有望开启项目可行性研究、备案、招标等相关举措，相关公司2025 年有望规模化贡献业绩。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

机构资金抢筹科技股！指数暴动了，这真的是到“底”了吗？

【盘面分析】

美股开启震荡新高的“无敌”模式，外围金融市场开启了历史新高的趋势，全球股市开启了牛市的盛宴。A股市场本周开启了2900点保卫战，媒体对于这个点位并没有过多地渲染，也没有机构发声看好该位置的支撑，市场看多的声音越来越小了，目前能否护住的意义不大，关键看能否出现反弹，一些优质权重类个股半年时间出现了斩腰再斩腰的跌幅，确实让人瞠目结舌。现阶段耐心等待调整行情结束，短线密切关注行情的变化。

骑牛看熊发现在2024年世界人工智能大会（WAIC）上，科技创新和AI技术的前沿发展再次成为全球焦点。大会主题“以共商促共享 以善治促善智”凸显了人工智能治理和伦理问题的重要性，同时强调了AI 作为全球公共产品的理念。科技金融政策举措的落实落地速度也有望持续加快，扎实推动科技创新和产业创新深度融合，科技产业的发展将迎来持续更大力度支持。

三大指数集体低开，随后指数纷纷低开高走翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面公共交通、有机硅、芯片等板块表现较强，建材、煤炭、工程机械等板块表现较差。智能驾驶概念高开，天迈科技、大众交通、锦江在线竞价涨停，星网宇达、华铭智能等纷纷高开，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。半导体板块快速反弹，晶方科技涨停，台基股份、富满微等跟涨，因看好AI、减碳市场将扩大，索尼、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠、瑞萨、Rapidus、富士电机8家日本企业将在截至2029年为止对半导体投资5兆日元，用来增产功率半导体、影像传感器、逻辑半导体等产品。

有机硅概念延续强势，新亚强4连板，远翔新材20CM2连板，祥源新材、晨化股份等跟涨，2024年5月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量为4.88万吨，环比增加6.79%，同比增加49.43%。苹果概念股震荡拉升，朝阳科技2连板，祥源新材涨超10%，信维通信、东山精密等跟涨，苹果股价昨晚续创历史新高，总市值接近3.5万亿美元超越微软重回美股第一。PCB概念震荡走强，则成电子涨超20%，胜宏科技涨超6%创历史新高，东山精密、逸豪新材等涨幅靠前，PCB行业预计2024年将同比增长约5%，至2026年全球服务器PCB市场规模为160亿美元，2022年—2026年CAGR达12.8%。

铜高速连接器概念震荡拉升，神宇股份、胜蓝股份涨超10%，鼎通科技、兆龙互连等跟涨，当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右。伴随以太网速率朝着800G、1.6T升级，Serder速率从56G向112G甚至224G演进，铜缆传输速率也将向224Gbps发展。低空经济概念震荡反弹，建新股份涨超10%，宗申动力、金盾股份等跟涨，国内首个大型封闭式智能网联汽车试验场——长三角（盐城）智能网联汽车试验场即将正式运行。据悉，该汽车试验场除了能够满足智能网联汽车测试之外，还可服务于通用航空飞行器测试，助力未来低空经济发展。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二涨逾1%，盘中多次大幅度震荡，最终不难看出多头还是胜利了。目前还无法判断是超跌反弹，还是筑底成功，这个位置仍然要注意本周的多空变化，近期牛哥反复提到：“要小心指数涨一天，跌几天的行情！”这个规律一旦改变，不排除新的反弹行情即将到来。中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块以及全球定价资源品有继续配置机会。接下来注意上证指数能否在2960点之上稳住。

创业板指数周二从跌近1%，到涨近2%，出现了明显的逆转行情，这样的走势也确实不容易看见。最近什么样的奇葩行情都有，本周消费电子类的科技股走势较强：据中国信通院发布的国内手机市场运行分析报告显示，2024 年1-5 月国内手机出货量累计同比增长13.3%，增速较1-4月提升1.0 个百分点。国产新机型的不断推出有望在下半年进一步刺激换新需求。接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

半年末时点即将度过，A 股市场的关注点也即将转向改革，将是下一阶段市场关注的核心焦点。考虑到当前A 股估值的底部特征，整体向下风险也将可控，市场更可能在震荡中，等待新的催化的到来。行业配置方面，投资者可以关注市场风险偏好阶段性受抑下，红利板块的防御属性。另一方面，未来市场风险偏好提升，可以关注消费电子、科技等板块的利好机会。

题材板块中的铜缆高速连接、公共交通、通信设备等概念是资金净流入的主要参与板块，鸡肉、农林牧渔、CXO等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近日多部门密集发布服务科技创新与支持新质生产力发展的相关政策文件，进一步部署强化科技金融工作的相关基础制度与机制建设，研究并推出了一系列开创性的、独具亮点的支持政策、工具和举措，从政策部署角度保障科技金融生态发展。

2024 年4 月，央行联合科技部等部门设立5000 亿元科技创新和技术改造再贷款，随后央行与科技部依托“创新积分制”评价，遴选了首批近7000 家符合条件的企业，向21 家全国性银行推送，各银行快速响应，首笔科技创新贷款已于6 月发放，央行与科技部正在组织开展第二批32 万余家科技型企业创新积分评价。

科技主题基金在2023 年初异军突击表现极佳，随后又经过了多轮的反复和调整。在上周之前，科技主题相关板块例如半导体、通信设备等也都经过了充分的调整，具备了较高的配置性价比。在“新质生产力”发展的趋势和产业进展不断加速的背景下，科技主题相关产品值得长期关注。伴随着AI iPhone 的发布，人工智能引领的科技板块引发市场关注，科技主题基金。

全球半导体月度销售额持续向好，电子进入三季度拉货旺季，Ai 云端算力需求旺盛，云厂商增加AI 资本开支，带动AI 芯片、AI 服务器、光模块、交换机等需求高景气，英伟达B 系列芯片正在积极备货，有望在四季度大批量出货。各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求。

半导体逆市表现！创业板指跌近2%，新低之后怎么办？

【盘面分析】

美股以科技为代表的纳斯达克指数开始连续创出历史新高，这是要像20000点进军的模式，美股仍然走出牛市行情，外围市场纷纷创出历史新高，出现了明显的共振上涨模式。A股市场依然是下探行情，这里要注意7月份的2900点保卫战了，随着指数不断新低的出现，成交量进一步萎缩，机构资金何去何从已经不言而喻了。现阶段耐心等待调整行情结束后的短多机会，没有出现确定性机会之前观望为主。

骑牛看熊发现进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块Q1业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升。从二季度业绩情况来看，龙头企业24Q2业绩实现同比、环比大幅增长，表明行业景气度延续，AI创新与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。今年以来，半导体行业受益于人工智能发展，销售额实现两位数增长，公司是国内半导体石英材料龙头公司，目前正从半导体材料向高端半导体制品领域拓展，2024 年公司半导体领域有望实现正增长。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面半导体、芯片、有机硅等板块表现较强，财税数字化、电子身份证、智慧政务等板块表现较差。消费电子板块异动拉升，朝阳科技涨停，智动力触及20CM涨停，天键科技、领益智造等跟涨，端侧AI市场认同度提升，消费电子产业链开启新成长周期，当前时点依然重点手机业务占比领先的苹果产业链以及受益于半导体景气复苏。半导体芯片股早盘走高，创业板经纬辉开封板，艾森股份、富满微等纷纷冲高，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，目前半导体产业链的涨价消息愈发密集，其中包括，高通、台积电、华虹等厂商，覆盖IC设计、芯片代工等环节。

航运板块集体下挫，中远海控跌近8%，招商轮船、中远海能等多股跌超5%，欧线集运期货远期合约早盘集体大跌，其中集运欧线2504合约、2506合约盘中一度跌停，2502、2412、2410合约均跌超10%。铜箔概念近期反复活跃，光华科技4天3板，英联股份涨停，中一科技、铜冠铜箔等跟涨，已获得英伟达最终量产许可，将向铜箔积层板(CCL)制造商斗山电子供应HVLP铜箔，其将搭载在英伟达计划今年上市的新一代AI加速器上。有色金属概念股早盘走高，创业板恒光股份涨停，北方铜业、罗平锌电等纷纷冲高，近日锗价持续走高，并创下历史新高。

午后禽蛋股逆势拉升，华英农业涨停，益客食品、晓鸣股份、立华股份、新希望等跟涨。 6月下旬开始，国内鸡蛋价格快速上行，半月涨幅超两成。6月20日主产区鸡蛋均价为7.03元/公斤，7月7日主产区鸡蛋均价为8.62元/公斤，半月价格大幅上涨22.62%。食用油安全概念股异动，道道全直线拉升触及涨停，西王食品、实朴检测等纷纷冲高，“罐车卸完煤制油直接装运食用油”的消息引发网友热议，相关部门已对此事进行调查。午后大金融板块持续下挫，多元金融、证券等非银金融方向领跌，香溢融通触及跌停，中国银河跌超6%，中金公司、红塔证券、锦龙股份、南华期货等多股跌超4%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后水下震荡为主，始终没有出现明显的反弹迹象，这个位置仍然要谨慎为上。主力资金常常使用的金融股和蓝筹股，始终没有助力，反而出现了回调迹象，这也是导致市场进一步走弱的主要原因之一，这个位置还是要谨慎为上。本周即将开启2900点保卫战，确实是让人有点无言以对的感觉！接下来注意上证指数能否在2900点之上稳住。

中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；

创出阶段性地新低，即将来到了1600点的位置，这里亏钱效应比较大的主要还是科技股。主要原因是外围市场科技股不断新高，再加上近期科技股业绩利好，但是实际上科技股近期跌幅达到了20%以上，这是非常难以让人接受的事情，说好的价值投资呢？难道让我们“不投资”吗？这里可以注意板块的补涨机会。接下来注意创业板指数能否在1600点之上稳住。

【淘金计划】    

经过上半年的跌宕起伏，百亿级私募阵营重排座次。私募排排网统计数据显示，上半年百亿级私募平均收益率为正，正收益占比超过四成，主观多头策略平均收益率显著高于量化策略。在市场分化行情持续演绎、中小盘风格调整的背景下，主观多头策略优势显现。展望下半年，多家绩优百亿级私募表示，随着政策面、资金面和基本面积极信号的持续释放，保持中高仓位、把握结构性机会是最优选择，科技板块、“出海”产业链等值得重点挖掘和布局。

题材板块中的半导体、电力、银行等概念是资金净流入的主要参与板块，风沙治理、电子身份证、CXO等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现全球半导体月度销售额持续向好，电子进入三季度拉货旺季，Ai 云端算力需求旺盛，云厂商增加AI 资本开支，带动AI 芯片、AI 服务器、光模块、交换机等需求高景气，英伟达B 系列芯片正在积极备货，有望在四季度大批量出货。

AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，关注存储、SoC等增量环节；国产替代方面，大基金三期于近期成立，注册资本超前两期总和，重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义。

当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求。

Ai 给消费电子赋能，有望带来新的换机需求（苹果iPhone16 新机备货数量也有望提升），下半年智能手机、AI PC 将迎来众多新机发布，继续看好AI 驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控受益产业链。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。