2.26周三盘前策略

隔夜，美股涨跌不一，道指涨0.37%，纳指跌1.35%，标普跌0.47%，热门美股中，苹果跌0.02%，英伟达跌2.80%，微软跌1.51%，亚马逊涨0.04%，谷歌C跌2.11%，谷歌A跌2.14%，Meta跌1.59%，台积电跌1.20%，特斯拉跌8.39%，超微半导体跌3.84%。

2月25日，隔夜恒生科技指数期货下跌1.86%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.58%，富时中国A50指数下跌1.14%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.49%，阿里巴巴涨3.88%，拼多多跌0.50%，网易涨0.73%，携程跌11.38%，理想汽车涨13.20%，百度涨1.31%，小鹏汽车涨5.46%，蔚来跌1.95%。

2月25日，DeepSeek在“开源周”的第二日开源了DeepEP通信库。DeepSeek表示，这是第一个用于MoE（专家）模型训练和推理的开源EP通信库。EP即Expert Parallelism（专家并行），是一种在大规模分布式AI模型训练中使用的技术，能用于提升模型并行处理能力和训练效率。简而言之，DeepEP也是用于提升GPU利用效率的关键技术之一。

2月25日，高盛发布报告称，对冲基金上周加大对亚洲股市押注的意愿升至2016年以来的最高水平。报告显示，2月14日至2月20日期间，多头头寸与空头头寸的比率为1.5:1，中国内地和香港占地区资金流入的近一半，日本占总流入资金的23%。高盛根据其追踪的对冲基金风险敞口表示，亚洲现在是MSCI全球市场股指中增持最高的地区，这是以对冲基金退出北美为代价的。

2月25日，据“低空交通与经济专业委员会”官宣消息，为推动低空经济发展，中国交通运输协会低空交通与经济专业委员会在京举办了低空经济相关企业上市并购重组论坛。其中，低空经济新型基础设施投建运营项目，在整体规划、空域管理、产业引导等方面的模式创新以及巨大的市场潜力，赢得了与会嘉宾的广泛关注与高度评价。

2月25日晚间，阿里巴巴全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型。今年1月，阿里旗下万相刚宣布推出2.1版本模型升级，视频生成、图像生成两大能力均获得提升。在视频生成方面，万相2.1通过自研的高效VAE和DiT架构增强了时空上下文建模能力，支持无限长1080P视频的高效编解码，首次实现了中文文字视频生成功能，登上VBench榜单第一。

指数方面，如果权重不作为的话，今天大概率震荡为主，昨天冲高回落之后，释放了不少风险，隔夜阿里反弹，让市场喘了一口气，对今天A股的走势也起到了支撑作用，持续大跌不现实，直接大涨的可能性也不大，震荡预期。

板块方面，中概股中的理想，小鹏涨势都不错，那么，A股中的汽车零部件、整车继续看好。人形机器人方向，低空方向继续看好，DS方向退潮初期暂时观望，如果想做就做最核心的。

个股方面，昨天最高变变成了5板的卓翼科技，然后是3板7只个股，2板的7只，低位晋级率还可以，机构风格已经走了半个多月，看着一波能不能走出来游资风格。操作上继续去弱留强，新目标还是从趋势形态好的，或者首板里面找。

DS信仰崩溃，大跌之后买什么才安全？

一、杂谈

人工智能集体回调，今天主力盘中还诱多了一波，估计不少人上当。

这里老赵就要讲一下题材阶段的话题了。

启动，震荡洗盘，主升，见顶分歧，大退潮。

如果画一个曲线图的话，上升阶段可以简单的分为三步，下降阶段只需要两步。

没错，这就是典型的上涨如抽丝，下跌如泄洪。

现在DS刚好处于见顶分歧阶段，可以说已经进入退潮期了。

退潮初期，不管是主升股，还是补涨股，不要留恋，直接清仓。

昨天老赵就清仓了绝大部分AI股，只剩下一个中恒电气，早盘竞价直接抢跑了，虽然没吃到反弹的溢价，但也不遗憾，毕竟还是有利润的情况下，不能让自己立于危墙之下。

明天，AI股大概率还是要继续跌的，当然，有反弹还是出货的机会，短期需要观望一下了，积累的获利盘太多了，就像今天这样，盘中一波反弹，纸面富贵，尾盘大资金疯狂抛售，又把抢反弹的资金给埋掉了。

二、指数

指数缩量下跌，估计明天还是要继续下跌的，特别是A股停盘后，港股继续延续了跌势，给明天A股的行情又蒙上了一层阴影，所以，明天指数还是不乐观。

但是，三市成交额还是有1.93万亿，这个水平的量级还是可以继续出手，如果成交量掉到了1.5万亿以下，才可以考虑防守一波。

三、板块

DS方向，暂时不考虑，至少我不考虑了，盈亏比太差，吃面的概率太大，等沉淀一下，再看市场如何切入。

华为手机，估计大家也都刷到老余的视频了，说的玄乎其玄的，要发布一个大家想不到的新形态手机，既然大家都想不到那就不用想了，现在市场炒的也都是瞎猜。例如龙头福日电子，只不过是华为的女婿股，蹭热点而已，其他也都是打擦边球，没有太大残余价值。

能源金属，市场也有吹的，板块指数确实开始走出来了，但是，今天的大涨主要是靠腾远钴业，寒锐钴业，华友钴业这三个钴业拉起来的，其他都没啥表现。

飞行汽车，板块指数走的特别漂亮，趋势性上涨，应该还有机会。当市场主流调整的时候，这些老热点就会有资金过来聚焦，所以，明天可以看板块能否延续上涨。

机器人，这个方向老赵继续看好挖掘补涨，主要是要挖掘有过硬逻辑的票，昨天复盘里面，我给大家分享了2只，其中国茂股份就成功拿到了涨停。

四、个股

亚钾GJ——17.82亿收购农钾资源，其持有的矿区是亚钾国际资源版图的重要部分，此后，亚钾产能有望达到500万吨每年，有望冲击全球最大钾资源量企业，每年带来140亿-150亿收入。近期，俄及白俄产能收缩，导致全球钾肥价格上涨，港口库存同比减少，叠加春耕季，导致钾肥需求旺盛，价格进一步走强。

飞龙GF——华为液冷泵唯一供应商（定制模具不可替代），2025年订单指引3 - 5亿元，占华为液冷份额70% - 80%。液冷泵温差控制达±5℃（行业顶尖），适配华为昇腾910C（600W）、英伟达GB200（1000W）等超算服务器。英伟达通过技术评审，切入GB200/GB300供应链，单服务器配3个泵（单价1000元/个）。华为智界S7独供热管理泵（月供1.5万套），理想、奇瑞订单放量。2025年新能源业务目标12 - 15亿元（+50% YoY），泰国工厂投产撬动海外市场。

操作上，今天还不错，整体2个点的盈利，拿到了国茂股份和天成自控的涨停，早盘止盈中恒电气有点太着急了，其实从中恒最后一分钟的竞价可以很明显的看到买盘大增，开盘有反弹趋势，但是，我在9:20就挂上单子了，撤不了，开盘-8%成交，给今天的盈利拉低了不少。

祝好！

2.25周二盘前策略

隔夜，美股三大指数涨跌不一，道指涨0.08%，纳指跌1.21%，标普跌0.50%，热门美股中，苹果涨0.63%，英伟达跌3.09%，微软跌1.03%，亚马逊跌1.79%，谷歌C跌0.22%，谷歌A跌0.23%，Meta跌2.26%，特斯拉跌2.15%，台积电跌3.30%，超微半导体跌2.46%，英特尔跌2.41%。

热门中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收跌5.24%，腾讯控股(港股)跌3.83%，阿里巴巴跌10.25%，拼多多跌8.81%，网易跌4.20%，携程跌3.52%，百度跌3.74%，理想汽车跌4.01%，小鹏汽车跌1.55%，蔚来跌1.58%。

据网络平台数据，2025年2月24日18时，2025春节档上映新片总票房（含预售）突破200亿元。其中，《哪吒之魔童闹海》含预售总票房超136亿元，成为全球动画电影票房冠军。

2月24日，DeepSeek启动“开源周”，开源了首个代码库FlashMLA。FlashMLA是一个能让大语言模型在H800这样的GPU上跑得更快、更高效的优化方案，尤其适用于高性能AI任务。

2月24日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布视频，正式预告华为将发布首款为原生鸿蒙而生的“新形态手机”。

生态环境部等十六部门发布《关于加强生态环境领域科技创新 推动美丽中国建设的实施意见》，其中提出，到2035年，生态环境领域创新体系整体效能大幅提升，国家战略科技力量全面增强，生态环境保护理论方法取得重大突破，环境监测和模拟等一批关键技术和设备装备水平大幅提升，原始创新能力和成果转移转化能力显著增强，高水平科技人才队伍不断优化，全面实现绿色低碳科技自立自强，为生态环境根本好转、美丽中国目标基本实现提供有力科技支撑。

2月24日，摩根士丹利发表研究报告称，阿里巴巴由人工智能驱动的云需求激增，核心淘天集团(TTG)业务的弹性受到低估。由于集团2026至2028财年的资本开支约为3000亿元，预计云业务收入将在三年内翻倍，在最高情况下，阿里云的估值为每股100美元。该行将阿里目标价由100美元上调至180美元，评级由“与大市同步”调升至“增持”。

近日，高盛密集发表看多中国资产的报告，该行最新报告称，在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内反超港股，预计将有2%的超额回报。报告还称，从基本面和流动性的角度来看，人工智能的发展将继续使H股受益。同时，较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹，缩小与H股的回报差距。

近日，江苏出台《江苏省推动氢能产业高质量发展行动方案（2025年—2030年）》，提出要积极开展高压气态、低温液态、氨醇、有机液体、固态及地质储氢等多种氢储运方式应用，降低氢气储运成本，适时稳妥在具备条件地区开展天然气管道掺氢、纯氢管道输氢试点，逐步构建高密度、轻量化、低成本、多元化的氢能储运体系。目标到2030年，建设100座以上加氢站。

2月24日，华为余承东发布视频，正式预告华为将发布首款为原生鸿蒙而生的“新形态手机”。余承东表示，华为将在3月将发布一款“别人想不到的”产品，这是第一款为原生鸿蒙而生的新形态手机，硬件、软件、生态全部突破，腾讯、字节、阿里、美团等生态伙伴正在全力冲刺，优化应用体验。

指数方面，昨晚中概股暴跌，势必会影响今天的开盘，单从因果关系看，是因为昨天港股和A股的下跌导致了中概股的下跌，而且美股已经连续下跌第三天，中概股大跌也算是一种补跌，预计随着美股的企稳，中概股也会在一到两个交易日企稳。

板块方面，DS板块需要做出防守姿态了，昨天老赵也是大幅减仓，只剩下1成多的电源股，人形机器人方向补涨继续做，昨天机构进场的比较多。另外就是建筑材料，工程施工，房地产，消费方向可以看一下，短期穿插性题材不确定谁能胜出。

个股方面，连板高度下降到6板，然后是4板，3板全断，晋级难度比较大。尽量还是低吸为主，仓位上要做一下控制，先看今天指数低开之后，哪个方向能跑出来。

利空分歧之后，重新聚焦……

一、杂谈

不管就疯，一管就死。

周末那么多条利好，都顶不住一条利空：

打击游资抱团炒作、编造题材、虚构故事的“蛊惑型”操纵行为。

对于这一点，老赵认为，应该先从某音入手，而不是在股市上瞎折腾。

看看那些，像搞传1销一样，疯狂的推某只股票。

70后，80后的朋友可能还有印象，这不就是10年前，电视上财经栏目的黑嘴们，又找了一个更有流量的地方，重出江湖，又开始忽悠人了么？

老赵建议这种，发现一个封禁一个。

从业者协会也可以开出具体的规范，哪些能公开讲，哪些不能公开讲，大家都不知道该怎么搞。

最近游资们其实都很低调的，大妖股几乎都是机构打造出来的，从K线图就能看出是机构风格，还是游资风格，你不能一棒子打死，都怪游资！没有游资的话，这个市场得少三分之一的成交量。没有成交量，这市场就是死水一滩！

老吴之前也讲过，欢迎长线投资也欢迎短线投资，都是市场的参与者，建设者，只有你的胸怀足够大，才能吸引更多的资金。否则，就像现在的某些媒体，看到一个7连板就开始狂喷，恨不得股市就只能跌不能涨，不知道这些媒体到底是何居心？Deepseek的诞生，好不容易给A股点起了一个小火苗，这些无良记者就想用嘴吹灭，难道是要阻挡中国牛市么？难道要阻挡国运么？

二、指数

昨天的复盘也跟大家讲过，指数受美股影响，可能低开震荡，全天几乎就是这么一个节奏，但，整体依然看向上。

A股目前的大环境还是非常不错的，大会下月要召开，软妹币持续走强，成交量维持2万亿水平，整体都是继续向上的节奏。

三、板块

今天应该说是过渡性的一天，所以板块涨幅榜上的几个板块都是非主流。

涨幅榜前五分别是化学纤维，机场航运，工程机械，农产品加工，土地流转。老赵认为这5个板块没有一个能走出持续性的。

主力净流入最多的5个板块分别是，建筑装饰，房地产，机场航运，存储芯片，装配式建筑。

涨停最多的5个板块分别是融资融券，国企改革，深股通，华为概念，新能源汽车。

核心题材DS+人形机器人两个大题材，今天都出现了不小的分歧，当然板块里面也有不少补涨，昨天复盘老赵也讲过，重点看补涨，高位的不要再看了，今天就应验了。

周二核心题材大概率会有修复，可以低吸。

四、个股

国茂GF——它是云深处机器狗的核心供应商，专门为云深处科技的四足机器人设计了减速器125。该减速器具有高重复定位精度和传动平稳性，确保了机器人的高效运行。它的谐波减速器产品角度传递精度小于 20 角秒，达到业界先进水平，重量减少约 30%，有效降低材料成本。其 RV 减速器技术也有突破，解决了国内 RV 减速器精度不够、易磨损等问题。它不仅为云深处提供的减速器，也间接应用于建设工业的四足机器狼。

北自KJ——公司是国wu院国资委控股，公司是是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组（SAC/TC591/WG2）成员单位，参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司是北京人形机器人创新中心的成员之一，参与了中国首个自主研发的通用人形机器人母平1台“天工”的研发工作，全球首个纯电驱拟人奔跑的机器就是天工人形机器人，直接对标波士顿动力的Atlas。公司在“天工”项目中主要负责加工丝杠产品，这种产品在人形机器人中扮演着类似“关节”的关键角色。此外，公司还可能生产其他核心零部件，如谐波减速器、无框力矩电机、编码器等。

以上信息均来自公开的个股资料。

操作方面：

止盈了几只，目前持仓只剩下3只了，明天还要继续开仓，成交量2万亿的环境，算是比较好的环境了，虽然近期打板族被干的哭爹喊妈的，但同样，量化也不好过，老赵最近就在考虑，是不是某些机构正在反向收割量化呢？

祝好！

2.24周一盘前策略

上周五，美股指数大跌，道指跌1.69%，纳指跌2.2%，标普跌1.71%，美股大跌主要是川宝关税政策的影响，据最新消息，特朗普签署了一份备忘录，考虑以关税回应外国对数字服务征税的举措。

在美股市场整体低迷的背景下，中概股却成为了一道亮丽的风景线。周五，纳斯达克中国金龙指数涨幅达到1.65%，其中斗鱼涨幅更是超过了17%，腾讯音乐涨超12%，阿里巴巴也再次大涨逾5%。

港股周五收盘大涨3.99%，再创新高，美银、花旗、高盛和摩根士丹利等多家华尔街顶级投行纷纷唱多中国。其中，摩根士丹利的态度发生了重大转向，称不再看跌，中国股市发生了“结构性质变”。

2月21日，恒生指数公司公布最新季检结果，所有变动将于3月7日收市后实施并于3月10日起生效。其中，恒指成份股未发生变动；恒生科技指数调入腾讯音乐、地平线机器人，剔除东方甄选、众安在线；恒生中国企业指数将加入中通快递和百济神州，剔除中国生物制药和李宁。

DeepSeek宣布，将在本周陆续开源5个代码库，进一步分享新的进展。DeepSeek介绍，当前在线服务的模块已经经过测试、部署完备，可以投入生产环境。数据分析平台QuestMobile最新数据显示，从上线以来至2月9日，DeepSeek App的累计下载量已超1.1亿次，周活跃用户规模最高近9700万。

2月22日，上海市经信委主任张英在2025全球开发者先锋大会上表示，2024年，上海人工智能产业规模突破4500亿元，同比增长超过7.8%，已提前完成“十四五”目标。目前上海已初步形成西有徐汇模速空间、东有浦东模力社区的发展格局，大批创新企业和青年才俊入驻，创新浓度持续提升。

2月23日，住房城乡建设部近日公布数据，2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，超额完成5.4万个的年度目标任务。根据各地统计上报数据，北京、河南、广西等11个地区超额完成计划。今年将谋划实施一批城市更新改造项目，全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造任务，持续实施完整社区建设、既有建筑改造利用和老旧街区更新改造等民生工程、发展工程。

2月26日美股盘后，英伟达将公布2024年四季度财报。摩根士丹利预计英伟达季度收入为410亿美元，略低于市场共识和买方预期的420亿美元，市场普遍预计营收增长率将大幅放缓至73%。这一增速与2023年和2024年的高速增长相比明显下降，英伟达在2023年首次因AI热潮实现爆发式增长，营收持续攀升，并不断超出市场预期，2024财年第四季度其销售额增长率达到峰值265%。本次财报关注点包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200延迟情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI应用部署的看法。虽然英伟达不再“一股独大”，但仍占据AI领域的核心地位，其财报将对整个AI行业产生重大影响。

指数方面，周末消息比较多，欧美市场比较差，可能会影响开盘情况，估计小幅低开的预期，整体仍然看震荡向上，今天想要向上继续突破就需要继续放量才能承接的住。

板块方面，AI+方向，机器人方向都有大量的消息出现，各个细分领域也是热闹非凡，大方向不变，我们还是继续看好这两个核心题材，细分领域还是围绕算力建设方向，AI+政务方向，以及人形机器人补涨方向。

个股方面，杭齿前进8连板，某官媒出来抨击，可能会影响筹码。新时达5连一字板，3连板有8只，从目前的牛股看，保持趋势大涨的比较多，连板反而容易遭到各方的抨击。所以，多看趋势大涨的个股，重点还是核心题材的核心品种，不要怕高，有调整就低吸。

周末重磅消息，下周多空大决战！

一、周末重磅

1、据路透引述美国官员的消息称，总统特朗普签署指令，要求财政部辖下外国投资委员会(CFIUS)，继续限制中国企业对美国若干战略领域作出投资。据悉，备忘录的目的是确保美国国家安全，同时要求相关部门制订新法例，限制包括中国在内的外国对手在一些领域进行涉及资本、科技及知识上的威胁，以确保这些投资领域只服务美国利益。特朗普也指示不同部门制订新法例，限制美资在中国参与敏感领域的投资。（格隆）

川宝又来放毒了，试图阻挡中国科技的趋势，阻挡中国股市的趋势，但是，没用，这几年中国科技取得的成绩几乎都没有美资参与，早几年美国的基金就大幅撤离这片土地。川宝的这个禁令还不如让美股多跌几次，但是美股下跌，短期也不会改变A股的趋势，周四美股大跌，A股周五再创新高，周五美股再次大跌，周一顶多也是影响一下开盘。

2、国资委近日召开企业“AI+”专项行动深化部署会。会议要求，央企在编制企业“十五五”规划中要将发展人工智能作为重点，同时要加大相关资金投入，持续壮大发展人工智能产业。

会议指出，央企要夯实算力基座，为技术突破、应用落地提供有力支撑。要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业。业内人士表示，可以预见的是，央企有望在未来的算力建设和运营方面获得更多主动权，特别是在关系国计民生的重要行业。目前，以三大运营商为代表的企业正在加速布局智算中心。（上证报）

AI+是一个重投资领域，特别是算力基座，动不动就是几亿，几十亿的投资，像阿里，腾讯，字节的投入都是几百亿的量级，除了资金，你还得有场地建设，有渠道购买算力卡。央企确实有实力做这些支持，那么，接下来一旦央企介入，对算力产业链又构成极大地利好支撑。算力卡，电源设备，电力供应都将因此而受益。还有就是像广电运通这种给央企，给央国企做DS部署的企业，也会直接受益，订单急速暴增，业绩大涨。

3、摩根士丹利在放弃看空立场后，继续表达了对中国股市的乐观预期。摩根士丹利中国首席股票策略师21日在接受彭博采访时表示，尽管A股和港股自1月底以来已经出现显著上涨，但外资尚未真正参与这轮反弹，仍有很大的配置空间。她表示：“投资者对中国的配置仍然严重不足。因此，他们从现在开始增加配置还有很大空间。”

4、在近日播出的一档采访节目中，黄仁勋在与英伟达合作伙伴、数据中心解决方案提供商DataDirect Networks的CEO亚历克斯・布扎里进行交谈时，称中国AI（人工智能）初创公司深度求索的开源推理模型R1“令人兴奋不已”，而市场对于R1的反应中存在一些误解，R1的发布本质上利好AI市场。

黄仁勋表示：“我认为市场对R1的反应是，‘天哪，AI已经完了’。你知道，就像是R1从天而降，我们不再需要进行任何计算。但事实恰恰相反。”黄仁勋认为，R1的发布本质上利好AI市场，能够加速AI被采用，也就意味着市场仍然需要计算资源：“这让每个人都注意到，模型的效率远超我们的想象。因此，它正在不断扩大，并加速AI的普及。” （澎湃新闻）

DS的出现，确实是利空高端芯片的，因为对算力的极致需求不是那么紧张了，普通算力卡也可以用，主要原因就是原本openAI的逻辑代码并非是最优选项，能耗太大，而DS完美解决了。但是，DS带来的是AI产业的量级暴增，是对普通算力的海量需求，所以，老黄说这也不算错，如果能用更高端的芯片，我们也不会排斥。

5、2月22日消息，腾讯元宝今日超越豆包，升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二，DeepSeek继续位居榜首。2月21日，腾讯AI助手“腾讯元宝”上新，现在腾讯元宝的DeepSeek能够理解图片信息。

元宝的下载量暴增，直接利好的就是算力，对腾讯算力提出了更高的要求，腾讯算力概念股：利通电子，云赛智联，弘信电子，数据港，首都在线，华勤技术，亚康股份，宝信软件，科华数据，浪潮信息等。

6、经济日报发文指出，大模型免费背后，不是一种单方面的让利行为，而是一场企业与用户之间的双向互动。在这场变革中，双方都从中有所收获。对于用户而言，这意味着获取先进AI技术的成本大幅下降。对企业而言，海量用户群带来的反馈信息，为调整产品方向提供了依据。大模型走上普惠化道路，本质上是一种双赢，既满足了用户对高效便捷工具的需求，又为企业带来了新的发展机遇。（经济日报）

7、 2月21日，南京市应急管理局、南京市数据局与擎天科技联合发布全国首个垂直领域应急管理政务大模型——“宁安晴”。据南京市数据局有关人士介绍，“宁安晴”是基于南京政务云部署的DeepSeek—R1—671B满血版大模型深度定制开发，是“我的南京”政务版第一个专业部门智能体。采用南京政务云本地化部署，数据全链路加密并通过国家信息安全等级保护三级认证，确保敏感信息不出域。（新华日报）

近日，北京市昌平区、丰台区政务系统相继接入DeepSeek大模型，提升政务服务效率及透明度。在DeepSeek的助力下，政务AI化提速，进入政策咨询、民生问题等高频场景“秒级响应”时代。据不完全统计，自DeepSeek引爆科技领域以来，北京、广东、江苏、安徽等12省份政府机构已接入DeepSeek大模型，政务系统智能化升级迈入新阶段。

AI+政务这个题材火的比较慢，老赵在一周前就给大家科普过了，再科普一次：

政务云：深桑达A、中国软件、达梦数据、中国长城、太极股份、易华录、中国电信、中国移动、中国联通。

税务IT：税有股份、中科江南、国投智能、航天信息、金财互联、博思软件、科创信息、普联软件、旋极信息、用友网络。

司法IT：金桥信息、华宇软件、国投智能、通达海、华是科技。

公安IT：中科通达、南威软件。

招采IT：新点软件。

城市管理：数字政通、易华录、宏景科技、杰创智能、恒锋信息、赛为智能、金智科技、立昂技术。

8、当所有人以为5G、云计算才是通信巨头的战场时，中国移动突然调转枪口，宣布组建全新机构，布局人形机器人！

据悉，2月22日凌晨，中国移动智慧家庭官方悄悄发布了一则专场招聘信息。该消息显示，中国移动成立了一家新机构——“中国移动具身智能产业创新中心”。

对于该机构，中国移动也给出了明确的定位：依托于中国移动智慧家庭运营中心，专注于具身智能技术和产品的创新与研发，打造国内领先、世界一流的机器人产业创新中心。中心依托中国移动在算力、网络、数据、场景、渠道等领域的资源优势，聚焦家庭、社区、商铺等多元化场景，以技术创新驱动产业升级，重塑智能服务新生态，努力成为全球最大的机器人运营商。中心定位机器人领域技术创新者、产品供给者、产业推动者、服务运营者。（中国移动智慧家庭）

移动的规划很清晰，既要设计，研发，生产机器人，又要做机器人的运营商，将来可能大家都会去移动租一个机器人，这可能才是最合理的运营方式，大厂就是大厂，已经考虑好了如何盈利。这一消息对机器人板块无疑又是一剂强心针，下周各个细分领域又该雄起了。

二、指数

上周五，美股指数大跌，道指跌1.69%，纳指跌2.2%，标普跌1.71%，美股大跌主要是川宝关税政策的影响，据最新消息，特朗普签署了一份备忘录，考虑以关税回应外国对数字服务征税的举措。

在美股市场整体低迷的背景下，中概股却成为了一道亮丽的风景线。周五，纳斯达克中国金龙指数涨幅达到1.65%，其中斗鱼涨幅更是超过了17%，腾讯音乐涨超12%，阿里巴巴也再次大涨逾5%。

港股周五收盘大涨3.99%，再创新高，美银、花旗、高盛和摩根士丹利等多家华尔街顶级投行纷纷唱多中国。其中，摩根士丹利的态度发生了重大转向，称不再看跌，中国股市发生了“结构性质变”。

下周，A股指数预计继续震荡上行，突破去年10月份高点势在必行，港股已经做出了样板，A股只会迟到，不会缺席。

三、板块

1、电源设备，随着阿里，腾讯，字节等巨头纷纷宣布加大算力投资，以及国资委要求央企加大算力基座投入，算力产业链将迎来爆发性增长，芯片，电源设备，储能，电力供应等板块将持续受益。

2、AI+政务，政务，司法，税务等相关细分上面已经详细给大家科普了，包含详细个股。

3、柴油发电机，关于算力机房的备用电源有很多方案，但马斯克选择了柴油发电机，说明这就是一个从各个方面来讲最划算的方案，所以，国内全部跟进采用同样的方案，导致柴油发电机组陷入供不应求局面，整标和散单的价格持续上涨。

OEM厂商-科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、苏美达等，发动机缸体厂商-长源东谷；数据中心冷水机组供应商-冰轮环境。

4、人形机器人细分，前期炒高的人形机器人就不要再碰了，后面要做的就是细分和补涨，稍微复盘就能挖掘出来不少标的，篇幅有限，老赵就不详细列举了。

四、个股

中恒电气——阿里独供HVDC，业绩弹性巨大，HVDC与阿里深度绑定、为阿里独供数据中心HVDC。腾讯80%-90%的数据中心也采用直流方案（也用中恒产品）、将充分受益于国内CSP厂商AI资本开支加速。

云赛智联——不仅服务腾讯，阿里，字节，还服务政府，中标上海超算中心5亿元公共算力平台项目，承接“一网通办”“一网统管”等市级工程，政务云市占率已达23%。子公司南洋万邦星宫AI平台全面接入DeepSeek系列模型，实现信访舆情分析等12个政务场景落地，处理效率提升40%。依托DeepSeek模型开发的智能审批系统，在浙江、江苏等15省市落地，带动行业解决方案收入暴涨51.92%。

福莱新材——是电子皮肤技术领军企业，深耕涂布多功能复合材料领域，2024年通过布局人形机器人核心部件实现战略转型。全球少数掌握电阻式柔性传感器技术，与特斯拉Optimus技术同源，触觉感知维度达11项。拥有20余项柔性传感器专利，研发团队含12名博士、32名硕士，技术成熟度领先行业1-2年。中试线2025年3月达产，年产能覆盖10万台机器人需求，单台价值量8000元。

已经写了四千字了，但还是不够全面，大家有更新的消息，更好的逻辑，更好的个股可以留言补充，祝大家下周交易顺利！

祝好！

2.21周五盘前策略

隔夜，美股三大指数集体下跌，道指跌1.01%，纳指跌0.47%，标普跌0.43%，热门美股中，苹果涨0.39%，英伟达涨0.63%，微软涨0.53%，亚马逊跌1.66%，谷歌C跌0.26%，谷歌A跌0.38%，Meta跌1.27%，特斯拉跌1.71%，台积电跌0.46%，超微半导体跌0.45%，英特尔涨1.44%。

2月20日，隔夜恒生科技指数期货下跌3.00%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.60%，富时中国A50指数下跌0.36%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.21%，阿里巴巴涨8.10%，拼多多跌0.02%，网易跌2.64%，携程跌0.86%，百度涨1.84%，理想汽车跌0.34%，小鹏汽车跌1.67%，蔚来跌0.34%。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在业绩会上表示，阿里集团在AI战略里面的首要目标是AGI（ 通用人工智能）的实现，可能远远超过现在可见的任何一个应用场景。从实现AGI的商业价值来看，AGI的标准定义是能够完成80%以上的人类的能力，那么全球GDP的50%支出其实是就业者的劳动工资支出，包括脑力劳动和体力劳动。因此阿里巴巴预判如果实现AGI，人工智能相关产业大概率将会是全球最大的产业，有可能影响或者替代现在50%左右的GDP构成。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025财年第三季度财报分析师电话会上表示，面向未来，阿里巴巴将会继续专注于三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平1台产品。未来三年，该集团将围绕AI这个战略核心，加大投入三大领域：AI和云计算的基础设施建设；AI基础模型平台以及AI原生应用；现有业务的AI转型升级。

未来三年，集团在云和AI的基础设施投入预期将超越过去10年的总和，将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。

2月20日，专业研究机构TrendForce集邦咨询最新统计显示，2024年全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达1629万辆，年增25%。其中，中国市场占比扩大至67%，预估2025年全球新能源车销量将年增18%。

2月20日，华为余承东在鸿蒙智行尊界技术发布会上首次公开了尊界S800多项全球首发的革命性“黑科技”，并剧透了该车的上市时间——尊界S800预计在5月底正式上市，且上市即交付。发布会上，余承东提前剧透了尊界S800将带来六大智能化技术。其中，途灵龙行平台、天使座主动安全防护、华为星河通信三大技术为全球首发，鸿蒙ALPS座舱2.0、华为车语系统2.0、华为巨鲸电池2.0三大技术为全新升级。

北京时间2月20日，美国弧形研究所公布了其与美国芯片制造商英伟达公司、美国斯坦福大学等机构的研究人员共同开发的人工智能生物学模型Evo2，这将是目前生物学领域规模最大的AI模型。该模型基于超过12.8万个基因组数据的9.3万亿个核苷酸进行训练。

2月20日，马斯克旗下人工智能公司xAI宣布其下Grok3模型将免费向公众提供服务，并透露开发者很快将能够通过xAI的API访问Grok3的标准版和推理版，同时，还将提供DeepSearch功能。

2月20日，湖南印发《湖南省促进绿色智能计算产业高质量发展若干政策措施》，其中提到，积极争取重大智算基础设施项目落户湖南，对新建规模在1000PFlops以上的重大智算基础设施建设项目予以支持，对新建（改造）总算力在50PFlops以上，且数据中心电能利用效率不高于1.3的智算基础设施项目，按照设备和软件等建设费用的10%给予补助，最高不超过2000万元。

近日，杭州灵伴科技（Rokid）股份有限公司在杭州市余杭区经济高质量发展大会上展示了新一代Rokid-Glasses产品，创始人兼CEO祝铭明利用新产品提词功能完成演讲。祝铭明表示，Rokid-Glasses是基于衍射光波导成像技术，佩戴者可以在透明镜片上看到虚拟界面，其通过麦克风收集提问并传输给AI大模型，镜片上即可呈现相关内容。预计产品将于今年第二季度正式发售。

指数方面，今天预计继续小幅震荡，看多看空的人都很多，老赵个人认为指数短期不会有太大的方向性选择，今天大概率还是小阴小阳的预期。

板块方面，昨晚阿里发布了很多消息，美股阿里巴巴又大涨超过8%，今天阿里系的可能将迎来暴涨。AI眼镜，AI娃娃有机会继续炒作，其他方向维持轮动看法。

个股方面，连板数据不加，最好还是做趋势为主，不然追着热点跑是追不上的，操作上尽量围绕一个方向做，精选2-3只个股反复跟踪。

看空看多，分歧暴增

一、闲聊

个股看似普涨，但持续性非常差，都是快速轮动，今天涨，明天跌，从板块涨幅榜我们也能看出来，涨幅前几个每天都是新面孔，所以，追涨难度很大，做短线很难赚到钱。

这其实也是一个信号，就是市场即将出现转折点的信号。

出现之后这种情况之后，要么就是某几个板块携手带领大盘做出突破，要么就是轮动到极致就该调整了。

老赵更偏向调整的看法，人形机器人已经这两天持续大涨，进入主升，每到这个时候，就说明短线资金都已经进来了，第一天拉你不信，第二天拉你就会心动了，想跟着吃肉了。如果还不信，第三天再拉，基本上就很难有人抵抗得住诱惑了，所以，今天尾盘人形机器人冲高回落，就是主力开始出货了。

老赵前面讲过，机器人这个板块，要信早信，第一天就要跟上，否则，很容易吃面。

特别是今天炒了一个AI陪伴机器人，就是苍老师那种类型的机器人，这么上不了台面的东西都拉出来炒了，就说明机器人已经挖到了极致了。

Deepseek方向，今天没有预期的强，反而进行了分化，老赵认为这反而是好事，先震一震，清洗一下浮筹，启动的时候，也是快准狠的突击战。

这里，就需要大家做选择了，你是来回追着热点跑，还是押注一个方向。

追着热点跑，目前的环境肯定不合适，大家可以看一看这两天大涨的票，都是前期持续震荡，突然蹦起来，就是一根大阳线，第二天要么继续加速，要么就是继续震荡。

所以，鉴于这种盘面，老赵的看法是押注一个方向，不管是DS也好，机器人也好，数据中心也好，算力也好，震荡期间反复做差价就行，等待下一次暴涨。俗话说得好，只要你在这个泳池里游泳，总有你露头的时候。

这就是我当下对盘面的看法，我也是按照这个思路做的，除非持股出现持续大涨，否则，基本都是要围绕某几个股票反复做了。

二、指数

昨天复盘我跟大家讲，指数好一天差一天，昨天大阳线，今天大概率就是冲高回落。

明天又到周五，指数大概率还是继续震荡为主，盘面本周大概率不会有方向性选择，3月份大概率还是震荡为主，方向选择要留到4月份，5月份了。

三、板块

1、AI眼镜：今天消费电子非常强，AI眼镜是典型代表，这里有3个方面的消息刺激：

小米的雷总：小米的新战略方向定了，下决心把AI技术落到各个终端产品上。雷军的这一表态，无疑为整个行业注入了一剂强心针，也让全球消费者对小米的未来充满了期待。所以，今天有几个小米终端的合作商也涨停了。

近日，阿里巴巴AI-ToC业务动作频频，其中开放招聘岗位达到数百个，超过90%的岗位面向AI技术和产品研发。to-C业务就是面向终端的。

近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S–Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试，旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标，推动技术创新升级和产业标准化进程，促进行业生态良性可持续发展。

AI眼镜能不能有持续性也不好说，还是要看市场是否认可，但从趋势上讲，大势已成，趋势看涨。

2、AI娃娃：据媒体报道，成人玩偶制造公司金三玩美（WMdoll）因其采用了开源AI模型，今年销售额预计增长30%。公司创始人兼CEO称，该公司很早就将大语言模型融入到硅胶娃娃中，让娃娃的反应能力更强、互动性更强，给用户带来了更好的体验。

龙头是浙江众成，子公司众立合成材料有产品可用于成人玩具的加工，但该产品系列销量较小。

这玩意儿毕竟是一个小众产品，一年能卖一个亿么？不知道，至少在国内，老赵感觉可能销量不会太好。

3、AI医疗：今天偏强的是民营医院方向，创新药方向。确实，民营医院才是最希望能做出牛逼的AI应用的医院，因为能大幅降低成本，降本增效。创新药这一块国内做的越来越好了，因为有AI的加持，以后可能很多新药都是AI发现的，大幅提升了研发效率，缩短新药发现周期。

四、个股

7板：杭齿前进；

4板：冀东装备，威尔泰，东华软件，新时达，四川金顶；

3板：禾盛新材，天普股份；

2板：国际医学，航锦科技，慈文传媒，卓翼科技，浙江众成，盛通股份，中大力德，润建股份，三丰智能，金发科技，首开股份，泰豪科技，浙版传媒，云中马，福鞍股份，博迁新材，福莱新材。

五、操作

三变做了T：

先达股份今天如期出掉了，前天4连板，昨天突然跌停，没卖掉，今天冲高全部清仓止盈，小赚9%。

新开仓表现一般：

其他无操作，明天继续整理账户，出掉边缘题材，围绕核心的两三只个股做。

祝好！

2.20周四盘前策略

隔夜，美股三大指数维持小幅上涨，道指涨0.16%，纳指涨0.07%，标普涨0.24%，热门美股中，苹果涨0.16%，英伟达跌0.12%，微软涨1.25%，亚马逊跌0.01%，谷歌C涨0.72%，谷歌A涨0.82%，Meta跌1.76%，特斯拉涨1.82%，台积电跌0.90%，超微半导体涨0.36%，英特尔跌6.10%。

2月19日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.25%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.38%，富时中国A50指数上涨0.26%。

2月19日晚间消息，有消息称，DeepSeek考虑首次筹集外部资金，据知情人士透露，阿里巴巴表示有兴趣投资 DeepSeek。

2月19日，美国银行在最新发布的全球基金经理月度调查中指出，受DeepSeek崛起等利好因素的带动，买入中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归。

2月19日，工信部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》、《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》的意见。

2月19日，国际金融协会(IIF)发布的最新国际资本流动报告显示，今年初以来，海外投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。其中，1月中国股票吸纳了20亿美元的净流入，资金持续流入的态势还在继续。

2月19日，韩国政府宣布计划在今年内采购10000个高性能图形处理单元（GPU），以提升其AI竞争力。同时，韩国还计划建设全球最大容量的AI数据中心，进一步巩固在全球技术领域的地位。

近日，世界集成电路协会（WICA）发布2025年展望报告称，创新的架构和数据处理方式推动大模型进入下一阶段，数据处理新范式优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局，下游应用AIPC、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，将成为半导体市场提升新增长点，预计2025年全球半导体市场规模将提升到7189亿美元，同比增长13.2%。

近日，阿里巴巴AI-ToC业务动作频频，其中开放招聘岗位达到数百个，超过90%的岗位面向AI技术和产品研发。另外，2月初，全球顶尖人工智能科学家、Salesforce集团前副总裁许主洪正式加盟阿里任集团副总裁，负责AI-ToC业务的多模态基础模型及Agents相关基础研究与应用解决方案。

近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S–Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试，旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标，推动技术创新升级和产业标准化进程，促进行业生态良性可持续发展。

指数方面，昨天大涨，按照近期的节奏，今天应该小幅震荡为主，今天若跌了周五继续修复，今天涨了周五再调整。

板块方面，每天都是轮动为主，昨天机器人，半导体等大趋势板块大涨，今天大概率要继续切换了，大概率还是AI方向，甚至是消费方向，整体还是围绕核心的AI运行。

个股方面，现在很多股都在走趋势，连板效果不好，趋势也可以考虑，关键要抓住核心的，有业绩的，有硬逻辑的个股，可以不用在意板块和大盘的风格。

一句话涨停，新贵企业家的号召力

一、闲聊

太强了！实在是太强了！

昨晚复盘跟大家讲过，今天看反包，但是没有预计到反包力度这么强，完全超出预期了。

昨晚，发了一段采访，对象是宇树机器人的王兴兴。

记者问：人形机器人要怎么发展？家用的人形机器人离我们还有多远？

王兴兴：个人感觉在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。

如果顺利的话，到明年或者后年一些基础的，比如说服务业或者一些工业其实基本可以推起来了，但家用可能会稍微慢一点，因为家用可能对安全性的要求更高，还是会需要技术相对更成熟一点点。

注意加粗标红的第一句话，就这一句话，就把今天人形机器人推升到了高潮。

同样是昨天晚上，Deepseek发布了新的技术论文，梁文峰参与署名。

首先是论文内容，讲的是一种用于超快速长文本训练与推理的、硬件对齐且可原生训练的稀疏注意力机制。

用大白话讲就是，DS可以更快更精准的处理超长文本，比如，你扔给他一个30页的PDF文档，它能很快的读懂，提炼精华，给出意见，或者你想要的结果。同时这里面稀疏注意力是指DS的注意力可以同时分散到这30页的内容上，同时抓取关键意思，提炼内容，然后汇总，给结论。而且，用这种稀疏注意力机制需要的算力更少。

于是，今天DS又火爆了一天！

老赵现在有种啥感觉吧，这些技术达人都快成网红了。他们随便出来讲点干货，就相当于网红在里面喊：买它，买它，买它！于是，无数网民下单抢购，股票涨停！

国内的企业家，之前除了余大嘴，马云这些人超级企业家，几乎没有人能有这样的号召力，但是，这一批新兴的新科技企业家太牛逼了，起飞的快，量级也大，都是原地成仙，人工智能真是一个可以造神的东西。

二、指数

指数大涨，而且是超预期的猛涨，但是，这里大家也不要太兴奋，回看这几天的指数，是好一天差一天，跌一两天，涨一两天，几乎就形成规律了。今天反包大涨，那么，明天大概率就是冲高回落继续震荡了。

指数震荡或者震荡上涨的大环境下，其实是最好的环境，个股会精彩纷呈，所以，这里我们只需要知道，指数不会大跌，没有大风险就行了。

三、板块

1、人形机器人，虽然不想聊这个板块，但是，人气在这，不得不聊一下。板块指数再次放量创新高，打开了板块的空间，后面大概率继续震荡上涨。

但是，板块内的个股确实不太好参与，持续性比较差，除了杭齿前进，四川金顶，其他几乎都是横盘好久，然后突然一次大涨。

大家把板块内涨幅前30的个股拉出来看看，是不是都是这种情况，所以，老赵不愿意参与，也不愿意聊人形机器人就在这里，板块已经成长为参天大树了，那么，就不可能有太连续的行情，后面会越来越像权重股。

2、DS相关概念股

AI依然还是市场的核心题，虽然今天硬科技主导了市场，但是，这一类板块都是权重股，持续性不会很强，例如大基金，半导体，工业母机，包括机器人这些，都是偏一日游的行情，核心题材还是DS相关，这一点我们可以从板块内个股的修复情况看得很清楚，很多核心股最多调整2天就开始反包涨停，说明资金抢货意愿依然很强，继续看好。

四、个股

最近连板个股走的其实挺差的，今天最高板6板，4板，5板都断了，次高成了3板，如果3板是极限的话，那连板确实是很难做的。

6板：杭齿前进。

3板：冀东装备，威尔泰，东华软件，新时达，四川金顶。昨天老赵复盘的时候就写过，今天2进3刚好是5只。

2板：北方国际，禾盛新材，地铁设计，兴通股份，天普股份。昨天2板12只，晋级了5只，今天2板只有5只，数量明显少了一半，明天2进3的数据可能会反而好一点。

操作方面，昨天卖出了DS概念的几只涨停股之后，买了几个杂毛，今天好不容易都高抛了，还剩余一个杂毛，看明天能不能涨停。另外，昨天还有一个涨停的先达没卖，今天吃了个跌停，好在只有7%的仓位，影响不大，明天继续猛干DS。

祝好！