中阳反吞 时隔17月又一大动作祭出 场内资金如惊弓之鸟逃命

    本周创业板注册制正式实行，除了新股发行加速外，最大的亮点在于涨跌幅同步放宽至20%.这极大的释放了创业板的投机氛围，本周创指成交量是明显放大的，其中的个股表现也极为凶猛，像天山生物一度出现4个20%的涨停板，仅4个交易日股价就翻一倍多。然而如此凶猛的涨幅也触发了《深交所规则》的停牌规则，周五天山生物被停牌了。

    上一次因股价异动而停牌的是17个月前的一汽夏利，虽然复牌后还能出现脉冲式上涨，但整个人气已差了很多，回打下来也非常的快。而当前作为妖股的天山生物被关停，自然也大大削弱了小盘题材股的气焰，周五炒作小盘垃圾的资金犹如惊弓之鸟一样逃命。其中创首批注册制18"罗汉"继续大幅杀跌，两个交易日跌35%以上的遍地都是，若是前天高位买入不会止损的，那损失可谓是惨遭；这也引发了中电环保、坚瑞沃能这样联系涨停飙升的垃圾股大幅杀跌。对于此类垃圾股的炒作，龙轩在周一二疯狂炒作的时候，就已经明确的指出不用去参与了，此类品种不适合一般散户去玩，否则游资、大户那些人吃什么去？

    而让我们欣喜的是，这些绩差题材股在周五的大幅回落后，白马蓝筹成功接过了领涨大旗，像保险与部分银行也是旱地崛起，一改之前的颓势纷纷上涨，从而带领大盘中阳反攻，把周三的中阴线一举吞掉。而周三中阴杀跌、部分白马股杀估值的时候，龙轩就建议逢低布局的机会，没必要因一两日的杀跌就一惊一乍的，相信时常留意龙轩内容的战友都应该十分清楚。龙轩认为在创业板注册制正式推进下，未来核心白马蓝筹估值溢价必然是持续上升的，这就如港美股的绩优蓝筹一样。

    指数近月来在一波反弹后的高位，看似要突破了又被杀下去，而快要破位的时候又被资金强势拉起，这样的走势无疑会把多空双方都搞晕，进而造成追涨杀跌两边打脸的困境。但龙轩认为，这其实是太过关注几日的短线波动，想每一次反弹都吃到、而杀跌又能躲开的神仙操作，这是不现实的。若我们把目光放远一些，大盘当前点位其实一点也不高、特别是股市深化改革下更是如此。

    之前龙轩说过，空头看空指数无非就是IPO大幅发行、大小非减持与美对中的频频施压，但要他们去做空指数、或融券又不敢去，这是典型的耍下嘴炮，做不到知行合一是为不知也！龙轩认为在股市制度性大改革下，这些都仅是一个比较小的分力，并不能构成强大的合力去影响整个市场走势。截止8月，今年公募基金发行规模达到2万亿之巨，比15年牛市的时候还多，基金的牛市必然会大幅对冲IPO与再融资的抽血。再加上保险入市比例的放宽、国外主权国家基金也纷纷进入A股，这些都是真金白银入市。叠加中国宏观经济率先企稳、且股市也开始拨乱反正，龙轩对未来股市是坚定看好的。

    须注意的是，在中国经济已从之前高增长转向高质量下，各类行业表现必然不同。只有持续性创新型企业，未来的股价会涨的惊人。就如港股的美团点评一样，股价涨出天际是港股中石油的3倍。这就是传统行业与新经济、创新与守旧的本质区别。A股中凡是不尊重自身股价的、公司高层弄虚作假的，最终都会倍市场抛弃，这其实也是对大小非减持最有力的回击了。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

比跌停潮凶猛 672亿巨资倾巢杀跌 两类股现极危险走势

    所谓上帝欲使其灭亡，先让其疯狂！周二创业板垃圾股被炒的翻天覆地飙涨的时候，龙轩便在收评《"盛宴"下暗藏新危机》中指出，小盘题材爆炒后必然也面临大幅杀跌风险。而周三很多题材连脉冲的走势也没有出现，直接低开然后便是跳水杀跌，不仅把创业板指再次拖入深渊，也把大盘拉下水，两市资金更是呈现全线净流出之势。

    统计显示，今日两市资金流出达712亿，单创业板净流出154亿，可见资金对爆炒后的品种都是选择迅速落袋为安的。其中周一上市的创业板18"罗汉"开始分化杀跌，多只个股跌幅均超过10%以上、比跌停潮还凶猛，从而也导致近期涨幅大的个股大幅分化杀跌，如莫高股份、科华控股等纷纷跌停；此外，中报业绩不如预期的品种，近期也是地雷频频，珀莱雅中报能实现正增长，一样被资金杀跌达8.5%、克明面业三季报预告大增，也仍摆脱不了跌停的命运，还有华熙生物、迪瑞医疗大跌10%以上等。可见当前的行情处处是地雷，稍不留意就会吃大面，我们不仅要防爆炒后的小盘垃圾股，更要防中报业绩不如预期、股价还高高在上的蓝筹与二线蓝筹类个股，此类股一旦杀估值跌势更为凶猛。

    创业板注册制的实行与涨跌幅同步放大到20%，必然会让资金更加青睐于业绩过硬的优质股，从而会让此类股估值持续溢价，而垃圾股只有是乘热爆炒下就散伙，这里投机与投资都很分明，要玩的小伙伴们只要甄别好即可。龙轩认为正是由于注册制的实行，虽然周三中阴杀跌，但A股未来走出长牛是可期的，指数并不具备持续深跌的动力。

    对于今日的杀跌，很大程度上是题材股杀跌下、资金并没有跑到蓝筹白马上来，反而是让蓝筹白马类个股资金也在出逃。这里既有中报的因素，更有创板注册制下众多个股的估值回归，如兴齐眼药、诚迈科技等去年的牛股近期是连续暴跌，这就是一种估值的回顾。此外，蚂蚁金服正式公布了AH股上市时间，其中募集的资金可能会创中芯国际的记录，这样大规模的抽血也让市场有所担忧，部分资金先杀跌为上。不过当前各类机构等长线资金入市已成为趋势，且管理层对股市基础制度建设在逐步完善，而注册制本身对上市公司有优胜劣汰的作用，叠加中国宏观经济的快速恢复向好，那未来指数是有保证的，对于一时的杀跌没必要一惊一乍。

    应明白的是，指数虽长期向好，但个股极端分化也是长期的趋势。龙轩觉得在创注册制推行下，当下两类股走势极为危险。其一，仅靠故事与想象空间撑起来的股价，如近期很多科技股出现了大幅杀空间走势，连韦尔股份与兆易创新都高位暴跌32%了，那些没业绩支撑的一旦杀跌更是无底洞；其二，前景不明朗的次新股，这是由新股上市加速、资金被虹吸造成的。

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太疯狂！全球市场惊现极罕见异象 “盛宴”下暗藏新危机

    创业板注册制周一实行后，创板类个股这几日可谓疯狂，像天山生物、坚瑞沃能出现连续20%涨停，且周一上市的18"罗汉"表现依然坚挺，今日继续集体出现大涨，把去年首批上市的科创板类个股彻底吊打，这就是创业板进入门槛低的流动性溢价。不过龙轩认为这些个股一两日大涨并不足道、均是小罗罗而已，真正疯狂的还是港美股几大龙头个股。

    近期美股苹果公司可谓是涨疯了，市值成功突破2万亿美金、成为资本市场历史上第一只超2万亿美元市值公司。由于苹果12即将推出，分析师更是认为苹果市值有望超3万亿。要知道当前A股总市值也就70万亿，苹果一只股票市值就能占到A股两成以上，这是何等的霸气！受此影响下，苹果产业链相关公司近期在市场表现活跃，如歌尔股份、蓝思科技等是纷纷新高。不过苹果股价走牛还好理解，更疯狂的是特斯拉，股价一年时间暴涨10倍、市值达到3753亿美元，等于2个丰田公司，而汽车销量却仅有丰田的零头。看来美国资本市场比我们更爱听故事，只要故事讲好了，那市盈率便能变成市幻率。

    美股几大科技巨头的连续暴走，龙轩认为本质上是美联储开启无限量货币供应、流动性过剩造成的。也即是说在通胀下，买这些稀缺类公司，其实等于是买黄金了。而这一现象也发生在港股市场，如阿里巴巴与腾讯也是一路飙升，阿里当前市场近7500亿美元；美团点评也是疯了市值已达2千亿美元，成功挤进中国互联网TOP3.从这一角度来看，当前茅台虽然PE高达48倍，但在流动性泛滥、创业板注册制改革下，是能支撑起如此估值的。这其实也是全球市场资金，集中在新经济与寡头公司的一种。

    不过流动性泛滥掀起的行情，最终破灭的导火线必然也是流动性收紧。特别是美股，当前像索罗斯、巴菲特这些大佬级别的，都只是战略性持有优质股、而不再买入，且手中都持有巨量的现金，也即是说苹果与特斯拉等科技股的大涨，是美国散户推动所致。其一旦资金跟不上，如何暴涨上去就是如何暴跌下来的。而这一切预计在11月3月号左右见分晓，那时候美国总统竞选尘埃落定，川普就那么卖力维护股市了。

    中国股市与美股最大的不同就是十年零涨幅，当前处于绝对的低位。特别是银行、大基金等大型国企，都还处于严重破净状态。因此就算美股再来次像3月份那样的股灾式杀跌，龙轩认为我们的A股一样能扛过来，这就如3月份中国股市在全球中最为抗跌一样。特别是当前市场对外开放力度加大、中国疫情在所有国家中又是防范最好的，若美股因流动性收紧而暴跌，国际热钱反而有望流入到国内市场。此外，当前A股处于一个改革的进程，像创业板已改为注册制、过后中小板与主板也会跟上，涨跌幅的放开与管理层表态不干预、严监管等，会充分释放市场的流动性。

    在流动性吹起美股泡沫化阶段下，我们一边要防这"盛宴"下暗藏的新危机；另一方面也不用整天提心吊胆、自己吓自己。对于稀缺、核心资产类个股，持股要淡定与有耐心，能去玩短差就玩、不能就可有适当仓位一直持有，这类股会在流动性泛滥下持续溢价。此外，近期创业部分个股走的很疯狂，此类题材要玩的仓位上一定要注意，盛宴过后也会是一地鸡毛的，投机失败一定要果断出来。

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飙涨2931%！极具震撼力一幕上演 场内资金现疯狂大调仓

    千呼万唤始出来！创业板注册制几经折腾后，今日终于正式登上A股舞台。管理层进一步强调了对资本市场的态度：建制度、不干预、零容忍，这意味着板块个股走势将会彻底市场化。而创板注册制首日，18只新股表现果然亮眼，全部实现大涨，最让人瞠目结舌的是N康泰，尾盘一度急冲达2931%，也即是翻近30倍，如此涨幅可谓史无前例的震撼！

    不过相较于这些次选股来说，其他板块个股却没那么幸运了。早盘一波水泻，让很多业绩差的创业板类个股纷纷暴跌超10%，而其中流出来的资金则是纷纷大举进入了创业板大市值类品种中。如宁德时代一度飙涨8%、蓝思科技信维通信等则是大涨超12%，资金涌入非常明显，从而让沉寂多时的消费电子类个股大涨，带动了创指跳水后快速回升。然而让人惊奇的是，创板放开涨跌幅下，反倒是坚瑞沃能、天山生物这样的垃圾股率先冲板，不过个股数也就3只，比之前动辄几十只涨停少了很多。龙轩认为由于创业板进入门槛是10万，比科创板少了很多，那未来活跃度程度肯定强于科创板的，但之前那种打板的模式必然生变，投机性品种很难出现过往那样连续涨停了，对于绩差股我们是一定要战略性回避。

    注册制的最大特色就是新股加速、退市大幅加强，这必然会让垃圾股价值荡然无存。这两年来垃圾股可谓是死伤无数，而像茅台为首的白马股则是新高不断，龙轩内容中在这两年来也是苦口婆心一直建议大家撸白马的。而随着创业板实行注册制后，中小板与主板也将不远了，这意味着A股市场巨变已正式形成，未来投机性情绪会得到抑制，靠业绩说话则会大大的加强。

    很多空头之所以看空指数，是片面的看到注册制下IPO进一步放量，叠加大小非的减持过渡消耗了存量资金，其实让他们在期指做空基本也不敢，也就是耍下嘴皮子。龙轩认为A股从来都不缺钱，缺的是信心，而当前市场的信心是来自。无论是对沪指编制规则的变化、还是创业板的注册制改革、抑或是险大幅扩大股市占比、养老金入市等，都说明对股市力撑的态度，这就是最大的信心。此外，A股基础制度建设在完善，对于大小非减持的也会有更好约束机制。因此再用过去那种思维去看待A股，是不够客观的，君不见很多白马蓝筹这两年来都是新高不断，这就是在走牛市。因此，未来我们的投资方向反而变的简单，积极拥抱核心绩优白马便可跑赢指数。

    在当前超过4000只个股的A股市场，未来必然不能再像过去牛市那样、出现齐涨共跌大锅饭的行情。更多是结构性大分化的牛市，就像美股十几年的牛市，基本是5大科技股疯狂飙升所带动，没抓对主线的是很难抛压大市的。而中国经济正处于产业升级与转型关键时期，未来能大幅跑赢指数的，极大概率也是新兴高科技类行业，我们可在上周龙轩提到的五朵金花中掘金。

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巨亏1500亿 全球最大巨头惨遭滑铁卢 市场又到最危急时刻了

    今年由于新冠疫情全球疯狂冲击，世界各大经济体股市亦是出现了非常极端的波动。像美股一度惊现数次熔断、短时间暴跌35%以上，然后在美联储无限量放水下又是V型反转，纳斯达克指数还历史新高频频。不过尽管指数看起来表现很强，但真正能赚钱吃肉的却是没有几个，甚至连全球最大的国家主权基金在这样的极端波动中，也是出现大幅亏损的。

    据报道，规模达1.1万亿美元的主权财富基金——挪威政府养老金，在2020年上半年亏损212.7亿美元，折合成人民币的亏损高达1500亿之巨。而像美股纳指持续创历史新高、标普也是逼近历史新高，但该基金还出现大亏，可见超级大机构也是大幅跑输大盘的。龙轩认为美股此轮V型暴涨，更多是像苹果、亚马逊、微软这样的科技股巨头所带动，特别是苹果市值昨晚冲到2万亿美元了，A股创业板所有个股市值加起来都没有人家一只多。而美股纳指这十几年的走势，远远超过道琼斯指数，也侧面反映出科技与经济的活力，这也为我们指明了方向，A股未来必定也是科技所带来的新经济天下。

    不过相对于美股的脱缰野马，A股表现却是差了很多。在昨日尾盘跳水杀跌后，今日更是低开震荡走低，全天都被空头压制，盘面也再现跌停潮之势。其中近期暴涨的个股全线被摁跌停板，如君正集团、光启技术、海汽集团都是开盘不久直奔跌停，摩恩电气更是一开盘就一字跌停，主力吃相可谓非常难看。此外，昨日爆炒的种业、人造肉也是一日游行情，今日全线跳水杀跌、万向德农、荃银高科等被打至跌停。可见当前市场情绪很差，稍有不慎则是吃大面的，而对于题材与涨幅大的，龙轩也是一直建议众战友不应该碰。

    川普取消中美经贸谈判、新基金发行规模主动开始控制在60亿-80亿元，叠加港股恒指也是大跌，A股这两日便又怂了，这本身是对行情不自信的表现。而随着创指连续杀跌，周四已跌破2600了，龙轩认为中短线最危机的时刻又到了。若明日继续下行收中阴，那2618点构建的中枢底部则正式宣告跌破，后市就算调整空间有限、时间上也少不了。

    不过，当前行情与去4月中枢构建后大幅杀跌又有本质的不同，去年那波突然暴跌下来，在于川普对贸易协议的反复无常、同时市场突然底部爆发积累了巨大的获利盘。而当前虽然特朗普再次表现这样，但我们基本习以为常，最为重要的是在疫情冲击下，整个国家经济需要股市来输血，叠加全球流动性非常充裕，A股估值也十分合理，那指数深跌空间基本没有。只不过像医药、科技与消费类个股，经过半年来的上涨后，估值处于历史高位，尽管增长还可以，但资金都有畏高的心理，这也让基金们主动限制规模，以时间来换取估值的消化，如此的话短期调整时间也会相应延长。

    而在指数中长期向好、创指短期有破位杀跌下，我们最佳的操作策略就是控制好仓位。毕竟量能还是有的，空仓也不适合。个股方面，对于业绩不确定性的中小市值题材股一定要战略性回避，下周创板注册制就要到来了；而若手中股业绩够硬的白马蓝筹、本轮已有一波调整，那则完全没必要再恐慌，坚定持股信心就行了，此类股也会是指数止跌反弹的先锋。

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暴跌20%！牛市跌出熊市的味道 国家队新动作传递重要信号

    所谓的一鼓作气、再而衰、三而竭。大盘周一放量拉升到前期3458高点后，我军便一直犹犹豫豫徘徊不前，今日午后好不容易抵住早盘空军抛压再次上冲，但失败告终后便开始跳水杀跌。盘面分化走势进一步加剧，其中部分板块个股更是在当前结构性牛市下跌出熊市的味道。可见对当前行情我们应如履薄冰、不能盲目大意，谨慎选择优质股是上策。

    消息上，国药集团董事长宣称：预计新冠灭活疫苗今年12月底上市；灭活疫苗上市后，预计几百块钱一针；如果打两针的话，价格应在1000块钱以内。对于这样的价格，龙轩认为无疑是偏贵了。很多收入低的老百姓不会选择去打，毕竟现在很多二三线城市连口罩都不戴了、让人觉得已很安全了；而且就算打了也不能百分百的防疫，也即是说性价比不高。定价过高让今日疫苗板块再次暴跌，沃森生物跌停，智飞生物、西藏药业等前期强势品种均从高位暴跌达20%以上。这也让前期飙涨的个股大幅下挫，受益于疫情的医疗器械也是跌幅居前，如山东药玻、华大基因等均是持续杀跌。可见，无论题材多么漂亮、业绩多硬朗，短期大幅暴涨后都难于避免暴跌下来，我们都应该第一时间回避。

    前期疫苗类个股暴涨带领医药股风云涌动，创指飙涨厉害；而当前一跌也把创业板带入深渊，近期不仅跑输沪指，今日更是出现大幅跳水下行，真可谓是成也萧何败萧何。而创指弱于大盘、热点轮动加剧一日游的很多，这无疑大大增加了投资者的选股与操作难度。对此，龙轩觉得在A股中报披露进入尾声下，作为社保、证金与汇金等国家持仓动作传递出了重磅选股信号。

    截至8月18日，社保基金在118只个股的前十大流通股东中现身，其中新进35股、增持52股、减持36股。双汇发展是持股市值最大的个股，合计市值高达41.1亿元；东方财富则是新建仓最大票，市值达32.8亿元；另外还有华润微、南微医学和博瑞医药持股市值过亿。而汇金持股市值最多的是贵州茅台、恒瑞医药、东方财富、海康威视和双汇发展；证金的也是贵州茅台、恒瑞医药双汇发展等。可见国家队都偏爱大市值、稀缺的优质白马龙头。当前这些个股虽然估值已不便宜，但在创指注册制到来下，安全性无疑也是最强的。如果你是厌恶风险型的投资者，那完全可跟着国家队来玩；而如果你风险偏好高，那可选择相类似的二线白马蓝筹，或可在周二龙轩提到的新五朵金花上筛选。

    指数一年来大涨与大跌伴随，但茅台、恒瑞、双汇等白马股却新高不断的，这是大方向风格的转变，我们确实应引起重视。而今日创指跳水大跌后，又来到了本轮中枢的下跪2618点，纯技术来看此点位不能有效被跌破，否则的话调整时间会长很多、反过来也会拖累沪指。不过对于已跌过一波的优质白马股，当前杀下来不妨是我们逢低逐渐捡便宜的好机会，而不是涨了再追着买。

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振幅人心 A股或迎来长达5年牛市?新五朵金花悄然绽放

    大盘自19年1月初创出15年大牛市来最低点后，已走出了长一年半的螺旋式上涨行情。尽管反弹之路很坎坷，但各大指数重心是不断抬高、且也是新高不断的，不过这些对于空头来说似乎都视而不见。而更让空头揪心的是，深圳市林园投资公司董事长林园日前表示，当前就是牛市，中美关系等因素都改变不了牛市的趋势；此轮牛市或可持续5年。

    对于这些私募机构的观点，我们虽然听听就好了，不过具体到盘面上，当前众多板块个股走牛市行情是无疑的。其中最为强势的就是白酒为首的食品饮料板块，茅台在1700元高位一览众山小，而下面的小弟便有了持续炫的胆子，如海天味业也是迎来一轮强势行情，市值稳稳的在5千亿上，千禾味业、三全食品、安记食品等也是新高不断。此类股在疫情全球冲击、粮食紧平衡下，得到了持续性的行情；此外，医药等白马股也是近年来最为闪亮的板块个股，出现了恒瑞医药、迈瑞医疗、美的集团等持续创新高的龙头。因此，对于当前的行情，龙轩认为结构性牛市是肯定的，全面牛市并不现实，这一方面是注册制到来下大量个股上市，必然会把业绩差的个股大浪淘沙掉。

    其实这一年半来的行情，我们也可发现，虽然指数中间出现几次较大幅度回调，但优质股不仅回调幅度小，且一旦指数企稳反弹却就又蹭蹭的向上创新高，这样不是牛市是什么？而龙轩正是看到这点，才频频在内容中建议大家捂住优质、稀缺蓝筹白马的原因。06-07年以房地产为首的五朵金花成为牛市先锋，14-15是移动互联网为首的五朵金花闪亮登场，而当前结构性牛市中，龙轩认为新五朵金花已悄然绽放。

    第一朵金花科技：美国对华为进一步施压，可见其对中国高科技是全方位系统性打压，而只要打压那国产替代机会就会出现，科技股未来5年都会是市场主线。第二医药生物：虽然国家社保局开启多伦的带量采购，但对于创新药、医疗器械等是鼓励的，此类股当前估值高了点，不过长期看肯定还没走完。第三5G应用：5G将是万物互联的时代，相关的应用肯定也是革命性的，就像4G时代催生出移动支付、美团、拼多多等一样；第四朵消费：中国是世界人口最多的国家，而当前国家定调是国内大循环，那产品有特性，护城河深的消费股将会持续受益；第五新能源汽车，这也是国家战略级题材，是打破国外豪车垄断国内市场的有力举措。

    从大的宏观经济来看，未来中国经济增速将会持续下滑，那这意味着蛋糕很难再像前期那样做大，各行业会进入此消彼长阶段。只有拥抱新经济才能在资本市场带来超额的收益，就像美股纳斯达克指数涨势，远远好于道琼斯指数，这其实也是新经济的一种。因此我们未来选股方面，也可重点往上面五朵金花中筛选，特别是行业中龙头脉络已逐渐清晰的公司。

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大阳飙升！释放万亿级利好 A股迎来史诗级巨变

    A股诞生以来，一直是以融资为主，这才有了30年的时间、股票数量就追平美股百年股市，而点位也是十几年如一日的在3000点徘徊，让不少老股民一大涨就害怕就开始看空。不过世界上最大的不变就是变，随着中国经济的发展壮大、叠加人口红利消失与人民币国际化等，顶层设计中股市对中国经济的发展日趋重要，管理层更是频频祭出大招力挺市场。

    在下周一创业板迎来注册制之际，周末作为银保监会的掌门人郭树清更是在《求是》刊文指出，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。而当前世界主要经济体养老金在股市的占比都在40%以上，A股中占比是极低的，就算按20%来算，当前养老金是6.29万亿，都能为A股带来万亿水平的增量，若再加上全国社保的2.5万亿、与企业年金的1.8万亿，那市场是2万亿级别的资金。叠加国际三大指数频频调高A股权重，那未来市场长线资金持续入场是非常可期的。特别是当前银行与大基建板块全部大幅破净，这将极大吸引长线资金入市，这也是龙轩从去年初到现在一直长线看好A股的原因之一。

    正是这万亿级别利好的下水，周一两市承接周五尾盘异动拉升之势，沪指进一步放量拉升，一度逼近前高3458点。其中受益于创业板注册制的券商股再次异动，招商与国信证券强势涨停；此外保险亦强势突破，中国人寿甚至出现两连板，彻底把空头打哭。不过金三胖的拉升，盘面自然显示出的是涨指数，大部分个股是没有跑赢大盘的，且创指今日也是明显的弱势，基本被医药类个股所绑架。龙轩的剧本是，金融等权重先突围稳住人气后创新高，然后休息整理期间中小创类个股起来，这样的走势是最为健康的，因此我们也没必要看到指数涨就盲目杀入证券与保险类个股上。

    在创指杀跌到中枢底、行情进入迷茫下，管理层再次力挺并带来实质性的利好，可见其对市场的重视程度。美股能牛多熊少、连续十几年牛市，其实就是基于的重视，这从股市一暴跌特朗普就急可看出。龙轩认为当前A股战略地位已得到空前的提高，且创业板指注册制也已马上到来，市场将会迎来史诗级的巨变，一轮史无前例的慢牛是有望开启的，之前那套见了新股发行加剧、暴涨就看空的已不再适合了。

    从长远方面来看，在人口老龄化加速、新生儿连年下降中，房地产需求铁定是减少，而当前房地产市场都可以让中国人均两套房以上了。因此房地产肯定不能再作为资金蓄水池，而有如此体量的只有是股市，这是龙轩一直以来的观点。短的方面看，在全球疫情肆孽下，中国中小企业普遍生存困难，而银行已适度让利给中小企业了，当前股市已成为这些企业最为重要的融资渠道，这样创指注册制推出便顺理成章。虽然IPO如洪水猛兽发行，但长线几万亿资金入市、且炒房资金的转移都能力挺市场。此外注册制实行，创业板类个股大量上市同时，也会清理掉大批的垃圾股，从而真正实现资源的优化配置。

    由于创指注册制伴随着个股涨跌扩大到20%，且报价机制的不同，创指类个股垃圾股爆炒的概率会大幅降低，优质蓝筹白马则会得到资金的持续青睐，我们应选择好方向见顶持有。而创业板注册制推行成功的话，可以预见中小板、主板也会很快跟进，从而真正实现全部注册制，叠加基金募资持续火爆、养老金与外资的长线资金入市，那A股实现史无前例慢牛是可期的。

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恶劣！20%瞬间闪崩式杀跌再现 尾盘强拉或预示周末大消息

    A股市场历史中，任何一次快速上涨后面必然面临的是快速暴跌，牛市有多疯狂、熊市就有多惨烈，06-07年史无前例牛市后，是08年近70%的跌幅；14-15年大水牛后，面对的就是股灾式杀跌。而7月初市场突如其来放量暴涨，幅度与持续时间都非常小，因此杀跌起来也算是一个温和状态，但这仅限于指数，题材股近期跌的是哭爹喊娘的。

    具体到个股上，我们更可看到当前行情下的恶劣异常。其中国芳集团两个一字涨停后，早盘封不住涨停就直接闪崩式杀跌，出现天地板的走势；而新天然气昨日早盘闪崩跌停后，今日更是直接一字跌停开盘，两日时间20%的市值没了。此外，短期暴涨过的个股，近期全线被资金绞杀，精准信息高位横了下后，近乎三个跌停下来，直接把周二24亿的成交资金活埋；同为股份、海汽集团、博晖创新等大涨后便是两个跌停暴跌，新股协创数据一开板也是直接跌停。短期暴涨个股的全线滑铁卢，说明市场一个情绪周期的轮换。而对于题材股，龙轩早在上周就强调回避，且也重点介绍了其暴涨暴跌的特性，对于止损不坚决与风控能力不强的，还是少玩此类股好。

    题材股这几日全线杀跌，游资也是一片亏损，可见行情退潮下裸泳者的危机。而整天这题材、那热点的折腾，往往也是账户持续缩水的源头。不过须注意的是，在题材股全线退潮下，中国人寿为首的保险股却强力拉升、带动前期持续回调的医药等白马股走强，沪指更是重回多条均线上方。而个指数尾盘强势拉升，或预示着周末将有大消息登场。

    明日中美贸易将进行新的谈判，从美对中国抖音与等封杀来看，很多人都并不看好此次的谈判；不过在美国疫情持续爆发下，或许也存在超预期的东西。但无论周末有何重磅消息，周五这样尾盘反弹都还是属于弱反弹，这体现在成交量的进一步减少，且大权重在拉升时小票是继续失血的，这样的反弹可先当作是创指六连阴杀跌后的一次反抽。此外技术上，创指还处于一个中枢震荡的下轨位置，只有突破此中枢，然后回调确认成功才能形成新一轮的涨势，届时成交量自然会重新放大。当然，沪指技术上比创指强，其已经处于上轨，且均线也被收复，但A股历史上凡是有好的行情，基本都是中小创指带动，单沪指走强是走不远的。

    由此来看，若当前仓位重的，可接反弹的机会减点仓，特别是近期看似抗跌的小盘，更应该大幅减仓。而若是绩优稀缺的白马，仓位不重的完全可以扛过去。龙轩认为大盘3000点出头，短期方向虽然不明朗，且还有可能回杀，但中长期看涨是无疑的，且指数深跌空间也不会大，在外资持续加仓、基金继续火爆下，稀缺白马股与优质成长股依然是未来的主战场。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

弱不禁风 盘面浮现两大不详信号 空头或还有新砸盘动作

    美股隔夜又是蹭蹭大涨，继纳斯达克指数早已创历史新高，标普也向历史新高迈进了，这完全不像新冠人数全球最高、黑人事件持续暴动的样子啊！反观A股，我国是疫情控制最好的国家，且也是复工复产最快的国家，但A股表现仅是雄了一下、把散户钱坑进来后就开始变的弱不禁风，在前期高位杀下来后，当前已难一口作气再往上打了。

    从盘面来看，前期热点科技与医药生物类个股持续杀跌调整，是指数变弱的主因，特别是疫苗板块暴涨暴跌，极大的打击了多方人气。可见无论强势还是弱势，无论是强主线、还是弱题材，股价凡是暴涨便会得到相同的杀跌厄运，参与炒作的必须要如履薄冰。当前种业为首的农业类个股一样，尽管在新冠疫情冲击下，粮食安全逻辑很硬，但这其实是市场没有强主线出来下的题材炒作，持续性并不会很强，短期爆炒后暴跌下来同样不可避免。其实，无论是君正集团为首的妖股，还是北斗导航大题材下的军工，都不具备实质性业绩支撑，都是纯题材掀起的波浪，当潮水退去后杀下来是铁定的。但医药与科技的杀跌，则是由于阶段性涨幅巨大导致，此两大类品种不少业绩还是很硬的。

    题材与有业绩类个股炒作最大的不同是，炒作过后有业绩支撑的回撤会相对稳很多，且反弹也能够率先起来，题材大跌后则要等新风口到来，部分甚至还有退市的风险。而随着题材的走弱、与今日各大指数的反抽无力，盘面也浮现出两大不详信号，这或意味着空头还有新的砸盘动作。我们不要一看到反弹就头脑发热的往里面冲，而应先控制好仓位，

    首先，市场成交量大幅萎缩。周四两市量能仅8800来亿，比之前大幅萎缩2000亿以上，说明创业板指经过连续杀跌后，多方人气已大幅减弱。须注意的是，龙轩之前强调过创指2618点是本轮中枢震荡的底部，周三跌破虽然能回升，但力度却弱了很多，近期一旦被空头打压下去，那7月那一波行情就宣告结束了。届时就算调整幅度不深，那时间也少不了。其次，新股上市高度大幅缩减。今日育苗第一股康希诺上市，涨幅不足一倍，让中签的投资者大失所望。不过这一签能赚10万已很不错了，像华达新材、天正电气等才4个板，那才让人觉得无奈。而新股高度的缩减，也说明人气的不足，在创指2618关键点位多方力不从心，则要防空头再下一城。

    市场一走强，就各种打压、然后IPO持续放量，每周发行十几只，这样不给打下来才怪。而若创指2618点中枢底失守，那调整就要到60日线去了，沪指虽然看上去抗跌，但量能减少一样也会打下来，去补下方的缺口。不过这样也好，打下来再缓慢涨上去，这样的持续时间将更长。当前阶段是熬人的阶段，题材股风险大、而绩优股调整还不够充分，因此控制好仓位多看少动为宜。

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跳水破位 一个伪利空作梗吓坏市场 历史走势惊人的相似

    在昨日冲高回落演变为跳水后，今日更是在央行公布的社融数据大跌下，进一步跳水杀跌，创业板指一度出现百点跳水破位。日线技术上创指已出现5连阴杀跌走势，而上一次出现五连阴杀跌还是3月份全球股灾的时候。不过当前国内外资本市场的形式可谓比3月时好很多，还出现如此连续大幅下挫，那只有一个原因：就是7月初那一波涨势大过凶猛了。

    本轮推动创指大幅反弹的医药生物与科技，而这两大板块近期回调的也是最多，从而把创指拖下水，这就是成也萧何败萧何。不过龙轩认为这两大板块代表的是未来，都具有良好业绩支撑的，因此当前的回调更多是中期波浪式调整，后市这两大主线依然会活跃、是主线，而午后科技股已有所动作了。此外，疫苗板块也是本轮最重要的一条支线，但近期也是连续大跌，如西藏药业、复星医药近期都从高位回撤达20%之多，直接把短期涨幅大的题材拖下水。如北斗导航板块全线杀跌、黄金板块在昨日国际现货金暴跌亦是跌停潮、还有光启技术、东莞控股等爆炒后的品种滑铁卢等。对于这些品种的高位暴跌，其实没有什么奇怪的，本来就是游资在倒腾的题材股，暴涨后暴跌是其特性，撸此类股的话一定要有风险意识。

    领涨主线持续杀跌、热点亦全线洗牌，那各大指数自然持续下滑。虽然7月社融数据成为杀跌元凶之一，但龙轩觉得这是个伪利空。基金仓位达88%、私募仓位也达到15年牛市时水平，叠加每周十几只新股上市，与技术上中枢顶共振，才是市场持续杀跌的主因。而龙轩依然认为，短期的杀跌并不改变指数中长线向好之势，这样回杀洗一洗盘面，更有利于长期走势。

    之前龙轩的内容就强调过，7月开始的突然暴涨，与去年2-4月那一波惊人的相似。都是逐波反弹后证券股突然暴涨激发人气，然后就是一个中枢震荡后的破位杀跌，而去年5月6日千股跌停式重挫更为凶猛。当时的杀跌虽然破位了2月来上涨趋势，但大阴线过后各大指数并没有一沉到底，而是构建了一个更大级别的日线中枢震荡，然后便又是迎来新的行情。当前市场的情况比去年与今年3月份时好多了，比如国外资本市场仍是持续上涨，而7月份住户存款减少7200亿元，专业人士指出是流入了股市；此外，无论是公募还是私募，当前募集仍然火爆，因此尽管央妈放水在收缩，但市场流动性还是很充沛的，这足于支撑指数持续上行。

    其实，很多人对杀跌恐惧、一大跌眼前就天昏地暗，很大程度在于每一次都想躲过系统性杀跌，而反弹又想吃到尽，且还是频频重仓交易，这样精准无误的操作基本没人可实现。龙轩认为在大盘3000点出头下，对指数杀跌没什么好恐惧的，国家大类资产配置在转移，经济从大国迈向强国，对于稀缺、优质、产品护城河深类个股，应该是越跌越买，而不是涨起来了才去追。

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历史罕见 A股最大巨头惨遭"滑铁卢" 尾盘跳水暴露新危机

    在整个国家层面的经济运行中，银行无疑是实体企业的输血机，由于我国经济体制的关系，国有银行基本是躺着赚钱，而银行股在A股中业绩无疑也是最稳的。不过随着今年疫情的巨大冲击，银行业躺赚的时期似乎成了过去式。银保监会消息，上半年商业银行净利润下滑9.4%，这还是历史首次如此大的下滑，对此部分商业银行已开始对员工降薪了。

    尽管商业银行上半年历史罕见的业绩"滑铁卢"，但周二银行股表现却很稳健，银行中的战斗机招商银行还一度大涨5%，可见市场对此早有预期。不过早盘银行股的强势，继续让中小创失血，近期飙涨过的个股纷纷大幅杀跌，其中总龙头君正集团逐波走低触及跌停，彻底带领小盘题材水泻，如光启技术、莫高股份、国药股份昨还强势涨停，今日便立即跌停大阴反包；此外，受益与国际黄金现货飙涨的黄金板块也全线退潮，龙头赤峰黄金跌停板，可见凡是短期爆炒的个股，无论是否有无业绩，大幅杀跌的可能性都极大，我们仍然需要远离。而短期热点的全线回落，有没有新的热点出来，从而也导致了周二各大指数的冲高后跳水，让早盘追入的投资者又吃大面。

    各指数关键点位缩量，且权重与题材不能共振，那肯定是难于突破本轮中枢的，继续来回剧烈震荡、甚至跳水也在所难免。而随着今日指数的跳水杀跌，创指技术上跌破中期30日均线、已暴露出破位新危机，龙轩认为本周不能有效组织反击上攻，那调整时间将进一步延长，且板块个股分化也会更大，届时成交量重新降至到万亿下方，这是对多方最大的不利。

    本轮指数杀跌的主因，虽然与川普不按套路出牌有关系，这直接让科技股人气大幅下降，像苹果产业链近期都出现持续大跌。不过龙轩觉得这更大的原因还在于本身，技术上个指数面临着前期高点，而券商与保险等金融股有意向上突破，但小盘股基本是一见到这些大块头起来就吓尿，纷纷砸盘杀跌出逃，让市场人气重新陷入低迷，直接造成周二大幅冲高跳水。而创指短期不能守住30日线的话，则可能向前调整低点2618点靠近，这一点位不有效跌破，龙轩认为指数都还是一个中枢震荡，定义强弱的话则以成交量来衡量。因此短线方面，继续控制好仓位、回避近期暴涨后的题材股就是正确的。

    若从大的方面来看，其实当前的调整是非常健康的，根本算不了什么。像外资1-7月净流入达1300亿；而百亿级公募又添加几大新成员，还有保险的放宽与养老金的进入，这些都是真金白银的流入。因此对指数的后市我们不要老是关注一时的涨跌，而应该放大点格局，然后对优质类个股坚定持股信心即可，当然技术高的可根据波段来回撸，这些都是外资等机构的最爱。

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大井喷 A股前所未有巨变已形成 重磅利空或成为浮云

    各大指数在关键点位，内忧外患的利空也多了起来。其中川普继强行收购美国板抖音后，又扬言要苹果禁止，让早盘苹果产业链个股虚惊一场；此外，继7月IPO募资创纪录达单月千亿之巨后，8月IPO继续放量，在上周多达10来只新股上市后，本周更是高达18只新股发行。IPO发行可谓彻底炸裂，难怪指数在前高位置走的犹犹豫豫、难一鼓作气。

    不过尽管新股抽血强劲、且外围美国持续施压利空不断，但A股已不再像从前那样尿性了。在创业板指早盘跳水走弱下，保险与券商担起了护盘大任，一度带领沪指走高重新考验3400点，其中传言与中信证券合并的中信建投一度封板创新高。不过这些大蓝筹的异动，并没有让中小创个股同步，而是有虹吸现象，周一两市跌停个股反而多了起来。尽管总龙头君正集团还能高位硬抗，但其他小票人气已在下降了。其中短期涨幅巨大的首当其冲，安利股份、新宏泽直接一字跌停开盘；爱施德、康芝药业周五还涨停今日便跌停；庄股好利来更是诱多后被牢牢封死跌停，后市三个跌停恐难避免。而涨幅大的题材面临的风险，龙轩在上周四就已提到，若无视风险任何时候都去搞此类股，那账户只有持续亏损的份。

    新股发行进一步放量，这就是注册制的实行，其中最为受益的无疑是券商，这也是近几日券商能持续活跃的原因。而大量新股上市，必然也会造成曾多粥少，个股分化是不可避免的，这将更加考验着我们的选股能力。龙轩认为注册制若能真正让劣质个股大规模退市，那A股将会迎来前所未有的巨变、真正慢牛其实已到来，当前的点位连半山腰都不到，任何大幅度的回调都是我们买入核心资产优质股机会。

    时至今日，美国对中国的围堵可谓是白热化，且随时面临脱钩的风险，叠加新冠疫情全球的疯狂扩散，未来几年外贸生意都会面临巨大的困难，也为此部署了出口转内销，国内大循环的战略。而从历史来看，任何一个强国一定是内循环的经济占GDP的80%以上，外循环的经济占20%以内的。因此，在人口红利逐渐消失下，我们的经济未来将对房地产依赖有利于小，房地产也不在是资金储水池。越来越大多的迹象表明股市将会成为新储水池，这种战略地位的提升与资产配置方面的大转移，是A股最为核心与重要的利好。而股市好了，不仅有利于众多中小企业上市融资、更有利于万亿人民收入水平上升，反过来又促进了国内消费，促成了内部大循环。

    由此来看，当前尽管IPO发行让人感到不安、且大小非减持吃相难看，但这只会影响局部的个股，并不会改变整个大的局势。特别是创指注册制即将到来，那优质股与垃圾股剪刀差会更进一步。因此当前短线虽然处于敏感阶段、且众多优质股也有退潮迹象，但只要业绩能够持续增长、高层对公司尽职尽责，我们持股就应更多耐心；龙轩觉得我们要回避的仍是小盘绩差股，此类股只能短线投机。

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百点跳水 美国进一步恐吓式打压 下周或有新黑天鹅出现

    美国大选临近，特朗普当前选票已远远落后于拜登，于是近期开始狗急跳墙。先是突然关闭中驻美的领事馆，然后又是对抖音吃相难看式打压收购，今又公开点名阿里、腾讯、华为、中移动、百度等，称正在加紧努力从美国数字网络中清除"不受信任的"中国应用程序。川普如此种种对中国企业非理性的打压都是为了争取民粹的选票，为了10月大选时能连任。

    被美国总统公开点名，周五港股腾讯一度出现近10%的跳水杀跌，让恒生指数也是跳水杀跌，然后传递到A股各指数。其中前期一直强势的科技与医药股率先被压制，出现了明显的跳水杀跌，如康龙化成、康华生物大跌7%以上，闻泰科技与圣邦股份等硬核科技也是大幅下挫。不过相对于这些优质股的杀跌，题材股今日表现则稳健的多，君正集团周二大阴线跳水后还能三板拉升，成为短线题材人气最强标杆，这也让光启技术、鼎捷软件、海汽集团继续高位狂欢。龙轩认为题材股近期的疯狂，是创业板进行注册制前夕最后的晚餐了，一旦创板实行注册制后，游资的玩法会大不一样。此外，当前题材持续逆势拉了很多天，短期大幅跳水风险已很大，我们应避而远之为好。

    题材每一次疯狂过后，最终都会被打回原形，此类股的炒作注重的是短期市场情绪。但前期炒作最厉害的疫苗板块已全线下挫，对短期涨幅大的题材我们确实应远离了。另外须注意的是，的绝大部分业务都在中国，川普点名指责港股腾讯就是暴跌，这很大部分原因还在于市场担忧下周或有新的黑天鹅出现，A股近期的强震除了技术上因素外，也源于此种事件的忧虑。

    据最新消息，美国卫生部长计划在未来几天率团访问台湾。这样明显挑衅中国主权的行为，我们肯定是坚决捍卫自己主权的；叠加美军在南海地区频频现身，市场担心有擦枪走火的风险。而美国近期频频抹黑中国、且对中国企业莫须有打压，充分说明了老美霸权主义的特性，侧面也反映出川普为了连任已开始不择手段。而越是这样，我们越要沉着的应对，特别是资本市场，能稳住则能给予万亿人民的信心。就技术来看，创指处于中枢顶部，本来就有巨大的压力，这在昨日收评内容《空头暗中酝酿新动作》中已强调，美国的加码打压只不过是放大了市场的情绪。龙轩认为虽然IPO放量、大小非不少都是清仓式减持的，但这仅会影响局部，当前无论是公募与私募募集都非常火爆，这是行情最有力的支撑。

    因此，虽然当前外围局势很微妙，但我们也不用自己吓自己，利用仓位来控制自己的恐惧之心是最好的，毕竟市场量能在这里，不能说行情就要一落千丈了。特别是在大类资产配置转移下，股市就算调整也不会深跌的，其中稀缺核心资产类个股估值溢价仍会持续。近期不少蓝筹白马已从高位回调10-20%，对于持有被套的不用急于去割肉，而仓位轻的则可在急跌中吃进。

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暴涨15倍 第二只千元股震撼诞生 A股已现惊人大变局

    A股在历经30年的发展中，2000年亿安科技成为首只突破百元的股票；时隔19年后则迎来了贵州茅台首只超过千元的个股。正是由于茅台站上千元后不断的创新高，亮瞎市场的强劲表现，才有了这两年来百元股的持续井喷，当前我们面对市场个股突破百元早已经见怪不怪了。而在百元股层出不穷下，更让我们感叹的是第二只千元股也即将出鞘了。

    康华生物上市不到两个月，便从发行价的70元，飙到今日最高价的996元，涨幅近15倍。不仅成为A股史上最赚钱的中签新股，更是一举成为第二只千元新股，且时间上用时最短。由此火爆的收益与走势，在于其高价发行的同时、还搭上了新冠疫苗研发概念，因此当前近千元的高位无疑是虚高的，远远不能与茅台千元的比。就如过去，先后有安硕信息、全通教育股价一度到400元超过茅台，但这是搭上了盘小与即时热点题材的快车，过后便跌的渣的不剩。当前康华生物也一样，能否成功突破千元并站稳，必须要有过硬的基本面，否则如何暴涨起来，就如何跌回去。就像2月伊始口罩概念疯狂大涨后，最后都被打回原形，这就是题材炒作的特性。

    不过无论康华生物最后是跌回来还是能成功站上千元，都说明A股市场当前已现大变局。已基本从之前炒小、炒垃圾中扭转了过来，尽管市场每段时间还有妖股爆发，但并不会分流优质股资金，这就是成熟市场的走势。因此尽管今日创指出现明显跳水，但龙轩认为这是强势行情特有的走势，毕竟创指也反弹到前期2896高点，技术上本来就要巨震一番的。

    导致A股大变局的主要还是制度上的改革，其中最为重要的就是注册制，而今日创业板两只新股申购已开始注册制。注册制最大的标志就是新股上市放量，同时退市也会加快，这会真正实现个股的优胜劣汰。毕竟IPO上市通道通畅了，好公司也不会花大价钱去买壳，那垃圾股估值溢价则是进一步下降。对于大小非减持、IPO加速的抽血，龙轩认为在全球流动性充沛、中国资产荒下，流动性并不成问题。只不过机构资金话事权提高下，必然会让核心资产、优质类个股估值大幅溢价，而中小创题材只能是蹭热点涨下、然后又跌回去。这也是龙轩内容中经常强调大家重点撸白马蓝筹的原因，这是市场大背景与方向，持有的话不要因一时的调整就急不可耐。

    短线来看的话，当前各指数都在构建中枢，今日在疫苗概念全线暴跌下，近期涨幅大的个股出现了跌停潮走势，这是题材炒作完后不可避免的。当前反弹是要挑战前新高的，而只有突破后回抽颈线确认，才会有新一轮的涨势，也即是所谓的第三浪。就健康角度来看，龙轩认为突破后缓涨最佳，急涨的话就要注意假突破。当然，无论突破与否，选优质股都最为重要。

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大水漫灌 9万亿超级利好强势来袭 场内资金将有更大折腾

    面对每一次的经济大危机，美国的救市方法都是简单粗暴——疯狂印钞，好听点则是量化宽松。今年面对新冠疫情的冲击，美联储更是开足了马力，在前期已直升机撒几万亿美金下，上周六美国众议院又通过1.3万亿美元的刺激法案，折合人民币则高达9万亿之巨。如此洪水漫灌式刺激，美股又嗨了，周五纳指续创历史新高，科技一哥苹果更是暴涨10%，市值达1.8万亿美金。

    作为全球经济一哥，美联储再次灌入万亿美金流动性，自然也让全球经济体流动性泛滥。那资本市场也会是水涨船高，A股进入8月又是高开震荡走高式普涨，热点题材也是全线爆发。在创业板注册制即将到来下，游资似乎在享受最后的盛宴，其中君正集团10天9板、英特集团7板强势拉升、光启技术与奇正藏药强势6板等，彻底点燃了题材股。此外，在我国北斗导航系统成功发射下，以卫星导航为首的军工股也全线爆发，带领前期大幅下挫的科技股持续反弹，龙头中芯国际接连大涨，打脸那些说是中石油第二的黑嘴，从而也让北方华创两个板，紫光国微、雅克科技纷纷涨停等。热点题材多点开花，说明市场流动性充沛、情绪亢奋与稳定，对于优质股我们一定要拿稳了，不要一震就给下车。

    美联储和美国政府的一轮轮放水刺激，无疑是本轮美股V型强劲反弹的核心驱动力。但我国股市的走强，则有更多的利好因素支撑，流动性充裕仅是其中一个而已。很多空头之所以还嘴硬的看空市场，无非是看到IPO进一步放量、还有就是巨额的限售股解禁，带来的大量量价筹码的减持。但龙轩认为本轮行情核心推动力，在于大类资产的重新分配与管理层对资本市场的高度重视。

    本月创业板将迎来注册制，而本周IPO发行多达17只，可以预见未来新股上市将持续放量；科创板上市一周年后，大小非限售股解禁后也确实迎来了大减持。这些几千亿的级的抽血套现，对市场确实是一大隐患。但我们也应注意到，基金发行非常火爆，单7月份规模就就达5389.4亿元，创历史新高；这将大幅对冲减持带来的利空。经过08年全球金融风暴国家队4万亿救市带来的弊端后，本轮全球新冠带来的危机，中国并没有大水漫灌式印钞，而是实行更加积极的财政政策、与发行万亿特别国债来对冲经济下行压力，且一再强调房住不炒。这预防了当年流动性泛滥后的房地产报复性反弹，让资金更好的流入到实体，从而加快中国产业的转型与升级。

    在基金壮大、外资持续流入、养老金持续入市，叠加市场制度性改革的逐渐完善下，熊了十年的A股必然也将焕然一新。我们不应该再有过去那种弱势的惯性思维，而应该积极拥抱当下的行情走势。其中机构偏好的投资风格是我们重点考量的，龙轩认为在机构资金壮大、创业板注册制也来临与大小非减持下，优质股估值溢价会持续得到回升，只要业绩能保持持续上涨、股价短期没加速上涨的，我们就要坚定持有信心。

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百点暴击！私募大佬百亿引领强势反攻 A股已悄然大变天

    如果说过去十多年的时期是房地产的黄金期，那下一个十年的黄金行业，龙轩认为则有望是股权投资，这是中国经济做大做强、走向世界下的必然选择。对于人生短暂的几十年，只有抓住这样的资产配置大趋势，才能够让财富更好的增长与快速的增值，这就如15年前一线城市核心地段买房的人一样，十几年后与没买房的财富差距是天壤之别的。

    其实对于股权这一趋势，市场嗅觉最为敏锐的私募大佬，这两年来早已悄然在A股市场上大举布局。如中国私募巨头高瓴资本，这两年来就先后在格力电器、爱尔眼科、宁德时代等身上投下几百亿的资金；另外，私募大佬葛卫东也是频频出手，前些年成功布局用友网络、西藏药业与科大讯飞后，今年又几十亿投向兆易创新、闻泰科技等个股上。此外，还有国家队的养老金、险资等也是开始加大进入资本市场的步伐。龙轩认为这些巨头百亿在A股中翻江倒海，肯定不仅仅是看好中国经济的未来，毕竟中国经济前十几年发展更快速；更多看到的是中国未来资产方式的改变。当前国人的资产形式基本是房产为主，但人口红利却在消失，房地产作为蓄水池也急需要转变了。

    正是基于以上的逻辑，龙轩从去年开始对A股的看好是常挂在心的。无论是去年5月因中美MYZ再起引发的股灾、还是今年3月份全球因疫情出现的暴跌、抑或是前期指数的百点暴跌，龙轩对市场都明确表达出坚定信心看好，且频频建议大家撸白马蓝筹为首的核心资产，相信时常关注龙轩内容的战友都能吃到应有的肉，而不会一震就止损给甩下车。

    不过短线方面，市场走的却像个神经质的人。暴涨后暴跌、暴跌后又暴涨，来回反复了几次，基本上是把追涨杀跌的人洗劫一空了，这就是多空通杀式洗盘，毕竟7月初的突然暴涨市场获利盘太多了；而近月行情短线去追涨杀跌的话，收益远远不及持有一只优质股来的大。此外，经过百点大阳强势回击、短期均线也纷纷重新站上后，技术上创指一个新的日线中枢很明显，虽然不能断定马上中枢突破构成新的趋势性上涨，但总体来看市场情绪稳很多，大盘就算没有新的趋势性行情，但也不会大涨后又跟之前那样一沉下去。而那些死空头，基本是之前的那种波段思路，认为上涨过一波了就要对等式杀跌，但事实是很多个股在指数调整中都能不断的创新高。

    太在意短线一时的波动，往往都会丢了西瓜拣芝麻，到头来收益还没有指数的高。但这又是绝大部分散户的通病，毕竟时刻想赚钱是大家都所想的，且过去熊途漫漫走势让很多人信心都不足，从而容易追涨杀跌。但当前A股已悄然大变天，龙轩觉得对于产品护城河深厚、业绩能持续释放、且高层管理良好的优质公司，我们就要坚定持股信心，别老想着题材那赚快钱。

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大井喷！比2015疯狂牛市时更火爆 多方生力军现惊人异变

    7月初市场的突然暴涨，成交量迅速放大到万亿以上水平，虽然整体力度与持续性远远不能与2015年疯狂牛市时相比，但其中一点却比当时疯牛更火爆，那就是新基金发行的规模。统计显示，今年新成立基金的发行份额已达14647亿份，成为单年度基金发行份额最高的一年。而下半年才刚刚开始，可以预计今年基金发行金额将远远超过15年时。

    毫无疑问，今年是基金发行大年，亿万散户通过公募基金变道进入股市。龙轩认为这根本原因在于基金这一年来的业绩出奇的好，赚钱效应出来了自然就能吸引到更多资金的买入；另一方面则是权益类资产收益率普遍下降，余额宝收益当前不如银行定期存款利率了。而A股通过深化改革后，核心资产估值的大幅回升，让价值投资为主的基金机构很好的进入良性循环。这也是为什么茅台股价能突破1700元，市值成功站上A股之巅的原因，而各行业的龙头与次龙也随着茅台悉数被资金撬起持续强势，如创新药龙头恒瑞医药市值达5千亿、医疗器械龙头迈瑞医疗市值4千亿、调味品龙头海天味业市值也一度到5千亿、家电龙头美的集团市值近5千亿等。

    这些大市值个股强者恒强，一举改了A股过往炒小炒新的格局，这背后其实是多方生力军散户惊现出的异变，市场基础则是注册制，大量的垃圾股被边缘化与退市，这也是龙轩近年来频频让大家拥抱蓝筹白马、远离垃圾股的原因。龙轩认为，随着公募基金发行火爆与逐渐壮大、外资未来几年也将会是持续流入，市场有望真正迎来慢牛，近期市场的大阴回调，只不过是中长期涨势不起眼的浪花。

    就短线来看，近期两根大阴线杀下来，让量能持续下降，周二9千亿都不足，这意味着调整仍将继续，毕竟本轮上涨中大盘有3个缺口，当前一个都未回补，短期有去补的需要，龙轩觉得3152点缺口回补还是很大的，第一个6月1日的缺口回补概率则不大。值得注意的是，之前凡是出现放量大阴杀跌，后几日都会出现惯性大幅下挫，但近期出现大阴后，市场却走的很稳，且像食品类个股新高的不断。说明A股逐渐变得成熟与理性，我们连3月份全球性股灾都扛下来了，对于当前大盘3000点出头又有什么好担心的？只不过在注册制下，板块个股已很难出现齐涨共跌了，优质个股会持续得到资金的青睐而逆势走强。

    创业板注册制8月中旬将会实行，届时创业板类个股涨跌幅也会变为20%、而IPO则户进一步放量。万亿新增的基金虽然看起来不少钱，但对于A股4千只股票来说仍是杯水车薪。这些机构资金肯定不会去搞那些业绩不确定、大小股东只想从市场圈钱类公司，而会选择业绩确定性强、管理层有责任与担当、行业前景广阔类公司，这便为我们选股提供了大的方向，我们只要坚定持有便能取得不错的收益。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

历史罕见 上市首日一度暴跌60% 空头将还有一波跳水打压

    A股诞生到现在，正式步入而立之年，按理来说是正当壮年勇猛的时候。但年纪轻轻却妻妾成群，在十年前纳入小三创业板后，去年又迎来四房科创板；而科创板年满一年后，今又接纳新三板精选层。所谓只有累死的牛，没有耕坏的田，如此妻妾成群下自然会被玩虚脱，A股长期在3000点处徘徊，而立之年没应有的雄风、阳痿不振也就很好理解了。

    不过让人罕见的是，无论是迎取小三创业板，还是纳妾科创板，进门首日都是缓歌缦舞鸡犬升天的，让参与的人都收到了大小不一的红包。然而五房新三板精选层今日开启后，却是让人大跌眼镜，在32只个股中，超过一半的首日出现杀跌，最高跌幅的N泰祥更是一度暴跌60%、触及熔断，最后回升也还是大跌20%的。这意味着首批进行打新的投资者，有一半以上出现了亏损、大亏的也不少。可见新股上市首日不是都能赚钱的，而应该看是什么板上市的股票。像现在新三板精选层资金门槛是100万、而科创板是50万、下个月创业板注册制开始后资金门槛则是10万。门槛越低参与的人将越多，市场的承接力也更好，估值溢价也会越大，因此新三板精选层往后的流动性是最差的，并不值得去博弈。

    各类板层次不穷，市场扩容可谓非常快速，当前A股股票数量已超过4000只，短短30年数量上就超过了美股百年股市，如此猛烈扩容是导致市场长期难于走好的根本。而正是由于市场股票数量庞大，且散户也开始变得理性不再盲目杀入式炒作，而是通过基金借道入市，因此以后都很难在出现06-07、14-15那样的大牛市了，未来只有局部的结构性牛市。

    对于大盘中长期的走势，龙轩认为长期向好、未来5年将创历史性新高的观点不变。这最为重要的变量在于管理层高度重视股市、房地产发展到今天已完成储水池使命，股市有望成为下一个储水池。这也是这几年来养老金、社保、险资开始大力布局股市的原因。此外，虽然长期几万亿的增量资金入市可期，但相对应的也是IPO注册制下的进一步放量、且限售股解禁后洪水猛兽式的减持，这样的碰撞与对冲，必然会让好股票估值获得资金的持续溢价，而垃圾股、整天不务正业的公司股价会一沉到底。龙轩认为，核心资产、稀缺标的，符合战略产业管理层又有责任心的企业，未来仍会是市场最闪耀的明星 .

    因此，对于本轮系统性杀跌，只要自己手中的个股符合上面优质股标的，那被套就不用过于慌，若再次恐慌性急跌还可逢低买入。不过就短期来看，周五放量暴跌后，周一却是缩量盘整反击力度很弱，且大盘下方两个缺口也还未回补，空头本周将还有一波跳水打压，从而让风险进一步释放，若此时出现放量补缺的话，那将是好事，预期调整最多也就到3000点了。

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又是百点重挫 1221亿巨资恐慌出逃 股民最担心一幕凶悍重现

    在周一大盘以百点大阳反弹后，接下来的内容龙轩都一直在强调注意风险，并建议必须把仓位降到心理舒服的位置，尽量多看少动为宜。而市场在经历了周三的冲高回落、周四的探底回升后，周五果然露出狰狞的面孔，以百点大阴疾风骤雨的方式再次暴跌下来，一举吞噬本周反弹成果，同时也让近期追涨与没降仓位的投资者再吃大面，真可谓让人防不胜防。

    从资金流来看，我们更可明确感受到市场恐慌式出逃。今日两市流出资金达1221亿之巨，多方根本没有还手之力，全天被空头压着打。其中近期涨幅最好的医药股被资金反手砸盘，由于创指基本就是被医药生物所把持的，此板块的全线大跌也让创业板指一度跳水近7%，这比上周四的杀跌更为凶猛。而领涨龙头的全线滑铁卢，也直接拖累各板块个股的暴跌，如光刻机、消费电子、无线耳机等整个板块大跌6%，跌停个股更是遍地，这意味着本轮第二大领涨股科技股的全军覆没；此外，锂电池龙头宁德时代高位大跳水、免税龙头中免跌停，也拖累一众小弟杀跌。可见，在一轮暴涨后的杀跌是系统性的，凡是持有个股的都不能幸免，只不过仓位轻的投资者会主动很多。

    领涨龙头全线杀跌，市场自然是应声跳水，由于前期被牛市气氛所熏陶，不少投资者也可谓是损失惨重。这里只有产业资本赚的盆满钵满，如科创板上市一周年，大小非解禁后果然是迎来了疯狂的减持潮，如西部超导多名股东拟减持不超14%股权、容百科技合计减持不超11.95%股权、沃尔德减持公司不超9.08%股权等。二级市场辛辛苦苦把股价推高后，便迎来一级市场廉价筹码的凶悍减持，这无疑是股民最担心的一幕，也是周五暴跌的另一个原因。

    对于当前科创板很多个股，虽然故事非常动听，但其股价完全靠想象力在支撑。如寒武纪，华为都已弃用、而业绩也是亏损的，市值却达千亿，这样的高估值就是我们做股东，也会毫不犹豫选择减持抛售，因此在当前个股家数众多下，我们必须禁止玩那些估值虚高的个股，保护资金安全是第一要义。就大盘来看，周五再次百点大阴跳水，虽然与中美博弈重新变的剧烈有关，但龙轩认为最核心的本质还是前期暴涨、获利盘众多所致。在快牛没有下，大幅跳水回落是不可避免的。中长期方面，龙轩对于指数是依然看好的、其中的逻辑就不再详述了。只不过前进的方式道路肯定是充满曲折的，且个股数量众多分化是难免的。

    在没有强势快牛下，凡是暴涨过后就是暴跌，前几日反弹就是我们出局的机会。若没有及时出来的，则要看手中个股的质地了，只要业绩增长没问题、行业景气度好的，那调整是暂时的，可以选择扛过去，但仓位上也不应该再加大，而应等指数稳定的时候再说；而对于业绩不明朗、产品并不具有竞争力的，龙轩一直强调是做短线投机，一旦势头走坏就要敢于止损出来。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。