深度剖析海信视像业绩倍增的密码

对于不处在成长期和颠覆性创新阶段的行业来说，行业内企业净利润能实现翻倍增长的概率微乎其微，发生在彩电行业更像是天方夜谭。彩电作为耐用消费品，生命周期长，技术迭代速度慢。多年前，行业就被贴上“传统行业”“存量市场”“远离风口”等标签。

不过，海信视像（600060.SH）在近日交出了一份亮眼财报。这份财报各项财务指标不仅在彩电行业绝无仅有，在A股上市公司中也为数不多，很大程度上颠覆了外界对彩电业的刻板印象。

2023年，彩电行业正处在缓慢回暖阶段，据市调机构Omdia数据及预测，今年上半年，全球电视出货量达9271万台，同比增长0.1%。

也就是说，大盘带来的销售刺激是比较有限的，这无疑加剧了品牌间的竞争。在此背景下，海信视像2023上半年财报显示，报告期内，公司实现营业收入248.75亿元，同比提升 23.06%；归母净利润10.37亿元，同比增长74.65%；扣非归母净利润8.47亿元，同比增长110.06%。

从收入结构来看，公司智慧显示终端持续突破高端，报告期内实现收入189.52亿元，同比提升19.58%；新显示新业务作为第二增长曲线持续蓄力，报告期内收入同比提升25.85%。

从核心业务指标不难看出，海信视像扣非净利润增幅是营收增幅的近5倍，这说明了海信电视的高端化战略卓有成效，产品溢价能力大幅提升。

在作为大本营的中国市场，海信视像的主营业务收入同比提升16.84%，盈利水平大幅提升；更值得一提的是，境外市场收入同比提升22.22%，占总收入的54.43%，其中北美、欧洲、亚太为境外收入重要增量贡献市场。

多层次产品结构之下的高端化

海信视像业绩开始超越大盘式增长，似乎是最近五年的事情，但若想探寻其业绩增长的密码，则要将视线回溯至十年前，甚至更长的时间周期。

2013年，当时普通液晶电视市场已经相对饱和，各大企业都在探索高端化之路。OLED产业更像是一个风口，不少企业自贴“OLED阵营”等标签，并拉帮结派，划出泾渭分明的技术阵营。

实际上，划分技术流派就会陷入to be or not to be的战略抉择之中，不仅关系到单个目标用户去留，还关乎企业对用户群体的重新定位。要抓住风口，还是遵循原有的战略目标？

考验战略定力的时刻来了，海信采用了最务实的做法，通过自主技术革新，打造出液晶显示技术的最前沿进化形态ULED，满足消费者对影音画质的极致追求。另一方面，海信通过长达10年的发展及布局，将激光电视打造成引领电视行业未来的产品线。

实际上，从战略意义来看，高端ULED于海信而言，既是“防御”——防止存量的中高收入用户群流失，被友商的“低价”拉走；也是“进攻”——将这些转化为未来显示方式的增量用户。

海信成为中国显示行业中唯一一家在高端LCD、激光和LED显示技术上进行全方位、深度布局的企业。

就这样，海信视像通过持续进行产业技术升级，使ULED的显示水平超越行业预期。2022年，中国科学院院士欧阳钟灿称赞全新升级的海信ULED X“超越了OLED的画质效果,将液晶电视画质提升到一个前所未有的新高度”。

目前，ULED X电视成为海信视像的主力产品，从上半年经营成果来看，海信视像ULED及ULED X智慧显示终端销量同比提升74%，销售额同比提升73%。高端画质能力带动大屏化、高端化产品销售。公司智慧显示终端75吋及以上销量在全球市场同比提升112%；海信系电视75吋及以上销量在中国内地市场同比增长83%；海信系电视零售量份额在中国内地线下高端市场同比提升5.7个百分点至36.4%，在线上高端市场同比提升3.5个百分点。

激光电视的市场渗透率也在大幅提升，据Omdia数据，报告期内海信激光电视蝉联全球出货量第一，全球消费者对激光电视的认可度也持续提升。奥维云网（AVC）数据亦显示，境内市场海信激光电视规模超越OLED电视行业总规模，零售额高出12.6%，零售量高出5.3%。同时，欧洲是海信激光电视的最大海外市场，高端激光电视零售量在德国、意大利均实现同比大幅增长。

OLED电视的发展不及预期，当时想抓住风口的企业，如今机会成本反而大大增加。相比之下，海信视像层次丰富的产品布局增加了其显示产品的市场覆盖面和应对趋势变化的机动性。

当然，在有限的资源范畴内，开辟多条赛道的压力也不言而喻。为深度挖掘赛道的潜力，海信视像跳脱出客厅这一单一使用场景，利用全场景显示的发展战略来打破行业增长的天花板。

为了能将各个品类做精做细，海信视像主动感知用户的需求。以游戏电视为例，受疫情影响，2020年之后，家电线上市场的增长遇到瓶颈，黑电品类更是缺乏新亮点。海信视像与京东平台进行合作，在细分市场里寻找突破点。双方通过分析用户需求、用户洞察，反向识别精准命中游戏电视这一细分市场。此款游戏电视发布后，受到了游戏发烧友的热捧。

对于产品策略层面的心得，海信视像总裁李炜总结道：“以用户为中心做产品、坚持技术的创新引领及持续的品牌投入牵引高质量增长，成为海信视像穿越周期的三大因素。”

报告期内，海信视像智慧显示终端收入189.52亿元，同比提升19.58%；新显示新业务收入则同比提升25.85%。

国际化增强辐射功能，放大乘数效应

对于产品路线的研判，考验企业的定力，国际化何尝不是？

实际上，不盲从、不被外界杂音所干扰是海信一脉相承的企业文化。在十几年前同行们纷纷投身简单且回报周期短的OEM代工模式时，海信则坚持耗时费力发展自主品牌。海信国际化的1.0阶段是创牌出海，到现如今已进化至2.0阶段。海信通过单点突破带动整个区域的方式，实现了更高效的辐射效应。

以海信拿下的迪拜市场为例，迪拜经济发达程度无需赘述，迪拜富裕阶层对生活品质要求更高，品牌能在迪拜获得普遍认可的难度超过其他任何国家。

2022年的3月23日，中国企业海信荣获“迪拜质量全球奖”。始于1994年的“迪拜质量全球奖”是迪拜最具分量的奖项之一，旨在表彰那些自身实现卓越发展并推动当地经济社会发展的跨国公司。

有意思的是，此次与海信PK的还有韩国的三星、LG，日本的索尼。最终海信胜出，成为唯一获得该奖项的中国企业，这意味着在中东市场，以海信为代表的中国家电企业，拥有了与全球消费电子巨头并驾齐驱的实力。

海信中东非洲区总经理、迪拜公司总经理欧扬介绍，海信开始在中东开拓市场以来，坚持将最高的质量、先进的技术、最有温度的服务带给消费者。

“让世界消费者来挑剔我们的产品，我们才能做出世界级的产品，尤其是经受得住欧美和日本消费者的挑剔，海信才能真正成为一个世界级品牌。”海信集团董事长贾少谦曾如此表态。

图：海信在迪拜开设的首家旗舰店

海信赢得了在迪拜市场的好口碑，品牌和产品好感度在中东非市场就能快速扩张，乘数效应得以显现。实际上，在全球化运营方面，海信视像持续优化全球产业布局，根据不同地区在全球业务组合中的战略地位，实施区域化管理、一体化发展，从点到面，辐射开来。

海信在外人眼中有慢、笨的形象，慢、笨的背后是稳扎稳打的市场开创精神，海信的国际化做得非常扎实。财报数据显示，报告期内，海信系电视全球出货量份额同比提升4.3个百分点至13.9%，北美、欧洲、亚太为海外收入贡献的重要基石市场，其中北美市场销售量份额同比提升至14.1%，并且在美国、加拿大、墨西哥零售市场的销售量份额均高居第二位。

业绩增长具有可持续性，风向标作用被认可

海信视像2023年半年报发布后，投资者高呼“买他”的同时，券商也给出了肯定，评级统计结果显示，三个月内，16家券商中，9家给出买入评级，7家给予增持评级。

各大券商均认为，海信视像的增长是可持续的。从市场份额角度来看，海信视像亦有进一步增长的空间，结合2022年全球电视出货量数据来看，三星以3983.8万台、19.6%的份额位居第一；海信出货量为2454.3万台，市场份额为12.1%。但海信16.1%的同比增速明显超过前者。

以方正证券为代表的券商认为，海信视像的产业结构是持续优化的，产品矩阵覆盖全面，能有效覆盖客群，有望进一步提升业绩和市占率。

实际上2023年上半年业绩翻倍式增长，让海信视像赢得了外界对其自身经营方法论的肯定，也在一定意义上为显示产业的发展蹚平了道路。

目前“激光显示代表大屏显示未来”的行业认知逐步清晰，积极影响了显示产业的未来走向。值得一提的是，海信视像目前积累的激光显示专利数量居细分行业全球前列，截至2023年上半年末，海信视像累计申请国内外激光专利2230件，初步形成了强大专利池和较完整的激光电视产业链。

激光电视逐步普及的重要意义在于，中国企业已经从技术被日韩把控的大屏显示市场中挣脱出来，实现弯道超车。

华帝2023半年报：营收、利润双增，经营质量稳健提高

8月30日，华帝股份发布了2023年半年度报告。报告显示，2023年上半年，公司实现营业总收入28.80亿元，同比增长2.72%；归母净利润2.61亿元，同比增长8.12%；扣非净利润2.45亿元，同比增长7.51%；经营活动产生的现金流量净额为3.85亿元，同比增长336.35%。

2023年上半年，随着国内经济整体稳步恢复、各项促消费政策落地，厨电行业迎来新一轮的机遇期。作为行业中的头部公司，华帝上半年表现出较强的经营能力，从产品、营销、品牌等方面齐发力，使得营收和利润均实现增长，经营质量稳健提高，盈利能力持续增强。特别是受益于新渠道的精耕细作，华帝实现了线上渠道和下沉渠道的双增长。

完善新品类，加码技术创新

今年上半年，尽管厨电市场整体稳健回暖，但行业进入存量时代后，厨电企业之间的竞争愈发激烈。无论是供给侧还是需求端，消费者对于产品品质的关注度日益提升，驱使着各大厨电品牌将更多的投入到产品上。注重产品的研发投入，持续对产品的技术、功能、品质、外观等方面进行升级，成为行业内卷的新常态。

身为技术方面的“卷王”，华帝始终坚持创新驱动发展，持续推进产品技术更新迭代，以技术创新为发展提供新动能。仅2023年前6个月，华帝新增专利技术512项，其中发明专利65项。按照“开发一代、储备一代、探索一代”的创新开发模式，华帝搭建起了完善的创新研发体系，为后续创新产品的持续迭代打下了稳固的基础。

报告期内，公司聚焦用户痛点，紧跟市场变化趋势，持续推出新产品，满足消费者本质需求。上半年，华帝推出了以集成烹饪中心为核心的多款新品，其中还包括近拢吸橱柜烟机、巨能洗洗碗机、分人浴热水器等。基于深入的用户洞察和强大的技术支撑，作为华帝技术研发优势的集中体现，华帝烹饪中心切实解决用户痛点，推动公司高端品牌转型升级，也为公司找到了新的业绩增长曲线。

在保持技术创新优势的同时，华帝也积极发挥行业头部品牌的示范带头作用，以标准带动品牌升级，引领行业发展。上半年，华帝作为主笔单位参与起草《带风冷燃烧室家用燃气快速热水器评价规范》，发布业内首个《中国热水器行业健康沐浴定制趋势白皮书》等。

强化品牌营销，赋能品牌升级

在品牌价值的对外输出上，华帝始终深耕核心价值，坚持将“好用、好看、好清洁”的标准贯彻在产品研发、制造、品牌价值传播等各方面，全方位打造“厨电三好生”的人设。

今年开年以来，华帝聚焦科学品牌落地，在营销传播上大胆尝试。先是携手欧阳娜娜、毛不易分别打造多种形式新颖的传播活动，又通过推进门店SI升级改造，推动VI视觉形象系统升级，完成新门店样板测试，赋能线下品牌营销。

为进一步加深消费者品牌印象，华帝围绕一线及新一线城市的核心交通枢纽机场、高铁站及核心城市地标、商圈LED、楼宇框架等多渠道户外媒体，进行大手笔广告投放，覆盖全国约39个重点营销城市进行品象的高强度曝光，从而强化科学品牌认知，树立品牌高端定位，助推营销目标达成。

此外，华帝还结合品牌的高空传播节奏，联动销售重要节点及新增长渠道，推出“抖音心动家”活动。活动期间，品牌人群资产创新高，抖音全域营销实现新突破，有效实现品效转化。

在线下，华帝联合广州美术学院视觉艺术设计学院成立的“认真生活共创研究院”正式与公众见面，致力于产学研良性运转平台的搭建，探索更多厨电产品与用户交互的可能性。此举，在为产品研发提供新灵感的同时，也为华帝品牌的高端定位持续加分。

全渠道多点开花，线上线下双增长

与此同时，华帝也在积极创新和强化营销手段，推行全渠道融合发展，积极拥抱新零售模式和新兴渠道，以保持长期增长趋势。

线下渠道，华帝坚持推进扁平化管理转型，以零售为导向，提高门店进驻率；通过数字化管理和流程优化，提升门店经营质量。

线上渠道，华帝保持与京东、天猫、苏宁、拼多多、抖音、小红书等电商平台的稳定合作，并充分利用抖音、快手、小红书等新兴营销渠道进行宣推，精准锚定品牌目标客户，提高流量转化率，扩大线上销售增长空间。根据奥维（AVC）线上市场月度监测数据，今年4-6月份，华帝线上灶具品类市占比分别为15.4%、14.9%、16.5%，连续三个月蝉联线上销售榜首。

在工程渠道，华帝积极开拓房地产、装修等行业优质客户，引入核心区域合作伙伴。

借助专业化高素质的营销团队以及优质的经销商队伍，公司不断完善营销网络体系。通过积极推进全渠道多维布局，培育渠道优势，强化渠道差异性、独立性和互补性，创新营销模式，助力华帝打造全面、高效发展新格局。

随着市场和行业竞争格局不断变化，企业也要持续创新求变才能在激烈的竞争中保持优势。凭借对技术创新的坚持，对产品研发创新体系的不断优化，对产品质量和用户体验的持续提高，以及清晰完善的品牌战略，华帝正在构建稳固的护城河。在“科学品牌”战略转型的持续推进下，华帝也将引领行业不断攀登新的高峰。

跑赢行业、跑赢对手！海尔智家海外业绩符合预期

8月30日，海尔智家发布了2023半年报，营收、利润在去年高基数的基础上均实现了稳健增长。其中，海外市场营收达669.17亿元，同比增长8.8%。

众所周知，今年以来，因欧美等主要发达国家对于家电类产品的需求走弱，投资者格外关注企业在海外市场的经营状况。

那么，海尔智家交出的这份答卷如何呢？

从行业表现来看，海尔智家海外各区域均跑赢行业。具体来看，美洲市场在行业核心家电发货量下降3.3%背景下，海尔智家营收增长4.5%；欧洲市场在行业销量下降8.1%背景下，海尔智家营收增长29.6%；南亚营收增长23.5%；东南亚营收增长6.3%；日本市场冰冷洗行业下降9.5%的背景下，海尔智家营收增长6.0%。

从业绩表现来看，海尔智家海外业务还跑赢了对手。已发布半年报的国际家电品牌，在今年上半年全球的经营状况不容乐观。惠而浦公布2023年第二季度业绩，净销售额47.92亿美元，同比下滑6%；三星电子第二季度营业利润同比减少95.26%，净利润同比缩水84.47%；LG电子营业利润同比下降6.3%，净利润同比下滑42.2%。其他主流白电企业的营收规模和利润规模均出现不同程度的下滑。

这样来看，海尔智家既跑赢了行业，也跑赢了对手，海外业绩符合预期。那么，他是如何做到的呢？

全球高端创牌领跑海外市场

对于海外市场的持续增长，海尔智家在财报中表示：通过推动高端转型，提升海外产品的价格指数，增加份额。

换句话说就是，海尔智家通过布局全球化的高端品牌矩阵，为不同市场、不同用户提供差异化的方案，满足全球用户需求。

譬如，在美国，GEA迭代大滚筒洗衣机让用户周末洗涤衣物更省时；在欧洲，Candy推出结构最紧凑的洗衣机，让西班牙的独居客也能在局促的生活空间中拥有洗衣的一隅天地；在亚洲，宽度仅50cm的冷柜产品为日本人的生活开辟出更富裕的空间，日本AQUA社区洗一次性解决一家人一周的洗衣需求……

同时，海尔智家对于旗下的Monogram、Café、GE Profile 等高端品牌，通过营造高端奢华、定制化和智能科技的用户体验，保持快速发展。数据显示，Monogram系列专业厨电产品深受北美消费者喜爱，实现了40%的逆市增长。

也正是通过多品牌、跨产品、跨区域的全球化布局，海尔智家旗下的海尔、卡萨帝、统帅、GEA、Fisher&Paykel、AQUA、Candy七大品牌均实现了市场引领。在全球，海尔已连续14年收获全球大型家用电器品牌零售量第一；在中国，卡萨帝已连续6年稳居高端市场第一；在美国，GEA跃居第一大家电公司；在日本，海尔、AQUA双品牌新生活份额第一；在澳洲，FPA稳坐新西兰白电市场第一，双品牌居澳洲白电品牌第二；在欧洲，Candy占据着当地互联家电第一份额。

此外，海尔智家本土化的业务团队和灵活自主的管理机制，能实现对当地消费需求的快速洞察和响应。海尔智家积极融入当地市场和文化，在公司经营的海外区域树立了受到当地社会认可的企业形象。

在此基础上，海尔智家还利用全球统一平台的整合协同、数字化驱动的效率变革、技术实力与创新能力，进一步巩固行业地位。

海外业务增长潜力持续释放

当然，投资者不仅看短期的业绩表现，更需要看到未来发展情况。那么，海尔智家的海外业务是否能持续增长呢？

从宏观环境来看，全球家电行业依然有良好的增长韧性。根据Future Market Insights发布的报告，2022年至2029年全球家电市场销售额预计仍将保持4.3%的年复合增长率。同时，随着“一带一路”倡议落地推进，南亚、东南亚、中东非等新兴市场逐渐成为家电市场的重要增长点。

面对全球广阔的市场空间，海尔智家在积极布局，特别是东南亚、中东非等新兴海外市场，寻求新机遇。

一方面，海尔智家在全球加速落地智慧家庭，为不同国家、地区的用户提供本土化智慧场景。卡萨帝在泰国落地首个智慧家庭体验中心，AQUA品牌店在印度尼西亚望加锡市开业，卡萨帝高端套系亮相2023新加坡机电展，斐雪派克全球最大体验中心在新西兰奥克兰开业……这些布局动作正不断激活市场增长潜力。

另一方面，海尔智家积极布局本土化产能。去年美国南卡罗莱纳州热水器工厂、土耳其洗碗机工厂已经投产。今年海尔智家埃及生态园奠基、巴基斯坦厨电工厂正式投产。接下来，这些新工厂将释放更多产能，助力海尔智家进一步拓展海外市场，挖掘新增长空间。

根据欧睿数据统计，2022年公司在全球主要区域大家电市场（零售量）份额如下：在亚洲市场零售量排名第一，市场份额21.4%；在美洲排名第二，市场份额15.6%；在澳大利亚及新西兰排名第二，市场份额12.8%；在中东及非洲排名第三，市场份额7.5%；在欧洲排名第四，市场份额8.3%。不难看出，海尔智家海外业务的基础已经非常扎实，亦有进一步增长的空间，海尔智家在海外市场将保持良好的发展态势。

realme三款越级新品发布：真我GT5、Buds Air5、Buds T300

2023年8月28日—中国•深圳—真我realme召开「越级而上」五周年演讲暨真我GT5新品发布会，正式推出「五周年越级大作」真我GT5。真我GT5搭载第二代骁龙8、24GB+1TB满级内存、240W满级秒充，性能配置行业独此一家，也是行业唯一的240W直屏旗舰。独此一家的性能表现离不开极致的调校，真我GT5首发游戏专属内存、极客性能面板等多项“性能黑科技”。设计上，真我GT5突破行业玻璃工艺极限，打造出质感无双的“奇迹玻璃”。独此一家的极致性能，质感无双的设计创新，行业最高的闪充速度，真我GT5打造安卓性能之王的巅峰体验。发布会上，真我Buds Air5、真我Buds T300也同步亮相。

真我realme副总裁徐起表示：真我成立五年，完成了从Others迈进前十的第一步，在21个国家销量前五，也成为全球成长最快的智能手机品牌。真我用自己的经历证明，即便在红海中，新的品牌也有机会。天花板，可以被打破！

五周年演讲上，徐起宣布真我下一个五年的「越级攀登计划」：成为全球年轻人首选的科技品牌；将“无越级，不发布”作为产品打造的黄金准则；围绕“性能、影像、设计”三大方向进行技术创新；深耕2000-4000价位段并突破中高端；未来五年覆盖全球百大市场。

真我将继续用自身的故事证明，天花板可以被打破，敢越级，就能向上。真我GT5是真我五周年的越级大作，也是下一个五年的起点，将让下半年的手机市场真正迎来安卓性能之王的巅峰对决。

质感无双：打破工艺极限成就“奇迹玻璃”

从真我GT率先采用的素皮拼接工艺，再到真我GT2系列首发生物基材料打造“一张纸的科技新生”，每一款GT都以敢于打破常规的精神，对设计工艺的极限发起探索。

真我GT5继续向未来科技设计迈出探索第一步，联合比亚迪电子首发「奇迹玻璃」，挑战行业玻璃工艺极限，带来一片玻璃的感官奇迹。奇迹玻璃研发生产历时超1年，投产成本达到普通玻璃机身的4倍。在行业首创4大复杂工艺加持下，真我GT5实现了行业玻璃机身的极限曲率，并打造出行业最大面积热锻曲面，以40°近极限曲率实现相机DECO与后盖优美的流线过渡。通过6000+个曲面控制点，逐点调试定型，首创⽆边界⼀体DECO，打破传统镜头分件设计，让镜头DECO彻底融入到背面中，实现未来感的极致一体化设计。

配色方面，真我GT5带来「流银幻镜」以及「星雾绿洲」两款高质感配色。流银幻镜融合未来主义酸性美学，锻造“液态感”的太空银色。机身背面呈现漫反射渐变纹理，从亮面到雾面的线性过渡，仿佛液态金属在玻璃曲面上流动，未来科幻感十足。而星雾绿洲采用了创新的星雾AG工艺，在一片玻璃上实现了光面和哑面两种不同的触感。

此外，真我GT5还搭载了觉醒光环系统Pro，全新升级四灯带设计，支持26种自定义颜色选择，并新增音乐律动等多种全新互动形式，趣味性和实用性全面升级。

旗舰质感，不止一面。真我GT5正面搭载了一块6.74英寸144Hz超帧光影屏，无塑料支架设计，边框最窄处仅有1.46mm；全新支持Pro-XDR高动态显示，在相册浏览高动态范围范围影像时，可激发至高 8倍动态范围，充分还原动态范围和明暗细节；同时屏幕具备全局护眼功能，搭载2160Hz超高频PWM调光以及2万级的亮度调节，并支持色温自由定义调节，显示更精准。

性能无双：独此一家的第二代骁龙8性能顶配

真我GT5延续对极致性能的追求，搭载第二代骁龙8旗舰芯+LPDDR5X+UFS4.0 旗舰规格三件套，并带来至高24GB+1TB的满级内存组合，再加上行业独此一家的240W满级秒充，提供行业无双的领先性能。

为了让性能极致释放，真我GT5首发极客性能面板、燃模式两项极客级的性能黑科技。用户可在游戏中调用极客性能面板，自定义调节 CPU各核心的频率上限，大核最高可拉到满血频率3.2GHz，打破传统性能调校的思路，让追求极致性能的玩家，获得性能释放最完整的第二代骁龙8。燃模式将适配主流蓝牙散热背夹，用户接入蓝牙散热背夹时，真我GT5自动将调度满频性能，给用户带来持续的高燃游戏体验。

作为行业大内存引领者，真我GT5持续引领满级内存体验升级，配备行业天花板级的24GB+1TB 满级内存组合。在顶级参数之上，真我GT5还将首发游戏专属内存，引领内存体验的革新。用户至多可将6款游戏放入专属内存中，实现常驻保活，随点随开，告别游戏重复加载。

真我一直坚持为用户普及144帧的电竞级游戏体验，真我GT5搭载超帧独显芯片X7，领先行业实现110款游戏144Hz+1.5K超帧超分满血双开，引领超帧超分普及。出色的超帧超分调校表现，让真我GT5成为真我首款获得逐点半导体IRX认证的手机。

在原生144帧游戏适配方面，真我GT5在已有的原生适配名单中迎来了一位风靡全球的全新伙伴：真我GT5首发英雄联盟手游144帧模式，为每位热爱英雄联盟的玩家带来超高帧的英雄联盟游戏体验。

闪充无双：240W满级体验再升级

作为闪充卷王，真我今年首发量产240W满级秒充，引领闪充进入读秒时代。目前，240W满级秒充仍是行业独此一家的闪充天花板。

真我GT5 延续此前240W满级秒充规格，满级之上再升级。真我GT5搭载SUPERVOOC S全链路电源管理芯片，可实现目前行业最高的99.5%的放电效率。240W满级秒充搭配99.5%的放电效率，真我GT5实现行业充放电双极限。与此同时，真我GT5支持长寿版 240W 满级秒充，可以实现4年耐久使用。

真我GT5针对用户闪充体验再次优化，行业首发全场景“亮屏秒充”。 通过对各领域TOP10热门App进行单独亮屏充电调试，真我GT5实现超 50 款APP及游戏 “边玩边闪充”体验。

此外，真我GT5还为消费者带来全新闪充版本选择：长寿版150W光速秒充，电池容量升级至5240mAh。真我GT5 150W版本以全新的全链路GaN设计，最快18分钟即可充满。同时，真我GT5 150W版本以及150W充电适配器支持UFCS融合快充协议，闪充兼容性大幅提高。

体验无双：软硬件全升级，为用户创造更好的体验

打造全能体验不留短板，真我GT5以不妥协的态度打造最拔尖的旗舰体验。

影像方面，真我GT5搭载“IMX890 OIS大底主摄+超光影引擎+第二代骁龙8旗舰ISP”影像铁三角组合，影像体验全面升级。拍摄时，真我GT5能以全新升级的多维矩阵光影算法，记录1200余万个光子信息点，像素级记录真实环境亮度，更真实地还原自然光影质感。同时，自然人像虚化算法全新升级，带来了更自然真实、媲美单反的虚化效果。其支持“拍照后可调光圈”功能，可按需调整虚化程度，带来了传统摄影不具备的“后期空间”。

真我GT5搭载当前行业最先进的三频 GPS 车道级定位系统，支持三频 GPS 以及四频北斗，可实现亚米级导航与车道级定位。此外，真我GT5配备全方位感应增强NFC、X轴线性马达、杜比全景声双扬声器、极速屏下心率指纹等配置，旗舰体验面面俱到。

系统方面，真我GT5搭载全新升级的realme UI 4.0，带来全新的智慧感知功能，以智慧弹码、智慧扫码的形式，提升用户的扫码场景的便捷性。此外，真我GT5还带来全应用分身、聊天应用通话录音、截图分享后删除等多项功能，用户体验更加方便快捷。

作为真我五周年越级大作，真我GT5为用户带来第二代骁龙8、24GB+1TB满级内存、240W满级秒充的顶级性能组合，全行业独此一家的性能配置。除此之外，真我GT5还配备质感无双的奇迹玻璃，旗舰体验全维拉满，真我GT5是有史以来性能最强大的真我手机，为用户带来了安卓性能之王巅峰体验。

真我GT5 240W满级秒充版：24GB+1TB售价3799元；真我GT5 150W光速秒充版：16GB+512GB售价3299元，12GB+256GB售价2999元。

8月28日16:00，各大电商平台将开启真我GT5尝鲜购活动，限时2小时，抢先发货。

8月28日18:30，真我GT5全渠道开启预售，9月4日10:00正式开售。

降噪越级，真我Buds Air5、真我Buds T300同步发布

此次发布会上，真我还带来两款降噪TWS新品。作为目前行业最强主动降噪耳机，真我Buds Air5采用自研深海降噪2.0技术，可实现最高50dB降噪深度和4000Hz超宽频降噪，实现至高 99.6% 有效背景噪音消除。同时，其配备新升级的六麦AI深度通话降噪，可以大幅提升通话清晰度。

真我Buds Air5还是真我GT5的电竞“最强辅助”，基于蓝牙低延迟双传技术，游戏模式下延迟低至45ms，双耳同时传输声音，音画同步游戏酣畅淋漓。音质方面，真我Buds Air5配备12.4mm特大镀钛动圈单元，带来了更饱满的低频，广阔的声场和清澈的人声，让每一次的聆听都如亲临现场。此外，真我Buds Air5可实现38小时综合续航，日常使用可以维持一周不断电。

真我Buds T300是续航最强的入门降噪耳机，可实现长达40小时综合续航，较上一代提升42%。耳机单次充满提供8小时音乐播放和4小时通话，满足用户周充需求。降噪方面，真我Buds T300提供最高30dB主动降噪和四麦AI深度通话降噪，嘈杂环境下也能带来安静的聆听空间和清晰的语音通话效果。

真我Buds Air5售价为299元，搭配真我GT5组合购买立减30元，仅需269元。真我Buds T300售价为199元，搭配真我GT5组合购买立减20元，仅需179元。两款耳机将在8月28日18点30分开启预售，9月4日10点全渠道正式开售！

康佳集团：产业协同发展，内生造血能力显著提升

过去两年，全球经济下行震荡，一众产业承压。其中，以家电行业为代表的消费电子产业尚处在恢复期，多数企业的业绩面临行业性回调压力。

处于消费电子行业上游的半导体企业情况更是不容乐观，产业化周期长且周期性波动明显，企业盈利水平易受影响。市场调研数据显示，2022年全球半导体企业产值同比下降22%，预计今年仍将同比下滑10%。在此背景下，以“消费电子+半导体”为主业的厂商深感压力沉重。

康佳集团（000016.SZ）的主营业务恰好横跨两大行业。值得一提的是，在同样的行业环境下，康佳集团是为数不多的身处两行业且能保持稳健经营的公司。

2022年，公司实现净利润增长超过100%；2023年第一季度财报净利润则同比增长46.12%，整体发展较为稳健。刚刚发布的2023上半年财报显示，康佳集团营收规模达到104.7亿元，基本面持续向好；截至报告期末，集团总资产为389.25亿元，同比增加2.36%。更值得一提的是，处于战略结构调整期的康佳集团经营活动产生的现金流量净额增长达到52.16%。

多元驱动 再造康佳

康佳集团造血能力的有效改善受益于公司业务架构升级。康佳集团积极贯彻落实“一轴两轮三驱动”战略框架，聚焦“消费电子+半导体”产业主线，进一步优化产业结构。

首先来看作为康佳集团业务核心的消费电子板块。近年来，康佳集团聚焦彩电、冰箱、空调、洗衣机、厨电等主要品类，积极推动技术变革和产品创新，持续提升产品竞争力。

为提升产品的易用性和美学价值，在今年4月的AWE2023上，康佳集团与意大利著名设计公司Italdesign达成战略合作。Italdesign创始人乔治亚罗先生曾设计出第一代高尔夫、第一代玛莎拉蒂Ghibli等多款经典车型，被誉为“意大利设计之神”。Italdesign在汽车设计领域享有盛誉，法拉利、兰博基尼、布加迪等全球顶级豪华汽车公司都是其客户。未来，双方将通过优势互补，以精致产品持续为用户创造美妙生活。

化零为整的战略目标，有利于资源的聚焦，进而形成逆市增长的竞争力。2023年上半年，中国彩电市场全渠道零售量额齐跌，但今年618期间，康佳电视取得了全网销售额同比增长48%的不俗业绩。在保持黑电市场传统优势的同时，康佳白电引领趋势的能力提升。

近日，康佳集团推出了Mini QD-LED感官旗舰R7等系列新品。Mini QD-LED融合了QLED与Mini LED的技术优势，集高密度精准点控光与量子点精准控色于一身，能实现更高的亮暗对比度和丰富色彩层次，更深层次展现影视、游戏的细节，满足不同用户的观看需求，让用户在观影、游戏中拥有震撼的视觉体验。

再来看康佳积极布局的半导体业务，MLED显示技术已经是大势所趋，康佳集团凭借深厚的的技术沉淀缩短了其产业化进程。去年9月，重庆康佳半导体光电产业园已经正式投产，多个Micro LED（MLED）生产线及检测中心正式投入使用。同时，“混合式巨量转移技术”也在康佳集团诞生，打破了产业瓶颈。今年上半年，康佳集团的335英寸MLED 4K-PLUS电影屏在第十九届文博会上惊艳亮相，成为产品趋势的定义者。

家电行业资深分析师刘步尘认为，目前，在MLED领域，康佳集团无论从投资力度、技术领先性还是产业链完整性来看，都走在全行业最前列。

康佳集团进入半导体显示领域的时间并非最早，但在关键技术领域实现引领，充分说明康佳集团在自研半导体领域已经建立了明显的技术优势。

就此看来，康佳集团横纵向的业务已经实现充分协同，这不仅降低了单一业务带来的风险，也为未来的复合性增长埋下伏笔。华通证券研究部认为，考虑到深康佳 A 的多元化产业布局，预测未来公司估值水平略高于板块平均估值水平，未来三年归母净利润将保持 16.01%的复合增长率。

储蓄势能，聚焦未来

研判企业的长期投资价值，一方面要看其内生业务的多元性和未来性，另一方面更要审视其全球化经营的能力。

全球化布局可以帮助企业利用全球资源，降低成本，提高效率，并为发展储备好势能。近年来，在“一带一路”政策的号召下，康佳集团持续发力海外市场，深化产业布局，不断完善全球供应链体系与全球消费者互动。目前，康佳集团的营销范围已经覆盖欧洲、亚太、中东、非洲、拉美等多个区域市场。

康佳集团的全球化版图日渐扩张，2019年，康佳集团与埃及本土电器品牌HOHO成立合资公司，迈出拓展中东及非洲市场的关键一步；2020年在美国成立分公司；2022年康佳集团自主品牌登陆日本市场，加快全球化发展。今年，康佳集团还参加了2023巴西圣保罗消费电子展，品牌认可度在南美市场大幅提升。据财报数据显示，康佳集团上半年境外销售收入的占比已经接近四成。

如此来看，康佳集团加快了全球化步伐，全球经营能力得到进一步磨砺，国际循环质量和水平也得到提升，打开了发展的新格局。

方太深入高端集成厨电无人区，打通行业向上通道

中国厨电市场历经数十年的高速发展，低垂的果实已经被摘完。

传统厨电产品已经无法满足国人对高品质生活的需求。2019年，在外部因素的夹击下，厨电业遭遇下行拐点，各大企业几乎要回到价格战的老旧套路之中。

就在各方上下求索产业升级之路时，方太独辟蹊径，开创性地打造出集成烹饪中心这一新兴厨电品类，开启了集成厨电高端化的新增长通道。

方太能率先占领全新赛道，得益于其一以贯之的前瞻布局和市场培育意识。目前，集成烹饪中心的市场已经打开，厨电行业迎来一次新的跳跃。而作为行业引领者，方太在该领域积累的先发优势得到进一步体现。

集成厨电产品获多方肯定

家电业与宏观经济的景气度密切相关。随着中国经济的稳步复苏，家电市场的活力也逐步释放。8月底，权威行业机构奥维云网2023数字生态大会，中国家电网2023心动厨房集成、嵌入式、一体化趋势沙龙相继召开。行业专家继往开来，探讨分析集成、嵌入式、一体化对于当下厨房生态的重要变革意义，以及发现未来的新趋势。

在两大会议上，方太集成烹饪中心获得了充分肯定，产品摘得大满贯：

毫无疑问，多款集成厨电产品获奖，充分证明方太集成类产品的含金量。

集成烹饪中心增长势头迅猛，打破了行业增长天花板。作为集成烹饪中心品类的开创者，方太在2021年便售出了10万套集成烹饪中心，创下20亿元销售额，抢先占领市场。在方太的前瞻性引领下，一众厨电和家居企业相继入局。全国家用电器工业信息中心编制的《2023年中国家电行业一季度报告》指出：集成化、高端化给厨电产品带来新的发展机遇，集成烹饪中心吸引多家厨电企业入局，这一赛道未来势必会成为厨电行业新的增长点。

集成烹饪中心成为行业现象级产品的同时，厨电业走出下行周期。作为高端厨电专家与者，方太长期致力于为人们提供高品质的产品和服务，打造健康环保有品位有文化的生活方式，让千万家庭享受更加幸福安心的生活。27年来，方太始终站在创新科技的“无尽前沿”，围绕“空气、水、烹饪”三大核心科技，突破厨电“无人区”。

这印证了方太创新产品路径的科学性。实际上，方太集团董事长茅忠群对此早有一个前瞻性论断：“如果不注重创新，只会打价格战，就会很快毁掉一个行业；如果龙头企业不断创新，不断引领行业发展进步，就会成就一个行业。”

技术创新背后的组合牌

谈及创新，不得不提到中国的创新优势。在中国的创新生态系统里，有几亿极其擅长接受和适应创新的消费者。对普通人应用保持关注，才会令创新具有生命力。

茅忠群对此早有洞察，他认为，心中有仁，方可进入创新无人区。

方太从用户真实的需求出发，敬畏用户，认真聆听。在集成化产品的探索过程中，方太历时四年，对500户家庭进行了实地走访，进行2万次的摩擦实验。在此过程中，方太了解到近85%的中国家庭面临厨台不够用的困扰，“占用过多空间”“中式烹饪油烟难排”“厨房油渍清洁不便”是厨电使用的核心痛点。方太敏锐地意识到，要对症下药，才能满足市场需求。

在此需求的驱动下，方太集成烹饪中心改变了传统集成厨电的设计逻辑，首创“上排集成”的全新形态，将吸烟路径规划成低吸向上排烟，顺油烟升腾之势迅速将其吸排干净，以更小的功率达到更好的排烟效果。相比于传统集成灶，集中烹饪中心具备功能丰富、空间优化的特点，实现了从空间集成向智能集成的转变。

2019年推出后，方太集成烹饪中心推出后实现了“上市即爆款”，被中国轻工业联合会评鉴为厨电行业“消费精品”。此后，2021年方太集成烹饪中心Z系列、J系列分获年度畅销机型冠亚军，A-Max系列也取得线上5000+价位段套系市占率第一的好成绩。

在此后三年多年的时间中，方太不间断进行市场推广、用户培育工作，持续深耕市场。

方太能够具备“指哪儿攻破哪儿”的实力，源于其多年的科技投入和专利积累。在集成烹饪中心这一细分领域，方太已发展了4年时间，积累了3700件技术专利。此外，目前方太拥有超1万件国内授权专利、超2600件发明专利，掌握了厨电行业最大专利池。通过与高校、科研院所合作，方太持续将基础科学发现转化为厨电创新的源动力，首创近吸式吸油烟机、水槽洗碗机、集成烹饪中心等划时代厨电品类。作为全国吸油烟机标准化工作组组长单位，方太主导承担“十一五”“十三五”国家重点科研项目，参与修订/制定国内外标准超130项，持续不断进行科技创新，为方太引领高端厨电发展的未来提供了可能，也建起了方太技术体验护城河。

图：方太集团专利墙

智能化大潮来袭，打造全场景智能化解决方案，是方太集成烹饪中心“与时俱进”的时代愿景。为了实现这一目标，方太希望在功能、空间、美学、智慧和专业五个维度，将硬件和软件打通，为用户带来全新的体验。在今年4月的展会上，方太展示了FIKS OS操作系统，内置FIKS Link、FIKS Cloud服务，实现了智慧厨房的“端-管-云”布局。

以方太集成烹饪中心X系列为例，只需在一块19英寸的高清大屏上点击或借助“智慧语音”功能，用户就可以轻松操控包括油烟机、洗碗机、冰箱、灶蒸烤炉、消毒柜等在内的所有厨电，真正实现了厨房的智能化体验。

而通过嵌入式安装、创新配色和材质，方太集成烹饪中心能够完美融入到家庭环境中，迎合了目前消费主力“Z世代”人群的品味，为智能化增加了现代化美学体验。

不难看出，方太集成烹饪中心能够引领行业源于其背后的组合牌。目前，方太已经构建出一个完整、强大、面向未来的创新框架。伴随前沿科技的每一次迭代，方太也印证了其“不在局限范围内做改良，转而去科技的前沿找答案”的研发策略。

定义未知，打通全产业链向上通道

实际上，在方太的引领下，集成厨电类产品行业迎来一次焕新机遇。

据了解，在集成烹饪中心诞生之前，国内三四线城市的集成灶产品已有较大保有量。但这些产品设计呆板、清洁困难，更不具备智能化应用。经过近二十年的发展，传统集成灶仍然止步于中低端市场，并随着中国高度城市化的进程显现颓势。2022年中国集成灶市场零售量同比下滑4.5%；零售额为259亿元，同比仅增长1.2%。火星人、浙江美大、帅丰等集成灶上市公司的营收都出现不同程度的下滑。

方太通过不同定位的集成烹饪中心产品打破了消费者的刻板印象，打通了集成厨电的向上通道。

在集成烹饪中心这一新赛道，大部分企业刚刚入局，但方太已引领行业近5年时间。数据显示，方太集成烹饪中心自2019年上市以来，三年销量达100万台；2023年尚未过去，销量便突破200万台，618期间整体销量同比增长40.14%，占据集成厨电线下市场80%份额，高居行业首位。

带领厨电行业共赴高端化之路是茅忠群的心愿，他曾表示，“集成烹饪中心作为方太品牌的灵魂，我们不只是创造者和引领者，还要通过理念、产品到系列化的实力与自信，做成集成新趋势，与产业链上下游伙伴一起塑造厨电产业未来”。

就目前来看，梦想正在照进现实。奥维云网（AVC）数据显示，2022年集成烹饪中心、灶消/蒸烤线上市场零售量、零售额分别同比增长49.5%、35.9%；线下市场零售量、零售额分别同比增长103.6%、99.5%，成为厨电市场的消费新趋势。

实际上，任何行业，要想在长时间内实现繁荣发展，唯一的方法就是跳跃：创新者必须跨越学科界限，利用或者创造新的技术，开发出新产品或者新服务。只有着眼未知，而非重新定义已有市场，才能不断强化护城河优势。

苹果创始人史蒂夫·乔布斯曾说：“在科技浪潮发生之前，你就能够看到它们，你只需要明智地决定要选择哪股浪潮。”在厨电智能和集成化的浪潮到来之前，方太提前定义了未知市场，为全行业获得了跳跃的力量。

十六年奥维云网谋转型：围绕智慧家居，实现两个升级、两个转型

文/侯煜

编辑/cc

在新技术的推动下，大数据正以爆炸式的发展速度蔓延至各行各业，无论是AI、新零售、新金融还是传统的房地产、制造业都正在享受大数据带来的红利，促使大数据市场保持高速增长态势。

8月24-25日，“奥维云网2023数字生态大会”如期举行，作为智慧家庭领域最重要的行业盛会，此次会议云集了行业内头部企业。

成立于2007年的奥维云网（AVC），是一家智慧家庭领域的垂直大数据应用技术和解决方案服务商。奥维云网依靠数据能力发现问题，再以咨询的方式答疑解惑、为厂商赋能。

最初，奥维云网聚焦于家电赛道。随着智能化兴起，各行业间的融合和调整也在不断加速，奥维云网围绕智慧家庭的融合进行了相关业务的多元化，起到了促进产业间融合的桥梁和纽带的作用。

图：奥维云网（AVC)董事长文建平

历经16年的发展，奥维云网进入全新的发展阶段，奥维云网董事长文建平介绍道，作为关于未来趋势的新方向，奥维云网首先做好两个升级，即从有数据的公司向有能力运营数据和做数据产品的公司升级。同时将冷冰冰的数据还原到消费过程和消费逻辑，从知数向知人转型。同时奥维也要做好两个转型，从数据公司向产品公司转型，提出自己的产品和解决方案。与此同时，要从传统的数据结果研究拓展到过程的研究和行为的研究，从简单的数据分析拓展到数据运营。

奥维大数据产品线不断创新迭代

奥维云网（AVC）自2013年提出大数据转型以来，一直坚持在转型中寻求新的产业机会，从第一代大数据产品开始不断迭代创新，经过不断的探索与实践，结合企业的真实应用场景，今年推出实时、可交互、可视化、可个性化分析的大数据新品，帮助企业实现让营销更精准，让决策更智慧。

此次，奥维云网（AVC）发布奥维罗盘的两大产品线“零售罗盘”和“家居罗盘”，为家电家居领域提供从零售到营销的全域数据解决方案，实现数据在家电家居行业的精准、智能、高效、交互和可视化应用。

智慧家庭行业是近年来发展迅速的行业，围绕智慧家庭上下游的家电、地产、家居、建材等产业链每年的市场规模预计达十万亿，其中与大数据直接相关的市场空间也近千亿级。

赋能产业升级，把握市场趋势，奥维云网(AVC)综合自身在数据资源、行业优势、技术能力、产品形态和业务模式方面的优势，根据市场变化，不断迭代大数据产品线，“零售罗盘”和“家居罗盘”两大系列产品，正是基于近年来家电零售、地产家居行业市场的变化所研发的，打通全渠道内容营销触点，激活智慧家庭领域全场景增长活力，未来相关产品还会不断更新，辅助企业深度洞察市场发展趋势，挖掘新蓝海市场；实现营销对标，发现品牌间投放差异，快速优化投放策略；实现投放追踪，做到精准营销。

图：奥维云网（AVC)总裁郭梅德

发布七大产品，家电家居市场零售、营销全域打通

奥维云网全新大数据产品线包含两大产品线，共七款产品，分别为以“零售洞察、营销洞察”为主的零售罗盘系列；和以“地产洞察、二手房洞察、酒店洞察、家居洞察、家装洞察”为主的家居罗盘系列，七款产品帮助家电、家居企业一目了然观察市场发展、了解自身市场经营风险，为提升企业市场竞争力找到着力点。

零售洞察产品是集合奥维云网10多年优势资源及优秀分析方法论研发的产品，它可以帮助品牌拥有数据的同时挖掘更多数据背后的价值，该产品适用范围覆盖家电83个细分品类，整合线上线下数据，洞察行业市场、品牌商机，洞悉竞品，解码产品增长路径，帮助品牌全方位掌握全域渠道销售变化，支持多品牌、产品对比分析，及时发现优势渠道、产品；同时，零售洞察产品自身也进行了全面升级，结合多年行业经验，提炼80%以上的通用分析模型，用丰富的图标呈现提升数据可读性，更大的挖掘数据价值，另外，全量数据自动聚合，秒级可视化展现分析结果，大大节省决策者的工作精力，以数据赋能企业，精准洞察商机。

一直以来，都有一个问题困挠企业：日常会花很多广告、种草费用，这些费用花掉之后到底对销售是否有推动作用？奥维云网通过整合营销数据与销售数据，研发出营销洞察产品，帮助品牌在一款产品上同时能看到营销行为、营销内容数据，同时将两种数据清洗并打通，实现类目、品牌、产品等种草效果和销售结果对比，全面分析KOL、短视频、笔记等投放数据内容，根据类目特征将营销内容标签化，辅助品牌完成产品从生产、上市到推广的全链路追踪，并可完成多重归因探索，助力品牌实现精准营销，实现品效合一。

家居罗盘系列产品，是在地产精装罗盘3.0的基础上全新升级而成的，在原有的数据基础上增加了与二手房及酒店部品相关的数据产品，产品将覆盖地产、二手房、酒店三大板块数据，未来还将增加家装家居的数据产品。家居罗盘将从土地供应、工程建设到楼盘部品配套、二手房挂牌交易、家居家装及酒店部品配套等方面提供更健全的产业链解决方案，为品牌、产业链上下游、投融资机构、政府机关等提供市场监测、洞察与决策支持。

地产洞察产品监测了全国350+城市的数据，包含土地交易、工程信息、楼盘开盘、楼盘交房（精装+毛坯）、精装7大品类45个子品类的配套数据分析，全链条了解地产产业链发展现状与趋势、部品供应规模、品牌竞争格局；二手房洞察分为挂牌及交易分析，监测百城二手房挂牌与交易月度监测数据，帮助企业提早布局存量市场，精准营销；酒店洞察包含全国一二线城市新开酒店项目监测，包含客房电器、洗浴环境、品类、智能配置等，了解酒店行业发展趋势、部品供应规模、品牌竞争格局。

未来的家居洞察将主要对家居部品在线上渠道的交易情况，以及热销产品规格数据监测；家装洞察主要对TOP家装公司信息研究、TOP城市主流家装公司配套产品研究、家装联合运营研究。

奥维云网（AVC）两大罗盘系列的七款产品，以科技赋能行业数字化，为行业数字化输送新动能，持续为客户创造价值。奥维云网（AVC）总裁郭梅德表示，奥维云网大数据新产品发布后，将改变奥维数据产品的形态，让大数据发挥最大效用，为企业高质量发展提供智能的优选解决方案。

李彦宏回应AI浪潮下，互联网行业如何提升变现能力

文/侯煜

编辑/罗卿

百度交出了一份超出预期的第二季度财报。

8月22日，百度（NASDAQ：BIDU/09888.HK）公布了2023年第二季度财报，当季营收为340.56亿元（46.97亿）美元，同比增长15%；净利润52.1亿元（7.18亿美元）。非通用会计准则下（Non-GAAP），净利润79.98亿元（11.03亿美元），同比增长44%。

此前32位行业分析师预测百度本季度营收规模为332.8亿元，净利润为51.43亿元。如今看来，公司的营收、净利润、每股收益等关键财务指标均超出了预测值。

其中不包括爱奇艺在内的百度核心业务营收为264.07亿元，同比增长14%；Non-GAAP下净利润为76.94亿元，同比增长41%。

在线广告仍是百度核心收入中的大头。第二季度，该部分业务收入为196亿元，同比增长15%，在核心收入的占比达到74.24%。

图：现实业绩和盈利预测的比较

在分析师会上，百度联合创始人兼CEO李彦宏延续了上一季度的表态，将广告收入增长得益于疫情后线下商业的恢复，尤其是健康、本地服务和旅游等行业获得了增长的驱动力。他指出百度AI能力可以为用户提供更为精准的广告，这一部分已经开始体现在商业化变现中。

云业务增长受特定项目拖累

包括了智能云、智能驾驶在内的非广告业务收入为68亿元，同比增长12%，低于整体营收增速。第二季度智能云业务收入同比增长仅为5%。一季度智能云收入为42亿元，同比增长8%，并实现了盈利（non-GAAP），这也是百度云业务时隔八年首次单季度盈利。

对于高盛分析师提出的该业务板块业绩增速放缓的原因。百度智能云事业群总裁沈抖表示，第二季度不按美国通用会计准则计算仍然处在运营盈利区间，云业务增速主要是受政府相关业务拖累，政府相关业务一般需要更长时间从疫情恢复，而制造业、公共事业、互联网服务等行业增长依然稳健。AI带来的增量仍需时间来体现。

其中，作为经过AI调优的云基础设施，百度智能云为大模型训练提供算力，并迅速扩展合作客户群。千帆大模型平台还能够帮助企业解决大模型开发和应用过程中的问题。在第二季度，百度智能云签约客户数量持续增加。根据《IDC中国AI公有云服务市场份额》报告，百度智能云市场份额占比第一。

智能驾驶方面，百度自动驾驶出行服务平台萝卜快跑快速拓展运营规模。第二季度，萝卜快跑提供了71.4万次乘车服务，同比增长149%。

AI提升了效率和变现能力

AI则是另外一条重要的动力线。目前，百度正在用文心大模型和文心一言构建AI原生应用，彻底重构产品线。

百度正全力押注AI大模型，以期成为业绩增长的杠杆。今年3月，百度抢先推出文心一言内测版，之后的5月则推出3.5版本，李彦宏在多个场合强调已将结合文心一言的能力，升级现有的搜索、文库、地图、广告服务等产品。从一季度业绩来看，百度公司多个板块业绩的提升也都受益于文心一言的发布，文心一言也成为撬动业绩增长的新杠杆。

8月16日，百度发布文心大模型、飞桨平台、AI原生应用如流等一系列技术、产品及生态成果。目前，飞桨生态已凝聚800万开发者，服务22万家企事业单位，基于飞桨创建了80万个模型。

对于摩根斯坦利分析师提到的AI如何提升百度业务的变现能力，以及在AI的浪潮下，整个互联网行业变现能力如何提升的问题，李彦宏回应称，希望答卷更进一步去理解云对于百度总体业务的意义和影响。目前百度正在重新设计面向消费者的产品。“我们刚才提到 AI原生思维，这样的思维非常重要，能重构用户的搜索体验。”

李彦宏介绍，在搜索方面，可以通过多人对话和互动来获取他们想要的答案,并表示AI这个生态建设其实可以为各方都带来更高的效率。百度集团CFO罗戎举例道，在文心大模型的支持下，广告可能会变得更加客制化，广告客户的投资回报率也将因此提升。人工智能生成内容和基础模型会为各行业赋能，提升其工作效率。

李彦宏称，利用生成式人工智能为用户提出的问题提供答案，搜索出结果的相关度更高，也更容易为用户所理解。所以百度方面观察到了更高的点击率，也监测到了更高的用户留存率。基于生成式人工智能技术和大型语言模型，百度也发布了测试版的文心一言App，为用户提供个人助手式的服务。

李彦宏举了一个例子，关于百度文库的“AI文档助手”功能：我们注意到在这个功能发布之后，用户的使用时长翻了一番还多，7日留存率提升了将近10%，我也相信“AI文档助手”功能可以将更多非付费用户转化为付费用户，并且付费用户也会愿意为我们未来推出的更多的功能额外支付费用。

“我们视文心一言为一个新的流量渠道，将用户同包括百度和其他第三方App在内的各类App连接在一起，满足用户的需求。”李彦宏称。

AI方面投资对损益表影响有限

对于关于“百度核心”下半年利润率的变化趋势，以及公司在去年大幅降低成本和提高效率之后，未来百度核心发展的关键驱动力的变化，也成为分析师关注的焦点。

百度集团CFO罗戎认为，百度公司致力于在人工智能领域的长期投资，为支持文心大模型的升级，我们投资了计算基础设施，第二季度，公司百度核心部分的费用支出比去年有所增加，主要用于购买硬件来支持人工智能业务的训练和迭代。

但他认为AI领域的投资对损益表的影响是可控的，因为此类硬件的折旧一般都会平摊到未来几年之中，对短期盈利能力的影响并不大。预计投资将会持续，未来投资的规模将视业务实际扩张的节奏而定，而不仅仅是基于支持模型训练的需求，这意味着近期的费用支出将视文心一言服务的收入增长情况而定，希望这是一个积极的循环。

方太专利持续领跑 中国厨电科技创新高地崛起

评判一家企业的科技实力，发明专利无疑是最“硬核”指标。通过专利成果转化，企业不仅能够把控和引领行业趋势，对于To C的企业而言，还能够借此解决用户的实际生活难题，实现技术普惠。

近年来，发明专利的重要性，被提升至前所未有的高度。全国各地都在积极推动专利成果的转化，作为经济大省，日前，浙江省还公布了全国首批公开实施专利清单。

方太集团在浙江省创造力百强企业榜单名列第四位，在专利创新、知识产权转化方面扮演着引领性角色。2023年7月，全球知识产权综合信息服务商IPRDaily发布《2023年上半年全球智慧家庭发明专利TOP100》排行榜，方太以241件智慧家庭发明专利入选排行榜TOP20，连续四年位列厨电行业第一名。

实际上，方太在专利领域屡获殊荣，去年年底和华为、腾讯等科技公司一同登上中国民营企业发明专利授权量TOP10。

这一项项荣誉说明方太在专利数量和覆盖面上实现了行业领先，体现了其强大科技实力。更为重要的是，通过聚焦专利价值，方太实现了科技普惠用户的初心。

能解决问题的专利才是好专利

对于厨电企业而言，专利研发的初衷首先是为了解决用户在生活中碰到的种种难题，以提高产品的使用体验，进而提高用户的生活品质。

以洗碗机行业为例——在西方国家，洗碗机已经有170多年的发展历史，从技术层面来看可谓相当成熟。但当漂洋过海来到中国市场后，洗碗机的清洁能力能否应对中式烹饪方式产生的重油污，还是受到了普遍质疑。

为了改善“纯水洗”的西式洗碗机在清洁能力上的不足，方太在2016年就开始着手研发一种全新的清洗技术。4年之后，“高能气泡洗”洗碗机闪亮登场。

高能气泡洗的灵感来自于清洗潜艇底部外壳的空化射流技术，它让洗碗机向水中不断注入空化气泡，提升了水流的速度和冲刷力，气泡的持续爆破还能更有效地剥离餐具表面的脏污。

方太净水机的NSP选择性过滤技术也是一个相当有代表性的例子。水中的重金属让人闻之色变，而普通反渗透净水器虽然能够过滤掉重金属，但对人体有益的矿物质也被一并过滤掉了。

为了解决这个“鱼与熊掌”的难题，方太历时8年潜心研究，推出了NSP选择性过滤技术。该技术的最大亮点是“留下精华，去掉糟粕”。过滤膜表面和内部拥有大量重金属吸附点，可以针对铅铬镉砷等重金属离子实现选择性过滤。而在这个过程当中，对人体有益的钙镁离子等有益矿物质被得以保留。

透过这两个典型案例不难看出，不管是洗碗机还是净水机，都是技术发展相当成熟的厨电品类。但即便如此，方太仍然能够敏锐洞察到用户需求，并捕获其在使用过程中所遇到的痛点。说这明方太的专利创新一直是从用户需求出发，并始终以用户为中心，致力于解决用户生活中的难题。

好专利背后的向善初心和研发保证

为什么方太能因地制宜地通过专利解决生活难题？为什么方太能保证新专利的持续诞生，并与落地应用结合？

从主观层面来说，仁爱之心是方太持续创新的动力之源。方太每一次技术创新不仅考虑推广应用后的经济效益，更着眼于显著的社会效益，让更多的人能够从中受益。正是因为自始至终都秉承着美善创新的初心，方太才能源源不断地产出一项又一项的技术创新。

要将美善创新的初心切实落地，就要有创新机制做支撑。方太集团董事长兼总裁茅忠群对创新的意义认识颇深，他认为：“创新是企业发展的第一动力，拿不出好产品，就别想做品牌，更别做高端品牌，而好产品，必须靠创新。”

对于任何一家企业而言，科研方面的投入从来都不是立竿见影和一蹴而就的，企业不仅需要有充裕的资金，也得有足够的耐心。在成立至今的这27年来，方太一直坚持每年将不低于营收5%的资金投入科研，且对重大项目的研发投入不设限。

不管是历时5年研发的水槽洗碗机，历时8年研发的母婴级净水机，还是耗时数载打磨的高能气泡洗技术，都证明了方太是一家在技术创新上精益求精的企业，这也是方太产品能在各个细分领域脱颖而出，创造口碑和销量上的双丰收的关键。

而能将创新成果最大程度地产业化，将美好生活的体验规模化展开，则是因为方太早早就开始参与到行业标准的制定之中。

27年来，方太参与制定或修订的行业标准超过130项，已发布的标准达110项。作为全国吸油烟机标准化工作组组长单位，方太还在2010年参与了IEC吸油烟机国际标准的修订，让中国吸油烟机行业在国际上拥有了更大话语权。

“一流的企业做标准”这话确实不假，能够参与行业标准的制定与修订，企业就能有效避免在技术趋势上随波逐流、被牵着鼻子走。与此同时，这也让企业得以将自身的科研成果最大程度地覆盖其中，不仅获得了引领行业的发展方向的主动权，也打通了从科技成果向现实生产力转化的通路。

民企发展的信心样板

据统计，方太目前拥有超过11000件授权专利，其中发明专利超过2600件。如此庞大的超级“专利池”也是方太在产品创新上能够长期保持活跃的重要原因之一。

利用超过3700件技术专利，方太打造了全新的集成烹饪中心；利用超过960件清洗技术专利，方太研发出了全新一代的洗碗机技术“高能气泡洗”。此外，方太母婴级净水机所使用的NSP选择性过滤技术还获得了国家发明专利。

方太的持续创新惠及行业，不仅提高了厨电业的准入门槛，也摸索出了该领域可持续的发展路径。据国家知识产权局知识产权发展研究中心去年发布的《中国民营企业发明专利授权量报告（2021）》，我国2021年发明专利授权量达到69.6万件，排名前十的企业当中，民营企业占据7席。作为唯一的厨电企业，方太也名列这个“民企科创天团TOP10”之中，其近三年的发明专利年均增长率甚至在十强中排名第一。

在传统认知中，厨电业并非高精尖行业，可即便如此，方太仍能与华为、腾讯等企业比肩，在此份高精尖企业云集的榜单当中获得一席之地，说明方太二十余年如一日的创新，提升了全行业的科技属性。

图：中国民营企业发明专利授权量TOP10榜单

而作为一家民营企业，方太以高价值专利支撑高质量发展的经营模式堪称样板。方太不仅证明了科技创新拥有无限的可能性，也证明了对于民营企业而言，只有持续进行科技创新，才能在红海市场当中保持增长。

2022年，厨电行业经历寒冬，整体市场零售规模下滑9.6%（奥维云网AVC数据），但方太却在寒冬当中交出了一份亮眼的成绩单，全年营收同比增长4.86%，疫情三年的累计增长更是达到48%。

其强大增长韧性背后的原因，不外乎二十多年如一日的技术积累，以及对行业发展趋势的精准研判。

在当下，民营企业需要坚定信心、轻装上阵、大胆发展，进而推动民营经济健康发展、高质量发展。方太的过往实践和韧性成长的案例，成为“信心样本”，为民营企业的发展提供源源不断的发展动力。

雷军三小时演讲只字不提造车，怕什么？

文/侯煜

编辑/罗卿

可以提及的，已经盖棺定论；难以启齿的，或许心里还没底。

在过去的两年，企业家群体变成“沉默的大多数”，只有小米公司创始人雷军还在坚持每年一次的演讲。8月14日，雷军的第四次年度演讲按部就班举行。

今年，雷军的穿着和之前大差不差：藏青色针织衫、牛仔裤，小白鞋和白衬衫衣领协调呼应。在过去的一年，小米公司历经风雨，53岁的雷军数次现身都略显疲态。但此次亮相，雷军褪去疲惫，精神状态一如宣布造车前。

题为《我的梦想，我的选择》的演讲持续了3小时10分钟， 480页PPT被分为三部分——武汉大学往事、第一次创业，以及在小米内部冲刺高端化。三个主题，构成了雷军自身的成长历程，被其称为“不断追寻梦想不断成长的过程”。雷军提出“脚踏实地的成长”的说法，并表示唯有如此，才能有足够的自信、勇敢与决心去迎接所有未知的挑战，才能让内心充实，眼里有光，时时刻刻充满力量。

单看2023年度讲稿，从素材维度来看，段子像是老梗堆积，不那么来劲；从金句维度来看，高度维持在普世鸡汤水平。

相比之下，小米成立十年的节点上的年度演讲，在“一往无前”的主题下，雷军回忆了过去10年小米的成功和创业曲折。当时发言稿金句频出，传播效果甚佳。

有网友戏谑称，雷军颜值还在线，但演讲稿撰写水平下滑。

当然，除了花絮，公众更关心演讲内容中的干货。值得注意的是，长达三个小时的演讲中，雷军重点提及的小米手机的高端战略、大模型的发展规划，但对于网友和投资人最为关心的造车的进展，却只字未提。

大模型加持小米手机高端化

雷军在演讲中分享了手机高端化探索过程的痛苦和成长，但他依然坚持认为高端化对于小米品牌来说“是必由之路，也是生死之战”。

影像探索是小米高端之路的缩影，小米两次将徕卡拒之门外的故事也令人印象深刻。雷军在演讲中称，小米11 Ultra参数到顶、DXO全球第一，也并不代表拍照好，更不代表用户满意。

如何拍出用户满意的好照片？小米经过反复思考，决定和徕卡签约。在决定签约之前，刚好徕卡来谈合作，小米有两个团队都拒绝了徕卡。

在与徕卡合作之后，双方联合打造了小米12S、小米12S Pro、小米12S Ultra、小米13、小米13 Pro、小米13 Ultra以及小米MIX Fold 2等，在高端市场有了一定的声量。

小米高端之路从小米10系列开始，首战告捷，但紧接着小米11系列、12系列表现均不如预期。

小米内部甚至爆发了史上最激烈的争议：做高端太难了，能不能不做？用小米品牌能做成高端吗？

但雷军看得很清楚：“在这个时代、这个行业，有苹果、三星、华为这些行业巨头，其实小米的发展非常困难，但只有做高端，才能倒逼小米在技术上寻求突破，赢得未来的生存和发展的空间。”

雷军在演讲中也宣布了小米科技战略升级：深耕底层技术，长期持续投入，软硬深度融合，AI全面赋能。

目前小米AI团队规模超过3000人，未来将以“轻量化、本地部署”为思路，让大模型上手机。雷军表示，目前一款13亿参数的模型已经在手机端跑通，且在某些场景下，可以媲美60亿参数模型在云端的运算结果。

从手机行业的发展处境来看，有大模型的加持将为手机新品增加卖点。智能手机行业正在遭遇前所未有的出货困境。数据显示，2023年一季度全球智能手机出货量2.64亿部，同比下滑13.2%；二季度出货量2.57亿部，同比减少6.4%。

AI大模型与产业的结合是大势所趋，能将大模型落地，成为手机的独特的竞争力，也将为小米手机的高端化开辟一条全新的道路。

造车存在诸多不确定性

小米手机的高端化的意义有二，除了本身业务的发展，还承载着为汽车业务输血的重任。相比于在AI上的进展，网友和投资者更关注小米造车的进展。但令外界惊讶的是，雷军没有透露任何关于造车的消息。

小米造车，是雷军背水一战。他说，这是他人生中最后一个重大创业项目。他愿意押上人生所有的战绩和声誉，为小米汽车而战。

不过时至今日，小米官宣造车已经过去800多天，距离“2024年实现量产”的既定计划也只有半年时间，小米汽车依旧披着神秘的面纱。之前有媒体曝光过小米车型的进展：要做年轻人的第一台车——坊间流传小米汽车的定价在19.9万元-29.9万元之间。

在去年的年度演讲中雷军透露，小米将自动驾驶作为智能电动汽车的第一个突破方向，采用全栈自研算法。不过目前自动驾驶已经逐渐成为造车新势力的标配。待到小米汽车出炉之时，小米汽车的自动驾驶能否在市场激起水花，还不得而知。

在小米宣布造车后的两年多里，汽车行业已经发生翻天覆地的变化。造车新势力已经发生过一轮的洗牌，如今理想已经开始进入发展的快车道，比亚迪凭借在新能源领域积累的经验，坐稳行业第一把交椅。就在上周，比亚迪的第500万辆新能源车已经下线。

小米为了造车持续投入。财报显示，2022年小米智能电动汽车等创新业务费用投入为31亿元，汽车业务团队规模约为2300人。2023年第一季度小米研发支出仍同比增长17.7%达41亿元，预计2023年总研发投入将超200亿元。

正是由于造车的巨大的开支，小米已经出现连续五个季度营收下滑，连续四个季度净利润下滑的情况，今年第一季度，小米营收595亿元，同比减少18.9%。

新能源汽车的赛道越来越卷，就在比亚迪董事长王传福声泪俱下喊出“一起，才是中国汽车”后，长城汽车回怼“要先打一架”。而今，新能源车百花齐放的红利期已过，已经进入更加残酷的商业竞争阶段。市场更卷，雷军的梦想尚未实现。

造车的成败对于小米和雷军的重要性不言而喻，但把造车放在这个需要确定性、需要一锤定音、需要鼓舞士气的演讲中，就显得不那么合拍。所以，不提也罢。

年营收破千亿只用了八年，造车新势力能否保持“理想速度”？

文/侯煜

编辑/罗卿

新能源汽车产业似乎稳了，论据俯拾皆是。

先是理想汽车（NASDAQ：LI/ 02015.HK ）二季度亮眼的成绩单。紧接着，比亚迪第500万辆新能源车下线，王传福发表公开演讲，称中国已经成为名副其实的新能源汽车强国。

科技圈经历了“王传福时刻”之后，不少曾对比亚迪嗤之以鼻，对新能源车持怀疑态度的人，都一瞬间路转粉。

新能源汽车发展是大势所趋，但造车新势力的发展速度是否可持续，不妨以理想汽车为例来一探究竟。

即将跻身“千亿俱乐部”

根据理想汽车8月8日公布的二季度财报，公司二季度营收达到286.5亿元，同比增长228.1%；净利润23.1亿元，环比增长147.4%；毛利润62.4亿元，同比增长232%，毛利率21.8%；经营现金流111.1亿元，同比增长10倍；新车交付量86533辆，同比增长201.6%。

相比于还在巨额亏损的造车新势力同行们，理想已经开始大赚特赚了。

从任何一个方面来看，理想的这份二季度财报都堪称理想：营收创下历史新高，净利润达到成熟车企水平，毛利率连续两个季度超过特斯拉，现金流也十分健康。

算上一季度数据，理想上半年营收合计474.4亿元，已经超过去年全年。根据理想的预计，公司三季度营收将在323.3亿元至333亿元之间，这也就意味着其前三季度的营收将达到797.7亿元至807.4亿元。换句话说，只要理想四季度营收在200亿元左右，理想就将成为造车新势力中第一家营收破千亿的公司。

对于任何一家企业来说，千亿营收都是衡量其体量和实力的重要标尺之一，也是成长为行业领军者的必经之路。在2022年，7家A/H股主流乘用车企业中有6家的营收超过千亿元，排名第一的上汽集团年营收7209.88亿元。而在去年的全国500强企业当中，有244家营收超过千亿。

创立于2015年的理想汽车虽然一开始选错赛道，出师不利，但也只花了8年时间就将跻身“千亿俱乐部”，可谓是一个相当了不起的成就。作为对比，实现千亿营收，美的集团花了45年，伊利花了28年，顺丰花了26年，茅台花了23年，比亚迪花了21年，小米花了7年。

为什么是理想？

理想汽车能够成为造车新势力中第一家有望突破千亿营收的的公司，我们从财报当中其实也能一窥端倪。

首先，理想的车卖得足够多，赚得也足够多。三个月86533辆的交付量，平均每个月2.88万辆。考虑到理想没有售价低于30万的汽车，这家公司单单汽车销售的收入（279.7亿元）就已经相当可观了。更值得关注的是，理想的毛利率超过了20%，这不仅证明了公司经营足够健康，也保证了盈利。

此外，理想也足够“抠门”。这家公司二季度的销售及管理费用率仅为8.1%，显著低于其他同行；被戏称为“套娃”的L系列由于不少零部件和配置通用，也让理想二季度的研发费用降至史上最低水平，仅为8%。

当然，理想的高速增长也离不开市场的红利。我国的新能源汽车市场目前仍处于高速发展阶段，2011年销量还不足6000辆，2018年才突破100万辆的大关，2022年就已增长至688.7万辆，渗透率达到25.6%，产量也连续8年保持世界第一。

为了发展新能源汽车产业，政府也出台了一系列的优惠政策。根据财政部、税务总局、工业和信息化部6月份联合发布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，原定于今年底到期的新能源汽车免征车辆购置税政策将按原有政策继续免征，而2024年、2025年新能源车的免征线将为“含税价33.9万元（3*11.3=33.9）”，也就是含税价33.9万以下的新能源车仍旧免征，售价超过33.9万的新能源车，超过部分将按10%征收车辆购置税。

公告发布后，李想在个人微博直呼新政“非常好”，并再次重申了公司160万辆年销量和5000亿元营收的2025战略目标。

弯道超车后，直道如何不失速？

虽然理想今年的业绩表现出众，但在如今竞争日趋白热化的新能源汽车市场，仍然有一场硬仗在等待理想。

根据中国汽车工业协会上个月公布的数据，在2023上半年，理想的销量增幅是最大的，同比增长130.3%，但13.9万辆的销量和3.7%的市场份额让其止步于排行榜第八名。相比之下，比亚迪、广汽、长安三家车企的销量也都实现了超过95%的同比增长幅度，排名第一的比亚迪销量高达125.5万辆，市场份额33.5%。

在这份销量榜当中，排名前十的大部分为传统车企，蔚小理三大造车新势力仅理想一家上榜。换句话说，这些尾大不掉的传统车企虽然没能在新能源汽车大战中起个大早，但也没有误了赶集。凭借着在技术、经验、资金、供应链、品牌知名度、销售渠道上多年的积累，外加面向新能源的布局和转型初显成效，传统车企的优势和威胁都不容小觑。

摆在理想面前的另一大难题是产能。

由于重庆工厂投产计划停止，北京工厂最快年底投产，理想目前只有常州工厂负责车辆生产，而该产的产能已经接近饱和。

李想也曾在微博多次提及产能问题。据悉，常州工厂6月份已经达到7500辆/周的峰值产能，7月第二周的周产能会提升至8000辆/周，四季度才能实现1万辆/周的产能。本月初，理想再次重申“本季度产能是唯一的瓶颈，且本季度无解“。

由于产能的限制，理想给出的三季度车辆交付预期为10万辆至10.3万辆。但考虑到7月份的交付量已经有3.41万辆，剩下两个月只需实现3.3万辆至3.45万辆的交付量就能达到目标，这也不免让人怀疑他们能否兑现四季度4万辆月交付量的承诺。

此外，国家新能源汽车补贴的“退坡”或许也将影响消费者的购买热情。

我国针对新能源汽车的补贴可以追溯到2009年，在这10多年的时间里，国补实际上已经多次退坡。2018年后，国补政策进入调整期，基于续航里程的补贴门槛逐步上升，不同续航里程下的电动汽车补贴额均下降约50%。去年开始，续航300公里以下的电动汽车不再享受补贴。

针对国补的退坡，不仅消费者的购买意愿会受到影响，厂商也得想办法来保护本就不高的利润率。涨价无疑会把更多的消费者拒之门外，而节约成本则需要时间才能见效。

结语

如今风头正劲的理想似乎有点特斯拉当年的影子。2021年的特斯拉业绩一路飘红，营收超过500亿美元，同比增长71%；净利润达到55.2亿美元，同比暴增665%。但一年之后，如日中天的特斯拉就迎来当头一棒，受供应链、各国电动车补助取消、产能不足和竞争对手迎头赶上等多方面因素影响，特斯拉增速明显放缓，股价也蒸发了近7成。针对今年的降价，马斯克表示，相对于低产量和高利润率，争取增加销量和扩大规模是此时的正确选择。

理想当然远未达到特斯拉的体量，但二者所面临的问题显然没有任何区别。新能源汽车市场并不会永远保持现在这般的增速，在大潮退去之后，如何站稳脚跟是包括理想在内的每一家新能源车企将面对的问题。

推进全球战略布局，美的集团谋划H股上市

文/侯煜

编辑/罗卿

A股大白马美的集团（000333.SZ）昨日公告称，公司正在对境外发行证券（H股）事项进行前期论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行股票规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。该议案获得当天董事会全票通过。

公告称，此次资本动作是基于深化全球战略布局的需求考虑。不过，上述发行事项还未有具体方案。美的集团表示，公司是否实施前述发行事项，以及具体实施方案、实施方式和完成时间仍有重大不确定性。

若最终完成发行，美的集团将实现A+H两地上市。有市场消息称，美的集团选择了美国银行和中金公司负责其港股上市事宜，希望能在2024年完成在港上市。不过美的集团对此仍然未有官方说法。

国泰君安研报认为，美的集团拟H股上市增发，核心目的是助力海外发展，同时将进一步提升海外投资者持股比例，有利于长期持有、熨平波动。

近年来，美的集团受到境外投资者的青睐，境外持股比例持续超过25%以上的高位。按照证监会要求，所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。

通过发行H股，美的集团可以进一步优化其资本结构，提高公司的融资能力，为其在全球范围内的投资、扩张和并购等活动提供更有力的资金支持。

香港证券交易所在世界范围内享受很好的声誉，能在香港上市有利于提高美的集团在国际市场的知名度，从而更好地实现其全球战略布局。目前，国际业务在美的集团的营收中占4成（41.48%）。美的在全球拥有约 200 家子公司、35 个 研发中心和 40个主要生产基地。美的集团相关业务高管此前公开表示，希望到2027年，美的集团海外业务营收达350亿-400亿美元，在全球白家电市场份额达到10%。

同时，美的集团可以借助香港资本市场为企业提供更好的交易和融资环境，提高融资效率和规模，为其To B业务转型获得更充裕的资金。

近年来，美的集团启动向To B业务的延伸，美的集团董事长兼总裁方洪波在2023年5月中旬的美的集团2022年度股东大会上称，家电业务已进入存量竞争阶段，成长空间有限，“西方国家百年企业给我们的启示是，要穿越产业周期、技术周期，必须要进行产业升级，找到新的所谓第二曲线、第二引擎”。美的找的“第二曲线”就是To B业务，去年已实现近900亿收入。方洪波称，To B业务将在楼宇科技、新能源和工业自动化三个方向坚定地走下去。

在2022年致股东信中，方洪波是这样表述To C与To B业务关系的：我们将坚持To C与To B并重突破，通过To C领域产品力和核心技术的提升，稳定和提升盈利能力，为To B业务的转型提供战略支撑。

2022年财报显示，包括工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部在内的To B业务在报告期内收入分别为 216 亿元、228亿元、277 亿元，同比分别增长 7.5%、15.7%、9.6%。

美的集团2022 年营业总收入 3457 亿元，同比增长0.7%，实现归属于母公司的净利润 296 亿元，同比增长 3.43%。到了2023年一季度，美的集团实现营业总收入966亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润80亿元，同比增长12.0%。近年来，美的集团非家电板块业务的成长性逐步释放。

美的电器成立于1968年，在1993年正式登陆深交所，几十年来，公司在横向和纵向领域均展开了并购，通过资本力量实现了企业价值的持续增长。今年以来，美的集团在资本市场的动作频频，4月，美的旗下美智光电重启创业板IPO计划；今年7月，美的旗下智慧物流业务安得智联也启动了在深交所主板的上市。

2020年11月初，美的集团市值首次突破6000亿元，并在2021年1月股价突破百元。今年以来，美的集团股价涨幅16.75%。截至8月9日收盘，美的集团报57.56元/股，总市值为4042亿元。

近年来，家电行业头部企业积极完成科技化、智慧化转型，并逐步提升在资本市场的知名度和融资能力。2020年年底，海尔智家股份有限公司H股在香港联合交易所有限公司主板成功上市。海尔智家成为首家同时上海、香港、法兰克福三地上市的公司，构建起了“A+D+H”全球资本市场布局。若美的集团能成功实现两地上市，将成为家电行业第二家实现全球资本市场布局的企业。

无人看电视，我也要涨价

文/彭宽鸿

编辑/罗卿

对年轻人而言，看电视这一行为变得越来越不性感，距离上一次打开电视机已有多久？很多人都得耗时“追忆”。

加上手机、平板和投影的冲击，曾经是客厅中的娱乐中心，如今的存在感变得越来越低。近年来，“电视机迟早被淘汰”的说法甚嚣尘上。

事实上，随着大屏的普及，电视重归消费视野，各大彩电厂商还有了涨价的底气。

主流彩电品牌全线提价

2023年618大促之后，电视产品的价格迎来了一轮“涨价潮”。包括康佳、TCL、长虹、海信、创维在内的主流国产彩电品牌，先后发布了全尺寸段电视产品价格上调的通知。

康佳在6月21日上调全尺寸段产品价格，康佳方面表示，本次价格上调幅度超过15%；长虹也在同期宣布，6月21日起电视全线在售产品上调10%~30%；TCL、创维、海信等品牌也陆续发布公告，宣布对旗下电视产品进行价格调整，价格涨幅普遍在 15%左右，最高涨幅达到30%。

电视企业调整价格，最直观地反映在终端销售环节。根据《华尔街科技眼》在某线下商超电视板块问价得知，中低端电视涨价幅度较为直观，6月前售价接近但低于3000元的电视产品，在7月后则售价则超过3000元。“虽然有时涨价仅有百元，但是从2900+到3000+价格的变化，还是让消费者颇感涨幅明显。”导购员对此轮涨价也觉得压力山大。

在线上电商渠道，涨价则通过两种方式，一是取消优惠政策，二是提升产品本身的定价。两相叠加，线上渠道涨价更明显。创维55英寸A5Pro 4K电视是过往的销冠，2023年年货节期间在京东平台，优惠券叠加后此款电视到手价仅为1199元，如今售价已经达到1699；Mini LED爆款电视TCL 65英寸Q10G今年年初在京东平台的最低价仅为5279元，如今在优惠政策的加持下，仍需要6499元。

奥维云网数据显示，2023年3至5月份，国内彩电线上、线下渠道均价同比上涨，其中线下渠道均价分别上涨165元、225元、315元。618大促活动过后，电视市场掀起的涨价潮更为明显，根据奥维云网数据罗盘，2023年6月，线上彩电均价同比上涨了783元，线下彩电均价同比上涨493元。

上游涨价压力向下传导

涨价首要原因是受上游面板涨价所传导。2023年以来，受主要发达经济体通胀高位及美欧加息、疫情后消费者信心不足等因素影响，面板需求长期在低位徘徊。为了面板价格能回归成本线且有所盈利，面板厂坚决贯彻实行低稼动率生产，灵活控产，加上部分韩厂和大陆中电熊猫产能的退出，面板供应量缩减，面板供不应求，拉动面板价格逐月攀升。

京东方晶芯继5月宣布涨价后，于7月再次对MLED产品价格做适度调整，并表示自2023年开始，各类原材料价格不断上涨，从而导致生产成本急剧上升，与此同时相关营运成本，如运输配送等也不断增加。

面板上游的玻璃基板也在涨价，康宁也在5月24日宣布，自第三季度起全面调涨所有玻璃基板的价格，涨幅高达20%。这也是康宁自2021年以来第三度涨价，康宁表示，此次涨价是在对冲这段时间持续通货膨胀造成的能源、原材料和其他非日元计价营运费用的成本不断上升。

实际上，电视产品的价格浮动很大程度上源于上游面板行业。有终端业内人士称：“电视制造成本七成用于屏幕采购上，屏幕价格高，电视零售价就高。彩电品牌商选择启动一轮涨价动作，更多的是由于自身的经营能力已经无法承载上游原材料成本上涨的压力。”

除此以外，宏观经济政策对于电视价格调整，也有一定的影响。7月24日，中-共-中-央-政-治-局召开会议，将提振包括家用电器和家居板块在内的大宗消费板块。招商证券认为：7月会议后，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。而电视产品的价格上涨，可以发挥拉动经济增长的作用，促进消费相关措施的执行。

除了外部原因，彩电制造企业自身也希望通过涨价提升盈利水平，修复竞争生态。奥维云网(AVC)线上推总数据显示，今年618期间，中国彩电线上市场零售量规模为249.9万台，同比下降12.9%，零售额规模同比增长5.1%，为79.7亿元；6月份中国彩电线上销量同比下降15.26%，销售额同比增长10.13%，量降额增的趋势非常明显。

消费者期待质价匹配

电视产品涨价，首先被影响的便是消费者端，根据《华尔街科技眼》在微博、知乎等平台上收集到的信息，多数消费者更关心性能与价格是否保持同步，但也就意味着消费者对涨价后的产品有更高的要求和期待。

涨价潮会在短时间内降低市场消费欲望，但长期来看，有利于提升企业盈利水平。2023年3月，TCL科技董事长李东生在接受媒体采访时就指出：液晶面板这一轮价格企稳回升，将使行业回归健康经营的状态，个人认为，回升的趋势会持续。TCL科技（000100.SZ）财报显示， 2023Q1 实现营业收入 394.66 亿元，同比减少 2.79%；归母净利润-5.49 亿元，同比减少 140.59%。毛利率 10.36%，同比降低 1.9%，环比提升 2.71%。

华西证券认为，目前面板行业市场价格仍在持续回升，其主要动力来自于大尺寸面板供需情况的持续改善，考虑到面板年度内季节性波动，Q1 作为行业淡季，伴随后续行业需求逐渐抬升，整体价格有望保持持续增长态势。与此同时，TCL科技作为大尺寸优势领域厂商，有望在此次周期底部回暖过程中率先受益，TCL科技在2023年或将实现营收1990.3亿元。

海信视像（600060.SH)近日发布了业绩预增公告。公司 2023年上半年预计实现收入 235.2 亿元~249.2 亿元，同比 +16.35%~23.30%；实现归母利润 10.22 亿元~10.81 亿元，同比+72.16%~82.10%。

浙商证券认为，近期面板价格回弹，海信利润增速仍然大幅跑赢收入增速，盈利能力持续同比改善。

产研结合，创鑫激光联手清华赋能中国制造

激光与原子能、半导体、计算机并称为20世纪的新四大发明。激光器相当于激光切割机的发动机。和等离子切割机、火焰切割机等传统切割设备相比，光纤激光器在光束质量、电光转换效率、稳定性等方面均有着明显优势。

在本世纪初，光纤激光器还未普及。中国光纤激光器市场完全被欧美企业垄断。当时，欧美企业还对华进行全面的技术封锁，所以，中国国内对欧美光纤激光器的进口依赖程度达到100%。

垄断市场的产品定价可想而知，早期一台进口10kW激光器售价高达800万元（约等于现在2500万元）。

为打破欧美企业的垄断局面，行业内的一些精英人才毅然投入到光纤激光器国产化的事业中，国产化浪潮开始加速。在中国南方崛起的深圳创鑫激光就是其中一家企业。

怀揣“科技普惠”初心

创鑫激光成立于2004年，是国内首批成立的光纤激光器制造商之一。在创立过程中，凭借着不懈的探索精神和创新意识，创鑫激光取得了脉冲激光器全球出货量第一、万瓦级激光器连续反超和引领、工业级光纤激光器领域多年保持全球最高功率纪录等诸多成就。目前，创鑫激光已成为国内首家实现激光器上游无源器件整合，同时也是全球前三实现上游元器件、激光核心材料、芯片全整合的企业。

“激光这把刀大到可以用来切厚的钢板、桥墩，小到可以削铅笔、裁纸……是一件万能加工工具。”创鑫激光董事长兼总经理蒋峰介绍道。

可以这样说，激光产业的一小步，就是中国制造的一大步。实际上，对于创鑫来说，打破被欧美企业“卡脖子”局面，让中国企业能用得起、用得上激光这件最好的工具，是创鑫一直以来的夙愿。

7月29日，“清华大学（机械系）-深圳市创鑫激光股份有限公司激光先进制造联合研究中心”（以下简称“联合研究中心 ”）揭牌仪式在李兆基科技大楼举行。清华大学副校长郑力教授、创鑫激光董事长兼总经理蒋峰共同为联合研究中心揭牌。

图：2023激光先进制造高峰论坛现场

众所周知，激光技术是一项极其重要的关键核心技术、基础性技术和引领性技术。联合研究中心成立后，双方会将科学研究与工程实践相结合，发挥双方优势，促进基础研究，解决重大工程问题，产生自主可控的产业共性技术基础，为激光先进制造及智能制造可持续发展奠定基础，并在激光先进制造方面建立关键共性技术研发的创新体系，促进成果共享和应用推广。

此次合作是清华大学机械工程系产教协同创新的一次尝试，联合研究中心成立后，双方将在激光先进制造领域的技术研发、应用创新、人才培养和成果应用等方面实现协同。

联合研究中心是以建设北方最大、最全的工业激光应用研究中心，打造激光产学研标杆为定位目标而创建的，未来也将成为创鑫的北方研究中心。此举不仅能为创鑫激光带来更多、更高的技术成就和商业价值，立足传统产业升级和高端制造需求，面向国家战略和发展需求，更有利于打造激光应用创新“高地”。

创鑫激光董事长兼总经理蒋峰认为，在中国科技、高端制造备受打压的当下，清华大学全力支持民营企业，合力打造“产学研”协同发展新模式，对创鑫和整个激光行业的发展都影响深远。

图：创鑫激光董事长兼总经理蒋峰

降本提质助力国产替代

近年来，在创鑫等企业的助推下，光纤激光器凭借优异的性能成为市场主流。公开数据显示，2020年光纤激光器占整个激光器的市场份额达52.7%，2022年中国市场规模达122.6亿元。

激光设备的应用范围和在各行业的应用占比逐步扩大。工业领域激光设备市场占比最高，达62%；其次为信息领域激光设备市场，占比达22%；商业领域占比7%，医学领域占比4%，科研领域占比5%。

《中国激光产业发展态势分析与展望》数据显示，预计2023年我国光纤激光器市场规模将达到135.5亿元，同比增长超过10%。

激光的快速普及离不开龙头企业的强力带动，过去几年，以创鑫激光为代表国内厂商技术通过持续地创新，自主研发和生产国产激光器，不仅建立起了技术壁垒，还有效地降低了设备成本。

这样，中低功率光纤激光器已基本实现国产化，激光切割、焊接、打标等基本趋于成熟。

打造激光应用创新“高地”

当然，激光器的发展不仅限于此。激光器的下游应用不断从以打标、切割和手持焊为代表的传统通用领域，向新能源、半导体、航空航天等高端制造领域拓展，有望为激光行业带来新的增长动力。

为鼓励激光企业自主创新和掌握核心技术，促进激光技术与高端、精密制造深度融合，进而提高我国高端制造业的技术水平，国家出台了多项政策。

在政策的鼓励下，创鑫激光在高端产品领域实现了前所未有的突破。创鑫推出的万瓦级激光、“一体化万瓦切割解决方案”、50μm芯径的万瓦高亮度三合一激光器及高亮度50kW三合一激光器，率先占领了行业技术高地，引领了行业的产品趋势。

经过国内激光器厂商坚持不懈进行技术创新与研发，在诸多方面，尤其是超高功率光纤激光领域，我国企业已经对欧美企业实现全面赶超。

“面向未来更为广阔、更为多样化的激光应用场景，以及快速增长的产业需求，亟需光学先进理论指引和激光前沿应用研究的补齐。”蒋峰表示，面向国家战略需求和激光科技前沿，创鑫将与合作伙伴着力打造激光应用创新“高地”，赋能中国激光先进制造，积极推动构建中国激光产业领域的全球影响力。

海信系电视上半年增长22.3%持续领跑，站稳全球第二

8月1日，奥维睿沃（AVC Revo）发布《全球TV品牌出货月度数据报告》显示，2023年上半年，全球电视出货共8918.9万台，同比下降1.7%，中国头部品牌出货规模持续扩大。海信（含东芝）电视出货延续高速增长态势，上半年全球出货1243.4万台，同比增长22.3%，继续以全球最高增速领跑行业，站稳世界第二。海信系电视全球出货量占有率提升至13.94%，创下历史新高。

在国内市场，海信加速优化格局，产品结构进一步升级，高端化水平持续提高。奥维睿沃数据显示，今年上半年，海信系电视国内出货增长11.2%。另据奥维云网全渠道监测数据，今年1-6月，海信系电视零售量、零售额占有率分别为26.79%、28.79%，位居第一；在75+、85+大屏市场，海信系电视零售量、零售额占有率均超过30%；在8000元、10000元以上高端市场，海信系电视同样高居行业第一。在海外市场，海信坚定走海外扩张策略，海信系电视发展动能强劲。奥维睿沃数据显示，今年上半年，海信系电视海外出货增长28.1%，北美等多个区域出货高速增长。

海信系电视持续强势增长，源于海信视像锚定高端化、大屏化和家居化三大方向，以用户需求驱动，推进技术创新和产品结构升级。2023年，海信ULED X感知画质技术平台全新升级，在追求实验室参数提升之外，更聚焦用户真实使用场景下的视觉感受。海信电视U8被媒体称为“OLED Killer”，认为ULED X打破了高端液晶电视画质天花板；海信电视U7新品上市6周登顶畅销榜榜首，凭借出色的影音和交互表现获得“2023年闭眼买爆款王”的口碑，成为上半年彩电市场现象级爆品。

针对大屏沉浸观影需求，在全新一代自研LPU数字激光引擎加持下，海信推出百吋+激光电视新品，如全球首款8K激光电视LX、激光电视十年创新力作L8K、全球首款顶嵌式激光影院等，为用户带来极致的超大屏、健康护眼的影音体验。根据奥维云网线下市场数据，今年上半年，海信100英寸激光电视L5G、88英寸激光电视L9F进入畅销榜TOP10。

未来，海信视像将聚焦高端份额提升和场景产品拓展，发布ULED X、激光电视、艺术电视等全场景显示新品，推动场景化消费重塑显示行业竞争格局。奥维睿沃在报告中分析指出，海信策略积极，未来三年，期望全球出货做到第一。

清华大学（机械系）-深圳创鑫激光先进制造联合研究中心揭牌

7月29日，“清华大学（机械系）-深圳市创鑫激光股份有限公司激光先进制造联合研究中心”（以下简称“联合研究中心 ”）揭牌仪式在李兆基科技大楼举行。清华大学副校长郑力教授、创鑫激光董事长兼总经理蒋峰先生共同为联合研究中心揭牌，来自双方单位的和专家共同见证了揭牌仪式，揭牌仪式由清华大学科研院副院长蒋靖坤主持。

郑力副校长在揭牌仪式致辞，对联合研究中心的成立表示祝贺。激光技术是一项极其重要的关键核心技术、基础性技术和引领性技术。此次合作是清华大学机械工程系产教协同创新的一次尝试，机械工程系将基于相关学科的基础研究，结合市场应用与工程实际，解决卡脖子问题，对中国激光先进制造的发展起到推动作用，为国家高质量发展以及制造强国战略贡献的力量。联合研究中心的成立，代表着清华大学机械工程系和创鑫激光更紧密合作的开始，双方将在激光先进制造领域的技术研发、应用创新、人才培养和成果应用等方面共同努力。联合研究中心的成立，期望将科学研究与工程实践相结合，发挥双方优势，促进基础研究，解决重大工程问题，产生自主可控的产业共性技术基础，为激光先进制造及智能制造可持续发展的奠定基础，并在激光先进制造方面建立关键共性技术研发的创新体系，促进成果共享和应用推广。也希望研究生，特别是专业学位的研究生能参加到联合研究中心的研究中，从而能培养激光工程应用等方面的次人才。

清华大学副校长郑力▲

随后，创鑫激光董事长兼总经理蒋峰发言。他首先感谢清华各位老师在筹备联合研究中心给予的支持，强调清华大学在中国科技、高端制造备受打压的当下，首当其冲支持民营企业，合力打造“产学研”协同发展新模式，对创鑫、对整个激光行业的发展都影响深远。中国经济结构正值高质量发展转型，激光加工设备行业属于高端技术制造业，适配制造业对自动化、智能化生产模式日益增长的需求。随着经济跃升与国家战略的深入实施，以创鑫激光为代表的国内激光厂商坚持不懈进行技术创新与研发，在诸多方面尤其是超高功率光纤激光领域已经实现全面赶超。创鑫激光在“科技普惠大众的理念”驱使下，已然成为全球前三的知名激光器研发生产企业，实现连续产品上连续五年保持并打破全球工业激光器最高工业记录。让更多的中国企业能用得起、用得上激光这把最好的工具刀，实现我们“激光中国芯”的夙愿。但面向未来更为广阔、更为多样化的激光应用场景，以及快速增长的产业需求，亟需光学先进理论指引和激光前沿应用研究的补齐。创鑫激光很荣幸可以联合清华大学共同进行前瞻性研究，共同打造世界一流的激光先进制造研发中心。希望联合研究中心能立足产业发展实际，面向国家战略需求和激光科技前沿，着力打造激光应用创新“高地”，赋能中国激光先进制造，积极推动中国激光构建产业领域的全球影响力。

创鑫激光董事长兼总经理蒋峰▲

在揭牌仪式后，联合研究中心管委会进行了第一次会议，会议由管委会主任汪家道教授主持。联合研究中心主任周明教授介绍了联合研究中心的建设情况，会议审议通过了联合研究中心章程、工作规划，明确了联合研究中心的建设宗旨和研究内容。在联合研究中心的运行过程中，双方要坚持统一的正确价值取向，加强跨界融合，共同推进激光先进制造领域的基础理论和关键技术的研究。

当天下午，双方联合承办的“中国激光 创新未来”2023激光先进制造高峰论坛。清华大学机械工程学院院长、机械系主任汪家道作为嘉宾出席论坛并致辞。中国光学学会激光加工专业委员会主任张庆茂、中国科学院物理研究所研究员王兆华、大德激光董事长兼总经理杨亚涛、清华大学机械工程系周明教授、桓日激光总经理李立恒分别做了学术报告，研讨了激光先进制造的研究和产业现状及未来发展。

清华大学机械工程学院院长、机械系主任汪家道▲

中国光学学会激光加工专业委员会主任张庆茂▲

中国科学院物理研究所研究员王兆华▲

大德激光董事长兼总经理杨亚涛▲

清华大学机械工程系周明教授▲

桓日激光总经理李立恒▲

论坛期间还举行了创鑫激光北方研发中心（以下简称“北研”）的启动仪式，创鑫激光董事长兼总经理蒋峰表示，北研的成立是公司发展史一个里程碑，目标是将其建设成为中国北方最大、最全的工业激光应用中心，成为激光领域产学研标杆。借助和清华大学合作的契机，公司要借助北研反哺整个创鑫，持续夯实自身核心技术和关键产品，持续保持领先。通过北研积蓄的能量，助力国产制造装备从“金属硬质刀具”向“激光数字刀具”转型、引领新一轮激光加工设备从通用型、粗放型设备往精密型、高端化方向发展，一举扭转工业高端设备由海外垄断的局面。

创鑫激光董事长兼总经理蒋峰为启动仪式致辞▲

清华大学机械系、创鑫激光、行业机构代表等60余人出席揭牌仪式和论坛。

门外汉俞敏洪学董明珠“闹独立” ,东方甄选会成功吗？

文/侯煜

编辑/罗卿

7月26日到29日，东方甄选在抖音平台上的自营产品店铺和“自营产品”因规则要求暂停营业三天。7月30日，限播期限已到，该却未能如约开播。

限播似乎并不让人感到意外，7月中旬东方甄选创始人俞敏洪带队的“7天甘肃行”直播活动才刚刚收官。当时此直播被外界解读为东方甄选迈出了实质性“脱抖”第一步。就在外界拭目以待抖音的反应之时，该来的终于来了。7月末，东方甄选在抖音平台的直播活动即被受限。

尽管此次被短暂停播的“东方甄选自营产品”抖音账号并非东方甄选的主营账号，尽管东方甄选方面也一再感谢平台对其的成就，但直播版的零供矛盾掩盖不住，牵动零售行业敏感的神经。

历史总是惊人地相似，2004年，空调品牌格力的处境和如今的东方甄选很类似。国美的乱价行为将董明珠激怒，董明珠一声令下，要求全面停止了向国美的供货。从此，格力走上了自建专卖店的渠道独立之路。

和家电行业硬通货格力空调相比，东方甄选的货品还不具有不可替代性。东方甄选的忠粉或多或少还有为俞敏洪企业家情怀和主播团队才华买单的成分。

正常的消费行为会始于情怀，但注定终于品质。东方甄选明星主播的偶像光环会促进消费行为的加持会逐步减退。面向未来，东方甄选还需要像格力一样经过千锤百炼。

东方甄选终于被停播了

近日，“东方甄选自营产品”抖音也发布了停播通知，称因规则要求，7月26日到29日，东方甄选自营产品店铺以及东方甄选自营产品暂停营业3天。

随后不久，东方甄选官方紧急澄清，不是东方甄选被关，是东方甄选自营品店铺关了几天，所以旗下小号“自营产品”也跟着停播三天，东方甄选大号和其他号都正常营业。

“大家担心我们跟平台的关系，但是大可不必。”“这是我们自己不小心触犯了规则，我们会积极整改。”东方甄选CEO孙东旭解释称。

解释完原因后，在当天的直播中，东方甄选便转战自家App打起了85折促销战。

公开数据显示，东方自营甄选App在7月27日销售额达3000万元，开启促销4天内销售额超过1.1亿元。7月29日，东方甄选App在开设6个同时开播，包括自营产品、文旅直播、珍珠专场；东方甄选还决定App自营产品85折促销延长2天。

自建渠道是迟早的

对于坊间所说的触犯规则具体解释不一，主要说法集中在“违规引流”上。

目前对于禁播原因还无法下定论，但对于零售行业而言，平台和供应商之间的矛盾冲突是带货乃至零售行业永恒的话题。在大连锁渠道强势的阶段，大连锁和供应商之间的矛盾就此起彼伏。

之后抖音和快手等短视频平台衍生成为直播带货平台后，围绕主播和直播平台之间的矛盾也层出不穷。

实际上，摆脱平台钳制，最有效的途径就是自立门户。在零售行业，首个因为零供矛盾自建门户的是就是格力电器。2004年，董明珠一声令下向国美断供后，开始自建专卖店网络。

之后格力专卖店遍及全国，数量达到3万多家，这充分保证了格力产品坚挺的定价和渠道独立性。

不管主流的销售渠道是大连锁还是高流量的短视频平台，自立门户首要面临流量的是流量的锐减。

不过，就目前来看，东方甄选“因祸得福“，借助停播事件又一次完成了低成本引流。东方甄选就公开数据7月28日，东方甄选App一度冲到苹果App免费购物榜（免费）第一，在总榜（免费）上超越了抖音和抖音极速版。而在此之前，据七麦数据显示，东方甄选App在iOS下载的总榜（免费）、购物榜（免费）上最高分别是第144位和第7位。

当然，东方甄选的热度能否持续也需要考量。2021年由于众多周知的原因，新东方的主营业务被叫停。就在新东方现金流几近枯竭之时，俞敏洪仍然自付运费捐出25万套课桌椅。曲终人散时的无奈，更凸显了俞敏洪的体面，这提前为东方甄选圈了粉。从心理学角度来说，不少消费者最初在东方甄选下单，更多的是带着“帮俞老师一把”的成分。所以，当新东方2021年开始推出“东方甄选”品牌进驻抖音，就已经有了非常好的用户基础。再加上知识型带货主播董的加持，东方甄选仅仅用了一年时间粉丝量就突破3000万，GMV（交易总额）超20亿。

东方甄选与格力差了几个京东？

不过，等到东方甄选发展成熟后，消费者的共情效应会减退。未来东方甄选赢得用户更需要依靠真实力。

京东集团是自营产品平台的鼻祖，京东集团创始人刘强东常挂在嘴边的一句话是“零售的本质是产品、价格、服务，商业的本质是成本、效率、体验”。

从教培行业转行过来的东方甄选，显然是门外汉。

从技术层面来看，东方甄选自有App还需要不断完善。在首场直播中，发生了主播声音小、画面模糊卡顿等问题。另外，用户在App Store中也反映直播缺乏画中画功能，界面尚需优化等。

而具体到供应链能力，东方甄选更是有课要补。目前东方甄选推出的自有品牌App覆盖百货、生鲜、美妆等11个品类。众所周知，供应链能力是零售行业核心竞争力，但目前来看东方甄选有很长的路要走。对比格力，2004年格力自建门户之时，已经坐稳空调市场头把交椅，产品稳定性和全产业链能力毋庸置疑。

当时，董明珠要做的是稳住经销商，通过入股的方式和经销商达成利益共同体。

而对于东方甄选来说，要迈过的坎却有很多。

从网红模式转向电商平台的难度大、周期长，东方甄选迈过这些坎，需要强大的现金流做支持。就目前已公布的财报来看，东方甄选主要收入依然来自于抖音，对于东方甄选而言，自立门户还为时尚早。

高温难耐，空调企业的钱袋子先鼓了起来

文/彭宽鸿

编辑/cc

2020年，受宏观经济环境景气度不足、内外需萎缩等因素的影响，全行业面恢复性增长缓慢。不过，空调行业却率先迎来了转机，酷暑难耐，上半年空调销量同比涨幅最高可达30%。

中国气象网数据显示，早在今年6月初，我国就已经有一半以上的省会城市迎来了首轮高温酷暑体验，高温较同期提早了一月有余。北京等部分地区气温上升至40度以上。酷暑炎热，防暑降温类产品需求旺盛，首当其冲的便是空调。

整体来看，今年上半年空调市场节奏大致向好，一季度空调企业就已经相继开始发力，4月份经过了短暂的承压期后，随着高温、618大促节点，临近5、6月份就确定了空调行业开始进入大卖阶段。

行业回暖从开年显现

实际上，还未入夏之时，空调企业就做好了打翻身仗的准备。2023年开年，众多空调企业即动作不断，诸如：海信空调历年开年都会举办的“开门大吉”空调促销；美的在春季家装节期间的“空调火三月”促销活动；格力春季春季焕新大促的“春雷行动”；奥克斯空调的“奥粉节”等。

空调企业品牌集中在开年展开营销动作，是希望能给踩准换新周期。奥维云网（AVC）总裁何金明认为，2023年是变频时代的下一个换新周期。

据了解，2014-2015年第二代主流变频空调开始进入普及阶段。而根据我国《三包法》的规定，空调内外机需包修6年，2021年应当是空调大范围更新换代年。

诸多营销活动为消费者提供了价格上的优惠和多样性的产品，营销活动和换新需求相结合，成为2023年上半年空调销量大增的原因之一。长虹·美菱中国区空调营销事业部总经理认为，空调想要摆脱靠天吃饭，还要重视主流平台大促，争取使流量转化最大化。此外还需要维护好现有渠道，重视新渠道发展。

来自奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2023年1-2月全国空调零售额规模为167亿元，同比增长7.4%。1-4月，我国空调内销市场累计销量达3259.3万台，同比增长20.7%。2023年开年的空调行业不仅零售规模回升、企业出货量大增，家用空调企业排产量也都大幅提升，以功能集成、新风、AIoT等为卖点的新品更是接踵而至。

在此背景下，综合更新换代周期、消费者需求提升，以及行业所做的技术储备、营销活动准备，结合今年618期间以及高温天气的影响，空调企业迎来了一个不错的机遇。海尔空气产业中国区市场营销总监孙丙华认为，今年空调市场“高开稳走”，领跑整个家电行业，相较于前几年的市场情况，形势大好，特别是入夏以来空调市场随着天气不断“升温”，相信随着高温天气的持续，市场增长可期。

酷暑来临后，空调销量更是大幅攀升。奥维云网（AVC）数据显示，今年618大促期间，全渠道零售量1195万台，销售额411亿元，销额同比增长在40%左右，2023年上半年空调产品的全渠道销售额同比增长了20.9%，成为大家电中增长最快的品类。

2023年空调内销市场活跃，在诸多因素的刺激下，奥维云网对预计2023年内销出货量将会达到8322万台。

行业增速迅猛，企业上半年业绩企稳

空调市场需求旺盛，包括美的、格力、海尔、海信等在内的各大空调企业上半年销量涨幅明显。

在此行情之下，2023年空调行业开启竞争生态修复，回归价值导向，企业也对利润水平有了要求。据悉，2019年前后空调行业在存量市场开启了“价格战”，但在疫情封控期间，用户居家时间增加，空调使用频次增加，空调的“刚性”需求凸显，还催生出了消费者对低能耗、品质体验的更新换代需求。所以，2022年空调的销售状况超预期，为2023年的推高卖新奠定了比较好的基础。

空调市场一片大好，各主流空调企业盈利大幅攀升。据了解，美的空调多款产品均获得不俗增长。根据第三方奥维云网数据显示，529-618期间，美的空调家用品类销售额同比增长9.4%。618期间，美的空调全渠道销售占比50%+，零售同比增长70%+。根据中金公司最新研报预测，2023年上半年美的集团(000333.SZ)收入将会同比增长9%，归母净利润同比增长14%，进一步巩固美的作为空调行业龙头企业的领先地位。

空调业务在格力电器中营收占比超过七成，随着空调内销板块高景气度延续，以及空调旺季来临、经销商加速提货，格力空调营收正在逐步向好。格力电器(000651.SZ)财报显示，2022年第四季度，格力电器实现营收 415亿元，同比下降 16.6％，归属于上市公司的净利润为62亿元，同比下滑16.4%；但到2023年第一季度成功实现增长，实现净利润 41 亿元，同比增长 2.65%。

同样， 海信家电（000921.SZ)也也实现了稳健增长，一季度公司空调内销/ 外销出货量同比增长 31%。根据海信2023年半年报预报显示，公司上归属于上市公司的净利润 13亿元-14.9亿元，同比增长 110%—140%，企业盈利增长非常明显。

与此同时，业内专家也指出了本轮空调市场回暖将会给行业带来的几点变化。

• 其一，鉴于2023年利好因素较多，创新技术发展、消费信心复苏，以及地产保交付等相关利好政策出台，今年空调企业都会获得稳健增长、盈利水平提升。

• 其二，加速空调新技术、新理念的普及。消费者健康意识的觉醒，和对低碳环保、品质生活的追求，会在一定程度上推动行业升级，向节能、健康、高端、智能化方向发展。

• 空调行业的迅猛增长亦会带动上下游供应链的放量增长，高效赋能压缩机、电机、制冷配件等产能与产品力提升。

可见在高温酷暑的天气下，空调消费的率先复苏，对于行业以及上下游产业链来说有着积极的推动作用，在消费者端也会加速新技术、高品质体验的普及。这虽然是由外部原因所导致，但却能改善空调企业的盈利水平。

为了进一步了解空调行业现状和企业的渠道布局，《华尔街科技眼》专访了专注于大家电研究的奥维云网(AVC)副总裁何金明。

• 关于销量：上半年空调零售涨幅最高达到30%

华尔街科技眼：上半年空调市场的销售状况如何，酷热对空调市场有什么直接的影响？

AVC：2022年上半年空调销量可以用“一骑绝尘”形容，零售涨幅接近20%，龙头企业出货量也是两位数高增长，部分腰部品牌甚至做到了30%以上增长，空调市场上半年的良好表现拉起了整个家电大盘。相较于去年，空调行业是比较超预期的状况。同时，很多券商研报对主流空调企业财报进行过预测，都持乐观态度，目前进入7月，由于去年的高基数和前期高增长，企业增长和零售都有一些压力，但长期来看，我们对空调市场依然保持乐观预测。

华尔街科技眼：今年中国的经济恢复性增长，各个行业的增长不及预期，为什么空调能有如此好的业绩？除了天气因素，还有什么其他原因？

AVC：天气因素是促进需求释放的外因，从产业发展内驱力角度看，

• 一是空调是居民生活以及工作场景下的刚需品，居民家庭一户多机和商用场景广阔，需求旺盛；

• 二是国内空调的保有量依然有一定增长空间，增量和存量换新需求共存共振；另外，2022年空调的销售并没有受到YQ影响，封控期居家，反而增加了家用空调的使用频次，也加速了更新换代需求释放；

• 最后，由于近年来的行业持续去库存，2023年开年空调库存量到了一个相对历史低位，上半年渠道和厂商重新构建安全库存推动出货增长的关键要素，企业采用以旧换新等营销手段拉动了市场增长，渠道端协同发力，这是一个双赢局面。在此市场基础下，高温激发了消费者换新，共振就显得更加明显。

  
  

• 关于渠道：家电零售渠道碎片化趋势明显

华尔街科技眼：目前的渠道愈发碎片化，抖音、快手、小红书等视频平台也开始通过种草、带货切割市场，这会不会冲击京东家电等主流渠道？

AVC：视频社交平台的购物行为属于直播实物逻辑，与在京东等电商渠道所看到的图片销售逻辑不一样，视频占据一定优势。

目前，短视频平台更侧重小家电这类单品值低、服务轻、消费者决策快的产品，小家电有些品类抖快渠道已经占到市场20%以上份额，而且网红品类、网红爆款产品在直播平台增速也比较明显。家电厂商通过抖音、快手，直接触达用户，真正实现C to M的模式，整个销售的链路会更短，效率也更高。

但是，对于大家电这类单品货值高、家庭属性强和服务要求高的产品，出于种种原因，目前消费者还没有建立起在短视频平台的消费认知和习惯，对（大家电类）直播产品品质和物流配送、售后服务能力也存疑。一旦消费者在短视频平台建立起与主流电商平台同样的消费认知，直播和内容电商在产品供应链、服务能体系等能力建设方面补齐短板，相信直播渠道增速会很快，可能会冲击到主流电商平台的地位，但目前来看还要时间。

华尔街科技眼：那短视频平台会有很大机会可以做到和京东、天猫等等渠道分庭抗礼吗？

AVC：目前来看，短视频平台还应该称之为新兴的电商渠道，原因有两方面：

• 第一，部分的品牌企业对新兴渠道的会抱有一定的质疑，因为新兴渠道会破坏原有的价值链体系；

• 第二，空调对安装、物流、售后的要求较高，新兴平台要解决产品运营和供应链管理背后的复杂问题，短期实现起来会有不小的挑战。

现在有一些中小品牌其实已经加入到C to M的模式。比如说，将品牌线下专卖店导购模式，搬到抖音等平台上开店直播。所以会对传统渠道产生冲击，依旧是时间问题。

华尔街科技眼：京东是目前家电行业最大的零售平台，面对未来的冲击，京东提到的“供应链优势”会成为真正的护城河吗？

AVC：答案是肯定的，高度标准化、集中采购的供应能力、产品经营专业体系和京东海量高品质用户基础，以及京东依托大数据的用户需求洞察能力，能够反哺家电产业供应链，实现大单定制和产品运营高效。京东家电的体量规模达到了2000多个亿，京东的产品经营能力，以及信息流、物流、资金流等全价值链的能力都非常强。

华尔街科技眼：抖音开始在视频中提供“货架”，是不是说明短短视频平台自建渠道意愿强烈？

AVC：抖音之前是没有货架的，点商品链接会转链到天猫、淘宝等销售平台，或者直接转到品牌的新零售平台，比如格力的董店。现在抖音挂载的SKU有了自己的货架，说明抖音希望自建销售渠道的动向更加明显。

华尔街科技眼：之前了解到，不同品牌对线上和线下的供货是不一样的，现在大家也会去用不同产品对应不同的渠道做区隔吗？

AVC：现在还是要刻意去区隔，从产品命名到外观细节等。虽然线上线下还存在成本差，但是差距正在缩小。实际上，整个家电行业也在思考一个问题，即真正线上线下实现“一盘货”。

华尔街科技眼：家电企业的一盘货能否真正实现？

AVC：“一盘货”底层逻辑核心就是数字化。通过数字化改造，打破内外部信息孤岛，包括最基本的产品数据、生产数据、渠道数据、库存数据以及用户数据。

举个例子，用户在京东、苏宁都浏览同一款空调，单一客户即是两个平台的潜在客户。但实际上对应的潜在客户只有一位，这时便会有信息差。而“一盘货”的底层逻辑和要求是能把这个的用户信息精准地分析清楚，让供应商更了解消费端的真实需求。

以往是N盘货对应 N个渠道，经营效率会比较低，也会存在库存风险。一盘货的实现是以精准洞察用户需求，匹配适合的销售通路，结合高效的柔性制造能力以及强大的物流和服务毛细血管为前提的；以用户为视角对于企业的销售预测、供应链管理、渠道网格化、产品精细化运营和组织体系数字化要求很高。

• 关于行业座次：空调业两巨头此消彼长

华尔街科技眼：2021年，美的空调的销售额已经超越格力，原因是什么?

AVC：作为行业的两大龙头，此消彼长，是很正常的现象。此外，美的这几年做了几件正确的事情。

• 第一，美的坚持产品为先的策略，提升了产品力和消费者信心。通过品牌高端化布局和产品创新，这两年美的空调结构改善跑在行业前面。

• 第二，家电作为耐消品，最终还是要靠品牌和产品持续提升，落脚还是渠道热爱和用户喜欢，因为美的这几年在品牌和产品上持续投入，以及在渠道端的稳扎稳打，很多渠道商和零售商经营美的空调更稳健、利润更丰厚，用户端的口碑也在持续提升。

• 第三，美的组织敏捷，具有较强的灵活性和快速市场反应能力，在格力渠道调整期，美的空调趁机抢占了市场，所以美的空调这几年在整个市场份额上的突破是很明显的。

当然，任何策略都可能会有弊端，前两年追求市场地位和份额。以高费用和高投入去获取市场，那就意味着会影响经营能力和盈利水平。2022年美的集团对“收入合理、盈利恢复”的经营原则做了调整，空调经营上，依托高端品牌发力和产品力提升，结合市场和渠道的变化，美的空调2022年六次提价，经营质量大幅改善。2023年美的集团提出要“稳定盈利、驱动增长”，对业务增长提出新要求。可见，美的经营策略一直在随市场动态调整和变化，高效敏捷的组织体系面对市场变化可以及时调整经营策略。

华尔街科技眼：六次提价，美的有如此底气的背后有什么支持呢？

AVC：大致有三方面原因：

• 第一，行业和市场地位变化，作为行业龙头需要依据产品成本、企业盈利和价值链均衡等企业经营的基础商业逻辑，自主掌握产品定价权，必须从竞争定价转为价值定价。

• 第二，高端品牌COLMO快速成长和美的整体产品力不断提升，增加了品牌溢价空间和产品提价空间。

• 第三，渠道和零售商的需求，只有定好价，渠道才能有合理利润，渠道和客户才有推广的动力，能够主动将好产品向消费者推广，消费者才能选购到好产品，所以好价才能好卖，一味低价竞争和以竞争思维定价，长期来看对企业、渠道商和用户以及行业都是弊大于利。

华尔街科技眼：格力会不会一蹶不振？

AVC: 2019年以后，格力确实面临经营模式转型的问题，渠道改革恰逢三年疫情和整个行业增长承压的大环境，格力这两年的产品迭代受到影响。但格力作为以好品质走进消费者心智的空调品牌，经营韧性非常强。只要稳住市场渠道，产品迭代进入正常轨道，持续提升产品竞争力，格力并不会一蹶不振。整体来看，格力品牌还是很有韧性的，这也是为什么我们看到今年上半年格力的半年报实现了恢复性的增长。

华尔街科技眼：格力是中国专卖店体系的创造者，但转型并不顺利，存在哪些问题？

AVC：这个问题的答案可能是多方面的，原价值体系和利益链的重建肯定会带来一些冲突，格力前两年在渠道转型上转得快、转得急，带来很大不适应，这很正常，船大难掉头。不过，目前格力的渠道方面，不论是“云网批”新零售试点，通过京东专门店专体系积极拓展下沉市场，还是和京东合资的桓格项目托盘部分区域线下销售，不断会有一些新的变化，销售也在有序恢复，目前阶段格力渠道改革整体可控，这也是格力经营韧性强的另一个方面，这些变化也说明格力在探索一种新的渠道变革模式和路径，我们还是给予期待。

蒋凡洗白过往，张大奕意难平猛蹭流量

解铃还须系铃人，在因“总裁夫人喊话”事件“被贬”后，蒋凡卧薪尝胆两年，终于用海外市场的战绩证明自身的不可替代性，重归阿里合伙人行列。历经职场浮沉，蒋凡依然是那个赢了99.999…%同龄人的“85后”优等生。

和蒋凡重获认可不同，昔日的绯闻女主角、初代网红张大奕的人生却就此出现转折。不仅张大奕本人名誉扫地，至今仍难撕掉不光彩标签，就连其签约的如涵公司，也受喊话事件影响，浮亏7成，黯然从纳斯达克退市。

很微妙的是，蒋凡被恢复合伙人身份消息公布2天后，张大奕将结婚领证旧视频重发，二度官宣遇良人。

张大奕一向喜欢埋线索、玩暗示。此番操作，是意难平还是蹭热度，旁人难以辨明。

即便一切过往，皆为流量，但可以肯定的是，未孤注一掷依赖国内业务的淘宝，靠哀兵必胜的蒋凡，取得了始料未及的增长；而从淘宝衍生出的如涵公司，由于过度依赖张大奕，再难现高光。

不把鸡蛋放同一个篮子的淘宝，增长了

2019年，年仅33岁的蒋凡兼任天猫总裁，掌管阿里集团大半江山，并成为最年轻的阿里合伙人。

掌管天猫淘宝集团后，少年得志的蒋凡获得了前所未有的关注度。

之后蒋凡扛起重任——打通淘宝、天猫，对垒冉冉升起的拼多多。

双方激战正酣，不料蒋家后院失火，总裁夫人隔空喊话引爆舆论，阿里也因控制舆论而成为众矢之的。

尽管事后，马云立即携蒋凡千岛湖观鱼，暗示力挺，但舆论声量震天，为缓解压力，蒋凡被降职、记过、取消奖励，还被取消阿里合伙人身份。

2021年底，蒋凡被调遣负责海外业务。按照内部人士说法，和国内业务相比，海外业务一团散沙，地位边缘化。当时舆论也普遍唱衰蒋凡——明升暗降，发配边疆，阿里太子风光不再。

不过，蒋凡却上演了一出卧薪尝胆、王者归来的戏码。蒋凡换岗后半年，阿里海外业务增长开始显现。阿里集团2022年第四季度财报显示，报告期内国际商业增速达到了 18%，其中国际零售部分同比增长达到 26%，是阿里增速最快的业务之一。

5 月 18 日，截至2023年3月31日的季度财报显示，国际数字商业的营收达到 185.41 亿元，与阿里云对阿里集团总收入的贡献占比相当，均为 9%，基本可以并列为第二大收入业务。

还记得今年5 月最新的阿里财报分析师会议。蒋凡被“发配”后首次公开露面。在会上他9 次提到增长。有内部人士评价，如今蒋凡的眼里只有增长。确实，这已经是他接手海外业务以来，连续第三个季度实现了 " 超出预期 " 的增长。

无疑，蒋凡打了一场逆风翻盘的出海仗。

对于蒋凡重新成为阿里合伙人，外界的异议并不大。经历YQ的重创，ZG经济回血缓慢。信心堪比黄金——阿里海外业务的超预期增长，是灰暗里唯一的亮色，蒋凡用实际证明自己的同时，提振了公众的信心。

依赖张大奕的如涵，退市了

就这样，蒋凡的生活重回正轨。蒋凡和张大奕也将路桥不遇。

但张大奕按捺不住，凡是有小动作，皆是内心有波澜。就这样，四个月前张大奕结婚领证的视频再度被放了出来。

管他新闻还是旧闻，放在流量达人张大奕手里，炒一炒依旧有热度。

张大奕成于流量，2009年，张大奕成为如涵旗下女装店铺莉贝琳的专属模特，2013年依靠微博视频，被流量加持，成为千万级粉丝网红。

张大奕签约的如涵是初代MCN公司，主打红人电商综合服务运营。如涵通过在社交媒体上孵化网红积累流量，再引到淘宝变现。

2016年，如涵的引流变现套路屡试不爽。那一年,后来的直播一姐薇娅才刚刚入行。

2019年4月，如涵公司在纳斯达克上市，成为网红经济第一股。

这样的高光时刻更是掩盖了所有的潜在危机。

但2019年双十一像是一个拐点，张大奕勉强突破1000万人，而李佳琦、薇娅人数均超3000万，薇娅成交额27亿，李佳琦成交额10亿，张大奕旗下淘宝店个人品牌仅成交3.4亿。

2019年，直播带货大势所趋。如涵显然错过了直播风口，差距就此明显拉开了。

此外过度依赖张大奕更是为如涵的衰败埋下伏笔。王思聪在如涵宣布退市时，一针见血地指出：“如涵签约100多个网红，但就（依靠）一个张大奕，这是非常不健康的比例。”的确，在2017财年和2018年财年及2019财年前三个季度分别占据50.8%、52.4%和53.5%。

“总裁夫人喊话事件”令张大奕名誉扫地，网店销量因此一落千丈，如涵的2020年财报里，也把损失的原因归结于“一位自2020年4月以来饱受负面报道之苦的头部KOL”，张大奕被流量反噬。

为创造新的流量，如涵也开始尝试培养新的网红，但对于如涵而言，张大奕可能只有一个，如涵未能成功复制过往的经验。

2021年4月22日，如涵控股完成私有化，从美股退市。这距离如涵在纳斯达克高调敲钟，仅过了两年时间。

写在最后:

从被发配到海外业务部之时起，蒋凡重回低调，能被外界知悉的是，自2022年1月起，蒋凡就被曝出频繁出差海外，用半年时间走遍了东南亚和欧洲国家。

去年4月，张大奕首度官宣领证，外界以为”双方已放下，常驻光明中”。但就目前来看，张大奕和她背后的如涵不想结束。

对于淘宝而言，一个张大奕过气了，会有无数个薇娅冒出来。但对于如涵而言，张大奕只有一个，抓住蒋凡，还可以蹭上全民性流量事件热度，即便只是个尾巴！

零售大模型“干中学”，攀爬数字化珠峰

文/侯煜

编辑/cc

对于绝大多数登山爱好者而言，攀爬珠穆朗玛峰可谓终极目标。攀登珠峰的商业路线有两条，一是尼泊尔境内的南坡路线，一是中国境内的北坡路线。相比而言，北坡路线不仅自然条件艰苦，攀爬者也需要具备海拔8000米以上高峰的登顶经验。

“从北坡攀爬珠峰”的概念近日被京东集团新任CEO许冉引用。在京东集团姗姗来迟的大模型发布会上，京东云推出了京东言犀大模型，主打“知识密集型”、“任务型产业场景”等优势。许冉称，从产业端切入大模型，如同从北坡攀爬技术珠峰，道路更加艰难，却有更波澜壮阔的风景，有巨大的探索价值。

京东对大模型也制定了“三步走”的明确规划，分别是在内部打造通用大模型，在内部的产业场景大规模实践，大模型的价值在内部充分验证后，再开放给合作伙伴。

想要训练好大模型就需要场景，对于京东而言，针对零售行业的大模型更具有原生优势。从行业属性角度来看，零售行业链条长、涉及的环节多，数字化转型痛点赫然在目，难度可想而知，业内人士将零售行业的数字化的比喻为“登上珠峰之巅”。

基于此，行业对垂直于零售行业的大模型更是充满了期待。

零售链条痛点待解

零售行业的矛盾集中在整个生产消费端供需不平衡、供应链运营的不稳定，甚至运营成本居高不下等方面。“尤其是受到近几年外部的影响，这些问题会更加突出，亟待解决。”京东零售智能供应链Y业务部高级总监刘丹萍说。

而在细分领域痛点更是层出不穷。比如，在营销层面，品牌借助虚拟数字人营销已成为常态，但部分数字人受限于形象塑造和对商品的理解，应用效果并不理想。

零售行业从业者期待大模型能“药到病除”。永辉到家渠道业务负责人杨淯字对零售大模型充满了期待。他举了几个例子，比如期待大模型能对用户画像做更细致的洞察——哪些用户喜欢到家，哪些用户喜欢到店；而在商品端，希望通过大模型能够做智能订货的升级。除此之外，从货到履约端再到仓端，如何通过大模型提升每一步的效率，以实现消费价值最大化，也是非常重要的。

大模型究竟能否担此重任？生成式人工智能（AIGC）具有更强的泛化能力。贝恩公司是一家全球领先的战略咨询公司，对零售行业有前瞻性的研判。中国区总裁韩微文讲了其公司的一个一个借助OpenAI进行试验，服务客户是家乐福，场景选择的是家宴备餐。之前家中来客，主人备餐凭的更多的是感觉和经验，然后需要在货架上自选商品。但现在和智能导购工具沟通，聊天工具会根据你提出的“几菜几汤”和预算费用对菜单做调整。根据输入的用餐人数量、年龄、特殊要求等，OpenAI形成了整个原材料的清单，之后就可以在零售平台一键下单。借助零售大模型，备餐过程高效、备餐量精准，避免了浪费。

OpenAI在to C层面带来的便利性很直观，那与TO B的协同是如何发生的？

垂直类模型需要练兵场

相比之下，通用大模型强调的是“全”，而走向产业的细分领域模型则强调“垂直”和“专业性”。只有彻底扎根细分行业、破解实际痛点，才能解锁更大的商业价值。

对于整个泛零售行业而言，大模型要与时俱进地迭代，才能为行业所用。刘丹萍认为，在消费互联网时代，数字化主要解决的是交易效率的问题，比如如何帮消费者找到正确的商品，提供高效的交易服务和履约服务。但是到了产业互联网时代，数字化和大模型需要解决的是产业效率的问题，需要深入到决策、生产、流通，这一链路更长，也更复杂。

前文提及，零售行业大模型被称为珠峰之巅。是因为零售行业对大模型的迭代能力和数据抓取能力提出了更高的要求。首先大模型了解零售行业的Know-How，对产业的专业知识储备必须要深入，零售行业迭代速度极快，要有极强的适应能力。此外，动态场景数据的抓取更加关键，京东探索研究院院长、京东科技智能服务与产品部总裁何晓冬表示：动态数据是不同产业场景中，每时每刻产生的数据，这是产业大模型的必备要素之一。这部分“活的’场景数据相对更难获取。

在经济学上中常提及干中学（learing by doing）效应，指在生产和物质资本积累过程中引起的劳动生产率提高和技术外溢。实际上，京东以内部零售板块的需求为出发点进行了大模型的布局。2021年，京东就推出十亿级的基于京东云自研电商领域知识增强模型K-PLUG，2022年推出百亿级模型Vega，本次大会则展示了千亿级模型。何晓东指出，京东的大模型已经使用在很多场景上了，包括京东的销售文案、直播脚本，对这些模型的准确度、忠实度、丰富度和专业性都有很高的要求。

近年来，京东云基于在零售业持续积累的数据信息与行业知识，以进一步的深度调优和二次训练，优化大模型专业能力，并将两大能力应用于营销和供应链等场景，实现效果和效率的双重跃升。目前京东大模型已经覆盖了三千以上的品类，每天都是十万的使用。这样持续的打磨使得模型模型本身的能力越来越强大。

最终指向降本增效

许冉称，技术在产业场景落地应用，创造实际价值才是关键。当产业效率和产业的边界拓展得到质的提升以后，大模型才有了更重要的实际价值和意义。大模型在零售行业的落地，能够助力企业更好地实现经营与管理的数字化，实现降本增效。

以近年来爆火的柔性制造为例，Z世代消费者更渴望彰显个性、追求品牌的独特价值，也愿意为个性化、多元化的产品以及特色化的定制服务买单。近年来，各个品牌也在聚焦发力定制化的商品供给，布局关于柔性生产的软硬件资源。

刘丹萍介绍了言犀大模型针对柔性定制一体化的服务解决方案。京东消费端个性化选配的能力，以及线上化定制商品交易服务能力，服务了超1200个品牌以及渠道商，支持全品类，包括ToB/C业务的柔性定制场景。

“同时，我们也聚焦用户DIY需求转译的能力，通过信息化、数智化转译前端用户的定制信息，传递给下游具备柔性供应链的生产型企业，真正实现订单驱动生产，满足个性化定制场景，提升增长服务效率和业务的规模。”刘丹萍说。

零售大模型对柔性制造的全过程的改造比较详尽。外界也很关注降本增效的直接效果。首先体现在时间上，比如在直播中，商家原先写出50个SKU的直播脚本需要至少五小时，采用K-PLUG模型后，仅需在直播后台上传商品链接，便能够快速智能“阅读”商品详情，一键生成更真实、生动、可阅读性强的直播文案，节约的必要劳动时间可想而知。

而大模型能否直观降本更是企业首先的关注点。首先大模型的性价比要合理，企业能用得起。以数字人为例，数字人虚拟主播成直播营销新选择，但中小企业对于数字人使用成本比较敏感。言犀支持生成大姿态、动态局部高清与语义驱动的肢体动作编排，进一步降低操作门槛与操作难度，让更多中小商家与个人能够用得起、用得上数字人服务。目前京东云多模态数字人已经入驻4000+品牌，带动超8亿元GMV。

一家知名家电企业提升全渠道一盘货能力过程中，京东京链在短时间内便构建了货权统一和供应链数据闭环，帮助企业释放了代理商资金压力，节省供应链成本超1.5亿元。

写在最后：半年来，国内各大科技公司发布近百个大模型，“AI百模大战”还在持续进行。百模大战说明技术趋势之下，企业唯恐落后。但只有立足产业，在细分赛道建立技术门槛，才能跳出噱头和一时间你追我赶的输赢，形成可持续化发展的动力。

行业大模型的爆发式发展，是实体零售企业进行数字化转型的重要时机，同时也预示着越来越紧迫的时间窗口。