理念篇：股市里赚谁的钱

股市应该有几类钱可以赚：①行业前景看好，但利润未落地，类PE/VC的钱，比如当初刚开始转型的明家联合；②稳健成长，估值随时间推升的钱，与时间做朋友；像欧菲光、$汇顶科技(SH603160)$ 这类已成规模，盈利能力较好，同时随智能手机升级业绩还有增长空间，拿着时间久一点肯定是有收益；③估值波动的钱。如银行、券商等估值已经稳定，像西部证券、$常熟银行(SH601128)$  等；④博弈的钱，像$四川双马(SZ000935)$ 。

 当然名家汇这样的板块灵魂股，目前所处行业景气度高，利润还有释放空间，就不能叫瞎炒。市场永远是聪明的，所以我觉得挖掘低估的股票这个策略还是要谨慎而行，要是一个股票全市场都没发现它低估，而你发现了，这个概率本身就是很低的，如果买如一个股票的理由是标的被低估，那你就默认了全市场都没发现这个好东西，而你发现了，这本质上是站在了市场的对立面，我相信绝大多数人是不具备这个挖掘能力的。所以大部分时间赚价值成长的钱是更容易的，挖掘价值洼地看走眼的多。

记得我刚入机构做投资时，我有一部分操盘额度，当时的领导的指导精神是：以锻炼投资水平为主，不要赔太多钱。我那时的做法是综合选择建仓后，标的即使被套了，最初的投资逻辑被破坏了，我也一直拿着，直到解套再卖，最后年终我的业绩竟然跑过了带我的资深基金经理。我当时的想法是，在投资水平有限的情况下换股票就有摩擦成本，莫不如死扛。当然回头看这是不可取的，带有偶然性，做投资还是要主动的。其实机构也不是神，但是和散户不一样的是下手前有充分的调研和投资逻辑，而散户就一腔热血，冲进去再说，甚至连公司主业是什么都搞不清楚，涨了就高唱“跟着主力有肉吃”，跌了就要花式骂街，公司高管和所谓的“狗庄”等无一幸免。

其实股票几年一个周期，理论上大部分股票上套住了只要不抛总有回来的那天，当然我没说工行、中石油、中车等史诗级的股票。总有人耐不住性子去追涨杀跌，但是像来伊份这样的又不敢追进去了，股市的魅力也在于此，有一天20%的收益，有一周翻倍诱惑着你，当然也有一个月吞噬掉多年的积蓄。如果是个长久的投资者，有两点不得不考虑：首先在这个市场上你得活着，不要赔到伤筋动骨，第二要持续盈利，不是赚一把钱就走了。而大部分人到年底只能说是“赚过”。