有泡沫！巨头严重警告

小微盘题材经过3日跌停潮式洗礼后，今日终于有所反弹，忽视指数分时图上黄线明显在上，早盘两市也是8成个股上涨。

不过成交量上看，今日继续缩量，按早盘这样的量能看预计不到1.2万亿的水平，说明连续跌停潮后，市场人气是很弱的，这点量能反弹不够看。

盘中个股今日虽能普涨，然而大部分都是这几日持续大跌后的，这意味着你不能忍受前几日10-20%的亏损，就不能吃到今日的2-3%的反弹！

而行情大分化阶段，对于有利空的板块个股，我们都不应立于危墙之下。如刚被ST的ST香雪，出现2个20%跌停，因此对有风险警示、且业绩常年亏损的小微盘个股，我们务必逢反抽卖出。

不过相比于小微盘的明枪易躲，作为风口中的算力相关个股，则往往是暗箭难防，因为此类股有业绩支撑外、国内外投行都在吹其如何好，但近期却被阿里的蔡崇信明确警告有泡沫。

阿里巴巴集团主席蔡崇信昨日在汇丰全球投资峰会上表示：人工智能数据中心建设出现泡沫苗头，美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。

自2023年年初OPenAI爆火后，美国似乎就梭哈人工智能了，且还想利用芯片的优势垄断该行业，为此特朗普还搞出一个5千亿美元的星际之门计划。

但中国DS的诞生，用少量的算力就能达到OPenAI的功能，因此作为超级巨头的阿里对算力发出严重警告，是有一定道理的，这就像中国之前的新能源产业一样！

而无论是垃圾题材股、还是算力等这样有业绩支撑的个股，作为中小散的我们，实盘去操作都须谨慎，如跌破某个重要位置都应该先出来，这样就能避免小亏变大亏！

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

超燃！史诗级一幕

    在全球主要经济体中，消费占GDP比重中国是最低的，且远远低于其他经济体。如美国这五年来的比例在65-70%之间，欧盟占比是52%、小日子是55%，中国只有38%.从这个角度来看，中国消费还有很大的提升空间，进而刺激GDP增长。

为此，也是祭出大招，消费贷额度从30万提高到50万，且利率跌到2.4%.这样低的利率、且额度提高，不少战友觉得A股现在不少中字头股息率能在5%以上，把这钱贷出来买高股息大蓝筹、放上5年，那不是稳赚不赔的“生意”。

若不考虑股价波动的因素，这确实是一种好的套利方式。不过A股往往都不按套路出牌，就是优质股可能也会出现腰斩，且股息率也不是一成不变的，因此有这样念头的投资者，还是先掂量掂量自己风险承受能力把，用杠杆炒股时间往往就不站自己这边了。

从这方面我们也可看出，消费贷提高后，很多人第一时间想到的都是先还房贷、以用来炒股，而不是真正去消费，可见国人思维与国外还是不一样的。龙轩之前内容就提到过，真正想刺激消费，并不是去借钱给人，而应该是努力扩大人民的收入。

只有收入上去了，大家消费意愿才强的，贷款去消费的往往形成坏账的概率更大。而在众多提高居民收入的路数中，让股市持续上涨无疑是很好的一种。只要股市持续走好了，大家有钱了自然会去消费，同时对未来预期也会积极向好，大家更敢于消费。

不过A股与国足一样，都是扶不起的阿斗，A股这一年多的时间，利好可谓出的非常多，可以说是史诗级的，但却止步于3000多点，再往上似乎都很困难。且个股分化非常大，大盘在中特估力挺下较稳，但个股跌停数量一点也不含糊，这几日的市场就是如此。

其中刚被ST的联创股份、朗源股份、香雪制药，今日无意外都是20%跌停，而之前带帽的*ST美讯、*ST博信和*ST大药均被强制退市。这种杀伤力对小票题材肯定是巨大的，这也是近3日该类股大面积跌停的原因，福鞍股份、奇精机械、创新医疗等，更是三个跌停。

更须警惕的是，现在年报业绩披露还未到高峰期，4月下旬才是，届时又会有一批业绩差的被ST，这意味着跌停潮还会继续。而好公司的年报都会提前披露，如比亚迪隔夜公布年报，营业额超过7771亿，七年来首次超过特斯拉，这可谓是史诗级的一幕。

这意味着比亚迪已经真正成为全球新能源汽车的一哥！而随着王者的登基，比亚迪今年分红也再次提高，派息超过120亿，尽管股息率只有1.2%，但只要其成长性好，那股价后市就有盼头，未来两年龙轩认为比亚迪营收是破万亿的。

另外，比亚迪拿出600亿买理财产品，而前期才在港股募资400亿的，看来老王后面还有大动作啊。从比亚迪今年持续创新高可看出，好的公司股价填坑能力是很强的，这种票值得长期投资。但其他中小微题材就不一定了，相信去做的也是搞投机，那破位就要止损。

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怒了！量化突发

前两日中小创题材跌的稀里哗啦，部分个股更是持续跌停杀跌，让不少持仓投资者损失不少。

而对于这样系统性杀跌，市场再次传出是量化搞的鬼，然后还传言称“量化私募利用AI控盘小盘股，遭遇监管层检查”，并且把矛头指向某知名量化私募。

然而收盘后就被澄清，但由此可见市场对量化可谓是恨之入骨，每次大跌亏钱了都会拿来怒批一下出口恶气。不过对于那种每秒几百笔的超高频交易，龙轩认为确实是要禁止的。

这几日小票题材的暴跌，龙轩昨日收评内容中提到过，是年报临近、叠加众多小票股在严监管下被ST，对其人气影响很大，资金出现了抢跑式砸盘。

当然，过年到现在的行情，小票题材涨幅其实也比较大，特别是北证50指数，今年来一度大涨超30%，在增量资金一般下，本身就面临着大幅回调的风险。

更应警惕的是，昨日沪指尾盘拉升翻红后，今日两市并没有改变前两日的局面，小票题材依然杀跌为主，而四大行等高股息中特估反弹力挺指数，这样的盘面失真比较明显。

因此，我们要防小盘股进一步杀跌，对于破位的持有就可先出来。而小盘股不能领涨，那热点题材反弹持续性也不会强，如今日的超导与核电概念，我们都要防一日游的行情，不要随便去追高，耐心等洗牌后的新热点吧。

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惨烈！密集炸雷

      每年的4-5月份，都会是A股密集炸雷的高发期。因为这时年报刚披露完毕，很多垃圾股会被ST，这必然遭到各路资金的抛弃，然后就是持续跌停下挫。不过今年这种密集炸雷期好像提前到来了，这背后则是源于监管层持续高压式监管。

    如周末又有一批个股被ST，香雪制药、朗源股份、联创控股自3月25日起被带帽。而上周则是有东方集团、国旅联合、华闻集团与中青宝被带帽，这几只个股近期就是持续跌停的。此外，还有立航科技、凯大催化被证监会立案调查，*ST普利则启动退市程序等等。

    这一些列雷轰炸下，不仅让高位股继续杀空间，也炸翻了中小创题材。今日各大指数分时图中，黄线是明显大幅跳水重挫的，反映到个股上则是跌停潮大幅加码，两市今日跌停个股一度达到100只，把各指数也明显拖下水，创业板指失守60与120日均线。

    盘面上，短线暴涨过的品种杀空间加剧，国脉科技、襄阳轴承、奇精机械等连续2个跌停下杀，宁波动力、宇环数控直接跌停；前9板龙头信隆健康6日暴跌36%，真可谓是哪里暴涨就快速跌到哪里去。这就是短期暴涨股的宿命了，涨的时候迅速、跌的时候同样惨烈。

    在多只个股被ST、且不少被村里面出示风险警示函下，小盘股人气可谓是瞬间溃散。龙轩认为那些过去2-3年业绩亏损、主营业务含科量不足、且营收金额小的公司，我们都要选择回避（如下图显示的），就算是投机也应市场跌停潮消失后、且是处于风口中才能搞。

    而在跌停潮持续下，各大指数今日杀跌都破位了，虽然尾盘还能拉了回来，但创业板指调整创了这一个月来的新低，其走势明显比沪指弱，这就是不太好的现象，只有创指强于沪指才能全线带动，只是沪指强于创指是不能全面带动行情走强的。

    深入来看，沪指强于创指，背后其实还是估值的便宜。如中国神华披露年报后，股息率高达6.5%，在当前资产荒严重下，这种股息率还是能吸引大批长线资金关注的，比如保险、社保等资金；移动、四大行的股息率也不差，同样也能吸引到资金。

    创业板指弱则表现在最大权重新能源难于咸鱼翻身，权重占比近20%的宁德时代，尽管去年业绩不错，但股息率也就2%左右，而成长性现在比较一般，从而导致本轮涨幅不及沪指。不过本轮行情，龙轩认为科创板才是焦点，其能持续走强是能真正带动整个行情的。

    在人工智能与智能机器人出现奇点，中美博弈白热化阶段下，科创板当前虽然估值高，但成长性也足，极大概率是能走出、并创历史新高的，然后则带动整个行情。科技股走完之后才会有消费等白马股的大行情，这是我们追求阿尔法收益最佳方向。

    另外，周末消费贷大幅提高，从30万提高到50万，且利率低到2.58%，比房贷利率还低。说明对消费是继续加码。但龙轩认为提高收入、让大家敢于消费才是根本。比如股市持续走好，大家收入增长了、对未来也会更乐观，那必然是更敢于去消费的。

    从这一点来看，股市只要下去，那后面利好政策会层出不穷，这也从尾盘明显回升翻红可看出。因此对指数我们不必担心，当前我们应重点关注的是方向与个股。而经过这两日洗牌后，短期热点有望重新走出来，这里面我们也不用预测哪个方向，等走出来顺势去搞即可。

声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

危险！跌停潮加码

    周末消息面利好还是比较多，比如央行强调择机降准降息、中美与加拿大同意在WTO进行磋商、战争挺火已经越来越近等。

不过A股对这些似乎都不感冒，今日延续周五的中阴杀跌之势继续向下调整，虽然指数相对跌幅不多，但盘中个股却再现跌停潮，说明权重稳指数、题材在大幅杀跌。

其中，上两周爆发式上涨的襄阳轴承，周末被深交所点名重点监控，里面的资金又吓尿了，上周五跌停后今日继续跌停，从而也让短期涨幅巨大的品种全线杀跌。

如前期7板的奇精机械、四板的福鞍股份都2个跌停，青海华鼎、远东传动、宁波动力等，要不就是低开奔向跌停、要么就是直接跌停，杀跌可谓是异常的凶悍。

而对于短线暴涨的品种，龙轩一直都建议大家少去碰的，相信时常关注龙轩内容的战友，都不会被这两日高位股回撤所伤到。

须注意的是，尽管指数相当跌幅不大，但若中小创题材股这样跌停潮加码下，那指数最终也会拖下水的，这在之前的行情中已经多次出现。

因此，在题材热点洗牌与大退潮阶段，我们尽可能管住手，就算是止损出来，也不要急于扳回成本，而应该等到新热点出来，比如跌停个股大幅消失的时候。

同时，现在年报披露将会逐渐展开，这里一定要注意垃圾股被ST后的连续暴跌，因此对于前期有被证监会风险警示、或这几年业绩连续亏损的，我们都不要立于危墙之下。

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下重手 突然抓人！

市场周五杀跌是最具杀伤力的，因为这让大家周末休息也不见得舒心，等于是跌一天算三天。而且上周五中大阳上涨，好不容易聚集起来的人气，经过周五这样杀跌，基本是又溃散了。对此，似乎也看不下去了，周末又有两只金融老虎、突然被抓了！

一个是原证监会纪检监察组原组长王会民被查，其已经是退休6年了；另一个则是上海保险交易所原党委书记、董事长任春生被双开。这继续释放出金融领域持续高压反腐信号，对于A股来说，金融反腐短期可能对市场有些动荡。

但中长期来看，有利于提高市场的透明度和公平性，对于吸引国内外投资是很有利的。众所周知，2019-2023年，A股IPO数量高达1800只个股上市，鱼龙混杂的比较多，其中的猫腻肯定也不少的，对于弄虚作假、投机取巧、利益输送的，确实有必要抓人净化市场。

如周末证监会再次通报，*ST普利在2021-2022年，存在5亿元以上的净利润虚增，已触及重大违法强制退市；此外，还有前期的东方集团财务造假，股价之前已经连续9个10%跌停下；在变为ST后再迎来7个跌停，退市已是板上钉钉的事。

但对于这类重大违法退市的，龙轩觉得退市不应是终点，必须要对里面大亏的股民赔偿才行，让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”。像许家印公司弄虚作假后，虽与妻子离婚，但海外几百亿的资产现在仍然在追查；A股里弄虚作假的公司，也应该这样去严查那些及家属。

只有把市场弄虚作假这些毒瘤通通切除，让股民得到相应的赔偿，才能建立起长期的信心，最后才能实现真正的慢牛走势。而值得肯定的是，现在正是往这方面努力的，因此对于未来的走势，我们完全不用担心的，周五的杀跌只不过是长期涨势的一朵不起眼浪花。

其实现在在逐一切除A股毒瘤外，同时还在极力引导上市公司分红的。这从近期众多公司披露2024年报后，分红力度继续回升可看出，如宁德时代拿出230多亿来分红、中国神华400多亿的分红额度、中国平安去年也近500亿分红等。

随着市场扩大分红，另一方面则非常有利于整个经济的消费，从而促进内循环，反过来又可以促进股市上涨。龙轩认为在房地产市场持续下行之际，国内理财产品收益率持续下降，2%的国债都遭的疯抢下，A股股息率的持续提升，必然是能吸引大批长线资金入场的。

这些长期资金的入场，也是市场上涨最坚实的动力，这也是龙轩对市场长期走好的核心观点之一。当然这是基于长线的，短线的走势起起伏伏非常正常，特别是量化盘现在很多，这放大了个股的涨跌，如个股涨跌要么就是8成下跌、要么就是8成上涨的。

因此短线方面龙轩特别强调节奏，毕竟搞短线最终目的是要远超大盘收益，而只有踏准节奏、跟对方向才能获取超额收益。节奏上龙轩认为首先就是不追高、以潜伏为主；而方向上，尽管机器人与AI有所分化，但洗牌后这两大主线仍会是主角，只不过个股会换一批。

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大跌 亏麻了！

    真是辛辛苦苦大半月，一朝回到月初前！A股近期上涨是碎步前行，但杀跌起来则是飞流直下。这两日指数的杀跌，直接把上周五的中大阳线吃了，创业板指则是杀到近月来调整新低，龙轩一直以来都小心翼翼，但今日跳水杀跌也没躲过，基本把本月的利润都吐回去了！

从消息面来看，也没看到什么大的利空，这几日美股还上涨了。但奈何恒生指数本轮涨幅不小，在美联储前夜放缓降息节奏下，港股这两日就不行了，昨日从高位大跌2%后，今日继续一度大跌2.6%，本轮领涨的恒生科技指数今日也基本是团灭。

A股本轮本来就是跟涨的角色，现在带头大哥大跌了，自身底气不足，自然也是跌的稀里哗啦。其中跌停的个股今日50只，两市又是超过8成个股杀跌，其中短期暴涨的品种杀空间明显。如7板的奇精机械、9天8板的襄阳轴承都是开盘后直接奔向跌停。

还有前期的强龙信隆健康，周一尾盘跳水后就一直走弱，今日继续跌停，这也是今年来龙头妖股的宿命，一旦高位转势后就是连续大跌下来的，根本就没能再脉冲，这种走势对于短线资金非常不友好，从而会让市场连板高度减弱。

此外，本轮领涨的最大龙头比亚迪，在昨日股价历史第一次突破400元后，今日也出现了7%的大跌，港股的比亚迪则大跌近9%，这极大压制了深成指。从中也可见，A股中无论什么品种，短期或阶段性暴涨后，往往都要面临大幅回撤杀跌。

前两日北交所个股大幅暴跌，现在就轮到了沪深中小微全线杀跌，且比亚迪这样的大块头同样也暴跌，这种系统性杀跌的行情，确实让人防不胜防、持有个股的，这两日出现亏损就是大概率的，这也是龙轩大幅回吐利润的主要因素之一。

现在大家最关心的是，市场会杀跌到哪里？毕竟今日创业板指杀跌是创了调整新低的，且也杀到半年线与60日均线处了。龙轩认为本轮创业板指比沪指先填了1月大跌的坑，而科创板指则更是创了去年10月份的高点，创新高后在回调其实是健康的。

因此龙轩认为，本轮调整幅度不会太大，大盘到半年线附近也就差不多了，这里最好的方式还是科创板与创业板先探底，然后再反弹，这样带动沪指走强才更为健康。让沪指来带动是不行的，这反而会形成虹吸的现象，这点过去两年已有充分体现。

之所以龙轩预判指数杀跌幅度不会大，是基于中长期看好指数涨势，这其实也从频频强调稳股市可看出。且现在逐渐披露的年报来看，两市分红金额必将再创历史新高，若这些分红的钱，能拿一半出来回购股份并注销，那A股真正的大牛才会开启。

由此来看，A股虽然长期向好趋势不变，但肯定不会一蹴而就，更不可能像美股那样十几年牛市的上涨，而会是艰难的螺旋式上涨。对于短线，本周热点散乱、今日跌停潮洗牌也是孕育新热点的过程，但这前提是我们要能回避今日这样的系统性杀跌，否则像在做无用功！

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不妙！加速跳水杀跌

    久盘必跌一直都是A股的老传统，上周五各大指数中大阳后，并没有一口作气向上，而是盘整了3日；接着就是昨日尾盘跳水，今日继续加速跳水杀跌。

而从消息面来看，并没有什么大的利空，像美联储降息放缓、今年只有2次，也是在市场预期之中。龙轩认为最大的不利因素还是港股短期涨幅较大，获利盘巨大下回吐砸盘，跟风的A股也被拖累受影响。

恒生指数昨日大跌2.23%，今日早盘仅上冲下后就又是跳水下行，大跌1.6%到20日均线了。虽然本轮A股跟涨势头很一般，但跌起来依然迅速。

早盘两市超过8成个股杀跌，其中本轮涨幅较大的比亚迪，早盘大跌近6%居前，这对深成指有明显的拖累，从而也让汽车与新能源产业链调整明显。

另须注意的是，今日杀跌成交量比前两日放大，说明空头力量在释放，那下午要想拉回来比较困难了，毕竟今日也是题材股主跌，对市场人气影响很大。

热点方面，是比较冷门的深海经济概念大涨，海洋王空中加油成功再来2个涨停，从而也带领了东方海洋也涨停，不过这类股也是即时热点炒作，参与程度较差。

其实，从前几日市场缩量、热点题材在收缩来看，大盘是要来一个热点洗牌式杀跌了，港股的高位杀跌只是导火线而已。操作上，投机失败就要出，然后耐心等洗牌后新热点，而不是亏了急于扳回成本，导致节奏错乱。

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尾盘跳水 官媒重磅发声！

    过去两年中美经济可谓是完全相反，美国是高血压（通胀），中国是低血糖（通缩），如今年2月份中国CPI是-0.7%.毫无疑问，中国货币流通还有堵点，其中居民不敢大举消费是主要原因。因此要想消费起来，龙轩认为那就必须增加亿万人民的收入。

而现在直接与间接参与股市的人，大概率有7-8亿，这意味着股市走好是能很好促进消费的。对此，作为官媒的北京商报就发文指出，让大家股市赚钱促进消费。不过经常留意龙轩内容的战友应十分清楚，2023年8月北京商报也说过这样的话。

当时北京商报还说：让出逃的资金高攀不起，但随后立即就被打脸，2024年初时A股甚至出现了一波股灾，就是现在的点位，资金也没有高攀。或许市场对北京商报有所反感，今日各大指数尾盘明显跳水回落，前几日1-2个点的涨幅，被今日一把吃掉！

盘面上，今日保险板块领跌，明显压制了指数。中国平安去年净利润达1266亿元，大增47.8%，每股派现1.62元，即股息率3.2%，但仍不能挡住股价的中阴杀跌。另外，牧原股份扭亏暴赚，每10股派息5.72元，股息率为1.6%左右，今日股价同样是杀跌的。

还有爱美客每股派息3.8元，今日股价同样下杀。港股方面，隔夜腾讯也公布业绩：去年净利润1940.7亿元，同比大增68%，去年回购了1120亿港元，派息300亿；并称今年继续大举回购800亿、派息410亿港元，但就是这样炸裂的业绩，股价今日同样中阴杀跌。

而作为港股最大市值的腾讯带头杀跌，恒生指数今日自然表现不佳，午后震荡下行走低杀跌超2%，从而也拖累了A股。不过港股本轮是持续新高杀下来的，技术上本来就有调整的需要，A股这一轮涨幅本来就弱不禁风，跌起来却是挺快的。

其中北证50指数继续跌幅居前，今日大跌2.74%，跌幅榜上也大部分是北交所的品种。对于北交所迷你盘个股，龙轩认为基本都是资金在赌大小式投机，短线暴涨后必然暴跌，从而也会影响到沪深中小微个股，如美力科技、易瑞生物等短期暴涨后也暴跌。

在增量资金并不太充裕下，板块个股轮动自然是很快的，高位股杀跌起来也会很猛。也正因如此，龙轩才会频频建议大家不要去追高、要回避短线暴涨股。但另一方面，对于长期趋势向好的市场来说，短线这样杀跌调整一下更为健康。

虽然北京商报的观点让不少人冷嘲热讽，但就当下中国经济发展来看，肯定是对的，且也是这样推动的。毕竟现在房地产市场已经不行了，只有股市能容纳如此巨量的资金，且股市走好不仅能让大家消费起来少点顾忌，也能让房地产止跌回稳。

同时，股市走强也有利于产业升级与转型，因此对于长期走势，我们要坚定信心。而短线本来就是想获取远超大盘收益的，那我们就要抓手市场的主流方向，然后跟上节奏。至于方向，龙轩认为机器人与AI产业链、叠加一季度业绩有大增的是首选，当然股价要调整较充分的。

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出逃！2000巨资疯狂砸盘

    所谓的风水轮流转，明年到我家，这在资本市场似乎也是很恰当的。

过去几年，中美博弈剧烈，让不少资金从中国逃离，然后买入了印度的股市，叠加印度经济这几年增速不错，这也让莫迪老仙有了幻觉，认为印度已是超级大国了。

不过随着今年中国DS为首的科技全线突围，这让全球资金重新认识了中国经济的韧性与潜力，叠加全球地缘局势动荡，中国是最为安全的环境。

因此，今年来海外资本开始大幅流入中国，而印度股市则遭到外资大幅砸盘。统计显示，外国投资者已从印度股市撤资近290亿美元，折算成人民币的话超过2000多亿。

而如此巨资出逃，也让印度股市连连下跌，已从去年9月历史新高来下跌了13%，市值蒸发超过了1万亿美元。而A股本轮的爆发点，就是去年9月24日开始的，可见海外资金确实在大规模调仓涌入中国。

但主要涌入的方向还是港股市场，涌向A股的其实并不明显。这其中港股聚集了国内最优秀的科技公司，同时就算是大蓝筹也是港股估值更低，更具有吸引力！

A股本轮走势明显偏弱，近期成交量更是明显萎缩，今日预计不足1.4万亿了，那市场向上突破力度也明显不足，短期预计继续这样的磨人行情。这种量能也只能是局部的结构性，方向选择仍比预判指数重要。

而近期的热点比较散乱，且持续性比较一般。龙轩认为节奏上就应该多家注意，以逢低布局为主、少去追高，短线方向继续是机器人与AI产业链，再叠加比亚迪与小米产业链则更佳。

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水泄！突发大利空

    今日大盘继续沿着前两日的窄幅震荡走势，虽然下跌幅度可以忽略不计，但盘中不好的现象却开始浮现。如成交量再次萎缩，今日只有1.46万亿水平、涨停个股大幅减少，今日只有60只出头、杀跌榜幅度大幅增加，今日跌7%以上的160多家。

其中北交所个股跌势凶猛，我们可以看到跌幅榜上清一色是8字开头的，说明是微小盘个股在领跌。其实这也很好理解，今年大盘相对涨幅很有限，而北证50指数近年已经暴涨35.5%，可谓是牛冠全球了，指数这样大的涨幅，那个股涨势就更猛了。

如与机器人沾边的万达轴承已迎来10倍的涨幅，春光药装、美心冀申、恒合股份等，短时间2-3倍的涨幅。这些小微盘个股暴涨，可以说都是资金驱动型涨势，那短期暴涨后水泄式杀跌也是少不了的，今日就是这样的一轮杀跌。

而作为领涨龙头的北交所杀跌，无疑也拖累了沪深中小创题材下行，今日两市7成个股下跌，中位数是-1%左右，总体看杀跌力量还是集中在北交所上。而经过今日杀跌后，炒作北交所的资金大概率会转向，从而在沪深主板上孕育着新的热点主线。

不过须警惕的是，当前A股虽整体向好无忧，但外围美股再次突发出大的利空。美国银行调查显示，在特朗普总统朝三暮四的政策冲击下，机构配置美股的仓位在3月发生有记录以来的最大规模降幅，直接反映到美股上，则是科技巨头为首公司股价持续杀跌。

更让人震惊的是，马斯克在X平台调查显示，索罗斯为首的做空巨鳄，通过 47 家媒体投放超 3000 篇负面报道，资助 13 个环保组织发起 “特斯拉店铺破窗行动”。而特斯拉股票已从高位暴跌55%，让持有者损失惨重！

特斯拉股票的持续杀跌，也让马斯克的净资产迄今为止已经缩水1030亿美元，整体财富下降23.8%.美科技巨头为首的公司持续杀跌，虽然A股一时能扛住，但若美股持续杀跌，如再跌个10-20%，那A股也是不行的，近期A股市场的资金都基本是持续流出为主的。

因此，要想A股持续背离美股大涨，并不太现实。龙轩认为现在最好的方式就是，美股持续杀跌、甚至大跌，A股能稳住或仅是小跌，然后美股企稳反弹时，A股走的更猛。这就像2020年初，新冠疫情时美股崩盘、A股能扛住，然后再一起上去一样。

当然，无论市场如何演绎，结构性这一特征都不会明显改变，且只有选择对方向，才能真正大幅跑赢指数，实现阿尔法的收益。而从招商银行股价持续新高、四大行也开始重新修复走强下，稳健高股息率个股，仍是低风险爱好者的首选，这类股是资产荒最大受益者。

风险偏好高点的，则依然可在科技中掘金。而科技股又可分几大类：1，机器人产业链，这一板块今年来表现是最强的；2，AI产业链，其中上游的算力业绩增长最猛，如胜宏科技一季度业绩炸雷，就迎来一波爆发行情；3，智能驾驶、低空飞行等产业链。

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炸裂 大超预期！

    隔夜美股科技巨头继续杀跌为主，这一轮杀跌已经普遍从高位大跌超20%了，特斯拉则是腰斩后股价还止不住。

按之前来的话，美股这样杀跌A股早就吓尿了，但近期市场走势却一反常态的硬，今日两市也是仅低开意思一下后，又是震荡向上一度翻红。

A股的硬气，龙轩认为来自于港股的强势，如恒生科技带领恒指近期是持续大涨续创新高，这背后既有外资对中国科技的重估，更有港股科技有炸裂而超预期的业绩。

如本轮领涨强龙之一的小米集团，昨夜发布了靓丽的年报，去年全年营收达3659亿、同比增长35%；净利润为272亿元，同比增长41.3%.特别是四季度，业绩更是炸裂，净利润高达90亿，大超市场预期的52亿。

受此影响下，小米集团今日股价继续上涨创新高，市值来到了1.2万亿，看来雷总要当首富了。小米炸裂的业绩，正说明中国产业升级与转型的成功。

此外，小米生态中的手机、汽车与机器人等产业链也同样会受益，相关个股可适当去关注。小米搭上新能源汽车快车，市值再上一台阶，而作为龙头的比亚迪市值也从1.2万亿，看来迪子后面潜力还很大啊。

所谓春江水暖鸭先知，国际资本蜂拥流向港股科技，那必将也会影响到整个A股的估值。因此，虽然现在市场走势缓慢，但中长期无忧，慢慢上涨更为有利。

而在这种缓慢向上节奏中，方向上的选择则是重点，龙轩认为若是短线那可继续在科技股中淘金。昨日又一巨头美的集团也宣告进军机器人行情。

那机器人产业链还会扩散，但我们选股上，要尽量回避前期暴涨过的品种，重点做滞涨类潜力股，如襄阳轴承空中加油成功，股价8天7个涨停了。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

狂欢 又吹爆了！

    在昨日新闻发布上，国家发改委首次提到稳股市、稳楼市。而这两日市场也确实很稳，可以在0.4%的振幅中磨蹭一整天，以每天1-2个点的方式创新高，确实是慢牛了！而相较于A股的磨磨蹭蹭，港股可谓是酣畅淋漓，高举高打。

今日恒生指数再次大涨超2%创出新高，带头大哥依然是恒生科技股。今日恒生科技指数大涨3.4%，所有个股都出现了红盘上涨。其中阿里巴巴大涨超5%，之前一直滞涨的百度集团，大涨超过12%，还有蔚来与理想汽车的大涨等。

对于恒生科技股能在空中持续加油，龙轩认为内资买入是一方面，今年南下资金买入已有3000亿左右了；但外资买入同样犀利的。近期国际投行对中国资产又是吹爆了，高盛最新发文称，今年中国市场迎来历史最好开局，越来越多海外机构开始考虑增持中国股票。

接着，近期花旗将中国股市评级从“中性”上调为“增持”；汇丰银行也对中国股票从“中性”上调到“偏高”；渣打则认为DeepSeek带动科技股价值重估， 也带动了整体的中国资产重估的前景；而野村认为中国科技创新领域的发展动力是非常足的。

外资的频频吹爆中国资产，背后其实是对中国经济的看好，特别是人工智能的突破，从而让老美想垄断AI霸权美梦破碎。因此，港股科技股无疑成了本轮暴风眼，从而带动了整个恒生指数的上涨的。而A股中由于国、央企市值占比巨大，那走的自然不如港股。

不过科技股估值的全面回升，必然也会融入到各行各业，然后带动整个市场的走强，这就如2014-2015年移动互联网革命那样。因此，尽管A股当前涨势落后港股，但这样慢慢上涨未必不是好事，这意味着反弹时间将会延长，而不会像去年9月底那样暴涨暴跌。

其实，近期的盘面尽管指数窄幅震荡，但个股杀跌幅度并不大，且结构性还是比较精彩的。如比亚迪发布超级快充技术，今日比亚迪股价没怎么涨，反而是相关概念爆发，其中英可瑞、金冠股份纷纷20CM，万马股份也是空中加油成功，尾盘成功涨停。

此外，机器人概念虽有分化，但相关概念如龙轩预期一样，继续翩翩起舞。如今日PEEK材料大涨，双林股份三根大阳持续创新高；同时本轮最强龙头长盛轴承，也不畏股价10倍涨幅，豪言再次提高回购价格到128元，而现在其股价是不足百元的。

还有就是CXO龙头药明康德发布年报，在10派9.8元下，还拿出10亿来回购，股价今日跳空触及涨停，这样持续拿钱来回购的公司，质地一般都不会差。而跌幅较大的基本是近期暴涨的，还有就是本身有问题的公司，如ST中青宝20%跌停，ST华闻与ST联合均是大单一字跌停。

总体来看是，现在中国资产已越来越得到资金的认可，叠加对市场的重视，大盘长期上涨是极大概率的。但板块个股分化则会严重，龙轩也一直强调方向的重要性，从港股科技持续狂欢来看，科技股在今年都是大主线，是我们中短期持续倒腾的大方向。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

王炸！变天了

任何一次产业革命，都会催生出一两只巨无霸公司，这也会让资本市场迎来盛宴。

如2000年时候的微软，2010年移动互联网时代则诞生了苹果，而本轮AI革命则诞生出英伟达、OPenAI这样的公司。

同样，新能源行业则有特斯拉，而中国则是宁德时代与比亚迪。宁德时代在2020-2021年那一波的爆发，彻底坐稳了深交所第一市值的宝座，而且把五粮液远远甩在身后。

不过随着新能源汽车在海内外彻底爆发，比亚迪汽车销量这几年持续超预期，叠加比亚迪在昨日发布会上祭出王炸，这两日市值正式超过宁王，这意味着深成指的市值再次变天了。

在昨日比亚迪超级e平台技术发布会上，比亚迪发布了“兆瓦闪充”技术，其最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。

5分钟就能补能407公里，也就是你去服务站上个厕所的时间，若你再抽根烟那补能超过600公里。这技术无疑就是王炸，比亚迪今年的销量有望再上新台阶，全球销量或能达到500万辆。

这也难怪前期国际投行纷纷提高比亚迪目标价，基本都提到500-600元，这意味着比亚迪市值要到1.5万亿以上的水平，若智能化全面铺开，龙轩觉得还将进一步。

受此影响，今日高压快充概念涨幅居前，富特科技、英可瑞等强势20CM.龙轩认为比亚迪是A股中少有的优质公司，其整个产业链相关公司都重点可关注。

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危险！集中暴雷了

现在很多媒体与自媒体大V，说到A股市场时，都喜欢用牛市与熊市来划分。然而随着A股已成长为5400只成员的大家庭，简单的说市场是牛还是熊无疑太过笼统了，过去那种齐涨共跌的大牛市与熊市，基本都不可能再出现，龙轩认为用结构性牛熊更为恰当。

典型的就是，近期大盘反弹创出年内高点，且市值突破历史新高，但大家明显感觉到自己没赚到钱，甚至亏钱的还不少，这就是结构性牛熊的特征。而在这结构性大分化下，龙轩认为垃圾股、不务正业的公司，就是结构性走熊个股的摇篮，我们务必要重点回避。

如周末这类股就集中暴雷了：国旅联合、东方集团、华闻集团、中青宝等，将被实施风险警示，即要带上ST帽子了。可以预计迎接这四只个股就是连续跌停，其中东方集团则直接被监管层点评要退市的，对此龙轩在之前的内容中已强调过，不要火中取栗。

须注意的是，上面被集中ST的个股，在之前都收到过证监会的风险警示函。因此，无论是中长线、还是短线投机上，我们都应该回避这类含有雷的个股。另外，像*ST旭蓝周末也收到证监会立案告知书，该股退市已是大概率的。

继续严监管，对于中长期的市场肯定是利好，但短期对小票题材会有一定的冲击，这也从今日四大行与三桶油反弹力挺沪指、创业板指下行偏弱可看出。这反映到板块个股中，则是从上周五的普涨、快速转变为今日的大分化。

领涨方面，华为与英伟达本周要开重要会议，相关概念中的华为海思、EDA今日拉升涨幅居前，不过涨停的并不多，只有之前的强龙深圳华强涨停意思了一下。而英伟达产业链涨势则更不明显，像CPO、服务器等，今年来持续都是跑输指数的。

此外，机器人产业链再次走强，中大力德涨停、上周四板调整一日的襄阳轴承，早盘再次强势封板。对于人形机器这一产业链，龙轩认为中长期都会反复炒作的，毕竟其才刚起步，后面想象空间巨大，但个股会一批批的换，我们去做波段更佳。

其实，现在的市场比较奇怪，你要说没有增量资金吧，那每日市场成交量都有1.5万亿左右水平，但就是这样的量能也难持续推动指数向上，反而走的是磨磨蹭蹭。龙轩觉得这背后量化盘的资金占比还在变大，这其实从盘面很多个股拉一两笔就快速回落可看出。

现在量化占市场总成交额，估计有30-40%.也正因如此，现在成交量虽不错，但指数走的却是摇摇晃晃、看得的也是昏昏欲睡。这样的行情，我们可重板块个股轻指数，把握结构性机会，同时必须要与市场节奏一致，这样才不至于被量化收割。

至于方向，上周五白酒为首的消费拉升了一下后，今日就冲高回落，说明持续也不怎么样。那大的主线龙轩认为还在科技股上，其中有政策利好、叠加一季报业绩增长较大、且股价调整充分的是首先，若选不到就去搞相关的指数，总之不能手贱去搞有风险谨慎小票题材。

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创纪录 破天荒一幕！

    周五A股各大指数以一根中大阳线收盘，大家周末放假也是神清气爽了。让人惊奇的是，随着市场的大涨，A股出现了破天荒创纪录一幕，即市值悄然间创了历史之最，达到了99万亿大关，突破了去年11月11日98.25万亿的记录。

须注意的是，2015年火爆的大牛市，A股最高市值也才80万亿人民币，对应当时的5178点。而现在大盘才刚上3400点，市值却比2015年最高时还多了25%.这种指数还在上脚下，而市值却能创历史新高的现象，大家都清楚，就是IPO太恐怖了。

之前龙轩的内容多次强调，仅2019-2023年的时间，A股IPO数量就高达1800只，这其中增加的市值可想而知。而退市的个股，在这五年期间却只有142家，可谓是暴吃少拉，自然就导致只涨胖而不长高了。

更让人揪心的是，随着近期行情的好转，又有巨无霸IPO上市了：华润新能源拟募资245亿登陆深交所。虽然现在A股每日量能都在1.5万亿以上，对于2-3百亿的IPO完全可消化，但市场担心的是IPO会再次放闸，同时新能源内卷还未结束，就怕募资的钱继续打价格战。

当然，对于IPO我们也没必要谈之色变，龙轩认为好的、优质类公司就应该在境内上市，如上两周的蜜雪冰城，在港股上市就能掀起大波，A股就是要这样的好公司。我们要杜绝的是那种上市圈钱，把上市当做最终目的，不好好发展公司、就想着减持套现走人的公司。

可以说，只要A股有真正好的、高成长性公司，那就能持续撑起大盘走强，最终创历史新高。现在A股总市值虽然创历史新高达到99万亿，但中国2024年GDP高达135万亿，市值与GDP的比重才80%，从这一角度来看，A股现在还是绝对的低估。

要知道2024年底，美股市值接近60万亿美元，是美国GDP的2倍还多，即市值与GDP比重高达212%，远远高于现在A股的80%.巴菲特指标中，当这比重超过120%时，则是风险期，这也难怪美股这一个月来在持续杀跌、而A股却能逆势回升了。

其实随着中国产业升级与科技迭代发展，之前那种高营收、低利润的现象也会逐渐改观，那资本市场的潜力会更进一步，这也是为什么龙轩内容中，多次提到本轮行情看好A股创历史新高的原因。只不过这种走势是结构式上涨的，而不是2015年那样全线走牛的涨势。

也正因如此，选择方向是重中之重，如今年若还选择煤炭、电力等高股息率品种，那无疑就是煎熬。龙轩认为A股向来都有风水轮流转特性，现在对消费很重视，而像白酒为首的消费类白马，已从高位暴跌超过3年，中期是有望迎来一波情绪与估值修复的。

新能源同样如此，经历了2年多的深度杀跌，很多个股从高位暴跌80%以上。而现在频频指出防止内卷式竞争，同时光伏组件本周末再度涨价，说明去产能已接近尾声，新能源中期看也有望迎来一波拨乱反正行情，这里机会已远大于风险了。

不过新能源与白马，都是机构票，是中期为主的。而短线进攻型的还得是科技，这就如2013-2015年移动互联网行情那样。因此短线方面，我们仍可在机器人、AI产业链上掘金，只不过这里要注意节奏，若你把握不对或方向不佳，那可到龙轩敢死队中来。

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爆发！要放大招了

    周四收盘，我们还提到A股现在就像恋爱中的小姑娘喜怒无常，而这两日表现的更是淋漓尽致。昨日市场系统性杀跌后，今日立马全线大幅反弹，沪指大涨创了今年反弹新高，终于把1月的坑填了，创业板指也是中大阳重新站上所有短期均线上方。

对于今日市场的突然爆发，龙轩认为与要放大招有关：央行党委会议指出，将择机降准降息，支持资本市场稳定发展；此外，下周一六部委召开新闻发布会，介绍提振消费有关情况；还有就是金管局会议中，对当下房地产给予充分的支持。

如此密集的会议利好，A股自然要出来表现。今日各大指数大涨超过1.7%，这还是在美股隔夜三大指数杀跌下出现的。其中有利好预期的消费板块涨幅居前，股王茅台暴涨近6%，不仅拉动了白酒板块的大涨，如五粮液与泸州老窖涨超6%，同时也把大盘也带动起来。

此外，宁德时代中阳反弹，则带领了昨日破位的创指形态修复。近期美股小鹏汽车涨幅非常犀利，作为老大哥的比亚迪股价自然不甘寂寞，今日港股与A股都大涨超6%，力挺了深成指。同时也带领了机器人板块午后的活跃，五洲新春、浙江荣泰涨停反包。

还有内蒙古呼和浩特市发布生孩奖励计划，一胎一万、二胎五万、三胎十万，估计其他低生育率的地方也要跟进了。今日乳制品行业暴涨超7%涨幅第一，西部牧业与熊猫乳业20CM强势涨停。不过这些都是题材性炒作，龙轩觉得最多也就是一两日的行情。

昨日煤炭等高股息率个股走强，今日就是白酒、保险等消费板块爆发，大盘也顺利突破创今年反弹新高。不过若今日大家手中没有白马类消费股的，估计跑输指数也难免，这也让不少战友问市场风格是否切换，下一个大主线会在哪里？

白酒类白马股，自2021年初见顶后，就迎来了3年多的深度调整。现在估值基本是历史洼地，如五粮液PE才16倍、泸州老窖更是不到14倍，茅台是25倍。有这样低的估值，就是CPI这两年持续走低所致，而背后则房地产去泡沫下影响到了消费。

因此若今年地产能稳住，同时周一刺激消费政策有超预期，那消费股是有望率先来一波估值修复的。当然要想再现2019-2020年那样的大牛市，也不太现实，但若能从低位涨个50-80%也已经很不错了。至于像昨日高股息率的煤炭股，龙轩觉得调个2-3年时大概率的。

而本周A股能在美股持续杀跌、甚至暴跌下走出来，且沪指创年内反弹新高，本身也说明东升西降正在验证。且只要指数持续走强，那市场会继续强化这一预期，然后形成正循环，届时市场结构性机会将会更进一步，我们应好好把握这样的机会。

方向方面，龙轩觉得还是科技为主，白马与新能源等品种，要等科技大牛市走完才有真正的行情。而现在的科技股，其实也是偏向题材性炒作，因此短线热点其实并不好把握，主要是市场轮动很快，且个股上蹿下跳的多，这给量化带偏了，我们节奏上还是不追高、以逢低布局为主。

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大利好袭来

    现在的市场果然不按套路出牌，昨日系统性杀跌、让大家都沮丧要看跌的时候，今日早盘各大指数就立即大涨反击，沪指反弹创了年内新高，老乡别走行情再上演。

不过从板块个股来看，今日领涨股不再是前期的机器人与AI板块，而是白酒出现了飙涨，股王茅台早盘大涨超5%，五粮液则是6%，然后券商板块也出来提振。

对于白酒为首的白马股大涨，龙轩认为与消息面上大利好有关。国务院新闻办公室最新消息：将在3月17日下午3时，请发改委、商务部、中国人民银行、市场监管总局，介绍提振消费有关情况，并答记者问。

在2月CPI只有-0.7%、而今年CPI目标是2%的情况下，市场预计会有重磅刺激政策出台，那本轮一直弱势、且经历过3年多深度杀跌的白酒自然首当其冲大涨。

另外，从市场角度来看，本轮港股大涨，虽然是科技股带动，但本质上还是外资对中国经济转型升级的看好，A股虽缺少腾讯那样的科技巨头，但茅台这样的白马股同样也不错。

这里最大的难点是白酒等白马股有无反弹持续性，对此龙轩觉得不好预判。因为上周新能源反弹一两日后就落幕，白马股也不太好说。

因此策略上，若中长期的对白酒等白马是可以适当加仓搞，因为其已深度调整3年，估值已经很便宜，只要消费能起来，那股价有无迎来戴维斯双击。

而短线本来就投机性质，喜欢题材的则继续耐心等新热点；当然在市场强势下，同样可顺势搞下白马与券商，按自身既有的节奏来就行了。

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变天！突然跌停潮

现在的A股就像个谈恋爱时的小姑娘，喜怒无常说变脸就变脸。如周二在美股暴跌下，硬气了一回就逆势翻红，昨日盘面也还是清空万里。但今日突然就出现跌停潮式的杀跌，两市涨停个股大幅减少的同时，跌停个股今日突然暴增到近40只！

其中新年后的带头大哥机器人产业链今日跌势凶猛，威孚高科、捷昌驱动、福达股份等多股出现跌停。此外，AI产业链同样也被空头砸盘，如AI眼镜、Sora概念大跌4%左右，宜安科技、朗科科技等暴跌超10%，可见资金对爆炒后的个股都是先砸为上。

须注意的是，昨日龙轩特别警告的东方集团，今日开盘就被500多万手大单封死跌停，直接把昨日追高的资金闷杀。对于这种快退市的个股，我们一再强调不要在粪坑上找吃的、即使涨到天上去也不去碰，如之前的ST左江，相信时常关注龙轩内容的战友都不会去搞。

而在今日跌停个股大增冲击下，两市杀跌个股超过了7.5成，可谓是大家吃面的一天。不过中小创退潮回落下，今日前期一直杀跌的煤炭、石油、电力股逆势起来，如陕西煤业一度大涨7.5%、中国神华与中煤能源也大涨近5%等，这也促使沪指杀跌并不多！

对于机器人与AI产业链的继续沉沦，而煤炭、石油等高股息率个股的重新上涨，让部分投资者认为市场又要变天了，中特估会不会就此迎来一波行情？毕竟其今年来是一直走弱杀跌的，且当前股息率高、股价估值并不算高！

所谓花无百日红，股无日日熊！煤炭等中特估个股，新年来已是持续杀跌走弱了，在市场热点洗牌之际，借机出来反弹一下力挺指数也正常。龙轩不认为难有大的行情，毕竟像煤炭板块年线上已经是6连阳了，今年收阴杀跌是极大概率的。

而且大盘要稳健持续走好，那高股息率类个股必须要走弱，走强的话市场难有大行情的，这就如2023-2024年9月末的行情那样。只有科技、白马抑或新能源类作为大主线走出来，才能彻底带领指数脱困，因为这些个股起来，对整个市场估值会有明显的提振。

不过虽然中特估不会是行情主线，但我们在近期也明显感觉到实盘不好把握，很多个股早盘走的好好的，午后就风云突变跳水杀跌，当你止损出来时，往往又会突然拉升。龙轩认为这就是量化盘太多所导致的，那种高频交易的量化必须要禁止。

现在的行情，预判指数并不重要，因为大盘中长期走好问题不大，这核心逻辑是中国科技与军事实力的突围，这从近期我国对美强硬、商务部约谈沃尔玛就可看出。然而市场长线无忧，短线却不容易搞，这主要是热点轮动快、个股上蹿下跳的多。

也正是如此，龙轩在近期内容中才频频强调，大家要注意方向与节奏，若把握不好的就先空仓看下，等到自己熟悉的行情与节奏再搞，好的行情是大家都能赚到钱的，而不像现在这样冲下后就回落坑杀散户。因此在这阶段，保住本金远强于亏钱，大家千万不要急躁！

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