周末大消息 A股迎来更大面积跌停潮 三大品种须立即斩仓

这个周末可谓是热闹非凡，美国几大网络巨头集体封杀川普社交媒体账号，让特朗普出现社交性死亡。须注意的是，当前特朗普还是美国最高权力掌管者，但其却被网络集体封杀，可见美国还是各大资本说的算。而尽管美国暴乱不断、且白宫也一度被攻陷，但美国股市就是顽强，继续是历史新高不断，其中特斯拉市值又一次突破天际、马斯克的身家也像搭载了火箭一样一飞冲天。

   不过尽管特斯拉市值继续猛飚，大有到一万亿美元的架势，但A股新能源产业链却出现极端分化。其中隔膜与电解液出现了大幅跳水跌停，如天赐材料、恩捷股份、多氟多等，新宙邦更是一度暴跌达15%.而这源于蔚来2022年第四季度才出的半固态电池汽车，若要全固态的话至少还要等5-10年，但市场就是这样，一听风就是雨先砸下来再说。这其实也由于锂电池产业链近期涨幅已巨大，是获利盘的一次集体出逃，相类似的还有光伏板块近期的暴跌。而在这两大主线杀跌下，连最强品种白酒股也高位杀跌，五粮液、洋河股份、山西汾酒等均出现明显大跌，三线的古越龙山、金枫酒业等更是跌停板。可见，短期暴涨的个股都暗藏着跳水风险，对此我们都得该减持或清仓出来。

   个股最大的利空就是涨幅过猛，不管这是题材还是质优、是游资倒腾还是机构抱团都如此。而周末除了标榜自由民主的美国封杀特朗普社交账号、蔚来发布半固态锂电池汽车外，对A股更为重大的消息无疑就是一位知情人士披露，全市场推行注册制的条件逐步具备，2021年全国两会后全面推行注册制或可期。龙轩认为注册制超预期的推进，必然会让A股近期有更大面积的跌停潮。

   2019年7月科创板以首次注册制的身份成功登陆A股市场，紧接着创业板也实行了注册制，时间间隔上是一年左右。而若全面注册制的话，那时间上离创业板是半年多点，这无疑超出市场预期。龙轩之前强调过，A股全面注册制本质上其实是对垃圾股的退市清理，A股这两年股票发行的速度已是全球第一，就算全面注册制也不会超出太多。但退市制度却刚执行，龙轩认为只要严厉执行小盘股机会都不大，优质大蓝筹与白马股价就会不断得到夯实，那些整天骂大蓝筹的、想着风格切换为自己抬轿的，未来只有越来越亏的份。毕竟，当前港美股市，无一也是呈现出这样的极端分化迹象，这也从周一两市跌停潮加码可看出。

   而在板块个股极端分化确实难于避免，龙轩认为以下三类品种持续走低概率大，持有的我们须立即斩仓换股。其一，ST类个股。能被ST的品种，本身说明经营或行业有问题，此类股最应回避。其二，业绩波动性大的小盘股。机构资金为主导的行情下，业绩不确定性的都不会去弄；其三，大股东不务正业、不把二级市场投资者放在眼中的公司，持有此类公司的股票，往往就是颗定时炸弹。

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剧烈巨震 与两年前一幕惊人相似？下周还有更大的风浪来袭

周四特朗普疯狂粉丝攻陷白宫，场面可谓是一度失控，还因此死了4个人，但美股却仍然我行我素的大涨，美三大指数隔夜是继续新高，特斯拉又是大涨市值超过7千亿美元了，一年时间暴涨十几倍，空头爆仓资金损失达到400多亿美元，可谓是历史之最。美股这样骚气的上涨全球欢呼，而A股新年连收6连阳，由于基本是大蓝筹白马主导、却遭到很多投资者的非议，看来无论A股涨与跌都得被骂。

   不过在大蓝筹连续拉升、小盘股一日比一日失血严重后，周五大白马终于全线回调休息，像龙头贵州茅台出现近期少见的中阴杀跌，带领五粮液、泸州老窖高位跳水；此外，本轮涨势最凶悍的光伏板块也是全线重挫，龙头隆基股份早盘高开震荡下就跳水，带领了相关概念的全线跳水，捷佳伟创、迈为股份一度暴跌达12%；从而也拖累新能源汽车产业链的高位回落，隔膜龙头恩捷股份一度跌停板、安靠智电与当升科技等纷纷跳水。在领涨主线与龙头大幅跳水下，今日各大指数也一度高位跳水，这虽然有利于近期小盘股的回血，但盘面上跌10%以上的个股还是不少，可见市场极端分化将是未来很长一段时间的常态了，这将极大的考验着我们的选股能力。

   茅台为首的大蓝筹高位跳水、大盘也是应声杀跌止住了六连阳，但中小创个股却能适当的回血，这样的调整还是很健康的，下周这些大蓝筹白马还会带领指数继续向上冲。不过随之而来的问题也很明显，即本轮这样的拉升与两年前一幕惊人的相似。须注意的是，18年大蓝筹带领指数上冲到3587点后，便立即来了一波小型股灾式跳水，然后熊了整年。当前走势再现18年一幕，不少投资者也担心市场也会再现大的回调。

  本轮反弹走势表面上看与2018年一月相似，但龙轩认为又有本质的区别。其中最大的不同是流动性，18年时美联储不断加息收紧流动性、我国央行也明显在收缩银根，流动性的突然收紧是当年行情出现千点系统性大杀的主因，期间P2P更是全线暴雷。但当前新冠疫情全球持续肆孽，对实体经济冲击非常大，各国央行是继续开足马力放水，而流动性宽裕是市场上行的重要保障。此外，2018年的杀跌与美国突然对中发起贸易战有关，但川普连续打压2年，自己却先下台了，中国也体现出异常强大的韧性。虽然当前美对中打压仍在持续，但从经济表现来看，我们已从容很多，因此市场也不存在突然而来的巨大黑天鹅，那自然也不会重演18年的暴跌。

   当然，若下周大蓝筹白马继续向本周前四日那样疯狂的拉升指数，那短期将会很快出现暴风雨。且龙轩认为1-2月份上涨完后，市场陷入中期调整在所难免，毕竟很多大蓝筹白马估值已非常高了，股价不能涨到天上去，回调整理是大概率的。若此时，二线蓝筹白马能及时出来，那市场会更热闹非凡，若不能有效切换，那就要沉寂一段时间了，我们应注意这时间上的把握。

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极端异象！场内资金现惊人大甩卖 跌停猛增暴露市场本质

经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩之前强调过，当今国际社会正面临百年未有的大变局，特别是特朗普上台后更是各种不安常理操作，更加剧了这样的趋势，同样A股市场也正在经历着前所未有的大变局。这两年最明显的变化就是核心蓝筹白马的估值大幅溢价，而小盘股估值大幅下挫、但也没有资金问津，造成了市场众多投资者跑输指数。

   具体到板块个股来看，我们更看看出其中的极端。新年伊始，随着贵州茅台成功站上2000元关口后，一众大蓝筹也闻风躁动，宁德时代巨阳飙涨市值超过中石油，海天味业稳步持续新高。但这些大票繁荣的背后，中小市值个股却是哀鸿遍野的走势，连续两日都出现了大幅跳水下挫。如上图沪指的黄线，出现了大幅跳水2%以上、创指的黄线更是高达4%，但白线却是稳稳的在上面。说明中小盘个股中的资金在暗中大甩卖，这也直接造成周四跌停潮的再次涌现。如庄股全新好、奇信股份延续之前的仁东控股走势，6个跌停下挫股价直接腰斩，业绩暗淡的德新交运、艾比森、三维通信等，更是一个持续下降的杀跌趋势。可见，当前小盘股被资金大甩卖，基本被大蓝筹虹吸了，这也符合龙轩近期对市场的预判。

   中小创个股大面积杀跌，就算看起来有业绩支撑的，也是被资金不断砸盘新低，而核心大蓝筹却是估值持续的创历史新高，这样极端的异象无疑是从未发生过的，不仅让新股民造成极大的不适，就是老股民也被搞的晕头转向。按以往市场的规律来看的话，大盘股引领指数突破，就是小盘股蹦跶唱戏、百花齐放的时间。不过龙轩认为当前市场完全不同了，小盘股已将难见天日。

   从历史上的牛市来看，无论是06-07年还是14-15年，市场都是大蓝筹突破后，中小盘唱戏跳舞，实现了真正的共涨赚钱。但当前与过去最大的不同是，个股数量急剧增加到4000多家，"韭菜"根本不够用，因此必然难于再现之前"大锅饭"行情。此外，当前新一代也不像我们那一代自己玩的股民，当前的新股民基本都通过基金借道入市，这从一年的时间公募募资达3万亿可看出。而这些手握巨资的公募，肯定不会去搞小盘股、题材股人家更是看不上，募集的钱都往高景气行业龙头上怼了。这样做高了自己基金净值、又有利于募集新弹药，然后再去怼手中重仓股，寻常一个大循环。

   此外，去年A股退市个股达32家，而今年不到一周便又有个股退市，且监管层对个股退市是持续在加强。因此可以预计，今年退市个股将会是去年的1-2倍，这必然大幅拖累业绩差的小盘股，而新增的资金也不敢去搞这些票，更多会流向大市值品种，从而造成了盘面的极端分化。而众多估值较低的小盘股，之所以无资金问津，则在于其稳定性不够，也即是说产品护城河不足，还要经历市场更多的洗礼，大资金自然也不敢去冒险玩这些。游资则更多根据市场热度，打下游击战而已。

   指数连续两日红盘反弹，而跌停个股却在不断增多、今日跌5的个股更是达到近千只，当前的市场确实已经变了。不少大V在带节奏的暗讽，但丝毫改变不了风格难切换的事实。因此龙轩觉得我们顺势而为即可，对于高景气的行业龙头、或细分行业龙头，我们都可重点关注，这些个股虽然看起来估值高，但只要业绩增速有保障，股价就能稳住，回调的话就是我们布局的机会。

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炸裂！A股再次迎万亿级重要利好 主力还有更大扫荡动作

去年是公募基金大年，全年募集金额高达3.1万亿，比17-19年之和还多。正是有如此多的弹药，A股各大指数才实现了可观的涨幅、创业板指更是位居全球主要股市第二位，公募基金也因此可谓是赚的盆满钵满。而随着公募赚钱效应的扩散，今年才刚开始，公募就延续了去年时的火爆。龙轩认为作为主力机构的公募再次壮大，后市必然也还有更大的扫荡动作。

   数据显示，今年才刚刚开始，前两个交易日即产生了至少5只首募逾百亿的爆款基金，可见公募赚钱效应得到了散户的认可；而券商分析测算，今年上半年公募基金规模仍有望超过1万亿之巨。如此万亿规模的资金整装待发，必然对A股掀起更大的风浪。从近期来看，大类核心资产明显被资金撬起，如沉寂多时的中国中车今日也是铁树开花早早封死涨停板、水泥龙头海螺水泥也是旱地大阳拔起、像茅台海天味业这样的明星优质股就更不用说了。可见，新募集的资金都是往大市值龙头股中怼，毕竟这些大盘股才能容纳其巨量资金，那些小盘股基本一买就涨停板，并不是大基金的菜。这也是龙轩频频建议众战友，搞高景气行业、与细分行业龙头的原因。

   大蓝筹个股纷纷崛起，充分带动指数的上行，对中小市值个股反过来则会产生虹吸效应，直接导致这两日指数涨幅不错，但跌停个股却不少。如南极电商新年后都出现连续跌停加速下行、庄股奇信股份与全新好则是5个跌停崩下来等。因此，若仍在题材与中小盘中打滚的话，那是很难跑赢指数的，而当前这样的盘面趋势龙轩认为会继续加强、难于扭转到小盘股上来，这是市场制度的变更所决定的。

   注册制的核心就是宽进宽出，大量个股上市的同时、会让不合规、业绩差的个股大量退市，这必然让优秀的企业不再需要借壳，垃圾股估值坍塌逐渐被市场淘汰，从而进一步拉低小盘股估值，港股中小盘股估值往往比大蓝筹是低很多的。这部分流出来的资金，基本会流入业绩确定性的强的行业龙头上，而大蓝筹的走强则将充分带动指数的上涨。此外，大部分小盘股走势很差，必然让中小散也难于赚钱，而大蓝筹走好让基金净值提高，从而吸引了大批的散户借基金入市，这些基金实力的壮大，必然也会买入有价值的核心蓝筹白马上，外资投资也一样。这就如我们去美股投资，也是盯着苹果、微软、亚马逊等知名的公司去投，而不会去搞那些乱七八糟的的小市值品种。

   因此，在今年上半年仍有万亿公募基金入市、且1-2月份流动性也是全年最充裕的时候，市场继续向上反弹概率很大，虽然五连阳后短线面临回调的压力，但并不改春躁行情。龙轩认为当前选股仍遵循选大莫选细、选强莫选弱的原则；且一般性的消息热点个股，不建议去玩，这部分个股都是市场游资与老油条玩的，往往是抢跑为主、难于有好的持续性。

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等于5个中石油 王牌机构山顶上大放卫星 狼是否快来了？

周一收评《明日空头有第一波袭击》中，龙轩就指出在创指三根大阳后，多方就算是吃了伟哥也要歇歇了，空头会有第一波回击。而今日市场也很按剧本来表演，在隔夜美股出现杀跌后，早盘各指数低开回拉无力后午间来了一波急速跳水，不过在白酒股继续强势下、各大行业蓝筹多点开花，指数是有惊无险、跳水后能快速拉回并快速反弹创本轮新高。

   对于白酒股的持续强势，无疑是大大超出了龙轩的预期，茅台都2000多元一股了，比起批发价还贵，但其就是新高不断。然而更火上浇油的是，作为王牌券商之一的中金公司对茅台又是调高目标价到2739元，这样计算的话茅台市值将达到3.44万亿，而当前中石油的市值仅7669亿，也即是说相当于5个中石油市值了。茅台当前PE达57倍，估值无疑已远超历史任何时期，也即是说中金是在山顶上放卫星。不过前两年茅台刚到千元的时候，中金也预测其能到2000多元，说明其预测是搭上了风口。虽然茅台当前还有很大的提高出厂价的空间，但龙轩认为这一轮估值的大幅溢价，很大程度上是由于流动性很宽裕造成的，因此流动性不收紧的话，茅台再涨30%也不是不可能的。

   其实每次看券商对个股的评级，我们可发现都是已暴涨后才会出评级之类的，一般冷门股券商还懒得去出报告，可见券商仅是个顺势的机构。龙轩认为不管茅台能否如中金预期那样，对于涨幅巨大、估值出现泡沫的品种我们都要注意风险、须防狼来了，一旦趋势出现破坏我们就要及时出来，毕竟机构要出逃的话会比散户与游资更狠，砸下来也更深，这也从很多二线蓝筹可看出。

   本轮流动性的充裕，是全球央行所主导的。特别是美联储，为了应对新冠疫情，不仅把利率调到0附近，更是史无前例的释放出超过10万亿美元之巨的流动性，这些资金很多都流向了股市，美股也因此在去年3月份多次熔断后出现了V型反转，像苹果市值也史无前例达到2.23万亿美元新高；特斯拉更是疯狂，一年多时间涨了十几倍，而且近期还频频新高达到7000亿美元，要说估值泡沫，特斯拉才是真正的老大哥。须注意的是，当前国外新冠疫情继续失控、且新冠疫苗效果不理想，这意味着全球流动性将继续。虽然中国有意收紧流动性，但收入性通胀压力不减，这也从近半年来离岸人民币汇率持续大涨到6.4可看出。

   此外，每年1-2月份也是市场流动性最充裕的时候，这两日市场成交量也是持续放大到万亿之巨，因此尽管白酒股看起来泡沫巨大，但短期似乎不会破裂。而这些最硬核的个股股价不断新高，必然也刺激到其他行业的核心龙头个股，龙轩认为对于中小资金投资者，只要设立好止损就可大胆去做多。其中高景气行业与细分行业龙头、且增长确定性高的，都是我们重点关注的对象。

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井喷加码！四大重磅利好助力爆发 明日空头有第一波袭击

今日是2021年第一个交易日，大盘延续着节前两日爆发走势，进一步井喷式上涨。沪指站上久违的3500点，而创业板指更是一口气成功的回到3000点上方，涨的可谓让人目瞪口呆。更让我们欣慰的是，周一的上涨与前面两日不同的是，出现了多点开花的局面、也即是说整个盘面是普涨行情，这无疑是给股民送上了新年最大的祝福了。

   其中特斯拉元旦期间新出的两款车型大幅降价，引爆了一轮抢购潮，让A股中特斯拉产业链今日彻底爆发。动力电池龙头宁德时代就像脱缰的野马，今日再次暴涨市值超过8千亿，之前龙轩说起很快超过中石油，果然是不费吹灰之力。此外，二线电池龙头亿纬锂能也是狂飙，带动了电解液、正负极、隔膜等相关细分龙头暴涨，如赣锋锂业逼近涨停新高、三花智控直接涨停封板、璞泰来格林美等纷纷封板，可见资金都往锂电池产业链中怼，对于此类个股龙轩的建议是，持有的可继续享受溢价，没有的追高则须谨慎。而让人意外的是，今日农林渔牧板块也出现大涨，看来在全球流动性不收紧下、市场对通胀预期有所升温。

   创业板指井喷持续加码大涨，带领沪指也是一波三连阳。让人感觉到又会像7月份那样，连续大涨后将要陷入长时间调整，甚至反手会来根百点阴线。短期来看，龙轩认为市场获利盘巨大，空头难免会有第一波的袭击，但偏向中短期的话，在四大重磅利好助力爆发下，龙轩更倾向于春季骚动行情，市场会有调整，但只是对短期上涨过大的修正，不会像7月那波一样。

   第一大利好是流动性。在年末龙轩对今年行情展望中就提到，今年虽然IPO继续扩容，但养老金、公募、险资等机构长线资金也继续加码，必然大幅对冲新股消耗的存量。而短期的话，每年1-2月份，均是市场流动性最充裕的时候，这足于支撑起春季躁动行情。

   其次，离岸人民币再次大涨，兑美元已来到6.4了。这说明海外疫情失控、流动性泛滥下，国际热情大幅涌入高效控制疫情、市场经济更稳定的中国市场。而这些热钱的涌入，将进一步推升核心资产，这也是茅台能持续新高、今日成功站上2000元的原因。

   再次，领涨主线景气度牛逼。特斯拉大降价，随之迎来的是销量暴增。虽然国产的蔚来、理想、小鹏汽车面临巨大压力，但特斯拉真正的目标可是BAT这些。这必然促使相关产业链今年业绩更加确定，单宁德时代今日就为创指贡献了56个点。

   最后，沪深证券交易所12月31日晚发布一系列退市新规，标志着新一轮退市制度改革正式落地。垃圾股退市加速清理，必然也会让资金集中到业绩确定性大的行业龙头上，而这些行业龙头股价的夯实，反过来又推动了指数的上涨。

   在热钱涌入、公募完成年终排名与市场流动性最宽裕下，当前我们要做的就是紧跟市场热点主线，而不是患得患失、像死空头那样一跌就认为大跌要来临，这是不适合当下市场的。布局方面，龙轩在上周《五大重磅因素影响明年 还有20%上涨空间（下）》中，提到的三大主线都可重点布局的，当然若涨幅巨大的品种，那要剔除、不追高是第一要务。

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必看：割裂之年！五大重磅因素影响明年 还有20%上涨空间(下)

今日是2020年最后一个交易日了，在这里龙轩先祝众战友新年快乐、身体健康、牛年牛股不断。而市场最后两日表现也给足了大家面子，以连续中阳拉升的姿态迎接新年，且盘中杀跌个股大幅减弱，让我们对明年的行情有了更多的期待。不过龙轩还是老观点，认为明年就算有行情，那仍是局部结构性的，仍会延续今年这样割裂的极端分化之势。

   这两日的盘面我们也可明显看到，领涨各指数的基本都是大块头，如沪指是茅台带动、茅台今日奔向2000元了；深成指则是五粮液、美的集团带动；创指更是宁德时代带动。让踏空的股民调侃为茅指、五指与宁指，直接反映出龙头强者恒强、众多投资者远远跑输指数的局面。而这样的趋势走势，龙轩认为与港美股是相一致的，美股这几年涨的最好的其实也仅是头部龙头股，如苹果市值都史无前例的达到2.3万亿美元，特斯拉的涨幅也是两年十几倍的走势。因此，未来指数牛是可期的，但个股牛却是局部的，这将充分考验我们的选股能力，而紧抱高景气行业龙头龙轩认为是中小散跑赢指数的关键。

   市场最大的不变就是变，当今国际社会都呈现百年未有的大变局，A股一改十几年熊多牛少的局势那也是再自然不过的。周三龙轩在对影响明年的五大重磅因素中已提出了两个，今日就与众战友分享剩下的三大因素。龙轩觉得清楚了这些影响市场的关键因素，就会对市场大方向有整体的认识，不会对指数一跌就极端看空的患得患失。

   其三，市场改革步伐不停。这两年来A股自身可谓进行了深度的改革，龙轩认为最为关键的就是退市制度的改革。如年内有高达32家公司退市，且管理层仍在不断强化退市，这必然拖累众多绩差股的杀跌；而IPO发行速度又不变，那优秀的公司都不会花大几亿借壳上市，进一步导致了垃圾股的沉没。因此明年注册制全面铺开的话，那A股极端分化会更甚，而退市的个股将会更多，预计会是今年的一倍之多。这些个股流出来的资金，会进一步夯实蓝筹白马的股价，从而推升指数。

   其四，机构资金。今年是公募基金的大牛市，全年募资高达3万多亿，是过去三年的总和。而市场预计明年公募规模虽有降低，但上半年募集万亿应问题不大；此外，人社部强调年金基金投资范围，年金基金投资范围将为资本市场带来3000亿的增量资金。还有国际三大指数将会继续提高A股投资比列，因此尽管IPO超发与大小非减持，但并不造成市场过分失血，只不过会加深个股间的分化，那些整天想割二级市场韭菜的上市公司大股东们要注意了。

   其五，市场估值。大盘整体估值的话，属于低企是无疑的，但板块之间却不尽相同。A股低估值是由传统的银行、大基建等国企大幅跌破净资产所拉下的，众多高景气板块其实都处于历史绝对的高位，如食品饮料、白酒、医疗服务等板块。因此龙轩认为市场在没有全面估值泡沫下，也不会有系统性的深幅杀跌，最多也就像7月份那波拉升后板块个股大分化式下挫。此外，由于外资手握重金、这是一个巨大的分力，像白酒股这样大幅估值溢价，基本就是这些外资干的。

   总的来看，明年指数仍会稳步上行、上4000点龙轩认为概率也不小，而历史上A股走的最好的生肖年份也恰好是牛年。但个股极端分化是不变的，只有跟对主线的才能吃到肉。由于昨日点赞与转发都不高，龙轩就提几个板块、个股就不提了。首先新能源汽车及产业链、与光伏板块，这两大主线确定性最强，是值得持续关注的；此外，医药虽有带量采购利空，但有消费属性与真正创新基因的，调整下来是机会；最后，银行股作为防御与攻关品种，可作为防御性来布局。

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必看：割裂之年！五大重磅因素影响明年 还有20%上涨空间(上)

周二下午约了几个股友出来坐聊，这里有重仓买基金的、也有搞小私募的、还有自己瞎玩的中小散投资者。整体收益的话也是这样的顺序排名，而作为中小散更是出现了较大的亏损。这几个人今年的收益状况，其实也是今年A股行情的真实写照，也即时说今年的行情可称为极端割裂之年，而且是历史上从未有过的分化走势，老股民的话反而会有诸多不适宜。

   具体到板块个股来看，即是资金高度集中到了高景气行业的龙头上。其中最为凶悍的就是白酒类品种，整个板块基本没有像样的回调，茅台的PE都达到50多倍历史新高了，但仍然很稳的持续新高，这背后的逻辑是飞天茅台已成奢饰品，且买入最多的是外资。因此尽管网上不少股民冷嘲热讽，都难于改变其不断新高走势。不过茅台只是股价高处不胜寒，今年来的涨幅是远不及其他品种的。此外，新能源汽车、光伏与免税等龙头，今年也是得到了强势上涨，宁德时代市值超过中石化、超中石油也是一部之遥，隆基股份、中国中免等也是暴涨200%.这些大市值的品种上涨，很好的掩盖了80%个股跑不赢大盘的事实，那些说今年人均赚10万的，基本也是被平均。

   造成板块个股如此极端分化的原因，龙轩认为是机构进一步抱团所导致。因此昨日下午聊天的时候，我们这群老男孩最大的担忧就是年底基金排名战结束后，抱团是否结束；而抱团结束后大盘会否先崩一波下来。对于这些问题相信同样也是众战友最关心的问题，对于空头来说从7月份跌下来就一直在唱空了，然后指数就是很顽强、未有过深跌且还能创新高，这些空头就算脸市场打肿成猪头了、与其中的空粉依然乐此不彼。

   对于明年的行情，龙轩的观点依然认为震荡上行为主，就是上摸4000点概率也不小的，这主要由五大重磅因素影响决定的。

   其一，流动性。今年来全球股市能在百年未有的疫情冲击下，还能出现不小的涨幅，最大的原因就是流动性超级宽松的问题。据不完全统计，全球主要经济体的央行，在今年来超发了14万亿美元的流动性，特别是美联储都进入无限量供应了。而当前虽然新冠疫苗问世的不断，但似乎效果不理想，且英国还有病毒二次变异的情况，因此疫情对经济的冲击还远未结束，那全球流动性则继续宽裕。我国虽然最快控制住了疫情，但经济复苏还不稳固，央行今日也再次表态了货币政策不紧急转弯。因此，明年的流动性依然有保障，而只要明年流动性不突然收紧，市场就不会轻易的跌下来。

   其二，政策。这两年来政策对市场的力挺是前所未有的，其中既有对市场注册制的改革、又有对证券法等方面的修改，而重视恰恰反映了股市战略地位的提升。龙轩认为在中国经济高速发展几十年后，房地产已不能成为资金的蓄水池，只有股市的体量能容纳下房地产方面的资金转移。因此，尽管IPO今年募资创10年来新高、数量更是历史之最，但市场就是跌不下来，这其中很大的一部分原因就是政策在积极的引导长期资金入市。如今年公募基金募资高达3万多亿、养老金入市将逐步扩大、还有险资入市比列大幅提高等，这些长线资金的持续入场，反过来又很好的夯实了蓝筹股的股价。

   由于单日篇幅有限，剩下的三点在明日最后一个交易日给出。若点赞与转发多，龙轩则会在明年重点强调下市场大方向与机会，点赞与转发不多，那就只提对市场的看法得了。而可以确认的是，明年小市值类品种继续没戏，特别是业绩不稳定、行业不在政策风口的，仍然会被资金边缘化；此外，明年退市个股预计会更加多，这也意味这市场仍是一个极端分化的局面，就如今日各大指数大涨，但盘中个股涨跌依然是对半一样。

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信息量巨大！证监会周末重磅发声 市场生态将更极端变局

本周将是20年最后一周，但庚子年结束的话还是要等到农历的新年。今年全球遇到百年未有的新冠疫情，造成了资本市场国内外的巨大的波动，不过在各国央行及时大放水下，指数表现都还算不错，A股各大指数是难得的收出中阳走势。然而指数虽然看起来表现不错，但盘中个股表现却极端分化，只有处于实盘中的股民才能知道其中的险恶与艰辛。

   统计显示，今年两市个股上涨的中位数其实为零，而跌30%的个股更是近500只，还有10来只跌70%以上的。但龙轩认为这还是表象，中小散真正涌入市场是7月份那一波放量暴涨，最明显的是成交量连续放大到1.5万亿以上。若从7月9日那时算起的话，那个股杀跌更是猛烈，众多二线蓝筹白马都出现腰斩的走势。如三只松鼠、新媒股份、兴齐眼药，游戏类个股则整个板块被腰斩。只有白酒类个股几乎没有回调，不断创出新高走势；然后就是高景气度行业的龙头个股，调整后能创出新高。龙轩认为之所以走出如此极端行情，根本原因在注册制大背景下，个股巨量上市伴随着巨量的解禁减持，从而导致有限的资金流向了确定性最强的品种上。

   更应该警惕的是，随着周末人大常委通过刑法修正案，大幅提高欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度；接着证监会也重磅发声坚持"零容忍"打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为。龙轩认为，这必然会对市场财务作假、坐庄操纵股价的行为产生巨大的威慑力，中小创个股没有大的热点题材，将很难走出顺畅的持续性行情，大市值蓝筹白马股价则会不断被夯实。

   之前康得新、康美药业百亿财务造假，股价从高位瞬间坍塌，让不少投资者损失惨重，然而现有的证券法对实控人的处罚却是蜻蜓点水式的自罚三杯，这样的处罚很明显难让市场满意。龙轩认为随着中国经济转向内循环、与需求侧改革，房地产将不再承担资金储水池的作用，股市将会成为居民重要的资产配置渠道；同时，A股对外开放力度空前，养老金入市也将会是长期的趋势，还有企业年金、险资与社保等，这些资金基本都是亏不起的钱。这意味着中国股市担负着经济转型、人民大类资产配置转变的重大使命，因此对于上市公司违纪违法的行为，肯定要有相应的处罚措施，才能让市场走的更健康、更远、真正成为经济的枢纽。

   其实从今年公募基金募资超3万亿、是前三年总和也可看出，中小散已借道基金纷纷入市。而公募机构实力的壮大，叠加明年注册制的全面铺开与证监会对欺诈发行重拳出击、加快个股退市力度等，必然会市场生态向更极端方向转变，让资金更加集中到高景气行业龙头上。因此选择个股上，我们不要去贪小便宜，更不要去抄底看起来跌了很多的个股，而应该看其内在价值。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

重挫18%！五万亿超级巨头地动山摇 官媒传递重要新信号

今日是西方的圣诞节，对于西方来说等于是我们的春节了。由于新冠疫情率先从我国武汉爆发，让大家春节都是呆在家中，当时西方媒体并没有支援、反而是借助自由、在抨击。正是由于我国即时封城，才快速控制住了疫情，从而为事件抗疫提高了充足的物资；而春节期间指责我们的欧美，当前可谓是乱的一团糟、在当前疫情失控下才采取封城，效果自然甚微，圣诞节过的远没有我们的春节舒心。

   不过国内有一家公司，圣诞节过的同样不舒心，甚至可以说是"圣诞劫"！那就是昨日被市场监管总局依法立案调查的阿里巴巴，周四在美股一度暴跌近18%，尽管随后有所回升，但最终还是暴跌超13%，这是阿里巴巴在美股上市来单日最大的跌幅。须注意的是，阿里巴巴今年市值一度高达8500亿市值，而经过周四水泻后市值仅6000亿美元，已经蒸发掉一个拼多多的市值了。而戏剧性的是，阿里巴巴陷入反垄断风波暴跌后，作为直接对手的拼多多却是逆势暴涨近9%.足于证明加强反垄断监管，带来的绝不是行业的'冬天'，恰恰是更好更健康发展的新起点。

   然而阿里巴巴港美股的暴跌，并没有引来A股市场的担忧，今日各指数一改周四的阴沉，大盘又是中阳反击，涨10%的个股也比之前多了不少。其中锂电池在中信证券鼓吹拐点到来下，上游资源类的再次爆发大涨，如寒锐钴业一度20CM的涨停，多氟多、西部资源等纷纷封板，这也带动了有色化工的重新强势，洛阳钼业、华友钴业等强势涨停，资金都向行业景气度好的靠拢。但另一方面，周五跌停个股仍不少，三线白酒股昨日跌停潮后，今日继续是大跌甚至跌停之势，因此对于短期爆炒的我们注意回避就是。

   前两日龙轩就提到过，白酒跌到是好事，有利于其他板块个股的回血，而从周五涨停个股来看，确实比前几日精彩很多。当前虽然IPO仍然是超发、且还有不少大小非减持，但长线增量资金也是十分明显的，那些空头老是期盼暴跌的并不尊重市场。龙轩认为在全球流动性充裕下，A股深跌空间没有，明年系统性机会依然不大，但结构性会更加精彩且疯狂。

   近期官媒出现最多的词眼就是需求侧改革、与防止资本的无序扩张。需求侧改革与过去供给侧改革是恰好相反，供给侧改革本质是产能过剩、然后是淘汰落后的产能，而需求侧改革必然是要提高广大人民的收入。只有大家的收入水平上去了，才能真正实现国内大循环、国际国内双循环的远景目标。这也就不难理解国家为什么要对阿里等巨头动手了，这些互联网巨头冲击实体行业，并不是带来增量的改革，而是商业模式的变革。必然会造就资金从一万人集中到一百人里，会造成贫富差距的扩大，不仅不利于扩大内需、更与我国社会主义核心价值观不符。且资本的过度扩张与渗入、最终会演变成韩国的三星。

   在需求侧改革支撑国内大循环下，未来中国市场消费的潜力会慢慢释放，而房地产作为资金储水池功能也会逐渐代替，A股迎来长牛非常可期，对于未来几年龙轩是见顶看好新高的。但此轮是指数牛市，而非板块个股"大锅饭"的牛市，因此精选行业个股还是我们重点要做的。若你对选股方向欠缺、对市场方向感缺乏，那欢迎加入到龙轩21年新一期的"敢死队"中来，当前离报名仅剩一周了。

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跌停潮袭来！A股最强信仰终于破灭 上交所喊话指明新方向

所谓上帝欲使其灭亡，必先让其疯狂。二三线白酒股这两周强势拉升，再次刺痛了市场神经，阴阳怪气嘲讽的股民不少。在千夫所指下，白酒板块昨日放出历史性天量，龙轩收评时也指出白酒短期已见顶，而今日作为最强信仰的白酒股终于破灭，出现了批量跌停的走势。可见任何板块短线大幅暴涨后，最终都难逃暴跌的命运，不追暴涨股应是我们的实盘原则。

   而白酒股高位崩溃式杀跌，也直接带崩了食品饮料类板块，如有友食品、嘉必优、珠江啤酒也出现跌停走势。此外，在虽然庄股仁东控股打开跌停，但近月来独庄奔溃的走势还是不少，如济民制药也是7个跌停杀下来，我乐家居之前一波杀跌后近期再次持续暴跌下挫。龙轩认为在当前散户交易占比逐渐减少下，独庄、即时消息热点炒作的题材风险都极大，里面的资金往往都是老油条、一般以抢跑为主，因此对于一般性题材品种，我们还是管住手少碰为好。不过白酒股今日流出的资金，并没有大幅流向其他板块个股，让那些老是指责白酒的股民失望了，由此也可见当前市场要赚点钱，难度还是不小的，同时龙轩认为保住本金的任务更为重要。

   没有只涨不跌的股票，白酒股当前的估值早就大大超过历史任何时期，支撑其走势的只有是信仰，这就如美股中的特斯拉股票一样。而白酒跌停潮后，不少战友会问下一个领涨主线会在哪里，龙轩认为在市场散户逐渐减少下，消息刺激性热点是不足于眼馋的，行业景气度好叠加业绩增长确定的龙头仍是最有潜力的主线，这也从上交所喊话大蓝筹可觉察出来。

   近期上交所在党委会议指出，做大做强蓝筹股市场，不断增强市场投资功能，推进注册制改革、健全退市机制等。可见核心资产蓝筹股将会是未来很长一段时间的主线，而这其实也是注册制推进下的必然结果，毕竟大量的中小创垃圾股退市，必然让资金不断流入大蓝筹白马上。因此上交所的强调龙轩认为还有另一层意思，即随着中国人口老龄化的加剧，养老金日益增加、而社保基金却会在减少，必然要通过资本投资来实现较大的增值。因此对大蓝筹的做大、做强，其实也是为更多的养老金与社保金，甚至是险资入市作铺垫。如截至三季度末，已有24个省份共计9757亿元到账、明年全年险资权益类投资增加3000亿元左右等。

   由此可见，明年A股市场弹药仍充足，蓝筹白马股价还将得到夯实，我们持有的话不要老嫌走慢。而只要蓝筹白马能稳住，那大盘深跌的空间就没有，市场继续稳步推进的概率很大，板块个股也仍会是极端的结构性走势。特别是现在处于年底，众多个股会预约年报披露，业绩大亏、商誉减值的巨雷也会不断，如数知科技商誉减值近60亿，今日直接是20%的一字跌停板。

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扛不住了！主流龙头疯狂泄洪砸盘 紧急空袭警报悄然拉响

近期白酒板块出现第二波疯狂上涨，特别是二三线白酒股，在指数犹犹豫豫中出现了非常警报的主升浪行情。再次引起了市场的公愤，而且还编了一首诗：年少不知白酒强，错把有色当栋梁；年少不知白酒好，错把证券当作宝；年少不知白酒香，错把科技当满仓…。对于这样的嘲讽，大部分是吃不到葡萄说葡萄酸的，实盘中龙轩认为必须充分尊重市场的走势。

   不过随着很多散户"弃暗投明"，从其他板块纷纷进入到喝酒之中时，今日白酒股便出现高位明显的放量跳水杀跌，龙头茅台创1906元新高后，出现了3%的跳水；伊力特、迎驾贡酒等均是早盘大涨后出现了高位达10%以上的跳水。龙轩认为白酒板块经过近期疯狂、不少龙头出现短期翻倍走势后，今日的高位疯狂水泻、成交量放出700亿的天量，意味着筹码已松动、短期顶部的到来，没有白酒的就不要再眼馋了。此外，光伏板块早盘也再次出现疯狂拉升，龙头隆基股份再创新高，阳光电源，锦浪科技也是很强的主升浪。该板块是由业绩推动，但短期也处于超卖、没有的同样不应去追高，等回调稳定的时候更好。

   在连续暴涨后高位巨震放巨量，本轮主流龙头之一的白酒股紧急空袭警报无疑已拉响，我们确实应该回避。龙轩认为白酒作为防御性最强的板块，能出现回调杀跌是好事，这有利于其他板块个股的回血走强。而个指数能在昨日大阴线后立即去反击，虽然不能出现强势的反包，但韧性无疑已大大增加、这也验证龙轩昨日没有深跌的预判，白酒跌倒后结构性会更精彩。

   从外围来看，英国新冠病毒出现变异，但对资本市场的影响远没有第一波时严重；而美国为了对冲新冠疫情，有祭出了9000亿美元的纾困计划和1.4万亿美元政府拨款，这意味着全球流动性继续宽松，隔夜美股苹果股票也是再次大涨新高，市值来到2.2万亿美金了；而特斯拉则一度暴涨到6500亿美金，成为最快挤入全球TOP10市值的公司。可见，国外股市也是强者恒强的格局。因此，对于当前的股市我们没必要对指数患得患失，妄图躲过每一次的大跌、而每次反弹又想抓住，我们只要抓住行业景气度良好、业绩增长确定性的龙头品种主升浪即可，这就是最有效的风险防御方法。

   在7月份暴涨后，A股经过几次暴跌最后都能完全的拉升回来，那等到明年初流动性最宽裕的时候，我们没理由不相信市场会再度春暖花开。只不过在新股发行速度不变、与退市制度真正执行下，个股难实现大锅饭的行情，精选个股将是重中之重。

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午后急剧跳水A股受变异性恐慌袭击 一轮风暴重新集结袭来

外围新冠防御完全失控后，周一更是传出英国新冠病毒的变异、传播的速度将比原来的快很多，这直接导致了欧洲股市隔夜的重挫；美国道指则是较大幅度低开最后能拉回。受此影响下，周二两市并没有延续昨日创业板百点大阳气势如虹的态势，反而在早盘震荡挣扎后，午后出现了急剧跳水之势，昨日冲锋陷阵的多方被泼了一身冷水。

   从资金流来看，午后资金流出也是非常明显的，今日两市资金流出达500来亿，而超过70%的都是午后那波跳水出现的。其中近期强势的有色、煤炭，在隔夜期货品种出现全线重挫下，周二是跌幅居前，恒源煤电跌停板，云南铜业、西部矿业等一度暴跌8%以上。这些品种是之前券商鼓吹的顺周期品种，其逻辑在于新冠疫苗问世下世界经济的复苏。但美国辉瑞研发的疫苗存在问题，英国疫情出现变异，本来就处于夕阳行业的顺周期品种自然难逃空头的砸盘。此外，虽然庄股仁东控股已撬板，但仍止不住庄股的杀跌之势，如苏州龙杰、济民制药都是连续4个以上跌停下来的。可见当前市场危机四伏，对于业绩不确定、行业景气度不足的品种我们都不应该碰。

   外围市场因新冠病毒变异再次暴跌，A股也受到惊吓午后恐慌性下跌，本身也说明市场情绪本来就不稳，毕竟我国的防御措施还是非常好的。而创指昨日还大阳线飙升、今日立即中大阴线跳水下挫，基本是一个多空通杀的局面。龙轩认为创指在技术上本身就有调整的需求，外围的利空是加快了速率，但这样快速杀跌更好，龙轩并不觉得指数有深跌的空间。

   从技术来看，创业板指经过昨日百点大阳线后，已达到7月份时高点2896点附近了，然而成交量却没有明显放大，这样的反弹就算突破新高持续性也不强。同样的走势其实也在深成指与沪指创新高后表现出来，就如沪指突破前高3458点后，龙轩就预判突破后也不会走新的主升浪，仍会是进二退一的走势。当前创指也如此，在连续反弹中期时间窗口已到、空间上逼近前高后，迎来一笔调整再正常不过，后市进二退一仍是主基调。毕竟再过一个星期，将迎来新的一年，而历来1-2月份市场流动性都是最充裕的时候，且新冠疫情国外持续失控，全球流动性不会一下子收紧，这将推动核心资产的持续走强。

   但还是那句话，尽管指数深跌空间不大，但个股却不一样，必将有超过50%的个股会持续杀跌。特别是临近四季度结束，个股年报会逐渐披露，届时会出现新一轮业绩杀跌风暴，若业绩确定性不强的中小市值品种，我们还是不应立于危墙之下。此外，川普临近下台拼命挖坑，再次对中国58家企业划出清单，对于此类潜在利空的科技股，我们也须适当的回避。

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突破3万亿！机构现三年来最强大动作 跨年度龙头已精彩登场

临近年底，各大机关单位都要汇报下全年的工作了，而作为股民最关心的自然是证监会与交易所等机关的汇报。今年A股的成绩再次聚焦在"新丁"上，截至12月17日，两市共有366只新股登陆市场，首发募资超过4400亿元人民币，其中前两日爆高层内讧的中芯国际以532.3亿元成为第一。而今年无论是个股数量还是、募集金额都可谓是远超去年。

   正是由于近年来新股的密集上市，A股在十年零涨幅下，市值始终都与中国GDP增速一样连年攀升。沪市当前已超过日本股市，已成为道琼斯与纳斯达克后的全球第三大市场。不过这次不同的是，就是这样高发的IPO上市，也没能把指数打下来，各指数在7月初的一波强劲反弹后，已在高位持续盘整5个月、深沪指数还能创出新高，频频打脸那些一看到大涨就认为必然会大跌的死空头。龙轩认为这两年来指数出现一波强劲暴涨后，没再现过去那样暴跌回去的根本原因还在于机构占比的大幅提高、同时A股本身就处于一个低估值水平。

   统计显示，在今年新股发行创纪录的同时，公募基金发行更是惊现三年来最强大动作。截止当前，新发基金规模突破三万亿之巨，已赶超过去三年的总和了。而从今年来的盘面我们也可明显感觉的出，板块个股风格明显趋向机构化。首先：表现出的就是高价股的越来越高，如继茅台后石头科技也突破千元，且股价100元以上的高达138只；其次，市场风格都偏向各行业龙头，且只要行业景气度好，股价推上去也不会轻易掉下来，如白酒的茅台、调味品的海天味业、家电的美的集团等。

   由此可见，基金机构实力的空前壮大，极大的对冲了IPO与大小非减持的巨额吸血。只不过机构都偏向市值大的行业龙头，从而导致了指数运行很稳，板块个股却是极端分化暴跌的不少，然后不少媒体大V都自带节奏的去骂白酒股，本质上是自己没持有、没站对方向而已。龙轩觉得这是不成熟的表现，毕竟当前已4000多只个股，不可能像之前那样有大锅饭吃了，且每个行业二八定律都是准的。

   美股十几年不断新高看起来很牛，其实也是20%的股票赚80%的钱，未来A股这一趋势只会夯实不会改变。龙轩认为基金募集规模超3万亿，已是过去三年的总和，这正好验证了龙轩之前对大类资产重新配置的预判。即管理层已把房地产定位房住不炒，已把其中的金融属性大幅挤掉；叠加这两年P2P的全军覆没；理财产品收益率也不断的下降，股市自然成为重要的资产配置渠道，这也是高层有意引导。毕竟中国高端装备、高科技与突破中产阶级陷阱，靠房地产是不行的，只能通过资本市场来加快推动与实现，这也是龙轩这两年来一直对股市长期看好的根本逻辑。

   无论是公募机构还是境外的外资机构，风格无疑都偏好业绩稳定的蓝筹白马，若能叠加行业景气度向好的，那戴维斯双击将会持续。龙轩认为当前新能源汽车已是全球主要经济体推动的共识，行业确定性无疑是最高的，该产业链上下游个股将有望成为跨年度的龙头。当然不少个股经过一年来涨幅已很大，要做的话也是分批来布局，且最好等回调的时候。

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不畏利空 五千亿龙头爆量王者归来 场内资金现惊人虹吸

上半年在新冠疫情全球大爆发下，医药股也经历了一波波澜壮阔的走势，但估值达到历史巅峰后，加上下半年国家集采的密集出击，医药股出现了一波非常明显的杀估值走势。不过所谓的利空出尽是利好，在周三本年医保最后一轮谈判后，近期的医药股再现英雄本色重回强势，与白酒股再次演绎了"吃药喝酒"走势，可见场内资金都在往最确定性品种靠拢。

   在周三医保集采的抗癌"神药"——PD-1抑制剂的谈判结果中，跨国巨头默沙东、阿斯利康、百时美施贵宝与罗氏全军覆没，而恒瑞降价80%谈判成功，四个适应证全部进入医保。虽然这会大大消减了利润，但却能让恒瑞产品放量，且能稳住市场的地位，这将大幅对冲了利润压缩。受此影响下，作为5000亿的巨头恒瑞医药爆量涨停，三个交易日股价大涨18%.而作为医药龙头的恒瑞涨停，也带动了一批细分行业类个股飙涨，如生长素龙头长春高新也一度暴涨打板、贝达药业跳空放量大涨等。龙轩认为国家医保集采主要是中国人口老龄化下的控费，而非打压医药创新，因此对于真正的创新药、具有消费属性的医药股跌下来都是我们布局的对象。

   白酒股持续疯狂后，医药股也来助阵、还有海天味业的再创历史新高，这些巨头放量大涨走势，极大的虹吸了中小市值类个股的资金，从而让众多小盘股跌跌不休，人气也再次陷入冰点，这也从龙轩内容阅读持续下降可看出。龙轩认为在注册制即将全面推广下，未来行业龙头基本面不变的话必然会是强者恒强、而中小市值个股产品未形成强壁垒时，股价均难于起来。

   从港股的市场中我们可以看到，行业龙头大市值类品种，估值溢价往往比中小市值个股高一倍多，而当前的A股也是有这样的趋势，像茅台的估值都50多倍了，尽管各路大神对白酒股都颇有微词，但就是跌不下来，这其实深刻反映了A股风格的大变换。其中的逻辑龙轩在内容中也不止10次的强调了，这里就不再详述了。这里龙轩要告诫众战友的是，随着行情前所未有的割裂，我们实盘思路也必须完全转变过来，特别是之前喜欢炒小、炒新与炒差的投资者，不用再去垃圾堆里找吃了，此类股都是市场老油条在玩，且近年来基本都在玩抢跑的游戏，一般投资者是难于持续赚钱的。

   而随着医药龙头的强势崛起，保险与券商也来助力，今日大盘一改黑周四的习惯，来了个中阳反弹重新回到3400点，又打脸了那些一跌就看空的死空头。短期来看龙轩认为大盘有望再去挑战新高，不过新高后仍会回调，且个股也还是大分化的格局。因此无论指数涨与跌，关键在于站对方向、选好个股。龙轩依然认为高景气度的行业龙头与细分龙头，是我们重点潜伏的方向。

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天已变了！A股弱震中又创一新历史 权威机构呼喊5000点

近期的盘面基本是缩量弱震的格局，成交量难于有效放大让短线投资者看的也是索然乏味。不过尽管指数犹如鸡肋，但盘中个股走势却大有乾坤，呈现出全所未有的断裂走势。众多中小创题材股基本被市场边缘化，成交量日益在减少且杀跌不断，而大市值的核心资产龙头，却不断被资金青睐夯实而持续亢奋，还悄然间诞生出第二只千元个股。

   之前康华生物搭上疫苗与次新股之风，股价一度达到996元，离千元近在咫尺，但随后随着疫苗板块的整体回落，该股股价出现了腰斩。而今日石头科技成功突破千元，最高达到1038元，其走势却平稳很多，龙轩觉得能站稳千元的概率很大。毕竟其是扫地机器人的龙头，也即是家电细分行业龙头，这几年来业绩增长都非常稳定，说明股价上涨是由估值推动，而非市场的情绪推动。再加上茅台是要上冲2000元的，这将会给予下面个股极大的空间。此外，在石头科技之后，光伏新贵的迈为股份、射频龙头卓胜微、医美龙头爱美客等盘子较小的个股，都有潜力去冲击下千元的。

   过去A股市场热衷于炒作高送转，特别是年底此题材基本是必炒的，但16年刘士余村长上任后，严厉打击了高送转、还一度宣称10送30全世界的股市都没有，从而导致高送转题材近几年基本消失，很多高成长性小盘股也不再高比例送股了，从而间接推高了股价。龙轩认为高价股的持续增多，本质上是机构推动所致，而垃圾股的沉入谷底，则是退市的真正实施。因此以后我们在市场上投资，千万不要看个股的便宜与否，而应该注重其内在价值，且低于100亿市值的可先不看了。

   之前茅台突破千元的时候，很多人都骂骂咧咧，危言耸听的说光喝酒哪还有什么科技。然而当前石头科技突破千元，市场却异常的平静，这意味着A股的天真的已经变了，价值投资的风格会进一步得到夯实。而随着茅台、家电这些大消费行业估值的回升，作为权威机构的社科院在2021年《经济蓝皮书》指出，中长期来看中国股票市场具备在"十四五"时期冲击5000 点的可能。

   其实对于未来的市场，龙轩在这两年来一直表示看好、未来5年创历史新高可能性也不小，而非5000点。要知道当前银行股破净率普遍在30%以上，而银行的股息率已远远大于一年期定期存款利率。叠加宏观经济防灰犀牛，几十万亿影子银行的逐渐清理利好银行，与我国在疫情肆孽下表现出的强大韧劲，银行股未来只要估值修复到净资产附近，便能很好的带领沪指突破上4000点，而要到5千点则必须是大基建、保险与券商共同发力。创历史新高的话，则必须是经济转型成功下，新科技革命类公司所带动的，如锂电池龙头宁德时代市值早已超中石化、逼近中石油了。

   无论是宁德时代为首的新能源汽车产业链、还是突破千元的扫地机器人龙头石头科技，都验证了龙轩近几个月来对高景气行业、与细分行业龙头的判断。对于明年的行情，龙轩依然认为市场风格会进一步向这一趋势靠拢，具体逻辑也可参考周二的收评《散户生存之路仅剩一条》，至于中小创题材，一般的投资者就不要去碰了，如仁东控股昨日地天板后今日又是一字跌停。

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关键时刻 传递出重磅信号 新领涨龙头暗中起航

在出租车、外卖成为过去式后，近期互联网巨头的手又纷纷伸向了社区团购，然而这一次却引起了舆论的喧哗与讨伐。最典型的案例就是，美国科技巨头都把业务聚焦于未来、甚至是外太空，是真正的科技创新，而中国的这些所谓"科技"巨头却只专注眼前。龙轩认为中国互网络巨头仅仅是商业模式创新而已，远非像机械代替锄头农耕生产力的改变。

   对于各大互联网巨头搞社区团购，也开始发声了。在12月11日召开的J会议中，除了对明年经济做好"六稳"工作、落实"六保"任务外，还特别强调强化反垄断和防止资本无序扩张；再结合人民日报近期点名：只顾着低头捡六便士，而不能抬头看月亮、展开赢得长远未来的科技创新，那么再大的流量、再多的数据也难以转变成硬核的科技成果。可以看到是想让中国的互联网巨头攻坚最前沿的核心技术，比如中国掐脖子的光刻机、芯片、集成电路等，而非与最底层的人民争利，毕竟在今年疫情冲击下，稳就业将会更加的艰巨。

   然而从各个网站的留言区来看，支持社区团购的网民还是很多的，龙轩认为无非就是贪小便宜的心理在作祟，对于资本性质与危害认识远远不够。互联网公司天生就有垄断的基因，是典型的赢家通吃，就如前几年兴起的滴滴与美团一样。而当前社区团购的模式与其十分类似，前期就是靠疯狂的烧钱来获取流量跑马圈地，当形成平台垄断优势后便慢慢抬价，最终会把前期补贴烧的钱一口气挣回来。毕竟资本都是趋利的，不会平白无故的给你便宜。

   此外，互联网行业有明显的财富聚集效应，比如一个行业原先是一万人赚一万元，物联网巨头介入后就是100人赚一百万了，就如淘宝出现后把实体的席卷了一波，最终很多商铺的倒闭，钱都流入到阿里巴巴与马老师的账上。财富的过于集中，是不利于社会稳定发展的，且也与我国社会主义核心价值观不符。龙轩认为还有一点很多人没看到的是，资本在各行业过度渗入后，会影响到公权力。这就如韩国的三星一样，在各行各业深度渗透后，最终形成了凌驾与国家之上的庞然大物，其掌门人甚至比韩国总统还牛逼；然后三星集团背后却又有美国财团的影子，这样的国家基本就是美国的傀儡了。

   而除了对物联网巨头的隔空传话后，此次会议并没有提到股市、财政与货币政策，叠加周末东风集团210亿创记录的在创业板募资上市，不少投资者对大盘又是一个悲观的态势。但周一各大指数却一改上周连续的杀跌，创指还出现反包式中阳线，可见市场仍如龙轩预期的进二退一、重心逐渐上移的走势。龙轩认为，周末证监会辟谣并没有对IPO收紧，这意味着未来新股扩容仍快速，这将大幅对冲基金与外资的流入，叠加个股退市不断的提及。那行业龙头个股将不断被夯实，而这些大蓝筹的走强，必然也会带动指数向上，从而会让市场表现出极端的结构性特征。如今日又是跌停个股不减，但涨停数也比上周多。

   当前的行情是典型的撑死胆大的、饿死胆小的。对于行业景气度好的个股，近期是持续向上创新高，而业绩确定性差与有问题的却是新低不断，因此我们一定要拥抱行业景气度好、政策大力扶持的板块个股。如当前各国都在强调碳徘徊要减少，清洁能源未来的景气度必然提升、业绩弹性也会很大，其中的光伏、新能源汽车上下游产业链的龙头近期早已暗中起航，这两大主线我们还可继续深挖、回调中布局的。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

跌停潮加码 443亿不计成本砸盘出逃 三类股砸出”黄金坑”

本周各大指数都以调整为主，虽然沪指跌幅也是跌3%之多，但盘中个股走势却让人心惊胆战。跌10%以上的个股可谓是日益增加，周一12只、周二15只…周五则高达33只，且其中不乏连续跌停的个股。龙轩上个月就强调本月是年底，各路资金将面临年终回笼结算的压力，必然会让盘面鸡飞狗跳的，而本周的个股走势如预期的地雷不断。

   从资金量来看，周五各大指数杀跌中，有高达443亿资金出逃的。个股则更是呈现出系统性杀跌，题材股在全线退潮的同时，机构持有的票也有一批惨遭"屠杀的".其中仁东控股被传出庄家控制后，连续12个一字跌停，且封单一日比一日多，不把里面的两融资金全线打爆看来是不会有资金撬板的了；这让庄股崩溃的同时，闪崩个股也开始大幅增多，如华孚时尚、高乐股份等都是瞬间崩下来，很多短线大涨的更是一日游，游资基本也是血亏为主。而像分众传媒这样千亿市值的个股也从高位闪崩跌停，则是机构在不计成本出逃，直接带崩了传媒文化股的大幅杀跌，如奥飞娱乐、美盛文化等的跌停板。

   如此可见，无论是题材还是白马，有过一波涨幅时都应该注意，机构很多时候也是散户思维，见到有一定利润跑的比谁都快。龙轩认为，国内很多基金机构基本是个大散户，与外资那些机构差远了。而外资近期都是买买买的格局，如自12月来北上资金净买入金额达305.28亿元，可见本轮市场的调整是内资的砸盘行为。而到明年初时，这些卖出的内资则又会为港资抬轿。

   其实，这两年来北上资金都是大幅流入A股的，持股市值早已超万亿水平。而这些资金也仅有一个偏好，就是持续怼各行业的优质龙头，这也是白酒龙头贵州茅台50倍PE还能新高，海天味业再次走出新的行情原因。对于外资的持续流入，龙轩认为有两点。一是国外在疫情冲击下进入负利率时代，而中国则有效的降杠杆，这促使利差剪刀差扩大，从而有利于吸引外资进场倒腾核心资产。二则是疫情冲击下中国最先有效控制，且有完整的工业链体系，从而极大的承接了外海订单。而外资的投资周期比较长，不会因为市场本身的波动而改变投资方向，因此A股中的核心资产必然是强者恒强的格局。

   对于A股3千多点的杀跌，我们没什么好怕的，外资都敢于持续大幅流入，作为国内的基金等机构，不要只把目光放在散户那点钱上，把优质股廉价便宜了外资，而应该目光放长远点。而大盘本周连续的杀跌下来，也给予了我们逢低布局优势股的绝佳机会，龙轩认为以下三类股或在此次调整中砸出"黄金坑"，我们不妨可重点关注。

   其一，银行股。核心逻辑在于影子银行等的逐一清理，叠加本身低估值、分红率普遍超过5%，这对于外资是很有吸引力的。当然银行股走势都比较慢，没有耐心的就少去碰为好。其二，偏向消费类的医药股。医药这几个月给带量采购搞趴下的不少，但有消费属性的不在集采范围内，此类股杀跌就是黄金坑，如云南白药等；其三，新能源汽车产业链。这是未来几年确定性最大的品种，可重点关注上游的锂、正负极等公司。

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将暴跌84%?4万亿超级巨头惨糟唱空 一轮风暴在暗中酝酿

之前美股十几年缓慢上涨不断新高的走势，给予我们一种理性、成熟的感觉。然而在今年全球新冠疫情爆发下，美股的波动比A股任何时候走势都骚得多。先是3月份全所未见的股灾暴跌近40%，然后在美联储无限量放水下，走出了强势V型反转创新高的劲爆走势，而如此疯狂的过山车中，众多个股也是表现出极为疯狂的一面。

   其中最经典的就是特斯拉这只超级巨头，去年做空该股的资金一度高达百亿美元之巨，然而今年该股仅一年的时间，涨幅却高达10倍多，不仅把空头全部剿灭，市值更是一度达到6000亿美金，等于三个丰田公司的市值。从中也带动了国内未来、理想与小鹏这三大造车新势力的股票强势大涨，像蔚来市值也一度超过奔驰，可见资本对新能源汽车未来的看好。毕竟当前各国都明确表示碳徘徊缩减，且还定下了新能源汽车未来十年销售比大幅提升的目标，这是该板块估值异常高企的一大因素。

   不过随着特斯拉的疯涨、且里面的空头也杀的差不多了。国际著名投行摩根大通给出卖出评级，且让人触目惊心的把目标价调至90美元，按此计算特斯拉股价将从周三的600多美元暴跌84%.摩根大通指出：按未来1年盈利预期计算，特斯拉目前市盈率高达175x，是传统车企的10倍以上。但龙轩认为特斯拉本来就是颠覆传统车企的姿态亮相的，估值理应比传统的车企的高，应以科技股的估值来看待。但当前特斯拉的6千亿美元的市值，还是虚高了，毕竟很多东西都还有待验证。

   所谓的人红绯闻多，股牛是非多。在摩根大通大幅看空的同时，有分析师则是过分看好认为要到2万亿美元的市值去。可见中美分析师也都是一个尿性，均是纸上谈兵的赵括之流。由于特斯拉为代表的新能源汽车股一年来均暴涨10几倍，当前唱空的声音多了起来，且前期的空头已被打爆，新能源汽车一轮风暴或已在暗中酝酿，我们当前不应再高位杀入了。

   新能源汽车的的暗流涌动，也是近几个月来市场的真实写照，若只看大盘指数，那让人有稳定、人畜无害的感觉，然而实际的盘面却是杀机四伏。其中跌停个股近一周来都是十几只，不少还是连续跌停下来的，仁东控股尚先不说，朗博科技也已8个跌停下来，大连圣亚、实丰文化等均出现了连续跌停的走势；而涨幅榜依然是弱不禁风、基金机构在休息、而少部分活跃游资却在相互骗炮。龙轩认为随着注册制的全面实行、市场长线资金的持续入市，未来指数会维持这样缓慢的进二退一的步伐、而板块个股必然会像当前这样大幅分化杀跌的。

   因此，我们要习惯这样的走势，不是什么时候都要风花雪月的，否则只有被假名媛等被骗的分。龙轩仍然建议众战友持有行业景气度高、业绩确定性强的龙头与细分行业龙头为主；对中小创题材不要去碰，特别是当前很多超跌的品种，看起来腰斩了觉得可做个超跌反弹，实则根本没多少资金去做这些超跌股，且很多暴跌的票往往基本面也发生了一定问题。

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11年来首次 A股迎一则隐形重要利好 尾盘跳水暗藏异象

又是一个无聊的交易日。大盘延续着近期震荡回调的走势，而前几日较强的创业板指，今日却出现明显的杀跌调整、最终拖累沪指也尾盘跳水。市场人气就如当前冬天的天气一样，整个盘面自然涨停个股屈指可数。龙轩认为当前市场基金机构不出力，是指数突破后难一口气上攻最主要的因素，而游资却在里面互相骗炮伤害，嫣然成了一个渣男的角色。

   不过更为惨烈的还是庄股，近期出现崩溃走势的可谓是一个接一个。其中周二龙轩提到的仁东控股控股，今日传出庄家被司法部门控制，让该股雪上加霜，继续是180多万手封单牢牢封死一字跌停，如此来看的话昨日龙轩说的再来5个跌停都是很轻了。而仁东控股如此自杀式暴跌，也导致了一批庄股的跟着跳水连续跌停，如朗博科技也是收出7个跌停板、大连圣亚昨日撬开跌停后今日依然是一字跌停。像王子新材、金陵体育等庄股后市股价也是凶多吉少了。而正因为如此多的庄股崩溃，市场才再次选择了防御性好的白马品种，茅台近期新高后，海天味业、安井食品等有重新走出来的迹象。

   临近年底，各路资金都面临年终结算等压力，那些独庄类个股在这时候资金也往往最容易出现资金断裂问题，股价确实面临着崩溃的走势。而跌停个股的增多，反过来又影响了市场人气，导致各大指数今日纷纷杀跌，大盘也跌破20日线，不禁让我们感觉到中期调整又要到来。龙轩认为近期这样回调都是正常的，短期的杀跌跳水并不改大盘中长期向好的走势。

   对于今日的尾盘跳水杀跌，有市场人士认为是11月份CPI同比下降0.5%、创11年来新低所致。然而龙轩的观点却完全相反，龙轩认为这对于A股来说反而是一则隐性重要利好，这将促使央行货币政策更加灵活与多样。此外，CPI出现负增长，很大一部分原因是猪肉价格出现了明显回落，这说明当前生猪产能已经跟上。其实，在今年疫情对经济强市冲击下，央行释放了几万亿的流动性，然而也没有造成通胀的加剧，这本身说明释放出的流动性真用到了刀刃上。在接下来管理层对宏观经济降杠杆与负债下，对市场的冲击也会边际递减，由此来看，今日尾盘的跳水更多存量资金打不上去的一次主动回撤，持续深跌空间不大。

   其实，自大盘7月初暴涨后，出现过几次中枢顶突破失败后的跳水杀跌，但最终多方仍能顶住并推升上去，充分说明A股韧性已很足。且业绩确定性强的核心资产品种，回调企稳后的反弹都能创出新高，如白酒、家电与新能源汽车等龙头品种。因此，对于行业景气度好、业绩确定性高的龙头与细分龙头，跟随着指数回调的话是我们难得逢低入场机会，一般的个股则不要去碰了。

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