3000点，对于空头和多头来讲意义完全不一样。

对于空头，这是一个不到黄河心不死，不撞南墙不回头的位置。但是对于多头，又是一个不见兔子不撒鹰、不见真佛不烧香的位置。

3000点附近如果没有外力干预，指数破位很有可能。实际情况，今天盘中最低被砸到了3011点，距离上次的低点还低了两个点。就在指数岌岌可危之时，主力在上证50ETF和沪深300ETF上终于开始发力，结果导致这两个ETF从下跌0.29%被一口气拉到上涨0.7%。这个涨幅甚至要高于深成指，也要高于上证指数。

国家队已在ETF上发力，当然更早的护盘出现在上午的房地产板块。正是由于房地产板块在临近午盘时走强，直接带动大金融开始发力，尤其是保险跟银行。

房地产、保险和银行号称“三傻”，一根绳上的三只蚂蚱，从来是一种联动效应。而房地产的上涨，直接奠定银行股跟保险股反弹的前提。事实上，上午临近收盘之前，房地产已经开始有过一波发力，万科股价一度上涨4%还要多。

到下午，护盘的接力棒由证券接了过去，海通证券一度冲击涨停，直接带动证券板块上涨超过2.74%，进而带动上证指数完成了防守任务。

大金融跟房地产，构成了今天指数全面走强的基础。

最后我们看到多元金融全天涨幅第一，证券涨幅第三，房地产开发第四，第五就是保险。银行虽然涨幅不大，但四大行今天还是做了很大的贡献，特别是工商银行涨幅达到1.29%。当然，股份制银行中招商银行、兴业银行涨幅也是相当可观，对于指数的上涨都起到了很强的支撑。

相比之下，前期一直走势比较强的以长江电力为代表的电力股，中国石油为代表的石油板块，中国移动为代表的运营商，包括以中国神华为代表的煤炭股，今天都出现了比较明显的调整。盘中最大跌幅，中国移动一度接近了2%。

“两瓶酒”，尤其是贵州茅台，今天收出了长长的下阴线，且盘中最大跌幅又超过2%。至收盘的时候微幅下跌，才形成了一个长长的探底回升的走势。至于未来能不能在这个位置企稳，大家还需要观察。茅台的走势反映的是茅台酒在目前零售市场上碰到的状况，因为飞天茅台已经接近2200块钱的位置。

今天盘面上相对比较弱的就是航空航天、船舶制造、军工板块、医疗器械板块。前期相对强势的半导体今天也处在调整的前列。比亚迪和宁德时代都是如此，我们看到宁德时代盘中最多的跌幅达到了3.66%，比亚迪的跌幅达到2.55% 左右。幸好最终收盘的时候他们基本上都收回了失地。尽管红绿不一，但是基本上也都是一个长长的探针走势。

我们再来看看两个妖股，一个是昨天天地板的协和电子，今天继续大跌6.72%；另外一个是2024年首个十倍股也就是正丹股份，在昨天大跌 18% 之后，今天盘中又一度出现8.8%的跌幅，但是收盘的时候就再次被拉起，出现了3.48%的涨幅。总之，这两个标志性的妖股大家要引起高度重视。

今天的成交量放大到8480亿，表明在这个位置也的确是有一部分资金开始进场操作。

盘后央行公布了最新的金融数据，M2已经到了7%左右，贷款余额是 253 万亿，增加了9.3%，但是社融规模是14.8万亿，同比减少了 2.5 万亿，居民存款再次增加，达到了7万亿。重要的是，M1增速是历史新低，而M1—M2剪刀差则接近历史最低值。

这些数据肯定不算理想，但是反映的是过去真实的市场的交易面情况，这个也在大家意料之中。

当然，在盘后公布，对于市场的冲击有限。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：胜负手。

三大指数今天全部高开低走，这就引出三个现在已无法回避的问题：

第一个问题，在目前这个点位上究竟谁在做空A股？

第二个问题，这种做空是不是一种恶意的做空？

第三个问题，村里面到底有没有应对之策？

我们先来尝试回答第一个问题，可选项无非就是散户或者机构，内资还是外资。在水皮看来答案是确定的，做空的一定不是来自于散户，而是来自于机构。

事实上，今天沪深两市主力资金一共流出200亿，这一点是相对确定的。问题是，做空机构究竟是内资还是外资？从今年以来的表现看，北上一改过往流出的动向，截至当前净流入808 亿。尽管最近一段时间也有双向的流动，但整体上来讲，结合高盛也好，摩根也好，对于A股市场看多的看法，应该讲外资对于目前A股市场的估值还是基本认可的。

我们现在还没看到今天北上的进出情况，但是有一个平行指标就是恒生指数。恒生指数今天同样大幅高开，一度冲高1.31%，虽然此后有所回落，但是收盘的时候依然涨了1%。

北上资金跟恒生指数基本上是一个同向关系。所以从这个角度来看，我们也能得出基本的结论，目前砸盘的机构恐怕还是内地机构为主。

第二个问题，水皮现在无法回答。因为在3000点这个位置做空，不是居心叵测就是穷凶极恶，他追求的就是没有恐慌可以制造恐慌的效果。为什么要制造恐慌？就是希望指数出现破位局面，从中获取超额的利润。在这个位置有利空当然可以跌，没有利空也可以跌，甚至有利好更可以跌。这样的话才能制造阶段性的恐慌，才能出现破位的走势。

第三个问题，水皮倒可以确定回答：村里面一定会管，而且必须要管，乃至一定要管出成效，不确定的是什么时候动手。老虎不发威，你也不能把它当成病猫。7月份有一个三中全会，重要性不言而喻。而6月19号还有一个陆家嘴论坛，应该讲这两个时间恐怕是村里面考虑动手的重要的节点。

今天在两点左右的时候指数出现了跳水，而且还是非常明显的跳水，但是两点半以后就出现了回升态势。为什么会回升？无论是上证50ETF 还是沪深300ETF，事实上在两点半以后都出现了明显的增量资金进场。今年以来，在这两大ETF上面一共流入了1000多亿，所以关键时刻国家队才会在这两大ETF上有所动作。

换句话来讲，可能护盘的行为已经提前。

我们知道炒股是一个大众心理活动的过程。大众心理学上有一个著名的墨菲定律，就是你担心的事情一定会发生，但是你期望的事情往往会落空。当指数走到3000点附近，市场上弥漫着非常大的悲观失望情绪，那么3000点就真变的岌岌可危了。

越是这样，对于空头来讲就越有发威的空间，而对于多头来讲则可能会相对谨慎，所谓“不破不立”说的也就是这个道理。

但是凡事都有一个提前量，或者都有物极必反的原理在里面。指数这一回能不能破3000点，其实并不好说，关键是村里面要在关键的时刻展现强大的意志，要带头进场，要带头做多，这样才能扭转市场的悲观情绪。

从盘面上看，尽管三大指数都是下跌的，但仍有强势的板块，而且还是持续强势的板块，就是以半导体为代表的TMT板块，包括软件开发、互联网概念。

为什么这个板块会持续走强？我想跟今天凌晨结束的美股走势有很大的关系。尽管今天道琼斯指数高开低走甚至下跌，但是纳斯达克指数却出现了大幅度上扬，而且创出了历史新高。推动纳斯达克上涨的正是苹果、微软和英伟达三家巨头构成的AI概念，于是国内AI应用概念又开始炒冷饭。因为前期调整相对充分，所以A股的该板块走势一定程度上也是美股的投影。

当然是不是就此能够形成“科特估”概念，大家还要仔细斟酌。说来说去，美国的三大科技股干的是从零到一的事情，而我们国内这些所谓科技股做的是从1到10的事情。我们的应用开发应该讲是有空间、有市场的，但是发明创造的火候稍有欠缺。更何况，市盈率跟人家无法同日而语。

美国三大科技股涨成这样，英伟达市盈率也不过70倍左右，苹果的市盈率连40倍都不到，这是估值上一个重大差异。我们不能简单的做类比，并由此产生所谓“科特估”这种不切实际的想法。

其他的权重指标股今天各有千秋。“两瓶酒”调整幅度比较大，之前我们也说过，贵州茅台价格的破位不是结束，而是开始。“四大行”倒可圈可点，基本上都是上涨的，最大的涨幅有1.68%，最小的也有0.14%。“三桶油”今天基本上都有1%左右的回调，而三大电信跟“三桶油”则形成鲜明反差，都是强劲上涨的。

现在权重指标股分化很严重，后期就看发挥作用的，对指数贡献更大的是YYDS中间的哪几类。今天两个Y比较强势，相反S代表的石油、煤炭调整幅度就比较大，但是D代表的电力今天继续再创新高，后面就看他们能不能形成合力。

反正在3000点这个位置，越来越临近大盘变盘的位置。

也许只是巧合，收盘之后我们看到韩国方面宣布延长了禁空令，禁止做空的法令被延长到2025年3月份。最关键的是他们提出了一个修正方案，有可能对裸做空，特别是恶意裸做空的行为人终身监禁。我觉得这才是杀伐果决，A股市场的管理者就需要这样的魄力和勇气。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：临界点。

6919亿，这是沪深两市今天的成交量。7000亿都没到，说明市况极其的冷清，同时也说明行情波澜不惊，更说明即便有行情，恐怕也只是一种轮动的行情。

风水轮流转已然第三天。从上周五到今天一共就三个交易日，基本上是小盘股的天下。微盘股指数今天再度上涨了3.02%，三天累计出现8.6%升幅；中证2000 今天上涨了1.5%左右，三天累计涨了4%；ST股指数今天上涨1.56%，三天累计上涨3.5% 左右。但同期我们看到上证50不但没有涨，反而跌了1.8%，沪深300同样跌了1.42%。

那么有没有变化呢？其实还是有的，比较微妙的变化就出现在银行股板块，这两天砸盘最凶。昨天跌幅很大，今天盘中又下跌1.27%左右，收盘的时候则收跌0.2%。

至于个股，则从无一幸免，到收盘的时候出现13家上涨。或许，这意味着这一轮以银行为首的金融股主动杀跌，已经达到了调控指数的目的。在主力没有动用上证50ETF和沪深300ETF护盘的情况之下，能够如此恰如其分的把控指数的涨跌以及个股的上下，说明场内的主力胸有成竹，而且也是有备而来。

盘面上大多数板块都是上涨的，只有五个板块杀跌，其中主要就是大金融—保险排在第一，银行排在第三，多元金融排在第四。可见，大金融已经构成对指数的有效压制。涨幅比较好的是文化传媒板块、消费电子板块以及游戏板块，这些大多数是小公司，所以也符合今天个股大面积上涨的状态。

今天盘面上上涨的个股达到3894家，同期下跌的只有1105家。文化板块、游戏板块之所以出现这么大的一个涨幅，恐怕跟今天凌晨结束的美国股市上苹果的大涨有很大关系。由于引入AI合作，导致苹果股票今天凌晨大涨7.26%。这是一个破天荒的单日涨幅，市值一下就增加了2000亿美金左右，相当于活生生长出一个阿里巴巴或者拼多多，同时，他也把纳斯达克指数送上了17345点的历史新高。

这个当然是“别人家的股票”，虽然A股找不到，但是传播效应还是有的。所谓的传播效应，就是AI应用又成为大家炒作的一个由头。我们看到在充分调整之后，今天文化传媒板块包括短剧板块、游戏板块就出现了大幅的反弹。信雅达今天涨了10%左右，这是标志性的个股。当然能不能持久，还是要打个问号的。

YYDS今天出现了分化，两个Y出现回落的走势，DS则继续上涨。代表性的个股工商银行盘中杀跌1.4%左右，最后收盘跌了0.74%；中国移动盘中杀跌幅度也比较大，达到1.5% 左右，但是收盘的时候只跌了0.1%。与此形成对比的是石油板块、电力板块、煤炭板块，中海油今天大涨4.28%，中国神华涨了2.78%，长江电力涨了0.71%，这三个代表性的个股都创出了近期的新高。

其他的代表性的个股，宁德时代今天跌了1.68%，盘面上拉高出货的痕迹很重。

贵州茅台今天冲高回落，涨了0.17%；中远海控今天探底回升，盘中一度杀跌达6%，收盘的时候跌幅收窄，达到1.29%左右；工业富联今天是冲高回落，和台股上的台积电与鸿海科技今天创出历史新高，形成了一个非常大的对比；比亚迪受到欧盟对中国新能源车加增25%关税的影响，走了一个过山车，最后收跌0.71%；万科今天盘中两次拉升，但是最后还是出现了1.5%左右的跌幅。

相对积极的是药明康德。因为美国方面的生物安全法案，最终并没有进入议会的修正案的范围，对药明康德构成阶段性利好，所以它今天涨了6.88%。

回过头来我们看看宏观面。国家统计局今天公布数据，CPI同比涨幅平稳，环比略有下降。关键是 PPI 同比降幅收窄，环比开始由降转升。这恐怕也是最近一段时间大周期股、能源股、资源股比较强势很重要的一个原因。

说到底，大家对宏观经济未来的走势还是有一定程度的乐观，哪怕只是谨慎乐观。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：轮盘赌。

上证指数再次逼近3000点。护盘还是砸盘，主力现在必须做一个选择。

权重股今天成为砸盘的工具，估计绝大多数投资人没有想到。惊险不惊险，刺激不刺激，意外不意外？上证指数最终下跌0.76%，收在3028点；不过深成指不但没有下跌，反而上涨了0.07%；而创业板指数则在宁德时代杀跌2.29%的背景下，居然也上涨了0.35%。当然，这主要归功于半导体产业在深市的布局和影响力。

在上海，今天科创50指数同样大涨2.43%，所以，今天基本上是半导体的行情。这跟芯片股兴起涨停潮有很大的关系。数据表明，1-5月份中国的集成电路出口达4447亿，同比上涨25%。出口在恢复，产业前景应该讲还是不错的，这也导致今天整个盘面上TMT兴起了一个大反弹。

YYDS则是翻脸不认人。第一个Y也就是银行，四大行今天跌幅最小的建行都跌了1.1%，农行甚至跌了2%。另外一个Y就是运营商,中国移动今天收盘的时候跌幅为0.42%，但是盘中跌幅一度达到1.48%；中国电信跟中国联通收盘的时候更都跌了2%左右。D，就是长江电力，今天盘中最多的时候跳水也有1.2%左右，收盘的时候跌了0.46%。S就是石油、煤炭，中石油今天跌了1.7%，中石化跌了1.75%，中国神华跌了1.61%。

除此之外，其他的权重指标股也差强人意。宁德时代盘中最大跌幅接近3%；两瓶酒—贵州茅台和五粮液，前者跌了3.1%，后者跌了2.79%。特别是贵州茅台，因为受到价格杀跌的影响，市场上关于“黄牛造反”的传闻甚嚣尘上，导致贵州茅台持续的杀跌。还是我们以前说的，白酒行业市场情况已经发生了很大的变化，明显供过于求，这才是关键。所以，下一步茅台可能会有继续调整的压力。

今天中远海控出现了跌停走势。其实不光是中远海控一家，整个海运板块调整幅度都比较大。这主要是跟集运指数，特别是与欧洲那条线股指期货主力合约高位跳水有很大的关系。物极必反，此前因为红海状况频发导致海运指数持续攀升，中远海控已经从 10元/股涨到了17元/股。今天是第一个跌停，这么大一个涨幅出现调整本来也是正常的，更何况现在行业货运指数高位逆转的背景。

地产今天特别有意思。

周末的时候其实是有利好消息的，今天开盘之后却出现了一波砸盘，然后出现拉升，最后又再次回落。代表性的个股万科收在8.01元/股，下跌接近2%，其实盘中一度还出现过拉红的走势，这一定程度上反映了主力对地产股比较纠结的心态。从道理上讲，地产股还是需要不断的利好刺激，否则就有可能前功尽弃。

今天盘面上，开盘之后白线一路向下，而黄线则是直线跳水。之后在10:15迎来了一个拐点，黄线转身向上，很快就穿越了白线，导致大盘指数和个股出现了很大的背离。我们说的各大指数是白线的点位，但是如果从黄线看，今天普遍还是上涨的，而且上涨的幅度还不小。事实上个股今天上涨幅度普遍都在0.4%左右。

从消息面上看，周末本土的利好消息不少，可结合上周五最后一小时的走势和今天开盘前一小时的走势来看，这个利好已经被提前消化，所以才导致今天出现匪夷所思的一幕。

特别要指出的是，在今天这个位置上，国家队并没有出现护盘的动作。我们看到上证 50ETF收盘跌了1.2%，沪深300ETF收盘跌了0.7%。

今天不护盘，不等于明天不护盘，更不等于未来不护盘。有时候拳头收回来再打出去才会更有力量。今天的逼宫意味，一定程度上非常浓厚，盘中已经见到了3013点，如果从3174点算起调整已经接近5%，也到了箱体的下沿。有的银行，甚至出现了九连阴状态。所以，反击随时可能发生。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：逼宫了。