【新股必读】亿道信息上市值得申购吗及中签盈利预测

深圳市亿道信息股份有限公司，简称：亿道信息（代码：001314）

公司是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。公司的产品形态主要分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱乐、商务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。

1.主要服务和产品情况

公司的主要产品分为消费类电子产品、行业三防类电子产品。消费类电子产品主要包括个人使用的笔记本电脑、平板电脑、智能硬件等，主要应用在生活娱乐、商务办公、在线教育等领域；行业三防类电子产品主要包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑和三防手持终端等，主要应用在物流仓储、工业控制、商业经营等领域。根据不同客户的特性和需求，公司提供产品的形态主要分为电子产品的整机、主板（PCBA）、散装套料（CKD）以及半散装套料（SKD）。

公司消费类电子产品按终端形态和完工形态划分的具体内容如下：

行业三防类电子产品

公司生产的行业三防类电子产品包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑以及三防手持终端等整机产品，具体内容如下：

报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

1）笔记本电脑未来发展趋势

全球大多数笔记本电脑品牌通过 ODM 或 EMS 的模式与供应商合作开发产品。根据 Counterpoint 数据，全球笔记本电脑 ODM/EMS 市场出货量稳定占据笔记本电脑整体市场 80%左右。

2）平板电脑未来发展趋势

平板品牌厂商主要负责产品的研发及销售，将产品的设计及生产组装委外给 ODM/EMS 厂商进行。苹果、微软及 TCL 部分北美产品线为自行设计产品，与合作伙伴以 EMS 模式合作；除苹果、微软及 TCL，全球其他平板品牌厂商大多依赖 ODM 公司开发产品。其中，TCL 旗下法国子品牌 Alcatel 的平板电脑部分是通过散装套料的模式委托 ODM 厂商进行设计。根据 Counterpoint 及IDC 数据，全球平板 ODM/EMS 公司出货份额稳定占据整体市场 80%以上，2020 年升至 87%，全球以 ODM/EMS 方式生产的平板电脑约为 1.43 亿台。

未来几年 ODM 仍将是平板电脑主要生产模式，2021-2024 年全球平板电脑 ODM/EMS 市场出货量占比将维持在 90%以上，ODM/EMS 市场出货量将保持在每年 1.3 亿台左右。

3）行业三防类电子产品发展概况

行业三防类电子产品主要分为三防平板电脑、三防笔记本电脑以及三防手持终端。根据 QYResearch 数据，2020 年，全球三防类电子产品市场规模达到了 43.73 亿美元，其中三防平板电脑市场规模为 7.04 亿美元，三防笔记本电脑为 4.62 亿美元，三防手持终端为 32.07 亿美元。由于下游应用场景逐步丰富，未来仍有较大成长空间，预计 2027 年市场规模将达到 66.08 亿美元，年复合增长率为 6.07%。

3.同行业可比公司

2021 年度公司与同行业企业在资产规模、销售规模、经营状况及研发水平等方面的比较情况如下表所示：

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年业绩预计情况

结合消费电子行业的发展状况，公司预计 2022 年的营业收入区间为273,500.00 万元至 306,500.00 万元，较上年同期变动-19.36%至-9.63%；归属于母公司股东净利润区间为 19,000.00 万元至 21,400.00 万元，较上年同期变动-16.28%至-5.71%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为17,300.00 万元至 19,200.00 万元，较上年同期变动-19.61%至-10.78%。

6.IPO估值

本次确定的发行价格 35.00 元/股对应的市盈率为：

22.84 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：

发行人的IPO估值市盈率倍数偏低，总体估值偏低，且属于中小板上市，因此几乎无破发风险。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：亿道信息（代码：001314）IPO上市估值偏低，性价比极高，几乎无破发风险，建议积极申购，我选择申购。

预计一签预获：1.3万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】阿莱德上市值得申购吗及中签盈利预测

上海阿莱德实业股份有限公司，简称：阿莱德（代码：301419）

公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于 EMI及 IP 防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。

1.主要服务和产品情况

按照产品的应用功能分类，公司目前的零部件产品主要可分为三大类，分别为射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件，其典型应用场景和作用如下：

1）、射频与透波防护器件

公司的射频和防护器件主要包括 5G 相控阵天线罩、基站射频单元防护壳体和无源交叉耦合器件。

2）、EMI 及 IP 防护器件

公司的 EMI 及 IP 防护器件主要包括 EMI 及 IP 防护橡胶产品和防水防尘呼吸阀。

3）、电子导热散热器件

公司的电子导热散热器件主要包括导热垫片和导热凝胶

报告期内，按照不同功能类的产品进行划分，公司主营业务收入情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

5G 基站的市场规模及公司其他产品的市场趋势

①5G 基站建设容量

根据中信建投 2019 年发布的研报，预测 2020 年我国将建设 60 万个 5G 基站、2021 年我国将建设 110 万个基站；工信部网站 2020 年 6 月公告 2020 年底前中国将建设超过 60 万个 5G 基站。按照上述数据谨慎假设 2021 年中国新建100 万个 5G 基站，并依据工信部此前披露 4G 建设时期中国 4G 的基站数量占到全球 4G 基站数量的一半来测算，全球每年平均约新建 200 万 5G 基站（与国人科技的招股说明书披露引用 Technology Business Research 的 5G 基站预测数据基本一致，其预计 2021 年中国新建 100 万个 5G 基站，至 2025 年全球将累计总共建设 1,500 万个 5G 基站）。

根据新浪财经报道的 2020 年 4 月中国移动 2020 年 5G 二期集采价格，每个5G 基站平均单价约为 16 万元。以上述价格和数量测算，则全球每年 5G 基站全部市场容量空间约 3,200 亿元（200 万站*16 万/站）量级左右。

②公司主要产品 5G 天线罩的容量情况

根据飞荣达的公告，其“5G 天线罩及组件”平均价格为 162.55 元/件；根据新浪财经报道的 2020 年 4 月中国移动 2020 年 5G 二期集采价格，每个 5G 基站平均单价约为 16 万元；根据基站常规设计，每个基站平均需要 3 面天线。综合上述数据，可以推算出 5G 天线罩占 5G 基站建设的价值份额约为 0.3%（162.55元/件×3÷16 万/站）。以未来平均每年全球新建 200 万个 5G 基站估计，未来每年全球 5G 天线罩的市场体量约为 10 亿元（200 万站*162.55 元/件*3）

③EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件市场趋势

根据 BCC Research 的预测，全球 EMI/RFI 屏蔽材料市场规模将从 2016 年的 60 亿美元提高到 2021 年的 78 亿美元，年复合增长率近 6%。全球导热材料的市场规模将从 2015 年的 50 亿美元提高到 2020 年的 70 亿美元，年复合增长率近 7%。虽然目前公开市场尚无准确的电磁屏蔽和散热材料及器件在 5G 基站细分应用领域的市场容量数据，但 5G 时代的到来使得电磁屏蔽和散热材料及器件的作用愈发重要，未来需求也将持续增长。

公司的导热凝胶、导热脂和高 K 值导热垫片均属于导热界面材料（ThermalInterface Material），根据 Grand View Research 的数据（《Global Thermal Interface Materials Market Size Report,2020-2027》），2019 年全球导热界面材料的市场约为18 亿美元，且预期在 2020-2027 年间以 11%的年均复合增长率增长。

3.同行业可比公司

公司的不同产品的竞争对手有所差异，相关竞争情况如下：

（1）飞荣达（股票代码：SZ.300602）

在射频与透波防护器件领域，发行人目前参考对比上市公司为飞荣达。A 股创业板上市公司，股票代码 SZ.300602，成立于 1993 年，主要产品包括电磁屏蔽材料、导热材料及其他电子器件，并在拓展天线罩、天线振子产品线，其业务领域与公司存在较多重合，但在细分偏重上有所差异。根据飞荣达的公告，其在通信行业的主要客户是华为、中兴、诺基亚等。2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月，飞荣达的营业收入分别为 26.15 亿元、29.29 亿元、30.58 亿元和 17.23 亿元。

（2）中石科技（股票代码：SZ.300684）

在 EMI 及 IP 防护器件领域和电子导热散热器件领域，发行人目前参考可比上市公司为中石科技。A 股创业板上市公司，股票代码 SZ.300684，成立于 1997 年，主要产品为导热材料相关产品以及部分 EMI 屏蔽材料产品。2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月，中石科技的营业收入分别为 7.76 亿元、11.49 亿元、12.48 亿元和 5.67 亿元。

根据中石科技披露的 2020 年度报告，其主要产品应用于消费电子行业、收入占比为 86.37%，在通讯工业电子产品的收入占比 13.31%、金额为 15,290.29 万元。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年度的业绩预计情况

公司预计2022年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44%至 8.81%；预计净利润为 7,100 万元至 7,500 万元，同比增长 1.26%至 6.97%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润为 7,000 万元至 7,400 万元，同比增长 0.05%至 5.77%。公司在 2022 年下半年逐步消除了疫情对生产的影响，预计营业收入和净利润均高于 2021 年度同期数据。

6.IPO估值

本次发行价格 24.80 元/股对应的市盈率为：

35.44 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至2023年1月19日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：

本次发行价格 24.80 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 35.44 倍，高于可比公司 2021 年扣非后平均静态市盈率，高于中证指数有限公司 2023 年 1 月 19 日发布的行业最近一个月静态平均市盈率

发行人的IPO估值市盈率倍数正常，考虑到近期市场情绪高涨，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：阿莱德（代码：301419）IPO上市估值正常，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.5万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】湖南裕能上市值得申购吗及中签盈利预测

湖南裕能新能源电池材料股份有限公司，简称：湖南裕能（代码：301358）

公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。

根据高工锂电数据，公司 2021 年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为 25%，磷酸铁锂出货量排名第一。公司开发的磷酸铁锂产品具有高能量密度、高稳定性、长循环寿命、低温性能优异等优点。公司已成为宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、南都电源（300068.SZ）、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）等众多知名锂电池企业的供应商，公司产品得到了下游客户的认可。

1.主要服务和产品情况

1）、磷酸铁锂

磷酸铁锂材料是一种无机化合物，属于正交晶系橄榄石结构，主要作为锂离子电池正极材料使用。

磷酸铁锂作为电池的正极材料，涂敷在铝箔上作为电池正极；中间是聚合物的隔膜，它把正极与负极隔开，但 Li+离子可以通过而电子 e-不能通过；石墨等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上作为电池的负极。磷酸铁锂（化学式为LiFePO4）电池在充电时，正极中的锂离子 Li+通过聚合物隔膜向负极迁移；在放电过程中，负极中的 Li+离子通过隔膜向正极迁移。

公司磷酸铁锂产品的具体情况如下：

2）、三元材料

公司三元材料产品主要应用于新能源汽车动力电池，具体情况如下：

报告期内，湖南裕能主营业务收入主要为磷酸铁锂的销售收入，公司主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

以公司最主要产品磷酸铁锂为例，相关产业链情况如下所示：

目前，我国广泛使用的动力电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料等。

1）、新能源汽车行业

在中国、美国等全球主要新能源汽车市场需求带动下，全球新能源汽车产销量高速增长，2020 年中国新能源汽车产量达 136.6 万辆，全球产量达到 320万辆。2021 年，我国新能源汽车产量已达 354.5 万辆，同比增长 1.6 倍。2022年 1-6 月，我国新能源汽车产量达 266.1 万辆，同比增长 1.2 倍。

2）、储能行业

根据高工锂电统计，2020 年我国储能电池出货量 16.2GWh，同比增长70.53%；2021 年，我国储能锂离子电池出货量为 48GWh，同比增长 196.30%；2022 年 1-6 月我国储能锂电池出货量达 44.5GWh，同比增长超 200%。

3）、锂离子电池

全球锂电池产业主要集中在中国、日本、韩国，其中早期以日、韩为主。根据高工锂电调研统计，2021 年中国锂电池出货量达 327GWh，预计到 2025年中国锂电池出货量将达到 1,456GWh，未来 4 年年均复合增长率可达 45.3%。

3.同行业可比公司

根据高工锂电、鑫椤资讯、各上市公司、挂牌公司公开披露信息等，公司与同行业主要企业的情况比较如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年全年业绩预计情况

公司预计 2022 年营业收入为 4,008,429.00 万元至 4,345,980.00 万元，较上年同期增长 467.15%至 514.91%，归属于母公司所有者的净利润为 281,655.00万元至 319,253.00 万元，较上年同期增长 137.86%至 169.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 283,898.00 万元至 321,496.00 万元，较上年同期增长 138.68%至 170.29%。

公司预计 2022 年度经营业绩增幅较大，主要原因为：（1）新能源汽车、储能等下游需求快速增长，带动了磷酸铁锂正极材料市场出货量迅速增加，工信部数据显示，2022 年 1-11 月，我国新能源汽车产量 625.3 万辆，较上年同期产量增长 106.85%；（2）公司紧抓行业发展机遇，加快产能建设，四川生产基地、湖南生产基地三期、贵州生产基地、云南生产基地产能逐步爬坡，产销量大幅增加；（3）磷酸铁锂下游终端市场继续保持旺盛需求，公司主要产品供不应求，磷酸铁锂正极材料市场价格大幅上涨，上海有色网数据显示，磷酸铁锂（动力型）市场含税均价 2022 年 15.68 万元/吨，较 2021 年均价 6.01 万元/吨大幅增长。

6.IPO估值

本次发行价格 23.77 元/股，对应的市盈率为：15.20 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 1 月 17 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

本次发行价格 23.77 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 15.20 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后归母净利润对应的平均静态市盈率

发行人的IPO估值市盈率倍数偏低，若按22年业绩计算市盈率倍数，10倍不到，即使今年磷酸铁锂价格大幅下跌，目前的估值安全边际仍然较高，叠加近期市场情绪好，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：湖南裕能（代码：301358）IPO上市估值偏低，性价比高，有较小概率的破发风险，建议申购，我选择申购。

预计一签获利：1.2万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】​裕太微上市值得申购吗及中签盈利预测

裕太微电子股份有限公司，简称：裕太微（代码：688515）

裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。自成立以来，公司始终坚持“市场导向、技术驱动”的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。

车载以太网芯片是公司重点研发方向之一，不同于传统以太网一般采用 4 对线，车载以太网只有 1 对线，导致同样传输速率下车载以太网物理层芯片的难度增加数倍。公司自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过AEC-Q100 Grade 1车规认证，并通过德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，陆续进入德赛西威等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并已实现销售。

1.主要服务和产品情况

报告期内，公司主要销售产品为以太网物理层芯片。通信芯片可分为有线和无线通信两类，有线通信又以以太网为主流技术，以太网物理层芯片承担了将线缆上的模拟信号和设备上层数字信号相互转换的职能，以此实现以太网网络中各个设备通信的目的，物理层芯片系以太网通信中不可或缺的组成部分，目前境内仅少数厂商能够大批量供应多速率、多端口的以太网物理层芯片。

公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，可满足信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。未来，公司一方面将推出更高速率的物理层芯片产品，其中 2.5G 物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片，另一方面，在物理层芯片产品的基础上，公司逐步向上层网络处理产品拓展，布局以太网交换芯片、网卡芯片、车载网关等产品线。

公司已自主研发出一系列可供销售的以太网物理层芯片产品型号，根据性能和下游应用可分为商规级、工规级和车规级三大类别，可满足不同客户在不同应用场景下的多样化需求。

根据网络传输速度的不同，目前市场上基于铜双绞线的独立的以太网物理层芯片产品又主要可分为百兆 PHY、千兆 PHY、2.5G PHY、5G PHY、10G PHY。具体如下：

报告期内，公司营业收入结构如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 IDC 发布的《Data Age 2025》报告预测，全球每年产生的数据将从 2018年的 33ZB 增长到 2025 年的 175ZB，相当于每天产生 491EB 的数据。随着社会信息化进程持续加快，承载信息的载体呈现出“文字-图片-音频-视频”的发展路径，其中视频作为信息承载的一种形式正变得越来越普遍，且随着视频分辨率的不断提高，单个视频所占用的数据流量也越来越大。网络日益成为承载人类生活、生产活动核心平台，全球每年产生的数据呈现爆发式增长，在传输和交换方面带动了更大的市场需求。

根据中国汽车技术研究中心有限公司的预测数据，2022 年-2025 年，全球以太网物理层芯片市场规模预计保持 25%以上的年复合增长率，2025 年全球以太网物理层芯片市场规模有望突破 300 亿元。

公司的以太网物理层芯片产品的终端用户广泛分布于信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备及工业控制等发展较快的行业领域。

① 信息通讯

1）路由器

近年来，路由器的市场增长相对平稳。根据 IDC 数据，2017 年至 2020 年，我国路由器市场规模由 31.9 亿美元增长至 37.7 亿美元，预计到 2024 年市场规模将较 2020 年增长 23.34%，达到 46.5 亿美元。

2）企业级交换机

根据中国汽车技术研究中心有限公司的数据，2020 年中国大陆商用企业网用以太网交换芯片总体市场规模为25.1亿元，预计至2025年市场规模将达到35.5亿元。

② 汽车电子

近年来，中国的汽车年产销量均在 2,500 万辆以上，车载娱乐系统、导航系统等已逐步成为汽车的标配。根据中国汽车技术研究中心有限公司的预测，2021年-2025 年车载以太网 PHY 芯片出货量将呈 10 倍数量级的增长，2025 年中国车载以太网物理层芯片搭载量将超过 2.9 亿片。

③ 消费电子

随着全球范围内科技技术的进步、智能电视的普及和高清传送频道的普遍使用，全球机顶盒出货量逐年稳步上升。根据 Grand View Research 发布的数据，全球机顶盒新增出货量从 2017 年的 3.15 亿台增加至 2020 年的 3.31 亿台，保持稳定增长，预计到 2022 年新增出货量将达到 3.37 亿台。

3.同行业可比公司

公司深耕于高速有线通信芯片产品的研发与销售，报告期内主要销售产品为以太网物理层芯片，在行业内享有一定知名度。目前 A 股上市公司中暂无销售同类产品的公司。

境外公司中，博通等全球头部集成电路企业具有较高的技术水平，业务线覆盖范围广泛，在行业内排名靠前，公司经营规模与上述企业存在差距，但是公司在以太网物理层芯片产品领域，部分产品性能指标与上述企业的对应的同类产品已较为相似。

行业内主要企业的 2021 年营业收入、净利润和专利数量情况如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2019 年，公司收入规模较小，主要系公司主要产品尚处于研发和测试阶段，还未形成较大规模量产和销售。2020 年、2021 年，随着公司产品逐渐成熟、市场拓展取得明显成效，营业收入大幅增长。受益于公司产品和技术水平逐步得到市场认可，公司营业收入由 2019 年度的 132.62 万元迅速增长至 2021 年度的 25,408.61 万元，年复合增长率达1284.15%。2022 年 1-6 月，公司营业收入仍保持增长趋势，实现营业收入 19,178.95万元。

2022 年业绩预计情况

2022 年，预计营业收入金额为 40,044.79 万元至 42,054.79 万元，同比增长57.60%至 65.51%。主要系客户需求保持增长，2021 年下半年推出的新产品销量稳步提升。公司产品结构与销售模式不存在重大变化。2022 年，预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92 万元至 647.00 万元，扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84 万元至-371.92万元，全年仍有可能小幅亏损，主要系公司发生大额流片费用，且研发人员规模上升所致。

6.IPO估值

本次发行价格 92.00 元/股对应的市销率为：28.97 倍（每股收入按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的营业收入除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 1 月 18 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市销率水平具体情况如下：

本次发行价格 92.00 元/股对应的公司市值为 73.60 亿元，2021 年裕太微营业收入为 2.5409 亿元，发行价格对应市销率为 28.97 倍，高于可比公司同期平均数。总体上公司市销率高于可比公司同期平均水平，

发行人尚未实现盈利，市销率亦较高，因此我认为发行人有比较大的破发风险。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：裕太微（代码：688515）IPO上市估值偏高，性价比低，有比较大概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择弃购。（未盈利新股，本人均弃购）

预计一签获利：0.4万左右

每年的换汤不换药的操作手法

年前提前休息，确实非常抱歉，在最后的几个交易日没有陪伴大家，主要是因为家里的杂事比较多，需要时间准备，另外也是提前做好布局，证券+农业两个板块，相信不少朋友到拿到过节红包。

大家回头看看，在股市个股有百分之90的时间是浪费，个股上涨的时间只需要百分之10，股价的上涨往往短的话1-3周，长的话1-2个月

现阶段，我们就是要回头看看2022年的发生过的事件，例如主力的操作手法，对股市发生的规律进行总结，对曾经持仓的个股回头看看，买卖点是否正确？

这是非常非常重要的经验，每年我们需要的是一点进步

例如针对春节前后主力的操作手法，针对长假主力的操作手法及心理战术是怎样的？

在周四，资金最后出去的时间，打压股价，让不少人卖在低点，出去

出去后，周五最后一个交易日，拉升

过完节后，资金回流的时间，也是过节后的第一天开盘拉升，让大家追高，形成进可以攻，退可以守的局面。

所以，过节前的倒数第二个交易日是一个买点，若是想要拿到便宜的筹码，这天就不要错过。

若是不进行总结，我们年年是韭菜，年年被收割，那么在股市有什么意思？我们来股市赚钱，而是交学费，虽然股市需要交学费，可是我不希望大家交过多的学费。

另外不要过度迷恋打板，追涨，可以尝试着玩一下，若是不合适自己的时间和精力，个人还是建议远离。

2022年，身边不少喜欢打板朋友，花大精力，时间盯盘，收益率呢？少数微利，其他的亏损状态。

记住一句话：山高路远，胜在稳健

接下来可以关注的板块，券商+职业教育+餐饮+交通运输+电影娱乐等等，这是在三年疫情遭受重创的，虽然没有明确扶绥，可是股价已经在上涨，例如众信旅游，海欣食品，东方航空股价已经比2020年疫情还要高。

相比之前，职业教育板块就非常落后，例如中公教育，线下培训受阻，业绩大跌，从疫情前赚10多亿，到2021年亏20多亿，2022年亏损8亿多，股价呢？从43元跌到6元，市值从2000多亿缩水到300亿

随着新冠的远去，线下培训恢复，职业教育以中公为首，学大，豆神，昂立，凯文，全通会逐步满血复活。

另外一个明确的就是证券板块，永远记住注册制没有出来，证券就是永远题材炒股的板块，若是一旦有消息推出了，那么短时间会疯涨百分之50-100，当证券板块下跌是一个好低吸的机会，你会看到你的资产上涨百分之50-100

之前东方财富就是被严重低估的个股，我发了一篇文章

如何寻找一只牛股的方法论

在有明确业绩暴增的情况下，额外加上注册制的题材，还是不被朋友认同，现在回头看看，对否？

股价对应业绩+题材，业绩可期，股价就会随着增长

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

跟着医药女神葛兰的投资走，结果不会太坏

葛兰从封神的时候，热议不断，未来能否翻盘进行有力的回击？给嘲讽她的人有力的一巴掌

个人不清楚，可是从目前的情况来看，爱尔眼科从10-11月份的利空出现，暴跌，到26-27元买入后，中线持股是赚钱的。

为什么会买入爱尔眼科？具体的分析逻辑如下

爱尔眼科突发暴跌，是否加仓机会？

当时发给朋友，朋友也是不断嘲笑我，持续一周的嘲笑，现在呢？我的中线仓位收益率炒股百分之30，他账号亏损了，当然我们不能一时的成败论英雄，今天我们仅仅讨论，因为医药女神也是大幅亏损状态。

第三季度葛兰的操盘核心医疗健康混合A一年下跌百分之30，，我记得一句话：投资最基本的一个素质是：正确面对波动。

很多人不是买不到好的股票或者好的基金，而是无法正确面对波动，价格一波动寝食难安，想要再挑选，更换一只，若是不卖出心里非常难受

葛兰热议不断，可是她却是逆水行舟，持股爱尔眼科近50亿，同事在药明康德股价持续下跌，非但没有减仓，而是继续加仓硬抗，到2022年第三季度，对药明康德的持仓增加到618..5W股，这是的股价最大跌幅百分之60

对爱尔眼科，2022年第三季度，对爱尔眼科增仓到2.12亿股

个人觉得她的心里素质强大，能正确面对热议，潜心做投资，可是心里素质强大，不代表投资业绩OK，也不代表其每笔投资能赚钱，但是在强大资金的支持下，做的数据分析，反而逆流而上选择买入的结果，选择跟随，哪怕亏损也值得。

别人50亿资金放里面都不担心，我们还有什么可以担心的，同时买入的价格比其还便宜百分之20-30左右？虽然是基金是别人的钱，可是不赚钱，发生亏损其也必然影响葛兰的奖金，分红，个人的招牌公信力及职业生涯

基金经理不是亏损自己的钱，他们不担心这句话，个人认为不一定正确，用我的家乡话说：大锅里面有，小锅里面才有

在给大家看望京博格的一组数据（感谢望京博格提供）

以上基金近5年最大波动在4-5%，他们的总收益率在50%-70%左右。再看下面基金：

以上基金近5年最大波动在7-10%，他们的总收益率在60%-90%左右。再看下面基金：

以上基金近5年最大波动在8-15%，他们的总收益率在70%-170%左右。再看下面基金：

以上基金近5年最大波动在12-20%，他们的总收益率在120%-214%左右。再看下面基金：

以上基金近5年最大波动在20-40%，他们的总收益率在230%-370%左右。

近五年（2017-2022）总收益从最低的50%到370%，波动从小于5%到超过40%

若是让大家选择，我们肯定选择收益高的，可是面对百分之40的回撤，问心自问，我们会选择赎回？想想啊，100W的投资，40W真金白银没有了，心态就变了，若是熬不住割肉了，我们面对的就是永久的亏损。

换股，深套，再割肉，再换股，几次折腾下来，本金没有了，看看曾经的持有的个股，只能留下深深的懊悔，可是有什么用呢？

我们一定要对自己有一个正确的认知，赚到属于自己的这份收益！

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指数没毛病，个股多数不涨

年前有点小忙，忙到没有时间看盘

简单看看近期的复盘

1、本周的股票池表现最好的是二三四五，甘咨询今天才起来

2、从近期的文章来看，财达证券，东方财富表现异常，唯一没有起来的就是农业板块，现在多数个股需要补涨，进行轮动，希望大家有点耐心

3、农业板块没有起来，可是我简单翻了一下不少农业个股，农业2022年的业绩不错，基本上呈现大幅上涨状态

看看我们身边的一斤大米卖多少？我家里吃的是3-4元每斤的，若是每斤大米涨价0.2元，大家能感觉出来吗？

目前的物价不断上涨，2000年一个馒头0.05分，现在1-2元，二十几年唯一没有大幅上涨的就是粮食，会不会有机会？

反正目前的业绩在销售额没有大变动的情况下，多数农业个股净利润呈现大幅上涨状态。

4、海翔医药开始上涨，上涨的逻辑可以看这篇文章

这个板块短期不能碰了，总龙头已经倒下

5、有朋友私信问我，我写的个股不下于100只，到底哪一只是中，长线，那些是短线？怎么购买？

这个问题很简单，中长线有逻辑分析，短线个股就是每周股票池，每周股票池的作用就是追求短期的上涨幅度，上涨了，可以持股，也可以卖出，很自由。

目前市场5000+上市公司，100只个股多吗？根本不多，短线个股占有百分之90

中线，长线个股占有百分之10，甚至不到

那么哪些是中线，长线呢？

憋了三年，终于可以旅行自由，关注这几家

如何寻找一只牛股的方法论

科技板块的是否值得购买？

有一些文章是通过数据进行反推，不过文章的写出来，需要在喝酒后的状态，没有酒，酒没有好的文章，好的文章只有酒后有状态

最近一段时间，关注1月30日业绩大涨百分之50的上市公司

可以潜伏的票，荃银高科，嘉欣丝绸

近期操作最好低吸，年底嘛，资金会有部分流出，资金的流出会形成股价的下跌，特别是周四，周四资金不进行卖出，周五资金就不来

个人觉得周四可能是一个低吸的好机会

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【新股必读】九州一轨上市值得申购吗及中签盈利预测

北京九州一轨环境科技股份有限公司，简称：九州一轨（代码：688485）

公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。

报告期内，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。

1.主要服务和产品情况

公司作为减振降噪的综合服务商，依托于对轨道减振降噪领域技术的多年积累，形成一系列融合客户业务特点的轨道减振降噪综合治理方案，并具备了关键的核心设备和管理信息系统；同时，还提供项目实施中售前、售中、售后全过程服务，包括技术咨询、方案设计、设计联络、生产制造、工厂检验、出厂验收、物流供货、现场服务，质量验证等。

公司提供的产品和服务主要包括：

1）、钢弹簧浮置道床减振系统

公司钢弹簧浮置道床减振系统主要由关键核心部件阻尼弹簧隔振器和其配件剪力铰、水平限位器、隔离层、钢盖板以及密封条、观察筒等组成。

2）、预制式钢弹簧浮置板

预制式钢弹簧浮置板则在施工现场之外的工厂预先生产混凝土轨道板，整板运抵项目现场后，采用铺板机快速铺设，可以大幅度提高施工进度，改善工程质量。目前采用预制式钢弹簧浮置板施工工艺的项目逐步增多。

3）、其他产品

公司除用于轨道交通传统的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板产品外，还有用于建筑和各类设备减振降噪的大荷载阻尼弹簧隔振器，另外公司报告期内还推出了隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置、声屏障，丰富了公司产品序列，可以为客户提供减振降噪相关的更多样化服务，从而满足工程的不同要求。

报告期内，公司按产品类别分类的主营业务收入情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

得益于国家轨道交通建设的稳步、快速发展，轨道交通减振降噪市场也伴随轨道交通建设在稳步、快速扩展。根据国家城市轨道交通、市郊（域）铁路和城际铁路的发展规划，以及线路采用钢弹簧浮置板作为减振降噪措施的占比和目前市场公开价格进行测算，预计“十四五”期间，钢弹簧浮置板的市场空间在 57-102亿元之间。

根据生态环境部发布的《中国环境噪声污染防治报告（2021）》显示，2020年，全国采取轨道减振降噪设备设施、安装声屏障及隔声窗等措施投入资金约28.3 亿元。

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随着我国城市轨道交通飞速发展和城市建设用地的日益紧缺，全国各大城市正在大力开展地铁车辆段 TOD 上盖开发。据不完全统计，全国各大城市正在大力开展 160 多个地铁车辆段上盖物业开发项目，带来相应的减振降噪市场需求预计将达到 60 亿元以上。

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城市轨道运维与病害治理类服务类市场空间较大。城市轨道交通运维市场与运营里程正相关，根据行业经验，城市轨道交通运营维保支出一般占总投资的2%～3%，涉及上千亿市场；据此测算，2019 年我国城市轨道交通运维市场规模约为 1,682 亿元，至 2025 年，估算运维市场规模将达到 2,255 亿元（运维成本按总投资的 2.5%测算），其中轨道维护维修市场规模约 676 亿元。

公司重型调频钢轨耗能装置产品主要用于轨道的病害治理，目前中标单价约为 160 万元/公里左右；“十四五”规划建设城市轨道交通 3,000 公里以及考虑到既有线路的改造及治理需求，如果新建线路和既有线路改造主要都采用相应的治理措施，则该产品的市场空间较大，预计将超过 100 亿元。

3.同行业可比公司

（1）隔而固（青岛）振动控制有限公司

（2）北京道尔道振动控制设备有限公司

（3）上海同研城铁减振技术有限公司

（4）株洲时代新材料科技股份有限公司

（5）浙江天铁实业股份有限公司

（6）震安科技股份有限公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-6 月，公司营业收入同比下降 58.11%，净利润同比下降了 265.01%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降了 309.33%，主要原因如下：

1、2022 年 1-6 月，公司第二季度受到新冠疫情反复的影响，存在下游施工方无法如期施工的情况，鉴于公司主要产品需经安装、验收后方可确认收入，使得 2022 年 1-6 月营业收入同比下降 58.11%。截至 2022 年 3 月末，公司在手订单合计 5.31 亿元（含税），其中华北、华东地区合计 4.21 亿元（含税），以北京地区和杭州地区为主，因第二季度受到新冠疫情反复的影响，在手订单项目的施工进度发生一定程度的后延，使得 2022 年 1-6 月营业收入同比下降了 58.11%

2、2022 年 1-6 月，公司产品的综合毛利率为 35.74%,同比减少了 13.63 个百分点，受到新冠疫情的影响公司上半年确认收入的产品结构发生变化，毛利率较高的预制式钢弹簧浮置板产品无收入确认，使得公司 2022 年上半年综合毛利率有所下降

3、2022 年 1-6 月，公司期间费用合计同比下降了 12.77%；期间费用率达到75.64%，同比增加了 39.31 个百分点。其中销售费用受到疫情影响同比下降了33.71%；管理费用、研发费用较为稳定，分别同比增长了 5.25%、5.44%，期间费用合计下降比例小于营业收入的变化比例。同时，期间费用率的上涨与毛利率的下降综合影响公司净利率有所下降。

业绩预计情况

2022 年度，公司预计营业收入 37,178.17 万元至 51,816.28 万元，较上年预计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元，较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。

6.IPO估值

本次发行价格为 17.47 元/股，此价格对应的市盈率为：40.65 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 1 月 4 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

本次发行价格 17.47 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 40.65 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率

发行人的IPO估值市盈率倍数稍偏高，即使上半年业绩受影响严重，下半年仍能保持较快速增长，考虑到未来行业市场空间仍较大，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：九州一轨（代码：688485）IPO上市估值稍偏高，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.3万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

重大利好，看这几个数据分析

这个周末不平静消息比较多，现在最重要的事情就是努力赚钱，想要有用的救命药就需要自费，花钱续命！

医保谈判，阿兹夫定片，清肺排毒颗粒谈判成功，辉瑞PAXLOVID因为报价过高未能成功

大家以为谈判成功就能有药能用？几千块就能治病？目前大白肺去了医院基本没有药，若是有药，必须72小时内使用抗病毒的药剂治疗，除非你的关系非常非常牛逼，若是不是牛逼的关系，需要用到抗病毒阻碍复制的药品，需要领导审批，基本能用的时候就会错过时间。

现在可能大家无法理解稀缺度，一开始我也没有理解，就在上周接了个电话，帮朋友找免疫蛋白球的时候才发现，一个很简单常用药，之前不怎么缺的，300-600元每瓶的竟然已经到了2000-3000元，还需要渠道才能买到，每天2-3瓶的用量

进一步说，若是没有买到，你病了，在医院没有这药，又要用，怎么办？等呗

根据我已知的信息，最近一段时间还是小心为上，最好别病，别了治疗不起，到其他的抗病毒药1-5W，城市越大越贵

现在回头看看港股，恒生指数从2022年10月31日的14597点，2个月时间，上涨21500点，上涨幅度百分之45

若是大A股指数上涨百分之45，一轮下来不少股票上涨幅度在百分之500，也就是5倍

看港股上涨幅度大？我们在看看中概股指数，从246点，上涨到521点，上涨幅度超过1倍

例如爱奇艺的股价，大家非常熟悉，从1.65元2个月时间，涨到了7.1元，上涨幅度4.3倍，若是换到A股上面，指数上涨百分之100

不少于百分之5-8的上市公司上涨幅度在10倍以上。

中国股票是巨龙，不少股票在底部，市值最够低，若是我们假设其处于牛市初期的路上，或者已经上路

那么我们还有什么迷茫？我反复说过一句话：3000点不发生大亏损，亏损的是时间。

我们以发展的眼光看市场，市场巨大，若是从2023年的疫情后恢复经济，12个时间能恢复之前的经济上涨的幅度，对整个国家是一个极大的刺激，是否迎来一波牛市？个人认为是极有可能

在从巨量资金盘房地产，之前是打压，现在是放松，作死的扶持，房地产好，利好不少于小几十个行业

一整顿，从首富也扛不住，不断的抛售资产

所以目前的困境是处于改变状态，再次放松房地产，给放水，放水带来资金的支出，形成乱中反正，极阴到阳的循环！

本周股票池

孚日股份

甘咨询

二三四五

东方精工

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机会都有，布局各大热门题材持股待涨

昨天分享沉默了一段时间的证券板块，个人认为到了潜伏机会，值得潜伏

大家都知道只要拉劵商必然指数会拉升，有朋友一看，目前的指数还能大涨？现在看来确确实实大涨了，首创，东方财富，湘财，哈投股份，光大证券表现都不错。

今天跟大家探讨一下个人的逻辑思路，也是一些朋友想知道的核心问题

那么劵商大涨了，现在还能不能跟？必然可以，只要注册制一天没有落地，劵商就是有操作题材预期的，值得投入的，确实不知道买什么劵商？就买证券ETF，512880

炒股的核心在于题材，那么题材怎么来？

1、预期题材

2、突发题材

3、制造题材

散户我们能参与的就是第一种和第二种，制造题材跟我们关系不大，只能跟随，跟随

那么为啥昨天会关注到劵商？

1、有明确的预期题材

2、大跌形成坑部，需要回填

3、劵商是每轮市场的春江鸭，市场的资金量如何？他们是最先可以感知到的，有一句话叫春江水暖鸭先知

4、股价相对于之前下来了，可以买入，形成阶段性操作

今天来看，前段时间的分享的观点还是没有错，跌了1-2周，最后1天给上涨回来。

数字货币，软件板块，工程板块，证券等等，特别是今天的光伏板块表现异常的强悍，中环，隆基大涨

从其表现可以看出来，大概率会形成补涨，就是之前打出深坑的个股，12月份的热点板块形成上涨轮动，一次性把之前阴跌的部分涨回来

例如目前市场滞涨的电池板块，动力源，例如国家队，基金重仓的芯片板块，景嘉微，通富微电等等

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这个板块短期不能碰了，总龙头已经倒下

美股特斯拉暴跌百分之12，国内相关个股的板块肯定不行，宁德时代也是低开低走，最近表现非常的糟糕，差劲，跟国足有的一拼


这里的拼不是拼曾经，曾经宁德辉煌过，两者要拼惨。


针对新能源汽车板块正常至少要等2年时间，新能源汽车个人觉得总龙头倒下了，再去碰风险极大，现在除了几个龙头车企赚钱，其他的卖一辆亏一辆，再加上这几年的疫情大家口袋的钱也不多，已经入了油车，再去换一辆还不够稳定的电车可能性不大，短期看不到被炒作的条件。


赚大钱不是每天想着翻倍暴利，而是每个月稳定盈利，最大的亏损必须控制在百分之20，可能有部分人开门红没有抢到，盘面也非常热闹，可是一不小心就会吃大面


没有抢到就没有抢到，宁愿错过不要做错。


看看医药板块，之前的龙头跌幅非常惨，跌幅榜多为药，可是药还是有机会的，例如康芝药业就是被反复炒作


机会在哪里呢？


机会在疫情的反复加上不断的对第二次病情的宣传，造成大家的恐慌，形成抢购特效药的局面，目前的特效药都是传得神，实际得作用有待考量，相信中药就备桂枝汤，众方之祖，人体免疫力第一方，我看到几个医院在推这个东西，都是权威医院，例如湘雅中医药


这药不超过8-15元，相对其他的西药便宜了不少。


医院股准备伏击海翔药业，逻辑写过，经典的K线盘口语言，两次医药大跌，抗跌性强，大盘一稳，拉升迅速，形成强有力的反击


题材面呢？奈玛特韦的项目5月份投产，6亿片，2000W盒，额外不计算300吨原材料，可能这样说大家没有概念，每个卖2980元，乘以2000W盒


这个销售额是相当可怕，不过根据12月13日的消息目前无法销售，等待披露。


接下来可以考虑这两个板块：证券板块+农业，证券板块是沉默了一段时间例如东方财富，财达证券，农业的在前段时间逆势异动，例如大北农，丰乐种业



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收到开年的第一个红包

回顾一下2022年，上证指数全年下跌百分之15，沪深300下跌百分之21，是不是觉得非常惨？看看老美的纳斯达克全年下跌百分之33


这样一对比是不是觉得还不错？


惨是相对的，只有有另外一个比自己惨，自我就会从心里安慰自己从中找到幸福感。


西安双雄双双打在跌停上，之前西安旅游，西安饮食别人告诉我是新龙，在2022年最后一天买入，今天直接闷杀，手慢就要承担非常多的风险。


个股涨多了，就需要回调，就是风险


目前指数走好的情况下，白酒板块大跌，茅台，五粮液表现非常差，虽然酒很好喝，不错，是值得长期看多的好票票，可是短线的风险来自于短期大涨后的积累


哪么我们的红包来自何处呢？年底最后的一个交易日，加加食品，2天涨幅近13-15个点，非常的不错


元旦十个点红包


不过4200家上市公司，涨停得只有150家，开年这样得数据不行，不应该是千股涨停才好吗？涨停得太少，不开森、


不开森就明天继续集合满仓赚钱，没有什么不是赚钱不能解决得事情


明天怎么操作？持股待涨


没有好票票就看农业，农业别说不行，逆势大涨，涨的最快，虽然今天软了，可是我们要以发展的眼光看待问题


文章是交流的地方能每天坚持学习，思考就是进一步，也是筛选人的地方，脑袋不开窍，天天瞎折腾的，市场会教育他们，有一些弯路我走过，希望大家不要再走。


炒股没有太多的诀窍，不要求快，山高路远稳中求胜



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又开始抢了

国人又开始抢药了，这次是抢蒙脱石，拉肚子的药

再就是诺氟沙星，药店都抢光光了

个人感觉只有有重要人的地方万物皆可抢

没有什么不能抢的，从曾经的碘盐，大米到现在的食品，药

为啥拉肚子治疗只有西药呢？这是悲哀，也是资本的力量，中药难道不能治疗？朋友圈我认识的几个中医院医生都是用什么布洛芬治疗的，说只有这个才能治病

难怪中医的地位差，自己都不说自己的好，有什么办法？再一个就是医生学艺也不精，比我业余的还要差，父亲7月份肺部持续的咳血，从中医院到人民医院，两次手术，还是没有整好，说是属于疑难杂症

最后我的查证是木火刑金，也就是肝火旺盛造成的，用的中药，4服下去，搞定了，4副药8-10元，这病在专业的中医院竟然没有人能看出来，开的药一副90+元，每种药30克-60克，有时候不是看不起中医，而是恨其自己不争气

新冠特效药瑞辉一份药卖29800元，收割我们的钱包有错吗？真的是我们活该啊

我不是学医的没办法，中医的名声，荣耀需要自己拿回来。

不过说XBB1.5变异病毒非常厉害，主攻心脑血管和拉肚子，各位还是去备点，特别有孩子的，自己到底硬抗的住，没有西药就是中药，中药用藿香正气水，历代医药的祛湿圣药，应用在受凉，表现为寒症，就是感冒的时候虽然发热，可是流鼻涕，没有上火的表现。

在一个就是葛根岑连汤

今天的药相关个股要不要抢呢？个人是不建议，因为处于下跌途中的突发利好，可能会高开低走，有这种可能性，也有可能强势反转，都是有概率的，可是要去抢要做确定性投资，若是题材没有持续力，买入就是套，有什么意思呢？

如此高风险的弄一把，还不如去澳门搏一搏，至少赢得概率有百分之50

2023年1月没有几个交易日，开门红是概率的，看好2023年的股市行情，很可能走牛

每周股票池：

丰乐种业

风语筑

昆仑万维

二六三

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中国信创产业图谱

中国信创产业以 IT生态体系为基础框架，上下游细分行业庞杂，厂商涵盖基础硬件 （芯片、服务器等）、基础软件（操作系统、数据库、中间件等）、应用软 件（OA、ERP、办公软件等）、信息安全 4 个层次。

CPU：主要有龙芯、兆芯、飞腾、海光、申威和华为等。 

整机：主要有中国长城、中科曙光、浪潮信息、山东超越、706所、联想、同方股份、中科龙梦、陕西百信等。 

操作系统：主要包括中标软件、银河麒麟、武汉深之度等。 

数据库：主要包括人大金仓、武汉达梦、神州通用、南大通用、巨杉数据库、Oceanbase、GaussDB、TiDB。 

中间件：主要包括东方通、普元信息、金蝶天燕、中创、宝兰德等。

办公软件：主要有 OFFICE 办公套件厂商金山办公；版式软件厂商福昕软件、数维科技；OA 协同办公厂商万户网络（华宇软件旗下）等。 

网络安全：主要包括北信源、中孚信息、360、启明星辰、绿盟、深信服、安恒信息等。 

系统集成厂商：主要包括中国软件、太极股份、浪潮软件、华迪科技、 华宇软件等。 

中电子、中电科和华为较早布局，产业链较完善。信创最初落地于党政军领域，因而有相关背景的企业最先入局，布局较为完善。在现有竞争格局下，已形成规模化应用和股东背景较强的厂商有望持续受益，行业集中度有望持续提高。如中电子和中电科作为央企代表，华为作为中国头部民营科技企业，都构建起一定的信创产业生态。此外，航天系、中科系等各方 力量也在借助信创机遇，在局部环节、区域、市场进行了布局。

2022年的最后一个交易日

最后一个交易日，资金出不去正常情况下应该是大涨收官

昨天看了一个调查，接下来那个板块最强？几个投票如下

1、食品，餐饮，超市等消费

2、汽车，赛道

3、数字经济，新创

4、酿酒板块

5、科技，芯片

6、其他

根据投票的结果，大家对第一个选项百分之38，第二个选项百分之27的，第三个只有百分之10，例如加加食品

说明第一个，第二个板块可能会走好，接下来短线考虑在这两个板块选择

跨年妖股，没有抓到，因为是之前一段时间病了，阳了，身体不舒服就休息，不然会影响操作。

目前的妖股抱团非常的一致，没有任何分歧，那么就要小心，随时可能被钉死在跌停按钮。

目前比较多的个股底部止跌，逐步的形成底部连续小阳线，若是看到连续4-6跟底部小阳K线，若是再额外加上一根中阳线，百分之3-6个点的，大家请重视这样的票票

止损就潜伏进去，例如建投能源，小商品城，宝塔实业

这里仅仅探讨形态，自己判断

目前虽然大量的能量不够，一直在缩量，可是大家对2023年的股市投资充满希望，有了盼头，生活有了希望，之前是一眼望不到头的疫情，现在是处于黎明的黑暗

虽然总是被科普新冠非常可怕，死亡的人数非常多，实际呢？看看感染的人数再回头看看死亡人数，对应的比例估计在万分之0.5---1左右

这也是没办法的

对于生病，个人建议就是能量对冲，新冠病毒冲击人体的免疫力系统，消耗人体的能量，消耗了能量，整点营养品补充回来

要相信宇宙的能量平衡法则，付出，收回，消耗，补充

若是不知道啥行？看湘雅中医号，跟我是思路非常符合，就是桂枝汤

桂枝汤是众方之祖，人体免疫力的第一方

桂枝15G，白芍20G，大枣20G，甘草10G，生姜3-5片，连续3-5付可以预防，也可以治疗

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】百利天恒上市值得申购吗及中签盈利预测

四川百利天恒药业股份有限公司，简称：百利天恒（代码：688506）

发行人是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究开发生产能力；拥有中美两地研发中心（美国：Systimmune；中国：百利药业和多特生物等）、1 个大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）生产企业（多特生物）、2 个化药制剂生产企业（百利药业和国瑞药业）、1 个化学原料药生产企业（精西药业）、1 个化学中间体生产企业（海亚特科技）以及 2 个药品营销公司（百利天恒和拉萨新博）；覆盖从中间体、原料药到制剂的上下游一体化能力及“研发—生产—营销”完整全生命周期商业化运营能力。

发行人化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块两大板块相辅相成，创新生物药业务代表了公司的未来发展方向，化药制剂与中成药制剂业务所带来的较为稳定现金流支持和反哺着公司创新生物药的研发，以实现公司良性的内生发展正循环，构建起“以创新生物药引领企业未来成长，以高端化学仿制药支撑企业稳健经营”的发展战略。

1.主要服务和产品情况

公司拥有两大业务板块，分别为化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入，具体各业务涉及的产品如下：报告期内，公司主营业务收入均来自化药制剂与中成药制剂业务板块，主要构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

中国有着庞大的人口规模，医疗卫生市场需求潜力很大，得益于中国经济的稳步发展，中国医疗卫生总支出逐年稳步增长。从 2016 年到 2019 年，中国的医疗卫生总支出从 4.6 万亿人民币增长到 6.5 万亿人民币，复合年增长率为 12.0％。预计未来会继续保持快速增长，2019 年至 2024 年的复合年增长率有望达到 9.3％，到 2024 年中国医疗卫生总支出将达到 10.1 万亿人民币。2024 年至 2030 年的复合年增长率约为 7.6%，到 2030 年，中国医疗卫生支出总额预计将达到约 15.8 万亿人民币。

化学药是所有药品中数量、种类最多的类别，也是居民日常生活中使用最广泛的类别，化学药制造行业是医药制造行业重要的子行业。沙利文报告显示，2016年我国化学药市场规模 7,226 亿元，到 2030 年销售规模有望增长至 12,435 亿元，复合年增长率为 3.95%，保持较快发展。

中成药是以我国传统中草药为原料，经过加工制成的各种不同剂型的中药制剂的总称，包括丸、散、片、颗粒等各种剂型，它是我国经过历代医药学家实践创造的成果。受益于良好的政策环境，同时随着居民消费水平的提高，和健康养生意识的不断加强，中成药行业规模继续扩大，行业总体呈现持续向好态势。沙利文报告显示，2016 年我国中药市场规模 4,232 亿元，到 2030 年销售规模有望增长至 6,481 亿元，复合年增长率为 3.09%。

根据沙利文报告，2014 年全球生物药市场规模达 1,944 亿美元，并于 2020年达到 2,979 亿美元。研发技术不断突破是生物药行业市场的主要增长动力。

中国的生物药行业发展滞后于全球市场，因而相对具有更加广阔的增长空间。中国生物药市场在过去的几年中以数倍于全球生物药市场的增长率快速增长。根据沙利文报告，受到技术创新、居民保健意识增强、生物药疗效卓越等因素驱动，未来中国生物药市场规模将快速增长，市场规模将于 2030 年达到 1.29 万亿元。

3.同行业可比公司

针对化药制剂与中成药制剂业务板块，综合考虑公司发展阶段、销售规模、产品类型、治疗领域等因素，发行人选取了为南新制药（688189.SH）、恩华药业（002262.SZ）、海思科（002653.SZ）、奥赛康（002755.SZ）、灵康药业（603669.SH）作为可比上市公司。

针对创新生物药业务板块，综合考虑产品类型、治疗领域、技术平台、研发实力等因素，公司选取了康方生物（09926.HK）、康宁杰瑞制药（09966.HK）、荣昌生物（09995.HK）作为可比上市公司。

4.募集资金用途

5.财务分析

2020 年度，由于新冠肺炎疫情及公司产品盐酸右美托咪定注射液受到国家集中采购的影响，公司整体销售规模有所下降，营业收入同比下降 16.07%；2021 年度，公司营业收入同比下降 21.33%，主要系公司产品丙泊酚中/长链脂肪乳注射液（20ml:0.2g）于 2021 年 2 月进入全国药品集中采购清单，而公司未能参加集采招投标而失去中标机会，导致该产品失去较多市场，相关产品销售收入大幅下降。

2021 年度，公司净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2020 年分别下降了 363.67%和 516.19%，主要原因为：一方面，受高毛利产品丙泊酚中/长链脂肪乳注射液（20ml:0.2g）未中标集采的影响，公司 2021 年营业收入较 2020 年减少较多，且毛利率亦有所下降；另一方面，随着各研发项目的持续推进，公司研发投入大幅增加，2021 年研发费用较 2020 年增长了 42.36%。2022 年 1-6 月，受营业收入下滑和研发费用持续增加的影响，公司归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均较上年同期下降较多。

2022 年度业绩预测

6.IPO估值

本次发行价格 24.70 元/股对应的市值/研发费用为：

35.55 倍（本次发行后市值除以于 2021 年度经会计师事务所根据中国会计准则审计的研发费用计算）。

主营业务与发行人相近的可比上市公司估值水平具体情况如下：

发行人的IPO时尚未盈利，且未来什么时候盈利不确定性仍较大，因此我认为发行人破发风险较大。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：百利天恒（代码：688506）IPO上市估值高，性价比低，有较大概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择弃购。

预计一签获利：0万左右

历史总是在不断重演

跌了几天，一天给涨回来

行情随时可能产生反弹，等待

以不动应万变

近期反反复复写的几句话，可是还是有人在低位割肉了，离场了，卖出去的个股今天反而大幅度拉伸。

为啥说是历史不断在重演？2022年1-4月份，连续大跌，从开始跳水大跌，到后面的跌麻木了，再到4月份的时候，杀跌，看不到希望的绝望，甚至有些人离开了股市，毒誓在不玩了。

4月下旬末，跌透了，绝地反弹，连续拉伸2个月时间，不少人在这个阶段杀跌，放弃，倒在了黑暗即将消失迎来光明的早晨时段。

可是有什么用呢？股市没有永远上涨的时候，也没有永远下跌的时候，这次如此以后还会出现，在股市就无法逃避下跌，永远自然的波动规律。

虽然我们想回避大跌，也想成为股市精英，那么什么是精英呢？

个人觉得股市精英需要永远四种技术：

1、参与大牛市

2、捕抓大牛股

3、回避大风险

4、防止归零

这次中线股回避了大风险，短线股没有及时撤退，造成短线资金的收益率远远低于中线的持股收益

下跌后中线股的仓位进行调仓农业个股，正收益+负收益妥妥的。

有时候跌不要乱，跌有时候是一种机会，这一波不少从2018-2019年高价圈跌了四，五年的个股下来，并且开始起步

例如

全通教育，从128元到了5元

嘉欣丝绸，从24元到5-6元区间

白酒，外资不断买买买

股票上涨需要等待，我们在下跌的时候要知道什么可以不断买即可，然后平稳心态，把握良好的节奏，遇到大跌别慌，遇到大涨别好大喜功，丢失了应由的谨慎

2014-2015年的牛市，回头看看2015年1月-2月的日线指数，两次跳水，再起步，让多少人后悔。

在股海捞钱，需要切记的几点经验

来股市是来赚钱的，不是当股东的，股市有一些经验总结一定要切记，高手或者资深股民无非是多了一些经验，跟人生一样，20岁靠年轻吃饭，30岁靠经验和技术，40岁靠人脉和平台，若是50岁还在跟年轻人拼青春的话

从工薪待遇，到家庭责任心及社会地位，价值，首先是对自己不负责任，没有把握好青春的表现。

在股市的股龄长与短，不是越长越好，这是靠自身自我的思考，总结，复盘等无数次战役来验证的，我军战神彭老总被点将三八线外抗击联军，是胡乱来的？当然不是，一代战神是无数次大大小小的战役硬打出来，不是随意的乱封出来的，而是公认出来的。

这里分享4个总结出来的实战经验

1、市场强势的评判及操作

强势市场产生红色的周一，周五，持股待涨，周一，周四是短线选股日

弱势市场产生黑色的周一，周五，谨防风险，周二，周四是短线避险日，意思就是周二，周四，最好卖出。

2，时间操作的买卖点选择

每天三个时间点，每天开盘半小时，11点-11点半，2点半到3点形成高低点

意思看好的个股，最优的买点，需要卖出个股的最优的买点就在这三个时间段

3、仓位的控制及操作的习惯

对熟悉的，长时间跟踪的技术个股可以小批量投入

对临时选择的个股一次性小仓位投入

对强势题材股可以半仓操作

4、对情绪的控制和管理

越是关键时刻要控制情绪，多想想操作的规定，坚决执行，对看好，多次面对的技术个股应该充满自信，不恐高，担心，后悔

若是最近的手气不佳，连续选股亏损三天，建议休息休息

目前的行情随时可能产生反弹，等待，历史总是重演

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

白酒板块全线爆发

外资不断买买买，国内的不断的砸盘，好股票都被外资买去了

大盘跌了一个月，股票百分之80-90下跌，随时可能产生报复性反弹，别让历史重复，反复重演，倒在黎明前，反弹上涨再卖。

游资在干预制菜，外资在干，在抢白酒，虽然赶紧热有点散乱，没有方向感，迷茫，因为百分之80-90的个股技术指标形态都不行，这里说的不行是日线，不代表周线，月线。

周线，月线走好的个股有400-500只在操作的技术面上，技术作为长线的辅助，再结合对个股的基本面，业绩面的了解，有的个股越跌越可以买

例如之前的分享的爱尔眼科，大秦铁路，互联网ETF等等，分享的逻辑已经写清楚，可以自己看看

爱尔眼科突发暴跌，是否加仓机会？

遇到投入100W资金，百分之50在概率赚30W，和百分之100在概率赚8W，大家会怎么选择？

科技板块的是否值得购买？

股票的跌涨逻辑是什么？

跌是大家都不看好，要卖

涨是大家都看好，不卖

有了题材，有了资金，个股就会上升，没有题材，没有资金，个股就会下跌

通过每次的季报，可以看到对应的个股的大资金股东的情况，例如跟踪牛散，跟踪基金，机构等等可以作为操作手法之一

选择个股是一门技术，学会这么技术，就可以随时在股市提款，股市就是银行

例如爱尔眼科，可以清晰的看到医药女神持股50亿的资金在里面，下跌我选择中线持股

在看看大北农，股东香港结算有限公司持股1个亿，增仓百分之54

农业银行易方达基金一手打了5500+万，也就是4个亿的资金

浙商银行等等

就不一一列举了

这是为啥上周写了一篇文章，看好农业板块，一个大北农，一个小题材丰乐种业的逻辑

目前大北农价位在主力资金的成本附近，是可以关注的个股

丰乐种业，业绩估计会直接翻倍

白酒+农业是可以关注的板块，白酒被外资深度的介入中

接下来的行情，继续走一步看一步，清楚的知道那些个股下跌可以买就行

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】富乐德上市值得申购吗及中签盈利预测

安徽富乐德科技发展股份有限公司，简称：富乐德（代码：301297）

公司是一家泛半导体领域设备精密洗净服务提供商，聚焦于半导体和显示面板两大领域，专注于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净服务，为客户生产设备污染控制提供一体化的洗净再生解决方案，并逐步成为国内泛半导体领域设备洗净技术及洗净范围（洗净标的物品类）领先的服务企业之一。

公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，具体包括：半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务（TFT 设备洗净、OLED 设备洗净、陶瓷熔射再生和阳极氧化再生服务），及半导体设备维修服务等三大类。

公司主要客户情况如下：

1.主要服务和产品情况

公司是国内专业的半导体设备和显示面板设备精密洗净服务公司。经过多年的业务实践与创新发展，半导体和面板设备洗净服务不断向高制程和高世代设备清洗发展，同时也逐渐拓展了陶瓷熔射、半导体设备维修、氧化加工业务等精密洗净衍生增值业务，具体如下：

报告期内，公司主营业务收入按业务领域构成情况如下

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据芯谋研究（ICwise）发布的《国内泛半导体设备零部件洗净服务行业发展研报》（中国大陆地区），2020 年中国大陆地区泛半导体零部件清洗市场总计 26 亿元人民币，其中面板 9.8 亿人民币、半导体 16.2 亿人民币。预计到 2025年洗净市场增加到 43.4 亿，年复合增长率 10.8%。其中半导体增量高于面板，市场扩大 14.3 亿，年复合增长率达到 13.5%。

3.同行业可比公司

目前，同行业主要竞争对手中，仅世禾科技股份有限公司系公众公司（中国台湾地区上柜公司），其他均为非公众公司

世禾科技股份有限公司（以下简称“世禾科技”）：

系中国台湾地区上柜公司（股票代码 3551），中国台湾地区泛半导体洗净领域最大的服务提供商，目前在大陆工厂主要有世巨科技（合肥）有限公司、成都市世正科技有限公司、东莞市世平光电科技有限公司。世禾科技技术较为先进，半导体已量产 7nm 半导体制程，TFT 洗净技术在国内也处于前列。目前，世禾科技系除发行人外，在中国大陆地区布局工厂最多的泛半导体部件洗净服务提供商，尤其是其在深圳及其周边的华南地区优势较为明显。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年业绩预计情况

发行人预计 2022 年实现营业收入区间为 60,500 万元至 61,500 万元，同比增长 6.28%-8.03%；发行人预计 2022 年实现净利润区间为 8,800 万元至 9,000万元，同比增长 0.18%-2.45%；发行人预计 2022 年实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润区间为 7,700 万元至 7,900 万元，同比下降3.65%-1.15%。公司整体经营状况良好，净利润增长幅度低于收入增长系因：子公司广州富乐德 2022 年投产产能爬坡及受当地疫情影响所致。

6.IPO估值

本次发行价格为 8.48 元/股，此价格对应的市盈率为：

35.90 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 12 月 15 日（T-4 日），可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

本次发行价格 8.48 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 35.90 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。低于可比上市公司平均静态市盈率47.56 倍

发行人的IPO估值市盈率倍数正常，按上述计算22年的业绩估值市盈率倍数正常，较同行业可比企业亦较低，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：富乐德（代码：301297）IPO上市估值正常，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

（发行价格低，申不申购关系都不大，对盈亏影响小）

预计一签获利：0.1万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！