变脸！主力大洗牌

    隔夜美股中概股继续飙涨，其中造车新势力纷纷暴涨超10%，这一轮涨势可谓明显，而特斯拉的股价却在持续大跌，已从高位大跌40%以上了，看来马斯克在美国反腐动了太多人的奶酪。而英伟达股价三根中阴过后，在靓丽的财报刺激下，出现了中阳反弹。

不过就在中概股继续猛冲下，今日港股科技、A股却纷纷大分化。如小米集团今日高位跳水，成交量放大近500多亿，这样3倍暴涨后的放量大跌，资金高位出逃可谓明显；然后带头大哥阿里巴巴，股价也开始高位巨震，短期上涨明显力不从心。

A股方面，则是机器人与AI产业链一轮暴涨后，今日出现明显退潮，五洲新春昨日还强势涨停，今日就一度跌停，还有拓普集团破位大跌7%；AI产业链上，则是在英伟达股价止跌反弹下，CPO与铜缆高速还纷纷大跌，太辰光、新易盛等中大阴杀跌。

前期热点落幕下，今日取而代之的是消费与新能源板块，如免税概念今日涨幅居前，茅台为首的白酒股也有明显的反弹。现在市场在博弈两会出台刺激消费的预期，也是主力资金在尝试风格切换，毕竟AI与机器人这段时间涨幅确实巨大。

而大盘也在领涨龙头走弱下，盘中一度出现跳水，不过午后在白马股起来下顽强拉升，主力在盘中进行了一轮大洗牌。现在大家考虑的是，白马与新能源等滞涨股，能否走出持续性的行情；前领涨龙头人形机器人与AI概念，大涨一波后是否已经落幕。

对此，龙轩的观点是，AI与机器人属于2-3年级别的大主线，不会轻易的结束。但个股肯定会一批批的换，毕竟本轮不少个股涨幅都非常大，而业绩上却还未体现出来，那里面的资金自然是爆炒一波后散伙。因此，对这类股，破位我们就要先出来。

另外，白马与新能源板块，这两类股从2022年来就出现了深度杀跌，且本轮也是一直滞涨的，这里存在一定的预期差。特别是新能源汽车彻底暴涨了一波，而上游的锂电却没有动，这本身有一定的催化剂；白马消费板块，则股息率不错，也值得长线资产配置。

任何一轮好的行情，都是轮动式上涨的，而不是某一二个板块一直涨，这样反而是不长久的，就如2023年3月开始的人工智能板块一样。A股中短期若能切换到白马与新能源上，也未尝不是好事，这样的行情会更长久，也更能吸引场外资金入场。

现在港股已经突破了去年10月7号的高点，A股的科创板也已突破，就剩下大盘与深成指了，中短期龙轩认为也会突破。但大盘要突破，那银行、证券这样的蓝筹股就会出动，因此短期我们可关注这两方面的个股，而机器人与AI产业链就先等调整一波后看了。

也即是说，现在的行情指数没问题，但板块个股分化很大，且热点轮动也快。那实盘上，我们依然首先考虑节奏，若踏不准就不要乱动，等主力洗牌方向清晰后再做，这样就能省去很多焦虑、也会减少不必要的亏损。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

爆发！过江龙扫货

    资本市场就是金钱的游戏，有钱进来了股市自然是水涨船高，高潮迭起。美股能走出十几年大牛市，就是各行业巨头不断的回购买入推高的；而A股与港股则是在美联储加息下，被不断的抽走流动性，造成了非理性的深跌，但这一现象今年来开始大幅逆转。

最新数据统计，最近一个月南下资金流入港股金额高达1226亿，仅昨日就高达220亿了。而自沪深港通开启以来，南下资金共买入港股近4万亿，而港交所总市值也就40万亿，南下资金占近10%，过江龙扫货可谓是凶猛、彻底爆发了！

可以说过去两年，外资因美联储加息而持续出逃港股市场，筹码全给内资接了回来。现在虽然美联储对降息还遮遮掩掩，但市场已经认为已处于降息周期了，叠加年后中国DS为首科技的突破，外资这一个多月来也是蜂拥的重新回流港股市场。

在内外资共同杀入下，港股恒生指数昨日低开调整一下后，今日继续超3%大涨创反弹新高。恒生科技成分股中，美团大涨超10%、新势力中小鹏与理想汽车再次大涨超9%，还有中芯国际也一度暴涨9.4%创新高，整个趋势走的可谓很强，稍微超出了龙轩的预期。

A股本轮就是在港股走强下带动的，港股今日的暴涨也继续推动着A股，各指数一扫昨日尾盘跳水的阴霾，纷纷反弹向上。之前龙轩说过，中国最优秀的互联网科技巨头都在港股、美股，因此每轮港股科技大涨，A股涨幅自然是比较小。

不过虽然指数涨幅较小，但科特估类个股走的一点也不含糊。龙轩近期反复强调的人形机器人、AI产业链，今日是继续活跃走强，如五洲新春涨停新高、杭齿前进空中加油成功再次封板；还有兆威机电、中鼎股份等走出强趋势行情。

此外，硬核的科技海光信息今日大涨创历史新高、寒武纪前两日也突破800元，中芯国际今日港股暴涨续创历史新高下，短期股价创历史新高概率也大。这也推动了科创板指数持续走高，看来本轮大盘要走出泥潭，关键还是看科创板了。

其实，无论是本轮港股恒生科技指数大涨、还是美股还能在高位稳住继续向前迈进，本质上还是人工智能革命所带来的。而AI最佳的落地方式就是人形机器人，今年宇树科技的爆火下，也出现了奇点。这两大主线共振，让中国资产有了新的宏观叙事。

因此，尽管港股这一波涨势凶猛，短期迎来中枢震荡的概率比较大，但A股大概率会补上。因为现在港股涨势比A股好，AH股溢价率在大幅缩小，由于现在市场流动性充沛，后面AH股溢价率大概率还会跟之前那样，那中短期大盘先创去年10月高点就是大概率的。

其实，当去年美联储降息、而中国货币政策定位适当宽松下，资本市场流动性就发生了根本的变化，水涨船高是大概率的，只不过主线要看谁来引领。此时，恰好DeepSeek、宇树科技爆发，那资金自然继续向这两大方面进攻。

而续注意的是，这两大主线很多个股已趋势性暴涨，去做的话一定要有出局点、即止损位，今日龙轩看到部分个股就是高位明显回落的。因此节奏上也是很重要的，否则只有两边挨打的份，当然若短线节奏把握不对，欢迎大家加入到龙轩敢死队中来。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

意外！巨头惊现暴跌

    川普已一个多月的时间了，果然一就掀起了全球风暴。

对国外，促进战争挺火，把乌克兰与欧盟都端上桌。而谈判，必然会促使国际能源价格的下降，近期煤炭与石油等资源股回落明显、成为科技股输血包。

对内，川普任命马斯克为效率委员会长，然后老马接力大力反腐。不查只有四两重，一查千金都打不住，没想到美国腐败成那样，这与之前公知们鼓吹的完全不一样啊。

这里让不少人费解的是，马斯克商业上都这么成功、已经是全球首富了，怎么还冒着暗杀的风险去趟美国政坛的浑水。而近期巨头特拉斯股票也是连续大跌，已从高位暴跌40%。

对于马斯克涉政反腐，国内很多人都说其有真正大格局的人。但龙轩认为深层次的原因还是“技术资本主义”的延伸，以理想主义叙事淡化逐利色彩，且现在美国很多巨头，已不再满足于市场，而是成为规则制定者。

而老美现在内外都在下猛药，对我国经济发展还是有利的，这意味着对我们的经济干扰减弱，我们可继续潜心发展自身经济1-2年。

中国资产近期的涨势就反映了这一点，龙轩认为尽管港股科技股等已明显涨了一波，但这只是估值修复而已。

在中国科技突围与合理的宏观叙事下，短期调整后还会有新行情，A股自然也会逐渐跟上，我们可大胆的参与到结构性行情中来。方向上，则还是之前我们经常强调的AI与机器人产业链。

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警惕！这类股将暴跌

昨日收盘《要杀跌了！》的内容中，龙轩明确指出港股科技股这一轮涨幅巨大，短期将面分化大跌的风险，A股也会被拖累。而隔夜美股中概股率先被获利盘砸盘暴跌，阿里巴巴重挫10%以上、腾讯则是大跌7.55%、拼多多跌8.81%，回撤速度可谓凶猛。

受此影响，今日阿里巴巴为首的科技股全线大幅低开，带动港股恒生指数也是-2.68%低开，然后是A股各大指数明显低开、一度超9成个股下跌开盘。不过趋势的力量是强大的，恒指在10日线开盘获得支撑后，就迎来了探底回升的走势、A股各大指数也是同步。

其中机器人产业链由于本轮资金介入较深，低开后率先出现反弹翻红、部分个股则大幅上涨，如拓斯达大涨新高、巨轮智能调整后今日还能涨停新高；这也带动了工业母机这上游概念的上涨，维宏股份20CM新高、恒丰工具五连阳飙升等。

可见，人形机器人是能向纵深方向扩展的。不过由于市场成交量跟不上去，各指数尾盘又是明显跳水回落，让早盘追入的投资者头脑发麻。龙轩认为本轮是明显的结构性牛熊行情，那短线爆炒过、业绩又没支撑的，这类股短期必将暴跌，我们不要有侥幸心理。

A股中，任何个股短线爆炒后，都不可避免暴跌的，就连之前的股王茅台也是一样。而做这类票的投资者，基本也是奔着投机去的，因此一旦趋势扭转、及时出来就是正确的，因为你不知道其会跌到哪里去、也不知道下一波浪潮何时来，那自然不立于危墙之下。

当然，虽然人工智能与机器人两大主线都有分化退潮现象、且涨幅高的短线暴跌风险大，但并不意味着这两大主线就此谢幕。相反，后面热点依然会是围绕这两大主线展开，因为现在除了各大主要经济体国家巨资加码外，科技巨头也在梭哈这两大产业。

阿里巴巴CEO表示，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和；苹果昨日更是炸裂承诺，计划未来四年在美国投入超过5000亿美元，专注于人工智能、芯片工程等发展。

还有早期的微软、亚马孙与Mate，今年都是大几百亿美元的投入，也即是说未来AI产业链每年都有上千亿美元的投入。这意味着上游的算力产业链将持续受益，而中国DS的全线铺开，则对各行业应用有很大的刺激，这些都为市场提供了炒作的契机。

这里须注意的是，苹果5千亿美元投资全在美国的，这响应了特朗普的制造业回流美国的号召。而中国民营企业家大会过后，也是纷纷加大投资，必然也是留在国内。这也注定了中美科技博弈，未来就在人工智能与人形机器人上，相关个股风浪必然持续掀起。

2014-2015年时TMT的牛市，引爆点是移动互联网；10年后，自然就是AI+人形机器人，且奇点也已出现，这将会带领大盘出现质的飞跃。因此，一日的调整是很健康的，让踏空者慢慢进入，这样的行情才会更持久，而不是像9.24-10.8那一波流。

只不过短线热点轮动快、且个股上蹿下跳较难把握，这考验着我选股方向与自身节奏，若把握不住的就少玩短线、可定投相关指数，毕竟现在量化的还很大。

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危险 要杀跌了！

没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的股市。港股恒生指数在一波强劲有力的上涨后，今日明显在高位震荡分化，而A股作为跟涨小弟，今日自然也是跟着调整，其中创业板指跳水更为明显一些，盘中个股分化的幅度也明显加大。

盘面上，近期领涨的人形机器人与AI产业链出现了明显的分化，如短期大涨的中大力德、中坚科技今日都是大跳水，冀东装备则跌停板；还有AI上游算力概念也是明显下挫，在周五英伟达中阴杀跌下，今日新易盛、沪电股份等都是5%的大跌。

此外，DeepSeek概念更是高位水泄，每日互动、青云科技、优刻得三剑客暴跌13%以上。这也让浙文互联、浙数文化等纷纷奔向跌停，从而进一步拖累高位股杀跌，如航锦科技、杭齿前进直接一字跌停。由此可见，对于短期暴涨股我们应第一时间回避。

而涨幅居前的，则是一号文件受益的农业股，朗源股份20CM，东方集团、金字火腿等纷纷涨停。每年春节后，市场都会在一号文件下借机炒作相关概念股，但这类股缺少想象空间，因此龙轩认为持续性不会很好，短线只能拼一下手速。

前期热点高位明显大分化，而接力的却是较为冷门的农业、基建等相关品种，这种轮涨方式，往往意外着杀跌调整的到来。毕竟港股已经大涨一波后，短期继续上行概率小，至少会出现一个中枢震荡，而跟涨的A股自然也会放下脚步。

本轮港股的一轮升势，是在外资与南下资金共同推动完成的，核心逻辑则是DS、宇树科技等高科技公司的突破。但像领涨龙头阿里巴巴，股价这一轮从低位暴涨超80%、市场超过1万亿，幅度已经不小了，短期回杀调整是正常的，这也会影响到恒生科技指数。

另外，A股今日成交量再次放大到2.1万亿，但指数却基本是下跌的，说明卖压较大，也即是说获利盘较大。而现在的行情，不是去年10月份那样，散户蜂拥入市的行情，因此2万多亿的量能就算是比较高的了，今日放量滞涨意味着调整分化的开始。

其实，从今日的盘面来看，跌停个股大幅增加，且个股杀跌力度也明显加大，已经是一个比较危险的信号。毕竟活跃股的上涨，都是游资与量化在推动，现在退潮下来，这两类资金砸盘自然也是最凶狠的，这是每轮炒作都不可避免的。

当然，这仅是热点洗牌而已，大盘短期就算被拖累杀跌，但调整后依然会创新高的，且这样调整是很有必要的，让那些踏空者也慢慢上车，这样的行情才会长久。如今日的盘面，个股涨停依然不少，说明量能充足下，结构性牛熊式分化是必然的。

搅屎棍高盛近期又指出，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%，如果回到过去一年的水平，那A股还有10%的上涨。龙轩认为对于长线来说，这10%是太少了，短线的话还差不多，即短期跌停热点洗牌后，新一轮与热点会再次升起。

方向上，AI与机器人仍会是主线，但个股估计会换一批。如AI方面，行业应用概念会逐渐扩散，就如机器人概念扩散到情趣这方面上。实盘操作上，我们继续让自身节奏跟上市场、做好结构性行情即可，完全不用担心指数。

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突然 大跌了！

    A股以周线三连阳的姿态喜迎蛇年开年，一扫1月初杀跌、大家认为又要熊下去的阴霾。不过尽管指数涨幅还可以、且众多个股走的很牛，但不少战友都向龙轩抱怨说，并没有赚到多少钱，跑输指数的也不少。可见，当前的行情就是个明显的结构性牛熊。

    其中牛的一方面，自然是人工智能与人形机器人产业链，其代表的是中国新质生产力、而且也是全球共振的奇点。导火线是港股科技股这一个多月来出现了炸裂性走势，带动了A股相关概念的四处扩散，如比亚迪本轮也大涨近50%、市值超过1.1万亿历史新高了。

    盘子小点的题材则更是凤舞九天，长盛轴承都快10倍涨幅了，科泰电源、欧陆通等一批股则都是好几倍的涨幅。到了周五则轮到寒武纪、海光信息这样的巨头大幅暴涨，直接推动科创指数创去年10月8日新高。跟对这部分主线的投资者，基本都是能吃到肉的。

    而熊的一方面，则是过去两年一直走强的煤炭、石油等资源股，如中国神华、陕西煤业，近期持续被虹吸杀跌。之前有多风光，现在如此热闹行情下就有多落幕。再次说明，A股风水轮流转才是核心，不会像美股7姐妹那样，十几年如一日上涨的。

    说到美股，港股带领中国资产大涨下，美股中概股近期也是涨势连连的，但美国的各巨头走就相对一般了，周五美股三大指数更是突然出现大跌，纳斯达克指数大跌2.2%，英伟达与特斯拉跌幅都超过4%，看来市场对英伟达下周财报有不少担忧啊。

    这里特斯拉走势更让人意外，马斯克由于大力支持懂王，川普后迎来一波翻倍式大涨。但现在马斯克在美国效率部开始大力反腐，特斯拉股价已从高位大跌35%了，相比于其它六姐妹，表现的更为闷骚。龙轩搞不懂老马商业这么成功了，还要去趟政坛浑水。

    周五美国股市杀跌、AI龙头英伟达带头大跌，现在也是考验A股的时候了，若能独立于美股股市，而继续持续上涨，那才是中国科技真正突破的时刻。因此，本轮科技股已大涨一波后，下周获利盘打压分化后，看能不能稳住并延伸开来。

    若能的话，则说明中国彻底展开新一轮的宏观叙事。这就如2014-2015年TMT行情走出大牛市一样，现在则是人工智能+人形机器人+智能驾驶的大主线。对此，龙轩还是十分看好的，因为中国科技与军事实力，这几个月来可谓是有目共睹的。

    且新的村长上任来，股市中一系列改革、特别是把股市从融资扭转为投资，那更是A股长期走牛的基石，这在龙轩去年多次内容提到过。因此，就算美国近期迎来一波明显杀跌，我们也不用担心A股会跟着沉下去，现在中国国际地位大幅提升，中国资产也必然会重新认识与评估的。

    当然，大家要知道的是，任何市场都不会雨露均沾式上涨，肯定都会是结构性牛熊的行情，港股与美股更是如此。我们现在主要的是跟对主线，踏准节奏大胆干就是。方向上，还是上面提到的两大方向，这里活跃资金仍在持续流入，短期不会那么快结束的。

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一轮风暴袭来！

在中国，作为80后的我们，读书的时候基本都看过意林、读者、知音、青年文摘这“四大名著”吧。这直接给龙轩灌输了美国没有贪腐、做官的都是清廉，美国的军事与科技中国永远赶不上，是文明的灯塔等，然后对自己的祖国是这个嫌弃、那个嫌弃的。

然而特朗普后，才知道美国的贪腐、耍无赖才是世界的灯塔。如美军一小包螺丝钉要9万美元；马斯克查美国社保局的账，既然发现一大批200-300岁的人领取着社保；还有近期泽连斯基爆料，美国提供的军援仅千亿美元，远没有川普说的3500亿。

可见，美国国际开发署之前对全球洗脑是何等的高明，而现在老美是彻底撤下了遮羞布，这必然也会让世界的资本重新审视中国。叠加此时DeepSeek、宇树科技的爆火，这让中国资产有了新的宏观叙事，从而摆脱《意林》《知音》等模式的洗脑。

其中港股率先迎来了一轮风暴，阿里巴巴在财报超预期、与大举加入AI下，今日港股再度爆发近15%，股价本轮暴涨超过80%了。这也让恒生科技指数继续爆发，腾讯控股今日也大涨5%创新高、小米集团继续大涨一波非常强的趋势等。

这些科技巨头的爆发，彻底推动了恒生指数，今日大涨3.5%创了去年10月7日的高点。A股近期也是明显受到刺激，与科技紧密相连的个股都出现了爆发。如寒武纪今日20%强势涨停、海光信息暴涨15%，科创板指数直接暴涨6%、也创了去年10月份的高点。

而在这些科技巨头带领下，今日市场是多点开花。阿里巴巴强调未来三年资本开支将超过4200亿，今日国资云、算力、液冷概念都出现爆发，江苏雷利、川环科技、拓息等都迎来了一波强趋势行情。可见港股科技股的风暴，也在A股中持续蔓延。

港股科技的暴涨，外资无疑是主要推动力量，近期国际投行频频在猛吹中国资产，为此，还选出了腾讯、阿里、小米、联想等7姐妹。有部分战友问龙轩，那A股中有无相关的7仙女？龙轩觉得在AI带动整个经济转型升级下，A股没有7仙女，但会有葫芦七兄弟。

根据市值与产业趋势来看，龙轩觉得以下7只个股潜力还是不小的：比亚迪、宁德时代、中芯国际、寒武纪、北方华创、海光信息、韦尔股份。当然这不是在荐股，做这类股龙轩认为跌破重要位置都应该先出，因为A股永远不可能像美股7姐妹那样一涨就是十几年。

美国自2018年对华贸易战以来，对我国围堵打压可谓非常多，对科技的围剿更是极限式的。但中国科技与经济不仅没有在其高压下倒下，反而越来越强，这一年来军事与科技都取得了非常显著的进步，这也标志着中国资产必将重估，这是历史之大势。

因此，我们近期也可看到，美股的几大科技巨头上涨开始停滞了，而中概股一直在涨。这不是一时的爆发，而是中国国际影响力与地位的重估，那A股科技股中长期还会持续走强，将是A股最强主线，这在龙轩内容中前几个月就频频提及，我们可重点布局滞涨股。

当然，短线方面则要把握好节奏，近期部分个股有走强趋势的迹象，若持有此类股那10日线没明显走坏就可一直持有。不过很多时候，当你发现不少个股走趋势、自己也想做的时候，往往就差不多了，因此大家做实盘，还是按自己应有节奏，且必须有相应出局点。

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紧急！空军司令大转变

    幻方量化虽然在股市上大肆收割，但其创始人梁文峰在股市上赚的钱，并没有花天酒地、也没有像某些巨头去搞社区团购、与小商小贩争利，而是研发出了革命性的DeepSeek大模型。从而带领了中国资产重新起飞，等于是从股市赚的钱、反馈给了广大散户。

也正是由于DeepSeek的突破，让一众华尔街巨头纷纷看多中国资产，连昔日的空军司令摩根士丹利也紧急大转变，称中国股市（尤其是离岸市场）终于发生了结构性的质变，预计在技术突破的推动下，中国股市的涨势将更可持续。

对于这些国际投行的观点，虽然龙轩都是嗤之以鼻的，但我们不要看他们说什么，而要看其在做什么。最近一个月来，外资确实是在大举买入中国资产的。统计显示，1月份外资净流入中国股票和债券高达100亿美元，港股这一个月的大涨也是有目共睹的。

从而可见，中国资产的宏大叙事得到了资金的认可。A股由于缺少互联网巨头，指数涨势虽然较一般，但结构性行情走的是非常火爆，特别是人工智能、人形机器人产业链，不少个股都走出了翻倍、甚至是几倍的火爆行情。

如做机器人轴承的长盛轴承今日股价继续飙涨，两个多月的时间股价暴涨近6倍、三丰智能2个20%，股价也是2个多月暴涨3倍、还有汉威科技，双林股份等机器人类个股的暴涨等。充分说明资金对机器人产业链的看好，这类股走的是明显的强趋势。

此外，AI板块也开始蔓延到AI+，如医疗、AI眼镜等再次走强，明月镜片20%创新高，博士眼镜、杰美特都是稳稳的20%涨幅。接下来AI+其他都会跟上，从而带领整个A股行业崛起，这就是科技革命带来的市场红利。

当前中国经济体量不到美国GDP的70%，但中国股市却只有美国股市6分之一不到的市值，美股四大科技巨头市值就超整个A股了。在中国日益增长的综合国力下，这样长期压低的资产，必然会有重新估值的一天，而这个突破点就是DeepSeek的出现。

DS的横空出世，龙轩认为是彻底粉碎了美国想垄断AI、成为石油美元外的又一个霸权。现在中国各行业都在快速连接DeepSeek，这意味着中国AI发展速度一点也不比美国差。于是想大摩、高盛、花旗等国际投行，终于纷纷转向看到A股。

其实，从近期美国与谈判，把、欧洲都已摆在桌面上，而中国却依然淡定来看，我国可以说是当今全球最稳定的大国了，这样稳定的环境非常有利于前沿科技、与经济的发展，股市自然也会提前反映，且最终会升到与自身国际地位相匹配的地位。

不过在AI、机器人产业链强势崛起下，我们可发现煤炭、石油股在持续的走弱，之前这些板块个股可是逆势中的强者，可谓是风水轮流转。可见，A股中选好方向就成功了一半，而无论短期还是中长期，我们继续看好AI、机器人产业链，其中有核心技术更可重点关注。

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爆了！重大利好袭来

昨日市场全线杀跌、跌停潮再现，又让不少投资者沮丧，好像只准涨不能跌似的。而龙轩在昨日的内容中，明确提出杀跌是热点洗牌而已，不管指数如何都会有良好的结构性机会，并重点强调看好机器人。而今日市场的走势，再次符合我们的预期。

消息上，明星企业宇视科技CEO表示，今年年底前，整个AI的人形机器人会达到一个新量级；前期扎克伯克公司大举进军机器人行业，今日阿里巴巴也宣告进入。受此影响下，今日机器人产业链彻底暴了，如人形机器人大涨8.4%、PEEK材料涨6.5%、减速器6%！

个股涨的更是眼花缭乱，昨日退潮仅50只出头涨停、今日就高达180多只涨停，像长盛轴承悄无声息的来了一波5倍的涨幅，从而让双林股份20%涨停新高，这一波也大涨3倍。还有汉威科技、斯菱股份等机器人概念品种的一波强升势。

此外，前期率先调整的DeepSeeK概念每日互动，空中加油成功，这两日继续飙涨创新高。从而让浙江东方、海南华铁这些个股今日明显反弹。不过作为年后最强龙头的光线传媒，前两日股价坍塌后，今日仅是中阳反弹一下，中气明显不足，可且行且撤退！

由此可见，市场最活跃的资金仍集中在人形机器人、AI产业链上，龙轩认为未来两年这2类股都会是大主线，会得到资金的持续炒作。对此，国外投行更是吹爆了，高盛称，近期AI发展改变了中国科技叙事，人工智能有望为中国股市吸引2000亿美元的资金净流入。

对于搅屎棍的高盛，我们不看其说明，而是看外资在做什么。作为桥头堡的港股，近期在科技股的带领下，就出现了一波非常明显的大涨，像集汽车制造、手机与机器人一体的小米集团，股价持续新高、突破1.2万亿市值，说明外资在不断的加码。

而按当前的汇率计算，外资若进入2000亿美元，即有近1.5万亿人民币，那这种规模的资金进入人工智能板块，无疑是极为重大的利好。其必然会掀起一波惊涛骇浪的行情，这就如2015年TMT走牛市时那样，虽然坡度可能没那么厉害，但长度不会差的。

对此龙轩是深信不疑的，因为现在中美的博弈，本质上就是在这两大方面展开的。如美国想引导制造业回流，在美国八旗子弟兵懒惰下，必然会让机器人替代。而中国本身就是制造业大国，其产业升级与转型必然也是逐渐用机器人替代。

从这点来看，机器人与AI将会是全球共振性的叙事，这不同于2020年时、只有中国一家独大的新能源。因此，其想象空间会更加巨大，时间也会更长，我们可以积极参与到行业主线来。毕竟现在现在不可能有全局性的上涨行情，只有强结构性的阿尔法行情。

比如前几年最强的煤炭板块、还有石油，今年来是持续走弱杀跌的，这些传统大块头的走弱是好事，这有利于宏观叙事主题的崛起。而无论是中短期、还是中长期，DS概念、AI与人形机器人产业链，都会是不错的主线，个股选不好的，则可去买相关的指数ETF.

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砸盘！跌停潮加码

周一收评《大跳水 要暴跌了！》的内容中，龙轩就提到本轮领涨龙头光线传媒高位大坍塌，那短线暴涨过的个股这两日就要暴跌了。而今日市场的走势，可谓完全符合我们的预期，游资昨日基本就是全线大砸盘的，今日两市跌停加码也就难于避免了。

从资金角度看，像知名游资陈小群前两日就大举砸盘视觉中国、居然智家、梦网科技，这几只个股今日就是暴跌；此外，方新侠高位接盘的杭钢股份，昨日估计也是全出了，今日该股开盘就一字跌停，这直接引发了短期暴涨个股的全线水泄。

其中本轮最强龙头光线传媒昨日暴跌后，今日继续一度暴跌11%，基本可以断定昨日最高点，就是该股未来三年高点了。还有数据港、华扬联众、麦迪科技等个股，昨日还能强势封板，今日直接跌停下砸，情绪上走的可谓很极端。可见高位股一旦转势，就是山崩地裂！

须注意的是，在热点题材全线退潮、高位股纷纷被砸盘跌停下，四大行股价又是纷纷创历史新高、其中农业银行6连阳。不过，作为中特估的煤炭则持续下行，这也让该赛道的主题基金今年亏损6-7%，与科技类基金收益大涨可谓形成鲜明对比。

对于这种怪异的现象，龙轩认为四大行股息率每年都非常稳定，且在房地产大的下行周期时能扛住，股息率依然稳定，这得到了险资、社保基金的青睐。而煤炭等品种，虽然股息率高，但往往也受煤价的影响，从而偏向周期，不过其大涨了5年，也该休息了。

从市场各板块的表现我们也可看见，本轮春节后的行情，实际上还是由游资发动的。典型的就是DS、与光线传媒影视股的暴涨，而国家队生力军其实只在稳定高股息上折腾。这才导致今日游资退潮后，高位股坍塌的同时也把各指数拖下了水。

这一点与港股完全不同，港股的上涨是外资对中国科技股的重新认识与估值，从而让港股科技股这一个月来持续上涨，推动了恒生指数也节节攀升，走势远比A股牛逼。而A股，龙轩在前几日的内容中就提到，缺少像腾讯、阿里这样大的科技公司。

唯一值得欣慰的是比亚迪还留在A股，而比亚迪的股价近期也与港股明显联动，持续创新高的同时市值也突破万亿。国际投行花旗银行更是把其目标价，调至688港元了，基本是现在的一倍。特斯拉市值当前都能到8万多亿人民币，比亚迪上个2万亿也不算过分。

而A股要想走出长牛行情，那像腾讯这样优秀的企业，就应该在国内上市。如宇树科技、字节跳动等科技巨头，应在A股先上市。另外，对于今日指数的杀跌，龙轩认为是正常的调整，是热点主线与龙头暴涨后回杀必然引起的，我们没必要担心。

现在市场成交量尚可，那洗牌后新的结构性行情将再次演绎，这就如1月初市场系统性杀跌后，接下来就是机器人与AI概念的狂欢。那这次调整后，市场依然会在这两大领域展开炒作，只不过个股大概率会换一批了，因此短线投机失败的该止损就要止损先出。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

起飞！全线爆发了

    昨日恒生指数冲高回落后，今日早盘立即反弹创了本轮反弹新高，去年10月7日高点快要突破了。

其中恒生科技股是主要推动力量、开始全线爆发了！而内在逻辑则是DeepSeek重塑了中国科技股含量，如阿里巴巴本轮暴涨超过50%，并不是其电商业务老树开花，而是通义千问大模型与云服务。

又如港股股王腾讯控股，因接入DeeSpeek搜索，这样的盘子股价昨日也能一度大涨6%.由此可见，DeeSpeek带来的是整个生态的改变，A股中的相关股近期回落后，部分大概率还有第二波。

须注意的是，DeeSpeek创始人梁文峰，还是幻方量化创始人，其2023年之前都在股市中大举割韭菜，之前股民对此都是非常厌恶的。

但现在搞出了DS，让中国资产全线起飞，这等于又反馈了股民，大家也从厌恶到喜爱。不过现在幻方量化已赚了大钱，那就应少短线量化收割A股股民吧，去美国与西蒙斯创立的量化一决雌雄去！

由此来看，股民也是为DS作出杰出贡献的，梁文峰是有大格局的人。而不像某些大厂，自己赚了大钱后，搞什么社区团购，老在媒体面前说这个失业、那个失业的！

而港股的持续上，对于A股来说是无疑是非常积极与正面的，这意味着中国资产被世界重新认识，那A股自然也是水涨船高。

只不过A股缺少腾讯这样的核心科技巨头，进而在本轮行情中只是概念性炒作，过后则是一地鸡毛，如今日早盘DS概念跌停的不少，梦网科技、美格智能、杭钢股份等都是跌停。

对于当前的行情，龙轩认为高位股杀跌洗牌是不可避免的，但成交量在这里，洗牌后结构性行情依然精彩。且主线龙轩觉得，依然会是人工智能、机器人等前沿科技品种，我们可关注调整后新龙头。

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大跳水！ 这类股要暴跌了

    昨日的内容给系统自动删了，也不知道是触发了什么敏感词，没关注的战友可关注下，以防失联！周末消息面来看，市场利好还是很多的，如1月社融数据不错、外资继续唱多、《哪吒2》票房快速突破110亿、微信接入DeepSeek等。

    受此影响下，港股恒生指数高开来了一波冲高，但逼近去年10月7日高点处时，明显出现了压力，然后冲高回落、午后是小幅跳水。A股各大指数基本也是港股的缩小版，冲高震荡下也是逐渐回落震荡的走势，板块个股则出现了大幅分化。

    其中，全球各大经济体都在梭哈AI，这让节后首日被下砸的算力板块起死回生，CPO、液冷、铜缆高速板块今日大涨，新易盛一度大涨近14%、中际旭创则大涨近10%、科华数据2个涨停、数据港更是6天5个涨停等，这类股可谓正式走出DS冲击的阴影。

    此外，AI+概念继续蔓延，周五医疗服务板块大涨后，今日继续脉冲上涨，泓博医药2个20%、每年健康呼应港股的阿里健康的暴涨，今日股价出现加速直接一字涨停；还有AI+教育也走了出来，今日行业排名第一、全通教育20CM强势封板。

    不过另一方面，开年来强势的影院、DS概念，今日却出现了明显大分化。其中最火爆的光线传媒，今日股价高位大跳水，直接从20%涨停，一度打到20%跌停，尽管有回收，但最终也是暴跌14.6%，成交量达到了233亿，这里估计会形成好几年的大顶了。

    对该股，上周龙轩就说了，哪吒2属于现象级影片，是可遇不可求的，那光线传媒未来业绩会非常不确定，短期这样疯涨暴跌是不可避免的。这也让万达电影、横店影视这些跟风的个股跌停，从而也影响了高位股杀跌，如梦网科技、新炬网络等的跌停板。

    正是由于高位龙头的放量大跳水，从而让今日两市成交量有所放大，接近2万亿的水平，说明多空博弈都剧烈。对此，龙轩认为短期暴涨后的题材股，短线将会迎来一波跌停式的大洗牌，这是任何一轮炒作都不可避免的，对高位股我们务必警惕、与先回避。

    当前量化交易盛行下，板块个股一有利好往往是往死里涨，过后就是树倒猢狲散、一地鸡毛，因此我们除了回避涨幅过高的品种外，也不要随便去抄底。当然，尽管高位股当前面临新一轮暴跌洗牌，但洗牌后的行情将会更精彩、且结构性行情会非常多。

    从近期国内外的形式来看，我们可明显感受到中国国力的上升，如DeepSeek短时间内风靡全球、哪吒2电影票房正式进入全球全10、还有机器人的爆发等。在前沿科技上，我们与美国相比可谓是完全不落下风，某些领域则是明显超前。

    这些前沿科技的持续突破，叠国军事实力的突飞猛进，那国内的资产必将重估。现在外资频频在唱多中国资产，而港股近期涨幅尤为明显，说明其不是嘴炮，是有实际行动的，那A股自然也会水涨船高，这里龙轩希望不要涨的那么快，慢慢涨时最棒的！

    当然，整个股市重心的上移，只代表了结构性炸裂的走势，而并不意味着所有个股走强。因此，注重市场节奏与方向仍是最重要的。短期来看，在高位股要回来暴跌下，AI+还未短期大涨过的、机器人板块调整充分的，仍会是结构性主线，我们都可重点关注潜伏。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

重磅！巨头集结号

    蛇年开始，恒生指数就来了一波10%的涨幅。领头羊无疑就是科技股，近月来这些巨头，像吹响了集结号一般猛涨了一波。恒生科技指数从1月14日来暴涨了30%，创了却年10月8日的高点。其中阿里巴巴暴涨近60%、小米集团一年暴涨3倍、市值快万亿了。

    对于这些科技巨头的飙涨，龙轩认为并不是因为其传统业务，而是DeepSeek的出现，让中国AI底层技术的突破，从而逐步打破硬件与算法的双重壁垒。如阿里股价的暴涨，是由大模型通义千问的突破、及与苹果合作搞AI，其传统电商业务被拼多多蚕食的差不多了。

    而在港股科技持续飙涨下，市场又开始讲故事了。对标美股“七巨头”，也提出了中国技股“七巨头”，即小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团。这七家公司覆盖硬件制造、云计算、半导体、智能终端、本地生活等核心领域。

    这里面联想还是差点意思、美团感觉也不够格，当然华为与字节跳动没有上市，否则这两个才是真正的带头大哥，而DeepSeek对标的则是美国的OPenAI.由于港股一般都是外资为主的市场，因此这些科技巨头近期吹响集结号，无疑是外资对中国科技突破的看好。

    比较遗憾的是，A股中缺少这样的科技巨头，因此市场基本也是游资在炒概念。无论是DS概念的杭钢股份、梦网科技8个涨停、还是青云科技的6个20%、抑或是光线传媒搭载哪吒的风火轮短期暴涨3倍，本质上都是题材的炒作，过后就会大幅暴跌。

    对此，龙轩觉得对国内优质公司，A股应该要争取本地上市，这样才能让国内投资者也收益，带领大盘走强。如接下来的大疆、字节跳动、宇树科技、DeepSeek要上市，可优先考虑境内、然后再境外，这样才能促使A股内循环，让指数持续上涨。

    科技是第一生产力，在工业化后任何一个大国要想保持国际竞争力，都必须大力发展科技。这一点，作为吃过清朝闭关锁国大亏的我们，必然会有更深的认识。也正因如此，有消息称下周，阿里、腾讯、小米、宇树等巨头掌门人，将集聚一堂开企业座谈会。

    在人工智能开始全线融合各行业、中美各方面博弈白热化之际，各科技巨头坐在一起开会，无疑将决定着中国科技未来5年的动向。近几年房地产持续下行，中国经济换挡艰难之际，科技必然会放在更高的位置、从而为中国经济内循环、产业升级与转型作出重要贡献。

    而无论是今年DS的爆火、还是近期哪吒2成现象级的影片，以及去年《黑神话》的破圈，都是中国近几年坚持高质量发展的结果。因此，我们可以完全相信我国科技能取得长足突破，相信我们高质量发展能取得辉煌成绩，进而真正完成大国的复兴。

    所以，长期看A股科技潜力非常巨大，只不过优质公司在A股中似乎很难找，像寒武纪只靠宏观叙事就能一年10倍、市值3000亿，始终让人心里不踏实。这也是市场仍是结构性热点短线为主的原因，硬核性科技股还是差了点意思！

    而短线具体方向上，DS突破底层算力与算法后，相关的应用我们可重点挖掘，如周五AI+医疗就大涨。而AI真正落地的，龙轩认为是智体，周五美科技巨头Meta也宣告砸钱进入人形机器领域了；同类型的还有智能驾驶。这些都是我们中长线、与短线都可重点挖掘的主线，没好个股那相关指数ETF也可以的。

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创历史！又一现象级事件

大家有没发现，自2018年川普对中国单方面贸易战开始，中国每年都会有现象级的事件出现，从而在软硬实力方面硬扛美国、促使民族自信心雄起！如去年黑神话。悟空的爆火，到年初DeepSeek的横空出世，近期则是《哪吒2》大超历史的表现。

昨日《哪吒2》加上海外票房，正式突破了100亿人民币，而今日单国内的票房已超过100亿，龙轩预计单国内的票房可能就达140-145亿，也即是近20亿美元。单一市场超20亿美元票房，这是国内外都电影都没出现过的事，再次证明了我国消费的潜力。

之前短剧市场冲击电影，让不少电影人苦不堪言，但这些人却从来没想过是自身的问题。而《哪吒2》成为现象级的票房，再次打脸了传统的那些电影人。再次说明，只要你的内容质量过硬，那不愁没票房，希望国内的导演、电影人等，能沉下心来好好打磨作品。

而若《哪吒2》真能像猫眼预测最终票房达160亿，那作为投资方的光线传媒能分到惊人的30亿，这比2023年营业收入还高一倍了。光线传媒也成为新年后最为爆发的个股，股价8日近7个20%、直接翻了3倍，且今日股价还是非常稳的封单。

大年初八该股还打开涨停，龙轩是犹豫了一下，结果错失大牛，得扇自己两个耳光！不过该股当前超过千亿市值，而《哪吒2》这样的电影是不可再复制的，因此短线我们认为也差不多了。A股中再牛的股票，最终也会落幕、至少腰斩式杀跌。

同光线传媒同样牛的则是DS概念龙头，青云科技昨日高位巨震后，今日再次大阳创新高、优刻得则一度打板，从而再次掀起了相关个股的爆发。如AI医疗概念今日大涨超10%，卫宁健康、迪安诊断20CM；华为算力也再次强势，龙头拓息今日还能打板反包。

不过由于A股中银行等中特估大蓝筹权重较多，题材虽然强但却如小马拉大车，大盘表现其实很一般。而港股恒生指数则强多了，昨日尾盘出现跳水后，今日就立即3%反打，股王腾讯控股大涨5%创了新高，看来外资是有在持续流入的。

之前龙轩强调过，当下的中国军事实力突飞猛进，航母、像下饺子一样下海，还有六代机的试飞成功；而软实力上则是黑神话、《哪吒2》的破圈，这些都很好的证明了中国综合国力的飙升，唯独股市现在还不符合大国标准，这必然也会矫枉过正的。

在房地产蓄水池已经消失下，未来10年必然是股权时代，定投指数会远超过银行定期存款。而指数持续上行下，那个股短线机会也会十分多，我们可选好方向、跟上市场节奏大胆干；当然若节奏把握不住，则尽量少去玩，毕竟现在量化盘还在不断的收割。

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爆了！突发大消息

自DeepSeek诞生以来，国外投行机构就一股劲的猛吹中国资产。搅屎棍高盛更是高呼，全球股市迎“下一个大轮动”，投资视野应从过度集中的美国科技巨头，向更具增长潜力的新兴领域扩散，比如中国机器人板块，且其称国际资本也在涌入中国。

对于这样180度大转弯、突发性的大消息，反应最为激烈的就是港股市场，特别是港股科技巨头表现更为明显。如阿里巴巴传出与苹果合作、且通义千问迭代升级后，性能不差与DS，近期股价涨疯了，不到一个月暴涨50%，市值猛增5000多亿！

还有腾讯控股也迎来了一波升势，从而带领恒生指数今日一度大涨3%，快逼近去年10月份的高点了。而A股表现却拉胯，昨日尾盘异动拉升后，今日震荡一下又是尾盘小幅跳水回落，这关键还是A股科技含量不足，国内众多科技巨头其实在海外上市的。

而在指数震荡下，近期的热点出现了剧烈的震荡，最强王者DS概念核心股高位巨震。如青云科技早盘一度暴跌12%，午后拉升大涨后又翻绿、每日互动冲高14%后也是明显回落、还有浙江东方近灌肠阴的杀跌，可见多空分歧很巨大。

核心股分歧加大下，沾边的暴涨股则率先杀跌，如兆威机电今日出现跌停，莲花健康、美格智能、卧龙电驱等纷纷大跌。龙轩认为A股中任何题材性炒作，最终都会落幕大跌，因此对于短期暴涨过的品种，我们都要防范好风险，不要去吃鱼尾。

这里让我们意外的是影视传媒股，今日光线传媒仍能够封板，走的一点也不比DS龙头差，从而也带动了华谊兄弟、华策影视等的暴涨。现在光线传媒的连续爆发，龙轩认为已充分反映了哪吒2海外票房的表现了，现在纯属是博弈信仰阶段。

由于量化的关系，现在的板块个股，要不就往死里涨，要么就是退潮后连续暴跌，如今日指数仅是小跌，但两市杀跌个股竟然近8成。这种极端结构性的行情，会让一般的投资者难于把握住节奏，从而会两边打脸，这也是龙轩建议可搞指数型ETF的原因。

从大的方面来看，中国股市这一年多的时间，经过了一系列的改革，正从融资市转变为投资市，这将会促进内循环。而中国军事实力的加强、与科技硬实力的不断突破，则加强我国的综合国力的同时、更让我国经济真正迈向高质量，相对应的股市自然持续上涨。

但也应注意的是，高质量发展代表的就是结构性，即各行业间不会系统性的走好，而是由科技带动的结构性向好，这体现在股市中则只有阿尔法收益，我们只有跟对方向才能取得超过大盘的收益，当然就算买大盘指数，长期来看肯定也大幅超过银行定期存款的。

至于短线，今日热点板块退潮、杀跌幅度加大，明日大概率会进一步，跌停潮也会再次出现。这是短线爆炒后不可避免的，毕竟现在DS为首的题材，拥挤度接近2023年时了，如此高的热点自然物极必反。因此，短期我们可回避暴涨股，等调整后下一波再说。

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