突发情况！

今日两市震荡整理，成交额较昨日减少，北上资金净卖出9.22亿。反弹过后的这两天，分化比较明显。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，房地产、煤炭、综合金融、银行、钢铁等低估值品种涨幅居前。

房地产这两天挺猛，领涨两市，某低位超跌地产股，基本面很烂了，已经四连板了，地产龙头保某和万某，也是阳包阴。保某离历史新高很近了，我挺诧异的。

地产行业最近消息挺多，多地陆续放开限购措施，今天我又看到多地房贷利率创近三年新低的消息。住房不炒下，稳增长还得靠地产产业链吗？

之前看到一个消息，说魔都豪宅今年以来一房难求，翠湖已经打出了单价35万的历史新高。

我住不起豪宅，没有什么发言权，我刚草根调研了一位地产中介的朋友，他告诉我，最近上海楼市确实有异动，不过是分化行情，涨幅最猛的是豪宅、新盘。

就拿新盘讲，比如徐汇滨江的某新盘，单价在12万元左右，但茶水费，从一年多前的100万，涨到了现在的700万。

真是非常夸张，他告诉我，大部分成交的都是刚需，而普通二手房，比如老破小，倒是涨幅很小。

我不是地产V，我只是一个炒股票买基金的过气小V，不过对于地产，我也写过为数不多的几篇文章，我一直强调，在上海，自主刚需，有条件上车的就尽量上车吧。住也是人类很大的刚需。

聊地产聊得有点多了哈，今天地产行业也正好有一个突然情况，澎湃新闻报道，

中国恒大集团连同其财务顾问(中国国际金融公司、中银国际亚洲有限公司、好利汉有限公司及金钟港资本有限公司)将在3月22日晚上9时召开投资者电话会，参与会议的人员有中国恒大集团执行董事萧绍恩(编者注：Siu Shawn即肖恩)、非执行董事梁森林以及风险管理委员会委员陈勇。

值得玩味的是，参与会议人员名单中，未见许BOSS的名字。更蹊跷的是，今天涨幅榜上，有不少都是恒大欠债概念，多家去年因恒大债务风险影响的公司，今日午后涨停。

昨日早间，恒大旗下的中国恒大、恒大汽车、恒大物业先后在港交所公告停牌。

今天，三家公司分别发布内幕公告，集体宣布延发年报，且仍将继续停牌。

此外，更突发的情况是，公告显示，恒大物业有约为人民币134亿元的存款，为第三方提供的质押保证金，已被相关银行强制执行。

物业公司的钱，竟然被硬生生划走了…………此事必有蹊跷……

今晚9点那么重要的投资者电话会议，许老板竟然不参与，也是蛮奇怪的，我也看到市场上有一些传闻，但只是谣传，目前没有实质证据。

倒是另外一位地产大佬，宝能的姚老板，被传出"下落不明”，出自一则金融借款合同纠纷案公告中。

不过，就在今天中午，中国宝能官方微博，发布了一条《姚振华董事长检查宝能汽车深圳工厂复工复产工作》   的文章：

怎么说呢，这两位大佬这几天消息传来传去非常多，有点山雨欲来风满楼的味道。

今晚9点关注下恒大的电话会议吧。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

没啥新的观点，震荡为主。

周末还有利好？

今日两市继续震荡反弹，成交额较昨日缩小，北上资金净买入额84.57亿，午后呈现加速净买入，尾盘更是彪升。别告诉我，北上又是提前知道了啥消息？

WIND中信一级行业涨幅榜显示，地产、煤炭、建筑、农林牧渔、银行、非银涨幅居前。

早盘还是煤炭涨幅第一，下午地产突然发力，反超煤炭。

午间平安开年报业绩发布会，中国平安联席首席执行官及首席财务官姚波表示：

中国平安股价确实存在低估情况，希望市场给予耐心和时间，未来将进一步做好基本面，也将积极做好市值管理。

此话一出，中国平安午后瞬间被拉起，金融股整体异动，银行、证券也一起跟风。

缩量反弹， 总不太踏实，难道，周末还有利好？业内也有一些利好传闻，可能是降X，但不知道真假，难怪地产股彪得起劲。

自从鹤总周三重磅讲话以来，好消息还挺多的，连村里也是连续两日发声，稳字当头。不知道这个周末，会不会给大伙儿一个超预期。预期，是好的。

刚看到天相投顾发布了《2021年基金管理机构基金利润数据汇总》，你们可以理解成，去年基金公司为投资者的整体赚钱能力榜。

我看了下排名，挺有意思的，根据天相数据显示，2021年176家公募基金管理机构全年基金总利润为7293.33亿元，平均利润为41.44亿元。

其中，剔除货币基金口径，基金利润全市场合计5133.80亿元，排名前十的机构分别为广发基金、富国基金、国泰基金、华安基金、工银瑞信基金、南方基金、博时基金、农银汇理基金、兴证全球基金、大成基金，合计利润约为1839.62亿元，占全市场比例为35.83%。

大部分都是权益大厂，不过从以上排名中也可以发现，并非规模越大的公司，新产品发行越多的公司，投研实力越强的公司，就可以上榜的。赚钱才是硬道理，这些公司是在去年给投资者赚了比较多钱的。

如果单看权益类排名，我有一个更意外的发现，2021年，赚钱能力全市场排名第一的公司，是国泰基金。

老揭去要了一下具体的数据，2021年国泰基金旗下产品全年利润：权益类183.04亿元，赚钱能力全市场排名第1（1/166）；非货币类210.78亿元，赚钱能力全市场排名第3（3/176）。

要知道，国泰基金的权益产品规模并不算最大的，在前三年的基金大年中，国泰新发的主动权益类产品数量不算多，规模也克制。

如果说一家公募基金公司，对管理规模没有要求，那就太虚伪了。

但换个角度，从某种程度上来说，在市场好的时候，没有在高位卖非常大的规模，那么当市场不太好的时候，反而会给投资者带来的体验感，会更好。

资管行业有句老话：规模是业绩的敌人。

所以，对规模的渴望，是得加以克制的。在市场巅峰之时，少发产品甚至不发产品，在市场低迷时，大胆逆势布局，甚至自购，这是投资中正确的事。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天没关系，看看周末会有啥消息吧。

昨天某千亿私募的客户沟通会上，因长期业绩不佳，引发客户不满，集体吐糟该私募的投资管理能力。

业绩有压力，估计可能和近年来这家私募盲目追求规模有关。

资管行业，控制规模，克制欲望，净值说话，才硬道理！

方向性信号！

今日两市继续反弹，上证指数收复3200点大关，目前面临10日均线考验，创业板指数更强一些，强劲反弹近3个点，一度站上20日线大关。

两市成交额较昨日放大，北上资金净买入5  亿。昨天很奇怪的，我发文的时候北上还净买入15亿，收盘一看，竟然净卖出额9000多万。今天北上终于有点觉悟了。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，地产、建材、医药、传媒、消费者服务、农林牧渔涨幅居前。昨晚出台了不少利好，提振了各行各业的信心，让大家回点血，也是极好的。

另外，昨夜，美联储自2018年来首次加息，加息25个基点，低于50个点的预期。全球股市集体反攻。

港股今日也继续反弹，恒生指数大涨超5%，港股科技指数（931573）也继续大涨超6%

昨晚看净值排行，一些港股主题的基金涨幅直接超过20%，更有不少场内的港股主题指数基金，直接封板。

很多朋友也在问，为什么港股科技指数这两天暴涨近26%，但一些主题相关的ETF只涨了两个板？比如港股科技ETF（513020），昨日涨停，今日也涨停，但还差了近6%的收益率。

去哪了？被偷了？莫名其妙没了？

非也非也，这是因为交易制度的问题，港股是没有涨跌幅限制的，A股有限制，然后又因为场内的ETF涨幅是正负10%，和主板一样，所以就算港股科技指数暴涨，港股科技ETF一天也最多只能涨停。

但是，到了当天晚上，港股科技ETF披露收盘净值，是按照港股科技的实际涨幅核算，这就形成了折价，出现了净值高于收盘价的情况。

而且港股比我们大A晚一个小时收盘，所以实际折价率还会有所不同。这就有折价套利的机会。

今天的港股科技ETF（513020）继续折价中，截至3点，因为港股科技指数今日再次大涨6.32%，

你们想啊，港股科技ETF两天两个板，也不过刚抵消了昨天港股科技指数的涨幅，今天的涨幅还欠着呢。等港股科技ETF先还完这两天的涨幅，剩余的折价，要明天才体现。

就是不管如何，港股科技ETF都要跟上晚上出来净值的涨幅，我这么讲，你们都应该能理解吧。

当然，有一种极端情况，风险也是有的，港股科技指数明天大跌，即指数跌幅超出这两天ETF净值涨幅减去这两天ETF价格涨幅的差值，那么折价套利才会失败。

今天，某网红基金公司宣布自购1.5亿，这个信号，在业内，算是一个比较重要的信号，两市也继续强劲反弹。

虽然这家网红公司的饥饿营销被人诟病，但不得不承认，这家公司看大方向，准确率还是比较高的。

比如去年底成立的爆款基金，不是权益基金，而是固收+基金。这就说明这家公司对今年的市场，整体是偏谨慎保守的。

这算是一个方向性信号。也是一个观察市场的指标。

当然，我不是说，基金公司自购了，市场就真见底了，没这么精准，真正确认见底，还得需要一个过程。毕竟政策底是有了，市场底还是得靠市场自己走出来。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

反弹之后，震荡分化。在关键点位也会有一定的抛压盘。

今天看到一张图，来看看国际顶级专业机构的观点，是如何因势利导的。

我发这张图，不是要嘲笑顶级机构，而是我要告诉你们，观点变来变去，反复被打脸很正常，因为，我也经常这样……

惨！又大跌！见底了吗？

今日两市又见大跌，成交额较上周五缩小，北上资金净卖出额高达144.08亿元。

短期北上资金持续净流出，或许可能和中概股大跌有一定关系，但我也不好太明说，我只能说：北上资金的重仓股，最近得小心点。

港股也是大跌，恒生科技指数已经跌幅超9%，创去年7月以来最大盘中跌幅。我的港股账户啊，刚瞄了眼，40%没了……嗨…………不谈了……南下争夺话语权，手里仅有的一点外汇反而被争夺了……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，所有行业皆绿！唯有军工、医药还算抗跌。

今天上午，据说招商证券APP无法正常买入卖出。“招商证券系统买不了、卖不出、撤不了”有投资者称。

记得2015年大牛市那会，行情太火，也有招商证券APP无法交易的新闻，这APP系统有点烂啊，服务器看来有问题。

周五收盘后公布的金融数据偏弱，低于市场预期。特别是代表居民按揭贷款的中长期贷款，近15年来，首次出现负增长。

负增长，说明大家买房意愿极低，地产行业遭严峻考验。但很奇怪，我最近在看某书，上海豪宅最近飞涨，涨到看不懂了，不，不是看不懂，是买不起。

不过，数据走弱，未来刺激政策出台的预期，也在提高。

周末疫情被刷屏了，搞得大家都很紧张，有朋友和揭粉问我上海现在疫情怎么样，是不是很严重？我只能说，一切消息，以“上海发布”为准。

我只讲我亲人的情况。目前我老妈老爸小区有四幢楼被封了，但小区可以正常进出，昨天我还看过我爸妈。

我丈母娘老丈人小区整个都被封，附近几个小区，也有被封的，暂时无法看望，只能通过电话或者视频联系。

我和揭嫂住在郊区某小区，目前进出一切正常。不过，刚刚业主群里，物业经理叫大家去指定地点，错峰核检。目前我们小区一切正常，只是非小区业主要进入小区，需要提供48小时内的核酸证明。

周末各大券商非常统一开罩“抗原自测”主题电话会议，随着五款新冠抗原自测产品正式上市，市场对抗原检测试剂的需求量将大增。

今日新冠检测细分主题，相对抗跌。相关主题指数工具也有不同程度的涨跌，比如国泰大医药三剑客：医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）、创新药沪港深ETF（517110），今日分别下跌2.31%，0.88%、2.14%。

此前，市场一直担心集采和医保谈判对价格段的压制，会改变医药行业的成长属性，所以医药行业从去年下半年以来，经历了痛苦的惨跌。各位看官还记得我在定投组合里一直坚守的医药和医疗吗？一个坚持了943天，还有16%的涨幅，一个坚持了797天，只有5%的涨幅，一度接近翻倍。

但从需求端看，未来人口老龄化趋势不可逆，医药行业依然的成长逻辑依然还在。而且从估值角度来看，医药行业目前处于历史估值低位。

主要是跌了太惨，昨晚，创新药龙头恒瑞医药宣布拟最高12亿元回购股份，回购价格不超过60.22元/股，今天恒瑞医药还算抗跌，收盘价37.4元。

医药医疗回暖，国泰大医药三剑客的关注度也在提升。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

刚刚，有一位看官问我，老揭，又大跌了，见底了吗？

我觉得这个问题很有代表性，统一回答下：

我个人认为，目前的局势，轻易不能言底，我也无法判断。

我上周五的观点很明确了：保卫3147！

当然，近期一些迹象都代表了管理层护盘心切：比如

1、上市公司纷纷发表1-2月经营数据，当然是数据较好的公司发，不发的大家都懂。

2、头部顶流基金经理开始公开发表乐观言论，比如大白开始发声：“站在当下的时点，没有理由特别悲观，相反，投资的难度正在减少”。

3、网红基金放开申购限制，并且，有多家基金加入自购队伍。

未来还可能有降准降息的预期……

但，市场怎么走，没人能控制！现在，一切交给市场吧。

当下：顺势而为，不做预测，积极应对！

今天，传有产品爆了！

今日两市低开高走，尾盘走强翻红，成交额较昨日缩小，北上资金继续净卖出50.42亿。

北上资金这几天逆势净流出，昨晚中乞股又，我个人感觉有点不太正常，正是：山雨欲来风满楼……

通达信行业涨幅榜显示，医疗保健、农林牧渔、商业连锁、医药、食品饮料涨幅居前。

喝酒吃药老赛道，突然复活，大幅度回血。

很意外啊，今天涨幅最大的是医疗保健行业， 特别是午后，新冠肺炎检测概念笔直拉升，相关龙头大涨。

我查了下，医疗突发大涨主要一则消息：

近日，无锡市场监管局召开家庭自主核酸/抗原检测产品开发座谈会，全力解决企业在产品注册申报方面遇到的困难和问题，助推无锡市家庭自主核酸/抗原检测产品快速上市。

而在昨天印发的新冠病毒抗原检测应用方案（试行）中，有一句话：

社区居民有自我检测需求的，可以自行购买抗原检测试剂进行自测

这意味着，国内抗原自检试剂盒或将正式放开。由于疫情反复，国内市场空间巨大，医疗器械中的抗原自检主题有望迎来风口。

中泰证券做过一个草根调研：目前国内新冠抗原自检试剂盒出厂单价大约1-1.5美金，使用频率按照最低频率假设每月2次，按照14亿总人口基数计算，参考央行最新美元/人民币汇率6.33来计算，国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达177-266亿元。

这还没考虑到自费购买的情况，算上自费，新冠抗原检测产品采购需求将会进一步提升。

如此强烈预期下，主题排行榜上，新冠检测主题独领风骚，强势领涨。

从相关主题产品看，均有不同程度上涨，比如目前A股规模最大，也是目前市场上首只纯医械类ETF，医疗器械 ETF（159883）今日大涨5.24%，成交额突破6600万元，最新规模突破9亿大关。

医疗器械ETF（联接基金 A类代码：013415；C类代码：013416 ）跟踪的指数是中证全指医疗器械指数，全面表征A股医疗器械行业表现。

之前市场有跟踪医药、生物、创新药、医疗的不少ETF，但在医疗器械这块还是个空白，医疗器械ETF恰好填补了空白。

根据Wind数据，该ETF标的指数中共计29只肺炎概念，占比高达57%;其中肺炎检测概念股17只，占比32%。

从估值看，截至2022年3月10日，医疗器械指数的TTM为23.72倍，处于历史极低位，安全边际较高。

是不是有点意外，以前一直觉得医疗器械估值回很高，没想到今天一查，估值才20多倍。对医疗器械感兴趣的看官，不妨可以关注下。

今天，市场传闻有产品爆了，挂钩的是恒生科技指数，不过规模不大。整体上看，目前产品的规模大约就在千亿左右，影响确实有限。

不过我听说，确实有机构近期赎回了不少产品。

我有一位券商首席朋友也在中午给我发来一张截图，说是国泰君安的恒生科技指数挂钩的产品，今天一天的敲入量超过了之前的历史综合，今年3月以前的在今天全部敲入。

这意味着，今天敲入后，如果不涨回来，那将发生亏损。

什么是“”产品呢？全称是：型自动敲入敲出式券商收益凭证，只要相挂钩的指数跌幅不超过敲入界限，那就可以持有到期（一般两年），收益如同滚慢慢滚大。

本质上看，产品类似于一种期权产品，挺复杂的，我自己都搞不太明白，本着不熟不做的原则，这类产品我是建议大家不要碰。

这种市场，极端行情上演，什么事都可以发生。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

保卫3147.68！

明天，才是关键！

今日两市如期超跌反弹，成交额较昨日缩小，北上资金净卖出额33.74亿。昨日北上净卖出超百亿，今天继续卖，而且都是在下午，不知道老外咋想的。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，各大行业全面反弹，医药、新能源、化工、建材、食品饮料、军工涨幅居前。

今日在外，马上要对话一位FOF投资总监，简单为大家码字几句：

1、昨天那个3147的低点，是带血的筹码砸出来的，不少都属于被动砍仓，不情愿地卖出。所以3147短期很可能是一个阶段性低点。

2、今天属于普遍反弹，是对昨日过度恐慌的一个修正，从技术上理解，或者从盘感的角度，就是我昨天说的超跌反弹。

但反弹主线并不是很清晰，很多行业仅仅只是反弹而已。明天，才是关键，主线或将浮出水面。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

超跌反弹后，会有分化!

哪是A股不行了，是我不行了

昨晚实际上有个好消息：

央行上缴1万亿利润，相当于全面降准50BP和增加1％的财政赤字

但，今日两市继续下挫，一度大跌超4%，2点之后开始反弹，跌幅收窄。两市成交额较昨日放大，恐慌盘，止损盘涌出。北上资金净卖出额107.75亿。

我感觉以前关注北上资金品种，都是看他们买了些啥，现在看北上资金重仓品种，都是以规避的心态去看。

早盘有过微弱反弹，但空头太强大，不搞死最后一个多头，市场不肯反弹。

据说今天大跌是因为固收+的权益仓位在砍，还有理财子的权益仓位，也在砍…… 现在砍出来的，都是带血的筹码。

和一位基金经理朋友聊为啥这么跌法，他都懵了，说这种杀跌莫名其妙

我问他，你交易时间怎么不上交手机，他说，要换东家了…………

今天这种行情，我有一种无力感，今天有个段子说：

听说中概不行了，打开账户，哪是中概不行了，是我不行了

要我说，哪是A股不行了，是我不行了……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、新能源逆势翻红，食品饮料、电力、建筑、电子较为抗跌。

比起A股，港股真是太惨了，可谓是全球最惨，没有之一。目前又下挫1.5%，今天李宁也放量杀跌10%，说是挪威养老基金剔除基金投资。

因为港股上市了大量的新经济公司，比如互联网、游戏、医药等等，很多都是中概股回归，都在去年遭遇过打击，再碰上全球流动性收缩和俄乌冲突，雪上加霜啊。

提到中概股，不，中丐股……我倒是发现，越跌越是有抄底资金啊，这抄底起来真是太猛，越跌越买的节奏啊？直接把交银中概互联基金搞得没额度了，不得不宣布暂停申购。

还有易方达中证海外互联ETF联接基金，也直接限购，每日不超过300元。因为场外基金限购，导致其场内的ETF持续高溢价。

实际上，除了以上这两只，投资中概股的备选基金还有很多啊。

比如港股科技ETF（513020），主要投向港股的科技龙头，腾讯、美团这些行业标杆也都在重仓股里。

关键是，港股科技ETF（513020）使用的是港股通额度，不会像QDII额度那么紧张，不限购，场内还折价，算是比较好的替代品种了。

最近大家都在关心疯狂的镍，又称镍疯。3月7日、3月8日、LME镍期货连续猛飙，突破5.5万美元之后，一口气突破10万美元大关。

国内沪镍主力合约也是连续一字板中……

如此疯狂逼空，LME坐不住了，昨晚发布公告称，取消所有当地时间3月8日凌晨0点或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易，并将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约交割。

目前，LME镍合约的保证金将根据2022年3月7日的收盘价计算。

两天逼空交易日不算，这不就是海外版“327国债事件”嘛。

传闻青山集团被嘉能逼空，此次损失可能高达80亿美元，而青山集团正是华友开发镍项目的合作方。所以华友昨日高开后直接杀跌停，今日有被死死按在跌停上。

我很久不看期货了，08年爆仓之后就没碰过，昨晚五矿期货的一位小伙伴的发言，我觉得可以看看，仅供参考。

这件事也再次给我们启示：慎用杠杆，不要做空！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

超跌反弹即将到来……这么说话是不是有点虚？

确实虚，我不行了……

又犯老毛病了，一泡污……

今日两市震荡整理，成交额较昨日放大，北上资金净卖出额7.31亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，交运、煤炭、地产、建筑、钢铁涨幅居前，主要以低估值的周期品种为主。

市场风格再次偏向价值，成长再遭重锤，老赛道白酒跌幅第一，军工、新能源、芯片也下挫。

昨晚鲍威尔口气明显缓和，本来市场预期3月老美要加息50个点，但鲍威尔透露表示倾向于25个基点，低于预期，也算是一个好消息。

而且这次也没提缩表。所以我们看到隔夜美股强劲反弹，阳包阴。欧股也全面反弹。

一声叹息，我们大A股今天老毛病有犯了额，跟跌不跟涨，真是一泡污，咋们港股还知道跟一把反弹呢。

翻看今年公募基金的涨幅榜，我发现一个很有意思现象，和农产品相关的主题基金涨幅靠前，主要原因还是俄乌冲突升级，受高度不确定性的局势影响，小麦、玉米、豆粕等农产品价格也受影响大幅上涨。

玉米、豆粕是重要的饲料原料，随着涨价，会导致养殖成本增加。

那么问题来了，有看官问，为什么这几天养殖ETF（159865）大幅反弹，养殖成本增加，会导致养猪亏损呀？

投资是一种预判，现在又流行预判的预判，养殖ETF的反弹逻辑，我个人认为，是因为饲料成本增价，导致全行业亏损加大，反而会加速产能去化，从而影响生猪出栏价格的上涨，那么相关上市公司的业绩会有所修复。

养殖ETF又被有些投资者称为“养猪ETF”，是因为对标指数，中证畜牧养殖指数的权重，有72%是养猪相关上市公司。所以才会又这个叫法，之前我也给大家普及过，今天正好也再炒冷饭一下。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

看不清楚方向了，今天没什么观点，各位见谅。

刚和一位基金经理朋友聊市场，这位朋友很直接告诉我，今年比较艰难大家都已经看到了，明年，也很可能是难度系数比较高的一年。

所以这两年，如果可以逆势取得优秀业绩回报，很不容易，请一定要格外珍惜。

疯了！原油疯涨！影响几何？

今日两市震荡调整，成交额较昨日萎缩，北上资金净卖出6.99亿。

上证指数很抗跌，日线顽强收红，四连阳了。创业板指数虽受重挫，但也在20日线暂时获得支撑。科创更顽强一些。

整体看，大A股今日杀跌还是受到外盘影响，欧美股市杀跌，我今天差点还闹了个笑话，早上看全球指数，一看俄罗斯怎么是红盘，逆势大反弹。

原来是停牌数日了……我脑袋网络没通……大家见谅啊……

通达信板块指数涨幅榜显示，煤炭、石油、物流、交通设施、有色涨幅居前，主要还是因俄乌冲突受益的资源类品种。

用大白话来说叫：炒的都是家里有矿的！

今天最受关注的是原油疯狂飙升，昨晚纽约原油大涨10.9%，以一根罕见长阳突破每桶106美元大关。

刚刚，我又瞄了一眼，纽约原油再次大涨超5%，逼近110美元大关，真是疯狂啊。

这拉升够快的，还记得两年前吗？2020年4月，原油可是跌到过负值，当时猎杀了一大批原油宝的用户，如今回首再看原油，谁能想到都快110美元一桶了。

我们一起，见证了历史。

原油疯涨！影响几何？个人认为：

1、国内成品油价格或即将迎来再一次上调。两桶油将直接受益原油价格猛彪。此外，油气板块短期也整体走强。

别看今年整体行情不好，但看看中石油，从年初至今，涨幅已经达到18.94%，秒杀绝大部分公募基金……真是很意外

2、原油价格上涨，将推动化工品价格集体上涨。相关化工品种可能再掀起涨价潮。去年在高位接盘化工的哪位私募大佬，这回是不是有希望回血了？

3、除了原油，此次天然气价格也大幅上涨。由于欧洲40%的天然气依赖俄罗斯进口，而俄乌冲突导致欧洲对天然气供应引发担忧。所以欧洲未来会大力发展新能源，特别是光伏，以摆脱对俄能源依赖。

这也是为什么最近同样是新能源，光伏行业要比新能车行业走得强的原因。今天光伏也是逆势正涨幅，而新能车遭下挫。

暂时就想到那么多，我怎么想就怎么码字的，欢迎大家留言补充。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大A股今日相对强势，要挺住呀！

超级大佬出手，成交了！

今日两市窄幅震荡收红，成交额较昨日基本持平。3月第一个交易日，北上资金净买入32.37亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，农林牧渔、食品饮料、煤炭、消费者服务、军工涨幅居前，尾盘金融股发力拉了一波。

本周五，要开启重要大会，这个时候拉金融股，维稳意图比较明显。上证指数目前三连阳，站上10日线大关。

数字货币主题继续受到追捧，某龙头继续20CM。主要是美欧对俄发起SWIFT制裁，有卖方认为，该举凸显金融安全问题，寻求SWIFT体系替代方案迫在眉睫，数字人民币与人民币出海相辅相成，推进或再迎催化。

还记得上次咋们提到过的金融科技ETF（159851）吗？这是目前全市场“含数字货币量最高”ETF。其45只成份股全面覆盖A股金融科技各细分领域龙头，其中数字货币、移动支付概念股26只。

这也是A股首只跟踪中证金融科技主题指数的ETF，最新规模达3.58亿元，稳居全市场上市金融科技类ETF第一。

这几天，我比较关注超级大佬的动向，比如上周末，巴菲特公布了一年一度的股东信，我觉得看点很多，当然大家最关注他的持仓，我比较关注老巴偏爱的行业。

再来看看巴菲特的老搭档，芒格，作为价值投资大师，比起巴菲特长期重仓中国公司比亚迪。

在晚年，因重仓买入中国互联网公司阿里巴巴，芒格更引世人关注。

根据cheaperthanguru网站的统计显示，去年一季度，芒格首次买入阿里股票。目前芒格持有五家重仓公司中，阿里巴巴目前浮亏40%左右。

今天，还有一个重要消息，也是一位超级大佬，素有“中国巴菲特”之称的段永平，出手了，以53.5美元的价格抄底腾讯，并且在今日凌晨成交。成交总金额为535万美元。

段永平的ID叫“大道无形我有型”，昨天中午他鲜明指出，腾讯又到了大道底，“腾讯低过我上次买的价钱了，那明天再买点。”。

从大佬的抄底举动看，互联网经历持续杀跌后，估值已经令符合价投的出手范围。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

刚在查基金发行统计，以前我还写月报的时候，每个月都要分析的。刚过去的2月，公募基金的发行份额只有338亿，创近一年新低。

当然2月有过年因素，那我们看1月的数据，1月发行份额只有1188亿，也是近一年的新低。

说明基金发行已经跌落冰点，市场人气低迷。

这也印证了资管行业的那句老话：好做不好卖、好卖不好做。

从发行规模看，相对来说，目前是属于比较好做的阶段。

擦！升级了，核……

今日两市震荡反弹，成交额较上周五缩小，北上资金净买入20.47亿，主要是尾盘突发净流入，可能和2月最后一个交易日调仓动作有关。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，有色、煤炭、新能源、电力涨幅居前。大家发现没，主要还是资源类为主，局部战争也有一定的驱动因素。

继续关注俄乌战争，周末整个局势竟然升级了！

先是西方国家在2月26日，宣布将俄罗斯银行剔除出SWIFT金融结算系统，被市场成为欧美的“金融核弹”。不过，欧盟保持了购买俄罗斯天然气的支付渠道开放，因为欧洲严重依赖俄罗斯天然气。

俄罗斯银行也不甘示弱，立即宣布加入中国CIPS系统！就在刚刚，俄央行突发大幅加息，将基准利率从9.5%提升至20%。

更狠的是，普大帝2月27日下令：

俄国防部将俄方核遏制力量提至特殊战备状态。

我擦…………这是直接核威胁了啊……

乌似乎有点怂了，今天，2月28日，俄乌战争进入交战第五天，目前乌将派代表团同俄进行和平谈判，有消息称，乌代表团当天已抵达白俄罗斯境内。

BUT，据英国天空新闻消息，

Maxar卫星图像显示，大规模俄罗斯地面部队集结乌克兰伊万科夫，并正在向基辅方向移动。

这是边打边谈的节奏，要在战场上，寻找新的谈判筹码。

周五还和大家还在讨论，有看官问打仗了要不要清仓股票，去买黄金？我很坚定回答：大可不必！

到了晚间看美股，周五美股高开高走，强劲反弹，道指涨幅2.5%。

再看黄金，周四上冲1976之后，立马跳水跌破1900大关。不过目前因局势升级，黄金重回1910大关。

嗨…………一声叹息，希望接下来的谈判能顺利，早点能结束这场战争。我还是祈求世界和平的。

刚在头条看到一个帖子，我觉得有点道理，大家自己看图吧：

面对升级带来的市场冲击，今天，大A股实际上还算强悍，多头没有泄气。周末我也看了一些卖方研究的观点，比如李迅雷老师认为，

冷战期间，这种“接近战争”的大国对峙一共发生过四次：1948年6月的第一次柏林危机，1958年底的第二次柏林危机，1961年年中的第三次柏林危机与1962年10月的古巴导弹危机。

通过观察这些时期的美股表现，那时候还中国还没股市，李迅雷从大势角度看，

除了第一次柏林危机，因为爆发在二战后不久，引发全球投资者对于第三次世界大战爆发的担忧，进而引发了美股接近一年左右的调整外，其余两次柏林危机与古巴导弹危机对道琼斯指数的影响均属最多1-2个月的“事件性冲击”，没有改变美股整体大牛市的情况

从事件交易的角度看:

四次“接近战争” 均有一个胜率明显的“逆势投资策略”的规律，即：在危机发展到最高潮，市场最为恐慌的时候就是最佳的“买入点”，其后将呈现“V型”反转。

当然，这些数据只是历史数据总结，并不能作为线性外推，历史不会简单重演。

我个人因为在今年年初就给大家打过预防针，把预期降得比较低，所以如果看V型反转，我倒不是很认同，主要还是今年不确定的因素太多。但这里反弹，我还是认同的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

虽然全球震荡，但上证指数虎年开局以来，依然是正涨幅，20日均线也在今日再次收复。

双创指数也不知不觉站上了20日线，特别是科创板，上周三长阳后，周四下挫后立即就买盘拉起，跌幅有限，周五又直接在周四阴线基础上跳高，收复春节后的跌幅。短期阶段底迹象明显。

明天，正式进入3月，市场目前最大的担忧，除了俄乌局势，就是美联储3月加息，一旦这个不确定因素消除，3月结构性机会还是不少。

突然爆发！刺激消息

今日两市大举反攻，震荡走高，成交额较昨日放大，北上资金净买入额14.22亿元。

昨天我还在说，局势紧张下，大A股表现还算抗跌，结构性机会依然存在。然后隔夜美股虽然低开高走，但收盘依然收跌，我还担心今天大A股又要惯性跟跌不跟涨了。

但很意外，今天大A股突然放量反攻长阳，特别是赛道股，半导体、新能源、光伏、医药医疗全面爆发！科创也有近4个点的反攻力度。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，成长股大幅领涨两市，电子、军工、汽车、新能源、化工涨幅居前。前期坚挺的价值股诸如建筑建材、金融地产反而逆势下跌。

我怎么感觉今年跷跷板效应尤为明显，是如今价值和成长的标签太过于强化区分吗？

在全球股市动荡下，我大A今天独善其身，逆势大涨，可能是早上发哥的一则消息。

来自媒体的报道：

国家发展改革委重磅发文，详解出台《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》。具体来看，在财政税费、金融信贷、保供稳价、投资和外资外贸、用地、用能和环境5个方面提出18条政策举措。

我个人认为，这是一种刺激信号，各种各样的政策出台，一切的目标就是：稳增长！

再加上赛道股自从去年下半年以来，被锤得太惨，光伏、半导体估值过高，不断被打压，有一个超级反弹也很正常。毕竟基本面还在。

受疫情和地缘局势影响，当前经济下行压力还是比较大的，此时的刺激非常有必要。

当然，地缘局势依然处于紧张的节奏，黄金目前也不知不觉来到了1900美元大关，避险资金可能布局。之前也讲过，我关注黄金相关品种并非是个股，而是黄金基金ETF（518800）。

黄金基金ETF追踪的标的是上海黄金交易所AU9999实物黄金合约，可以真实反映黄金现货的价格，作为跟踪黄金走势的标的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

节后反弹至今，大盘涨幅近4%，目前反弹继续中。

但反弹也是结构性的，双创节后继续杀跌，今天双创总算放量长阳，反弹之旅也将正式开启。

局势紧张！

今日在外，简单码几句。

今日两市小幅回落，成交额较昨日放大，北上资金净卖出额73.4亿元。

中信一级行业涨幅榜显示，仅有色、石油石化、煤炭、基础化工四个行业翻红。新能源、金融、地产也相对抗跌。

一夜之间，市场风云突变！乌先动手攻击顿巴斯地区的武装分子，甚至将炮弹打到俄境内，俄也直接出手，承认乌东两地区独立。

由于俄乌紧张局势突然升级，俄罗斯股市一度暴跌17%，收盘重挫10%。今天，就在刚刚，俄罗斯股市开盘继续重挫，俄罗斯RTS目前跌去8.75%。

俄罗斯央行已经表示，准备好支持金融市场。

此次俄乌局势影响，全球股市陷入震荡，欧洲股市和亚太股市，均呈现不同程度下跌，我大A股今日还算跌得少的，看看香港恒生指数，因为更贴近国际市场，目前下挫近3%。

大炮一响，黄金万两。局势紧张，稀缺资源品种成为资金避险的去处，比如黄金和铜。新能源上游的锂矿，今天也很凶猛。

从目前影响看，我大A股表现还算抗跌，结构性机会依然存在。

但短期如果俄乌局势继续紧张升级，那依然会有一定影响，正所谓君子不立危墙之下，有资金可能会选择避险。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

在全球化下，外围市场动荡，势必对A股会产生影响，市场脆弱性上升。

尾盘突发利好！

今日两市震荡整理，上周五说过，上证突破20日线后，需要消化一下。两市成交额较上个交易日放大，北上资金净卖出额35.21亿。

创业板继续下挫，主要是两大权重，宁王和财王，虽然小跌，但是放量跌的，估计是有资金叛逃卖出。

中信一级行业涨幅榜显示，通信、煤炭、计算机、服装纺织涨幅居前。

“东数西算”这个主题自上周五突然火起来后，今日继续维持强势。很多飙升的多是以前的大数据概念。正宗的概念公司，按照关联度星级排名如下，这个是通达信的数据，它们整理得挺全的。

今天尾盘有一个突发利好，是关于房地产的。

下午2点半，有媒体报道，从2月21日起，四大行同步下调广州地区房贷利率。

其中，首套房利率从此前的LPR+100BP（5.6%）下调至LPR+80BP（5.4%），LPR+120BP（5.8%）下调至LPR+100BP（5.6%）。一名国有大行个贷部负责人告诉记者，与去年同期市场需求旺盛、房贷额度紧张不同，今年开年以来，房地产成交较淡、银行房贷额度宽裕，未来一段时间房贷仍有持续下行空间。

这个消息一公布，2点半后地产异动，万科、保利笔直拉升。宽货币后，是宽信用，宽信用还是得靠房地产？

比起地产，倒是之前反复提到建筑建材，从去年12月至今，一直震荡上行，不断走强。

这两日，建筑建材继续表现神勇。比如龙头浙江**，从虎年开市至今，11天10个板，几乎每天涨停，中间就给了一天空中加油的机会。被称为虎年“第一妖王”。还有龙二宁波**也是连续三个一字板。

不得不说，在今年“稳增长”的大主题下，低估值的大基建，变得香饽饽。

也是巧了，基建这两天热门着，基建ETF（159619）已于上周五悄然上市。

基建ETF跟踪的指数为中证基建指数（930608.CSI），一网打尽基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备等行业的龙头公司，是把握大基建主题的好帮手。

在经济稳增长的背景下，基建投资作为拉动GDP的重要着力点，再加上估值本身就较低，目前具备政策端和资金面双重利好。

Wind数据显示，截至2022年2月18日，中证基建指数今年以来涨幅为正，近三个月涨幅9.6%、同期沪深300指数收益为负。

大家一定关心目前大基建的估值情况，我特意查了下。当前，中证基建指数已进入相对底部区间，截至2022年2月17日，指数估值PE为12.53倍，处于历史较低位置。

随着2022年一、二季度专项债提前下达，财政资金落实到基建项目，中证基建指数的估值或存在一定提升空间。主要逻辑就三个字：稳增长。

对了，刚看到大家都在转一个传闻，今日鹅厂大跌，某社区网友传鹅厂遭重锤。目前没有任何确切消息，而且这里是鹅厂的地盘，我就不多讨论了。

从卖方的一手消息来看，主要是今天监管层和游戏行业进行了监管思路指导，市场可能与其鹅厂的游戏业务首当其冲，导致股价跳水。

上周五美团在A股收盘后跳水大跌，今日又是鹅厂大跌，互联网行业不断被锤。

不过，逆向思维，当前的互联网行业，会不会类似十年前的白酒行业呢？

耐得住寂寞，才守得住繁华。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上证指数不知不觉日线五连阳了，创业板因权重下挫跌破10日线。低估值和高估值跷跷板明显。

2016年10月至今，结构性行情非常明显，每年都有分化，看来今年，又是分化的一年。

两个信号！

今日两市震荡整理，主板保持强势，成交额较昨日大幅缩小，北上资金净买入额48.38亿，下午1点之后净流入较明显。

中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、地产、钢铁、建筑建材涨幅居前。低估值的顺周期品种继续走强。

2022年至今快两个月了，整体看，价值明显跑赢成长，昨晚听了一位知名基金经理的内部路演，他认为，今年二季度开始，很可能是一个新周期的开始，价值会再度崛起。

今天地产异动明显，主要两个原因：

1、有消息称，山东菏泽首套房贷款首付比例从此前的30%降至20%。除了菏泽，还有媒体报道，春节前后重庆、江西赣州的不少银行已经将首套房贷首付比例降至20%。

2、昨天，北京结束了2022年的第一批次集中供地，共推出18宗涉宅用地，参与竞拍50个房企，最终成功出让17宗，流拍1宗，平均成交溢价率4.5%。

有卖方研究认为，此次北京土拍热度较2021年底回升明显，房企拿地隐性成本有所降低。

地产异动涨幅第一，释放一个重要信号，说明上面可能已经开始边际放松地产政策，不过依然需要谨慎的是，上半年，民营地产企业可能迎来一次出清。

不过随着出清，市场集中度会大幅提高，地产行业龙头的市场份额也可能会大幅提高。

实际上，不少价值型基金经理在去年四季度就布局了相关的地产龙头。都是明牌了。

我个人倒是认为，一些低价地产股，底部放量的，可能比龙头的弹性更大。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

除了地产异动，今天还有一个信号，上证指数今日光头阳，突破20日均线压力位，本周四连阳。我瞎猜下，这里震荡企稳后，主板将继续反弹之旅。

超级头部，出事了！

今日两市微幅反弹，双双受制于20日均线，成交额较昨日放大，北上资金净买入17.2亿元。

中信一级行业涨幅榜显示，有色（锂资源）、电力设备新能源、化工、电力涨幅居前。军工、电子、石化、银行也小幅表现。成长、价值跷跷板不那么明显。

但我个人感觉，今天热点有点散乱，新能源汽车上游大涨，总感觉怪怪的。资源价格上涨推动估值抬升这套逻辑，今年还能玩得通?

昨天和大家提过一句，某大佬的私募产品已经跌破6毛，昨晚，我看到一个令人吃惊的消息，说是某国内超级头部量化私募（今早有媒体报道说是九坤），出事了……

听说该头部量化的某款海外量化对冲产品，在海外反投A股。因为加了5倍杠杆，相当于配资1:5开搞，1月单月净值跌幅39.13%。

成也杠杆，败也杠杆，盈亏同源。因为单月巨亏，导致该产品从2019年4月成立至今，累计收益率降低为11.05%。

想想很奇怪，既然是对冲产品，应该采取了对冲手段的，但没想到对冲产品波动也那么大。

胖纸我看了眼我的老揭主动权益实盘，今年虽然遭遇回撤压力，但从2019年3月成立至今，还有94%的收益率。

咋也不懂对冲，量化也仅懂皮毛，还是老老实实搞主动权益吧。

我又手贱，查了下今年以来各类基金的业绩表现，混合型和股票型基本亏8个点左右，QDII也亏3个点，债券型都微亏。

特别是因为年初至今波动剧烈，风格大切换，成长型基金均遭遇不同程度回撤。

而在翻红的基金中，我发现，过去几年一度被市场边缘化的红利低波基金，今年以来均取得了正收益，而且其份额出现大幅增长。

风水轮流转，部分资金在今年开始追求相对安全投资机会的避风港，红利低波成为了首选。以红利低波ETF（512890）为例，截至2月16日，该ETF今年以来份额增长了25%。

截至今日收盘，红利低波ETF今年以来涨幅为4.4%。我还发现，红利低波ETF上市至今，连续四年，年线是年年收红。

换句话说，就算是在近两年的高景气赛道为主的投资环境下，红利低波虽然表现不亮眼，但每年，依然给投资者带来正回报，挺稳啊。

红利低波策略结合了高分红、低波动率两家之长，以股息率为权重分配依据，红利因子筛选出分红高、估值低、基本面优良的股票，不踩雷，低波动因子规避交易拥挤度高的赛道股，不追高。指数PE只有5倍出头，在目前的市场上，具有一定防御属性。

以十年期为例，考虑指数分红，其长期优势凸显：

历史走势表示，在经济衰退，利率下行阶段，红利低波作为低风险、低波动品种，较为抗跌。熊市跌的少，更拿得住，可做为底仓配置，均衡持仓。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

20日线是短期压力，这个位置需要震荡震荡，磨一下下了。

大佬迷茫！天天被骂

今日两市小幅反弹，成交额较昨日基本持平，北上资金净卖出额16.23亿。

中信一级行业涨幅榜显示，建筑建材、钢铁、纺织服装、地产涨幅居前。霸榜的都是低估值品种。价值风今日领涨。

建筑建材是稳增长的最大受益行业，而且估值相对较低，去年12月至今已经走强三个月。

专业点看，价值和成长不应该分得那么开，价值投资也不是简单的只买低估值，否则老巴也不会在高位大举买入苹果，还有当时的可口可乐也是成长股。

但目前盘面特征就是把价值和成长分得比较开，两者经常分道扬镳，共同进退都很少。

我个人感觉今年可能平衡型选手，更能从容应对。

刚听说，节后一些头部基金经理特别迷茫，手中的重仓品种基本面没有任何变化，但股价连续遭遇杀跌，卖又卖不掉，因为拿太多，一卖就跌停了。

相关卖方研究员也是硬着头皮继续看好，继续给推荐评级，就股价已经下一个台阶了，依然是维持“推荐”评级。

大家还记得上周末，某券商唱空宁王会议被取消的事吧，宁王还出了严正声明，这架势，谁敢公开看空啊。

当然反映越激烈，越是或许有什么蹊跷。就好比，我之前和大家说过的，金融，越是晒豪宅晒豪车，还晒年收入什么的，想证明自己很有钱的，都说明比较虚。

真正赚到钱的大佬，生怕别人知道他赚到钱了，晒个毛线。

投资，是一门艺术。基金经理也迷茫了，有时候，光看基本面已经没用了，而是更需要看情绪面、资金面。

听说某大佬的私募产品净值已经跌破0.6了，大户天天骂。

估计大佬也很迷茫，保持着高仓位，还在全市场叫猎头挖大公司的基金经理，但因为是私募，产品在净值回到水面上的过程中，基金经理是没有任何提成的。

我在业内也问了一些熟悉的基金经理朋友，他们说有接到猎头电话，但都婉拒了。

更迷茫的是，今年，不光是权益类资产杀跌，连固收类资产也没抗住，近日来，可转债市场大跌，不少固收加基金一天的跌幅，可以与权益类媲美。

提起可转债，最近都在讨论天弘基金转债小王子，杜广。

杜广我之前没接触过，我查了下这哥们的公开观点，确实挺牛啊。

比如今年2月6日，也就是大年初六，杜广提示转债估值不低，要避免高估值的问题。年初七开盘，杜广还重新贴了下提示。

本周，中证转债指数开始连续跳水：

我又翻阅了杜广所有公开观点，早在去年9月，他就提示持有人，转债基金波动比较大，而且估值偏贵了。转债选择空间也越来越小。

去年11月，杜广更是直接喊话基民，请大家别买了……不断公开向投资者提示风险，然后就开启限购，实际上，从去年7月开始，他管理的天弘添利限购4次、分红1次。

一位机构客户跟我说，实际上，去年年初，转债市场也曾上演过类似的大幅调整，当时转债估值处在历史低点，回撤很大，他们有点熬不住了。

但是杜广跟团队反复推演，确认策略没有问题，让这位机构客户继续持有他的产品。从2021年全年看，天弘添利回报高达44.87%。

那么问题来了，都在议论杜广，杜广最新是怎么看市场的呢？胖纸我打听了下，目前杜广的内部观点如下：

1、转债近日大跌，更倾向于是市场本身的反身性，因为跌而跌，很多人因为悲观情绪加入了抛售大军。

2、未来下跌的幅度和时间，取决于现在市场会不会形成负反馈，考虑到当前股票市场风险已经有相当程度的释放、当前依然宽松流动性环境，可能也不用特别担心负反馈形成大幅下跌。

3、虽然市场整体依然高估，但不少优质个券已经跌到了具有较高性价比的位置，从操作上看，会利用此次调整对组合进行更好的调整。

投资就是要不断和高手切磋交流，碰撞思维火花。我以后得想办法认识下这位哥们。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

短期上方有压力！

重磅消息！影响全球

今日两市强劲反弹，但成交额较昨日缩小，北上资金净卖出额35.44亿元。

创业板终于大翻身，高景气赛道和喝酒吃药赛道大举反攻，上证指数虽也收红，但低估值板块，尤其是金融地产跌幅居前。玩的还是跷跷板……

尽管昨天波动挺大，有看官问怎么不看二次探底，还在看反弹。呵呵呵，我依然坚守继续反弹的观点，道理很简单，探底之后呢？也是要反弹的嘛。

就当时前做预判的预判了。再说，昨天本来A股就相对抗跌，又没有跟着外围一起杀，而且一些板块超跌了，这里当然看继续反弹。

中信一级行业涨幅榜显示，医药、电力设备及新能源、电子、军工大幅反弹。医药从去年下半年至今，确实被压得太惨，医药医疗相关产品都把我跌懵逼了。终于回点血了。

今天市场强劲反弹，可能还受到一则重磅消息的影响：

“俄展示了军用车辆满载返回基地的视频”

这意味着俄乌局势或存在一定转机，热战的可能性或降低。全球股市午后也出现大反弹，老美期指涨幅均超1%。

反而是避险资产开始跳水，比如黄金，笔直跳水。还有原油，因为热战预期，推升了原油价格，目前也是大跳水，跌幅仅3%。

然后我就看到一条新闻，见图：

大家看见高盛的观点，别慌。记住一句话：高盛反买，别墅靠海。

个人感觉，这背后，有一支无形的手在操纵。当然我也可能阴谋论了，大家有什么看法也可以留言聊聊。

早上看到中证报援引业内人士称，预计中国后续存在降准降息的可能性。

能在三大报上放消息出来，说明国内流动性依然是偏宽松的节奏。但问题也来了，流动性宽松，是否股市就一定会涨？未必！

近年来都是结构性行情，要类似以前那种普涨行情，可能性也不太大。就好比节后这波反弹，金融地产涨，高景气就绝没机会，高景气反攻，金融地产又下去。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

观点不变，继续反弹。

又见谣言！太夸张了

今日两市再现冰火两重天，主板继续稳住，创业板再杀跌，成交额较昨日基本持平，北上资金净买入额45.2亿。

中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、农林牧渔、煤炭、传媒、地产、建筑涨幅居前。低估值的价值票继续受关注。

今日新能源大跌，新能车和光伏再遭卖盘重锤，龙头宁王再次放量大跌，这虎年才四个交易日，宁王已经13%跌没了……而且宁王在去年12月被纳入沪深300，还是第二大权重（第一大权重是茅台）

我问了一圈研究员朋友，新能源基本面没有变化，如果说新能车的市场分歧在于今年的销量可能低于预期，但是光伏，今年业绩是可能超预期的，特别是一季度。

更多的，我个人认为，还是情绪上的杀跌，毕竟A股追涨杀跌的资金太多了。

大跌都喜欢找原因，目前比较合理的说法，是据传因为基金公司考核机制，绝对收益账户开始降低仓位，特别是固收+产品的权益仓位，在节后降仓，开始剁高景气赛道。

我也不能确认这个传闻的正确性，但我觉得这个说法，较为合理。

市场一大跌，各种情绪都出来了，包括谣言，今天又有谣言，真是太夸张了。说是今天新能源大跌，传机构赎回某头部基金经理400亿基金，主要是新能源。

我看到这传闻，就认定是造谣了。从常识就可以判断：

1、该头部基金经理管理规模再1100亿左右，根据四季报，她管理的非医药基金一共才200亿，就算全部买成新能源，哪来的400亿哟。

而且这位基金经理管理的专户，才11亿。

2、该头部基金经理的持有人，大部分都是中小投资者，特别是以互联网用户为主。我查了下机构用户占比，极低。以她管理规模最大的某医药主题基金来说，最新披露的规模近774亿，机构持有人占比，只有1.18%。

来，小学生数学题再算一下，774亿的1个多点，才多少？9个亿出头一点，哪来的机构赎回400亿？

我写这些，不是为了帮这位头部基金经理说话，这位基金经理我知道有很多故事，但也不方便公开说。欲戴皇冠，必承其重！

我只是想告诉大家，很多看到听到的消息，还是先要用常识去判断下，很多信息都是公开的，自己动动手查一查，就知道判断是不是谣言了。

这事从另外一个角度，也说明买基金的机构投资者，，也会追涨杀跌，也会积极调仓，该剁的时候绝不含糊。因为机构的背后，也是人。是人，就有人性的弱点。

比如我自己的公开基金组合，今年以来也很惨，被重锤。但我发现，我的持有人还是很有素质的，没有出现大面积骂我的情况。

当然有说话比较难听的，我也可以理解，亏钱的滋味都不好受，我的私房钱也都在里面，我和大家一起亏……

万幸我在今年年初，给大家早早打了预防针！今年开年第一个交易日的文章，我就很观点很鲜明：

然后在第二个交易日就有一个段子：

早点认怂，预判自己今年要萎，我对大家是坦诚的，就差袒胸露乳了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

连反弹都是结构性分化，真是冰火两重天！

瞎放假消息！

今日两市震荡小涨，成交额较昨日放大，北上资金净买入额7.43亿。

上证指数虎年三连阳，主板强势特征明显，创业板今日也终于有一个强反弹，主要是银行、基建今日调整，跷跷板效应。

中信一级行业涨幅榜显示，食品饮料、有色、传媒、农林牧渔、通信涨幅居前。老赛道，新赛道，今日终于回点血了。数字经济今日特别猛，龙头公司已成妖。

昨天收盘后某外媒放出消息说，昨日下午的拉升是因为某队救市，买了大把金融股。

随后，接近监管部门人士表示，该消息不属实。

很显然，某外媒在瞎放假消息……今年这家外媒还放出过"俄入侵乌"的假消息……难道是临时工干的？

今年至今，市场确实有点惨，也比较难操作，但要沦落到救市?还不至于吧。这市场还需要救吗？还有得救吗？都"股足永弃"了，好不好……

尽管很艰难，但我们依然要保持信心，要有乐观主义的精神，市场再怎么跌宕起伏，结构性的机会永远存在。

就好比大家一张大桌子上吃饭，尽管这次饭菜不合胃口，也很难吃，但总不见得把桌子掀了吧，至少还需要混口饭吃。

咋大A股也确实挺牛的，流动性超强，想象力还丰富。比如谷爱凌夺金，全网刷屏后，远望谷被按上了“谷爱凌概念股”，昨日盘中突发涨停，今天又涨停了。

昨天提到私募是一个比公募还高压的行业，今天就看到一则消息，说是又有私募大佬旗下产品触及止损线，而且今年以来，9成私募业绩都是亏的，还有900多只净值更新的产品，低于0.8。

有朋友跟我说，前段时间行情大跌，有些私募都买自己的产品补仓，然后继续亏，但是和投资人一起亏，投资人心里好受一点。

别说私募了，今年公募也很难啊，今年很奇怪，成长派年初至今，在还前两年高估值赛道股的债，也正常，毕竟前两年高光时刻过了。

按理，该轮到价值派回血高光了。但我发现也不是每一位价值派都回血的，去年跌了一年的基金，今年年初至今继续跌10个点以上的，也不少。

我还刚顺便刚查了下傅老师的业绩，傅老师是业内标杆式人物，作为价值派顶流人物，今年以来，竟然也跌了12个点，看来今年行情，真的是艰难……不易做……

今年还能有正收益的私募，请珍惜！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

反弹继续进行中！