中阴重挫！574亿巨资高位砸盘出逃 空头杀跌是纸老虎

    行情总是在众人乐观中谢幕，中秋假期内外消息一片利好、让不少投资者对行情高涨，但周一两市表现却是高开走低，对于这样的局势龙轩在昨日收评《巨头异动藏三大不详信号 或有暴风雨式一幕》中就警示，指数向下调整甚至跳水可能性极大，毕竟热点早已轮动了一遍，只有通过杀跌来促使热点重新洗牌，而周二两市与龙轩预计的完全一样，出现中阴重挫。

    从资金流向来看，今日两市共计流出574亿，不仅把9月9日的跳空缺口给补了，甚至来到第二个缺口与半年线处，空头这次反击可谓凌厉。其中前期领涨的高科技板块跌幅居前，中威电子低开后挣扎了下就奔向跌停，三联虹普早盘还能红盘下，午后亦奔向跌停板。这也导致了涨幅巨大类个股全线重挫，如昨日还走强的信息安全概念，今日直接被大阴反包；半导体与国产替代板块更是重挫4%以上。对于这类个股，龙轩在上周就已提示风险，涨幅大了杀下来是很正常的。不过须警惕的是券商股，该板块一直以来都是行情风向标，今日杀跌居前，若后市不能反弹上来，那说明资金对后市行情看淡，那我们就应该警惕当前反弹从小级别变为大级别的调整。因此，凡是对涨幅巨大的品种，业绩跟不上的就应该择机卖出，而对垃圾股的投机，则跌破重要位置就要舍得止损。

    权重与题材共同杀跌，资金亦全线大幅流出，在一波反弹后这样的中阴线无疑是值得警惕的，那些节前呼吁牛市的声音估计要消减了、一直猖狂的空头又要兴奋了。其实就中短期来看，龙轩认为今日的中阴杀跌不具有持续性，最多就是明日顺势回调下来，国庆节前指数在3000点上方概率依然大。经过中阴跳水后空头再次杀跌的话都是纸老虎，我们不应惧怕。

    本轮市场从2733点反弹上来，超过300点的涨幅，然后在前高3048点附近败阵跳水，可谓是很按技术走。应注意的是，尽管今日指数大跌，但其中的反弹逻辑并没有变，比如全球主要经济体都在降息放水，中国央行虽然未降息但流动性宽松预期比较明显，对资本市场是系统性利好；此外，节前中美经贸倾向缓和，这为10月的谈判的打下基础，美股已再次逼近历史高位，外围市场的利空将逐渐消除。更为重要的是，国庆70周年将至、且还有大阅兵，这意味着近期维稳强烈。虽然基本面与技术派人士对此维稳的话术嗤之以鼻，但既然承认A股是政策市、那就得承认特定节日下特有的走势，而且这在A股历史中也得到验证。因此，今日的杀跌可理解为是对获利盘与套牢盘的一次清洗。

    不过虽然今日的中阴下挫不足畏惧，但若节前新的一笔反弹到3000点没有明显放量的话，那就要注意真正的杀跌了，届时就不会像今日这样杀跌都比较温和、跌停的并不多、且跌5%的也较少了，那时会先来个系统性大杀。因此，在当前我们就应控制好仓位，无论是白马还是成长，只要业绩增速跟不上的就应该注意把仓位降下来，同时尽量不去追涨。

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警惕魔咒！巨头异动藏三大不详信号 或有暴风雨式一幕

    中秋小长假期间，消息面是一片利好，让万亿股民过了个愉快的中秋。不过市场走势是合力的结果，节前顽强上涨较大的消耗掉假期中的利好，今日两市表现并未走出预期的大涨，而是高开后就掉头向下尾盘甚至还小幅跳水。正如昨日龙轩文字版提到的那样，周一高开话留下的缺口是必补的，特别是两桶油受利好刺激大幅高开，那高开低走更是不可避免。

    从盘面来看，在中东炼油厂被无人空袭后，两桶油带领油气板块集体走高，像贝肯能源、通源石油等盘小的已率先涨停。当前美股是最大石油输出国，中东炼油厂被空袭可见美帝是想让原油价格上升的，这虽然利好石油板块，但龙轩认为在CPI高企下，此板块持续性机会不大。值得庆幸的是，两桶油大涨并没有过多的分流中小创资金，而是虹吸了前期较强的证券与保险板块，这也让盘面杀跌并不凶悍，整体是比较温和的震荡，从而孕育了新的热点。如信息安全与区块链异军突起，证通电子与普邦股份两连板、人民币高位盘整后再次冲板等。不过在成交量再次萎缩下，当前的热点我们都应防一日游的行情，因此除了不去追涨外，手中股涨幅较大、业绩已充分透支且高位放量滞涨的，我们都可先出来。

    中石油与中石化两大巨头异动，并没有打乱中小创的节奏，这样的盘面无疑是健康的。不过两桶油魔咒在A股历史上出现多次，特别是在一波反弹后的异动，往往意味着一个结构性震荡与调整的到来。而当前已经过一波反弹，两桶油再次大象跳舞，龙轩认为市场结构性调整也将到来，毕竟当前市场暗藏着三大不详异象，我们须防盘面进行一轮暴风雨式洗牌。

    首先，大盘近期不断新高成交量却没有放出。这说明增量资金入场有限，那些鼓吹炒房资金入市的媒体与大咖根本就是捕风捉影，看到一枝塑料花就以为春天来了。若炒房资金入市，成交量先翻一倍再说，这点成交量是有辱炒房资金的；其次，技术上大盘反弹切入到前波反弹高点3048点，且反弹时间窗口接近中期的34日，在没有明显增量资金推动下，大盘上行压力会越来越大；最后，蓝筹与白马基本轮了一遍，现在轮到两桶油这样的滞涨板块、本身说明资金没板块可炒了。此外，具有战略性的5G、芯片与集成电路也基本炒了一遍。各大权重与题材轮动完后往往也就是指数回调之时，这其实也是新热点洗牌的过程。

    不过由于消息、政策与外围方面利好不断，指数短期回调也是健康的，是为了夯实反弹基础而已。因此操作上对板块个股我们可区分开来对待，其中对于涨幅巨大、业绩透支或没业绩支撑的，当前逢高就应逐渐减仓；而对于本轮滞涨、业绩能继续释放类个股，我们可继续耐心持有，当然仓位上要多控制下，若指数有一波急跌的补缺，那是逢低加大仓位的机会。

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无视万亿利好 主力反手砸盘明星股 空袭警报紧急吹响

    周二晚间外汇局取消了QFII和RQFII的投资限额，让市场再次沸腾，不少大咖的标题都是超级利好、万亿资金入市等。但A股走势再次与预期相反，周三仅高开了一下就逐渐走低，创业板指更是一度跳水杀跌，其中外资最喜欢的品种白马股被主力反手砸盘，茅台重挫4%、不仅带领了酿酒板块的重挫，也让白马股全线回调，拖累各大指数下行。

    其实从数据来看，上次放宽QFII和RQFII的3000亿美元额度都还没用完，说明外资对A股布局积极程度一般，因此当前完全放宽更多仅是心理层面的，对大盘实质性的影响有限。在指数涨过一波并在下方留下三个缺口后，技术上补缺心理片愈发明显显露出来，特别是白马在高位的重挫，对市场人气冲击是非常明显的，像四大行护盘其实都会起到反作用的。如前天龙轩就建议回避的科技股，今日进一步剧烈分化，华东电脑大阴下挫、东信和平早盘冲高下就急速跳水、垃圾股大智慧亦是灌肠阴。可见，涨幅大的个股都会是资金重点落袋为安的对象；而*ST信威昨日地天板后今日又是跌停，也正验证了垃圾股是碰不得的。但无论是科技股的水泻还是垃圾股的继续下沉，都说明了当前仅是结构性行情，而非什么牛市！

    茅台高位虎躯一震，白马蓝筹便纷纷跳水，从而也导致涨幅大的科技股全线回落，各大指数亦应声杀跌，这样的走势无疑让前两日高位追科技股的人悉数套牢。龙轩认为在白马与科技股两大主线高位回落下，大盘短期回调的概率很大，周一留下的3000点处缺口补后，还应该注意9月5日留下的2957点缺口，也即是说重新考验半年线突破是否有效。

    在内忧外患下，本轮大盘的反弹其实走的算是很顽强了、是值得表扬的，其中最大的功臣就是以茅台为首的白马股，及以5G为主的高科技概念。但这两大主线上涨都没有引起更多资金的入驻，直接体现就是量能不能持续有效放大，因此也导致了热点不能扩散，资金在白马与高科技中形成高度统一战线，让部分个股走出强趋势的同时，80%的个股却还趴在地下，这样局部赚钱效应只能算是结构性，这也是龙轩反对牛市之说的原因。而个股大涨不能涨到天上去，当白马与高科技中资金承接力跟不上时，那必然就是倾巢下跌的，这也是龙轩在上周就建议大家注意回避高科技的原因，不要老想着自己能卖到最高点。

    没有只涨不跌的个股，白马与高科技两大主线涨过一波后，回调歇息非常正常。龙轩认为在低于一元面值个股大增、QFII额度全面放开下，白马蓝筹依然是我们重点关注对象。只不过今年来很多白马股已飞上天，后市选择的范围会收窄，只有业绩增长配得上估值的才能获得更多资金青睐；5G类个股中也是如此，只有具有实际业绩支撑的，才能重新走强。

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42个跌停！股价瞬间从16跌到1.6元 千亿市值灰飞烟灭

    本轮科技股走牛带领各大指数上攻，让很多投资者沸腾、更有媒体指出牛市的到来。对于牛市之说龙轩是嗤之以鼻的，龙轩定义本轮走势是强结构性，就如之前茅台带领大市值白马股走强众多个股趴下那样、非什么牛市。这其实也从盘面众多个股趴在地下可看出，特别还出现像*ST信威连续42个跌停板、股价直接从16元多跌到1.6极恶劣的品种。

    对于*ST信威，之前龙轩收评已特别提到过，造成如此创记录的杀跌就是海外收购资产弄虚作假、且近年来公司是巨亏百亿的，被退市的可能性非常大；这可是当年上证50类个股、当年市值高达千亿，如今零头都不到，不禁让人嘘唏。而今日有超过5亿的资金抄底使其出现地天板的，这样的资金是真正的敢死队，对于此种冒死行为龙轩是坚决禁止去做的，特别是当前监管严格下，达到退市条件是有一家退一家。就如之前ST长生30多个跌停后，来了一波7个涨停走势，最后依然被打回原形，让抄底资金血本无归。而除了有问题的个股不能去抄底外，近期涨幅巨大的票我们也是须重点回避，如今日5G与高科技概念的大幅分化，国产替代龙头中国软件周一还涨停今日就直接奔向跌停、PCB龙头沪电股份跌幅也居前、众多电子信息股大幅调整等。

    前期领涨主线高位大分化，对市场人气影响也是直接的，各大指数也没能延续昨日酣畅淋漓走势，沪指甚至还一度跳水去补周一的缺口。对于这样的走势龙轩觉得是正常的，只不过今日的跳水没有把那丁点缺口补上，这反而让多方畏手畏脚。对于后市走势，龙轩认为震荡走高、结构性分化仍是行情主基调，牛市并不存在，这是增量资金不凶悍所决定的。

    须注意的是，压制今日行情的还有一点就是8月CPI同比上涨2.8%，这让市场对货币政策宽松有所担忧。不过龙轩认为8月CPI的冒头主要是由猪肉价格的猛飚所致，仅猪肉价格8月就同比大幅上涨了46.7%影响CPI上涨约1.08个百分点。而当前在管理层多举措压制肉价下，后市猪肉价有望平稳的降下来，因此通胀并不具有持续性，央行对货币政策仍有较大的空间。此外，中美经贸新一轮谈判在10月初进行，这意味着9月处于消息真空期，在70周年国庆与大阅兵下，A股近几周处于做多的蜜月期；叠加国际资本对A股配置的大幅提升、企业年金与养老金也将逐渐入市，大盘长期重心都大概率都是提高的。

    不过虽然长线资金占比提高、9月是做多蜜月期，但当前增量资金不明显也是事实，这必然导致板块个股的大分化，这将极大的考验着我们选股与实盘操作能力。由于*ST信威这样的惨跌，因此对于垃圾股我们看都不用去看了，这将会被市场逐渐淘汰的；而对于有业绩拐点、股价相对涨幅不大与有政策扶持的行业，我们可控制好仓位分批来搞。

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王者归来！百亿巨资哄抢一大龙头 资金达成罕见新共识

    受益于周末央行降准释放巨额流动性的利好，早盘各大股指迎来了意料之中的高开，不过高开后震荡回落，此后维持在3005点上方震荡博弈。不过在中兴通讯这个真正的5G龙头王者归来下，便立即奠定了今日的强势、从而避免了高开低走的厄运，且还实现了创业板大涨、题材股眉飞色舞难得的行情，这样的行情基本可以说就是吃饭行情。

    从盘面来看，我们更可清晰的感受到资金的凶悍。在中兴通讯今日成交量近百亿封板下，5G板块大幅度扩散，不仅把前两日回调的全部吞没、就是年初的那些老龙头也被资金全线撬起，如东方通信三根太阳飙升、东信和平两连板、东方通更是开盘就涨停反包成为新龙。从上周四众多5G类个股高位杀跌，到今日的全线开花，说明资金在5G板块已达成高度共识，这也是创业板指能够强于沪指的原因。不过龙轩认为，很多5G类个股涨幅已经巨大，就算业绩能支撑也处于超卖状态，对于此类股追高的话须谨慎、持有的则趋势还在就仍可让利润腾飞。而须注意的是，像半导体、芯片等板块，很多业绩都是差的一批、核心技术就更谈不上了，对于此类品种只能在势头中玩下短线，一旦失败就要撤出来。

    5G板块高举高打，无疑超出了龙轩的预期，也让四姨太黯然失色，这助力创业板指形成强有力的上攻趋势，近期挑战年内新高1792点可能性极大。而创业板为首的题材股把人气带动起来后，龙轩认为沪指挑战今年四月高点3288点也是大概率的，特别是在70周年与大阅兵下，大盘9月3000点是稳了，毕竟当前无论是消息还是货币政策都处于温暖期。

    8月初大盘跌破2800点、一度到2733点的时候，很多所谓的大咖都在说是大C浪杀跌，其恐吓人就如看午夜凶铃一样。而一个月多月过去了，大盘不仅没出现C浪杀跌，反而是顽强拉升重回3000点，彻底打脸那些半吊子的死空头。对于大盘能顽强的重回3000点，龙轩认为国庆70周年只是一小部分因素，更重要的因素在于市场找了新经济增长点、且很多板块业绩都出现了拐点。最明显的就是5G，这是万物互联的基础，也是经济新增长点；此外，电子信息板块半年报后很多都是大幅增长的，其拐点也非常明显。叠加高层频频强调大规模减税降费落地、银行让利于中小企业等，都是助推行情的积极信号。

    茅台等白马蓝筹调整，5G带动中小创全面狂欢，这样的盘面无疑是广大股民最喜欢的。不过短线来看大盘，已收出6连阳了、且今日留下的缺口也没有回补，近期回补巩固下再反弹上去的话龙轩认为更佳；而创业板挑战前期高度的话，量能必须要进一步放大，但其新高之时则要注意风格的重新转换之日，当前我们仍可重点做好结构性。

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惊动 四部委接连重拳出击 主力暗中开始大倒腾

    中国经济最大的特点就是充满活力，不像发达国家那样深层次固化、死气沉沉。这最具体的表现就是每隔一段时间就有风口的出现。如15-16年时候的自媒体；17-18年的短视频；而今年大家都没想的是风口既然是"猪"，很多挺过本轮非洲猪瘟的养殖户均发了大财，网上关于"二师兄"的段子也是一波接一波的。充分说明谁能提前抓到风口，谁就能走上财富的捷径。

    而资本市场对于风口的追捧更是疯狂，今日头条成立不过几年，借自媒体之风估值已经远超百度，跻身物联网公司第三名；短视频更是像飓风一样，让抖音估值达到200亿美元；而今年市场走的最牛板块之一也是猪肉类个股。可见要想实现财富弯道超车，那提前预知风口及时布局是不二之选。不过猪肉虽然是风口，但与其他不同的是，这关系到通胀与民生，因此猪肉价格的节节攀升，直接惊动了最高层的中央，而近期发改委、商务部、农业部、财政部四部委接连出重拳限制猪肉价格。周五猪肉股是闻声重挫，如牧原股份高位一度重挫8%、正邦科技与温氏股份亦跌幅居前；这也感染了近期涨幅巨大的科技股全线回调，龙头卓胜微高位跳水、博敏电子与国科微等也是急挫等。对与此类涨幅巨大的个股，龙轩在前几日就让大家警惕了。

    由于国人的肉类主食就是猪肉，其持续上涨的话必然会引发一轮通胀，因此在高层推动下，中长期猪肉价格是完全能得到抑制的，其必然不会像房地产那样，每一轮调控只是压制了房企股票、实际房价反而是上涨的。而随着今日猪肉股的重挫，市场热点也开始大洗牌，前期涨幅巨大的军工、PCB与妖股全线回调，部分滞涨的5G接力，这样的盘面就是积极健康的。

    从当前国内外市场来看，龙轩认为市场的结构性是有望向纵深方向延伸扩展。首先，中美经贸新一轮谈判在10月，这意味着有一个月的空窗期。近期美股亦出现了明显的反弹，特别是中资股反弹更是凶猛，这给予了A股很好的氛围。其次，国内来看的话，管理层频频强调引导实际利率下降、抑制房地产市场让资金流向实体，且还叠加大规模的减税降费，这些利好会逐渐的从市场显现出来，有利于行情的纵深扩展。最后，大盘中报落幕，巨头利润可圈可点，而中小创业绩地雷也逐渐消失，给予了多方做多的信心。只不过量能不能持续放大，这会让大家选股难度增加，踏不准主线的心态都会失衡。

    在结构性向纵深扩展中，龙轩依然认为无业绩支撑、公司负面消息不断的个股，股价会继续一沉到底，如*ST信威根本就没有资金去撬动，已经42个跌停板了，对于垃圾股我们不要贪图便宜去搞；而对于业绩能持续释放的，近期涨幅较大的也不应去碰，持有的可逢高减仓；对于5G滞涨类板块，如小基站、无线射频类个股可重点关注，而防御性的部分医药股也可留有，这样攻与防都有了。

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井喷！三大重磅利好发力飙升 尾盘回落暗藏新杀机

    所谓困龙得水一飞冲天！大盘之前在内忧外困下缩量弱不禁风，就如困龙一般难于展翅高飞。而当前在落实降低实际利率水平措施、HK事件逐渐平息、与加征GS落地这三大重磅利好发力下，终于如困龙得水一样展翅高飞，今日早上还一度大涨冲破3000点。龙轩昨日强调70周年国庆上3000点的断言，没想到转眼间就要实现，看来主力很懂.

    不过今日拉升的是大金融类个股在井喷，这必然导致众多个股走势弱于大盘的，午后冲高回落也就不可避免了。须注意的是，在带领指数冲高回落的也不是别的板块，正是近期火热的科技类个股。虽然今日5G与国产替代仍有部分品种走强，但前期涨幅巨大的高位回落明显，午后很多个股都出现高位放量回落之势。龙轩认为，在大盘回暖之际，这些科技股加速拉升反而容易引发主力的反手砸盘，因为市场的容量已足够让主力出货了。这也是龙轩前期就建议众粉逢高先出来的原因，毕竟其短期涨幅已巨大，一旦资金承接力不够就会是倾巢杀跌下来的。当然，本轮科技股很多也是因业绩改善而走强的，因此只有在一波大的涨幅回调后，才能看清谁在裸泳，而当前我们对涨幅大的科技股都须保持谨慎与敬畏之心。

    大金融崛起、中小创等题材就受累，这样的二八走势在之前也屡见不鲜。龙轩认为在大盘冲向关键点的时候，金融股的崛起是非常有必要的，虽然午后指数高位逐渐回落，但并不妨碍后市指数的走好。特别是70周年与阅兵大背景下，未来一个月的市场都有望处于安全期，而指数最终上3000点、甚至挑战今年的高点也是有可能的。

    从全球经济来看，随着美国进入降息周期，迄今共有30多个国家先后降息。降息显然是因为经济出现下行压力，IMF也将2019年全球经济增速预测从年初的3.5%，调降至3.2%.但A股与其它经济体最主要的区别是：一个趴在地上仍属于潜龙阶段、一个早处于亢龙状态。可以说3千点下方市场都处于历史低估值阶段，毕竟中国经济相较于发达经济体仍处于非常可观的中高速增长，这是市场最有力的保障。此外，在全球降息潮下，央行并未跟随降息，而是采取了定向调低利率、压制房地产市场、引导资金流向实体的措施，这不仅有利于人民币的稳定防止热钱流出，更有利于国内实体经济的复苏、反过来又刺激市场走好。

    因此，在内忧外患暂时告一段落下，大盘短期连续异动后，有望在3千点下方巩固，今日留下的缺口短期回补可能性大。但补了更好，这有利于构筑一个日线上的头肩底形态，所以对于涨幅大的我们操作须谨慎，不要一涨就头脑发热追入；而对于业绩能持续增长、股价相对涨幅不大的品种，持有也要有一定耐心，大盘真要起来所有板块个股都有表现机会。

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突发！港股绝地反击暴涨近千点 过江龙或暗中大扫货

    中美之间的博弈，之前龙轩内容提到过其必然是全方位立体式展开的，这不仅表现在科技、经济、金融领域，更会与地缘因素紧密相连。而在这一年的时间里，我们也可看到美对中的全线围堵，在科技方面恶劣的尽一切手段打压华为、经济上发动MYZ、金融上说是HL操纵国、而地缘方面则在HK那边捣乱。对于老美这一切伎俩，我们是见招拆招、特别是近期的股市怼的更是漂亮。

    之前A股是一听到特朗普的GS大棒就吓尿，而这几个月A股不仅对这一消息完全免疫，甚至还当利好来炒。如9月1日美正式对中3000亿美元商品加征GS，周一A股便在国产替代品种拉升下发力大涨；昨日美股大跌A50期货逆袭、今日大盘继续冲高等。更值得注意的是，港股今日更是高开高走，午后出现一波明显拉升暴涨近千点，这不排除有内地资金过江去扫货港股的可能，这可彻底打脸那些乱港份子了。龙轩认为，在老美多方面频频施压围堵下，以拉升股市的方式作为突破口来应对，无疑是一举多得的好方法。这既树立了人民对中国宏观经济不会因MY摩擦硬着陆的信心、又让金融更好的服务于实体，且厚增了万亿百姓的腰包。在新中国成立70周年之际，无论是A股还是港股表现都不会怂的。

    不过尽管今日港股带领A股回升，但盘面众多个股却相对较弱、反而不如前两日活跃，这在于银行股等巨头的拉升，压制了中小创的空间、而茅台的高位回调也导致部分白马与高价股弱势。龙轩认为，在大盘面临前期高位2965点之际，银行股突然发力让量能释放，这是积极的信号，在70周年国庆与大阅兵到来之际，大盘有望重新回到3000点进行庆贺。

    其实当前无论是港股还是A股，估值都处于历史性低位，如恒生指数市盈率相比过去10年都低、A股中的银行股亦纷纷破净等，更为重要的是我国宏观经济仍处于中高速增长，且经济质量也变得更加夯实。而反观美股，牛市运行十来年，当前经济开始有衰退的迹象，这必然会让股市估值的重估，这也是美股近期筹码松动频频杀跌，而A股韧性却大增的原因。此外，在中美博弈关键时期，中国经济防止灰犀牛是重中之重，今年来各行各业降杠杆都加速，特别是房地产中央更是频频强调房住不炒。而A股经过去年一年的挤脓包，已逐渐趋于健康，这非常有利于迎接更多长线资金的入场，如养老金、外资与炒房资金等。

    在估值历史底与长线资金逐渐入市下，大盘以重回3000点迎国庆可能性是极大的，短期就算有回调空间也会有限。但由于量能难回到今年2-4月水平，那个股依然会是个分化的局面，其中垃圾股仍是回避对象，如*ST印纪成第四只面值退市个股，而对于业绩出现拐点、行业受益于政策利好的品种，可等回调稳定的时候再介入，如科技与部分消费类个股。

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极端分化 五个月暴跌84% 又一只个股被送上断头台

    昨日男篮世界杯中国队在关键时刻掉链子，周琦成了网络口诛笔伐的对象，尽管球员都已拼劲权利，但输球后依然避免不了千夫所指。龙轩突然觉得这些吃瓜群众的心理，其实与众多中小股民对号主心理是一样的，观点对或分享的个股吃肉了就吹上天、而观点稍有偏差或暂时亏损，则充满埋怨、心中完全被贪嗔痴所牵引，这其实都是实盘操作之大忌。

    龙轩认为实盘中，我们应该更多的关心逻辑是否正确与风控上，而非盈利方面，这样功课做足的话盈利自然会水到渠成。就如当前的市场，大盘重心虽然在往上移动，但个股表现却千差万别，有的个股乘中美MYZ之风，走出了非常凌厉的趋势，如沪电股份、北京君正等几个月翻了一倍有余；而有的个股则是新低不断，如*ST印记近5个月暴跌84%，股价已经14个交易日低于1元面值，就算后面6日全部涨停板，也回不到1元面值了，这意味着又一只低价股被众多股民送上断头台。而今年来如此多的个股低于面值被强制退市，说明了注册制开展下资金对垃圾股的远离。正是基于这样的逻辑，龙轩从去年开始就频频建议大家远离垃圾股，拥抱绩优白马与业绩出现拐点的科技股，相信能遵守这一逻辑的今年跑赢指数完全没问题。

    存量资金的博弈，个股永远都是大分化的，而注册制真正实施的话，极端分化也会是长期的趋势。不要看美股牛市十几年，真正走牛的也不过是那几只科技巨头，因此我们要习惯与顺应当前这样割裂的趋势。就短期市场来看，大盘持续向上受制于量能的放不大、而向下则又有政策的托底，因此短期依然会维持一个弱震荡分化的格局，但其中个股表现会很诡异。

    周五科技股的高位水泻，让大家虚惊一场后，这两日众多科技股便强势回击，从而也带领了沉寂已久的"四姨太"容光焕发，乐鑫科技出现久违的20%涨停。不过科技股高位涨的越凶，我们心理应该越感到恐惧才对，而不是在当前高位还盲目调仓杀入，特别是今日沪电股份尾盘涨停急速暴涨，我们更应该有警惕的心，这就如之前科创板持续上涨后，突然向下杀跌那样，当前的科技股也已经有这一迹象了。只不过不同的是，部分科技类品种业绩确实在改观、甚至出现爆炸性上涨，其中最具代表的就是沪电股份。但就算是大牛市这样的涨法也是要杀跌的，因此对于科技股我们须逢高逐步把仓位降下来。

    在恐惧中贪婪、在贪婪中恐惧，当前科技股加速上行，我们确实应该有敬畏之心。虽然科技股仍将是未来的主线，但一波明显加速上涨后，还是要靠业绩来说话的，只有真正有业绩支撑、产品过硬的科技类公司，才能真正走出长牛行情，才可在调整后逢低布局，其中5G板块的PCB大涨后，我们可关注主营是无线射频、光模块、小基站等类公司。

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中阳开门 国务院释放重要信号 A股或迎万亿级巨资

    上周五5G、深圳本地股等热点高位大幅跳水，让大家都觉得本轮反弹将告一段落了，然而行情总是在众人悲观中走强。周末中美扬言加征GS的保持沉默，而金融稳定发展委员会召开，虽然会议还是老生常谈的话题，但其中对股市重点强调了：为更多长期资金持续入市创造良好条件，直接释放了当前就是政策底的信号，叠加70周年大阅兵，A股终于迎来9月开门红。

    从盘面来看，周五走强的茅台一直绿盘，压制了防御性板块的消费与医药走弱，但二线蓝筹煤炭却很好的接过了领涨大旗，这样板块轮动是很积极的信号。这也带领了上周五大幅杀跌的电子与5G概念，纷纷强势反击，如飞荣达、宏达电子等触及涨停回击，龙头沪电股份更是又一次摸板创新高。对于5G与电子信息类个股，龙轩在上周四内容就提到过，本轮上涨是属于业绩推动型的，且其业绩有望持续释放，调整就是买入机会。不过对于当前最热的军工与部分国产替代概念来看，龙轩则是保持怀疑态度，军工股近期暴走最大的催化剂是70周年大阅兵、这是历届阅兵都要炒的，但其博弈的资金基本都是游资，对于此类股短线欠缺的慎玩；国产替代的软件、芯片等板块个股，由于其业绩还未证伪，那当前也是存在较大不确定性的，因此对于此两大品种千万别头脑发热去追高。

    在一线蓝筹白马涨完后，煤炭、钢铁接力，而创业板方面则是5G、电子信息与医药生物在有序轮涨，这样的轮动才是健康的、才能让反弹走的更远。须注意的是，随着近期高层对房地产一系列的表态、且对股市的持续支持、特别是这次国金会强调引导资金长线资金入市，龙轩认为A股未来或迎万亿资金的青睐，长期慢牛走势非常值得期待。

    当前在中美两国MYZ较量中，其实两国都有明显的软肋，美国在与其高高在上的股市、而中国则是房地产。毫无疑问，两国的最高层都能看出自身存在的问题，这也是川普为什么美股一大跌就急了，就急着打电话来谈判的原因。而中国房地产市场由于是比较封闭的环境，虽然出现一定泡沫，但没有巨大热钱的抽出、且高层已对房地产主动降杠杆，因此房地产不会形成崩溃走势，那些等着蹦下来再去买的可以歇歇了。

    不过，虽然房地产能稳住，但肯定不能再让泡沫吹大了。因此在这近一年来中美MY问题加剧之后，央行频频针对房地产利率发声，释放的信号非常明确，继续要在货币层面上压制住房地产，从而保持资金流向实体经济的长期态势！而房地产市场的收缩，必然也会让众多投机资金从其中抽出，在P2P一个个倒下、理财产品收益率全线降低下，处于历史估值洼地与毒瘤逐渐挤出的A股，将会是房地产投机资金的首选。

    而就算仅有5%的房市资金入市，也会是上万级别的。之前龙轩就强调过，股市好了不仅能为实体经济输血，更能让万亿人民资产增值大大促进消费，从而化解中对美巨大的MY顺差，反过来刺激相关的上市公司业绩、形成良性循环。由此来看，对于产品过硬的消费类公司我们仍值得重点关注，此外，5G、电子信息类公司逢回调也是我们重点布局对象。

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高开跳水 主力开始另类暴力砸盘 9月行情最大风险暴露

    美股近期连续大涨，终于刺激到了A股。早盘各大指数纷纷高开，沪指亦重回2900点，然而早上良好的气氛却很好的掩护了游资大举出货，本轮大涨的个股纷纷高台跳水，不仅把题材股拖下深渊，也又一次在美股大涨下成功让大盘高开低走、游资骗炮手法可谓是出奇一致。而中小创题材经过今日的高台跳水后，龙轩认为将会促使热点进行一次大洗牌。

    从分时图上我们可看到，全日黄线是逐步下行、午后更是来一波急速跳水杀跌的，这样的走势无疑就是题材在大幅下行杀跌。其中9板龙头深赛格高开一下就水泻，直接引发了题材股的全线重挫，如大麻概念跌幅居前，前涨幅巨大的华北制药、九鼎新材亦纷纷奔向跌停板等；此外，5G概念亦高位滑铁卢，只有龙头沪电股份在苦苦支撑着，像弘信电子、国民技术都被核按钮跌停板。这也引发了涨幅巨大、没业绩支撑类个股的下行，如今年来的大牛股兴齐眼药被砸至跌停、全新好三根大阴下砸。对于如此凌厉的跌势，龙轩认为是获利盘的一次集中涌现，那些业绩能够持续、且高位量放的不巨大的，一波调整后还是有机会的，但像九鼎新材这样的题材股一旦失势则基本很久都爬不上来了。

    在存量资金博弈的行情，凡是短期大幅上涨的个股，都极大可能被砸，特别是某些席位的游资，其手法更是恶劣，这也是龙轩不建议大家去搞业绩暗淡个股的原因。而经过周五题材的大洗牌，龙轩认为9月的行情将会更加诡异与凶险，虽然龙轩觉得深跌的空间不大，但当前的情况是好的股票价位都太高，而差的股票是一地鸡毛，这也让资金无从下手。

    进入9月，中美MY问题依然是市场最关心的，其博弈升级的话对双方的市场冲击都会很大，而从美方那边释放的信号来看，是反复无常的，这反而加大了资金的担忧。虽然龙轩认为在政策面力挺下，指数深跌空间不大，但老是这样横着涨不动也是非常不妙的。毕竟最好的防守其实就是进攻，把指数推上去才是回击最好的方法；否则的话久盘过后难免夜长梦多，且当前白马龙头茅台已不便宜、上涨的时间也差不多了，若该股出现高位回调的话，会带领一批白马蓝筹回落，那必然会拖累指数的下行，当前是纷纷破净的银行股出力的时候了，只有蓝筹也轮动起来大盘才能更健康的上涨。

    而在指数继续弱震、外围不确定性因素仍未解除下，有政策支持、业绩能持续释放的板块个股安全性最强，这也是今日众多医药股仍能新高的原因。龙轩认为，5G是国家级战略，也是中美博弈的一个焦点，且该板块业绩今年来已逐渐释放，对于此类股有核心技术与业绩支撑的，逢回调可适当关注，毕竟其本波上涨是由业绩推动所致，获利盘清洗后将更健康。

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9板新龙 妖气弥漫暴露市场重大硬伤 三大主线弱势中凸显

    A股在周一大涨后，又立马陷入缩量弱震格局，这就是成交量欠缺的行情，走的会犹犹豫豫、毫无反弹持续性。不过尽管在行情弱震，但盘面领涨龙头却刷出了近两个月的新高度。在深圳被定性为中国特色社会主义先行示范区下，走出了深赛格、深大通这样的9板新龙，成为弱势行情的一道风景线，充分验证了龙轩之前定性的弱结构性行情。

    而在这弱结构性中，板块个股必然也是此消彼长的关系。其中四姨太科创板近期持续失宠，众多个股处于明显的跌势之中，由于科创板对账户资金有要求、且中报披露后纷纷现出原形，让前期活跃的资金纷纷从其中撤出，毕竟那里的韭菜也是老油条。而在新妖出现下，主板中有事件推动型热点也开始蔓延，如国庆将举行阅兵仪式，部分军工股率先发力，西菱动力四板拉升、宝塔实业与三角防务录得三板；而阅兵也需要大量的媒体报道，人民网与中视传媒今日都有所异动冲板。若按09年阅兵来看，那北京的消费商场也会逐一被资金关注的。但当前是弱势行情，资金要难蔓延开来炒作也较困难，因此对于消息刺激类股票，若短线不敏感的还是不要去碰。

    游资做盘的特性就是稳、准、狠！散户缺少信息与资金优势，要在游资口中抢食确实如虎口夺食一样。其实相较于消息推动型的个股，龙轩认为具有业绩推动型的板块个股，安全很多且收益并不会比那些喜欢追涨与打板的低。如在近几个月的弱势行情中，三大主线便已悄然崛起，走出了非常完美的趋势，此类品种回调后还是可重点关注的。

    其一，医药生物板块。这是最典型的刚需品种，也是市场进可攻退可守的品种。中报显示，该板块业绩是普遍出现增长的，其中的牛股也是辈出，如龙头恒瑞医药新高不断、爱尔眼科更是成为这几年最大的牛股等。对于此板块，可关注细分市场有核心技术类公司；其次，5G板块。其中PCB龙头沪电股份今日公布前三季度业绩，预增超100%，该股又是一个强劲的涨停，股价成为今年最牛该股之一。以此类推的话，5G中的无线射频、光模块等个股均可重点关注。其三，电子信息板块。该板块也算是5G的一种分支，当前正处于业绩拐点中，对于产能能持续释放的品种是布局的目标。

    所谓弱势重质，业绩能持续释放的在这样的行情中确实更保险。而就大盘方面，8月份基本就这样子了，其中深市表现比沪市强点。进入9月的话，外围不确定性因素会升温，A股将面临更大压力。但龙轩认为在政策面力挺、且还有70周年国庆阅兵下，大盘深跌空间不会大，依然会是一个构建头肩底的缩量弱震走势，我们只须重点做好结构性即可。

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打脸川普 A股有望迎来万亿级巨资 一轮早已吹起

    这几日A股投资者可谓过的十分不舒心，周末中美MYZ升级、美股三大指数暴跌，让很多投资者心态提前奔溃，导致周一开盘就盲目止损。不过正如龙轩预期那样，指数虽然出现一定下跌，但全日在开盘价上方运行表现非常硬朗。周二更是在MSCI正式把A股权重从10%增加至15%下，各大指数飙涨一举补了昨日跳空缺口，A股表现如此顽强无疑也打脸川普的脸。

    从盘面来看，在各大指数大反击之际，众多超跌类个股一马当先，如暴风集团、辅仁药业、力帆股份等纷纷涨停；而游资却继续在华北制药、深大通等个股上折腾，完全没有受到龙头九鼎新材开始走弱的影响，这是市场短线回暖的特征。不过相对于这些超跌与妖股暴涨来说，拥有核心技术与产品护城河类个股，早已形成一轮飓风崛起，如茅台、五粮液不管指数是否低迷，都是新高不断；恒瑞医药带领众多医药股亦创出历史新高；海天味业、爱尔眼科等同样是屡屡新高。龙轩认为，在A股对外开放力度不断加大下，具有核心技术与资产类的公司，估值都会被重估，叠加自身注册制的建设，一批垃圾股淘汰出来的资金也会拥抱这些绩优股。因此，对于业绩能持续释放、股价短期涨幅不大的，我们可重点跟踪与布局；而题材股要做的话，一旦失势则要记得出来，这容错率比绩优股低多了。

    由于国际资金都是以价值投资为导向的，其逐渐扩大比列入场，确实能让核心资产价值的回归，这一确定性远远比那些超跌股今日强势反弹来的踏实，而正是由于众多核心资产的白马蓝筹走强，才能让近月来的A股免受外围利空的干扰。更须注意的是，随着近期高层对房地产一系列的表态，龙轩认为A股长期将获得万亿资金的青睐，长期慢牛非常值得期待。

    当前中美两国MY较量中，其实两国都有软肋，美国在与其高高在上的股市、而中国则是房地产。毫无疑问，两国的最高层都能看出自身存在的问题，这也是川普为什么股市一杀跌就急了，就急着打电话来谈判的原因。而中国房地产由于是比较封闭的环境，虽然出现一定泡沫，但没有巨大热钱的抽出也不会形成崩溃走势。不过，虽然房地产能稳住，但肯定不能再让泡沫吹大了。因此上周末贸易问题加剧之后，央行立马针对房地产利率发声，释放的信号非常明确，继续要在货币层面上压制住房地产，从而保持资金流向资本市场和实体经济的长期态势！而房地产市场的收缩，必然也会让众多投机资金从其中抽出，在P2P一个个倒下、理财产品收益率全线下降下，处于历史估值洼地与毒瘤逐渐挤出的A股，将会是房地产投机资金的首选。

    而就算仅有5%的房市资金入市，也会是上万级别的。其实之前龙轩就强调过，股市好了不仅能为实体经济输血，更能让万亿人民资产增值的同时大大促进消费，从而化解中对美巨大的贸易顺差，进而反过来又刺激相关的上市公司业绩、形成良性循环。由此来看，对于产品过硬的消费类公司我们仍值得重点关注，此外，高科技中的5G、电子类公司逢回调也是我们重点布局对象。

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千亿蒸发 独角兽成为”毒药兽” 一年前地雷将再次上演

    虽然A股长期熊多牛少，但其中的板块个股的股价、依然遵守着价值区间在波动，任何脱离基本面的价格，最终都会被打回到合理位置，无论其市值有多大。就如去年创最快记录上市的工业富联，在今日4.91亿股解禁来袭下，直接一字跌停开盘，股价不仅从4月份的19.78元暴跌到今日的11.68元、市值更是蒸发千亿，让散户与参与一年前新股配售的机构悉数被套。

    回看去年参与工业富联的IPO发行，发行价格为13.77元/股，发行股份数约19.7亿股，募资总额271.2亿元，为2015年7月以来募资规模最大IPO，轰动一时，其中更是吸引了BAT三巨头，让工业互联网充满想象空间。不过在市场整体弱势下，板块个股基本不会因新的概念与题材而持续溢价。工业富联虽然一季度业绩仍能缓慢增长，但在最大的客户苹果手机销量持续下滑、苹果股价都摇摇欲坠下，投资者看淡该股。工业富联在四月份创了阶段性新高后就一路下行，今日更是直接跳空破了发行价，让参与战略配售的BAT都吃了大亏。但须注意的是，不仅工业富联近期跌势不断，就是去年登陆A股的几只独角兽表现均不理想，如药明康德离最高价还有40%、宁德时代也在震荡走弱等。有不少参与炒作独角兽吃大亏的投资者直呼，这哪是独角兽、简直是"毒药兽".

    在流动性有限下，凡是业绩支撑不够、或对前景不确定性大与大小非解禁的，股价难免都会被重锤，我们参与炒作一定要慎之又慎。虽然当前独角兽发行基本已石沉大海，但其实是换了个方式登陆到科创板中了，龙轩认为未来市场的大牛股必然从科创板中诞生，但肯定也将有更多工业富联这样挖大坑的公司，届时像去年独角兽一样的地雷将会再次上演。

    当前科创板还未正式登场，但市场对科创板却是寄于厚望，不仅有砸锅卖铁凑够50万开通权限的消息，更是有扬言可参与原始股配售交智商税的骗局。但龙轩觉得任何市场的炒作都离不开其固有的价值，离开价值太多必然也会大幅度回落的，这不仅在股市，就是去年比特币等也是如此。由于科创板将有很多与现有的A股交易不一样的地方，因此凡是参与的投资者都必须谨慎，不要把其当作、总想着梭哈一把玩个大的，是这样的话最终的命运都是悲催的。像纳斯达克指数虽然孕育出微软、谷歌、亚马逊这些牛逼的公司，但也是死了几百上千家公司走出来的，未来A股中的科创板也会如此。所以，无论是当前的A股还是未来的科创板，我们都应有清醒的认识，炒作都必须谨慎不要当来玩。

    而大盘方面，虽然周一两市小阳普涨，但成交量却是再次创了新低。这样的反弹是很难有持续性的，若一看到红盘就杀入、就有踏空感觉的话，那永远都会在散户期间中震荡。各指数连5日线都还未站稳，那就还不能定义为已经止跌，大盘依然有较大动力去回补下方缺口的，否则观望资金都不太愿意进场。因此，对于个股我们有利润逢高都可卖，继续严格控制仓位切忌妄动。

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极凶险！炒股暴赚20亿大鳄也踩雷 市场面临非常尴尬局面

    隔夜美股大涨，A过果然是高开下就走弱、很像是阳痿的男人，只勃起了下就弱了下去，让即兴的股民大为扫兴。而美股大跌，A股暴跌；美股大涨A股高开低走的剧本，在过去几年中可谓是重复上演，今早若谁还头脑发热一股劲的冲进去，那就要好好反思一下了。不过虽然市场弱势震荡，让人昏昏欲睡，但场外有关资本市场的消息却精彩纷呈。

    如巴菲特午餐拍卖再次给中国人拍得，且是创纪录的456.7万美元，折合人民币3000多万。这位中国年轻人在微博上倒也直言不讳，想吃这顿午饭，就是要增进巴菲特等人对数字货币的理解和友谊。要知道巴菲特之前评价比特币是比老鼠药还毒的，这位中国拍卖者以如此高价拍得，简直牛头不对马嘴、炒作的意义更大，可以比肩《西红柿首富》中的王多鱼了。此外，格力近期亦频频传来消息，说厚朴资本因控制权问题与格力大股东进一步交谈，看来厚朴志在必得。其实，对于格力这样一间优秀的企业，龙轩认为就算要实行国企混改、公司的控制权也不应该落入外资手中，这是民族的品牌、且还是经济根基制造业，不是几百亿可以衡量的，再说了格力这十几年来保持高速增强、且货币资金高达千亿之巨，根本就不缺钱没必要变卖控制权。

    另外一件有意思的事是，前宁波敢死队一个大鳄，曾在股市中叱咤风云，获取超20亿的惊人收益，其炒作手法是激进的打板，但近几年行情不好，账户资金缩水至12亿。然后抽出5亿买债券，本来想保本带息稳定一点最后却被坑了、出现炸雷！这说明跨行交易，看似很保险的东西也难免有黑天鹅；另一方面更说明市场风格发生了很大变化。连第一代打板老手都回吐不少，那些还沉迷于打板、渴望在股市中快速暴富的投资者应好好掂量下自己。

    任何市场都是逐利的，无论是天价拍下巴菲特午餐的币圈达人、还是对格力蠢蠢欲动的厚朴资本、抑或是资本大鳄踩雷，都源于一个利字。而当前A股赚钱效应极弱，很多个股今日还涨停明日就跌停，这让资金毫无逐利可言，自然人气低迷，叠加端午小长假的到来，大家都无心恋战，大盘成交量起不来下，任何高开与反弹都变得无意义。而美股暴涨下A股都表现成这样，若美股在小长假期间出现杀跌，那大盘向下补缺口的是风险极大的。龙轩认为，当前中小板与创业板指都已回补了2月25日缺口，沪指还一直顽强抵抗在于有护盘资金在把守，但只护住指数是没用的，题材股一旦杀跌会让人气快速的消减，从而带领指数下行补缺。

    因此，这样无量、反弹持续性弱、跌停个股还不少的行情中，我们还须爱惜自己的羽毛。不要一看到红盘就冲动，就又认为要大涨、害怕踏空而买入了，然后一买就被套最终又是割肉离场，这样半生半熟的操作几次、账户资金也差不多了。在任何行情的实盘交易，我们都应该把保住本金放在第一位，而不是把利润放第一位，把利润放第一位的最后往往是过山车式震荡然后给市场消灭。

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十倍龙头股出现 主力机构脑残式大放卫星 尾盘惊现乌龙指?

    过去十年，A股虽然涨幅可以说是零蛋、且很多个股都经历了大开大合式过山车走势、部分曾风光无限的个股更是已退出A股舞台，但业绩能持续释放、绩优类个股却能傲视群雄，真正走出了穿越牛熊的走势，如酿酒双雄、家电双骄、保险新龙等。充分验证了龙轩之前观点：无论外围消息怎么样、无论A股如何翻江倒海，一个好的股票都是我们抵御一切风险最坚实的港湾。

    然而值得警惕的是，在白酒股过去十年业绩充分释放、股价走长牛后，中金公司却再次放卫星式的鼓吹茅台与五粮液，称未来10年营收和利润有望增加10倍以上，且确定性在行业中最高。其逻辑在于名酒正在迎来"快奢品"时代，既有奢侈品的高价格，亦有快消品的高消费频率。如果说茅台当前净利润仅十来亿，那在中国这样的市场未来业绩暴增十倍还情有可能，但茅台18年净利润已达到352亿，未来能增长十倍的话比当前宇宙第一大行工商银行业绩还牛逼、仅次于中国烟草公司了。这样脑残式的文章，龙轩认为就像08年很多券商鼓吹大盘上万点、15年称创业板上7000点一样。要知道，百年预料名企可口可乐当前市值也就2千亿美元多点，人家还是世界范围内销售的企业，毛利率与护城河也不比茅台差。因此，在茅台万亿市值下、还在鼓吹高成长，且还是十倍，这样哗众取宠式的文章看看就好了，千万不要当真。

    对于未来10年10倍乃至几十倍的大牛股，龙轩认为一定会出现在科技类个股上。特别是美对中突然发起MYZ，这将会更加快倒逼中国研制高科技，6月上市的科创板中，定然会有未来国际级的大公司、与几十倍的大牛股，而不是已经高达万亿市值了，还一股劲在鼓吹的茅台。龙轩觉得一个真正强大的国家，必然是高端科技的强国，而不是什么奢饰品类行业。

    当今国与国之间的竞争，归根结底就是科技力量的竞争。当前在5G时代临近下，美国正是由于在此方面的落后，才显得焦虑、并用行政手段来打压、围剿华为，目的就是抢占5G市场的主导权。这也侧面显现出老外对科技力量的重视，什么自由市场、自由经济在自身利益面前都是狗屁、都是个幌子。中国经济改革开放40年，出现了飞速的发展，但这更多是借助十几亿人口红利发展起来的，这种模式会随着中国人口老龄化逐渐走向尽头。此阶段，只有发展高科技类产业，才能让中国经济重新焕发青春、才能躲过中产阶级陷阱、才能实现真正的国富民强。而不是白酒文化的发展，不是茅台万亿市值了还能涨十倍，中国资本市场若未来十年还是白酒天下、看不到像样的科技巨头，那是A股与中国资本市场的悲哀。

    科学技术是第一生产力这句话从来都不落伍，在外围对华为全方位打压下，我们确实应更坚定发展科技的决心。而短期方面，大盘冲高20日受阻明显，但尾盘最后一分钟大盘却出现了异动拉升，不少蓝筹都出现诡异飙涨，这有些像之前的乌龙指，短线比较诡异。但放长远点看，大盘当前依然处于一个日线中枢震荡阶段，只有放量突破才真正值得参与，否则我们还是以弱中枢震荡来对待，对个股有利润可高抛、不去追高与控制好仓位。

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超千亿活水 A股迎国际级巨头力撑 绝地反击藏三大硬伤

    一个国家的强大，必然是经济、金融、科技与军事共同的强大，中国经济从改革开放发展至今40来年，让世界见证了中国的奇迹。虽然中国的金融与经济还很不匹配，但龙轩相信中国的资本市场终究会走出来，成为国内经济对外扩张的一个巨大平台。正是因为如此，国际巨头才纷纷向A股抛出橄榄枝的，继明晟指数纳入A股后、上周六富时罗素指数也宣告进入A股，可见中国资本市场地位在国际上逐步上升。

    统计显示，A股中被富时罗素纳入的股票多达1097只，预计将陆续迎来将近2000亿人民币增量资金。龙轩认为这些国际成熟的资金进来，跟明晟指数是一样的，基本都会青睐市场的绩优蓝筹股，而当前A股蓝筹估值无疑是低廉的，这或许也是周一指数早盘跳水后能绝地反击收出中阳的原因。其中，券商股全线崛起很好的激活了近期低迷的人气，从而让白马蓝筹有所回升。此外，金力永磁弱势中8天6板，不仅带领熊了大半年的次新股走强，更是带动了科技类个股的全线起航，如芯片、国产软件与半导体纷纷大涨5%以上，从而让创业板指暴力反弹，重回上方多条重要均线的同时，更是让人气有所修复。可见，一轮弱势中的反弹，具有国家战略级题材的往往能率先走强，不过这也仅是题材炒作昙花一现而已，我们切忌一看大涨就盲目杀入。

    资本市场就是金钱的游戏，有活水进来自然就能水涨船高走强，当前富时罗素纳入A股，确实能为低迷的A股注入一剂强心针。不过龙轩觉得这些国际巨头级的公司进入市场，其建仓都是长期的过程，大盘周一能走强更多是技术与心理上共振所致，其走势上还未真正的止跌走强，这也从今日绝地反击暗藏的三大硬伤可看出，所以若因此踏空的也没什么可懊恼的。

    首先，成交量依旧低迷。近期指数明显的特点就是成交量迟迟放不大，就算周一中阳拉升沪指量能也不过2千亿，这说明是存量资金在倒腾。而没有增量资金入场的反弹，其高度会非常有限，且反弹持续性也会打折扣，这从前几次反弹中已可看出。其次，跌停股未消除。像森远股份周五还强势涨停、周一在大盘走强下直接跌停板，还有赛福天成功诱多后直接一字跌停坑人等。而跌停板个股未消失说明市场情绪还未完全恢复，这必然也难全线唤起做多情绪，市场还欠缺做多的合力。最后技术来看，今日大盘是创了新低后在创业板指带领下走强的，其下方2月25日的缺口并未回补。而创业板指已率先回补，若反弹成交量上不去的话，大盘还是有很大动力去补下方缺口的。

    由此来看，在上面三大硬伤未消除下，对于周一的反弹我们还是须谨慎。不要一看到上涨了，又开始追涨然后陷入被套——解套——又被套的死循环中。龙轩觉得在这样弱反弹的行情中，对于那些没业绩支撑、涨幅过大与技术破位后反抽无力的，都应该乘机逃命；而那些股价回调到位、业绩能每年保持持续增长，或股息率每年丰厚的，则是逢低逐步介入机会，而不是便宜了外资。

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大阴反杀 ！千亿巨资暗中砸盘出逃 空头奸计不会得逞

    前两日大盘反弹走的犹犹豫豫，龙轩就认为反弹持续性有限、可参与的程度不高，并建议众粉逢高减仓以防御为主。而周五两市果不其然，一开盘就震荡走弱，然后持续下行杀跌，不仅把好不容易收复的5月10日线跌破，资金更是呈现暗中大出逃之势，说明市场对新一轮中美MY挫伤的谨慎。相信时常关注龙轩的朋友，在空头这样大阴反杀中均能自由应对。

    统计显示，在周五两市杀跌中，有高达975亿巨资流出。其中蓝筹白马表现低迷，如保险、家电与酿酒类个股走弱，而这些品种一般是沪深港通资金的最爱，其走弱与港资的出逃有密切关系。其实龙轩觉得，沪深港通的资金，不排除有很大一部分资金是内地资金的马甲，其实也是玩短线的，毕竟香港市场资金利率比大陆券商底很多，因此对于沪深港通短期的流入流出，不必作过多的解析。而相对于蓝筹白马的杀跌，今日题材股开始全线下挫，这才是市场连反抽都没有的核心原因，如科隆股份低开后直奔跌停板、新晨科技高位两大巨阴杀跌等。只有MY摩擦受益的丰乐种业10天9板，继续高处不胜寒的卖弄着风骚，但这样的个股一旦补跌起来20%很快就没了。因此在整体市场处于弱势之际，凡是涨幅巨大、技术破位与无业绩支撑的票，我们都须回避，而不是去补仓。

    在中美新一轮磋商之际，A股表现大跌眼镜，亿万股民可谓失望至极，这也暴露出A股机构投资者的秉性。不过龙轩认为，空头这样的回马枪式杀跌不会长久，周五的回调更多是技术上重新下探去确认双底，那些空头与汉奸们别妄想再像去年那样把A股打压下来、然后猛吸核心廉价资产，最后推动一波上涨来回进行割韭菜。

    对于这次美突然出尔反尔的MY宣判，我们已做出了充分的准备：有信心和有能力战胜内外一切不利因素。其实，中国作为世界人口最多的国家，完全有能力内销对美出口的区区几千亿美元的商品。龙轩认为，只要中国的房价能得到有效的抑制、中长期以时间换空间让房价平稳过渡，那将会大幅度释放中国的购买力。此外，让股市稳住走出长期慢牛之势，则不仅有利于资本市场服务于实体经济，更有利于养老金金的保值增值，这将大大缓解中国人口老龄化的问题，同时也能让亿万股民钱包鼓起来大胆进行消费、然后促进上市公司业绩形成良性循环。龙轩认为，一个敢于自我改革、能与时俱进、勤劳与艰苦奋斗的民族，前途是一片光明与美好的，周五这样的大跌只不过是未来慢牛不起来的浪花。

    因此，对于周五的大幅跳水，我们应理性来看待，而不要前两日一涨就好像自己错过几个亿，而今日一杀跌就头昏眼花觉得天要塌下来。龙轩依旧认为，只要有业绩支撑、股价并未明显大涨的个股，是当前行情安全的港湾；而对于垃圾股、短期一波明显暴涨的个股，我们则坚决回避。未来注册制实施下，此类股极可能像香港那样的仙股，我们不用在垃圾堆里找食。

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裂变！A股一场大戏正激情上演 新领涨龙头暗中起航

    自中美MY摩擦以来，A股走势可谓犹如惊弓之鸟，一有风吹草动就倾巢下跌。然而在指数孱弱的背后，白酒股却穿越牛熊，出现了非常完美的主升浪行情。对于白酒的强势、特别是茅台快到千元大关，不少人指责说中国经济不能靠白酒、美国股市最牛的是科技类个股等。对于这些指责，龙轩认为是非常可笑的，这根本不懂股市的运行规律、是典型的吃不到葡萄说葡萄酸。

    其实就中国所有上市公司来看，市值最大的就是高科技类的腾讯控股与阿里巴巴，两者市值达4500亿美元，遗憾的是这两者都不是在A股上市，广大股民没法享受到互联网巨头带来的真正红利。茅台当前市值虽然过万亿，但还不及腾讯与阿里两大巨头的一半，若只因茅台涨的好，而指责与谩骂的话，那本来就是对市场的不尊重。龙轩认为，白酒股之所以能成功穿越牛熊，根本原因还是在于业绩驱动，比如茅台与五粮液，连续几年的业绩大增30%以上，就算其股价已飙涨一倍，但远远好过那些垃圾股。此外，在市场地雷频现、指数尿性又不足下，资金都在寻找确定性品种，而每年高分红、业绩能持续释放的，无疑成了资金逐鹿的对象，白酒股被资金青睐就不足为奇了。像芯片、半导体之类的，A股中的公司没有一家有真正核心技术，若是你的话你也不敢重仓持有。

    虽然A股自诞生来，走势完全不能反映出中国经济情况，但价值投资还是适合的，像茅台与格力自上市来股价涨了近几十倍，正是由于其业绩的不断释放。而随着中国资本市场对外开放力度的不断加大、与注册制的实行，龙轩认为后市板块个股的裂变程度必然更加巨大，在白酒股的一场大戏激情上演后，必然会开始扩散，那些有真正业绩支撑、且产能持续释放类个股，必然会催生出新的龙头。

    自上周五深交所一口气暂停7家公司上市后，意味着注册制的渐行渐近。而龙轩之前说过，前两年新股扩容速度等同于注册制，当前的推行注册制其实更多针对的是退市制度，这也是近期ST类个股跌停潮不断的原因。而绩差股重心持续下挫、叠加众多个股财务地雷的涌现，资金必然会更加青睐确定性的品种；此外，无论是QFII与港资，投资偏好都是以业绩为最重要指标的，这也就造成了白酒股的强者恒强。不过对于当前的白酒股，龙轩觉得价位是有些高了，并不建议大家再去撸。我们可顺着白酒板块这一思路，去挖掘行业景气度高企、业绩能持续释放且股价并未明显大涨一波的个股上。只要业绩能持续稳定增长，股价将能真正的穿越牛熊，外围那些利空根本算不了什么。

    在A股数量高达3600只下，过往那样齐涨共跌的现象将逐渐成为过去式，这也是龙轩之前不认为有牛市的原因。而只要有业绩支撑的个股能持续得到资金青睐的话，那A股长期走势向好是无疑的，因为中国经济仍中高速增长、且增长质量也变好。不过就短线来看，大盘反弹两日量能并未放大，走的比较犹豫，这样反弹高度会有限，短期应防冲高回落，操作上切忌追高、谨慎为主。

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5月14日A股早盘内参:美股三大指数暴跌 A股影响几何?

    一：宏观信息

    美股周一大幅收跌，道指暴跌逾617点，纳指下挫3.4%、创年内最大单日跌幅。美债收益率再次出现倒挂，恐慌指数大涨28%.

    首批科创主题基金成立后火速建仓，另了解，第二批开放型的科创主题基金最快会在本周拿到批文。

    上交所举行科创板证券公司经纪相关业务培训会。培训强调，证券公司作为设立科创板并试点注册制改革的重要参与者，要强化主体责任，“严把七道关”。

    上证报获悉，“688XXX”将成为最终的科创板股票代码，不久之后与广大投资者见面。“787XXX”“789XXX”则将成为科创板股票的申购代码与配号代码。

    上交所发布科创板投教文章中提到，券商应至少每两年评估一次科创板投资者风险承受能力。

     北京时间5月14日凌晨5点，MSCI宣布，将MSCI新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%.同时，18只创业板股票纳入MSCI中国指数。本次调整将在5月28日收盘后生效。

    中汽协数据显示，4月汽车产销同比降幅扩大，产销量分别完成205.2万辆和198万辆，比上月分别下降19.8%和21.4%，比上年同期分别下降14.5%和14.6%，中国1~4月新能源汽车销量同比增长59.8%.

    张家港警方称，康得新的大股东及实控人钟玉因涉嫌犯罪被当地警方刑事拘留，刑拘的主要理由是钟玉涉嫌挪用资金，具体挪用资金金额正在核查中。后续不排除有其他罪名。

    年报显示康美药业货币资金仅为18.39亿元，调整金额重大，上交所要求康美药业年审会计师及相关保荐机构发表意见。

    二：行业利好

    稀土进口将全面受限 中重稀土价格或有翻倍上涨。

    广晟有色（600259）是我国中重稀土龙头企业，实际控制广东省内仅有的4张稀土采矿权证。五矿稀土（000831）是国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。

    诸多最新成果集中展现 云计算的需求迅猛增长。

    证通电子（002197）以证通云平台为业务基础和依托；捷顺科技（002609）是国内领先的智能停车设备与解决方案提供商，市场份额30%左右。

    基建领域政策频出 补短板有望进一步推进。

    西部建设（002302）全国规模最大，技术实力最强且全国布局的专业商品混凝土上市公司。成都路桥（002628）四川省内少数业务资质涵盖范围最广的承包商之一。

    三：个股动态

    TCL集团：已耗资9.55亿元回购2.04%股份。

    通富微电：拟4000万至8000万元回购股份。

    河钢股份：已耗资2.68亿元回购8900万股。

    山东路桥：子公司中标不少于29亿元工程项目。

    新宁物流：多名股东拟转让10%的股权给宿迁京东振越企业。

    中联重科：拟以不超29.79亿元回购股份，比例不过总股本5%.

    中国核电：拟与俄罗斯企业签订17.02亿美元徐大堡核电机组合同。

    东宏股份：控股股东拟增持不超2%股份。

    四：独家观点

    上周五酣畅淋漓大涨后，周一两市指数连翻红的机会都没有，蓝筹白马的走弱牢牢压制着股指走弱、量能继续在萎缩。短期方面，大盘周五是创了新低后拉起来的，从调整周期与时间来看，此低点处指数更多会走出中枢震荡走势，其中的高点在上周一的缺口处、但不一定能把缺口补上，关键还要看量能。此外，隔夜美股大幅下挫，这会影响到A股的开盘、两市低开可能难避免，但由于消息反映充分，没必要过多恐慌。

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