长达8分钟 新闻联播高规格罕见定调 未来五年主攻方向已定

在万众瞩目下，昨日华为旗舰手机Mate50终于亮相，其中昆仑玻璃、超光变摄像、卫星通讯技术等黑科技，可谓是有一定的看点。但其中的不足更是显而易见，比如没有5G、之前看起来高大上的捅破天技术也惊喜不足，而且搭载骁龙8的4G芯片起步价达到4999元。作为年度旗舰机，这样的芯片比较拉跨的，这也难怪大嘴余承东对此只字不提。

不过另一面我们应该看到，在美国举国之力制裁下，华为能扛住并在两年后发布自家新的旗舰机，还是值得我们敬佩的。而华为因美国制裁缺芯片下，高端手机的份额可谓是飞流直下三千尺，丢失的份额全部给苹果占领了，国内的小米、OPPO等完全不经打。从华为被老美卡脖子导致提前进入寒冬可以看出，核心技术受制于人是很难在国际上有大突破的。这不仅告诉我们所谓的全球化，仅是美国的全球化，规则人家要改就改，正因如此我们的产业升级要想成功，就必须突破核心技术不受制于人，这也是隔夜《新闻联播》高规格定调的主题。

昨日《新闻联播》中长达8分钟，强调了全面深化改革委员会第二十七次会议，更是罕见提到：要健全关键核心技术攻关新型举国体制。龙轩认为这意味着未来五年，国家会集中力量去攻克当前核心技术卡脖子问题，就如当年我们自力更生，勒紧裤腰带、咬紧牙关创造了“两弹一星”一样。受此影响下，今日半导体、高端装备板块大幅反弹，明志科技20CM涨停、安集科技、国芯科技等纷纷大涨。不过当前半导体板块个股众多，我们选股一定要选有核心技术壁垒、具有平台优势的个股。

有些人对于中国突破高科技没有信心，网上冷嘲热讽、指桑骂槐的不少，但龙轩对此是乐观的，且也相信自己的国家能成功突破，因为这是中国2000多年来历史规律的必然。而在半导体突围下，今日锂电等新能源也终于走强，宁王大涨超4%带领创业板指反弹，大盘也能维持红盘报收，相对于港股恒生指数近期不断杀跌，快到3月15日低点要强多了。

自2018年特朗普突然对华发起贸易战来，美国对中国的打压就没停过，在贸易战上失败后，就在香港、新疆搞事，但也没掀起什么浪花；然后就在台海上冒险，但我国也保持了克制与定力。在这些方法都不奏效下，老美近期又搞出芯片联盟，意在围堵中国芯片的突破，而且明确要求英伟达、AMD等禁止出售部分芯片到华。对于美国自动逆全球化与试图切割中国的行为，我们除了对外指责外，只有埋头苦干去搞研发，去搞核心技术的突破。只有这样产业升级才会成功，像华为这样优秀的高科技企业才不至于被美打压的寸步难行。

须注意的事，A股历史上任何一次大行情的到来，都是相关产业的强势所带动，06-07年的大牛市是房地产为首的五朵金花行情，这其中叠加了股改；14-15年大牛市，则是移动互联网兴起下的TMT引发的行情，这其中的中军是一带一路。可以预计，重大会议后，带领指数走牛突围大概率就是芯片、集成电路、新能源与高端装备制造的新四大花旦的行情。

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两倍力度！关键时刻央妈紧急出手 一场大风暴已在全球掀起

今年来俄乌战争爆发后，中美博弈也可谓是进入到白热化阶段，特别是佩洛西窜台事件，更加剧了老大与老二间的博弈。而三个军事强国对立都在加剧、欧洲与俄罗斯也已彻底对抗，怪不得前段时间，新加坡总理李显龙在全国发表时强调，外部环境当前有山雨欲来风满楼的感觉。对此反应最明显的就是全球的汇率市场，当然已经掀起了一场全球性的大风暴。

9月5日早盘，欧元兑美元一度贬至0.9878，为20年来首次跌破0.99；英镑兑美元更是最低跌至1.14435，创下1985年来最低价位。更有甚者认为明年英镑对美元可能会跌至1：1的水平，若真如此的话，将是200多年以来的第一次。龙轩认为欧洲货币的全线贬值，根本原因在于俄乌战争下爆发的能源危机，这会直接削弱欧洲制造业的竞争力，让更多的资金从欧洲出逃。而此时美联储坚定加息，配合欧洲资本流入美国，把美元指数推升到20年来最高值110附近。对于美元的强势，人民币汇率近期也是一贬再贬，已来到7的心理防线了。

人民币贬值虽然有利于出口，但却会让大量热钱流出，在冲击国内资本市场的同时，也会对实体经济带来影响。在如此关键时刻下央行再次出手。自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，其力度比今年5月初下调1%大两倍。这将会大幅增加外汇的流动性，对冲人民币持续贬值的压力，不过美联储本次加息力度太大了，本月再次加息75个基点概率不小，这意味着人民币中短期贬值的压力还是很大的。而日元、英镑、欧元等全球主要货币，今年的贬值幅度则更佳凶猛。

美元靠自己是全球性的货币，每次潮汐都会波及到不少国家，本次的强势加息周期，欧洲无疑是被重点收割对象，而这场风暴其实在北约不断东扩时就已埋下了伏笔。我国货币虽然也在贬值，甚至跌破7整数关口概率也不小，但只要我们继续专心发展自己，搞好国内经济与产业升级，那等美元潮汐过后，人民币会率先走出来，同时还能分一杯收割欧洲的羹。

资本市场方面，央妈加大剂量调低构外汇存款准备金率，给市场释放的是出手干预汇市的信号，这无疑也大家吃了定心丸，周二沪指震荡上行中阳收盘，传统大蓝筹扛起反弹大旗；创业板指相对弱，在于宁王早盘突然放量跳水，不过其他品种没有跟随，其中光伏组件、逆变器更是一马当先大涨，创指午后也是跳水后收红。从时间来看，本轮大盘调整与上次差不多，在绝对点位不高下，今日的反弹将奠定中短期反弹基础；创业板指本轮调整创新低，那从7月8号开始算，则有43个交易日，中期调整也差不多了，也会有一笔新的反弹。

带领沪指反弹主线可能是稳增长板块，当然传统的煤炭板块也很能打，对于煤炭股龙轩觉得可以去做，但若出现破位就要先出来。而创指要反弹还得看新能源，前两日赛道股7连阴杀跌后，龙轩已建议战友可逢低抄底了，今日光伏板块率先出来领涨，后面的锂电大概率会跟上。当然题材方面，经过两周洗牌后也有望迎来新热点，已有一段时间没出妖股了。

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2000亿市值蒸发 巨头也断崖式暴跌30% 机构最强信仰大坍塌

从漫威与DC的电影上看，我们或多或少的知道美国的文化是崇尚个人英雄主义的，往往一己之力就能吊打整个团。也正因有如此文化，才造就了美国各行业的英雄主义，其中最具代表性的还是科技方面，如之前苹果的CEO乔布斯代表的是科技创新；去世后则马斯克成功上位为新代言人。这让个人成为公司最好的名片，从而可以让公司产品卖的更高价格。

而资本市场中，巴菲特毫无疑问是领袖，其几十年来稳定的复合增长率，让其成为投资界众人膜拜的偶像，因此其一举一动自然也就成为众投资者关注的对象。近月来巴菲特对持有14年之久的比亚迪，开始不断的减仓，已累计减持1786万股、套现近48亿港元。尽管相对于巴菲特2.25亿股的来说，减持数量还不到十分之一，但这却给外界释放出清仓、对比亚迪后市不看好的信号。受此影响下，长线价值投资这自然纷纷仿效撤退，港股比亚迪股价近期接连收到重挫，股价短时间已从高位暴跌30%以上，市值蒸发也超过2000亿人民币。

须注意的事，比亚迪今年来的销量是持续创历史新高的，8月份汽车销量已达17万辆，年底预计可到20万辆，比所有新能源造成新势力加起来还多。但就是这样，股价近期却是暴跌，可见巴菲特的影响力巨大。龙轩认为巴菲特当前已92岁高龄，在活着的时候减持比亚迪很正常，国内机构还是要有自己的估值体系，而不要像散户一样随波逐流。此外，巴菲特在这十年来也减持过富国银行、沃尔玛和宝洁，但后面这些公司股价依然能出现大涨，因此媒体也不用老是拿巴菲特减持来说事了，比亚迪称得上是伟大的公司。

新能源汽车终极形态应该是移动的大电脑，因此未来比亚迪能否成为智能驾驶领航者，在软件端产生好的收益，才能在万亿市值大关企稳、然后继续向上突破，否则只靠硬件的话，丰田当前1.4万亿的市值就是其天花板了。而比亚迪股价的断崖式暴跌，也拖累了整个新能源板块，这也让整个行情走势弱不禁风，市场陷入到无量、无价与无热点的三无鸡肋行情。

俄乌战争在持续，欧洲对俄罗斯进行新一轮制裁，俄罗斯则把北溪一号天然气也关了，可以说欧洲能源危机会愈演愈烈，从而暴露出新能能源当前不够成熟、与传统能源依然是主要能源。这也是近期新能源持续走弱，而煤炭继续强势，天然气也能反复炒作的逻辑。不过对于新能源长期趋势，龙轩认为是不会改变的，这是由科技进步与创新带来的必然结果。当前美联储加息收紧流动性对高估值的会有所冲击，但新能源类个股经过中报业绩大增后，估值已经纷纷下来了，当前PE处于历史中位下方的水平，并不存在多大的泡沫。

另外，整个A股当前的估值都不高，特别是银行为首的金融，基建为首的中字头等，都是历史最低估值，在央行流动性适当偏松下，龙轩认为指数当前可以弱，但不会再出现3-4月份那样的暴跌。且就短期看来，是有望走出一笔反弹行情的；创业板指日线已经8连阴了，短期反弹将会一触即发，龙轩的剧本是新能源等赛道股，有望改变颓势带领创业指反弹。

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20年新高！却是A股当前最大的利空 这个国家或率先崩溃

苏联解体后，美国成为世界上唯一超级大国，于是围绕美元构建了一套全球化的经济体系与秩序，这也让美元成为世界货币，美国充分享受了其铸币税的权利。也正因如此，每当美元进入紧缩周期，各国的资产都往往被会被打劫一番，特别是经济模式单一、体量又小的国家，往往率先顶不住崩溃，如土耳其、斯里兰卡、黎巴嫩等国，已经出现经济大崩溃了。

在2020年全球新冠爆发下，以美联储为主发达经济体，都采取了超宽松的货币政策来刺激经济应对危机。这也为今年的通胀埋下了祸根，今年来美国的通胀率创出40多年来新高。为了抑制通胀，对应的则是这几十年来最为激进的加息，预计今年美联储利率要达到3.25-3.5%.如此激进的加息，让美元指数也创了20年来新高，昨日一度突破110关口。而美元指数走强，其他货币则相对变弱，欧元兑美元跌破1：1关口；英镑兑美元跌至1.15；日元兑美元汇率一度跌破140关口，创下1998年8月以来的新低。

由于日本是个资源匮乏的国家，在俄乌战争让国际原油价格持续高企下，日本的工业制造成本会大幅上升，日元当前的贬值是有利于对冲外贸成本增加出口竞争力的，但就是这样7月日本还出现逆差。叠加汽车行业处于新能源革命的漩涡之中，日本汽车产业有占GDP的四成，因此龙轩认为日本或率先成为崩溃的发达国家。当然，欧洲也好不到哪里去，在即将到来的冬天，若欧洲人们挨冻能力不强，那肯定会有新的风景线。此外，人民币近期也在持续贬值，当前已来到7的关口了。

人民币的持续贬值，可以说是当前A股最大的利空了，毕竟A股当前对外开放力度大，在强势美元周期下，都会引发外资的出逃。近期锂电为首的新能源类个股持续下挫，一大原因就是此类股外资持有不少。此外像CXO板块，承接美国的业绩较多，在老美频频挑衅找茬中国下，近几个月也是在业绩大增下持续杀跌，如龙头药明康德都要奔向2月低点去了。

连高景气赛道股都频频滑落，因此龙轩认为9月没行情，只有局部的结构性机会。从近期美元指数频频创新高来看，9月份美联储加息75个基点的可能性很大，这不仅对美股产生重大影响，对全球资本也会有巨大的虹吸作用。这是没办法的事，毕竟人家还是全球老大，美元还是全球货币，这在十年时间内都仍难打破。不过幸好我国对外汇有严格的管制，这等于构建了一道金融防火墙，因此美元强势加息下，不至于让人民币快速贬值。同时我国7月贸易顺差继续新高，这将有力的增强本币的竞争力。

此外，我国货币政策偏向宽松，A股估值也处于绝对的洼地，因此就算9月没行情，也不至于深跌下去。而只要指数不持续杀跌，那市场结构性机会将会不断，特别是10月中旬将面临着重要的会议，市场都会有一定的维稳预期。因此对于一轮明显杀跌，而行业景气度不变，公司业绩增长也确定的，可继续扛住，当然仓位上不要吃的太死，别一跌就去补仓。

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罕见7连阴！比大跌更令人担忧的现象 大佬风向开始转变

持股14年后，股神首次减持比亚迪，而市场担忧情绪却已从比亚迪转向整个新能源板块。对此，新能源龙头宁德时代出现罕见的7连阴杀跌，在中报业绩超预期后，出现这样杀跌格局，让价值派很是无语，这就是神奇的A股。由于宁德时代是创业板最大的权重，其连续杀跌走势极大的牵引着创指下行，创业板指近期也收出7连阴，与宁王技术可谓很一致。

而宁王的持续走弱，不仅对创指拖累很大，赛道股更是纷纷被冲击，如锂电四大材料均出现了一轮不小的杀跌，其中高镍三元龙头容百科技本轮从高位调整34%、正极龙头当升科技从高位调整下来达30.4%、负极龙头璞泰来调整幅度29.5%等。就连赚的钵满盆满的上游锂资源类个股也是高位持续杀跌的格局，如天齐锂业、赣锋锂业都开始破位下行等。这些赛道股中报业绩无疑都是非常硬的，但这两个月来却是持续的跌势，有市场人士认为是估值过高，但龙轩认为这样的高增长下，估值其实并不算高，真正让市场担忧的还是大佬风向开始转变。

巴菲特减持比亚迪大举加仓西方石油的同时，新世界首富马斯克今年也减持了自家公司100多亿美元的股票，并称人类未来几十年仍然离不开石油、天然气；此外，海外持有A股市值最大的基金，也对宁德时代进行了大减仓，幅度为15.27%；同时对隆基绿能也减持了14.80%.大佬们用实际行动表明对新能源方向的担忧，叠加新能源是近几年来是唯一能够持续上涨的板块，积累了巨大的长线获利盘，在各大机构产生分歧下，造成了近期市场的持续回调。

俄乌战争的爆发，欧洲能源方面的短板立即被暴露，让大家都认识到了传统能源依然有举足轻重的位置，短时间内肯定是不可能完全被取代的。不过从长期来看，龙轩认为新能源依然会是大趋势，这是人类摆脱过渡开采地球资源、实现资源长期可持续发展的唯一方法了，因此对于新能源板块，短期调整不改中长期景气度，而这也是经济转型的新增长点。

欧洲之前忽悠气候问题、搞什么碳积分等，说对地球环保是假，对发展中国家收碳排放税、限制其发展成发达国家是真，此外还可动摇美元石油的根基，可谓是一举多得。但欧洲自默克尔退休后，已经没有合格的，基本都是一些亲美的政客，在老美持续拱火下，俄乌战场持续半年之久，造成欧洲严重的能源危机。这几个月来，欧洲不少国家已经放弃碳中和的目标了，然后今年冬天估计重启煤炭、甚至是柴火供暖。欧洲此前的碳排放阴谋至此可谓是彻底的失败，龙轩认为欧洲这样的乌合之众，当前已不适合搞大的科技革命了。

不过欧洲虽纷纷取消碳中和时间表，但在中美两个大国也在加码转型新能源下，那新能源还能快速发展下去。传统能源虽然不会一时间被取代，但任何新技术代替旧事物，都会有一个循序渐进的过程，不能因为一两个挫折了就又重走老路。而只要新能源发展势头不减，当前此类股的估值就不算高，对于有核心技术、具有平台型潜力的公司，调整下来就是机会。

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被吓坏！万亿市值龙头一度跳水12% 巴菲特减持释放三大信息

在股市中没有天长地久的东西，什么价值投资、价格投机之类的，本质都是为了赚钱，达到一定利润时都会走人。这两年来搭上新能源汽车、与国产品牌自主崛起的大风下，比亚迪股价是一飞冲天，今年一度达到万亿市值。这让持有14年比亚迪股份的巴菲特也开始减持，虽然减持份额仅有133万股，不到持仓其持仓的1%，但就是这样也吓坏了比亚迪的股东。

周三港股比亚迪低开后一度跳水达12%，受此影响下，A股中汽车板块也是纷纷重挫，比亚迪大跌超7%；塞力斯、江淮汽车大跌明显。而汽车作为新能源的终端，其被股神减持出现大幅大跌下，相关新能源类品种也是全新大跌，其中宁德时代收出6连阴，极大的压制着创业指，从而也让锂电板块继续杀跌调整；此外，本轮反弹最强悍的逆变器环节，今日更是水泄，固德威20%跌停板，激浪科技、阳光电源纷纷暴跌12%以上。从中也可见，A股中任何板块个股大涨后，都暗含巨大的回调风险，对于一般投资者逢高卖出是较好的选择。

赛道股杀跌的同时，题材也是全线退潮，今日跌停板比前几日还多；而传统大蓝筹今日则全线飘红，如金融、白酒、家电医药等白马股等。龙轩认为前期是中小创题材鸡犬升天，大蓝筹入地，当前正好相反过来，可谓是风水轮流转了。有不少战友问，巴菲特减持比亚迪股票，是否意味着其股价见顶、新能源行业就此结束了呢？龙轩觉得这至少释放了三个信息。

其一，巴菲特持有比亚迪14年，收益高达30多倍，而比亚迪市值今年已突破万亿大关。要知道传统汽车最高市值的丰田也才1.4万亿人民币、而其销量是每年千万级别的，因此比亚迪虽然当前汽车销量出现质的飞跃，但若单靠卖车的话，市值已到了天花板，这或许是巴菲特减持的最大动机。

其二，减持比亚迪的同时，巴菲特却在大举加仓传统的石油股。市场虽然认为其受传统思维的影响，对传统能源情有独钟。但从更大的层面来看，龙轩认为巴菲特可能嗅觉出中美新冷战会到来，届时不确定性的因素会大幅增加；此外，从俄乌战争来看，传统能源比想象中重要，只有掌握了能源，才更有话语权，不会被卡脖子。

最后，股神也有错误的时候，就如之前割肉航空股一样。因此没必要认为股神减持了，比亚迪就会成为第二个中石油。龙轩认为巴菲特之前错过了美国几大科技股百倍的收益，说明其对科技股不了解。而新能源上半场是电动化，下半场是智能化，比亚迪若能实现智能化，那市值会有更大想象空间，特斯拉能有如此市值就是靠智能驾驶的加持。

无论如何，股神的号召力是很强的，之前比亚迪享受股神的光环，当前自然是到还的时候。但只要中国转型与升级成功、只要比亚迪公司继续脚踏实地做事，那未来依然是值得期待的。此外今日的A股是典型的情绪泄愤期，这样的跌停潮过后更有利于指数的企稳，也有利于新热点的产生。此阶段，是我们数星星、风花雪月休息的时候，我们千万不要盲目乱动。

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业绩暴增227倍！股价却还有腰斩暴跌风险 昔日龙头已跌下神坛

随着8月临近尾声，A股中报披露也差不多了。一般来说业绩好的公司会率先披露，差的会留在最后，因此当前披露的业绩应可看到谁是真正的增长王了。从行业角度看，资源类个股业绩无疑是最亮眼的，如煤炭板块去年高增下今年更进一步，这也是煤炭股今年成最牛板块的硬逻辑；有锂矿的公司，业绩更是全线炸裂，没有500%增长的都不好意思拿上台面了。

不过虽然资源量板块整体业绩最亮眼，但中报业绩增长王却不是这些，而是今年来最大的妖王九安医疗，其中报业绩增幅达277倍，利润达到惊人的152亿之巨，PE则低至0.8.而就是如此炸裂的业绩，龙轩认为九安医疗后市的股价仍将暴跌腰斩，因为其这劲爆的半年报是在美国卖新冠试剂赚的，像中彩票那样的利润，并没有持续性。相同的还有2020年走的最牛的英科医疗，今年来业绩已经暴跌，股价也从最高时的164元，跌到现在的22元，跌幅超过80%.九安医疗后期走势，大概率也就如英科医疗的走势那样了。

新冠困扰我们三年，相关个股不少都经历过一波妖股行情，能有这样的暴涨经历就不错了。另须警惕的是，煤炭股虽然走势今年最强，但本质上也是周期股，而其特性就是业绩最好、PE最低的时候，往往就是股价见顶之时。当前煤炭板块的PE很低，券商又在猛吹煤炭股，说其本身就是最好出储能，当前我们确实应该注意该板块的风险了。此外，昔日千元股扫地机器人龙头石头科技，这两年来业绩也在下滑，股价已从千元跌到300元了。之前股价还一度挑战茅台、现在却一落千丈，看来茅台仍处于孤独求败的状态。

无论PE是高还是低，其实反映的都是过去的情况，而炒股炒的则是预期，因此实际操作上我们千万不要拿PE去炒股，否则银行股就是你的首选了。而在各大板块个股业绩披露后，A股的整体估值会继续向下一层，这有利于封杀大盘的下行空间。特别是当前美联储进入快速加息下，市场的绝对低估值是抵御风险的最大保障，我们不用老看美股的脸色了。

从长期来看，市场的价格必然会是价值的显现的，任何低估的个股与行业最终都会回到原有的价格上。当前银行股估值一降再降，在于房地产下行周期带来的坏账的影响，但龙轩认为这整体风险可控，银行的估值确实是低了；此外，大型国企估值也是历史新低的，这里有估值修复的需要，只不过当前是缺少一个好的推动契机，但无论如何都是机会远大于风险。另外，新能源方面随着中报业绩的披露，很多估值都已经降下来了，除部分细分行业仍较高外，这部分个股龙轩认为长期景气度还在，当前估值并无泡沫、而是处理合理之中。

因此无论是从估值角度看A股，还是细分行业板块剖析市场；抑或是央行货币政策，我们得出的结论都是估值合理、部分是严重低估，那对于市场我们应该更有信心。当然就短期来看，大盘情绪还是很弱，个股跌停不断且新热点难起来，短期继续会弱震盘整为主，但这样缓慢反弹上去则时间会更长，只不过板块个股大分化，极大要验着我们的耐心与选股能力。

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寒气逼人 四大利空共振致百点跳水 将开启新一轮杀跌吗？

资本市场风险是绝对的，收益是相对的。很多时候出现的明明是大利好，但股价走势却往往让人大跌眼镜，在A股中这叫做预判你的预判。就如宁德时代披露半年报，净利润81.7亿元，同比大增82.17%，一举扭转一季度的颓势，可以说业绩是超预期的。但今日的股价却让人一言难尽，高开2.9%后几波跳水大跌达6%，万亿市场的龙头走的像题材股一样。

而作为新能源龙头宁王这样的走势，不仅严重拖累了创业板指数，也对相关产业链冲击很大，今日赛道股可谓是全线溃败。其中锂电池次龙亿纬锂能也同样是高开后灌肠阴，出现超8%的暴跌，还有锂电四大材料均出现不同程度的大跌，且这部分个股前期就已有过不小的跌幅了。而新能源板块是市场人气板块，全线杀跌对多方人气影响很大，对高景气行业产生较大的冲击，如半导体、航空、元器件等行业今日均是大跌4%以上。当然，题材股也没闲着，暴涨后就纷纷高位杀空间，如9天7板的国光电器跌停、国恩股份、中南文化等同样奔向跌停板。可见，今日的杀跌是典型的系统性大跌，凡是持仓的都不可避免缩水。

新能源是各大机构重兵把守之地，出现大跌确实对多方人气影响极大，各大指数被拖下水也就不足为其了。只不过这是在宁王业绩超预期下出现的，这还是让人有些懵逼、与难于接受。龙轩认为除了宁王跳水极大冲击市场人气这一大利空外，更还有三大重要利空共振，致创业板指出现近几个月来首次百点跳水，我们要防这样大阴线下的惯性力量。

第二大利空是全球经济衰退预期升温。华为创始人任正非昨日强调，全球经济将面临着衰退，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。这样寒气逼人的表态，无疑向人们警示了对经济悲观的预期。

第三大利空，欧洲央行执委帕内塔表示，发生经济衰退的可能性正在增加，经济衰退将缓解通胀压力。叠加俄乌战争导致欧洲天然气价格近期暴涨、还有就是出现近500年最大的干旱，欧洲经济今年衰退概率很大，这将会让需求收缩，从而影响到资本市场。

第四大利空，也是昨日提到的人民币对美元连续走弱。人民币对美元汇率在在岸和离岸市场一度分别跌破6.86和6.88关口；同时美国以“国家安全”和外交政策问题为由，将七家中国相关实体（主要与航空航天有关）添加到其出口管制清单中。

在上面四大利空共振下，今日各大指数均是大幅下挫，上涨的个股还不到一成，而跌停的却高达58只、跌5%的也近千只，可谓是个小的黑色周三。不过在指数没有出现大涨、当前市场点位与估值都不高下，这样的快速杀跌龙轩反而觉得更好，市场不会出现3-4月份那时的连续大跌，沪指与创业板指调整的空间也就1-2百点，我们没必要过多的恐慌。

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双刃剑！一个被忽视的不利因素 昔日明星股跌势纷纷加重

金融行业是个高薪、溢价高的行业，这些优势必然会吸引到众多美女加入，这不，都有的去参加世界小姐选美比赛了。前安信计算机女分析师秦泽文将角逐世界小姐，成了近期的大新闻。秦泽文是97年出生的、身高173，还是金融硕士，从照片看来确实是个大美女，可谓是标准的才貌双全。这给安信长脸了，比之前安信证券老在鼓吹的高善文强多了。

回到市场本身，近期大家都在热议央行超预期降息，同时预判货币宽松延续，但却忽视了人民币近期加快贬值的不利因素。截至8月22日一度跌破6.86关口，今年累计下跌6.97%.虽然比其他新兴国家跌幅小很多，但在美联储继续加息下，人民币持续贬值会让外资持续流出，从而让优质白马股承受的压力更大。而近期昔日明星类白马股走的都很弱，其中CXO最为颓势，龙头药明康德都快奔向2月份时的低点了；之前被誉为牙茅的通策医疗也是新一轮跌势，有奔向100元内的倾向；还有像美的、格力、海天味业等，近期都是在持续下行。这其中大概率就是有外资在不断的抽离，在中美货币背离下，我们还须防进一步下跌。

资本的本质是逐利的，在国内降息防止房地产硬着陆下，美国今年来的暴力加息，确实会影响到资金的外溢，因此外资其实也是把双刃剑，对于其大幅流入之类的不应该感到欣喜。不过外资持仓市值占A股总市值5%都不到，龙轩认为对整个大盘的影响还是不大的，且只要我国经济能持续高质量向好发展，对世界资本都会有巨大的吸引力，因此当前还是要练好自身的内功为主。

从美联储官方最新消息来看，9月份的加息有可能还是75个基点，毕竟美国的通胀率水平仍处在高位，这也是近期美股连续高位重挫的原因。单就技术来看，龙轩认为美股本轮的持续上涨，其实与A股5-6月份那波反弹是很像的，都是暴跌后的急速回升。而不同点在于两国间的货币政策相背离，不过这也是面对新冠疫情冲击下不同的应对策略，美国是由于有美元霸权才敢这样肆无忌惮放水玩的。由于我们的通胀率可控，我们的货币政策自主空间才更大，而流动性充裕下那市场自然不会表现太差，如近期美股连续暴跌，A股反应就很平淡，接下来这样的现象会是常态，因此我们没必要老是盯着美股、自己吓自己。

其实今年1-4月大盘暴跌近千点，已经充分反应了海内外的众多利空，5-6月的反弹上攻仅是情绪上的修复而已，当前的走势连估值修复都还不能算。不过在市场量能有限、管理层淡化经济增长目标下，低估值大蓝筹相对缺少点强催化剂，股价走势会比较磨人；而新能源类大蓝筹，则由于盘子巨大，预期也比较充分，走势会比低估值传统蓝筹好点；新能源高成长性小票，龙轩认为此阶段是更优选择。

声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。

发生了什么？千亿巨头纷纷放量暴跌 还有比这更揪心的利空

随着近年来公募基金的大幅壮大，叠加国家队的汇金、证金与养老金，还有外资等，当前A股无疑是机构占绝对优势的行情。然而就是这样，市场仍呈现出过去那样的暴涨暴跌走势，如今年1-4月份大盘暴跌近千点，然后5-6月份又是强势反弹等。在机构占比大幅提高下，还出现高波动性，说明中国机构的不成熟，而这在机构重仓股中体现的更淋漓尽致。

周五的盘面杀跌主力军就是机构重仓股，如锂电板块的集体下挫，锂电池四大材料类公司近期跌势加剧，正极的当升科技、负极的璞泰来、电解液的天赐材料、隔膜的星源材质，近期都是连续大跌破位走势，这些都是机构重仓把守的。此外，机构重仓的光伏一体化龙头今日同样跌势凶猛，如三大千亿巨头的隆基绿能、晶澳科技放量暴跌，天合光能更是近15%的跳水重挫。而从消息面来看，龙轩是没有看到什么利空的，最多就是硅料近期可能再次上涨，对一体化公司是利空，这也是通威股份近期能持续上涨的原因。

相比于新能源产业链大涨后杀跌、或是新高后的回撤，医药板块的利空可谓更让人揪心。国家医保局组建种植牙耗材省际采购联盟，之前被称为牙茅的通策医疗周一近跌停后，今日再次跳水大跌，股价正进行新一轮杀跌；浙江对生长素集采，长春高新昨日跌停后今日继续放量重挫。而这几年的医药板块，可谓均被集采压制暴跌，就连医药服务的CXO板块也没有幸免，药明康德、凯莱英等个股业绩大增仍股价仍低迷。不过对于被集采压制几年的医药板块，龙轩认为优质龙头已具备中长线布局的价值了。

基金重仓的新能源产业链纷纷大跌，创业板指自然是应声跳水，沪指虽然传统蓝筹走强，但整个市场人气低迷下，也难免被拖下水调整。从指数来看，龙轩认为在反弹一段时间后成交量上不来，说明还是存量资金在博弈，那调整是难于避免的。由于本轮反弹幅度本来就不高，那调整幅度也不会深，而领涨主线大概率会切换，但传统大蓝筹也难走出持续性行情。

当前全球很多地区都处于高温炎热、干旱严重的非常时期，特别是欧洲，还出现了500年一遇的大旱，叠加俄乌战争的持续，欧洲当前能源是很吃紧的，这意味着无论是短期还是长期，风光发电景气度依然可期。而只要新能源向好，那创业板指就能走强，对于一两日的中阴杀跌，我们不要过多担心。另外，从高层近期去各大考察表态来看，稳经济还是比较重要的任务，这意味着低估值大蓝筹有一定的估值修复，这将力挺大盘指数。而纯技术来看，大盘反弹13日一个短期变盘窗口，出现这样的调整也很正常，回调几日后再上去概率大。

不过虽然指数虽然跌幅不会大，但个股间差异会巨大，像光伏几大龙头今日跌起来一点都不含糊，且机构票很多跌起来也让人后怕。因此对于没有很大把握的，破位了要适当进行减仓，而对把握大的则要控制好仓位，这样不至于一跌就心慌。此外，题材股今日也进行了一轮大洗牌，这部分个股基本就是纯投机，相信去玩的战友对破位后也应该如何应对了。

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自杀式打折 昔日最牛公司股价仅值0.01元？此行业还会有新风暴

周二收评《中国欠债最高的企业彻底玩完》中，龙轩给出：高杠杆负债、管理层好大喜功、公司盲目多元化、不重视现金流，符合这四点的去规避像恒大系这样公司，并建议大家对恒大汽车保持谨慎。而更狠的是华安基金，直接将其持有的中国恒大、恒大物业下调99.39%、99.57%，也即是说昔日最牛的中国房地产公司，当前股价仅值一分钱，比仙股还仙。

之所以华安基金自杀式调低目标价，在于其持有的份额很少，最新报表显示其有恒大物业、中国恒大的股票市值仅有18.02万元、4.94万元，小到可以忽略不计。此外，该基金还持有世茂集团、融创中国这两大地产公司55.86万元、11.68万元，对其股价也进行了69.9%与70.09%打折。也即是说继恒大暴雷后，房地产行业后面还会有新的风暴，虽然各地方政府当前在拼命救市，但当前的人们对房地产已经非常谨慎，特别是出生人口在持续下降，这极大制约了地产公司。因此对于与地产相关性很强的公司，都要回避为主。

想当年贾跃亭乐视网也是高杠杆、高负债与多元化下出现暴雷，而当前恒大暴雷比的危害乐视网大十几倍。贾布斯"祸害"的好歹还是有钱人，像孙宏斌就给其坑了150亿巨资，而恒大坑的却是各大供应链与买房者，真可谓之前有多高调、当前就有多惨烈。相比于老狐狸李嘉诚，皮带可谓连人家尾巴都不如。当然这仅是恒大公司的破产，公司掌门人依然是中国名列前茅的大富豪，日子仍然会过得很滋润，只是害苦了持有恒大公司股票的投资者。

从乐视网再到恒大系，还有之前的信威集团等，都有风光无限的时候，而且市值都是千亿以上，但最后却都跌到渣渣翻不了身，从中可见在二级市场生存的难处，因此龙轩认为买入任何公司，到止损位时就要先出来，这样是最好的防止黑天鹤的方法了。而正是房地产行业问题不断，7月的社融等数据才大幅低于预期，这反过来也限制了A股反弹的高度。

大盘5-6月份强劲反弹，是对4月份上海突然出现疫情暴跌下的一次强力修复，而修复过后经济虽然出现了正增长，但上半年仅2.5%的增速，与5.5%的目标相差甚远。更为重要的是，在国外高通胀加剧、俄乌战争让地缘政治格局紧张下，高层没有过度关注经济增长目标。龙轩认为这有意淡化经济增长目标，是为了更长远的稳健发展，这意味着货币政策不会大水漫灌，那A股情绪修复后走势必然放缓。之前龙轩认为的估值修复将退后，这其中最大的因素是房地产行业出现问题，这让银行股估值一再走低，严重拖累了指数。

其实当前这样缓步反弹向上没什么不好的，这意味着反弹时间会更长，且这样的行情也是结构性行情的温床。李克强总理在深圳考察时强调，新能源汽车在异军突起，要抓紧研究延续支持新能源汽车的相关税收政策，由此可见新能源产业链仍会是很长时间段的结构性主线，当前可关注新技术、创新方向，那些前期强势股回调到位的，都可以进行重点关注。

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前所未有 美国正遭遇历史罕见大撕裂 还会有黑天鹅现身？

    任何事物的发展方式都会经历成住坏灭，一个强大的帝国也是如此。自苏联解体后，美国成为世界唯一的超级大国，享受了30多年的霸权红利，但随着美国内部贫富差距的巨大，自身的矛盾大到内部已呈现出历史罕见的大撕裂之中。这从美国前总统特朗普近期被抄家，成为历史上首次被清算的总统可看出来，接下来美国政坛出现黑天鹅我们也不用大惊小怪。

    从严格意义上来说，美国是由资本利益集团伪装成的一个国家。在奉行自由市场那一套学说后，必然会让国内的人们贫富差距巨大，也即是说美国过去30年的霸权红利，只利好了一小撮的利益集团，这才是美国国内当前的主要矛盾。龙轩认为美国继续这样制造业空心化、仅靠金融资本模式去掠夺全世界人们财富的模式当前已走到尽头，而资本是不可能自己去革命自己的，也即是说美国当前的矛盾不可调和，在中期选举前后必然会有更加激烈的党争。而任何一个世界性的帝国没落都是从内部开始的，美国已经初见端倪了。

    对明朝历史有深入了解的战友应该清楚，美国当前的情况与明朝末年的时候颇为相似，特朗普就像是明末时期的魏忠贤；民主党则像是当时的东林党、虚伪的很，明朝的灭亡正是这两大党的内耗，才让李自成快速攻破，然后满清捡了个大便宜。因此，对于美国当前的撕裂，我们只要坚持自身发展的战略定力，对外积极搞好贸易关系，对内用自身的制度优势，坚定不移、不畏艰难的进行产业升级与转型，届时美国会不攻自破，内部会率先就先进行瓦解了。

    对于股市，美股近一个月来虽然也出现强劲反弹，但美国真要逆全球化、内部真的决裂，那美股坍塌下来也是很快的，就像当年日本股市一样 .而A股当前虽然仍在3000点一带徘徊，但在国力日益增强、坚定不移发展自身战略目标下，未来股市长期向好是肯定的，而推动的最大力量仍是新能源、科技为首的战略新兴产业，这也是龙轩近年来坚定不移的主线。

    俄乌战争不仅让全球人民知道能源的重要性，更加剧了各国对新能源方面的认识，从而纷纷加速新能源的布局，这从美国对此补贴方案不断提高可看出。而当前我国正处于新能源产业的中心，整个产业链最为全面，且应用也远远超过全球主要经济体，无论是上游的光伏装机量、还是下游用电的新能源汽车，我国都比整个欧盟还多。第一次工业革命起源于英国，并让其成为世界霸主；第二、三次工业革命起源美国，同样美国成为世界霸主。而这次新能源革命大概率在中国爆发，那接下来中国则大概率成为世界第一的强国。

    从宁德时代在匈牙利投资500亿、再到比亚迪刀片电池交付德国特斯拉工厂，已表明我国在新能源上的战略优势，而周一该板块也成为市场最靓的仔，宁王带领锂电王者归来；TCL中环则带领光伏产业链翩翩起舞。龙轩认为新能源赛道必然是长坡厚雪的，对于有平台优势、公司产品竞争性强、且公司专注于研发，战略眼光长远的，我们可长期重点关注与布局。

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巨头加码！又一10万亿级产业冉冉升起 领涨龙已爆发

老子《道德经》里有句：合抱之木，生于毫末； 九层之台 起于累土；千里之行，始于足下。任何一个科技巨头公司，都是从做孙子开始的，对于干实业的中国公司，大家应多些宽容与支持，少些冷嘲热讽，最后必然会有惊喜。如比亚迪十年前做汽车一样，基本都是低端廉价的代名词，而时至今日比亚迪却扛起国产新能源汽车大旗，销量也站上世界之巅。

隔夜小米CEO雷军，在小米十二周年进行了演讲，亮出了小米的全尺寸人型机器人——铁蛋。从其视频来看，与特斯拉的人型机器人相差甚远，于是又有不少网友在评论区指指点点的。龙轩认为任何一项新事物的开始，必然都会被大家嘲笑，但却改变不了其发展的大趋势，就像火车刚开始时跑不赢马车一样，但往后终究会取代。此外，雷军在视频中聊到了人生低谷，然后总结出：“你所经历的所有挫折、失败，甚至看似毫无意义的消磨时间的事情，都将成为你最宝贵的财富”。龙轩觉得这对大家会有很强的启发，毕竟人不可能一帆风顺的，面对低谷可以一时堕落，但过后能重新起来并成功，那你的人生将更丰满与精彩。

任何一个成功人士，都曾遇到过巨大的挫折，但最后都能顽强的走出来，这样更有利于以后的事业，对待困难也必然会更有勇气。国内的华为、阿里、腾讯等巨头企业都是如此的。遇到生活与炒股上的困难，我们确实更应积极去面对。而在特斯拉发布人型机器人后，雷军更是抢先一步让自己的机器人率先登场，也侧面说明了各大佬对机器人产业的看好。龙轩认为这会一个比肩新能源十万亿级的大产业，也是未来牛股集中营。

马斯克直言不讳的说，公司的擎天柱机器人将比特斯拉电动车更具有价值，说明首富对机器人产业未来的看好。龙轩认为未来机器人率先代替的就是那些简单、重复与无聊的工作，工业上的机器臂、机器手已经在大规模普及了；此外，像很多家务活以后估计也会被机器人替代。从机器人产业来看，减速器、伺服和传感器是主要发展方向，对标的个股分别是绿的皆波、汇川技术与奥普特，其中减速器又是最大的核心环节，绿的谐波自4月探底后，本轮都走出4倍暴涨了。而其他机器人类个股暴涨，更多是属于题材炒作范畴，一波热点蹭完就得打回原形。须注意的事，这里龙轩不是推荐个股，指指出各环节的细分龙头而已。

在我过经济从高速增长到高质量发展，从劳动密集型转向技术驱动下，未来A股中各行业肯定是大分化的格局。那些传统产业，由于增长乏力、想象空间也不够，股价走势必然会弱于指数，而那些充满朝气，符合国家未来战略产业的公司，必然更受资金的青睐。不过要想选择穿越牛熊长时间上涨的公司，还要看公司是否有核心技术、企业掌门人格局是否够大、是否是实干家等，如十年前比亚迪就是很好的案例。

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旱地拔起 牛市旗手爆发暗含三层深意 这次会不一样吗？

昨日各大指数跳水时候，龙轩在收盘内容中就明确提到，一根跳水阴线是很正常与健康的，大盘中期向上反弹不变。而周四各大指数便一改前期的弱势，纷纷旱地拔起出现暴涨走势。这其中与美股隔夜暴涨有一定关系，美国7月CPI增长8.5%，低于预期的8.7%，比上月的9.1%更是明显下降，这意味着美联储接下来加息会放缓，外资逃离力度将大幅减弱。

正是这样的预期下，周四白马蓝筹带领大涨。其中作为牛市旗手的证券板块飙涨5%，不仅唤醒了沉睡多时的传统蓝筹，如保险、基建等纷纷跟涨，更是让大盘重回20与30日均线上方。而创业板指也不甘示弱，中阳强势反包昨日阴线，医药、锂电等品种涨幅居前，CXO板块杀跌多日后，今日终于迎来强势反弹。之前龙轩的预判就是，创指要起来那必然是锂电带动，毕竟宁王对创指影响太大了。题材方面大港股份尾盘成功封板，这是近期少见的8板，这里要注意会否关进小黑屋，若没有那后市题材会活跃很多；而关小黑屋的话那近期高位题材又要注意重新洗牌了。

传统蓝筹与新兴产业共振，题材与白马各自起飞，今日的反弹可谓一扫前期的阴霾。不过对于券商板块引领的反弹，不少投资者心里都不踏实，又怕是骗炮走势，毕竟其以渣男板块著称！那这次大涨会不一样吗？作为牛市旗手的券商股异动，龙轩虽然不认为其有持续性，仍是一日游的角色，但今日这样飙涨却暗含着三层深意，我们要注意市场风格的变动。

第一层深意指数仍将向上反弹。7月国内CPI同比涨2.7%，未来几个月可能会触碰3%，但在国际原油价格下降，输入性通胀放缓下，全年CPI不会超过3%，央行货币政策仍会适当宽松，这将是指数向上反弹最大动力。这也是指数快向下是，券商就出来关照的原因。

其次小盘股活跃多日，大盘股被压制已久，也该出来活跃风格切换下了。近期的行情是明显小马拉大车的走势，中证500指数走的远比上证50强，在背离多日后，有必要出现一下轮换的，这样的轮动反弹才是最为健康的，而券商股便担起了这样的重任。

最后传统大蓝筹估值是历史洼地。当前金融三剑客、大基建与部分央企，估值可以说是绝对历史洼地，而中国经济却是一直在增长的。正是由于这些大块头如此低的估值，龙轩才一直认为A股当前点位不足为惧，当然其要实现持续性上涨，还需要各方的努力。

从成交量来看，龙轩认为短期风格难重新切换到传统大蓝筹上，而新能源则会是分化。此外，综合上面三层含义来看，传统蓝筹估值低企但增长很低、而新能源估值较高但业绩高增确定性也强、半导体为首的科技股只能用PS估值，其未来想象空间足，这三者对应的分别是稳健、适中与激进型投资者，大家可看下自己的投资偏好，选出适合自己的即可。

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460亿！首富疯狂套现吓坏这类股 A股应声跳水暴露硬伤

在全球碳中和达到共识下，世界首富必然也属于新能源领域的，且这一时间紧会很长。马斯克就是搭上了特斯拉股价井喷式暴涨的快车，一举登上世界首富宝座，这也让其一言一行都备受世界人民关注。而让人意外的是，在特斯拉股价这一年多时间登上万亿美元市值下，老马却是不断的在减持自家公司股票，这一举动直接吓坏了今日新能源汽车产业链。

最新数据显示，马斯克在近三个交易日里，出售近792万股特斯拉股票，价值约68.9亿美元，换算成人民币则是460亿元。而在过去的10个月时间，老马已出售价值约320亿美元的特斯拉股票。不到一年时间套现达2000多亿人民币，马斯克的粉丝会自行解释说其要搞各种顶尖技术，需要巨量的资金。但龙轩认为这仅是很小的一方面，更大的原因是特斯拉股价已疯狂暴涨过一波，当前的股价透支了未来几年的增长，在美联储收紧流动性、美国经济有衰退风险下，马斯克高位套现一波再正常不过。

对于首富的疯狂套现离场，今日新能源汽车产业链出现了明显调整。如比亚迪中阴破位快来到300元了、智能座舱龙头德赛西威放量逼近跌停、智能驾驶龙头中科创达亦是大幅跳水，还有锂电产业链今日全线走弱，这也直接让创业板指应声跳水收出中阴线。对于新能源板块，龙轩认为5-6月份已出现了强势反弹，不少都创了历史新高，当前高位盘整消化估值很正常。对于后市龙轩依然看好，毕竟大力发展新能源当前仍是各主要经济体的共识，

而在赛道股杀跌拖累指数下，今日题材股表现是可圈可点，大港股份成功收出7板，这是自山西路桥停牌后的首次，看这两日该股会不会被停牌了，不会的话后面小票会风云涌动。而小票股与赛道股背离，恰好也暴露出当前存量资金博弈、行情偏弱的本质。不过虽然各指数弱势杀跌，但龙轩认为这依然是健康的、属于单日调整，A股中期笔反弹向上格局不变。

7月CPI同比涨2.7%，虽然创了两年来新高，但与市场预期的3%还是有差距，这还是在国际油价高企下的数据。近段时间油价开始连续下降，同时猪肉价格也趋向稳定，因此国内货币政策大概率会继续宽松。特别是2季度中国经济出现了较大的下降，虽然高层当前没提增长目标，但三四季度经济一定是要稳住的，那货币与财政政策依然会偏向积极。此外，随着国际油价下降，美国通胀率也会下降，美联储最强势的加息已过，这会让外资流出力度放缓很多，叠加A股本身点位与估值都不高，那市场向上就是大概率的。

不过若成交量还是这样没有放大的话，那后续反弹空间也不会太大，将会是一个偏弱的中枢震荡。这期间中小市值，有独特技术、且符合赛道股方向的品质会更加活跃，这从光伏电池革新、热泵概念走强可看出。对于这些细分赛道冠军，我们不要去追高等调整充分后再考虑买；而当前大蓝筹很弱，此类股风险不大，但波动也小，这风险偏好低的投资者。

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罕见！股神也”滑铁卢”巨亏3000亿 传递出美股杀跌重要信号

今年上半年的行情，在美联储加息周期、俄乌战争影响下，全球股市都出现了不同程度的杀跌，这将极大的考验着各大公私募管理人的水平，国内的公私募上半年基本是亏损远大于盈利。但让人吃惊的是，有股神之称的巴菲特，旗下伯克希尔哈撒韦公司今年第二季度同样出现了亏损、而且还是巨亏，净亏损高达437.55亿美元，换算成人民币近3000亿元。

从持仓来看， 巴菲特公司二季度亏损主要还是其持有苹果、美国运通、美国银行、雪佛龙在二季度出现了较大幅度亏损，其别大跌了21.7%、25.87%、26%、11%.不过持仓总市值没有改变，也即是说这仅是账目的亏损，作为长线投资者来说，这样的波动也算正常。龙轩看到评论区不少股友说，巴菲特能成为股神是因为生在美国，来A股的话一样完蛋，对此龙轩是反对的。美国股市百年历史，也就仅出了巴菲特一个人，为什么其他人不行？这说明老巴确实有其独到之处，那些冷嘲热讽的可以自己去美股玩玩，就知道什么是凶险了。

此外，龙轩觉得有什么市场就诞生什么样的人，像A股十几年来3000点一带波动，但也出现了像徐翔这样3万变200亿的牛人，这其实也是股神，而并非一定要价值投资长期持有的才是。这就像《金刚经》里说的：“一切法皆是佛法”。其意思就是能让人觉悟、解脱的就可以说是佛法。从这我们也可得出，无论什么炒股方法，只要能持续稳定盈利的就是好方法。很多券商机构，看不起所谓的技术分析，但其基本面与宏观分析大盘走势，准确率往往还不如技术分析，其自信也不知从何而来。

对于二季度巨额亏损，伯克希尔哈撒韦呼吁不要过度纠结短期损益，从侧面也传递出美股本轮杀跌仅是美元流动性收紧导致，并非是泡沫性破裂引起的大跌，那这样杀跌的时间与空间都不会太长，因此A股外部的压力将会趋向平淡。但内部因素才是最重要的，其中对于机构树立长线资金意识、格局放大、放长远最为重要，否则A股难脱离3000点泥沼。

从估值来看，当前A股市处于绝对的低估值，特别是金融、基建等板块，就是历史估值洼地，像浦发银行仅有2.7倍的PE、民生银行与北京银行也不足3倍，这样的估值是绝无仅有的。虽然房地产前期断供、与恒大暴雷对其有波及，但整体影响的范围是很小的，在中国经济韧性十足下，机构都不敢配置，那其所谓的价值投资就无从而谈。龙轩认为，银行为首的金融、中字头等低估值国企难于起来，那沪指是很难有大波浪的，脱离3000点中枢也将很难。市场更多会是板块间的结构性行情，那中国式股神更多还是投机为主的类型。

中长期看A股当前点位风险肯定不高，对于指数我们没什么好担心的，当前关键在于选股。由于我们资金有限，像巴菲特那种长期持有方式龙轩觉得不适合大部分投资者，对于小资金来说顺势投机是唯一较快增长账户的方式，当然这条路充满冒险与不确定性，风险承受能力不强的就不要碰了，跟着机构重仓票，在调整一波后逢低介入会是比较好的选择。

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午后拉升 又一国家战略题材乘势崛起 美国开始新一轮玩火

佩洛西窜台过后，各方势力较量才刚刚开始。其中日本伙同七国集团和欧盟发表涉台错误声明，颠倒黑白、倒打一耙，可以看出这些国家是老美最忠实的走狗，还真活在一百年前八国联军侵华的时候。此外，对于我国军方这几日在台海军演的行为，美国政府如今又在甩锅，反过来指责中方不要制造危机，美国务卿布林肯称反对任何单方面改变现状的努力。

须注意的是，在我国今日继续军演时，美军已派出至少7架各型侦察预警飞机前往中国台湾岛周边空域，这意味着今天解放军的演习将更复杂、同样也会更加精彩。龙轩认为美国最强的是海军，但若其飞到近海作战，海军优势会大幅削弱，同时若进入到台湾近海上空，那属于越界行位，两军对垒的话容易擦枪走火，因此美国当前可谓在进行新一轮玩火。不过老美虽继续在挑衅，但周五A股不怂，午后各指数明显异动拉升，涨停第一页全部大于10%，可谓是热闹非凡，这也符合龙轩前两日大盘中期调整完毕，将迎一笔反弹行情的预判。

从各指数来看，科创板走的最强今日大涨4%，而这源于台海局势紧张下，芯片国产替代的加速，叠加科技股调整了两年，众多个股已趴在地板下。龙轩认为半导体、芯片等板块近期大涨仍属于事件性推动所致，其业绩的增长是远没有新能源产业链具有高确定性的。虽然其也是国家战略级题材，但当前国内的芯片还是与国外相差较大，对于这一块龙轩觉得造汽车芯片类公司持续性可能最好，其他的还有待时间去考验。作为国人的话，爱国情怀肯定要有，但作为投资就另当别论了。

2019-2020年的时候，科技股由于贸易战与科创板设立的关系，迎来了一波跨年度大牛市行情，当时的估值泡沫可谓是很大的，没有几年的时间是消化不了的，因此这几日科技股的反弹，我们确实不应该期待过高，想追高的话要多加掂量一下。而就指数来看，大盘调整21日后，如我们预期那样中阳反弹，成交量有所反弹，我们继续认为一笔向上反弹行情。

五六月份的反弹行情，各大指数从低位反弹超过20%，短线看上去力度很大，但时间拉长一点到4月来看，其实这仅是对4月非理性暴跌的一次情绪与估值修复。而4月下半月的那一轮暴跌，是由于新冠疫情上海失控、造成众多行业产业链受阻，经济出现大幅下滑导致。但随着疫情的控制，各行业马上复工复产，今年经济增速尽管难实现5.5%的增长目标，但整体对冲CPI涨幅正增长难度不大，这比欧美高通胀下的低增长强多了。因此经过7月份持续的调整后，对于短线龙轩认为是有一笔反弹的，当然高点不会太高，这在于量能。

不过当前市场个股家数太多了，像今日各指数大涨下，跌停股比昨日还多，很多高位题材筹码都非常不稳，稍有风吹草动就是跌停杀跌。因此当前就算迎来反弹，那也是明显的结构性行情，且热点轮换很快，我们必须要跟上主线。龙轩认为新能源产业链近期调整也较多，而业绩是有保障的，且7月新能源汽车销量也得到验证，此类股调整充分的我们可高度关注。

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史诗级爆炒！仅半个月便飙涨196.5倍 真正的较量才刚开始

昨晚全中国人民都在关注佩洛西是否登台，担心中美擦枪走火。而老巫婆是登台了，但我国军方保持了高度克制，并没有出现大的冲突，这让部分网友愤愤不平、流露出失望之情。龙轩认为掌握的信息、利害关系与敌我实力肯定最为清楚，战略眼光与格局也肯定更长远，因此我们要相信高层的决策，完全不用逞一时之快，中美间的较量才刚刚开始。

然而尽管台海局势是雷声大雨点小，但A股似乎仍受到了惊吓，继续延续昨日跌势跳水走弱。早盘各指数向上突了一下后，就震荡滑落然后到尾盘演变为跳水杀跌。其中宁王震荡下跌收出中阴线，不仅把锂电板块全线拖下水，也让创业板指收出中阴创本轮调整新低。此外，本轮炒作最凶的异质结电池、光伏逆变器也开始高位跳水，爱旭股份、捷佳伟创、阳光电源等均大跌7%以上，从而也让光伏板块跌势加重，龙头隆基绿能大阴跌破年线。这些赛道股都是机构重仓股，今日出现集团大跌，说明此点位机构再次出现分歧。

在赛道股走弱的同时，题材股也是再次出现跌停潮，很多连续2-3个跌停，如卓翼科技、日上集团、宝馨科技等；德联集团、爱仕达等则午后直接天地板，让早盘杀入的资金欲哭无泪。而题材与景气赛道共振式杀跌同时，半导体与军工板块却逆势走强、这是今日位数不多的亮点了。龙轩认为，这与当前台海局势紧张有关，大陆当前暂停对台出口天然砂，这是芯片核心原料之一，会对台湾最大的公司台积电造车一定影响。不过对于半导体与军工，持续性龙轩表示存疑，追涨的小伙伴们要注意一下。

冲高回落然后演变为跳水杀跌，这样的走势可以说是最坑人之一，特别是题材股高位跳水跌停的很多，对短线资金情绪影响极大。前期山西路桥7板后上涨两天给停牌，让近期题材股都不敢突破7板了，市场情绪受到压抑向下砸就是大概率的。龙轩认为A股中有涨停板制度，其实短线翻两倍也要半个月，已经很克制了，美股爆炒个股那才是一个疯狂。

李嘉诚旗下公司尚乘数科，7月15日登陆纽交所上市，仅半个月的时间就从开盘价13元，涨到昨日最高价的2555元，是发行价的196.5倍，市值更是史诗级飙升至3106亿美元，远超过美股第一中概股2452亿美元的阿里巴巴。须注意的事，尚乘数科去年营业收入仅1.68亿，不及阿里巴巴的零头，可见美股爆炒之风跟佩洛西老妖婆一样疯狂，然而美股那也没有进行停牌之类的。虽然尚乘数科最后必然大暴跌，打回应有的市值水平、估计也就十亿水平，但对于市场自发的投机行为，美监管层也没说什么，这是值得我们去借鉴的。

其实，对于市场正常的买卖、没有庄家控盘与主力机构诱导，那确实不用过多交易，短线资金掀起暴涨股，也有利于市活跃市场增加税收。而就大盘短线来看，创指经过今日杀跌创出新低，明后日再顺势跌下调整时间也与沪指靠拢了，叠加这两日跌停潮的出现，龙轩认为短线做空情绪释放的差不多了，所谓的不破不立，破位后新的反弹也将会很快到来。

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放量大跌 还会有更大的黑天鹅飞来？内资砸盘反应过度了

    从大的地缘要是来看，若亚洲、欧洲、与非洲大陆被连接打通，那必然会出现一个史无前例的超级大国，届时美国将会是个大孤岛。而中国一带一路的倡议就是打通亚欧非大陆的关键，这是老美最不愿意看到的，因此美国必然会在欧亚大陆上频频搞事。在俄乌战争爆发搅乱欧洲后，当前又把目光瞄准到了台海，试图用搅乱欧洲那样的手段来搅乱亚洲。

    据台湾《联合报》8月2日报道，美众议院议长佩洛西预计，今晚10时30分左右抵达台北松山机场，明天上午8时50分拜会台湾立法机构、及四大党派领导人。若这个老女人真敢坐飞机进入台湾，那事情则非常恶劣，且会向失控的方向发展，这意味着有更大的黑天鹅飞来。龙轩认为若两国的都是成熟的政治家，佩洛西是不会真正到访台湾的，最多就是乘专机在台湾上空飞行一下，然后等着中国飞机进行拦截，迫使佩洛西在其他地方降落，这样双方都有一个台阶下。否则一旦擦枪走火，是一个双方博弈皆输的局面。

    正是对于擦枪走火的担忧，A股早盘各大指数低开后便迎来了一个放量暴跌的走势，其中沪指更是一度跌近百点，已经从前期3424的高位跌了近300点了。板块个股更是全线飘绿，无论是权重蓝筹、还是题材小票基本都出现一波明显的跳水。让人意外的是，今日军工与黄金股也没怎么表现，均是以杀跌为主，说明这是系统性的杀跌，如果今天你亏钱了，就不要太较劲了。不过从沪深港通来看，今日外资基本没流出，那这明显就是内资砸的盘，龙轩觉得应过度了。

    之前特朗普败选的时候，其疯狂的粉丝们一度占领了白宫，但美股若无其事能继续上涨，而A股世界上发生的一切事似乎都有关，俄乌战争自己跌的最凶、美联储加息又是自己先大跌，这其中的根本还是国内机构的不自信、还有就是内资根本不是价值投资者，大部分都还是散户思维。不过无论当前内资机构如何砸盘，A股各指数这样快跌下来都是好事。

    任何一个大国的崛起，必然是充满坎坷与曲折的，这样成长起来的大国也更能持久与抵御风险。当前中国经过改革开放40多年的发展，无论是经济、科技还是军事，都有了质的飞跃，面对外部的各种挑战必然更加从容。龙轩认为最重要的还是努力把我国经济搞好，只要我们14亿人收入再提升一个台阶，当消费力远超美国时，那各国都会抢着与中国做生意，届时外部的各种挑衅自然减少。而经济能持续走好，股市必然也是一片繁荣的，像今日这样一时的跳水杀跌，只不过是长期趋势下不起眼的涟漪，我们不用太放在心上。

    当然这是从大格局来的，大部分战友还是喜欢短线快感的。而就短线来看，大盘今日大跌创新低，时间上调整了21日，已是一个中期窗口、空间上也差不多了，已经初步具备反弹的动力，这将会结合消息面上台海局势的明朗来走。因此对于优质股暴跌后不再杀跌，但补仓要谨慎点；而对题材股，无论指数如何走，破位了就要止损，毕竟这本来就是在投机。

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剑拔弩张 美国突然失踪 中国突围的最好方法

周末美国众议院议长佩洛西窜台消息，吸引了全世界的目光，毕竟这是全球最大的两个经济体在斗法。目前佩洛西亚洲行程包括了新加坡、马来西亚、韩日，没有提到台湾，让大家松了一口气。不过网上最新传闻说美国海“里根”号航母突然失踪了，而各路专家也分析，“里根”号大概率是护驾去了，因为佩洛西是美国第三号政治人员，安全问题是要保障的。

须注意的事，若佩洛西仅是去亚洲小弟国家访问，那完全是君临天下的感觉，不用动用航母群的。而当前却出动航母战斗群，这有非常明显对中挑衅行为，因此其亚洲行虽没提及台湾，但我们仍是不能掉以轻心。若佩洛西在中国一次次强烈反对下，不顾一切后果还是要硬窜台湾，那中美两国极可能出现擦枪走火的情况，这是对两国与资本市场都是最坏的情形。但这件事主动权不在于我们，而在于挑事方的美国，其频频在挑衅我国主权底线，那我们必然得作出最有力的回击，正所谓打的一拳开免的百拳来。

而对于美国的频频挑衅，中国最好的突围方法龙轩认为还是努力发展自身经济，再增强自己的军事实力。如2010年中国GDP正式超过日本的时候，日本国内是一片不服的，但过了十年差距大到几倍时，日本人早已只字不提。当前我国处于经济转型与升级的关键时期，且部分产业已经见成效，如新能源与汽车、航天技术等，一旦高端技术全方位突破，当GDP达到美国一倍时，老美自然也就没那么多事了。只有实力差不多才会有摩擦，相差太多那是蚂蚱挑衅公鸡，只能成为盘中餐。

不过经济高质量增长是长期艰苦奋斗的事，对于解决当下迫在眉睫的问题，还是要让国人先有信心，而股市能持续走好，无疑是增强信心最快捷的方式，因为这里有2亿股民，囊括了中国大部分中高产阶级。让人欣慰的是，在中美剑拔弩张下，8月开门A股没有怂，创指大涨带领反弹。龙轩认为整个8月中枢震荡概率大，而7月暴涨的中小盘股要回调了。

创业板指今日能大涨逆袭，主要还是宁王带领一众锂电赛道股重新走强，之前龙轩强调过，创指要反弹走强必然是新能源带领，且只有新能源有这样的人气，像数字经济、人型机器人等更多是概念炒作，缺少业绩上的持续强烈推动，因此难于带动指数。龙轩认为在俄乌战争下，全球更加注重能源的重要性，同时也对新能源推进的速度更快，我国是个富煤、贫油、少气的国家，发展新能源战略意义重大，因此新能源在未来可谓是长坡厚雪，必然也会带领创业板与A股突围走强。而资本市场强大了，也有利于树立我国大国强国形象。

由此来看，长期我们可坚定不移的跟随新能源这条主线，可特别关注具有技术壁垒、有平台整合潜力的个股。而短线方面，A股中暴涨过一波的，后市95%的概率都会回落杀跌、至少都是一个中枢震荡，因此7月涨幅好的隐形赛道冠军等中小市值个股，我们可先远离，同时宁王为首的锂电走强，对题材也会有一定的虹吸，涨幅大的题材股也必须注意风险。

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