重磅利好！千金难买牛回头！哪类风口处于低位，即将迎来强势主升浪？

重磅利好！千金难买牛回头！哪类风口处于低位，即将迎来强势主升浪？

 

三大指数午后缩量震荡走低，全天成交7042亿元，北向资金净流出26.29亿元。

盘面上，市场情绪极差，仅有少数题材上涨。午间地产小作文利好刺激，房地产、城中村改造、AMC、建材等概念午后集体走强，受“降印花税”小作文刺激，券商、互联网金融、期货、信托等金融概念股全天集体飙涨，新冠检测概念股全天强势，SPD、磷酸锰铁锂、数据要素等概念盘中均有强势表现。

 

展望后市，当前位置已经计入较多偏谨慎预期，后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间较为有限，如果政策应对得当，当前位置机会大于风险。配置方面，近期价值风格略好于成长但结构有所分化，我们建议结合后续政策环境，继续关注可能受益于预期变化的领域。

 

风口掘金

 

房地产

盘面上，京投发展、天房发展、渝开发强势涨停
媒体报道，有关人士透露，近期，福州有关部门正在研究优化调整住房信贷政策。本次调整拟对已有一套住房且房贷尚未偿清、再次申请个人住房贷款的购房人，首付比例由目前的50%下调至40%。这主要是为了支持改善性住房需求，降低改善性购房首付压力。
西安也正在研究调整个人住房贷款政策，拟降低辖内个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限。相关调整落地后，西安限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致。具体为：首套房首付比例不低于30%、利率不低于贷款市场报价利率（LPR）-20BP，二套房首付比例不低于40%、利率不低于LPR+60BP。

 

点评：商品房销售额同比转负，销售面积降幅扩大，复苏继续趋弱但政策预期转强。7月基本面并无实质改善，但政策预期明显好转。尽管政策并非当前地产市场复苏的核心压制，但对地产的积极表态，可以提振市场信心。预计后续核心城市的限制性政策将部分有序放开，有助于居民购房意愿释放。此外，着眼基本面，我们预计Q4销售高增，彼时恰好是政策落地后的观察期，政策有效性将得到证明，预期迎来销售复苏行情。

 

人民币贬值概念

盘面上，雅艺科技、上海三毛、倍加洁、嘉益股份、赛维时代、麒盛科技、开创电气、美邦服饰、金发拉比、森马服饰等异动拉升，近期人民币贬值到7.32附近，主要是因为经济数据公布不佳以及央行mlf降息影响，人民币贬值会利好出口企业，相关公司储备美元会进行升值有汇兑收益，另外贬值也会提升商品性价比销量大增。

 

证券

 

盘面上，信达证券、华林证券、首创证券、华安证券表现活跃。

消息面上，在活跃资本市场预期之下，近一段时间市场关于降低甚至取消印花税的呼声渐高。招商证券表示，纵观全球，世界上的许多国家地区都征收过证券交易税，但主要证券交易市场最终都趋于取消该税种。《中华人民共和国印花税法》正式颁布后，证券交易印花税作为正式税种，其调整需由决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。我国征收印花税税率目前已是历史最低，且相对其他征收印花税的国家而言亦是最低。

 

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8月16日午评

8月16日午评

 

大盘早间走势分化，沪指早间低开后弱势震荡，创业板指则拉升翻红。板块方面，券商股反复活跃，华林证券2连板，房地产、食品加工、医疗器强势领涨，减肥药、食品加工、纺织服装等板块走势活跃；游戏、液冷、供销社等跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流出。

 

展望后市，目前A股市场经历回调后，我们认为再次展现出底部信号。1)沪深300估值再度回调至历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平；2)市场日度成交额重新跌破7000亿元，交易额对应自由流通市值换手率低于2%，处于历史偏底部区间；3)年初以来较为强势的TMT板块近期补跌的特征较为明显，强势股补跌也是A股市场常见的偏底部特征。我们认为当前位置已经计入较多偏谨慎预期，后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间有限，如果政策应对得当，当前位置机会大于风险。

 

疫后我国经济内生性的恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，同时考虑到8月后政策对扩大需求的支撑力度有望逐步加大，因此我们对后期经济总体运行方向的判断仍为弱复苏不变，生产端、投资、消费需求预计均将在波折中恢复上行。预计市场有一定韧性、短期指数下行空间不大，但是反复震荡、情绪波动较大，倾向于不悲不喜、继续以反复整固的思路来应对；关注能否出现量能放大且阳线的针型探底形态的出现，控制仓位、自下而上捕捉绩优个股并且防范个股业绩地雷，并从博弈护盘的角度出发关注券商股、蓝筹权重代表的中特估、房地产、食品加工、医疗器械主线之间的轮动。

 

重磅利好！A股何时开始反转？哪类赛道回踩到位，即将迎来新主升浪？

重磅利好！A股何时开始反转？哪类赛道回踩到位，即将迎来新主升浪？

 

三大指数午后探底回升，两市全天成交7065亿元，北向资金净流出68.9亿元。

盘面上，权重股护盘明显，市场再现电风扇行情，题材轮动加快。午后盘中突发“降印花税”利好小作文，券商、互联网金融、银行等金融概念股集体飙升，医药股全天强势，医药电商、SPD、中药、仿制药等概念股集体拉升，供销社概念强势走高，人民币贬值概念午后持续走强，光模块、算力、超导、高铁等概念股全天轮动走强。

 

展望后市，备受关注的8月MLF续做结果出炉，作为中期政策利率的1年期MLF利率下调15个基点，降息对A股结构而言，有利于与利率密切度较高的顺周期产业及保险、券商，对商业银行而言，息差有望减少，能否实现以量补价还有待观察，对于中小市值股及科技成长股而言，它们与利率的相关性低，但与市场流动性相关性较强，未来降准有利于高科技成长股，这就是为什么央行下调MLF利率后，当日盘口热点再度发生转变的原因所在。

 

风口掘金

 

券商

 

券商板块15日午后再度走强，机构表示，当前券商PB估值为1.36倍，位于2020年以来的34%分位点附近，仍处于低位，具备一定修复空间。自7月24日会议提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”以来一系列连贯的相关政策的持续推出有效提振了市场信心。中长期来看，本轮券商板块具备政策、估值的双重驱动要素，看好后续投资端、交易端、融资端相关举措的逐步落地再次利好券商板块。

 

【供销社异动】

天鹅股份、中农联合、浙农股份、中农立华等反弹，消息上商务部等九部门近日印发《县域商业三年行动计划 (2023-2025年)》，建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系。其中提出，以数字化、连锁化改造和跨界融合为手段，支持邮政、供销、传统商贸流通企业从传统商品批发、零售向上下游一体的供应链管理服务平台转变，增强对县域商业发展的引领带动作用。

机构认为近年来乡村振兴被提到国家战略高度，供销系统长期作为“三农”工作的重要力量，既拥有庞大的资源网络也沉淀了深厚的经验，将在未来承担更多职责，尤其是在强化农业生产支持、补充农产品流通短板、协调金融机构扩大农业支持等方面有望施展身手。

 

GPU+光模块

近年来，在光通信领域1.6T光模块产品凭借其出色的性能和广泛的应用范围，成为了市场上备受关注的焦点。1.6T光模块的数据传输速率高达1.6万亿位每秒，代表了非常先进的光通信技术和高带宽的需求。浙商证券发布研报称，1.6T光模块有望在2024年下半年小批量出货，升级周期缩短，预计提早一年左右。英伟达、谷歌和亚马逊可能会是1.6T光模块的主要需求客户。中信建投指出，1.6T时代，相比较铜缆，光模块是主要方案，光模块中单模是主要方案，单模光模块中硅光和薄膜铌酸锂均有机会取得突破。海外云厂商对AI业务发展均有着较高的期待。高速光模块的行业景气度仍在提升，预计OSFP-XD可能为1.6T光模块主流的封装方案。GPU+光模块产业链短线有望迎来主流资金关注。

 

8月15日午评

8月15日午评

大盘早间小幅高开后震荡走低，三大指数盘中翻绿，创业板指领跌。板块方面，券商股反复活跃，供销社、商业医药、超导概念强势领涨、零售、中药、电力异动拉升；传媒、景点旅游、半导体等板块低迷。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流出。

展望后市，政策底往往领先于市场底出现，在政策密集出台的情况下，信心开始恢复，经济开始出现好转，而股市作为“经济晴雨表”，也会随之改善。在当下，政策密集出台，叠加当下较低的指数位置，未来的A股市场有望走出反转格局。

经济数据逐渐筑底企稳，对市场上行形成一定支撑。短期内主题投资表现或较稳定，市场风格或走向均衡。非银金融、通信等中报景气度较高，且具备中特估属性配置价值或较高。当前市场整体估值偏低，行业估值呈分化态势。策略上，库存周期在Q3有望步入“被动去库”阶段，历史上该阶段表现较好且当前估值较低的行业。短线关注供销社、商业医药、零售、超导、电力的低吸机会。

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8月14日午评

8月14日午评

 

大盘早间低开低走，三大指数均跌超1%。板块方面，酒店餐饮、数据确权、算力强势领涨，景点旅游、通信服务、数据安全异动拉升，券商股继续调整，房地产板块领跌。总体来看，个股呈现普跌态势，北向资金小幅净流出。

 

展望后市，上周事件性因素较多，上证指数创年内最大单周跌幅。但相较事件性因素对短期风险偏好的冲击，我们认为当前指数偏弱、投资者信心不足的核心原因依然在于对增长预期较为谨慎，我们认为，历史经验显示基本面信号往往是市场趋势性企稳的关键，7月底的会议指出“当前经济运行面临新的困难挑战”，“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”，当前经济面临挑战需要更有力度、更有针对性的政策支持，后续仍需关注相关政策的应对和落实情况。

 

当前市场处于布局窗口期，预计A股市场九月或将重回上行轨道。当前市场处于政策预期逐步兑现的过程中，由于八月处于中报业绩密集披露期、八月政策或将进入“观察期”等因素，八月A股市场或将处于布局窗口期。如果之后经济复苏进程偏慢，增量政策或将值得期待，在增量政策的提振下，A股市场或将重回上行轨道；如果之后经济复苏进程加快，则政策的重点或在于落实前期的政策，在经济回升的支撑下，A股市场或将震荡上行。因此，无论哪种情况来看，九月A股市场或将重回上行轨道。此外，若八月增量政策仍密集出台，A股市场或将加速上行。短线建议可适当关注酒店餐饮、数据确权、算力、景点旅游、通信服务的低吸机会。

千金难买牛回头！哪类高景气细分领域有望迎来“黄金坑”倒车接人大机会？

千金难买牛回头！哪类高景气细分领域有望迎来“黄金坑”倒车接人大机会？

 

今天指数大幅下挫，沪指创年内最大单日跌幅，再度失守3200点关口，板块方面，减肥药、医药商业等医药相关板块逆势活跃，地产股午后异动拉升，下跌方面，券商、金融科技等大金融板块集体下挫，油气开采、数据要素、信创概念股纷纷陷入调整。总体来看，个股呈普跌态势，北向资金年内首次单日减仓超百亿。

 

虽然大盘跳水，但当前沪指与创业板指的平均市盈率处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，中长期看好市场表现。策略上，随着经济复苏拐点将至，短期市场情绪或迎来修复，指数有望震荡上行；与经济复苏强相关的板块，同时可关注业绩超预期方向的低吸机会。

 

风口掘金

 

医药医疗

盘面上，圣诺生物、新天地、科源制药、五洲医疗表现活跃。
消息面上，人民网评发文称，医药领域反腐深入推进，多个医院应声落马。据《北京商报》报道，截至8月6日，全国已公开通报被查的医院党委书记、院长已达到168位，由于统计局限，这一数字实际上或许更多！种种迹象表明，此次医疗领域反腐在力度和广度上都是空前的。
点评：近期，多地针对医药领域腐败采取行动。医药板块出现调整，相关基金持续震荡。有基金人士表示，该因素短期对板块估值有所压制，但医药行业优势在于我国庞大的人口基数、人口老龄化带来巨大而富有层次的医疗需求，行业长期趋势仍然健康。

 

半导体

 

据法新社10日消息，欧盟内部市场专员蒂埃里·布雷顿在RTL电台节目中表示，欧盟将在半导体生产政策方面投资超1000亿欧元，以在该领域实现自给自足。他表示，目前在19国有超68个项目，“这些项目将使我们重新获得竞争力和战略自主权”。“欧盟芯片法案”提出，将调动430亿欧元的公共和私人投资（其中33亿欧元来自欧盟预算），目标是将欧盟在全球半导体市场的份额翻一番，从现在的10%提高到2030年的至少20%。受利好刺激，半导体产业有望迎来低吸机会。

 

信创

盘面上，久其软件、科创信息、英飞拓、天玑科技、顶点软件、麒麟信安、诚迈科技等表现活跃。消息面，近期财政部会同工信部，研究起草了操作系统和便携式计算机政府采购需求标准，信创在政府部门领域开始加速推进。我国信创行业空间巨大，我国IT需求占全球20%，其中服务器需求大约400万台/年，PC需求大约5000万台/年，远期替换市场规模超过千亿，

点评：行业方面，近期连续大订单招标开启：7月25日，中国移动招标21万套服务操作系统；7月27日，麒麟软件中标中国邮政6万多套服务器操作系统。8月3日，麒麟软件中标中交集团国产桌面操作系统框架采购项目，独家中标6万台桌面操作系统。随着下半年到来，预计信创招标高峰陆续落地，行业迎来积极变化，信创政策持续完善，行业招标加速，相关公司有望受益。

 

 

8月11日午评

8月11日午评

 

沪指开盘后震荡下挫，深成指、创业板指高开低走。板块方面，减肥药概念、医药医疗股继续活跃，化学制药、医药商业、中药强势领涨，景点旅游、辅助生殖、脑机接口异动拉升，券商、保险股集体调整，昨日活跃的燃气股走弱。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流出。

 

展望后市，当前沪指与创业板指的平均市盈率处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，中长期看好市场表现。策略上，随着经济复苏拐点将至，短期市场情绪或迎来修复，指数有望震荡上行；与经济复苏强相关的顺周期板块，同时可关注业绩超预期方向的布局机会。

 

我们维持中性情景的判断，但相较于年初我们更乐观，复苏曲线放缓但拐点将至，随着去库进入尾声，多个底部逐步确认，市场将步入慢牛通道。布局思路上，下半年继续自上而下与自下而上寻找布局思路。自上而下看：1）与总量经济强相关的医药、白酒、地产、旅游酒店、新基建等板块；2）风险偏好修复+需求周期+科技进步周期的科技板块周期共振；3）逆全球化下，出口新动能的切换，关注受益于一带一路扩大的行业板块，如高端制造、减速器、机器人等。此外，自下而上看：1）需求侧从高景气/困境反转；2）供给侧从行业整合出清上寻找线索。

重磅利好！探底回升！哪类高景气细分领域即将成为反弹领头羊？

重磅利好！探底回升！哪类高景气细分领域即将成为反弹领头羊？

 

三大指数全天缩量震荡，午后探底回升均以红盘报收。全天成交6941亿元，北向资金净流出25.99亿元。盘面上，市场投机情绪明显上升，快速投机风险加大。早盘上市新股N蓝箭一度大涨超360%触发二次临停，次新、近端次新股全天走强，天然气、油服、港口航运概念全天强势领涨两市，午后券商、参股券商、互联网金融股再度爆发，机场航运、煤炭、房地产、粮食种植、减肥药、超导等概念盘中均有拉升表现。

 

策略上，考虑经历反弹后当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，仍有较明显的改善空间，稳增长相关政策也在继续加码，在此背景下指数持续上涨后虽不排除短期反复的可能，但反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现持偏积极的看法，指数有望震荡上行，后续继续关注政策落实情况及效果。

 

风口掘金

 

天然气+燃气

 

盘面上，首华燃气、胜通能源、贵州燃气、九丰能源等多股走强。

消息面上，8月9日晚间，欧洲TTF天然气期货盘中最高涨超40%，突破40欧元/兆瓦时。起因是雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票决定罢工，市场担忧这可能扰乱澳大利亚LNG出口，导致全球LNG供应紧张。天然气+燃气短线有望迎来低吸机会

 

旅游酒店

盘面上，众信旅游、中青旅、岭南控股、九华旅游、丽江旅游等异动拉升。8月10日，文旅部发布通知，即日起，恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。消息发出后，携程数据显示，出境游产品瞬时搜索增长超过20倍，其中国庆出发时段最受关注。随着疫情放开之后，旅游板块迎来困境反转机会，相关行业业绩回暖明显，即将迎来中秋+国庆双节，旅游方向或迎来资金关注机会。

 

机场航运

 

盘面上，华夏航空、吉祥航空、春秋航空、中国国航表现活跃。

市场人士认为，随着台风过境，天气转晴，预计暑运即将迎来第二波高峰，供需两旺的趋势仍将延续，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。航运方向或迎来资金关注机会。

 

 

8月10日午评

8月10日午评

 

沪指开盘后窄幅震荡，创业板指盘中小幅冲高翻红。板块方面，燃气、油服、传媒板块集体拉升领涨，减肥药、电力、食品加工概念股继续活跃；超导概念、汽车整车、脑机接口走弱。总体来看，个股涨多跌少，北向资金小幅净卖出。

 

展望后市，7月CPI同比增速落入负增长区间，主要是受食品价格拖累；7月服务性消费价格表现相对较好，下半年服务消费有望持续修复；基数对CPI增速的拖累在下半年将有所减小，预计CPI同比增速下半年有望波动上行；PPI同比增速较6月回升，但依然低于市场预期；生产端仍在改善，国际大宗商品价格也出现回升迹象，工业企业盈利空间继续扩大；关注稳增长政策落地和库存周期波动对生产端的正面带动。盘面上，短期指数在半年线和60日线之间寻求支撑并等待政策面的积极信号，市场再度陷入存量博弈的结构中，倾向于不悲不喜、震荡整固中的高低轮动为操作思路。

 

尽管近几天大盘有所调整，但这是政策底后市场底的正常形成过程，以往数据统计表明，一般政策底之后都会有一个市场底的形成过程，这是因为市场信心的积聚和政策效果的发挥需要一段时间的累积，政策底的反弹时间是3-8个交易日，其中反弹空间大部分集中在前3个交易日，活跃时间最长8个交易日，随后将平均花1到1个半月的时间来形成市场底。基于这些统计，我们认为本次行情也仍在正常走势之中，在政策托底下，后市的调整提供的更多是再次逢低介入的机会。操作上，短线关注燃气、油气开采、传媒、减肥药、电力、食品加工的低吸机会。

8月9日午评

8月9日午评

 

A股开盘，3大指数集体低开，创业板指低开高走，盘中翻红。大金融银行护盘，传媒、旅游、通信设备跌幅靠前；CRO指数、医疗服务、中药逆势走强领涨，水利及汽车整车、NMN概念异动拉升。总体来看，个股涨少跌多，北向资金小幅净卖出。

展望后市，市场量能继续萎缩，昨天成交额已经跌破8000亿。这意味着市场热情不高，投资者的买卖意愿较弱。在市场成交持续萎缩的背景下，资金的风险偏好显著下降，避高就低的趋势比较明显。短期来看，在存量博弈阶段，市场情绪低迷，指数震荡调整的趋势或将延续，建议多看少动，等待企稳信号出现。

 

7月出口继续承压主因是高基数扰动，符合预期，继续坚定提示关注供给优势带来的出口韧性，重点提示“结构重于趋势”、关注三大产业逻辑：其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额，医药、水利及汽车整车等领域的中高端品类或将受益。其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国外交、外贸等领域开拓布局，有望推动“中国制造”出口新兴市场国家，一带一路、东盟等是重要出口对象，跨境支付有望受益。其三、全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、氢能源等）的出口增长

 

重磅利好！哪类风口有望强势崛起？穿越牛熊！

重磅利好！哪类风口有望强势崛起？穿越牛熊！

 

三大指数全天缩量震荡，盘中一度探底回升集体翻红，午后再度集体转跌，全天成交7989亿元，北向资金净流出68.15亿元。

盘面上，A股上演电风扇行情，热点轮动速度加快。医药股早盘探底随后暴力拉升全天领涨两市，PVDF、氟化工、制冷剂概念午后暴力拉升，传媒概念延续昨日强势，城中村改造概念股盘中强势拉升，临近尾盘，受消息刺激，氢能概念股大幅走高，食品饮料、乳业、医美等消费概念均有拉升，数据要素、数据确权、光模块等科技股冲高回落。

 

风口掘金

 

氢能源

 

盘面上，氢能概念股异动， 京城股份、蜀道装备 、 致远新能 、 华光环能 、 厚普股份 等纷纷大幅拉升。消息面上，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。受益政策扶持，氢能源板块有望加速发展。

 

氟化工

 

消息面上，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期,而午后氟化工板块异动拉升，联创股份、永和股份、巨化股份、三美股份涨超10%，金石资源涨幅5%，其实炒的是预期和周期。
萤石作为不可再生资源，是氟化工下游发展的基础。萤石又称氟石，是氟化钙的结晶 体，也是工业上氟元素的主要来源，已成为世界上二十几种重要的非金属矿物原料之一。产量上来看，我国是全球最大的萤石生产国，产量占全球 60%以上，整体来说，氟化工受双碳政策、国产替代需要、国防军工、终端消费市场影响。受益需求迸发，氟化工板块有望加速发展。

 

食品饮料

 

盘面上，食品饮料等消费股再度拉升，惠发食品直线涨停，华资实业此前封板，熊猫乳品、麦趣尔、南宁糖业、海欣食品等涨幅居前

近期“扩消费20条”提出扩大餐饮服务消费：倡导健康餐饮消费、反对餐饮浪费，支持各地举办美食节，打造特色美食街区，开展餐饮促消费活动。因地制宜优化餐饮场所延长营业时间相关规定；针对预制菜提出：培育“种养殖基地+厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设，充分体现安全、营养、健康的原则，提升餐饮质量和配送标准化水平。推广透明厨房，让消费者吃得放心。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望对资本市场预期带来改善。

 

8月8日午评

8月8日午评

 

三大指数集体低开，沪指低开后弱势反弹，盘面上，中药、传媒、食品加工强势领涨，医药商业、小家电、建筑装饰异动拉升，证券板块盘中异动护盘，零售、房地产、汽车整车小幅调整。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流出。

展望后市，进入8月，政策落地情况和半年报是影响市场的两个关键变量。综合考虑政策、流动性以及企业盈利拐点，8月A股有望继续上行。当前北上资金是A股重要边际增量，同时随着政策暖风带动市场风险偏好改善，融资资金有望回流，可能更有利于A股中小风格的表现；综合加息预期、美债供给增加等因素，预计美债收益率短期高位震荡、上行空间可控，对A股影响有限；叠加上市公司业绩披露期担忧落地，中小成长风格有望接力价值，重回占优。

 

近期外资的流入将促使A股越来越成熟，A股定价体系中基本面因素占比将增加。近日，政策暖风频吹，A股出现阶段性上行趋势，一定幅度的反弹过后，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，因此，后续市场仍有较明显的改善空间。同时，稳增长相关政策也在继续加码。在此背景下，近期指数持续上涨后虽不排除短期反复的可能，但未来反弹趋势有望延续。短线中药、传媒、食品加工、医药商业、小家电的低吸机会。

重磅利好共振！千金难买牛回头！哪类风口即将迎来黄金坑低吸大机会？

重磅利好共振！千金难买牛回头！哪类风口即将迎来黄金坑低吸大机会？

 

三大指数全天低开低走，缩量下行，尾盘略有回升，全天成交8901亿元，北向资金净流出24.98亿元。

盘面上，超导概念尾盘大幅拉升领涨两市，AI概念集体反弹，光模块、游戏、传媒、数据要素、数据安全等概念走强，转基因、玉米、粮食种植等农业股集体大涨，券商、互联网金融概念股轮动拉升，午后信创、信息安全概念均有异动拉升表现。

 

对于当前市场，我们认为，市场上行行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振增强，且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情，某种程度上A股可以和2014年四季度或者2019年一季度作类比。

 

风口掘金

 

农业种植业+养殖业

农业板块早盘拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、秋乐种业大涨超7%，敦煌种业、农发种业、荃银高科等涨幅靠前。
消息面上，据联合国粮农组织网站4日消息，7月，粮农组织大米价格指数上涨2.8%，同比增长19.7%，创2011年9月以来的最高水平。8月份白羽肉鸡价格维持高位，8月鸡产品市场需求回暖，上旬毛鸡市场迎来“4连涨”。受益产品涨价，农业种植业+养殖业短线有望迎来低吸机会。

 

工业软件

盘面上，航天软件、中望软件、宝信软件、鼎捷软件、用友网络等涨幅居前，近日工信部在京召开“促进工业软件高质量发展”重点建议提案办理座谈会，就推动工业软件高质量发展开展座谈交流，会议强调要深刻认识工业软件高质量发展的重要意义，不断完善政策举措，提升工业软件发展水平。

点评：工业软件是制造业数字化转型的关键支撑，当前针对各种高科技软件出口越来越多欧美国家进行并加强了管制，这在一定程度会影响我国下游需求的满足，但同时也加速了我国高端制造领域工业软件的自主化与商业化进程。机构统计，2022年我国工业软件产品实现收入2407亿元，同比增长14.3%。在市场需求及政策扶持下，我国工业软件市场空间广阔。

 

影视传媒

盘面上，幸福蓝海、金逸影视、上海电影、中国电影、星辉娱乐、唐德影视等涨幅居前。暑假档《消失的她》、《八角笼中》、《长安三万里》等票房大卖，《孤注一掷》《封神》《巨齿鲨》《热烈》亦有爆火潜力，据灯塔专业版数据，8月5日周六，全国票房高达5.03亿元，创今年春节档之后最高单日票房成绩。

 

点评：机构认为，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片数量仍有提升空间。中报显示影视传媒业绩批量预喜，影视传媒板块经过疫情三年供给侧改革小公司淘汰出清，大公司市占率提升进行困境反转，整体来看行业逐步走出底部区域。

8月7日午评

8月7日午评

 

沪指开盘后震荡下挫，创业板指跌超1%，医药医疗、房地产、新型城镇化、保险等板块领跌，超导、CPO、传媒等逆势领涨，算力、转基因、AI异动拉升。总体来看，个股跌多涨少，外资小幅净流出。

 

展望后市，考虑经历反弹后当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，仍有较明显的改善空间，稳增长相关政策也在继续加码，在此背景下我们认为指数持续上涨后虽不排除短期反复的可能，但反弹趋势有望延续，我们对未来一到两个月市场表现持偏积极的看法，指数有望震荡上行，后续继续关注政策落实情况及效果。

 

今年7月中旬，A股估值、风险溢价率、股债收益比、换手率等指标已接近历史低位，市场情绪较为低迷，而7月24日的会议定调积极，会议后A股市场也转向积极。配置层面，短期来看，前期涨幅低、配置低的消费板块性价比已经凸显，且在促消费增量政策的加持下消费基本面有望进一步向上，进而推动板块行情实现修复。中期维度，政策和技术催化下的数字经济仍是股市主线。策略上，当前“数字经济”绝大多数细分方向拥挤度已回落至低位，战略性布局时点正在临近。结合景气度、拥挤度、持仓，关注当前景气度处于高位或景气度显著改善、拥挤度处于低位、仓位合理的五大细分方向：运营商、 数字媒体、半导体设计、存储器、IT服务。短线看多CPO、超导、传媒、网络安全、算力、数据、AI中的洼地。

 

重磅利好！A股有望迎来历史性拐点！下周哪类风口即将强势爆发？领涨两市！

重磅利好！A股有望迎来历史性拐点！下周哪类风口即将强势爆发？领涨两市！

 

大盘全天冲高回落，三大指数均收涨，创业板指领涨。盘面上，券商股冲高回落，互利网金融股表现活跃，AI概念股展开反弹，数据要素、数据确权板块领涨，算力方面，光模块午后拉升，信创、数字货币概念全天强势，超导概念午后探底拉升， CRO、医疗服务、创新药等医药医疗股持续走低。两市全天成交金额重回万亿，外资净流入54.84亿。

 

风口掘金

 

券商+互联网金融

国家发改委：研究讨论下一阶段促进我国创业投资行业健康发展的具体政策举措为贯彻落实6月16日常务会议和《私募投资基金监督管理条例》关于研究制定促进创业投资发展有关政策的要求，近日，国家发展改革委财金司负责同志主持召开部门座谈会，沟通交流各部门工作开展情况，研究讨论下一阶段促进我国创业投资行业健康发展的具体政策举措。有关部门相关司局同志参加会议。下一步，国家发展改革委将进一步加强与其他部门的沟通协调，会同有关部门研究出台促进创业投资健康发展的政策措施，更好服务实体经济高质量发展。

点评：近期政策会议明确从投资端、融资端、交易端协同发力，更好活跃资本市场。资本市场对实体经济的服务力度和重要性将继续增加，预计券商多项业务将受益于资本市场改革深化带来的长期政策红利。综合实力较强、竞争优势有望进一步强化的龙头券商，以及直接受益于市场景气度提升的金融信息服务公司。

 

数字经济+数据要素

盘面上，生意宝、久远银海、飞利信、奥飞数据等股走强。
消息面，日前《贵州省数据要素市场化配置改革实施方案》正式印发，方案力争将贵阳大数据交易所上升为国家级数据交易所，数据流通交易年交易额突破100亿元。

 

点评：随着数字经济的崛起，数据成为生产要素，高度重视数据要素市场培育和数据安全保障工作。数据要素安全治理作为数据基础制度的四大组成部分之一贯穿数据流通交易的各个环节，涉及数据要素市场培音的方方面面，发挥着不可替代的重要作用，既有利干保障国家数据安全，也有利干维护企业，个人的数字权益。可以说，只有建立健全安全可信的数据要素治理制度，才能真正实现新型工业化高质量发展，对于我国加快推进数字经济发展具有里程碑意义。

 

AI+工业软件

 

工业和信息化部8月3日在京召开“促进工业软件高质量发展”重点建议提案办理座谈会，会议强调，要深刻认识工业软件高质量发展的重要意义，不断完善政策举措，提升工业软件发展水平。凝聚政产学研用金多方合力，协调各方资源，发挥各方优势，以更大力度支持工业软件发展，共同构建完善的产业生态，切实提升产业链韧性和安全水平，奋力开创制造强国、网络强国和数字中国建设新局面。

 

8月4日，《成都市加快大模型创新应用推进人工智能产业高质量发展的若干措施》日前印发。其中提出，推动算力基础设施建设。引导国家超算成都中心、成都智算中心合理扩容，布局多种计算单元集成、混合精度的通用智能算力，配置成熟易用的人工智能全栈运行环境，加快建成国家新一代人工智能公共算力开放创新平台。AI+工业软件短线有望迎来低吸机会。

 

 

8月4日午评

8月4日午评

 

A股三大指数高开，随后震荡走低。盘面上，证券、保险强势护盘，大科技算力、数据确权、机器人强势领涨，跨境支付、AI方向、传媒异动拉升，食品加工、医疗服务、房地产服务等板块跌幅靠前。总体来看，个股跌多涨少，外资小幅净流入。

 

展望后市，我们认为压制A股盈利最显著的价格因素（PPI同比增速）有望在三季度触底反弹，以工业板块为代表，A股三季报有望实现盈利的企稳回升。但需要认识到，新一轮盈利周期的开启依赖需求端的快速放量，其中内需短期受地产拖累，需要时间和政策来化解；外需则以主要出口国的货币政策转向为潜在信号，从而享受到新一轮海外补库周期的增量。

 

如今的各种喊话，再度表明了政策对市场的态度，会议强调活跃资本市场后，市场底进一步确立，在底部继续恐慌更不应该。市场每拉升1000点，财富将增加20多万亿，既然资本市场与经济是密不可分的，那么维护改善资本市场，也是对经济修复的一大手段。近期从资金流入规模，还有地产链、券商等权重板块的强势大涨，均表明行情已经进入中期拐点。历史以来，A股一直遵循着涨跌周期，从来没有只涨不跌，或者只跌不涨，当周期来临，短期的回踩，并不会改变中期趋势。方向上，券商、地产和大消费是本轮行情的主导方向，而从短线看，大科技算力、数据确权、机器人、跨境支付、AI方向有望迎来变盘，重拾震荡上行机会。

 

企稳反弹！北向资金午后大幅净流入超30亿！其青睐哪类风口？

企稳反弹！北向资金午后大幅净流入超30亿！其青睐哪类风口？

 

三大指数早盘震荡，午后集体拉升反弹，创业板指涨超1%。盘面上，券商、银行、保险、互联网金融等大金融股午后集体走高；CRO、创新药、医药商业等医药医疗股全天强势，大消费股盘中拉升，食品饮料板块领涨，房地产产业链探底回升。另外、光伏、算力等板块均有所表现。两市全天成交8279亿，外资净流入32.62亿。

 

风口掘金

 

大消费食品加工+预制菜

 

盘面上，品渥食品、麦趣尔、步步高、惠发食品、海欣食品此前涨停，熊猫乳品、益客食品、桂发祥等股走强。

预制菜的特点就是口味统一，而厨师是非常依赖个人能力的，所以具备高超厨艺的厨师稀缺限制了餐饮业发展，故而才有了预制菜。就现在消费现实出发，物美价廉的预制菜一定是消费市场的大方向。

 

点评：针对市场对消费整体复苏动能及可持续性的担忧，我们认为目前仍然处于宏观经济修复早期，其中服务业的修复趋势依然明确，无论是修复节奏、弹性及持续性，均将在兑现过程中具备相对的高确定性。

 

大金融证券

 

盘面上，国联证券、华鑫股份、方正证券、国金证券、东吴证券等个股拉升。消息面上，经济日报发文表示让居民通过股票基金赚到钱是扩大消费必要之举。

 

机构指出，受会议超预期提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”的表态影响，券商行业估值明显受到催化。会议前后，券商估值从1.30XPB升至1.46XPB，当前估值处于三年历史的41%分位，估值修复明显后续资本市场投融资端、交易端改革有望持续落地，吸引更多长线资金、机构资金入场，提振市场信心。券商板块展业环境持续优化，配置券商正当时。

 

医药CRO概念

 

医药股展开反弹，其中CRO板块涨幅居。消息面上，美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市（City of Hope）国家医疗中心周二发布公告称，在临床前研究中，该机构科学家开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。

 

点评：投融资逐渐企稳向上，看好下半年非新冠业务快速增长、新签订单环比改善，同时关注AI+药物发现领域和多肽产业链相关订单落地带来的投资机遇。该行看好全球投融资在下半年逐渐改善，全球药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。

 

 

 

 

8月3日午评

8月3日午评

 

上证指数早间低开后在半年线附近宽幅震荡，创业板指较强势一度翻红，盘面上，医药医疗股全线拉升，食品加工、乳液、芬太尼强势领涨，光伏设备、电力、证券震荡反弹，超导、工业金属、汽车等板块则跌幅居前，总体来看，个股跌多涨少，外资小幅净流出。

 

展望后市，2023年7月制造业PMI指数继续位于收缩区间，较6月份略有提升，制造业需求端有所修复，企业开始补库存，工业品价格继续回升，企业生产预期也有所好转，但内需不足仍然是我国经济运行的难题，从业人员景气度延续下行，出口景气度也依旧位于低位，外需继续承压，短期内关注地产政策调整和优化、扩大消费措施和降准降息等宽货币政策。

 

短期震荡不会改变A股中长期向好趋势。目前市场热点轮动节奏尚好，待筹码重新整理完毕后有望再度向上突破。配置上，大金融证券、地产作为本次反弹的主线，相关个股表现活跃，行情不会直接结束，有望以轮动方式继续上行。沉寂了一段时间的医药板块，今天走出企稳反弹行情，后市可继续关注CRO与中药分支的修复机会，食品加工、电力短线也可关注其低吸机会。

重磅利好！哪类风口主流资金酝酿已久？即将强势爆发！

重磅利好！哪类风口主流资金酝酿已久？即将强势爆发！

 

大盘全天震荡走低，沪指领跌，盘中一度跌超1%。盘面上，超导概念逆势领涨，复合集流体板块涨幅居前，房地产板块反复活跃，午后稍有回落，券商股冲高回落，部分AI概念股展开反弹，算力、英伟达板块表现活跃，数据要素板块尾盘异动，另外，零售、机器人、汽车零部件等板块亦有所拉升。整体上，市场热点呈现快速轮动格局。跌幅方面，银行、石油等权重股走低，两市全天成交8361亿，外资净卖出50.19亿。

 

风口掘金

 

PET 铜箔

市场上炒作的复合集流体是新能源电池铜箔的一种技术路径，也叫做PET。PET 铜箔是一种具有“三明治”结构的微米级复合铜箔。PET 铜箔是一种复合铜箔，它具有“铜-高分子-铜”复合的“三明治”结构，首先以 PET（聚对苯二甲酸乙二酯）高分子膜作为基材，随后将金属铜层以先进工艺沉积于 PET 膜的上下两面。跟传统铜箔主要是由辊压或电解工艺生产得到是完全不同的工艺。PET 铜箔是在厚度 2μm 的塑料薄膜表面采用磁控溅射和真空蒸镀的方式，制作一层50-80nm 的金属层，然后通过水电镀的方式，将金属层加厚到 1μm，制作总厚度在 4μm 的复合金属箔，用以代替 6-9μm 的电解金属箔。性能优势上：PET 材料较轻，因此 PET 金属箔整体质量较小，提升电池的能量密度。复合金属箔中间导电薄膜具有阻燃结构，提高电池安全性。

 

点评：复合铜箔产业化的核心驱动要素是安全性、低成本以及轻量化。在锂电池大规模扩产和产品性能提升的背景下，复合铜随有望凭借其高安全、低成本、兼容性强等性能优势在新能源领域打开广活的市场增长空间。随着企业近八年不断的技术研发、设备改造、产线调试、试产试用验证等，预计2023年复合铜箔有望开始批量商业化应用。

 

房地产

 

盘面上，云南城投、中国武夷、渝开发涨停，海泰发展表现活跃。消息上，8月1日，央行、外汇局召开2023年下半年工作会议，部署下阶段工作计划。在支持房地产市场平稳健康发展上，多个提法引发市场关注。

 

会议指出，落实好“金融16条”，延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。房地产行业短线有望迎来低吸机会。

 

 

汽车零部件

 

消息面，广东正推动放宽广州、深圳“限牌” 支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新广东省商务厅相关负责人对媒体表示，下半年将重点抓好大宗消费、文旅消费、销售龙头和县域消费。目前，广东正推动放宽广州、深圳“限牌”；支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量。

 

欧美有望复制中国电动车发展速度，预计2030年全球电动化率逾50%。全球视角看，电动化进程正处于全面加速的阶段，欧美主要国家极有可能复制中国市场的过往增速，迈入发展

快车道。在多重因素影响下，我们预计2023年全球有望实现1400万辆新能源汽车销量

2030年新能源汽车渗透率有望超过50%，销量突破4500万辆，对应2022-2030年CAGR达

20%。

 

点评：至暗时刻已过，行业盈利拐点将至。当前看锂电产业链，车端需求、库存水平、材料价格等关键指标都已经发出边际改善信号，随需求复苏，价格企稳以及库存水平恢复健康，产业链普遍排产下滑，持续降价的至暗时刻已经过去，量价，经营均进入稳定趋好阶段。对于中游材料企业而言，自2022年Q1-02触及盈利高点后，已经历近四个季度下滑，当下利空因素出尽，行业基本面和估值已在底部，未来随着终端销量和电池装机环比向上，新车型持续推出，单位盈利走稳向上，季度业绩修复具较强支撑。

 

重磅利好！央妈出手！哪类高景气赛道即将迎来强势主升浪？

重磅利好！央妈出手！哪类高景气赛道即将迎来强势主升浪？ 1、央行：指导商业银行调整存量个人住房贷款利率 继续引导个人住房贷款利率下行 央行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，支持房地产市场平稳健康发展。落实好“金融16条”，延长保交楼贷款期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足刚性和改善性住房需求！指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 点评：昨晚央行又出政策，要降房贷利率+首付比例，更好满足刚性和改善性买房！这么多政策下来，8月份很关键了，房地产销售必须有起色了。 2.华中科大教授：B站所上传“潜在室温超导材料”验证视频出自所属团队 对昨天B站UP主上传的题为“LK-99（潜在室温超导材料）验证”实验视频，华中科技大学证实，该视频确实出自所属团队。 点评：昨天股民又见证人类历史了。大家都集体学习一个新概念：室温超导！相关概念股也集体起飞，在午后上演涨停潮，就问你服不服。超导到底是个啥玩意？相信大家都已经学习过了。昨天美国和韩国团队说他们搞定过了，所以才引发了爆炒。我们国内华中科技大学也复现了那个LK-99常温超导材料的合成和抗磁性验证，说明技术上并不落后。 3.两万亿赛道获力挺！运营商积极布局6G技术 据《中国电子报》，当下全球各大机构都纷纷开展6G研发工作，我国三大电信运营商也在积极布局，抢占6G网络竞争先机。市场研究机构预计，2040年全球6G市场规模超过3400亿美元（合计人民币2.38万亿），年复合增长率达58.1%。 点评：国家工信部6G技术加速部署下，卫星通信、光通信产业链有望开启第二成长曲线。短期之内，近地卫星的发射以及基础设施建设有望率先受益，中长期看，卫星通信的服务运营以及应用或将迎来黄金发展阶段。6G技术相比5G技术，在速率、时延、流量密度等方面都有着数量级级别的提升，其中峰值速率预计将超过100Gbps。因此对于光通信的传输速率以及稳定性提出了更高的要求，对于光模块的需求将进一步提高。 4.央行持续推动数字人民币研发试点 央行会议要求，持续提升金融服务和管理水平。统筹推进重点立法修法项目。深化统计分析大数据应用试点工作。深入开展涉赌涉诈“资金链”治理。持续推动数字人民币研发试点。稳步建设国库信息化项目。全面强化征信监管和反洗钱工作。进一步提升金融研究和参事建言献策质效。 点评：数字人民币产业链上游主要包括芯片和基础技术，产品差异化较大，竞争较为分散。中游主要涉及银行IT行业，软件建设需求持续释放，盈利空间大，2025年中国银行IT解决方案市场规模或将达到1186亿元。下游主要包括软硬件钱包、数字钱包、终端机具新建及改造业务、第三方支付机构，业务覆盖场景多。